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金融危機(jī)形成的根本原因范文第1篇

摘 要 由于美國(guó)出現(xiàn)嚴(yán)重的信用擴(kuò)張，虛擬經(jīng)濟(jì)引起的經(jīng)濟(jì)泡沫破裂現(xiàn)象，而引起影響世界很大的次貸危機(jī)。而正是由這場(chǎng)美國(guó)的次貸危機(jī)而導(dǎo)發(fā)了波及到全世界的金融危機(jī)，尤其是對(duì)西方的歐洲國(guó)家造成極大的損失，使很多個(gè)銀行及一些大公司倒閉，使經(jīng)濟(jì)處于崩潰的邊緣。比起這些歐洲國(guó)家，雖然中國(guó)受到的負(fù)面影響不是如此的嚴(yán)重，但是其實(shí)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)等各方面的發(fā)展還是有一定的影響。比如中國(guó)的金融方面，那些購(gòu)買(mǎi)了很多美國(guó)的債券的銀行由于美國(guó)銀行的倒閉而受到嚴(yán)重的損失，進(jìn)出口方面，由于美國(guó)（及其他國(guó)家）受金融風(fēng)暴的影響，進(jìn)口業(yè)務(wù)大幅縮減，使我國(guó)的出口行業(yè)受到很大的影響，甚至于倒閉。

關(guān)鍵詞 泡沫經(jīng)濟(jì) 次貸危機(jī) 金融危機(jī) 影響

一、金融危機(jī)形成原因

我們都知道2008年這次的金融危機(jī)是由于美國(guó)次貸危機(jī)的發(fā)展而演化成了一場(chǎng)席卷全球的國(guó)際金融危機(jī)，此次的次貸危機(jī)就是引發(fā)全球金融危機(jī)的直接導(dǎo)火線(xiàn)。對(duì)于這次的金融危機(jī)，很多人都認(rèn)為在2007年下半年都開(kāi)始有了苗頭，也就是自從美國(guó)次級(jí)房屋信貸危機(jī)爆發(fā)后，很多投資者就開(kāi)始對(duì)按揭證券的價(jià)值幾乎完全失去信心，不抱任何希望，而引發(fā)了流動(dòng)性危機(jī)，進(jìn)而導(dǎo)致金融危機(jī)的爆發(fā)。最終到了2008年，這場(chǎng)金融危機(jī)沒(méi)有任何國(guó)家再能控制它了，進(jìn)而導(dǎo)致多家許多相當(dāng)大型的金融機(jī)構(gòu)倒閉或者不得不被政府接管。隨著金融危機(jī)在全世界的進(jìn)一步發(fā)展蔓延，又演化成了全球性的實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)。其實(shí)總的來(lái)說(shuō)，導(dǎo)致這次金融危機(jī)形成的原因是多方面的。下面分別從這幾個(gè)主要的方面簡(jiǎn)析一下。

金融危機(jī)形成的主要原因是美國(guó)信用擴(kuò)張，虛擬經(jīng)濟(jì)引起的經(jīng)濟(jì)泡沫破裂，另外還有大部分人都有跟風(fēng)心理，由于沒(méi)有達(dá)到自己預(yù)期的目標(biāo)，而去利用根據(jù)他人的行為來(lái)改變自己的行為，而其實(shí)在這之中形成了大額的經(jīng)濟(jì)泡沫。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)一直處于世界領(lǐng)先地位，單一的國(guó)際貨幣美元占有重要的國(guó)際地位，它的經(jīng)濟(jì)在全球比重中占近30%，并且其進(jìn)口占全世界貿(mào)易的15%。因此美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退將導(dǎo)致全球商品貿(mào)易量下降，進(jìn)而影響一些外貿(mào)依存度大的發(fā)展中國(guó)家的出口和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重影響，大肆發(fā)行債券、印發(fā)美元鈔票，勢(shì)必導(dǎo)致美元信用嚴(yán)重下跌，并波及全世界推高全球通脹率造成全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

金融危機(jī)形成的根本原因是生產(chǎn)過(guò)剩和消費(fèi)購(gòu)買(mǎi)相對(duì)不足之間的矛盾所造成的。雖然美國(guó)是世界經(jīng)濟(jì)大國(guó)，但是其中卻存在著嚴(yán)重的貧富兩極分化，據(jù)2010年的最新調(diào)查顯示，美國(guó)60%的財(cái)富卻只背5%的人口掌握著。而其中掌握大量財(cái)富的人就有資金去投資生產(chǎn)大量的產(chǎn)品想賺取更多的利潤(rùn)，其中最明顯的就是美國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)，那些富人投資建造了大量的房子想從中撈取不菲的利潤(rùn)，但是很多需要房子的窮人們卻沒(méi)有足夠的金錢(qián)來(lái)買(mǎi)下住房，而富人們卻根本都不需要了。這就造成了生產(chǎn)的過(guò)剩和消費(fèi)購(gòu)買(mǎi)的相對(duì)不足，大多數(shù)美國(guó)老百姓需要通過(guò)借助抵押貸款才能買(mǎi)到房子，但又由于房子是人們生活中的必需品，而導(dǎo)致它不斷地漲價(jià)。在這種情況下，于是資本家門(mén)便想出貸款買(mǎi)房，提前消費(fèi)。而在貪婪欲望的誘導(dǎo)下使他們進(jìn)而又向那信用狀況不好的，可能根本就沒(méi)有還款能力的人們提供抵押貸款。進(jìn)而促使人們對(duì)房子的需求量大大增加，但是這種增加卻是虛擬的，總有一天會(huì)爆發(fā)，就像列寧所說(shuō)的，過(guò)程的復(fù)雜性和事物本質(zhì)的掩蓋可以推遲死亡的到來(lái)但卻不能逃避死亡。而這種情況就形成了引發(fā)金融危機(jī)的導(dǎo)火線(xiàn)次貸危機(jī)，那些次級(jí)按揭貸款人最終還不起貸款，貸款人只能把房子收回來(lái)然后再貸款賣(mài)給別人，但由于這個(gè)時(shí)候房?jī)r(jià)已經(jīng)開(kāi)始下降，所以這些貸款機(jī)構(gòu)虧損極大，正由這類(lèi)情況頻繁的、大規(guī)模的、不斷的發(fā)生，金融危機(jī)就出現(xiàn)了。

總的來(lái)說(shuō)金融危機(jī)的原因還是美國(guó)政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度不夠；貪婪成性的金融機(jī)構(gòu)的過(guò)度投資；美國(guó)貨幣當(dāng)局貨幣政策的錯(cuò)誤；美國(guó)整個(gè)金融業(yè)的腐敗和高度官僚化；美國(guó)人的低儲(chǔ)蓄和高消費(fèi)習(xí)慣到了極限；國(guó)際經(jīng)濟(jì)的不平衡和美國(guó)的巨額貿(mào)易赤字；貨幣金融市場(chǎng)固有的不穩(wěn)定性；以及美國(guó)對(duì)不合理的國(guó)際貿(mào)易與分工格局的維護(hù)等。

二、金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響

起源于美國(guó)的金融危機(jī)的發(fā)生，當(dāng)然首當(dāng)其沖的是富霸一方的美國(guó)。跟美國(guó)、歐洲國(guó)家相比，雖然中國(guó)受到的負(fù)面影響沒(méi)有如此的慘重，但是中國(guó)各方面還是難以避免不受其影響的。比如，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)受到了此次金融危機(jī)的沖擊，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證券化程度較低，房貸違約的風(fēng)險(xiǎn)一般集中在商業(yè)銀行，若是房地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，金融系統(tǒng)就會(huì)受到非常嚴(yán)重的沖擊，并可能會(huì)導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)向整個(gè)資本市場(chǎng)擴(kuò)散。中國(guó)的各大銀行都受到不同程度的損失，由于我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的加強(qiáng)，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)相對(duì)還是比較穩(wěn)定的。但是我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)卻受到了嚴(yán)重的負(fù)面影響。由于我國(guó)自加入世貿(mào)組織以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)就是高度開(kāi)放的，制造型大國(guó)，大量出口產(chǎn)品，都是與那些發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行合作，而美國(guó)就是我國(guó)重要的對(duì)外貿(mào)易合作對(duì)象，美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速或衰退不僅降低中國(guó)的出口增速，而且減少中國(guó)的貿(mào)易順差規(guī)模，據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降1%，中國(guó)的總出口增速大致下降2%，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的萎縮，人們消費(fèi)減少，企業(yè)投資減少必然使得我國(guó)出口額大大減少。進(jìn)而使一些大的對(duì)外貿(mào)易公司倒閉破產(chǎn)，一大批中國(guó)人民失業(yè)，而失業(yè)就有可能導(dǎo)致人心混亂，甚至增加犯罪情況，使人民生活環(huán)境不穩(wěn)定。

在面對(duì)如此的環(huán)境中，我們應(yīng)該采取合理的應(yīng)對(duì)措施來(lái)應(yīng)對(duì)這經(jīng)濟(jì)危機(jī)狀況。對(duì)此中國(guó)政府迅速及時(shí)地采取了巨額經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃和寬松貨幣政策并不斷完善政策來(lái)擴(kuò)大內(nèi)需等一系列有效措施。

參考文獻(xiàn)：

[1]瑩秋.金融大激蕩.人民出版社.2009.

金融危機(jī)形成的根本原因范文第2篇

關(guān)鍵詞：供求扭曲；供求失衡；經(jīng)濟(jì)危機(jī)

本文為洛陽(yáng)師范學(xué)院青年基金項(xiàng)目階段成果，項(xiàng)目編號(hào)：2009-QNJJ-015

中圖分類(lèi)號(hào)：F7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、供求失衡、供求扭曲與經(jīng)濟(jì)危機(jī)

經(jīng)濟(jì)危機(jī)是一種嚴(yán)重的供求失衡狀態(tài)已為大多數(shù)學(xué)者所認(rèn)同，無(wú)論是馬克思的基本矛盾說(shuō)，抑或是凱恩斯的有效需求不足論，還是投資過(guò)度論，都是市場(chǎng)供求失衡的不同表述。甚至包括貨幣學(xué)派的學(xué)說(shuō)，也可以看作是貨幣這種特殊商品的供求失衡。只不過(guò)在論述導(dǎo)致供求失衡的根本原因上，各家的觀(guān)點(diǎn)不一致。例如，馬克思認(rèn)為資本的逐利性和社會(huì)有限的消費(fèi)能力之間的矛盾是經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的根本原因；凱恩斯認(rèn)為資本邊際效率的突然崩潰是危機(jī)的真正起因，等等。無(wú)論是什么根本原因，經(jīng)濟(jì)危機(jī)中所表現(xiàn)出來(lái)的嚴(yán)重的供求失衡都不可能是在短時(shí)期內(nèi)形成的。為什么在長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)供求失衡得不到市場(chǎng)機(jī)制的調(diào)整，而往往以經(jīng)濟(jì)從過(guò)度繁榮突然轉(zhuǎn)向崩潰這種極端的形式表現(xiàn)出來(lái)。我們推論，在經(jīng)濟(jì)從繁榮跌落危機(jī)之前，必定有一種或幾種力量干預(yù)市場(chǎng)上的需求情況，使社會(huì)上的整體供求長(zhǎng)期呈現(xiàn)一種供不應(yīng)求的狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)才會(huì)有繁榮的景象；必定有一種或幾種力量在掩蓋著市場(chǎng)上的供過(guò)于求狀態(tài)，并使供過(guò)于求狀態(tài)長(zhǎng)期得不到調(diào)整，以至于嚴(yán)重到一旦顯現(xiàn)出來(lái)就是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這種由外部力量干預(yù)造成的市場(chǎng)供不應(yīng)求的狀態(tài)就是供求扭曲。這種供求的扭曲直接導(dǎo)致了市場(chǎng)的虛假繁榮和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

二、兩種供求扭曲的模型建構(gòu)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)

（一）投機(jī)型供求扭曲。投機(jī)和投資不同，投資一般要有建設(shè)和生產(chǎn)活動(dòng)，投機(jī)則主要是賤買(mǎi)貴賣(mài)；投機(jī)要求在短期內(nèi)獲利，而投資一般獲利周期較長(zhǎng)；投資可以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而投機(jī)只能造成價(jià)格上漲。投機(jī)者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)（這種購(gòu)買(mǎi)活動(dòng)很多時(shí)候會(huì)通過(guò)信用關(guān)系被進(jìn)一步的擴(kuò)大）、囤積并轉(zhuǎn)手某種產(chǎn)品而獲利，在這一過(guò)程中，大量的購(gòu)買(mǎi)和囤積會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)上產(chǎn)品供不應(yīng)求、價(jià)格高漲。而投機(jī)如果成功，因在短時(shí)間內(nèi)獲利豐厚，通過(guò)市場(chǎng)示范作用會(huì)產(chǎn)生自我膨脹的滾雪球效應(yīng)，即只要投機(jī)能夠成功，必然能帶動(dòng)更多的投機(jī)活動(dòng)。正是這種投機(jī)使市場(chǎng)上表面需求十分旺盛，這一方面拉動(dòng)供給的不斷擴(kuò)大；另一方面又造成價(jià)格不斷上漲。而價(jià)格上漲一方面會(huì)導(dǎo)致新一輪的投機(jī)；另一方面會(huì)使消費(fèi)者形成一種恐慌心理，從而提前消費(fèi)或擴(kuò)大消費(fèi)規(guī)模，這會(huì)進(jìn)一步拉動(dòng)投資和投機(jī)。投機(jī)商在一輪又一輪的價(jià)格上漲中，獲利豐厚。這種示范效應(yīng)會(huì)吸引更多的人和更多的資金投入到投機(jī)的行列中，一些人甚至?xí)€上全部身家或借貸高利貸進(jìn)行投機(jī)。這會(huì)造成市場(chǎng)表面上繁榮，實(shí)際消費(fèi)和投資卻在下降，同時(shí)借貸資金的成本不斷升高。最后，隨著社會(huì)上可利用資金的規(guī)模不斷縮小，直至不足以支撐繼續(xù)投機(jī)下去的時(shí)候，或者某種外部因素導(dǎo)致對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)缺乏信心的時(shí)候，投機(jī)商紛紛開(kāi)始拋售，物價(jià)和資本品價(jià)格下降，市場(chǎng)陷入恐慌中，崩盤(pán)將不可避免地出現(xiàn)。這時(shí)，消費(fèi)者會(huì)壓縮消費(fèi)以應(yīng)對(duì)不確定的未來(lái)，供給過(guò)剩會(huì)全面暴露于社會(huì)面前。廠(chǎng)商因生產(chǎn)規(guī)模過(guò)大和市場(chǎng)萎縮而裁員，銀行因資金短缺或經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不樂(lè)觀(guān)而收縮信貸，甚至倒閉，經(jīng)濟(jì)危機(jī)全面爆發(fā)。1929～1933年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)前，紐約股市極度繁榮，之后走向崩盤(pán)；20世紀(jì)七八十年代日本股市、房市因日元升值過(guò)度繁榮，甚至有人說(shuō)賣(mài)掉東京可以買(mǎi)下整個(gè)美國(guó)，但是緊接著就是市場(chǎng)崩盤(pán)，經(jīng)濟(jì)步入衰退；1998年?yáng)|南亞金融危機(jī)背后的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和國(guó)際游資投機(jī)等等，都可以歸結(jié)為上述原因。

其實(shí)，馬克思在《資本論》中對(duì)投機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的關(guān)系，做過(guò)類(lèi)似的描述。1843年為英國(guó)商業(yè)打開(kāi)了中國(guó)的門(mén)戶(hù)，對(duì)國(guó)外市場(chǎng)的樂(lè)觀(guān)預(yù)期，使工廠(chǎng)主和商人大肆投機(jī)，“人們盡可能多的認(rèn)股”，繁榮的市場(chǎng)開(kāi)始使人利用和創(chuàng)新信用制度以進(jìn)行更多的投機(jī)活動(dòng)。“誘人的高額利潤(rùn)，使人們遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出擁有的流動(dòng)資金所許可的范圍來(lái)進(jìn)行過(guò)度的擴(kuò)充活動(dòng)……于是就產(chǎn)生了為換取貸款而對(duì)印度和中國(guó)實(shí)行大量委托銷(xiāo)售制度，……結(jié)果就必然造成市場(chǎng)商品大量過(guò)剩和崩潰?！?/p>

近年來(lái)，各種投機(jī)活動(dòng)在我國(guó)開(kāi)始盛行，如房地產(chǎn)市場(chǎng)和各類(lèi)易保存的農(nóng)產(chǎn)品，如“豆你玩”、“糖高宗”等現(xiàn)象，近期的中藥材價(jià)格上漲等。如果不從立法和嚴(yán)格執(zhí)法上進(jìn)行嚴(yán)格控制，后果將不堪設(shè)想。

（二）過(guò)度消費(fèi)型供求扭曲。第二種扭曲的供求狀態(tài)是由過(guò)度消費(fèi)造成的，如信用卡消費(fèi)、車(chē)貸、房貸，等等。過(guò)度消費(fèi)是隨著美國(guó)的信用卡經(jīng)濟(jì)的繁榮漸漸走入人們的視野，而隨著2008年金融危機(jī)的爆發(fā)開(kāi)始進(jìn)行全面的反省。目前，國(guó)內(nèi)關(guān)于過(guò)度消費(fèi)的研究非常少，而且主要是從消費(fèi)心理學(xué)和社會(huì)學(xué)的角度進(jìn)行分析，如李青宜教授把過(guò)度消費(fèi)分為超前消費(fèi)、炫耀性消費(fèi)和病態(tài)消費(fèi)等，完全從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度對(duì)過(guò)度消費(fèi)進(jìn)行細(xì)致的學(xué)術(shù)性分析的還比較少。很多人都認(rèn)為，2008年美國(guó)金融危機(jī)在某種程度上就是由房地產(chǎn)市場(chǎng)的過(guò)度投資和過(guò)度消費(fèi)引起的，如宋鴻兵認(rèn)為，金融危機(jī)的本質(zhì)是美國(guó)過(guò)度消費(fèi)和中國(guó)生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)。但是，美國(guó)的過(guò)度消費(fèi)究竟是怎樣引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的，各方的籠統(tǒng)說(shuō)法總是給人一種霧里看花的感覺(jué)。

筆者認(rèn)為，過(guò)度消費(fèi)或稱(chēng)之為信貸消費(fèi)或透支型消費(fèi)，實(shí)際上是以未來(lái)一段時(shí)間的消費(fèi)降低為代價(jià)，以未來(lái)不確定的收入為賭注，來(lái)?yè)Q取當(dāng)前的消費(fèi)增加，從而拉動(dòng)投資、提升經(jīng)濟(jì)總量，形成一種脆弱的經(jīng)濟(jì)繁榮局面的方式。具體分析如下：

首先需要假設(shè)三個(gè)前提條件，第一，假設(shè)全社會(huì)只有三個(gè)部門(mén)：消費(fèi)者、生產(chǎn)商和銀行，不考慮政府稅收、商品流通等其他因素的影響；第二，剔除儲(chǔ)蓄的影響，即全部貨幣都處于流通狀態(tài)。在全社會(huì)流行信貸消費(fèi)的模式里，儲(chǔ)蓄率非常低，甚至為負(fù)數(shù)，如美國(guó)的個(gè)人儲(chǔ)蓄率2005年為-0.4%，2006年為-1%，2007年為-1.7%；第三，假設(shè)廠(chǎng)商的供給能夠被消費(fèi)者全部消費(fèi)掉，不考慮個(gè)別廠(chǎng)商的產(chǎn)品滯銷(xiāo)問(wèn)題，這是因?yàn)橐环矫嬖诮?jīng)濟(jì)危機(jī)前的繁榮階段，社會(huì)整體上看處于供不應(yīng)求狀態(tài)；另一方面在銀行信貸消費(fèi)的刺激下，消費(fèi)者的消費(fèi)欲望非常強(qiáng)烈?；蛘邚乃_伊定理的角度看，這樣的假設(shè)也有一定的合理性

以消費(fèi)者的消費(fèi)行為為研究起點(diǎn)，（因?yàn)樾枨蠛凸┙o相等，無(wú)論是以消費(fèi)者還是以廠(chǎng)商為研究起點(diǎn)不影響結(jié)果）依據(jù)消費(fèi)者的收入周期，將消費(fèi)者的消費(fèi)行為分為T(mén)0、T1、T2……Tn等時(shí)間段，T0為基期，在T0假設(shè)消費(fèi)者的收入為I，從銀行借貸的消費(fèi)資金為b，全部資金用于消費(fèi)，則廠(chǎng)商得到I+b，廠(chǎng)商將I+b全部用于投資生產(chǎn)，則在T1期I+b重新回到消費(fèi)者手中，考慮到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或價(jià)值增殖問(wèn)題，產(chǎn)出必定大于投資，即在T1期，廠(chǎng)商的實(shí)際產(chǎn)品價(jià)值為I+b+b1；而T1期回到消費(fèi)者手中的I+b中，b需要償還銀行貸款，（暫時(shí)不考慮貸款利息），所以消費(fèi)者的收入依然是I，但按照銀行或信用卡公司規(guī)定，消費(fèi)者的信用等級(jí)可以提高，信貸規(guī)模可以擴(kuò)大，暫假設(shè)為b+b1，則消費(fèi)者可支配的消費(fèi)規(guī)模為I+b+b1，廠(chǎng)商的產(chǎn)品剛好能夠全部賣(mài)掉，I+b+b1回到廠(chǎng)商手中，繼續(xù)用以投資。如此循環(huán)下去，銀行的消費(fèi)信貸規(guī)模會(huì)不斷擴(kuò)大，在Tn期為b1+b2+……+bn；消費(fèi)者的實(shí)際收入雖然沒(méi)有直接的提高，始終為I（b1+b2+……+bn需要還貸），但支配的消費(fèi)規(guī)模不斷擴(kuò)大，在Tn期為I+b1+b2+……+bn；廠(chǎng)商的生產(chǎn)規(guī)模也不斷擴(kuò)大，在Tn期同樣為I+b1+b2+……+bn。

從上面的分析我可以得到以下幾點(diǎn)結(jié)論：第一，過(guò)度消費(fèi)可以帶來(lái)持續(xù)的經(jīng)濟(jì)繁榮，但對(duì)金融系統(tǒng)的依賴(lài)性非常強(qiáng)，信貸可以支撐經(jīng)濟(jì)規(guī)模不斷擴(kuò)大；第二，在信貸支撐經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)大的過(guò)程中，消費(fèi)者、廠(chǎng)商和銀行都有受益，消費(fèi)者的實(shí)際消費(fèi)水平得到提高，廠(chǎng)商的規(guī)模不斷擴(kuò)大，銀行的信貸規(guī)模和利潤(rùn)不斷提高。尤其是如果考慮到消費(fèi)信貸的利息（即使消費(fèi)者不直接支付利息，銀行也會(huì)通過(guò)廠(chǎng)商交納的手續(xù)費(fèi)，而使利息轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品的價(jià)格中），虛擬貨幣所帶來(lái)的銀行金融風(fēng)險(xiǎn)降低、信貸規(guī)模的擴(kuò)大等影響時(shí)，銀行將是受益最大的一方；第三，由于經(jīng)濟(jì)的繁榮對(duì)金融系統(tǒng)的依賴(lài)性非常強(qiáng)，一旦由于外部其他因素的影響或金融系統(tǒng)本身的資金規(guī)模不足，導(dǎo)致金融系統(tǒng)收縮消費(fèi)信貸的規(guī)模，尤其是在金融系統(tǒng)的信貸量已經(jīng)非常大的情況下，則社會(huì)經(jīng)濟(jì)會(huì)由于消費(fèi)量突然下降，而迅速進(jìn)入下行通道。這時(shí)如果整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)對(duì)未來(lái)的信心下降，則信貸和消費(fèi)會(huì)急劇收縮，從而使整個(gè)經(jīng)濟(jì)陷入嚴(yán)重的生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)中。

三、結(jié)論

總結(jié)以上的分析，投機(jī)型市場(chǎng)扭曲和過(guò)度消費(fèi)型市場(chǎng)扭曲既有共同之處，也有不同之處。不同之處在于：第一，投機(jī)型市場(chǎng)扭曲中，市場(chǎng)上多余的產(chǎn)品并沒(méi)有直接進(jìn)入消費(fèi)領(lǐng)域，而后者相反，在提前消費(fèi)理念的影響下，市場(chǎng)上的產(chǎn)品被大量消耗掉，所以也有人說(shuō)，過(guò)度消費(fèi)經(jīng)濟(jì)造成了地球資源的過(guò)度消耗；第二，前者是投機(jī)商主導(dǎo)，后者是銀行、信貸公司（信用卡公司）、消費(fèi)者共同主導(dǎo)；第三，正是前兩項(xiàng)不同之處，導(dǎo)致后者比前者更加隱蔽，再加上后者能夠?qū)嶋H地提高消費(fèi)者的消費(fèi)水平和市場(chǎng)的繁榮程度，相對(duì)于前者只能造成產(chǎn)品價(jià)格高漲和少部分投機(jī)商獲益，更容易被社會(huì)接受，甚至受到歡迎。

共同之處在于：第一，兩者都是通過(guò)虛假的消費(fèi)需求拉動(dòng)供給，從而造成最終的供過(guò)于求。盡管在后者中產(chǎn)品被實(shí)際地消耗掉，但這種需求并不是真正的有購(gòu)買(mǎi)能力的需求，而是通過(guò)借貸擴(kuò)大購(gòu)買(mǎi)能力的需求，這種需求比較脆弱，在外部因素的影響下很容易造成市場(chǎng)需求的大幅波動(dòng)；第二，兩者都需要利用金融杠桿，無(wú)論是投機(jī)還是過(guò)度消費(fèi)都需要大量資金的支撐。而在高額利潤(rùn)的刺激下，銀行也常常會(huì)利用各種金融工具或金融創(chuàng)新，通過(guò)或明或暗的渠道，加入到利潤(rùn)分配中；第三，資金規(guī)模決定市場(chǎng)扭曲的程度和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的深度，參與的資金越多，市場(chǎng)扭曲持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，扭曲程度越大，經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)時(shí)的危害也越大。

以上只是導(dǎo)致市場(chǎng)供求狀態(tài)扭曲的兩種因素的分析，在實(shí)際生活中也可能存在其他的原因，或者是這兩種形態(tài)的不同組合方式和表現(xiàn)形式，我們不能一一分析?？傊P者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)危機(jī)是市場(chǎng)供求長(zhǎng)期扭曲的結(jié)果，在這種扭曲的過(guò)程中，“看不見(jiàn)的手”不能有效地發(fā)揮調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求的作用，或者說(shuō)市場(chǎng)機(jī)制在人的影響下，在錯(cuò)誤的方向發(fā)揮了調(diào)節(jié)作用，使供求狀態(tài)越來(lái)越偏離真實(shí)的市場(chǎng)情況，最終導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生。

（作者單位：洛陽(yáng)師范學(xué)院）

主要參考文獻(xiàn)：

[1]約翰?梅納德?凱恩斯著.宋韻聲譯.就業(yè)、利息和貨幣通論[M].北京：華夏出版社，2005.

金融危機(jī)形成的根本原因范文第3篇

一、溫州民間借貸危機(jī)的根本原因

溫州民間借貸危機(jī)，從根本上說(shuō)，是源于資本逐利的本性，或資本追求利潤(rùn)的沖動(dòng)，以及資本運(yùn)動(dòng)的自發(fā)性、盲目性和信息非對(duì)稱(chēng)性。

綜觀(guān)國(guó)內(nèi)外的金融危機(jī)，無(wú)一不是虛擬經(jīng)濟(jì)惡性膨脹的結(jié)果。2001-2004年，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)13次降息，利率水平從6.5%降至1%。在低利率的刺激下，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)高度繁榮，大量資金進(jìn)入次級(jí)債這一高風(fēng)險(xiǎn)、高收益市場(chǎng)。美國(guó)次級(jí)貸款市場(chǎng)的存在和發(fā)展，依賴(lài)于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)向好、房?jī)r(jià)持續(xù)上漲，借款人可以按期還貸，抵押物有穩(wěn)定收入流。但2005年下半年以后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生逆轉(zhuǎn)，第四季度GDP增長(zhǎng)率僅1.1%。2004年至2006年底，美國(guó)連續(xù)17次加息，基準(zhǔn)利率的提高導(dǎo)致抵押貸款利率提高，令購(gòu)房者還款壓力增加。同期，美國(guó)住房市場(chǎng)出現(xiàn)低迷，新建房和存量房的銷(xiāo)售開(kāi)始下降。2006年底美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)始衰退，2006年第三季度至2007年第三季度房?jī)r(jià)下跌超過(guò)10%，其結(jié)果是，一方面貸款人違約率上升，另一方面抵押的房產(chǎn)價(jià)格縮水。在雙重打擊下，放貸機(jī)構(gòu)的資金循環(huán)出現(xiàn)斷裂，連鎖反應(yīng)接踵而來(lái)，次貸危機(jī)便因此爆發(fā)。

溫州民間借貸危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火線(xiàn)，也是寬松的貨幣政策轉(zhuǎn)向緊縮的貨幣政策的關(guān)節(jié)點(diǎn)。面對(duì)2008年的全球金融危機(jī)，我國(guó)實(shí)施積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策，流動(dòng)性過(guò)剩推動(dòng)著房地產(chǎn)、煤礦等資產(chǎn)價(jià)格的猛漲，誘惑著制造業(yè)企業(yè)家為追求高利潤(rùn)而轉(zhuǎn)戰(zhàn)房地產(chǎn)、煤礦等行業(yè)，強(qiáng)化了虛擬經(jīng)濟(jì)，弱化了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。2010年溫州百?gòu)?qiáng)民營(yíng)企業(yè)排行榜中，50%以上的企業(yè)涉及房地產(chǎn)。溫州民營(yíng)企業(yè)投資房地產(chǎn)已超越“炒房”階段，房地產(chǎn)已經(jīng)成為溫州許多民營(yíng)企業(yè)不可缺少的產(chǎn)業(yè)?！百u(mài)商品不如賣(mài)資本”已經(jīng)深深地被溫州企業(yè)家所推崇。在溫州的傳統(tǒng)服裝業(yè)，有一定品牌和知名度的企業(yè)都直接介入房地產(chǎn)。包括雅戈?duì)?、杉杉、太平鳥(niǎo)、報(bào)喜鳥(niǎo)等等。全國(guó)知名的鞋業(yè)企業(yè)奧康集團(tuán)也是老百姓叫得出來(lái)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商。但是，寬松的貨幣政策是不可持續(xù)的。隨著寬松的貨幣政策向適度從緊的貨幣政策轉(zhuǎn)變，為填補(bǔ)因擴(kuò)張沖動(dòng)而形成的“資金窟窿”，一些民營(yíng)企業(yè)被迫大規(guī)模向高利貸借款。與此同時(shí)，政府因擔(dān)心房地產(chǎn)泡沫而加強(qiáng)房地產(chǎn)宏觀(guān)調(diào)控，包括“限購(gòu)”、“限貸”，導(dǎo)致房地產(chǎn)賣(mài)不出去，資金周轉(zhuǎn)中斷，同樣迫使企業(yè)家大規(guī)模借助于高利貸，推動(dòng)民間借貸利率的大幅度上揚(yáng)。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益無(wú)法承受高利貸的高昂利息，必然出現(xiàn)資金鏈斷裂。民間借貸危機(jī)便因此爆發(fā)。由此可見(jiàn)，民間借貸危機(jī)的爆發(fā)，是資本所固有的逐利性，即追求高利潤(rùn)，資本運(yùn)動(dòng)的盲目性、自發(fā)性，以及信息的非對(duì)稱(chēng)性所造成的。只要存在著地下金融，周而復(fù)始的民間借貸危機(jī)，便是不可避免的。民間借貸危機(jī)的周期性，與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性，是相輔相成的。

2011年4月，有溫州民營(yíng)企業(yè)倒閉的信息公開(kāi)披露。2011年9月下旬，溫州企業(yè)主“跑路”的消息通過(guò)媒體報(bào)道迅速傳開(kāi)。其中，浙江信泰集團(tuán)公司（溫州規(guī)模最大的眼鏡公司）董事長(zhǎng)胡福林和溫州奧米流體設(shè)備有限公司董事長(zhǎng)孫福財(cái)?shù)仍诙虝骸笆?lián)”被證實(shí)后，成為媒體聚焦的“風(fēng)云人物?！焙Ａ质且?yàn)楦呃J導(dǎo)致資金斷裂。他出逃時(shí)債務(wù)總額達(dá)到20多億元，其中有8億元為銀行貸款，月利息為500多萬(wàn)元；其余12億元為高利貸，月利息高達(dá)2000多萬(wàn)元。截至2011年12月底，溫州老板“跑路”、企業(yè)關(guān)閉或停產(chǎn)事件，已由當(dāng)年10月初的93起增加到140多起。后官方出臺(tái)了應(yīng)對(duì)的措施，民間機(jī)構(gòu)之間開(kāi)展互助，除了成立溫州民間資本投資服務(wù)中心外，還成立2億元規(guī)模的“企重組要求要求救助基金”，以及采取行政手段禁止用暴力強(qiáng)迫還債等，才把民間借貸風(fēng)波暫時(shí)平息下來(lái)。據(jù)央行透露，民間借貸危機(jī)不僅出現(xiàn)在浙江省溫州，內(nèi)蒙古的鄂爾多斯、山東青島、河南安陽(yáng)、江蘇泅陽(yáng)、廣東東莞與深圳、福建廈門(mén)與安溪、寧夏固原等地，都出現(xiàn)民間借貸資金鏈斷裂和老板“跑路”事件。

二、溫州民間借貸危機(jī)倒逼金融綜合改革的啟動(dòng)

金融危機(jī)形成的根本原因范文第4篇

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)；會(huì)計(jì)規(guī)范

20世紀(jì)以前，會(huì)計(jì)的發(fā)展基本上是處于一種無(wú)序的、自由放任的狀態(tài)之中，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還屬于一種非正式規(guī)則。20世紀(jì)初，隨著經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的復(fù)雜化，會(huì)計(jì)職業(yè)界首先感到了會(huì)計(jì)管制的必要性，人們開(kāi)始要求使用統(tǒng)一的會(huì)計(jì)規(guī)范。1906年，針對(duì)當(dāng)時(shí)鐵路行業(yè)對(duì)重置會(huì)計(jì)的濫用，美國(guó)制定了赫本法案（hepburn act），授權(quán)州際商業(yè)委員會(huì)為鐵道業(yè)制定一套統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度，鐵路業(yè)成為最早受到會(huì)計(jì)管制的行業(yè)。1917年，美國(guó)公眾會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（aapa，現(xiàn)已改為美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)aicpa）發(fā)表了現(xiàn)代會(huì)計(jì)的第一份權(quán)威性指南《統(tǒng)一會(huì)計(jì)》（the uniform accounting），標(biāo)志著人類(lèi)開(kāi)始通過(guò)會(huì)計(jì)規(guī)范對(duì)會(huì)計(jì)行為實(shí)行管制時(shí)代的到來(lái)。

一、美國(guó)20世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條

1929爆發(fā)了波及世界的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，1929年10月24日，美國(guó)股票市場(chǎng)大跌價(jià)。幾周之內(nèi)，紐約證券交易所所有股票下跌了50%，大約260億美元失去了，大體相當(dāng)美國(guó)在一次世界大戰(zhàn)中支出的費(fèi)用。通商，貿(mào)易流通中的交換手段被凍結(jié)，制造業(yè)的殘骸到處都是，農(nóng)民找不到產(chǎn)品的銷(xiāo)售市場(chǎng)。成千上萬(wàn)的多年儲(chǔ)蓄化為烏有。

1929年資本主義國(guó)家爆發(fā)空前的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，松散的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)和對(duì)創(chuàng)造性會(huì)計(jì)的濫用被指責(zé)為市場(chǎng)崩潰和經(jīng)濟(jì)蕭條的罪魁禍?zhǔn)?。為了響?yīng)紐約證交所的要求在大蕭條中逐漸恢復(fù)公眾和投資者對(duì)證券市場(chǎng)公允性的信心，國(guó)會(huì)成立了sec，它有權(quán)規(guī)定財(cái)務(wù)報(bào)告編制中會(huì)計(jì)處理方法，并確保上市公司遵循“一般公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”（gaap）。這一機(jī)構(gòu)先于確定gaap的主體成員之前就開(kāi)始運(yùn)作，可以看到政府對(duì)規(guī)范會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的急切心情。隨后，sec著手組織會(huì)計(jì)職業(yè)界制定gaap，投票決定了依靠民間機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)（apb）制定的制度，sec希望能夠通過(guò)對(duì)其施加壓力來(lái)影響會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

二、亞洲金融危機(jī)

1997年7月2日，泰國(guó)宣布放棄固定匯率制，實(shí)行浮動(dòng)匯率制，引發(fā)了一場(chǎng)遍及東南亞的金融風(fēng)暴。8月，馬來(lái)西亞放棄保衛(wèi)林吉特的努力。一向堅(jiān)挺的新加坡元也受到?jīng)_擊。印尼雖是受“傳染”最晚的國(guó)家，但受到的沖擊最為嚴(yán)重。10月下旬，國(guó)際炒家移師國(guó)際金融中心香港，矛頭直指香港聯(lián)系匯率制。接著，11月中旬，東亞的韓國(guó)也爆發(fā)金融風(fēng)暴，17日，韓元對(duì)美元的匯率跌至創(chuàng)紀(jì)錄的1008∶1。21日，韓國(guó)政府不得不向國(guó)際貨幣基金組織求援，暫時(shí)控制了危機(jī)。1997年下半年日本的一系列銀行和證券公司相繼破產(chǎn)。于是，東南亞金融風(fēng)暴演變?yōu)閬喼藿鹑谖C(jī)。

1998年12月，聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議的成員m.zubaidur rahman向該組織提交了一份名為《會(huì)計(jì)披露在東亞金融危機(jī)中所扮演的角色：應(yīng)吸取的教訓(xùn)》的研究報(bào)告，分析了東亞金融危機(jī)的一般特征、金融危機(jī)爆發(fā)的直接原因：區(qū)域內(nèi)國(guó)家會(huì)計(jì)和信息披露制度不完善、會(huì)計(jì)審計(jì)準(zhǔn)則質(zhì)量較差、會(huì)計(jì)信息使用者忽視了引發(fā)金融危機(jī)的諸種要素，嚴(yán)重降低了公司和銀行財(cái)務(wù)報(bào)告的透明度。會(huì)計(jì)在金融危機(jī)預(yù)警中應(yīng)發(fā)揮的作用，提出各種有助于提高會(huì)計(jì)披露質(zhì)量和透明度的建議：如風(fēng)險(xiǎn)集中與會(huì)計(jì)披露、衍生金融工具與會(huì)計(jì)披露、或有負(fù)債問(wèn)題與會(huì)計(jì)披露等。2001年，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（iasb）宣告成立，倡導(dǎo)在全球推出統(tǒng)一的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，其制定的國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（ifrs）已在130多個(gè)國(guó)家得到應(yīng)用。

三、美國(guó)次貸危機(jī)

次貸危機(jī)（subprime crisis）又稱(chēng)次級(jí)房貸危機(jī)，也譯為次債危機(jī)。它是指一場(chǎng)發(fā)生在美國(guó)，因次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的金融風(fēng)暴。它致使全球主要金融市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性不足危機(jī)。美國(guó)“次貸危機(jī)”是從2006年春季開(kāi)始逐步顯現(xiàn)的。2007年8月開(kāi)始席卷美國(guó)、歐盟和日本等世界主要金融市場(chǎng)。次貸危機(jī)目前已經(jīng)成為國(guó)際上的一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題。

在危機(jī)蔓延之初，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一度成為千夫所指。首當(dāng)其沖的就是公允價(jià)值條款。經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，歐美政治家、銀行家們紛紛將矛頭對(duì)準(zhǔn)了按市價(jià)計(jì)算的公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，認(rèn)為正是這種會(huì)計(jì)方法導(dǎo)致了危機(jī)的惡化。2008年12月30日，sec向國(guó)會(huì)提交報(bào)告表示，公允價(jià)值條款不可廢止，但應(yīng)修改完善。隨即，iasb計(jì)劃推出與銀行資產(chǎn)減記有關(guān)的減損支出披露準(zhǔn)則，要求公司公布在不同減損模型下計(jì)算得出的公司資產(chǎn)價(jià)值有何不同。同時(shí)，iasb還擬于2009年開(kāi)展對(duì)減損準(zhǔn)則的全面修訂，并有望在2009年內(nèi)推出。

四、經(jīng)濟(jì)危機(jī)下對(duì)會(huì)計(jì)規(guī)范制定的反思

（一）需要客觀(guān)看待會(huì)計(jì)規(guī)范在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中的作用

不可否認(rèn)的是，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則會(huì)對(duì)政府、投資人和債權(quán)人的決策產(chǎn)生影響，這些決策行為反過(guò)來(lái)又會(huì)影響各方面的利益關(guān)系，完全無(wú)偏的準(zhǔn)則是不實(shí)際的，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的改變確實(shí)可以在一定程度上緩解經(jīng)濟(jì)危機(jī)?！边m時(shí)地調(diào)整準(zhǔn)則可以在危機(jī)中提振市場(chǎng)信心，有助于國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施。當(dāng)然，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并不是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根本原因，所以不可能靠它解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)。正如80年代銀行危機(jī)出現(xiàn)時(shí)，許多人認(rèn)為這是70年代的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則15號(hào)公告的后遺癥，它并未消除危機(jī)，只是延遲了危機(jī)。

（二）需要在危機(jī)中發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)規(guī)范的缺陷

準(zhǔn)則是在一定的歷史條件下形成的，危機(jī)使人們重新認(rèn)識(shí)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的局限性。如前所述，80年代的金融危機(jī)之后，公允價(jià)值被認(rèn)為比歷史成本更真實(shí)和迅速地反映金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況。在這一輪次貸危機(jī)中，公允價(jià)值的缺陷暴露無(wú)疑。金融業(yè)的利潤(rùn)在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好時(shí)，由公允價(jià)值計(jì)量的利潤(rùn)被高估，夸大了對(duì)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀(guān)預(yù)期;經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好時(shí)，資產(chǎn)的市場(chǎng)定價(jià)往往被低估，以公允價(jià)值計(jì)量的盈余數(shù)據(jù)被低估，以公允價(jià)值計(jì)量反映的會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性不高，這誤導(dǎo)了投資者，使他們對(duì)低迷的金融環(huán)境更加悲觀(guān)。因而，公允價(jià)值會(huì)計(jì)只是通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表提供公司各項(xiàng)資產(chǎn)要素的公允價(jià)值信息，而不是提供整個(gè)公司的公允價(jià)值信息，這意味著公允價(jià)值會(huì)計(jì)反映的公司價(jià)值也是相對(duì)的。

（三）需要構(gòu)建更嚴(yán)密的會(huì)計(jì)概念框架

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)質(zhì)是為了保護(hù)投資人利益的，而在危機(jī)中準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)的立場(chǎng)很可能屈從于政治需要。為了防止在危機(jī)中出現(xiàn)“救火式”的準(zhǔn)則，需要構(gòu)建一個(gè)嚴(yán)密的會(huì)計(jì)概念框架（conceptual framework，簡(jiǎn)稱(chēng)cf）并作為準(zhǔn)則制定的理論基礎(chǔ)，使具體的準(zhǔn)則之間具有內(nèi)在的邏輯一致性，有助于fasb更能體現(xiàn)公眾利益。從理論上講通過(guò)cf的研究，逐步確立了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的科學(xué)化思想，并使現(xiàn)有的會(huì)計(jì)理論研究更加系統(tǒng)化，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論研究的內(nèi)容也更加集中，這樣也避免了在每次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則都成為危機(jī)“替罪羊”的尷尬局面，幫助會(huì)計(jì)準(zhǔn)則贏得廣泛的信任和權(quán)威。

參考文獻(xiàn)

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[2]黃平,簡(jiǎn)劍輝.經(jīng)濟(jì)危機(jī)與會(huì)計(jì)披露監(jiān)管演進(jìn)分析[j].財(cái)經(jīng)論叢.

[3]王棣華,花婷婷.事件推動(dòng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的完善[j].安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào).

金融危機(jī)形成的根本原因范文第5篇

    論文摘要：2007年始于美國(guó)的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段。通過(guò)借鑒國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)壟斷金融資本的研究成果，分析壟斷金融資本階段的特點(diǎn)，解釋這次金融危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)在必然性，可以為有關(guān)理論研究和實(shí)踐工作作出積極貢獻(xiàn)。 

2007年始于美國(guó)的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段，因此為了更清晰地分析在新階段下爆發(fā)金融危機(jī)的原因和過(guò)程，避免和最大程度地降低危機(jī)造成的損失，首先有必要正確認(rèn)識(shí)壟斷金融資本階段的特點(diǎn)，然后通過(guò)對(duì)此次金融危機(jī)爆發(fā)的過(guò)程研究，分析危機(jī)爆發(fā)的必然性，最后得出結(jié)論和啟示。 

一、壟斷金融資本階段的特點(diǎn) 

壟斷金融資本是對(duì)壟斷資本的發(fā)展。根據(jù)保羅·巴蘭和保羅·斯威奇的論述，壟斷資本主義的一個(gè)規(guī)律是剩余隨著這個(gè)制度的發(fā)展而在絕對(duì)數(shù)上和相對(duì)數(shù)上增長(zhǎng)。為了吸收這些日益增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)剩余需要開(kāi)拓新的途徑作為消費(fèi)和投資的補(bǔ)充，比如銷(xiāo)售努力、政府民用支出、軍事主義和帝國(guó)主義等，然而這些途徑都不能有效吸收經(jīng)濟(jì)剩余，持續(xù)的生產(chǎn)過(guò)剩導(dǎo)致20世紀(jì)70年代滯脹局面的產(chǎn)生。于是在危機(jī)背景下，資本主義開(kāi)始了由壟斷資本向壟斷金融資本的轉(zhuǎn)變。壟斷金融資本具有其鮮明的階段特點(diǎn)。 

（一）經(jīng)濟(jì)金融化 

經(jīng)濟(jì)金融化是資本主義發(fā)展的必然結(jié)果。資本的本性是不斷追逐剩余價(jià)值，但隨著機(jī)構(gòu)成不斷提高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)率呈下降趨勢(shì)，這使得經(jīng)濟(jì)剩余在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中找不到出路，而金融資本卻可以完全擺脫物質(zhì)形態(tài)的束縛，獲得最大限度的自由權(quán)和靈活性，滿(mǎn)足其獲得價(jià)值增值的本性。于是，金融資本相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本迅速膨脹。 

（二）金融虛擬化 

目前全球金融衍生品總值達(dá)到596萬(wàn)億美元，是全球股市總值65萬(wàn)億美元的9倍，是全球gdp總量54.5萬(wàn)億美元的11倍。其中美國(guó)金融衍生產(chǎn)品總值占全球的50%以上，是美國(guó)gdp的25倍[1]。 

（三）金融部門(mén)走向壟斷并在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用 

隨著金融體系的不斷發(fā)展，金融部門(mén)正日益走向壟斷，"1990年美國(guó)最大的10家金融機(jī)構(gòu)只持有全部金融資產(chǎn)的10%；今天它們擁有的是50%。前20位的金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在持有金融資產(chǎn)的70%——這是從1990年的12%上漲起來(lái)的。"[2]這些巨型金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，特別是當(dāng)工業(yè)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)組成"金融——工業(yè)聯(lián)合體"后，金融部門(mén)的定價(jià)權(quán)力顯著提高，金融的觸角滲透到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)方面，包括微觀(guān)層面的非金融企業(yè)通過(guò)融資獲得資金，企業(yè)利潤(rùn)來(lái)源以金融業(yè)資本為主，和宏觀(guān)層面的金融部門(mén)相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)利潤(rùn)總量比重上升，國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以金融資本運(yùn)動(dòng)為主，各國(guó)間實(shí)物和服務(wù)貿(mào)易居于次要地位。 

（四）新自由主義占統(tǒng)治地位 

由于主張國(guó)家干預(yù)的凱恩斯主義對(duì)滯脹問(wèn)題解決乏力，新自由主義逐漸在理論上和政策上居于主導(dǎo)地位，其核心主張是盡可能減少?lài)?guó)家干預(yù)，充分發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的調(diào)控作用，實(shí)行自由化、私有化和市場(chǎng)化。其中，關(guān)于金融自由化的政策要求各國(guó)開(kāi)放金融市場(chǎng)，實(shí)行外匯交易自由化，取消對(duì)金融的監(jiān)管，使金融運(yùn)作自由化。 

二、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的過(guò)程 

在壟斷資本階段，壟斷公司控制著市場(chǎng)運(yùn)行和產(chǎn)品價(jià)格，這些巨型公司為了避免盲目的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)損害各自利益，他們共謀確定產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格，在面對(duì)相同的價(jià)格水平下，各個(gè)公司通過(guò)削減成本獲得利潤(rùn)。在這種運(yùn)行機(jī)制下，產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)是禁止的，而生產(chǎn)要素的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，尤其是勞動(dòng)力的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)卻明顯加強(qiáng)了，壓低工人工資成了削減成本的有效手段，于是利潤(rùn)源源不斷地集中到壟斷公司手中，而工人面臨的卻是"工資崩潰"，陷入"絕對(duì)貧困化"。這時(shí)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一對(duì)極為嚴(yán)重的矛盾，一方面，資本家手中積聚了大量剩余，并且這些剩余仍日益增加，他們希望通過(guò)新投資使這些剩余創(chuàng)造更多的利潤(rùn)，即提供更多的供給；另一方面，工人受剝削的程度加深，身處"絕對(duì)貧困化"中的工人抑制需求，資本擴(kuò)張的壓力遇到有效需求不足，形成了保羅·斯威奇所說(shuō)的資本主義"過(guò)度積累的趨勢(shì)"，"這種過(guò)度積累的趨勢(shì)在成熟的、壟斷的資本主義中日益顯著，減少了增長(zhǎng)率，并因此喚醒了經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期滯脹的幽靈。"[2] 

為了擺脫滯脹困境，一種新的吸收剩余、創(chuàng)造利潤(rùn)的方式迅速受到資本家的青睞——金融。金融本身具有高杠桿性，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)金融產(chǎn)品，資本家可以在金融市場(chǎng)中迅速實(shí)現(xiàn)資本增值，輕松繞開(kāi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到有效需求不足而產(chǎn)生的增值障礙，并且隨著現(xiàn)代銀行業(yè)的發(fā)展和不斷推出新型金融衍生物的刺激，再加之新自由主義極力消除資本流動(dòng)限制，主張減少金融監(jiān)管，金融成為資本逐利的追捧對(duì)象，并日益在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)中發(fā)揮重要作用。 

此時(shí)上文所述的矛盾似乎得到了有效解決，但他們沒(méi)有意識(shí)到，資本對(duì)金融的狂熱已經(jīng)使整個(gè)經(jīng)濟(jì)建立在一個(gè)巨大的金融泡沫基礎(chǔ)之上，一旦借貸某一方在某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，結(jié)果就是一系列連鎖債務(wù)危機(jī)和支付危機(jī)。在這次起源于美國(guó)的金融危機(jī)中，次級(jí)抵押貸款償付不足成為導(dǎo)火索，引發(fā)了美國(guó)的金融危機(jī)，然后迅速傳至全球，導(dǎo)致全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。 

三、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的必然性 

（一）金融泡沫急劇膨脹 

在《資本論》中，生息資本的運(yùn)動(dòng)形式是g-g-w-g’-g’,其中g(shù)-w-g’部分是職能資本增值過(guò)程，可見(jiàn)生息資本與職能資本應(yīng)是緊密聯(lián)系的。然而，隨著各種金融工具和金融衍生品的發(fā)展創(chuàng)新，以及現(xiàn)代銀行制度的不斷成熟，金融資本幾乎完全脫離了實(shí)際經(jīng)濟(jì)，通過(guò)買(mǎi)空賣(mài)空的投機(jī)行為就可以迅速實(shí)現(xiàn)g-g’的價(jià)值增值，并且由于金融交易具有高杠桿性，資本回報(bào)率可以達(dá)到自身價(jià)值的數(shù)十倍至數(shù)百倍，這使得金融衍生品所形成的虛假財(cái)富急劇膨脹。 

（二）新自由主義推波助瀾 

新自由主義主張的自由化、私有化和市場(chǎng)化實(shí)際是為維護(hù)大資產(chǎn)階級(jí)的利益服務(wù)的，正如西方學(xué)者約翰·b.福斯特所說(shuō)，"新自由主義根本不是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)自由主義的復(fù)活，而是日益表現(xiàn)為全球規(guī)模的大資本、大政府和大金融的產(chǎn)物。"[2]一方面，資本主義國(guó)家聲稱(chēng)要取消對(duì)金融的監(jiān)管，使金融運(yùn)作自由化，但在面對(duì)金融損失時(shí)，他們則拋開(kāi)了"市場(chǎng)化"、"自由化"的原則，積極救市，支持最主要的金融機(jī)構(gòu)，并社會(huì)化這些損失，而在金融泡沫擴(kuò)大時(shí)期，則恢復(fù)了不干預(yù)政策，放任金融泡沫無(wú)限膨脹，使企業(yè)充分獲利；另一方面，"效率優(yōu)先"的新自由主義政策使社會(huì)貧富差距擴(kuò)大，工人貧困化程度加深。對(duì)于這次金融危機(jī)的導(dǎo)火索——次級(jí)抵押貸款償付不足，很大程度上也是實(shí)施新自由主義政策的結(jié)果。 

（三）資本主義基本矛盾依然存在并激化 

經(jīng)濟(jì)危機(jī)是人類(lèi)社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾的自我調(diào)整，因此，生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾是經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的潛在動(dòng)因。壟斷資本主義的矛盾在于"它總是形成越來(lái)越多的剩余，可是它不能提供為吸收日益增長(zhǎng)的剩余所需要的因而是為使這個(gè)制度和諧運(yùn)轉(zhuǎn)所需要的消費(fèi)和投資出路?！詨艛噘Y本主義經(jīng)濟(jì)的正常狀態(tài)就是停滯。"[3]壟斷金融資本雖然通過(guò)金融途徑對(duì)壟斷資本進(jìn)行了部分修復(fù)，表面上解決了剩余的生產(chǎn)和吸收之間的矛盾，但從本質(zhì)上分析，這種修復(fù)仍然是資本主義生產(chǎn)關(guān)系的內(nèi)部調(diào)整，無(wú)法從根本上解決資本主義基本矛盾，不可能消除爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的必然性。事實(shí)上，在壟斷金融資本階段，資本主義生產(chǎn)過(guò)剩與有效需求不足之間的矛盾進(jìn)一步加深了。因此，只要資本主義基本矛盾得不到根本解決，就會(huì)存在爆發(fā)危機(jī)的可能，而在壟斷金融資本階段，金融化帶來(lái)的危機(jī)將是更深刻和更長(zhǎng)期的，"這是當(dāng)前危機(jī)的最大可能結(jié)果"[4]。 

四、結(jié)論和啟示 

金融危機(jī)爆發(fā)的根本原因在于資本主義基本矛盾的激化，從壟斷資本到壟斷金融資本的發(fā)展只不過(guò)是對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)關(guān)系內(nèi)部的調(diào)整，無(wú)法從根本上解決資本主義基本矛盾。金融資本脫離實(shí)體資本迅速膨脹，產(chǎn)生大量金融泡沫，是資本主義生產(chǎn)關(guān)系下，資本逐利、尋找吸收剩余的途徑的必然結(jié)果，因此僅從金融角度探索解決危機(jī)的做法只能起到暫時(shí)延緩下次危機(jī)到來(lái)的作用，并不能消除危機(jī)爆發(fā)的可能性和必然性，在一定程度上還有可能引起其他形式的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。 

不可否認(rèn)金融部門(mén)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到的促進(jìn)作用，但這并不意味著可以放任金融行業(yè)自由發(fā)展，甚至取消金融監(jiān)管，繁多的金融工具和金融衍生品表面上可以分散風(fēng)險(xiǎn)，但從這次危機(jī)中可以看出，這些創(chuàng)新實(shí)際上加速了金融泡沫的膨脹，因此，在金融監(jiān)管中應(yīng)該更加重視對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管，確保金融行業(yè)健康發(fā)展。另外，隨著金融國(guó)際化趨勢(shì)的發(fā)展，資本跨國(guó)界流動(dòng)已經(jīng)成為越來(lái)越不可忽視的影響一國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的重要力量，如何在有效利用國(guó)際資本發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，抵御國(guó)際資本對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊應(yīng)該是未來(lái)著力研究的重要課題。 

新自由主義政策是為資產(chǎn)階級(jí)利益服務(wù)的，因此在借鑒西方發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的某些經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，要特別注意結(jié)合我國(guó)基本國(guó)情，避免照搬照抄，尤其要重視在社會(huì)保障方面的改革，防止貧富差距拉大，幫助低收入人群擺脫貧困；要重視促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力問(wèn)題，將促進(jìn)內(nèi)需作為經(jīng)濟(jì)工作的核心，防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的泡沫，確保經(jīng)濟(jì)朝著健康的方向發(fā)展。 

 

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