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企業(yè)財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)防范范文第1篇

［關(guān)鍵詞］財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范管理

當(dāng)前我國(guó)建設(shè)集團(tuán)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)中大量存在著負(fù)債率高、債券高、不良資產(chǎn)率高等現(xiàn)象，這說(shuō)明建設(shè)集團(tuán)存在很高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這將直接影響企業(yè)的持續(xù)發(fā)展?；诖吮疚挠懻摿私ㄔO(shè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)，以及這些風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，進(jìn)而探索防范和管理建設(shè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)

建設(shè)集團(tuán)具有生產(chǎn)周期長(zhǎng)、生產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)、投資大等特點(diǎn)，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)、合同風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面。

1.投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)

激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使得部分建設(shè)集團(tuán)企業(yè)為了中標(biāo)而壓低報(bào)價(jià)，最終的中標(biāo)企業(yè)只能以微薄的利潤(rùn)或成本價(jià)格獲得項(xiàng)目的承辦，更有甚者不惜以低于成本的價(jià)格保證中標(biāo)，使得建設(shè)集團(tuán)的合理利潤(rùn)得不到保障，這種投標(biāo)成本與盈利空間的不確定性使建設(shè)集團(tuán)面臨虧損的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.合同風(fēng)險(xiǎn)

建設(shè)集團(tuán)生產(chǎn)活動(dòng)的權(quán)利與義務(wù)起始于項(xiàng)目合同的簽訂，合同內(nèi)容合理與否、是否有不利于建設(shè)集團(tuán)的限制性條款是建設(shè)集團(tuán)簽訂合同的必要關(guān)注點(diǎn)。有些業(yè)主抓住建設(shè)集團(tuán)急于招攬工程的心理而在合同中附加不平等條款，使建設(shè)集團(tuán)承接工程初期就面臨著風(fēng)險(xiǎn)。

3.資金風(fēng)險(xiǎn)

資金風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在融資、投資和資金周轉(zhuǎn)等方面。建設(shè)集團(tuán)主要融資渠道是銀行信貸，大部分建設(shè)集團(tuán)利用房產(chǎn)、土地等不動(dòng)產(chǎn)辦理銀行抵壓貸款。同時(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因負(fù)債的增加而增加。投資風(fēng)險(xiǎn)主要是指在長(zhǎng)期投資中，由于投資額、投資收益率、投資項(xiàng)目期限等發(fā)生大幅度變動(dòng)，使得投資的報(bào)酬沒(méi)有達(dá)到預(yù)期值而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在某一時(shí)期企業(yè)無(wú)法支付正常支出而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)

利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)涉及到企業(yè)的收入確認(rèn)、成本虧損和利潤(rùn)分配三方面。建設(shè)集團(tuán)工程項(xiàng)目?jī)r(jià)值大，且生產(chǎn)周期長(zhǎng)，合同總造價(jià)因工程變更經(jīng)常發(fā)生變化；同時(shí)建設(shè)集團(tuán)材料價(jià)格受市價(jià)的影響難以準(zhǔn)確預(yù)計(jì)，不利于總成本、總收入及完工進(jìn)度的及時(shí)、精確認(rèn)定，最終導(dǎo)致利潤(rùn)失真。而利潤(rùn)分配過(guò)程中的不合理因素會(huì)對(duì)企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

二、建設(shè)集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

1.外部因素

(1)市場(chǎng)環(huán)境因素

任何企業(yè)都處于復(fù)雜的客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體，無(wú)一例外的受市場(chǎng)環(huán)境的影響。隨著建設(shè)集團(tuán)資源的相對(duì)減少，我國(guó)建設(shè)集團(tuán)之間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，資源相對(duì)缺乏與需求日益增加的矛盾越發(fā)突出，部分實(shí)力較弱的建設(shè)集團(tuán)面臨被市場(chǎng)淘汰的風(fēng)險(xiǎn)，加之市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)行為尚不規(guī)范，建設(shè)集團(tuán)市場(chǎng)秩序混亂，建設(shè)集團(tuán)項(xiàng)目競(jìng)價(jià)機(jī)制不完善，均增加了建設(shè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(2)政策法律因素

政策法律因素主要指國(guó)家對(duì)市場(chǎng)的調(diào)控和對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的干預(yù)管制。國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及微觀方面的管制都會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)成果產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。此外，國(guó)家的法律制度健全與否與司法執(zhí)法水平的高低也會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不同的影響，構(gòu)成不同的風(fēng)險(xiǎn)。例如我國(guó)關(guān)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)、節(jié)能排等方面法律法規(guī)不斷出善，給生產(chǎn)周期較長(zhǎng)的建設(shè)集團(tuán)企業(yè)帶來(lái)了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)社會(huì)經(jīng)濟(jì)因素

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們的物質(zhì)要求和精神要求不斷提高，價(jià)值觀念不斷改變，由此而來(lái)的不確定性也成為風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。不同的價(jià)值觀和文化背景可能導(dǎo)致不同利益整體的沖突，從而可能導(dǎo)致社會(huì)環(huán)境出現(xiàn)危機(jī)，而社會(huì)環(huán)境的惡化則會(huì)給經(jīng)濟(jì)環(huán)境帶來(lái)不利影響，國(guó)家為調(diào)節(jié)社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境而進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)政策變化、物價(jià)變動(dòng)、利率變化、貸款政策變化等都會(huì)給建設(shè)集團(tuán)企業(yè)帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.內(nèi)部因素

(1)內(nèi)部控制因素

建設(shè)集團(tuán)的內(nèi)控制度決定著其財(cái)務(wù)管理工作的成敗，目前在建設(shè)集團(tuán)內(nèi)部的工程項(xiàng)目管理中存在著許多薄弱環(huán)節(jié)，表現(xiàn)為以下方面：一是企業(yè)內(nèi)部權(quán)責(zé)劃分不明確，責(zé)任指標(biāo)不到位；二是企業(yè)成本控制不力，財(cái)務(wù)收支計(jì)劃效用不大；三是項(xiàng)目部有獨(dú)立材料采購(gòu)權(quán)，有過(guò)大的利潤(rùn)調(diào)節(jié)空間；四是企業(yè)財(cái)務(wù)管理只重視基礎(chǔ)工作的管理，忽視財(cái)務(wù)分析以及事中控制。建設(shè)集團(tuán)內(nèi)部在資金管理和使用、利潤(rùn)分配、資產(chǎn)抵押等方面存在權(quán)責(zé)不明、工作銜接不到位的現(xiàn)象，財(cái)務(wù)狀況混亂，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(2)內(nèi)部管理因素

企業(yè)內(nèi)部管理因素表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是建設(shè)集團(tuán)內(nèi)部決策的影響。企業(yè)任何一項(xiàng)決策的實(shí)施都需要資金、財(cái)務(wù)的運(yùn)作和支持，管理者能否根據(jù)本企業(yè)自身情況在合理的市場(chǎng)預(yù)期下確定可行的決策關(guān)系到企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的成敗。二是企業(yè)財(cái)務(wù)管理組織關(guān)系的影響。企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)之間缺乏合理的財(cái)務(wù)管理組織關(guān)系，即未建立權(quán)責(zé)分明、溝通通暢的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)。因而出現(xiàn)資金管理不善，使用效率低下，安全性欠佳等現(xiàn)象，從而給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別有賴于企業(yè)財(cái)務(wù)人員以及所有相關(guān)員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。在現(xiàn)實(shí)工作中，許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)缺乏職業(yè)判斷，因而無(wú)法及時(shí)識(shí)別并防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、建設(shè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范管理措施

1.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系

建設(shè)集團(tuán)應(yīng)定期對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析測(cè)算，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況確定警戒范圍，以便及時(shí)評(píng)價(jià)監(jiān)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。建立財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系指標(biāo)主要包括營(yíng)運(yùn)資金比率、自有資本比率、現(xiàn)金流量比率、存貨周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。通過(guò)這些指標(biāo)對(duì)企業(yè)的付現(xiàn)能力、變現(xiàn)能力、現(xiàn)金流量等進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，使得企業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)其面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而能夠采取適當(dāng)措施及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)。

2.建立風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警機(jī)制

建立風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警機(jī)制是為了提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的質(zhì)量，建設(shè)集團(tuán)必須在堅(jiān)持行業(yè)特殊性原則、預(yù)警指標(biāo)系統(tǒng)性原則、靈敏性原則、超前性原則、充分性原則和定性與定量分析相結(jié)合原則的基礎(chǔ)上建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。具體表現(xiàn)為在建立前述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的體系基礎(chǔ)上建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，對(duì)各指標(biāo)進(jìn)行綜合預(yù)警評(píng)估。運(yùn)用統(tǒng)計(jì)工具根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)在預(yù)警中的重要性賦予權(quán)數(shù)，并聘請(qǐng)專家和企業(yè)內(nèi)部人員對(duì)各個(gè)指標(biāo)進(jìn)行打分，然后根據(jù)指標(biāo)權(quán)重和得分計(jì)算得出綜合評(píng)估得分。在此基礎(chǔ)上結(jié)合企業(yè)其他相關(guān)部門(mén)收集的相關(guān)信息撰寫(xiě)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析報(bào)告，找出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在原因，避免風(fēng)險(xiǎn)惡化。

3.完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度

首先，完善建設(shè)集團(tuán)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度要保證企業(yè)擁有良好的風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境，企業(yè)可以通過(guò)培育健康的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，制定適宜的人力資源政策，建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，提高管理者綜合素質(zhì)等等措施優(yōu)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境。其次，建設(shè)集團(tuán)應(yīng)該制定與本企業(yè)實(shí)際情況相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，并且明確各部門(mén)的權(quán)責(zé)，制定清晰的風(fēng)險(xiǎn)管理政策，提高風(fēng)險(xiǎn)管理制度的可行性和適用性。再次，建設(shè)集團(tuán)應(yīng)樹(shù)立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略觀，以企業(yè)價(jià)值最大化為原則從整體層面來(lái)分析風(fēng)險(xiǎn)影響結(jié)果并選擇應(yīng)對(duì)策略。最后，建設(shè)集團(tuán)應(yīng)建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面防范和控制。

4.強(qiáng)化企業(yè)審計(jì)監(jiān)督職能

內(nèi)部審計(jì)的作用在于對(duì)企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)控體系進(jìn)行監(jiān)督，以便發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門(mén)的作用主要停留在對(duì)資金、財(cái)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)督和震懾方面，建設(shè)集團(tuán)應(yīng)擴(kuò)展內(nèi)部審計(jì)的責(zé)權(quán)以保證企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)控體系的正常運(yùn)行，把關(guān)注的重心放到業(yè)務(wù)流程是否滿足防范風(fēng)險(xiǎn)的需要、各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)成要素能否在全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系中正常運(yùn)行、各種量化管理的內(nèi)部模型是否有效等方面。

5.培養(yǎng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理人才

培養(yǎng)全面的風(fēng)險(xiǎn)管理人才首先要提高建設(shè)集團(tuán)高層管理者的綜合素質(zhì)，企業(yè)的成敗一定程度上取決于高級(jí)管理者的認(rèn)識(shí)、決策和管理能力。企業(yè)高級(jí)管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好決定著整個(gè)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，影響著企業(yè)全體員工的思維方式和工作方式，因此企業(yè)高管層應(yīng)該擁有明確的戰(zhàn)略目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。其次建設(shè)集團(tuán)企業(yè)要制定適宜的人力資源政策。建設(shè)集團(tuán)屬于勞動(dòng)密集型行業(yè)，員工的數(shù)量、質(zhì)量、忠誠(chéng)度、責(zé)任心、積極性和創(chuàng)造性等對(duì)企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，因此建設(shè)集團(tuán)培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才，提高員工風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，應(yīng)該從源頭上建立合理的人才引進(jìn)機(jī)制，制定完善的人才選拔程序以及員工的培訓(xùn)、考核、激勵(lì)制度，全面提高企業(yè)員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

參考文獻(xiàn)：

[1]高海霞:建筑財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成與防范,財(cái)政監(jiān)督,2009(12)

[2]桑廣成:建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理淺探,財(cái)會(huì)通訊,2008(5)

企業(yè)財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)防范范文第2篇

 

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購(gòu)　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)　風(fēng)險(xiǎn)防范

1企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定

關(guān)于企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，已有多種定義。趙憲武認(rèn)為，企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指并融資以及資本結(jié)構(gòu)改變所引起的財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)的可能性，同時(shí)，并購(gòu)導(dǎo)致股東收益的波動(dòng)性增大也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一種表現(xiàn)形式。杰弗里．C．胡克認(rèn)為，企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于通過(guò)借債為收購(gòu)融資而制約了買(mǎi)主為經(jīng)營(yíng)融資并同時(shí)償債的能力引起的，“財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由用以為交易融資的負(fù)債數(shù)額和將要由購(gòu)買(mǎi)方承擔(dān)的目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)數(shù)額等因素決定?！币唬簭娘L(fēng)險(xiǎn)結(jié)果來(lái)看，上述定義的確概括了企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最核心部分，即由籌資決策引起的償債風(fēng)險(xiǎn)。但從風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源來(lái)看，籌資決策似乎并不是引起償債風(fēng)險(xiǎn)和股東收益風(fēng)險(xiǎn)的唯一原因。在企業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)中，與財(cái)務(wù)結(jié)果有關(guān)的決策行為還包括定價(jià)決策和支付決策。

首先，企業(yè)并購(gòu)是一種投資行為，然后才是一種融資行為，投資和融資決策共同影響著并購(gòu)后的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況；”2第二，企業(yè)并購(gòu)是一種特殊的投資行為，從策劃設(shè)計(jì)到交易完成，各種價(jià)值因素并不能馬上在短期財(cái)務(wù)指標(biāo)上得到體現(xiàn)，而必須經(jīng)過(guò)一定的整合和運(yùn)營(yíng)期，才能實(shí)現(xiàn)價(jià)值目標(biāo)；第三，企業(yè)并購(gòu)的價(jià)值目標(biāo)下限也決不僅僅是保證沒(méi)有債務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)，而是要獲取一種遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)債務(wù)范疇的價(jià)值預(yù)期目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值。因此，如果僅僅用融資風(fēng)險(xiǎn)作為衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)，則在一定意義上降低了并購(gòu)的價(jià)值動(dòng)機(jī)。所以，從公司理財(cái)?shù)慕嵌瓤矗髽I(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該包含更寬泛的內(nèi)涵，包括“由于并購(gòu)而涉及的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)引起的企業(yè)財(cái)務(wù)企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是指由于并購(gòu)定價(jià)、融資、支付等各項(xiàng)財(cái)務(wù)決策所引起的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化或財(cái)務(wù)成果損失的不確定性，是并購(gòu)價(jià)值預(yù)期與價(jià)值實(shí)現(xiàn)嚴(yán)重負(fù)偏離而導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)困境和財(cái)務(wù)危機(jī)?；蛘哒f(shuō)，企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，是各種并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)在價(jià)值量上的綜合反映，是貫穿企業(yè)并購(gòu)全過(guò)程的不確定性因素對(duì)預(yù)期價(jià)值產(chǎn)生的負(fù)面作用和影響。

2企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源

一項(xiàng)完整的并購(gòu)活動(dòng)通常包括目標(biāo)企業(yè)的選擇、目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估、并購(gòu)可行性分析、并購(gòu)資金的籌措、出價(jià)方式的確定以及并購(gòu)后的整合，上述各環(huán)節(jié)中都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要源自以下三個(gè)方面：

2．1定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)主要是指目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。即由于收購(gòu)方對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值和獲利能力估計(jì)過(guò)高，以至出價(jià)過(guò)高而超過(guò)了自身的承受能力，盡管目標(biāo)企業(yè)運(yùn)作很好，過(guò)高的買(mǎi)價(jià)也無(wú)法使收購(gòu)方獲得一個(gè)滿意的回報(bào)。目標(biāo)企業(yè)的估價(jià)取決于并購(gòu)企業(yè)對(duì)其未來(lái)收益的大小和時(shí)間的預(yù)期，對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估可能因預(yù)測(cè)不當(dāng)而不夠準(zhǔn)確。這就產(chǎn)生了并購(gòu)公司的估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，其大小取決于并購(gòu)企業(yè)所掌握信息的質(zhì)量，而信息質(zhì)量又取決于下列因素：

2．1．1目標(biāo)企業(yè)是上市企業(yè)還是非上市企業(yè)

如果目標(biāo)企業(yè)是上市企業(yè)，由于它必須對(duì)外公布企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)報(bào)表等信息，因此，并購(gòu)企業(yè)容易取得目標(biāo)企業(yè)的資料進(jìn)行分析；目標(biāo)企業(yè)若是非上市企業(yè)，則并購(gòu)企業(yè)必須通過(guò)與目標(biāo)企業(yè)的合作來(lái)獲得相應(yīng)信息。

2．1．2并購(gòu)企業(yè)是善意收購(gòu)還是惡意收購(gòu)

如果并購(gòu)企業(yè)是善意的，并購(gòu)雙方則能夠充分交流和溝通信息，目標(biāo)企業(yè)會(huì)主動(dòng)地向并購(gòu)企業(yè)提供必要的資料。這有利于降低并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)和成本，同時(shí)可避免目標(biāo)企業(yè)管理層有意抗拒而增加并購(gòu)成本。如果并購(gòu)企業(yè)是惡意的，并購(gòu)企業(yè)將無(wú)法從目標(biāo)企業(yè)獲取其實(shí)際經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況等主要資料，給公司估價(jià)帶來(lái)困難。

2．1．3并購(gòu)準(zhǔn)備的時(shí)間

并購(gòu)企業(yè)準(zhǔn)備階段越長(zhǎng)，獲取目標(biāo)企業(yè)的間點(diǎn)相關(guān)資料就會(huì)越詳盡充分，目標(biāo)企業(yè)的估價(jià)越準(zhǔn)確。

2．1．4目標(biāo)企業(yè)審計(jì)與并購(gòu)的時(shí)間點(diǎn)的長(zhǎng)短

如果并購(gòu)時(shí)間離會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的時(shí)間越遠(yuǎn)，并購(gòu)企業(yè)從年審報(bào)告獲取的信息越不能代表目標(biāo)企業(yè)并購(gòu)前的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，據(jù)此得到目標(biāo)企業(yè)的估價(jià)就越不準(zhǔn)確。

2．2融資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)并購(gòu)需要大量資金，但由于我國(guó)目前資本市場(chǎng)發(fā)育還不完善，銀行等中介組織也未能在并購(gòu)中充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用，使企業(yè)并購(gòu)面臨較大的融資風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在能否及時(shí)獲得并購(gòu)資金，融資的方式是否影響企業(yè)的控制權(quán)，融資結(jié)構(gòu)對(duì)并購(gòu)企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)和償還能力的影響。比如，融資結(jié)構(gòu)包括企業(yè)資本中債務(wù)資本與股權(quán)資本結(jié)構(gòu)、債務(wù)資本中短期債務(wù)與長(zhǎng)期債務(wù)結(jié)構(gòu)等。在以債務(wù)資本為主的融資結(jié)構(gòu)中，當(dāng)并購(gòu)后的實(shí)際效果達(dá)不到預(yù)期時(shí)，將可能產(chǎn)生利息支付風(fēng)險(xiǎn)和按期還本風(fēng)險(xiǎn)；在以股權(quán)資本為主的融資結(jié)構(gòu)中，當(dāng)并購(gòu)后的實(shí)際效果達(dá)不到預(yù)期時(shí)，會(huì)使股東利益受損，從而為敵意收購(gòu)者提供機(jī)會(huì)；即使完全以自有資金支付收購(gòu)價(jià)款，也存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦企業(yè)的自有資金用于收購(gòu)而重新融資又出現(xiàn)困難，不但造成機(jī)會(huì)成本增加，還會(huì)產(chǎn)生新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2．3支付風(fēng)險(xiǎn)

主要是指與資金流動(dòng)性和股權(quán)稀釋有關(guān)的并購(gòu)資金使用風(fēng)險(xiǎn)，它與融資風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有密切聯(lián)系。支付風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：

2．3．1現(xiàn)金支付產(chǎn)生的資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及由此最終導(dǎo)致的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)金支付工具自身的缺陷，會(huì)給并購(gòu)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。首先，現(xiàn)金支付工具的使用，是一項(xiàng)巨大的即時(shí)現(xiàn)金負(fù)擔(dān)，公司所承受的現(xiàn)金壓力比較大；其次，使用現(xiàn)金支付工具，交易規(guī)模常會(huì)受到獲現(xiàn)能力的限制；再者，從被并購(gòu)者的角度來(lái)看，會(huì)因無(wú)法推遲資本利得的確認(rèn)和轉(zhuǎn)移實(shí)現(xiàn)的資本增益，從而不能享受稅收優(yōu)惠，以及不能擁有新公司的股東權(quán)益等原因，而不歡迎現(xiàn)金方式，這會(huì)影響并購(gòu)的成功機(jī)會(huì)，帶來(lái)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

2．3．2杠桿支付的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

杠桿支付的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即杠桿收購(gòu)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。杠桿收購(gòu)指并購(gòu)企業(yè)通過(guò)舉債獲得目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)，并用目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)斶€負(fù)債的方法。杠桿收購(gòu)旨在通過(guò)舉借債務(wù)解決收購(gòu)中的資金問(wèn)題，并期望在并購(gòu)后獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。由于高息風(fēng)險(xiǎn)債券資金成本很高，而收購(gòu)后目標(biāo)企業(yè)未來(lái)資金流量具有不確定性，杠桿收購(gòu)必須實(shí)現(xiàn)很高的回報(bào)率才能使收購(gòu)者獲益，否則，收購(gòu)公司可能會(huì)因資本結(jié)構(gòu)惡化，負(fù)債比例過(guò)高，付不起本息而破產(chǎn)倒閉。

3企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

企業(yè)財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)防范范文第3篇

1 我國(guó)煤炭企業(yè)現(xiàn)狀

煤炭資源作為主要能源礦產(chǎn)之一，對(duì)人類的生存與發(fā)展起到極其重要的作用，可以說(shuō)煤炭對(duì)于人類和社會(huì)來(lái)說(shuō)是不可或缺的。目前，多數(shù)煤炭企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，簡(jiǎn)單的依靠煤炭資源生產(chǎn)，自我積累和發(fā)展的能力偏低。在國(guó)家大力推進(jìn)煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，煤炭企業(yè)如何提升管理理念，改進(jìn)經(jīng)營(yíng)方法，是所有煤炭企業(yè)都在積極思考的問(wèn)題。能否率先實(shí)現(xiàn)突破，關(guān)系著每一個(gè)煤炭企業(yè)的生死存亡實(shí)現(xiàn)。目前，我國(guó)煤炭行業(yè)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面主要存在有以下四個(gè)方面問(wèn)題。

1.1 煤炭行業(yè)企業(yè)銷(xiāo)售困難，營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)

煤炭企業(yè)近年來(lái)，銷(xiāo)售收入持續(xù)下降，截至2015年9月，根據(jù)已報(bào)告的37家煤炭企業(yè)三季度當(dāng)季的數(shù)據(jù)，32家煤炭企業(yè)營(yíng)業(yè)收入紛紛下降，26家企業(yè)截至2015年三季度末的凈利潤(rùn)均低于零。

1.2 企業(yè)成本持續(xù)增加，財(cái)務(wù)運(yùn)行壓力顯著增大

2013年上半年，規(guī)模以上煤炭企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本達(dá)到12979.83億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用高達(dá)362.60億元，其中利息費(fèi)用達(dá)到342.59億元。2014年及2015年前三季度，煤炭企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用均繼續(xù)呈現(xiàn)出上升態(tài)勢(shì)。企業(yè)各項(xiàng)成本費(fèi)用的增加，為煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)的運(yùn)行增加了不少壓力。

1.3 企業(yè)利潤(rùn)大幅下降，資金鏈緊張

根據(jù)2015年前三季報(bào)告數(shù)據(jù)，平莊能源等6家公司15年第三季度虧損幅度明顯增大，例如：平莊能源2015年半年報(bào)時(shí)虧損5005萬(wàn)元，但到三季報(bào)時(shí)虧損數(shù)額達(dá)2.11億元；神火股份半年報(bào)時(shí)虧損額為2.88億元，但到三季報(bào)時(shí)虧損額達(dá)8.49億元。從全國(guó)來(lái)看，黑龍江、吉林、重慶、四川、云南、安徽等多個(gè)省區(qū)全行業(yè)虧損，有的煤炭企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了貸款發(fā)工資和延遲發(fā)放工資的現(xiàn)象。

1.4 企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率上升，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大

近年來(lái)，我國(guó)煤炭企業(yè)負(fù)債水平繼續(xù)上升，償債和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增加。截至2015年9月末，我國(guó)煤炭企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到55.70%，較2014年年底上升2.11個(gè)百分點(diǎn)。

2 煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)幾乎可以說(shuō)存在于財(cái)務(wù)活動(dòng)中的任何一個(gè)環(huán)節(jié)，關(guān)系到企業(yè)能否良好經(jīng)營(yíng)與持續(xù)發(fā)展，若有不慎，將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大的損失[1]。

煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營(yíng)總風(fēng)險(xiǎn)在該企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的體現(xiàn)，是實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期的程度，貫穿于整個(gè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程。我們可以從不同角度對(duì)煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)這一概念進(jìn)行理解：狹義上，這一風(fēng)險(xiǎn)僅指煤炭企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)；廣義上，這種風(fēng)險(xiǎn)包含所有由于不確定事項(xiàng)，而可能給煤炭企業(yè)帶來(lái)的損失及損失的程度。

3 煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

本文選取了根據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)規(guī)定實(shí)行公司制的運(yùn)作形式、各方面的業(yè)務(wù)操作比較規(guī)范、能夠真實(shí)地反映中國(guó)企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)狀況，且保證了資料的真實(shí)性和可靠性的20家煤炭上市公司作為研究對(duì)象，通過(guò)手工整理他們各自2011―2015年前三季的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，從中獲取相關(guān)信息，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。

3.1 資產(chǎn)變現(xiàn)能力較低

從圖1中可以看出20家上市公司平均的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率在2011年以后基本保持在穩(wěn)定偏低水平，并總體呈下降趨勢(shì)。其中神火股份、西山煤電、永泰能源、昊華能源的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均低于平均水平較多，資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，具有明顯的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

圖1 20家上市公司2011―2015年前三季平均資產(chǎn)變現(xiàn)能力

3.2 負(fù)債率較高

由圖2可知，煤炭行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率自2011年呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢(shì)，2014年平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到54.55%，2015年前三季平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到55.70%。2015年前三季，神火股份資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到80.00%，山煤國(guó)際的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)82.00%，永泰能源的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)71.00%，這些企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于平均水平，具有相當(dāng)大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

圖2 20家上市公司2011―2015年前三季平均資產(chǎn)負(fù)債率

3.3 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)不暢

近年來(lái)，煤炭上市公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均呈下降趨勢(shì)。這意味著，在市場(chǎng)持續(xù)低迷不振的情況下，煤炭企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力也會(huì)隨之下降，同時(shí)貨款的回收難度也會(huì)增加。[2]

由此可知，煤炭企業(yè)的資產(chǎn)使用狀況下降，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況下跌，相應(yīng)煤炭企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大，企業(yè)在此時(shí)應(yīng)該采取相應(yīng)措施，使得指標(biāo)控制在可控水平，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況得到緩解和提升。

3.4 盈利能力持續(xù)下降

從20家煤炭上市公司的年報(bào)看，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量有所下降，整體業(yè)績(jī)不佳。20家煤炭上市公司的營(yíng)業(yè)總收入、利潤(rùn)總額以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增速下降，均出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)。從這些數(shù)據(jù)看來(lái)，整個(gè)煤炭行業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況總體來(lái)說(shuō)呈現(xiàn)出持續(xù)惡化的態(tài)勢(shì)，利潤(rùn)逐年下降。煤炭?jī)r(jià)格的下降使煤炭上市公司的盈利能力繼續(xù)下降。從短期來(lái)看，扭轉(zhuǎn)無(wú)望。綜上分析，煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)普遍存在，且在某些指標(biāo)方面表現(xiàn)出嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4 煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略

既然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在且無(wú)法避免，就要求企業(yè)必須采取有效措施控制、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先要樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)保持清醒的認(rèn)識(shí)，采用適當(dāng)?shù)姆治?、控制方法，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，并積極采取措施，有效阻止危機(jī)事件的發(fā)生，最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)。[3]具體來(lái)說(shuō)，煤炭企業(yè)可以從以下五點(diǎn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防控。

4.1 提高煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

企業(yè)能否順利經(jīng)營(yíng)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的干擾，從很大程度上取決于企業(yè)財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的強(qiáng)弱。保持應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況做出及時(shí)并且正確的分析，隨時(shí)關(guān)注企業(yè)運(yùn)作的各個(gè)環(huán)節(jié)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)并保持高度警惕。同時(shí)需要分析測(cè)算企業(yè)可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平，時(shí)刻具有風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

4.2 建立健全煤炭企業(yè)內(nèi)部控制

我國(guó)煤炭企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn)，分析企業(yè)潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立一套完備的內(nèi)部控制制度，將風(fēng)險(xiǎn)管理作為企業(yè)日常管理的一部分，保證在遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)作出迅速處理。[4]此外，企業(yè)需要加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)與監(jiān)督，建立內(nèi)部審計(jì)機(jī)制或其他替代機(jī)制，這一做法將有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

4.3 調(diào)整資本結(jié)構(gòu)

調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)?shù)呢?fù)債水平，一方面，利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，充分利用財(cái)務(wù)杠桿作用獲得收益；另一方面，要注意避免由于過(guò)度負(fù)債帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)陷入困境。具體來(lái)說(shuō)，應(yīng)結(jié)合經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況以及自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇對(duì)自身來(lái)說(shuō)最有利的資本結(jié)構(gòu)。[5]此外，應(yīng)首先將內(nèi)部積累作為企業(yè)的主要籌資方式，其次再考慮外部籌資。不斷調(diào)整、建立對(duì)煤炭企業(yè)自身最為有利的資本結(jié)構(gòu)，從最大程度上減輕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.4 提高資金流動(dòng)性

煤炭企業(yè)應(yīng)采取有力措施增強(qiáng)資金流動(dòng)性，減少資金流動(dòng)性低帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如：取得固定資產(chǎn)時(shí)，煤炭企業(yè)可選擇采用融資租賃的方式；另外，企業(yè)還應(yīng)及時(shí)處理庫(kù)存，避免存貨大量積壓；縮短應(yīng)收賬款回收期，合理使用資金，防止資金固化。

4.5 關(guān)注宏觀環(huán)境變化，提高企業(yè)應(yīng)變能力

企業(yè)財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)防范范文第4篇

一、主要采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)類別

采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于物資需求、采購(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)、結(jié)算整個(gè)物資供應(yīng)過(guò)程，按照采購(gòu)業(yè)務(wù)的執(zhí)行過(guò)程及業(yè)務(wù)屬性，分成以下幾個(gè)類別：

1.計(jì)劃準(zhǔn)確性風(fēng)險(xiǎn)。計(jì)劃是采購(gòu)的源頭，計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)是指采購(gòu)計(jì)劃管理不到位或不科學(xué)，與需求目標(biāo)發(fā)生較大偏離，盲目或錯(cuò)誤采購(gòu)造成的風(fēng)險(xiǎn)。準(zhǔn)確的采購(gòu)計(jì)劃包含采購(gòu)物資完整、準(zhǔn)確的信息，合理的采購(gòu)數(shù)量和采購(gòu)周期、準(zhǔn)確的需求時(shí)間方面內(nèi)容。

2.采購(gòu)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。采購(gòu)價(jià)格是采購(gòu)行中重點(diǎn)控制目標(biāo)，是實(shí)現(xiàn)降低采購(gòu)成本的重要途徑。主要通過(guò)設(shè)置合理的采購(gòu)條件、采購(gòu)方式以及采購(gòu)監(jiān)督等途徑降低采購(gòu)價(jià)格。

3.合同管理風(fēng)險(xiǎn)。合同風(fēng)險(xiǎn)主要包含：合同簽訂雙方的資質(zhì)及合法地位、合同內(nèi)容的合理性，合同文本存檔保管、合同的執(zhí)行全過(guò)程等。

5.物資到貨及使用風(fēng)險(xiǎn)。物資到貨不及時(shí)，生產(chǎn)斷供帶來(lái)的缺貨風(fēng)險(xiǎn)；到貨后，對(duì)數(shù)量、質(zhì)量的驗(yàn)收不到位，形成的風(fēng)險(xiǎn)；

5.存貨風(fēng)險(xiǎn)。一是采購(gòu)量不足不能滿足需要，造成缺貨損失而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)；二是采購(gòu)量過(guò)多，造成大量資金積壓，形成存儲(chǔ)損耗風(fēng)險(xiǎn)；三是物資采購(gòu)時(shí)對(duì)市場(chǎng)行情估計(jì)不準(zhǔn)，盲目進(jìn)貨，造成跌價(jià)減值風(fēng)險(xiǎn)。

6.供應(yīng)廠商風(fēng)險(xiǎn)。包含供貨廠商的企業(yè)信譽(yù)、生產(chǎn)供貨能力、產(chǎn)品質(zhì)量保證、售后服務(wù)等方面不足帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

7.其它風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)責(zé)任心風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)付款風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等方面。

二、采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制

需要明確的是，采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法絕對(duì)避免的。在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前的防范，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的控制就變得相當(dāng)重要。如何實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)防范與控制，主要可以通過(guò)以下幾個(gè)方面：

1.建立、健全企業(yè)內(nèi)控制度，加強(qiáng)教育，提高素質(zhì)

首先，應(yīng)建立、健全企業(yè)內(nèi)控制度，加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)與監(jiān)督、監(jiān)管能力，實(shí)現(xiàn)事前發(fā)現(xiàn)、事中監(jiān)督、事后處理的工作目標(biāo)。我公司對(duì)物資采購(gòu)業(yè)務(wù)的監(jiān)督主要通過(guò)質(zhì)量?jī)r(jià)格監(jiān)督管理部門(mén)、紀(jì)律檢查部門(mén)、財(cái)務(wù)審計(jì)部門(mén)實(shí)現(xiàn)。

其次，加強(qiáng)對(duì)物資采購(gòu)績(jī)效考核。公司將采購(gòu)任務(wù)和各項(xiàng)相關(guān)工作轉(zhuǎn)化分解指標(biāo)和責(zé)任，明確規(guī)定出工作質(zhì)量與標(biāo)準(zhǔn)，分解，落實(shí)到各相關(guān)部門(mén)和個(gè)人，并結(jié)合經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行考核，減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的因素。

最后，須加強(qiáng)對(duì)員工尤其是采購(gòu)人員的培訓(xùn)、教育，不斷增強(qiáng)法律意識(shí)，重視職業(yè)道德建設(shè)，依法、依制度辦事，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防控能力，從根本上杜絕人為原因形成的風(fēng)險(xiǎn)行為。

2.加強(qiáng)對(duì)物資采購(gòu)全過(guò)程管理、全方位監(jiān)督

物資采購(gòu)全過(guò)程是指從信息搜集、計(jì)劃整理、采購(gòu)決策、合同簽約、到貨驗(yàn)收、倉(cāng)儲(chǔ)、領(lǐng)用及付款結(jié)算等所有環(huán)節(jié)的管理。全方位監(jiān)督是指紀(jì)律檢查、內(nèi)控監(jiān)督審計(jì)、制度考核等行為?？茖W(xué)規(guī)范的采購(gòu)機(jī)制，不僅可以降低企業(yè)的物資采購(gòu)價(jià)格，還可以提高物資采購(gòu)質(zhì)量。

（1）采購(gòu)計(jì)劃方面

①一般大型企業(yè)物資采購(gòu)均有年度預(yù)算，一方面編制采購(gòu)計(jì)劃時(shí)須審核是否具備資金預(yù)算，符合采購(gòu)程序；另一方面需要結(jié)合年度預(yù)算情況，實(shí)現(xiàn)部分物資的批量采購(gòu)。

②采購(gòu)人員須深入生產(chǎn)基層，搜集物資需求準(zhǔn)確信息，核實(shí)物資采購(gòu)計(jì)劃的編制依據(jù)是否科學(xué)，采購(gòu)目標(biāo)與實(shí)現(xiàn)目標(biāo)是否一致，采購(gòu)數(shù)量、采購(gòu)目標(biāo)、采購(gòu)時(shí)間、運(yùn)輸計(jì)劃、使用計(jì)劃、質(zhì)量計(jì)劃是否有保證措施。

③采購(gòu)目標(biāo)需要結(jié)合社會(huì)產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)步情況，特殊產(chǎn)品密切關(guān)注政府政策法規(guī)以及企業(yè)資質(zhì)證件的有效期，確定采購(gòu)合理的采購(gòu)數(shù)量和采購(gòu)目標(biāo)。

④搜集市場(chǎng)價(jià)格信息參考。充分利用專業(yè)化的信息網(wǎng)站，有助于采購(gòu)人員更方便、更準(zhǔn)確地獲取信息，為評(píng)判供應(yīng)商和產(chǎn)品提供依據(jù)。

（2）采購(gòu)決策方面

根據(jù)采購(gòu)物資屬性以及資金使用情況，選擇合適的采購(gòu)方式，現(xiàn)階段，我公司主要采用招標(biāo)、專家評(píng)審或議標(biāo)、部室內(nèi)部評(píng)審等采購(gòu)決策方式，確定交易條件即貨物的品質(zhì)、數(shù)量、包裝、價(jià)格、交貨和支付等內(nèi)容。我公司將需求、決策與執(zhí)行實(shí)行三分開(kāi)，相互監(jiān)督，采購(gòu)決策過(guò)程中，公司質(zhì)量?jī)r(jià)格管理部門(mén)與紀(jì)律檢查部門(mén)負(fù)責(zé)全程參與決策過(guò)程，進(jìn)行跟蹤監(jiān)督。

采購(gòu)過(guò)程中不僅僅是關(guān)注交易條件，選擇供應(yīng)商時(shí)，應(yīng)對(duì)供應(yīng)商的品牌、信譽(yù)、規(guī)模、銷(xiāo)售業(yè)績(jī)、研發(fā)等進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查，對(duì)供應(yīng)商的質(zhì)量水平、交貨能力、價(jià)格水平、技術(shù)能力、服務(wù)等進(jìn)行綜合評(píng)估，并于部分供貨廠商建立長(zhǎng)久的戰(zhàn)略協(xié)作關(guān)系。

3.合同簽訂及執(zhí)行跟蹤方面

（1）合同簽訂資質(zhì)及文本審查

審查合同當(dāng)事人是否具有主體資格、合同是否合法合規(guī)、是否反映雙方真實(shí)意圖，主要條款是否完備，文字表述是否準(zhǔn)確。通過(guò)審查，可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正在合同訂立過(guò)程中出現(xiàn)的不合理、不合法現(xiàn)象，從而減少和避免經(jīng)濟(jì)合同糾紛的發(fā)生。

（2）合同執(zhí)行審查

一是審查合同交貨期、付款是否按合同執(zhí)行；二是審查物資到貨驗(yàn)收?qǐng)?zhí)行情況；三是對(duì)驗(yàn)收不合格物資控制執(zhí)行情況；四是重視對(duì)合同條款有異議的處理。

（3）合同文本的存檔保管

當(dāng)前，合同糾紛日益增多，如果合同丟失，那么在處理糾紛時(shí)失去有利地位而遭受風(fēng)險(xiǎn)。因此加強(qiáng)合同管理，建立合同臺(tái)帳、做好合同存檔工作也是控制合同風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要方面。

4.到貨與倉(cāng)儲(chǔ)方面

跟蹤供貨商送貨情況，滿足生產(chǎn)需要，同時(shí)嚴(yán)格按照合同標(biāo)準(zhǔn)，組織相關(guān)技術(shù)人員多方參與驗(yàn)收，減少驗(yàn)收環(huán)節(jié)存在的風(fēng)險(xiǎn)。我公司實(shí)行的代儲(chǔ)管理，物資到貨后物權(quán)仍屬供貨廠商，公司應(yīng)注意物資的保管保養(yǎng)，避免不正常保管引起的經(jīng)濟(jì)糾紛。還有，必須及時(shí)將采購(gòu)物資投入使用，并在使用前后取得供貨工商協(xié)定的技術(shù)支持或服務(wù)，減少因不正常使用形成的損失。

企業(yè)財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)防范范文第5篇

（一）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不完善

企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，合理控制負(fù)債規(guī)模，建立健全科學(xué)、有效的財(cái)務(wù)管理和資本結(jié)構(gòu)。有的企業(yè)在初期投資利率較高，不加判斷地、肆意、盲目地?cái)U(kuò)大負(fù)債規(guī)模，并不能良好地控制和掌握企業(yè)的投資利潤(rùn)率和利息率之間的關(guān)系，使企業(yè)的還債壓力越來(lái)越大，進(jìn)而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，影響企業(yè)規(guī)模的正常運(yùn)作。

（二）企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)較差

在有些情況的影響下，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)主觀的防范風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較差造成的。有些企業(yè)的管理層人員缺乏良好的防范意識(shí)，對(duì)市場(chǎng)的了解不夠深入，缺乏有效的科學(xué)依據(jù)，盲目進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理。再加上復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境的影響，很有可能導(dǎo)致負(fù)債經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。更有甚者，即使出現(xiàn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，仍然不加重視，縮小風(fēng)險(xiǎn)的范圍和危害，不采取及時(shí)的、合理的防范風(fēng)險(xiǎn)措施，任由風(fēng)險(xiǎn)的肆意傳播。

（三）企業(yè)的資金組織運(yùn)作不合理

資金組織的合理運(yùn)作是企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的發(fā)展需要，降低資金的使用成本，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。有的企業(yè)資金運(yùn)作組織極為不合理，不僅導(dǎo)致企業(yè)的使用成本上升，而且因?yàn)橘Y金的周轉(zhuǎn)不靈也會(huì)影響企業(yè)的正常運(yùn)作和投資效益。

（四）負(fù)債經(jīng)營(yíng)

負(fù)債經(jīng)營(yíng)作為導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的重要原因，是影響企業(yè)正常運(yùn)作的潛在威脅。據(jù)調(diào)查分析，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。負(fù)債經(jīng)營(yíng)在一定程度上能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益，但是如果負(fù)債經(jīng)營(yíng)中債務(wù)利息不斷增加，極有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，進(jìn)而引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)。

二、導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

（一）企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性不強(qiáng)，負(fù)債過(guò)于沉重

有的企業(yè)實(shí)施借貸債務(wù)，在有限的時(shí)間內(nèi)用足夠的資金償還本金及利息，這種做法風(fēng)險(xiǎn)性極強(qiáng)。如果企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)滯后、變現(xiàn)能力不強(qiáng)，一旦沒(méi)有資金償還債務(wù)等，極有可能影響企業(yè)的誠(chéng)信與信譽(yù)，對(duì)以后的借貸活動(dòng)會(huì)造成一定的威脅和阻礙。企業(yè)的負(fù)債過(guò)多會(huì)造成企業(yè)償還債務(wù)的能力降低，引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)或影響企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)管理尚未很好地適應(yīng)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境

復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境是影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的導(dǎo)火索，環(huán)境處于不斷地變化中，市場(chǎng)局勢(shì)也在不斷與之發(fā)生變化，常常令人猝不及防。這提醒企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理時(shí)，要不斷結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行分析與研討，深入市場(chǎng)，了解市場(chǎng)，讓企業(yè)的財(cái)務(wù)管理更好地適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境。

（三）企業(yè)的相關(guān)理財(cái)人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)的安全意識(shí)

有的企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理人員缺乏一定和專業(yè)技能和業(yè)務(wù)水平，對(duì)防范風(fēng)險(xiǎn)的觀念也比較薄弱，欠缺足夠的能力和水平來(lái)應(yīng)對(duì)突發(fā)狀況的發(fā)生。

（四）財(cái)務(wù)決策不盡人意，不夠合理

目前，有的企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)過(guò)多地形式主義，且決策人員主觀意念較強(qiáng)，將個(gè)人的主觀判斷強(qiáng)加到財(cái)務(wù)工作中去。同時(shí)，還有的財(cái)務(wù)決策人員，沒(méi)有充分掌握市場(chǎng)環(huán)境，缺乏行之有效的科學(xué)依據(jù)，對(duì)于決策內(nèi)容欠缺全面的商討與分析，盲目投資，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，進(jìn)而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛入。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

（一）不確定性

企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的不確定性極大。具體的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)受到不同因素的影響，如果對(duì)其因素進(jìn)行控制與管理，就可以有效地控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。

（二）并存性

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一把雙刃劍，風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，收益越大，風(fēng)險(xiǎn)程度也就越高。

（三）客觀性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是必然存在的客觀事實(shí)，人們無(wú)法禁止、消除它的發(fā)生，只能運(yùn)用各種對(duì)策采取控制和防范

（四）激勵(lì)性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在一定程度上會(huì)加強(qiáng)企業(yè)進(jìn)行的財(cái)務(wù)管理，促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的最優(yōu)重組，擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)的致成因素有很多：投資項(xiàng)目無(wú)虧損，但盈利及利潤(rùn)跟正常水平相比較低；投資項(xiàng)目不能按照規(guī)定時(shí)期投產(chǎn)，或者有的是已經(jīng)投產(chǎn)但出現(xiàn)虧損，企業(yè)的盈利較低。

（二）籌資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不盡合理：負(fù)債規(guī)模較大；負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理；籌資決策失誤。

（三）收益分配風(fēng)險(xiǎn)

導(dǎo)致收益分配風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生因素：股利分配政策不科學(xué)，欠缺系統(tǒng)性；股利支付比例偏不合理，比例標(biāo)準(zhǔn)失衡。

五、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要組成部分

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響下，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)開(kāi)展的重中之重，是企業(yè)整體發(fā)展的重要組成部分。以下主要針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的組成部分進(jìn)行分析：

（一）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

金融資產(chǎn)的流動(dòng)性和變通性較大，企業(yè)在特定情況下無(wú)法提供融資，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失、風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）違約風(fēng)險(xiǎn)

它是企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的重要類型之一，是指在交易過(guò)程中違反契約中的規(guī)定，交易雙方不能很好地履行個(gè)人的職能和義務(wù)，或者不符合企業(yè)的發(fā)展前景和規(guī)模效益，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的發(fā)生。

（三）投資風(fēng)險(xiǎn)

在一定程度上，投資與風(fēng)險(xiǎn)是成比例的，企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，有投資就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。

（四）籌資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)因素的存在。企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在籌資成本利用過(guò)大、債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理以及利率過(guò)高等方面。

六、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

（一）加強(qiáng)對(duì)宏觀環(huán)境的重視程度

企業(yè)要結(jié)合當(dāng)今的宏觀環(huán)境，掌握市場(chǎng)的變化趨勢(shì)和規(guī)律，制定防范風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)應(yīng)、防御措施，及時(shí)調(diào)整，使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理與宏觀環(huán)境相匹配、相契合。以降低因環(huán)境原因而帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）建立有效的防范風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制

受到經(jīng)濟(jì)政策的影響，市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r瞬息萬(wàn)變。為了讓企業(yè)能夠安全穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)，就需要建立高度的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，企業(yè)內(nèi)部的防范風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，能有效地掌握企業(yè)的資金狀況，進(jìn)而將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害降到最低規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（三）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

制定合理的負(fù)債數(shù)額，保持合理的負(fù)債比例；?m度運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿作用，充分發(fā)揮其財(cái)務(wù)杠桿效益；合理安排資本結(jié)構(gòu)，結(jié)合實(shí)際情況進(jìn)行優(yōu)化，將資金的成本降到最低。

（四）健全科學(xué)的財(cái)務(wù)決策制度

在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)，要運(yùn)用行之有效的科學(xué)依據(jù)作為論證的要點(diǎn)，要系統(tǒng)、全面地分析，切忌將自己的主觀意識(shí)加到?jīng)Q策環(huán)節(jié)中。要最大程度地做到公正、公開(kāi)，保證財(cái)務(wù)決策的透明度和清晰度。

（五）建立健全崗位責(zé)任制

使各崗位權(quán)責(zé)明確，分工協(xié)作，相互配合，最大程度地提高效益，降低風(fēng)險(xiǎn)。崗位的人才要定時(shí)進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提升個(gè)人的工作能力，將崗位職責(zé)放在首位，增強(qiáng)個(gè)人責(zé)任感。建立明確的獎(jiǎng)勵(lì)懲罰制度，能夠激發(fā)員工工作的積極性與創(chuàng)造性。審計(jì)監(jiān)察部門(mén)要發(fā)揮部門(mén)的監(jiān)督作用，強(qiáng)化職能。