【摘要】在當(dāng)前金融危機(jī)形勢(shì)下，我國(guó)中小企業(yè)的融資問(wèn)題，已經(jīng)成為制約廣大中小企業(yè)生存和發(fā)展的主要瓶頸。首先闡述了金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的影響，在此基礎(chǔ)上探討了中小企業(yè)融資難的主要表現(xiàn)，分析了成因，最后提出了要?jiǎng)?chuàng)新融資方式，構(gòu)建有效的、多層次的融資體系。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資；決策

中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著十分重要的地位。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中小企業(yè)在保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、增加就業(yè)機(jī)會(huì)和維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等各個(gè)方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值約占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的85%，上繳稅收占75%左右，商品出口額已占全部商品出口額的75%以上，吸納就業(yè)人數(shù)估計(jì)占城鎮(zhèn)就業(yè)崗位的80%。但是，在當(dāng)前金融危機(jī)形勢(shì)下，我國(guó)中小企業(yè)的融資問(wèn)題，已經(jīng)成為制約廣大中小企業(yè)生存和發(fā)展的主要瓶頸。

一、金融危機(jī)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資的影響

2008年3月，美國(guó)第五大投資銀行貝爾斯登因次級(jí)抵押貸款無(wú)法支持債券而轟然倒下，由此拉開了局部金融風(fēng)暴的序幕。同年9月，美國(guó)政府宣布接管房地美和房利美，由次貸危機(jī)引發(fā)的金融風(fēng)暴逐步升級(jí)為金融海嘯，隨即這股金融海嘯以旋風(fēng)般的迅速卷及美國(guó)第四大投資銀行雷曼兄弟。僅僅用了一周時(shí)間，雷曼兄弟宣布破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)，美林公司被美國(guó)銀行收購(gòu)，美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）被美國(guó)政府接管。隨著三大投行的倒閉，金融風(fēng)暴已經(jīng)演變?yōu)榻鹑趧?dòng)蕩，整個(gè)美國(guó)華爾街一片哀鴻遍地。9月底，高盛和摩根士丹利被迫轉(zhuǎn)型為銀行控股公司。全球金融業(yè)最著名的華爾街上的五大投行全部倒下，這場(chǎng)百年不遇的金融動(dòng)蕩進(jìn)而波及全球，并向美元危機(jī)和全球金融危機(jī)發(fā)起沖擊。自次貸危機(jī)引發(fā)金融風(fēng)暴以來(lái)，金融危機(jī)已經(jīng)嚴(yán)重沖擊了全球經(jīng)濟(jì)，使得世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，曾作為“三駕馬車”之一的出口首當(dāng)其沖受到?jīng)_擊，直接影響到了我國(guó)的外向型企業(yè)，出口增速回落，貿(mào)易順差下降，進(jìn)而導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩，2008年我國(guó)GDP增長(zhǎng)已經(jīng)回落至9%。大量的中小企業(yè)為了生存和持續(xù)發(fā)展的需要，渴望疏通融資渠道，解決困局。如何做好融資決策，選擇融資方式，成為中小企業(yè)的當(dāng)務(wù)之急。

二、中小企業(yè)融資難的主要表現(xiàn)

[論文摘要]中小企業(yè)融資困難是一個(gè)世界性的難題，我國(guó)也不例外。對(duì)于中小企業(yè)融資，許多國(guó)家在制度上和融資手段上，進(jìn)行了大量的創(chuàng)新。本文分析了中小企業(yè)融資的特點(diǎn)，借鑒相關(guān)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，探討了中小企業(yè)融資在制度創(chuàng)新上的途徑。

[論文關(guān)鍵詞]中小企業(yè)融資；融資制度；制度創(chuàng)新

一、中小企業(yè)融資困難具有持久性和非公開性

貨幣政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化對(duì)中小企業(yè)的影響非常明顯。其原因，一是在貨幣政策緊縮導(dǎo)致銀行收縮貸款時(shí)，大企業(yè)可以選擇其它融資渠道，也能憑借其市場(chǎng)勢(shì)力強(qiáng)占中小企業(yè)的商業(yè)信用，而中小企業(yè)做不到這些。事實(shí)上，由于中小企業(yè)具有信息不透明的特點(diǎn)，因此大都與一家當(dāng)?shù)劂y行結(jié)成長(zhǎng)期關(guān)系融資，在貨幣緊縮時(shí)，即使中小企業(yè)想轉(zhuǎn)向其它銀行融資，也很不容易，因?yàn)榕c新銀行達(dá)成關(guān)系需要一個(gè)相互了解的過(guò)程。

二是貨幣緊縮可能導(dǎo)致利率提高，從而降低了抵押品價(jià)值，這對(duì)以抵押融資為主的中小企業(yè)而言，影響更大。三是中小企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)本來(lái)就高于大企業(yè)，在貨幣緊縮時(shí)尤其如此。在這種情況下，即使有中小企業(yè)愿意支付高于市場(chǎng)利率的風(fēng)險(xiǎn)貼水，但由于銀行擔(dān)心逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，仍然不會(huì)對(duì)愿意支付高利率的中小企業(yè)放款，在這種情況下，利率的調(diào)節(jié)功能受到其它因素的制約。從上世紀(jì)90年代初發(fā)生在美國(guó)的信貸緊縮(creditcrunch)，到90年代后期的亞洲金融危機(jī)，中小企業(yè)所受沖擊要遠(yuǎn)高于大企業(yè)，承受力則遠(yuǎn)小于大企業(yè)。我國(guó)歷次為防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱而實(shí)施的宏觀調(diào)控，最先叫緊的也是中小企業(yè)，在宏觀調(diào)控中，不少地方的民間金融重新趨于活躍，也從一個(gè)側(cè)面反映了中小企業(yè)目前的正規(guī)金融渠道仍有待完善。這并不完全是宏觀調(diào)控中的特殊問(wèn)題，而是一個(gè)長(zhǎng)期存在的有待解決的普遍性難題。

中小企業(yè)融資約束具有普遍性和持久性。即使在金融體系和金融市場(chǎng)相當(dāng)完善的美國(guó)，這一問(wèn)題也始終成為政府和學(xué)術(shù)界關(guān)注的焦點(diǎn)，并為此建立了多種形式的政策扶持體系。事實(shí)上，中小企業(yè)作為一個(gè)整體，在一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步中的作用十分突出；但作為個(gè)體，則存在一些自身的內(nèi)在“缺陷”，比如信息不透明，發(fā)展不確定，交易不經(jīng)濟(jì)等。這些“缺陷”與日益現(xiàn)代化的金融體系有一定沖突，也說(shuō)明中小企業(yè)融資約束具有一定的內(nèi)生性。但問(wèn)題是，這些所謂的“缺陷”正是中小企業(yè)與生俱來(lái)的特點(diǎn)，如果沒(méi)有這些“缺陷”，也就沒(méi)有中小企業(yè)相對(duì)于大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)。因此，問(wèn)題的關(guān)鍵不是中小企業(yè)自身要改變什么，而是我們的金融環(huán)境，包括制度、機(jī)制和產(chǎn)品，要努力去適應(yīng)中小企業(yè)的這些特點(diǎn)。

一、浙江省中小企業(yè)融資困境的影響因素分析

（一）浙江省政府方面因素分析

政策性銀行業(yè)務(wù)涉及中小企業(yè)范圍小。到目前為止，浙江省的政策性金融機(jī)構(gòu)還沒(méi)有專門服務(wù)于中小企業(yè)的。而現(xiàn)有的政策性銀行能為中小企業(yè)提供服務(wù)的業(yè)務(wù)也不多，扶持力度相對(duì)不夠。例如，國(guó)家開發(fā)銀行提供的貸款對(duì)于中小企業(yè)的支持力度很小，絕大部分都集中在國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目上；農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，更多的針對(duì)農(nóng)產(chǎn)品方面的金融支持，服務(wù)范圍狹窄，即使能夠提供貸款，對(duì)中小企業(yè)的貸款力度也很小：進(jìn)出口銀行的業(yè)務(wù)主要是在一些進(jìn)出口、海外投資服務(wù)等，所涉及到一般都是大型企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)的作用并不大。如果，有專門針對(duì)中小企業(yè)的政策性銀行，可以為其提供保障，有利于拓寬中小企業(yè)融資渠道。

（二）浙江省金融機(jī)構(gòu)方面因素分析

1.直接融資渠道狹窄。浙江省中小企業(yè)基本上絕大多數(shù)都不能達(dá)到這一要求，特別是對(duì)于很多加工業(yè)企業(yè)而言。其次，股票市場(chǎng)融資要求企業(yè)明確的財(cái)務(wù)審核制度，財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)準(zhǔn)確，財(cái)務(wù)狀況清晰，而浙江省中小企業(yè)往往不具備這些要求。

2.金融機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理。中國(guó)當(dāng)前是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展期的特殊時(shí)期，金融市場(chǎng)不完善，銀行的進(jìn)入和退出機(jī)制尚不健全，所以很大程度上制約了中小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。相比于更大的金融機(jī)構(gòu)，中小型金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)存在著更加緊密的關(guān)系，它更適合服務(wù)于中小企業(yè)。

第一篇

一、安陽(yáng)市中小企業(yè)概況

1、安陽(yáng)市中小企業(yè)貢獻(xiàn)

以工業(yè)企業(yè)為例，根據(jù)安陽(yáng)市2013年統(tǒng)計(jì)年鑒，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，市區(qū)中小企業(yè)835家，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)總數(shù)的比重95%，轄下五縣中小企業(yè)722家，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)比重為96%，綜合全市中小企業(yè)占的比重為95%。市區(qū)中小企業(yè)產(chǎn)值17，627，472萬(wàn)元，占工業(yè)總產(chǎn)值的比重61%，轄下五縣中小企業(yè)總產(chǎn)值14，925，302萬(wàn)元，占五縣工業(yè)總產(chǎn)值的66%。由于數(shù)據(jù)來(lái)源的難度，未對(duì)其他行業(yè)做出調(diào)研。中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。主要表現(xiàn)在以下四個(gè)方面：第一，保持經(jīng)濟(jì)活力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。第二，中小企業(yè)的廣泛適應(yīng)性，使其分布廣，數(shù)量多，提供了多數(shù)就業(yè)崗位，促進(jìn)了社會(huì)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)發(fā)展。第三，通過(guò)靈活經(jīng)營(yíng)和技術(shù)創(chuàng)新，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。第四，深化了社會(huì)生產(chǎn)的專業(yè)分工，促進(jìn)了大企業(yè)的發(fā)展。

2、安陽(yáng)市中小企業(yè)融資狀況

目前安陽(yáng)市中小企業(yè)融資渠道主要有六個(gè)方面：一是依靠自身內(nèi)部積累；二是親友借貸、職工內(nèi)部集資以及民間借貸等非正規(guī)渠道融資；三是銀行貸款；四是典當(dāng)融資；五是融資租賃；六是政府扶持。非正規(guī)的民間融資方式利息高、風(fēng)險(xiǎn)更高，僅僅依靠血緣和地域關(guān)系而非社會(huì)信用關(guān)系進(jìn)行操作，在一定程度上擾亂了金融秩序，一旦企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)不過(guò)來(lái)，勢(shì)必給企業(yè)帶來(lái)滅頂之災(zāi)，給社會(huì)造成不安因素。有這幾年來(lái)安陽(yáng)市地方企業(yè)貞元集團(tuán)和超越集團(tuán)的民間融資帶給安陽(yáng)市老百姓和政府的負(fù)面影響可知，現(xiàn)在企業(yè)要通過(guò)這條途徑融資，從政府到百姓都很難支持。

論文關(guān)鍵詞:中小企業(yè)融資;問(wèn)題;對(duì)策

論文摘要:中小企業(yè)是改革開放后出現(xiàn)的新的企業(yè)群體,對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展做出積極貢獻(xiàn)。但是,融資難的問(wèn)題一直制約著中小企業(yè)的發(fā)展,尤其全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),融資問(wèn)題更是成了中小企業(yè)生存發(fā)展的瓶頸。同時(shí),這一問(wèn)題也受到了國(guó)家和社會(huì)各界的高度關(guān)注。本文主要針對(duì)當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資中存在的問(wèn)題,提出了幾點(diǎn)有針對(duì)性的政策建議。

金融危機(jī)視角下,我國(guó)實(shí)施了適度寬松的貨幣政策,金融機(jī)構(gòu)貸款大幅增加,但絕大部分貸款貸給了“鐵公基”,中小企業(yè)融資難、貸款難的呼聲愈來(lái)愈高。據(jù)報(bào)道,2009年4月底,一大批中小企業(yè)倒閉。本文主要針對(duì)當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資中存在的問(wèn)題,提出了幾點(diǎn)有針對(duì)性的政策建議。

一、發(fā)展中小企業(yè)的重要性

中小企業(yè)是城市經(jīng)濟(jì)的主力軍,滿足內(nèi)需的主保障,社會(huì)就業(yè)的主渠道,農(nóng)民增收的主板塊,結(jié)構(gòu)調(diào)整的主載體,科技創(chuàng)新的主動(dòng)力。其穩(wěn)定而持續(xù)的發(fā)展對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善,國(guó)家經(jīng)濟(jì)的整體競(jìng)爭(zhēng)力乃至社會(huì)的安定均具有廣泛而深遠(yuǎn)的意義。

按照我國(guó)政府確定的中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn),有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示,2009年初,我國(guó)共有中小企業(yè)1000萬(wàn)個(gè),占企業(yè)總數(shù)的90%以上,從業(yè)人員1.74億人。從貢獻(xiàn)上看我國(guó)中小企業(yè)所創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值已占全國(guó)GDP的50%以上,所解決的就業(yè)量占全國(guó)城鎮(zhèn)總就業(yè)量的75%,所提供的產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)出口約占出口總量的60%,中小企業(yè)所完成的稅收占全國(guó)全部稅收收入的40%以上。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的深入,中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)權(quán)重將持續(xù)增加。目前中小企業(yè)已占到全國(guó)產(chǎn)出的50%以上,但獲得的貸款不到總貸款的20%。