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證券行業(yè)市場(chǎng)分析范文第1篇

[關(guān)鍵詞] 廠商理論 完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng) 廣告行為 動(dòng)力分析

根據(jù)企業(yè)規(guī)模的大小,以及其對(duì)市場(chǎng)價(jià)格影響力的大小可以把市場(chǎng)分為四種類型,本文主要針對(duì)完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)下企業(yè)廣告行為的動(dòng)力進(jìn)行分析。企業(yè)是以盈利為目的的經(jīng)濟(jì)組織，其廣告行為同樣是受利益驅(qū)動(dòng)的。企業(yè)通過廣告行為可以獲得的即時(shí)利益和長(zhǎng)期利益，這是企業(yè)進(jìn)行廣告行為的根本動(dòng)力。

一、企業(yè)廣告行為的即時(shí)利益

由于企業(yè)通過向目標(biāo)消費(fèi)者提供廣告信息，可以刺激消費(fèi)者的購(gòu)買欲望，擴(kuò)大市場(chǎng)銷售量，進(jìn)而降低生產(chǎn)成本，在企業(yè)可以按原價(jià)格出售商品的情況下，單位商品就為企業(yè)帶來更多的利潤(rùn)，我們可以稱其為即時(shí)利益。

1.完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上存在廣告行為的原因。按照主流經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上是不存在廣告行為的。對(duì)完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的這些限定，規(guī)定了在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，市場(chǎng)應(yīng)該處于出清狀態(tài)，也就是說買者都能夠買到他們想購(gòu)買的商品，賣者也能夠賣出他們想賣出的商品。在這種情況下，企業(yè)是沒有必要進(jìn)行廣告行為的。

如果把信息的對(duì)稱性和廠商的逐利性納入考慮的范圍，我們將發(fā)現(xiàn)，完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上應(yīng)該存在廣告行為：

第一，是完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)存在一個(gè)隱含的假設(shè)條件，即信息完全對(duì)稱。但在現(xiàn)實(shí)中，信息往往是不對(duì)稱的。這就需要一個(gè)信息溝通的過程，而廣告是買者和賣者信息溝通的典型形式。

第二，企業(yè)作為一個(gè)具有逐利性的組織，從長(zhǎng)期獲利的角度考慮，將盡力獲得對(duì)價(jià)格的影響力。他向消費(fèi)者提供的信息越全面，在一個(gè)信息不完全的市場(chǎng)上就越具有競(jìng)爭(zhēng)力，從而增加對(duì)價(jià)格具有影響力的可能性。

在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上存在廣告行為具有合理性。同時(shí)，在這種市場(chǎng)類型中，企業(yè)獲得的即時(shí)利益只能通過降低成本的方式實(shí)現(xiàn)，不可能出現(xiàn)通過提高價(jià)格的方式來實(shí)現(xiàn)，下面將對(duì)此進(jìn)行具體的分析。

2.即時(shí)利益的實(shí)現(xiàn)。我們討論的前提設(shè)定為完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)下的市場(chǎng)價(jià)格是均衡價(jià)格，是許多的賣者和許多的買者共同博弈的結(jié)果。消費(fèi)者對(duì)價(jià)格需求彈性為無窮大。在這種情況下，企業(yè)提高價(jià)格的結(jié)果只能是需求量降為0。

假設(shè)我們面對(duì)著一個(gè)達(dá)到均衡狀態(tài)的完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。假定該市場(chǎng)中的廠商在作決策時(shí)，只考察成本、產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)量這三個(gè)因素，除“廣告”因素外其他保持不變。市場(chǎng)中任意一企業(yè)的成本曲線圖。

該企業(yè)的平均總成本曲線為圖中ATC曲線，由于市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)，其平均總成本應(yīng)該處于最小值，即ATC曲線中的最低點(diǎn)C，C對(duì)應(yīng)的企業(yè)產(chǎn)量為Q，這時(shí)企業(yè)處于最佳生產(chǎn)規(guī)模，對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)價(jià)格P為市場(chǎng)均衡價(jià)格。

假設(shè)這一企業(yè)廣告很成功，消費(fèi)者對(duì)其產(chǎn)品需求量大增。由于Q為最佳生產(chǎn)規(guī)模，企業(yè)滿足新增市場(chǎng)需求只能通過創(chuàng)新使企業(yè)生產(chǎn)成本曲線發(fā)生變化的方式實(shí)現(xiàn)，變?yōu)锳TC′曲線，新的平均總成本曲線與Q的交點(diǎn)為D，對(duì)應(yīng)的價(jià)格為P1，P1

二、企業(yè)廣告行為的長(zhǎng)期利益

企業(yè)通過廣告可以為獲得一定的市場(chǎng)權(quán)力提供可能性，這種利益對(duì)于企業(yè)來說帶有根本性，因其收益要從長(zhǎng)期來考量，所以稱其為長(zhǎng)期利益。

1.企業(yè)通過廣告為獲得長(zhǎng)期利益提供可能性。上文已經(jīng)提到新平均總成本曲線發(fā)生了改變（上圖），其最低點(diǎn)為C′點(diǎn)，在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)條件下，其理論上的最佳規(guī)模應(yīng)為產(chǎn)出Q′,Q′> Q。由于目前產(chǎn)出量Q在最佳規(guī)模產(chǎn)出量Q′的左邊，企業(yè)還有繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)的潛力和愿望，。正如上面提到的，市場(chǎng)在企業(yè)進(jìn)行廣告行為以前處于出清狀態(tài)，總供給量正好等于總需求量。如果該企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加產(chǎn)出量，必然增加市場(chǎng)總供給量，從而使總供給量大于總需求量，造成價(jià)格下跌；而我們從圖上可以看到，在C′點(diǎn)左邊，ATC′曲線位于ATC曲線的下方，表明商品在市場(chǎng)上實(shí)際出售的價(jià)格大于“應(yīng)該”出售的價(jià)格，企業(yè)存在降價(jià)的可能性和承受力。企業(yè)通過廣告擴(kuò)大市場(chǎng)需求，為通過增加產(chǎn)出使市場(chǎng)價(jià)格下降提供前提條件和可能性，在銷售預(yù)期增強(qiáng)的支撐下，提高技術(shù)創(chuàng)新的水平，在一定程度上使自己具備降價(jià)的可能性和承受力，從而使其具有了一定的調(diào)控市場(chǎng)價(jià)格的能力。

在這種狀態(tài)下，我們可以說企業(yè)獲得了一定的市場(chǎng)權(quán)力（market power），因?yàn)樵撈髽I(yè)在市場(chǎng)中已經(jīng)不僅僅是一個(gè)價(jià)格的接受者，還作為一個(gè)價(jià)格的“制定者”。這就是上文所指出的創(chuàng)新給企業(yè)帶來的長(zhǎng)期利益。

2.企業(yè)通過創(chuàng)新行為獲得的即時(shí)利益與長(zhǎng)期利益之間是相互聯(lián)系，密不可分的。即時(shí)利益，是對(duì)企業(yè)的一種正向激勵(lì)，從而增加企業(yè)對(duì)銷售的預(yù)期，提高技術(shù)創(chuàng)新、設(shè)備改造的意愿和力度，進(jìn)而增加企業(yè)獲得更大市場(chǎng)權(quán)力（market power）的可能性。長(zhǎng)期利益，也就是企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的控制能力，可以增加企業(yè)的贏利能力，是企業(yè)獲得即時(shí)利益的有力保障。

廣告行為為企業(yè)獲得即時(shí)利益與長(zhǎng)期利益提供了可能性。在企業(yè)創(chuàng)新行為同步推進(jìn)的前提下，成功的廣告行為將對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、企業(yè)的市場(chǎng)地位帶來深遠(yuǎn)的影響，企業(yè)也存在著由競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)向具有壟斷性質(zhì)的企業(yè)轉(zhuǎn)化的可能性。這是完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上企業(yè)進(jìn)行廣告行為的深層動(dòng)力源泉。

參考文獻(xiàn):

[1]曼昆著/梁小民譯:《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理（第二版）》，北京大學(xué)出版社、三聯(lián)書店2001版

證券行業(yè)市場(chǎng)分析范文第2篇

2001年開始，各大證券公司開始推行證券經(jīng)紀(jì)人制度。最初的證券經(jīng)紀(jì)人是由證券公司的員工“轉(zhuǎn)崗”而成，其主要職責(zé)是發(fā)展客戶，為投資者提供相應(yīng)的咨詢服務(wù)。其后的證券經(jīng)紀(jì)人主要是由證券公司對(duì)外進(jìn)行公開招聘，不作為公司的正式員工，一般無底薪或底薪較低，其報(bào)酬主要是從投資者的買賣傭金中提成，他們除了為投資者提供證券咨詢服務(wù)外，有的證券經(jīng)紀(jì)人還資者進(jìn)行委托買賣。目前，這類自然人式的經(jīng)紀(jì)人已逐漸受到社會(huì)的認(rèn)可，但其發(fā)展也存在一些迫切需要解決的問題：

一是缺乏系統(tǒng)完整的證券經(jīng)紀(jì)人制度。1999年《證券法》的頒布與實(shí)施標(biāo)志著我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)入了依法治理的階段，但《證券法》只對(duì)法人式經(jīng)紀(jì)人做出法律規(guī)定，沒有關(guān)于自然人式經(jīng)紀(jì)人的論述。2006年正式實(shí)施的新《證券法》，仍未提及自然人層面的經(jīng)紀(jì)人。由于證券經(jīng)紀(jì)人的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍、資格管理、行為規(guī)范、權(quán)利與義務(wù)、違約的法律責(zé)任等缺乏法律規(guī)范，一方面導(dǎo)致證券公司面臨著勞動(dòng)用工、稅收、損害客戶利益等一系列法律問題和風(fēng)險(xiǎn)。另一方面導(dǎo)致經(jīng)紀(jì)人出現(xiàn)一些短期行為，在利益驅(qū)動(dòng)下，一些經(jīng)紀(jì)人用虛假承諾、散布虛假消息等，誘導(dǎo)投資者進(jìn)行證券交易，或有意識(shí)地讓客戶頻繁操作，通過增加交易量，獲取高額的傭金報(bào)酬，而不顧投資者的利益，給投資者造成損失。

二是證券經(jīng)紀(jì)人的定位不明確。經(jīng)紀(jì)人制度作為證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的一種模式，有自己的定位。目前，我國(guó)證券公司在推行經(jīng)紀(jì)人制度時(shí)，對(duì)目標(biāo)客戶群體鎖定的服務(wù)對(duì)象過于寬泛，對(duì)于不同類型的投資者或不同資金量的投資者，所提供的服務(wù)差別性不大。證券經(jīng)紀(jì)人為了得到客戶資源，獲取更多的收入，把主要時(shí)間和精力放在發(fā)展客戶上，拉客戶成了證券經(jīng)紀(jì)人的重中之重，忽略了對(duì)客戶的服務(wù)質(zhì)量。無法對(duì)客戶提供一些增值服務(wù)，使客戶希望落空，并對(duì)經(jīng)紀(jì)人產(chǎn)生不信任。

三是證券經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍缺乏穩(wěn)定性。目前證券經(jīng)紀(jì)人的薪酬主要來源于傭金分成。據(jù)統(tǒng)計(jì)，證券經(jīng)紀(jì)人的傭金分成一般占傭金收入的50％左右。在行情火爆的時(shí)候，證券經(jīng)紀(jì)人收入相當(dāng)高，會(huì)吸引很多人加入經(jīng)紀(jì)人的隊(duì)伍。而在行情蕭條時(shí)，經(jīng)紀(jì)人收入會(huì)受到很大的影響，許多證券經(jīng)紀(jì)人會(huì)退出證券公司。同時(shí)，在現(xiàn)行的無底薪或低底薪的分傭方式下，證券經(jīng)紀(jì)人大多流向高提成的證券公司，造成了證券經(jīng)紀(jì)人的高流動(dòng)性和不穩(wěn)定性。

四是證券經(jīng)紀(jì)人整體素質(zhì)不高。一直以來，經(jīng)紀(jì)人的進(jìn)入門檻較低，證券公司在招聘經(jīng)紀(jì)人時(shí)主要看其有無客戶資源，對(duì)經(jīng)紀(jì)人的年度考核也是注重于客戶量的考核，對(duì)其知識(shí)技能和服務(wù)質(zhì)量考核甚少。目前活躍于市場(chǎng)中的經(jīng)紀(jì)人大多缺乏投資技能和綜合理財(cái)知識(shí)，充其量只能算是一個(gè)推銷員，沒有達(dá)到“專業(yè)理財(cái)顧問”的水平。在國(guó)外，證券經(jīng)紀(jì)人的工作主要是通過信息處理、經(jīng)濟(jì)分析、走勢(shì)預(yù)測(cè)和咨詢服務(wù)等為客戶提供增值服務(wù)，發(fā)掘和滿足客戶潛在的投資需求。而我國(guó)主要還是以推銷為主，證券經(jīng)紀(jì)人對(duì)客戶的服務(wù)僅局限于對(duì)信息和研發(fā)結(jié)果的傳播，真正意義的投資咨詢、投資分析和投資管理等服務(wù)卻差距甚遠(yuǎn)。這種狀況在行情看漲時(shí)期易被掩蓋，而在行情下跌時(shí)就暴露無遺。

證券經(jīng)紀(jì)人的發(fā)展是我國(guó)證券業(yè)持續(xù)健康有序發(fā)展的重要一環(huán)。加快我國(guó)證券經(jīng)紀(jì)人發(fā)展步伐，必須著力解決好當(dāng)前發(fā)展中的問題。

1、加快建立證券經(jīng)紀(jì)人的相關(guān)法律制度

一是盡快出臺(tái)《證券經(jīng)紀(jì)人管理辦法》、《證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則》等一系列法規(guī)、規(guī)章，對(duì)經(jīng)紀(jì)人的法律地位、業(yè)務(wù)范圍、與證券公司的法律關(guān)系、權(quán)利義務(wù)以及法律責(zé)任進(jìn)行界定，明確經(jīng)紀(jì)人應(yīng)該遵守的職業(yè)道德和行為準(zhǔn)則，規(guī)范經(jīng)紀(jì)人行為。二是建立經(jīng)紀(jì)人的資格認(rèn)定及注冊(cè)管理制度。明確證券經(jīng)紀(jì)人任職條件以及考核評(píng)定機(jī)制，實(shí)行嚴(yán)格的注冊(cè)登記管理制度，嚴(yán)令禁止證券公司使用未取得資格證書和未辦理注冊(cè)登記的人員從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)?？墒跈?quán)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)開展證券經(jīng)紀(jì)人從業(yè)資格認(rèn)定和登記。三是強(qiáng)化證券經(jīng)紀(jì)人行業(yè)自律。通過經(jīng)紀(jì)人行業(yè)組織建立行業(yè)公約和信用信息，對(duì)違紀(jì)或信用不良的經(jīng)紀(jì)人實(shí)行通報(bào)、限制就業(yè)等行業(yè)懲罰措施。

2、加快建立證券經(jīng)紀(jì)人的激勵(lì)機(jī)制

降低成本的一個(gè)有效途徑就是把經(jīng)紀(jì)人的個(gè)人利益與公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益有機(jī)結(jié)合，使其利益與公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相關(guān)。因此，建立一個(gè)包含多種激勵(lì)方式的機(jī)制，是穩(wěn)定經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍的關(guān)鍵。一是建立證券經(jīng)紀(jì)人的基本保障機(jī)制。依據(jù)勞動(dòng)合同法規(guī)定在全行業(yè)全面實(shí)行勞動(dòng)合同制度，證券公司必須按《勞動(dòng)法》的相關(guān)規(guī)定與證券經(jīng)紀(jì)人簽訂正式勞動(dòng)關(guān)系合同，給經(jīng)紀(jì)人辦理養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷和生育等社會(huì)保險(xiǎn)。二是建立證券經(jīng)紀(jì)人科學(xué)合理的薪酬機(jī)制。改進(jìn)分傭式薪酬制度，改變以傭金收入為唯一的薪酬計(jì)算依據(jù)，綜合考慮客戶數(shù)量、客戶穩(wěn)定性、客戶滿意度、客戶收益率、客戶投訴率以及工作創(chuàng)新等因素，嘗試進(jìn)行期權(quán)激勵(lì)、項(xiàng)目激勵(lì)等。三是建立經(jīng)紀(jì)人的精神激勵(lì)機(jī)制。經(jīng)紀(jì)人的行為對(duì)證券公司的信用、聲譽(yù)至關(guān)重要，一榮俱榮，一損俱損。證券公司應(yīng)重視公司文化的建設(shè)，增強(qiáng)員工的責(zé)任感和歸屬感。對(duì)有突出貢獻(xiàn)、成績(jī)杰出的證券經(jīng)紀(jì)人員應(yīng)給予表彰獎(jiǎng)勵(lì)和大力宣傳，使之成為公司的形象象征和企業(yè)文化的重要組成部分。應(yīng)幫助證券經(jīng)紀(jì)人建立職業(yè)生涯規(guī)劃，增強(qiáng)經(jīng)紀(jì)人的工作激情和對(duì)工作的追求。

3、加快建立新的經(jīng)紀(jì)營(yíng)銷理念

隨著我國(guó)證券業(yè)的快速發(fā)展，近年來證券市場(chǎng)發(fā)生了積極變化，客戶總量增長(zhǎng)趨于平緩，而客戶結(jié)構(gòu)、理念、需求都發(fā)生了很大的變化。證券經(jīng)紀(jì)人必須適應(yīng)這種新的形勢(shì)和變化，建立新的經(jīng)紀(jì)營(yíng)銷理念。一是要改變現(xiàn)有大眾化的推銷模式，引入現(xiàn)代營(yíng)銷理念。證券經(jīng)紀(jì)人不能只當(dāng)“推銷員”，應(yīng)該著眼于客戶市場(chǎng)，認(rèn)真進(jìn)行市場(chǎng)分析研究，進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，推行分類管理，實(shí)行差別化和個(gè)性化的服務(wù)。二是要改變“拉客戶”的惡性競(jìng)爭(zhēng)方式，以提供更多更好更優(yōu)的增值服務(wù)吸引客戶?？蛻舻母?jìng)爭(zhēng)最終還是靠服務(wù)的質(zhì)量。證券經(jīng)紀(jì)人除了向客戶推薦證券品種、提供證券信息和投資咨詢外，要更加注重與客戶建立良好的個(gè)人關(guān)系，加強(qiáng)溝通和聯(lián)系，了解和把握客戶的投資心理和需求，并為其設(shè)計(jì)合理的投資理財(cái)方案。三是要改變重視新客戶忽視老客戶的做法，而更加注重老客戶資產(chǎn)的盤活。新客戶對(duì)證券公司和經(jīng)紀(jì)人來說固然重要，而老客戶的現(xiàn)有資產(chǎn)的盤活和增資也同樣重要，并具有很大的潛力和發(fā)展空間。目前市場(chǎng)上有不少投資者的證券長(zhǎng)期深套，對(duì)他們資產(chǎn)的開發(fā)、盤活是一個(gè)重要的資源，只要開發(fā)得當(dāng)，可以化腐朽為神奇，使不良資產(chǎn)變?yōu)閮?yōu)質(zhì)的增量資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)客戶和公司、經(jīng)紀(jì)人的“三贏”。

4、加快建立經(jīng)紀(jì)人系統(tǒng)培訓(xùn)制度

證券行業(yè)市場(chǎng)分析范文第3篇

截至8月7日晚間，A股市場(chǎng)23家上市券商（包括22家上市券商母公司和申萬(wàn)宏源證券有限公司）的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)悉數(shù)浮出水面?？刻斐燥埖淖C券行業(yè)遭遇了一場(chǎng)暴風(fēng)雨。上證綜指在當(dāng)月創(chuàng)下近五年最大單月跌幅，受此影響，券商們迎來今年以來經(jīng)營(yíng)最慘淡的一個(gè)月，經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、投行業(yè)務(wù)等主營(yíng)業(yè)務(wù)均遭遇沖擊，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)嫖s。

《財(cái)經(jīng)》根據(jù)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及中金公司等機(jī)構(gòu)的分析發(fā)現(xiàn)，自營(yíng)浮虧或是背后主因。導(dǎo)致自營(yíng)浮虧的因素，除了券商自身倉(cāng)位控制和投資能力外，“4500點(diǎn)以下券商自營(yíng)倉(cāng)位不減持”等救市政策，也可能對(duì)券商當(dāng)月業(yè)績(jī)表現(xiàn)帶來影響。

《財(cái)經(jīng)》綜合相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，23家上市券商7月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入245.6億元，環(huán)比下滑46%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)106.6億元，環(huán)比大幅下滑52%；月末凈資產(chǎn)8196億元，環(huán)比增加110億元。

從可比公司來看，7月上市券商營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比增速大幅放緩，分別增長(zhǎng)147%和161%。

這與上半年熱火朝天的情形構(gòu)成鮮明反差。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年22家上市券商（不包括6月上市的國(guó)泰君安）合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1737億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)846.9億元，同比分別增長(zhǎng)280%和358%。

在經(jīng)歷黑色6月之后，7月強(qiáng)力救市政策推出，但A股市場(chǎng)依舊低迷。整個(gè)7月，上證綜指創(chuàng)下了近6年最大單月跌幅，下跌14.3%；深證成指下跌13.7%。在哀鴻遍野的6月，兩大股指跌幅也只有7.25%和10.95%。

在極端行情下，各大券商業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻存在天壤之別。凈利潤(rùn)環(huán)比增幅最佳和最差的樣本均來自中小券商。其中，東興證券表現(xiàn)最佳，7月凈利潤(rùn)為3.38億元，同比增長(zhǎng)81%；方正證券次之，凈利潤(rùn)為5.88億元，環(huán)比降3.43%。太平洋證券表現(xiàn)最差，7月營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別虧損1.5億元和1.4億元；東方證券和興業(yè)證券緊隨其后，凈利潤(rùn)環(huán)比分別大降82%和78%。

大型券商業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍較為慘淡：行業(yè)龍頭中信證券凈利潤(rùn)環(huán)比下滑37%，略好于行業(yè)平均水平；廣發(fā)、華泰和申萬(wàn)宏源凈利潤(rùn)環(huán)比分別減少53%、50%、49%，與行業(yè)平均水平相近；國(guó)泰君安和海通證券凈利潤(rùn)環(huán)比分別大降62%和70%，在大型券商中表現(xiàn)最差。

券商業(yè)績(jī)?cè)?月遭遇滑鐵盧，部分市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，這主要源自券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和兩融余額下降。但兩者的萎縮并沒有達(dá)到腰斬的程度，更深層次的原因可能來自于券商自營(yíng)虧損。

7月投資者信心嚴(yán)重受挫，兩市成交量也隨之萎縮。當(dāng)月兩市成交23.1萬(wàn)億元，較6月環(huán)比下降20.8%。兩融余額也遭遇重創(chuàng)，截至7月31日，滬深兩市兩融余額1.34萬(wàn)億元，較6月底的2.05萬(wàn)億元環(huán)比下降34%。此外，7月IPO暫停，增發(fā)也被限制，導(dǎo)致7月股權(quán)融資募集資金僅796億元，環(huán)比下降三分之二。

中金公司分析師杜麗娟認(rèn)為，自營(yíng)業(yè)務(wù)是券商業(yè)績(jī)的最大拖累。她認(rèn)為，7月先行月報(bào)的18家券商的凈資產(chǎn)增速遠(yuǎn)低于7月凈利潤(rùn)，預(yù)計(jì)證券公司普遍出現(xiàn)AFS（可供出售金融資產(chǎn)）項(xiàng)浮虧。

《財(cái)經(jīng)》統(tǒng)計(jì)顯示，7月23家上市券商凈資產(chǎn)增加110億元，凈利潤(rùn)為106億元。如果剔除國(guó)海證券因增發(fā)48億元增加的凈資產(chǎn)，則7月凈資產(chǎn)僅增長(zhǎng)62億元，與同期凈利潤(rùn)相比存在44億元的缺口。

對(duì)于一般企業(yè)而言，凈利潤(rùn)的增加會(huì)直接令凈資產(chǎn)增加。但是金融企業(yè)會(huì)針對(duì)凈資產(chǎn)做投資業(yè)務(wù)，并由此產(chǎn)生損益，這令二者拉開差距。

上述兩項(xiàng)數(shù)據(jù)的巨大落差，很可能因?yàn)樽誀I(yíng)業(yè)務(wù)可供出售類資產(chǎn)出現(xiàn)虧損，令凈資產(chǎn)通過資本公積科目吸收了這部分浮虧，最終導(dǎo)致凈資產(chǎn)增加值遠(yuǎn)低于凈利潤(rùn)值。

證券行業(yè)市場(chǎng)分析范文第4篇

【關(guān)鍵詞】高職證券投資 模擬交易教學(xué)

一、課程設(shè)置的目的與教學(xué)目的

（1）課程設(shè)置的目的。我國(guó)證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展和規(guī)范，證券市場(chǎng)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的地位日益顯現(xiàn)，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要支點(diǎn)，是金融體系中必不可少的重要組成部分。開設(shè)本課程是為了培養(yǎng)適應(yīng)四個(gè)現(xiàn)代化需要的、符合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的、全面了解證券投資及市場(chǎng)的基礎(chǔ)知識(shí)、掌握證券投資分析的基本方法和技巧、正確進(jìn)行投資決策的現(xiàn)財(cái)能手。使該課程能夠反映本學(xué)科領(lǐng)域的最新研究成果，并能和本領(lǐng)域的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要相結(jié)合。

（2）課程教學(xué)目的。通過課程的學(xué)習(xí)，按照公司管理的職業(yè)工作實(shí)際要求，結(jié)合現(xiàn)有的條件，要求學(xué)生從市場(chǎng)分析能力、總結(jié)歸納能力來進(jìn)行實(shí)踐教學(xué)，預(yù)期效果能實(shí)現(xiàn)獨(dú)立自主的分析市場(chǎng)能力并能較準(zhǔn)確的判斷市場(chǎng)的波動(dòng)，并能夠進(jìn)行股票、債券、期貨等相關(guān)金融證券的投資和融資業(yè)務(wù)。

二、以培養(yǎng)有理論、懂管理、會(huì)實(shí)踐的高素質(zhì)技能型應(yīng)用人才來進(jìn)行教學(xué)改革

（1）課程教學(xué)改革的基本原則，以增強(qiáng)職業(yè)能力為核心進(jìn)行課程建設(shè)與改革。

（2）課程教學(xué)改革后的學(xué)生的知識(shí)能力和基本技能要求。 證券投資是一個(gè)理論豐富、實(shí)踐性非常強(qiáng)的行業(yè)，證券投資學(xué)課程的教學(xué)，對(duì)相關(guān)理論的教授只是其一，還必須強(qiáng)調(diào)其實(shí)踐性和創(chuàng)新性。結(jié)合我國(guó)特殊國(guó)情研究中國(guó)證券市場(chǎng)的運(yùn)作及改革方向，了解證券業(yè)的業(yè)務(wù)流程和實(shí)際工作的特點(diǎn)，解決實(shí)際工作中面臨的問題，提升其實(shí)戰(zhàn)能力和創(chuàng)新能力。這只是知識(shí)能力的要求。而技能的要求則是必須能獨(dú)立進(jìn)行金融市場(chǎng)的分析判斷，對(duì)金融市場(chǎng)的波動(dòng)形成自己獨(dú)特的認(rèn)知，最終能進(jìn)行股票、債券、期貨等相關(guān)金融證券的投資和融資業(yè)務(wù)，以及相關(guān)的資本運(yùn)作。

（3）課程組織形式與教師指導(dǎo)方法。課程的組織形式以多媒體教學(xué)為主，教師以案例分析方式，指導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行學(xué)習(xí)與實(shí)踐。湖南科技經(jīng)貿(mào)職業(yè)學(xué)院校園網(wǎng)全覆蓋，每個(gè)教室網(wǎng)絡(luò)教學(xué)設(shè)施一流，為通過證券實(shí)時(shí)交易平臺(tái)進(jìn)行講授課程提供了有力的物質(zhì)保障。首先要運(yùn)用多媒體課件、VCD錄像等現(xiàn)代教育手段開展互動(dòng)式教學(xué)，不斷吸收國(guó)內(nèi)外證券投資理論的最新研究成果，闡釋證券投資的基本知識(shí)、基本原理和基本方法，同時(shí)立足中國(guó)和湖南資本市場(chǎng)，通過案例等分析討論，突出學(xué)生的積極性與主動(dòng)性；其次提供金融實(shí)驗(yàn)室開展證券模擬投資大賽，鍛煉學(xué)生的投資分析能力與心理素質(zhì)，同時(shí)使學(xué)生在學(xué)校就能進(jìn)行證券投資活動(dòng)；最后，還可利用多家證券公司營(yíng)業(yè)部等實(shí)習(xí)基地，通過與專業(yè)投資人士的交流，進(jìn)一步加深對(duì)市場(chǎng)的理解。

（4）實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)實(shí)習(xí)教學(xué)的內(nèi)容。①理論課比重：30%----40%；②實(shí)踐課比重： 60%----70%；③具體內(nèi)容

三、以證券投資學(xué)模擬交易教學(xué)模式來進(jìn)行教學(xué)改革

證券投資模擬交易教學(xué)指的是通過互聯(lián)網(wǎng)接入交易所的實(shí)時(shí)行情，運(yùn)用各種行情分析軟件，對(duì)證券交易進(jìn)行動(dòng)態(tài)觀察，并結(jié)合教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行模擬分析和判斷，對(duì)證券投資學(xué)課程的主要內(nèi)容進(jìn)行實(shí)際驗(yàn)證，從而達(dá)到理論和實(shí)際的有效結(jié)合。充分利用現(xiàn)代化技術(shù)設(shè)備，增強(qiáng)課堂教學(xué)的生動(dòng)性?，F(xiàn)代化的技術(shù)提供了更加便利的教學(xué)手段，網(wǎng)上實(shí)時(shí)行情和資訊在課堂上的展現(xiàn)，最大限度地提高了這門課程在課堂上的生動(dòng)效果。

首先，學(xué)院要組織專業(yè)教學(xué)團(tuán)隊(duì)編制的《證券投資學(xué)實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)書》，用來界定證券實(shí)驗(yàn)?zāi)M投資內(nèi)容。其主要內(nèi)容包括三大部分：①前言，主要介紹課程性質(zhì)、實(shí)驗(yàn)?zāi)康呐c實(shí)驗(yàn)的基本內(nèi)容；②行情閱讀與股票分析軟件的使用，主要介紹行情閱讀的各類指標(biāo)與方法，世華財(cái)訊行情分析系統(tǒng)、恒泰證券分析系統(tǒng)的學(xué)習(xí)與使用；③證券交易模擬，這部分安排五大實(shí)驗(yàn)，包括證券交易模擬實(shí)驗(yàn)、K線及K線組合分析實(shí)驗(yàn)、形態(tài)分析實(shí)驗(yàn)、技術(shù)指標(biāo)分析實(shí)驗(yàn)、綜合分析實(shí)驗(yàn)。

其次，要解決教學(xué)案例的連續(xù)性和聯(lián)系實(shí)際活學(xué)活用的問題。證券市場(chǎng)是變幻無窮的，每天的行情數(shù)據(jù)時(shí)刻變化，因此，金融實(shí)驗(yàn)室要全程跟蹤大盤指標(biāo)股和有代表性股票。保障學(xué)生面對(duì)的就是以股票市場(chǎng)為中心的資本市場(chǎng)，而通過互聯(lián)網(wǎng)，課堂上隨時(shí)可以瀏覽世界各地的證券、期貨、外匯等市場(chǎng)行情。

再次，通過對(duì)所選擇跟蹤的證券的價(jià)格和價(jià)值的對(duì)比，認(rèn)識(shí)價(jià)格的市場(chǎng)特性。證券投資價(jià)值分析涵蓋債券、股票、證券投資基金、金融衍生工具等諸多內(nèi)容。由于課時(shí)有限，課堂上不可能一一進(jìn)行嘗試和驗(yàn)證，只能選取個(gè)別重點(diǎn)內(nèi)容進(jìn)行驗(yàn)證性試驗(yàn)。債券的價(jià)值驗(yàn)證比較直觀，通過驗(yàn)證，要讓學(xué)生把握各種因素對(duì)于債券價(jià)格的影響。

然后，結(jié)合實(shí)盤講評(píng)。這里的講評(píng)主要由學(xué)生完成，是實(shí)盤案例在課堂以外的延伸，是強(qiáng)化實(shí)盤案例教學(xué)效果的重要一環(huán)。內(nèi)容上包括三個(gè)方面，即基本分析部分和技術(shù)分析部分的專門討論課以及市場(chǎng)熱點(diǎn)的臨時(shí)性評(píng)論。技術(shù)保障就是使得每個(gè)學(xué)生通過模擬交易，在交易帳戶上的盈虧變化將綜合反映學(xué)生的操盤能力，而這種操盤能力是學(xué)生在運(yùn)用書本基礎(chǔ)知識(shí)上的綜合表現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

證券行業(yè)市場(chǎng)分析范文第5篇

企業(yè)在發(fā)展過程中，對(duì)于發(fā)展戰(zhàn)略的合理制定十分重要，是我國(guó)企業(yè)內(nèi)部管理中非常重要的一個(gè)事項(xiàng)，有利于促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展。針對(duì)這一實(shí)際情況，我國(guó)企業(yè)應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的管理理念，在原有的會(huì)計(jì)管理模式上，選用科學(xué)合理的戰(zhàn)略性管理方法，實(shí)質(zhì)上就是從企業(yè)的內(nèi)外部為著重點(diǎn)，對(duì)管理會(huì)計(jì)信息戰(zhàn)略進(jìn)行確定，然后制定一個(gè)合理的投資決策，以此達(dá)到戰(zhàn)略目標(biāo)；同時(shí)選用合理的戰(zhàn)略成本管理策略，避免戰(zhàn)略失敗，最后選取綜合考核體系對(duì)戰(zhàn)略績(jī)效進(jìn)行科學(xué)合理的評(píng)價(jià)戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)，實(shí)質(zhì)上就是傳統(tǒng)管理會(huì)計(jì)與戰(zhàn)略管理有機(jī)結(jié)合在一起形成的一種新興管理會(huì)計(jì)，我們需要從宏觀上對(duì)企業(yè)內(nèi)部環(huán)境與外部市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行分析，收集行業(yè)內(nèi)存在的相關(guān)信息與數(shù)據(jù)并做好整理工作，才能夠從根本上提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，保證企業(yè)的良性發(fā)展。戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)的特點(diǎn)，主要包括：外向性、全局性、長(zhǎng)期性、前瞻性以及時(shí)效性，其整體目標(biāo)主要是最大化企業(yè)價(jià)值，戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)主要包括：風(fēng)險(xiǎn)管理、經(jīng)營(yíng)投資決策、戰(zhàn)略成本管理以及戰(zhàn)略定位分析。戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)的方法，主要有新興的資源消耗會(huì)計(jì)、產(chǎn)品生命周期成本計(jì)算法、平衡計(jì)分卡法、作業(yè)成本計(jì)算法、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析法以及價(jià)值鏈分析法。傳統(tǒng)管理會(huì)計(jì)主要強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的內(nèi)部管理，而戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)更加關(guān)注的是企業(yè)環(huán)境發(fā)生的變化，這是戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)外向性的主要體現(xiàn)。

二、戰(zhàn)略管理重要性

由于資本市場(chǎng)存在一定不確定性，投入與流通的資金會(huì)對(duì)證券公司的運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生影響。我國(guó)證券公司主要通過證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)來獲取收益，但由于資本市場(chǎng)長(zhǎng)時(shí)間處于低迷狀態(tài)，投資者多數(shù)損失較大，在一定程度上對(duì)投資者熱情產(chǎn)生了抑制。相關(guān)部門統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前每個(gè)交易日高達(dá)1500多名投資者申請(qǐng)銷戶，多數(shù)是由于投資者資金套牢造成。這樣一來，投資者熱情下滑，開戶者數(shù)量持續(xù)偏低，造成經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入遠(yuǎn)不如從前。另外，資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩也造成了證券公司在經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)，若投資方向錯(cuò)誤將出現(xiàn)較大損失。就目前形勢(shì)而言，證券公司首先應(yīng)對(duì)資本市場(chǎng)環(huán)境予以客觀分析，了解自身在資本市場(chǎng)中的定位，制定合理的評(píng)價(jià)體系以及投資方向。

三、我國(guó)證券行業(yè)管理的現(xiàn)狀

但就我國(guó)證券公司目前在管理上的狀態(tài)而言，存在以下幾點(diǎn)不合理之處：業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，管理上多強(qiáng)調(diào)短期利益，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目光較為短淺，過度依賴市場(chǎng)行情，一旦市場(chǎng)發(fā)生較大波動(dòng)，易對(duì)公司資金產(chǎn)生嚴(yán)重影響。評(píng)價(jià)體系方面，由于業(yè)績(jī)報(bào)告存在一定延時(shí)性，在報(bào)告形成后無法及時(shí)反映出公司的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，時(shí)效性較差。因此企業(yè)無法準(zhǔn)確地通過市場(chǎng)分析了解之前運(yùn)營(yíng)情況，從而對(duì)整體戰(zhàn)略規(guī)劃產(chǎn)生影響。重視層面方面，不少證券公司不重視內(nèi)部控制，管理人員由于利益關(guān)系在行為以及觀念上發(fā)生扭曲，在競(jìng)爭(zhēng)手段上可能存在不正當(dāng)行為甚至違規(guī)操作，對(duì)公司的經(jīng)濟(jì)利益以及發(fā)展造成損失。風(fēng)險(xiǎn)控制方面，相關(guān)部門對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)估能力不足，甚至一些高層管理者行為處于風(fēng)險(xiǎn)控制之上，造成風(fēng)險(xiǎn)管理無法落實(shí)。

四、戰(zhàn)略會(huì)計(jì)的應(yīng)用對(duì)策

(一)構(gòu)建戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)框架

一般來說，為了確保戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)應(yīng)用的有效性，需要建立起健全的戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)理論框架，不斷夯實(shí)戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)的理論基礎(chǔ)。在構(gòu)建戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)框架的時(shí)候，需要充分結(jié)合我國(guó)當(dāng)前國(guó)情，了解我國(guó)目前戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)實(shí)施中存在的問題，才能夠更好的將戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)工作落到實(shí)處。戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)框架構(gòu)建的時(shí)需要擯棄本本主義與教條主義，才能夠從根本上保證戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)實(shí)施的有效性。與此同時(shí)，我們需要加大創(chuàng)新力度，將理論充分應(yīng)用到實(shí)踐工作中，才能夠逐步提升企業(yè)管理水平，構(gòu)建獨(dú)具特色的戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)框架。

（二）戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)理念的樹立

隨著我國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，經(jīng)濟(jì)全球化浪潮下為我國(guó)證券公司的發(fā)展提供了更多的機(jī)遇，但是同時(shí)證券公司也受到國(guó)際市場(chǎng)較大的沖擊，證券公司為了更好的應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)問題必須全面落實(shí)戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)工作，樹立戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)理念，才能夠從根本上提高我國(guó)證券公司的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，保證證券公司的良好發(fā)展。就目前情況來看，我國(guó)證券公司需要營(yíng)造良好的會(huì)計(jì)管理環(huán)境，這樣才能夠?yàn)閼?zhàn)略管理會(huì)計(jì)工作的實(shí)施奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。證券公司決策層首先需要明確戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)理念并將其作為現(xiàn)階段企業(yè)發(fā)展重心，然后在企業(yè)內(nèi)部大力推行，確保全體員工都能樹立良好的戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)理念。證券公司員工的戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)理念需要逐步樹立，切不可一蹴而就，證券公司全體員工也需要摒棄傳統(tǒng)的工作觀念，加強(qiáng)部門與部門、個(gè)人與集體之見的合作，提升工作質(zhì)量與工作效率，切實(shí)保證戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)工作的有效實(shí)施。

五、結(jié)束語(yǔ)