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匯率問(wèn)題與對(duì)外貿(mào)易緊密相關(guān)，尤其是對(duì)外貿(mào)易企業(yè)，由于主要經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)，貿(mào)易量又比較大。因此，預(yù)防和化解匯率風(fēng)險(xiǎn)尤顯重要。

在我國(guó)，由于受外匯管理體制的約束，我們所應(yīng)用的匯率均為官方匯率。匯率形成的基本條件是國(guó)際間貿(mào)易的發(fā)展。自上世紀(jì)八十年代，我國(guó)實(shí)行貿(mào)易匯率與非貿(mào)易匯率，實(shí)施出口外匯留成制度，外貿(mào)行業(yè)習(xí)慣稱之為“雙軌制”。*年，我國(guó)進(jìn)行了外匯匯率的并軌，實(shí)行單一的有管理的浮動(dòng)匯率制度。

目前，匯率形成與運(yùn)行的機(jī)制是：1.匯率的形成以銀行間市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，其主要運(yùn)行方式是規(guī)范、統(tǒng)一的外匯市場(chǎng)；2.統(tǒng)一匯率，其特點(diǎn)是所有貿(mào)易和資本項(xiàng)下的外匯交易均按照人民銀行外匯掛牌匯率進(jìn)行結(jié)算；3.有管理的浮動(dòng)匯率，人民幣匯率由銀行間市場(chǎng)供求決定，因而是浮動(dòng)的，但又是有管理的，主要是根據(jù)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)調(diào)節(jié)外匯供求，保持人民幣匯率的相對(duì)穩(wěn)定。

近幾年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速，貿(mào)易一直在超高速發(fā)展，這必然會(huì)使匯率問(wèn)題的矛盾上升，各種矛盾交織，情況變得更加復(fù)雜，也使匯率問(wèn)題成為焦點(diǎn)問(wèn)題。

外匯風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)兩種結(jié)果，或是得利益，或是遭受風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，只要經(jīng)營(yíng)或融資中涉及到外幣業(yè)務(wù)，這種風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)存在。匯率風(fēng)險(xiǎn)在理論上一般分為交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成因素有三個(gè)—本幣、外幣和時(shí)間，這構(gòu)成了時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。在確定的時(shí)間內(nèi)，本幣和外幣存在折算比率，就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。一般意義上說(shuō)，一筆應(yīng)收外匯或應(yīng)付外匯賬款的時(shí)間對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的大小具有直接影響。時(shí)間越長(zhǎng)，匯率波動(dòng)的可能性就越大，匯率風(fēng)險(xiǎn)也就相對(duì)較大。

為了防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)無(wú)論從經(jīng)營(yíng)能力，還是從提供金融品種上均獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展，特別是隨著我國(guó)外匯管理制度的不斷改革，在為企業(yè)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)方面提供了更多的手段。如果進(jìn)出口企業(yè)能夠結(jié)合自身的財(cái)務(wù)條件和經(jīng)營(yíng)策略，認(rèn)真地加以利用，就可以有效地化解匯率方面的影響。

一、優(yōu)化貨幣組合的方法

通常情況下，在出口貿(mào)易中，應(yīng)當(dāng)選擇“硬幣”或具有上浮趨勢(shì)的貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣；在進(jìn)口貿(mào)易中，應(yīng)當(dāng)選擇“軟幣”或具有下浮趨勢(shì)的貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣。在金額較大的進(jìn)出口合同中，為了緩沖匯率的急升急降，應(yīng)當(dāng)采用多種貨幣組合來(lái)計(jì)價(jià)，通常我們稱之為“一攬子計(jì)價(jià)法”。在選擇的貨幣組合中，可以采用“硬幣”和“軟幣”組合的方法，使升值的貨幣所帶來(lái)的收益用以抵消貶值的貨幣所帶來(lái)的損失。如果在交易中對(duì)方堅(jiān)持選擇貨幣，可以通過(guò)協(xié)商，使買賣雙方互不吃虧。

二、提前收付或延期收付

進(jìn)出口合同生效后，企業(yè)應(yīng)當(dāng)密切跟蹤預(yù)期應(yīng)收、應(yīng)付貨幣對(duì)本幣的匯率變化，一旦發(fā)現(xiàn)匯率出現(xiàn)較為劇烈的升降變化時(shí)，可以通過(guò)對(duì)應(yīng)收、應(yīng)付賬款更改收付時(shí)間來(lái)加以規(guī)避。在這種情況下，如果對(duì)方不同意，可以通過(guò)一定金額的折扣來(lái)作出讓步，這樣就可以減輕因匯率劇烈變化而將要受到的相應(yīng)損失。

三、平衡法

是指在同一時(shí)期內(nèi)，企業(yè)通過(guò)運(yùn)籌創(chuàng)造出一個(gè)與存在風(fēng)險(xiǎn)的貨幣相同幣種、相同金額、相同期限的資金相反方向流動(dòng)的情況，借以消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。例如：ABC公司在三個(gè)月后有10萬(wàn)美元的進(jìn)口應(yīng)付賬款，該公司根據(jù)匯率的變化情況，應(yīng)當(dāng)設(shè)法出口等額美元的貨物，使三個(gè)月后有一筆同等金額的美元收賬，以其抵消三個(gè)月后應(yīng)付的貨款，從而消除外匯風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，在通常情況下進(jìn)出口企業(yè)的應(yīng)收和應(yīng)付的貨幣“完全平衡”是難以實(shí)現(xiàn)的。因此，要實(shí)現(xiàn)該項(xiàng)操作，還需要依賴于企業(yè)各部門間的密切配合。

四、調(diào)整合同價(jià)格

在出口業(yè)務(wù)中，如果出口商堅(jiān)持以其本國(guó)貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣，在匯率出現(xiàn)趨勢(shì)性下浮時(shí)，企業(yè)出口的匯率風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大。為此，在賣方市場(chǎng)的情況下，出口商應(yīng)當(dāng)適當(dāng)調(diào)高出口貨價(jià)，盡可能彌補(bǔ)預(yù)期收匯時(shí)可能出現(xiàn)的損失。

五、增加外匯保值條款

企業(yè)在進(jìn)行交易談判時(shí)，可以根據(jù)匯率市場(chǎng)的情況，增加外幣保值條款。在實(shí)際業(yè)務(wù)中有三種類型：一是計(jì)價(jià)用“硬幣”，支付用“軟幣”，支付時(shí)按照計(jì)價(jià)貨幣與支付貨幣的現(xiàn)行牌價(jià)進(jìn)行支付，以保證收入；二是計(jì)價(jià)和支付都使用“軟幣”，但簽訂合同時(shí)明確該貨幣與另一種“硬幣”的比價(jià)，如果實(shí)際支付時(shí)這一比價(jià)發(fā)生變化，則原貨價(jià)按照這一比價(jià)的變動(dòng)幅度進(jìn)行調(diào)整；三是確定匯率的“商定匯率”，如果實(shí)際支付時(shí)兩種貨幣的比價(jià)超過(guò)“商定匯率”的一定幅度時(shí)，則對(duì)原貨價(jià)進(jìn)行調(diào)整。

六、簽定遠(yuǎn)期外匯買賣合同

具有外匯債權(quán)或債務(wù)的企業(yè)，可以通過(guò)與銀行簽訂出賣或購(gòu)買遠(yuǎn)期外匯的合同，來(lái)抵消外匯風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)也可以通過(guò)向銀行借入一筆與其外匯收入相同金額、相同期限和相同幣種的貸款，以達(dá)到融通資金、防止外匯風(fēng)險(xiǎn)和改變風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間的目的。

此外，在現(xiàn)行的外匯制度下，相當(dāng)一部分進(jìn)出口企業(yè)可以保留外匯存款賬戶，對(duì)此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)十分關(guān)注匯率市場(chǎng)的變化，防止會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。與此同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)通過(guò)合法的運(yùn)作使企業(yè)存有的外幣保持“硬幣”狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)保值效益。

進(jìn)出口企業(yè)可以通過(guò)合理運(yùn)用以上介紹的方法，來(lái)減少和消除外匯風(fēng)險(xiǎn)及其潛在影響。有時(shí)還要幾種方法配合使用，才能取得較好的效果。但是，風(fēng)險(xiǎn)控制是相對(duì)的，這與企業(yè)的各種基本條件、現(xiàn)實(shí)環(huán)境、業(yè)務(wù)能力等各種不同因素緊密相關(guān)。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)靈活掌握與運(yùn)用各種匯率風(fēng)險(xiǎn)防范措施，并且在反復(fù)的實(shí)際運(yùn)用中，形成各自的特點(diǎn)，以期才能夠達(dá)到防范或減少匯率風(fēng)險(xiǎn)的效果.