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投資風(fēng)險(xiǎn)控制范文第1篇

一、主要投資風(fēng)險(xiǎn)

（一）制作風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)生產(chǎn)一樣產(chǎn)品的時(shí)候，也存在產(chǎn)品積壓，占用流動(dòng)資金的問題，然而影視作用由有別于企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)過程，這是一個(gè)全程創(chuàng)作的過程，不存在著企業(yè)化流水線生產(chǎn)模式，這種模式生產(chǎn)出的作品都是一個(gè)模子里刻出來的，沒有什么新意可言，這種沒有創(chuàng)作。靠著一味的模仿得到的影視作品是沒有市場的，其投入的資金所換回的經(jīng)濟(jì)利益或者社會(huì)利益存在收回的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)在影視作品的制作過程中存在一定不定的因素，例如：演員出現(xiàn)臨時(shí)狀況不能出演，由于場景的需要，技術(shù)設(shè)備需要更新?lián)Q代，也有可能遇到不利于拍攝的天氣情況等等，這些問題都可能造成整個(gè)影視作品制作的時(shí)長加大，成本提高，制作的效果減弱等，這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于整個(gè)影視作品的制作成本和制作時(shí)長來說，只能造成更壞的影響，而這種制作風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)于制作效果的影響具有兩面性，即在效果優(yōu)于預(yù)想，或者是效果劣于預(yù)想。從理論上說，這種制作上出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也有可能造成最終的制作流產(chǎn)，沒有完成。這就是在影視作品制作過程中遇到的風(fēng)險(xiǎn)問題。

（二）市場的風(fēng)險(xiǎn)

影視作品之間也存在一定的競爭，這個(gè)行業(yè)也引入的市場經(jīng)濟(jì)的管理模式，很多市場方面的風(fēng)險(xiǎn)也不斷顯現(xiàn)出來。由于影視作品是一種全程的創(chuàng)作性的“產(chǎn)品”。在投入市場之前，除了在制作過程中存在一定風(fēng)險(xiǎn)之外，還存在來之市場的風(fēng)險(xiǎn)，上面也提到了，影視作品最怕的就是“撞衫”在本作品投入市場之前，剛好有一個(gè)類似的作品正在全國播出，這種狀況下，還強(qiáng)行進(jìn)行本作品的宣傳推廣就不相適宜了，這將遇到很到的市場風(fēng)險(xiǎn)問題，很難將投入的資金成本收回，造成經(jīng)濟(jì)損失，社會(huì)效益也不是很好。這種對(duì)于市場出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測是十分困難的，很多時(shí)候也沒有任何的依據(jù)或者公式作為參考，只能根據(jù)自己進(jìn)行的前期市場調(diào)查得出的市場分析報(bào)告。另外，市場存在的風(fēng)險(xiǎn)與每年市場影視作品不多有著一定的聯(lián)系，例如電影市場中，每年就那幾部電影作為整個(gè)市場的核心，另外的電影因?yàn)樽约旱念}材不好、演員的表演不到位，沒有明星演員效應(yīng)，等等直接將這些作品邊緣化了，造成了投資方血本無歸，很多投資影視作品的企業(yè)都存在很大的投資風(fēng)險(xiǎn)。同樣，這種高風(fēng)險(xiǎn)的投資也有很可能對(duì)投資方帶來很大的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益，成就一部著名的影視作品，人們?cè)诤荛L一段時(shí)間內(nèi)都有可能記住它。例如張國立和蔣雯麗主演的《金婚》是跨越50年的一個(gè)家庭生活劇，具有很大受眾群體，它是第一部比較完成的再現(xiàn)了解放之后結(jié)婚的那個(gè)年代人的生活，不論是演員表演，還是對(duì)于一些時(shí)代烙印的表現(xiàn)都有著很大的成功，其最終獲得成功還有一個(gè)重要因素就是當(dāng)時(shí)《金婚》在播出前，類似的作品不多，沒有那么完整的再現(xiàn)當(dāng)年的那段歲月。市場空間較好，沒有了市場風(fēng)險(xiǎn)的約束。

（三）槍版的風(fēng)險(xiǎn)

影視作品是一種創(chuàng)意的產(chǎn)品，這個(gè)產(chǎn)品中更多的蘊(yùn)含的是制作團(tuán)隊(duì)的一種創(chuàng)意，最終的表現(xiàn)就是這些作品本身，它們具有較弱的防抄襲特點(diǎn)。這個(gè)相應(yīng)對(duì)于電影市場尤為明顯，2015年7月中旬，大鵬指導(dǎo)并主演的《煎餅俠》在上映不到兩天，網(wǎng)絡(luò)上就可以搜索到相應(yīng)的槍版《煎餅俠》，這是對(duì)這部電影的不尊重，對(duì)于這個(gè)制作團(tuán)隊(duì)勞動(dòng)成果的不尊重，造成了電影票房的損失。雖然近年來，國家文化部門不斷加大對(duì)盜取別人版權(quán)的行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，但是由于這里面有著很大的利益空間，很多人不惜代價(jià)地將盜版進(jìn)行到底，這種行為嚴(yán)重?cái)_亂的影視行業(yè)市場，很多的影視公司或者企業(yè)受到了很大的損失。目前，國內(nèi)的盜版市場就像一個(gè)影子一樣與影視市場同步發(fā)展，每年就電影這個(gè)重災(zāi)區(qū)而言，全世界由于盜版問題造成的經(jīng)濟(jì)損失超過了六百個(gè)億美金。目前主要的盜版方式有直接進(jìn)行槍版影視作品的刻錄，然后投入影視市場進(jìn)行銷售，贏得暴利，同時(shí)有著這種產(chǎn)品沒有版權(quán)，在成本上遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于正版產(chǎn)品，嚴(yán)重影響了正版產(chǎn)品的銷售，另外還有利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行非法的下載，從下載次數(shù)中謀取暴利，這也影響了正常的影視作品市場。這些盜版形式不斷翻多，對(duì)于影視作品的票房有著直接的影響，造成作品投資者的直接經(jīng)濟(jì)損失，同時(shí)還有影視作品的延伸產(chǎn)品也會(huì)受到間接的影響。

二、控制措施

（一）一般性的控制措施

在制作過程中的這種風(fēng)險(xiǎn)控制，現(xiàn)在投入方一般采用的就是一段一段投資，換句話說，就是根據(jù)影視作品上一段時(shí)間制作效果，決定下一期的投資金額，如果上一段影視作品的制作相對(duì)比較好，沒有相應(yīng)的周期的延誤和其他問題，下一期的資金將很多到位，開始下一段的制作，當(dāng)然也有出現(xiàn)上一段的制作效果不是很好，沒有完成預(yù)期的任務(wù)，制作方需要說明理由，來說服企業(yè)或者政府再進(jìn)行一段資金的投入。若是不能說服企業(yè)或者政府，他們將會(huì)終止投入，將損失降到最小的程度。市場風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避需要及時(shí)市場營銷的戰(zhàn)略，從而迎合市場的需要，提升自己作品市場適應(yīng)性，這里需要前期的市場調(diào)查，對(duì)影視作品市場進(jìn)行有效的摸底，對(duì)可能出現(xiàn)的問題作出有效的預(yù)判，同時(shí)提出化解或者規(guī)避的建議，只有這樣才能最大限度地實(shí)現(xiàn)市場風(fēng)險(xiǎn)的防治。針對(duì)國內(nèi)盜版手段不斷翻新的現(xiàn)狀，政府也在不斷加大打擊力度，一旦出現(xiàn)舉報(bào)，將立即予以查處，開展多元化、動(dòng)態(tài)化的文化市場凈化工作，加大對(duì)盜版行為的處理力度，使得他們違法成本不斷提高，減少再次盜版的可能性。

（二）市場化防控措施

影視作品已經(jīng)進(jìn)入了市場化的運(yùn)行機(jī)制中，需要引入現(xiàn)代化的、符合市場運(yùn)作的影視作品投資管理。首先，需要對(duì)影視作品的投資進(jìn)行前期的市場調(diào)查，對(duì)于經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)影響，以及成本的控制等諸多方面進(jìn)行系統(tǒng)化的考慮，給出一個(gè)內(nèi)容詳實(shí)，富有建設(shè)性的調(diào)查報(bào)告。其次，修正影視作品中不符合市場發(fā)展的部分，這就是一種制作成本重新核算修訂的過程。另外還需要在制作過程中獲取影視市場動(dòng)態(tài)。根據(jù)市場，隨時(shí)調(diào)整作品的制作方向和內(nèi)容。在這個(gè)過程中，需要對(duì)作品的定位進(jìn)行實(shí)時(shí)調(diào)整，總的原則就是觀眾喜歡，這是一切作品最終的目標(biāo)。只有滿足了觀眾的需要，作品才能有自己的市場，才能投資利益的提升。最后，制作完成之后，需要再次對(duì)市場進(jìn)行調(diào)查。這時(shí)候需要對(duì)作品進(jìn)入市場的時(shí)間，進(jìn)行有針對(duì)性地調(diào)查，不斷提出有針對(duì)性的調(diào)查方案，例如現(xiàn)在的電影市場就有不同的時(shí)間段，春節(jié)期間有賀歲片，學(xué)生放假有假期片，還有針對(duì)各個(gè)法定節(jié)假日的時(shí)段，電影在上映之前都要針對(duì)自己的觀眾群體的不同，選擇不同時(shí)段上映。上映之前最為重要的工作就是宣傳，根據(jù)投資的預(yù)算進(jìn)行科學(xué)合理的宣傳推廣工作，增加人們對(duì)這部影視作品的期待，可以利用湖南衛(wèi)視的《天天向上》等電視欄目進(jìn)行宣傳，也可以直接制作片花進(jìn)行廣告宣傳。

（三）實(shí)現(xiàn)資金運(yùn)用的全程管理

一個(gè)企業(yè)或者投入公司將自己的資金投入一個(gè)影視作品之中，少則幾百萬，多則上千萬，甚至上億。需要對(duì)資金的使用進(jìn)行動(dòng)態(tài)的審查，對(duì)于作品制作的每一個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行合理分配，使得資金利用效率有效提高。投資方需要派出專門的資金管理人員負(fù)責(zé)資金的日常使用，不能因?yàn)橘Y金管理的問題，造成制作費(fèi)用沒有及時(shí)撥付，影響進(jìn)度。另外資金的運(yùn)用還需要有各個(gè)部門之間的配合，有財(cái)務(wù)等部門組成專門的監(jiān)督小組，對(duì)于資金使用進(jìn)行調(diào)控。

三、結(jié)語

投資風(fēng)險(xiǎn)控制范文第2篇

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè)；投資風(fēng)險(xiǎn)；防范對(duì)策

中圖分類號(hào)：F270 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）30-0006-02

一、房地產(chǎn)企業(yè)存在的投資風(fēng)險(xiǎn)

1.政策風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)是由于國家政策的未預(yù)期的變化給商業(yè)房地產(chǎn)的開發(fā)造成經(jīng)濟(jì)利益的損失。房地產(chǎn)業(yè)作為一國最主要的固定資產(chǎn)投資，與國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策聯(lián)系緊密，國家會(huì)通過與房地產(chǎn)有關(guān)的政策的調(diào)整以調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，這些政策包括產(chǎn)業(yè)政策、土地政策以及稅收政策等。例如，在產(chǎn)業(yè)政策方面，近年來國家陸續(xù)出臺(tái)政策鼓勵(lì)和支持經(jīng)濟(jì)適用房和廉租房的建設(shè)，這勢必會(huì)改變房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化，大量的資金會(huì)投向國家政策扶持的經(jīng)濟(jì)適用房和廉租房的建設(shè)，在一定程度上影響商業(yè)房地產(chǎn)的發(fā)展。

2.市場供求風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)房地產(chǎn)的市場供求風(fēng)險(xiǎn)是由市場供給與需求的失衡所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為以下兩個(gè)方面，一是商業(yè)房地產(chǎn)的供給過多，供過于求導(dǎo)致房地產(chǎn)的大量空置。其主要原因是隨著近幾年中國房地產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，利益的驅(qū)動(dòng)使得社會(huì)上大量的資金投向房地產(chǎn)業(yè)，商業(yè)房地產(chǎn)的建設(shè)規(guī)模迅速增加，并且超過了社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及居民的消費(fèi)水平。另一方面，已建成的商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目不能滿足市場的要求，市場的結(jié)構(gòu)性矛盾突出。表現(xiàn)為已建成的商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目在區(qū)位、規(guī)模、結(jié)構(gòu)等方面與商家的需求不一致，不能滿足商家的經(jīng)營的要求，造成這一風(fēng)險(xiǎn)的原因在于開發(fā)商沒有實(shí)現(xiàn)進(jìn)行完善的商業(yè)規(guī)劃，不是根據(jù)市場的需求進(jìn)行項(xiàng)目的開發(fā)，而是非理性地先開發(fā)后招商，這必然會(huì)造成市場的結(jié)構(gòu)性矛盾突出，嚴(yán)重的市場供求風(fēng)險(xiǎn)直接導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失。

3.融資風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)期較長，房地產(chǎn)投資規(guī)模與資金投入成正比，資金變現(xiàn)速度與投資額大小成反比，開發(fā)周期越長，資金周轉(zhuǎn)也就越慢，流動(dòng)性越差，房地產(chǎn)商品只有在完全配套建成后，才能實(shí)現(xiàn)銷售，因此變現(xiàn)性較差，房地產(chǎn)開發(fā)商要面臨能否按期籌措開發(fā)項(xiàng)目所需資金，到期歸還貸款的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)房地產(chǎn)的融資風(fēng)險(xiǎn)主要是利率風(fēng)險(xiǎn)，即由于銀行貸款利率的變化給房地產(chǎn)企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。由于中國目前資本市場發(fā)展尚不完善以及受傳統(tǒng)的投資觀念的影響，房地產(chǎn)企業(yè)運(yùn)用股票、債券等直接融資方式受到限制，只能大量地向銀行貸款。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在中國的房地產(chǎn)企業(yè)中，大多數(shù)企業(yè)對(duì)銀行信貸的依賴在70%～80%左右，對(duì)于商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目，其項(xiàng)目資金的回收期比住宅房地產(chǎn)要長，因此受利率變化的影響更大。利率作為國家調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要指標(biāo)，這對(duì)于貸款數(shù)量巨大的產(chǎn)企業(yè)來說，會(huì)大大增加其融資成本。

二、房地產(chǎn)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)主要分析方法

1.頭腦風(fēng)暴法。頭腦風(fēng)暴法是以一個(gè)5～10人的專家小組以會(huì)議的方式進(jìn)行，參加會(huì)議的人可以暢所欲言，鼓勵(lì)不受任何約束發(fā)表不同意見。通過專家之間的信息交流和相互啟發(fā)，從而誘發(fā)專家們產(chǎn)生“思維共振”，以達(dá)到互相補(bǔ)充并產(chǎn)生“組合效應(yīng)”，獲取更多的未來信息，使預(yù)測和識(shí)別的結(jié)果更準(zhǔn)確。頭腦風(fēng)暴法可以在很短的時(shí)間內(nèi)得出風(fēng)險(xiǎn)管理需要的結(jié)論，在項(xiàng)目管理實(shí)施的過程中，也可以經(jīng)常采用這種方法，對(duì)以后實(shí)施階段可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)見性的分析。該方法是建筑企業(yè)進(jìn)行工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理最直接最有效的方法之一。

2.德爾菲法。德爾菲法是由美國著名咨詢機(jī)構(gòu)蘭德公司于五十年代初發(fā)明，經(jīng)過多年的使用和理論上的完善已日趨成熟。該方法的主要特點(diǎn)表現(xiàn)在：能夠讓專家自由地發(fā)表個(gè)人觀點(diǎn)，能夠使分析人員與專家意見相互反饋。在進(jìn)行專家調(diào)查過程中，可以采用數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法對(duì)專家的意見進(jìn)行處理，使定性分析與定量分析有機(jī)地結(jié)合起來。一般經(jīng)過兩至三輪問卷調(diào)查，即可使專家的意見逐步取得一致，從而得到比較符合實(shí)際的結(jié)論判斷。

3.故障樹分析法。故障樹法也叫風(fēng)險(xiǎn)樹法，也叫魚刺圖法，是分析問題原因時(shí)廣泛使用的一種方法，其原理是將復(fù)雜的事物分解成比較簡單的、容易被認(rèn)識(shí)的事物。具體做法是利用圖解的形式將大的故障分解成各種小的故障，或?qū)Ω鞣N引起故障的原因進(jìn)行分解、細(xì)化。該法可以將企業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)分解成許多細(xì)小的風(fēng)險(xiǎn)，將產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因一層又一層的分析，排除無關(guān)的因素，從而準(zhǔn)確地找到對(duì)企業(yè)真正產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)因子。

4.幕景分析法。幕景分析法是一種能夠分析引起風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵及影響程度的方法，一個(gè)幕景就是對(duì)項(xiàng)目未來某種狀態(tài)的描述，它采用圖表或曲線等形式來描述當(dāng)影響項(xiàng)目的各種因素發(fā)生某種變化時(shí)，整個(gè)項(xiàng)目情況的變化及其后果。其描述方法可分為兩類：一類是某種狀態(tài)的描述，一類是發(fā)展過程的描述，即未來若干年某種情況的變化鏈，可向決策人員提供最好的、最可能的或最壞的投資前景，并且詳細(xì)描繪出不同情況下可能發(fā)生的時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)各種目標(biāo)相互沖突排斥時(shí)，幕景分析就顯得特別有用。

三、房地產(chǎn)企業(yè)加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

1.建立合理的企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。中國企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)大多為塔型的職能式結(jié)構(gòu)。從董事會(huì)到總經(jīng)理，然后下設(shè)職能部門。對(duì)企業(yè)來說，長期股權(quán)投資絕不只是企業(yè)高層拿決策、項(xiàng)目部門跑執(zhí)行這么簡單，他往往需要各部門各層級(jí)的協(xié)調(diào)配合，是一項(xiàng)系統(tǒng)工程。打破僵化的組織機(jī)構(gòu)，進(jìn)行結(jié)構(gòu)再設(shè)計(jì)，可以根據(jù)長期股權(quán)投資的業(yè)務(wù)流程把現(xiàn)有的職能部門整合成幾大系統(tǒng)，靈活調(diào)用。比如將企業(yè)的決策與計(jì)劃部門整合成股權(quán)投資決策系統(tǒng)；將財(cái)務(wù)部、審計(jì)部等整合成股權(quán)投資核算監(jiān)督系統(tǒng)。在投資前和投資決策階段，重點(diǎn)是把制度框架建立起來并使其正常運(yùn)轉(zhuǎn)，以將投資決策納入框架的規(guī)范。在投資營運(yùn)管理階段和投資清理階段，重點(diǎn)是通過對(duì)重大事件的動(dòng)態(tài)管理，加強(qiáng)長期股權(quán)投資的過程管理，并保證退出渠道暢通。由于房地產(chǎn)投資一旦進(jìn)行，所面臨的將是一個(gè)相對(duì)狹窄的消費(fèi)市場，通過房地產(chǎn)市場的供求狀祝和趨勢變化，進(jìn)行全面的調(diào)查預(yù)測分析，選擇社會(huì)最需要、能夠取得較大收益的投資項(xiàng)目。在開發(fā)地產(chǎn)項(xiàng)目過程中，房地產(chǎn)商要認(rèn)真簽訂施工合同，約定好有關(guān)工期、價(jià)款的指標(biāo)，減少變更合約的次數(shù)，聘請(qǐng)工程監(jiān)理對(duì)項(xiàng)目施工進(jìn)行全面的質(zhì)量監(jiān)管，避免因工期、質(zhì)量、成本所引致的風(fēng)險(xiǎn)。

2.做好投資項(xiàng)目的可行性分析。房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的金額大，資金占用時(shí)間長，企業(yè)的投資決策都會(huì)面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。為了保證投資決策的正確有效，必須按科學(xué)的投資決策程序，認(rèn)真進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性分析，財(cái)務(wù)可行性分析是投資項(xiàng)目可行性分析的主要內(nèi)容，包括：對(duì)收入、費(fèi)用和利潤等經(jīng)營指標(biāo)的預(yù)測和分析；對(duì)資金投入、配置、流轉(zhuǎn)和回收等資金運(yùn)行過程的預(yù)測和分析；對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的預(yù)測和分析；預(yù)測和分析項(xiàng)目現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)和項(xiàng)目收益與風(fēng)險(xiǎn)平衡關(guān)系的預(yù)測和分析。對(duì)投資項(xiàng)目技術(shù)上的可行性進(jìn)行論證，運(yùn)用各種方法計(jì)算出有關(guān)指標(biāo)，以便合理確定不同項(xiàng)目的優(yōu)劣。影響企業(yè)投資項(xiàng)目收入的不確定因素較多，如價(jià)格的變動(dòng)、市場的變化、消費(fèi)者偏好、意外事故等，因此，收入預(yù)測比任何其他的經(jīng)濟(jì)分析所采用的參數(shù)都具有更大的不確定性，收入數(shù)字不準(zhǔn)確將給投資企業(yè)帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)各項(xiàng)費(fèi)用估計(jì)不足，如投資項(xiàng)目初始投資和日常經(jīng)營費(fèi)用較預(yù)算增加，市場利率的波動(dòng)，建設(shè)期的延長。此外，投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的來源還有社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定程度，項(xiàng)目的經(jīng)營管理水平，技術(shù)進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況，國家的投資及產(chǎn)業(yè)政策，投資決策部門的預(yù)測能力，通貨膨脹和匯率等因素，應(yīng)針對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)制定風(fēng)險(xiǎn)控制預(yù)案。在風(fēng)險(xiǎn)控制預(yù)案中可制定后備措施，如設(shè)定預(yù)算應(yīng)急費(fèi)，即項(xiàng)目管理組織為了補(bǔ)償差錯(cuò)、疏漏和其他不確定性，對(duì)項(xiàng)目費(fèi)用估計(jì)精確性的影響事先準(zhǔn)備好資金，專款專用。

3.做好投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的主要措施有：第一，采用系統(tǒng)的項(xiàng)目管理方法；第二，向施工方人員灌輸安全意識(shí)，做好現(xiàn)場容易出現(xiàn)危險(xiǎn)情形的預(yù)案工作；第三，及時(shí)協(xié)調(diào)處理設(shè)計(jì)監(jiān)理施工材料設(shè)備供應(yīng)各方及總包與分包之間的關(guān)系和各種矛盾；第四，合理布置施工現(xiàn)場；第五，盡快完成開發(fā)項(xiàng)目，縮短建設(shè)周期。在銷售管理階段，為預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，開發(fā)商應(yīng)做好如下幾點(diǎn)：房地產(chǎn)租賃合同應(yīng)由專業(yè)人士起草，并經(jīng)律師或法律工作者審查，做到合同條款明確詳盡合法定期檢查發(fā)現(xiàn)和消除現(xiàn)有房地產(chǎn)存在的各種隱患；定期組織建筑物及附屬設(shè)備維修，將隱患消滅在萌芽狀態(tài)。

4.投資分散策略與投資組合策略。房地產(chǎn)投資分散是通過開發(fā)結(jié)構(gòu)的分散，達(dá)到減少風(fēng)險(xiǎn)的目的，一般包括投資區(qū)域分散、投資時(shí)間分散和共同投資等方式。房地產(chǎn)投資區(qū)域分散是將房地產(chǎn)投資分散到不同區(qū)域，從而避免某一特定地區(qū)經(jīng)濟(jì)不景氣對(duì)投資的影響，達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。而房地產(chǎn)投資時(shí)間分散則是要確定一個(gè)合理的投資時(shí)間間隔，從而避免因市場變化而帶來的損失。共同投資也是一種常用的風(fēng)險(xiǎn)分散方式。共同投資開發(fā)要求合作者共同對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行投資，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)同擔(dān)，充分調(diào)動(dòng)投資各方的積極性，最大限度發(fā)揮各自優(yōu)勢避免風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)投資組合策略是投資者依據(jù)房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)程度和年獲利能力，按照一定的原則進(jìn)行恰當(dāng)?shù)捻?xiàng)目選擇、搭配投資各種不同類型的房地產(chǎn)以降低投資風(fēng)險(xiǎn)的房地產(chǎn)投資策略。例如房地產(chǎn)開發(fā)商可以投入一部分資金在普通住宅，投資一部分在高檔寫字樓等。其實(shí)質(zhì)就是用個(gè)別房地產(chǎn)投資的高收益去彌補(bǔ)低收益的房地產(chǎn)的損失，最終得到一個(gè)較為平均的收益。房地產(chǎn)投資組合的關(guān)鍵是如何科學(xué)確定投入不同類型房地產(chǎn)的合理的資金比例。

投資風(fēng)險(xiǎn)控制范文第3篇

【關(guān)鍵詞】海外投資風(fēng)險(xiǎn)防范

海外投資當(dāng)然有許多成功的事例,然而正如上面的數(shù)據(jù)顯示,在降低成本、追求利潤和布局網(wǎng)點(diǎn)的過程中,由于中國企業(yè)對(duì)海外投資的投資環(huán)境和法律風(fēng)險(xiǎn)沒有充足的認(rèn)識(shí),而存在諸多風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)損失慘重。

一、海外投資的主要風(fēng)險(xiǎn)

1.政治風(fēng)險(xiǎn)

在資源豐富的非洲和拉美等國家,政局往往很不穩(wěn)定。在政權(quán)更迭之后,對(duì)外資政策也會(huì)相應(yīng)發(fā)生重大變化,特別是一些激進(jìn)的民族主義者掌握政權(quán)之后,他們往往對(duì)于外國投資者采取敵視政策。撕毀前任政府的正式承諾甚至?xí)婧贤?通過強(qiáng)制性方式剝奪外國投資者的權(quán)益的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生,令外國投資者損失慘重。也有一些國家政府的外資政策朝令夕改,令外國投資者投訴無門。

2.投資決策風(fēng)險(xiǎn)

決策的正確與否往往決定企業(yè)的目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。境外企業(yè)是在不同的國家和社會(huì)環(huán)境下活動(dòng),必須充分了解東道國的經(jīng)濟(jì)、政治、文化、習(xí)俗等各方面的情況,才能在此基礎(chǔ)上做出正確的投資決策。

3.海外融資風(fēng)險(xiǎn)

中國企業(yè)海外投資普遍存在資金短缺問題,原因如下:一是金融障礙,即中國銀行提供的跨國服務(wù)基本上局限于傳統(tǒng)的常規(guī)銀行業(yè)務(wù),自身投資參股于工商企業(yè)活動(dòng)的很少。由于受傳統(tǒng)體制的束縛,中國銀行還不能對(duì)中國跨國公司的海外融資起到足夠的支持作用。而跨國銀行的海外分支機(jī)構(gòu)一般不愿支持中國海外企業(yè)的融資,擔(dān)心中國企業(yè)規(guī)模小、收益低、風(fēng)險(xiǎn)大,會(huì)給銀行帶來損失;二是企業(yè)對(duì)國際融資環(huán)境的研究和重視不足,對(duì)國際融資環(huán)境還不熟悉,利用國際融資的能力不強(qiáng)。

4.政府管理及服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一方面,由于中國對(duì)境外投資缺乏統(tǒng)一的導(dǎo)向、協(xié)調(diào),各部門各地區(qū)之間以及企業(yè)之間各自為政,在有關(guān)國外一般性商務(wù)信息和政策法規(guī)的情報(bào)搜集和傳遞方面,還未建立一個(gè)有效的渠道,因此對(duì)外投資隨意性大,造成海外重復(fù)投資、惡性競爭,影響中國境外投資的整體效益;另一方面,保護(hù)本國企業(yè)投資者境外投資利益的制度還很不完善,沒有境外投資法,境外投資保險(xiǎn)覆蓋面窄,支持力度小,投資保護(hù)協(xié)定簽訂工作滯后。

二、海外投資風(fēng)險(xiǎn)的有效防范措施

根據(jù)商務(wù)部研究所的一項(xiàng)數(shù)據(jù)表明,中國在海外投資的企業(yè)65%是虧損的。吳田平認(rèn)為,企業(yè)到海外投資應(yīng)當(dāng)建立在科學(xué)的、對(duì)目標(biāo)市場全面分析論證的基礎(chǔ)之上,特別是在選擇合作伙伴和咨詢機(jī)構(gòu)時(shí)要保持謹(jǐn)慎。

1.投資前做好可行性研究

細(xì)究中國一些企業(yè)在海外投資失敗的原因,常常是因?yàn)闆]有對(duì)項(xiàng)目和當(dāng)?shù)厍闆r進(jìn)行認(rèn)真地考察,沒有做出一個(gè)符合實(shí)際的項(xiàng)目可行性研究,致使項(xiàng)目先天不足。因此,中國企業(yè)一方面要舍得付出成本對(duì)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況進(jìn)行調(diào)查研究,爭取拿到各方面的數(shù)據(jù),這是做出投資決策的前提;另一方面,要有科學(xué)的項(xiàng)目可行性分析程序。做可行性研究要循其規(guī)律進(jìn)行,按照人們對(duì)事物的認(rèn)識(shí)過程進(jìn)行探詢,領(lǐng)導(dǎo)者的主觀臆斷常常是投資失敗的重要原因。

2.強(qiáng)化行業(yè)協(xié)會(huì)和政府的服務(wù)功能

行業(yè)協(xié)會(huì)要發(fā)揮指導(dǎo)作用。行業(yè)協(xié)會(huì)要教會(huì)企業(yè)如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、如何尋找合適的合作方式、如何選擇投資方向、如何避免惡性競爭等。協(xié)會(huì)應(yīng)該就企業(yè)擬投資國家的基本情況提供咨詢和指導(dǎo),有條件地,對(duì)企業(yè)海外投資過程中碰到的問題進(jìn)行主動(dòng)協(xié)調(diào)。

大多數(shù)發(fā)達(dá)國家設(shè)立特別金融機(jī)構(gòu),對(duì)本國投資者在海外的投資活動(dòng),用貸款或出資的方式加以支持,如美國海外私人投資公司;此外,加強(qiáng)對(duì)境外投資的指導(dǎo)和加快相關(guān)立法的建設(shè)、加強(qiáng)對(duì)境外投資的信息服務(wù)及對(duì)涉外企業(yè)的稅收優(yōu)惠保護(hù)等都是政府宏觀服務(wù)的體現(xiàn)。

3.了解相關(guān)的法律及保險(xiǎn)制度

中國企業(yè)在海外遇到的法律問題很繁雜。如江蘇昆山一家生產(chǎn)童車、玩具的企業(yè),在進(jìn)入歐美市場的同時(shí),就申請(qǐng)了專利和商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù),但東道國市場的其他競爭者仿冒其技術(shù),侵犯了企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán),由于缺少資金和法律援助,企業(yè)一直無力提訟。

投資的組織形式應(yīng)該屬于投資所在國的管轄范圍,應(yīng)依照該國關(guān)于投資的法律規(guī)定辦理。但是,無論在哪個(gè)國家投資,從控制法律風(fēng)險(xiǎn)及限制和減少經(jīng)濟(jì)責(zé)任看,有限責(zé)任公司的法律形式無疑是最佳的方式。另外,海外投資保險(xiǎn)制度的建立也有利于眾多海外投資企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)。

4.做好海外投資的結(jié)構(gòu)性安排

如果投資目標(biāo)國是美國、加拿大、歐盟等發(fā)達(dá)國家,可以限于股權(quán)、債權(quán)、服務(wù)合同等方面的常規(guī)性考慮;如果投資目標(biāo)是法治欠缺的發(fā)展中國家,以股權(quán)形式投資會(huì)面臨財(cái)產(chǎn)被當(dāng)?shù)睾戏ㄇ治g的風(fēng)險(xiǎn)。就投資的行業(yè)而言,制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的海外擴(kuò)張,為了保證制造品質(zhì)量和品牌價(jià)值,對(duì)海外企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部控制是有必要的;而資源性企業(yè)的產(chǎn)出并不是與大眾市場打交道的消費(fèi)品,持股反而增加企業(yè)的海外產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn),不妨以保證資源供給為首要目標(biāo),采取無股權(quán)但有長期服務(wù)合同的形式。

另外,通過購買跨國公司股份的形式介入海外經(jīng)營也是值得考慮的。依照公司法律,美國和歐盟對(duì)外國投資者的持股基本沒有限制。中國公司可以通過公開購買股份,成為占較大股份的股東,進(jìn)入董事會(huì)參與跨國經(jīng)營。這樣,外國公司在第三國獲利以后,中國也能夠分得一部分,這比自己去直接投資更安全。

5.加快培育國際化經(jīng)營人才

海外投資是一項(xiàng)復(fù)雜的跨國經(jīng)營活動(dòng),不僅要求經(jīng)營者通曉國際投資、金融、貿(mào)易等必要的專業(yè)知識(shí),熟悉國際慣例環(huán)境和國際市場,還要求對(duì)東道國的歷史、文化背景、政治環(huán)境、法律制度、經(jīng)濟(jì)情況有一定的了解,幷具備較強(qiáng)的管理技能。因此,長遠(yuǎn)看來,中國要制訂出培養(yǎng)人才戰(zhàn)略,加強(qiáng)培養(yǎng)一批高素質(zhì)的外向型經(jīng)濟(jì)人才,從而增強(qiáng)中國企業(yè)海外投資的競爭力。

綜上所述,欲進(jìn)行海外投資的企業(yè)應(yīng)借助各方力量共防風(fēng)險(xiǎn)。這樣才能盡量將風(fēng)險(xiǎn)控制在可以接受的合理水平內(nèi),降低因某一筆投資失誤而導(dǎo)致企業(yè)承受滅頂之災(zāi)的可能性。

參考文獻(xiàn):

投資風(fēng)險(xiǎn)控制范文第4篇

[關(guān)鍵詞]港口企業(yè) 投資風(fēng)險(xiǎn)控制 信息溝通

隨著我國區(qū)域港口經(jīng)濟(jì)水平的飛速發(fā)展以及港口體制改革的進(jìn)一步深化，港口企業(yè)作為市場主體參與港口項(xiàng)目建設(shè)和投資，同港口展開充分合作、實(shí)現(xiàn)雙贏，已成為航運(yùn)業(yè)的一種新發(fā)展趨勢，投資港口正逐步成為航運(yùn)企業(yè)近年來進(jìn)行的重大戰(zhàn)略調(diào)整之一。實(shí)際上，港口投資本身，無論是新建港口項(xiàng)目還是對(duì)原港口進(jìn)行擴(kuò)建，均是一種投資額巨大、回收期較長、資產(chǎn)變現(xiàn)能力受行業(yè)景氣指數(shù)影響較大的項(xiàng)目投資，對(duì)于港口企業(yè)而言都會(huì)由于未來的不確定而面臨各種投資風(fēng)險(xiǎn)，例如：會(huì)因貸款利息上調(diào)，面臨利率風(fēng)險(xiǎn)；也會(huì)因投資期限長，面臨通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)；更會(huì)因區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整或衰退，面臨投資回報(bào)率降低乃至資不抵債等風(fēng)險(xiǎn)。因而，港口企業(yè)在進(jìn)行港口建設(shè)項(xiàng)目投資的過程中，要充分認(rèn)識(shí)投資項(xiàng)目可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，用科學(xué)的方法準(zhǔn)確評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小，否則就會(huì)因?yàn)椴荒艿钟黜?xiàng)風(fēng)險(xiǎn)而使企業(yè)蒙受巨大損失。有鑒于此，如何從經(jīng)濟(jì)學(xué)視角對(duì)港口企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，以期為我國港口建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制提供指導(dǎo)，對(duì)于港口企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避以及投資效益提升具有重要意義。

1、港口企業(yè)投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)

港口企業(yè)投資過程中，所面l臨的巨大風(fēng)險(xiǎn)是多方面的，既有內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)，也有主觀風(fēng)險(xiǎn)和客觀風(fēng)險(xiǎn)，需要各參與方正確理解并合理分擔(dān)，才能實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的既定投資目標(biāo)。因而，首先需要了解港口企業(yè)投資過程中各參與方可能面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)：

1.1 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

我國港口企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境總是處于不斷變化之中，首先，從國內(nèi)看，一方面，由于我國經(jīng)濟(jì)政策在不斷進(jìn)行調(diào)整，經(jīng)濟(jì)體制在不斷發(fā)生變化，港口經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵和范疇也隨著時(shí)代潮流而不斷改變，這對(duì)于生產(chǎn)規(guī)模前置的港口企業(yè)來說，金額大、回收周期長的港口建設(shè)項(xiàng)目投資面臨著不容忽視的國內(nèi)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，由于港口建設(shè)項(xiàng)目對(duì)于我國的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)安全建設(shè)十分重要，在港口企業(yè)投資建設(shè)港口項(xiàng)目的過程中，不僅需要獲得政府主管部門的許可或批準(zhǔn)，而且必須接受政府主管部門的各種管理和限制，從而形成國內(nèi)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。其次，港口投資建設(shè)中涉及到大量的征海、征地、動(dòng)遷等工作，涉及廣大群眾的實(shí)際利益，如果協(xié)調(diào)處理不當(dāng)就可能引發(fā)矛盾與沖突，影響社會(huì)的和諧穩(wěn)定。近日，國家發(fā)改委頒布實(shí)施了《重大固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估暫行辦法》，要求對(duì)重大固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)存在高風(fēng)險(xiǎn)或者中風(fēng)險(xiǎn)的，國家發(fā)改委將不予審批、核準(zhǔn)和核報(bào)，這無疑對(duì)港口投資形成了巨大約束，加大了港口投資的成本。此外，從國際上看，隨著我國大部分港口經(jīng)營活動(dòng)范圍日益區(qū)域化、國際化，使得港口企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也日益國際化，例如，由于戰(zhàn)爭、國際關(guān)系變化、政權(quán)更迭、WTO等區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策變化、國際匯率變動(dòng)而導(dǎo)致項(xiàng)目的資產(chǎn)和利益受到損害的風(fēng)險(xiǎn)等等。最后，港口投資屬于基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)投資，但是目前我國相關(guān)行業(yè)還缺少統(tǒng)一配套的政策規(guī)定，如收費(fèi)價(jià)格、準(zhǔn)入資質(zhì)、操作辦法等方面缺乏統(tǒng)一明確的可操作規(guī)定，港口企業(yè)在投資過程中面臨的是獨(dú)立的地方市場而非統(tǒng)一的全國性市場。

1.2 信用風(fēng)險(xiǎn)

港口建設(shè)項(xiàng)目投資大、建設(shè)期長，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大，因而港口企業(yè)經(jīng)營者一般都是通過共同投資，即有限追索的項(xiàng)目融資來降低投資風(fēng)險(xiǎn)。然而，有限追索的項(xiàng)目融資是依靠有效的信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)支撐起來的，組成信用保證結(jié)構(gòu)的各參與方是否有能力執(zhí)行其職責(zé)就構(gòu)成投資項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)，即港口投資參與各方因故無法履行或拒絕履行合同所規(guī)定的責(zé)任與義務(wù)的可能性，這種風(fēng)險(xiǎn)也稱為“合作風(fēng)險(xiǎn)”。實(shí)際上，一方面，從企業(yè)而言，由于港口投資建設(shè)項(xiàng)目的周期較長，各企業(yè)出資方存在一定的流動(dòng)性是可以接受的，但是核心企業(yè)成員的信用風(fēng)險(xiǎn)，如臨時(shí)撤資和債權(quán)人經(jīng)常變更就可能會(huì)導(dǎo)致整個(gè)投資項(xiàng)目無法正常完成，甚至失敗，因?yàn)楹诵钠髽I(yè)成員不僅是項(xiàng)目運(yùn)營的重要角色，同時(shí)也發(fā)揮著主導(dǎo)和監(jiān)督的作用。另一方面，對(duì)政府而言，港口企業(yè)在投資過程常常面臨地方政府參與方誠信不足、缺乏對(duì)項(xiàng)目實(shí)施過程中的上下游進(jìn)行協(xié)調(diào)的機(jī)構(gòu)和協(xié)調(diào)機(jī)制、以及部分地方政府在項(xiàng)目招商過程中存在對(duì)民營企業(yè)的歧視性問題等信用風(fēng)險(xiǎn)。

1.3 市場風(fēng)險(xiǎn)

目前，港口企業(yè)的投資項(xiàng)目都是為提高對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的服務(wù)能力，但是由于投資建設(shè)周期較長，使得各項(xiàng)目在建成之日有可能得不到新增貨源的支撐，而處于不飽和生產(chǎn)狀態(tài)。即受港口經(jīng)濟(jì)發(fā)展波動(dòng)的影響，進(jìn)出口貿(mào)易的供給和需求始終處于動(dòng)態(tài)和不確定，使得投資收益存在巨大的不確定性，從而形成市場風(fēng)險(xiǎn)。這首先，是由經(jīng)濟(jì)環(huán)境所決定的，因?yàn)楦劭陧?xiàng)目的建設(shè)需求主體主要源自國際貿(mào)易及港口腹地經(jīng)濟(jì)；其次，取決于國內(nèi)外運(yùn)輸市場的充分競爭程度，因?yàn)閺墓┙o角度上看，國內(nèi)外運(yùn)輸市場主要供給方除了船舶運(yùn)輸企業(yè)外，還有航空運(yùn)輸、鐵路運(yùn)輸、公路運(yùn)輸?shù)榷喾N運(yùn)輸方式。實(shí)際上，隨著我國目前主要港口的集裝箱化水平已接近或達(dá)到世界水平，因運(yùn)輸方式轉(zhuǎn)變所帶來的集裝箱運(yùn)輸量的增長將減緩。最后，港口項(xiàng)目一般建設(shè)規(guī)模大、建設(shè)及投資回收期長，僅僅靠政府撥款或企業(yè)自有資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了需求，需要進(jìn)行大規(guī)模的融資，這就使得港口企業(yè)投資項(xiàng)目潛在的受到國際金融市場、國內(nèi)金融市場、利率和匯率市場等方面的影響和制約。

2、港口企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制機(jī)制――帕累托改進(jìn)

由于港口建設(shè)項(xiàng)目多數(shù)屬于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，涉及的資金量大且工程復(fù)雜，單單依靠港口企業(yè)自身不僅很難完成，而且投資風(fēng)險(xiǎn)巨大。因而，我國在港口項(xiàng)目建設(shè)的探索過程中，已逐步摸索出一條以港口企業(yè)為主體、多參與方共同出資的項(xiàng)目融資建設(shè)模式，參與方不僅包含公共部門，也包含私營部門。通過各參與方共同分擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，以期將投資風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)。實(shí)踐中，港口投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)各方主要包含：地方政府的派出機(jī)構(gòu)，如港區(qū)開發(fā)建設(shè)管理委員會(huì)或投資建設(shè)管委會(huì)，全面負(fù)責(zé)港區(qū)的統(tǒng)一規(guī)劃及各投資項(xiàng)目的開發(fā)、建設(shè)和后期管理；國資控股投資公司，如港區(qū)投資發(fā)展公司（一般稱為“港司”），其作為港區(qū)管委會(huì)的下屬開發(fā)公司，是港區(qū)經(jīng)營性和非經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)和建設(shè)的主要經(jīng)營、建議和投融資平臺(tái)；港口企業(yè)，以獨(dú)資、合資、聯(lián)營、參股等方式投資建設(shè)港口經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施和經(jīng)營性設(shè)施，建成后以出租、轉(zhuǎn)讓或合營等方式進(jìn)行經(jīng)營管理；金融保險(xiǎn)等輔助機(jī)構(gòu)，主要涉及國家開發(fā)銀行等國家政策性、國有、股份制銀行，還涉及其它眾多國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、法律咨詢等中介機(jī)構(gòu)及保險(xiǎn)公司。

由于港口企業(yè)投資建設(shè)項(xiàng)目的參與方既有公共部門（如地方政府派出機(jī)構(gòu)、國有投資公司、國有金融機(jī)構(gòu)等），又有私營部門（港口企業(yè)、股份制銀行、中介機(jī)構(gòu)等），其對(duì)投資回報(bào)的需求各不項(xiàng)目，但都是追求自身效用最大化的個(gè)體，例如：公共部門追求社會(huì)效應(yīng)或社會(huì)福利最大化、私營部門追求自身利潤最大化。一般而言，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)各方所承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的水平都是同其所獲取的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬成正比關(guān)系，如果某一風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大，則其期望獲得的報(bào)酬就較大，風(fēng)險(xiǎn)高而收益小就會(huì)導(dǎo)致沒有參與方愿意承擔(dān)這一風(fēng)險(xiǎn)。有鑒于此，如何在通過一系列風(fēng)險(xiǎn)控制手段和風(fēng)險(xiǎn)協(xié)商機(jī)制，由項(xiàng)目發(fā)起人將項(xiàng)目各投資風(fēng)險(xiǎn)以直接或間接的方式全部或部分的轉(zhuǎn)移到其它參與方，使得風(fēng)險(xiǎn)各參與方在改善自身利益、降低自身風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，又不傷害其它風(fēng)險(xiǎn)參與方的實(shí)際利益，并保證項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平和項(xiàng)目收益相匹配，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)狀態(tài)，即帕累托最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，只有這樣才能真正激勵(lì)項(xiàng)目參與各方積極承擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，并共同參與控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，這正是港口企業(yè)投資港口建設(shè)項(xiàng)目分析控制的要點(diǎn)所在。

綜上所述，雖然項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但是港口企業(yè)在投資過程中可以通過協(xié)商、談判、契約等方式逐步達(dá)到一種風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的均衡狀態(tài)，即帕累托最優(yōu)。在該均衡狀態(tài)下，項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)通過轉(zhuǎn)移、自留、分散等方式被層層分配給最合適的承擔(dān)者，以保證項(xiàng)目投資得以在復(fù)雜多變的政治、文化、市場環(huán)境中順利完工、運(yùn)營并取得預(yù)期收益，而取得這一均衡狀態(tài)的過程就稱為帕累托改進(jìn)，其作為達(dá)到帕累托最優(yōu)的途徑和手段，是指在不損害各參與方利益的條件下改善部分參與方的效用水平。因而，港口企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)控制過程也即帕累托改進(jìn)，就是通過將投資風(fēng)險(xiǎn)分配給最適合承擔(dān)的參與方，使得該參與方無法在不讓其它參與方受損的情況下通過風(fēng)險(xiǎn)控制手段來實(shí)現(xiàn)自身效用水平的提升，從而將一種處于非帕累托最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)均衡轉(zhuǎn)變?yōu)榕晾弁凶顑?yōu)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)均衡。一般而言，公共部門在承擔(dān)政治、政策法規(guī)、國際關(guān)系、資金等風(fēng)險(xiǎn)方面較有優(yōu)勢，而私營部門在承擔(dān)技術(shù)、管理和市場風(fēng)險(xiǎn)方面較有優(yōu)勢，因?yàn)楣膊块T和私營部門通過帕累托改進(jìn)逐步交換、轉(zhuǎn)移、分散自身優(yōu)勢較小的投資風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)而承擔(dān)自身優(yōu)勢較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，直至達(dá)到帕累托最優(yōu)，從而獲得福利水平和盈利水平改善，以及較風(fēng)險(xiǎn)成本更高的投資回報(bào)。

3、基于帕累托最優(yōu)的港口企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制建議

上文分析說明：風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的帕累托最優(yōu)是港口企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制的核心目標(biāo)，任何可能導(dǎo)致非帕累托均衡狀態(tài)的影響因素都會(huì)使得港口企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制的低效率和低效用。結(jié)合上文對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的分析，針對(duì)港口企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制，提出以下對(duì)策建議：

3.1 理順公共部門和私營部門投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移渠道和監(jiān)管機(jī)制

依據(jù)比較優(yōu)勢，將投資風(fēng)險(xiǎn)在公共部門和私有部門之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移和分散，是獲得投資風(fēng)險(xiǎn)控制帕累托最優(yōu)的重要途徑，而理順其中的轉(zhuǎn)移渠道和監(jiān)管機(jī)制則是其能否獲得效率的重要影響因素。首先，公共部門應(yīng)完善港口企業(yè)參與港口建設(shè)項(xiàng)目投資的政策法規(guī)體系及法律體系，并保證政策法規(guī)執(zhí)行的延續(xù)性，避免由于政策法規(guī)的不穩(wěn)定而導(dǎo)致私營部門風(fēng)險(xiǎn)控制成本的加大，這還包含在招商引資過程中政府主管部門給予企業(yè)的各種稅收優(yōu)惠、轉(zhuǎn)移支付等政策，并適時(shí)出臺(tái)相關(guān)的法律法規(guī)以維護(hù)投資企業(yè)的合法權(quán)益；其次，加強(qiáng)監(jiān)管，降低尋租成本。實(shí)際上公共部門的尋租一直就是導(dǎo)致資源無效配置和分配的重要原因，其不僅會(huì)導(dǎo)致資源浪費(fèi)，而且會(huì)損失社會(huì)效率，產(chǎn)生大量的社會(huì)成本，而這些社會(huì)成本最終都會(huì)轉(zhuǎn)嫁給私營部門，從而造成私營部門投資成本的增加并降低其投資收益，承擔(dān)部分本可盈利的投資風(fēng)險(xiǎn)變成保本，本可保本的變成虧損，最終使得公共部門無法轉(zhuǎn)移本可轉(zhuǎn)移給私營部門的投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 加強(qiáng)信息公開，減少公共部門和私營部門之間的信息成本

只有建立在信息完全公開和共享基礎(chǔ)上的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，才能促使公共部門和私營部門真正形成風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。若公共部門或自營部門刻意隱瞞部分潛在風(fēng)險(xiǎn)信息，形成信息不對(duì)稱，就會(huì)導(dǎo)致機(jī)會(huì)成本的加大，例如違約風(fēng)險(xiǎn)等。因而，首先，公共部門，如政府主管部門、港口管委會(huì)等，應(yīng)以公開、公平、共享為原則，對(duì)各類公共投資信息資源進(jìn)行分享，使得共同投資信息能夠最大化地滿足私營部門的需要。如加強(qiáng)國家電子政務(wù)的建設(shè)，國家、省、市級(jí)港口投資信息平臺(tái)的共享互聯(lián)，建立透明的信息公開制度，建立高效的信息平臺(tái)等。其次，對(duì)港口公共投資信息資源或準(zhǔn)投資信息資源進(jìn)行深層次的價(jià)值挖掘，建立港口投資市場多元化主體共同參與的信息資源增值模式，形成潛在風(fēng)險(xiǎn)信息資源被公共部門和私營部門充分利用，當(dāng)公共部門和私營部門都能夠通過合理途徑，高效、暢通地獲得自己所需要的投資風(fēng)險(xiǎn)信息資源時(shí)，信息尋租行為就沒有了生存的市場與空間。再次，嚴(yán)格執(zhí)行《重大固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估暫行辦法》等相關(guān)規(guī)定，嚴(yán)格按照規(guī)定的程序和要求進(jìn)行評(píng)估；同時(shí)，在實(shí)際工作中，加大信息公開，認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹征地、拆遷政策，做好細(xì)致思想工作，通過整合資源、信息共享、及時(shí)溝通、團(tuán)結(jié)協(xié)作，將矛盾化解于萌芽狀態(tài)。

投資風(fēng)險(xiǎn)控制范文第5篇

關(guān)鍵詞：證券市場；股票；投資風(fēng)險(xiǎn)；控制

一、股票投資風(fēng)險(xiǎn)控制的基本原則

1.回避風(fēng)險(xiǎn)原則

所謂回避風(fēng)險(xiǎn)是事先預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，分析和判斷風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的條件和因素，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中設(shè)法避開它或改變行為的方向。在股票投資中的具體做法是：放棄對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性較大的股票的投資，轉(zhuǎn)而投資其他金融資產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)，或改變直接參與股票投資的做法，求助于共同基金，間接進(jìn)入市場等等。相對(duì)來說，回避風(fēng)險(xiǎn)原則是一種比較消極和保守的控制風(fēng)險(xiǎn)的原則。

2.減少風(fēng)險(xiǎn)原則

減少風(fēng)險(xiǎn)原則是人們?cè)趶氖陆?jīng)濟(jì)活動(dòng)的過程中，不因風(fēng)險(xiǎn)的存在而放棄既定的目標(biāo)，而是采取各種措施和手段設(shè)法降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，減輕可能承受的經(jīng)濟(jì)損失。在股票投資過程中，投資者在已經(jīng)了解到投資于股票有風(fēng)險(xiǎn)的前提下，一方面，不放棄股票投資動(dòng)機(jī)；另一方面，運(yùn)用各種技術(shù)手段，努力抑制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，削弱風(fēng)險(xiǎn)帶來的消極影響，從而獲得較豐厚的風(fēng)險(xiǎn)投資收益。對(duì)于大多數(shù)投資者來說，這是一種進(jìn)取性的、積極的風(fēng)險(xiǎn)控制原則。要負(fù)責(zé)審計(jì)公司業(yè)務(wù)過程中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性和檢查內(nèi)控制度執(zhí)行情況。

3.留置風(fēng)險(xiǎn)原則

這是在風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)發(fā)生或已經(jīng)知道風(fēng)險(xiǎn)無法避免和轉(zhuǎn)移的情況下，正視現(xiàn)實(shí)，從長遠(yuǎn)利益和總體利益出發(fā)，將風(fēng)險(xiǎn)承受下來，并設(shè)法把風(fēng)險(xiǎn)損失減少到最低程度。在股票投資中，投資者在自己力所能及的范圍內(nèi)，確定承受風(fēng)險(xiǎn)的度，在股價(jià)下跌，自己已經(jīng)虧損的情況下，果斷“割肉斬倉”、“停損”，自我調(diào)整。的就在于要求證券公司有充足的資本和凈資本，以保護(hù)客戶的利益，避免對(duì)市場產(chǎn)生過大的沖擊。

二、股票投資風(fēng)險(xiǎn)控制基本措施

1.正確認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)自己

幾乎所有的投資者在投資股市之前，總是認(rèn)為自己會(huì)取得成功，然而，事實(shí)卻往往并不遂人愿，這其中很大程度上就是由于投資者自我認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)上出現(xiàn)了偏差。要正確認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)自己，關(guān)鍵是要客觀地分析自己以下幾方面的準(zhǔn)確情況：一是投資動(dòng)機(jī)；二是資金實(shí)力；三是股票投資知識(shí)和閱歷；四是心理素質(zhì)。這四個(gè)因素綜合在一起，決定了投資者是否該參與投資活動(dòng)以及對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。

2.充分及時(shí)掌握各種股票信息

信息對(duì)股市的重要性就如同氧氣對(duì)于人一般，充分及時(shí)掌握各種股票信息是投資成功的法寶。掌握信息的關(guān)鍵在于獲取信息、分析處理信息和利用信息。涉及到股市的信息范圍很廣，有反映系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的宏觀信息（如總體社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)、金融狀況信息）和反映系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的微觀信息（如上市公司經(jīng)營狀況信息、股市交易與價(jià)格信息、證券管理信息等）。投資者可以針對(duì)自己的投資目的或風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)，有選擇地收集各種信息，收集的途徑主要有：新聞媒體、企業(yè)正式的各種資料、交易所信息網(wǎng)絡(luò)、證券投資咨詢公司、專業(yè)書籍等；收集到各種信息以后，投資者還應(yīng)對(duì)這些信息進(jìn)行處理，判斷信息的準(zhǔn)確性以及可能對(duì)股市產(chǎn)生的影響；最后，利用已掌握的信息，作出自己的投資決策。在這過程中，信息的準(zhǔn)確與否十分重要，否則不僅不能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，反而會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)，造成不必要的損失。上海股市中出現(xiàn)過的"廣華事件"就是由于我國一家權(quán)威證券報(bào)紙刊登不準(zhǔn)確消息，誤導(dǎo)投資者造成的。

3.培養(yǎng)市場感覺

市場感覺是投資者對(duì)股票市場上影響價(jià)格和投資收益的不確定因素的敏感程度以及正確判斷這些因素變動(dòng)方向的靈感。市場感覺好的人，善于抓住戰(zhàn)機(jī)，從市場上每一細(xì)小的變化中揣摩價(jià)格趨勢變動(dòng)的信號(hào)，或盈利，或停損；市場感覺不好的人，機(jī)會(huì)擺在眼前，也可能熟視無睹，任其溜掉，甚至于因此而蒙受經(jīng)濟(jì)損失。要培養(yǎng)良好的市場感覺。必須保持冷靜的頭腦，逐步積累經(jīng)驗(yàn)并加以靈活運(yùn)用，同時(shí)要有耐心，經(jīng)常進(jìn)行投資模擬試驗(yàn)，相信自己的第一感覺。

三、股票投資風(fēng)險(xiǎn)控制的技巧

1.技術(shù)分析法

技術(shù)分析是投資者根據(jù)股票的市場價(jià)格和交易量變動(dòng)的趨勢及兩者之間的聯(lián)系，對(duì)市場未來行情作出預(yù)測，擇機(jī)買賣股票以期免受價(jià)格下跌造成的損失并謀取投資收益，這種技能的主要依據(jù)是統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和圖表。

技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是道氏理論，主要工具有價(jià)格走勢圖表、移動(dòng)平均線、乖離率、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）、騰落線（ADL）、成交量分析（OBV）、價(jià)量經(jīng)驗(yàn)法則等。

2.投資組合法

這是最能體現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)原則的投資技巧。投資組合又稱資產(chǎn)組合或資產(chǎn)搭配，是指投資者將資金同時(shí)投入收益、風(fēng)險(xiǎn)、期限都不相同的若干種資產(chǎn)上，借助資產(chǎn)多樣化效應(yīng)，分散單個(gè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而減少所承受的投資總風(fēng)險(xiǎn)。有效的投資組合應(yīng)當(dāng)具備以下三個(gè)條件：即所選擇的各類資產(chǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)可以部分地互相沖抵；在投資總額一定的前提下，其預(yù)期收益與其他組合相同，但可能承受的風(fēng)險(xiǎn)比其他投資組合?。煌顿Y總額一定，其風(fēng)險(xiǎn)程度與其他投資組合相同，但預(yù)期的收益較其他投資組合高。為了使自己所進(jìn)行的投資組合滿足這三個(gè)條件，投資者應(yīng)當(dāng)使投資多元化。而投資多元化包括股票品種多元化、投資區(qū)域多元化和購買時(shí)間多元化。

四、證券市場未來發(fā)展趨勢

1.資本市場的持續(xù)發(fā)展將為證券公司提供更為廣闊的發(fā)展空間

未來幾年，我國資本市場將在以下幾方面持續(xù)發(fā)展。一是市場規(guī)模日益擴(kuò)大。二是市場體系日益完善。三是資本市場資源配置的功能將得到更加充分的發(fā)揮?？梢灶A(yù)見，未來幾年證券行業(yè)仍將呈現(xiàn)較快的發(fā)展速度，但這并不意味著證券市場仍會(huì)一路持續(xù)上漲，也不意味著證券公司仍將會(huì)取得較高額收益。因此，證券公司的發(fā)展與證券市場一樣，也遵循“波浪式前進(jìn)，螺旋式上升”這一事物

發(fā)展的普遍規(guī)律。

2.競爭日趨激烈，并將面臨全球化和混業(yè)經(jīng)營的考驗(yàn)

首先，證券公司之間競爭將日趨激烈。當(dāng)市場處于調(diào)整時(shí)期，券商之間對(duì)客戶資源的爭奪將更加激烈，2008年以來，證券行業(yè)整體的傭金水平在短短幾個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)了一定幅度的下降。在目前以凈資本為核心的監(jiān)管體系下，大型優(yōu)質(zhì)證券公司尤其是上市的證券公司將憑借其雄厚的資本實(shí)力和政策扶持在激烈的競爭中繼續(xù)發(fā)展壯大，證券行業(yè)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的格局將日趨明顯。

其次，證券行業(yè)將面臨全球化的挑戰(zhàn)。國外大型金融集團(tuán)已經(jīng)開始進(jìn)入中國資本市場，憑借雄厚的資本實(shí)力、豐富的專業(yè)技能和管理經(jīng)驗(yàn)參與中國市場的競爭。

五、結(jié)論

即使股神巴菲特，也有虧錢的時(shí)候，那么從不虧錢的股市投資者恐怕就不存在了從這個(gè)意義上講，股市里人人都面臨投資風(fēng)險(xiǎn)，研究股市里的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)所有的投資者都很重要。即使賺100次，也能被2到3次大的虧損打回原形；如果一個(gè)人一會(huì)兒賺錢一會(huì)兒虧錢，那么誰也不知道他最終到底能否賺錢。巴菲特在長達(dá)50年的投資實(shí)踐中總結(jié)出了兩條投資原則：“第一條：拒絕虧損第二條：千萬不要忘記第一條?！?/p>

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