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金融期貨投資分析范文第1篇

【關(guān)鍵詞】股指期貨 最優(yōu)套期保值比率 套期保值績效 資金分布假設(shè)

一、引言

現(xiàn)代證券投資組合理論認(rèn)為，股票市場風(fēng)險可以分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，2010年中國股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險占總風(fēng)險的65.7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家的31.3%。這種風(fēng)險偏高的市場環(huán)境不利于投資者，使用滬深300股指期貨進(jìn)行套期保值是規(guī)避這個風(fēng)險的重要手段。使用滬深300股指期貨進(jìn)行套期保值行為會同時對股票市場和股指期貨市場產(chǎn)生影響，除非兩個市場的相關(guān)性和反向操作行為的影響程度正好可以完全抵消，否則必定會對兩個市場產(chǎn)生單一趨勢的影響，這是由于兩個股票市場和股指期貨市場是正相關(guān)的。另外，由于政策對于公募基金在股指期貨市場上的行為進(jìn)行了限制，再加上公募基金擁有的資金量在市場上具有舉足輕重的作用，所以本文重點(diǎn)研究公募基金使用股指期貨套期保值行為對市場影響。

二、理論背景與研究假設(shè)

（一）理論背景

1.最優(yōu)套期保值比率理論。Keynes（1930）和Hicks（1946）認(rèn)為，期貨交易中的套期保值行為是指在期貨市場上建立與現(xiàn)貨市場方向相反而數(shù)量相等的交易頭寸，以此實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險的行為[1]。Johnson（1960）和Stein（1961）在風(fēng)險最小化理論下提出OLS模型估計最優(yōu)套期保值比率的計算公式[2.3]。為了消除基差風(fēng)險和殘差序列自相關(guān)對估計結(jié)果的影響，Myers（1989）等人提出了B-VAR模型估計套期保值比率，在回歸模型中引入了現(xiàn)貨和期貨的滯后價格信息[4]。Bollerslev（1986）將ARCH模型發(fā)展成為GARCH模型，假設(shè)資產(chǎn)價格收益率的當(dāng)期條件異方差不僅受前期殘差平方和的影響，而且還受前期條件異方差的影響[5]。

2.市場資金分布假設(shè)。雖然市場資金分布應(yīng)該是非規(guī)律性的，但是為了使得市場資金可以進(jìn)行分析，本文引入了三種市場分布假設(shè)：一是平均分布市場假設(shè)，它認(rèn)為市場資金是隨機(jī)的，將市場資金看作是平均分布，即每個點(diǎn)位都有分布資金且資金量相等；二是平方分布市場假設(shè)，它認(rèn)為市場點(diǎn)位越低越容易受到資金影響，即市場點(diǎn)位越低，等量資金產(chǎn)生的波動越大，反之亦然，原因是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，在市場對于股票供給不變的情況下，股票價格上漲的原因是源于人們對于股票需求的增加，其外在表現(xiàn)為“量價齊升”；三是正態(tài)分布市場假設(shè)，它認(rèn)為市場現(xiàn)在點(diǎn)位是由于理性認(rèn)識造成的，使得市場上越趨近“理性認(rèn)識點(diǎn)位”資金含量越大，反之亦然，于是將市場資金看作是正態(tài)分布的，即每個點(diǎn)位都有分布資金且呈現(xiàn)正態(tài)分布。

（二）研究假設(shè)與模型建立

1.影響比例公式。將不同操作中每單位資金對股票市場的影響與自身操作時使用的資金量相乘，就可以計算出公募基金做出一種套期保值行為時，不同操作對于滬深300指數(shù)市場的影響，最后可以得出該組合對市場究竟會產(chǎn)生助漲的效果，抑或是助跌的效果。

由以上結(jié)論可得，在公募基金進(jìn)行套期保值行為時，依照三種市場分布假設(shè)以及最優(yōu)套期保值比率來進(jìn)行操作的話，對兩個市場的沖擊以股指期貨操作的方向?yàn)橹?，并且由于政策?guī)定，加上當(dāng)時股票市場只能進(jìn)行多頭操作，故導(dǎo)致股指期貨操作只能是空頭。這可能是導(dǎo)致股指期貨市場開通后，整個證券市場進(jìn)入熊市的原因。

參考文獻(xiàn)

[1]朱國華.期貨投資學(xué)[M].上海：上海財經(jīng)大學(xué)出版社，2006.113-116.

[2]Johnson L L.The theory of hedgeing and speculation in commodity futures[J].Review of Economic Studies，1960，27（3）：139-151.

[3]Stein，J.The Simultaneous Determination of spot and Futures Prices[J].American Economic Review，1961，（51）：1012-1025.

[4]Myers R J，Thompson S R.Generalized optimal hedge ratio estimation[J].American Agricultural Economics Association，1989，44（1）：858-868.

金融期貨投資分析范文第2篇

關(guān)健詞:證券投資 實(shí)驗(yàn)技術(shù)分析 基本面分析

金融專業(yè)學(xué)科本身具有很強(qiáng)的實(shí)踐性， 而實(shí)驗(yàn)由于其所具有的特點(diǎn)和優(yōu)勢， 已成為實(shí)踐性教學(xué)的主要形式。通過模擬實(shí)驗(yàn)， 不僅能夠激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情， 還能幫助學(xué)生增強(qiáng)感性認(rèn)識， 將跨課程的有關(guān)知識融會貫通。如組織學(xué)生參與某些金融期貨經(jīng)紀(jì)公司聯(lián)合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學(xué)院舉辦的炒股大賽， 在教學(xué)過程中購買模擬交易軟件， 通過這些途徑， 學(xué)生不僅能夠容易了解證券投資分析技術(shù)的一般原理， 也能夠掌握相應(yīng)的具體的證券投資分析技禾手段， 有利于學(xué)生學(xué)習(xí)和接受新的知識，促進(jìn)理論知識的吸收和深化。

一、證券投資實(shí)驗(yàn)在金融專業(yè)教學(xué)中的重要性

證券投資實(shí)驗(yàn)涉及到經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、會計學(xué)、投資學(xué)等多方面的理論知識， 是對各種理論知識的一種綜合應(yīng)用， 學(xué)生如果能在證券投資實(shí)驗(yàn)環(huán)境下接受證券投資理論教育， 不僅更加易于理解和掌握相關(guān)理論知識， 認(rèn)識和把握相關(guān)證券投資實(shí)踐， 而且也能在實(shí)現(xiàn)二者的結(jié)合過程中做到相輔相成、互促互進(jìn)。

證券投資分析包含了多種不同的分析技術(shù)， 比如基本分析方法、技術(shù)分析方法、心理分析技術(shù)等。另一方面， 證券投資分析是一門綜合應(yīng)用的藝術(shù)。證券投資分析的目的就是預(yù)測證券價格的走勢， 即通過對各種影響證券價格因素的分析， 來判斷證券價格的變化。但由于影響證券價格的因素繁多， 而且在證券市場上存在大量的信息不對稱現(xiàn)象， 使得證券投資分析的不確定性增加。這種不確定性要求證券投資分析人員靈活地、綜合地、創(chuàng)造性地運(yùn)用各種分析技術(shù)和手段， 來判斷和預(yù)測證券價格的走勢。對證券分析技術(shù)的主觀理解和運(yùn)用這些技術(shù)的方法的不同， 就可能會導(dǎo)致證券投資分析的結(jié)果大相徑庭。技術(shù)是是掌握證券投資分析技術(shù)的基礎(chǔ)， 而綜合應(yīng)用的藝術(shù)則更高一個層次。

二、證券投資實(shí)驗(yàn)在金融專業(yè)教學(xué)應(yīng)用中應(yīng)注意的問題

證券投資實(shí)驗(yàn)具有實(shí)習(xí)性、綜合性、協(xié)同交互、時間集中、資源獨(dú)享、實(shí)驗(yàn)過程與結(jié)果不確定、實(shí)驗(yàn)要求高等特點(diǎn)，合理的實(shí)驗(yàn)教學(xué)和實(shí)驗(yàn)管理模式必須充分考慮這些特點(diǎn)予以確定。

(一)兩種實(shí)驗(yàn)傾向的側(cè)重點(diǎn)和考查標(biāo)準(zhǔn)不一樣

目前證券投資實(shí)驗(yàn)有兩種不同的實(shí)驗(yàn)傾向， 一種是把實(shí)驗(yàn)的目的放在掌握證券投資的基本知識、基本理論、基本技能上， 通過實(shí)驗(yàn)來完成書本知識向?qū)嶋H操作的轉(zhuǎn)化， 實(shí)驗(yàn)的重點(diǎn)在理解和掌握各種分析技術(shù)。另一種則是把實(shí)驗(yàn)的目的放在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)上， 即實(shí)驗(yàn)就是通過做模擬操作， 給學(xué)生一定的虛擬資金， 讓其模擬操作，重點(diǎn)在各種技術(shù)的綜合應(yīng)用上。

1.實(shí)驗(yàn)的側(cè)重點(diǎn)不一樣。如果實(shí)驗(yàn)的目的在于掌握證券投資的分析技術(shù)， 則在實(shí)驗(yàn)的設(shè)計過程中注重對證券投資分析技術(shù)的基本概念、理論、技能的掌握上相反， 如果實(shí)驗(yàn)的目的在于提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平， 則在實(shí)驗(yàn)設(shè)計中要注重對證券投資分析技術(shù)的綜合應(yīng)用和熟練掌握上， 而對證券投資分析方面的基本概念、基本理論、基本技能的實(shí)驗(yàn)要求則相應(yīng)降低。

2.考查的標(biāo)準(zhǔn)不一樣。如果實(shí)驗(yàn)的目的在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平上， 則實(shí)驗(yàn)結(jié)果的考查將會是證券投資分析的最終結(jié)果， 即模擬投資的結(jié)果是底是虧、盈利或者虧損的數(shù)額是多少作為評判的標(biāo)準(zhǔn)相反， 如果實(shí)驗(yàn)的目的在于要求學(xué)生掌握證券投資分析技術(shù)的基本概念、基本理論、基本技能， 則實(shí)驗(yàn)結(jié)果考察的目標(biāo)則在于學(xué)生對各種分析技術(shù)的理解和掌握上， 模擬投資的結(jié)果并不是考查學(xué)生實(shí)驗(yàn)效果或者學(xué)生實(shí)驗(yàn)成績好壞的重要標(biāo)準(zhǔn)。[ hi138/Com]

(二)金融專業(yè)和非金融專業(yè)的學(xué)生通過實(shí)驗(yàn)解決的著重點(diǎn)不同

在非金融專業(yè)學(xué)生的實(shí)驗(yàn)過程中， 我發(fā)現(xiàn)將證券投資實(shí)驗(yàn)?zāi)康姆旁谔岣邔W(xué)生證券投資技巧或者綜合應(yīng)用上， 效果并不好。學(xué)生在進(jìn)行證券投資實(shí)驗(yàn)以前， 大多數(shù)同學(xué)對證券投資的實(shí)際操作知之甚少， 對證券投資的基本知識、基本理論和基本技能也往往只停留在書本知識上， 所以， 直接進(jìn)人模擬投資分析過程， 學(xué)生大多不能順利地進(jìn)行實(shí)驗(yàn)， 甚至有同學(xué)連基本的交易信息都無法看懂， 實(shí)驗(yàn)的目的并不能有效地達(dá)到。

對于初次接觸到證券投資的學(xué)生來說， 很顯然首先需要解決的間題不是證券投資分析的綜合應(yīng)用的藝術(shù)問題， 而應(yīng)該是技術(shù)問題， 即通過證券投資實(shí)驗(yàn)熟悉和掌握一些基本的證券投資分析技術(shù)。在證券投資實(shí)驗(yàn)中， 實(shí)驗(yàn)的目的主要應(yīng)該在于幫助學(xué)生掌握基本的證券投資分析技術(shù)的原理、對基本的證券投資分析技術(shù)和方法進(jìn)行訓(xùn)練， 鞏固和應(yīng)用各種證券投資理論知識， 提高學(xué)生觀察分析和解決證券投資分析過程中遇到的各種間題的能力。

(三)分析軟件花樣眾多， 學(xué)生短時間內(nèi)無法掌握其中蘊(yùn)含的各種信息

能熟練運(yùn)用各種證券分析軟件和交易系統(tǒng)， 對于對于學(xué)生能夠進(jìn)人到正常的交易和分析過程至關(guān)重要， 但在實(shí)驗(yàn)過程中往往會忽視該過程， 因?yàn)樵谧C券投資課程學(xué)習(xí)中一般不會對基本的操作和交易信息做過多的介紹， 所以， 如果沒有該過程的準(zhǔn)備階段， 將會使學(xué)生在后面的實(shí)驗(yàn)過程中無所適從。

(四)重視證券投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)， 忽視證券基本面分析實(shí)驗(yàn)

在目前的證券投資實(shí)驗(yàn)中， 技術(shù)分析往往被學(xué)生所推崇， 但實(shí)驗(yàn)過程往往也會有問題出現(xiàn)， 即對各種技術(shù)分析方法知其然而不知其所以然而且各種不同的技術(shù)分析方法應(yīng)用規(guī)則繁多， 在現(xiàn)實(shí)操作中的作用各有所不同， 效果也不一樣， 學(xué)生在實(shí)驗(yàn)的時候往往無法進(jìn)行鑒別和運(yùn)用。

基本分析方法部分的實(shí)驗(yàn)工作被忽視的部分的原因在于該部分的分析過程比較復(fù)雜， 收集歷史數(shù)據(jù)相對比較困難， 需要相應(yīng)的其他統(tǒng)計分析技術(shù)才能完成這部分的實(shí)驗(yàn)。但這樣會產(chǎn)生一系列問題第一， 實(shí)驗(yàn)不能夠促使學(xué)生掌握相應(yīng)的基本分析技術(shù)， 學(xué)生在實(shí)驗(yàn)過程中處于無事可做的局面。往往會流于形式地或者被動盯盤， 時間長了就會處于無所事事的狀態(tài)中第二， 忽視該部分的實(shí)驗(yàn)， 無助于學(xué)生應(yīng)用各種理論知識的能力， 不利于提高學(xué)生分析問題、解決問題的能力， 同時也不可能學(xué)會運(yùn)用多種不同的統(tǒng)計分析技術(shù)。

另外因?yàn)樽C券投資分析涉及宏觀到微觀經(jīng)濟(jì)的各個方面， 因此， 證券投資分析實(shí)驗(yàn)實(shí)際上是對學(xué)生對經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)、會計學(xué)、管理學(xué)等多方面知識的一個綜合應(yīng)用和考察，這部分實(shí)驗(yàn)的缺失， 將使實(shí)驗(yàn)的教學(xué)效果大打折扣第三， 隨著我國證券市場的逐步規(guī)范以及投資者素質(zhì)的逐步提高， 價值投資的理念正在被市場所廣泛接受， 而價值投資的理念要求投資者必須進(jìn)行基本面的分析， 即通過基本分析方法來判斷大勢， 尋找有投資價值的行業(yè)和個股。如果不對基本面進(jìn)行分析， 僅僅依靠消息或者其他的方式來進(jìn)行投資， 如同打牌時不看牌， 風(fēng)險可想而知。

三、提高證券投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)效果的心得和建議

在金融專業(yè)課程的教授中， 結(jié)合學(xué)生的接受能力， 與教科書中的理論相呼應(yīng)， 及時進(jìn)行證券投資實(shí)驗(yàn)。我認(rèn)為其重點(diǎn)應(yīng)在以下幾個方面， 即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技術(shù)分析技術(shù)上。

(一)注重基本操作及交易信息的介紹與掌握

針對上文提到的問題， 在該階段的實(shí)驗(yàn)過程中， 我認(rèn)為應(yīng)該首先由實(shí)驗(yàn)教師對投資分析軟件的使用和操作進(jìn)行講解， 對分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標(biāo)進(jìn)行講解， 主要包括證券投資分析軟件的安裝以及使用、主要的交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進(jìn)人系統(tǒng)、如何看大勢、大勢的信息組成部分、個股的交易信息的讀取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時間由學(xué)生自主的操作軟件和熟悉一些基本交易信息。即要求學(xué)生利用實(shí)驗(yàn)室的模擬交易軟件， 在指導(dǎo)老師的輔導(dǎo)下了解證券交易行情顯示各項(xiàng)指標(biāo)， 對證券交易產(chǎn)生感性認(rèn)識。

(二)改進(jìn)證券投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)

技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)的主要目的應(yīng)該是一要講解要求學(xué)生掌握各種主要的分析技術(shù)手段的原理， 特別是各種分析方法和技術(shù)指標(biāo)的計算原理， 只有掌握了各種分析手段的原理后才會明白其變化的原因以及變化的趨勢二是要讓學(xué)生對各種不同的應(yīng)用規(guī)則進(jìn)行實(shí)際驗(yàn)證。該驗(yàn)證過程對于學(xué)生掌握技術(shù)分析方法極其重要， 因?yàn)榧夹g(shù)分析方法的原理以及應(yīng)用， 在證券投資課程中雖然有老師已經(jīng)講解過， 但學(xué)生根本沒辦法在短暫的課程學(xué)習(xí)過程中掌握各種不同的規(guī)則， 而且各種規(guī)則在實(shí)際中的應(yīng)用效果如何都必須由學(xué)生自己去驗(yàn)證。為了達(dá)到以上的目的， 必須設(shè)計好各種技術(shù)分析手段的實(shí)驗(yàn)內(nèi)容和步驟， 不能放任自流， 任由學(xué)生自己去揣摩和摸索比如在讓學(xué)生掌握原理的步驟中， 采用什么樣的方法讓學(xué)生更加牢固地掌握這些內(nèi)容， 在學(xué)生對應(yīng)用規(guī)則進(jìn)行驗(yàn)證的時候， 每個技術(shù)分析方法需要驗(yàn)證哪些內(nèi)容， 怎么去驗(yàn)證，都必須有明確的規(guī)定。

(三)把基本分析技術(shù)的實(shí)驗(yàn)作為一個重點(diǎn)

在實(shí)驗(yàn)中進(jìn)行基本分析的思路應(yīng)該是， 在基本分析技術(shù)

的實(shí)驗(yàn)過程中， 學(xué)生的主要任務(wù)是收集宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)以及個股資料， 然后對資料進(jìn)行分析得出結(jié)論， 即當(dāng)前的形勢如何， 未來的經(jīng)濟(jì)政策的走勢會怎么樣， 哪些行業(yè)值得投資， 值得投資的行業(yè)里那些個股又具有投資價值。方法上主要運(yùn)用歸納、演繹等邏輯分析方法， 具體手段上主要運(yùn)用調(diào)查研究、統(tǒng)計分析以及財務(wù)評價分析技術(shù)等。[]

參考文獻(xiàn)

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金融期貨投資分析范文第3篇

證券實(shí)訓(xùn)室建設(shè)對場地和硬件的要求一定要服從于場地和資金投入條件而定，所以這一問沒必要做太多說明，在此最重要的也就是決定實(shí)訓(xùn)室品質(zhì)的是軟件的功能和模式選擇。在軟件選擇上必須符合多功能全仿真虛擬交易所的環(huán)境要求，必須具備一個跨市場、跨品種和跨地區(qū)的全球金融實(shí)時資訊和分析終端。該終端充分運(yùn)用了全球領(lǐng)先的國際化投資分析理念和金融工程分析技術(shù)，為投資者提供覆蓋全球六十多個國家的股票、債券、期貨、外匯，金融衍生品等上萬種金融產(chǎn)品更快捷、更精確、更深入的信息和分析工具，該產(chǎn)品將為追求價值投資與量化分析的用戶，提供前所未有的金融決策支持和投資體驗(yàn)，虛擬交易所一套模擬交易教學(xué)和培訓(xùn)的實(shí)訓(xùn)軟件，以提供接近市場運(yùn)作機(jī)制的模擬投資環(huán)境，通過舉辦各種規(guī)模的模擬投資賽事，達(dá)到幫助學(xué)員投資理論與實(shí)務(wù)操作充分結(jié)合訓(xùn)練和提升的平臺系統(tǒng)。以競賽形式實(shí)施教學(xué)過程，由簡單到復(fù)雜，通過競賽讓學(xué)生循序漸進(jìn)的體驗(yàn)并掌握投資理論知識。包括單品種金融商品投資、組合投資、組合投資風(fēng)險管理等。具體功能特征要求：

（一）多樣化的模擬品種1、完整的股票、債券交易品種及行情先試分析系統(tǒng)：包括滬深A(yù)、B股的所有品種，創(chuàng)業(yè)板基中小板品種，各種國債、企業(yè)公司債券，可轉(zhuǎn)債及優(yōu)先股交易品種，這樣可以使學(xué)生全面的交易和分析了解中國股市債市的全貌，學(xué)生可以身臨其境的近距離接觸中國證券市場，可以提高學(xué)生的投資交易能力，投資品種的選擇能力及投資組合能力，行情系統(tǒng)同時要具備國際證券市場的部分品種，比如紐交所行情、納斯達(dá)克市場行情、香港聯(lián)交所的個交易品種行情，這樣，在證券市場國際化的前提下，達(dá)到學(xué)生學(xué)習(xí)內(nèi)容的全面化和國際化。2、國內(nèi)國際期貨市場的各個品種的模擬交易、行情顯示、分析系統(tǒng)：通過其行情顯示系統(tǒng)可以全面了解和獲悉國內(nèi)國際期貨市場（包括商品期貨和金融期貨）的即時行情和進(jìn)行投資分析；通過其信息咨訊系統(tǒng)可以了解國內(nèi)外期貨市場和期貨商品的信息；通過其模擬交易系統(tǒng)可以讓學(xué)生在教師的指導(dǎo)下進(jìn)行國內(nèi)國際期貨的模擬交易買賣。3、國內(nèi)證券投資基金的各個品種：通過其行情顯示系統(tǒng)可以了解國內(nèi)基金市場的開放式基金、封閉式基金基本行情，以及個基金的凈值變化情況、基金投資的持倉狀況；通過其柜臺系統(tǒng)可以使學(xué)生演練基金帳戶的開、銷戶及申購、贖回操作；通過其模擬交易系統(tǒng)，進(jìn)行封閉式基金的模擬買賣交易。4、外匯交易品種：通過其行情顯示系統(tǒng)全面獲悉國際外匯市場的八個外幣品種的交易行情和成交情況；利用其信息咨訊系統(tǒng)可系統(tǒng)了解所及各國的經(jīng)濟(jì)狀況金融貨幣政策的變化情況，和各國貨幣的升貶值情況，以及各國貿(mào)易順逆差情況，這樣學(xué)生可以通過外匯這個窗口了解國際經(jīng)濟(jì)、金融變化；通過其模擬交易系統(tǒng)，進(jìn)行外匯實(shí)盤和外匯保證金交易的模擬買賣。從而對課本所學(xué)知識進(jìn)行進(jìn)一步的消化、理解和鞏固。

（二）高仿真交易機(jī)制1、在模擬交易不論品種、交易界面、交易步驟及操作要求都應(yīng)該與實(shí)際業(yè)務(wù)達(dá)到做大限度的一致，相當(dāng)于既模擬交易所又模擬證券營業(yè)部的方式。交易中，營業(yè)部、交易所、銀行、登記結(jié)算公司各環(huán)節(jié)及處理程序盡量俱全，使學(xué)生得以訓(xùn)練業(yè)務(wù)的全過程，特別是交易費(fèi)用的設(shè)置上，應(yīng)與實(shí)際業(yè)務(wù)保持一致，各種交易和結(jié)算規(guī)則必須符合交易所相關(guān)規(guī)定。第三方存管和印證轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)也不可或缺。撮合成交原理及即時性不應(yīng)與實(shí)際業(yè)務(wù)有所差別。

（三）必須擁有實(shí)訓(xùn)指導(dǎo)教師可控制的不同范圍的各個品種的投資競賽系統(tǒng)1、要求軟件提供開發(fā)商每學(xué)年必須進(jìn)行不少于一次的全國性或區(qū)域性模擬投資大賽，這樣可以通過模擬投資比賽，既提高學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，又可以檢驗(yàn)學(xué)生及教師的教學(xué)效果，通過這種實(shí)戰(zhàn)演練，提高學(xué)生的操作能力和投資分析、投資組合能力。2、模擬交易軟件中要可以自行設(shè)置不同品種、不同范圍的比賽。比如：可以設(shè)置校內(nèi)不同專業(yè)的比賽，專業(yè)內(nèi)設(shè)置不同班級的比賽，是學(xué)生能夠在賽中學(xué)、賽中練，以充分發(fā)揮證券實(shí)訓(xùn)室的作用。3、系統(tǒng)中要具備師生互動環(huán)節(jié)，學(xué)生的投資組合中的各個投資品種要注明買入賣出理由，指導(dǎo)教師可以有針對性的進(jìn)行指導(dǎo)。4、比賽成績排行要多樣性：既有總收益排行，又有月、周收益排行。既有既有院?？偱判?，又有專業(yè)、班級排行。這樣可以及時全面掌握學(xué)生的學(xué)習(xí)效果和投資選股能力。

（四）交易流程必須完備1、交易必須從資金賬戶和掌權(quán)賬戶的開立開始，第三方存管-銀證轉(zhuǎn)賬-委托下單-成交查詢-撤銷委托-證券交易清算與交收，完成整個過程。對于期貨交易必須具備開戶、開倉、加倉、平倉、逐日盯市，交割的全過程，并且具有跨市場套利跨品種套利的功能。2、軟件要具備行情的歷史回放功能和非交易時間交易設(shè)置功能，這樣可以讓學(xué)生在非交易時間上課時同樣可以進(jìn)行交易練習(xí)，這樣可以充分提高實(shí)訓(xùn)系統(tǒng)的利用率，也可以對行情和交易進(jìn)行盤后分析。

（五）、具有一個全面的、動態(tài)的宏微觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫1、中國股票市場交易數(shù)據(jù)庫：提供滬深兩市所有股票交易數(shù)據(jù)，以及可比股票價格、多種回報率、詳細(xì)股本變動信息等。特色指標(biāo)：（日、周、月、年度統(tǒng)計的）考慮現(xiàn)金紅利再投資的市場回報率（等權(quán)平均法、流通市值加權(quán)平均法、總市值加權(quán)平均法）；不考慮現(xiàn)金紅利再投資的市場回報率（等權(quán)平均法、流通市值加權(quán)平均法、總市值加權(quán)平均法）2、中國上市公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)庫：按照新舊會計準(zhǔn)則，收錄主要科目的歷史對應(yīng)數(shù)據(jù)和重要會計科目，體現(xiàn)專業(yè)數(shù)據(jù)調(diào)整技術(shù)。特色指標(biāo)：同業(yè)存款、貴金屬、存貨凈額、保險業(yè)務(wù)收入、手續(xù)費(fèi)及傭金支出、融資租賃固定資產(chǎn)、質(zhì)押貸款凈增加額等。按照2007年新會計準(zhǔn)則，調(diào)整合并會計數(shù)據(jù)，保證數(shù)據(jù)可比性。對2007年以前的財務(wù)數(shù)據(jù)，采取保留并兼容到現(xiàn)有結(jié)構(gòu)的方法，在充分理解會計科目變更的基礎(chǔ)上，對歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行對應(yīng)。3、中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究數(shù)據(jù)庫：數(shù)據(jù)內(nèi)容包括國內(nèi)生產(chǎn)總值、人口就業(yè)與工資、固定資產(chǎn)投資、居民收入與消費(fèi)、財政收支、價格指數(shù)、能源、環(huán)境、國內(nèi)貿(mào)易、對外貿(mào)易、國際收支、農(nóng)業(yè)、工業(yè)、建筑業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、郵電業(yè)、金融、保險等。特色指標(biāo)：能源生產(chǎn)彈性系數(shù)、電力生產(chǎn)彈性系數(shù)、能源消費(fèi)彈性系數(shù)、電力消費(fèi)彈性系數(shù)、平均每天能源消費(fèi)、居民熱力年消費(fèi)量、工業(yè)污染治理投資、環(huán)境污染治理總投資、地質(zhì)災(zāi)害發(fā)生。

二、全仿真證券實(shí)訓(xùn)室在教學(xué)中的應(yīng)用

（一）行情分析軟件的應(yīng)用：通過股票、債券、期貨、基金行情分析軟件，了解當(dāng)日的及歷史行情綜合情況及個股漲跌情況，通過將理論課中學(xué)習(xí)過的各項(xiàng)技術(shù)分析方法、理論來對市場及個股進(jìn)行分析和判斷、為模擬交易選擇股票、確定投資組合及買賣操作時機(jī)。

（二）全仿真模擬交易操作的應(yīng)用：通過全仿真股票模擬交易系統(tǒng)，進(jìn)行股票、債券、封閉式基金的買賣操作，對理論課講授的內(nèi)容進(jìn)行驗(yàn)證、溫習(xí)和演練，增強(qiáng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣、動手能力，零距離觸摸證券市場，切身體驗(yàn)市場風(fēng)險；有機(jī)會參加股票投資模擬交易大賽。

（三）證券市場數(shù)據(jù)庫的應(yīng)用：學(xué)生可以利用數(shù)據(jù)庫，查詢分析與投資有關(guān)的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)數(shù)據(jù)、各個上市公司的經(jīng)營財務(wù)業(yè)務(wù)歷史數(shù)據(jù)，以及各期貨、外匯品種的國際國內(nèi)數(shù)據(jù)，提高其對證券市場的基本分析能力，為其股票、期貨、證券投資基金基金、外匯等證券品種的投資決策提供重要參考。

金融期貨投資分析范文第4篇

什么是貴金屬？構(gòu)成自然界的109種元素分為金屬元素、半金屬元素、非金屬元素和氣體元素。其中金屬元素有81種，金屬元素又分為黑色金屬和有色金屬。有色金屬依據(jù)元素的性質(zhì)、在地殼中的豐度以及用途等劃分為有色重金屬、有色輕金屬、貴金屬、稀有輕　金屬、稀有高熔點(diǎn)金屬、稀散金屬、　稀土金屬、天然放射性金屬元素和人造放射性金屬元素等幾大類。貴金屬元素為：　鋨（Os），銥（Ir），釕（Ru），　銠（Rh），鉑（Pt），鈀（Pd），　金（Au），銀（Ag）。所以，貴金屬除了人們?nèi)粘Ｊ煜さ狞S金、白銀和鉑金外，還包括鈀金、釕、銠、鋨、銥等，稀缺性是貴金屬的主要特性。

為什么要投資貴金屬？貨幣具有價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段、世界貨幣等職能。貯藏手段是貨幣退出流通、以社會財富的直接化身被貯藏起來的職能。充當(dāng)貯藏手段的貨幣，必須是實(shí)在的足值的金銀貨幣。只有金銀鑄幣或金銀條塊等貴金屬才能發(fā)揮貨幣的貯藏手段職能，紙幣不具備貯藏手段的職能。馬克思稱之為貨幣的“暫歇”，弗里　德曼則稱之為“購買力的暫棲處”。貨幣作為一般等價物可以購買到任何商品，因而成為社會財富的一般代表和直接化身，這引起人們貯藏它的欲望。而作為貯藏手段的貨幣必須是實(shí)在的足值的金屬貨幣，以確保貯藏價值的穩(wěn)定，這也是貨幣執(zhí)行貯藏手段職能的一個基本前提。國際上公認(rèn)的觀點(diǎn)是，在經(jīng)濟(jì)前景不明朗、高通脹、低利率的情況下，增加家庭資產(chǎn)配置中貴金屬投資的比例和份額能夠有效地對抗和緩解通貨膨脹所帶來的負(fù)面影響。各國中央銀行每年均增加貨幣投放增量，使貨幣持續(xù)流入市場，不斷助推通脹的加劇，而且貨幣凈投放的趨勢短期內(nèi)很難得到逆轉(zhuǎn)，所以黃金中長期上漲的預(yù)期越來越得到各方的認(rèn)同。有“金融期貨之父”之稱的梅拉梅德近日訪華接受內(nèi)地媒體采訪時更是說出了：“只要不斷印新鈔，金價就會漲。”黃金在閃耀著其金色的光芒的同時再次彰顯了它自身貨幣屬性的價值。

如何科學(xué)選擇貴金屬投資？

黃金——貴金屬的代表，資產(chǎn)保值的首選。金自身的特性決定了它既是一種帶有黃色光澤具有良好的物理屬性、穩(wěn)定的化學(xué)性質(zhì)、高度延展性的不易變質(zhì)的金屬，同時也是易于分割便于流通且能夠擔(dān)負(fù)資產(chǎn)保值的貨幣資產(chǎn)。目前國內(nèi)黃金投資主要有七種投資方式：實(shí)物黃金、紙黃金、黃金期貨、黃金期權(quán)、黃金T＋D、黃金股票與黃金ETF。綜合上述七種投資方式分析之下，實(shí)物黃金和紙黃金比較適合家庭貴金屬資產(chǎn)配置的需要，便于操作是一方面，管理費(fèi)用低、風(fēng)險相對較低是最主要的原因。需要說明的一點(diǎn)是“實(shí)物黃金”如果上升到家庭貴金屬資產(chǎn)配置的高度，所指的就不是從商場買回來的首飾金而是如金條、金幣之類的投資品種，原因很簡單，首飾金的價格不但有首飾的加工成本更有商品流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)加入的各種稅費(fèi)，買入成本相對投資金條高出許多。但是投資者在進(jìn)行黃金買賣之前，第一步要進(jìn)行的就是投資分析，了解黃金市場的現(xiàn)狀，分析金市是下跌還是會繼續(xù)上漲，市場狀況是否過熱，應(yīng)該入市還是離市，投資資金應(yīng)該增加還是減少，未來趨勢如何等。所以黃金投資分析方法是非常重要的。

金條——價格低廉、回購簡便。目前各家商業(yè)銀行基本都有銷售各種規(guī)格的投資類金條，比如工商銀行的如意金、建設(shè)銀行的龍鼎金等，各家銀行也都提供投資金條的回購業(yè)務(wù)，回購價格多為上海黃金交易所當(dāng)天黃金現(xiàn)貨時點(diǎn)價格下浮15元左右，但是有一點(diǎn)需要格外注意的是各家銀行都只回購本行出售的投資金條。除了商業(yè)銀行之外諸如“中金黃金”這樣的黃金業(yè)務(wù)上市公司也推出了標(biāo)有“中國黃金”字樣的投資金條，投資人可以在當(dāng)天上金所黃金現(xiàn)貨價格的基礎(chǔ)上每克加價2元預(yù)約購買投資金條半年后取貨，也可以直接每克加價8元當(dāng)天拿走實(shí)物金條，回購價格更是只需每克2元。因著低廉的價格和簡便的回購方式“中金黃金”的投資金條成為許多投資人的首選。

熊貓金幣——兼具投資與收藏價值?！靶茇埥饚拧笔怯芍袊嗣胥y行自1982年開始發(fā)行的一款成系列的法定金幣。熊貓金幣的主圖采用中國的國寶熊貓且每年更換不同的主題圖案。作為中國人民銀行發(fā)行的普制金幣，三十年來和美國的“鷹揚(yáng)”金幣、加拿大的“楓葉”金幣、奧地利的“音樂”金幣、新加坡的“獅子”金幣、澳大利亞的“袋鼠鴻運(yùn)”金幣等一同成為當(dāng)今世界最主要的知名金幣。熊貓金幣早已經(jīng)聲名遠(yuǎn)播更是在實(shí)物黃金投資和收藏兩個領(lǐng)域得到眾多的認(rèn)同。和其它實(shí)物黃金產(chǎn)品最大的區(qū)別在于“熊貓金幣”是國家法定發(fā)行，有面值屬于法定貨幣的一種，受國家法律的保護(hù)且圖案精美不易于仿冒。發(fā)行渠道也相對安全，熊貓金幣統(tǒng)一由中國金幣總公司負(fù)責(zé)，由批準(zhǔn)的特約經(jīng)銷商和特許零售商統(tǒng)一銷售，變現(xiàn)較為容易。由于是國家法定貨幣熊貓金幣在世界各個國家的銀行可以自由兌換，因?yàn)榧婢吡耸詹氐膶傩栽趪鴥?nèi)各大城市的收藏品市場也可以方便的變現(xiàn)價差較小。此外由于每年熊貓金幣每款的發(fā)行數(shù)量都有所不同更加強(qiáng)化了它的收藏價值。國家法定發(fā)行更是決定了如果有人膽敢仿冒熊貓金幣，其行為等同于偽造假鈔屬于重罪。熊貓金幣既然是法定貨幣，它可以用于流通，但市面上流通過程中一般見不到它的身影是因?yàn)樗呤詹貎r值，所以一般不會出現(xiàn)在商品流通中使用。

金融期貨投資分析范文第5篇

【關(guān)鍵詞】實(shí)踐教學(xué)　現(xiàn)狀

金融保險專業(yè)的課程包括專門研究金融保險領(lǐng)域各要素及其基本關(guān)系與運(yùn)行規(guī)律的專業(yè)理論課程體系和重在培養(yǎng)學(xué)生實(shí)操技能的實(shí)踐課程體系。按照現(xiàn)代高等職業(yè)教育應(yīng)實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)化、信息化、國際化的基本要求，構(gòu)建金融保險專業(yè)課程體系應(yīng)體現(xiàn)與時俱進(jìn)的時代特點(diǎn)，滿足專業(yè)課程結(jié)構(gòu)及現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會對應(yīng)用性人才知識結(jié)構(gòu)的需求，各職校金融保險專業(yè)都越來越重視實(shí)踐教學(xué)。通過實(shí)踐課程建設(shè)和集中實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)，將教材、課堂教學(xué)內(nèi)容與專業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)踐緊密結(jié)合在一起，突出教學(xué)的目的性，增強(qiáng)學(xué)生學(xué)習(xí)的趣味性、操作性和感性認(rèn)識，激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)的主動性和創(chuàng)新性，拓展學(xué)習(xí)的深度與廣度。各職業(yè)技術(shù)學(xué)校的做法是：

(一)建立和完善金融與保險高職專業(yè)產(chǎn)學(xué)研合作的教學(xué)模式及配套教材

1　開展合作教學(xué)。各職校與企業(yè)開展合作教學(xué)，使教師、科研人員和行業(yè)富有經(jīng)驗(yàn)的技術(shù)人員共同指導(dǎo)學(xué)生，加強(qiáng)教學(xué)的指導(dǎo)力量。同時，教師為行業(yè)著想，協(xié)助行業(yè)搞課題，攻克行業(yè)在科研技術(shù)上的難題，而且合作課題中的一些較低層次的工作?？梢杂蓪W(xué)生去做，以鍛煉他們的動手能力，通過產(chǎn)學(xué)研結(jié)合，使行業(yè)成為學(xué)校教學(xué)實(shí)習(xí)和科學(xué)實(shí)驗(yàn)的基地；學(xué)校則成為行業(yè)的教學(xué)和科學(xué)研究的基地。在共同合作的基礎(chǔ)上，完善金融與保險高職專業(yè)產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的教學(xué)模式。有效地穩(wěn)定和發(fā)展產(chǎn)學(xué)研合作的基地。另外合作教學(xué)應(yīng)將學(xué)校的科技成果和行業(yè)的先進(jìn)技術(shù)有計劃的引入教學(xué)過程，從而不斷提高教學(xué)質(zhì)量和效果。

2　編寫配套教材。金融與保險高職專業(yè)的教材不同于普通高校的教材，它必須符合專業(yè)的要求，體現(xiàn)實(shí)用技能的培養(yǎng)要求。為此，各職校還組織教師進(jìn)一步同行業(yè)合作編寫一批有專業(yè)特點(diǎn)的高職高專教材。教材的編寫要講求質(zhì)量和適用性，講求新穎和具有專業(yè)特色。

(二)建立金融保險專業(yè)投內(nèi)實(shí)驗(yàn)室和校外實(shí)目基地

1　建立校內(nèi)實(shí)驗(yàn)室。各高等職校購買了相關(guān)的設(shè)備和應(yīng)用軟件，建成具備模擬銀行業(yè)務(wù)、模擬金融期貨交易、模擬證券投資業(yè)務(wù)、模擬財會業(yè)務(wù)等多功能的電子金融實(shí)訓(xùn)室和具備模擬保險業(yè)務(wù)流程的保險業(yè)務(wù)實(shí)訓(xùn)室。依托校內(nèi)實(shí)驗(yàn)室，構(gòu)建起了以應(yīng)用能力培養(yǎng)為主線、獨(dú)立設(shè)置的實(shí)踐課程體系；開發(fā)出銀行業(yè)務(wù)模擬、銀行信貸實(shí)務(wù)、銀行會計實(shí)務(wù)、股票交易模擬、外匯交易模擬、期貨交易模擬等十多門與理論課程對應(yīng)的實(shí)踐課程，對學(xué)生進(jìn)行銀行業(yè)務(wù)處理能力、證券投資分析能力、保險營銷能力、財務(wù)分析能力和金融從業(yè)職業(yè)道德等專業(yè)素質(zhì)和能力的培養(yǎng)。

2　建立校外實(shí)習(xí)基地。在加強(qiáng)實(shí)驗(yàn)室教學(xué)的同時，各高校注重與商業(yè)銀行、證券公司和保險公司等金融機(jī)構(gòu)保持著密切友好的合作關(guān)系，與金融機(jī)構(gòu)協(xié)議辦學(xué)，使之成為金融保險專業(yè)學(xué)生的校外實(shí)習(xí)基地。這些實(shí)習(xí)基地能夠?yàn)閷W(xué)生提供實(shí)習(xí)的機(jī)會和條件，學(xué)生在一個現(xiàn)實(shí)的環(huán)境中學(xué)習(xí)，能夠較好地激發(fā)學(xué)生實(shí)踐創(chuàng)新意識；同時學(xué)生通過多方位的實(shí)際接觸。使理論學(xué)習(xí)與社會實(shí)踐交替進(jìn)行，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)自身在知識體系方面存在的不足，在課堂的理論學(xué)習(xí)中進(jìn)一步的充實(shí)和完善。

(三)建設(shè)一支金融保險專業(yè)“雙師型”的教師隊(duì)伍，吸收生產(chǎn)一線有經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士充實(shí)師資隊(duì)伍

為了提高教師的專業(yè)教學(xué)水平和加深對國際上金融保險業(yè)實(shí)際情況的了解，各職校鼓勵教師積極參加有關(guān)國內(nèi)外學(xué)術(shù)交流活動。優(yōu)秀教師是學(xué)校發(fā)展的根本，各職校認(rèn)識到這一點(diǎn)，每年選派青年教師參加教育部高職高?！半p師”培訓(xùn)，鼓勵教師報考金融保險專業(yè)從業(yè)資格，如：保險人資格、保險經(jīng)紀(jì)人資格、證券從業(yè)資格、銀行從業(yè)資格等，不斷提高教師素質(zhì)。

同時，各職校注重學(xué)校與行業(yè)的合作。重視吸收企業(yè)界人士充實(shí)師資隊(duì)伍。選擇師資時不只是強(qiáng)調(diào)其學(xué)術(shù)水平，同時要重視其實(shí)際經(jīng)驗(yàn)。不少職院聘用教師時，對在企業(yè)一線工作過的人員優(yōu)先錄用：不少教師還請企業(yè)家、銀行家、政府官員等在自己擔(dān)任的課上講演，這些來自生產(chǎn)第一線的專家所講授的知識常常是書本上沒有的經(jīng)驗(yàn)體會。這種做法既有利于學(xué)生了解社會和經(jīng)濟(jì)的最新動態(tài)，又有利于學(xué)生理論聯(lián)系實(shí)際的理解書本知識。

(四)體現(xiàn)學(xué)生技能培養(yǎng)效果，落實(shí)“雙證書”教育制度