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理財投資比例范文第1篇

[關(guān)鍵詞]個人理財投資；個人理財投資風(fēng)險；風(fēng)險規(guī)避；投資組合；會計投資者保護(hù)

[DOI] 10.13939/ki.zgsc.2015.03.150

1 我國個人理財投資現(xiàn)狀

進(jìn)入21世紀(jì)以來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，個人理財投資已經(jīng)不再是少數(shù)人的財富秘訣，成為大眾不可缺少的致富工具。我國現(xiàn)在的財富市場規(guī)模已躍居為亞洲區(qū)僅次于日本的第二大財富市場。我國個人投資理財市場雖然起步較晚，可并不影響其蓬勃發(fā)展。目前，個人理財業(yè)務(wù)主要由各商業(yè)銀行開展，各家銀行將個人理財看作是新時代的利潤增長要素，重金打造個人理財產(chǎn)品。除了銀行之外，我國已經(jīng)初步建立證券、股票、保險、基金等較健全的個人理財投資渠道供人們選擇。個人理財投資工具也在不斷推陳出新，競爭中求生存，求發(fā)展，為人們提供更多種選擇，更好的服務(wù)。與此同時，人們投資的理念也越來越成熟，越來越理性化，投資與風(fēng)險意識增強(qiáng)，逐漸懂得遵守投資的基本原則――風(fēng)險與投資收益相平衡。這樣根本性的變化有利于資本市場的發(fā)展，同時更能證明個人理財投資在社會經(jīng)濟(jì)進(jìn)步中起著重要作用。

2 個人理財投資的存在的風(fēng)險

2.1 理財產(chǎn)品市場變動造成投資者盲目跟風(fēng)，導(dǎo)致投資者輕視實際收益

風(fēng)險根據(jù)可分散性可分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。由于受到供求關(guān)系或者國家政策等外部原因的直接影響，理財產(chǎn)品的收益值很容易變化，幅度不明確，不可以通過組合投資來分散風(fēng)險，這就是系統(tǒng)風(fēng)險，又稱市場風(fēng)險，最明顯地反映在股票市場。當(dāng)市場利率或者財政政策傾向于向市場投放資金時，股票的價格就會水漲船高，股民就會跟風(fēng)競相購買，這樣就會哄抬股價。當(dāng)股票的價格過度高于它的內(nèi)在價值時，大批股民就會撤資，導(dǎo)致股價的暴跌，給后續(xù)進(jìn)入的投資者帶來嚴(yán)重的虧損。除了在股票市場，同樣在銀行依舊存在市場風(fēng)險。行市場風(fēng)險主要表現(xiàn)在利率風(fēng)險。市場利率變化具有不確定性，會隨著市場商品價格以及市場供求關(guān)系的變化發(fā)生變動，個人投資者的實際收益與預(yù)期收益會發(fā)生背離。當(dāng)市場利率上升，人們的預(yù)期收益就會增加，個人投資也會隨之增加；然而當(dāng)市場利率下降，實際收益低于預(yù)期收益時就會給投資者帶來損失。

2.2 單個理財產(chǎn)品所在公司經(jīng)營不善給投資者帶來的風(fēng)險

大多數(shù)個人投資者在投資時往往只選擇一種最看好的理財產(chǎn)品，一旦理財產(chǎn)品所在公司經(jīng)營不善面臨財務(wù)危機(jī)時，其理財產(chǎn)品價格就會迅速下跌，從而使投資該產(chǎn)品的投資人遭受損失。這種由于單個理財產(chǎn)品所在公司經(jīng)營成果、財務(wù)狀況、重大事件所引起理財產(chǎn)品價格明顯變動給投資者帶來的風(fēng)險就是非系統(tǒng)風(fēng)險，是可以通過投資組合來分散掉的風(fēng)險。

2.3 商業(yè)銀行不能提供足夠的流動資金支付投資人本金及利息的風(fēng)險

商業(yè)銀行要為存款人提取現(xiàn)金、支付到期債務(wù)和借款人正常貸款需求準(zhǔn)備足夠的流動資金，這種能力被稱為商業(yè)銀行流動性。銀行為什么存在流動性風(fēng)險呢？銀行在吸收儲戶的存款和投資人的投資之外，還有貸款業(yè)務(wù)。也就是說將吸收進(jìn)來的這兩方面資金貸給借款人，在此基礎(chǔ)上收取利息。通常來說，銀行吸收多個儲戶和投資人的資金之后貸給一個借款人，如果這個借款人在貸款之后沒有償還能力，不能夠以銀行存款償還銀行貸款，只能以抵押物作為償還。此時，銀行的流動資金就會減少，這樣銀行就沒有充足的流動資金支付儲戶或者投資人的本金及利息。然而，如果儲戶提前取款或投資者提前撤資就要相應(yīng)減少大部分利息收入。無論是否提前撤資都會對投資人的既得利益和投入資本造成虧損?！栋腿麪枀f(xié)議》中提到，對單個人或一組相關(guān)借款人的大額風(fēng)險暴露了信用風(fēng)險的集中，并且是造成銀行問題的常見原因。

2.4 我國相關(guān)法律不完善，金融詐騙給投資者造成損失

大多數(shù)個人投資者在理財投資是不能容易地找到相關(guān)法律和規(guī)范來為他們的理財投資項目做出保障。傳統(tǒng)的投資理財中，投資者往往太過于信任理財經(jīng)理人夸大理財產(chǎn)品的預(yù)期收益，導(dǎo)致投資者相信過高的預(yù)期收益投資，而實際收益低于預(yù)期收益時，理財經(jīng)理人對其宣傳的的理財產(chǎn)品的虧損不用負(fù)責(zé)任，投資者自己承擔(dān)損失，這是傳統(tǒng)詐騙風(fēng)險。 隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)詐騙風(fēng)險越來越成為人們?nèi)菀咨袭?dāng)受騙的風(fēng)險。這些理財類釣魚網(wǎng)站主要類型包括：小額貸款辦理、信用卡辦理、投資理財詐騙等，其中投資理財類釣魚是目前單筆詐騙金額最高的釣魚類型。據(jù)央視財經(jīng)頻道在“3?15消費(fèi)者權(quán)益日”報道了一家名為金玉恒通的香港投資管理公司開始在內(nèi)地各大網(wǎng)站做宣傳推廣，并以日息1.5%，月息45%的高額回報招攬理財客戶。據(jù)初步統(tǒng)計，一年時間先后約有2萬人投入了近100億元參與金玉恒通的理財計劃。到了2013年9月3日，金玉恒通公司突然關(guān)網(wǎng)，投資者的資金一夜之間消失無蹤，金玉恒通公司的注冊地、注冊人、網(wǎng)站上出現(xiàn)的公司負(fù)責(zé)人照片全部涉嫌造假。香港證監(jiān)會警示公告，稱金玉恒通公司是一家無牌公司，沒有任何外匯投資和理財資質(zhì)。眾多傾其所有參與金玉恒通理財計劃的投資者才如夢初醒。除了宣傳高收益之外，也有可能讓人不自覺掉入陷阱，例如，在公共二維碼上做手腳，欺騙消費(fèi)者刷碼有折扣，讓消費(fèi)者掉入陷阱。

3 如何規(guī)避風(fēng)險個人理財投資中存在風(fēng)險的規(guī)避措施

3.1 切莫因從眾心理忽略了系統(tǒng)風(fēng)險的存在

當(dāng)市場上某類理財產(chǎn)品行情大好，價格一路飆升的時候往往就是市場風(fēng)險來臨的前兆。人們往往只看到了當(dāng)前的收益卻忽略了隨之而來的市場風(fēng)險。因此，避免市場風(fēng)險首先要有的主觀意識就是避免從眾心理。當(dāng)大多數(shù)人都選擇一種理財產(chǎn)品時，同時意味著該理財產(chǎn)品的收益率接近最高極限，在短時間之內(nèi)必然會有嚴(yán)重的下跌。在理財產(chǎn)品價格大幅上漲時，投資者可根據(jù)自己承受風(fēng)險的能力購買一定量的理財產(chǎn)品，切忌重倉操作，不要壓上自己的風(fēng)險承受能力之外的資產(chǎn)，以免在金融市場暴跌時損失慘重。

3.2 投資者可以利用組合投資來規(guī)避公司經(jīng)營不善導(dǎo)致的風(fēng)險

“不要把雞蛋放在一個籃子里?！蓖且?guī)避投資風(fēng)險最直接的辦法，同時組合投資也是分散非系統(tǒng)風(fēng)險最有效的辦法。在一定的條件下，一個投資者的投資組合選擇可以簡化為平衡兩個因素，即投資組合的期望回報及其方差。風(fēng)險可以用方差來衡量，通過分散化可以降低風(fēng)險。這就是現(xiàn)資理論――馬科維茨的均值-方差理論。例如，兩只股票A和B組合，單只股票的風(fēng)險可以用它的標(biāo)準(zhǔn)差來表示，計算出兩只股票的協(xié)方差來表示這一投資組合的風(fēng)險，再用協(xié)方差除以兩只股票的標(biāo)準(zhǔn)差之積得出兩只股票收益率的相關(guān)性。相關(guān)性與風(fēng)險呈同方向變動，相關(guān)性越大，相應(yīng)風(fēng)險就越大。但是相關(guān)性與組合中的股票數(shù)量成反方向變動，一個組合中的股票數(shù)量越多，相關(guān)性就越小，因此組合的風(fēng)險也就越低。但是，組合風(fēng)險是在系統(tǒng)風(fēng)險之上的非系統(tǒng)風(fēng)險，系統(tǒng)風(fēng)險是不能被分散掉的。

3.3 會計的投資者保護(hù)功能能有效地避免銀行流動性風(fēng)險帶來的損失

會計投資者保護(hù)功能體現(xiàn)在會計能保護(hù)投資者能保護(hù)投資者的基礎(chǔ)性信息，特別是在投資者保護(hù)的社會規(guī)范機(jī)制與市場機(jī)制的運(yùn)行中有著重要的作用。會計盈余通過對公司歷史成果的反映，提供預(yù)見公司未來發(fā)展前景的基礎(chǔ)。同時，會計信息具有充分、準(zhǔn)確、及時的特性。因此，投資者可以在購買商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品之前在得到銀行授權(quán)的情況下向注冊會計師咨詢該公司的財務(wù)報告。通過全面的會計資料，借助會計師對商業(yè)銀行的歷史存貸比進(jìn)行研究。央行規(guī)定商業(yè)銀行最高的存貸比例為75%。一般來講，存貸比越高，流動性風(fēng)險就越大。除了存貸比之外，投資者還要根據(jù)注冊會計師出具的財務(wù)分析報告分析商業(yè)銀行借款者的信用狀況，最大程度上保證自己的投資和收益能夠如期兌現(xiàn)。

3.4 “天下沒有免費(fèi)的午餐”――所有“高收益、低風(fēng)險”都是謊言

“高收益、低風(fēng)險”的理財產(chǎn)品大多數(shù)是陷阱。剛進(jìn)入這個行業(yè)的投資者擁有閑置資金，又著急投資，很容易被這種理財產(chǎn)品的“糖衣炮彈”欺騙。投資者面對此類理財產(chǎn)品一定要提高警惕，防止上當(dāng)受騙。在投資時，應(yīng)尋找正規(guī)的理財公司、商業(yè)銀行，民間小額貸款公司提供的理財產(chǎn)品多為融資性質(zhì)，他們是不具有融資的權(quán)利的。網(wǎng)絡(luò)詐騙也具有這樣的性質(zhì)，但是除了要提高警惕之外，還應(yīng)做好網(wǎng)絡(luò)安全的維護(hù)。關(guān)于網(wǎng)銀和支付寶一類的支付工具以及淘寶賬號都要做好相應(yīng)的防范工作。密碼要定期更換，要設(shè)置異地登陸提醒，等等。中國銀行理財經(jīng)理王銀提醒大家，投資者應(yīng)定期對電腦和手機(jī)進(jìn)行殺毒。如果下定決心購買網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品，也要合理選擇限額、限期，她認(rèn)為，網(wǎng)上理財單品額度最好不要超過10萬元，時間一般在半年以內(nèi)最為合適。

除了投資者要提高自身的風(fēng)險防范意識之外，國家和金融行業(yè)也要做好相應(yīng)的工作來為投資者的理財項目保駕護(hù)航。首先，要完善法律和政策為個人投資理財提供一個良好的環(huán)境。為個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展提供一個有效的行政約束框架和法律保障。其次，金融機(jī)構(gòu)之間應(yīng)加強(qiáng)跨行業(yè)合作，商業(yè)銀行、保險、證券公司，基金等部門之間應(yīng)聯(lián)合起來，為個人投資者提供優(yōu)質(zhì)的、一站式、一條龍式的服務(wù)，為個人理財投資保駕護(hù)航。然后培養(yǎng)復(fù)合型金融專業(yè)人才，提高理財人員的專業(yè)技能素質(zhì)和職業(yè)道德素質(zhì)，盡快建立起一支熟悉金融、稅法、保險、證券投資等方面專業(yè)知識專業(yè)理財人員團(tuán)隊。最后，注重與國際接軌，盡早建立具有公信力理財人員認(rèn)證培訓(xùn)及管理機(jī)構(gòu)，使人們在對理財師的咨詢中更好地理解個人理財投資，為個人理財投資在中國的發(fā)展做好市場鋪墊。

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理財投資比例范文第2篇

近年來發(fā)生的許多投資者理財受騙或者損失的案例，一種重要原因就是投資者沒有搞清楚合同主體。的確，一些基金、貴金屬理財產(chǎn)品收益誘人，有的產(chǎn)品預(yù)期收益率接近甚至超過10%，遠(yuǎn)高于銀行發(fā)售的中短期理財產(chǎn)品。對此，投資者朋友一定要清楚，銀行代銷的理財產(chǎn)品與銀行發(fā)售的理財產(chǎn)品有本質(zhì)的區(qū)別。銀行理財產(chǎn)品是由銀行募集資金負(fù)責(zé)資產(chǎn)、投資并進(jìn)行收益分配，投資者購買銀行理財產(chǎn)品的合同是與銀行簽訂，而非個人或其他公司。同時，投資資金也是轉(zhuǎn)賬到銀行的資產(chǎn)管理賬戶的專用賬戶名下。而銀行代銷的理財產(chǎn)品，則是投資者與銀行以外的其他機(jī)構(gòu)簽訂合同，銀行僅僅是一個銷售渠道。

實踐中，有的高收益理財產(chǎn)品暗藏很大的風(fēng)險，如若想購買，必須了解清楚代銷機(jī)構(gòu)的相關(guān)信息。由于很多投資者出于對銀行的天然信賴，認(rèn)為在銀行購買的理財產(chǎn)品是有保障的，往往不注意購買理財產(chǎn)品時簽訂的合同中的細(xì)節(jié)。當(dāng)購買的理財產(chǎn)品出現(xiàn)投資收益不能兌付甚至是血本無歸時，才發(fā)現(xiàn)原來簽約方并非商業(yè)銀行，銀行也常常是以此為由，不承擔(dān)任何責(zé)任，投資者只能投訴無門自認(rèn)倒霉。

因此，投資者在銀行購買理財產(chǎn)品時，一定要看清產(chǎn)品的發(fā)行方是誰，千萬不能只貪圖高收益，而忽略了合同主體等重要細(xì)節(jié)。此外，不要輕信理財經(jīng)理的“一般都能兌付、沒有出現(xiàn)過不能兌付的情況”等套話，一旦出現(xiàn)不能兌付的情況，投資者損失的就是真金白銀。

那么，什么是合同主體呢？

理財投資比例范文第3篇

一、基于財務(wù)失敗與財務(wù)失真的雙元投資風(fēng)險

為了對綜合財務(wù)預(yù)警理論進(jìn)行分析，有必要先對投資者的目的和投資風(fēng)險進(jìn)行梳理。投資者投資資本市場，其目的是獲取超于標(biāo)準(zhǔn)收益的回報。為了達(dá)到這個目的，其投資決策必須是正確的，不能出現(xiàn)投資質(zhì)量差的上市公司等風(fēng)險。而上市公司上市的基本目的在于融資，即通過汲取所需資金獲得健康、充足的發(fā)展。要想達(dá)到雙方的目的，就要求上市公司要通過會計信息披露提供真實的會計信息，要求投資者要能正確甄別質(zhì)量好壞的公司。如果投資者不能夠正確應(yīng)對財務(wù)報告，就可能會造成投資失誤，資金也就不能流向那些本應(yīng)該流入的優(yōu)質(zhì)公司，社會資源也就得不到正確的配置。上市公司造假行為如果大行其道，投資者利益將得不到切實有效的保護(hù)，資本市場的公平和效率將會大打折扣。因此從應(yīng)對上市公司財務(wù)報告這個視角來說，財務(wù)失敗和財務(wù)失真都是投資風(fēng)險，必須對這些投資風(fēng)險進(jìn)行分析和加以控制。

二、投資者利用預(yù)警模型分析風(fēng)險的方法

可以通過風(fēng)險效用函數(shù)來對分析投資者如何利用預(yù)警模型規(guī)避投資風(fēng)險?；跁嬓畔⒌耐顿Y風(fēng)險分為兩類，一是財務(wù)失敗投資風(fēng)險，二是財務(wù)失真投資風(fēng)險。假設(shè)總風(fēng)險Y=f（x1，x2），是一個由財務(wù)失敗和財務(wù)失真投資風(fēng)險相關(guān)的風(fēng)險。兩類風(fēng)險之間的關(guān)系很復(fù)雜，風(fēng)險函數(shù)的形式有多種多樣，其表達(dá)式可根據(jù)實際評價對象的特點(diǎn)和投資者的偏好來確定，不妨假定為最簡單的一種線性關(guān)系：

Y=f（x1，x2）=a1x1+a2x2

其中：Y是投資者應(yīng)對上市公司財務(wù)報告的總風(fēng)險；x1是財務(wù)失敗投資風(fēng)險，是一個和公司經(jīng)營及市場環(huán)境等因素相關(guān)的變量，可通過財務(wù)比率及其它相關(guān)指標(biāo)來度量和刻畫。x1=f（k1，k2，.....km）。x2是財務(wù)失真投資風(fēng)險，也可通過財務(wù)比率和其它相關(guān)指標(biāo)來度量和刻畫。x2=f（k1，k2，.....kn）；a1和a2為各風(fēng)險重要程度指標(biāo)，不妨假定為投資者對兩類風(fēng)險的認(rèn)知程度。

參考馮?諾依曼－摩根斯坦的效用函數(shù)理論，假設(shè)投資者的風(fēng)險效用函數(shù)為：

U=f（Y）=aYr

其中：U為投資者應(yīng)對上市公司財務(wù)報告風(fēng)險的效用函數(shù)；r為風(fēng)險偏好系數(shù)，當(dāng)r=1時為風(fēng)險中性，當(dāng)r>1時為風(fēng)險喜好者，當(dāng)r

則：U=aYr=a（a1x1+a2x2）r

上述函數(shù)表達(dá)式中，a1和a2為投資者對兩類風(fēng)險的認(rèn)知程度。當(dāng)投資者對財務(wù)失敗風(fēng)險認(rèn)識不夠，或認(rèn)為無所謂時，a1=0，則：U= a（a2x2）r，模型退化為財務(wù)失真風(fēng)險模型；

當(dāng)投資者對財務(wù)失真可以忍受時，a2=0，則：U=a（a1x1）r，模型退化為傳統(tǒng)的財務(wù)失敗風(fēng)險模型；

可見，投資者對風(fēng)險的認(rèn)知程度不同，會影響到其風(fēng)險效用，從而會影響到其如何進(jìn)行風(fēng)險分析。對上市公司質(zhì)量比較關(guān)心，或?qū)ζ浣?jīng)營風(fēng)險十分偏好的投資者，可以利用財務(wù)失敗預(yù)警模型進(jìn)行相應(yīng)分析。對上市公司誠信比較關(guān)注，對其會計信息真實性與否風(fēng)險尤為偏好的投資者，可以利用財務(wù)失真預(yù)警模型進(jìn)行風(fēng)險分析。而對一個謹(jǐn)慎的投資者而言，兩類風(fēng)險都是需要加以回避的，那就要利用雙元綜合預(yù)警模型對總的風(fēng)險有一個認(rèn)識，而暫不論具體是何種風(fēng)險。然后再根據(jù)需要和側(cè)重點(diǎn)進(jìn)行具體預(yù)警分析。

三、財務(wù)失敗風(fēng)險常規(guī)性分析

利用財務(wù)失?。ɡЬ常╊A(yù)警模型進(jìn)行預(yù)警分析是目前應(yīng)用最為廣泛的投資風(fēng)險分析工具和方法，如Altman的Z模型等。這是最為常見的常規(guī)性分析。而會計信息披露制度的相關(guān)規(guī)定為此提供了可能性。

根據(jù)我國上市公司會計信息強(qiáng)制性披露的相關(guān)規(guī)定，上市公司上市發(fā)行時，要招股說明書和上市公告書等資料，在上市后要定期通過年報、中報、季報的形式報告其經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況，還要重大事件報告、股東大會決議公告等。投資者可根據(jù)這些公開披露的信息進(jìn)行財務(wù)失敗的常規(guī)性分析，從中發(fā)現(xiàn)財務(wù)失敗的信號。如利用資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表的資料，通過財務(wù)比率分析等方法，發(fā)現(xiàn)公司的潛在財務(wù)失敗風(fēng)險。這種分析為了區(qū)別于舞弊性分析，不妨稱之為常規(guī)性分析。

但是從另外一方面看，由于時間精力有限，再加上搜索成本的限制，不可能對公司所有的財務(wù)情況都分析透徹，可以考慮利用財務(wù)失敗預(yù)警模型，從短期償債因子、股東獲利能力因子、營運(yùn)能力因子、盈余現(xiàn)金保證能力等方面因素進(jìn)行重點(diǎn)分析，因為大多預(yù)警模型的預(yù)測準(zhǔn)確度在90%以上，通過利用模型進(jìn)行財務(wù)失敗投資風(fēng)險預(yù)警輔助決策分析，可有效規(guī)避財務(wù)失敗的投資風(fēng)險。

四、財務(wù)失真風(fēng)險舞弊性分析

舞弊性分析是區(qū)別于常規(guī)性分析而言的，主要是針對財務(wù)失真的投資風(fēng)險。如何透過紛繁復(fù)雜的會計信息識別出財務(wù)失真風(fēng)險，是困擾廣大投資者尤其是中小投資者的難題。

根據(jù)財務(wù)失真預(yù)警模型的研究發(fā)現(xiàn)，投資者可以根據(jù)所掌握的財務(wù)信息所體現(xiàn)的財務(wù)失真的一定的特征，進(jìn)行舞弊性分析。如關(guān)聯(lián)交易的交易方關(guān)聯(lián)度較高、經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量較小等。此外，還需結(jié)合非財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)，僅包含財務(wù)指標(biāo)的模型平均只有61.6%的準(zhǔn)確率，而包括非財務(wù)指標(biāo)的全變量模型的平均分類準(zhǔn)確率達(dá)到89.3%。大多模型的實證結(jié)果表明，投資者要重視對流動比率、每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、邊際利潤率、市盈率等財務(wù)指標(biāo)的分析，更要重視董事長與總經(jīng)理的兩職設(shè)置狀況、監(jiān)事會的規(guī)模、換手率等非財務(wù)指標(biāo)的分析和利用。

投資者應(yīng)通過參加投資相關(guān)知識培訓(xùn)，強(qiáng)化對財務(wù)報表的閱讀技能，全面提高財務(wù)信息的理解能力和水平，掌握基本的識別虛假信息的技術(shù)，如財務(wù)失真投資風(fēng)險預(yù)警模型等，才能增強(qiáng)對財務(wù)失真的鑒別力。

五、財務(wù)失敗與財務(wù)失真投資風(fēng)險的綜合性分析

從全面防范風(fēng)險的角度來看，投資者應(yīng)該進(jìn)行財務(wù)失敗和財務(wù)失真風(fēng)險的綜合性分析。作為一個謹(jǐn)慎的投資者，兩方面的風(fēng)險都是要加以回避的。實際上，兩類風(fēng)險之間也有一定的聯(lián)系性，有較多相同的影響因素，分析風(fēng)險時要從全方位來考察，進(jìn)行綜合性分析。

尤其對我國資本市場而言，由于各種原因所致，目前還不夠成熟和完善。其中重要特征之一便是財務(wù)失敗和財務(wù)失真往往是如影隨形，有著太多共同的誘因和共同的表象。已有研究結(jié)果表明，可以利用一定的財務(wù)和非財務(wù)指標(biāo)對財務(wù)失敗和財務(wù)失真進(jìn)行兩方面投資風(fēng)險的預(yù)警。從預(yù)測模型總體正確率為87.3%來看，效果還是比較理想的。結(jié)合雙元綜合預(yù)警模型的研究成果來看，投資者要從上市公司的財務(wù)報告，了解上市公司會計信息的構(gòu)成及披露規(guī)則，關(guān)注財務(wù)信息披露相關(guān)的各方面的內(nèi)容。尤其要關(guān)注企業(yè)會計政策、會計估計變更和會計差錯更正行為，分析企業(yè)與關(guān)聯(lián)和潛在關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的交易，有無資產(chǎn)重組等情況。還要加強(qiáng)對非財務(wù)指標(biāo)信息的分析，如企業(yè)的產(chǎn)品市場占有率、未來的核心競爭力、國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)等環(huán)境因素對企業(yè)造成的影響。

結(jié)合以上的分析探討，投資者應(yīng)該綜合利用財務(wù)失敗和財務(wù)失真預(yù)警研究兩方面的研究成果，對上市公司的各方面信息既進(jìn)行全面判斷，又要根據(jù)偏好重點(diǎn)分析，綜合權(quán)衡，方能取得更好的預(yù)警效果。

參考文獻(xiàn)：

［1］蔡志岳、吳世農(nóng)：《我國上市公司信息披露違規(guī)的預(yù)警研究》，《管理評論》2007年第1期。

［2］陳艷：《基于會計信息分析的證券投資風(fēng)險控制的研究》，東北財經(jīng)大學(xué)出版社2007年版。

［3］何衛(wèi)紅、鄭垂勇：《財務(wù)困境及預(yù)警研究述評》，《財會通訊（學(xué)術(shù)）》2007年第7期。

［4］李志強(qiáng)：《雙元財務(wù)預(yù)警理論與運(yùn)用》，中國社會科學(xué)出版社2010年版。

［5］秦江萍：《會計舞弊的市場反應(yīng)與識別》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 2006年版。

理財投資比例范文第4篇

【關(guān)鍵詞】高中生 投資理財 現(xiàn)狀 調(diào)查研究

一、研究背景

高中生投資理財課題尚屬研究空白。從全國來看，尚沒有金融機(jī)構(gòu)推出針對中學(xué)生的投資理財產(chǎn)品。本文作者利用暑假時間，用調(diào)查問卷[1]的形式調(diào)查了天津市500名高中生，并使用統(tǒng)計分析的方法對調(diào)查結(jié)果進(jìn)行了分析研究。作者從高中生年平均儲蓄額、儲蓄動機(jī)[2]、儲蓄形式、風(fēng)險偏好[3]、絕對風(fēng)險厭惡系數(shù)[4]、投資期限偏好、損失容忍度[5]及對投資理財?shù)闹饔^訴求等多方面，進(jìn)行了詳細(xì)研究。作者發(fā)現(xiàn)：天津市的高中生群體不僅具備一定的資金實力，而且有了理財?shù)囊庠?。結(jié)合問卷中挖掘出的天津市高中生的儲蓄、理財和消費(fèi)方面的特點(diǎn)以及當(dāng)前金融業(yè)競爭及創(chuàng)新需求，相應(yīng)提出了一些針對高中生的投資理財?shù)慕ㄗh。

二、樣本基本情況

本次問卷調(diào)查于2014年6月～2014年7月在天津英華國際學(xué)校進(jìn)行。采用隨機(jī)抽樣調(diào)查的方式共發(fā)放調(diào)查問卷500份，收回有效問卷415份。受訪者以高一高二學(xué)生為主，年齡平均在17歲，性別比例相當(dāng)，男性受訪者257人，占總數(shù)57%，女性受訪者193人，占總數(shù)的43%。調(diào)查問卷包含三部分內(nèi)容：高中生群體的投資能力、投資偏好及主觀評價。

三、高中生投資理財現(xiàn)狀相關(guān)數(shù)據(jù)及分析

（一）高中生投資能力

1.年平均儲蓄額。調(diào)查發(fā)現(xiàn)：20%受調(diào)查的同學(xué)有超過5000元的年儲蓄額，61%以上同學(xué)有超過1000元的年儲蓄額，平均年儲蓄額為2963元/人。由此推斷：天津高中生儲蓄需求為4.9778億元，全國高中生（不含港澳臺）儲蓄需求約為150億元。以上數(shù)據(jù)說明隨著生活水平的提高，高中生確實具備了一定的自己。

2.儲蓄方式。關(guān)于儲蓄方式的調(diào)查，結(jié)果顯示：有43%受訪同學(xué)選擇了保留現(xiàn)金，36%的同學(xué)選擇了銀行儲蓄，選擇不同形式投資理財?shù)耐瑢W(xué)只有14%。上述結(jié)果表明：雖然高中生具備了一定的資金實力，但大多數(shù)同學(xué)投資理財觀念滯后，高達(dá)79%同學(xué)僅僅局限于現(xiàn)金和銀行存款，只有不超過14%的同學(xué)聽說或者嘗試過其他方式的儲蓄方式。

3.儲蓄動機(jī)。當(dāng)被問到“為什么儲蓄”這個問題時，有近40%的同學(xué)回答有未來打算。而未來的資金使用需要保證現(xiàn)期儲蓄的保值增值，考慮到受訪同學(xué)在儲蓄方式中的回答，作者發(fā)現(xiàn)高中生的投資理財能力還不能滿足他們的理財愿望，說明有必要對其進(jìn)行投資理財教育。

4.綜合分析。

結(jié)合儲蓄額跟儲蓄方式（如圖1）綜合分析，作者發(fā)現(xiàn)擁有較高收入的同學(xué)群體更容易接觸到股票、銀行理財、不動產(chǎn)等多種理財方式。這種聯(lián)系或許跟不同理財方式的入門門檻有較大關(guān)系。

（二）投資特征分析

1.風(fēng)險偏好。在調(diào)查的學(xué)生群體中，78%的同學(xué)對公平賭博表現(xiàn)出對風(fēng)險厭惡的態(tài)度。這種對風(fēng)險厭惡的態(tài)度在投資的時候會表現(xiàn)在對風(fēng)險和收益的取舍。在使用不公平賭博測試風(fēng)險厭惡情況時，所得結(jié)果與公平賭博測試結(jié)果相似，也有一部分同學(xué)呈現(xiàn)為風(fēng)險中性。

2.投資比例分析。

從圖2可以看出，大部分同學(xué)都愿意將一定比例儲蓄拿出來用作投資資金。有99%的同學(xué)愿意拿出10%以上的儲蓄進(jìn)行投資理財。通過將投資比例跟儲蓄動機(jī)、儲蓄額交叉分析，擁有高儲蓄額、投資動機(jī)強(qiáng)的同學(xué)更愿意拿出更高比例的額度進(jìn)行投資，這符合基本認(rèn)知，也從側(cè)面說明我們數(shù)據(jù)的可信度。

3.投資期限偏好。從投資期限偏好方面來看，61%的受訪同學(xué)可以接受1年以上的投資期限，因而在設(shè)計投資理財產(chǎn)品時，可以考慮更長期限的投資，如股票、長期債券和不動產(chǎn)投資。

結(jié)合儲蓄額度分析，作者發(fā)現(xiàn)儲蓄額度高的同學(xué)更容易偏好超短期和最長期兩種投資期限，原因可能是因為他們的支出水平比較高，所以消費(fèi)動機(jī)和投資動機(jī)都更加強(qiáng)烈。

4.對投資損失的容忍度。（1）大部分同學(xué)對風(fēng)險損失的容忍度比較高，65%的同學(xué)可以接受10%以上的損失度，50%的同學(xué)可以接受15%以上的損失度，說明同學(xué)們對風(fēng)險的厭惡實際上沒有那么大。在投資理財產(chǎn)品設(shè)計上，可以適當(dāng)考慮風(fēng)險較大的投資品種。

（2）不同儲蓄水平受訪同學(xué)對于不同損失容忍度的比例各不相同，能夠接受6%～50%損失容忍度的受訪者比例最大。500元以下和10000元以上儲蓄額受訪者都有62%以上比例同學(xué)可6%～50%損失容忍度。在2000～3000元儲蓄額受訪者中間，接受6%～50%損失容忍度的同學(xué)比例高達(dá)88%。其他儲蓄水平受訪者接受6%～50%損失容忍度的同學(xué)比例在62%和88%之間。

（3）不同期限偏好受訪同學(xué)對于不同損失容忍度的比例各不相同，能夠接受6%～50%損失容忍度的受訪者比例最大。3個月以內(nèi)期限偏好受訪同學(xué)接受6%～50%損失容忍度的比例在52%以上，1～3年期限偏好受訪同學(xué)接受6%～50%損失容忍度的比例高達(dá)88%。其他期限偏好水平受訪者接受6%～50%損失容忍度的同學(xué)比例在52%和88%之間。大體上說，超過3個月以上期限偏好受訪同學(xué)的損失容忍度隨著期限的增加而加大。

5.是否愿意借貸投資。在是否愿意借貸投資時，有45%的同學(xué)愿意負(fù)債進(jìn)行借貸。當(dāng)將是否借貸跟風(fēng)險厭惡進(jìn)行交叉分析時，我們發(fā)現(xiàn)風(fēng)險愛好者更加偏好借貸，但是這種偏好并不十分顯著。愿意借貸對于設(shè)計投資組合時的影響主要體現(xiàn)在可以放大資金量。

四、總結(jié)和建議

（一）以被調(diào)查的500名天津市高中生為代表的投資特征主要表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)

1.儲蓄和投資能力。高中生群體已經(jīng)具備了一定的儲蓄實力，同時在進(jìn)行儲蓄時已經(jīng)具備了比較明確的動機(jī)，并希望未來能有一定的資金支持。但是從儲蓄和理財渠道上來說，大部分同學(xué)只局限于現(xiàn)金和銀行存款，缺乏應(yīng)當(dāng)具備的投資理財知識。

2.投資特征。高中生群體在投資時對流動性要求較高，需要有一部分隨時可以支取的現(xiàn)金或者存款。不同儲蓄額的同學(xué)之間的投資訴求差異比較大。一般而言，儲蓄額高的同學(xué)更容易接受風(fēng)險高、期限長的投資方式。整體上看，同學(xué)對損失的容忍度比較高。

3.主觀態(tài)度。有90%的同學(xué)愿意拿出10%以上的儲蓄進(jìn)行投資理財。絕大部分受訪者認(rèn)為一定程度的投資理財知識普及教育是非常有必要的。

（二）限制中學(xué)生投資理財?shù)囊恍﹩栴}

1.投資理財教育不到位。這種教育的缺位跟中國傳統(tǒng)思想有關(guān)，也跟大陸的應(yīng)試教育環(huán)境有關(guān)。社會、學(xué)校和家庭對孩子們的希望都是認(rèn)真讀書，重心都放在如何在應(yīng)試教育中取得優(yōu)異成績，從而不重視對學(xué)生在投資理財方面進(jìn)行必要教育。但是必要的投資理財教育不僅能夠從小培養(yǎng)孩子們正確的金錢觀，而且能夠提升他們的綜合素質(zhì)和競爭力，為孩子未來的教育、創(chuàng)業(yè)等方面提供資金支持和基礎(chǔ)。因此，本文作者認(rèn)為有必要對高中生進(jìn)行基本的投資理財教育。

2.金融機(jī)構(gòu)服務(wù)不到位。因為高中生作為一個群體，尚不具備獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實力，所以不太能夠得到金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注。就目前而言，市場上還沒有針對高中生的投資理財產(chǎn)品。但是，從本文的調(diào)研結(jié)果來看，高中生作為一個群體是有投資理財?shù)哪芰托枨蟮?。希望高中學(xué)生能夠成為被金融系統(tǒng)所關(guān)注的一個群體。

（三）建議

1.加強(qiáng)對高中生的投資理財教育，培養(yǎng)投資理財意識。高中生作為即將獨(dú)立生活的群體，應(yīng)樹立投資理財觀念，主動學(xué)習(xí)金融知識，培養(yǎng)自己投資理財能力，以提高自己在未來的社會競爭力。

2.金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)重視中學(xué)生群體，為他們量身定做投資理財產(chǎn)品。中學(xué)生是未來社會的主人和消費(fèi)主體，開發(fā)針對中學(xué)生的產(chǎn)品，在這個未來最具潛力群體里建立起良好的品牌形象和美譽(yù)度，可為金融機(jī)構(gòu)在未來贏得巨大消費(fèi)群體和商業(yè)利潤，并在競爭中占得先機(jī)。

3.根據(jù)本文的調(diào)研結(jié)果，作者拋磚引玉建議開發(fā)如下針對中學(xué)生的投資理財產(chǎn)品，供金融機(jī)構(gòu)參考。

（1）“壓歲寶”：針對中學(xué)生壓歲錢，定存定取，500-1000元起存，1年期理財，收益應(yīng)達(dá)到現(xiàn)有銀行同期理財產(chǎn)品平均值。主要吸引風(fēng)險厭惡，無流動性需求的高中生群體。為吸引高中生投資理財，每1000元投資每年贈送1張福利/體育彩票，多者以此類推。到期如果續(xù)存，續(xù)存之日起可轉(zhuǎn)化為“未來寶”（參見下面介紹）。

（2）“快樂寶”：針對消費(fèi)性儲蓄高中生群體，流動性要求高，隨用隨取，收益高于活期儲蓄，類似“余額寶”。

（3）“未來寶”：針對遠(yuǎn)慮性儲蓄高中生群體，1年以上理財期限，收益高于“壓歲寶”，類似“零存整取”。每1000元投資第一年到期贈送1張福利/體育彩票，多者以此類推。每1000元投資第二年到期贈送2張福利/體育彩票，更長期限類此贈送。

（4）“財富寶”：針對投資性儲蓄高中生群體，可考慮設(shè)計投資組合，包括購買基金、股票及房產(chǎn)，高風(fēng)險高收益，期限3個月到一年，1000元起存，每個投資者每3個月贈送1張福利/體育彩票。

五、結(jié)論

作者認(rèn)為有必要對中學(xué)生進(jìn)行投資理財教育并開發(fā)特定金融產(chǎn)品。針對中學(xué)生投資理財，作者認(rèn)為有深入研究的必要。并建議在后續(xù)研究中，在調(diào)查問卷的設(shè)計上適當(dāng)增加一些調(diào)研指標(biāo)和相關(guān)問題，進(jìn)行更深入的拓展研究，同時把調(diào)查范圍擴(kuò)大到初中生群體。希望在后續(xù)研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合中學(xué)生的投資理財特點(diǎn)，嘗試構(gòu)建幾個更具針對性和實用性的具體投資組合金融產(chǎn)品。

參考文獻(xiàn)

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[3]馬莉莉，李泉.《中國投資者的風(fēng)險偏好》，《統(tǒng)計研究》2011年第8期.

理財投資比例范文第5篇

理財自檢

開始理財之前，需要對家庭財務(wù)狀況進(jìn)行一次梳理。在日常生活中，您可能遇到過以下的窘迫：感覺工資不低卻每月總是不夠用。這可能是因為您的消費(fèi)支出不健康，消費(fèi)支出過多造成“月光”的現(xiàn)狀；房貸要占據(jù)您多部分開支，可能是因為您的負(fù)債比率和房產(chǎn)持有不健康，您可能除了房子所擁有的只有負(fù)債，負(fù)債比率過高讓您沒有富余資金進(jìn)行其他支出。

以上都是在家庭理財過程中常見的誤區(qū)與隱患，是邁向財務(wù)自由之路的絆腳石。如何及時發(fā)現(xiàn)并解決這些誤區(qū)與隱患？通過家庭理財體檢可以查出以上問題，就像去醫(yī)院進(jìn)行身體健康體檢一樣，對家庭財務(wù)進(jìn)行診斷，判斷財務(wù)狀態(tài)是否健康，及時發(fā)現(xiàn)并解決問題。

人生不同階段有不同的財務(wù)目標(biāo)，所以，當(dāng)您的目標(biāo)發(fā)生變化時，需要重新對您的財務(wù)狀況進(jìn)行診斷，只有在保持家庭財務(wù)健康的前提下，您的財務(wù)目標(biāo)才可能安全實現(xiàn)，理財才能沒有后顧之憂。

尋找好朋友

如何解決家庭理財過程中出現(xiàn)的誤區(qū)與隱患？您需要理財師的幫忙。理財師是具備專業(yè)理財知識并取得相關(guān)權(quán)威認(rèn)證的人士，理財師可以幫助您有效解決以上誤區(qū)與隱患，并助您實現(xiàn)理財目標(biāo)。不是每個人都可以成為投資專家或理財規(guī)劃師，尤其對剛開始接觸理財?shù)娜硕?，尋找一位對自己理財能有所幫助的理財師是十分必要的。他們能為投資者提供全方位的專業(yè)理財建議，保證投資者財務(wù)獨(dú)立和財務(wù)安全，是投資者理財過程中必不可少的良師益友。

目前國內(nèi)理財師隊伍雖較以前有很大發(fā)展，然而仍存在理財師素質(zhì)良莠不齊，資格證書含金量低，從業(yè)經(jīng)驗匱乏等現(xiàn)象。投資者不妨從以下幾個方面進(jìn)行篩選：

是否具有相關(guān)資格證書

選擇理財師最基本的是看他是否通過了相關(guān)資格認(rèn)證，目前國內(nèi)理財行業(yè)相關(guān)資格證書種類繁多，其中，CFP、CFA、 RFP、AFP和國家勞動和社會保障部頒發(fā)的《中華人民共和國投資理財師職業(yè)資格證書》這五個分別是國際和國內(nèi)較權(quán)威的資格證書；

是否具有豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗

一名優(yōu)秀的理財師不僅應(yīng)具備淵博的專業(yè)知識，還應(yīng)具有豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗，在選擇理財規(guī)劃師的時候，投資者應(yīng)了解對方從事理財規(guī)劃的工作經(jīng)歷與背景。一名合格的理財師應(yīng)至少有三年或三年以上的個人理財相關(guān)行業(yè)的工作經(jīng)驗。另外，選擇理財師還應(yīng)搞清他所擅長的領(lǐng)域，是否與您的理財需求想對應(yīng)，因為有的理財師擅長個人家庭理財規(guī)劃，有的擅長投資領(lǐng)域，有的擅長養(yǎng)老保險規(guī)劃，有的擅長稅務(wù)規(guī)劃等。

以產(chǎn)品為中心還是以客戶為中心

目前的中國理財市場，真正的獨(dú)立第三方理財機(jī)構(gòu)與理財師數(shù)量比較少，多數(shù)的理財師都在銀行、證券公司、保險公司等工作，理財師本身也承擔(dān)一定的銷售任務(wù)。這就造成不少理財師在為客戶服務(wù)時經(jīng)常以產(chǎn)品銷售為中心，在為客戶搭配投資組合時，偏向于自己所的產(chǎn)品，如此做法將給投資者的理財埋下重大隱患。相信任何投資者都不想選擇一位只想賣自己產(chǎn)品的理財師，優(yōu)秀的理財師應(yīng)以客戶為中心，把客戶的財富當(dāng)作自己的財富來打理。

是否具備良好的職業(yè)道德

在選擇理財師時還應(yīng)了解他是否具備良好的職業(yè)道德，比如，理財師在提出建議時，是否只用高額回報來吸引客戶，而不揭示產(chǎn)品背后的風(fēng)險；理財師是否經(jīng)常與客戶保持聯(lián)系，當(dāng)市場發(fā)生重大變化時是否能及時通知；當(dāng)理財師自身利益與客戶利益發(fā)生沖突時，是否能做到以客戶利益為重；另外，理財師如果代替客戶操作是有背行業(yè)原則的，應(yīng)避免選擇此類理財師。

理財是一個漫長的過程，在這個過程中，理財師是您的朋友，你們相互信任，相互理解。只有這樣，理財師才能更好的明白您的理財需求，更好的幫助您理財。國外成熟的高端私人理財市場中，理財師不是僅僅為客戶提供理財服務(wù)，而是為客戶提供全方位的服務(wù)，服務(wù)包括客戶的子女教育、養(yǎng)老規(guī)劃、遺產(chǎn)規(guī)劃、房產(chǎn)規(guī)劃、藝術(shù)品拍賣等各方面，有時甚至為客戶預(yù)約骨科專家。與國外相比，國內(nèi)理財師還有很長的路要走。

經(jīng)過以上五個方面的篩選，您是否已選出心目中理想的理財師？需要注意，理財師的建議應(yīng)只是家庭理財?shù)膮⒖迹詈笙聸Q定的還是投資者。為了更好的實現(xiàn)理財目標(biāo)，投資者有必要加強(qiáng)理財知識的學(xué)習(xí)，樹立正確的理財觀，這樣有利于更好的與理財師溝通。

先定位再選產(chǎn)品

接下來，就可以在理財師的幫助下進(jìn)行投資理財了。投資理財是為了達(dá)到財富保值、增值的目的，是實現(xiàn)理財目標(biāo)的必要手段。在選擇理財產(chǎn)品進(jìn)行投資理財之前，需要先進(jìn)行投資風(fēng)險偏好測試，搞清自身的風(fēng)險偏好類型，然后根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力選擇與之相對應(yīng)的投資產(chǎn)品。

保守型：該類投資者風(fēng)險承受能力最低，屬于風(fēng)險厭惡型，本金安全性最重要。適合選擇國債、債券型基金、定期儲蓄、貨幣市場基金等低風(fēng)險投資產(chǎn)品；

中庸之道型：適合不需要短期收入，但希望在長時間內(nèi)得到合理并穩(wěn)定成長的投資人士。這類投資者的風(fēng)險承受能力處于中等水平，可以接受本金一定程度的虧損。投資者在選擇低風(fēng)險產(chǎn)品的同時，可適度提高較高風(fēng)險投資產(chǎn)品的配置比例，如股票、信托等，同時適度降低債券等低風(fēng)險產(chǎn)品的配置比例，在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上尋求較高收益。

進(jìn)取型：這類投資者高度追求資金的增值，為了最大限度地獲得資金增值，常常不惜冒失敗的風(fēng)險，將大部分資金投入風(fēng)險較高的品種，可以稱之為“富有冒險精神的賭徒投資者”。進(jìn)取型投資者可較高比例配置高風(fēng)險的投資產(chǎn)品，如股票、黃金、期貨、外匯等，只保留較少比例的貨幣市場基金、現(xiàn)金、銀行存款來保持家庭的流動性。

初涉理財?shù)摹安锁B”們在選擇產(chǎn)品時還應(yīng)考慮自身的資金、投資期間是否與所投資的產(chǎn)品吻合，切忌借錢炒股，更不可為了一時的投機(jī)動用長期理財目標(biāo)的資金。在進(jìn)行投資理財時，還應(yīng)參考理財師的投資建議。任何收益都伴隨風(fēng)險，風(fēng)險與收益是成正比的，想不冒任何風(fēng)險就能獲取很高收益是不可能存在的，這是投資永恒不變的真理。