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經(jīng)濟視角論文范文第1篇

摘要：一系列金融危機的爆發(fā)，使我們必須重新審視在金融深化過程中，有必要進行金融監(jiān)管以及如何進行金融監(jiān)管?；诮鹑趧?chuàng)新的現(xiàn)實，從經(jīng)濟學的角度對金融監(jiān)管進行了探討，分析了金融創(chuàng)新監(jiān)管的外部性和“公共性”特征、信息不對稱與金融創(chuàng)新監(jiān)管、不完全競爭與金融創(chuàng)新監(jiān)管。

關鍵詞：金融監(jiān)管；金融創(chuàng)新；外部性；信息不對稱

1金融創(chuàng)新監(jiān)管的現(xiàn)實理由

現(xiàn)實中，由金融創(chuàng)新風險所造成的金融系統(tǒng)不穩(wěn)定，最終導致金融危機，其主要表現(xiàn)有以下幾個方面：

（1）對金融機構穩(wěn)定性產(chǎn)生的影響。金融創(chuàng)新是使各種金融機構原有的分工界限日益模糊，各種新型的金融交易已經(jīng)不在舊監(jiān)管的框架之內(nèi)。隨著金融創(chuàng)新與證券化趨勢的迅速發(fā)展，創(chuàng)造了大量有別于傳統(tǒng)資產(chǎn)負債的表外業(yè)務，有的甚至超過表外業(yè)務的一到二倍，成為金融機構經(jīng)營業(yè)務的重要內(nèi)容。

（2）對于金融市場穩(wěn)定性的影響。在金融市場上出現(xiàn)與基本經(jīng)濟因素無關的不正常波動，往往是因為有投機力量的操縱，并有因信息不對稱造成的從眾心理從旁助陣。當代大量金融創(chuàng)新工具，為投機活動創(chuàng)造出了大批撼動市場的先進手段。由于大量衍生交易成本低，保值者和套利者在衍生市場用同樣的資本可做數(shù)倍于現(xiàn)貨市場的交易。而且利用衍生證券的杠桿特性，進攻更具數(shù)倍威力。1997年上半年，以量子基金為代表的一些大型基金，大規(guī)模運用杠桿能量，不斷進攻泰國金融市場，觸發(fā)泰國金融危機。

（3）對發(fā)生金融系統(tǒng)危機可能性的影響。當代金融創(chuàng)新一方面直接加強了金融機構之間、金融市場之間、金融機構和金融市場之間的密切聯(lián)系，另一方面間接推動了金融業(yè)務國際化、金融市場國際化、資本流動國際化為主要表現(xiàn)的金融國際化趨勢，致使局部的金融風險極易轉(zhuǎn)化為全局性的金融風險，從而削弱了金融體系抵御局部風險的能力，使整個金融體系的穩(wěn)定性也隨之降低。

2金融創(chuàng)新監(jiān)管的經(jīng)濟學分析

由金融創(chuàng)新所產(chǎn)生的風險可能導致金融危機，而金融危機所造成的直接和間接的社會成本又十分巨大，因而，許多經(jīng)濟學家主張政府介入進行監(jiān)管，以降低有其可能產(chǎn)生的社會成本。若從市場失靈的角度分析，我們也將得到同樣的結(jié)果。在經(jīng)濟學界，幾乎一致的觀點認為：在存在外部性、信息不完全、不完全競爭、公共物品等領域內(nèi)，僅通過市場進行資源配置是無法保證其資源的配置符合帕累托效率的。

（1）外部性與金融創(chuàng)新監(jiān)管。

外部性是指在提供一種產(chǎn)品或服務時社會成本或利益與私人成本或所得之間存在的偏差，也就是一些經(jīng)濟主體在其生產(chǎn)、消費過程中對其他經(jīng)濟主體所產(chǎn)生的附加效應。它反映了個經(jīng)濟主體在進行經(jīng)濟活動時對其他微觀主體非價格方面的影響，即這種影響并沒有通過價格機制發(fā)生作用。這種影響對他人來說，可能是正的，也可能是負的。正的效應通常我們稱之為正外部性，又叫外部經(jīng)濟，負的效應我們稱之為負外部性或外部不經(jīng)濟。盡管從理論上如“科斯定理”所說私人會有走到一起協(xié)商消除外部效應的積極性，但是，由于“搭便車”問題難以避免，各方協(xié)商的成本太高，因此，人們偏好以加強管制的辦法來消除外部性。金融創(chuàng)新領域的外部性，實質(zhì)與金融創(chuàng)新的雙面性有關。金融創(chuàng)新主體推出一次金融創(chuàng)新措施后，可以增加創(chuàng)新受眾的福利，同時會給經(jīng)濟、金融運行乃至金融制度的變革帶來積極的影響。具體表現(xiàn)為：①促進金融創(chuàng)新產(chǎn)品的多樣化，滿足客戶需要。②提高金融機構的盈利能力和避險能力。金融創(chuàng)新產(chǎn)品為各種金融機構增加盈利能力和避險能力提供了更大的回旋空間。③提高金融市場的有效性。金融市場是金融產(chǎn)品交易的市場，金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，使得交易的參與者不斷增加，交易量也不斷擴大。這樣金融市場就日趨成熟，市場的有效性不斷增加，從而降低了金融市場的交易成本。這就是金融創(chuàng)新外部經(jīng)濟的表現(xiàn)。至于金融創(chuàng)新外部不經(jīng)濟的表現(xiàn)也是多面的，主要可以歸納為以下幾個方面：①金融產(chǎn)品創(chuàng)新的外部不經(jīng)濟。由于金融創(chuàng)新產(chǎn)品的高度虛擬性和高杠桿性，使得金融創(chuàng)新產(chǎn)品的交易規(guī)模急劇擴大。金融機構特別是商業(yè)銀行在利潤的驅(qū)動下會積極的參與金融創(chuàng)新產(chǎn)品的交易，倘若某家銀行因從事金融創(chuàng)新產(chǎn)品交易發(fā)生倒閉，由于公眾的心理預期，因而可能在同業(yè)內(nèi)產(chǎn)生“多米諾骨牌效應”，引起其它金融機構倒閉。在經(jīng)濟政策方面則削弱了貨幣政策的發(fā)揮。②金融創(chuàng)新市場的負外部性。衍生金融市場運作的復雜性導致了交易價格的波動性和傳染性。由于一些衍生工具的交易本身涉及到多個國家，本質(zhì)上具有傳染性，這樣就使得金融機構之間建立起了遠比衍生工具出現(xiàn)之前復雜的多的債券債務關系，一旦某一市場出現(xiàn)波動，便會迅速傳導到世界其他地區(qū)的市場，甚至使市場交易主體和監(jiān)管當局猝不及防。③金融創(chuàng)新加大了支付系統(tǒng)的脆弱性。由于金融創(chuàng)新在金融機構之間創(chuàng)造出遠比過去復雜的債券債務鏈條，再加上達到天文數(shù)字的金融規(guī)模，使得支付清算體系的脆弱性更加嚴重，一旦支付系統(tǒng)發(fā)生故障，那么給金融交易帶來的混亂不可想象，從而由此而產(chǎn)生的負外部性將會十分嚴重。

（2）信息不對稱與金融創(chuàng)新監(jiān)管。

信息不對稱是指當事人并不了解全部的與交易有關的信息，這可能是由于當事人的有限理性，也可能是由于當事人的策略行為或機會主義。特別的，在信息不對稱的條件下，知情較多的當事人一方還會出現(xiàn)逆向選擇和道德風險。

以衍生工具為主的金融創(chuàng)新工具市場也普遍存在著信息不對稱。在衍生工具的交易過程中，交易者之間不可能具有完全相同的信息，信息在不同的交易者直接的分布是非對稱的，擁有信息優(yōu)勢的一方可能產(chǎn)生機會主義傾向，即具有信息優(yōu)勢的當事人為獲得更有利于自己的交易條件，可能故意隱瞞某些不利于自己的信息，甚至制造一些扭曲的、虛擬的信息，機會主義將會導致契約風險或契約行為的不確定性。

因而，在做出決策時，必須依靠預測和判斷，這也意味著金融市場在信息不完全條件下，包括金融創(chuàng)新產(chǎn)品市場也存在無法通過市場機制進行調(diào)節(jié)的風險。

（3）不完全競爭與金融創(chuàng)新監(jiān)管。

雖然金融衍生產(chǎn)品市場上的競爭程度已經(jīng)相當高，然而并非不存在不完全競爭。某些交易所的會員與交易規(guī)模龐大的機構投資者，可能利用掌握的內(nèi)部信息為己牟利。個別大戶憑借自己的資金實力，可能認為的操縱市場，使得衍生工具的交易價格嚴重偏離其內(nèi)在價值，導致衍生市場的價格風險。另外，在市場經(jīng)濟中還存在一個壟斷與競爭的悖論問題，即競爭是市場發(fā)生機制發(fā)生作用的前提，也是市場經(jīng)濟的內(nèi)在要求，然而，在自然的競爭狀態(tài)下，市場競爭往往最后導致行業(yè)的積累和集中，形成壟斷。壟斷一旦形成，壟斷的一方則會在衍生產(chǎn)品的交易過程中占據(jù)優(yōu)勢，破壞這個市場本身所需要的產(chǎn)品成本——價格結(jié)構，影響服務質(zhì)量的提高，最終導致金融衍生工具的市場風險和信用風險增加，以及金融資源配置的扭曲，導致金融資源配置的無效率。

總而言之，由于金融創(chuàng)新領域市場失靈的種種因素，決定了政府金融監(jiān)管機構對金融創(chuàng)新實施監(jiān)管的必要性，從而確保整個金融體系安全和金融秩序的穩(wěn)定。

參考文獻

［1］平狄克，魯賓費爾德.微觀經(jīng)濟學［M］.北京：中國人民大學出版社,2000.

［2］劉宇.國際金融監(jiān)管的新發(fā)展［M］.北京：經(jīng)濟科學出版社,1999,（4）.

經(jīng)濟視角論文范文第2篇

在我國的醫(yī)療保險體系中，城鎮(zhèn)職工醫(yī)療保險具有強制性，城鎮(zhèn)居民醫(yī)療保險在2007年才開始實施，在短短3年之內(nèi)就實現(xiàn)了基本全覆蓋，因此，為了考察我國醫(yī)療保險中的選擇效應，只有新農(nóng)合是合適的對象。本節(jié)的實證分析利用Culter等人（2007）的思路，通過考察風險態(tài)度這一“隱形的手”分別對是否參保和是否生病的影響，并以此來驗證是否存在選擇效應以及選擇效應的方向。

（一）計量模型與策略

關于醫(yī)療保險中的向選擇問題的計量模型為：；其中，Ii,t為表達是否參保的虛擬變量，di,t為表達疾病史的虛擬變量，xi,t為表達其他個人特征的變量，bi,t為表達健康習慣的虛擬變量，si,t為表達是否生病的虛擬變量。對于上述兩個方程，結(jié)果變量均為二元虛擬變量，因此我們分別在線性概率、Probit模型和Logit模型的設定下進行估計。其中，線性概率采用最小二乘法，Probit和Logit模型采用極大似然估計。

（二）數(shù)據(jù)介紹

本文采用中國營養(yǎng)與健康調(diào)查數(shù)據(jù)（CHNS），該調(diào)查由北卡羅來納州立大學人口研究中心設計并實施，是針對中國家庭和個人層面社會與經(jīng)濟狀況（socio-economicstatus）和健康狀態(tài)最完整、跨度最長的面板數(shù)據(jù)。新農(nóng)村合作醫(yī)療的試點開始于2003年，到2008年末實現(xiàn)了全覆蓋。但是由于業(yè)務辦理時滯等問題，在數(shù)據(jù)中2009年尚有少部分農(nóng)村居民沒有參合，因此我們使用的數(shù)據(jù)為2004、2006和2009三次調(diào)查。我們只保留具有農(nóng)村戶籍的居民，并且刪除了年齡小于18歲的樣本，而只考察男性成年人。CHNS調(diào)查記錄了受訪者的保險狀態(tài)，據(jù)此，我們生成二元變量“是否參加新農(nóng)合”，即計量模型中的Ii,t變量。CHNS記錄了受訪者的疾病史，我們定義了一組疾病變量（主要是慢性?。菏欠裼懈哐獕?、是否患有糖尿病和是否患有心肌梗塞。根據(jù)疾病史，我們也生成了“是否患有慢性病”這一變量，即第一部分模型中的di,t變量。CHNS記錄了受訪者過去四周的就醫(yī)和發(fā)病情況。我們生成“過去四周中患病”這一變量，即第二部分模型中的si,t變量，將過去四周中患有如發(fā)燒、腹瀉、胃痛、關節(jié)痛等疾病中的任何一種記為“過去四周中患病等于1”。CHNS記錄了個人的吸煙、飲酒情況。我們生成兩個虛擬變量，一是是否有吸煙習慣，二是是否飲酒，即第二部分模型中的bi,t變量的一部分。CHNS記錄了受訪者是否常規(guī)性參加跑步、游泳、球類等體育運動，如果受訪者匯報參與任何一項運動，則我們將其“是否體育運動”這一變量記為1，這是第二部分模型中的bi,t變量的另一部分。其他人口特征變量包括年齡、年齡的平方、性別、教育年限、家庭人均年收入，即計量模型中的xi,t變量。

（三）計量模型結(jié)果

因為本文采用吸煙、喝酒和比較劇烈的體育運動等指標來揭示個人的風險態(tài)度，因為吸煙、飲酒和體育運動多發(fā)生于男性身上，所以我們在考察模型時只保留男性樣本。我們發(fā)現(xiàn)，就男性樣本而言，“是否飲酒”這一變量對“是否參合”有弱顯著的影響，而其他代表健康行為的變量沒有顯著影響，但其方向與“是否飲酒”保持一致。我們接下來考察健康習慣對是否生病的影響，見表2。與考慮健康習慣對是否參合的影響一樣，我們發(fā)現(xiàn)，在男性樣本中，“是否飲酒”這一變量對是否生病具有顯著的正的影響。

（四）分析與推測

基于以上實證結(jié)果，如果將健康習慣中“是否飲酒”作為度量風險態(tài)度的好的衡量指標，則在男性樣本中，我們認為新農(nóng)合參保過程存在顯著的逆向選擇。因為飲酒同時可以導致男性更可能生病和更可能參加新農(nóng)合，因此更可能生病與更可能參加新農(nóng)合同時出現(xiàn)，這表明了逆向選擇的存在。但是，由于只有少數(shù)變量驗證了新農(nóng)合發(fā)展過程中逆向選擇問題，因此我們認為，新農(nóng)合實施過程中存在弱的逆向選擇問題。由于新農(nóng)合在具體實施過程中體現(xiàn)了很強的政府推動的作用，因此個人自由選擇的余地比較小，則弱逆向選擇的存在也是可以理解的。值得注意的是，本文的實證結(jié)果可以基于Culter等人提出的風險態(tài)度這一角度來進行分析。以男性樣本中的“是否飲酒”變量為例，飲酒表明風險偏好，這一方面導致更高的生病概率，從而使得個人更有可能參加新農(nóng)合，但在另一方面，風險偏好直接導致更低的保險購買意愿。本文的實證結(jié)果表明，以飲酒來衡量的風險偏好，對購買保險行為的效應小于風險本身的效應，這與Culter等人的實證結(jié)果恰恰相反。同時我們也可以推測，吸煙和參加體育活動并沒有對保險購買行為產(chǎn)生顯著的影響，其內(nèi)在原因可能就是風險效應與風險態(tài)度效應的相互抵消。與本節(jié)的實證研究結(jié)果類似的是，劉宏、王?。?012）雖然從自評健康等表示健康的指標驗證了我國城鄉(xiāng)居民對購買商業(yè)醫(yī)療保險存在逆向選擇，但同時也表明，無論是城鎮(zhèn)居民還是農(nóng)民，吸煙與預防保健等表示風險態(tài)度的變量，對購買商業(yè)醫(yī)療保險并無顯著影響，類似地，我們推測這里面的原因就是風險效應與風險態(tài)度效應相互抵消。

二、結(jié)論

經(jīng)濟視角論文范文第3篇

（一）生態(tài)文明的內(nèi)涵

生態(tài)文明是繼工業(yè)文明、農(nóng)業(yè)文明之后出現(xiàn)的一種新型文明型態(tài)，生態(tài)文明產(chǎn)生的重要現(xiàn)實背景是生態(tài)環(huán)境的不斷惡化。工業(yè)文明雖然帶來物質(zhì)的極大豐富，但同時也導致環(huán)境的嚴重污染，在這種背景之下，人們開始反思工業(yè)文明，提出生態(tài)文明建設這一概念。生態(tài)文明的核心思想是尊重自然、保護自然、順應自然，人與環(huán)境要和諧相處。生態(tài)文明建設的具體路徑是大力發(fā)展綠色生產(chǎn)、循環(huán)經(jīng)濟、低碳發(fā)展，從而減少各類資源的消耗，減少污染物排放，將人類活動控制在生態(tài)環(huán)境承載力的范圍之內(nèi)。

（二）生態(tài)文明與經(jīng)濟發(fā)展的關系

生態(tài)文明與經(jīng)濟發(fā)展之間是相輔相成、互為依賴的關系，而不是一對不可調(diào)和的矛盾。經(jīng)濟發(fā)展為生態(tài)文明建設提供了堅實的經(jīng)濟基礎，生態(tài)文明建設需要大量的資金投入，沒有經(jīng)濟的發(fā)展壯大，生態(tài)文明建設也就沒有必要的物質(zhì)保障。生態(tài)文明建設是經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)實路徑，西方發(fā)達國家以及我國一些地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展經(jīng)驗已經(jīng)證明，先污染、后治理的道路行不通，沒有生態(tài)文明，經(jīng)濟發(fā)展必然會嚴重受阻。生態(tài)文明與經(jīng)濟發(fā)展的最終目的是一致的，二者并不存在所謂的沖突，這是實現(xiàn)二者和諧發(fā)展的基礎所在。

二、縣域經(jīng)濟發(fā)展中存在的問題

我國縣域經(jīng)濟發(fā)展問題頗多，這些問題與生態(tài)文明建設要求之間存在沖突與相悖，對于未來縣域經(jīng)濟的健康發(fā)展是巨大威脅。

（一）發(fā)展理念落后

我國縣域經(jīng)濟在發(fā)展理念方面比較落后，長期以來，在政績考核重心為GDP的情況下，各縣級政府都將經(jīng)濟發(fā)展作為第一要務，片面追求經(jīng)濟總量的提升，忽視環(huán)境保護以及經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量，對于生態(tài)文明建設的重要性認識不足。舉例而言，一些縣級政府在招商引資方面，往往不顧本地區(qū)的生態(tài)承載力，一味引進三高一低的產(chǎn)業(yè)，給地區(qū)生態(tài)環(huán)境帶來巨大的危害。

（二）生態(tài)經(jīng)濟滯緩

生態(tài)經(jīng)濟發(fā)展滯緩是很多縣域經(jīng)濟發(fā)展中普遍存在的問題。生態(tài)經(jīng)濟本身屬于朝陽產(chǎn)業(yè)，具有廣闊的發(fā)展前景，廣義層面的生態(tài)經(jīng)濟是指經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護、物質(zhì)文明與精神文明、自然生態(tài)與人類生態(tài)高度統(tǒng)一的，具有可持續(xù)發(fā)展特性的經(jīng)濟。縣域經(jīng)濟在生態(tài)經(jīng)濟發(fā)展方面重視不足、基礎薄弱，生態(tài)農(nóng)業(yè)、生態(tài)觀光等產(chǎn)業(yè)發(fā)展比較滯后，縣域經(jīng)濟發(fā)展缺少新的增長極。

（三）發(fā)展模式粗放

我國縣域經(jīng)濟發(fā)展模式比較粗放，只重視經(jīng)濟總量，忽視經(jīng)濟質(zhì)量。這種經(jīng)濟發(fā)展模式與生態(tài)文明建設要求的構建資源節(jié)約型產(chǎn)業(yè)相悖，容易導致縣域經(jīng)濟核心競爭力不強?？h域經(jīng)濟發(fā)展模式粗放還表現(xiàn)在低水平重復性建設、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)占比過高、科技水平整體偏低、生產(chǎn)設備落后等方面，這些經(jīng)濟問題往往意味著更多的資源消耗、更多的環(huán)境污染，會給生態(tài)文明建設帶來更大的阻力。

（四）人力資本不足

我國縣域經(jīng)濟發(fā)展中存在的一個主要問題是人力資本不足，尤其是一些新興的高科技行業(yè)發(fā)展更是嚴重依賴于人力資本。當前我國縣域在人力資本方面儲備不足，不僅難以吸引優(yōu)秀人才的流入，同時本地區(qū)一些優(yōu)秀的人才資源也不斷流失，給地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級、生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展等帶來危害，不利于生態(tài)文明建設。

三、生態(tài)文明視角下縣域經(jīng)濟的發(fā)展路徑

生態(tài)文明建設為縣域經(jīng)濟發(fā)展提出了更高的要求，針對縣域經(jīng)濟發(fā)展中存在的問題，本文認為應重點從多個方面推進縣域經(jīng)濟的發(fā)展。

（一）更新發(fā)展理念

在生態(tài)文明建設這一大背景下，縣域經(jīng)濟發(fā)展要更新發(fā)展理念，樹立經(jīng)濟發(fā)展與生態(tài)保護并重的理念，進一步提升生態(tài)保護工作的重要性，不僅要“金山銀行”，更要“綠水青山”。在政績考核模式方面，政府要將綠色GDP納入到政績考核中去，將環(huán)境保護作為一個堅決不能突破的底線，在生態(tài)保護方面進一步發(fā)力，力爭實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護齊頭并進。

（二）發(fā)展生態(tài)經(jīng)濟

縣域經(jīng)濟發(fā)展要將生態(tài)經(jīng)濟作為一個重點，將生態(tài)經(jīng)濟打造成為拉動地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的新的增長極，重點發(fā)展生態(tài)旅游、生態(tài)農(nóng)業(yè)、高科技新興產(chǎn)業(yè)等，壯大生態(tài)經(jīng)濟規(guī)模，發(fā)展生態(tài)經(jīng)濟的帶動及輻射作用。在生態(tài)經(jīng)濟發(fā)展中，政府要創(chuàng)造良好的生態(tài)經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境，從財稅、土地等方面給予大力支持，推動生態(tài)經(jīng)濟更好地發(fā)展，為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展注入更多的活力。

（三）轉(zhuǎn)變發(fā)展模式

縣域經(jīng)濟要切實轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展模式，摒棄以往粗放的經(jīng)濟發(fā)展模式，推進集約經(jīng)濟模式。經(jīng)濟模式的轉(zhuǎn)變要從產(chǎn)業(yè)布局、技術創(chuàng)新、設備更新等方面著手，從產(chǎn)業(yè)布局方面來看，要逐步淘汰落后產(chǎn)業(yè)，引入高附加值產(chǎn)業(yè)；在技術創(chuàng)新方面，要依托技術創(chuàng)新來提升生產(chǎn)效益，減少污染；在設備更新方面，要鼓勵企業(yè)進行設備更新，從而提升生產(chǎn)效率，實現(xiàn)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變。

（四）加強人才引進

經(jīng)濟視角論文范文第4篇

關鍵詞：商業(yè)銀行；風險管理；經(jīng)濟資本

一、經(jīng)濟資本對現(xiàn)代商業(yè)銀行風險管理的意義

最早提出經(jīng)濟資本并在商業(yè)銀行的風險管理中應用的是美國信孚商業(yè)銀行(現(xiàn)在已并人德意志銀行)，在20世紀90年代中期，它就開始根據(jù)所計算的風險，確定交易方所占用的資本，根據(jù)所占用的資本向交易方收取費用，目的是通過計算風險條件下的收益及分配，反映風險水平的交易限額以降低風險。在上個世紀80年代，由于受到大量貸款損失的沖擊，一些領先的銀行認為需要一個更好的量化信用風險的方法。早期包括JP摩根、蒙特利爾銀行和美洲銀行等，他們的經(jīng)驗很快被同行所采納。經(jīng)濟資本這一體系不斷的傳播到更多的部門。銀行也逐步實現(xiàn)了這一體系在全行范圍的整合，包括巴克萊銀行、澳新銀行和花旗集團等機構，后來也陸續(xù)建立了各自的經(jīng)濟資本體系。

普華永道與經(jīng)濟學人智庫最新聯(lián)合發(fā)起的一項名為《有效資本管理：經(jīng)濟資本成為行業(yè)標準?》的調(diào)查研究。這項調(diào)查針對全球200多位資深金融服務高管人員，調(diào)查結(jié)果表明，有44%的受訪公司已經(jīng)開始使用經(jīng)濟資本，且另有13%的企業(yè)計劃在未來一年中使用經(jīng)濟資本。較之監(jiān)管資本模型，使用經(jīng)濟資本的受訪公司，95%已經(jīng)或者預期將實現(xiàn)更有效的資本分配。

經(jīng)濟資本可以幫助銀行更好地掌握風險和回報之間此消彼長的微妙關系，讓決策更加準確犀利，讓價值創(chuàng)造持續(xù)更加長久。其作為一個強大的管理工具，對于商業(yè)銀行的意義體現(xiàn)在以下幾個方面：

第一，經(jīng)濟資本管理體系的建立，將是商業(yè)銀行經(jīng)營管理模式發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變的表現(xiàn)。經(jīng)濟資本管理體系的引入、運用以及相應管理體系的建立與完善，能夠促進銀行管理模式由傳統(tǒng)的粗放式、外延式向集約式、內(nèi)涵式轉(zhuǎn)變。

第二，經(jīng)濟資本是銀行衡量資本充足率的有效工具。經(jīng)濟資本將銀行的風險考慮在內(nèi)，它的驅(qū)動力是經(jīng)濟因素，而不是簡單的監(jiān)管規(guī)則，因此它可以幫助確定銀行應持有的資本的最佳水平，并且也可以用來測評銀行的資本充足率。

第三，經(jīng)濟資本是銀行實施戰(zhàn)略管理的基礎手段。全面計量和監(jiān)控風險狀態(tài)是銀行實施戰(zhàn)略化管理、贏得市場競爭優(yōu)勢的基礎手段。當經(jīng)濟資本總量接近或超過監(jiān)管資本時，銀行應通過某種途徑補充資本金、控制其風險承擔行為，否則其安全性將在戰(zhàn)略上受到威脅。當會計資本遠遠低于經(jīng)濟資本的時候，則表明銀行承擔了過度的風險；反之，若銀行的會計資本、監(jiān)管資本大大地超過了經(jīng)濟資本則表明銀行資本運用缺乏效率，銀行應該更有效利用剩余的資本，為股東創(chuàng)造更大的價值。

第四，經(jīng)濟資本是銀行開展全面風險管理的重要工具。全面風險管理是銀行核心競爭力的重要內(nèi)容，其關鍵環(huán)節(jié)在于風險的量化、分解、監(jiān)測以及應對策略。經(jīng)濟資本通過對非預期損失的計算和預測，直接反映銀行的風險全貌，同時，經(jīng)濟資本的配置能夠?qū)崿F(xiàn)銀行資本與風險的匹配。經(jīng)濟資本常用于設定銀行的風險偏好和風險的限額。

第五，經(jīng)濟資本是銀行績效評價的重要依據(jù)。在經(jīng)濟資本配置的基礎上，通過風險調(diào)整后的資本收益率指標對銀行的各分支機構、產(chǎn)品線和業(yè)務線的評價，既考察了其盈利能力，又充分考慮了該盈利能力背后承擔的風險，從而斷定是否增加了銀行的整體價值。經(jīng)濟資本管理的實施為銀行市場營銷提供指引。銀行決策者判斷不同業(yè)務和產(chǎn)品的市場進退標準是經(jīng)濟資本回報的大小。銀行應保留和發(fā)展較大資本回報的業(yè)務和產(chǎn)品，否則應予收縮或退出市場。從績效評價的角度。將各種不同的風險、不同的交易通過經(jīng)濟資本這樣一個可比的統(tǒng)一標準進行比較，從而確定銀行、各個交易的風險調(diào)整后的盈利水平，達到揭示銀行、每筆交易對銀行整體價值創(chuàng)造的貢獻水平，從而為銀行整體發(fā)展戰(zhàn)略中的資本預算、為制定激勵和薪酬方案奠定基礎。新古典理論不足以解釋銀行中介角色和風險管理的必要性。同時，由于M＆．M理論認為銀行的資本結(jié)構與價值創(chuàng)造無關，所以銀行的風險管理和所需保持的資本比例之間沒有關系。銀行的資本結(jié)構與資產(chǎn)所面臨的風險密切相關。銀行資本可以替代風險轉(zhuǎn)移，起到緩沖的作用。

二、經(jīng)濟資本的內(nèi)涵及其管理框架

(一)經(jīng)濟資本的概念。

商業(yè)銀行內(nèi)部風險管理面臨的問題是，如果在沒有任何監(jiān)督當局的監(jiān)管規(guī)定的情況下，為了抵御銀行的非預期的損失，銀行到底需要多少資本?銀行的所有利益關聯(lián)方分別承擔了各自愿意承擔的風險，他們都不希望銀行發(fā)生“擠兌”現(xiàn)象，不希望銀行發(fā)生破產(chǎn)、關閉的財務危機，因此所有的利益關聯(lián)方會關心這一臨界點的位置，并且會一致的尋找防止“擠兌”現(xiàn)象發(fā)生的最低資本數(shù)量。這個資本是純粹從經(jīng)濟利益的角度出發(fā)提出來的，被定義為經(jīng)濟資本。經(jīng)濟資本(EconomicCapital，EC)是一個經(jīng)濟學概念。不同于賬面資本和監(jiān)管資本，它是銀行實際需要的資本，因此也比其他資本概念具有豐富得多的含義和特征：

首先，它不僅僅是一個概念，一個數(shù)量，而且是一家銀行計量風險，衡量業(yè)績，制定戰(zhàn)略，計劃業(yè)務，計算和配置資本的管理系統(tǒng)。它的最主要功能是避害和趨利：防備風險和創(chuàng)造價值。不同于RC，EC作為銀行的管理系統(tǒng)，它參透到銀行管理的各個方面和層次，包括銀行經(jīng)營最終目標、戰(zhàn)略決策等最高層次的管理；風險控制、業(yè)務開發(fā)、業(yè)績衡量等中級層次的管理；個人業(yè)績評估、報酬和激勵機制等最基層的管理。

第二，它是在沒有監(jiān)管要求的狀態(tài)下，銀行開展業(yè)務必須持有的資本量。其數(shù)量由銀行每日從事業(yè)務面對的實實在在的風險量所決定。

第三，它對資本的計量不是基于歷史或賬面價格，而是基于現(xiàn)有或市場價格(marktomarket)。銀行一旦上市，即有了市場價值——市場對其股票的估價。并且股票的流動性隨著二級資本市場的發(fā)展而提高。這對銀行意味著：資本雖然是最為穩(wěn)定永久的資金，但其持有人——股東卻不是。股東作為理性的投資人，他們選擇投資某家銀行，是因為在經(jīng)過比較之后，認定投資該銀行可以帶來最大回報，或者說，同量投資的機會成本最低。這就決定了他們和銀行的關系是：只能同甘，不能共苦，銀行業(yè)績好，股價高，投資者峰涌而至，一旦銀行出現(xiàn)危機，跑得最快的正是這些股東。這又意味著，銀行在最需要資本的時候，往往也是最難從市場上籌集資本的時候。并且股東拋售股票，會使銀行的市場價值迅速下跌。銀行資產(chǎn)的市場價值低于負債的市場價值，市場凈值為負，則意味著經(jīng)濟破產(chǎn)。這就迫使上市銀行，特別是交易活躍的銀行，必須時時關注其市場價值波動，并用市場價值，而不能僅僅用帳面價值計算資本充足。

第四，由于EC是用銀行資產(chǎn)和負債的市場價格的差額來反映銀行的資本額，所以只有它可以代表銀行真實的凈值。

第五，從定性上看，銀行的EC總量由表內(nèi)外資產(chǎn)和業(yè)務中隱藏的風險量確定。由于風險是一種損失可能性，而非已經(jīng)發(fā)生的損失。所以在定量上，不能

只用資產(chǎn)負債表上資產(chǎn)和負債的差額衡量，而必須通過對某一時間內(nèi)銀行全部資產(chǎn)和業(yè)務中隱藏的全部風險，或損失發(fā)生的可能性(概率)大小來分析計算EC實際需要量。

第六，EC和RC都是銀行為了彌補可能發(fā)生的損失而提留、儲備的資金，必須具有永久和隨時可動用的特性，不得用作銀行業(yè)務需要的固定和流動資金支出，最多只可投入最具有安全性和流動性的政府債券。如美國監(jiān)管規(guī)定外國銀行在美國的分行將其資本等值存款存放在其他美國銀行的信托帳戶，作為損失擔保，即是對經(jīng)濟資本留置備用的具體要求。因此EC不應當包括營運資本支出部分。

經(jīng)濟資本雖然是虛擬的資本，但仍屬于資本的范疇，表明銀行需要這個數(shù)量的資本才能抵御銀行面臨著的風險，如經(jīng)濟資本數(shù)量大于股東投入的資本，則表明銀行承擔了過度的風險；非預期損失是一個風險的概念，是銀行所承擔或所面臨的風險一個計量標準。經(jīng)濟資本與非預期損失兩者聯(lián)系如此緊密，正好驗證了銀行資本與風險的關系，即銀行承擔風險就需要占用資本，資本對銀行風險自然產(chǎn)生了約束的作用，銀行只能承擔與其資本實力相當?shù)娘L險，否則將受到監(jiān)管部門、市場的約束；風險最終需要由銀行股東投入的資本來抵御，最終將對銀行股東權益造成影響。

(二)經(jīng)濟資本的基本管理框架。

銀行資本管理必須實現(xiàn)銀行各利益關聯(lián)方(監(jiān)管當局監(jiān)管、法規(guī)規(guī)定股東實際投資資本最低限制、內(nèi)部資本營運目標、風險管理)的協(xié)調(diào)一致，最終的目標是實現(xiàn)銀行價值的最大化。這個目標在短期表現(xiàn)為創(chuàng)造資本收益，長期看為股東創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的資本回報，使股權價值的增值或銀行市值的持續(xù)穩(wěn)定上漲。

資本管理是一套比較復雜且嚴密的體系，圍繞著最終的目標，必須制定一系列中介目標，對銀行的各層次經(jīng)營與管理形成有效的激勵和約束機制。由于資本的約束商業(yè)銀行就要積極主動調(diào)整業(yè)務增長和盈利經(jīng)營模式，為實現(xiàn)經(jīng)營理念和銀行盈利模式的轉(zhuǎn)變，就要立足現(xiàn)代金融業(yè)的本質(zhì)。Zaik(1996)，James(1996)和Matten(2000)先后提出了經(jīng)濟資本管理的三個主要的內(nèi)容，它們是經(jīng)濟資本的計量、經(jīng)濟資本配置和基于風險調(diào)整的績效考核。經(jīng)濟資本管理模式的基本框架，大致可以分為以下三個步驟。

第一，以至上而下的方式來評價銀行總體的風險承受能力。主要通過收益波動的方法，用風險盈利來進行經(jīng)濟資本的計量。這是由市場以及銀行在市場上開展的經(jīng)營活動決定的。

第二，從信用風險、市場風險、操作風險、集中性風險等銀行主要的風險類型風險計量的基礎上，由下而上來確定經(jīng)濟資本計量，這種方式與自上而下的經(jīng)濟資本計量方法形成一種補充。

第三，以經(jīng)濟資本配置為基礎，建立起以風險調(diào)整的績效評價和考核體系實現(xiàn)銀行價值最大化的目標。這個指標體系，以EVA、RAROC為核心，構成了銀行EVA管理模式。

三、基于經(jīng)濟資本的我國商業(yè)銀行風險管理優(yōu)化

(一)我國商業(yè)銀行風險管理現(xiàn)狀。

我國部分管理領先的銀行已經(jīng)開始注重將管理手段與國際接軌，并已初見成效。如國有商業(yè)銀行中，中國建設銀行從1999年開始推行經(jīng)濟資本管理和EVA考核，2002年進入全面實施階段。到目前為止，該行通過經(jīng)濟資本EVA和KPI指標，形成一套完整的考核體系，對資源優(yōu)化配置、總行戰(zhàn)略傳導發(fā)揮著重要的作用。中國工商銀行從2005年開始計量經(jīng)濟資本，并在2006年提出“一個中心，兩個手段，三個統(tǒng)一”的經(jīng)濟資本管理新思路。中國銀行在2004年和2005年在對境內(nèi)分行實行經(jīng)濟資本配置管理的基礎上，2006年又進一步自行設計并開發(fā)了經(jīng)濟資本配置管理信息系統(tǒng)，實現(xiàn)了對境內(nèi)分行經(jīng)濟資本指標表現(xiàn)的監(jiān)測、分析與考核。股份制商業(yè)銀行中的招商銀行自2005年引入經(jīng)濟資本和資本回報要求的概念，并在對分支機構的考核和收入分配過程中開始采用經(jīng)濟利潤，2006年該行全面。推行經(jīng)濟資本管理，對經(jīng)營單位下達經(jīng)濟資本年度增量計劃，同時取消傳統(tǒng)的資產(chǎn)負債比例指標，經(jīng)營管理進入了一個以風險為本的新層次。

(二)引入經(jīng)濟資本，提升我國商業(yè)銀行風險管理水平。

金融機構意圖對所面臨的風險有更清晰的認識，但卻難以確保在集團層面或業(yè)務單元層面有足夠的資本來抵御風險。對很多金融機構而言，穩(wěn)健、安全的經(jīng)營是計算經(jīng)濟資本需求最顯著的動因?；ㄆ焐虡I(yè)銀行的例子可以說明這一點。實施經(jīng)濟資本管理體系的前幾年，花旗商業(yè)銀行一直受到來自各方面的壓力。先是花旗商業(yè)銀行被迫為20世紀80年代對南美洲的貸款進行巨額的沖銷，然后又在90年代遭受了美國住房貸款損失的巨大打擊，集團的經(jīng)營出現(xiàn)了問題。集團未能對風險進行精確的測量無疑是一切損失的根源。我國商業(yè)銀行應吸取其經(jīng)驗教訓，有計劃，分層次的提高風險管理水平：

經(jīng)濟視角論文范文第5篇

(一)要有針對性。

當代中職生有自己獨立的思維，認為自己已長大，成熟，其實閱歷淺，看問題很簡單，欠周全。有時還會產(chǎn)生錯誤的認識。這就需要我們站在他們的角度去考慮，有針對性的去解決。講道理必須從學生思想實際出發(fā)，做到有的放失。因此，要求建立新型的民主平等的師生關系，并學會賞識學生，學生才能信任你。在經(jīng)常與學生真誠談心中，注重觀察學生的傾向性問題的出現(xiàn)，從而把握其思想的脈搏。比如，我針對學生法制觀念淡薄，但又對學習法律抱無所謂態(tài)度的思想狀況，第一堂課上就例舉了某廠長身為廠長，不懂法，雖為“公”偷稅，但最終入獄的實例，使一個活生生的法盲展現(xiàn)在學生的眼前。網(wǎng)絡的出現(xiàn)有些學生認為那是虛擬的，無拘無束。我以上海某女生網(wǎng)上發(fā)表言論，散布某企業(yè)食品的成分有毒的虛假信息，從而被該企業(yè)告上法庭，最終承擔了法律責任的教訓，對全體學生無不是一個深深的震撼，促使學生自覺提高法律觀念。

(二)要有真實性。

當代中職生，雖然有了自己的獨立思維，但網(wǎng)絡信息大量涌現(xiàn)可能會使信息中魚目混珠，特別是大量的負面信息事件使學生從過去學到的完全美好時代一下子掉入負面信息的灰暗時代，再結(jié)合聽到的身邊一些不公正或不透明事件的出現(xiàn)，導致其偏聽偏信。他們要求老師能實事求是的說明問題，而不要美化和掩蓋事實。否則對你就會缺乏信任感，對你的教育就會置之不理，認為是假大空。因此，教師必須對學生要講真話，不要回避，把最真實的事情一面呈現(xiàn)出來，全面分析看待，學生相信了你這個人，才會相信你的話。比如我在講到“我國法制建設”這一問題時提到腐敗問題就不能回避，而要向?qū)W生講清腐敗問題是共性問題。在我國腐敗確實在少數(shù)黨員干部身上存在，但要清醒地看到主流是好的，我們不能一葉障目。同時我又列舉了近年來大量的國家對大案要案的追查，打“老虎”、拍“蒼蠅”，特別舉到山西政界高層的大動驚。從而說明黨反腐敗的力度有多大，最終使學生更加堅信黨的領導，相信明天會更好。

(三)有感染性。

以學生為本，要求教師講究教學方法，能夠把學生帶動起來，使教學由外部的刺激轉(zhuǎn)為內(nèi)部的需求。即通過師生合作探究生成觀點，從而引導學生自覺踐行。這就要求教師教學設計要有趣，把直觀生動的事例引入課堂，設計新穎有引導力的問題，使學生一直處于迫切想探究結(jié)果之中。教學方法要多樣，案例教學法就是一種非常好的方法。特別是運用現(xiàn)代的教學手段，使問題更直觀、形象，更有說服力。教學語言或樸實簡練或風趣幽默或凝重，從而把教育寓于具有藝術感染力的豐富多彩的教學活動中。比如講知識產(chǎn)權保護時，我以天津一家手風琴廠為例。開始大講該廠“鸚鵡”牌手風琴在國內(nèi)暢銷狀況，隨后話鋒一轉(zhuǎn)引向進軍日本市場，當談到在日本被迫更名時，學生們都很愕然，迫切想了解內(nèi)因。我順勢引入正題，問題獲得解答后每個同學都無不產(chǎn)生惋惜之情。乘勢我又引到中國產(chǎn)品“貼牌”問題，做外國名牌企業(yè)的“打工仔”。引導學生分析利弊，探究原因，增強了學生創(chuàng)中國名牌意識，無形中民族責任感、使命感油然而生。

(四)有時機性。