業(yè)績預(yù)增
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業(yè)績預(yù)增范文第1篇
作為投資者，我們不能被這些靚麗的公告所迷惑，是否確實存在著投資機會，或者僅僅是一個美麗的陷阱，值得我們細細深究。
業(yè)績的預(yù)增主要存在著如下的幾種可能：
1．上市公司的主營業(yè)務(wù)收入和主營利潤的快速提高。行業(yè)景氣的大幅提升使得一批上市公司紛紛預(yù)增或扭虧。據(jù)統(tǒng)計，金屬特別是有色金屬是上市公司預(yù)增最多的行業(yè)，共有18家上市公司預(yù)增。如錫業(yè)股份因一季度以來，國際、國內(nèi)錫價大幅上揚，公司預(yù)測2007年中期累計凈利潤較上年同期增長600％～650％。
氨綸行業(yè)大幅復(fù)蘇也造就了一批上市公司業(yè)績暴漲。如華峰氨綸，產(chǎn)品銷售價格較上年同期大幅上升，利潤率銳增，同時公司募集資金投資項目達產(chǎn)，產(chǎn)品生產(chǎn)能力增加。公司因此預(yù)計今年中期業(yè)績同比增長幅度高達1200％～1400％。
2．上市公司的股權(quán)投資收益大幅增加。如參股券商、銀行的上市公司，上半年業(yè)績計入投資收益后業(yè)績猛增。典型的如遼寧成大、雅戈爾、南京高科等。
3．一次性的政府補貼或是其他。比較典型的如豫園商城的2億元的政府房屋補貼等。
4．注資重組，業(yè)績“脫胎換骨”。股改后大小股東利潤趨于一致，一些大股東或集團公司的注資重組使得上市公司業(yè)績“脫胎換骨”。如*ST興發(fā)，干2007年4月16日經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，由內(nèi)蒙古平莊煤業(yè)(集團)有限責(zé)任公司進行重大資產(chǎn)置換，主業(yè)變更為煤炭生產(chǎn)、洗選加工、銷售，盈利水平明顯提高。
預(yù)增有沒有可持續(xù)性
在看待這些預(yù)增公告時，投資者應(yīng)重點看重上市公司業(yè)績增長的可持續(xù)性。在250多家半年度業(yè)績預(yù)“喜”的上市公司中，中金嶺南、中孚實業(yè)等有色金屬類上市公司主營穩(wěn)定增長、盈利能力顯著提高，很大程度上得益于今年來國際期貨市場商品價格的大幅上漲。但這種價格波動，也將考驗這類上市公司未來業(yè)績增長的穩(wěn)定性和持續(xù)性。
同樣，如大亞科技、太鋼不銹、s天宇等上市公司，則由于在去年完成重大資產(chǎn)重組或資產(chǎn)置換，上半年業(yè)績有望得到大幅提振，但這些注入或置換進入上市公司的資產(chǎn)，未來持續(xù)的盈利能力，也有待時間去檢驗。
非經(jīng)常性收益以及投資收益的增長難持續(xù)，則是另一大隱憂。如華聞傳媒、廣州控股等分別實行不同程度的股權(quán)轉(zhuǎn)讓或股權(quán)減持后，預(yù)計今年上半年凈利潤同比上漲50％以上。但非經(jīng)營性收益往往是一次性的，并不會持續(xù)支撐上市公司業(yè)績增長。同樣，參股券商題材，也使得不少上市公司盈利大幅增長，如雅戈爾今年2月出售了3000多萬股中信證券股權(quán)，一季度投資收益高達110.33億元。但這種投資收益推動業(yè)績增長，僅僅是在行情持續(xù)向好的背景下出現(xiàn)，一旦行情出現(xiàn)波動，這部分收益也將縮水。更何況，一些半年度業(yè)績預(yù)喜的上市公司的股價，在今年上半年都有了大幅提升，其漲幅往往超出了業(yè)績增長。
如果業(yè)績預(yù)增沒有可持續(xù)性，那么公司的收益僅僅體現(xiàn)為一次性收益，不能完全按市盈率的方式來計算，因為市盈率計算的內(nèi)在前提是公司的利潤為可持續(xù)穩(wěn)定增長。
業(yè)績預(yù)增范文第2篇
永興特鋼：上修2017年業(yè)績預(yù)估 凈利預(yù)增30%-50%
永興特鋼（002756）公告，預(yù)計2017年凈利潤為3.30億元-3.80億元，同比增長30%-50%。公司此前在三季報中預(yù)計全年凈利潤同比增幅為10%-40%。公司表示，公司通過進一步加強內(nèi)部管理，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大市場開拓，第四季度主營業(yè)務(wù)收入實際增長優(yōu)于預(yù)期，凈利潤相應(yīng)增加。
【增減持】
上海鳳凰：控股股東增持305萬股 擬繼續(xù)增持
上海鳳凰（600679）公告，11月22日至12月18日，公司控股股東金山區(qū)國資委以競價方式增持305萬股，占公司總股本的0.7587%，增持金額合計5867萬元，并擬自公告披露之日起三個月內(nèi)增持不低于100萬股且不超過400萬股。
易聯(lián)眾：實控人增持近290萬股 擬繼續(xù)增持不超6%股份
易聯(lián)眾（300096）公告，公司控股股東、實控人、董事長張曦12月21日通過信托計劃在二級市場共增持289.83萬股公司股票，占公司總股本的0.674%。張曦計劃在未來6個月內(nèi)以不超20元/股的價格繼續(xù)增持不超過2580萬股(占公司總股本的6%)。公司最新股價報11.65元。
業(yè)績預(yù)增范文第3篇
申銀萬國
預(yù)計紡織服裝重點公司2010上半年凈利潤同比增長38％，增速依然較快。如果分季度看，1季度同比增速47％，中報增速預(yù)計為38％，全年增速預(yù)計為33％，由于2009下半年消費開始回暖，因此存在基數(shù)回升的因素，2010下半年行業(yè)增速會有所放緩。
從子行業(yè)看，預(yù)計家紡的3家上市公司中報業(yè)績增速在50％左右；服裝上市公司(除美邦外)凈利潤增速在35－40％；紡織上市公司凈利潤增速在20－30％。另外，化纖類公司上半年分化較為明顯，粘膠企業(yè)已經(jīng)限產(chǎn)保價，氯綸和滌綸，氯綸凈利潤同比將大幅回升，第2季度比第1季度環(huán)比略有升高，但是在第2季度內(nèi)則呈現(xiàn)4－6月逐月下滯趨勢。滌綸較穩(wěn)定，中報凈利潤增速在20－30％左右。品牌消費品企業(yè)是未來重點發(fā)展方向，包括服裝、家紡、戶外用品、女鞋等行業(yè)前景廣闊，隨著工資水平上升、消費升級和城鎮(zhèn)化進程加快，都會提升對這些大眾消費品的需求。
申銀萬國分析師趙金厚表示，從行業(yè)角度看，所處行業(yè)生命周期靠前的子行業(yè)發(fā)展空間較大，將獲得較高估值，維持行業(yè)“看好”評級，建議關(guān)注：華孚色紡、偉星股份、夢潔家紡、聯(lián)發(fā)股份。
化工行業(yè)：需求有望上升 業(yè)績增幅明顯
凱基證券
鉀肥行業(yè)遭遇2009年需求下降50％后，2010年銷量大幅增長，同時單位費用降低導(dǎo)致單位成本大幅下降30－50％，使得業(yè)績增幅明顯。在需求回暖以及國際鉀肥上調(diào)報價的情況下，近期國內(nèi)鉀肥價格也出現(xiàn)小幅回升，目前價格較前期上調(diào)了100元／噸。價格的觸底反彈，預(yù)示國際鉀肥上升趨勢確立，國內(nèi)鉀肥市場與國際鉀肥趨勢基本一致，目前國內(nèi)主要的鉀肥上市公司有目前國內(nèi)主要的鉀肥上市公司有鹽湖鉀肥，鹽湖集團、中信國安、冠農(nóng)股份。其中鹽湖集團是鹽湖鉀肥的控股子公司，計劃與鹽湖鉀肥合并；中信國安持有青海中信99.38％的股權(quán)；冠農(nóng)股份持有國投羅鉀20.35％的股權(quán)。從鉀肥資源儲量來看，國投羅鉀的潛力最大，其次是鹽湖集團。
凱基證券分析師魏宏達等認(rèn)為目前鉀肥公司的估值處于歷史較低位置，而2011年預(yù)計需求將進一步回升，價格也將有小幅上漲，鉀肥行業(yè)回暖行情值得期待，上調(diào)其為“加碼”投資評級。個股建議關(guān)注：鹽湖集團與鹽湖鉀肥。
傳媒行業(yè)：受益政策支持 發(fā)展前景廣闊
第一創(chuàng)業(yè)
三網(wǎng)融合的前景是電視、手機、電腦的用戶都可以在其習(xí)慣的終端上獲得更多的服務(wù)，從而創(chuàng)造新的產(chǎn)業(yè)價值?；趦?nèi)容和服務(wù)的收入模式將是未來發(fā)展的大趨勢。如果中國電視收視收入相比廣告收入的比值提高到其他國家的中等偏下的水平，即使國內(nèi)的電視廣告收入總額不增長，有線的收視收入也將增長1倍。高清電視是節(jié)目內(nèi)容付費的催化劑，比原來更高質(zhì)量的圖像吸引用戶消費。而未來3D電視等新技術(shù)將繼續(xù)大幅度提高用戶體驗，從而創(chuàng)造出新的收視消費市場。美國有線行業(yè)其他業(yè)務(wù)收入的增長占總收入的比例從1996年的11％增長到2009年的41％。歐盟有線行業(yè)2008年的收入中，電視收視收入占比為59％，而其他業(yè)務(wù)的占比達到了41％。中國的有線網(wǎng)絡(luò)行業(yè)在三網(wǎng)融合以后未來收視收入以外的收入將會占舉足輕重的地位。在新盈利模式下，有線網(wǎng)絡(luò)的收入理論上將可達到目前的3.4倍。
第一創(chuàng)業(yè)分析師任文杰認(rèn)為，回顧歷史上2005年和2008年在兩次大底部的筑底的6個月區(qū)間內(nèi)，傳媒行業(yè)的股價表現(xiàn)在各行業(yè)中基本處于中等位置?，F(xiàn)在和前兩次有所不同的是，在中國調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)促進持續(xù)發(fā)展的大背景下，文化傳媒行業(yè)的發(fā)展將是擴大內(nèi)需消費的重要手段，受到國家政策長期支持。因此在下半年的筑底過程中，傳媒行業(yè)的相對表現(xiàn)有可能好于前兩次，給予行業(yè)“推薦”投資評級。
中興通訊：高價競標(biāo) 利潤率將大幅上升
安信證券
高價競標(biāo)：近期移動將會公布第四期TD網(wǎng)絡(luò)招標(biāo)的最終結(jié)果。華為報價8800元／載頻，大唐移動報價10900元／載頻，而中興通訊報出最高價12600元／載頻。據(jù)悉，移動的定價很可能是取一個均值10700元／載頻，高于這個價格的廠商按照10700元／載頻的價格執(zhí)行，而低于這個價格的按照報價執(zhí)行。公司市場份額下降但收入下降不多：由于公司此次競標(biāo)報出最高價，市場普遍認(rèn)為公司的市場份額會下降。公司在TD前三期招標(biāo)中位居榜首，市場份額約為35％。來看一個非常糟糕的情景假設(shè)：假如中興的市場份額下降到25％，那么爭取到的載頻數(shù)會下降約30％；但由于執(zhí)行價格高，所以收入的下隆沅沿有那么厲害，只有約13％。另外，公司毛利率和利潤率會大幅上升：來做一個粗略的估算：假定2009年TD設(shè)備的毛利率等同于中興網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的毛利率35％；由于中興在TD三期的報價為12300元／載頻，則TD設(shè)備2009年的成本約為8000元／載頻。由于中興無線產(chǎn)品的成本每年都能下降20％以上，則今年TD產(chǎn)品的成本約為6400元／載頻。如果這次中興的報價跟華為一樣低，那么中興的毛利率將為28％；而按10700元／載頻算，中興的毛利率會上升到約40％。
安信證券分析師黃文戈等預(yù)計公司2010－2012年每股收益分別為1.15、1.65、2.17元，市盈率分別為17.4、12.1、9.2倍，維持其“買入A”投資評級。
金山股份：項目儲備充足 資產(chǎn)整合概率大
華泰證券
公司目前的在建項目和儲備項目比較充足，能夠保證未來3年的增長，如：白音華發(fā)電2×60千瓦時機組、蘇家屯金山熱電2×20千瓦時機組預(yù)計年內(nèi)投產(chǎn)，丹東熱電2×30萬千瓦項目預(yù)計2011年投產(chǎn)，規(guī)劃項目白音華二期2×66萬千瓦機組、丹東二期2×30萬千瓦熱電機組處于前期準(zhǔn)備階段。目前，華電集團在遼寧省還擁有遼寧華電鐵嶺發(fā)電有限公司、華電彰武發(fā)電有限公司兩家火電公司以及鐵嶺風(fēng)力發(fā)電公司。同時，華電集團在東北地區(qū)的電力發(fā)展主體和資本運作平臺華電能源與金山股份會存在一定潛在同業(yè)競爭。且金山股份、與華電能源分省而冶的可能性較大，遼寧省內(nèi)電廠和金山股份整合的概念較大。另外，公司2007-2009年的各項指標(biāo)均已基本上達到了再融資的要求，公司下半年啟動再融資的概念較大，而在目前的市場條件下，定向增發(fā)的可能性較大，阻力較小，融資規(guī)模預(yù)計在10億元以上。
華泰證券分析師程鵬預(yù)計公司2010－2012年每股收益分別為0.25、0.67、0.86元，雖然2010年動態(tài)市盈率在業(yè)高于電力行業(yè)平均水平，估值不具優(yōu)勢，但考慮白英華項目帶來的2011年業(yè)績大幅增長，給予公司“推薦”評級，6個月目標(biāo)價為12元。
佛塑股份：大力發(fā)展新能源業(yè)務(wù) 地產(chǎn)可期
金元證券
公司的偏光膜業(yè)務(wù)將充分受益于全球3D電
影放映量的快速增長。公司偏光膜主要用于3D眼鏡，毛利率40％左右，全球市場占有率高達90％。2011年5月公司新的80萬平方米偏光膜投產(chǎn)后，產(chǎn)能達到180萬平方米。目前，子公司金輝高科是我國四家鋰電池隔膜生產(chǎn)企業(yè)之一。金輝高科隔膜產(chǎn)品毛利率高達60％左右；產(chǎn)能將從1200萬平方米提高至5700萬平方米，增幅高達375％。我國鋰電池隔膜進口依存度60％以上，而需求增速在20％以上。如未來公司在動力鋰電池隔膜取得突破，業(yè)績將出現(xiàn)爆發(fā)式增長。另外，公司目前已經(jīng)搬遷的2宗地(10.4億平方米)增值額約3億元。公司在禪城區(qū)共有41.4億平方米的土地可變更為商住用地。預(yù)計未來土地增值以及房地產(chǎn)開發(fā)收益，可為公司發(fā)展高技術(shù)新材料業(yè)務(wù)提供一定的財務(wù)支持。
金元證券分析師楊杰等預(yù)計公司2010―2012年每股收益分別為0.21、0.29、0.40元，市盈率分別為56.4、41.2、29.3倍，給予其“增持”投資評級。
九龍電力：成本增加 價格競爭出現(xiàn)端倪
湘財證券
7月9日2010上半年業(yè)績快報：實現(xiàn)營業(yè)收入16.06億元，同比增長約24.25％；歸屬上市公司凈利潤2491萬元，同比增長13.33％％；每股收益0.0745元。雖然上半年宏觀經(jīng)濟和工業(yè)復(fù)蘇帶動用電需求的增加，但由于今年重點合同煤上漲約10％，而市場煤炭價格也出現(xiàn)淡季不淡的情況，火電企業(yè)的燃料成本較去年同期普遍顯著增加。在公司上半年在營業(yè)收入增長24.25％的情況下，歸屬上市公司凈利潤增長僅為13.33％，可見煤炭價格上漲或?qū)旧习肽陿I(yè)績產(chǎn)生較大影響。同時火電脫銷市場在十二五期間啟動是大概率事件，但目前由于政策并未正式實施，脫銷市場需求并未大幅度增加，這或使上半年公司脫硝工程和脫硝劑業(yè)務(wù)增長有限。
湘財證券分析師吳江等預(yù)計2010－2012年每股收益分別為0.30、0.39、0.47元，對應(yīng)目前股價市盈率分別33.1、25.5和21.2倍。電力環(huán)保是公司區(qū)別于其他電力企業(yè)的顯著特征，也是未來業(yè)績的主要亮點和加速器；另外，CCS、核廢料處理等技術(shù)儲備則具有中長期發(fā)展?jié)摿Γ示S持“增持”評級。
雅戈爾：資產(chǎn)價值低估 業(yè)績有望超預(yù)期
中金公司
公司資產(chǎn)價值被嚴(yán)重低估，大幅低于NAV40％以上，近期調(diào)研顯示其基本面向好趨勢明顯、業(yè)績表現(xiàn)有望超預(yù)期。紡織服裝業(yè)務(wù)2010上半年凈利潤有望達到4億元，同比增長超過50％。業(yè)績主要增長來源：1)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升，毛利率改善；2)公司積極優(yōu)化和調(diào)整門店商品擺放布局，提高平效。公司從1998年開始在全國超大及一線城市購置商業(yè)物業(yè)，總共擁有150多家自有物業(yè)。十多年來商業(yè)物業(yè)大幅升值，公司估計重估價值可達70億元以上，并未反映在帳面上。另外，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)全年凈利潤至少與去年持平，達到12億的水平，下半年將交付湖景花園、錦繡東城等大型樓盤項目，利潤可觀。
中金公司分析師郭海燕預(yù)計公司2010-2012年每股收益分別為0.86、0.99、1.21元。公司資產(chǎn)價值和增長潛力被低估，2010年市盈率僅為13倍。給予紡織服裝業(yè)務(wù)30倍市盈率，板塊價值即可超200億元；地產(chǎn)儲備土地價值扣除凈負(fù)債可值100億；商業(yè)物業(yè)資產(chǎn)70億元；金融資產(chǎn)市值約94億。而公司目前總市值僅為248億元，顯著低于NAV。品牌服裝業(yè)務(wù)的優(yōu)秀表現(xiàn)和中報超預(yù)期可成為近期股價催化劑，給予公司“推薦”評級。
萬科A：銷售再創(chuàng)新高 彰顯龍頭實力
中投證券
業(yè)績預(yù)增范文第4篇
今日投資個股安全診斷星級：
事件：
新安股份業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計2008年上半年凈利潤同比增長約450％。上年同期公司凈利潤為1．82億元，折合每股收益0．6547元。因此根據(jù)本次預(yù)增公告，預(yù)計08年上半年新安股份每股收益達到5．49元左右。
點評：
業(yè)績增長的主要原因分析。公司此次公告中期450％的業(yè)績增長速度超出了我們的預(yù)期。此前，在4月25日的一季報中公司預(yù)計08年上半年凈利潤同比增長250％以上。根據(jù)公告，新安股份業(yè)績高速增長的主要原因有三點：
(1)草甘膦產(chǎn)、銷量同比增長明顯。在鎮(zhèn)江江南化工二期2．5萬噸項目于08年3月份投入生產(chǎn)后，新安的草甘膦產(chǎn)能達到8萬噸／年，我們估計公司去年草甘膦產(chǎn)量約5．5萬噸，而預(yù)計今年全年產(chǎn)量為7．5萬噸；
(2)報告期內(nèi)草甘膦價格穩(wěn)定，與上年同期相比有較大幅度的提高。在剔除原材料、煤炭價格上漲等因素后，草甘膦的毛利率仍有較大的提升。上年同期公司草甘膦業(yè)務(wù)的毛利率約為19．5％；
(3)公司所得稅稅率由33％下降為25％。此外我們估計，屬于有機硅副產(chǎn)綜合利用的1萬噸／年三氯氫硅項目也為2008上半年業(yè)績增長做出了貢獻。
市場低估了新安草甘膦業(yè)務(wù)的長期盈利能力。草甘膦原藥市場價格在4月份沖高10．5萬元／噸以上之后小幅回落，5、6月份基本穩(wěn)定在9至10萬元／噸的高位，主要企業(yè)盈利豐厚。自從草甘膦07年底突破6萬元／噸之后，市場一直對草甘膦生產(chǎn)門檻相對不高有所顧慮，擔(dān)心新產(chǎn)能的投放會導(dǎo)致行業(yè)陷入過度競爭。
我們認(rèn)為，有兩個因素決定了草甘膦行業(yè)的長期競爭前景仍然有序：(1)技術(shù)水平差異帶來的成本差別。以新安為首的草甘膦領(lǐng)先企業(yè)擁有較為完整的草甘膦產(chǎn)業(yè)鏈，并掌握了多項先進生產(chǎn)工藝，抗風(fēng)險能力和毛利率水平均遠原高于倉促投產(chǎn)或擴產(chǎn)的一般企業(yè)；
(2)環(huán)保因素。草甘膦生產(chǎn)的污染問題日益受到政府部門的重視，我們預(yù)計未來草甘膦生產(chǎn)的環(huán)保治理標(biāo)準(zhǔn)會持續(xù)提高，從而抬高行業(yè)的進入門檻。
在此背景下，結(jié)合草甘膦全球需求長期增長的趨勢，新安的草甘膦業(yè)務(wù)即使今后會由于行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能的階段性集中釋放產(chǎn)生暫時波動，長期盈利前景依然良好。
有機硅景氣度快速回升。進入08年，有機硅主要中間體DMC(二甲基環(huán)硅氧烷)的價格出現(xiàn)了明顯回升，到6月份已從07年底的2．1萬元／噸左右回升到2．8萬元／噸左右。我們認(rèn)為其原因在于市場對擬建、在建有機硅單體項目所產(chǎn)生影響的認(rèn)識逐漸由過度悲觀轉(zhuǎn)為理性；(1)需求面看，有機硅下游需求在持續(xù)增長；(2)供給面看，擬建新產(chǎn)能距離實現(xiàn)投產(chǎn)還有很大距離，而部分已經(jīng)出產(chǎn)品的裝置其產(chǎn)品質(zhì)量未能滿足下游企業(yè)的使用要求，說明有機硅單體的技術(shù)門檻并不容易突破。
未來增長點眾多。3月18日的新安股東大會審議通過了增發(fā)議案。增發(fā)募集資金投向中，4．5萬噸／年室溫硫化硅橡膠、綠色農(nóng)藥劑型制造和有機硅副產(chǎn)綜合利用二期工程等三個募集資金項目將成為新安未來重要增長點。此外，與邁圖合作的10萬噸單體項目已進入項目施工階段，預(yù)計將于09年上半年投產(chǎn)，高溫硫化硅橡膠(現(xiàn)有產(chǎn)能2萬噸生膠，6000噸混煉膠)擴建、1萬噸／年三氯氫硅項目也將成為重要利潤來源。
維持“強烈推薦”評級。在草甘膦和有機硅領(lǐng)域，新安都是國內(nèi)的領(lǐng)先者。預(yù)計草甘膦行業(yè)長期的需求增速在15％左右，雖然我們預(yù)計草甘膦行業(yè)未來在經(jīng)過產(chǎn)能大幅擴張后，可能出現(xiàn)階段性競爭加劇，但隨后將回歸到長期穩(wěn)定增長的格局，我們預(yù)期新安股份將成為主要勝出者之一。
在有機硅領(lǐng)域，新安的長期戰(zhàn)略是在上游做精做深資源循環(huán)，下游則向中高端產(chǎn)品拓展。我們預(yù)計，未來10年中國有機硅下游產(chǎn)品市場將保持20％以上的復(fù)合增長，新安股份有機硅業(yè)務(wù)的成長空間十分廣闊。
結(jié)合公司本次業(yè)績預(yù)增公告，我們初步調(diào)高新安股份2008年每股收益至5．80元，并考慮在對公司經(jīng)營形勢和發(fā)展前景作進一步分析后再對公司09、10年EPS進行調(diào)整。維持“強烈推薦”的投資評級。
(今日投資個股診斷星級說明見28頁)
(作者單位：興業(yè)證券)
QDII基金發(fā)行見暖意海富通中國海外精選募資5．09億成立
近日海富通基金公司宣布，旗下首只QDII(合格境內(nèi)機構(gòu)投資者)基金――海富通中國海外精選基金首次募集5.09億份，正式成立。
海富通基金總裁田仁燦表示：“我相信海富通中國海外精選基金將給廣大投資者提供一個資產(chǎn)配置的良機?！焙８煌ㄖ袊Ｍ庾?月19日起向社會公開募集，截至6月20日募集順利結(jié)束。作為今年以來發(fā)行的第四只QDII基金，首募規(guī)模較之前同類基金有所增加。據(jù)統(tǒng)計，該基金有效凈認(rèn)購金額為人民幣5．09億元。募集資金已于6月26日全額劃入基金托管人建設(shè)銀行的基金托管專戶。
業(yè)績預(yù)增范文第5篇
關(guān)鍵詞：機床制造；產(chǎn)業(yè)增長；影響因素
作者簡介：張力(1987－ )，女，河南鄭州人，四川大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院學(xué)生，主要從事國際經(jīng)濟與貿(mào)易研究；王燕梅(1970－ )，女，北京人，中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟研究所副研究員，博士研究生，主要從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究。
中圖分類號：F062.9 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1006－1096(2010)05－0022－05 收稿日期：2010－07－31
一、引言
機床作為最為重要的投資品之一，其需求與經(jīng)濟周期和固定資產(chǎn)投資有著密切的聯(lián)系。從世界主要機床生產(chǎn)國的情況看，但凡制造業(yè)高增長的時期，也就是機床工業(yè)高增長和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)迅速變動的時期。與已經(jīng)進入成熟發(fā)展期的世界機床工業(yè)相比，我國機床工業(yè)呈現(xiàn)出波浪式上升的增長態(tài)勢。自1993年達到前一個高峰以后隨即跌入低谷，1999年開始回升，此后一路高速增長，增長速度超過機械工業(yè)和工業(yè)的整體水平(陳羽，2005)。與世界機床市場相比，我國機床工業(yè)的高增長主要體現(xiàn)在行業(yè)規(guī)模的急劇擴大、機床產(chǎn)量的迅速提高和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的快速變動，但生產(chǎn)效率、經(jīng)濟效益和競爭力水平仍然與發(fā)達國家以及新興工業(yè)化國家或地區(qū)存在很大差距。
中國是一個正進入重化工業(yè)化階段的制造業(yè)大國，作為提供機械裝備產(chǎn)品中最重要的“工作母機”的機床工業(yè)，其高增長應(yīng)該是一個長期的可持續(xù)的進程。在經(jīng)濟全球化的背景下，高增長應(yīng)該不僅體現(xiàn)為財務(wù)指標(biāo)的優(yōu)化，更要形成產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展和結(jié)構(gòu)升級的內(nèi)部能力，才能具有廣闊的未來發(fā)展空間。本文通過探究我國機床產(chǎn)業(yè)近年來的發(fā)展情況，進一步考察機床工業(yè)沿現(xiàn)有路徑增長的可持續(xù)性，為機床工業(yè)轉(zhuǎn)變增長方式、提高自主創(chuàng)新能力提供一個政策選擇的理論支持(郭克莎，2001)。
二、我國機床工業(yè)的影響因素分析
導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)增長的因素盡管多種多樣，但最根本的影響因素仍然是市場需求和投入要素兩方面。傳統(tǒng)的基于投人要素的增長分析關(guān)注的是要素投入數(shù)量對增長的作用，但在今天中國制造業(yè)的實際經(jīng)濟活動中，資本和勞動力由于供給的充裕，單純從數(shù)量上講已經(jīng)不構(gòu)成產(chǎn)業(yè)增長的主要約束，投入要素對產(chǎn)業(yè)增長的實際效果更多的是受到諸如市場競爭、技術(shù)創(chuàng)新以及企業(yè)內(nèi)外部制度等因素的影響(高梁，2001)。此外，宏觀經(jīng)濟政策和產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策雖然也屬于產(chǎn)業(yè)外部制度環(huán)境的范疇，但它是作為相對更間接、作用也更廣泛的影響因素發(fā)揮作用。并且，多重因素之間是相互交織、互為作用的。
(一)需求因素的影響分析
市場需求是拉動產(chǎn)業(yè)增長的最基本因素。1999年以來，我國機床工業(yè)的高增長與機床需求的高增長以及機床進口的高增長基本上是同步的。自2002年起，我國已經(jīng)連續(xù)4年保持了世界第一機床消費大國和進口大國的位置，主要機床生產(chǎn)國家或地區(qū)對我國的機床出口都實現(xiàn)了不同程度的增長。中國機床需求的持續(xù)增長已成為世界主要機床生產(chǎn)國機床工業(yè)增長的重要驅(qū)動力。
如果把促進產(chǎn)業(yè)增長的源泉區(qū)分為國內(nèi)需求增長、出口需求增長和進口替代增長三部分，那么利用國內(nèi)生產(chǎn)和進口、出口的數(shù)據(jù)就可以對需求方面的產(chǎn)業(yè)增長因素進行定量分析，找到拉動產(chǎn)業(yè)增長的最主要的需求因素。
需求方面增長因素分析的基本方程由下式給出(呂薇，1996；呂鐵，2001)：G=(G＋M－X)×GI／(G1+M1)+X×G1／(G1+M1)+[G2－G1×(G2+M2)／(G1+M1)]
式中G代表行業(yè)產(chǎn)出，M代表進口額，X代表出口額，1和2分別代表期初和期末，代表期末相對于期初的增量。等式右邊第一項為因國內(nèi)需求增長而引致的國內(nèi)產(chǎn)出增長，第二項為因出口需求增長引致的國內(nèi)產(chǎn)出增長，第二項為由進口替代引致的國內(nèi)產(chǎn)出增長。將等式兩邊分別除以G，等式右邊三項即分別為國內(nèi)需求、出口需求和進口替代對產(chǎn)出增長的貢獻率。
以機床工業(yè)的產(chǎn)出、進出口和國內(nèi)需求情況為原始數(shù)據(jù)，表1測算了1998年一2007年中國機床工業(yè)的產(chǎn)出增長源泉。1998年～2004年機床工業(yè)產(chǎn)出的增長幾乎全部來源于國內(nèi)需求的增長，出口增長的貢獻只有百分之幾，進口替代的貢獻率則是負(fù)值。2005年開始，進口的增長出現(xiàn)了拐點，因此，2004年以后，內(nèi)需和進口替代需求成為機床工業(yè)產(chǎn)出增長的主要來源。
高速增長的國內(nèi)需求在拉動國內(nèi)機床產(chǎn)業(yè)增長的同時，也拉動了更強勁的進口增長。表2為近期我國金屬加工機床市場增長情況?？梢?，自2001年一直到2004年，國產(chǎn)機床的銷售產(chǎn)值增長率都低于同期國內(nèi)需求增長率，也低于進口額增長率。這意味著增長的國內(nèi)機床需求中，進口產(chǎn)品正逐步占據(jù)更大份額，表現(xiàn)在市場占有率上就是國產(chǎn)機床份額逐步降低。從2001年的40.44％下降到2004年的37.43％。2005年開始形勢發(fā)生了轉(zhuǎn)變，從金屬加工機床整體市場來看，國產(chǎn)機床的銷售產(chǎn)值增長率一躍而高于機床市場國內(nèi)需求增長率和機床進口額增長率，國產(chǎn)機床的市場占有率也在多年下降后出現(xiàn)了回升，到2007年超過了50％。
高檔產(chǎn)品市場中，需求的增長仍然大部分為進口機床所填補。以加工中心為例，2002年，我國加工中心出口198臺，出口額0.038億美元；進口3320臺，進口額3.62億美元；市場需求量為4122臺，需求額4.15億美元(參見《中國機床工具工業(yè)年鑒2003》，239頁)。2007年，我國加工中心出口744臺，出口額0.52億美元；進口13849臺，進口額17.25億美元，進口數(shù)量和金額都超過數(shù)控金切機床進口的三分之一。由于近幾年缺乏權(quán)威的國內(nèi)加工中心產(chǎn)量數(shù)據(jù)，無法計算確切的國產(chǎn)加工中心的市場占有率，但估計按數(shù)量計不會超過40％，以價值計會更低。
表3分別測算了全部機床產(chǎn)品(金切機床+成形機床)、加工中心各自的產(chǎn)值(量)與國內(nèi)需求值(量)的相關(guān)性。由于需求對生產(chǎn)的直接拉動作用，兩個測算值都表現(xiàn)出極高的相關(guān)性。但相比而言，前者的相關(guān)系數(shù)略高于后者，t檢驗值表現(xiàn)出的顯著性水平也好于后者。而且受可獲得數(shù)據(jù)的限制，加工中心采用了產(chǎn)量和需求量作為計算基礎(chǔ)，由于國產(chǎn)加工中心的平均售價與進口加工中心的平均售價差距較大，以價值衡量的生產(chǎn)與需求的偏離會更大，如果同樣使用產(chǎn)值和需求值計算，相關(guān)系數(shù)會有所下降。
通過以上分析可知，從總量上看，我國機床工業(yè)1999以來的高增長幾乎完全是由國內(nèi)需求拉動的。對于現(xiàn)實的國內(nèi)需求增長，國內(nèi)企業(yè)可以分一杯羹，尤其是在中低端市場，2005年開始顯現(xiàn)出國內(nèi)產(chǎn)品占據(jù)更多市場份額的勢頭。目前，經(jīng)濟型數(shù)控機床基本實現(xiàn)自給；普及型數(shù)控機床國內(nèi)市
場大部分被進口產(chǎn)品占據(jù)；而高級型數(shù)控機床絕大部分依賴進口的局面依然沒有改變。由于國內(nèi)需求嚴(yán)重依賴于宏觀經(jīng)濟形勢，一旦全社會固定資產(chǎn)投資萎縮，由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與出口需求和進口替代需求不相適應(yīng)，出口需求和進口替代需求是無法擔(dān)負(fù)起支撐產(chǎn)業(yè)持續(xù)增長的主體作用的。另一方面，由于無法直接考察需求對產(chǎn)業(yè)效率增長的影響，這里換了一個角度，通過分析不同檔次產(chǎn)品(利潤水平也會不同)需求與增長的相關(guān)性來間接考察。表3的結(jié)果表明，需求對普通產(chǎn)品的拉動效果要好于高端產(chǎn)品，這意味著，目前機床工業(yè)的增長依然是規(guī)模擴張型而非效益增進型的。
(二)市場競爭的影響分析
本文采用市場集中度、前幾位企業(yè)規(guī)模來衡量行業(yè)的競爭程度，由于機床行業(yè)近幾年整體增長很快，所以采用相對規(guī)模指標(biāo)的市場集中度較絕對規(guī)模指標(biāo)衡量行業(yè)的競爭程度更為有效。表4顯示了2001年～2006年金切機床行業(yè)的市場集中情況，銷售收入前10位企業(yè)占整個行業(yè)的比重從2001年的0.2125上升到2006年的0.4665，表明行業(yè)中大企業(yè)的增長要比中小企業(yè)的增長快得多，競爭程度是趨向增強的。
機床行業(yè)的大企業(yè)不僅規(guī)模增長快，而且產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的提升也快于中小企業(yè)。2006年，作為金切機床行業(yè)銷售收入前3位企業(yè)的沈陽機床、大連機床和齊重數(shù)控，當(dāng)年產(chǎn)值數(shù)控化率分別為52.01％、58.48％和63.91％，遠高于同年機床工具協(xié)會金切機床制造業(yè)重點聯(lián)系企業(yè)(占金切機床制造業(yè)全行業(yè)企業(yè)數(shù)的25.5％，全行業(yè)產(chǎn)品銷售收入的79.15％)39.7％的水平；而4年前的2002年，大連機床的產(chǎn)值數(shù)控化率僅為26.2％，沈陽機床為42.4％。這也證明了，國產(chǎn)機床中技術(shù)水平較高的產(chǎn)品主要產(chǎn)自規(guī)模較大的企業(yè)，因為機床產(chǎn)品如果達不到一定的批量，其質(zhì)量和穩(wěn)定性都無法保證。
但是，以機床行業(yè)前幾位企業(yè)的集中情況反映產(chǎn)業(yè)競爭程度是極為粗略的。如前所述，機床產(chǎn)品品種繁多。行業(yè)生產(chǎn)具有多品種、小批量的特點，行業(yè)前10位企業(yè)中由于主打產(chǎn)品的不同，大部分企業(yè)間不具有競爭性。受數(shù)據(jù)可獲得性的限制，我們沒有找到更細分行業(yè)的企業(yè)數(shù)據(jù)。但可以明確的判斷是，在整個機床行業(yè)大企業(yè)的增長都要快于行業(yè)整體，因而產(chǎn)業(yè)集中度是不斷提高的，競爭程度也是趨向增強的。
此外，中高端產(chǎn)品市場(普及型、高級型)的競爭中，除了國內(nèi)產(chǎn)品之間的競爭以外還有與進口產(chǎn)品的競爭。尤其是在普及型產(chǎn)品領(lǐng)域，目前進口的普及型加工中心和數(shù)控車床在進口總量中所占比重很大，而就當(dāng)前國產(chǎn)立式加工中心和數(shù)控車床的生產(chǎn)實力和技術(shù)水平來看，已與進口的這一部分產(chǎn)品不相上下，具備了競爭的實力。從這一方面來看，市場競爭強度也具有上升的趨勢(上海市經(jīng)濟委員會等，2004)。
但市場競爭對于產(chǎn)業(yè)增長的作用，如果采用不同的產(chǎn)業(yè)增長衡量指標(biāo)，其結(jié)果卻大相徑庭。計算可得，2001年～2006年，我國金切機床行業(yè)的市場集中程度(CR10)與產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長(銷售收入)正相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為0.8488(t檢驗值=0.003562，顯著性水平小于0.01)；但與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟效益指標(biāo)(銷售收入利潤率)的相關(guān)性較低，相關(guān)系數(shù)僅為0.3278。按照前面的推定，即表明，金切機床行業(yè)競爭程度的增強僅與產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長呈現(xiàn)較強的正相關(guān)性，而與經(jīng)濟效益指標(biāo)的變化有較弱的正相關(guān)性。對此可能的解釋，一是如前所述原因，以機床行業(yè)前幾位企業(yè)的集中情況反映產(chǎn)業(yè)競爭程度過于粗略，沒有真實體現(xiàn)出行業(yè)競爭狀況；二是即使在中高端產(chǎn)品市場，競爭對企業(yè)創(chuàng)新的拉動作用仍然不足，導(dǎo)致競爭僅帶來產(chǎn)業(yè)規(guī)模的增長而沒有與此同步的效益提升。
(三)企業(yè)制度的影響分析
總體看，1998年以來，我國機床工業(yè)中，國有經(jīng)濟比重下降，三資和民營經(jīng)濟比重上升。與整個工業(yè)表現(xiàn)出的國有、三資、民營三分天下的格局略有不同的是，機床工業(yè)中民營經(jīng)濟的比重較高。2006年，金切機床行業(yè)中，民營經(jīng)濟的產(chǎn)出規(guī)模占到全行業(yè)的45.7％，成形機床行業(yè)中，民營經(jīng)濟比重更高達67.86％；國有經(jīng)濟在金切機床行業(yè)中仍然占據(jù)重要地位，2006年銷售收入仍占全行業(yè)的41.03％。
為考察不同企業(yè)所有制對產(chǎn)業(yè)增長的作用，這里根據(jù)1998年～2006年金切機床行業(yè)和成形機床行業(yè)的國有企業(yè)比重、三資企業(yè)比重、民營企業(yè)比重，以及銷售收入和收入利潤率數(shù)據(jù)，對機床行業(yè)所有制結(jié)構(gòu)和兩類增長指標(biāo)(規(guī)模、效益)進行相關(guān)分析(見表5)。分析結(jié)果表明，國有企業(yè)比重與兩類增長指標(biāo)存在負(fù)相關(guān)性，而三資企業(yè)比重與兩類增長指標(biāo)都存在高度的正相關(guān)，民營企業(yè)比重與兩類增長指標(biāo)也存在正相關(guān)。也就是說，從整體來看，國有經(jīng)濟比重的增長不能帶來產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長和經(jīng)濟效益提升；而三資企業(yè)、民營企業(yè)在行業(yè)中產(chǎn)值的份額越高，則產(chǎn)業(yè)規(guī)模越大、經(jīng)濟效益越好。這一結(jié)果與統(tǒng)計數(shù)據(jù)所體現(xiàn)的三資、民營企業(yè)具有比國有企業(yè)高得多的生產(chǎn)效率和經(jīng)濟效益是一致的。
在各種所有制企業(yè)中，從整體上看國有企業(yè)的經(jīng)濟效益確實處于較低的水平，但不能因此就得出國有企業(yè)制度就一定劣于三資企業(yè)和其他企業(yè)制度的簡單結(jié)論。盡管所有制是企業(yè)的基本制度，所有制構(gòu)成對于企業(yè)內(nèi)部制度的建設(shè)具有不可忽視的重要影響，但轉(zhuǎn)變所有制并不必然與建立高效的內(nèi)部運行機制掛鉤。
對于國有企業(yè)的經(jīng)濟效益以及所有制結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)增長的關(guān)系，需要辯正地看待：一方面國有企業(yè)低效益有機制的原因有歷史形成的原因。冗員過多、社會負(fù)擔(dān)沉重、長期缺乏所有者投入，導(dǎo)致了長期的低效益、研發(fā)投入嚴(yán)重不足、缺乏自我改造能力和發(fā)展能力不足。另一方面，從產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展的層面看，國有骨干企業(yè)是國家?guī)资曛性跈C床行業(yè)重點投資的凝聚，是國內(nèi)行業(yè)先進技術(shù)、人才的主要載體，具有不可替代的配套職能和技術(shù)進步職能，對于我國機床工業(yè)的持續(xù)發(fā)展、對于國防等戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)高精尖裝備的自主生產(chǎn)具有不可替代的作用，這一責(zé)任不可能由外資企業(yè)來承擔(dān)，在較長的一段時間內(nèi)也難以由其他內(nèi)資企業(yè)承擔(dān)起來。
(四)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新狀況及其作用分析
我國機床企業(yè)在技術(shù)水平和技術(shù)能力上與世界領(lǐng)先企業(yè)尚存在很大差距，如果有創(chuàng)新戰(zhàn)略的話，也基本上屬于仿制型和依賴型，相應(yīng)地引進技術(shù)在技術(shù)來源中占有重要地位。機床企業(yè)大多走過一條從“照葫蘆畫瓢”到引進技術(shù)的路子，在逐步走出低谷以后，一些骨干企業(yè)開始整合利用國內(nèi)外資源，構(gòu)建自己的研發(fā)創(chuàng)新體系，同時為技術(shù)引進之后的消化吸收提供相適應(yīng)的研發(fā)能力。
企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新方式方面，一方面通過重組生產(chǎn)系統(tǒng)、引進先進設(shè)備，以工藝流程創(chuàng)新提高生產(chǎn)效率；另一方面，通過引進新產(chǎn)品或改進已有產(chǎn)品，使新產(chǎn)品產(chǎn)值比重不斷提升。但目前從總體來看，自主創(chuàng)新質(zhì)量還不高，開發(fā)創(chuàng)新主要集中在對現(xiàn)有技術(shù)的改進上，技術(shù)研發(fā)起點較低。中國數(shù)控機床的專利情況反映了機床行業(yè)目前的技術(shù)創(chuàng)新情況。經(jīng)過對中國專利數(shù)據(jù)庫進行檢索，1985年～2004年檢出的
數(shù)控機床全部中國專利為2624件，從1985年以來維持了一個緩慢而穩(wěn)定的增長，1999年以后進入快速增長期(王偉光，2003)。數(shù)控機床領(lǐng)域?qū)＠懈倪M型專利比較多，代表創(chuàng)新水平的發(fā)明專利比例偏低，特別是真正在國內(nèi)外有較大影響的原創(chuàng)性發(fā)明創(chuàng)造更少。發(fā)明、實用新型、外觀設(shè)計三類專利中實用新型占了70％以上，與日、德、美三國‘以發(fā)明為主的在華專利申請情況形成很大反差。
由于技術(shù)創(chuàng)新沒有發(fā)揮應(yīng)有的對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支撐作用，導(dǎo)致我國機床行業(yè)在許多核心技術(shù)方面仍然依賴國外進口。數(shù)控機床的核心技術(shù)在于數(shù)控系統(tǒng)，在經(jīng)濟型、普及型和高級型三類數(shù)控機床中，國產(chǎn)數(shù)控系統(tǒng)的使用基本上限于經(jīng)濟型機床，而國產(chǎn)普及型、高級型機床則使用日本法那克和德國西門子的數(shù)控系統(tǒng)。我國機床行業(yè)因為核心技術(shù)的缺失而付出了高昂的專利費，占到數(shù)控機床價格的40％。
技術(shù)創(chuàng)新資金投入太少是制約我國機床工業(yè)自主研發(fā)的一個主要因素。美國已經(jīng)不是世界上機床工業(yè)最為發(fā)達的國家之一，但其機床企業(yè)的研發(fā)投入強度仍然遠高于我國企業(yè)。據(jù)一項美國布法羅大學(xué)加美貿(mào)易中心2000年進行的對美國制造技術(shù)協(xié)會(AMT)284家機床企業(yè)進行的調(diào)查，回應(yīng)的103家企業(yè)中81家有產(chǎn)品出口，這些企業(yè)研發(fā)費用占總銷售額的比重平均為6％，有10家企業(yè)達到15％以上，最高為25％。我國機床企業(yè)由于經(jīng)濟效益普遍較低，研發(fā)資金投入受企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略和利潤水平的影響和制約，研發(fā)經(jīng)費占銷售收入的比重一般為l％一3％(梁訓(xùn)碹，2005)。
由于缺乏機床工業(yè)整體研發(fā)投入的數(shù)據(jù)，因此無法從數(shù)量上考察技術(shù)創(chuàng)新對機床工業(yè)增長的作用。成功的創(chuàng)新代表生產(chǎn)要素質(zhì)量的提高和要素組合的優(yōu)化，必然會帶來要素利用效率的提高。這里通過考察要素利用效率間接地對創(chuàng)新帶動產(chǎn)業(yè)增長的效果進行定性的估計?？傮w來看，機床工業(yè)的投入要素利用效率偏低，物耗高。我國機床工業(yè)的要素利用效率指標(biāo)從縱向看是逐步提高的，但橫向仍然低于機械工業(yè)的整體水平，與先進國家的差距更是以十倍計。投人要素利用效率低源于產(chǎn)出中成本比重大，利潤率和增加值率低。鋼鐵是機床工業(yè)最重要的原材料之一，我國機床工業(yè)噸鋼對應(yīng)的銷售收入要遠低于發(fā)達國家。如果按重量出售機床，我國出口機床每公斤的價格是瑞士機床的十分之一，美國機床的三分之一，日本機床七分之二。利潤則是產(chǎn)出中扣除投入要素價值以外的部分；增加值是指生產(chǎn)過程中的新增價值，低增加值率意味著產(chǎn)出的增長是以大量耗費中間投入(原材料、燃料、動力等)為支撐的。低利潤率與低增加值率相伴隨，則意味著企業(yè)即使拼了設(shè)備(少提折舊)、拼了職工(低工資)也沒有換來更高的利潤。即從生產(chǎn)函數(shù)來看，這種產(chǎn)出增長依靠的是要素投入數(shù)量的增長，而不是建立在通過調(diào)整要素組合、提高要素質(zhì)量實現(xiàn)的技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新的基礎(chǔ)之上。
(五)外部研發(fā)和人才支持系統(tǒng)的影響分析
主要問題是企業(yè)成為研發(fā)主體與機床工業(yè)共性技術(shù)研發(fā)的缺失。隨著科技體制改革的推進，目前我國產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)的主體已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)。機床工業(yè)的大型骨干企業(yè)正成為自主研發(fā)的主體，圍繞本企業(yè)面臨的技術(shù)研發(fā)難題，與科研院所和大學(xué)進行技術(shù)創(chuàng)新合作。但機床工業(yè)共性技術(shù)研發(fā)體系出現(xiàn)了供應(yīng)缺失的問題。產(chǎn)業(yè)共性技術(shù)是競爭前技術(shù)，包含各個行業(yè)都要使用的基本數(shù)據(jù)、基本工藝。共性技術(shù)研究與開發(fā)的外部效益較大，風(fēng)險較高，企業(yè)自己研究開發(fā)難度大且缺乏積極性；而且，如果由某個企業(yè)獨占共性技術(shù)，也會造成社會效益低下和資源浪費。許多國家都建立了國家基礎(chǔ)共性制造技術(shù)研發(fā)機構(gòu)，如美國標(biāo)準(zhǔn)與技術(shù)研究院(NIST)、德國的弗勞恩霍夫(Fraunhofer)應(yīng)用研究促進協(xié)會、韓國的生產(chǎn)技術(shù)研究院等。我國機床工業(yè)共性技術(shù)的研發(fā)長期以來依靠各類國有科研院所，在科研院所轉(zhuǎn)制的情況下，機床工業(yè)共性技術(shù)研發(fā)體系出現(xiàn)了供應(yīng)缺失問題(張東明，2002)。
在高技能勞動力的培養(yǎng)方面，目前學(xué)校培養(yǎng)和企業(yè)培養(yǎng)占了同樣重要的地位。華中科技大學(xué)數(shù)控系統(tǒng)工程技術(shù)研究中心的《中國數(shù)控人才市場需求與教育現(xiàn)狀的調(diào)研報告》提供了一個側(cè)面的佐證。該報告對包括機床企業(yè)在內(nèi)的機床用戶企業(yè)的數(shù)控技術(shù)應(yīng)用人才情況進行了調(diào)研。調(diào)研數(shù)據(jù)表明，企業(yè)現(xiàn)有數(shù)控技術(shù)人才中，依靠企業(yè)自身力量培養(yǎng)提高的占36.26％，直接從學(xué)校招收的學(xué)生占48.30％。剛走出校門的學(xué)生在校期間難以積累工藝經(jīng)驗，實際動手能力差，說明職業(yè)院校學(xué)歷教育培養(yǎng)的數(shù)控人才還很難完全滿足企業(yè)的需要。
綜合各方面影響因素考察得出的結(jié)論是，1999年以來，我國機床工業(yè)的高速發(fā)展主要得益于國家宏觀經(jīng)濟政策所帶來的需求高漲。由于市場競爭、企業(yè)制度創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新，以及企業(yè)外部支持體系的作用不足，導(dǎo)致要素利用效率雖有提升但仍然處于較低的水平，而且市場需求高漲時盈利水平上升，一旦需求萎縮，原材料、運輸?shù)戎虚g投入的價格上漲，有限的利潤空間就會受到嚴(yán)重擠壓。這種增長方式是單純依靠國內(nèi)市場需求拉動的，是規(guī)模擴張型增長而不是效益增進型增長，即現(xiàn)有的增長沒有建立在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部能力提高的基礎(chǔ)之上。
三、促進我國機床產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的對策選擇
當(dāng)前，我國機床工業(yè)必須將增長的主要動力從需求拉動型轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新驅(qū)動型，即將需求對產(chǎn)業(yè)增長的直接拉動通過創(chuàng)新過程發(fā)揮出來，使創(chuàng)新成為產(chǎn)業(yè)增長的第一驅(qū)動力，以創(chuàng)新帶動機床工業(yè)的結(jié)構(gòu)升級和競爭力的提升。在政策思路上，需要鼓勵提高自主創(chuàng)新能力，突出政策扶持的重點，形成配套的政策體系。除了直接影響供給和直接影響需求的政策以外，產(chǎn)業(yè)政策的實施結(jié)果就是形成產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制度環(huán)境。本文僅從制度建設(shè)的角度探討促進機床工業(yè)創(chuàng)新的對策選擇，且只是概括性地提出政策目標(biāo)，在實際中還需要政策工具的具體協(xié)調(diào)。
(一)推進企業(yè)轉(zhuǎn)制，建立健全有利于技術(shù)創(chuàng)新的企業(yè)機制
進一步深化企業(yè)制度改革，為國內(nèi)企業(yè)提高技術(shù)創(chuàng)新能力和競爭力提供制度保證。一方面推進國有大型企業(yè)的股份制改造，深化企業(yè)內(nèi)部各項制度改革；另一方面，推動民營企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和運行機制。特別需要注意的是，與所有制改革相比，建立和完善企業(yè)內(nèi)部機制才是根本目標(biāo)，前者只是實現(xiàn)后者的途徑之一。技術(shù)創(chuàng)新以及產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)過程中需要依托一系列企業(yè)內(nèi)部機制。例如，技術(shù)引進之后的消化吸收問題。還有一直是國產(chǎn)設(shè)備軟肋的產(chǎn)品可靠性問題。鼓勵引導(dǎo)企業(yè)加大技術(shù)創(chuàng)新的投入，將增加的收益投入到設(shè)備更新改造、研究開發(fā)和技術(shù)人員培養(yǎng)等方面。
(二)支持機床工業(yè)競爭前技術(shù)的開發(fā)，構(gòu)建科研創(chuàng)新體系
借鑒國際上的經(jīng)驗，構(gòu)建競爭前技術(shù)的研發(fā)平臺，一是發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的組織協(xié)調(diào)功能。例如，與政府一道，對涉及各類企業(yè)、大學(xué)、研究機構(gòu)共同參與的研發(fā)活動進行組織協(xié)調(diào)。二是以企業(yè)為會員，建立非營利性的科研開發(fā)聯(lián)合體，將會員提出并最終確定的科研項目以合同方式承包給研究性大學(xué)或其他研究機構(gòu)。此外，競爭前技術(shù)的研發(fā)資金可以采用受益企業(yè)集資加國家資助的“合作科研”的方法。由于關(guān)系到行業(yè)競爭力和國家競爭力，政府應(yīng)當(dāng)對機床行業(yè)的產(chǎn)業(yè)共性技術(shù)和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)技術(shù)的研究開發(fā)給予資金支持。
(三)促進公共資源對機床工業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的支持
