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財務(wù)風(fēng)險分析總結(jié)范文第1篇

【關(guān)鍵詞】工程項(xiàng)目；財務(wù)風(fēng)險；水電項(xiàng)目；應(yīng)用

對于大型的水電項(xiàng)目建設(shè)工程而言，一般具有建設(shè)周期長、資金投入量大的特點(diǎn)。因此，大型水電項(xiàng)目的投資具有一定的不確定性。造成這些不確定性的因素除了工程周期與資金投入之外，還有運(yùn)營成本以及市場調(diào)節(jié)機(jī)制的作用。這些因素使得大型項(xiàng)目建設(shè)在財務(wù)上存在著一定的風(fēng)險。

可以說，風(fēng)險分析是一項(xiàng)較為高深的學(xué)科，目前我國金融業(yè)、項(xiàng)目建設(shè)業(yè)、保險業(yè)、工業(yè)等許多領(lǐng)域都將風(fēng)險分析劃為了重點(diǎn)研究對象。風(fēng)險分析并不僅僅指的是通過研究數(shù)據(jù)進(jìn)行財務(wù)上的預(yù)算與決算工作，而是要依據(jù)風(fēng)險分析的理論方法與建設(shè)工程的實(shí)際情況，結(jié)合當(dāng)前市場的經(jīng)濟(jì)狀況來進(jìn)行的。

一、大型工程建設(shè)項(xiàng)目的特點(diǎn)

一般的大型項(xiàng)目都是由國家來進(jìn)行投資的，在宏觀調(diào)控方面具有一定的優(yōu)勢。這類項(xiàng)目普遍表現(xiàn)為超長的建設(shè)周期、巨大的投資金額以及復(fù)雜的施工技術(shù)。在建設(shè)過程中，市場上建筑材料價格上漲、工程未按圖紙規(guī)范施工造成返工、施工過程中出現(xiàn)安全問題導(dǎo)致預(yù)算增加，都會造成財務(wù)上的波動。

大型水電項(xiàng)目的財務(wù)資金主要是由國家撥款而來的，并且有一部分為社會上的融資。這種具有投資傾向的建設(shè)工程，投資者除了關(guān)心投入的款項(xiàng)是否能夠有效利用之外，還會關(guān)心自己的投資能夠得到多少回報。換言之，資金的投入者更加看中的是財務(wù)的可行性，這就要求工程項(xiàng)目的財政部門加大監(jiān)管力度，制定有效的風(fēng)險防范機(jī)制，保障資金的合理運(yùn)用。

二、工程項(xiàng)目風(fēng)險的探究

對于一項(xiàng)項(xiàng)目工程而言，風(fēng)險意味著一切會影響項(xiàng)目施工進(jìn)度與資金浪費(fèi)的因素。這種風(fēng)險屬于事先沒有預(yù)計到的變化，可能對工程產(chǎn)生不利影響。項(xiàng)目工程的風(fēng)險一般包含以下3各方面：工程本身存在的風(fēng)險因素、工程建設(shè)過程中可能發(fā)生的不確定性事件以及風(fēng)險后果的不確定性。

鑒于工程建設(shè)過程中經(jīng)常出現(xiàn)風(fēng)險事故，因此有了“風(fēng)險源”這一詞匯。風(fēng)險源指的是任何可能對工程建設(shè)造成不利影響的來源。風(fēng)險事件由風(fēng)險源引起，包含任何可能影響到工程項(xiàng)目建設(shè)的因素。并且風(fēng)險事件的發(fā)生具有不確定性，表現(xiàn)在風(fēng)險發(fā)生時間的不確定、風(fēng)險程度的不確定、風(fēng)險帶來的后果不確定。

由于項(xiàng)目建設(shè)涉及到的方面較廣，因此在預(yù)測方面并不能夠保障面面俱到。項(xiàng)目施工環(huán)境的變化加上本身的復(fù)雜程度，讓人們對項(xiàng)目的客觀認(rèn)識無法達(dá)到一定的深度，致使預(yù)測能力受到限制。在風(fēng)險發(fā)生之后，財務(wù)部門應(yīng)該及時進(jìn)行相應(yīng)的整改措施，保證將損失降到最小。因此，工程項(xiàng)目財政部門就應(yīng)該設(shè)定相應(yīng)的風(fēng)險預(yù)測計劃與解決計劃，風(fēng)險的存在會讓工程遭受不確定損失，這種損失是潛在的，在短期內(nèi)無法準(zhǔn)備鑒別，但對于整個工程的建設(shè)可能造成災(zāi)難性的后果。

三、風(fēng)險分析的過程

風(fēng)險分析是將工程項(xiàng)目的施工狀況結(jié)合周圍環(huán)境狀況進(jìn)行不確定性分析的一種財務(wù)管理方式。對于一項(xiàng)項(xiàng)目而言，風(fēng)險分析通常是在項(xiàng)目建設(shè)之前就完成了的，并且要隨著項(xiàng)目建設(shè)的過程加以改善。財務(wù)風(fēng)險是工程建設(shè)過程中可行性分析的一部分，為項(xiàng)目的投資、招標(biāo)以及任務(wù)目標(biāo)的確定提供有力的技術(shù)支持與保障。風(fēng)險分析雖然是滲透在整個工程建設(shè)建設(shè)之中，但施工期間的分析效果遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如計劃前期。根據(jù)財務(wù)風(fēng)險分析的方式來劃分，可以分為定性與定量兩種，在階段的劃分上可以分為風(fēng)險識別、風(fēng)險評估以及風(fēng)險評價。

首先，財務(wù)部門要對項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險上的辨識，通過對設(shè)計圖紙以及設(shè)計目標(biāo)的詳細(xì)了解來進(jìn)行項(xiàng)目資料的客觀統(tǒng)計，并且從主觀上分析資料的準(zhǔn)確程度以及對風(fēng)險評估的有效程度。接著，就可以開始著手進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險預(yù)估工作了。風(fēng)險預(yù)估包含兩個方面，一是估計項(xiàng)目在建設(shè)過程中容易產(chǎn)生的潛在風(fēng)險，這種預(yù)估一般需要專業(yè)人員親自到施工現(xiàn)場進(jìn)行查驗(yàn)，對周圍環(huán)境，包括氣象環(huán)境、當(dāng)?shù)赝临|(zhì)以及土層結(jié)構(gòu)等進(jìn)行分析，列舉出容易影響項(xiàng)目施工的因素；二是對項(xiàng)目風(fēng)險發(fā)生的概率進(jìn)行預(yù)估，這種預(yù)估需要結(jié)合周邊項(xiàng)目建設(shè)過程中遇到的風(fēng)險來進(jìn)行參考，充分利用其他工程的檔案資料，詳細(xì)了解該地段事故發(fā)生的類型與幾率，以便于日后做好防范工作。在分析結(jié)束之后，需要對分析出來的結(jié)果進(jìn)行總結(jié)，也就是風(fēng)險分析的評估工作。

四、財務(wù)風(fēng)險分析在大型水電工程中的應(yīng)用

（一）有效辨識風(fēng)險因素

對于大型的水電工程而言，其項(xiàng)目建設(shè)工程量較大，因此涉及到的因素很多。在進(jìn)行風(fēng)險分析之前，需要派遣專門的小組對工程建設(shè)地點(diǎn)進(jìn)行詳細(xì)的分析，找出容易影響工程質(zhì)量的安全隱患。

1、籌建工程

籌建工程包含有征地工程、施工交通工程、施工供電工程以及線路架設(shè)等子工程，主要存在的風(fēng)險因素有工程建設(shè)過程中對環(huán)境的危害以及施工質(zhì)量問題。

2、準(zhǔn)備工程

項(xiàng)目的準(zhǔn)備工程包含導(dǎo)流工程以及臨建設(shè)施的建設(shè)這兩個子工程，風(fēng)險因素包含當(dāng)?shù)氐牡刭|(zhì)條件、水文條件、施工質(zhì)量以及施工管理方面存在的一些問題或是弊端。

3、大壩工程

對于大型水電站項(xiàng)目而言，大壩的建設(shè)是整個工程的重點(diǎn)，因此應(yīng)該對大壩工程匯總雙曲拱壩以及水墊塘和二道壩分別展開分析。雙曲拱壩的風(fēng)險因素有建設(shè)地點(diǎn)的地質(zhì)條件、建設(shè)材料的供應(yīng)、氣象條件以及施工管理是否完善；二道壩與水墊塘的風(fēng)險因素與雙曲拱壩相同，但在期望值與標(biāo)準(zhǔn)差方面存在著差異。

（二）電量與電價的風(fēng)險因素分析

水電站的建設(shè)就是為了給人們提供充足的用電，因此需要對水電站在建設(shè)之后的吸收電量以及電價兩個方面展開分析。

1、吸收電量項(xiàng)目

吸收電量項(xiàng)目受到經(jīng)濟(jì)增長速度、電源建設(shè)速度、負(fù)荷特性以及徑流量這4種因素的影響。

2、電價工程

水電站的電價受到市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，其風(fēng)險因素大多在于增值稅的變化、煤價的變化、環(huán)保的發(fā)展、資金成本的變動以及物價上漲這幾方面。

（三）風(fēng)險評價

從對水電站工程的風(fēng)險因素分析可以看出，進(jìn)行水電站項(xiàng)目建設(shè)能夠很大程度的保障投資是盈利的，不會造成資金的浪費(fèi)。并且在貸款的償還方面，水電站若是建設(shè)成功，在幾年內(nèi)就能夠收回成本，因此在財務(wù)投資方面還是較為樂觀的。在投資收益方面，工程建設(shè)完工后前幾年肯定不會有收益，但在發(fā)展若干年后，投資者就能夠看到投資回報。

對于大型水電項(xiàng)目而言，其供電能力在市場經(jīng)濟(jì)中具有較強(qiáng)的競爭力，能夠保障其在市場上利于不敗之地，因此投資是具有保障的。從工程建設(shè)財務(wù)角度來說，水電站的投資在幾年之內(nèi)就能夠收回成本，因此這個項(xiàng)目的投資是可行的。

五、結(jié)語

我國的財務(wù)風(fēng)險分析能力還處于發(fā)展階段，需要優(yōu)化的問題還有很多。研究者們應(yīng)該加大研究力度，在不斷地實(shí)踐中探索需要注意的方向，盡可能的完善風(fēng)險分析因素。對于大型水電站項(xiàng)目而言，需要事先對各項(xiàng)風(fēng)險因素做出期望值的預(yù)估，在經(jīng)過詳細(xì)調(diào)研之后算出標(biāo)準(zhǔn)差，以此來判定各項(xiàng)風(fēng)險因素對工程子項(xiàng)目的影響程度，這樣才能在工程施工過程中加以防范，從而將工程施工的風(fēng)險降到最小?？傊?，工程項(xiàng)目的財務(wù)風(fēng)險分析需要在工程建設(shè)之前進(jìn)行詳細(xì)數(shù)據(jù)論證，并結(jié)合實(shí)際展開實(shí)證研究，保證工程項(xiàng)目順利進(jìn)行。

財務(wù)風(fēng)險分析總結(jié)范文第2篇

摘 要 隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)間的競爭也愈加的激烈，企業(yè)在經(jīng)營中需要面對更多、更大的壓力。如何能在競爭中有效的避免財務(wù)風(fēng)險，是企業(yè)在發(fā)展中首要考慮的問題。采用適當(dāng)?shù)拇胧訌?qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理，建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，提前預(yù)防企業(yè)中可能出現(xiàn)的經(jīng)營失誤帶來的財務(wù)風(fēng)險，是企業(yè)財務(wù)管理工作的重點(diǎn)。本文對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建進(jìn)行了論述。

關(guān)鍵詞 企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 預(yù)警系統(tǒng) 構(gòu)建

一、建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的必要性

隨著市場競爭的不斷激烈，企業(yè)的發(fā)展不僅要面對來自國內(nèi)企業(yè)間的挑戰(zhàn)，還要面對來自國外市場的壓力，企業(yè)只有在層層的考驗(yàn)與歷練中，在競爭中求發(fā)展，才能在市場站穩(wěn)，前行。

企業(yè)的發(fā)展一方面要承受住來自外部的考驗(yàn)與競爭，另一方面還要對企業(yè)的內(nèi)部管理進(jìn)行科學(xué)的運(yùn)作。企業(yè)內(nèi)部的管理因受了外部環(huán)境的影響，隨之而來的企業(yè)面對的管理系統(tǒng)中的風(fēng)險狀況也日益增多，企業(yè)有必要提高面對市場的危機(jī)意識，建立企業(yè)的監(jiān)控系統(tǒng)和財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，轉(zhuǎn)變依靠事后處理的觀念，將事后管理變?yōu)槭虑邦A(yù)防。

市場經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，企業(yè)的破產(chǎn)、合并于企業(yè)的建成同樣是市場發(fā)展的規(guī)律。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自身的抵抗風(fēng)險的意識和機(jī)制，利用企業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢，提高對市場信息知識的消化和應(yīng)對能力。建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，通過風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)中的預(yù)警、監(jiān)控、防范各種非常見，容易變化的逆境狀況，確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的良性循環(huán)，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的安全性。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)正是分析公司財務(wù)安全機(jī)理的矛盾運(yùn)動，預(yù)測公司財務(wù)危機(jī)，并不斷調(diào)整，使公司財務(wù)活動始終處于“安全、可控”的狀態(tài)。實(shí)踐中，公司財務(wù)對經(jīng)營活動具有前瞻性特征。陷入經(jīng)營危機(jī)的企業(yè)都是以發(fā)生財務(wù)危機(jī)為征兆的，財務(wù)危機(jī)的發(fā)生是一個漸進(jìn)積累、不斷惡化的過程。在這一過程中，一些敏感性的關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)即警兆會以不同的形式，在不同程度顯現(xiàn)出來。通過對這些警兆進(jìn)行分析，就可以進(jìn)行預(yù)警。

傳統(tǒng)的企業(yè)管理中對于企業(yè)管理的現(xiàn)狀分析、發(fā)展?fàn)顩r的方法中明顯偏重于對企業(yè)的管理和發(fā)展，沒有重視對企業(yè)面臨的風(fēng)險的預(yù)防問題的研究，使企業(yè)在受到重大沖擊問題影響下無以應(yīng)對，產(chǎn)生了企業(yè)危機(jī)。適時的加強(qiáng)提高對企業(yè)風(fēng)險預(yù)警管理的意識，將財務(wù)風(fēng)險預(yù)警融入到企業(yè)管理的日程中來，提前做好準(zhǔn)備，防范危機(jī)事件對企業(yè)的影響。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是指企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理中形成的各種相互依賴、相互制約的預(yù)警職能體系，是財務(wù)風(fēng)險管理中一項(xiàng)復(fù)雜性、綜合性程序較高的管理活動。在企業(yè)的財務(wù)管理中，一般是使用財務(wù)杠桿系數(shù)來衡量財務(wù)風(fēng)險。然而對于財務(wù)風(fēng)險預(yù)警來說，這是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)就是通過對企業(yè)財務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)控、預(yù)測，采用比率分析、比較分析、因素分析等方法建立一套財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)，以全面、系統(tǒng)地監(jiān)測企業(yè)財務(wù)狀況，預(yù)先告知企業(yè)即將發(fā)生的財務(wù)危機(jī)，并采取一定的措施，排除危機(jī)，保證企業(yè)財務(wù)活動安全運(yùn)行的管理行為。當(dāng)前財務(wù)預(yù)警模型多采用單元判定模型，多元線性判定模型如Z分?jǐn)?shù)模型，Logisti模型，人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等。

構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的首要條件是分析財務(wù)風(fēng)險預(yù)警所處的環(huán)境情況，需要達(dá)到的目標(biāo)狀況，充分考慮財務(wù)風(fēng)險系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)構(gòu)建，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的功能選定，結(jié)合企業(yè)實(shí)施環(huán)境與風(fēng)險預(yù)警的論證，采用科學(xué)合理規(guī)范的財務(wù)指標(biāo)。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是對信息的匯總分析，根據(jù)信息的收集分析出財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警。建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)需要大量的采集相關(guān)的內(nèi)容的信息，確定信息的范圍，根據(jù)需要分析的信息目標(biāo)，利用各方面收集來的資料信息進(jìn)行匯總，結(jié)合企業(yè)內(nèi)部的相關(guān)數(shù)據(jù)信息與企業(yè)相關(guān)市場行業(yè)等信息進(jìn)行比較，得出預(yù)警資料。企業(yè)信息資料的采集是保證財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)的根本條件。將資料轉(zhuǎn)化為以信息為量化的判斷指標(biāo)，防范企業(yè)財務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)。建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)可以采用計算機(jī)處理系統(tǒng)為輔助技術(shù)，連接企業(yè)各個系統(tǒng)內(nèi)的信息資料，實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部信息共享，為企業(yè)的管理人員，預(yù)警系統(tǒng)的操作人員提供有效的信息的篩選，保證財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)的技術(shù)支持。

建立企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，還需要建立健全財務(wù)風(fēng)險分析處理的管理機(jī)制。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的重要方法是利用財務(wù)風(fēng)險分析機(jī)制，財務(wù)風(fēng)險的處理中有應(yīng)急措施、補(bǔ)救措施及改進(jìn)措施等。財務(wù)風(fēng)險的信息經(jīng)過匯總，通過科學(xué)預(yù)警分析技術(shù)和方法選擇有代表性的分析指標(biāo)進(jìn)行定量和定性相結(jié)合，并將結(jié)果迅速傳遞到危機(jī)處理小組。預(yù)警分析系統(tǒng)一般有兩個要素：預(yù)警指標(biāo)和扳機(jī)點(diǎn)。預(yù)警指標(biāo)是指用于早期測評運(yùn)營不佳狀況的變動財務(wù)指標(biāo)；扳機(jī)點(diǎn)是指控制變動指標(biāo)的臨界點(diǎn)。一旦預(yù)警指標(biāo)超過預(yù)定的界限點(diǎn)，則應(yīng)變計劃要隨之啟動。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)所需的信息不同與普通的財務(wù)管理信息，只依據(jù)普通的財務(wù)管理的信息不能保證財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)信息的要求，企業(yè)應(yīng)建立健全的預(yù)警信息系統(tǒng)與相關(guān)的財務(wù)管理共同協(xié)作，保證信息數(shù)據(jù)的質(zhì)量與數(shù)量。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警應(yīng)配合企業(yè)發(fā)展建設(shè)要求。財務(wù)管理和財務(wù)風(fēng)險預(yù)警都是因企業(yè)的發(fā)展建設(shè)而建立，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的運(yùn)行與操作是根據(jù)企業(yè)的各項(xiàng)信息進(jìn)行分析判斷得出結(jié)果，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)結(jié)合企業(yè)的實(shí)際狀況，建立適用與企業(yè)發(fā)展的預(yù)警系統(tǒng)。對已經(jīng)建立的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)進(jìn)行必要的評估和檢查，及時調(diào)整系統(tǒng)中不適當(dāng)?shù)沫h(huán)接，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險的防范工作。面對企業(yè)間的競爭，企業(yè)的管理者必須提高財務(wù)風(fēng)險的防范意識，加強(qiáng)財務(wù)控制程序，提高財務(wù)管理的制度，提升對財務(wù)危機(jī)的認(rèn)識，將財務(wù)風(fēng)險系統(tǒng)融入在日常的工作監(jiān)督中，發(fā)現(xiàn)預(yù)警中的異常立即應(yīng)對，采用危機(jī)管理對出現(xiàn)的財務(wù)危機(jī)進(jìn)行補(bǔ)救處理，降低企業(yè)的風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)的安全發(fā)展。

三、總結(jié)

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是企業(yè)財務(wù)管理中不可缺少的部分。建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警可以預(yù)先防范企業(yè)管理者在運(yùn)營中不規(guī)范的的行為。同時企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)顯示的數(shù)據(jù)可以為企業(yè)的管理者提供企業(yè)發(fā)展的信息依據(jù)，可以作為企業(yè)財務(wù)問題與管理問題解決的依據(jù)，幫助企業(yè)合理的利用資源，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

參考文獻(xiàn)：

財務(wù)風(fēng)險分析總結(jié)范文第3篇

【關(guān)鍵詞】跨國并購；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險防范

一、前言

跨國并購是對外投資的重要方式之一，其基本運(yùn)作方式是財產(chǎn)權(quán)與股權(quán)的交換。跨國并購是一項(xiàng)高風(fēng)險與高收益并存的國際企業(yè)之間的博弈。這就要求企業(yè)在實(shí)施并購時謹(jǐn)慎地防控并購中的風(fēng)險。本文主要以財務(wù)風(fēng)險為視角，對跨國公司并購做出風(fēng)險分析和防范措施。

二、企業(yè)跨國并購中的財務(wù)風(fēng)險分析

1.關(guān)于評估風(fēng)險的分析

所謂評估風(fēng)險是指企業(yè)在并購的前期，對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評估的過程中所蘊(yùn)含的風(fēng)險。導(dǎo)致評估風(fēng)險的主要原因是信息的不對稱，具體表現(xiàn)為：

（1）因投資者偏好的不同而引起的風(fēng)險。這種風(fēng)險源于投資者對不同風(fēng)險的種類、程度的偏好，而導(dǎo)致的結(jié)果就是投資者會在不同的風(fēng)險中選擇與其偏好相一致的風(fēng)險。因而，可以認(rèn)定導(dǎo)致這種風(fēng)險的核心邏輯就是以人為評判代替了科學(xué)評估。以TCL并購為例，TCL早期的并購失敗與企業(yè)負(fù)責(zé)人李東升的個人偏好有一定的聯(lián)系。李東升的勇士精神對向越南的投資起到了關(guān)鍵的作用。而這也成為研究投資者偏好對跨國并購中企業(yè)財務(wù)的影響的經(jīng)典案例。

（2）因評估機(jī)構(gòu)或評估人員引發(fā)的風(fēng)險。這種風(fēng)險源于評估人員與評估機(jī)構(gòu)的專業(yè)勝任能力。概括來說就是：評估機(jī)構(gòu)的能力不足，缺乏專業(yè)的評估人才。評估機(jī)構(gòu)也是由評估人才構(gòu)成的，這個問題的核心原因在于評估人才的缺失。一個優(yōu)秀的評估人才，不僅要具備充足的理論知識，還要具備豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。前者可以通過學(xué)習(xí)而獲得，后者卻要在實(shí)踐中總結(jié)。但對于跨國并購而言，其所涉及的事物較復(fù)雜，資金額度大，涉及財務(wù)背景復(fù)雜，而這些問題都可能導(dǎo)致企業(yè)對年輕的評估人員不信任，而這樣的“死循環(huán)”也加劇了評估人才不足的問題。

（3）過分依賴財務(wù)報表的風(fēng)險。這種源于財務(wù)報表自身的局限性。財務(wù)報表是企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成果最直接的體現(xiàn)。在跨國并購中對目標(biāo)企業(yè)的調(diào)查與接觸難度大，因而財務(wù)報表自然成為判斷目標(biāo)企業(yè)價值的核心依據(jù)。但需要強(qiáng)調(diào)的是：財務(wù)報表的局限性就在于難以準(zhǔn)確反應(yīng)“或有損失”與“期后事項(xiàng)”，而這也是判斷企業(yè)財務(wù)狀況的重要指標(biāo)。

2.關(guān)于融資的風(fēng)險分析

跨國并購中企業(yè)的融資風(fēng)險主要體現(xiàn)在3個方面：一是資本配置的風(fēng)險；二是匯率波動的風(fēng)險；三是目標(biāo)公司信用的風(fēng)險.

（1）資本配置風(fēng)險。資本配置的風(fēng)險主要源于因配置資本而導(dǎo)致的交易成本的損失?？梢詮娜谫Y模式與資本結(jié)構(gòu)兩個角度進(jìn)行分析。從融資結(jié)構(gòu)的角度分析：超前融資與滯后融資都會導(dǎo)致企業(yè)的交易成本上升。從超前融資的角度講：在進(jìn)行超前融資時，企業(yè)需要支付額外的利息，多支付的利息會轉(zhuǎn)化為企業(yè)并購的交易成本。從滯后融資的角度講：滯后融資中企業(yè)的交易成本體現(xiàn)在因資金供應(yīng)而導(dǎo)致的時間與資金的損失。從資本結(jié)構(gòu)的角度分析，自有資金占總資金的比例也會影響企業(yè)的交易成本。

（2）匯率風(fēng)險。并購期間的匯率波動也會增加企業(yè)的融資風(fēng)險。以我公司并購東南亞某國水電廠的案例進(jìn)行分析。目標(biāo)企業(yè)的收到的電費(fèi)是當(dāng)?shù)刎泿?，而我公司在并購時使用的是美元，這種幣種之間的差距，在電價與匯率不存在聯(lián)動調(diào)整機(jī)制的情況下，就存在匯率風(fēng)險。同時由于目標(biāo)企業(yè)所在國美元儲備并不充沛，受匯率的影響，可能導(dǎo)致并購企業(yè)最終無法將紅利或者資本的利得兌換美元而匯出。

（3）目標(biāo)公司信用風(fēng)險。在我公司并購東南亞某電力公司的過程中，由于目標(biāo)公司的信用存在問題，中國出口信用保險公司（以下簡稱中信保）在為本項(xiàng)目提供保險時，存在疑慮。這就有可能導(dǎo)致無法從國內(nèi)獲得貸款、遲延獲得貸款或要求增加抵押物，使得公司存在并購失敗的風(fēng)險或資金成本過高的風(fēng)險。

3.關(guān)于財務(wù)整合風(fēng)險的分析

跨國并購中的財務(wù)整合風(fēng)險主要體現(xiàn)在兩個方面：一是財務(wù)體系風(fēng)險；二財務(wù)運(yùn)行風(fēng)險。

（1）財務(wù)體系風(fēng)險。這種風(fēng)險主要來自于各個地區(qū)財務(wù)體系的不同。我國的財務(wù)體系一般包括：財務(wù)基礎(chǔ)體系，財務(wù)預(yù)算體系、財務(wù)核算體系以及財務(wù)報表體系。與國際不同，這種財務(wù)體系的劃分是以財務(wù)的合規(guī)運(yùn)行為前提的。而在跨國并購中由于被收購方與收購方的財務(wù)體系設(shè)置的不同與可能引發(fā)財務(wù)整合的風(fēng)險。

（2）財務(wù)運(yùn)行風(fēng)險。這種風(fēng)險主要體現(xiàn)為：目標(biāo)企業(yè)財務(wù)運(yùn)營不規(guī)范。以我公司并購東南壓某國電力公司案例為例：在財務(wù)整合時，我公司發(fā)現(xiàn)，目標(biāo)企業(yè)曾拖欠支付電費(fèi)。經(jīng)過溝通，目標(biāo)企業(yè)拒絕支付因拖欠電費(fèi)而發(fā)生的利息。目前目標(biāo)企業(yè)此商業(yè)糾紛尚未解決，就這一問題尚在溝通中。由于目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)運(yùn)營不善，給我公司的收購帶來了風(fēng)險。

4.稅務(wù)風(fēng)險

企業(yè)跨國并購中的稅務(wù)風(fēng)險主要體現(xiàn)在兩點(diǎn)：一是股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理引發(fā)的風(fēng)險；二是目標(biāo)企業(yè)納稅合規(guī)定性風(fēng)險。

（1）股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理引發(fā)的風(fēng)險

股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理所導(dǎo)致的風(fēng)險主要體現(xiàn)在稅收協(xié)定、目標(biāo)企業(yè)所在國的資本利得免稅差異。以并購美國某企業(yè)為例，我國公司投資首先投資到香港，以香港為海外投資平臺進(jìn)行對外并購。經(jīng)過調(diào)查：綜合考慮聯(lián)邦稅率與州稅率，目標(biāo)企業(yè)平均稅負(fù)為30%，其余70%的利潤可匯出美國。以香港為資金匯入地，但香港與美國之間不存在稅收協(xié)定。在這種情況下，從美國匯出的稅后70%的利潤需要交付香港目公司30%，也就意味著70%*30%=21%，21%的預(yù)提所得所，同樣要交給美國政府，這也就意味著有50%的稅將留在美國，造成我國公司的稅收損失。

財務(wù)風(fēng)險分析總結(jié)范文第4篇

關(guān)鍵詞：籌資 風(fēng)險控制 表現(xiàn)形式

一、引言

所謂企業(yè)籌資管理，也就是說，企業(yè)能夠按照它們的正常運(yùn)轉(zhuǎn)對于所需的資金的要求，采取多種多樣的籌資方法，確定適當(dāng)?shù)幕I資規(guī)模來得到所需要的資金并且在最大限度上規(guī)避風(fēng)險的一種企業(yè)管理行為。企業(yè)籌資管理是企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的根本出發(fā)點(diǎn)，它直接關(guān)系到企業(yè)進(jìn)行正常的經(jīng)營活動的規(guī)模以及資金周轉(zhuǎn)的規(guī)模。

二、籌資風(fēng)險的表現(xiàn)形式及其特點(diǎn)

1.籌資風(fēng)險的表現(xiàn)形式

企業(yè)進(jìn)行籌資主要有兩個來源：一是自有資金，即企業(yè)所有者的投入，包括企業(yè)的資本金等；二是借入資金，即債權(quán)人貸入，包括應(yīng)付款項(xiàng)、長短期借款等。對于借人資金來說，由于嚴(yán)格規(guī)定了借款人的還款方式、還款期限和還本付息的數(shù)額，如果借人的資金不能產(chǎn)生預(yù)期的效益，就會導(dǎo)致企業(yè)不能按期還本付息，使企業(yè)付出更高的經(jīng)濟(jì)成本。對于自有資金而言，雖然不存在還本付息的經(jīng)濟(jì)壓力，但是存在著資金使用效益的不確定性問題，因而同樣存在著籌資風(fēng)險。如果企業(yè)資金使用效率低下，不能達(dá)到投資者所期望的投資報酬，會使公司再籌資難度大大加強(qiáng)。另外，自有資金和借入資金的比例形成的資本結(jié)構(gòu)不合理，也會影響資金的使用效益的大小，從而影響借人資金的償還和自有資金的期望報酬的實(shí)現(xiàn)。綜上，籌資風(fēng)險具有借人資金風(fēng)險、自有資金風(fēng)險和資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險三類。

2.籌資風(fēng)險的特征

從籌資風(fēng)險的表現(xiàn)形式可以總結(jié)籌資風(fēng)險具有以下三個顯著特征。

（1）客觀性

不同的籌資方式會產(chǎn)生不同的籌資風(fēng)險，而且籌資金額越大，其風(fēng)險越大。有些微觀因素可以通過企業(yè)的識別等方式來加以積極地避免，如企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的好壞，債務(wù)償還期長短等。但有一些因素是由宏觀的大環(huán)境來決定的，如國家宏觀政策的改變等，企業(yè)對于宏觀環(huán)境的變化雖不能積極的加以影響，但可以通過自身的努力盡快的適應(yīng)這種變化，甚至可以積極地去利用它。

（2）不確定性

由于產(chǎn)生籌資風(fēng)險的根源具有多樣性和復(fù)雜性的特點(diǎn)，使得籌資風(fēng)險具有一定的不確定性。這也給企業(yè)進(jìn)行籌資風(fēng)險的規(guī)避帶來了很大的困難。

（3）危害性

由于管理當(dāng)局缺少對負(fù)債經(jīng)營的利弊足夠的認(rèn)識，盲目的進(jìn)行高額負(fù)債經(jīng)營。其結(jié)果是，在短時間內(nèi)，企業(yè)規(guī)模陡然擴(kuò)大，但同時，企業(yè)也肩負(fù)著巨大的籌資風(fēng)險，甚至面臨破產(chǎn)的風(fēng)險。進(jìn)一步來說，高額負(fù)債經(jīng)營，超過企業(yè)自身的風(fēng)險承受能力，對企業(yè)短期贏利和長遠(yuǎn)發(fā)展，都會產(chǎn)生一系列的危害。

三、籌資風(fēng)險產(chǎn)生的根源

1、企業(yè)的決策不當(dāng)

企業(yè)籌資分為債券籌資和股權(quán)籌資。債權(quán)籌資決策是指企業(yè)根據(jù)企業(yè)的資金需求情況，在充分考慮企業(yè)資金需求、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)等因素情況下，來進(jìn)行外部借款融資，債權(quán)籌資要按照與債權(quán)人達(dá)成的協(xié)議來使用款項(xiàng)。而股權(quán)籌資主要是指股票籌資。股權(quán)籌資決策是指發(fā)行股票的發(fā)行者按照有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，就發(fā)行股票的種類、等方面做出分析與規(guī)劃。對于資不抵債的企業(yè)來說，企業(yè)的決策者要慎重考慮債務(wù)籌資，因?yàn)槿绻麄鶆?wù)的規(guī)模和期限以及結(jié)構(gòu)如果不當(dāng)，直接會導(dǎo)致企業(yè)承受很大的財務(wù)危機(jī)。同時，如果股票決策不當(dāng)會導(dǎo)致股票不能順利發(fā)行從而影響資金的順利籌集。

2、企業(yè)經(jīng)營活動存在問題

企業(yè)能長期經(jīng)營的最終原因在于企業(yè)的經(jīng)營活動的成功，如果企業(yè)的經(jīng)營者經(jīng)營管理不善導(dǎo)致企業(yè)長期虧損，沒有足夠的經(jīng)營收益來支付企業(yè)負(fù)債而產(chǎn)生的利息則企業(yè)在這種情況下會面對巨大的財務(wù)壓力。與此同時.企業(yè)的信譽(yù)也會因此受損。從而使企業(yè)不能有效的在資本市場上籌集資金。因?yàn)楣善蓖顿Y者的收益和企業(yè)的效益是直接掛鉤的。如果企業(yè)經(jīng)營效益差，則股票投資者也不能獲得較好的收益，因此會拋售其持有的企業(yè)股票，從而使企業(yè)的籌資能力受損，進(jìn)而陷入財務(wù)困境。

3、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不當(dāng)

企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資金來源中負(fù)債資金和權(quán)益資金的比例關(guān)系。如果企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不合理，則會使企業(yè)面臨巨大的籌資風(fēng)險。而在我國中，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象是普遍存在的，如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過高，導(dǎo)致企業(yè)資不抵債、或者當(dāng)企業(yè)的債務(wù)期限不合理，即使企業(yè)有足夠的資產(chǎn)，卻有可能因?yàn)闆]有足夠的現(xiàn)金流來償還而導(dǎo)致企業(yè)面臨風(fēng)險。

四、防范企業(yè)籌資風(fēng)險的對策及建議

1、企業(yè)的管理者應(yīng)樹立正確的風(fēng)險管理理念。

在日常的經(jīng)營活動中，實(shí)際情況和預(yù)期總是會存在差異的。如果企業(yè)沒有采取任何的風(fēng)險應(yīng)對措施，一旦風(fēng)險來領(lǐng)，則企業(yè)必定承受巨大的風(fēng)險，因此.企業(yè)必須居安思危，同時樹立正確的風(fēng)險觀念并強(qiáng)化風(fēng)險意識，以此來增強(qiáng)自身的風(fēng)險承受能力。這樣，當(dāng)風(fēng)險來臨時。企業(yè)才能處變不驚，從容應(yīng)對風(fēng)險，順利完成企業(yè)的預(yù)定目標(biāo)。

2、企業(yè)應(yīng)選擇合理的資本結(jié)構(gòu)。

要優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，必選選擇合理的籌資方式。對于企業(yè)的股權(quán)成本和債務(wù)成本來說，兩者的大小是存在差異的。債務(wù)成本的成本比較低，獲得債務(wù)成本的過程比較簡單.而且還可以獲得節(jié)稅收益，但是存在到期還本付息的壓力，因此籌資風(fēng)險較高。而股票發(fā)行的過程手續(xù)較復(fù)雜，因此籌資成本很高，但是沒有還本付息的壓力，因此風(fēng)險較小。作為企業(yè)的管理者，要合理確定債務(wù)與權(quán)益成本的比例，這樣才能有效的權(quán)益企業(yè)的籌資風(fēng)險和籌資成本。在目前的企業(yè)經(jīng)營中不能確定最優(yōu)比例，具有上市條件的公司傾向于權(quán)益融資，就會在短期資金的流動性上存在不足。在經(jīng)濟(jì)不景氣時，股價下跌，融資也將受困，因此企業(yè)可以通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的形式，使得投資者對企業(yè)信譽(yù)產(chǎn)生信心，并在一定條件下贖回或兌換為公司股票。

3、加強(qiáng)風(fēng)險的事后控制

財務(wù)風(fēng)險事后控制也叫財務(wù)風(fēng)險反饋控制，對于已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險，以財務(wù)風(fēng)險分析資料為依據(jù)，建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險檔案，總結(jié)風(fēng)險管理的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，用以指導(dǎo)未來財務(wù)風(fēng)險的防范。具體包括兩大方面：一是對于無法規(guī)避和已經(jīng)發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險：二是防范風(fēng)險很好的對策，要進(jìn)行評估和總結(jié).將其結(jié)果寫入企業(yè)的歷史資料庫。為今后更好防范財務(wù)風(fēng)險制定對策。同時對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行調(diào)整，以其在未來防止類似風(fēng)險發(fā)生提供參考和借鑒。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳會平.企業(yè)籌資策略淺析[J].品牌（理論月刊），2011（2）.

[2]封麗.企業(yè)籌資風(fēng)險與控制[J].經(jīng)濟(jì)觀察，2011（4）.

財務(wù)風(fēng)險分析總結(jié)范文第5篇

1.建筑工程公司的市場風(fēng)險較大

無論是什么行業(yè)都會受到國家的大的環(huán)境的影響，這些影響包括國家政策、經(jīng)濟(jì)因素以及環(huán)境因素等等，建筑行業(yè)也不例外。一個建筑項(xiàng)目是否盈利一般都會受到我國社會形式的影響。雖然我國經(jīng)濟(jì)在飛速的發(fā)展，但是我國的通貨膨脹情況比較嚴(yán)重，這都使建筑工程公司的成本大大增加，對建筑企業(yè)實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益價值最大化有不利的影響，從而使得建筑工程公司面臨較大的市場風(fēng)險。

2.財務(wù)管理人員的素質(zhì)不高

由于一部分建筑工程企業(yè)的管理人員認(rèn)為建筑工程公司最主要的任務(wù)就是保證建筑項(xiàng)目的質(zhì)量，同時又因?yàn)榻ㄖこ添?xiàng)目在財務(wù)支出與收入的數(shù)目較大，所以對企業(yè)的財務(wù)管理的一些細(xì)節(jié)不是很重視，所以導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)管理人員的素質(zhì)參差不齊，甚至一些財務(wù)人員對企業(yè)的賬目并沒有認(rèn)真的處理以至于建筑工程公司的財務(wù)管理風(fēng)險大大增加。

二、我國建筑工程公司財務(wù)風(fēng)險控制方法

通過對以上我國建筑工程公司財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀的分析，從而提出具有建設(shè)性的財務(wù)風(fēng)險控制方法。主要內(nèi)容如下。

1.提高建筑工程公司管理人員的財務(wù)風(fēng)險意識

建筑工程公司在對日常財務(wù)活動要謹(jǐn)慎的對待，首先就要建筑工程公司的相關(guān)管理人員樹立財務(wù)風(fēng)險管理意識，這樣在日常工作中處處具有財務(wù)風(fēng)險意識，為公司其他的基礎(chǔ)員工做好示范，從而不斷提高公司內(nèi)部人員的財務(wù)風(fēng)險意識。例如，公司的高層管理人員在對一個大的建筑項(xiàng)目進(jìn)行分析時，要對項(xiàng)目的主要風(fēng)險進(jìn)行全面的分析，尤其是公司的財務(wù)風(fēng)險這一塊。同時，我們還有注意的對財務(wù)人員的素質(zhì)的提高。及時對財務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)與學(xué)習(xí)，從而不斷提高公司人員的財務(wù)風(fēng)險意識，從而不斷的減少公司的風(fēng)險。

2.不斷規(guī)范公司的風(fēng)險評估機(jī)制

為了不斷減少建筑工程公司的風(fēng)險，建筑工程公司應(yīng)該不斷規(guī)范公司的風(fēng)險評估機(jī)制。在建筑工程公司取得招標(biāo)后，要對招標(biāo)文件進(jìn)行正確的理解，同時隨這一工程的風(fēng)險進(jìn)行深入的分析，預(yù)測這一工程所需要的資金、所需的人員與工期等等，認(rèn)真制定合同，從而不斷提高建筑工程公司的風(fēng)險意識，從而不斷減小建筑工程公司的財務(wù)風(fēng)險。

3.控制建筑工程的成本風(fēng)險

一個建筑工程的盈利能力在一定的程度上取決于工程的成本的大小，因此，我們要嚴(yán)格的控制建筑工程的成本，從而不斷減小建筑工程公司的成本風(fēng)險。首先，我們要加強(qiáng)對建筑工程材料應(yīng)用進(jìn)行嚴(yán)格的管理。首先，我們要對建筑材料的來源進(jìn)行嚴(yán)格的把關(guān)，要有準(zhǔn)確的采購信息；其次，我們要對建筑材料的質(zhì)量進(jìn)行檢測與分析，找到適合本工程的建筑材料；最后，要對建筑材料的使用進(jìn)行嚴(yán)格的把關(guān)，避免不恰當(dāng)?shù)氖褂?。對于成本購買的詳細(xì)的信息進(jìn)行記錄，從而做好建筑工程的成本風(fēng)險。

4.建立合理的工程預(yù)算機(jī)制

為了公司更好的對資金進(jìn)行應(yīng)用，減小公司的財務(wù)風(fēng)險。相關(guān)建筑工程企業(yè)可以建立合理的工程預(yù)算機(jī)制。在預(yù)算中，要積極考慮資金的使用情況，同時要考慮工程進(jìn)程中可能出現(xiàn)的問題，從而不斷地提高建筑工程公司的資金利用效率。

三、總結(jié)