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寓言故事及寓意范文第1篇

立意可從三個(gè)方面：

1、從狼的角度看，說明狼不知變通，一味固執(zhí)堅(jiān)持，不放棄自己快要到手的獵物，沒有選擇理智思考，理智選擇，遇事不知變通，不會(huì)具體問題具體分析，死板教條；

2、從兔子角度看，兔子會(huì)隨機(jī)應(yīng)變，遇事會(huì)立馬做出決斷，很快找到藏身之地，能夠躲過自己面前災(zāi)難。另外在災(zāi)難面前兔子能夠?qū)彆r(shí)度勢(shì)，注意觀察，理智判斷，躲在洞里觀望狼的情況。兔子有耐心，不怕等待，它在洞穴里耐心等待，直到它看見狼死了，他才走出洞口揚(yáng)長而去，它保全了生命，獲得了勝利；

3、從狼和兔子兩個(gè)方面立意，學(xué)會(huì)等待，學(xué)會(huì)理智的對(duì)待眼前發(fā)生的一切，學(xué)會(huì)隨機(jī)應(yīng)變,學(xué)會(huì)變通，學(xué)會(huì)隨時(shí)隨地理智的處理一切問題。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

寓言故事及寓意范文第2篇

【關(guān)鍵詞】可折疊;長桌椅;空間;互動(dòng)

1.研究背景及意義

通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)今大部分大學(xué)教室都是用的固定式長桌椅。這種固定式的長桌椅由于其本身的結(jié)構(gòu)和體積、重量導(dǎo)致移動(dòng)很不方便;并且當(dāng)需要在教室騰出空間時(shí)，移動(dòng)桌椅所獲得的空間是完全不夠的;打掃教室時(shí)，由于整個(gè)空間內(nèi)遍布長桌椅，桌椅角落的垃圾很不好清理;并且當(dāng)需要將長桌椅搬運(yùn)到其他地方時(shí)，長桌椅出門或者拐角極不方便。

針對(duì)這些問題，提出了解決方案，設(shè)計(jì)出適合多人使用的可折疊長桌椅。它具有折疊功能，方便移動(dòng)，因此教室不會(huì)再存在衛(wèi)生死角。同時(shí)，當(dāng)它折疊起來時(shí)還能大大節(jié)省空間，為學(xué)生的課堂互動(dòng)環(huán)節(jié)提供空間，營造出一個(gè)干凈整潔、溫馨舒適、有說有笑的夢(mèng)幻課堂。

2.設(shè)計(jì)方案

2.1 總體結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

整個(gè)桌椅主要由主支撐架、輔助支撐架、桌面、靠背、擱物板、凳面以及連接零件組成，如圖1-a所示?？傞L1.3m，總寬0.55m，桌面高0.8m，凳面高0.4m。此桌椅被分為左右兩大部分，所有可動(dòng)連接均采用合頁連接。桌面、擱物板、凳面都與主支撐架直接連接;靠背與桌面連接;輔助支撐架焊接在左右凳面連接的合頁上，可自由轉(zhuǎn)動(dòng)。

圖1 展開時(shí)

圖2 折疊后

當(dāng)展開桌椅時(shí)，如圖1所示，桌面、擱物板、凳面均水平展開，并由兩端支撐架支撐，靠背由于重力自然下垂緊貼主支撐架，輔助支撐架也自然下垂。

當(dāng)折疊時(shí)候，如圖2所示靠背抬起與桌面共面，并向上折疊，凳面也向上折疊，擱物板由于重力自然向下折疊，整個(gè)桌椅左右兩部分向中間靠攏，實(shí)現(xiàn)折疊功能。

2.2 穩(wěn)定問題解決方案

2.2.1 各板面的水平和穩(wěn)固

對(duì)于桌面，我們將靠背與之直接連接。當(dāng)展開時(shí)，靠背由于自身重力下垂，與桌面行成一定的空間夾角，桌面與靠背互相約束其平面度。此結(jié)構(gòu)還使得桌面受到垂直作用力時(shí)，靠背中間連接處分擔(dān)大部分的作用力。

對(duì)于凳面，需要承受至少一人的重量，而合頁連接的強(qiáng)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，于是我們?cè)O(shè)計(jì)了輔助支撐架。此支撐架與合頁焊接在一起，并且外形為三角形如圖3所示，不僅具有穩(wěn)定性還不會(huì)受桌椅折疊后的空間問題影響。

圖3 收起后

對(duì)于擱物板，當(dāng)桌椅展開時(shí)，夾扣將擱物板中間連接處夾住，使左右兩塊板子牢固的連接，并保證共面，如圖4所示。當(dāng)桌椅折疊后起來后，夾扣將兩個(gè)主支撐架鎖定，以免其自動(dòng)展開，如圖5所示。

圖4 桌椅展開時(shí)

圖5 桌椅折疊后

2.2.2 整體的穩(wěn)定性

雖然采用不同的方式穩(wěn)定了各板面，但是整個(gè)桌椅還是處于不平穩(wěn)狀態(tài)，在靠背上安裝兩個(gè)連接角（如圖6所示），當(dāng)展開桌椅時(shí)，靠背下墜，連接角分別與兩邊的主支撐架內(nèi)側(cè)接觸并限制左右方向的位移，以此獲得一個(gè)穩(wěn)定的“四邊形”。

圖6 連接角

3.創(chuàng)新點(diǎn)

1）利用簡單的結(jié)構(gòu)，完成折疊收縮功能;

2）巧妙使用合頁，將“固定”與“連接”功能融合在一起;

3）特制的“三軸合頁支架”在不影響折疊功能的情況下起到了至關(guān)重要的穩(wěn)固作用。

4.總結(jié)

本文設(shè)計(jì)的折疊長桌椅不僅解決了折疊問題，更具有很大的使用推廣價(jià)值：

制作成本低，適合大批量生產(chǎn);

收縮功能明顯，可以節(jié)約出四分之三的空間;

易于打掃衛(wèi)生死角;

可以自由組合;

簡單的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，具有一定的穩(wěn)固性;

可制作縮小型桌椅，便于攜帶。

參考文獻(xiàn)

寓言故事及寓意范文第3篇

【關(guān)鍵詞】 企業(yè)價(jià)值評(píng)估； 剩余收益模型； 中小板企業(yè)

企業(yè)價(jià)值評(píng)估一直以來都是企業(yè)并購和投資分析中討論的熱點(diǎn)問題。我國企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論和實(shí)踐都比較滯后，當(dāng)前主流評(píng)估方法有成本法、市場(chǎng)法和收益法。成本法直接利用資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)進(jìn)行評(píng)估，難以反映企業(yè)獲利能力帶來的價(jià)值增值。應(yīng)用市場(chǎng)法的前提是資本市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)，市場(chǎng)參數(shù)很難確定，對(duì)于評(píng)估人員的專業(yè)素質(zhì)要求很高。收益法的主觀性太強(qiáng)，公允性由對(duì)企業(yè)未來獲利能力的預(yù)測(cè)和評(píng)估師的職業(yè)判斷能力所決定，如果沒有較強(qiáng)的專業(yè)素質(zhì)，很難作出合理的假設(shè)。張人驥、劉浩、胡曉斌（2002）將剩余收益模型和杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)結(jié)合起來，構(gòu)建了全新的剩余收益比率估價(jià)模型。剩余收益模型充分考慮了股東的資本成本，能更客觀、真實(shí)地反映企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值。我國股市處于新興發(fā)展的階段，尤其是中小板上市企業(yè)，有著高市盈率、市場(chǎng)透明等特點(diǎn)，屬于高風(fēng)險(xiǎn)的投資板塊，中小板上市企業(yè)價(jià)值評(píng)估對(duì)于證券市場(chǎng)的完善和發(fā)展有著重要的意義。

一、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

20世紀(jì)初，Irving Fisher（1906）提出資本價(jià)值理論，指出資本價(jià)值和利息率呈正相關(guān)的關(guān)系。John Burr Williams（1938）認(rèn)為任何投資的價(jià)值都是以投資資本的機(jī)會(huì)成本為折現(xiàn)率，對(duì)其未來現(xiàn)金流量貼現(xiàn)而得的現(xiàn)值。Preinreich（1938）基于股利定價(jià)模型，提出了剩余收益定價(jià)模型，但由于證券市場(chǎng)沒有足夠穩(wěn)定的數(shù)據(jù)，無法對(duì)其正確性進(jìn)行檢驗(yàn)。奧爾森（1995）提出剩余收益模型，將公司價(jià)值表述為會(huì)計(jì)凈資產(chǎn)與企業(yè)預(yù)期未來剩余收益之和，將財(cái)務(wù)報(bào)表及報(bào)告中的會(huì)計(jì)信息與價(jià)值評(píng)估有效地結(jié)合在一起。張人驥、劉浩、胡曉斌（2002）將剩余收益模型和杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)結(jié)合起來，構(gòu)建了剩余收益比率估價(jià)模型，該模型可以利用更多的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和會(huì)計(jì)信息。宋平、湯光華（2006）對(duì)剩余收益模型進(jìn)行了較詳細(xì)的闡述，并以國內(nèi)上市公司的實(shí)例進(jìn)行了說明。張麗哲（2009）針對(duì)剩余收益模型的應(yīng)用步驟進(jìn)行分析，總結(jié)出了方便預(yù)測(cè)者使用的流程。黃朔、趙銀川（2010）利用剩余收益模型，以2003年至2007年139家我國上市公司面板數(shù)據(jù)，通過計(jì)量方法進(jìn)行了剩余收益模型應(yīng)用的實(shí)證檢驗(yàn)。茆正平、徐文學(xué)、李梅（2011）利用我國機(jī)械設(shè)備類制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，對(duì)剩余收益模型進(jìn)行應(yīng)用研究，并通過與市場(chǎng)價(jià)值的有效比較驗(yàn)證了該模型估價(jià)的準(zhǔn)確性。

二、剩余收益模型

剩余收益是公司的凈利潤與股東要求獲得的報(bào)酬之差。剩余收益模型引入杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)，將剩余收益和銷售利潤率聯(lián)系起來，這些指標(biāo)可以直接從企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中找到相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從而解決了參數(shù)預(yù)測(cè)困難的難題。剩余收益比率模型結(jié)合了成本法、市場(chǎng)法和收益法的優(yōu)點(diǎn)，克服了成本法使用歷史成本而不考慮企業(yè)未來收益的弊端，克服了市場(chǎng)法對(duì)市場(chǎng)參數(shù)難以確定的弊端，克服了收益法對(duì)明確預(yù)測(cè)期后的長期資本化處理的弊端，可操作性強(qiáng)，對(duì)于評(píng)估領(lǐng)域還處于新興業(yè)務(wù)的我國而言，是一個(gè)比較合適的選擇。

（一）剩余收益模型的假設(shè)前提

第一個(gè)假設(shè)前提為剩余收益模型遵循股利貼現(xiàn) 模型，即股票價(jià)格由企業(yè)未來預(yù)期股利折現(xiàn)之和決定。第二個(gè)假設(shè)為企業(yè)的會(huì)計(jì)處理滿足凈盈余關(guān)系。BVt=BVt-1+NIt-Dt。BVt和BVt-1分別為t期和t-1期期末凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值，NIt為t期的凈利潤，Dt為t期支付的股利。第三個(gè)假設(shè)前提是剩余收益遵循動(dòng)態(tài)線性回歸假設(shè)。RIt=？琢RIt-1+？著，？琢是一個(gè)不等于零的常數(shù)，？著代表其他影響剩余收益的因素。

（二）剩余收益模型的基本形式

Preinreich（1938）提出剩余收益定價(jià)模型，模型是基于股利定價(jià)模型而建立的，由于證券市場(chǎng)缺乏數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)，沒有被當(dāng)時(shí)的會(huì)計(jì)界接受。Ohlson（1995）經(jīng)過一系列分析性研究并逐漸發(fā)展，才真正確立了剩余收益模型的地位。公司價(jià)值等于所有者權(quán)益賬面價(jià)值與剩余經(jīng)營收益現(xiàn)值之和。

V=BV+（1+r）-tE（RIt）

V：公司價(jià)值；BV：公司凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值；r：市場(chǎng)要求的回報(bào)率；RIt為t時(shí)期的剩余收益。

RIt=NIt-r×BV

NIt為t期的凈利潤。剩余收益的含義是本期公司的凈利潤與股東要求獲得的報(bào)酬之差。

張人驥、劉浩、胡曉斌（2002）在Ohlson的基礎(chǔ)上，將剩余收益模型和杜邦分析系統(tǒng)結(jié)合起來，構(gòu)造了剩余收益比率估價(jià)模型，為在估價(jià)模型中更充分地使用會(huì)計(jì)信息作了嘗試。在實(shí)際分析預(yù)測(cè)中指定一個(gè)年限，并且預(yù)測(cè)一個(gè)該年限后的持久價(jià)值CVt（Continuing Value），即企業(yè)在t時(shí)刻后產(chǎn)生的剩余收益貼現(xiàn)到t時(shí)刻的現(xiàn)值之和。

V=BV+（1+r）-tRIt+

一般情況下CVt的數(shù)學(xué)表達(dá)式為：CVt=0；或者CVt=；或者CVt=。

CVt=0預(yù)測(cè)的是在t時(shí)刻以后的剩余收益為零，CVt=預(yù)測(cè)的是在t時(shí)刻以后的剩余收益固定不為零，CVt=預(yù)測(cè)的是t時(shí)刻以后剩余收益以g增長率的速度穩(wěn)定增長。實(shí)際評(píng)估過程中可以根據(jù)公司不同的發(fā)展前景，具體選擇CV的計(jì)算方式。一般為了簡化計(jì)算取CVt=0。

RIt=BV×（MOSt×AOTt×EMt-r）

MOSt：銷售利潤率；AOTt：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；EMt：權(quán)益乘數(shù)。

三、基于中小板上市企業(yè)的剩余收益模型實(shí)證研究

（一）樣本選擇

我國股市處于新興發(fā)展階段，資本市場(chǎng)發(fā)展并不成熟，尤其是中小板上市企業(yè)。詳見表1。

從表1可以看出中小板的平均市盈率非常高，是高風(fēng)險(xiǎn)投資的板塊。企業(yè)價(jià)值評(píng)估的實(shí)證研究對(duì)象主要為滬深交易所整體上市公司，對(duì)于中小板上市企業(yè)的價(jià)值評(píng)估研究只停留在理論部分，實(shí)證研究較少，因此研究中小板上市企業(yè)價(jià)值對(duì)于證券市場(chǎng)的完善和發(fā)展有著重要的意義。本文的樣本范圍為深圳交易所正常上市的中小板A股公司，每個(gè)年度為截止到當(dāng)年會(huì)計(jì)年度12月31日正常上市交易、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)完整的上市公司。為了避免新上市企業(yè)帶來的一些不確定影響因素，選取的樣本為2007年就存在的所有上市公司，剔除ST類公司，最后得到的樣本數(shù)為192個(gè)中小板上市企業(yè)。本文對(duì)2007年至2010年的192個(gè)截面數(shù)據(jù)和768個(gè)整體面板數(shù)據(jù)進(jìn)行顯著性回歸檢驗(yàn)。所有數(shù)據(jù)來自CCER中國經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)庫。

（二）剩余收益和凈資產(chǎn)對(duì)于股價(jià)的相關(guān)性檢驗(yàn)

1.模型設(shè)計(jì)

（1）檢驗(yàn)?zāi)Ｐ驮O(shè)計(jì)V=C+？琢1RI+？琢2BV

V：股票價(jià)格，取每年年末最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)，若遇到停盤，順延到下一個(gè)工作日；C：不為零的常數(shù)項(xiàng)；RI：每股剩余收益；BV：每股凈資產(chǎn)。

（2）每股剩余收益測(cè)算RIt=NIt-r×BV

NI：每股凈利潤，可以直接從CCER數(shù)據(jù)庫得到，是已知數(shù)；BV：每股凈資產(chǎn)，可以直接從CCER數(shù)據(jù)庫得到，是已知數(shù)；r為資本成本率，未知，需測(cè)算。

（3）資本成本率測(cè)算r=rf+？茁×風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

rf：無風(fēng)險(xiǎn)利率，采用一年期銀行存款利率；？茁：風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，從CCER數(shù)據(jù)庫得到；風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)：國際上通用為兩種，2%和6%，本文用2%和6%測(cè)算，分別代入Eviews進(jìn)行回歸檢驗(yàn)，如表2。

2.回歸結(jié)果檢驗(yàn)

（1）估計(jì)參數(shù)（表3）

（2）模型回歸結(jié)果檢驗(yàn)

1）擬合優(yōu)度檢驗(yàn)

2007年在內(nèi)需增加、投資拉動(dòng)等宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中小板上市企業(yè)的發(fā)展比較穩(wěn)定。2008年擬合優(yōu)度有些下降，金融危機(jī)全球蔓延，滬深兩市股價(jià)暴跌，中小板受到一定的影響。2009年擬合優(yōu)度相對(duì)上升，我國應(yīng)對(duì)金融危機(jī)出臺(tái)了一系列促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的政策，中小板上市企業(yè)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)上升狀態(tài)。2010年相對(duì)下降，國家宏觀經(jīng)濟(jì)、金融政策和國際財(cái)經(jīng)形勢(shì)發(fā)生了重大變化，美國推出二次量化寬松貨幣政策，歐洲債務(wù)危機(jī)蔓延，擬合優(yōu)度的下降也是可以理解的?？傮w擬合度較好。

2）F檢驗(yàn)

給定顯著性水平為？琢=0.05，在F分布表中查出自由度為k-1=1和n-k=190，F(xiàn)（1，200）=3.89，F(xiàn)（1，∞） =3.84。從回歸結(jié)果表中可知，無論是分年度還是總體，均大于F（1，200）和F（1，∞），說明回歸方程顯著，即剩余收益和凈資產(chǎn)對(duì)股價(jià)有顯著的影響。

3）t檢驗(yàn)

給定顯著性水平為？琢=0.05，在t分布表中查自由度為n-k=190，t（∞）=1.96，由以上回歸結(jié)果表可以看出，無論是每一年的t統(tǒng)計(jì)量，還是總體面板t統(tǒng)計(jì)量都大于t（∞）=1.96。也就是說在其他變量不變的情況下，剩余收益和凈資產(chǎn)分別對(duì)股價(jià)有顯著性的影響。

當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)由2%變成6%時(shí)，擬合優(yōu)度、F值、t值不變，而是相對(duì)提高了凈資產(chǎn)對(duì)于股價(jià)的解釋力。綜合檢驗(yàn)結(jié)果，剩余收益和凈資產(chǎn)會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生顯著性的影響，而且具有很強(qiáng)的正相關(guān)性。在其他變量不變的情況下，剩余收益越高，股價(jià)也會(huì)越高；凈資產(chǎn)越高，股價(jià)也會(huì)越高；剩余收益和凈資產(chǎn)聯(lián)合變量同時(shí)對(duì)股價(jià)有正相關(guān)性。

（三）剩余收益模型的有效性檢驗(yàn)

剩余收益和凈資產(chǎn)通過股價(jià)的相關(guān)性檢驗(yàn)，并不能說明剩余收益模型適用于中小板上市企業(yè)。本文用剩余收益模型計(jì)算出每股企業(yè)價(jià)值，將每股企業(yè)價(jià)值和股價(jià)進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)，若通過檢驗(yàn)，則說明剩余收益模型可以用于中小板上市企業(yè)的企業(yè)價(jià)值評(píng)估。

1.模型設(shè)計(jì)

Vy=C+？琢3V

Vy為用剩余收益模型公式計(jì)算的每股企業(yè)價(jià)值，為簡化計(jì)算，取=0。 V為股票價(jià)格，取每年年末最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)，若遇到停盤，順延到下一個(gè)工作日。

2.回歸結(jié)果檢驗(yàn)

（1）估計(jì)參數(shù)（表4）

（2）模型回歸結(jié)果檢驗(yàn)

1）擬合優(yōu)度檢驗(yàn)

由于中國證券市場(chǎng)本身的缺陷，資本市場(chǎng)并不像西方國家那樣發(fā)達(dá)，模型的擬合度不可能特別高，能達(dá)到0.34以上，說明用剩余收益模型計(jì)算的每股企業(yè)價(jià)值和股價(jià)可以比較好地?cái)M合。

2）F檢驗(yàn)

給定顯著性水平為？琢=0.05，在F分布表中查出自由度為k-1=1和n-k=

190，F(xiàn)（1，200）=3.89，F(xiàn)（1，∞）=3.84，總體數(shù)據(jù)F值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于F（1，200）和F（1，∞），回歸方程顯著。

3）t檢驗(yàn)

給定顯著性水平為？琢=0.05，在t分布表中查自由度為n-k=190，t（∞）=1.96，總體數(shù)據(jù)的t值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于t（∞）=1.96，即用剩余收益模型計(jì)算出的每股企業(yè)價(jià)值和股價(jià)有顯著的相關(guān)性。

四、結(jié)論與分析

第一，剩余收益和凈資產(chǎn)對(duì)于股價(jià)有較強(qiáng)的正相 關(guān)性。

第二，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的多少并不影響剩余收益和凈資產(chǎn)對(duì)于股價(jià)的相關(guān)性。本文分別用2%和6%的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)進(jìn)行回歸檢驗(yàn)，都通過了顯著性檢驗(yàn)，說明剩余收益模型對(duì)于資本成本并不敏感。

第三，剩余收益模型對(duì)于我國中小板上市企業(yè)具有較好的適用性。剩余收益和凈資產(chǎn)對(duì)于股價(jià)相關(guān)性通過顯著性檢驗(yàn)，說明剩余收益模型對(duì)于股價(jià)有很好的解釋力，而用剩余收益模型計(jì)算的每股企業(yè)價(jià)值和股價(jià)的相關(guān)性也通過顯著性檢驗(yàn)，因此可以運(yùn)用剩余收益模型對(duì)中小板上市企業(yè)進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估。

第四，證券市場(chǎng)的發(fā)展會(huì)影響剩余收益和凈資產(chǎn)對(duì)于股價(jià)的解釋力。由分年度的回歸結(jié)果可以看出，2008年由于金融危機(jī)對(duì)中國證券市場(chǎng)的影響，擬合優(yōu)度值相對(duì)下降，在我國采取一系列促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的措施后，2009年的擬合優(yōu)度又有很明顯的上升，而2010年由于國家宏觀經(jīng)濟(jì)、金融政策和國際財(cái)經(jīng)形勢(shì)都發(fā)生重大變化，美國推出二次量化寬松貨幣政策以及歐洲債務(wù)危機(jī)蔓延，擬合優(yōu)度值相對(duì)于2009年下降，對(duì)于股價(jià)的解釋力相對(duì)下降。

當(dāng)然本文在研究方面還存在一定的局限性，對(duì)于股價(jià)的影響因素，本文只是研究了剩余收益和凈資產(chǎn)對(duì)股價(jià)的相關(guān)性，實(shí)際上影響股價(jià)的因素有很多。在選取樣本方面，本文只選取了中小板在2007年上市的192家企業(yè)。中小板于2004年6月25日成立，屬于一個(gè)新興的市場(chǎng)，證券市場(chǎng)處于快速變化的階段，對(duì)于剩余收益模型在中小板上市企業(yè)的研究還需要進(jìn)一步的檢驗(yàn)。

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寓言故事及寓意范文第4篇

關(guān)鍵詞：股權(quán)結(jié)構(gòu)；盈余管理；修正的Jones模型；行業(yè)性差異

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-7712 （2013） 20-0000-01

一、引言

盈余管理在我國會(huì)計(jì)理論界和實(shí)務(wù)界都是研究的熱點(diǎn)問題，隨著我國資本市場(chǎng)的逐步成長，人們對(duì)上市公司盈余質(zhì)量的重視程度也不斷增加。而影響盈余管理行為的外在因素也在不斷的變化，隨著我國股權(quán)分置改革進(jìn)程的不斷推進(jìn)，上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)也隨之發(fā)生著重大的變化，股權(quán)結(jié)構(gòu)的這些變化都會(huì)對(duì)盈余管理行為產(chǎn)生重大影響。

現(xiàn)代公司治理理論認(rèn)為公司治理的好壞決定著公司的績效以及長遠(yuǎn)價(jià)值，而公司治理又是以股權(quán)結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)的。因此，研究股權(quán)結(jié)構(gòu)的恰當(dāng)配置對(duì)于公司績效的提升尤為重要。不同行業(yè)的集中度不同，股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司績效的影響程度與方式也不同。研究股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈余管理的關(guān)系也可以幫助有關(guān)監(jiān)管部門和政策制定者提供決策依據(jù)，制定更規(guī)范的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，從而使我國的證券市場(chǎng)更快的走上健康發(fā)展之路。

二、研究設(shè)計(jì)

顯然，HHI越大，表示市場(chǎng)集中程度越高，壟斷程度越高。該指數(shù)不僅能反映市場(chǎng)內(nèi)大企業(yè)的市場(chǎng)份額，而且能反映大企業(yè)之外的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，因此，能更準(zhǔn)確地反映大企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的影響程度。本文采用一個(gè)行業(yè)中各市場(chǎng)競爭主體所占行業(yè)總資產(chǎn)百分比的平方和來計(jì)算HHI指標(biāo)。

HHI指數(shù)綜合地反映了企業(yè)的數(shù)目和相對(duì)規(guī)模。能夠反映出行業(yè)集中度所無法反映的集中度的差別。當(dāng)市場(chǎng)有一家企業(yè)獨(dú)占，即X1=X時(shí)，HHI指數(shù)=1；當(dāng)所有的企業(yè)規(guī)模相同，即X1=X2=…=Xn=1/N時(shí)，HHI=1/N。產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的規(guī)模越是接近，且企業(yè)數(shù)越多，HHI指數(shù)就越接近于0。因此，HHI指數(shù)可以在一定程度上反映市場(chǎng)結(jié)構(gòu)狀況。HHI指數(shù)對(duì)規(guī)模較大的企業(yè)比規(guī)模較小的企業(yè)給與更大的權(quán)重，因此，HHI指數(shù)對(duì)規(guī)模較大的前幾家企業(yè)的市場(chǎng)份額比重的變化反應(yīng)特別敏感，能真實(shí)地反映市場(chǎng)中企業(yè)之間規(guī)模的差距大小，并在一定程度上可以反映企業(yè)支配力的變化。

三、研究結(jié)果

在不同競爭性行業(yè)的變量回歸分析中，發(fā)現(xiàn)控制變量公司規(guī)模對(duì)三類行業(yè)的盈余管理影響都是非常顯著的，但是在競爭性行業(yè)中，公司規(guī)模與盈余管理是顯著負(fù)相關(guān)，而在壟斷行業(yè)和壟斷競爭性行業(yè)中是顯著正相關(guān)的。說明在不同競爭性行業(yè)中，公司規(guī)模的大小對(duì)盈余管理的影響是不同的。本人分析認(rèn)為壟斷性越強(qiáng)，公司規(guī)模越大，其受關(guān)注度就越高，期望值也越大，所以為了有更還得績效表現(xiàn)，就越傾向于盈余管理；而在壟斷性不強(qiáng)的企業(yè)，市場(chǎng)競爭度高，公司規(guī)模越大，被競爭對(duì)手關(guān)注度也越高，進(jìn)行盈余管理的難度就加大。

在壟斷性行業(yè)中第一大股東持股比例、流通股比例和股權(quán)均衡度與盈余管理分別變現(xiàn)為正相關(guān)、負(fù)相關(guān)和正相關(guān)；而在壟斷競爭性行業(yè)和競爭性行業(yè)中，三者與盈余管理的關(guān)系恰恰相反，分別為負(fù)相關(guān)、正相關(guān)和負(fù)相關(guān)關(guān)系。說明在不同競爭性的行業(yè)，三者與盈余管理之間的關(guān)系不同，即公司治理與盈余管理關(guān)系存在行業(yè)競爭性差異。

四、結(jié)論

在我國上市公司盈余管理情況在行業(yè)之間存在明顯差異。公司治理因素在不同競爭性行業(yè)也有差異，壟斷競爭性行業(yè)的盈余管理水平相對(duì)于壟斷行業(yè)和競爭行業(yè)均更高些，具體表現(xiàn)在：

（1）對(duì)于壟斷性行業(yè)，第一大股東持股比例與盈余管理正相關(guān)，股權(quán)均衡度與盈余管理正相關(guān)，說明在壟斷性行業(yè)中，股權(quán)的集中度與公司盈余管理關(guān)系較大；公司規(guī)模與盈余管理正相關(guān)，說明壟斷性行業(yè)本身具有較高的壟斷利潤，當(dāng)它的規(guī)模越大時(shí)，越有可能是進(jìn)行了盈余管理。

（2）對(duì)于壟斷性競爭行業(yè)，流通股比例與盈余管理呈正相關(guān)，即股權(quán)的流通性越大，操縱盈余管理的可能性越小；盈利能力、滯后一期的應(yīng)計(jì)利潤與公司投資機(jī)會(huì)與盈余管理正相關(guān)系說明壟斷競爭性行業(yè)也會(huì)在競爭者通過對(duì)收益和盈利情況的調(diào)控來達(dá)到盈余管理的目的。

（3）對(duì)于競爭性行業(yè)，股權(quán)均衡度與盈余管理顯著負(fù)相關(guān)。說明在競爭性行業(yè)中，股權(quán)越分散，就越不可能進(jìn)行盈余管理行為。

（4）本文從實(shí)證方面驗(yàn)證了高管持股比例與盈余管理之間不存在相關(guān)性。第一大股東持股比例和流通股比例與盈余管理關(guān)系在競爭性不同的行業(yè)中存在明顯的差異。

實(shí)證結(jié)果表明：對(duì)于高管持股比例與盈余管理不相關(guān)，提醒我們應(yīng)從管理及制度的層面解決我國高管持股比例過低的問題，可以將股權(quán)激勵(lì)相關(guān)制度的完善與提高我國高管持股合并有效的政策；股權(quán)結(jié)構(gòu)特征在壟斷行業(yè)中體現(xiàn)得比較明顯，而在競爭性行業(yè)中就有所減弱，這也提醒我們?cè)谘芯抗局卫韱栴}時(shí)，要充分考慮行業(yè)特征，不可一概而論，尤其是在行業(yè)的競爭性差異，越是壟斷性強(qiáng)的企業(yè)就越要考慮股權(quán)結(jié)構(gòu)特征對(duì)公司治理所帶來的影響。此外，再進(jìn)一步完善公司微觀治理機(jī)制，有限緩解公司問題的同時(shí)，不斷推進(jìn)我國的市場(chǎng)化進(jìn)程，消除地區(qū)間的不平衡，逐漸消除行業(yè)競爭的差異性，讓所有行業(yè)在同一競爭基礎(chǔ)上完善公司治理制度，進(jìn)一步減少盈余管理。

參考文獻(xiàn)：

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寓言故事及寓意范文第5篇

關(guān)鍵詞：變電站；安全管理；事故防范

中圖分類號(hào)：TP391 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-2374（2013）33-0021-02

1 變電站運(yùn)行常見的故障類型

1.1 跳閘故障

變電站運(yùn)行過程經(jīng)常出現(xiàn)的跳閘故障一般有以下兩種：一是線路上的跳閘故障，這是在實(shí)際工作中最為常見的一種。在發(fā)生跳閘故障之后需要第一時(shí)間對(duì)線路進(jìn)行檢查，正確地定位故障，并采取相應(yīng)的措施予以解決。在排除線路跳閘故障時(shí)，一般是首先根據(jù)回路保護(hù)圖來確定故障線路的范圍，并且需要注意的是對(duì)于不同類型的開關(guān)往往要采用不同的檢查方式，提高故障檢查定位的效率。二是主變低壓側(cè)開關(guān)跳閘故障，在實(shí)際工作中發(fā)現(xiàn)母線故障和誤動(dòng)開關(guān)故障等是造成這類跳閘故障的主要原因。在解決這類故障問題時(shí)，需要特別注意的是要對(duì)相關(guān)的主變?cè)O(shè)備進(jìn)行全面檢查，以便更加有效地解決故障問題。

1.2 非跳閘故障

非跳閘故障的種類比較多，涉及到的相關(guān)設(shè)備也是十分繁雜的。目前我們所說的非跳閘故障更多的是指系統(tǒng)接地、諧振以及斷線等因素造成的變電站運(yùn)行故障。在判斷和處理這一系列故障的時(shí)候，更多的是采用查看光子牌的方法。具體來說就是，當(dāng)上述原因造成的故障發(fā)生以后，由于小電流接地系統(tǒng)的母線PT輔助線圈的開口三角接有電壓繼電器，系統(tǒng)三相平衡運(yùn)行時(shí)開口三角電壓就會(huì)近于零，中央信號(hào)就會(huì)發(fā)出系統(tǒng)接地光字牌。

2 變電站運(yùn)行過程中安全問題產(chǎn)生的原因

2.1 管理上還存在一定的漏洞

管理上的某些缺陷是目前變電站運(yùn)行過程中出現(xiàn)各類安全事故的主要原因之一，也是我們必須首先重視起來加以解決的。具體分析來看，主要有以下三個(gè)方面的問題：一是在變電站的管理方面還沒有形成一套切實(shí)有效的管理機(jī)制，管理思路不夠明晰，制度不夠健全，使得管理工作開展起來具有一定的盲目性和隨意性，拿不出一個(gè)全面有力的管理手段來規(guī)避各種可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。在這樣的一個(gè)管理氛圍下，很難做到有效地預(yù)防和解決各種事故。二是對(duì)操作人員的行為規(guī)范作用不明顯，使得操作人員沒有真正感受到一種制度上的約束力的存在，導(dǎo)致相應(yīng)的工作保障質(zhì)量不高，對(duì)于預(yù)防和解決事故不能充分地發(fā)揮出應(yīng)有的作用。變電站的運(yùn)行和維護(hù)是一項(xiàng)技術(shù)性比較強(qiáng)的工作，對(duì)人員的能力素質(zhì)和操作水平具有比較高的要求，同時(shí)也需要相應(yīng)的操作規(guī)程來加以規(guī)范，以便保證工作的正規(guī)性和有效性。三是在變電站的管理過程中沒有嚴(yán)格地執(zhí)行責(zé)任落實(shí)到人的制度，各個(gè)部門、個(gè)人崗位和各個(gè)人員的工作范圍和職能責(zé)任沒有一個(gè)比較清楚的認(rèn)定，這樣就會(huì)導(dǎo)致工作的全面性和高效率難以順暢地實(shí)現(xiàn)，同時(shí)也在一定程度上造成了工作人員責(zé)任意識(shí)不強(qiáng)的局面。

2.2 操作人員安全意識(shí)和工作質(zhì)量不夠高

操作人員是變電站實(shí)際運(yùn)行工作的直接參與者，也是各種事故和問題的直接面對(duì)者，其本身所具有的安全意識(shí)是確保變電站正常運(yùn)行的重要保障。一方面，操作人員在工作方面存在一定的隨意性，這有各項(xiàng)操作規(guī)范缺乏和執(zhí)行不到位的原因，但更多的是操作人員自身的重視程度不夠，不能自覺規(guī)范自己的行為，沒有切實(shí)按照相應(yīng)的流程規(guī)范要求來，總感覺規(guī)章制度過于繁瑣，沒有必要逐項(xiàng)實(shí)施，甚至有時(shí)候在很大程度上是憑著自己以往的經(jīng)驗(yàn)來干工作，這樣一來工作的標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量就很難得到保證。另一方面，操作對(duì)變電站相對(duì)來說比較枯燥乏味的工作從心理上沒有真正重視起來，工作上不夠謹(jǐn)慎細(xì)致，容易出現(xiàn)馬虎大意的情況，尤其是在檢查故障方面做得很不到位，這樣一些人為的失誤往往是導(dǎo)致各類事故的主要原因。另外，在設(shè)備的維護(hù)方面的標(biāo)準(zhǔn)也不是很高，往往只對(duì)重要部件進(jìn)行維護(hù)，而忽視對(duì)其他設(shè)備和運(yùn)行環(huán)節(jié)的檢查和維護(hù)，這在一定程度上給變電站和整個(gè)電網(wǎng)的安全正常運(yùn)行埋下了不小的隱患。

3 做好事故防范和提高安全意識(shí)的三點(diǎn)對(duì)策和建議

3.1 進(jìn)一步加強(qiáng)日常管理

加強(qiáng)變電站日常運(yùn)行和維護(hù)的日常管理工作是有效預(yù)防各類安全事故的前提。首先要積極建立健全變電站的各項(xiàng)管理制度和操作規(guī)程，重點(diǎn)是要做好日常值班、交接班和檢查巡視工作，在管理思路上要做到全面、系統(tǒng)，不留死角，不給任何安全隱患以可乘之機(jī)。其次是要嚴(yán)格落實(shí)責(zé)任，在明確各個(gè)工作崗位的工作內(nèi)容和要求的基礎(chǔ)上，要指派專人負(fù)責(zé)具體的工作，將責(zé)任落實(shí)到具體人、具體事，這樣一來在出現(xiàn)事故和問題以后才能有根可循、有據(jù)可查、有人可究，起到一定的警示作用，有效地避免在將來的工作中出現(xiàn)類似的問題。

3.2 提高人員安全意識(shí)

對(duì)變電站運(yùn)行維護(hù)人員安全意識(shí)的培養(yǎng)是一項(xiàng)長期性的工作，必須要始終放在非常重要的位置來抓，不能有任何的松懈。具體來說可以從以下兩個(gè)方面入手：一是定期組織安全教育，分析當(dāng)前的安全形勢(shì)，最好是結(jié)合具體的事故案例，給相關(guān)工作人員以必要的警示作用，讓他們?cè)谀X海里切實(shí)繃緊安全這根弦。二是與各部門和各個(gè)崗位的工作人員簽訂責(zé)任書，讓他們對(duì)自己所負(fù)責(zé)的工作和整個(gè)變電站的運(yùn)行都切實(shí)負(fù)起責(zé)任來，并且要將工作業(yè)績與個(gè)人的成長進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)利益聯(lián)系起來，讓他們自覺地提高個(gè)人的安全意識(shí)。

3.3 強(qiáng)化事故處理能力

在變電站發(fā)生某種問題和事故之后，積極有效的應(yīng)對(duì)能力往往顯得十分重要，不但能夠及時(shí)排除故障，保證設(shè)備安全，還能夠最大限度地減小各種損失，避免造成更大范圍的破壞。在這方面，首要任務(wù)就是提高工作人員的業(yè)務(wù)知識(shí)和操作技能，必須熟悉各種可能出現(xiàn)的問題和故障，并掌握切實(shí)有效的檢查和排除方法，在出現(xiàn)問題時(shí)能夠第一時(shí)間就能找到相應(yīng)的解決辦法，提高工作的效率和有效性；其次在單位內(nèi)部，要定期組織業(yè)務(wù)培訓(xùn)和技能競賽，一方面提高操作人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，擴(kuò)充知識(shí)面，另一方面也提高他們自覺學(xué)習(xí)、主動(dòng)學(xué)習(xí)的積極性。

4 結(jié)語

變電站的運(yùn)行維護(hù)是一項(xiàng)非?；A(chǔ)、非常重要的工作，尤其是在事故檢查和排除方面，往往是減少損失、避免造成更大傷害的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在這方面，變電站的日常管理工作是根本保證，只有管理質(zhì)量提高了才能有效地預(yù)防事故；同時(shí)操作人員的安全意識(shí)也是保障變電站正常運(yùn)行的重要方面，安全意識(shí)的提高不僅意味著工作標(biāo)準(zhǔn)的提高，也能夠在一定程度上確保整個(gè)電網(wǎng)和設(shè)備的安全

可靠。

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