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公司風(fēng)險(xiǎn)控制管理范文第1篇

關(guān)鍵詞 上市公司 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 控制

一、上市公司內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控存在的問題

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度不夠完善

完備的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系通常要以完備的公司制度和組織及治理結(jié)構(gòu)為先導(dǎo)。公司制度能夠保證公司層面的財(cái)務(wù)控制活動(dòng)有章可循，組織及架構(gòu)則能夠保證財(cái)務(wù)控制活動(dòng)有層次地得以開展。在公司制度建設(shè)方面，國內(nèi)的許多上市公司還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不到位。許多公司雖然有相關(guān)的制度，但其內(nèi)容通常是泛泛的條文說明，欠缺明確的操作性及操作指引，并且對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理也缺乏具體明確的工作流程；因而很容易引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)的混亂。從組織結(jié)構(gòu)建設(shè)方面來看，部分上市公司治理結(jié)構(gòu)的欠缺，導(dǎo)致對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制活動(dòng)沒有專門進(jìn)行負(fù)責(zé)的機(jī)構(gòu)，對權(quán)利及責(zé)任也缺乏清晰的界定。上市公司通常對其下屬分支機(jī)構(gòu)缺乏足夠的風(fēng)險(xiǎn)管控能力，沒有建設(shè)必要的風(fēng)險(xiǎn)控制聯(lián)系機(jī)制，難以及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制方面的指導(dǎo)；加上相當(dāng)一部分財(cái)務(wù)工作人員能力的缺乏使得風(fēng)險(xiǎn)管控工作沒有按照科學(xué)的制度流程來實(shí)施，結(jié)果導(dǎo)致對風(fēng)險(xiǎn)的警惕性低，處理措施不妥當(dāng)、不及時(shí)，最后導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制效果不理想。

（二）缺乏對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別和分析

進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理的首要工作是對公司紛繁的財(cái)務(wù)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)因素加以識別，然后針對性地控制財(cái)務(wù)活動(dòng)。目前，許多上市公司一方面缺乏對公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全面細(xì)致的分析，財(cái)務(wù)人員只注意到明顯暴露的外部因素，而未能對潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行挖掘，對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息的搜集、辨別工作還遠(yuǎn)不到位，缺乏對風(fēng)險(xiǎn)因素的分類以及匯總工作；對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展走向及趨勢沒有預(yù)測、判別的能力，導(dǎo)致一些早期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)未能被識別出來，或者是判斷有誤，導(dǎo)致了意料之外的損失。另外，許多上市公司欠缺對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)確計(jì)量的工具或模型。很大一部分上市公司對其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小的衡量都是以定性的判斷或以往的經(jīng)驗(yàn)來實(shí)施，或基于簡單的統(tǒng)計(jì)方式；沒有基于風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)及特征采用其合適的計(jì)量方式，這樣必然導(dǎo)致計(jì)量的精確度無法保證，從而給后續(xù)的管理、監(jiān)測工作帶來不小的難度。

（三）缺乏對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的跟蹤監(jiān)控和預(yù)警

在對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行初步的識別、計(jì)量之后，后續(xù)的持續(xù)監(jiān)控和預(yù)警工作也非常重要，這直接決定了上市公司能否對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)識別處理。但是，監(jiān)控和預(yù)警工作卻是許多公司風(fēng)險(xiǎn)管控工作的弱項(xiàng)和薄弱點(diǎn)。要對風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行監(jiān)測就需要建立與之相關(guān)的指標(biāo)。然而目前上市公司在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測環(huán)節(jié)存在著過度信賴定量化財(cái)務(wù)指標(biāo)，而忽視定性的指標(biāo)的狀況。此類非財(cái)務(wù)性指標(biāo)發(fā)生變化時(shí)的影響，很多時(shí)候要超過財(cái)務(wù)性指標(biāo)的影響程度。另外，對相關(guān)的監(jiān)測指標(biāo)的變化范圍難以準(zhǔn)確把握，這給監(jiān)控工作實(shí)施的準(zhǔn)確性帶來了障礙。許多公司還尚未建立起風(fēng)險(xiǎn)的自動(dòng)識別、預(yù)警機(jī)制，對風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作沒有建立足夠的技術(shù)支持，使得此項(xiàng)工作經(jīng)常是落到了財(cái)務(wù)人員身上，使風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的有效性、及時(shí)性極大地受到人為性因素的影響。

（四）沒有靈活多變的風(fēng)險(xiǎn)控制和管理能力

對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)有效的應(yīng)對處理影響著上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作的效果及目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。上市公司以下兩個(gè)方面工作的不到位，導(dǎo)致了其風(fēng)險(xiǎn)控制工作的低效率。一是缺乏對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的預(yù)防措施。這主要是因?yàn)樵S多上市公司工作缺乏前瞻性，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控只是局限于對風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識別，但缺乏針對特定風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防措施和處理預(yù)案。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)因素實(shí)際發(fā)生時(shí)，缺乏預(yù)先確定的處理措施導(dǎo)致公司對風(fēng)險(xiǎn)處理的時(shí)間明顯滯后，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)面進(jìn)一步放大。二是沒有建立完備的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對舉措和框架。例如，沒有事先確立風(fēng)險(xiǎn)的處理小組，沒有明確規(guī)定人員的配備，沒有建立明確的決策程序，這導(dǎo)致了對具體風(fēng)險(xiǎn)因素處理的進(jìn)一步遲鈍。

二、加強(qiáng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的建議

（一）完善制度建設(shè)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)性工作

建立并完備制度、組織架構(gòu)是上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)放在首位的工作。上市公司應(yīng)當(dāng)經(jīng)由有關(guān)管理咨詢公司的幫助和建議，根據(jù)本公司的實(shí)際狀況，對本公司的風(fēng)險(xiǎn)控制有關(guān)制度展開梳理，并根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制流程進(jìn)行改進(jìn)和及時(shí)修訂。同時(shí)公司還應(yīng)加強(qiáng)組織架構(gòu)及治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)完善工作，建立或分配專門機(jī)構(gòu)部門對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控，并配置具備相當(dāng)素質(zhì)的員工。同時(shí)，要完善對風(fēng)險(xiǎn)管理體系的分層次建設(shè)工作，加強(qiáng)在公司內(nèi)部各部門及總分公司之間聯(lián)系的機(jī)制和制度。

（二）增強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析工作的重視和建設(shè)

建立完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的識別分析機(jī)制，首先，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化公司的信息搜尋建設(shè)工作，對影響公司財(cái)務(wù)的內(nèi)外部潛在因素進(jìn)行充分分析，并按照科學(xué)的分類基準(zhǔn)進(jìn)行歸類和匯總，據(jù)此形成條理化的風(fēng)險(xiǎn)分析框架。其次，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)分析識別工作的前瞻性，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)趨勢的分析工作，把握好各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期發(fā)展及走勢，以便明確各因素的影響程度大小。最后，還要加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量工作。在已有的風(fēng)險(xiǎn)管控工作經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)的趨勢性變動(dòng)分析，通過建立科學(xué)的模型來估計(jì)不同風(fēng)險(xiǎn)的大小，這個(gè)過程中，要注意對非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量工作通常是使用估計(jì)的方式，并采用概率計(jì)算的方法來保證計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性。

（三）強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)監(jiān)測和預(yù)警制度

及時(shí)的監(jiān)測及預(yù)警制度對于公司處置財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。上市公司一方面要建立一整套的日常性監(jiān)測機(jī)制，完善各種監(jiān)測的實(shí)際措施和安排，還要建立監(jiān)測的完備指標(biāo)。指標(biāo)應(yīng)當(dāng)采用財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合并重，并考慮定性指標(biāo)的建立方式。公司要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的結(jié)果確定合理的指標(biāo)變動(dòng)值范圍，并據(jù)此形成風(fēng)險(xiǎn)檔案。同時(shí)，公司也要建立完善其風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，通過對信息技術(shù)的使用，建立自動(dòng)化的風(fēng)險(xiǎn)檢測及預(yù)警制度，通過現(xiàn)代化的系統(tǒng)實(shí)時(shí)查看風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的狀態(tài)。根據(jù)指標(biāo)的預(yù)測及計(jì)量來確定風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵點(diǎn)，并確定專門人員做好風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)的監(jiān)控工作，提高風(fēng)險(xiǎn)控制工作的效果。

（四）做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的預(yù)先準(zhǔn)備工作

許多公司雖然及時(shí)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成功實(shí)施了識別和預(yù)警，但由于缺乏事前的措施安排而導(dǎo)致發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)手足無措。因此，上市公司必須就風(fēng)險(xiǎn)狀況的發(fā)生做出預(yù)先的措施安排：第一，要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范體系，結(jié)合不同財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)制定具體的預(yù)防措施和方案，并對有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控責(zé)任人員進(jìn)行適當(dāng)?shù)呐嘤?xùn)，使其能夠掌握防止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大和蔓延的有效措施。第二，要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對的領(lǐng)導(dǎo)小組，通過抽調(diào)財(cái)務(wù)部門、內(nèi)控部門風(fēng)險(xiǎn)管理部門的人員組成的小組，可以保證公司具有可以隨時(shí)處理風(fēng)險(xiǎn)意外的人員；另外，還要建立風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急決策程序。第三，要建立對風(fēng)險(xiǎn)處理措施的選擇考評機(jī)制；應(yīng)成立專門的評價(jià)小組對風(fēng)險(xiǎn)的處理和應(yīng)急方案進(jìn)行科學(xué)的評價(jià)衡量，從中選擇能夠最小化風(fēng)險(xiǎn)損失的方案。公司也可以通過引入外部的風(fēng)控處理專家來增強(qiáng)風(fēng)控處理結(jié)果的效果。

綜上，上市公司要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別、預(yù)警、跟蹤等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理工作，做好預(yù)警與預(yù)案，使上市公司應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更加充分，將相關(guān)損失降到最低。

（作者單位為東北制藥集團(tuán)沈陽計(jì)控有限責(zé)任公司）

參考文獻(xiàn)

公司風(fēng)險(xiǎn)控制管理范文第2篇

關(guān)鍵詞　跨國公司　外匯風(fēng)險(xiǎn)管理　多元化

匯率波動(dòng)對于有著大量國際交易活動(dòng)、不可避免地頻繁發(fā)生資本流動(dòng)的跨國公司來說有著重要的影響，使跨國公司未來的經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量面臨很大的不確定性，這種不確定性就稱之為外匯風(fēng)險(xiǎn)。因此，跨國公司有必要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)及外匯市場上匯率波動(dòng)的情況，對可能遭受的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測和評估、制定合理的風(fēng)險(xiǎn)管理決策并加以實(shí)施，從而有效避免或控制外匯風(fēng)險(xiǎn)對跨國公司的財(cái)務(wù)及運(yùn)營造成的不利影響。本文將從外匯風(fēng)險(xiǎn)的三種主要表現(xiàn)形式人手，討論如何對外匯風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行積極有效的管理。

一、外匯風(fēng)險(xiǎn)的分類及管理策略

就廣義而言，跨國公司面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)除了由于匯率變動(dòng)引起的折算風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)之外，還應(yīng)包括所有與外匯活動(dòng)相關(guān)的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)，如：不能履約風(fēng)險(xiǎn)、資金籌措風(fēng)險(xiǎn)、外匯政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。一般而言，匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是外匯風(fēng)險(xiǎn)的最主要組成部分，也即本文討論的對象。

(一)折算風(fēng)險(xiǎn)(TranslationExposure)

跨國公司是由不同地域的母、子公司構(gòu)成的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，為了反映跨國公司整體的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，母公司會(huì)在會(huì)計(jì)年末將子公司的財(cái)務(wù)報(bào)表與母公司進(jìn)行合并。通常情況下，海外子公司的財(cái)務(wù)報(bào)表采用所在國當(dāng)?shù)刎泿抛鳛橛?jì)賬本位幣，所以當(dāng)母公司以本幣計(jì)賬的會(huì)計(jì)報(bào)表合并時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)發(fā)生交易日的匯率與折算日匯率不一致的情況，從母公司的角度看，海外子公司按照國外當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)量的資產(chǎn)、負(fù)債的價(jià)值也將發(fā)生變化，這就是跨國公司所面臨的折算風(fēng)險(xiǎn)。其中，承受本外幣轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)與負(fù)債成為暴露資產(chǎn)(Ex-posed Assets)和暴露負(fù)債(Ex-posed Liabilities)，由于暴露資產(chǎn)與暴露負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消，故企業(yè)總的折算風(fēng)險(xiǎn)就取決于二者之間的差額。

折算損益的大小，主要取決于兩個(gè)因素：一是暴露在匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)之下的有關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目相比的差額；二是匯率變動(dòng)的方向，即外匯是升值還是貶值。如果暴露資產(chǎn)大于暴露負(fù)債，當(dāng)外匯升值時(shí)將會(huì)產(chǎn)生折算利得，貶值時(shí)將會(huì)產(chǎn)生折算損失。反之亦然。一般來說，折算風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)上是一個(gè)會(huì)計(jì)問題，是一種未實(shí)現(xiàn)的損益，而由此產(chǎn)生的外匯換算損益并不會(huì)對用報(bào)告貨幣計(jì)量的現(xiàn)金流量產(chǎn)生直接影響。根據(jù)公司的價(jià)值取決于公司現(xiàn)在及未來真實(shí)的凈現(xiàn)金流入原理，折算風(fēng)險(xiǎn)本不應(yīng)影響公司的真實(shí)價(jià)值，但考慮到利益相關(guān)人(包括投資者、潛在投資者，客戶和供應(yīng)商等)以會(huì)計(jì)利潤評價(jià)公司以及公司的股票，折算風(fēng)險(xiǎn)因此能夠?qū)緝r(jià)值產(chǎn)生間接影響。

(二)交易風(fēng)險(xiǎn)(TraIlsactionEXposure)

交易風(fēng)險(xiǎn)指一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體在其以外幣計(jì)價(jià)的跨國交易中，由于簽約日和履約日之間匯率導(dǎo)致的應(yīng)收資產(chǎn)或應(yīng)付債務(wù)的價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，是匯率變動(dòng)對將來現(xiàn)金流量的直接影響而引起外匯損失的可能性。例如，在國際市場活動(dòng)中發(fā)生的以外幣計(jì)價(jià)的、凡已經(jīng)成立或達(dá)成合同的外幣事項(xiàng)，像應(yīng)收、應(yīng)付賬款、外幣借貸款項(xiàng)、遠(yuǎn)期外匯合約以及已經(jīng)簽訂的貿(mào)易合同或訂單等，因匯率變動(dòng)造成的損失稱之為交易風(fēng)險(xiǎn)。其風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生源于兩點(diǎn)：一是期間性：即外幣事項(xiàng)自交易發(fā)生時(shí)點(diǎn)至結(jié)清時(shí)點(diǎn)相距一定時(shí)間，對于交易雙方來說，在此期間的匯率變動(dòng)有可能產(chǎn)生損益；二是兌換性：即指外幣事項(xiàng)在收付實(shí)現(xiàn)時(shí)，將外幣兌換為本國貨幣(或另一種外幣)或?qū)⒈緡泿艃稉Q為外幣過程中發(fā)生的損益。交易風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為，當(dāng)外幣匯率上升時(shí)，外幣債權(quán)或資產(chǎn)因以較高匯率結(jié)售而獲益，而外幣債務(wù)或負(fù)債因以較高匯率購買外幣而遭受損失；反之，當(dāng)匯率下跌時(shí)，外幣債權(quán)或資產(chǎn)由于使用較低匯率結(jié)售而遭受損失，外幣債務(wù)或負(fù)債以較低的匯率購買外幣而獲益。對于跨國公司來講，只要發(fā)生以外幣計(jì)價(jià)的對外銷售的交易日與實(shí)際結(jié)算的收匯日不一致，就會(huì)存在由于匯率變動(dòng)產(chǎn)生的實(shí)際多收或少收外幣的可能性。

交易風(fēng)險(xiǎn)通常包括以下幾種基本情形：

1　已結(jié)交易風(fēng)險(xiǎn)。即以信用為基礎(chǔ)延期付款的已結(jié)外幣應(yīng)收應(yīng)付賬款，因交易發(fā)生至實(shí)際結(jié)算期間的匯率已發(fā)生了變化而引起的風(fēng)險(xiǎn)。

2　以外幣計(jì)價(jià)的借貸款項(xiàng)在到期時(shí)，由于匯率可能發(fā)生變化而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

3　待履行的遠(yuǎn)期外匯合同的一方，在合同到期時(shí)由于外匯匯率的變化而可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。

嚴(yán)格地說，交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)存在一定程度的重疊，因?yàn)?，公司資產(chǎn)負(fù)債表上的一些科目，如借貸款項(xiàng)和應(yīng)收應(yīng)付科目，已經(jīng)包括折算風(fēng)險(xiǎn)的一部分。另外，與折算風(fēng)險(xiǎn)不同，交易風(fēng)險(xiǎn)會(huì)產(chǎn)生實(shí)際的外匯損益。隨著跨國公司對外直接投資規(guī)模的擴(kuò)大，投資進(jìn)人國家的增多，計(jì)價(jià)貨幣出現(xiàn)多元化，伴隨交易結(jié)算而進(jìn)行的貨幣轉(zhuǎn)換的愈發(fā)頻繁，交易風(fēng)險(xiǎn)對跨國公司現(xiàn)金流量和經(jīng)營成果的影響也變得更為深刻。

(三)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)(EconomicExposure)

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指意料之外的匯率變化對公司未來國際經(jīng)營的盈利能力和現(xiàn)金流量產(chǎn)生影響的一種潛在風(fēng)險(xiǎn)。匯率變動(dòng)通過對公司未來產(chǎn)品價(jià)格、成本和數(shù)量等的影響，導(dǎo)致企業(yè)的收益發(fā)生變化。既包括潛在的匯率變化對企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流動(dòng)所造成的現(xiàn)期和潛在的影響，也包括在這些變化發(fā)生的會(huì)計(jì)期間以外對整個(gè)企業(yè)獲利能力的影響。

相對于前文所述的折算風(fēng)險(xiǎn)與交易風(fēng)險(xiǎn)對跨國公司的經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量產(chǎn)生的短期的、一次性的風(fēng)險(xiǎn)來說，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)可謂“實(shí)際發(fā)生的深度風(fēng)險(xiǎn)”，對跨國經(jīng)營所產(chǎn)生的影響也最大。不僅要考慮匯率波動(dòng)帶來的一時(shí)得失，更重要的是要考察匯率變動(dòng)對企業(yè)經(jīng)營的長期動(dòng)態(tài)效應(yīng)。從長期來看，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)對跨國公司的競爭力產(chǎn)生直接影響，這些風(fēng)險(xiǎn)足可以使跨國公司陷入某種困境。假設(shè)一企業(yè)面臨較高的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，它未來的凈現(xiàn)金流量因此變得非常不穩(wěn)定，影響到公司的真實(shí)償債能力，使公司的商業(yè)信用受損，客戶和供應(yīng)商也可能因此轉(zhuǎn)向公司的競爭者，公司的供應(yīng)和銷售鏈體系遭到破壞，無法保證持續(xù)穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營。

二、外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理策略

針對跨國公司面臨的不同類型的外匯風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)的管理措施包括：資產(chǎn)負(fù)債表避險(xiǎn)策略、合約性避險(xiǎn)策略和經(jīng)營性避險(xiǎn)策略。

(一)資產(chǎn)負(fù)債表避險(xiǎn)策略

資產(chǎn)負(fù)債表避險(xiǎn)策略是通過

調(diào)整公司暴露資產(chǎn)和暴露負(fù)債的大小來降低風(fēng)險(xiǎn)的方式。由于折算風(fēng)險(xiǎn)的根源在于用同一種外幣計(jì)量的凈資產(chǎn)和凈負(fù)債不匹配，一般可以采用資產(chǎn)負(fù)債表抵補(bǔ)保值的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，即調(diào)整處于不平衡狀態(tài)的外幣資產(chǎn)與負(fù)債，使暴露資產(chǎn)與暴露負(fù)債達(dá)到均衡。當(dāng)預(yù)期子公司所在國貨幣相對于母公司所在國貨幣升值時(shí)，應(yīng)盡可能增加資產(chǎn)和減少負(fù)債；反之，應(yīng)盡可能減少資產(chǎn)和增加負(fù)債，應(yīng)該盡可能減少暴露在外匯風(fēng)險(xiǎn)中的凈資產(chǎn)。但事實(shí)上，這種調(diào)節(jié)公司資本結(jié)構(gòu)以規(guī)避折算風(fēng)險(xiǎn)的方法可行性并不高，因?yàn)椴扇『畏N資本結(jié)構(gòu)要取決于許多因素，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目的是達(dá)到公司長期價(jià)值的最大化而并非會(huì)計(jì)折算風(fēng)險(xiǎn)的最小化。

而該策略當(dāng)子公司國貨幣預(yù)期貶值時(shí)對于交易風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避的方法為：A　保持維持公司當(dāng)前經(jīng)營活動(dòng)所需的最小水平的當(dāng)?shù)刎泿努F(xiàn)金余額；B　將超過資本擴(kuò)張所需的利潤轉(zhuǎn)移到母公司；C　加速當(dāng)?shù)刎泿艖?yīng)收賬款的收款；D　延遲當(dāng)?shù)刎泿艖?yīng)付賬款的付款；E　將過量資金投資于當(dāng)?shù)刎泿糯尕浕蚱渌茇泿刨H值影響較小的資產(chǎn)；F　投資于較堅(jiān)挺的外幣資產(chǎn)。而當(dāng)子公司國貨幣預(yù)期升值時(shí)應(yīng)采取相反的措施。事實(shí)上，采用這種避險(xiǎn)策略也存在著一定的矛盾。比如當(dāng)預(yù)期子公司國貨幣將貶值時(shí)采取上述方法減少子公司的營運(yùn)資本和生產(chǎn)規(guī)模，但問題是當(dāng)子公司國貨幣貶值將會(huì)使得該子公司生產(chǎn)的產(chǎn)品在國際市場更有競爭力，可以增加該子公司的營運(yùn)資本和生產(chǎn)規(guī)模以加大出口，獲取更大的銷售收入。因此，在進(jìn)行具體措施之前，必須綜合考慮采用此法帶來的短期的和長期的損益，綜合交易風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響進(jìn)行決策。

(二)合約性避險(xiǎn)策略

合約性避險(xiǎn)策略是公司利用金融市場上的一些金融工具進(jìn)行保值避險(xiǎn)活動(dòng)，主要包括：以外匯期貨交易避險(xiǎn)、以遠(yuǎn)期外匯交易避險(xiǎn)、以外匯期權(quán)交易避險(xiǎn)、以外匯調(diào)期交易避險(xiǎn)和貨幣市場避險(xiǎn)。

其中，外匯期貨交易避險(xiǎn)和遠(yuǎn)期外匯交易避險(xiǎn)都是通過鎖定購買者在未來某一時(shí)點(diǎn)支付的貨幣價(jià)格，使得公司未來的現(xiàn)金流量流入變得更確定，從而達(dá)到規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的目的。不同的是，外匯期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化合約，交割日和每張合同金額都是確定的，而遠(yuǎn)期合約可以根據(jù)公司個(gè)體的特殊需要具體訂立。事實(shí)上遠(yuǎn)期外匯交易一般適用于大額交易，而期貨合同更適合于規(guī)避較小金額的風(fēng)險(xiǎn)。使用外匯期貨交易避險(xiǎn)和遠(yuǎn)期外匯交易避險(xiǎn)能否起到好的效果關(guān)鍵在于現(xiàn)時(shí)遠(yuǎn)期匯率(鎖定價(jià)格)與未來即期匯率的偏差大小，實(shí)際上只要這一偏差小于現(xiàn)時(shí)即期匯率與未來即期匯率的偏差，那么避險(xiǎn)就是有效的。事實(shí)上，由于外匯市場上存在眾多套利投機(jī)者，幾乎接近完全競爭市場的遠(yuǎn)期匯率反映了整個(gè)市場對未來即期匯率的預(yù)期，應(yīng)該可以在相當(dāng)大的程度上規(guī)避外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

以外匯期權(quán)交易避險(xiǎn)通過購買外匯期權(quán)獲得在未來選擇是否執(zhí)行以合約規(guī)定的權(quán)利，從而在鎖定最大虧損的情況下，一旦匯率朝有利方向波動(dòng)的幅度大于期權(quán)費(fèi)率時(shí)，公司還可以盈利。而外匯期權(quán)交易另一大好處在于對表外項(xiàng)目外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避上，如未來可能發(fā)生的外匯購銷、長期債務(wù)、貸款償付以及其他一些契約性和預(yù)期要發(fā)生的外匯收支等，因?yàn)橹皇强赡馨l(fā)生，并且發(fā)生的時(shí)間和金額也不確定，因而此時(shí)采用外匯期貨交易和遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行避險(xiǎn)并不合適，而用外匯期權(quán)的話，由于擁有了在一定時(shí)間內(nèi)隨時(shí)選擇是否執(zhí)行交易的權(quán)力，則可以較好解決這一不確定性問題。外匯調(diào)期交易又稱為時(shí)間套匯，是在買進(jìn)即期的甲種貨幣、賣出即期的乙種貨幣的同時(shí)，賣出遠(yuǎn)期的甲種貨幣、買回遠(yuǎn)期的乙種貨幣。調(diào)期交易一般是在兩個(gè)當(dāng)事人之間同時(shí)成交兩筆相反方向的交易，如一方是買近賣遠(yuǎn)，則另一方就是賣近買遠(yuǎn)。這種方式的作用是為了解決不同貨幣的貨幣需求，在把一種貨幣換成另一種貨幣進(jìn)行投資時(shí)，也可避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，顯然此種方式要求有對稱的交易方，且時(shí)間必須明確。貨幣市場避險(xiǎn)是指用貨幣市場上頭寸來抵補(bǔ)未來應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款的頭寸。也就是通過在未來應(yīng)付賬款或應(yīng)收賬款國進(jìn)行借款與投資來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楦鶕?jù)利率平價(jià)理論，遠(yuǎn)期匯率的變化會(huì)體現(xiàn)在兩種貨幣所在國的利率差異上。但是不難發(fā)現(xiàn)，這種方法需要進(jìn)行具體的投資和借款，并且直接參與了對方國家的金融市場，無疑需要考慮投資風(fēng)險(xiǎn)。

(三)經(jīng)營性避險(xiǎn)策略

外匯風(fēng)險(xiǎn)對于跨國公司長期經(jīng)營的影響要比對資產(chǎn)負(fù)債表和短期交易的影響顯著得多，比起前面兩種避險(xiǎn)策略較多用于短期規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營性避險(xiǎn)策略主要是針對經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，從長期戰(zhàn)略的角度來考慮對外匯風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和防范。對經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的管理目標(biāo)應(yīng)定位于以盡可能低的成本將經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制在公司可接受的范圍內(nèi)，提高跨國公司經(jīng)營成果的穩(wěn)定性，本質(zhì)是追求風(fēng)險(xiǎn)的最小化而非利潤的最大化。跨國公司經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制不會(huì)是一個(gè)短期的戰(zhàn)略問題，而是應(yīng)該立足于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，從生產(chǎn)管理、營銷管理及在全球范圍內(nèi)積極推行多元化戰(zhàn)略著手。

1　調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略與營銷戰(zhàn)略

針對匯率的長期性改變，跨國公司可以采取調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略與營銷策略，通過改變產(chǎn)品市場結(jié)構(gòu)等途徑來維持其競爭力。匯率變化對市場份額的影響是通過影響成本和價(jià)格實(shí)施的。在國際市場上，子公司所在地貨幣貶值，會(huì)使子公司產(chǎn)品在國際市場上的價(jià)格相對下降，使子公司在定價(jià)策略上有較大的靈活性和在出口市場上有較強(qiáng)的競爭實(shí)力。例如，出口市場上某種產(chǎn)品的需求缺乏彈性，則子公司可以提高出口產(chǎn)品的價(jià)格(以子公司所在地貨幣計(jì))，直到貶值幅度相等，銷售收入的增長(以子公司所在地貨幣計(jì))可以彌補(bǔ)母公司業(yè)務(wù)現(xiàn)金流的減少。反之，若該產(chǎn)品在出口市場上需求富有彈性，則可維持原有定價(jià)，擴(kuò)大出口市場的占有額，增加銷售收入。對于以價(jià)格競爭為主要競爭形式的行業(yè)，匯率變化會(huì)強(qiáng)有力地影響到全行業(yè)(例如石油、紡織等)。對于生產(chǎn)這類標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的跨國公司，在本國貨幣有升值趨勢時(shí)應(yīng)采取營銷措施防止市場份額的喪失，在本國貨幣有貶值趨勢時(shí)應(yīng)試圖擴(kuò)張市場份額。對于那些以產(chǎn)品創(chuàng)新、促銷競爭為主要競爭形式的行業(yè)，如飲料、制藥等，生產(chǎn)差異化產(chǎn)品來滿足不同的細(xì)分市場的需求來分散風(fēng)險(xiǎn)和根據(jù)各國貨幣購買力的變化來調(diào)整目標(biāo)細(xì)分市場，無疑會(huì)使跨國公司在應(yīng)付匯率變化沖擊時(shí)具有更大的靈活性。即使是生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，雖然整個(gè)行業(yè)受匯率變化沖擊較大，個(gè)別企業(yè)優(yōu)質(zhì)的服務(wù)、過硬的品牌、高質(zhì)量的廣告促銷活動(dòng)，仍能形成一定的市場分割，使得競爭地位改善。增加商品價(jià)格以外的競爭力是每個(gè)企業(yè)應(yīng)付外匯風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。

2　調(diào)整生產(chǎn)管理戰(zhàn)略

針對暫時(shí)性的匯率失衡，一

方面，跨國公司可以調(diào)整原材料、零部件和制成品的采購渠道，當(dāng)本國貨幣貶值時(shí)，公司應(yīng)根據(jù)比較價(jià)格和替代可能性來尋找用國內(nèi)投入替代進(jìn)口投入的途徑，從而維持其生產(chǎn)成本穩(wěn)定在原有水平上。例如，20世紀(jì)70年代初，隨著美元的大幅度貶值，美國福特汽車公司增加國內(nèi)投資生產(chǎn)引擎等投入品，減少從英國和德國的引擎進(jìn)口。反之，當(dāng)本國貨幣升值或外國貨幣貶值時(shí)，公司則應(yīng)可能提高進(jìn)口投入的比例。當(dāng)20世紀(jì)90年代前期日元走強(qiáng)時(shí)，日本的汽車制造廠商大規(guī)模的將生產(chǎn)地由日本遷往在美國，避免了因日元持續(xù)走強(qiáng)而使生產(chǎn)成本也持續(xù)增加的后果，減輕了日元相對于美元升值帶來的負(fù)面效應(yīng)，保持了日產(chǎn)汽車在美國市場的競爭力和市場份額。另一方面，一些大型跨國企業(yè)可以在各子公司之間進(jìn)行適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)量調(diào)整，來降低成本，維持市場份額。這種調(diào)整生產(chǎn)布局戰(zhàn)略的方案，以國際市場為導(dǎo)向，充分發(fā)揮了跨國公司全球范圍內(nèi)的資源配置優(yōu)勢。

3　全球經(jīng)營多元化戰(zhàn)略

(1)經(jīng)營地域的多元化

在國際經(jīng)營中，要避免使企業(yè)的海外商務(wù)活動(dòng)過分的集中于某一國家或地區(qū)，使經(jīng)營活動(dòng)不斷向其他國家或地區(qū)拓展，使海外生產(chǎn)點(diǎn)的產(chǎn)銷活動(dòng)盡量本土化等。首先，跨國公司通過分布在各個(gè)國家和地區(qū)的子公司及時(shí)地了解有關(guān)信息，考察當(dāng)?shù)貎?yōu)勢行業(yè)和市場情況的變化，這對匯率變化的長期趨勢判斷，極為有利。其次，經(jīng)營地域的多元化也會(huì)縮小外匯風(fēng)險(xiǎn)給公司總體造成的影響。當(dāng)一國貨幣對另一種貨幣升值時(shí)，該國貨幣可能對第三國貨幣貶值，即對一國產(chǎn)生的外匯損失可能由另一國產(chǎn)生的外匯收益所抵消。通過產(chǎn)品經(jīng)營地域的多元化，只要各市場的匯率不總沿著一個(gè)方向變化，公司就可以獲得相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流。同時(shí)，對于在世界范圍內(nèi)擁有眾多生產(chǎn)基地的大型跨國公司，通過生產(chǎn)的全球布局，調(diào)整在不同生產(chǎn)基地的產(chǎn)量份額，在降低經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還可以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利潤的改善。

(2)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多元化

實(shí)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多元化，可以避免由于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過分依賴于某種或某類產(chǎn)品，減少由于該產(chǎn)品的市場競爭突然加劇或市場突然萎縮帶來的不利影響。如一些第三世界國家曾經(jīng)因過分依賴某些初級產(chǎn)品的出口而時(shí)常受到市場的強(qiáng)烈沖擊，導(dǎo)致本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到了相當(dāng)大程度上的影響。

(3)投融資結(jié)構(gòu)的多元化

包括積極開展國際證券的融投資、保持資金的來源及其投放在幣種、期限上相互匹配并形成合理的結(jié)構(gòu)等方面。比如在外幣借款方面，企業(yè)應(yīng)對每筆外幣長期借款的幣種和額度進(jìn)行仔細(xì)分析，并盡可能使外幣長期借款的幣種多樣化，從而減少外幣升值所帶來的外幣借款的匯率風(fēng)險(xiǎn)損失。

四、外匯風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制

跨國公司的生產(chǎn)經(jīng)營，是在其全球戰(zhàn)略的指導(dǎo)下進(jìn)行的，使跨國經(jīng)營企業(yè)的外匯交易風(fēng)險(xiǎn)管理具有特殊性。首先，外匯交易風(fēng)險(xiǎn)管理作為企業(yè)經(jīng)營管理的一部分，被納入一個(gè)更大的多目標(biāo)管理體系。它與跨國經(jīng)營企業(yè)的全球戰(zhàn)略緊密結(jié)合在一起，服從跨國經(jīng)營企業(yè)整體戰(zhàn)略的需要，而不再是一種單一的管理活動(dòng)：其次，由于跨國經(jīng)營企業(yè)內(nèi)部專業(yè)分工和協(xié)作關(guān)系的不斷深化，同時(shí)存在著內(nèi)部交易和外部交易。因此，除一般企業(yè)的外匯交易風(fēng)險(xiǎn)管理手段外，又出現(xiàn)了許多一般企業(yè)沒有的新的控制外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法，如凈額結(jié)算、配對管理和提前或延期結(jié)匯等。內(nèi)部控制策略通過把外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的管理作為企業(yè)日常財(cái)務(wù)管理的一個(gè)有機(jī)組成部分，其實(shí)質(zhì)在于盡量減少或防止暴露性的凈外匯額的產(chǎn)生，從而降低外匯風(fēng)險(xiǎn)的一種方式。當(dāng)對于外匯風(fēng)險(xiǎn)不確定、所在國外匯市場不完善或者套期保值成本太高的情況下，跨國公司也可以考慮使用內(nèi)部控制的方法來降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。

(一)凈額結(jié)算

凈額結(jié)算是指跨國經(jīng)營企業(yè)在清償內(nèi)部貿(mào)易所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系時(shí)僅對內(nèi)部應(yīng)收款和應(yīng)付款相抵后的凈額進(jìn)行支付，以此來減少暴露性的現(xiàn)金流動(dòng)。

凈額結(jié)算不局限于兩個(gè)子公司，這種凈額安排還可以由許多子公司在跨國企業(yè)總公司的財(cái)務(wù)部門的組織協(xié)調(diào)下進(jìn)行多邊凈額結(jié)算。這種安排加強(qiáng)了跨國經(jīng)營企業(yè)對其內(nèi)部資金往來的集中控制，大大節(jié)約了兌換和交易的成本。需要指出的是，對于跨國經(jīng)營企業(yè)以外的企業(yè)進(jìn)行交易所產(chǎn)生的凈額并不適用，還有在采用凈額結(jié)算策略前應(yīng)認(rèn)真分析有關(guān)國家的外匯管制規(guī)定是否對對跨國經(jīng)營企業(yè)的雙邊或多邊沖抵安排加以限制。

(二)配對策略

配對策略是指，企業(yè)可以不把出口貨款及其他外匯收入兌成本幣，而把它們存于外匯賬戶中作為進(jìn)口貨款等支出之用，進(jìn)而達(dá)到避險(xiǎn)目的。配對管理作為一種外幣流入與外幣流出在幣種上、數(shù)額上和時(shí)間上相互平衡的機(jī)制，既可以運(yùn)用于跨國經(jīng)營企業(yè)內(nèi)部資金往來，也適用于公司與第三方的交易結(jié)算。配對管理大大減小了在外匯市場上買賣外匯的必要性，在節(jié)約費(fèi)用的同時(shí)又避免了外匯交易風(fēng)險(xiǎn)，使得支付更加簡單化。但在使用時(shí)仍然注意實(shí)施外匯管制國家對這種管理方式上的限制。

公司風(fēng)險(xiǎn)控制管理范文第3篇

【關(guān)鍵詞】 瓦斯；隧道施工；風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)控制

1.引言

瓦斯隧道可分為兩種類型：煤系地層瓦斯隧道和非煤系地層瓦斯隧道。工程中將直接穿越煤層的瓦斯隧道稱為煤系地層瓦斯隧道，將不穿越煤層的瓦斯隧道稱為非煤系地層瓦斯隧道。

隨著西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實(shí)施，西部地區(qū)新建高等級公路、鐵路、綜合水電樞紐、市政工程等星羅棋布，隧道數(shù)量越來越多[1]，長度越來越長，險(xiǎn)道穿越煤系地層或非煤系地層、油由、氣田或位于這些儲(chǔ)氣地質(zhì)構(gòu)造之上方，都可能成為瓦斯險(xiǎn)道，工程施工過程中必須可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)慎加防范，確保隧道施工安全。

2.隧道瓦斯涌出的方式

瓦斯涌出是指地下工程開挖、掘進(jìn)過程中，煤系地層中的瓦斯涌向已開挖空間的現(xiàn)象。涌入開挖空間的瓦斯量稱為瓦斯涌出量，可以用絕對瓦斯涌出量和相對瓦斯涌出量兩種方法表示。瓦斯的涌出形式主要有三種。

2.1 普通涌出

指的是在工作面和其他開挖暴露面上，瓦斯緩慢、均勻、經(jīng)常性地涌出。它與開挖煤系地層暴露的時(shí)間長短，以及煤與巖石的破碎程度有；時(shí)間越長，煤層和巖層越破碎，瓦斯涌出量越大；反之，則小。

2.2 瓦斯噴出

指的是瓦斯從煤或巖石空洞、裂隙、破碎帶中大量、突然涌出的現(xiàn)象。涌出的瓦斯量可由幾立方米到幾十萬立方米，延續(xù)時(shí)間短則幾天，多則幾年，常伴有頓頓聲，有時(shí)還噴出水柱。

2.3 煤與瓦斯突出

這是一種特殊的、危害性極大的瓦斯涌出形式。

隧道煤與瓦斯突出是指在險(xiǎn)道掘進(jìn)過程中煤與瓦斯的突然噴出，在短時(shí)間內(nèi)從煤層深處排出大量的煤、巖流和瓦斯，產(chǎn)生巨大的沖擊波[2]，這種能量能破壞工作面，摧毀隧道設(shè)結(jié)構(gòu)、機(jī)械設(shè)備，發(fā)生瓦斯燃燒、爆炸，造成作業(yè)人員窒息、被埋入煤和巖流等重大事故。

3.煤與瓦斯的突出的原因分析

煤與瓦斯突出機(jī)理，是指煤與瓦斯突出發(fā)生的原因、條件及其發(fā)生、發(fā)展過程。煤和瓦斯突出的本質(zhì)是當(dāng)人們在煤系地層進(jìn)行施工時(shí)，挖掘或采掘工作引發(fā)了煤系地層的地質(zhì)動(dòng)力突發(fā)性現(xiàn)象，這種現(xiàn)象的機(jī)理可以從內(nèi)因和外因兩個(gè)方面考慮。

3.1 內(nèi)因分析

（1）煤與瓦斯突出與煤層瓦斯含量和豐度

首先，煤與瓦斯突出與煤層瓦斯含量和豐度密切相關(guān)。瓦斯含量和豐度越高的煤層越有可能發(fā)生煤與瓦斯突出，而煤層瓦斯含量和豐度主要取決于瓦斯的形成條件（即煤層煤化程度或稱變質(zhì)程度）和保存條件（即封閉條件，最主要的影響因素是煤層上覆地層的厚度）。研究表明，在我國，煤層時(shí)代越老，煤化程度越高；從石炭紀(jì)開始，到第三紀(jì)的煤層中，煤層瓦斯含量、豐度按照地層的新老順序，總體上出現(xiàn)遞減趨勢。

（2）煤與瓦斯突出與地應(yīng)力場

煤與瓦斯突出的另一個(gè)主要內(nèi)因是煤和圍巖中形成的高彈性形變能，這種形變能是地應(yīng)力集中形成的高應(yīng)力積累產(chǎn)生的。地震局和煤礦部門的資料顯示，我國煤與瓦斯突出的礦井集中分布在地應(yīng)力較高的華南區(qū)，很好地印證了這種理論。

（3）煤與瓦斯突出與其他地質(zhì)因素

從中國煤礦煤與瓦斯突出的具體部位看，高瓦斯煤層、構(gòu)造煤、特殊的構(gòu)造部位是控制煤與瓦斯突出的主要地質(zhì)因素[3]。同地應(yīng)力場的影響相似，在特殊構(gòu)造部位處，局部地應(yīng)力局部集中形成了煤和圍巖的高彈性形變能，而聚集在這些部位的高濃度瓦斯也是這些部位容易發(fā)生瓦斯突出的原因。

3.2 外因分析

（1）穿越掘進(jìn)的石門巷道

據(jù)統(tǒng)計(jì)，從1949-1990年的40年中，我國共發(fā)生千噸以上的大型、特大型煤和瓦斯突出共約50次，其中90%發(fā)生在石門穿煤層的巷道掘進(jìn)過程中。煤和瓦斯突出的本質(zhì)是挖掘或采掘工程造成的局部圍壓銳減，它誘發(fā)了石門處煤層中某些特殊部位里儲(chǔ)存的巨大內(nèi)部潛能的突然、集中釋放。這種現(xiàn)象容易發(fā)生在石門穿煤層掘進(jìn)過程中。因?yàn)榫蜻M(jìn)工作使煤壁變得薄弱，無法繼續(xù)承受積聚在其中的巨大內(nèi)能，于是這些能量在薄弱處集中，在某一時(shí)刻突然釋放，形成煤與瓦斯突出。

（2）掘進(jìn)速度

由于快速掘進(jìn)不利于瓦斯釋放，因此，故意放慢掘進(jìn)速度，讓瓦斯得到充分釋放，是一種規(guī)避煤與瓦斯突出有效的措施。

4.隧道施工安全風(fēng)險(xiǎn)控制方法

4.1 隧道施工通風(fēng)

（1）通風(fēng)的目的

隧道施工時(shí)通風(fēng)時(shí)采取通風(fēng)可以消除有毒有害氣體和煤塵巖塵等固體顆粒的影響和危害，以保證隧道施工安全的最主要的技術(shù)手段之一。通風(fēng)的目的在于：一是提供給隧道內(nèi)作業(yè)人員呼吸所需要的氧氣；二是稀釋隧道內(nèi)各種有毒有害氣體和固體顆粒的濃度，保證空氣的情節(jié)和防止瓦斯、煤塵爆炸；三是調(diào)節(jié)隧道內(nèi)空氣的溫度、濕度；四是創(chuàng)造良好的作業(yè)環(huán)境，保障隧道內(nèi)作業(yè)人員的健康和安全。

（2）通風(fēng)的方式和方法

隧道施工通風(fēng)可以根據(jù)風(fēng)井的布置、供風(fēng)的范圍、風(fēng)流通過路徑來劃分。根據(jù)進(jìn)、出口風(fēng)井的布置不同，隧道通風(fēng)方式可以分為中央式、對角式和混合式三種，一般采用中央式；根據(jù)風(fēng)流所供風(fēng)的范圍分為全風(fēng)壓通風(fēng)和局部通風(fēng)兩種，一般采用局部通風(fēng)；根據(jù)風(fēng)流通過的路勁分為巷道式通風(fēng)、斜井通風(fēng)和豎井通風(fēng)三種，高瓦斯隧道宜采用巷道式通風(fēng)。

4.2 隧道瓦斯隔離

銅鑼山隧道施工中，采取了以下三點(diǎn)瓦斯隔離措施：

（1）初期支護(hù)作業(yè)

隧道開挖需要嚴(yán)格控制欠挖，以確保二次襯砌，尤其是臺(tái)車處的模筑混凝土厚度不小于40cm。隧道開挖后必須及時(shí)初噴，封閉圍巖；鋼架必須緊貼巖面，嚴(yán)禁拱架脫空；噴射砼必須全部采用濕噴技術(shù)，保證噴射鹼的厚度和強(qiáng)度[4]，含瓦斯地段的噴射混凝土厚度不應(yīng)小于l0cm，噴射鹼必須噴射密實(shí)，嚴(yán)禁初支與巖面間出現(xiàn)空洞。其主要作用是防治瓦斯聚積，及時(shí)封閉瓦斯。

（2）二次襯砌砼施工

襯砌鋼筋在綁扎或焊接作業(yè)時(shí)，在與防水板之間必須采取隔離措施，防止防水板和瓦斯隔離板損壞。

在氣密性砼施工時(shí)，砼中摻入粉煤灰、減水劑、引氣劑或氣密劑時(shí)，采取控制砼的水灰比，控制砼中水泥用量等措施，增加砼的密實(shí)性并減小因水化熱引起的砼溫度應(yīng)力和收縮，氣密劑的用量應(yīng)該使砼的透氣性滿足設(shè)計(jì)要求。砼澆筑過程中，不得破壞、損傷防水板，施工縫接頭嚴(yán)防漏漿，確保接縫質(zhì)量。二次襯砌的施工縫有環(huán)向和縱向施工縫兩種，環(huán)向施工縫采用中埋式橡膠止水帶（一般為鋼邊止水帶），縱向施工縫采用外貼式橡膠止水帶，防水板鋪設(shè)應(yīng)超前二次襯砌施工20-25m，并設(shè)臨時(shí)擋板，防止機(jī)械損傷或電火花灼傷防水板。

4.3 火源控制

（1）防止明火

防止明火的重點(diǎn)是對施工人員進(jìn)行安全教育；施工人員進(jìn)洞時(shí)前往值班室簽字，值班人員對施工人員進(jìn)行檢查，確保不讓煙草、點(diǎn)火工具、化纖衣服、手機(jī)物品進(jìn)洞；此外，嚴(yán)禁在洞內(nèi)存放烴類燃料，如果需要使用可燃性材料，需要將其裝入防爆的容器中。

（2）防止出現(xiàn)爆破火焰

爆破組工人均接受煤礦部門的培訓(xùn)教育，并安排專人管理炸藥、監(jiān)督爆破工序，做到嚴(yán)格管理：隧道嚴(yán)禁使用產(chǎn)生火焰的爆破器材、過期變質(zhì)、沒有合格標(biāo)識的炸藥和電雷管（采用上下臺(tái)階法開挖）；瓦斯工區(qū)鉆孔爆破作業(yè)時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格控制爆破工藝流程，并采用爆破前、裝藥時(shí)、放炮后監(jiān)測瓦斯的“一炮三檢”制度。

5.結(jié)語

由于隧道工程的風(fēng)險(xiǎn)難以精確定義，瓦斯隧道安全風(fēng)險(xiǎn)影響因素較多且具有隨機(jī)性和不可預(yù)見性，對于瓦斯隧道施工安全風(fēng)險(xiǎn)需要加強(qiáng)管理。現(xiàn)場實(shí)踐證明，施工通風(fēng)、瓦斯隔離版和氣密性混凝土等瓦斯隔離措施、火源控制、瓦斯監(jiān)控可以即成為一個(gè)災(zāi)害防治技術(shù)體系，可以作為今后現(xiàn)場施工的重要舉措。

參考文獻(xiàn)

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[2] 姜洪亮. 紫坪鋪隧道瓦斯災(zāi)害研究[D]. 成都：西南交通大學(xué)，2010

公司風(fēng)險(xiǎn)控制管理范文第4篇

關(guān)鍵詞：子公司；財(cái)務(wù)管理；風(fēng)險(xiǎn)控制；措施

上海東方通泰軟件科技有限公司作為北京東方通科技股份有限公司的一個(gè)全資子公司，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極有可能導(dǎo)致北京總公司陷入財(cái)務(wù)破產(chǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)的困境中。當(dāng)前市場和外部環(huán)境在不斷地變化，給實(shí)現(xiàn)子公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制增加了難度。北京東方通科技股份有限公司要想在當(dāng)前的市場競爭中立于不敗之地，就必須加強(qiáng)對上海全資子公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，更好地促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

一、風(fēng)險(xiǎn)控制的含義及方法

1.風(fēng)險(xiǎn)控制的含義由于當(dāng)前市場的不斷變化，導(dǎo)致一些潛在風(fēng)險(xiǎn)的存在，往往這些風(fēng)險(xiǎn)是不因人的主觀意志而改變的。對這些難以控制的潛在風(fēng)險(xiǎn)，就需要采取一些相應(yīng)的措施和方法，應(yīng)對可能發(fā)生的這一風(fēng)險(xiǎn)或者減小這一風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失。風(fēng)險(xiǎn)始終伴隨在企業(yè)發(fā)展的整個(gè)過程中，風(fēng)險(xiǎn)一旦出現(xiàn)，就會(huì)對企業(yè)的發(fā)展造成極大的影響，從而對企業(yè)的收益造成不同程度的損失。所以，必須加強(qiáng)對企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制[1]。風(fēng)險(xiǎn)控制的內(nèi)容主要由風(fēng)險(xiǎn)決策、項(xiàng)目的可行性風(fēng)險(xiǎn)研究、項(xiàng)目的投資成本風(fēng)險(xiǎn)研究、項(xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)研究、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的補(bǔ)救方法和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度等內(nèi)容組成。2.風(fēng)險(xiǎn)控制的方法企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的方法主要包括對風(fēng)險(xiǎn)的回避、對投資損失的控制、對投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移和對投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保留[2]。對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行回避的控制方法是企業(yè)在進(jìn)行投資的過程中，對可能存在風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目進(jìn)行自動(dòng)放棄以避免可能產(chǎn)生的損失，但往往企業(yè)的投資者在選擇放棄的同時(shí)，也有可能失去一定的收益。損失控制是指采取相應(yīng)的措施或者制定可行性的計(jì)劃來減少所投項(xiàng)目的損失，而不是放棄這一風(fēng)險(xiǎn)投資?？刂茡p失包括對投資前、投資中和投資后三個(gè)控制階段，投資前期的控制能夠減少企業(yè)投資損失的概率，投資中和投資后期的損失控制能夠大大降低實(shí)際投入的損失。對投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移是指通過讓渡人或契約的方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)，這一轉(zhuǎn)移方法能夠?qū)⑵髽I(yè)的風(fēng)險(xiǎn)大大降低，主要通過合同轉(zhuǎn)移和保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方式來實(shí)現(xiàn)。將投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保留的控制方法是指經(jīng)濟(jì)主體利用可以進(jìn)行支付的任何資金進(jìn)行自我保險(xiǎn)和無計(jì)劃的自留，但這一風(fēng)險(xiǎn)控制方法往往由于實(shí)際損失超過預(yù)計(jì)損失，經(jīng)常造成資金周轉(zhuǎn)困難的現(xiàn)象。

二、子公司在財(cái)務(wù)管理中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的措施

1.建立科學(xué)完整的會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)

要對上海東方通泰軟件科技有限公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，首先要在公司內(nèi)部建立起完整的會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)，對子公司內(nèi)部的環(huán)境進(jìn)行有效的控制。會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)的建立，需要將子公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)、公司規(guī)模、組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營策略等結(jié)合起來，同時(shí)還要將北京東方通科技股份有限公司的管理理念和經(jīng)營方式以及市場變化等結(jié)合起來，進(jìn)行公司內(nèi)部會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)的設(shè)立。會(huì)計(jì)工作人員必須具有良好的專業(yè)水平，嚴(yán)格按照《會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范》進(jìn)行工作，全面展開風(fēng)險(xiǎn)控制工作。同時(shí)，將會(huì)計(jì)工作的最終目標(biāo)作為子公司制定各項(xiàng)任務(wù)、制度以及工作程序的理論基礎(chǔ)，與北京東方通科技股份有限公司的經(jīng)營策略和業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)保持一致，對子公司內(nèi)的各個(gè)崗位進(jìn)行嚴(yán)格的界定與控制，保證公司內(nèi)財(cái)產(chǎn)安全控制的完整性，對資金和資產(chǎn)進(jìn)行定期的檢查，保證公司財(cái)務(wù)的安全性。

2.建立和完善子公司的內(nèi)部控制制度

除了要在上海東方通泰軟件科技有限公司內(nèi)部建立完整的會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)，還要不斷建立完整的內(nèi)部控制制度，對子公司內(nèi)部的經(jīng)營目標(biāo)和經(jīng)營戰(zhàn)略進(jìn)行有效的控制與實(shí)施。內(nèi)部控制制度能夠有效保證子公司的工作人員，按照其要求嚴(yán)格完成自己的工作職責(zé)和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，避免由于公司前景和環(huán)境的不穩(wěn)定性所帶來的問題。內(nèi)部控制制度對會(huì)計(jì)的控制，要嚴(yán)格按照《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范—基礎(chǔ)規(guī)范》進(jìn)行工作，在對子公司的貨幣資金控制方面要嚴(yán)格按照這一規(guī)范對采購和付款以及收款、存貨進(jìn)行嚴(yán)格的控制；對子公司的工程項(xiàng)目，不僅要對對外投資的資金總額進(jìn)行控制，還要對擔(dān)保工作進(jìn)行控制，需要北京東方通科技股份有限公司進(jìn)行控制后實(shí)施[3]。同時(shí)，子公司的財(cái)務(wù)部門也要嚴(yán)格按照《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范—基礎(chǔ)規(guī)范》，對北京總公司的財(cái)務(wù)管理理念和財(cái)務(wù)管理方式進(jìn)行總結(jié)，并建立一套適合于子公司的內(nèi)部控制制度，對公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制起到積極作用。

3.加強(qiáng)對子公司財(cái)務(wù)人員專業(yè)知識的培養(yǎng)

上海東方通泰軟件科技有限公司的會(huì)計(jì)從業(yè)人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制起著決定性的作用，因此必須要不斷提高子公司工作人員的會(huì)計(jì)專業(yè)知識，對子公司的會(huì)計(jì)工作進(jìn)行準(zhǔn)確的把握和整理分析。在沒有得到收益的情況下，不能違規(guī)地對會(huì)計(jì)事務(wù)進(jìn)行管理，更不能為子公司做假賬，要嚴(yán)格遵循會(huì)計(jì)從業(yè)人員的職業(yè)道德，杜絕違法事件的產(chǎn)生，不斷提高子公司會(huì)計(jì)人員的業(yè)務(wù)素養(yǎng)，加強(qiáng)對會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的處理能力。由于上海東方通泰軟件科技有限公司與北京總公司的規(guī)模相比，相對較小，所以子公司的財(cái)務(wù)工作人員也相對比較少。因此，在對子公司進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的過程中要進(jìn)行合理的分工與管理，進(jìn)行相互制約與相互管理。

4.加強(qiáng)對子公司的財(cái)務(wù)信息管理系統(tǒng)建設(shè)

上海東方通泰軟件科技有限公司的管理層次與北京總公司相比往往比較少，也使子公司的財(cái)務(wù)機(jī)制相對比較靈活，子公司的管理人員往往能夠在第一時(shí)間內(nèi)獲得財(cái)務(wù)信息。正是基于此，財(cái)務(wù)信息管理系統(tǒng)并不嚴(yán)謹(jǐn)，為了提高對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的管理，就必須不斷完善財(cái)務(wù)信息管理系統(tǒng)，將財(cái)務(wù)流程規(guī)范化和制度化。比如，在對公司的收款和付款流程進(jìn)行核算的過程中，會(huì)計(jì)工作人員首先需要對收款和付款的會(huì)計(jì)憑證進(jìn)行出納，再將支票的引鑒進(jìn)行分類管理。同時(shí)，只有將財(cái)務(wù)信息管理系統(tǒng)強(qiáng)化到子公司的實(shí)物管理中，才能更好地將這一制度落到實(shí)處，也要按照相關(guān)的程序文件進(jìn)行落實(shí)，并對制度的落實(shí)情況進(jìn)行監(jiān)督與檢查。

5.制定科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)控制體系

上海東方通泰軟件科技有限公司與北京總公司相比，總公司所形成的風(fēng)險(xiǎn)控制體系的級別和層次相對較高，員工之間的分工也比較細(xì)。子公司如果照搬北京總公司的那一套風(fēng)險(xiǎn)控制體系，會(huì)在很多方面受到不同程度的限制，導(dǎo)致子公司很難達(dá)到這一套風(fēng)險(xiǎn)控制體系的實(shí)際效果。因此，子公司在制定風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的過程中，可以借鑒北京總公司風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的優(yōu)點(diǎn)，并結(jié)合子公司的實(shí)際發(fā)展情況，制定一套適合自己的風(fēng)險(xiǎn)控制體系[4]。由于子公司本身的財(cái)務(wù)管理水平相對比較低，對財(cái)務(wù)預(yù)算目標(biāo)的制定往往不切實(shí)際。針對子公司的這一現(xiàn)狀，必須要與總公司的財(cái)務(wù)預(yù)算進(jìn)行對接與交流，加強(qiáng)企業(yè)之間的管理。

三、結(jié)束語

子公司對大型企業(yè)的發(fā)展起到了非常重要的作用，而當(dāng)前我國市場經(jīng)濟(jì)和外部環(huán)境處在一個(gè)競爭激烈的狀態(tài)下，對子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成了極大的影響。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的方法主要包括對風(fēng)險(xiǎn)的回避、對投資損失的控制、對投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移和對投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保留。因此，在子公司在財(cái)務(wù)管理中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的過程中，可以從風(fēng)險(xiǎn)控制的這幾種方法出發(fā)，在子公司內(nèi)部建立科學(xué)完整的會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)，完善子公司的內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)對子公司財(cái)務(wù)人員專業(yè)知識的培養(yǎng)和子公司的財(cái)務(wù)信息管理系統(tǒng)建設(shè)，以促進(jìn)子公司的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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公司風(fēng)險(xiǎn)控制管理范文第5篇

    關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)控制;內(nèi)部控制

    一、風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)介紹

    (一)風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義

    1、風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及特征

    企業(yè)經(jīng)營總是有風(fēng)險(xiǎn)的,現(xiàn)代企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下組織生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)要承受各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。一般說來,風(fēng)險(xiǎn)是指一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。

    風(fēng)險(xiǎn)的特征包括風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性、風(fēng)險(xiǎn)存在的普遍性、具體風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的偶然性、大量風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的必然性。

    第一,風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性指自從人類誕生以來,風(fēng)險(xiǎn)就伴隨著人類的一切活動(dòng),但又是獨(dú)立于人類的意識之外的客觀存在,不以人的意志而轉(zhuǎn)移。人們在風(fēng)險(xiǎn)面前,只可能在一定程度上改變風(fēng)險(xiǎn)的存在和發(fā)生的條件,降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和損失程度,而不能根治、消除風(fēng)險(xiǎn)。

    第二,風(fēng)險(xiǎn)存在的普遍性指風(fēng)險(xiǎn)無時(shí)不在,無處不有。

    第三,風(fēng)險(xiǎn)作為一種現(xiàn)象,其存在是客觀的、確定的,然而具體到某一事件,風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生以及程度強(qiáng)弱又是不確定的。這是由于任何風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生都是各種因素綜合作用的結(jié)果,而每一因素的作用時(shí)間、方向、強(qiáng)度以及各種因素的作用順序等必須都達(dá)到一定的條件才能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。而這些因素在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前,相互卻無任何聯(lián)系,許多因素出現(xiàn)的本身就是偶然的。就個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)來看,其發(fā)生是偶然的、無序的、雜亂無章的,然而,對大量發(fā)生的同一風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行觀測,明顯地呈現(xiàn)出一定的規(guī)律,可以利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行準(zhǔn)確的描述,從而使人們能準(zhǔn)確把握大量相互獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行規(guī)律。

    2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

    企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)未來實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理業(yè)績?nèi)绾?必然會(huì)體現(xiàn)在該企業(yè)經(jīng)營資金運(yùn)動(dòng)的狀況和結(jié)果上,表現(xiàn)為財(cái)務(wù)狀況的好壞和財(cái)務(wù)成果的大小。因此,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括財(cái)務(wù)成果的風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)狀況的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)成果即收益;財(cái)務(wù)狀況即企業(yè)的償債、營運(yùn)、獲利等能力。從偏離的趨勢看,出現(xiàn)偏差的結(jié)果只有兩種,即財(cái)務(wù)成果的增加或減少,財(cái)務(wù)狀況的變好或變壞。

    (二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類及特征

    1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

    從企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)各個(gè)環(huán)節(jié)來看,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金使用過程的風(fēng)險(xiǎn)、資金收回的風(fēng)險(xiǎn)、資金成本的風(fēng)險(xiǎn)及利潤分配的風(fēng)險(xiǎn)。

    從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能否分散考察其外延,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可分為不可分散風(fēng)險(xiǎn)和可分散風(fēng)險(xiǎn)。

    從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可控性,可以分為可控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和不可控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

    第一,客觀性。風(fēng)險(xiǎn)的客觀性對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究是重要的,我們研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),目的是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),減少財(cái)務(wù)損失,同時(shí)我們也必須認(rèn)識到完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可能的。

    第二,不確定性。風(fēng)險(xiǎn)作為一種現(xiàn)象,其存在是客觀的、確定的,然而具體到某一事件,風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生以及程度強(qiáng)弱又是不確定的。從風(fēng)險(xiǎn)的不確定性可以得出風(fēng)險(xiǎn)的可控制性,由于具體風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和程度受有限因素的影響,如果對具體風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素充分了解并有效控制,則可以控制具體風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和程度。影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素總的來說是有限的,雖然其中部分因素(如企業(yè)外部因素)難以控制,但另一部分因素(如企業(yè)內(nèi)部因素)對于企業(yè)來說是可能控制的。

    第三,損失性。由于各種因素的作用和各種條件限制,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性和企業(yè)生存的安全性,最終威脅企業(yè)的收益。

    第四,系統(tǒng)性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過程,并體現(xiàn)在各種財(cái)務(wù)關(guān)系上,是財(cái)務(wù)系統(tǒng)各種矛盾的整體反映。

    第五,進(jìn)步性。風(fēng)險(xiǎn)與競爭是一對孿生兄弟。各個(gè)生產(chǎn)和經(jīng)營者在市場競爭中,為交換而生產(chǎn)的商品必須轉(zhuǎn)化為貨幣,并通過購、產(chǎn)、銷不斷的生產(chǎn)和再生產(chǎn),然而,在競爭中,商品轉(zhuǎn)化為貨幣的過程是不平坦的。各個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營者除了要到處爭取市場,還要改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)、加強(qiáng)經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,否則就可能被市場淘汰。承認(rèn)和承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把企業(yè)推向背水一戰(zhàn)的境地,必然使企業(yè)為一個(gè)共同的目標(biāo),盡力改善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,增強(qiáng)競爭能力。

    二、湖北聯(lián)通公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析及存在的問題

    (一)湖北聯(lián)通公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析

    根據(jù)湖北聯(lián)通公司近幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表特別是2005年的年報(bào)資料,從基本的財(cái)務(wù)比例和現(xiàn)金流量兩個(gè)方面對湖北聯(lián)通公司的2005度財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。

    1、湖北聯(lián)通公司財(cái)務(wù)比率分析

    財(cái)務(wù)報(bào)表中有大量的數(shù)據(jù),可以根據(jù)需要計(jì)算出很多有意義的比例,這些比率涉及到企業(yè)經(jīng)營管理的各個(gè)方面。本文主要選償債能力和流動(dòng)性進(jìn)行分析。

    (1)償債能力指標(biāo)

    償債能力的財(cái)務(wù)比率有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、股東權(quán)益比、流動(dòng)負(fù)債率和負(fù)債權(quán)益比。湖北聯(lián)通公司近期償債能力指標(biāo)如表1:

    年度 2006.3 2005.12 2005.9 2005.6 2005.3

    流動(dòng)比率 0.96 0.95 1.02 1.02 1.06

    速動(dòng)比率 0.60 0.58 0.68 0.72 0.70

    現(xiàn)金流動(dòng)比率 3.56 10.98 15.19 6.88 4.68

    股東權(quán)益比 24.61 24.67 25.84 25.98 29.74

    流動(dòng)負(fù)債比 99.04 98.95 94.75 94.17 90.64

    負(fù)債權(quán)益比 295.07 293.37 276.56 274.09 228.00

    資料來源:湖北聯(lián)通公司公司年報(bào)

    第一,流動(dòng)比率分析。流動(dòng)比率可以反映短期償債能力。企業(yè)能否償還短期債務(wù),要看有多少短期債務(wù),以及有多少可變現(xiàn)償債的流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)越多,短期債務(wù)越少,則償債能力越強(qiáng)。如果用流動(dòng)資產(chǎn)償還全部流動(dòng)負(fù)債,企業(yè)剩余的是營運(yùn)資金,營運(yùn)資金越多,說明不能償還短期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)越小。

    一般認(rèn)為,企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。這是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半,剩下的流動(dòng)性較大的流動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流動(dòng)負(fù)債,企業(yè)的短期償債能才會(huì)有保證。2005年年報(bào)顯示,ABC的流動(dòng)比率為0.95<2,偏低。

    第二,速動(dòng)比率分析。企業(yè)在不希望用變賣存貨的辦法還債,把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)總額中減去而計(jì)算出的速動(dòng)比率反映的短期償債能力更可信。通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1,2005年年報(bào)顯示,湖北聯(lián)通公司的速動(dòng)比率為0.58<1,偏低。

    第三,現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比(%)分析。2005年年報(bào)顯示,湖北聯(lián)通公司的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比為10.98%,同行業(yè)平均現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比為84.23%,湖北聯(lián)通公司明顯偏低。

    第四,股東權(quán)益比(%)分析。2005年年報(bào)顯示,湖北聯(lián)通公司的股東權(quán)益比為24.67%,可看出該比率偏低。

    第五,流動(dòng)負(fù)債率(%)。2005年年報(bào)顯示,湖北聯(lián)通公司的流動(dòng)負(fù)債率為98.95%,可看出該比率嚴(yán)重偏高。

    第六,負(fù)債權(quán)益比(%)。2005年年報(bào)顯示,湖北聯(lián)通公司的負(fù)債權(quán)益比為293.37%,可看出該比率嚴(yán)重偏高。

    (2)流動(dòng)性分析

    第一,流入結(jié)構(gòu)分析。流入結(jié)構(gòu)分析分為總流入結(jié)構(gòu)和三項(xiàng)活動(dòng)(經(jīng)營、投資、籌資)流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。湖北聯(lián)通公司的總流入中經(jīng)營流入占62.57%,是其主要來源;籌資流入占37.06%,占有重要地位;投資流入占0.37%,明顯偏低。經(jīng)營活動(dòng)流入中銷售收入占了94.47%,比較正常;收到的稅費(fèi)返還也占到了5.44%。投資活動(dòng)的流入中,股利占67.85%,比較正常;投資收回和處置固定資產(chǎn)占32.15%。

    第二,流出結(jié)構(gòu)分析。流出結(jié)構(gòu)分析分為總流出結(jié)構(gòu)和三項(xiàng)活動(dòng)流出的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。湖北聯(lián)通公司的總流初中經(jīng)營流出占57.89%,投資流出占3.72%,籌資流出占38.36%?？梢钥闯龉粳F(xiàn)金流出中償還債務(wù)很大的比重。

    經(jīng)營活動(dòng)流出中,購買商品和勞務(wù)占84.42%,支付給職工以及為職工支付的占5.67%,稅費(fèi)及其他9.91%。投資活動(dòng)的流出中,構(gòu)建固定資產(chǎn)占90.17%,權(quán)益性投資所制服的現(xiàn)金占9.83%?；I資活動(dòng)中償還債務(wù)占97.35%,支付利息占2.65%。

    第三,流入流出比分析。經(jīng)營活動(dòng)流入流出比為1.1,表明企業(yè)1元的流出可換回1.1元現(xiàn)金。此比值越大越好。

    投資活動(dòng)流入流出比為0.1,表明公司處在擴(kuò)張時(shí)期。發(fā)展時(shí)期此比值小,而衰退或缺少投資機(jī)會(huì)時(shí)該比值大。

    籌資活動(dòng)流入流出比為0.98,表明企業(yè)基本處于借新債還舊債的平衡時(shí)期。

    (二)湖北聯(lián)通公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中存在的問題