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據(jù)統(tǒng)計中小型企業(yè)數(shù)量在我國企業(yè)法人單位中的占比達(dá)到90%以上，在促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)增長、人員就業(yè)、創(chuàng)新發(fā)展及維護(hù)社會穩(wěn)定上發(fā)揮著積極的作用。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，中小企業(yè)如何在這種不利環(huán)境的影響下，根據(jù)自身特點，貫徹政府給予的優(yōu)惠融資政策，積極主動的剖析背后的風(fēng)險特征，做好穩(wěn)步投資發(fā)展，在發(fā)展的同時把是否可以把風(fēng)險降低到自身可承受的范圍是中小企業(yè)亟待解決的問題。

一、中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢

國家近期為了更好的復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)，出臺了有利于中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)惠政策，在政府不斷深入推廣下，各行各業(yè)中小企業(yè)在不斷走向正規(guī)。以往實踐證明有效的臨時紓困措施反而會成為中小企業(yè)未來發(fā)展的契機，資金不能持續(xù)供血對小企業(yè)生存是一個嚴(yán)峻的考驗，在營業(yè)中所面臨的困難一是收入的下降、二是企業(yè)的剛性支出無法緩解，為了生存很多中小企業(yè)往往會置風(fēng)險于不顧選擇與企業(yè)實際情況不匹配的高財務(wù)成本融資，這更加劇了企業(yè)生存風(fēng)險。針對中小企業(yè)的融資困境，政府出臺了一系列針對性的金融政策，為中小企業(yè)的良性發(fā)展提供了有效保障，也為中小企業(yè)創(chuàng)造了更加適宜的生存發(fā)展的土壤。在這些量化寬松融資政策環(huán)境下，中小企業(yè)的資金壓力得到了有效緩解，資金風(fēng)險得到了有效控制，中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長顯著增長，促使中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營、自主創(chuàng)新和商業(yè)模式上需要不斷改進(jìn)，借助政府的這股東風(fēng)之力增強企業(yè)自身的風(fēng)險抵御能力。在市場敏感度不斷激活的情況下，中小企業(yè)需要尋求發(fā)展，革新發(fā)展戰(zhàn)略，在投資活動中既有好機遇，又同時兼有不可預(yù)知的風(fēng)險，需要企業(yè)在抉擇中慎之又慎。

二、中小企業(yè)投融資風(fēng)險及應(yīng)對措施

1中小企業(yè)融資風(fēng)險防范方案不夠完善

目前中小企業(yè)的數(shù)量在我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有主體地位，盡管如此但是在市場競爭中仍處于劣勢地位。中小企業(yè)的融資更是遇到了“融資困難、融資風(fēng)險溢價”的困境。中小企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)不理想，金融機構(gòu)為了降低貸款風(fēng)險會收縮貸款額度，為了對沖風(fēng)險會提高成本溢價。雖然在政府出臺了延期還本付息、改進(jìn)普惠金融評價、減費讓利等政策下，減緩了中小企業(yè)資金鏈的風(fēng)險，但因為中小企業(yè)自身特點規(guī)模小、業(yè)務(wù)單一、信用不足、融資渠道窄沒有過多資產(chǎn)用于融資，就會造成了融資比較困難、融資成本較高的地步。又因為融資成本的增加，但是企業(yè)盈利沒有跟進(jìn)，就需要獲得適度的融資來補充經(jīng)營流動性，如果企業(yè)無法用較低的融資成本來供給資金鏈轉(zhuǎn)換成利潤，就會造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)循環(huán)體制不暢，從而進(jìn)一步制約了中小企業(yè)的生存發(fā)展，這種負(fù)循環(huán)會導(dǎo)致中小企業(yè)的資金鏈?zhǔn)Ш?，業(yè)務(wù)不斷下滑，最終造成無法挽回的破壞性。

2中小企業(yè)投資風(fēng)險預(yù)防策略不夠成熟

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政治環(huán)境寬松的情況下，給中小企業(yè)帶來了一些新的市場和機遇，在面對機遇的選擇下，因為中小企業(yè)自身的特點，對投資活動中風(fēng)險的來源、風(fēng)險的程度以及如何應(yīng)對這些風(fēng)險都缺少系統(tǒng)的管理，對未來的經(jīng)濟(jì)效益更多寄予主觀性，這和中小企業(yè)內(nèi)控管理缺失或者不完善、人才和技術(shù)等方面不足、經(jīng)營管理者過多根據(jù)以往經(jīng)驗進(jìn)行投資判斷等特點密不可分。在面對出現(xiàn)的投資機會時，無法對投資機會中的風(fēng)險大小正確分析，過多依賴經(jīng)營者自身主觀性的敏感分析和場景分析，容易造成投資風(fēng)險預(yù)知幾率較小，投資風(fēng)險加大。又因現(xiàn)階段政府相關(guān)政策的不斷刺激下，市場復(fù)蘇帶來的機會成本較以往成本低，中小企業(yè)投資者對預(yù)期收益往往期望過高，而為了達(dá)到收益就會提高企業(yè)財務(wù)杠桿用于投資運營，但是市場本身的運營和發(fā)展遵循著一定的價值規(guī)律，市場資源的優(yōu)化和整合會自行調(diào)節(jié)，但是調(diào)節(jié)又有一定的滯后性，這種滯后會提高中小企業(yè)投資風(fēng)險指數(shù)，可能會加快企業(yè)資金鏈斷開的幾率，加大投資失敗的可能性。又因中小企業(yè)本身抗風(fēng)險能力低，環(huán)境特殊性要求中小企業(yè)對于投資風(fēng)險必須降低至可承受的范圍，一旦做出超出承受范圍的錯誤投資決定，將會影響中小企業(yè)的生死存亡。

3投融資理念的創(chuàng)新存在不足

目前，一些中小企業(yè)在制定投融資管理的具體策略過程中，對于傳統(tǒng)理念的局限性認(rèn)知存在不足，缺乏對中小企業(yè)傳統(tǒng)管理理念局限性的考察，導(dǎo)致中小企業(yè)的工作人員無法在轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)理念方面取得更大成效，也使得中小企業(yè)在制定投融資方案的過程中，難以實現(xiàn)對風(fēng)險因素的準(zhǔn)確識別和有效理解，不利于投融資風(fēng)險的完整控制。一些中小企業(yè)在工作人員在探索投融資風(fēng)險控制理念的改革路徑過程中，缺乏對風(fēng)險因素危害和控制風(fēng)險需求的關(guān)注，未能對債務(wù)危機等問題的影響具備準(zhǔn)確了解，導(dǎo)致風(fēng)險控制意識的建設(shè)難以在防范企業(yè)破產(chǎn)方面發(fā)揮更大作用，無法顯現(xiàn)出新型投融資理念的需要指導(dǎo)性價值。一些企業(yè)的投融資管理方案在設(shè)計的過程中，對于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展方案缺乏足夠重視，未能在維護(hù)企業(yè)穩(wěn)定運營方面取得進(jìn)展，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險與資本風(fēng)險的管控措施難以具備足夠的針對性，無法在轉(zhuǎn)變風(fēng)險控制技巧的情況下，為風(fēng)險因素的預(yù)防控制創(chuàng)造有利條件，也使得新型投融資理念的指導(dǎo)性價值難以得到充分開發(fā)。

4投融資決策的制定缺乏科學(xué)性

目前，一些中小企業(yè)在制定投融資決策過程中，對于投融資決策的制定原理缺乏足夠重視，未能對當(dāng)前的投融資方向進(jìn)行合理性分析，導(dǎo)致部分投融資決策的制定存在與現(xiàn)實脫離的問題，無法在靈活應(yīng)用國家政策的情況下，實現(xiàn)對投融資決策的創(chuàng)新構(gòu)建，也使得投融資決策的設(shè)計無法在精準(zhǔn)把控市場發(fā)展規(guī)律的情況下，實現(xiàn)對各項業(yè)務(wù)決策的科學(xué)設(shè)計。一些投融資決策在具體制定的過程中，對于各類限制性因素的考察分析不夠充分，缺乏對限制性因素的充分掌握，到之后投融資項目的優(yōu)缺點無法得到明確，難以在精準(zhǔn)掌握市場信息的情況下，實現(xiàn)對投融資決策方案的調(diào)整，也使得可行性論證等活動的重要價值無法得到顯現(xiàn)。一些投融資決策在構(gòu)建過程中，對于投融資項目的優(yōu)缺點分析不夠全面，缺乏對風(fēng)險因素過高情況下，相關(guān)防護(hù)措施的有效掌握，導(dǎo)致投融資項目無法在有效拒絕風(fēng)險因素影響的情況下，實現(xiàn)對風(fēng)險因素的精準(zhǔn)全面論證，造成投融資項目無法保證具備足夠的科學(xué)性，難以在掌握危險因素信息的情況下，有效維護(hù)投融資決策合理性。

5投融資風(fēng)險管理機制尚不健全

唯有實現(xiàn)對投融資風(fēng)險的科學(xué)精準(zhǔn)預(yù)測，并構(gòu)建切實可行的風(fēng)險管理機制，才可以有效維護(hù)中小企業(yè)的健康發(fā)展。但是，部分中小企業(yè)在進(jìn)行投融資風(fēng)險管理機制建設(shè)的過程中，對于本企業(yè)的實際情況缺乏足夠重視，未能對影響投融資風(fēng)險等級的各方面因素進(jìn)行考察分析，導(dǎo)致投融資風(fēng)險管理機制無法得到進(jìn)一步完善，難以在監(jiān)督管理制度的作用得到顯現(xiàn)的情況下，為投融資風(fēng)險的妥善應(yīng)對提供必要支持。一些投融資風(fēng)險管理措施的實施對于投融資政策的構(gòu)建和落實情況重視程度較低，缺乏對各項經(jīng)營決策制定與實施效果的考察，導(dǎo)致投融資風(fēng)險的識別無法具備足夠的有效性，難以在明確風(fēng)險種類信息的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)對投融資風(fēng)險管理措施的合理構(gòu)建，也使得投融資工作相關(guān)的風(fēng)險控制措施難以得到改良。一些投融資風(fēng)險管理機制在探索創(chuàng)新的過程中，對于投融資方案的構(gòu)建原理重視程度較低，缺乏對企業(yè)實際情況的有效分析，導(dǎo)致企業(yè)可動用資金規(guī)模無法控制在合理區(qū)間，難以在充分明確市場需求的基礎(chǔ)上，為投融資風(fēng)險管理工作的各項要素進(jìn)行精準(zhǔn)把控。部分中小企業(yè)對于投融資管理過程中的監(jiān)督預(yù)警行為缺乏足夠關(guān)注，未能對中小企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)活動的運行原理進(jìn)行有效分析，導(dǎo)致投融資相關(guān)風(fēng)險的監(jiān)測控制方案難以得到相應(yīng)的改良，無法在實現(xiàn)風(fēng)險隱患準(zhǔn)確認(rèn)定的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)投融資決策時間的有效節(jié)約，也使得投融資風(fēng)險控制舉措難以擁有良好的基礎(chǔ)條件。

三、中小企業(yè)投融資風(fēng)險及應(yīng)對措施

1加快完善中小企業(yè)的投資風(fēng)險防范方案

中小企業(yè)更加需對企業(yè)的資金鏈管理的進(jìn)行不斷優(yōu)化，一是在分析上下游資金鏈的彈性需求，對經(jīng)營性現(xiàn)金嚴(yán)格管控，縮減控制支出，避免沒有必有的支出，適當(dāng)減少市場營銷費、人員培訓(xùn)費、產(chǎn)品研發(fā)費等成本；二是不斷完善下游信用分析，結(jié)合企業(yè)銷售模式制定合理的賒銷管理制度，加強應(yīng)收賬款的回收率，減少壞賬率，并利用應(yīng)收賬款保理、應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)、應(yīng)收賬款質(zhì)押等融資方式來補充企業(yè)現(xiàn)金流；三是利用政府金融政策，積極向金融機構(gòu)尋求降息、無還本續(xù)貸、免息過橋、信用融資等融資支持，深入了解政府金融政策，對金融系統(tǒng)的短頻快產(chǎn)品充分利用好，例如稅融通、科技貸、項目貸等，特別是一些隨借隨還的產(chǎn)品，不僅可以解燃眉之急，又可以將財務(wù)成本降低；四是向供應(yīng)鏈核心企業(yè)尋求付款延期，延遲支付貨款，讓企業(yè)有喘息的時期；五是利用政府的貼息貼費、穩(wěn)崗返還、項目補貼等政策紓困企業(yè)的處境。

2改進(jìn)中小企業(yè)投資風(fēng)險預(yù)防策略

首先中小企業(yè)要根據(jù)自身行業(yè)特點深入發(fā)展主業(yè)，提高自身競爭力，在主業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的情況下，引進(jìn)專業(yè)投資管理人才，制定風(fēng)險防控系統(tǒng)，將風(fēng)險培訓(xùn)納入企業(yè)內(nèi)控管理中，提高經(jīng)營管理者風(fēng)險防控意識，讓經(jīng)營管理者時刻警醒不盲目跟風(fēng)投資。其次因為風(fēng)險和機遇是并存的，風(fēng)險越大伴隨的利潤越大，如何平衡好兩者關(guān)系，需要對風(fēng)險預(yù)判科學(xué)的分析計算，將風(fēng)險降至企業(yè)可承受的范圍，不僅降低風(fēng)險還需要有一定的風(fēng)險應(yīng)對的措施，最大限度的把握好市場機遇。中小企業(yè)如果缺失內(nèi)控風(fēng)險投資管理的，需要結(jié)合企業(yè)實際情況制定有效的內(nèi)控風(fēng)險投資管理制度，已有內(nèi)控風(fēng)險投資管理的需要根據(jù)自身發(fā)展階段不斷完善，例如設(shè)立專門的投資風(fēng)險機構(gòu)，投資項目的審核要嚴(yán)格按照相關(guān)程序進(jìn)行，還需要通過監(jiān)督部門的監(jiān)督機制對投資機構(gòu)及管理者進(jìn)行有效防范。中小企業(yè)在投資過程中還需要深入了解有關(guān)國家政策及法律法規(guī)風(fēng)險，對于有悖法律法規(guī)的投資無論有多高的回報率堅決不碰，在項目投資審核時首先做到先合規(guī)合法再進(jìn)行相關(guān)程序流程審核。最后如果中小企業(yè)的內(nèi)控投資管理系統(tǒng)無法正確判斷的投資風(fēng)險時，可以借助有資質(zhì)的外部專業(yè)團(tuán)隊進(jìn)行咨詢，將風(fēng)險和收益平衡在一個最低的閾值。總之，中小企業(yè)只有不斷完善內(nèi)控管理，企業(yè)趨于正規(guī)化，才能更好把控投資風(fēng)險。

3提高投融資理念的創(chuàng)新水平

中小企業(yè)一定要將創(chuàng)新投融資理念作為防控風(fēng)險的重要手段，充分結(jié)合中小企業(yè)制定投融資管理方案的相關(guān)經(jīng)驗，對新型投融資管理理念的具體樹立途徑進(jìn)行調(diào)整創(chuàng)新，使主導(dǎo)中小企業(yè)投融資管理決策的各項行為可以具備更高的合理性，以便能夠在有效調(diào)整投融資管理理念的同時，為投融資風(fēng)險的完整應(yīng)對提供必要支持。中小企業(yè)的投融資管理人員一定要對影響風(fēng)險等級的各方面因素加以總結(jié)，尤其要對各項投融資風(fēng)險防控手段進(jìn)行對比分析，使符合實際情況的投融資風(fēng)險管控理念可以得到更加有效的樹立，為企業(yè)規(guī)避債務(wù)風(fēng)險提供有利支持。中小企業(yè)的投融資管理人員需要對投融資風(fēng)險的相關(guān)危害加以總結(jié)，從規(guī)避企業(yè)破產(chǎn)的角度出發(fā)，對投融資風(fēng)險管控策略進(jìn)行調(diào)整創(chuàng)新，以便能夠為投融資方案的合理設(shè)計提供有利支持，并保證在投融資風(fēng)險控制意識得到高水平樹立的同時，促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)定運營。在引導(dǎo)投融資管理人員轉(zhuǎn)變工作思維的過程中，需要對財務(wù)風(fēng)險和資本風(fēng)險的特征及成因進(jìn)行深入分析，使投融資管理人員的風(fēng)險應(yīng)對能力可以得到有效提升，并保證在新的風(fēng)險控制理念主導(dǎo)下，提高風(fēng)險的識別及控制水平。

4提高投融資決策的制定科學(xué)性

中小企業(yè)在制定投融資決策過程中，一定要對投資方向進(jìn)行合理性評估，使用科學(xué)的思維進(jìn)行投資工作運行原則的掌控，使投融資決策可以與項目的實際情況相符合，并保證滿足國家新興產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的實際需要。投融資決策的制定還需要實現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平影響因素的考察，尤其要對市場發(fā)展的基礎(chǔ)性作用進(jìn)行深入研究，使投融資決策可以與國家產(chǎn)業(yè)政策實現(xiàn)有效對接，并保證適應(yīng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的實際需要。中小企業(yè)需要對投融資決策的制定程序進(jìn)行深入研究，并對影響項目投資風(fēng)險等級的各方面因素加以考察，以便可以在掌握項目優(yōu)缺點相關(guān)信息的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)對投資風(fēng)險的有效控制，并保證相應(yīng)的風(fēng)險控制機制得到有效構(gòu)建。一定要加強對項目投資拒絕方案的重視，尤其要對項目的可行性論證方案進(jìn)行合理構(gòu)建，邀請專業(yè)人士參與到投融資決策的制定工作之中，使項目可以具備更高的科學(xué)性，并保證在科學(xué)預(yù)測投融資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為合理制定投融資決策提供有利條件。

5提高投融資風(fēng)險管理機制健全程度

中小企業(yè)需要結(jié)合自身實際情況，對投融資風(fēng)險管理機制進(jìn)行探索改良，尤其要對影響財務(wù)風(fēng)險管理工作運行水平的各方面因素進(jìn)行有效創(chuàng)新，使投融資風(fēng)險管理措施可以得到相應(yīng)的改良，以便可以在順應(yīng)市場規(guī)律的基礎(chǔ)上，為投融資風(fēng)險管理行為的調(diào)整創(chuàng)新提供有利保障。要加強對監(jiān)督管理工作制度構(gòu)建和運行情況的研究，并對影響投融資工作總體質(zhì)量的客觀因素進(jìn)行考察風(fēng)險，使投融資管理政策的指導(dǎo)性價值可以得到充分顯現(xiàn)，為投融資風(fēng)險的切實規(guī)避提供有利的基礎(chǔ)條件。中小企業(yè)需要加強對投融資風(fēng)險種類的關(guān)注，根據(jù)新時期的社會背景，對風(fēng)險的控制措施進(jìn)行科學(xué)有效的規(guī)劃，以便能夠在準(zhǔn)確掌握風(fēng)險規(guī)律的情況下，實現(xiàn)對風(fēng)險因素的準(zhǔn)確評估。中小企業(yè)還需要對資金的規(guī)模特點加以研究，充分結(jié)合項目的實際情況，對各方面資金需求進(jìn)行科學(xué)總結(jié)，以便可以使用綜合分析的方式掌握投融資風(fēng)險的控制規(guī)律。中小企業(yè)要加強對監(jiān)督預(yù)警措施的關(guān)注，尤其要對融資活動實施過程中，項目的各類型風(fēng)險進(jìn)行考察，使風(fēng)險隱患可以得到更加有效的排查。

四、結(jié)語

中小企業(yè)在推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中有著不可或缺的分量，是我國經(jīng)濟(jì)韌性的重要保障，中小企業(yè)的的健康發(fā)展關(guān)乎國民命脈，中小企業(yè)需要汲取經(jīng)驗，提高自身的綜合競爭力，在差異化、多樣化、“專精特新”上不斷深入，在新的形勢中如何規(guī)避投資融資風(fēng)險，保障資金鏈循環(huán)順暢，是中小企業(yè)不斷深入探討的問題。

作者:趙冰巖 單位:合肥華峰暖通設(shè)備有限公司