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海外投資的方式范文第1篇

[關(guān)鍵詞] 上海市 外商直接投資 房地產(chǎn)價(jià)格 參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整

一、引言

據(jù)上海市國(guó)民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)資料顯示，1994年上海市商品房平均銷(xiāo)售價(jià)格為2089元/平方米，2006年為7196元/平方米，年平均增長(zhǎng)率為10.86％。與此同時(shí)，1994年上海市外商直接投資實(shí)際吸收金額為24.73億美元，到2006年實(shí)際吸收金額達(dá)到了71.07億美元，年平均增長(zhǎng)率為9.20%。在房地產(chǎn)價(jià)格的不斷上升的影響下，境外資本大量流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，本文試圖對(duì)上海市外商直接投資與房地產(chǎn)價(jià)格之間的定量關(guān)系進(jìn)行研究，分析上海市外商直接投資與房地產(chǎn)價(jià)格是否存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。變結(jié)構(gòu)協(xié)整分析是近幾十年發(fā)展起來(lái)的新的經(jīng)濟(jì)計(jì)量方法，能更準(zhǔn)確及時(shí)地反映經(jīng)濟(jì)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，本文將利用這一統(tǒng)計(jì)方法研究上海市外商直接投資與房地產(chǎn)價(jià)格的變結(jié)構(gòu)協(xié)整關(guān)系。

二、理論與方法

1.變結(jié)構(gòu)協(xié)整的概念與分類(lèi)

變結(jié)構(gòu)協(xié)整分為：參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整，部分變結(jié)構(gòu)協(xié)整，機(jī)理變結(jié)構(gòu)協(xié)整。參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整是指在某一時(shí)點(diǎn)上協(xié)整參數(shù)發(fā)生了變化，但序列間的協(xié)整關(guān)系依然存在，只是序列分量間的均衡參數(shù)發(fā)生了變化；部分變結(jié)構(gòu)協(xié)整的情況是指時(shí)間序列在某一時(shí)點(diǎn)以后或以前存在協(xié)整關(guān)系，而另外的時(shí)序集合里協(xié)整關(guān)系不復(fù)存在；機(jī)理變結(jié)構(gòu)協(xié)整關(guān)系表明已有的協(xié)整關(guān)系，可能由于新的變量進(jìn)入系統(tǒng)而使得原來(lái)系統(tǒng)的均衡狀態(tài)遭到破壞，而形成另一種新的均衡關(guān)系。

2.參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整建模

(1)檢驗(yàn)序列之間是否存在協(xié)整關(guān)系。假設(shè)標(biāo)量時(shí)間序列維向量時(shí)間序列，設(shè)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)整回歸的靜態(tài)模型為:,當(dāng)時(shí)，稱間存在協(xié)整關(guān)系。

(2)確定結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)。為了尋找結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)，引入虛擬變量：當(dāng)時(shí)，;當(dāng)時(shí)，。其中未知，表示取整，T表示觀察值數(shù)目。

模型的結(jié)構(gòu)變化可以考慮以下3種形式：

(1)水平漂移的協(xié)整關(guān)系變化，，這里表示漂移以前的常數(shù)項(xiàng)，表示漂移量。

（2)常數(shù)項(xiàng)與趨勢(shì)項(xiàng)漂移的變結(jié)構(gòu)協(xié)整，。

(3)狀態(tài)開(kāi)關(guān)型的變結(jié)構(gòu)協(xié)整，。

3.檢驗(yàn)參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整關(guān)系是否存在

對(duì)引入虛擬變量的模型進(jìn)行靜態(tài)回歸，得到回歸殘差，對(duì)殘差進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，以判斷是否存在參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整關(guān)系。對(duì)于三種不同情況，分別令,或。然后，將誤差修正項(xiàng)分別代入誤差修正模型，然后估計(jì)誤差修正模型。

三、實(shí)證分析

1.變量設(shè)定及數(shù)據(jù)來(lái)源

設(shè)變量FDIt表示第t年的上海市外商直接投資額，變量HPt表示第t年的上海市房地產(chǎn)價(jià)格，為了消除價(jià)格因素的影響，使用了1994年為基期的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)對(duì)變量進(jìn)行了縮減，且上海市外商直接投資額（FDIt）按當(dāng)年美元與人民幣平均匯率折算成人民幣。為消除數(shù)據(jù)中可能存在的異方差，本文對(duì)兩序列均做了對(duì)數(shù)處理，變量lnFDIt和lnHPt分別表示取自然對(duì)數(shù)以后的新序列。數(shù)據(jù)來(lái)源于歷年的《上海市統(tǒng)計(jì)年鑒》，數(shù)據(jù)區(qū)間為1994年～2006年。

2.檢驗(yàn)序列間的協(xié)整關(guān)系

協(xié)整檢驗(yàn)的前提要求一階差分后的被檢序列平穩(wěn)，本文使用擴(kuò)充迪基－富勒（Augmented Dickey－Fuller，ADF）方法對(duì)此性質(zhì)進(jìn)行檢驗(yàn)，lnFDIt與lnHPt水平值序列的ADF值分別為-2.36和-1.25，均大于顯著性水平10％的臨界值-3.41，是不平穩(wěn)的，lnFDIt與lnHPt的一階差分序列的ADF值分別為-2.58和-3.92，均小于顯著性水平10％的臨界值-1.63，是平穩(wěn)的，因此，兩變量滿足具有協(xié)整關(guān)系的前提，可以進(jìn)行協(xié)整分析。對(duì)變量lnFDIt與lnHPt進(jìn)行Johansen協(xié)整檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果顯示lnFDIt與lnHPt存在惟一的協(xié)整關(guān)系。然后，再進(jìn)一步做變結(jié)構(gòu)協(xié)整分析。

3.檢驗(yàn)序列間的變結(jié)構(gòu)協(xié)整關(guān)系

本文選取結(jié)構(gòu)突變檢驗(yàn)范圍，即變結(jié)構(gòu)協(xié)整檢驗(yàn)的范圍為1994年～2004年，檢驗(yàn)期間發(fā)生突變的可能性。估計(jì)結(jié)構(gòu)突變時(shí)機(jī)的模型設(shè)定如下：

（I）

(II)

(III)

采用EVIEWS3.0計(jì)算，得到檢驗(yàn)的結(jié)果如表所示：

表 參數(shù)的變結(jié)構(gòu)檢驗(yàn)

由表可知，lnFDIt與lnHPt的協(xié)整關(guān)系在1998年后發(fā)生了水平漂移變化。

4.建立變結(jié)構(gòu)協(xié)整模型及誤差修正模型

綜上分析，筆者認(rèn)為在1998年后上海市外商直接投資與房地產(chǎn)價(jià)格的協(xié)整關(guān)系發(fā)生了水平漂移變化，由此本文設(shè)定模型，用來(lái)描述lnFDIt與lnHPt的變結(jié)構(gòu)協(xié)整關(guān)系。采用EVIEWS3.0計(jì)算，估計(jì)得到的模型結(jié)果為：。調(diào)整的可決系數(shù)為0.91，表明回歸模型的擬合優(yōu)度較高；F統(tǒng)計(jì)量的相伴概率為0.000007，表明回歸模型在5％的顯著性水平下是顯著的；各個(gè)變量系數(shù)的t統(tǒng)計(jì)量均表明回歸模型的系數(shù)在5％的顯著性水平下是顯著的。殘差序列的ADF統(tǒng)計(jì)量為-4.07，小于5％的臨界值-1.98，表明殘差序列是平穩(wěn)的，兩變量之間具有協(xié)整關(guān)系，可以建立誤差修正模型。

誤差修正項(xiàng)為:

誤差修正模型為:

由誤差修正模型可以看出，上海市房地產(chǎn)價(jià)格的短期變化將引起外商直接投資發(fā)生同方向變化，誤差修正項(xiàng)ECMt-1系數(shù)反映了對(duì)偏離長(zhǎng)期均衡的調(diào)整力度，其系數(shù)估計(jì)值表明本期對(duì)均衡的偏離在下一期將得到較有力的調(diào)整，該模型能較好解釋變量間的相互依存關(guān)系。

四、結(jié)論

本文采用了基于參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整理論的方法探討了1994年～2006年上海市外商直接投資和房地產(chǎn)價(jià)格的協(xié)整問(wèn)題，首先通過(guò)設(shè)定虛擬變量確定了結(jié)構(gòu)突變時(shí)機(jī)，發(fā)現(xiàn)在1998年后，上海市外商直接投資和房地產(chǎn)價(jià)格的協(xié)整關(guān)系發(fā)生了負(fù)的水平漂移變化，然后建立了長(zhǎng)期均衡關(guān)系式和誤差修正模型，模型顯示：上海市房地產(chǎn)價(jià)格的短期變化將引起外商直接投資發(fā)生同方向變化，外商直接投資本期對(duì)均衡的偏離在下一期將得到較有力的調(diào)整?？v觀上海市外商直接投資與房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展歷程，不難發(fā)現(xiàn)，1998年前后處于房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資調(diào)整期，房地產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域吸收的外商直接投資出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致這種現(xiàn)象的主要原因有:受亞洲金融危機(jī)的影響，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到沉重打擊，對(duì)房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)投資的外資相應(yīng)減少;在經(jīng)過(guò)了一段房地產(chǎn)投資快速發(fā)展期后，政府進(jìn)一步對(duì)外商投資加以引導(dǎo)，注重引資質(zhì)量，對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)加以梳理整頓，限制了外商直接投資。因此，本文建立的上海市外商直接投資與房地產(chǎn)價(jià)格的變結(jié)構(gòu)協(xié)整模型，較好的體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)環(huán)境及經(jīng)濟(jì)政策的變化對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)關(guān)系的重大影響。

參考文獻(xiàn)：

[1]梁立俊:FDI對(duì)中國(guó)商品房?jī)r(jià)格影響的實(shí)證分析[J].中國(guó)物價(jià)，2007，（3）

[2]楊寶臣張世英:變結(jié)構(gòu)協(xié)整問(wèn)題研究[J]．系統(tǒng)工程學(xué)報(bào)，2002，（1）

海外投資的方式范文第2篇

關(guān)鍵詞：海外投資；中國(guó)企業(yè)；中國(guó)海外投資政策

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）02-0-02

一、我國(guó)的海外投資狀況

第一，中國(guó)投資的地區(qū)和行業(yè)有廣泛發(fā)展，從上個(gè)世紀(jì)以來(lái)主要集中在美歐，港澳等少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，發(fā)展到周邊國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家，截止到2010年，中國(guó)企業(yè)在178個(gè)國(guó)家建立了1.6萬(wàn)個(gè)境外企業(yè)。投資行業(yè)由初期的進(jìn)出口貿(mào)易、航運(yùn)和餐飲發(fā)展到加工制造、零售批發(fā)、金融、商業(yè)服務(wù)、采礦和交通運(yùn)輸占總投資的88.3%。

第二，境外投資業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，截止到2010年，中國(guó)對(duì)外直接投資凈額為688.11億美元，同比增加21.7%，年均增速為49.9%。其中，非金融類(lèi)為601.8億美元，同比增加了25.9%；金融類(lèi)為86.3億美元。2010年中國(guó)對(duì)外直接投資占全球當(dāng)年流量的5.2%，居全球排名第五位，第一次超過(guò)傳統(tǒng)外投資發(fā)達(dá)國(guó)家，其中有，日本(562.6億美元)、英國(guó)(110.2億美元)等。

第三，投資存量多。中國(guó)對(duì)外投資存量突破3000億美元大關(guān)，投資增幅最大的是歐洲和大洋洲。截至2010年底，中國(guó)對(duì)外直接投資總存量為3172.1億美元，居全球排名第17位。在總存量中，亞洲為2281.4億美元，占總存量的71.9%；拉丁美洲為438.8億美元，占總存量的13.8%，但是，大洋洲、歐洲是存量增幅最大的地區(qū)，其中，中國(guó)在大洋洲的直接投資存量是2005年末投資存量的13.2倍，達(dá)到86.1億美元。對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家(地區(qū))的投資存量占投資總存量的 9.4%，比去年增加2%。

第四，并購(gòu)成投資成主要方式，再投資資金上升。在2010年，并購(gòu)方式的直接對(duì)外投資金額為297億美元，同比上漲了54.7%，占流量總額的43.2%。其中，并購(gòu)領(lǐng)域包括了制造業(yè)、電力生產(chǎn)和供應(yīng)、采礦、專業(yè)技術(shù)服務(wù)和金融等行業(yè)。中國(guó)境外直接投資的當(dāng)期利潤(rùn)再投資240億美元，較上年上漲了48.9%，所占當(dāng)期總流量比重34.9%，較去年上漲了6.4%。

第五，對(duì)外投資的主要國(guó)家增長(zhǎng)加快。在2010年中，投資發(fā)達(dá)國(guó)家(地區(qū))有明顯的提高，中國(guó)企業(yè)對(duì)日本直接投資為3.38億美元，同比增加302%；對(duì)歐盟直接投資為59.63億美元，同比增長(zhǎng)101%；對(duì)東盟直接投資為44.05億美元，同比增加63.2%；對(duì)美國(guó)的直接投資為13.08億美元，同比增加44%；對(duì)俄羅斯直接投資為5.68億美元，同比增加63%。①

二、中國(guó)海外投資發(fā)展中存在著的問(wèn)題

(一)對(duì)外投資存量多但企業(yè)的規(guī)模偏小

我國(guó)在海外投資的企業(yè)中很大比重都是小型企業(yè)而且規(guī)模比較小，但是發(fā)達(dá)國(guó)家的海外投資很多都是外國(guó)公司，具有一定的規(guī)模，能夠產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)，降低生產(chǎn)成本，提高自身在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力。反過(guò)來(lái)中國(guó)海外投資的企業(yè)就很難形成規(guī)模，缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，很難與世界上的跨國(guó)企業(yè)相抗衡。

(二)海外投資結(jié)構(gòu)不合理

在對(duì)海外投資企業(yè)分布上看，中國(guó)企業(yè)已經(jīng)在世界上170多個(gè)國(guó)家進(jìn)行投資，但是大多數(shù)是在一些發(fā)展中國(guó)家占投資總量85.7%而對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家投資明顯偏少投資總量只有9.4%。這對(duì)于我國(guó)海外公司開(kāi)發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)極為不利。在投資的產(chǎn)業(yè)上看，海外投資企業(yè)主要投資的方向是勞動(dòng)密集型的低價(jià)值的產(chǎn)業(yè)，缺乏對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資。不利于我國(guó)企業(yè)整體的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。在對(duì)外投資的方式上，直接投資并購(gòu)的方式占主要地位，其他混合投資方式比較少。這樣的投資方式不利于我國(guó)企業(yè)利用國(guó)外的資金卻增加了企業(yè)投資的成本和風(fēng)險(xiǎn)，也影響我國(guó)推進(jìn)海外投資的步伐。

(三)政府管理海外投資比較薄弱

政府缺乏海外投資的規(guī)劃及指導(dǎo)，投資的產(chǎn)業(yè)多為國(guó)外企業(yè)技術(shù)水平比較低的行業(yè)。沒(méi)有積極地出臺(tái)政策引導(dǎo)及鼓勵(lì)海外企業(yè)的投資高水平產(chǎn)業(yè)。缺乏對(duì)海外投資的法制建設(shè)，現(xiàn)在對(duì)海外投資沒(méi)有建設(shè)形成專門(mén)的法律體系，法律約束力和保護(hù)力不強(qiáng)導(dǎo)致海外在一定程度處于無(wú)序的投資狀態(tài)。缺乏對(duì)企業(yè)信息服務(wù)體系的建設(shè)，導(dǎo)致海外投資企業(yè)在取得信息有一定的困難而錯(cuò)過(guò)投資的最佳時(shí)機(jī)。

(四)缺乏跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理的人才

國(guó)際上的企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，最重要的就是人才的競(jìng)爭(zhēng)。缺乏高素質(zhì)國(guó)際人才是我國(guó)海外企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)投資、提高跨國(guó)經(jīng)營(yíng)水平的最主要影響因素。我國(guó)海外投資企業(yè)團(tuán)隊(duì)的總體管理水平不高，綜合素質(zhì)偏低，嚴(yán)重缺少懂得國(guó)際貿(mào)易管理、國(guó)際慣例以及熟悉跨國(guó)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理和了解東道國(guó)法律制度的復(fù)合型國(guó)際人才，因而我國(guó)的企業(yè)難以適應(yīng)激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。

(五)對(duì)外投資企業(yè)缺乏總體發(fā)展戰(zhàn)略

我國(guó)的對(duì)外投資的企業(yè)大多數(shù)是沒(méi)有很好的長(zhǎng)期規(guī)劃戰(zhàn)略。海外投資具有一種是試探性，偶然性的，可能因?yàn)橛龅揭粋€(gè)外國(guó)企業(yè)需要重組公司的機(jī)會(huì)，或者當(dāng)?shù)匾环N政策上的優(yōu)惠。沒(méi)有全面考慮公司發(fā)展的未來(lái)和當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的隱性成本，導(dǎo)致海外投資企業(yè)獲得的只是一個(gè)“包袱”。此外，海外投資的市場(chǎng)的目的還是擴(kuò)展出口市場(chǎng)，增加現(xiàn)有技術(shù)產(chǎn)品的生產(chǎn)，而不是根據(jù)企業(yè)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)，增加企業(yè)技術(shù)水平。這種投資缺乏長(zhǎng)期持續(xù)的發(fā)展動(dòng)力和全局發(fā)展的意識(shí)，走一步說(shuō)一步，將導(dǎo)致海外投資企業(yè)在全球市場(chǎng)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)中缺乏優(yōu)勢(shì)。

(六)缺乏核心技術(shù)

在海外投資中，核心技術(shù)是在國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)的利器，沒(méi)有核心技術(shù)就沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，沒(méi)有獲得高利潤(rùn)的能力，但是我國(guó)的海外投資企業(yè)擁有的或投資的僅僅是“適用技術(shù)”，適用行業(yè)的技術(shù)水平，沒(méi)有先進(jìn)的技術(shù)，所以沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在海外市場(chǎng)的投資只是離消費(fèi)市場(chǎng)較近，減少了運(yùn)輸成本，得到優(yōu)惠政策，其他方面毫無(wú)改善。

(七)對(duì)市場(chǎng)投資信息掌握不充足

在進(jìn)行對(duì)外投資中，如果海外投資企業(yè)不深入的、全面的了解并購(gòu)的企業(yè)的現(xiàn)狀或投資當(dāng)?shù)氐恼鏁r(shí)情況，那將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很多意想不到的損失，所以，企業(yè)一定要了解東道國(guó)的宏觀層面的政府政策，公會(huì)的力量影響力，市場(chǎng)供需情況，當(dāng)?shù)亓?xí)俗、穩(wěn)定情況，以及微觀層面的工資薪酬、人員的積極性、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度等等方面的情況。比如，在收購(gòu)湯姆遜彩電業(yè)務(wù)時(shí)，TCL不知道違反了當(dāng)?shù)毓蛦T方面的法律辭退了原來(lái)公司1 000多名員工而蒙受損失，不得不再次注入資金來(lái)彌補(bǔ)失誤。上面的案例很有力的說(shuō)明了TCL沒(méi)有對(duì)法國(guó)的雇傭制度全面了解造成了嚴(yán)重的后果。

三、改善我國(guó)海外投資的措施建議

(一)政府制定鼓勵(lì)和促進(jìn)海外投資的政策

1.健全的法律保障體系。首先要建立完整以對(duì)外貿(mào)易法為主，其他單行法規(guī)為輔的法律體系，明確國(guó)家對(duì)海外投資保護(hù)的原則和立場(chǎng)，促進(jìn)和保護(hù)海外投資企業(yè)的合法權(quán)益。為我國(guó)海外投資的企業(yè)做強(qiáng)有力的后盾。其次要建立海外投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避制度，積極協(xié)商為海外投資企業(yè)爭(zhēng)取買(mǎi)方信貸，減少雙重增稅的機(jī)會(huì)。再次，要健全對(duì)外投資的監(jiān)管。從以前的“重審批、輕監(jiān)管”到全方位管理，不讓企業(yè)處于由其自行發(fā)展的狀態(tài)，監(jiān)督企業(yè)防范宏觀方面風(fēng)險(xiǎn)。明確國(guó)內(nèi)主體與境外公司之間的關(guān)系。督促企業(yè)加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，努力確保海外資產(chǎn)保值增值。

2.健全促進(jìn)海外投資的政策支持體系。為了更好的為海外企業(yè)創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，政府要從多方面提供支持海外企業(yè)的政策。首先，要從稅收上進(jìn)行減免，比如，對(duì)外投資企業(yè)實(shí)施低稅率或一段時(shí)間的免稅待遇，對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)實(shí)施稅收減免等。其次，積極運(yùn)用財(cái)政手段進(jìn)行，在鼓勵(lì)項(xiàng)目和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)上，政府進(jìn)行對(duì)企業(yè)的補(bǔ)貼，或優(yōu)惠利率的信貸支持等。再次，要積極與企業(yè)、大學(xué)合作培養(yǎng)高素質(zhì)的技術(shù)人才和管理人才，為企業(yè)培育的人才提供補(bǔ)貼，來(lái)促進(jìn)企業(yè)的人才體系的建成。還要積極為進(jìn)行技術(shù)開(kāi)發(fā)、項(xiàng)目發(fā)開(kāi)的企業(yè)提供技術(shù)和信息的援助。

3.健全促進(jìn)海外投資的服務(wù)體系。對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，為海外投資企業(yè)的提供服務(wù)主要包括信息服務(wù)、投資協(xié)助、技術(shù)支持等方面。首先，信息服務(wù)。因?yàn)橥赓Y企業(yè)大多數(shù)沒(méi)有能力了解東道國(guó)的政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、相關(guān)法律和稅收及政府管理程序等深層次的信息。但是政府在這方面有無(wú)法比擬的信息網(wǎng)，可以得到比較詳細(xì)的信息。所以，政府要完善對(duì)外投資信息系統(tǒng)，為企業(yè)提供全面的咨詢，并積極組織大型的交流活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)信息資源共享。其次，投資協(xié)助。政府可以為企業(yè)提供外交服務(wù)，積極為企業(yè)的投資鋪路。為企業(yè)提供指導(dǎo)意見(jiàn)并為企業(yè)投資簽訂雙邊保護(hù)協(xié)定。這樣一來(lái)就可以為海外投資企業(yè)提供便利。再次，技術(shù)支持。一方面，為企業(yè)培訓(xùn)一些管理人員、技術(shù)人員及復(fù)合型人才提供設(shè)施、經(jīng)費(fèi)等條件。另一方面，積極開(kāi)展海外投資的研究及開(kāi)發(fā)活動(dòng)，為企業(yè)提供有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高海外投資經(jīng)濟(jì)效益創(chuàng)造條件。

(二)企業(yè)要加強(qiáng)自身能力及制定戰(zhàn)略部署

1.企業(yè)科學(xué)地制定自己對(duì)外投資的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。制定長(zhǎng)期投資策略是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的規(guī)劃。首先，要根據(jù)市場(chǎng)需求，同行業(yè)的生產(chǎn)信息和經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及自己自身的條件，進(jìn)行海外投資開(kāi)發(fā)自己的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。其次，要根據(jù)對(duì)不同國(guó)家(地區(qū))生產(chǎn)要素了解，選出一個(gè)最佳的優(yōu)化組合效果。應(yīng)該注重企業(yè)的整體發(fā)展的效益，而不是單單投資某國(guó)產(chǎn)生的當(dāng)前利潤(rùn)。因此，在產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中，海外投資要著眼大局，規(guī)劃長(zhǎng)期發(fā)展宏圖，這樣才能在國(guó)際市場(chǎng)上持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。

2.企業(yè)應(yīng)積極進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新以形成自己的核心技術(shù)。隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，加強(qiáng)核心技術(shù)研究及創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)創(chuàng)新已經(jīng)成為各國(guó)企業(yè)獲得高額利潤(rùn)、爭(zhēng)奪國(guó)際市場(chǎng)、提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。但核心技術(shù)的研究需要很多的費(fèi)用和大量的人才投入，很多企業(yè)不希望自己短期的利潤(rùn)下降忽視核心技術(shù)的創(chuàng)新?？墒呛诵募夹g(shù)是企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)，所以企業(yè)要加大對(duì)核心技術(shù)的研究和開(kāi)發(fā)，積極投入資金，擁有自己的核心技術(shù)，促使產(chǎn)業(yè)升級(jí)，使企業(yè)在市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)和企業(yè)發(fā)展占據(jù)有利地位。

3.培養(yǎng)吸收國(guó)際化專業(yè)人才。海外投資需要很多方面專業(yè)人才，而人才又是海外企業(yè)對(duì)外投資、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、提升競(jìng)爭(zhēng)力的主要推動(dòng)力。因此，中國(guó)海外企業(yè)應(yīng)增加費(fèi)用培養(yǎng)符合國(guó)際化要求的復(fù)合型人才，比如熟悉國(guó)際規(guī)則和東道國(guó)法律的人才。在無(wú)法自己培養(yǎng)的情況下，海外企業(yè)還可以通過(guò)招聘優(yōu)秀的復(fù)合型人才來(lái)彌補(bǔ)對(duì)專業(yè)人才的需求。同時(shí)，海外投資企業(yè)可以通過(guò)與其他企業(yè)合作，建立培訓(xùn)中心或者委托專業(yè)機(jī)構(gòu)從事培訓(xùn)活動(dòng)等方式來(lái)增加對(duì)企業(yè)人才的供給。

4.以海外市場(chǎng)為導(dǎo)向并加強(qiáng)品牌的建設(shè)。市場(chǎng)需求是企業(yè)生存和發(fā)展的根本，所以海外投資企業(yè)要以海外市場(chǎng)為導(dǎo)向選擇合適的產(chǎn)業(yè)。在海外投資的過(guò)程中，這樣產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品容易受到國(guó)際廠家和消費(fèi)者的青睞，并能成功進(jìn)入國(guó)外市場(chǎng)，能夠增加企業(yè)在國(guó)際的競(jìng)爭(zhēng)力。還有就是要在海外市場(chǎng)發(fā)展自己品牌產(chǎn)品，獨(dú)樹(shù)一幟 ，產(chǎn)生品牌的吸引力，使更多的消費(fèi)者認(rèn)可產(chǎn)品，增加國(guó)外市場(chǎng)份額額。比如青島啤酒、天士力、茶葉等。

注釋：

①數(shù)據(jù)來(lái)自：中國(guó)商務(wù)部網(wǎng)站。

參考文獻(xiàn)：

[1]李靜萍,高敏雪.中國(guó)對(duì)外投資現(xiàn)狀、差距與潛力[J].經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理,2005(7).

[2]吳先明.中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資論[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2007.

[3]王鳳麗.中國(guó)企業(yè)海外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的成因及對(duì)策[J].中國(guó)流通經(jīng)濟(jì),2009(03).

海外投資的方式范文第3篇

1引言

風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，任何企業(yè)的任何形式的投資都會(huì)面臨或大或小的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槟竾?guó)和東道國(guó)屬于兩個(gè)不同國(guó)度，與母國(guó)相比，東道國(guó)的風(fēng)俗習(xí)慣、當(dāng)?shù)厝嗣裆盍?xí)慣、宗教信仰以及自然環(huán)境等有著很大區(qū)別，對(duì)于這些當(dāng)?shù)靥赜械囊蛩?，管理者和海外職工無(wú)法完全掌握，所以，比起國(guó)內(nèi)投資，企業(yè)在進(jìn)行海外投資時(shí)所面臨的宏觀環(huán)境更加復(fù)雜多變，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也更加突出，那么，什么是海外投資風(fēng)險(xiǎn)？根據(jù)已有研究，可將海外投資風(fēng)險(xiǎn)定義為：企業(yè)在國(guó)境以外直接投資所獲得的利潤(rùn)偏離預(yù)期結(jié)果的可能性，以及導(dǎo)致企業(yè)海外投資運(yùn)營(yíng)變動(dòng)或者降低企業(yè)盈利率的可能性。

目前，在海外投資風(fēng)險(xiǎn)方面，國(guó)內(nèi)學(xué)者所進(jìn)行的研究比較深入，研究方向主要集中在海外投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素的單因素研究、海外投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素的系統(tǒng)研究以及海外投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施等方面。

2海外投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素的單因素研究

陳世貴從交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（即匯率變動(dòng)）三個(gè)層面提出了我國(guó)海外投資外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。[1]韓濤、郝洪認(rèn)為對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)合理有效的管理可以很大程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而大大增強(qiáng)我國(guó)石油企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。[2]舒先林重點(diǎn)研究了跨國(guó)石油投資的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要根源于國(guó)際石油市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要素分離的基本矛盾，提出了通過(guò)實(shí)現(xiàn)中國(guó)石油安全的國(guó)際化戰(zhàn)略來(lái)規(guī)避經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。[3]丁君風(fēng)認(rèn)為跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)是指由于東道國(guó)的政治環(huán)境變化而引起跨國(guó)公司理財(cái)上的不確定風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)質(zhì)是國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)因素中的政治影響因素層面在跨國(guó)投資活動(dòng)中的反映。[4]徐凱、王定賢對(duì)海外投資并購(gòu)中的法律風(fēng)險(xiǎn)按照海外投資并購(gòu)戰(zhàn)略確定及計(jì)劃階段、并購(gòu)實(shí)施階段和并購(gòu)后整合三個(gè)階段進(jìn)行了分析，認(rèn)為在海外投資并購(gòu)實(shí)施階段的法律風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)在盡職調(diào)查、合同談判、融資、簽約后交割的過(guò)程中，在海外投資并購(gòu)后整合運(yùn)營(yíng)階段的法律風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)在海外分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立、勞工和安全和環(huán)境保護(hù)問(wèn)題、公司治理及管控參與和“國(guó)有化”風(fēng)險(xiǎn)方面。[5]王曉靜從微觀角度研究了企業(yè)海外投資的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)源于采購(gòu)―投入的風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)出―銷(xiāo)售的風(fēng)險(xiǎn)。[6]

3從整體上系統(tǒng)分析海外投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別王文創(chuàng)、陳泰鋒指出，中國(guó)企業(yè)海外投資主要面臨投資風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和非商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，并將匯率風(fēng)險(xiǎn)劃分在非商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的范圍，認(rèn)為中國(guó)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)、政治波動(dòng)劇烈、對(duì)外匯進(jìn)行管制的國(guó)家匯率風(fēng)險(xiǎn)較大。王鳳麗認(rèn)為中國(guó)企業(yè)海外直接投資風(fēng)險(xiǎn)源于國(guó)際政治環(huán)境不穩(wěn)定、國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定、自身經(jīng)驗(yàn)欠缺和風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的缺乏，防范這些風(fēng)險(xiǎn)需要做到：發(fā)揮政府及有關(guān)部門(mén)的作用，重視對(duì)外投資項(xiàng)目的可行性研究，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，審慎使用并購(gòu)方式，苦練內(nèi)功，注重策略，掌握并購(gòu)技巧等。[7]林婀苗、莊禮偉對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)所包含的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行了分類(lèi)，政治風(fēng)險(xiǎn)因素包括：東道國(guó)的政府質(zhì)量與政治風(fēng)險(xiǎn)，東道國(guó)的政府控制與管理因素，東道國(guó)資源質(zhì)量與資源風(fēng)險(xiǎn)，東道國(guó)人民對(duì)投資國(guó)的印象指數(shù)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素包括：東道國(guó)國(guó)民收人及財(cái)富分配狀況，東道國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策與宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)，外匯匯率的波動(dòng)，勞動(dòng)力供應(yīng)及其成本，當(dāng)?shù)鼐用竦南M(fèi)能力與消費(fèi)傾向，來(lái)自第三國(guó)的經(jīng)濟(jì)沖擊，國(guó)際市場(chǎng)上的供求關(guān)系，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)力與競(jìng)爭(zhēng)策略，原材料的供應(yīng)及其成本。[8]李友田、李潤(rùn)國(guó)、翟玉勝重點(diǎn)研究了中國(guó)能源型企業(yè)海外投資的非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，從風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的角度把非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分為政府干涉風(fēng)險(xiǎn)等8種風(fēng)險(xiǎn)，并提出了中國(guó)能源型企業(yè)應(yīng)對(duì)海外投資風(fēng)險(xiǎn)的策略。[9]范秋芳、戴秀芝等認(rèn)為中國(guó)石油企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)面臨著地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、政策法律風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)和跨文化管理風(fēng)險(xiǎn)，因此中國(guó)石油企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中應(yīng)加大力度開(kāi)展石油外交，盡可能了解和熟悉資源國(guó)法律法規(guī)政策，加強(qiáng)國(guó)際合作并且發(fā)揮企業(yè)文化的融合功能。常城、李萍、李慧認(rèn)為中國(guó)石油企業(yè)海外投資貿(mào)易所面臨的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、文化風(fēng)險(xiǎn)、自然災(zāi)害與突發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面。劉旭從企業(yè)的視角，以風(fēng)險(xiǎn)的直接性和間接性對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行區(qū)分，認(rèn)為中國(guó)石油企業(yè)在俄羅斯和中亞地區(qū)進(jìn)行油氣投資時(shí)，面臨著宏觀和微觀的投資風(fēng)險(xiǎn)，宏觀風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在資源、市場(chǎng)、投資環(huán)境方面，微觀風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)、社會(huì)方面，同時(shí)提出了應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的主要原則。

4海外投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

陳玲基于投資主體的資產(chǎn)被征用之后以及其投資前后等角度來(lái)提出解決跨國(guó)公司的海外直接投資國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的防范措施。樊云志、王煒瀚認(rèn)為基于我國(guó)油氣海外投資貨幣主要是美元，我國(guó)油氣海外投資必定受到美國(guó)金融服務(wù)制裁相關(guān)法律法規(guī)的制約，我國(guó)應(yīng)采取完善的風(fēng)險(xiǎn)管理手段來(lái)防范這種制裁。許慧、胡曲應(yīng)、許家林對(duì)中國(guó)企業(yè)海外投資的現(xiàn)狀進(jìn)行了解析，提出中國(guó)企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施以及加強(qiáng)監(jiān)管的政策性建議。郜志雄、朱占峰通過(guò)全面分析我國(guó)石油工業(yè)1992―2011年海外投資的歷程，指出我國(guó)石油工業(yè)海外投資存在以下問(wèn)題：對(duì)外投資管理重審批、缺監(jiān)管，海外投資沒(méi)有戰(zhàn)略規(guī)劃、缺少有效的考核評(píng)價(jià)體系，受到非經(jīng)營(yíng)性因素的困擾，海外運(yùn)營(yíng)管理存在投資方式不靈活、企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)機(jī)制不能支持國(guó)際化進(jìn)程等，同時(shí)提出應(yīng)完善我國(guó)石油企業(yè)對(duì)外投資管理體制，從外交、經(jīng)貿(mào)合作和經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)三個(gè)方面降低投資風(fēng)險(xiǎn)。研究了我國(guó)海外投資保證制度，認(rèn)為從國(guó)內(nèi)法律層面和國(guó)際法律層面來(lái)看，我國(guó)海外投資保證制度都存在一定的缺陷，并提出了改善建議以防范海外投資風(fēng)險(xiǎn)。張承惠研究了海外投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，建議在建立和完善宏觀戰(zhàn)略管理協(xié)調(diào)機(jī)制的基礎(chǔ)上，從政府、行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)三個(gè)層面建立海外風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。

海外投資的方式范文第4篇

論文提要：近年來(lái)，為順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的需要，我國(guó)不斷簡(jiǎn)化手續(xù)、放寬限制，大力支持有條件的企業(yè)“走出去”，但對(duì)企業(yè)后續(xù)的金融支持還不夠重視，一些配套措施沒(méi)有及時(shí)跟上。本文提出構(gòu)建“走出去”金融支持體系的總體思路和具體措施，認(rèn)為我國(guó)應(yīng)當(dāng)把零散的金融措施納入一個(gè)基于國(guó)家戰(zhàn)略角度的金融支持框架，明確政策性金融與商業(yè)性金融的職能分工，依據(jù)海外投資的不同類(lèi)型、不同發(fā)展階段實(shí)行有差別的支持政策，構(gòu)建一個(gè)多層次、寬領(lǐng)域、分階段推進(jìn)的金融支持體系。

實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要，目的在于利用國(guó)內(nèi)國(guó)外兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)，以增強(qiáng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力和后勁，對(duì)于促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展有著極其重要的戰(zhàn)略意義。但海外投資是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)行為，一些國(guó)際經(jīng)驗(yàn)較為欠缺、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不明顯的企業(yè)在這一過(guò)程中會(huì)遇到一系列問(wèn)題和困難，其中最為突出的是資金實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，難以解決海外投資過(guò)程中遇到的資金和風(fēng)險(xiǎn)保障這兩大“瓶頸”問(wèn)題。為幫助“走出去”的企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟、做大做強(qiáng)，我國(guó)應(yīng)借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)對(duì)海外投資金融支持體系進(jìn)行戰(zhàn)略性安排，從制度和政策層面入手加大 “走出去”的金融支持力度。這既是世貿(mào)規(guī)則下所允許的政府干預(yù)與扶持行為，也是“走出去”戰(zhàn)略取得成功的關(guān)鍵所在。

一、構(gòu)建“走出去”金融支持體系的總體思路

正常市場(chǎng)條件下，商業(yè)性金融是一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的融資主渠道，但海外投資活動(dòng)中的高風(fēng)險(xiǎn)性及國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)因素等特點(diǎn)，使商業(yè)性金融在很多具體領(lǐng)域與項(xiàng)目上不敢、不愿或無(wú)力涉足。從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)看，在海外投資發(fā)展初期，由政府提供后盾支持的政策性金融一般都是金融支持的主導(dǎo)力量。政策性金融以國(guó)家信用為支持，通過(guò)向海外投資企業(yè)及參與的金融機(jī)構(gòu)提供條件相對(duì)優(yōu)惠的融資支持與風(fēng)險(xiǎn)保障，使海外投資的起始風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)相對(duì)降低，從而使社會(huì)中商業(yè)性資金介入意愿增強(qiáng)，吸引更多資金參與海外投資。當(dāng)海外投資企業(yè)逐步發(fā)展壯大，商業(yè)性金融進(jìn)入的深度和廣度足以支撐企業(yè)發(fā)展時(shí)，政策性金融再逐步淡出，從而形成政策性金融與商業(yè)性金融相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)的良性互動(dòng)。

目前，我國(guó)海外投資還處于起步階段，海外企業(yè)規(guī)模小，資金實(shí)力不足，商業(yè)性金融出于自身利益考慮，大多不愿意承擔(dān)企業(yè)發(fā)展初期的風(fēng)險(xiǎn)，貸款條件苛刻且金額有限，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)的融資需求。政策性金融雖然承擔(dān)了較多的金融支持職責(zé)，但在國(guó)家財(cái)力有限的情況下，“僧多粥少”的局面不可避免，資金供需矛盾十分突出。為有效解決這一問(wèn)題，我國(guó)應(yīng)當(dāng)確立政策性金融和商業(yè)性金融分工合作、協(xié)調(diào)發(fā)展的金融支持體系，國(guó)家通過(guò)政策引導(dǎo)和扶持，鼓勵(lì)商業(yè)性金融采取多種形式，為企業(yè)“走出去”提供配套資金支持，同時(shí)充分發(fā)揮政策性金融的引導(dǎo)、輔助與補(bǔ)充作用，通過(guò)政策性金融的拓展，帶動(dòng)更多商業(yè)性資本和民間資本介入。

二、圍繞國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)發(fā)展要求確定金融支持重點(diǎn)

走出去”既是企業(yè)戰(zhàn)略，也是國(guó)家戰(zhàn)略。在金融支持方面，政策性金融與商業(yè)性金融應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同行業(yè)、不同企業(yè)的特點(diǎn)合理進(jìn)行分工，突出支持重點(diǎn)，充分體現(xiàn)海外投資的國(guó)家利益和產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向。

（一）根據(jù)企業(yè)類(lèi)型確定支持重點(diǎn)

從投資目的上看，“走出去”企業(yè)大致可以分為資源開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)開(kāi)拓、技術(shù)和品牌獲得以及勞務(wù)輸出四種類(lèi)型。其中，資源開(kāi)發(fā)型投資對(duì)于緩解我國(guó)資源緊張局面、保證工業(yè)對(duì)能源和原材料的需求具有重要的戰(zhàn)略意義，國(guó)家應(yīng)當(dāng)對(duì)這類(lèi)投資提供專門(mén)的政策性金融支持，鼓勵(lì)企業(yè)擴(kuò)大對(duì)資源開(kāi)發(fā)業(yè)的投資。由于這類(lèi)投資資金需求量大，投資周期長(zhǎng)，投資風(fēng)險(xiǎn)也大，為保證企業(yè)獲得充足的資金供應(yīng)，國(guó)家可以設(shè)立專項(xiàng)基金，由政策性金融機(jī)構(gòu)提供長(zhǎng)期低息貸款，包括前期費(fèi)用、勘查資金、專利使用費(fèi)、其他取得資源開(kāi)發(fā)權(quán)所需資金等。投資金額特別巨大的，政策性金融機(jī)構(gòu)還可以采取股權(quán)融資的方式，先占有海外投資企業(yè)的部分股權(quán)，一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)步入正軌之后，再將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他的投資伙伴，從而分擔(dān)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，減輕企業(yè)的資金負(fù)擔(dān)。對(duì)于勘探開(kāi)發(fā)境外石油、天然氣、木材、礦產(chǎn)等國(guó)內(nèi)短缺資源的企業(yè)，其自產(chǎn)產(chǎn)品運(yùn)回國(guó)內(nèi)，國(guó)家應(yīng)當(dāng)給予進(jìn)口配額、稅收和外匯等方面的優(yōu)惠政策。在其他類(lèi)型的投資中，政策性金融的支持重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在帶有國(guó)際合作性質(zhì)或涉及國(guó)家戰(zhàn)略利益的投資項(xiàng)目上，優(yōu)先考慮擁有自主品牌和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、能夠帶動(dòng)大宗物資出口的境外承包工程項(xiàng)目以及家電和輕紡等具有比較優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域。對(duì)于企業(yè)自主的投資行為，特別是一些規(guī)模小、競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的投資項(xiàng)目，則以商業(yè)性金融支持為主，要求其自籌資金、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮現(xiàn)有商業(yè)銀行境內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)的作用。與此同時(shí)，政府部門(mén)通過(guò)放松管制、簡(jiǎn)化手續(xù)創(chuàng)造一個(gè)寬松的政策環(huán)境，支持企業(yè)采取多種融資方式在境內(nèi)外融資，推動(dòng)有條件的企業(yè)在國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)發(fā)行股票、債券，拓寬資金來(lái)源渠道。

（二）根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段確定支持重點(diǎn)

按照企業(yè)生命周期理論，企業(yè)發(fā)展一般會(huì)經(jīng)歷四個(gè)階段：創(chuàng)業(yè)期、成長(zhǎng)期、成熟期和持續(xù)發(fā)展期（或衰落期）。一般而言，“走出去”的企業(yè)在前兩個(gè)階段各種投入比較多，流動(dòng)資金短缺，由于在當(dāng)?shù)厝鄙傩庞糜涗?，再加上?jīng)營(yíng)情況不理想、不熟悉東道國(guó)的金融和法律環(huán)境等原因，“融資難”的問(wèn)題比較突出。此時(shí)，國(guó)家要加大政策性金融的支持力度，一方面通過(guò)提供優(yōu)惠貸款、財(cái)政貼息、內(nèi)保外貸、稅收減免等手段解決制約企業(yè)發(fā)展的資金瓶頸，提高企業(yè)的自生能力；另一方面，通過(guò)與東道國(guó)簽訂投資保護(hù)協(xié)定、提供出口信用保險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢等方式為企業(yè)提供有力的風(fēng)險(xiǎn)保障，避免企業(yè)因非正常原因遭受財(cái)產(chǎn)損失。一旦企業(yè)在國(guó)外市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟并實(shí)現(xiàn)盈利，能夠憑借自身信用籌集資金，政策性金融就可以逐步退出，轉(zhuǎn)而由商業(yè)性金融充當(dāng)企業(yè)資金供應(yīng)的主渠道。

（三）根據(jù)企業(yè)投資方式確定支持重點(diǎn)

近年來(lái)，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的方式日趨多樣化，除傳統(tǒng)的設(shè)備、技術(shù)、現(xiàn)金投資外，逐步出現(xiàn)了并購(gòu)、參股、換股或BOT等更為靈活的投資方式。2005年，我國(guó)通過(guò)收購(gòu)、兼并實(shí)現(xiàn)的直接投資占到當(dāng)年流量的一半。國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)可將其優(yōu)勢(shì)與國(guó)外企業(yè)的強(qiáng)項(xiàng)相結(jié)合, 形成協(xié)同優(yōu)勢(shì)；或通過(guò)并購(gòu)獲得帶有壟斷性、稀缺性資源, 包括具有特殊價(jià)值的人力資源和專有技術(shù)等。隨著我國(guó)參與經(jīng)濟(jì)全球化程度的加深，特別是隨著我國(guó)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平的提高，跨國(guó)并購(gòu)將成為我國(guó)企業(yè)“走出去”的主要方式。大型跨國(guó)并購(gòu)?fù)鶗?huì)涉及巨額資金籌集，不僅項(xiàng)目前期投資數(shù)額巨大，并購(gòu)后的整合階段也需要持續(xù)的資金投入，因此，能否獲得強(qiáng)有力的資金支持是并購(gòu)成功的關(guān)鍵因素。為了積極有效地運(yùn)用跨國(guó)并購(gòu)方式，培養(yǎng)更多的世界級(jí)跨國(guó)公司，我國(guó)應(yīng)當(dāng)將跨國(guó)并購(gòu)列為政策性金融支持的重點(diǎn)，在政策和資金上予以扶植和鼓勵(lì)。對(duì)于采取現(xiàn)金并購(gòu)方式的企業(yè)，政策性金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)銀團(tuán)貸款、股權(quán)融資、對(duì)外擔(dān)保等方式為其提供多層次的資金來(lái)源，外匯管理部門(mén)則適當(dāng)放寬外匯匯出限制，滿足其合理的用匯需求。對(duì)于采取股票置換、資產(chǎn)折股等其他并購(gòu)方式的，有關(guān)部門(mén)要完善管理規(guī)定，研究制定配套政策。同時(shí)，我國(guó)還要大力推動(dòng)投資銀行業(yè)的發(fā)展，充分發(fā)揮投資銀行在跨國(guó)并購(gòu)中的專業(yè)顧問(wèn)和媒介作用，積極開(kāi)展銀企聯(lián)合或戰(zhàn)略合作，鼓勵(lì)企業(yè)采取股票上市、發(fā)行債券、杠桿收購(gòu)、海外存托憑證等手段拓寬融資渠道，逐步減少對(duì)政策性金融支持的依賴。

（四）根據(jù)企業(yè)投資地域確定支持重點(diǎn)

境外企業(yè)出現(xiàn)“融資難”既有自身的原因，也與東道國(guó)投資環(huán)境欠佳有一定的關(guān)系。截至2005年底，我國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)遍布全球163個(gè)國(guó)家和地區(qū)，其中一些發(fā)展中國(guó)家國(guó)家和地區(qū)的投資環(huán)境還不夠成熟，金融市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)，對(duì)外國(guó)投資者采取一些限制性政策，致使我國(guó)企業(yè)在當(dāng)?shù)睾茈y獲得穩(wěn)定的、低成本的資金來(lái)源，這在一定程度上也影響了我國(guó)企業(yè)在這些區(qū)域的投資規(guī)模。從發(fā)展趨勢(shì)看，廣大發(fā)展中國(guó)家（包括經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家）擁有眾多的人口和龐大的消費(fèi)群體，自然資源豐富，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快，并且我國(guó)的許多產(chǎn)業(yè)相對(duì)于其國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是許多國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資理想的目標(biāo)國(guó)。為進(jìn)一步拓展對(duì)外直接投資市場(chǎng)的多元化，鼓勵(lì)企業(yè)擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資，我國(guó)應(yīng)當(dāng)對(duì)這些有資源、有市場(chǎng)、有效益和雙邊關(guān)系友好的國(guó)家和地區(qū)提供更多的政策性金融支持，以彌補(bǔ)商業(yè)性金融的不足，免除企業(yè)的后顧之憂。

三、“走出去”金融支持的具體措施

（一）盡快研究制訂《海外投資法》等專項(xiàng)立法，建立完善我國(guó)海外投資的法律體系

目前，國(guó)內(nèi)還沒(méi)有一部完整、全面規(guī)范海外投資行為的法律，立法滯后造成多頭管理、責(zé)任不清、監(jiān)管不力等體制性問(wèn)題，不利于我國(guó)對(duì)海外投資進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃，影響“走出去”戰(zhàn)略的有序推進(jìn)。為保證海外投資政策的系統(tǒng)性、長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性，我國(guó)應(yīng)借鑒世界各國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn)，盡快制訂《海外投資法》等相關(guān)法律，將現(xiàn)有的海外投資政策和條例納入法制化的軌道，建立和完善海外投資的制度保障體系、監(jiān)管和調(diào)控體系、金融支持體系以及市場(chǎng)服務(wù)體系。為有計(jì)劃、有重點(diǎn)、有步驟地推動(dòng)企業(yè)“走出去”，防止盲目投資和重復(fù)建設(shè)，《海外投資法》應(yīng)當(dāng)對(duì)中國(guó)海外投資方向、投資主體、投資方式、組織結(jié)構(gòu)、地域分布、產(chǎn)業(yè)布局、金融支持等進(jìn)行法律上的規(guī)范和指導(dǎo)，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)海外投資市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)秩序的監(jiān)管，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)。此外，《海外投資法》還應(yīng)明確海外投資監(jiān)督制度，對(duì)企業(yè)“走出去”以后的發(fā)展?fàn)顩r給予積極關(guān)注，注重提高“走出去”的質(zhì)量和效益，提高境外項(xiàng)目的成功率、境外企業(yè)的存續(xù)率和對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率。根據(jù)我國(guó)的具體情況，應(yīng)針對(duì)不同的投資主體，采取相應(yīng)的監(jiān)管措施，對(duì)于國(guó)有企業(yè)，監(jiān)管重點(diǎn)是建立境外國(guó)有資產(chǎn)管理制度、經(jīng)營(yíng)責(zé)任制度和健全考評(píng)、評(píng)價(jià)體系，確保國(guó)有資產(chǎn)的保值增值；對(duì)于民營(yíng)企業(yè)，要著重防止投資移民、資本外逃和境外非法經(jīng)營(yíng)等問(wèn)題。

（二）進(jìn)一步改變“寬進(jìn)嚴(yán)出”的外匯管理政策，為企業(yè)“走出去”提供外匯便利

“走出去”必然涉及跨境資金流動(dòng)，企業(yè)在外匯管理方面的需求主要有：取消在外匯資金來(lái)源審核、購(gòu)匯審核、利潤(rùn)匯回等方面存在的不必要的限制；適當(dāng)延長(zhǎng)境內(nèi)公司對(duì)境外投資企業(yè)出口收匯核銷(xiāo)期限；簡(jiǎn)化對(duì)外擔(dān)保的審批和履約核準(zhǔn)手續(xù)；放寬境外放款在資格條件和資金來(lái)源方面的要求；境內(nèi)外資金集中管理和調(diào)撥；非貿(mào)易項(xiàng)下資金有效運(yùn)作和高效管理；規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、提供更多金融創(chuàng)新產(chǎn)品等。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)融入全球化的程度不斷加深，在外匯短缺時(shí)期形成的管理思路和政策亟需改變，外匯局應(yīng)當(dāng)在審慎監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，不斷提高用匯和匯出的便利化程度，滿足企業(yè)合理的業(yè)務(wù)需求。

（三）支持中資銀行的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，為“走出去”企業(yè)提供本地化、多元化的全方位金融服務(wù)

實(shí)證研究表明，銀行海外分支機(jī)構(gòu)的增長(zhǎng)和分布與一個(gè)國(guó)家的對(duì)外投資具有一致性，相關(guān)度幾乎達(dá)100%。外資銀行進(jìn)入中國(guó)的一個(gè)重要原因就是奉行“跟隨客戶”的戰(zhàn)略，大多以本國(guó)企業(yè)為主要的目標(biāo)客戶群體。近年來(lái)，我國(guó)對(duì)外直接投資的規(guī)模不斷擴(kuò)大，企業(yè)實(shí)力逐步增強(qiáng)，為金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造了有利時(shí)機(jī)。2006年，國(guó)內(nèi)幾家大銀行都加快了海外發(fā)展的步伐，中國(guó)建設(shè)銀行收購(gòu)美銀亞洲，中國(guó)銀行收購(gòu)新加坡飛機(jī)租賃有限責(zé)任公司，中國(guó)工商銀行收購(gòu)印尼Halim銀行。今年，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行成功入股巴克萊銀行，更是我國(guó)最大的一筆海外投資。中資銀行通過(guò)在境外新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)和開(kāi)展跨國(guó)并購(gòu)不僅能夠增強(qiáng)海外競(jìng)爭(zhēng)力和影響力，也可以為境外中資企業(yè)提供更全面的金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)銀企戰(zhàn)略合作。

（四）支持國(guó)內(nèi)銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，滿足企業(yè)“走出去”多樣化的融資需求

目前，國(guó)內(nèi)中資銀行還缺乏清晰的市場(chǎng)定位和明確的發(fā)展戰(zhàn)略，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，業(yè)務(wù)品種高度相似，客戶群體相對(duì)集中，金融創(chuàng)新意識(shí)和自主創(chuàng)新能力明顯落后于外資銀行。由于對(duì)中資銀行的服務(wù)不滿意，一些有意“走出去”的企業(yè)都會(huì)考慮和外資銀行成為全球合作伙伴。為防止優(yōu)質(zhì)客戶流失，中資銀行必須改變傳統(tǒng)的盈利模式，加快金融創(chuàng)新步伐，針對(duì)不同類(lèi)型的海外投資企業(yè)設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品，提供差異化的金融服務(wù)，如離岸金融服務(wù)、提供股權(quán)融資、出口應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、海外資產(chǎn)抵押貸款等形式多樣的業(yè)務(wù)品種。

（五）明確政策性金融機(jī)構(gòu)的職能定位，改革政策性業(yè)務(wù)的運(yùn)作機(jī)制

我國(guó)行使官方出口信用機(jī)構(gòu)的職能、為“走出去”提供信貸支持和投資保險(xiǎn)的主要是國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司等三家政策性金融機(jī)構(gòu)。由于我國(guó)尚未對(duì)政策性金融機(jī)構(gòu)立法，在管理中存在一些模糊地帶，例如，如何定義政策性業(yè)務(wù)與商業(yè)性業(yè)務(wù)，如何確保有需要的企業(yè)能夠獲得低成本的政策性資金支持，如何處理銀行因經(jīng)營(yíng)政策性業(yè)務(wù)造成的損失等。另外，對(duì)于一些高風(fēng)險(xiǎn)的海外投資項(xiàng)目，商業(yè)銀行往往不愿涉足，尤其是一些動(dòng)蕩地區(qū)的海外企業(yè)，更是難以獲得商業(yè)銀行的信貸支持。為打消商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的顧慮，國(guó)家可以通過(guò)海外投資保險(xiǎn)等政策性保險(xiǎn)來(lái)分擔(dān)企業(yè)和銀行的風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)政策性保險(xiǎn)的滲透率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家平均水平，這里既有市場(chǎng)宣傳力度不夠、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較差等原因，也和中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)品種少、承保能力弱有一定的關(guān)系。要推動(dòng)政策性保險(xiǎn)的發(fā)展，必須多管齊下，中央財(cái)政撥付專項(xiàng)基金用于特定項(xiàng)目的保險(xiǎn)，各級(jí)政府可以視情況對(duì)投保企業(yè)進(jìn)行保費(fèi)補(bǔ)貼，鼓勵(lì)更多企業(yè)參保，同時(shí)企業(yè)也要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，學(xué)會(huì)自我保護(hù)。

海外投資的方式范文第5篇

一、中國(guó)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y活躍，投資額呈迅速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

隨著我國(guó)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)ν赓Q(mào)易的日益頻繁，許多知名農(nóng)企開(kāi)始在世界各地建立頗具規(guī)模的海外農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目，同時(shí)對(duì)外投資額也呈穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)。據(jù)投中集團(tuán)旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)，2015年農(nóng)業(yè)對(duì)外投資行業(yè)VC/PE融資案例數(shù)量共發(fā)生30起，融資規(guī)模約9.443億美元，環(huán)比增加15.47%。2015年農(nóng)業(yè)對(duì)外投資交易案例達(dá)到229起，交易規(guī)模不斷上升，同比增漲了37.51%。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)顯示，2010-2014年我國(guó)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)對(duì)外投資凈額從53398萬(wàn)美元增長(zhǎng)到203543萬(wàn)美元，增幅為73.7%。截止到2015年，我國(guó)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y額達(dá)71.79億美元，占全國(guó)對(duì)外投資總額的10.9%，持穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)。

（二）中國(guó)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y的區(qū)域逐漸擴(kuò)大

改革開(kāi)放30多年以來(lái)，我國(guó)逐漸成為農(nóng)業(yè)對(duì)外投資大國(guó)。據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2010年到2015年，我國(guó)農(nóng)業(yè)對(duì)外投資的國(guó)家從32個(gè)增長(zhǎng)到93個(gè)，合作企業(yè)增加到750多家。同時(shí)，投資區(qū)域也在不斷擴(kuò)大，如在拉丁美洲、俄羅斯等地建立了大豆、糧食等生產(chǎn)基地；在中亞以及東南亞等地開(kāi)發(fā)了天然油棕、劍麻、橡膠、木薯等稀缺性農(nóng)產(chǎn)品的種植。并與60多個(gè)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的投資合作組織建立起聯(lián)系，這些工作組主要分布在東盟、非洲、俄羅斯和拉丁美洲等地區(qū)和國(guó)家。此外，在“一帶一路”的影響下，我國(guó)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域在新興市場(chǎng)的對(duì)外投資也在不斷拓展，如歐盟、蒙古國(guó)和東盟等。截止到目前，中國(guó)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y的區(qū)域從之前的以非洲為主，逐漸發(fā)展為與世界上52%的國(guó)家和地區(qū)都有農(nóng)業(yè)投資合作，進(jìn)而逐漸提升了我國(guó)的國(guó)際地位及影響力。

（三）我國(guó)農(nóng)業(yè)對(duì)外投資方式向多元化發(fā)展

我國(guó)農(nóng)業(yè)對(duì)外投資前期，投資方式以單一的政府間合作和資源開(kāi)發(fā)為主。當(dāng)前農(nóng)業(yè)對(duì)外投資方式趨于多元化，發(fā)展以半合作、半市場(chǎng)化的農(nóng)業(yè)對(duì)外投資和政府間的合作方式開(kāi)展。例如，技術(shù)援助、漁業(yè)開(kāi)發(fā)、水稻栽培、生產(chǎn)勞務(wù)合作和租賃土地等。其中，對(duì)非洲國(guó)家農(nóng)業(yè)投資以技術(shù)援助、漁業(yè)開(kāi)發(fā)和水稻栽培為主。據(jù)東方網(wǎng)顯示，中墾集團(tuán)在非洲開(kāi)發(fā)了6個(gè)農(nóng)業(yè)項(xiàng)目，其中采用技術(shù)援助的項(xiàng)目為3項(xiàng)，水稻栽培的項(xiàng)目為1項(xiàng)，漁業(yè)開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目為2項(xiàng)，總值共計(jì)3800萬(wàn)美元。另外，對(duì)俄羅斯的農(nóng)業(yè)投資合作，以生產(chǎn)勞務(wù)合作、租賃土地、買(mǎi)地等方式為主。據(jù)中新網(wǎng)顯示，2014年中國(guó)與俄羅斯奔薩州政府簽訂了農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y協(xié)議——“關(guān)于開(kāi)展農(nóng)業(yè)合作的協(xié)議”。協(xié)議中規(guī)定中方以生產(chǎn)勞務(wù)合作、租賃土地等方式對(duì)俄羅斯的農(nóng)業(yè)進(jìn)行投資，并加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品加工等領(lǐng)域的投入。

（四）海外并購(gòu)逐步增多

近年來(lái)，隨著我國(guó)農(nóng)企對(duì)外投資升溫，海外并購(gòu)已成為我國(guó)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y的主要方式，并且規(guī)模不斷擴(kuò)大。據(jù)2015年農(nóng)業(yè)并購(gòu)分析報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)農(nóng)業(yè)并購(gòu)活動(dòng)從2012年以來(lái)加速增長(zhǎng)，在2012年—2014年，農(nóng)業(yè)對(duì)外并購(gòu)數(shù)量分別為13、25、57樁，呈現(xiàn)逐年上升的態(tài)勢(shì)。其中，養(yǎng)殖和飼料行業(yè)發(fā)生的并購(gòu)占總量的50%以上，農(nóng)產(chǎn)加工、漁業(yè)、種植業(yè)的并購(gòu)占總量的23%。另?yè)?jù)投中集團(tuán)旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)顯示，2015年農(nóng)業(yè)領(lǐng)域并購(gòu)市場(chǎng)完成交易案例數(shù)量有125起，環(huán)比增加68.92%。此外，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2014年，我國(guó)中糧集團(tuán)以15億美元收購(gòu)新加坡來(lái)寶公司51%的股權(quán)，又以12.9億美元收購(gòu)荷蘭尼德拉公司51%股權(quán)項(xiàng)目。這兩個(gè)項(xiàng)目是截至到目前為止中國(guó)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y最大的并購(gòu)。隨著中國(guó)農(nóng)企實(shí)力壯大和海外并購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)累積，總體來(lái)看，中國(guó)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域海外并購(gòu)逐步增多，成效顯著提升。

二、中國(guó)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y存在的問(wèn)題

（一）我國(guó)農(nóng)業(yè)對(duì)外投資國(guó)際占比低，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小

當(dāng)前，發(fā)達(dá)國(guó)家農(nóng)企產(chǎn)業(yè)化、技術(shù)化和機(jī)械化程度都比較高，在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y的很多環(huán)節(jié)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。如全球90%的煙草貿(mào)易屬于菲莫等7家跨國(guó)公司范圍；當(dāng)今世界糧食貿(mào)易的8層以上都被四大跨國(guó)糧商所掌控，即嘉吉、ADM、邦奇和路易達(dá)孚；全球性種子產(chǎn)業(yè)被美國(guó)孟山都集團(tuán)、德國(guó)的KWS種業(yè)集團(tuán)和法國(guó)馬格蘭種業(yè)集團(tuán)等企業(yè)所壟斷，這幾家大的種子集團(tuán)占了世界種子行業(yè)貿(mào)易額的73%以上的份額。然而，我國(guó)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y尚處于初級(jí)階段，企業(yè)規(guī)模普遍偏小。據(jù)新華網(wǎng)顯示，2015年我國(guó)超過(guò)1億美元的農(nóng)企對(duì)外投資僅占總投資額的8%，而500萬(wàn)美元以下的占到了總投資額的68%。由此可見(jiàn)，同發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)農(nóng)業(yè)對(duì)外投資國(guó)際占比較低，經(jīng)營(yíng)規(guī)模偏小。

（二）融資貸款不到位，制約了農(nóng)企海外投資發(fā)展市場(chǎng)

前期開(kāi)發(fā)需要大量資金的投入，資金支持不到位限制了我國(guó)農(nóng)業(yè)對(duì)外投資的發(fā)展。而國(guó)外資金制度比較完善，如韓、美、歐等國(guó)家對(duì)農(nóng)企海外投資設(shè)立了激勵(lì)專項(xiàng)體系和資金。而我國(guó)對(duì)農(nóng)業(yè)海外投資既沒(méi)有設(shè)立專項(xiàng)資金，也沒(méi)有國(guó)家補(bǔ)貼政策。因此，國(guó)家支持力度的不健全，資金投入的嚴(yán)重滯后等原因，制約了我國(guó)農(nóng)業(yè)對(duì)外投資的迅速發(fā)展。據(jù)新華網(wǎng)新聞顯示，我國(guó)與越南簽署的農(nóng)業(yè)對(duì)外投資綜合建設(shè)項(xiàng)目，由于資金短缺、配套設(shè)施跟不上，核心科技人員不足等原因，5家進(jìn)駐企業(yè)中4家無(wú)法經(jīng)營(yíng)下去而離開(kāi)。另?yè)?jù)新聞網(wǎng)顯示，發(fā)達(dá)國(guó)家財(cái)政投入到農(nóng)業(yè)對(duì)外投資領(lǐng)域的資金占總投資額的30%-50%，印度、巴西等發(fā)展中國(guó)家也達(dá)到了10%-20%，而我國(guó)平均只有7%。這就加大了農(nóng)企在對(duì)外投資時(shí)需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和壓力，提高了成本，對(duì)我國(guó)農(nóng)企海外投資長(zhǎng)期發(fā)展不利。

（三）技術(shù)含量較低，限制了農(nóng)業(yè)深度加工的發(fā)展

我國(guó)農(nóng)業(yè)對(duì)外投資集中在附加值不高、技術(shù)含量較低的層面，還沒(méi)形成以技術(shù)與投資為一體的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈。目前我國(guó)以初級(jí)產(chǎn)品加工、合作經(jīng)營(yíng)和資源開(kāi)發(fā)為主要。跨國(guó)并購(gòu)、深度加工、高科技生產(chǎn)等方面的經(jīng)營(yíng)投資較少，產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)程度不高。據(jù)中國(guó)農(nóng)業(yè)網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，黑龍江北大荒集團(tuán)將在今后一段時(shí)期內(nèi)到阿根廷投資15億美元，其中以初級(jí)產(chǎn)品加工和資源開(kāi)發(fā)為主，如種植大豆、開(kāi)發(fā)耕地、培育玉米等。湖北省農(nóng)墾局與中谷非洲有限公司聯(lián)合在莫桑比克加扎省市郊種植棉花、水稻和大豆等農(nóng)作物，其中初級(jí)加工、資源開(kāi)發(fā)類(lèi)的產(chǎn)品占總投資量的69%，而通過(guò)深度加工和使用高科技生產(chǎn)的農(nóng)作物只占19%。另?yè)?jù)中國(guó)信息網(wǎng)顯示，美國(guó)在農(nóng)業(yè)對(duì)外投資中多以深度加工和高科技術(shù)農(nóng)業(yè)為主，占總投資額的89%，而我國(guó)在農(nóng)業(yè)深加工領(lǐng)域的投入只占23%。因此，我國(guó)農(nóng)業(yè)對(duì)外投資應(yīng)逐步向深加工、高科技發(fā)展，摒棄以往的低效率、高耗能的初級(jí)農(nóng)業(yè)加工。

（四）信息公開(kāi)程度低，政府與企業(yè)間信息協(xié)同較差

我國(guó)政府部門(mén)、科研單位等機(jī)構(gòu)所掌握的農(nóng)業(yè)對(duì)外投資類(lèi)信息并不少，但是信息碎片化，公開(kāi)程度低，企業(yè)獲取難度較大等原因，導(dǎo)致我國(guó)農(nóng)企在海外投資中難以收集到足夠的信息，導(dǎo)致我國(guó)一些農(nóng)業(yè)海外投資企業(yè)被迫放棄在國(guó)外投資。據(jù)新華網(wǎng)顯示，中國(guó)對(duì)南非農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目，前期企業(yè)在當(dāng)?shù)赝度肓?6萬(wàn)元，但因?qū)Ξ?dāng)?shù)厝宋沫h(huán)境，社會(huì)制度和政策法規(guī)的不了解，盲目投資，使資金虧損80%，對(duì)企業(yè)造成了嚴(yán)重的損失。2014年中糧旗下子公司在巴西的投資項(xiàng)目，因我國(guó)政府與企業(yè)之間對(duì)接不暢，信息獲取難度大，對(duì)投資國(guó)的信息公開(kāi)程度低等原因，投資項(xiàng)目前期虧損58.6%。而據(jù)環(huán)球投資網(wǎng)顯示，美國(guó)在南非的農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目前期投資計(jì)劃只是圍繞在初級(jí)加工領(lǐng)域，但是在通過(guò)信息服務(wù)的幫助下，農(nóng)業(yè)投資從初級(jí)加工發(fā)展為深度加工，提高了農(nóng)企海外投資的積極性。由此可見(jiàn)，加大信息公開(kāi)力度，積極對(duì)接政府與企業(yè)的信息協(xié)同，對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)對(duì)外投資有深遠(yuǎn)的影響。

三、中國(guó)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y的完善途徑

（一）提高重點(diǎn)領(lǐng)域科技經(jīng)費(fèi)投入，創(chuàng)立世界級(jí)品牌

提升我國(guó)農(nóng)企海外投資競(jìng)爭(zhēng)力，可以從兩個(gè)方面實(shí)施：一方面，加大農(nóng)業(yè)對(duì)外投資重點(diǎn)領(lǐng)域的科研經(jīng)費(fèi)投入力度，深化科技交流，加強(qiáng)科研機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系。增強(qiáng)科研院所與農(nóng)業(yè)部門(mén)之間的合作，搭建農(nóng)業(yè)科技合作平臺(tái)。健全技術(shù)輸出管理制度，不斷提升我國(guó)農(nóng)業(yè)在海外投資的實(shí)際應(yīng)用。明確技術(shù)輸出領(lǐng)域，運(yùn)用成熟的新興技術(shù)積極出口。另一方面，創(chuàng)立世界級(jí)品牌和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。通過(guò)提升農(nóng)業(yè)品牌的國(guó)際影響力，提高科技水平，增強(qiáng)品牌的核心競(jìng)爭(zhēng)力，開(kāi)展創(chuàng)新實(shí)踐。支持農(nóng)企自主兼并、鼓勵(lì)建構(gòu)戰(zhàn)略聯(lián)盟，推進(jìn)農(nóng)業(yè)組織資源整合，重點(diǎn)扶持農(nóng)業(yè)對(duì)外龍頭企業(yè)。提升科技資金投入。重視保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，對(duì)行業(yè)核心機(jī)密采取法律保護(hù)，積極提升我國(guó)農(nóng)企對(duì)外投資的競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）對(duì)農(nóng)業(yè)海外投資提供稅收優(yōu)惠，積極鼓勵(lì)擴(kuò)大投資范圍

發(fā)達(dá)國(guó)家為鼓勵(lì)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域海外投資，在所得稅和農(nóng)產(chǎn)品返銷(xiāo)關(guān)稅方面實(shí)行補(bǔ)助政策。我國(guó)也可以借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，在稅收方面出臺(tái)稅收延付、稅收抵免和稅收豁免相關(guān)補(bǔ)助，并鼓勵(lì)農(nóng)企海外投資。其中，為出口的生產(chǎn)資料、設(shè)備應(yīng)該提供關(guān)便利，減免不必要的稅費(fèi)。對(duì)繳納了所得稅的，在本國(guó)納稅額中予以抵扣，避免雙重納稅。對(duì)供需缺口大的農(nóng)產(chǎn)品返銷(xiāo)國(guó)內(nèi)時(shí)，免征進(jìn)口稅費(fèi)。另外，對(duì)跨國(guó)農(nóng)企在征稅協(xié)定的國(guó)家已繳納的法人稅、所得稅時(shí)在國(guó)內(nèi)應(yīng)以減免。針對(duì)我國(guó)不同省份的農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y項(xiàng)目，國(guó)家按比例對(duì)各個(gè)企業(yè)征收不同的增值稅和所得稅。對(duì)于我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品資源開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略性跨國(guó)農(nóng)企，減少所得稅繳納比例方面的補(bǔ)助政策。

（三）加強(qiáng)農(nóng)業(yè)對(duì)外金融支持力度，積極建立政策補(bǔ)貼體系

為緩解農(nóng)企海外投資前期高昂的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)成本，我國(guó)應(yīng)對(duì)農(nóng)業(yè)涉外項(xiàng)目建立金融支持與政策補(bǔ)貼體系。體系中應(yīng)建立輸出銀行、海外投資公司為我國(guó)農(nóng)企提供股權(quán)融資和貸款。設(shè)立農(nóng)業(yè)對(duì)外直接投資建設(shè)基金，支持與投資計(jì)劃有關(guān)的可行性調(diào)查、企業(yè)對(duì)外投資虧損、市場(chǎng)開(kāi)拓前期費(fèi)用和農(nóng)產(chǎn)品資源回運(yùn)費(fèi)等。同時(shí)，通過(guò)專項(xiàng)基金補(bǔ)貼政策，鼓勵(lì)農(nóng)企開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)。在農(nóng)業(yè)對(duì)外開(kāi)發(fā)、供應(yīng)鏈建設(shè)、產(chǎn)品促銷(xiāo)體系建設(shè)等給予補(bǔ)貼。在發(fā)生突發(fā)性農(nóng)作物災(zāi)害、反傾銷(xiāo)應(yīng)訴、貿(mào)易摩擦等應(yīng)該對(duì)農(nóng)企實(shí)施援助。對(duì)在國(guó)外加工農(nóng)產(chǎn)品的企業(yè)和建立生產(chǎn)基地的公司給予優(yōu)惠待遇。另外，可以借鑒美國(guó)農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼方面的措施，如災(zāi)害補(bǔ)貼、貨款差額補(bǔ)貼、直接收入補(bǔ)貼、反周期補(bǔ)貼、資源保育補(bǔ)貼和農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易補(bǔ)貼等措施。美國(guó)的農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼呈現(xiàn)出提高農(nóng)補(bǔ)水平、調(diào)整補(bǔ)貼方式、擴(kuò)大補(bǔ)貼范圍、補(bǔ)貼分布相對(duì)集中的特點(diǎn)。從而對(duì)國(guó)家農(nóng)企海外投資進(jìn)行政策導(dǎo)向機(jī)制，加強(qiáng)補(bǔ)貼體系的建設(shè)，降低企業(yè)獨(dú)自面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和壓力。

（四）建立農(nóng)業(yè)對(duì)外投資保險(xiǎn)制度，降低農(nóng)企海外投資風(fēng)險(xiǎn)