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民間融資方法范文第1篇

關(guān)鍵詞：農(nóng)村公路；融資效率評(píng)價(jià)；融資方式；綜合效率

中圖分類號(hào)：U412文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1009-2374（2009）02-0138-03

理論上分析，農(nóng)村公路建設(shè)對(duì)融資方式的選擇受融資成本等一系列因素的影響。但在融資實(shí)踐中，農(nóng)村公路建設(shè)需要一個(gè)綜合的能直觀評(píng)價(jià)優(yōu)劣的綜合指標(biāo)作為實(shí)際融資選擇的依據(jù)。融資效率是一個(gè)能包涵一系列單因子影響的綜合指標(biāo)，本文嘗試?yán)媚：幸庖姏Q策方法對(duì)國(guó)家投資、地方財(cái)政支持、國(guó)債資金投放、銀行貸款籌資等融資方式的效率進(jìn)行評(píng)價(jià)，并將民間融資納入金融體制效率分析框架進(jìn)行評(píng)析。

一、農(nóng)村公路融資方式選擇影響因子分析

農(nóng)村公路融資方式包括權(quán)益性融資與債務(wù)性融資，在我國(guó)正規(guī)金融體制下，權(quán)益性融資具體包括國(guó)家投資、地方財(cái)政支持，債務(wù)性融資包括銀行信貸、債券融資等。農(nóng)村公路融資方式選擇受一系列因子影響。

1．融資期限。權(quán)益性融資一般無固定償還日期，它們構(gòu)成持續(xù)終身的投資，能滿足農(nóng)村公路建設(shè)長(zhǎng)期資金需求，投資者主體一般是國(guó)家有關(guān)部門或財(cái)政稅收。債務(wù)性融資通常有期限限制，其中農(nóng)村公路建設(shè)銀行信貸融資期限一般低于一年，債券融資期限則較長(zhǎng)。

2．融資成本。不同的融資方式融資成本差別比較懸殊。使用國(guó)家投資表面上看并不發(fā)生費(fèi)用的實(shí)際支付，但由于國(guó)家存在其他投資選擇，一般投資數(shù)目是有限。因而需要有當(dāng)?shù)卣闹С郑ǖ胤秸?cái)政支持和地方政府政策支持。由于農(nóng)村公路是一種準(zhǔn)公共產(chǎn)品，一般帶有公益性，投資回報(bào)率低，從而限制了商業(yè)銀行提供貸款的機(jī)會(huì)，但國(guó)內(nèi)政策性銀行的貸款還是可以實(shí)施。

3．融資風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)是在籌資活動(dòng)中，由于各種不確定性因素的影響，使資本預(yù)算偏離優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)目標(biāo)而遭受損失的可能性。融資風(fēng)險(xiǎn)按其形成的原因，一般可以分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩大類。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（Bussiness Risk）是由生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的未來經(jīng)營(yíng)收益或息稅前收益（EBIT）的不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在負(fù)債經(jīng)營(yíng)的情況下，企業(yè)的支付能力不足以償付債務(wù)的本金和利息，面臨債權(quán)人索償?shù)膲毫?，這種由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)而可能對(duì)普通股股東收益產(chǎn)生的影響，稱之為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)村公路在利用BOT和貸款籌資時(shí)，就存在籌資風(fēng)險(xiǎn)問題。特別是利用國(guó)外貸款進(jìn)行縣鄉(xiāng)公路建設(shè)時(shí)，不但面臨著支付利息和本金的風(fēng)險(xiǎn)，還面臨著匯率變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。債務(wù)性融資風(fēng)險(xiǎn)一般高于權(quán)益性融資風(fēng)險(xiǎn)。

4．資金使用的自由度。農(nóng)村公路建設(shè)資金主要來源于中央和地方財(cái)政資金，也就是納稅人的錢，各部門要站在講政治的高度，樹立大局觀念，統(tǒng)一思想、提高認(rèn)識(shí)，相互協(xié)調(diào)、通力合作，切實(shí)履行各自職責(zé)，認(rèn)真貫徹執(zhí)行國(guó)家有關(guān)農(nóng)村公路建設(shè)和資金管理方面的政策法規(guī)，采取切實(shí)可行的措施管好用好農(nóng)村公路建設(shè)資金，使投入的資金取得應(yīng)有的社會(huì)效益。農(nóng)村公路建設(shè)對(duì)以不同方式融入的資金的自由支配程度是不同的，這就是資金使用的自由度。在自由度上資金的使用上看，上述的幾種融資方式大體相當(dāng)。與權(quán)益性融資相比，債務(wù)融資還要受到還款期限的限制。

5．資金到位率。由于農(nóng)村公路建設(shè)實(shí)行的是“三自”政策，國(guó)家只給予一定的補(bǔ)助，所以農(nóng)村公路的建設(shè)資金需要是靠當(dāng)?shù)卣孕谢I資建設(shè)。但是由縣農(nóng)村公路主要是地處邊遠(yuǎn)山區(qū)，本來經(jīng)濟(jì)就很落后，特別是中西部地區(qū)，根本就沒有多少錢來修建縣鄉(xiāng)公路，所以使得農(nóng)村公路建設(shè)的資金到位率很低。在所有的融資方式相比較中，國(guó)家投資和地方財(cái)政撥款是到位率最高的。銀行信貸資金中，長(zhǎng)期分期投入的信貸資金到位率一般不高。

6．融資主體的自由度。由于農(nóng)村公路的準(zhǔn)公共產(chǎn)品屬性使人們認(rèn)為農(nóng)村公路應(yīng)該由國(guó)家投資，但是根據(jù)《公路法》規(guī)定，農(nóng)村公路建設(shè)發(fā)展原則為“三自”方針，即“自建、自養(yǎng)、自管”。這一政策與建國(guó)以來農(nóng)村水利、電力等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一樣，都是建立在向城市傾斜的分配格局基礎(chǔ)上的。在這一背景下，就出現(xiàn)了城里人走路，不需掏自己腰包，而農(nóng)民走路卻得留下買路錢的現(xiàn)象?！叭浴闭邚?qiáng)烈依賴地域的特點(diǎn)，造成了農(nóng)村公路建設(shè)上的“馬太效應(yīng)”：經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)用于農(nóng)村公路建設(shè)的資金充足，道路建設(shè)速度快，反過來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更加繁榮；地處偏遠(yuǎn)的落后地區(qū)沒有資金修路，結(jié)果是沒錢修路，道路條件不好，經(jīng)濟(jì)更加落后。所以我國(guó)現(xiàn)行農(nóng)村公路建設(shè)的投資主體主要是地方政府，這就造成了我國(guó)農(nóng)村公路建設(shè)融資主體的自由度主要體現(xiàn)在國(guó)家和地方政府的財(cái)政投資，而銀行貸款等其他方式顯得不是那么可取。

農(nóng)村公路建設(shè)不同融資方式單因素效果比較了民間資本的一種融資方式可用表1大致描述：

表1 各種融資方式選擇因子排序

二、農(nóng)村公路融資效率的的模糊綜合評(píng)價(jià)

在農(nóng)村公路建設(shè)資金融資過程中，對(duì)融資效率的需要制定科學(xué)評(píng)價(jià)缺乏足夠的認(rèn)識(shí)，相應(yīng)的對(duì)這方面的研究也比較薄弱?；谶@一問題，對(duì)其融資效率的評(píng)價(jià)，在農(nóng)村公路建設(shè)資金籌措方式抉擇上具有重要的實(shí)用意義和經(jīng)濟(jì)意義。顯然，各種融資方式各有優(yōu)缺點(diǎn)，這使得農(nóng)村公路的建設(shè)方對(duì)各種融資方式很難取舍，當(dāng)然本身農(nóng)村公路建設(shè)資金融資就相對(duì)困難。

農(nóng)村公路對(duì)融資方式的選擇應(yīng)該是基于對(duì)各種影響因子權(quán)衡基礎(chǔ)上的綜合比較，融資效率是這樣一個(gè)綜合指標(biāo)。效益及效率的評(píng)價(jià)都是不確定的，具有模糊性，客觀上不能通過精確的數(shù)學(xué)方法對(duì)此進(jìn)行評(píng)價(jià)。在上述分析的初步判斷基礎(chǔ)上，我們用模糊數(shù)學(xué)中Borda數(shù)作為衡量融資效率的綜合指標(biāo)，雖然計(jì)算出的是具體數(shù)字，但仍然只能定性說明效率的高低。

設(shè)論域U={u1，u2，u3，u4}，其中u代表以上分析的中小企業(yè)四種融資方式，u1代表國(guó)家投資，u2代表地方政府的支持，u3代表銀行貸款，u4代表國(guó)債資金的投入。根據(jù)表1的分析結(jié)果，可以對(duì)這四種融資方式在不同范疇的融資效率進(jìn)行單因素效果排序，結(jié)果如表2：

表2融資效果排序

根據(jù)表2，可分別計(jì)算出u的Borda數(shù)。B1(u1)=3，B2(u1)=3，B3(u1)=3，B4(u1)=3，B5(u1)=3，B6(u1)=3，所以B(u1)=18；類似地，B(u2)=8，B(u3)=6，B(u4)=4。由計(jì)算結(jié)果，有B(u1)>B(u2)

>B(u3)>B(u4)。按Borda數(shù)集中后的綜合效率排序?yàn)?u1，u2，u3，u4，即先是國(guó)家投資、地方財(cái)政支持、銀行貸款籌資、最后是國(guó)債資金投放。

三、民間資本的籌集

囿于正規(guī)融資渠道的限制，特別是民間借貸是中小企業(yè)，農(nóng)村公路建設(shè)資金籌集的重要補(bǔ)充。在我國(guó)，民間投資是指由集體經(jīng)濟(jì)單位、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)單位和個(gè)人作為投資主體的三大類投資的總和，有別于政府為主導(dǎo)的投資和以國(guó)有企業(yè)為投資主體的投資。改革開放以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況充分說明，民間投資對(duì)改革開放中的中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展發(fā)揮著舉足輕重的作用。首先，民間投資是改革開放以來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要力量。作為總需求中投資的一個(gè)重要組成部分，民間投資增加擴(kuò)大了內(nèi)需，直接帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也擴(kuò)大社會(huì)生產(chǎn)能力，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：1978～2000年新增GDP中民間資金的貢獻(xiàn)率達(dá)到了66.6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他各部分投資貢獻(xiàn)的總和，可以說是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支柱；同時(shí)即便是國(guó)家投資，也需要民間投資跟進(jìn)配套，發(fā)揮乘數(shù)效益。其次，民間投資的蓬勃發(fā)展能加速我國(guó)以市場(chǎng)為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)改革。但是目前，由于社會(huì)總需求不足，導(dǎo)致民間資本的投資，風(fēng)險(xiǎn)和收益比例不合理由于我國(guó)對(duì)外資的國(guó)民待遇和國(guó)企的“皇親國(guó)戚”待遇，造成了對(duì)民間投資的“擠出效應(yīng)”，實(shí)質(zhì)上形成了對(duì)民間資本的歧視，挫傷了民間投資的積極性，由于管理不規(guī)范和高稅費(fèi)的征收使民營(yíng)企業(yè)的正常權(quán)益得不到有效保護(hù)，因此造成了民間投資啟而不動(dòng)，結(jié)構(gòu)不合理的結(jié)果。

從農(nóng)村公路民間融資的事實(shí)和比例，根據(jù)上述效率的思路，很容易導(dǎo)出民間融資高效率的結(jié)論。實(shí)際上，如果將農(nóng)村公路建設(shè)資金所有的融資方式置于同一平臺(tái)上，僅從融資結(jié)果來看，是可以反推民間融資這種非正規(guī)融資方式的高效率的。融資主體的自由度、資金使用的自由度、資金到位率都僅次于國(guó)家財(cái)政投資。將民間籌資納入上述效率分析框架，結(jié)果見表3。

在論域U中加入民間借貸，用u5表示，對(duì)這五種融資方式在不同范疇的融資效率進(jìn)行單因素效果排序，分析結(jié)果如表3：

表3融資效果排序

根據(jù)表3，可分別計(jì)算出u的Borda數(shù)。B(u1)=24；類似地，B(u2)=10，B(u3)=8，B(u4)=6，B（u5）=12。由計(jì)算結(jié)果，有B(u1)>B（u5）>B(u2)>B(u3)>B(u4)。按Borda數(shù)的綜合效率排序?yàn)?u1，u5，u2，u3，u4。即民間借貸對(duì)農(nóng)村公路籌集建設(shè)資金而言是很重要的一種方式。

四、結(jié)語

在所有的融資方式中，自我積累的融資效率最高，民間資本其次。但是，農(nóng)村公路從其經(jīng)濟(jì)屬性看，屬于政府應(yīng)該向社會(huì)提供的公共產(chǎn)品，其社會(huì)效益特征明顯而經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)匱乏。根據(jù)世界銀行的研究結(jié)論，農(nóng)村公路的商品性指數(shù)為1，商品性在所有公路中最低，近乎于純公共物品。因此，經(jīng)濟(jì)效益的缺乏導(dǎo)致了資本市場(chǎng)在農(nóng)村公路建設(shè)資金籌措中的作用不太可能得到充分的體現(xiàn)。故加快農(nóng)村公路的融資效率在農(nóng)村公路籌集資金過程中起著重要的作用。

參考文獻(xiàn)

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民間融資方法范文第2篇

Abstract： The shortage of funds has long-term hindered the high-growth in development of Chinese small and medium-sized high-tech enterprises. With actively widen and innovation various financing channels， the government should guide to encourage and support the priority development of effective financing ways through policy. Based on the analysis of the small and medium-sized high-tech enterprises financing way and efficiency influence factors， this paper uses fuzzy comprehensive evaluation method to evaluate and compare different financing ways of financing efficiency， and then according to the evaluation conclusion puts forward several policy proposals that giving priority to encourage enterprise internal financing， strengthen the government fund support and accelerate the development of other efficient financing way， which based on building a diversified financing system.

關(guān)鍵詞： 中小高新技術(shù)企業(yè)；融資方式；模糊綜合評(píng)價(jià)；政策建議

Key words： small and medium-sized high-tech enterprises；financing way；fuzzy comprehensive evaluation；policy proposals

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2014）17-0020-04

0 引言

中小型高新技術(shù)企業(yè)在我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域發(fā)揮著重要作用。然而，中小高新技術(shù)企業(yè)的小規(guī)模性、弱勢(shì)性、信息不對(duì)稱性以及其導(dǎo)致的資金短缺問題尤為突出，致使其在發(fā)展過程中應(yīng)有的高成長(zhǎng)性并沒有體現(xiàn)出來。因此，中小高新技術(shù)企業(yè)融資難問題受到學(xué)術(shù)界的關(guān)注，例如：黃剛（2006）、王鳳榮（2006）等認(rèn)為構(gòu)建多元化、多層次融資體系是解決中小型科技企業(yè)融資困難的一個(gè)主要途徑；葉紅雨（2006）、劉勇（2007）等提出知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并指出證券化融資是企業(yè)解決融資難的重要途徑；張玉明（2006）等通過對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)融資難問題根源的探索，指出加快完善債權(quán)融資體系是今后的努力方向；鮑金良（2010）指出，中小高新技術(shù)企業(yè)在成熟階段應(yīng)積極利用創(chuàng)業(yè)板上市的融資平臺(tái)，充分吸收風(fēng)險(xiǎn)資本和公眾投資；劉綺濤（2010）也認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的市場(chǎng)推出是高新技術(shù)融資的主渠道與制度創(chuàng)新平臺(tái)。與此同時(shí)，我國(guó)政府近年來通過“火炬計(jì)劃”、“863計(jì)劃”加大對(duì)向高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行投資。這些觀點(diǎn)的提出和政府的相關(guān)政策支持都對(duì)解決中小高新技術(shù)企業(yè)融資問題發(fā)揮了重要作用，但我國(guó)資金與科技的融合始終處于一種小規(guī)模、低效率的運(yùn)行狀態(tài)，資金短缺依然是制約高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。

我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要中明確提出，要加快建設(shè)國(guó)家創(chuàng)新體系，著力提高企業(yè)創(chuàng)新能力，促進(jìn)科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展更多依靠科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。這表明基于科技創(chuàng)新是我國(guó)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)期戰(zhàn)略，政府勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步出臺(tái)相應(yīng)政策加大對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的支持力度，包括給予資金支持等適當(dāng)?shù)姆龀只騼?yōu)惠政策。我們認(rèn)為，政府的資金支持政策制定應(yīng)當(dāng)充分考慮不同融資方式的融資效率，優(yōu)先發(fā)展高效的融資方式，從而實(shí)現(xiàn)資本資源的有效配置。

1 中小高新技術(shù)企業(yè)的融資方式及階段性特征

中小高新技術(shù)企業(yè)融資方式的選擇與其所處成長(zhǎng)階段有著密切聯(lián)系。隨著企業(yè)在初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、壯大期三個(gè)階段的發(fā)展，中小高新技術(shù)企業(yè)投資項(xiàng)目的數(shù)量隨著技術(shù)發(fā)展逐步減少，而投資項(xiàng)目的規(guī)模逐漸增大，資金需求愈來愈大；與之相反，投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著技術(shù)發(fā)展而逐步下降，如圖1所示，風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)由技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)逐步轉(zhuǎn)向?yàn)槭袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)，融資方式也會(huì)隨之多元化。

具體來說，我國(guó)中小高新技術(shù)企業(yè)的融資方式主要有內(nèi)源融資和外源融資兩種方式。內(nèi)源融資主要包括天使資本的投資、創(chuàng)始人自身及其他公共投資、還包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)本身的盈余資金；外源融資包括直接融資、間接融資和政府政策性融資三大部分。其中直接融資是指以股票或債券形式向社會(huì)籌資，也包括引入的風(fēng)險(xiǎn)投資基金和民間借貸；間接融資是以各種方式向銀行貸款為主；政府的政策性融資主要涉及政府對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)的財(cái)稅扶持和各項(xiàng)專項(xiàng)基金?？傮w而言，中小高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出明顯的階段性特征，如表1所示。

①初創(chuàng)期。企業(yè)剛剛設(shè)立，需要投入大量資金用于購買廠房設(shè)備，產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)開拓，同時(shí)這一階段技術(shù)尚未成熟，風(fēng)險(xiǎn)最高，獲得銀行貸款的可能性極小，主要靠創(chuàng)始人資本和天使資本進(jìn)行融資，或直接通過民間借貸融資，可能會(huì)引入部分風(fēng)險(xiǎn)投資基金和政府的專項(xiàng)基金支持。

②早期成長(zhǎng)期。由于產(chǎn)品初入市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)依然較強(qiáng)。雖然已經(jīng)開始有了一定的年度凈收入，但遠(yuǎn)不足以滿足企業(yè)的融資需求，還需要風(fēng)險(xiǎn)投資基金等進(jìn)行資金支持。

③高速成長(zhǎng)期。在這個(gè)階段，企業(yè)開始高速成長(zhǎng)，積累了一定的信譽(yù)度，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)大幅下降，風(fēng)險(xiǎn)逐步轉(zhuǎn)為管理風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大和新產(chǎn)品的研發(fā)需要更多資金的投入，但新興企業(yè)上市公募資金難度較大，企業(yè)自身盈余和銀行借款是其主要資金來源，還可能通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得部分資金。

④壯大期。企業(yè)發(fā)展壯大形成規(guī)模，盈利額劇增，不確定性風(fēng)險(xiǎn)降到最低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加強(qiáng)烈。融資方式更加多元化，包括發(fā)行債券，公開募股，商業(yè)信用等。

綜上所述，我國(guó)中小高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)立以內(nèi)源融資為主，是最基本的融資方式，當(dāng)企業(yè)規(guī)模發(fā)展到一定水平后，利用外源融資來擴(kuò)大再生產(chǎn)。外源融資中，風(fēng)險(xiǎn)投資、銀行貸款、債券融資和股票融資，是最主要的融資方式。此外，在銀行貸款較難的情況下業(yè)主經(jīng)常會(huì)考慮民間借貸，政府的財(cái)政支持也發(fā)揮了重要作用，因此民間借貸和政府專項(xiàng)基金也在此次評(píng)價(jià)對(duì)象的考慮范圍之內(nèi)。

2 影響中小高新技術(shù)企業(yè)各融資方式效率的因素分析

對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)各種融資方式的效率進(jìn)行評(píng)價(jià)，需要對(duì)其影響因素進(jìn)行分析。以下針對(duì)融資成本、資金使用率、融資機(jī)制規(guī)范度、融資自由度和融資風(fēng)險(xiǎn)等五個(gè)典型因素進(jìn)行說明。

2.1 融資成本 融資成本是影響不同融資方式下融資效率最重要的因素。融資效率與融資成本成反比的關(guān)系，即融資成本愈高融資效率愈低。顯然，內(nèi)源融資的融資成本最低，因?yàn)閺钠髽I(yè)自身盈余籌資，不發(fā)生任何取得成本；與之相反，股票融資的融資成本最高，原因是利用次方式融資要付出相當(dāng)大的成本。政府專項(xiàng)基金由政府部門無償劃撥，融資成本比內(nèi)源融資略大。通過風(fēng)險(xiǎn)投資基金融資中間融資費(fèi)用也較少，總體而言融資成本不大。銀行貸款、債券融資和民間借貸的利率依次遞增，融資成本隨之依次增大。

2.2 資金使用率 資金使用率主要評(píng)價(jià)資金到位率和資金投資利用率兩個(gè)方面。從資金到位率的角度來看，內(nèi)源融資直接留存企業(yè)盈余，資金的到位情況最好。民間借貸和風(fēng)險(xiǎn)投資基金分別由民間個(gè)人和機(jī)構(gòu)直接投資，省略了中間環(huán)節(jié)，資金到位率也較高。其次是銀行貸款和政府專項(xiàng)基金。證券市場(chǎng)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)股本募集不足和債券認(rèn)購不足現(xiàn)象。從資金投資利用率角度來看，同樣是內(nèi)源融資的資金投資利用率最高。由于民間借貸的利率很高，企業(yè)一般會(huì)慎重選擇，所以資金投資利用率同樣較高，同理銀行貸款和債券融資的資金投資利用水平相當(dāng)。因?yàn)橛姓嚓P(guān)部門把關(guān)和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的參與管理，政府專項(xiàng)基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金的資金投資利用率也相對(duì)較高。股票融資因?yàn)闆]有還本付息壓力并且大量資金長(zhǎng)期存放銀行閑置，資金投資使用率最低。

2.3 融資機(jī)制規(guī)范度 融資效率和融資機(jī)制規(guī)范度成正比，融資機(jī)制愈健全，融資效率愈高。我國(guó)資金市場(chǎng)整體成熟度不高，證券市場(chǎng)發(fā)展較晚，民間借貸和內(nèi)源融資近乎無規(guī)可依。銀行貸款機(jī)制相對(duì)完善，政府的專項(xiàng)基金次之，債券融資和風(fēng)險(xiǎn)投資基金相對(duì)股票融資規(guī)范程度略好。

2.4 融資自由度 融資自由度是指資本受法律，規(guī)章制度和體制等的約束程度。融資效率與融資自由度成正比，自由度高，融資效率就高。一般來講，內(nèi)源融資來自企業(yè)內(nèi)部積累，企業(yè)可以自由決定資金的使用，自由度最好。而風(fēng)險(xiǎn)投資基金由風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)直接投資，風(fēng)險(xiǎn)資本家直接參與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理，融資自由度最差。債權(quán)融資方式中，民間借貸附加條件較少，企業(yè)的自由度基本上不受影響，而債券融資和銀行貸款在資本在取得時(shí)，往往附加較多的約束條件，資金使用明顯受限。政府專項(xiàng)基金是國(guó)家專門用于支持中小高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)和技術(shù)創(chuàng)新的資金，受限程度僅次于風(fēng)險(xiǎn)投資基金。

2.5 融資風(fēng)險(xiǎn) 考慮融資效率還需考慮融資風(fēng)險(xiǎn)的大小，融資效率與融資風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，融資風(fēng)險(xiǎn)小，融資效率越高。內(nèi)源融資風(fēng)險(xiǎn)最小，而政府專項(xiàng)基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金以及股票投資均可以分擔(dān)高新技術(shù)企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)，并且出資者是不以控股為目的投資，所以融資風(fēng)險(xiǎn)也較低。債權(quán)融資方式雖然可以產(chǎn)生杠桿效應(yīng)，但有較大償還本金的壓力，因此隨著利率的增高，銀行貸款、債券融資和民間借貸的融資風(fēng)險(xiǎn)依次增大，融資效率逐個(gè)降低。

3 中小高新技術(shù)企業(yè)融資方式的效率評(píng)價(jià)

由于融資方式的效率評(píng)價(jià)過程中存在模糊性特點(diǎn)，采用模糊綜合評(píng)價(jià)法可以客觀地對(duì)影響中小高新技術(shù)企業(yè)融資方式效率的各個(gè)因素進(jìn)行綜合匯總評(píng)價(jià)，避免了財(cái)務(wù)指標(biāo)法過于單一的不足。

3.1 模糊綜合評(píng)價(jià) 第一，建立因素集。用U表示：U=u1，u2，u3，…，un，這五個(gè)因素分別是：u1為融資成本；u2為資金利用效率；u3為融資機(jī)制規(guī)范度；u4為融資自由度；u5為融資風(fēng)險(xiǎn)。

第二，建立權(quán)重集。用A表示：在這里，我們使用德爾斐法，即專家評(píng)議法來進(jìn)行確定各因素的權(quán)重，確定過程從略。結(jié)果如下：A=（0.30，0.25，0.20，0.15，0.10）。

第三，建立備擇集。用V表示：為了使評(píng)價(jià)結(jié)果更為簡(jiǎn)潔、直觀，我們只選擇兩個(gè)評(píng)價(jià)結(jié)果建立對(duì)融資效率評(píng)價(jià)的備擇集：V={效率高，效率低}。

第四，確定不同融資方式下各影響因素的隸屬度。根據(jù)前文對(duì)影響因素的分析，如表2所示。

第五，由以上條件得出我國(guó)中小高新技術(shù)企業(yè)不同融資方式的因素評(píng)價(jià)矩陣：

R內(nèi)源融資=■ R風(fēng)險(xiǎn)投資=■

R銀行貸款=■ R債券融資=■

R股票融資=■ R民間借貸=■

R政府專項(xiàng)基金=■

第六，將單因素評(píng)價(jià)矩陣分別與模糊權(quán)重進(jìn)行模糊變換，即可以得到模糊綜合評(píng)模型：

B內(nèi)源=AOR內(nèi)源=（0.30，0.25，0.20，0.15，0.10）

O■=[0.705，0.295]

同理：B風(fēng)投=[0.585，0.415] B銀貸=[0.555，0.445]

B債券=[0.450，0.550] B股票=[0.325，0.675]

B民間=[0.455，0.545] B政府=[0.655，0.345]

3.2 評(píng)價(jià)結(jié)論 按照隸屬度取大原則，可以得到如下結(jié)論：通過內(nèi)源融資、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、銀行貸款和政府專項(xiàng)基金進(jìn)行融資的方式效率比較高，而根據(jù)其模糊分布得出：內(nèi)源融資效率>政府專項(xiàng)基金融資效率>風(fēng)險(xiǎn)投資基金融資效率>銀行貸款融資效率；債券融資、股票融資和民間借貸融資的效率相對(duì)較低，根據(jù)模糊分布可得：民間借貸效率>債券融資效率>股票融資效率。

4 提高中小高新技術(shù)企業(yè)融資效率的政策性建議

根據(jù)上述我國(guó)中小高新技術(shù)企業(yè)現(xiàn)有的融資方式的效率評(píng)價(jià)的結(jié)論，提出幾點(diǎn)政策性建議。

4.1 建立健全我國(guó)中小高新技術(shù)企業(yè)多元化融資體系 從融資效率評(píng)價(jià)結(jié)論上來看，科技型中小企業(yè)必須首先依靠?jī)?nèi)源融資方式“自力更生”，這是其存在和發(fā)展的前提條件。但從融資特點(diǎn)來看，中小高新技術(shù)企業(yè)在非成熟階段僅靠?jī)?nèi)源融資的局限性很大，還主要充分發(fā)揮外源融資的優(yōu)勢(shì)。因此，政府應(yīng)促進(jìn)其融資方式逐步向多元化發(fā)展，使內(nèi)外源融資渠道相結(jié)合以適應(yīng)和最大程度滿足中小高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)和發(fā)展對(duì)資金的需求，加快建立健全我國(guó)中小高新技術(shù)企業(yè)融資體系，其具體構(gòu)建體系如圖2所示。

4.2 全面加強(qiáng)政府對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)的資金和政策扶持力度 一方面，政府應(yīng)當(dāng)積極扶持中小高新技術(shù)企業(yè)充分發(fā)揮內(nèi)源融資高效的優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)其不斷自我完善，以實(shí)現(xiàn)其內(nèi)部資金的良性循環(huán)。如政府應(yīng)當(dāng)出臺(tái)相關(guān)政策促進(jìn)校企聯(lián)合，公派技術(shù)骨干進(jìn)一步深造，鼓勵(lì)中小科技企業(yè)不斷加強(qiáng)科技創(chuàng)新，提高產(chǎn)品科技含量以獲得產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；通過政府有效監(jiān)督加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，完善現(xiàn)代企業(yè)制度，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益；幫助中小高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行品牌建設(shè)，實(shí)現(xiàn)品牌效益。另一方面，政府專項(xiàng)基金對(duì)解決中小高新技術(shù)企業(yè)融資難問題的貢獻(xiàn)不容小視。因此，政府應(yīng)加大對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)的財(cái)政支持力度和擴(kuò)大支持覆蓋面，如增加中央和地方財(cái)政對(duì)扶持科技型中小企業(yè)發(fā)展的創(chuàng)業(yè)基金，技術(shù)創(chuàng)新基金等的預(yù)算，制定用資金獎(jiǎng)勵(lì)科技型企業(yè)在技術(shù)研發(fā)方面的貢獻(xiàn)的機(jī)制措施等，使更多具有潛力的企業(yè)能夠得到政府的財(cái)稅扶持。但政府在給予資金支持時(shí)還要充分重視區(qū)域差異，做到適度適量。此外，應(yīng)盡量整合政府的各類支持政策和資金，形成對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)的合力支持，從而帶動(dòng)社會(huì)其他力量對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)的扶持。

4.3 充分發(fā)揮政府引導(dǎo)作用實(shí)現(xiàn)民間金融機(jī)構(gòu)健康發(fā)展 從評(píng)價(jià)結(jié)論來看，民間借貸方式融資效率整體偏低，但從其效率的影響因素上分析發(fā)現(xiàn)民間借貸市場(chǎng)潛力巨大，導(dǎo)致其效率偏低的主要因素是制度不夠規(guī)范。因此政府在進(jìn)一步規(guī)范民間借貸市場(chǎng)方面大有可為，要發(fā)揮積極的引導(dǎo)作用，活躍民間金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)往來的同時(shí)要制定切實(shí)可行的規(guī)范制度，加強(qiáng)政府監(jiān)督，鼓勵(lì)互助借貸市場(chǎng)和限制民間互利市場(chǎng)，充分挖掘民間借貸的潛力，使其為科技型中小企業(yè)的融資提供有效服務(wù)。此外，政府要建立健全融資擔(dān)保機(jī)制，幫助處于初創(chuàng)期中小高新技術(shù)企業(yè)取得擔(dān)保貸款，從而保證其對(duì)資金的需求。

4.4 加快完善風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制 對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)而言，風(fēng)險(xiǎn)投資基金為其提供了一種高效的融資機(jī)制，較好地解決了逆向選擇的問題。這是由于風(fēng)險(xiǎn)投資與中小高新技術(shù)企業(yè)之間天然的有機(jī)聯(lián)系決定的。目前，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制還存在基金規(guī)模較小，風(fēng)險(xiǎn)投資公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，缺乏風(fēng)險(xiǎn)資本退出機(jī)制等問題。政府應(yīng)促進(jìn)加快完善風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，以形成資本來源多元化的融資格局，高效的公司管理運(yùn)作機(jī)制及有效的風(fēng)險(xiǎn)退出機(jī)制，使其更有效的為我國(guó)中小高新技術(shù)企業(yè)提高融資服務(wù)。

4.5 政銀聯(lián)合改善對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)的金融服務(wù)體制 通過商業(yè)銀行間接融資在我國(guó)中小高新技術(shù)企業(yè)融資體系中占主導(dǎo)地位。但目前來講，因?yàn)楦咝录夹g(shù)企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性，又缺乏必要的擔(dān)保，商業(yè)銀行可予以提供的貸款規(guī)模非常有限。因此需要政府力量的介入，在大力發(fā)展其他中小銀行和建立政策性銀行行為科技型中小企業(yè)提供貸款的同時(shí)，考慮建立政府專項(xiàng)信用擔(dān)?；?，以及通過允許向中央銀行貼息再貸款的方式鼓勵(lì)商業(yè)適當(dāng)調(diào)整貸款利率結(jié)構(gòu)，切實(shí)降低中小高新技術(shù)企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)。

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民間融資方法范文第3篇

    關(guān) 鍵 詞:中小企業(yè);融資方式;行業(yè)類型;發(fā)展階段

    中圖分類號(hào):F830.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1006-3544(2012)03-0039-02

    企業(yè)融資主要包括內(nèi)源融資、 權(quán)益性融資和債務(wù)性融資。內(nèi)源融資是指企業(yè)依靠?jī)?nèi)部積累進(jìn)行的融資,具有自主性、有限性、低成本、低風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn),可以增強(qiáng)企業(yè)的剩余控制權(quán)。 權(quán)益性融資指融資完成后增加了企業(yè)權(quán)益資本的融資,如股權(quán)出讓、增資擴(kuò)股、發(fā)行股票等,它具有融資期限長(zhǎng)、融資成本高、融資風(fēng)險(xiǎn)低、資金使用自由度高、資金到位率低等特點(diǎn)。 債務(wù)性融資指融資完成后增加了企業(yè)負(fù)債的融資,如普通貸款、發(fā)行債券、民間借貸等,它具有融資期限短、融資成本高、融資風(fēng)險(xiǎn)大、資金使用自由度低、資金到位率高等特點(diǎn)。企業(yè)融資涉及到諸多問題,如融資的時(shí)機(jī)、融資的數(shù)量、融資的方式等,其中,融資方式的選擇是重要一環(huán)。在融資實(shí)踐中,選擇合理的融資方式,對(duì)提高融資的成功率和企業(yè)的健康發(fā)展至關(guān)重要。

    一、中小企業(yè)如何選擇融資方式

    中小企業(yè)有很多融資方式可供選擇,而每種融資方式給企業(yè)帶來的影響也是不同的。企業(yè)在選擇融資方式時(shí)應(yīng)充分考慮到企業(yè)所處的行業(yè)類型和不同的發(fā)展階段對(duì)融資的需求。

    (一)根據(jù)企業(yè)所處行業(yè)類型選擇融資方式

    1. 高新科技中小企業(yè)。(1) 高新科技中小企業(yè)的融資特點(diǎn)。高新科技中小企業(yè)主要包括在計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)、通信、生物科技、新能源與高效節(jié)能技術(shù)、光電子與光機(jī)電一體化等16大類領(lǐng)域進(jìn)行生產(chǎn)或提供服務(wù)的中小企業(yè)。高新科技中小企業(yè)一般具有以下特點(diǎn):風(fēng)險(xiǎn)高、收益高、資金需求具有長(zhǎng)期性、所需資金多、外部收益大。正是以上特點(diǎn)決定了高新科技中小企業(yè)融資的特殊性。由于風(fēng)險(xiǎn)大,它很難像其他中小企業(yè)以普通融資方式籌集到資金。如銀行貸款,這類貸款注重安全性, 一般回避高風(fēng)險(xiǎn),且需要資產(chǎn)抵押擔(dān)保。所以,從理論上來講, 普通貸款并不是高新科技中小企業(yè)適合的融資方式。而通過發(fā)行股票的權(quán)益性融資,一般要求企業(yè)有幾年的盈利記錄, 而大多數(shù)高新科技中小企業(yè)并不滿足。 因而高新科技中小企業(yè)不適合傳統(tǒng)型的融資方式。(2) 高新科技中小企業(yè)適合創(chuàng)新性的融資方式。從表面上看,高新科技中小企業(yè)的融資方式受到許多限制, 但實(shí)際情況并不然。盡管采用傳統(tǒng)融資方式很難,但并非所有的融資方式都不可行,最重要的一點(diǎn)是,高新科技中小企業(yè)與傳統(tǒng)意義上的中小企業(yè)相比有一個(gè)很關(guān)鍵的優(yōu)勢(shì)——“概念優(yōu)勢(shì)”。 所謂概念優(yōu)勢(shì),是指高新科技中小企業(yè)所占有的“高新科技”這個(gè)概念順應(yīng)了社會(huì)發(fā)展,容易受到具有冒險(xiǎn)精神的風(fēng)險(xiǎn)投資家、風(fēng)險(xiǎn)投資基金青睞,甚至高新科技領(lǐng)域巨大的盈利前景也會(huì)吸引一些其他投資者。而且由于“高新科技”對(duì)于一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的重要性, 國(guó)家也會(huì)對(duì)這類企業(yè)給予充分的政策、法律,甚至是直接的資金支持。所以這類中小企業(yè)適合風(fēng)險(xiǎn)投資、買殼上市、融資租賃等創(chuàng)新型的融資方式。

    2.傳統(tǒng)中小企業(yè)。(1)傳統(tǒng)中小企業(yè)的融資特點(diǎn)。傳統(tǒng)中小企業(yè)主要是指在農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、餐飲業(yè)、建筑業(yè)、醫(yī)藥業(yè)、商業(yè)和其他傳統(tǒng)型非科技行業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)和提供服務(wù)的中小企業(yè)。與高新科技中小企業(yè)相比,傳統(tǒng)中小企業(yè)具有如下特點(diǎn):低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)定、享受較少的政策優(yōu)惠?；谝陨咸攸c(diǎn),傳統(tǒng)中小企業(yè)缺乏足夠高的盈利前景, 很難獲得風(fēng)險(xiǎn)投資,而且在資本市場(chǎng)上融資也較難。(2) 傳統(tǒng)中小企業(yè)適合傳統(tǒng)的融資方式。傳統(tǒng)中小企業(yè)有其自身優(yōu)勢(shì),由于其資產(chǎn)中有形資產(chǎn)占主體,市場(chǎng)成熟,產(chǎn)品需求穩(wěn)定,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低,所以比較容易獲得親友的借款,以及利用銀行貸款、商業(yè)信用等傳統(tǒng)融資方式進(jìn)行融資。

    (二)根據(jù)企業(yè)的發(fā)展階段選擇融資方式

    中小企業(yè)發(fā)展周期可分為四個(gè)階段:種子階段、創(chuàng)業(yè)階段、成長(zhǎng)階段、成熟階段。不同的發(fā)展階段對(duì)資金的需求有不同的特點(diǎn),所以籌集資金的方式也應(yīng)不同。

    1. 種子階段——內(nèi)源融資為主。在這一階段,中小企業(yè)主要從事研究開發(fā)工作,活動(dòng)比較單一,組織結(jié)構(gòu)十分松散。由于僅有產(chǎn)品構(gòu)想,未見正式產(chǎn)品,所以很難確定產(chǎn)品在商業(yè)上、技術(shù)上的可行性,企業(yè)前景的不確定性較高。就整個(gè)財(cái)務(wù)情況看,企業(yè)處于虧損期。此時(shí)企業(yè)尚無正式銷售渠道,沒有銷售收入,只有支出。企業(yè)處于“種子階段”的失敗率很高,大部分“種子”都被淘汰掉了。該階段,由于企業(yè)技術(shù)不成熟、產(chǎn)品無市場(chǎng)、生產(chǎn)無規(guī)模、經(jīng)營(yíng)無經(jīng)驗(yàn),因而風(fēng)險(xiǎn)很高,敢于投資的機(jī)構(gòu)和個(gè)人非常少, 企業(yè)取得風(fēng)險(xiǎn)投資的可能性很小。又由于這時(shí)產(chǎn)品市場(chǎng)不明確,生產(chǎn)也未正式開始,企業(yè)可供抵押的資產(chǎn)少之又少, 想要取得普通貸款也并非易事。因此,處于種子期的中小企業(yè)應(yīng)首選內(nèi)部權(quán)益融資,主要是自有資金,其余是民間借貸,此外企業(yè)還可以尋求政府創(chuàng)業(yè)基金的幫助。

    2. 創(chuàng)業(yè)階段——權(quán)益融資為主,債務(wù)融資為輔。中小企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)階段就意味著已經(jīng)掌握了新產(chǎn)品較為完善的生產(chǎn)工藝和生產(chǎn)方案,接下來就是將研究成果向商品化轉(zhuǎn)變的階段。 這一階段的資金主要用于形成生產(chǎn)能力和開拓市場(chǎng)。由于要建設(shè)廠房、購買設(shè)備、后續(xù)研發(fā)、對(duì)企業(yè)未來發(fā)展做出戰(zhàn)略性規(guī)劃,這一系列活動(dòng)的開展需要大量的資金(大約是種子期所需資金的10倍以上)。 處于創(chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè),其內(nèi)部已形成一定的資金積累,融資條件相對(duì)較好,這時(shí),融資方式應(yīng)以權(quán)益融資為主,債務(wù)融資為輔,重點(diǎn)是吸引投資機(jī)構(gòu)或個(gè)人,如創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資、中小企業(yè)投資公司投資、擔(dān)保下的普通貸款等。

    3. 成長(zhǎng)階段——銀行信貸為主。闖過創(chuàng)業(yè)期后,中小企業(yè)在生產(chǎn)、銷售方面基本上有了成功的把握,組織機(jī)構(gòu)已經(jīng)有了一定的規(guī)模,新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和制造方法已定型,也具備了批量生產(chǎn)的能力,企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)已大大降低。但企業(yè)在成長(zhǎng)期仍要不斷地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新,擴(kuò)大生產(chǎn)能力,牢固樹立企業(yè)品牌形象,確立在業(yè)界的主導(dǎo)地位。因此,企業(yè)在這一階段也需要大量的資金投入。成長(zhǎng)期的中小企業(yè)已有了較為穩(wěn)定的顧客和供應(yīng)商以及較好的信用記錄,影響企業(yè)發(fā)展的各種不確定因素也大為減少,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也大大降低,吸引商業(yè)銀行的信貸資金和利用信用融資成為成長(zhǎng)期中小企業(yè)融資方式的最佳選擇。另外,在創(chuàng)業(yè)階段投入資金的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)提供追加投資也是一個(gè)選擇,但由于此時(shí)中小企業(yè)極具發(fā)展?jié)摿?為了避免稀釋股權(quán),一般不宜采用股權(quán)融資。  4. 成熟階段——資本市場(chǎng)大規(guī)模融資。進(jìn)入成熟期的中小企業(yè)發(fā)展穩(wěn)定、組織機(jī)構(gòu)完善、管理經(jīng)驗(yàn)豐富、產(chǎn)品銷售量和利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng),但行業(yè)整體的銷售增長(zhǎng)率和利潤(rùn)率會(huì)逐步下滑。企業(yè)獲利的關(guān)鍵因素可能就是對(duì)大規(guī)模生產(chǎn)進(jìn)行有效的成本控制,改革組織模式,增強(qiáng)或重建管理制度,開拓新的品牌,以適應(yīng)市場(chǎng)創(chuàng)新的要求,所以企業(yè)仍需要大批資金投入。處于成熟期的中小企業(yè)應(yīng)主要考慮在資本市場(chǎng)上進(jìn)行股票、債券等形式的大規(guī)模融資,適度的債務(wù)融資可以降低企業(yè)綜合資本成本,而有條件做強(qiáng)做大的中小企業(yè)應(yīng)主要考慮實(shí)現(xiàn)企業(yè)上市。

    綜上所述,企業(yè)所處的不同發(fā)展階段,具有不同的融資需求,而不同的融資方式所發(fā)揮的作用也不盡相同,中小企業(yè)應(yīng)充分了解各階段資金需求的特點(diǎn)和權(quán)衡各融資方式的利弊,選擇最優(yōu)的融資方式。

    二、改善中小企業(yè)融資難的措施

    1. 進(jìn)一步完善和規(guī)范民間借貸。 銀行貸款手續(xù)復(fù)雜,所需時(shí)間較長(zhǎng),不能及時(shí)滿足中小企業(yè)的資金需求。大部分中小企業(yè)的資信程度不夠,而且沒有足夠的資產(chǎn)作為抵押,因此很難進(jìn)行擔(dān)保融資。在這種情況下,民間借貸就成為中小企業(yè)一種有效的融資方式。因此,政府及相關(guān)部門應(yīng)正視民間借貸在中小企業(yè)融資中發(fā)揮的作用,重視這一有效的融資方式,將其納入法制的軌道。

    2. 中小企業(yè)融資方式要?jiǎng)?chuàng)新。中小企業(yè)涉及的行業(yè)類型十分廣泛,經(jīng)營(yíng)模式也千差萬別,當(dāng)前傳統(tǒng)的融資方式已不能滿足中小企業(yè)的融資需求, 應(yīng)當(dāng)尋求更多的融資方式。中小企業(yè)融資方式的創(chuàng)新是與扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策目標(biāo)相一致的。如:股權(quán)融資,發(fā)展?jié)摿^大的企業(yè)應(yīng)考慮在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市;項(xiàng)目融資,應(yīng)以獨(dú)到的市場(chǎng)眼光,研究開發(fā)出與高新技術(shù)緊密結(jié)合的項(xiàng)目,來吸引風(fēng)險(xiǎn)投資和國(guó)家扶持基金;債務(wù)融資,如知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資、應(yīng)收賬款融資、存貨融資等。

    3. 中小企業(yè)要提高融資能力。大多數(shù)中小企業(yè)的主要融資方式還是銀行貸款,但是中小企業(yè)資信程度不高是銀行惜貸的主要原因。企業(yè)只有不斷提高自身經(jīng)營(yíng)能力,才能及時(shí)償還貸款,取得銀行的信任,建立良好的信用記錄。而現(xiàn)在一些中小企業(yè)在需要資金時(shí)才找銀行,平時(shí)也不和銀行打交道,做交易時(shí)直接使用現(xiàn)金,與銀行一直都沒有業(yè)務(wù)往來。此外一些中小企業(yè)不能如實(shí)納稅,缺乏建立良好信用記錄的意識(shí)。

    4. 商業(yè)銀行應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持。商業(yè)銀行在我國(guó)金融體系中的主導(dǎo)地位,決定了中小企業(yè)的發(fā)展離不開商業(yè)銀行的支持,因此,商業(yè)銀行要把支持中小企業(yè)作為信貸工作的重點(diǎn),制定有針對(duì)性的貸款政策和辦法,增加貸款種類和貸款抵押物種類。雖然國(guó)家相關(guān)部門出臺(tái)了扶持中小企業(yè)貸款的諸多政策,但只有銀行積極全面開展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù),才是破解中小企業(yè)貸款難的根本之道。

    綜上所述,當(dāng)企業(yè)需要資金解決中小企業(yè)生存發(fā)展問題時(shí),融資是一條有效途徑。而融資方式的選擇是融資成功的關(guān)鍵之一。首先,中小企業(yè)只有根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)類型和自身的發(fā)展階段選擇適合的融資方式,才能成功融資,幫助企業(yè)正常有序經(jīng)營(yíng)和發(fā)展壯大。其次,中小企業(yè)應(yīng)該通過創(chuàng)新自身的融資方式和提高自身的信用能力, 增強(qiáng)信用意識(shí),改善融資方式。最后,商業(yè)銀行和社會(huì)要支持中小企業(yè)融資,以使中小企業(yè)健康發(fā)展。

    參考文獻(xiàn):

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民間融資方法范文第4篇

京滬高鐵是中國(guó)“十一五”期間開工建設(shè)的眾多客運(yùn)專線中最主要的一條，也是中國(guó)《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》中投資規(guī)模最大的一項(xiàng)工程，如何保證投資超千億元的京滬高鐵融資及時(shí)到位是一個(gè)極其重要的問題。

近幾年中國(guó)鐵路建設(shè)投資總額只有500億元左右，并且投資主體單一，鐵道部的投資額在90%以上，資金缺口巨大。所以，實(shí)現(xiàn)客運(yùn)專線建設(shè)投資主體多元化，積極吸引地方政府、企業(yè)、民間、境外等資金參與客運(yùn)專線建設(shè)，已成必然趨勢(shì)。

國(guó)家發(fā)改委官員已公開表示，將為京滬高鐵項(xiàng)目積極探索市場(chǎng)化融資方式，多方吸納民間資本、法人資本及國(guó)外投資，采用貨幣、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等多種出資方式，利用國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)進(jìn)行權(quán)益、債務(wù)融資，實(shí)現(xiàn)多元投資主體、多種籌資渠道、多樣融資方式。

但項(xiàng)目融資有很多模式，包括ABS（資產(chǎn)證券化），BOT（建設(shè)――經(jīng)營(yíng)――轉(zhuǎn)讓），TOT（移交――經(jīng)營(yíng)――移交），融資租賃，等等。有專家認(rèn)為，一種基于TOT和BOT的新的項(xiàng)目融資模式――TBT模式，或許更適合包括京滬高鐵項(xiàng)目在內(nèi)的中國(guó)鐵路客運(yùn)專線建設(shè)項(xiàng)目的融資實(shí)際需要。

TBT融資路線圖

TBT就是將TOT與BOT融資方式組合起來，以BOT為主的一種融資模式。在TBT模式中，TOT的實(shí)施是輔的，采用它主要是為了促成BOT。TBT的實(shí)施過程如下：政府通過招標(biāo)將已經(jīng)運(yùn)營(yíng)一段時(shí)間的項(xiàng)目和未來若干年的經(jīng)營(yíng)權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給投資人；投資人負(fù)責(zé)組建項(xiàng)目公司去建設(shè)和經(jīng)營(yíng)待建項(xiàng)目；項(xiàng)目建成開始經(jīng)營(yíng)后，政府從BOT項(xiàng)目公司獲得與項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)等值的收益；按照TOT和BOT協(xié)議，投資人相繼將項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)歸還給政府。實(shí)質(zhì)上，是政府將一個(gè)已建項(xiàng)目和一個(gè)待建項(xiàng)目打包處理，獲得一個(gè)逐年增加的協(xié)議收入（來自待建項(xiàng)目），最終收回待建項(xiàng)目的所有權(quán)益。這可用圖1直觀地說明：

TBT模式兩大特點(diǎn)

其一，從政府的角度講，TOT盤活了固定資產(chǎn)，以存量換增量，可將未來的收入現(xiàn)在一次性提取。政府可將TOT融得的部分資金入股BOT項(xiàng)目公司，以少量國(guó)有資本來帶動(dòng)大量民間資本。眾所周知，BOT項(xiàng)目融資的一大缺點(diǎn)就是政府在一定時(shí)期對(duì)項(xiàng)目沒有控制權(quán)，而政府入股項(xiàng)目公司可以避免這一點(diǎn)。

其二，從投資者角度來講，BOT項(xiàng)目融資的方式很大程度上取決于政府的行為。而從國(guó)內(nèi)外民營(yíng)BOT項(xiàng)目成敗的經(jīng)驗(yàn)看，政府一定比例的投資是吸引民間資金的前提。在BOT的各個(gè)階段政府會(huì)協(xié)調(diào)各方關(guān)系，推動(dòng)BOT項(xiàng)目的順利進(jìn)行，這無疑減少了投資人的風(fēng)險(xiǎn)，使投資者對(duì)項(xiàng)目更有信心，對(duì)促成BOT項(xiàng)目融資極為有利。TOT使項(xiàng)目公司從BOT特許期一開始就有收入，未來穩(wěn)定的現(xiàn)金流入使BOT項(xiàng)目公司的融資變得較為容易。

現(xiàn)有融資環(huán)境支持TOT

中國(guó)目前經(jīng)濟(jì)收益良好穩(wěn)定的鐵路支線、專用線為數(shù)不少，而且還有少量城市間高速鐵路，這些現(xiàn)金流量可觀而且已經(jīng)基本明朗化的項(xiàng)目對(duì)投資者來說極具吸引力。通過前面分析TBT融資模式的突破口在于TOT中項(xiàng)目的轉(zhuǎn)出，既然中國(guó)有這么多對(duì)投資者有很大吸引力的鐵路項(xiàng)目，那么，項(xiàng)目轉(zhuǎn)出就有了可能，從而將TBT融資模式實(shí)踐于客運(yùn)專線建設(shè)就有了可能。

中國(guó)民間資本總額十分龐大，2005年12月末，中國(guó)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款已超過10萬億元人民幣。一直以來，由于缺少豐富的投資渠道和金融產(chǎn)品，加上近年來股票市場(chǎng)的低迷，大量的民間資金滯留銀行，同時(shí)在國(guó)際市場(chǎng)上仍有數(shù)千億美元的游離資本在尋找投資對(duì)象。這些都表明中國(guó)客運(yùn)專線建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施TBT項(xiàng)目融資模式有充分的資金保障。

TBT融資模式中，政府通過TOT一次性融得資金后，會(huì)在BOT項(xiàng)目中入股，甚至主導(dǎo)項(xiàng)目的實(shí)施。這樣，其他投資人就不用擔(dān)心財(cái)務(wù)上和政府履行合同上的問題，而且有了政府的強(qiáng)力參與，又有了資金的保證，就大大增加了項(xiàng)目實(shí)施的成功率。

從國(guó)家的政治環(huán)境上講，中國(guó)已經(jīng)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持政治穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定快速發(fā)展，投資環(huán)境逐步改觀，政府誠信也在逐步提升，相關(guān)法律體系越來越完善。

通過上面幾方面的分析可以看出，在中國(guó)客運(yùn)專線建設(shè)項(xiàng)目中實(shí)施TBT融資模式是可行的。

正視兩大敏感問題

雖然以BOT為主的TBT項(xiàng)目融資模式，兼?zhèn)淞藘煞N融資方式的優(yōu)點(diǎn)，可廣泛在投資規(guī)模大、經(jīng)營(yíng)周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大的客運(yùn)專線建設(shè)項(xiàng)目中應(yīng)用，但在實(shí)施中還有兩個(gè)關(guān)鍵問題必須解決。

第一，TOT轉(zhuǎn)出項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)權(quán)如何定價(jià)？

TOT中項(xiàng)目的轉(zhuǎn)出是TBT融資模式得以實(shí)施的突破口，而轉(zhuǎn)出項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)權(quán)的合理定價(jià)則是轉(zhuǎn)出協(xié)議達(dá)成的關(guān)鍵。如果轉(zhuǎn)讓價(jià)格過低，會(huì)使轉(zhuǎn)讓方遭受財(cái)產(chǎn)損失；如果轉(zhuǎn)讓價(jià)格過高，則會(huì)降低受讓方的預(yù)期投資收益，導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓協(xié)議難以達(dá)成，或者項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格過高。在后一種情況下，如果轉(zhuǎn)讓方為了達(dá)成協(xié)議，則需要在其他方面做出較多的讓步和承諾，而過多的讓步和承諾對(duì)于轉(zhuǎn)讓方而言同樣會(huì)造成一定的損失。

相對(duì)于賬面價(jià)值法、重置成本法、現(xiàn)行市價(jià)法，收益現(xiàn)值法可以比較真實(shí)地反映擬轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)的真實(shí)價(jià)值。它通過估算TOT項(xiàng)目融資標(biāo)的未來預(yù)期收益并折算成現(xiàn)值，來確定TOT項(xiàng)目融資標(biāo)的價(jià)值的一種評(píng)估方法，其基本原理是期望價(jià)值理論，是基于標(biāo)的的預(yù)期收益角度對(duì)其價(jià)格所作的評(píng)估。

但由于中國(guó)國(guó)內(nèi)鐵路投資環(huán)境，尤其是投資軟環(huán)境如法律環(huán)境、行政環(huán)境方面的問題，加大了受讓方在經(jīng)營(yíng)期間的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，受讓方一般比較難以接受收益現(xiàn)值法評(píng)估出來的經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)格，或者會(huì)對(duì)出讓方和政府提出比較苛刻的條件，導(dǎo)致TOT協(xié)議難以達(dá)成。所以，給TOT轉(zhuǎn)出項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)權(quán)定價(jià)時(shí)，要在收益現(xiàn)值法的基礎(chǔ)上，充分考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素，進(jìn)行修正，使價(jià)格趨于合理、可行。目前，國(guó)際上比較認(rèn)同的方法是美國(guó)西北大學(xué)教授阿爾費(fèi)雷德?巴拉特創(chuàng)立的巴拉特評(píng)估法。

第二，擬轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)權(quán)的已建TOT項(xiàng)目要與待建客運(yùn)專線建設(shè)項(xiàng)目相匹配。

TBT項(xiàng)目融資模式是以BOT項(xiàng)目為中心進(jìn)行的，是以建設(shè)BOT項(xiàng)目為最終目的，所以，選擇與BOT項(xiàng)目相匹配的擬轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)權(quán)的已建項(xiàng)目也是至關(guān)重要的。

首先，擬轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)權(quán)的已建項(xiàng)目的規(guī)模、凈現(xiàn)金流，即其經(jīng)營(yíng)權(quán)在特許期的估價(jià)要與待建客運(yùn)專線建設(shè)項(xiàng)目相匹配，有專家認(rèn)為還要盡可能選擇運(yùn)營(yíng)成本較低，不需要作較大的固定資產(chǎn)更新?lián)Q代的已建項(xiàng)目為好。

其次，為了促成某待建客運(yùn)專線建設(shè)項(xiàng)目的BOT融資建設(shè)計(jì)劃，業(yè)主或者是宗主國(guó)可選擇的擬轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)權(quán)的已建項(xiàng)目不應(yīng)該局限于鐵路項(xiàng)目，也可以是其他項(xiàng)目，如：火電廠，某高速公路段，等等；只要是與待建項(xiàng)目相匹配，或者說更符合潛在投資人的期望要求就行。

民間融資方法范文第5篇

民間融資合同范文一

委托人(甲方)：

居間人(乙方)：

簽訂地點(diǎn) ：

居 間 合 同

鑒于：

1、 甲方因業(yè)務(wù)需要，缺乏資金，并獲知乙方能夠提供民間資金貸款的相關(guān)信息并協(xié)助甲方完成貸款，現(xiàn)委托乙方協(xié)助辦理貸款業(yè)務(wù)。

2、甲乙雙方共同確認(rèn)：甲方同意委托乙方，協(xié)助辦理民間資金貸款，乙方同意接受委托，雙方簽訂正式合同并嚴(yán)格履行，以達(dá)到雙方目的。

雙方本著自愿、平等、互惠互利、誠實(shí)信用的原則，經(jīng)充分友好協(xié)商訂立如下合同條款，以期共同恪守履行。

第一條：委托事項(xiàng)

1、甲方委托乙方辦理民間資金貸款業(yè)務(wù)，乙方接受甲方委托。

2、乙方應(yīng)盡力為甲方通過民間資金向甲方發(fā)放貸款 貳仟叁佰萬 (大寫)人民幣。

3、貸款期限 3 個(gè)月。

第二條：居間人的權(quán)利和義務(wù)

1、乙方在履行本合同的過程中，可以向資金方表明其為甲方的居間人，并可以向資金方介紹甲方貸款的相關(guān)情況。

2、乙方認(rèn)真完成甲方的委托事項(xiàng)，即按照合同第一條規(guī)定的內(nèi)容為甲方提供聯(lián)絡(luò)、協(xié)助、撮合等服務(wù)。乙方應(yīng)在本合同簽訂后 1 個(gè)月內(nèi)完成居間服務(wù)內(nèi)容。

3、乙方對(duì)甲方所貸款不承擔(dān)任何性質(zhì)的擔(dān)保責(zé)任。

4、甲方應(yīng)配合乙方與民間資金方洽談，不得無故推遲和拒絕。

5、甲方應(yīng)按協(xié)議要求向乙方支付相應(yīng)服務(wù)費(fèi)用。

第三條：居間報(bào)酬、費(fèi)用及支付方式

1、若通過乙方甲方獲得民間資金發(fā)放的貸款，甲方應(yīng)向乙方支付人民幣 捌萬元整作為乙方酬金，居間活動(dòng)費(fèi)用由乙方自行承擔(dān)。甲方應(yīng)在資金到位后兩日內(nèi)按實(shí)際到賬金額支付乙方此筆居間酬金。若甲方未能按時(shí)支付全部酬金，則自應(yīng)支付之日起，每逾期 壹 天，按未支付金額的 千分之叁 向乙方支付罰金。

2、若乙方未能促成民間資金方與甲方簽署貸款合同，且甲方未實(shí)際得到該民間資金方發(fā)放的貸款，乙方無權(quán)要求甲方支付酬金，但可以要求甲方支付其為甲方提供居間服務(wù)所支出的必要費(fèi)用(必須合理)。所謂必要費(fèi)用是指：有關(guān)評(píng)估報(bào)告及公證等費(fèi)用。該費(fèi)用由甲方審定是否合理。

第四條：保密

甲乙雙方保證在對(duì)討論、簽訂、執(zhí)行本協(xié)議過程中所獲悉的屬于對(duì)方的且無法自公開渠道獲得的文件及資料預(yù)以保密。未經(jīng)該資料和文件的原提供方同意，另一方不得向任何第三方泄露商業(yè)秘密的全部和部分內(nèi)容，但法律法規(guī)另有規(guī)定或雙方另有約定的除外。否則需要承擔(dān)對(duì)方因此而造成的一切直接損失以及間接損失。

第五條：合同的生效、解除及管轄法院

1、本合同經(jīng)甲方乙方簽字、蓋章后生效。

2、發(fā)生下列情形之一，甲方或乙方需要通過書面形式通知對(duì)方解除本合同。

(1)本合同有效期為酬金支付完畢，本合同自動(dòng)解除。 (2)甲乙雙方通過書面協(xié)議解除本合同的;

(3)因不可抗力致使合同目的不能實(shí)現(xiàn)的;

(4)國(guó)家政策法規(guī)調(diào)整致使本合同履行可能違法的;

(5)在委托期限屆滿之前，當(dāng)事人一方明確表示或以自己的行為表明不履行合同主要義務(wù)的;

(6)當(dāng)事人一方遲延履行合同主要義務(wù)，經(jīng)催告后在合理期限內(nèi)仍未履行;

(7)當(dāng)事人有其他違約或違法行為致使合同目的不能實(shí)現(xiàn)的;

3、因本合同履行發(fā)生爭(zhēng)議，雙方應(yīng)友好協(xié)商，協(xié)商不成的，應(yīng)當(dāng)向乙方所在地有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟。

第六條：雙方承諾

1、乙方應(yīng)本著誠信、高效的職業(yè)精神為甲方提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù);

2、甲方為所提供的一切資料負(fù)責(zé)，并保證其真實(shí)性、完整性和合法性;

3、甲方不應(yīng)要求乙方做出有違反國(guó)家和行業(yè)法律、法規(guī)的事情。

第八條： 本合同一式兩份，甲、乙雙方各執(zhí)壹份，具有同等法律效力。

甲方：乙方：年月日：

民間融資合同范文二

借方企業(yè)名稱： (簡(jiǎn)稱甲方) 法人： 電話： 法定地址： 受托方(受益方)： (簡(jiǎn)稱乙方) 法人： 電話： 法定地址：

甲乙雙方依據(jù)《中華人民共和國(guó)合同法》第405條、424條、426條及相關(guān)法律法規(guī)，確保受益人各方經(jīng)濟(jì)利益分配依法簽定本居間合同，雙方嚴(yán)格按約履行。

第一條：

(A)甲方委托乙方以 指定銀行定期定存的 方式方法融資 伍 億元，用款期限 伍 年。

(B)甲方向乙方提供融資資料：

(C)甲方向乙方提供資料文件，保證真實(shí)有效。如甲方以非法占有為目的，采取欺騙偽造手段時(shí)，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)愿接受《合同法》第42條款規(guī)定雙倍處罰。 (D)甲方與銀主簽定合同過程中，獲悉商業(yè)秘密，無論合同是否成立，不得泄漏或者不正當(dāng)?shù)氖褂?。如因過河拆橋，越軌等行為給乙方造成經(jīng)濟(jì)損失者，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)損害賠償責(zé)任。

第二條：居間有效時(shí)限

一旦甲方與銀主正式簽訂合約時(shí)，乙方的居間行為即告完成。

第三條：居間費(fèi)計(jì)算方法及支付

甲方與銀主融資總金額 伍 億元，居間傭金按 2 %支付，傭金總額為 壹仟萬 元人民幣。采取批進(jìn)批清的原則，同臺(tái)結(jié)算。甲方在支付時(shí)發(fā)生延誤，則每日按3接受處罰，故意違約者，則按居間費(fèi)雙倍處罰。

甲方不能按上列表內(nèi)名額履約支付傭金，所造成的一切后果，均由甲方負(fù)全部責(zé)任。

第四條：本合同解除的條件。

1、甲方按上列指定受益人名單分配金額足額支付完成后，本合同自動(dòng)解除。 2、因不可抗拒自然災(zāi)害等原因，另行協(xié)商解決。

第五條：甲方違約責(zé)任

如果甲方在該合同簽訂的居間期限內(nèi)故意規(guī)避合同行為，發(fā)生過河拆橋與銀主同流合污，不在合同規(guī)定的時(shí)間內(nèi)履行支付居間傭金行為等違約行為，則除要向乙方(居間方)支付要約的居間費(fèi)用外，另追加上居間費(fèi)用總額的5%作為違約賠償金。違約嚴(yán)重時(shí)，乙方保留按100%違約賠償金進(jìn)行法律追索。 賠償金同樣以現(xiàn)金方式按應(yīng)付金額比例打入上述乙方指定賬戶，同時(shí)乙方有權(quán)通過法律訴訟申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全。

第六條：

甲方獲得融資成功后，在經(jīng)營(yíng)過程中所觸及違法、違紀(jì)行為均與乙方無關(guān)，永不追訴乙方所得，由此項(xiàng)業(yè)務(wù)而引發(fā)的任何爭(zhēng)議，乙方均不承擔(dān)任何經(jīng)濟(jì)及法律責(zé)任。

第七條：

本居間合同與對(duì)應(yīng)的標(biāo)的合同，同時(shí)生效，具有同等法律效力，同時(shí)銀主有責(zé)任監(jiān)督甲方支付居間方傭金的足額到位。本合同系雙方依據(jù)《中華人民共和國(guó)合同法》和相關(guān)法律法規(guī)依法簽訂，真實(shí)，合法，有效，對(duì)雙方均具約束力。

第八條：

本合同手寫有效，一式四份：甲方一份，乙方三份，甲方簽字蓋章附身份證后有效。

甲方： 乙方：

身份證掃描件：

簽約地點(diǎn)：北京 簽約時(shí)間：2012 年 月 日

民間融資合同范文三

雙方本著自愿、平等、互惠互利、誠實(shí)信用的原則，經(jīng)充分友好協(xié)商訂立如下合同條款，以期共同恪守履行。

第一條：委托事項(xiàng)

1、甲方委托乙方尋找或介紹出資方，乙方接受甲方委托。

2、乙方應(yīng)盡力為甲方尋找或介紹出資方，并盡可能促成出資方以借貸、投資等合法方式與甲方簽訂融資合同，甲方委托乙方協(xié)助融資的數(shù)額為 人民幣(大寫)，融資利率為月利率 。

第二條：雙方的權(quán)利和義務(wù)

1、甲方委托時(shí)應(yīng)出示營(yíng)業(yè)執(zhí)照、身份證件等合法資格證明。

2、甲方為所提供的一切資料負(fù)責(zé)，并保證其真實(shí)性、完整性和合法性。

3、甲方應(yīng)按協(xié)議要求向乙方支付相應(yīng)服務(wù)費(fèi)用。

4、乙方在履行本合同的過程中，可以向第三方(出資方)表明其為甲方的居間人，并可以向第三方(出資方)介紹甲方融資的相關(guān)情況。

5、乙方認(rèn)真完成甲方的委托事項(xiàng)，即按照合同第一條規(guī)定的內(nèi)容為甲方尋求機(jī)會(huì)，并為甲方與相關(guān)對(duì)方當(dāng)事人簽署合同或協(xié)議提供聯(lián)絡(luò)、協(xié)助、撮合等服務(wù)。

6、乙方對(duì)甲方所融資款項(xiàng)不承擔(dān)任何性質(zhì)的擔(dān)保責(zé)任。

第三條：居間報(bào)酬、費(fèi)用及支付方式

1、若乙方促成有出資意向的第三方(出資方)與甲方簽署融資合同，甲方應(yīng)向乙方支付融資金額的 %作為乙方酬金，此酬金的有關(guān)稅款由甲方承擔(dān)。甲方應(yīng)在每一筆資金到位兩日內(nèi)支付酬金。若甲方未能按時(shí)支付酬金，則自應(yīng)支付之日起，每逾期一天，按未支付金額的千分之八向乙方支付罰金。

2、若乙方未能促成第三方與甲方簽署出資合同，乙方無權(quán)要求甲方支付酬金。

第四條：違約責(zé)任

若甲方在每一筆資金到位的七日內(nèi)未將酬金、費(fèi)用支付給乙方，應(yīng)當(dāng)向乙方支付相當(dāng)于酬金、費(fèi)用的兩倍作為違約罰金。

第五條：其他約定

1、因本合同履行發(fā)生爭(zhēng)議，雙方應(yīng)友好協(xié)商，協(xié)商不成的，應(yīng)當(dāng)向乙方所在地有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟。

2、任何一方按本合同列明地址或聯(lián)系方式向?qū)Ψ桨l(fā)送通知、文件、郵件等，自發(fā)出之日起24小時(shí)視為送達(dá)，向?qū)Ψ讲坏靡晕词盏教岢鑫此瓦_(dá)抗辯;任何乙方變更地址或聯(lián)系方式應(yīng)提前三天通知對(duì)方，否則視為地址或聯(lián)系方式未變更。

3、本合同經(jīng)甲方乙方簽字、蓋章后生效。本合同一式兩份，甲、乙雙方各執(zhí)壹份，具有同等法律效力。

融資方確認(rèn)書 甲方確認(rèn)乙方已經(jīng)根據(jù)雙方簽署的《融資居間合同》為甲方提供出資方 ，乙方承諾按居間合同的約定向乙方支付有關(guān)費(fèi)用。

特此確認(rèn)。