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創(chuàng)業(yè)板股票范文第1篇

1、投資者必須是有兩年以上(含兩年)股票交易經(jīng)驗的自然人投資者，如不具備兩年交易經(jīng)驗的投資者堅持要申請，需要自愿承擔(dān)市場風(fēng)險并抄錄“特別聲明”。

2、投資者需向所屬證券公司營業(yè)部提出開通申請。

3、在證券公司營業(yè)部認真閱讀并現(xiàn)場簽署相關(guān)文件。

創(chuàng)業(yè)板股票范文第2篇

1、一是定價過高的風(fēng)險，創(chuàng)業(yè)板股票脫離了23倍市盈率約束的市場條件，存在發(fā)行定價過高的風(fēng)險，有可能會導(dǎo)致新股破發(fā)。

2、二是退市風(fēng)險，注冊制改革后，創(chuàng)業(yè)板股票的上市門檻降低了，一些基本面狀況不好的企業(yè)也可以上市，退市風(fēng)險提高。

3、三是高波動風(fēng)險，創(chuàng)業(yè)板新股上市的首五個交易日不設(shè)漲跌幅限制，第六個交易日后漲跌幅限制為20%。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

創(chuàng)業(yè)板股票范文第3篇

1、創(chuàng)業(yè)板存量股份是指已經(jīng)完成股權(quán)分置改革、在滬深主板上市的公司有限售期規(guī)定的股份，以及新老劃斷后在滬深主板上市的公司于首次公開發(fā)行前已發(fā)行的股份。

2、在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長性，但往往成立時間較短規(guī)模較小，業(yè)績也不突出。

3、創(chuàng)業(yè)板市場最大的特點就是低門檻進入，嚴(yán)要求運作，有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機會。

4、在中國發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場是為了給中小企業(yè)提供更方便的融資渠道，為風(fēng)險資本營造一個正常的退出機制。同時，這也是我國調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、推進經(jīng)濟改革的重要手段。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

創(chuàng)業(yè)板股票范文第4篇

摘 要 本文選取我國創(chuàng)業(yè)板10支股票150個交易日的相關(guān)數(shù)據(jù)，針對影響創(chuàng)業(yè)板股票上市折價率影響因素進行實證分析，結(jié)果顯示：市盈率及股價波動同股票折價率之間存在正向關(guān)系；股票總市值同股價折價率存在負相關(guān)系。并根據(jù)實證分析結(jié)果以及當(dāng)前中國創(chuàng)業(yè)板股票上市的實際情況給予一定的政策建議。

關(guān)鍵詞 折價率 創(chuàng)業(yè)板 市盈率

一、數(shù)據(jù)、變量及模型

1．?dāng)?shù)據(jù)與變量說明

折價率=（單位份額凈值-單位市價）/單位份額凈值。根據(jù)此公式，折價率大于0（即凈值大于市價）時為折價，折價率小于0（即凈值小于市價）時為溢價。市盈率是衡量增發(fā)時股票投資者所承擔(dān)風(fēng)險大小的另一解釋性變量。本文的市盈率用lnsyl表示。股價波動性是衡量股票投資者所承擔(dān)風(fēng)險大小的的解釋性變量之，它反應(yīng)的是與增發(fā)上市公司價值有關(guān)的事前風(fēng)險。本文的股價波動性用lnbd表示。

上市公司總市值是衡量企業(yè)規(guī)模大小的解釋性變量。本文用股票每一交易日的總成交額來衡量該股總市值，用lnzsz來表示。本文所選的創(chuàng)業(yè)板個股，數(shù)據(jù)皆來源于大智慧分析軟件提供的數(shù)據(jù)。分別有安科生物、菜美藥業(yè)、鼎漢技術(shù)、漢威電子、樂普醫(yī)療、南風(fēng)股份、上海佳豪、神州泰岳、探路者、特瑞德。

2．模型與實證檢驗結(jié)果

本文同時采用LLC、Britung、IPS、ADF-Fisher、ADF-Choi、PP-Fisher和PP-Choi七種方法對選定的10支創(chuàng)業(yè)板股票相關(guān)數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗。由于各變量均不存在明顯時間趨勢，故在進行單位根檢驗時選用含截距不含時間趨勢的檢驗方式，模型的滯后期數(shù)根據(jù)AIC原則選取。進行數(shù)據(jù)分析之前，對其進行對數(shù)化處理，以消除一定的異方差。由表1可以得知Lnzjl、Lnsyl、lnbd及l(fā)nzsz在用7種檢驗方法進行檢驗時，P值都比較大，表明Lnzjl、Lnsyl、lnbd及l(fā)nzsz都存在單位根。用同樣方法分別對其進行一階差分檢驗，相伴隨概率絕大多數(shù)P值都為小于0.01%。綜合分析可以得知進行一階差分后，原不平穩(wěn)的Lnzjl、Lnsyl、lnbd及l(fā)nzsz變成平穩(wěn)，在一階差分中拒絕了“存在單位根”的零假設(shè)，因此可以判斷Lnzjl、Lnsyl、lnbd及l(fā)nzsz為一階單整變量，即I（1）。

由于面板數(shù)據(jù)存在單位根，因此需要繼續(xù)判斷變量間是否存在協(xié)整關(guān)系。為保證結(jié)論的可靠性，本文采用Pedroni提出的7個檢驗統(tǒng)計量即Panel v-Statistic、Panel rho-Statistic、Panel PP-Statistic、Panel ADF-Statistic、Group rho-Statistic、Group PP-Statistic、Group ADF-Statistic來判斷Lnzjl、Lnsyl、lnbd及l(fā)nzsz間是否存在協(xié)整關(guān)系。而通過面板協(xié)整Pedroni檢驗結(jié)果顯示，7個檢驗統(tǒng)計量的統(tǒng)計量分別為2.2345、-2.7677、-2.5017、-1.7627、-2.9161、-2.4457、-1.4368，P值分別為0.0127、0.0028、0.0062、0.0390、0.0140、0.0072、0.0754，這說明在本文的小樣本數(shù)據(jù)中，組間統(tǒng)計量絕大部分都通過了1%或者5%水平的顯著性檢驗，僅Group ADF-Statistic統(tǒng)計量沒有通過10%水平的顯著性檢驗。但在表2中的檢驗結(jié)果ADF統(tǒng)計量通過了1%水平的顯著性檢驗。由于在Pedroni檢驗中Panel ADF和Group ADF統(tǒng)計量較其他統(tǒng)計量有更好的小樣本性質(zhì)，因此可以判斷出，折價率、市盈率、股價波動及股票總市值間存在著長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

下面利用F統(tǒng)計量檢驗和Hausman統(tǒng)計量檢驗來判斷，應(yīng)該選用混合回歸模型還是個體固定效應(yīng)模型。

F統(tǒng)計量檢驗原假設(shè)與備擇假設(shè)是：

模型的估計結(jié)果顯示，用于檢驗?zāi)Ｐ驼w效果的F統(tǒng)計值為25.9218，其相伴概率P值為0.0000，說明在1%的顯著性水平下，模型的總體解釋能力較好。

解釋變量Lnsyl（市盈率）的系數(shù)為正，說明其股票折價率的提高具有正向促進作用，財政科技投入的產(chǎn)出彈性系數(shù)為4.5202，表明市盈率每增加1%，股票折價率將提高4.5202%；同時，用于檢驗變量顯著的t值或其相伴概率P值說明了在1%的顯著水平下該變量在統(tǒng)計意義上相當(dāng)顯著，表示該變量對被解釋變量有重要影響。根據(jù)信息、不對稱理論分析的結(jié)果，股票的市盈率與發(fā)行價格折價率之間存在正相關(guān)關(guān)系。股票市盈率越高，說明投資于該股票的風(fēng)險越高，因此對處于信息劣勢的投資者需要予以的補償越大，股票發(fā)行價格折價率就越高；而市盈率越低，說明投資于該股票的風(fēng)險越小，因此對處于信息劣勢的投資者需要予以的補償越少，股票發(fā)行價格折價率就越低

解釋變量Lnbd（股價）的系數(shù)為正，且通過1%顯著性水平檢驗。股價波動性是衡量股票投資者所承擔(dān)風(fēng)險大小的解釋性變量之，它反應(yīng)的是與增發(fā)上市公司價值有關(guān)的事前風(fēng)險。根據(jù)信息不對稱理論分析的結(jié)果，上市公司股票價格波動性與折價率之間存在正相關(guān)關(guān)系，也就是說波動性越大的上市公司，其股票投資者面臨的事前風(fēng)險越大，折價率就相對較高；而波動性越小的上市公司，其股票投資者面臨的事前風(fēng)險越小，股票折價率就相對較高。

解釋變量Lnzsz（股票總市值）的系數(shù)為負，且通過1%顯著性水平檢驗，表明股票總市值越高，股票折價率越低。根據(jù)信息不對稱理論分析的結(jié)果，上市公司的規(guī)模與增發(fā)折價率之間存在負相關(guān)關(guān)系，也就是說規(guī)模越大的上市公司，其股票投資者面臨的信息不對稱的問題相對較少，因此作為投資者補償?shù)脑霭l(fā)折價率就相對較低;而規(guī)模越小的企業(yè)面對的信息不對稱問題越嚴(yán)重，增發(fā)折價率就相對較高。

二、結(jié)論與啟示

本文通過實證研究10支創(chuàng)業(yè)板股票的折價率影響因素，結(jié)果顯示：市盈率及股價波同股票折價率之間存在正相關(guān)；而股票的總市值同股票折價率則存在負相關(guān)。而此實證研究結(jié)果頁進一步說明了中國股票二級市場的投資者仍然存在不理，二級市場在新股上市之初效用并不是很大，對于流通盤更小，投機氛圍更濃的創(chuàng)業(yè)板市場效用更為削弱。通過本文實證分析，研究結(jié)果對于證券監(jiān)管部門來說會有一定的指導(dǎo)作用和現(xiàn)實意義。政府需要繼續(xù)完善股票市場和金融市場交易秩序，推行市場化的發(fā)行機制，建立有序的健康發(fā)展的二級市場，維護金融穩(wěn)定。同時要堅決打擊違法投機交易及暗向操控股市的活動，健全企業(yè)及股市信息披露制度。

參考文獻：

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創(chuàng)業(yè)板股票范文第5篇

創(chuàng)業(yè)板開板以來，登陸創(chuàng)業(yè)板的上市公司并沒有持續(xù)的火爆行情。相反從今年初開始，新上市的公司以及此前上市的公司屢屢跌破發(fā)行價。

《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計，截至目前（截止時間為2011年10月11日，下同）的267家創(chuàng)業(yè)板上市公司，有144家已跌破發(fā)行價；剔除今年新成立的創(chuàng)業(yè)板153家公司僅有9家公司上漲，其他均下跌，平均跌幅高達32%。

以今年中報數(shù)據(jù)為例，共有415只基金投資了創(chuàng)業(yè)板股票，共有210家創(chuàng)業(yè)板公司被基金投資?？抵ニ帢I(yè)、康為智能、萬邦達、國民技術(shù)等公司上半年跌幅最大，投資這些公司的基金受傷較大。投資這些公司的典型基金有匯添富均衡增長、華商盛世成長、銀行富裕主題和銀華優(yōu)質(zhì)增長。

截至目前，跌幅較大的創(chuàng)業(yè)板公司有寧波GQY、恒信移動、朗科科技和梅泰諾，但這些股票并無基金經(jīng)理長期持有。

9基金持創(chuàng)業(yè)板股票超20只

2010年，創(chuàng)業(yè)板曾為不少基金帶來了意外的收益。而在今年上半年，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)高處不勝寒，持有創(chuàng)業(yè)板的基金均受傷不小。其中，典型的是一些中小盤基金，持有較多的創(chuàng)業(yè)板股票，今年上半年的業(yè)績排名名落孫山。

從上半年的基金重倉股看，不少基金明顯減少了創(chuàng)業(yè)板股票的持有。但是，這并不表明基金經(jīng)理們對創(chuàng)業(yè)板股票不敢持有，他們只是不愿意讓這些創(chuàng)業(yè)板的股票進入前十大重倉股。

截至二季度末，持有創(chuàng)業(yè)板股票超過10只的基金共有44只，超過20只的有9只基金。

持有創(chuàng)業(yè)板股票只數(shù)最多的前10只基金依次是華夏紅利、東方策略成長、華富收益增強債券基金、華富量子生命力、華夏優(yōu)勢增長、東方龍、華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)、富國天惠精選成長、易方達價值成長以及華夏策略精選。

華夏紅利持有的創(chuàng)業(yè)板股票高達29只，在其二季度的前10大重倉股中，均為貴州茅臺、招商銀行、中國平安、中國聯(lián)通等主板上市的大盤藍籌股。而除前十大重倉股之外，持有如萊美藥業(yè)、捷成股份、華誼兄弟、華平股份、富瑞特裝等創(chuàng)業(yè)板股票。其中，萊美藥業(yè)持有高達6000萬元，占該公司流通股3%；捷成股份持有總量達4000萬元，占該公司流通股4%。

華夏基金公司除了該基金外，王亞偉管理的華夏策略精選、劉文動管理的華夏優(yōu)勢增長也持有較多的創(chuàng)業(yè)板股票。華夏策略精選持有如易華錄、冠昊生物、聚龍股份、電科院等19只創(chuàng)業(yè)板股票。

267只創(chuàng)業(yè)板股票，大部分都受到基金不同程度的青睞。截至二季度末，被10只基金持有的創(chuàng)業(yè)板股票有70只，被20只基金持有的有22只。

被持有基金數(shù)量最多的前10只創(chuàng)業(yè)板股票為匯川技術(shù)、碧水源、愛爾眼科、萊美藥業(yè)、龍源技術(shù)、千山藥機、華誼兄弟、天龍光電、東富龍和華星創(chuàng)業(yè)。

主營產(chǎn)品為低壓變頻器、一體化及專機、伺服系統(tǒng)和PLC等的匯川技術(shù)最被基金看好，共有48只基金持有該股票，63%的流通股已經(jīng)被基金持有。但截至10月12日收盤，今年以來該股票僅上漲了0.92%。

創(chuàng)業(yè)板拖累基金業(yè)績

多數(shù)基金經(jīng)理在投資創(chuàng)業(yè)板時很低調(diào)，低調(diào)的主要原因是創(chuàng)業(yè)板市場表現(xiàn)極為不如意。在重倉股中大比例持有創(chuàng)業(yè)板股票必然帶來不小的非議，因此大部分基金都將創(chuàng)業(yè)板股票隱藏在非十大重倉股中。

雖然隱藏，但是不少基金還是較大比例的持有。截至上半年末持有創(chuàng)業(yè)板市值最多的前10只基金依次是華夏優(yōu)勢增長、銀華富裕主題、銀華優(yōu)質(zhì)增長、銀華核心價值、華安策略優(yōu)選、華商盛世成長、華寶興業(yè)行業(yè)精選、華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)、匯添富均衡增長、華商策略精選靈活。

這些基金持有創(chuàng)業(yè)板股票的總市值均超過5億元。其中華夏基金投資總監(jiān)劉文動管理的華夏優(yōu)勢增長持有總市值高達9.64億元，持有晨光生物、數(shù)字政通、碧水源、順網(wǎng)科技、匯川技術(shù)、天龍光電等25只創(chuàng)業(yè)板的股票；而且，持有的不少創(chuàng)業(yè)板股票已接近持有上限，如勁勝股份、萊美藥業(yè)、維爾利、金剛玻璃，分別被華夏優(yōu)勢增長持有占流通股的9.60%、8.41%、8.14%和8.11%。

華夏優(yōu)勢增長持有的創(chuàng)業(yè)板股票并沒有輝煌的業(yè)績，相反表現(xiàn)極不理想。持有的25只股票，截至目前，今年取得正收益的僅有5只股票，而跌幅超過20%的卻有15只。前文提及持有較大的勁勝股份、金剛玻璃跌幅分別高達36%和42%。

截至目前，今年跌幅位居前10名的創(chuàng)業(yè)板股票依次是康芝藥業(yè)、賽為智能、萬邦達、國民技術(shù)、世紀(jì)瑞爾、荃銀高科、鼎漢技術(shù)、先河環(huán)保、建新股份、世紀(jì)鼎利等，這些股票的跌幅超過50%。

康芝藥業(yè)從年初的40元跌至目前的17元，在下跌過程中，依然有基金不斷入場抄底。2010年年報顯示，持有該股票的基金共有32只。但在一季度，大部分基金倉皇出逃，截至一季度末，僅有銀華富裕主題堅守，依然持有90萬股，總市值3600萬元，占流通股的3%。一季度該股票下跌了31%，虧損1000萬元。

隨后，二季度國投瑞銀核心企業(yè)和華富量子生命進入抄底，分別購入45萬股和7.98萬股，這只基金的基金經(jīng)理怎么也沒想到，康芝藥業(yè)目前依然持續(xù)下跌。

銀華富裕主題除了堅守康芝藥業(yè)這只創(chuàng)業(yè)板外，還堅守另一只創(chuàng)業(yè)板股票――萬邦達。截至目前，今年以來萬邦達下跌了54%。