一、境內(nèi)個人境外投資的概念

界定境外投資包括狹義境外投資和廣義境外投資兩種情況。狹義境外投資僅指境外直接投資，是以境內(nèi)個人的名義在境外設(shè)立或取得既有企業(yè)或項目所有權(quán)、控制權(quán)或經(jīng)營管理權(quán)等權(quán)益的行為。廣義境外投資，除直接投資外還包括間接投資（如證券投資），及房地產(chǎn)投資、移民投資等其他投資方式。其中，證券投資是以境內(nèi)個人的名義直接投資境外證券市場的資本市場工具，如購買境外的股票、債券等。房地產(chǎn)投資是指以境內(nèi)個人的名義投資境外的房地產(chǎn)，該境內(nèi)個人是境外房地產(chǎn)的直接持有人。移民投資是境內(nèi)個人在轉(zhuǎn)變身份前按照目的地國法律的要求辦理資金或財產(chǎn)轉(zhuǎn)移。本文所討論的境外投資為狹義境外投資。

二、我國個人境外投資政策現(xiàn)狀

目前符合我國法律規(guī)定的個人境外投資渠道有限，主要有以下幾種：通過持有特殊目的公司開展個人境外投資。特殊目的公司是指境內(nèi)居民（含境內(nèi)機構(gòu)和境內(nèi)居民個人）以投融資為目的，以其合法持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)和權(quán)益，或者以其合法持有的境外資產(chǎn)或權(quán)益，在境外設(shè)立或間接控制的境外企業(yè)。這類業(yè)務(wù)主要集中于北京、上海等資本活躍的大城市；股權(quán)激勵計劃，包括員工持股計劃、股票期權(quán)計劃等法律、法規(guī)允許的股權(quán)激勵方式；QDII項下的境外投資，QDII即合格境內(nèi)機構(gòu)投資者，QDII產(chǎn)品的投放使中國境內(nèi)個人投資者有機會借助全球資本平臺進行資本配置，從而豐富投資品種，拓寬收益渠道。

三、國際經(jīng)驗借鑒及建議

縱觀世界各國經(jīng)濟政策，可以看出，發(fā)展中國家外匯管理重點是鼓勵資本流入，限制資本流出，發(fā)達國家則是鼓勵資本流出，限制資本流入。任何一個國家都曾經(jīng)歷過經(jīng)濟發(fā)展的初級階段，因此資本流動方向的轉(zhuǎn)變是經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。目前，美國、日本、德國、新家坡和臺灣等國家和地區(qū)，已基本取消外匯管制。這些國家和地區(qū)針對個人境外投資，大多不需要進行事前申報或批準(zhǔn)，實行“事后匯報制”，有些國家甚至設(shè)立有專門的機構(gòu)用于支持個人境外投資，如美國1971年設(shè)立的海外私人投資公司，就是一家專門用于支持個人海外投資的聯(lián)邦機構(gòu)。從國際上資本流動管理變動的過程中，有一些經(jīng)驗值得我們借鑒。個人境外投資改革是經(jīng)濟發(fā)展過程的內(nèi)在要求。當(dāng)一國的經(jīng)常項目和資本項目雙順差出現(xiàn)時，伴隨而來的是外匯儲備的增長，增長導(dǎo)致國內(nèi)貨幣超額供給和更多的境外貿(mào)易摩擦，資本流動方向的轉(zhuǎn)變是必然產(chǎn)物，境內(nèi)個人境外投資改革勢在必行。境內(nèi)個人境外投資改革必須穩(wěn)字當(dāng)頭，逐步進行，不可一蹴而就。臺灣從1986年到1989年前后不過三年，最終不可避免地給本地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展帶來沖擊，造成了經(jīng)濟波動和社會動蕩。而日本放開資本項目的過渡時間較長，從1969年算起至1984年長達15年，從而使日本的經(jīng)濟自然過渡。歷史經(jīng)驗表明，應(yīng)根據(jù)國際收支形勢，提前規(guī)劃，做好政策準(zhǔn)備，放松資本流出管制，才能有效緩解可能形成的巨額外匯儲備壓力，否則臨時決策、慌亂出錯，會給經(jīng)濟發(fā)展帶來不必要的打擊。必須有嚴(yán)格的監(jiān)督管理體系做后盾。法人機構(gòu)，一般有法定的經(jīng)營地址和固定的經(jīng)營場所，其自身的靈活性和不確定給監(jiān)管帶來難度。我們可以采用國際上通用的做法，以稅務(wù)稽查為切入點進行監(jiān)管。德國對于境內(nèi)個人的境外投資也采取自由化政策，但在法律上嚴(yán)格規(guī)定，為境外投資所得收入繳稅是個人不可推卸的責(zé)任，并且現(xiàn)行法規(guī)也允許被授權(quán)機構(gòu)從銀行收集相關(guān)數(shù)據(jù)以監(jiān)控可能存在的個人逃稅行為。日本在允許境內(nèi)個人境外投資自由化的同時，規(guī)定國際匯款調(diào)查表制度（辦理超過100萬日元國際匯款的金融機構(gòu)必須向稅務(wù)局提交調(diào)查表），自2013年12月開始，日本實施海外財產(chǎn)調(diào)查表制度（超過5000萬日元的海外資產(chǎn)必須進行自我申報），另外提高稅務(wù)稽查能力，強化與外國稅務(wù)之間的合作。因此，我們國家在逐步放開境內(nèi)個人境外投資的同時，要建立一套嚴(yán)厲的稅務(wù)稽查體系，建立財產(chǎn)調(diào)查制度，加強國際國內(nèi)稅務(wù)機構(gòu)協(xié)作，使我國的境內(nèi)個人境外投資既要能“出得去”，又要能“管得住”。

摘要通過分析跨國銀行對外直接投資的各種理論，并總結(jié)得出了銀行境外投資的最終目的是獲取超額利潤。

關(guān)鍵詞跨國銀行對外直接投資理論分析

關(guān)于銀行業(yè)進行對外直接投資的動因及其理論淵源的研究，西方學(xué)者大都借鑒跨國公司的對外直接投資理論進行分析。由于跨國銀行是以提供金融服務(wù)為經(jīng)營對象的特殊的金融服務(wù)性企業(yè)，所以對跨國銀行發(fā)展動因的理論分析，又不同于一般的跨國企業(yè)。

1比較利益理論———產(chǎn)業(yè)組織理論的延伸

對跨國銀行理論的研究是在跨國公司理論的基礎(chǔ)上進行的，1960年，史蒂文·海默在他的博士論文中開創(chuàng)性地將傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)組織理論應(yīng)用于對跨國公司對外直接投資的分析。產(chǎn)業(yè)組織理論是以同一商品市場的企業(yè)關(guān)系為研究對象，以產(chǎn)業(yè)內(nèi)的最佳資源分配為目標(biāo)，研究產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)規(guī)模以及企業(yè)之間競爭與壟斷關(guān)系的應(yīng)用經(jīng)濟理論。

美國芝加哥大學(xué)商學(xué)院的羅伯特·阿利伯教授在產(chǎn)業(yè)組織理論的基礎(chǔ)上研究跨國銀行對外發(fā)展的比較優(yōu)勢。阿利伯得出的結(jié)論是：在給定的市場上，銀行的效率和銀行的數(shù)量是反向關(guān)系的，即銀行在集中率高﹙數(shù)量少﹚的國家比集中率低﹙數(shù)量多﹚的國家有更高的收益，也就是說在銀行集中率越高的國家，銀行的存貸利息差越大，其銀行體系的效率越高，未來的成長潛力越大。在銀行高度集中的國家，銀行的規(guī)模往往很大，相對較小的國內(nèi)市場限制了這些銀行的發(fā)展，只有走向國際市場，才能實現(xiàn)其規(guī)模經(jīng)濟效益。

編者按：本論文主要從國際化因素對中國農(nóng)產(chǎn)品期貨效率影響成因的分析；推進中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場國際化的發(fā)展對策等進行講述，包括了農(nóng)產(chǎn)品期貨市場國際化與市場效率、農(nóng)產(chǎn)品期貨市場國際化與國家的宏觀調(diào)控、當(dāng)前中國農(nóng)產(chǎn)品期貨跨境業(yè)務(wù)的開展、逐步允許更多的國內(nèi)公司直接參與國際期貨交易、逐步拓展國內(nèi)期貨公司國外期貨交易、探索國外投資者參與國內(nèi)期貨交易的途徑等，具體資料請見：

摘要：為了進一步促進中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的完善和發(fā)展，推動中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場國際化，并在國際農(nóng)產(chǎn)品期貨市場中具有世界影響力，對影響中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場效率的國際化因素進行了具體分析。指出當(dāng)前中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場在國際化、開展跨境業(yè)務(wù)等方面存在的一些問題。提出逐步允許更多的國內(nèi)公司直接參與國際期貨交易，逐步拓展國內(nèi)期貨公司國外期貨交易以及探索國外投資者參與國內(nèi)期貨交易的途徑等具體政策建議。

關(guān)鍵詞：農(nóng)產(chǎn)品；期貨市場；效率

一、國際化因素對中國農(nóng)產(chǎn)品期貨效率影響成因的分析

中國已經(jīng)加入WTO六年了，國內(nèi)市場同國際市場之間的聯(lián)系越來越緊密，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場也同樣如此。在新的歷史條件下，國際市場因素對于中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場效率的影響越來越顯著。

1.農(nóng)產(chǎn)品期貨市場國際化與市場效率

編者按：本論文主要從建立與完善投資保護法律制度的意義；中國與東盟投資保護法律制度的比較分析；完善投資保護法律制度的思考等進行講述，包括了政治戰(zhàn)略意義、經(jīng)濟戰(zhàn)略意義、外交戰(zhàn)略意義、國家安全意義、國際投資保護法律制度的現(xiàn)狀、現(xiàn)行國際投資保護法律制度的缺失分析、國內(nèi)法層面、國際法層面等，具體資料請見：

摘要:通過中國與東盟間的相互投資規(guī)模日益增大,加強對國際直接投資的法律保護既是最終建成這一自由貿(mào)易區(qū)的重要條件,也是防范投資風(fēng)險的必要手段。通過對我國與東盟投資保護法律制度的研究,找出現(xiàn)有保護機制的缺失,為構(gòu)建更加完善的投資保護制度納言獻策。

關(guān)鍵詞:中國與東盟;國際投資;保護制度

自中國與東盟正式啟動建立自由貿(mào)易區(qū)(China-AseanFreeTradeArea也簡稱為CAFTA)以來,雙邊投資規(guī)模不斷增大,面對如此迅猛發(fā)展的經(jīng)貿(mào)形勢,雙邊投資的政治風(fēng)險問題也日益受到了關(guān)注。由于歷史的原因,東盟一些國家政治上的不穩(wěn)定因素仍然存在,例如中菲南海主權(quán)爭端、越南印尼排華事件、柬埔寨內(nèi)亂、中國工人在菲律賓遭受綁架、殺害等,這就需要一個完善的國際投資保護制度來調(diào)整和平衡雙方的投資利益關(guān)系。因此,就我國與東盟投資保護制度進行研究,找出現(xiàn)有保護機制的缺失,對于維護雙方投資者的安全和利益,促進CAFTA相互投資的順利發(fā)展具有重要意義。

一、建立與完善投資保護法律制度的意義

(一)政治戰(zhàn)略意義

[論文關(guān)鍵詞]美國次級債次級債危害中國企業(yè)管理問題

[論文摘要]美國次級債危機主要源于美國次級抵押貸款市場的信貸危機，如今主要從次級債產(chǎn)生的原因，引發(fā)以及次級債的危害出發(fā)，聯(lián)系中國企業(yè)實際情況，針對中國企業(yè)的管理問題作了初步探索。

1994～2006年，美國居民的房屋擁有率上升到很高的比例接近70%，超過900萬的家庭在這期間擁有了自己的房屋。如果這時你問美國人得益于什么？他會告訴你：這部分歸功于次級房貸?？磥砻绹渭壍盅嘿J款產(chǎn)生的出發(fā)點是好的，并且在最初10年里也取得了顯著的效果。

一、次級抵押貸款的產(chǎn)生

美國次級債危機是由主要工業(yè)化國家的信貸或流動性危機的影響外溢造成的。相比起亞洲金融危機，美國次級債危機展現(xiàn)出一些新的特點，危機源自全球最發(fā)達的國家，而非發(fā)展中國家，而且危機中美元依然保持堅挺，匯率不再是主要問題。美國次級債危機主要源于美國次級抵押貸款市場的信貸危機，其中既有美聯(lián)儲加息給次級抵押貸款市場帶來的沖擊，又有金融機構(gòu)本身盲目擴張為危機埋下的種子，還有金融衍生產(chǎn)品在危機蔓延過程中的助推效應(yīng)，是多種因素綜合起來造成的。

二、次級債危機的引發(fā)