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摘要：金融證券化是金融行業(yè)快速發(fā)展過程中所呈現(xiàn)出的一種特征，是行業(yè)發(fā)展的顯著趨勢。新時(shí)展背景下，我國的金融證券化得到了極大發(fā)展，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的關(guān)鍵性作用越來越凸顯，進(jìn)一步做好金融證券化尤為關(guān)鍵。本文先對全球金融證券化的變化趨勢作簡要的介紹分析，進(jìn)而對我國金融證券化發(fā)展過程中存在的問題作系統(tǒng)化的分析探討，最后提出解決我國金融證券化發(fā)展過程中問題的策略，并談一談我國金融證券化的發(fā)展趨勢。

關(guān)鍵詞：金融證券化；債務(wù)的證券化；資產(chǎn)的證券化

金融證券化是指企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)、居民利用證券形式來進(jìn)行相互的資金融通和投資的普遍現(xiàn)象，包括資產(chǎn)的證券化和債務(wù)的證券化。近年來我國金融證券化得到了很好的發(fā)展，呈現(xiàn)出多種有利的發(fā)展趨勢，逐漸成為我國金融市場發(fā)展的一種顯著趨勢，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中扮演的角色作用越來越重要，進(jìn)一步推動(dòng)金融證券化發(fā)展已然成為新時(shí)展背景下金融行業(yè)更好發(fā)展的強(qiáng)有力抓手，必須給予充分的重視[1]。本文重點(diǎn)分析論述了當(dāng)前階段我國金融證券化發(fā)展中存在的問題及解決對策，并大膽談了談我國金融證券化的發(fā)展趨勢，現(xiàn)作如下的論述。

一、全球金融證券化的變化趨勢

國際上的金融證券化出現(xiàn)在20世紀(jì)70年代，發(fā)展到今天已經(jīng)取得了很大的成效?？偟膩碚f，全球金融證券化的變化趨勢集中體現(xiàn)在三個(gè)方面：①衍生債券產(chǎn)生：可以說衍生債券是金融證券化最為重要的創(chuàng)新之一，其產(chǎn)生原因與國際金融證券化的趨勢增強(qiáng)有極大的關(guān)系。目前來看，衍生債券的出現(xiàn)有十分重要的優(yōu)勢，衍生債券可以對生產(chǎn)經(jīng)營中帶有風(fēng)險(xiǎn)的部分加以剝離，并出售給有風(fēng)險(xiǎn)追求收益的人群，不僅可以最大限度降低生產(chǎn)運(yùn)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)，而且可以一定程度上改變生產(chǎn)經(jīng)營的管理模式，逐漸將注意力集中至生產(chǎn)領(lǐng)域。②電子信息技術(shù)的應(yīng)用：電子信息技術(shù)的發(fā)展對證券市場的影響是巨大且深遠(yuǎn)的，對促進(jìn)金融證券化體系完善和發(fā)展模式創(chuàng)新均有十分重要的意義。借助計(jì)算機(jī)技術(shù)和信息技術(shù)可以隨時(shí)隨地獲取到金融信息，這讓銀行信息不再具有充分的絕對優(yōu)勢，有助于增強(qiáng)金融證券化信息的透明度。融資人員與投資人員之間以往的信息不對等矛盾可得到有效的緩和，這對于降低證券交易費(fèi)用和保證證券交易效率均有十分顯著的作用。③金融證券全球化趨勢：全球化趨勢對促進(jìn)證券全球化有十分重要的作用，在全球范圍內(nèi)均可實(shí)現(xiàn)金融證券化的相關(guān)操作。在全球金融證券融合的大背景下，國家通過應(yīng)用金融工具可以吸引世界上的其他國家來投資，這對于促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展意義重大。另外，所吸引而來的國家也會(huì)對金融工具加大研究力度，這可以帶動(dòng)全球金融證券化的發(fā)展。

二、我國金融證券化發(fā)展過程中存在的問題及解決策略

（一）相關(guān)政策法規(guī)亟需完善

目前來看，我國所實(shí)施的諸多證券化政策法規(guī)雖然可以為金融證券化的規(guī)范發(fā)展提供法律保障，但仍然存在著不夠完善的問題，導(dǎo)致日常執(zhí)行過程中會(huì)遇到一定的風(fēng)險(xiǎn)。比如目前我國所實(shí)行的信用評級規(guī)范制度還尚不完善，存在著一些模棱兩可的制度條款。除此之外，因?yàn)闆]有明確表示證券化的資產(chǎn)是合格資產(chǎn)，導(dǎo)致資產(chǎn)的證券化發(fā)展受到一定的限制。基于金融證券化相關(guān)政策法規(guī)亟需完善的這一問題，需要進(jìn)一步結(jié)合我國金融證券化的發(fā)展需求來健全政策法規(guī)?？偟膩碚f，需要重點(diǎn)做好三方面的工作。一是要進(jìn)一步優(yōu)化金融的融投資環(huán)境，出臺相關(guān)的優(yōu)惠政策。二是要加強(qiáng)宏觀調(diào)控能力，做好金融證券化發(fā)展過程中的監(jiān)督管理工作，嚴(yán)格規(guī)范證券市場的穩(wěn)健運(yùn)行。對于國家來說，要進(jìn)一步加大對證券市場的監(jiān)督管理力度，嚴(yán)防法律灰色地帶、操作市場和內(nèi)幕交易等不良現(xiàn)象的發(fā)生，以此來保障金融證券化市場的健康發(fā)展[2]。三是要對當(dāng)前的金融證券化發(fā)展模式加以創(chuàng)新，國家要進(jìn)一步做好引導(dǎo)和鼓勵(lì)工作，推動(dòng)金融證券化的更好發(fā)展。比如要加強(qiáng)初級金融工具的創(chuàng)新與推廣力度，擴(kuò)大商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、短期國債等抵押貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展，以此推動(dòng)金融證券的“多面開花”，更好發(fā)展金融證券化。

（二）金融產(chǎn)品與金融證券品種類型較為單一

目前來看，我國雖然在金融證券化發(fā)展中取得了很好的成就，但金融產(chǎn)品和金融證券品種類型還存在著單一的問題。在新時(shí)展背景下，金融證券市場有進(jìn)一步的發(fā)展需求，投資者的需求也變得越來越多元化，這種單一的證券類型勢必?zé)o法滿足發(fā)展需求，對證券市場的快速發(fā)展有很大的影響。為此，必須要進(jìn)一步創(chuàng)新我國的金融產(chǎn)品和證券類型。為充分落實(shí)好金融產(chǎn)品和證券類型的創(chuàng)新工作，要把控好兩方面的要點(diǎn)。一是在金融產(chǎn)品和證券類型創(chuàng)新過程中，要始終從我國的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)和需求來著手，打造出富有特色額的金融產(chǎn)品。結(jié)合實(shí)際情況來加大開發(fā)證券種類的力度，推動(dòng)證券類型的多樣化，確?？梢詽M足不同主體的個(gè)性化需求。二是要對客戶金融證券的多樣化需求作細(xì)致全面的分析，不斷提升客戶參與金融證券會(huì)場的積極性和創(chuàng)新意識，同時(shí)引導(dǎo)和鼓勵(lì)更多的新生融投資主體參與到金融證券市場中，進(jìn)一步增強(qiáng)金融證券市場的活力。

（三）資產(chǎn)證券化進(jìn)程較為緩慢

金融證券化對金融體系的穩(wěn)健發(fā)展有十分重要的作用，推動(dòng)金融證券化發(fā)展進(jìn)程十分關(guān)鍵。目前來看，我國的資產(chǎn)證券化還處于積極探索的階段，在多個(gè)方面還存在著亟需解決的問題，，導(dǎo)致資產(chǎn)證券化的穩(wěn)定發(fā)展受到較大的影響。為進(jìn)一步推動(dòng)資產(chǎn)證券化的發(fā)展進(jìn)程，今后要積極學(xué)習(xí)和借鑒先進(jìn)國家所推行的金融證券化，積累更多的經(jīng)驗(yàn)。要考慮積極與外國金融證券市場建立長期的合作關(guān)系和交流關(guān)系，學(xué)習(xí)先進(jìn)國家在資產(chǎn)證券化方面的先進(jìn)理念和發(fā)展模式，并結(jié)合我國資產(chǎn)證券化的發(fā)展需求創(chuàng)新資產(chǎn)證券化模式，以此來擴(kuò)大資產(chǎn)證券化在整個(gè)金融證券化市場中的占有率[3]。另外，要發(fā)揮好資產(chǎn)證券化的作用與優(yōu)勢，通過資產(chǎn)證券化來解決金融證券抵押、不良資產(chǎn)監(jiān)管等諸多融資融券業(yè)務(wù)。

三、我國金融證券化的發(fā)展趨勢

自從金融業(yè)改革工作以來，我國在金融證券化事業(yè)中取得了很大的成就。目前來看，在金融證券化的長期發(fā)展過程中，金融證券市場已經(jīng)形成了一條穩(wěn)健包容的發(fā)展之路，獨(dú)具有中國特色和中國模式。在上世紀(jì)90年代，我國的金融業(yè)取得了極大的發(fā)展，金融市場無論是發(fā)展形式還是發(fā)展活力均大大提升，社會(huì)融資證券化的發(fā)展趨勢日益凸顯，對企業(yè)發(fā)展和社會(huì)資金流動(dòng)均有重要的意義。目前來看，我國的金融證券化有著十分強(qiáng)大的發(fā)展活力，社會(huì)融資形式的證券化發(fā)展?jié)摿薮螅y行貸款資產(chǎn)證券化雖然剛起步，但發(fā)展勢頭很足。就金融證券化的社會(huì)影響力來說，金融證券化對居民和社會(huì)均有著十分廣泛的影響。尤其是在移動(dòng)通訊技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展背景下。比如隨著近年來金融創(chuàng)新工作的深入，理財(cái)產(chǎn)品越來越多，越來越多的居民將目光轉(zhuǎn)移到了證券化市場，儲(chǔ)蓄存款向著證券化的方向發(fā)展，這讓金融證券化的民心力量和社會(huì)基礎(chǔ)越來越廣泛，金融證券化正在以前所未有的影響力改變著人們的生產(chǎn)生活。目前來看，我國的金融證券化正在發(fā)生著巨大的轉(zhuǎn)變，逐漸由間接金融向直接金融的方向轉(zhuǎn)變，公司企業(yè)也不再過度依賴銀行和金融機(jī)構(gòu)，在市場中的主動(dòng)性越來越強(qiáng)，可以積極通過證券市場向社會(huì)融資，融資的渠道大大拓寬，發(fā)展能力有所提升。就當(dāng)前金融證券市場的這一發(fā)展特點(diǎn)來說，在企業(yè)融資方向轉(zhuǎn)變的同時(shí)，銀行和金融機(jī)構(gòu)的存貸利差不斷縮小，銀行逐漸轉(zhuǎn)變以往的發(fā)展模式，可以積極參與到證券市場的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中去[4]?？梢哉f，今后銀行在金融證券市場中的作用會(huì)越來越大，所發(fā)行的金融證券和一系列的活動(dòng)會(huì)大大促進(jìn)金融證券化的發(fā)展。除此之外，近年來我國對金融證券行業(yè)的監(jiān)管力度也越來越大，管理工作更加的精細(xì)化和規(guī)范，正在逐步形成一個(gè)穩(wěn)健、完善和成熟的金融證券市場。

四、結(jié)語

金融證券化對社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著十分關(guān)鍵性的作用，在新時(shí)展背景下要進(jìn)一步推動(dòng)金融證券化的發(fā)展。針對當(dāng)前階段我國金融證券市場所存在的問題，今后要進(jìn)一步加大研究力度，深入分析金融證券化的優(yōu)勢和風(fēng)險(xiǎn)，繼而制定科學(xué)有效的金融證券化業(yè)務(wù)監(jiān)管體系，以此來推動(dòng)金融證券化的穩(wěn)健發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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[2]鄂晨宇.我國資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制分析[J].中外企業(yè)家,2020,669(07):20.

[3]石文彥.中國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)監(jiān)管問題研究[J].科技與金融,2020,28(04):70-75.

[4]岳子涵,袁博.資產(chǎn)證券化的發(fā)展及運(yùn)行結(jié)構(gòu)分析[J].環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)瞭望,2020,307(04):158-159.

作者：陳珍珍  單位：福州外語外貿(mào)學(xué)院