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公司內(nèi)部知識管理范文第1篇

近年來，學(xué)者們發(fā)現(xiàn)公司治理和內(nèi)部控制間存在千絲萬縷的聯(lián)系。完善的公司治理將有利于內(nèi)部控制的完善，而內(nèi)部控制的發(fā)展也會促進(jìn)公司治理的不斷完善和發(fā)展。那么，公司治理對內(nèi)部控制的影響是怎樣的？

二、研究設(shè)計

（一）研究假設(shè)

本文將公司治理細(xì)化為四個部分――股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層，分別探究這四個方面可能對內(nèi)部控制產(chǎn)生的影響。

在股東大會方面，股權(quán)集中度越高，越有利于企業(yè)的集中管理。在董事會方面，如果董事會規(guī)模大，董事具備不同領(lǐng)域的專業(yè)背景，將有助于公司決策。而且，獨立董事會增強(qiáng)董事會的獨立性，減少執(zhí)行董事和管理層合謀的可能，增強(qiáng)內(nèi)部控制的有效程度。董事會會議召開越多，董事對公司事務(wù)越積極，內(nèi)部控制的有效程度也會相應(yīng)提高。在監(jiān)事會方面，監(jiān)事會會對公司的業(yè)務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)督和檢查，增強(qiáng)內(nèi)部控制的有效程度。在經(jīng)理層方面，兩職兼任會導(dǎo)致董事長與總經(jīng)理之間權(quán)責(zé)不明，削弱了董事會的監(jiān)管作用，不利于內(nèi)部控制的實施。

因此，本文提出假設(shè)1：股權(quán)集中度與內(nèi)部控制正相關(guān)。假設(shè)2：董事會規(guī)模與內(nèi)部控制正相關(guān)；獨立董事比例與內(nèi)部控制正相關(guān)；董事會會議次數(shù)與內(nèi)部控制正相關(guān)。假設(shè)3：監(jiān)事會規(guī)模與內(nèi)部控制正相關(guān)。假設(shè)4：兩職兼任對內(nèi)部控制產(chǎn)生不利影響。

（二）樣本選擇

本文選擇2014年數(shù)據(jù)，除去ST公司、不完整的數(shù)據(jù)等，得到樣本，通過SPSS20進(jìn)行分析。

（三）變量定義

1.被解釋變量定義。本文將內(nèi)部控制得分作為被解釋變量，決定選取從內(nèi)部控制目標(biāo)入手，構(gòu)建內(nèi)部控制評價模型。

選取總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、凈利潤現(xiàn)金含量、投資資本回報率計算內(nèi)部控制經(jīng)營得分，資產(chǎn)日常損失、資產(chǎn)減值損失、對外擔(dān)保比、關(guān)聯(lián)方占用比計算內(nèi)部控制資產(chǎn)安全得分，可持續(xù)增長率、銷售增長率、長期資產(chǎn)適合率、托賓Q計算內(nèi)部控制戰(zhàn)略得分，CPA出具的審計報告意見計算內(nèi)部控制報告得分，罰款支出比和是否受處分計算內(nèi)部控制合規(guī)得分，并將各項得分進(jìn)行加減計算，得到內(nèi)部控制總得分（Y）。

2.解釋變量。本文將假設(shè)中的股權(quán)集中度（X1）、董事會規(guī)模（X2）、獨立董事比例（X3）、董事會會議次數(shù)（X4）、監(jiān)事會規(guī)模（X5）、兩職兼任（X6）作為解釋變量。

3.控制變量。本文將企業(yè)規(guī)模作為控制變量考慮，以排除這一因素對內(nèi)部控制的影響。

（四）模型設(shè)定

本文通過構(gòu)建方程Y=a+bX1+cX2+d

X3+eX4+fX5+gX6+hC，進(jìn)行回歸分析。

三、實證結(jié)果

本文的回歸結(jié)果如表1：

回歸結(jié)果中調(diào)整R方為0.25，擬合結(jié)果一般，但是Sig為0.00，回歸結(jié)果是有意義的，并且D-W值為1.95，不會因為自相關(guān)影響結(jié)果，且容差顯示不存在多重共線性的影響，滿足線性回歸的條件。根據(jù)回歸結(jié)果，得到解釋變量和內(nèi)部控制之間的關(guān)系為：

Y=-57.29+5.78X1-0.24X2-22.23X3+0.04X4+2.31X5-2.33X6+3.90C

從這一結(jié)果可以得出：股權(quán)集中度、監(jiān)事會規(guī)模與內(nèi)部控制在1%的顯著水平上正相關(guān)，符合本文假設(shè)；兩職兼任與內(nèi)部控制在1%的顯著水平上負(fù)相關(guān)，符合本文假設(shè)；獨立董事比例和內(nèi)部控制在1%的顯著水平上負(fù)相關(guān)，與假設(shè)不符，可見我國某些上市公司的獨立董事并未發(fā)揮其作用，影響了回歸結(jié)果；董事會規(guī)模、董事會會議次數(shù)與內(nèi)部控制關(guān)系不顯著。

四、結(jié)語

本文通過對2014年上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，認(rèn)為股權(quán)集中度、監(jiān)事會規(guī)模增大將提升內(nèi)部控制效果，獨立董事比例上升和兩職兼任會減弱內(nèi)部控制效果。因此，在提升內(nèi)部控制效果方面，除了加強(qiáng)對內(nèi)部控制的重視程度，還可以通過股東大會和監(jiān)事會的建設(shè)等公司治理方式。本文研究結(jié)果不理想之處主要是董事會對內(nèi)部控制的影響上，在以后的研究中可以進(jìn)一步分析。

公司內(nèi)部知識管理范文第2篇

【關(guān)鍵詞】上市公司；內(nèi)部控制；建議

內(nèi)部控制是指經(jīng)濟(jì)單位和各個組織在經(jīng)濟(jì)活動中建立的一種相互制約的業(yè)務(wù)組織形式和職責(zé)分工制度。內(nèi)部控制的目的在于改善經(jīng)營管理、提高經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)內(nèi)部控制是以專業(yè)管理制度為基礎(chǔ)，以防范風(fēng)險、有效監(jiān)管為目的，通過全方位建立過程控制體系、描述關(guān)鍵控制點和以流程形式直觀表達(dá)生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)過程而形成的管理規(guī)范。

一、我國上市公司內(nèi)部控制管理存在的問題

作為社會公眾企業(yè)的上市公司，承載著股東財富增值的期望，承擔(dān)著眾多的社會責(zé)任，加上監(jiān)管部門要求下的信息透明，以及市場約束力的增強(qiáng)，使企業(yè)內(nèi)部面臨著較多管理上的重點和難點。近幾年，我國上市公司在內(nèi)部控制體系的實施及評價等方面都有了積極的發(fā)展，如大部分上市公司在金融危機(jī)的形勢下，提高了對內(nèi)部控制和風(fēng)險管理的重視程度，組織了內(nèi)部控制的梳理工作，有針對性地加強(qiáng)管理；企業(yè)風(fēng)險防范認(rèn)識進(jìn)一步加深；越來越多的上市公司開始編制并披露內(nèi)控評價報告，推動內(nèi)控理念和制度深入人心、落地生根。然而，就我國上市公司內(nèi)控管理現(xiàn)狀而言，普遍存在以下問題：

（一）內(nèi)部控制環(huán)境不完善

在企業(yè)內(nèi)部控制五要素中，內(nèi)部環(huán)境是企業(yè)實施內(nèi)部控制的基礎(chǔ)，良好的內(nèi)部環(huán)境對于內(nèi)部控制的有效實施起到了非常重要的作用。目前中國上市公司根據(jù)《公司法》和《證券法》設(shè)立了股東大會、董事會、監(jiān)事會以及一些專門的委員會，制定了相應(yīng)的議事規(guī)程，但是由于股權(quán)高度集中和國有資產(chǎn)所有者缺位，內(nèi)部人控制現(xiàn)象普遍存在，弱化了董事會、監(jiān)事會的監(jiān)督作用，公司治理結(jié)構(gòu)不適當(dāng)。另外，企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)文化和人力資源政策等方面的缺陷，也不利于內(nèi)部控制發(fā)揮作用。

（二）風(fēng)險意識薄弱

目前，我國大多數(shù)上市公司經(jīng)營管理水平低，風(fēng)險意識不高，風(fēng)險管理機(jī)制不健全。主要表現(xiàn)在：缺少科學(xué)有效的風(fēng)險評估機(jī)制，風(fēng)險控制方法落后，多數(shù)企業(yè)的內(nèi)部控制側(cè)重于事中和事后控制，而對風(fēng)險的事前預(yù)測和控制涉及較少。隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，公司間的競爭越來越激烈，公司將面對更大的環(huán)境變化和生存風(fēng)險。然而，從中國上市公司的現(xiàn)狀來看，普遍存在著對形勢和市場認(rèn)識不足、過于自信與樂觀以及想當(dāng)然的盲目擴(kuò)張現(xiàn)象，其風(fēng)險意識沒有提到應(yīng)有的高度，更缺乏有效的辨認(rèn)、分析和管理風(fēng)險的機(jī)制，導(dǎo)致不少上市公司應(yīng)變能力和抗風(fēng)險能力較差。

（三）缺乏有效溝通，信息流通不暢

目前，中國大部分上市公司或多或少存在著公司內(nèi)部、與監(jiān)管部門之間信息溝通不暢的現(xiàn)象。具體表現(xiàn)在信息的上下向溝通中，普遍存在信息傳遞過程遲緩，信息在層層傳達(dá)時發(fā)生歪曲，甚至遺失等現(xiàn)象；而且由于信息反饋機(jī)制不完善，上向溝通受阻，使上層管理者無法迅速獲得第一手信息；由于下向溝通不及時，使得上層決策者以及管理者的最新信息沒有及時傳遞到每一位員工，使公司決策沒有及時得到落實。

（四）監(jiān)督機(jī)制不健全

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，中國大部分上市公司沒有真正建立監(jiān)督部門，上市公司中的監(jiān)事會也沒有起到其應(yīng)有的作用，大部分上市公司的監(jiān)事會成員沒有達(dá)到應(yīng)有的職業(yè)素養(yǎng)和專業(yè)素質(zhì)的要求，甚至一部分監(jiān)事會成員都是由公司管理層領(lǐng)導(dǎo)兼任，這樣就從根本上限制了其作用的發(fā)揮，還有一些上市公司只是讓內(nèi)部審計部門充當(dāng)監(jiān)事會的作用，他們的監(jiān)督作用也是微乎其微。

二、對于加強(qiáng)我國上市公司內(nèi)部控制管理的建議及思考

（一）建立有效的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，形成明確的權(quán)利制衡關(guān)系

一是改進(jìn)“三權(quán)”制衡的體系，明確股東大會和董事會以及監(jiān)事會的權(quán)力；二是切實保障兩權(quán)分離。我國法律應(yīng)該嚴(yán)格限制董事會與經(jīng)理層的重合，并且應(yīng)將重合的比例限制在一定的比例之內(nèi)，同時也應(yīng)該加強(qiáng)董事會的建設(shè)；三是加強(qiáng)董事會在內(nèi)部控制體系中的作用。

（二）加強(qiáng)風(fēng)險管理

強(qiáng)化風(fēng)險管理，是現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部控制的一個重要內(nèi)容，對于上市公司而言，由于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離、股權(quán)集中度較高，其風(fēng)險管理也就顯得更為重要。首先，上市公司的所有員工都必須樹立風(fēng)險意識，只有意識到了風(fēng)險，才會主動加強(qiáng)內(nèi)部控制，采取措施控制風(fēng)險。其次，上市公司在經(jīng)營過程中應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險管理，建立健全風(fēng)險預(yù)測、風(fēng)險評估、風(fēng)險控制和風(fēng)險約束機(jī)制，并且在技術(shù)上制定風(fēng)險回避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險分散等管理策略，以有效防范和控制風(fēng)險。同時，還要合理客觀地評估企業(yè)現(xiàn)狀和風(fēng)險。上市公司更應(yīng)密切關(guān)注內(nèi)控指引的建設(shè)與更新，以正確把握政策要求，減少不必要的成本。同時，還要通過建立內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)對企業(yè)高風(fēng)險區(qū)域經(jīng)常進(jìn)行檢查，來及時發(fā)現(xiàn)已存在的或潛在的風(fēng)險。

(三)完善信息溝通系統(tǒng)

1、政府部門應(yīng)積極以制度形式建立健全強(qiáng)制實行內(nèi)部控制信息披露的準(zhǔn)則和指南，規(guī)范上市公司內(nèi)部控制信息披露的內(nèi)容和格式，明確誰為內(nèi)部控制信息負(fù)責(zé)和出臺相應(yīng)的處罰措施。

2、企業(yè)內(nèi)部也應(yīng)建立完整的內(nèi)部控制制度體系和清晰的業(yè)務(wù)流程，合理地對公司各個職能部門和人員進(jìn)行責(zé)任分工、控制和考核，對每一個部門的責(zé)任和利益明確界定，防止權(quán)力重疊，也避免出現(xiàn)權(quán)力真空。通過匯編內(nèi)部管理制度、業(yè)務(wù)流程圖、權(quán)限指引等，促進(jìn)企業(yè)各層級員工明確機(jī)構(gòu)設(shè)置和職責(zé)分工，正確行使職權(quán)。開設(shè)信息反饋渠道，確保員工在工作中遇到的問題可以及時報告和解決。

（四）對于上市公司制造虛假會計信息的行為加大處罰力度

企業(yè)應(yīng)當(dāng)增加制造虛假會計信息的一個成本，國家應(yīng)加大對會計師事務(wù)所的處罰力度，使得注冊會計師能夠更為謹(jǐn)慎地執(zhí)業(yè)，并保持執(zhí)業(yè)的規(guī)范性和獨立性。

參考文獻(xiàn)

[1]梁冰.上市公司應(yīng)積極執(zhí)行內(nèi)部控制基本規(guī)范[J].銅陵職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報,2008(4).

公司內(nèi)部知識管理范文第3篇

關(guān)鍵詞：公司治理 績效 典型相關(guān)

一、引言

目前有關(guān)公司治理與績效相關(guān)性的研究主要見于以下三方面：第一，股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效的相關(guān)性。國外學(xué)者主要有正反兩方面的觀點，利益趨同論認(rèn)為股權(quán)集中型的公司相對股權(quán)分散型的公司具有較高的經(jīng)營成果和市場表現(xiàn)；利益侵占論認(rèn)為股權(quán)分散型公司績效要優(yōu)于股權(quán)集中型的公司。國內(nèi)學(xué)者許小年、王燕（2000）的研究表明，國有股所占比重與公司績效呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系；陳曉、江東（2000）發(fā)現(xiàn)，國有股與公司績效負(fù)相關(guān)關(guān)系只存在于競爭性強(qiáng)的行業(yè)；周業(yè)安（1999）、于東智（2001）的研究結(jié)果表明國有股比例和上市公司凈資產(chǎn)收益率之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系；巢秀梅（2009）發(fā)現(xiàn)，股權(quán)集中度對中國民營企業(yè)的治理績效具有一定的積極影響。第二，董事會與公司績效的相關(guān)性。國外學(xué)者對這方面的研究主要集中在董事會的規(guī)模、領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)、獨立性等方面。國內(nèi)學(xué)者以李維安（2006）的研究為代表：控股股東性質(zhì)、行業(yè)因素會對董事會治理水平產(chǎn)生一定的影響，公司治理績效與董事會治理水平之間呈現(xiàn)一種倒U曲線關(guān)系。第三，高管人員薪酬與公司績效的相關(guān)性。國外有學(xué)者發(fā)現(xiàn)，上市公司CEO的薪酬不僅高，薪酬結(jié)構(gòu)所體現(xiàn)的激勵效果也很明顯；Kaplan（1989）和Smith（1990）的研究表明，經(jīng)理人員持股對公司的經(jīng)營績效具有激勵效應(yīng)。我國學(xué)者的研究表明，上市公司的經(jīng)營績效與公司管理層持股比例之間基本不相關(guān)。但部分學(xué)者的研究卻發(fā)現(xiàn)，成長性較高的公司，經(jīng)營績效的提高與經(jīng)營者因股權(quán)激勵而增加的持股數(shù)量顯著正相關(guān)。

二、研究設(shè)計

（一）模型構(gòu)建典型相關(guān)分析是研究兩組變量之間相互關(guān)系的統(tǒng)計分析方法。采用主成分分析提取成分的原則，將兩組變量各自通過線性組合成典型變量，原來兩組變量之間的相關(guān)，轉(zhuǎn)化為研究從各組中提出的少數(shù)幾個典型變量之間的典型相關(guān)，從而減少研究變量的個數(shù)。實際應(yīng)用中根據(jù)典型相關(guān)系數(shù)的顯著性檢驗和典型變量所包含的信息量，確定保留前若干對典型變量。典型相關(guān)分析方法的數(shù)學(xué)原理可以用公式表示如下：設(shè)隨機(jī)向量X=（x1，x2，…， xp），Y=（y1，y2，… yq），X，Y的方差矩陣為：Cov=XY∑=∑11∑12∑21∑22。其中，∑11是第一組變量的協(xié)方差陣， ∑12、∑21是第一組與第二組變量的協(xié)方差矩陣， ∑22是第二組變量的協(xié)方差矩陣。為了研究兩組變量X與Y之間的典型相關(guān)關(guān)系，做出二者之間的線性組合：U=a'X=a1x1+a2x2+…+apxpV=b'Y=b1y1+b2y2+…+bqyq。在x，y及∑給定條件下，即是求a，b使U與V之間的相關(guān)系數(shù)：r=cov（U，V）/達(dá)到最大。對所求得的典型變量，還需檢驗其顯著性，只有通過檢驗的典型變量才能用來進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析。典型相關(guān)系數(shù)顯著性檢驗，主要采用的是巴特來特（Bartlett）關(guān)于大樣本的χ2檢驗。

（二）變量選取 本文主要從治理結(jié)構(gòu)和治理行為兩方面建立指標(biāo)體系（表1）所示。前3個指標(biāo)側(cè)重從治理結(jié)構(gòu)方面考察治理，后3個指標(biāo)側(cè)重從治理行為方面考察治理。公司績效主要指標(biāo)體系如（表2）所示。其中，凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)報酬率和每股收益反映公司的盈利能力；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映公司的營運能力；凈利潤增長率反映公司的發(fā)展能力；資產(chǎn)負(fù)債率反映公司的償債能力。

（三）樣本選取和數(shù)據(jù)來源本文隨機(jī)選取了滬深兩市280家上市公司為樣本，考慮到治理的時滯性，選取2008年的治理數(shù)據(jù)和2009年的績效數(shù)據(jù)用于實證分析，數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫，部分?jǐn)?shù)據(jù)由公司年報整理而成。另外，鑒于典型相關(guān)分析是基于協(xié)方差矩陣或相關(guān)矩陣來進(jìn)行的，這里的相關(guān)矩陣實際上是Pearson 的積差相關(guān)，反映的是變量之間的線性相關(guān)關(guān)系，本文在實證分析前已經(jīng)對適度指標(biāo)進(jìn)行了正向化處理。

三、實證結(jié)果分析

（一）相關(guān)性和顯著性分析 運行SPSS13.0統(tǒng)計軟件，調(diào)用CANCORR程序進(jìn)行典型相關(guān)分析，得出典型相關(guān)系數(shù)及其檢驗結(jié)果，如（表3）和（表4）?？梢园l(fā)現(xiàn)，第一組典型相關(guān)系數(shù)較高，且典型變量的典型相關(guān)性比較顯著（Sig小于0.05），表明相應(yīng)典型變量之間密切相關(guān)；因此，本文將選取第一組典型變量作為分析依據(jù)，用“公司治理”變量組解釋“公司績效”變量組。

（二）典型變式分析典型系數(shù)是觀測變量轉(zhuǎn)換為典型變式的權(quán)數(shù)，由于典型變量是多個觀測變量的線性組合，所以典型系數(shù)相當(dāng)于偏回歸系數(shù)。本文根據(jù)SPSS輸出結(jié)果，采用標(biāo)準(zhǔn)化的典型系數(shù)給出第一組典型變式U1、V1，如下所示：

U1=-0.609X1-0.310X2+0.07X3-0.049X4-0.734X5+0.693X6

V1= -1.797Y1+0.526Y2+0.637Y3-0.04Y4+0.54Y5+0.346Y6

由典型變式可知，公司治理的主要因素有X5、X6、X1，典型系數(shù)分別為0.734、0.693、0.609，說明公司治理中影響公司績效的主要因素是擔(dān)保率（X5）、關(guān)聯(lián)交易比重（X6）和股權(quán)集中度（X1）；典型變量V1與Y1呈顯著相關(guān)，說明在影響公司績效的因素中，凈資產(chǎn)收益率（Y1）占有主要地位，其次V1與Y3、Y5、Y2中度相關(guān)，說明每股收益、凈利潤增長率和資產(chǎn)報酬率也是反映公司績效的重要指標(biāo)。

（三）典型結(jié)構(gòu)分析 結(jié)構(gòu)分析是依據(jù)原始變量與典型變量之間的兩兩簡單相關(guān)系數(shù)給出的，該相關(guān)系數(shù)也稱為典型負(fù)載系數(shù)，它是典型系數(shù)的一個補充信息。由（表5）知，X5、X6、X1與治理的第一典型變量U1均呈高度相關(guān)，說明擔(dān)保率、關(guān)聯(lián)交易比重和股權(quán)集中度在反映公司治理方面占有主導(dǎo)地位；同時，X5、X6、X1與公司績效的第一典型變量V1中度相關(guān)，說明擔(dān)保率（X5）、關(guān)聯(lián)交易比重（X6）和股權(quán)集中度（X1）是治理中影響公司績效的主要因素。公司績效的第一典型變量V1與Y1、Y3、Y5、Y2的相關(guān)系數(shù)均較高，體現(xiàn)了凈資產(chǎn)收益率（Y1）、每股收益（Y3）、凈利潤增長率（Y5）和資產(chǎn)報酬率（Y2）在反映公司績效中占有重要地位。由于第一對典型變量之間中度相關(guān)，導(dǎo)致治理中X5、X6、X1 變量與公司績效的第一典型變量V1呈中度相關(guān)，而公司績效中的Y1、Y3、Y5、Y2與治理的第一典型變量U1也呈中度相關(guān)，這種一致性反映了公司治理對績效的影響。綜合實證分析結(jié)果，可以得到公司內(nèi)部治理與績效的典型相關(guān)示意圖，如（圖1）所示。

（四）模型解釋力分析 冗余分析包括組內(nèi)代表比例和冗余指數(shù)，前者也稱第一典型冗余，表示一組變量的方差被其自身典型變量解釋的百分比；后者稱為第二典型冗余，表示一組變量的方差被對方典型變量解釋的百分比，也是交叉的總方差共享比例，其大小表示一對典型變量分別能夠?qū)α硪唤M變差相互解釋的程度大小。其計算公式為: （某側(cè)的） 冗余指數(shù)= 典型相關(guān)系數(shù)的平方×（本側(cè)） 代表比例。冗余指數(shù)越大，表示一對典型變量分別解釋對方組原始變量的能力就強(qiáng)，典型變量的代表性就越好。從（表6）可以看出，典型變量U1和V1較好地預(yù)測了對應(yīng)的那組變量，而且交互解釋能力也比較強(qiáng)。來自公司績效變量組的方差被內(nèi)部治理的典型變量U1解釋的比例為33.0%；來自內(nèi)部治理變量組的方差被公司績效的典型變量V1解釋的方差比例為33.4%。

四、結(jié)論

本文運用典型相關(guān)分析，研究了公司治理與績效的相關(guān)性，得到以下結(jié)論：在反映公司治理的因素中，擔(dān)保率（X5）、關(guān)聯(lián)交易比重（X6）和股權(quán)集中度（X1）最為重要；另外，凈資產(chǎn)收益率（Y1）、每股收益（Y3）、凈利潤增長率（Y5）和資產(chǎn)報酬率（Y2）則是反映公司績效的主要指標(biāo)。并認(rèn)為，公司治理與績效之間呈中度相關(guān)。其中，擔(dān)保率（X5）、關(guān)聯(lián)交易比重（X6）和股權(quán)集中度（X1）是影響公司績效的主要因素，因此，企業(yè)必須合理規(guī)劃股權(quán)結(jié)構(gòu)，避免過度擔(dān)保和非公允關(guān)聯(lián)交易，以減少公司治理對績效的負(fù)面影響。

*本文系2009年教育部人文社科規(guī)劃項目“上市公司控股股東行為監(jiān)控體系研究”（項目編號：09YJA630101）及2010年遼寧省教育廳項目“我國上市公司治理風(fēng)險與公司績效相關(guān)性研究”（項目編號：W2010308）階段性成果

參考文獻(xiàn)：

［1］李維安：《中國上市公司治理指數(shù)與治理績效的實證分析》，《管理世界》2004年第2期。

［2］李維安、唐躍軍：《公司治理評價治理指數(shù)與公司業(yè)績》，《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2006年第4期。

［3］施東暉：《股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理與績效表現(xiàn)》，《世界經(jīng)濟(jì)》2000年第12期。

［4］German Creamer and Yoav Freund. Predicting Performance and Quantifying Corporate Governance Risk for LATIN American ADRS and Banks.Working paper series， 2005．

公司內(nèi)部知識管理范文第4篇

關(guān)鍵詞：內(nèi)部治理關(guān)聯(lián)交易實證研究

作者簡介：

陳旭東(1965-)，男，江蘇泰興人，石河子大學(xué)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院副教授

王錦華(1982-)，女，河南信陽人，石河子大學(xué)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院碩士研究生

一、引言

我國的關(guān)聯(lián)交易問題是伴隨我國證券市場的發(fā)展而出現(xiàn)的，關(guān)聯(lián)交易問題一直都是我國證券市場上的焦點問題，與初步發(fā)展的資本市場和以股份制改造為核心的企業(yè)改制存在著天然的聯(lián)系。普遍認(rèn)為根源在于我國上市公司內(nèi)部治理機(jī)制的不完善，上市公司股權(quán)高度集中，未流通股比例過大，特別是其中的國有股比例過大，在這種特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)下，所有作為公司外部治理機(jī)制的產(chǎn)品市場、資本市場、經(jīng)理人市場和控制權(quán)市場都無法發(fā)揮作用。一方面中小股東存在“搭便車”的心理，缺乏監(jiān)督積極性，控股股東則濫用控股權(quán)，損害中小股東的利益；另一方面是委托人的監(jiān)督行為失效，企業(yè)的內(nèi)部人控制問題嚴(yán)重。我國證券市場和上市公司內(nèi)部缺乏必要監(jiān)管和激勵機(jī)制的狀況，為非公允的關(guān)聯(lián)交易提供了滋生的土壤。從上市公司2005年報來看，關(guān)聯(lián)交易問題仍是困擾上市公司的嚴(yán)重問題，考慮到各類具體關(guān)聯(lián)交易行為在我國的嚴(yán)重程度不同，本文將重點討論四類關(guān)聯(lián)交易行為：關(guān)聯(lián)銷售行為、關(guān)聯(lián)采購行為、上市公司為控股股東及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保的行為、控股股東及其關(guān)聯(lián)方直接占用上市公司的資金行為。

二、研究假設(shè)

本文從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會、監(jiān)事會、管理層、債權(quán)人等方面選取公司治理的代表變量，研究公司內(nèi)部治理機(jī)制對關(guān)聯(lián)交易的影響。

(一)股權(quán)結(jié)構(gòu)與關(guān)聯(lián)交易我國由于所持股票還不能在市場上全部流通，造成以國家股和法人股為代表的控股股東與中小股東有不同的利益來源，前者主要來自公司的剩余收益，后者以股票升值為主。對于那些缺乏發(fā)展?jié)摿Φ墓緛碇v，剩余收益的取得存在很大的不確定性，公司的控股股東可能會利用對公司的控制權(quán)，通過關(guān)聯(lián)交易將上市公司的資產(chǎn)和利潤轉(zhuǎn)移給第三方，或者將自身風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給上市公司。股權(quán)越集中，控股股東對上市公司的控制力越強(qiáng)，控股股東和中小股東間的問題可能越嚴(yán)重，其利用關(guān)聯(lián)交易侵害中小股東的可能性也就越大。由于不同控股股東的利益存在差異，控股大股東的數(shù)量越多、持有股權(quán)的比例越接近，他們之間出于自身利益的考慮，可能會形成權(quán)力制衡，關(guān)聯(lián)交易額可能相對較小。因此，我們提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：第一大股東的持股比例越高。發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的可能性越大，關(guān)聯(lián)交易額就越大

假設(shè)2：持股比例超過10％的控股股東數(shù)量越多，關(guān)聯(lián)交易發(fā)生金額越小

(二)董事會與關(guān)聯(lián)交易董事會由于將提供資金的股東和使用這些資本創(chuàng)造價值的經(jīng)理人聯(lián)系起來，從而被認(rèn)為是公司內(nèi)部治理機(jī)制的核心。當(dāng)董事會規(guī)模較大時，網(wǎng)絡(luò)各類的專業(yè)人才越多，外部董事憑借其法律等專業(yè)能力可以秉持獨立公正的財務(wù)監(jiān)督。另外董事的報酬越高，董事越能勤勉盡責(zé)，從而保障中小股東的利益，有效的抑制非公允關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生。封思賢(2005)進(jìn)行實證研究后發(fā)現(xiàn)：獨立董事制度能夠有效約束和減少上市公司為控股股東及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保和抵押現(xiàn)象的發(fā)生。為此我們提出如下研究假設(shè)：

假設(shè)3：董事會規(guī)模越大。上市公司的關(guān)聯(lián)交易額越小

假設(shè)4：獨立董事在董事會中的比重越高，上市公司的關(guān)聯(lián)交易額越小

假設(shè)5：獨立董事的年均報酬越高。上市公司的關(guān)聯(lián)交易額越小

(三)監(jiān)事會與關(guān)聯(lián)交易根據(jù)我國現(xiàn)行的公司法，股份有限公司設(shè)監(jiān)事會其成員不得少于3人。雖然法律對監(jiān)事會規(guī)模有了強(qiáng)制性規(guī)定，但從監(jiān)事會的人員構(gòu)成來看，由于我國的監(jiān)事會由股東代表和適當(dāng)比例的公司職工代表組成，排除了外來人員擔(dān)任監(jiān)事的可能，監(jiān)事會的獨立性大為降低。監(jiān)事會中的職工代表由于其生計掌握在管理層手中，其他監(jiān)事也大多是由上市公司的大股東或控股股東派任或者是由關(guān)聯(lián)企業(yè)的董事、監(jiān)事、高級管理人員兼職。

假設(shè)6：監(jiān)事會規(guī)模越大、監(jiān)事從上市公司取得的報酬越高，越不容易發(fā)揮出應(yīng)有的監(jiān)督作用．上市公司與其關(guān)聯(lián)方之間的交易額也就越大

(四)管理層與關(guān)聯(lián)交易 由于現(xiàn)代企業(yè)多層委托――關(guān)系的存在，信息不對稱和對管理層的監(jiān)督成本較大，上市公司國有股權(quán)所有者缺位或虛位，則會造成嚴(yán)重的內(nèi)部人控制問題。確保管理層能夠以股東利益最大化為目標(biāo)的機(jī)制是合理的薪酬制度。激勵管理者的方法包括股票價格的表現(xiàn)和各種業(yè)績指標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)的評估方法，管理層為了得到更高的薪酬，可能會通過關(guān)聯(lián)交易達(dá)到業(yè)績良好的外在形象。另外，由于我國還沒有形成良好的聘人機(jī)制，高級管理人員大多是由大股東聘任，代表著大股東的利益。

假設(shè)7：高級管理人員人數(shù)越多，其報酬越高。越可能通過頻繁的關(guān)聯(lián)交易提升公司業(yè)績

(五)債權(quán)人與關(guān)聯(lián)交易債權(quán)人作為上市公司發(fā)展資金的主要提供者，應(yīng)該享有和股東、經(jīng)營者相同的權(quán)利。從理論上講，由于債權(quán)人要承擔(dān)本息無法收回或不能全部收回的風(fēng)險，因此債權(quán)人和股東一樣有權(quán)監(jiān)督公司的日常經(jīng)營活動，包括監(jiān)督上市公司與關(guān)聯(lián)方之間的交易，并在非常情況下(如破產(chǎn)清算時)擁有公司的控制權(quán)。

假設(shè)8：上市公司資產(chǎn)負(fù)債率越高。其關(guān)聯(lián)交易行為越容易受到債權(quán)人的監(jiān)督，債權(quán)人越有動力采取某種積極行動來抑制關(guān)聯(lián)擔(dān)保行為的發(fā)生，控股股東及其關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金的空間越小

三、數(shù)據(jù)來源與研究方法

為了簡化計算但又不失分析的正確性，本文只對2005年在深圳證券交易所上市的337家A股制造業(yè)上市公司進(jìn)行研究。在337家上市公司中，其中28家上市公司由于數(shù)據(jù)不全、退市、無關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)等原因被排除，有效樣本為309家A股制造業(yè)上市公司。其中發(fā)生關(guān)聯(lián)銷售行為的上市公司216家；發(fā)生關(guān)聯(lián)采購行為的上市公司221家；141家上市公司存在著為控股股東及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保行為；257家上市公司存在著控股股東及其關(guān)聯(lián)方占用其資金的行為。在數(shù)據(jù)收集方面，關(guān)聯(lián)采購、關(guān)聯(lián)銷售、資金占用、關(guān)聯(lián)擔(dān)保數(shù)據(jù)來源于手工收集，具體參考了深圳證券交易所網(wǎng)站(www．sse．org．cn)公布的上市公司年報，上市公司財務(wù)和公司治理方面的數(shù)據(jù)來源于中國上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)庫查詢系統(tǒng)(CSMAR)中的公司治理數(shù)據(jù)庫。本文統(tǒng)計分析主要采用的軟件是SPSSll．5。有關(guān)變量定義見(表1)。本文運用多元線性回歸的方法來考察公司內(nèi)部治理機(jī)制是否能夠有效約束并減少了關(guān)聯(lián)交易行為的發(fā)生。

四、統(tǒng)計檢驗與結(jié)果分析

(一)多元線性回歸分析本文從解釋變量的相關(guān)性和多重共性進(jìn)行分析與驗證。(1)解釋變量的相關(guān)性分析和多重共線性檢

驗。在自變量之間進(jìn)行相關(guān)性檢驗時，變量SALARYM與其他多個自變量之間存在較顯著的相關(guān)性，其中變量SALARYM和變量SALARYS的相關(guān)系數(shù)為0．629。在進(jìn)行多重共線性檢驗時，變量SALARYM在四個模型中方差膨脹因子的數(shù)值較大，分別為6．957、8．713、7．943、8．320，均超過了5接近10。同時，考慮到多元回歸模型中高管前三名年均報酬對關(guān)聯(lián)交易的影響不大、解釋力不強(qiáng)，決定把變量SALARYM從4個關(guān)聯(lián)交易模型中剔除。剔除變量SALARYM之后，關(guān)聯(lián)銷售模型和關(guān)聯(lián)采購模型、關(guān)聯(lián)擔(dān)保模型、資金占用模型的各變量的VIF值均在1．4以下，表明模型不再存在多重共線性問題。(2)回歸分析結(jié)果。從(表2)中可以看出，關(guān)聯(lián)銷售模型的D-W值為2,049，F(xiàn)值為1．659,關(guān)聯(lián)采購模型的D-W值為2．124，F(xiàn)值為2．459。從(表3)中可以看出，關(guān)聯(lián)擔(dān)保模型的D-W值為2．149，F(xiàn)值為10．672；資金占用模型的D-W值為2．069，F(xiàn)值為8．916。說明四個關(guān)聯(lián)交易方程都不存在序列相關(guān)性，因為當(dāng)D-W值在2左右時，模型不存在序列相關(guān)性。上述4個回歸方程均通過顯著性檢驗，均在10％D~的水平上顯著，且關(guān)聯(lián)擔(dān)保模型和資金占用模型的F值較大，說明回歸模型具有統(tǒng)計學(xué)意義。雖然關(guān)聯(lián)銷售和關(guān)聯(lián)采購模型的擬合優(yōu)度砰不大，公司內(nèi)部治理機(jī)制變量對關(guān)聯(lián)銷售的解釋力為2．8％、對關(guān)聯(lián)采購的解釋力為5．8％，解釋力較低。但我國上市公司內(nèi)部治理機(jī)制變量所傳達(dá)的信息對關(guān)聯(lián)交易的影響還是被股票市場一定程度上得到認(rèn)同，尤其關(guān)聯(lián)擔(dān)保模型和資金占用模型的擬合優(yōu)度R。分別為0．412和0．242。另外，考慮到解釋變量較多，以及回歸的主要目的不是預(yù)測被解釋變量的具體數(shù)值，而是研究公司內(nèi)部治理機(jī)制變量是否對關(guān)聯(lián)交易行為有影響、影響程度如何，綜合這些因素，統(tǒng)計得出來的結(jié)果還是可以接受的，也比較符合我國上市公司的現(xiàn)狀。

(二)多元線性回歸分析結(jié)果以上回歸結(jié)果表明：第一大股東持股比例與關(guān)聯(lián)銷售、關(guān)聯(lián)采購、資金占用顯著正相關(guān)(顯著性水平為1％)，與理論分析一致；控股股東數(shù)目與關(guān)聯(lián)交易正相關(guān)，與理論分析相反，且不具有統(tǒng)計顯著性?？毓晒蓶|數(shù)量與關(guān)聯(lián)擔(dān)保正相關(guān)(顯著性水平為l％)；董事會規(guī)模、獨立董事占董事會的比例與4種關(guān)聯(lián)交易負(fù)相關(guān)，與理論分析一致，但不具有統(tǒng)計顯著性。獨立董事占董事會的比例與關(guān)聯(lián)擔(dān)保負(fù)相關(guān)(顯著性水平為10％)；獨立董事的年均報酬與關(guān)聯(lián)擔(dān)保正相關(guān)(顯著性水平為1％)、與資金占用負(fù)相關(guān)；啞變量與關(guān)聯(lián)銷售、關(guān)聯(lián)采購、資金占用正相關(guān)，與預(yù)期理論分析一致，統(tǒng)計上較顯著；監(jiān)事會規(guī)模與關(guān)聯(lián)銷售、關(guān)聯(lián)采購、資金占用正相關(guān)，與理論分析一致，但不具有統(tǒng)計顯著性；監(jiān)事年均報酬與關(guān)聯(lián)銷售、關(guān)聯(lián)擔(dān)保、資金占用負(fù)相關(guān)，與預(yù)期假設(shè)相反，統(tǒng)計上較顯著；高級管理人數(shù)與關(guān)聯(lián)銷售、關(guān)聯(lián)采購、資金占用負(fù)相關(guān)，與預(yù)期假設(shè)相反，統(tǒng)計上較顯著；資產(chǎn)負(fù)債率與關(guān)聯(lián)擔(dān)保、資金占用正相關(guān)(顯著性水平為1％)，與預(yù)期理論分析相反。(表3)的兩個模型得出的一些結(jié)論之所以會相反，是因為上市公司對關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保與資金被占用是控股股東及其關(guān)聯(lián)方“剝削”上市公司的兩種方式，兩者之間是相互替代、此消彼長的關(guān)系。即當(dāng)控股股東及其關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金時，就沒必要通過上市公司提供擔(dān)保來舉債，但當(dāng)控股股東及其關(guān)聯(lián)方無法直接占用上市公司資金時，就需要通過上市公司提供擔(dān)?；虻盅簛砼e債。

公司內(nèi)部知識管理范文第5篇

現(xiàn)將民政部“關(guān)于《華僑同國內(nèi)公民、港澳同胞同內(nèi)地公民之間辦理婚姻登記的幾項規(guī)定》的通知”轉(zhuǎn)發(fā)你處，請通知所屬公證處在辦證中參照執(zhí)行。

附：民政部關(guān)于《華僑同國內(nèi)公民、港澳同胞同內(nèi)地公民之間辦理婚姻登記的幾項規(guī)定》的通知（1983年3月10日、民〔1983〕民20號）

通知

各省、自治區(qū)、直轄市民政廳（局）：

《華僑同國內(nèi)公民、港澳同胞同內(nèi)地公民之間辦理婚姻登記的幾項規(guī)定》，已征得外交部、公安部、司法部、國務(wù)院僑務(wù)辦公室等有關(guān)部門同意，現(xiàn)予公布實行。各地規(guī)定與本規(guī)定有抵觸的，應(yīng)以本規(guī)定為準(zhǔn)。

華僑同國內(nèi)公民、港澳同胞同內(nèi)地公民之間辦理婚姻登記的幾項規(guī)定為了便于華僑同國內(nèi)公民、港澳同胞同內(nèi)地公民之間的婚姻登記，根據(jù)《中華人民共和國婚姻法》和《婚姻登記辦法》，特作如下規(guī)定：

一、華僑同國內(nèi)公民、港澳同胞同內(nèi)地公民之間結(jié)婚、雙方自愿離婚和復(fù)婚，凡要求在國內(nèi)（內(nèi)地）辦理的，男女雙方須共同到國內(nèi)（內(nèi)地）一方戶口所在地的縣級以上人民政府婚姻登記機(jī)關(guān)申請登記。

二、申請結(jié)婚登記的男女雙方，須分別持有下列證件：

甲、國內(nèi)公民

（一）本人戶口所在地公安派出所出具的戶口證明；

（二）所在工作單位或市、鎮(zhèn)街道辦事處，農(nóng)村鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）人民政府出具的本人出生年月、民族、職業(yè)和婚姻狀況證明。

乙、華僑

（一）我駐該國使、領(lǐng)館頒發(fā)的本人護(hù)照；

（二）經(jīng)我駐該國使、領(lǐng)館認(rèn)證的居住國公證機(jī)構(gòu)出具的本人無配偶證明，或我駐該國使、領(lǐng)館出具的本人無配偶證明。

丙、港澳同胞

（一）港澳居民身份證，港澳同胞回鄉(xiāng)證或海員證；

（二）我司法行政機(jī)關(guān)委托的香港律師辨認(rèn)的香港婚姻注冊處出具的婚姻狀況證明，和經(jīng)該律師證明的由申請人作出的在其它任何地方從未登記結(jié)婚的聲明書；

（三）澳門行政局或警察局出具的婚姻狀況證明。

我駐港澳機(jī)構(gòu)的工作人員和港九工會聯(lián)合會、香港中華總商會、香港教育工作者聯(lián)合會、澳門工會聯(lián)合會、澳門中華教育會和澳門中華總商會的會員，持所在機(jī)構(gòu)或社團(tuán)出具的婚姻狀況證明，可免交（二）、（三）項規(guī)定的證明。

此外，華僑、港澳同胞在申請結(jié)婚登記時，還須持有在國外和港澳從事的職業(yè)或可靠經(jīng)濟(jì)來源的證明；婚姻登記機(jī)關(guān)指定的縣級以上醫(yī)院出具的婚前健康檢查證明。不在原籍登記結(jié)婚的港澳同胞還須持有原籍（或原駐地、原工作單位）鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）人民政府，市、鎮(zhèn)街道辦事處出具的本人婚姻狀況證明，或內(nèi)地兩個了解情況的親友為其出具的無配偶保證。

申請結(jié)婚登記的當(dāng)事人離過婚的，還須持有離婚證件；喪偶的，須持有配偶的死亡證件；有過同居關(guān)系的，須持有脫離同居關(guān)系的協(xié)議書。

三、對于來自和我無外交關(guān)系國家（地區(qū)）的華僑同國內(nèi)公民之間申請結(jié)婚登記的，須持有華僑居住國（地區(qū)）公證機(jī)構(gòu)公證的，并經(jīng)與我國和華僑居住國都有外交關(guān)系的第三國使、領(lǐng)館認(rèn)證的無配偶證明；取得上述證明確有困難的，根據(jù)其國內(nèi)原籍鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）人民政府、街道辦事處了解后所出具的婚姻狀況證明、國內(nèi)兩個了解情況的親友為其出具的無配偶保證，以及本人出具的無配偶的書面聲明，由縣以上民政部門會同僑務(wù)部門審查后，可予辦理結(jié)婚登記。

四、男女雙方自愿離婚并已對子女撫養(yǎng)和財產(chǎn)作了妥善處理的，須共同到婚姻登記機(jī)關(guān)申請離婚登記。一方要求離婚或一方不能到婚姻登記機(jī)關(guān)申請離婚的，可由有關(guān)部門進(jìn)行調(diào)解或直接向國內(nèi)（內(nèi)地）一方戶口所在地的人民法院提出離婚訴訟。

五、離婚后，男女雙方自愿恢復(fù)夫妻關(guān)系的，按照申請結(jié)婚登記辦理。男女雙方持離婚后未再結(jié)婚的證件，共同到婚姻登記機(jī)關(guān)申請復(fù)婚登記，并退回離婚證。