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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范范文第1篇

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

1. 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

“風(fēng)險(xiǎn)”是預(yù)期結(jié)果的不確定性，其實(shí)質(zhì)是既可帶來(lái)超出預(yù)期的損失，也可帶來(lái)超出預(yù)期的收益。它既包括負(fù)面效益的不確定性，也包括正面效應(yīng)的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)反映在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的各方面，其中包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從狹義上看，是指由于利用財(cái)務(wù)杠桿給企業(yè)帶來(lái)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或普通股收益發(fā)生大幅度變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。從廣義上看，是指企業(yè)在籌資、投資、資金營(yíng)運(yùn)及利潤(rùn)分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)中因各種原因而導(dǎo)致的對(duì)企業(yè)的存在、盈利及發(fā)展等方面的重大影響。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計(jì)或無(wú)法控制的因素影響，在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)期財(cái)務(wù)收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。

1.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在整個(gè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種不確定性所導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。因此可將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)方面。其主要特征表現(xiàn)為：

1.2.1綜合性，企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)是一項(xiàng)綜合性的管理活動(dòng)，產(chǎn)生形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因比較復(fù)雜，具有明顯的綜合性。

1.2.2客觀性，企業(yè)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程就是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而存在的客觀性。

1.2.3全面性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一直存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的每個(gè)環(huán)節(jié)中，具有全面性。

1.2.4損失性，風(fēng)險(xiǎn)與損失是緊密聯(lián)系在一起的，損失是現(xiàn)實(shí)存在的還是隱性的，損失是可量化的還是不可量化的，風(fēng)險(xiǎn)都威脅企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。

1.2.5收益性，在一定條件下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和收益會(huì)相互轉(zhuǎn)化，風(fēng)險(xiǎn)與收益在一般情況下是成正比的，風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越大。

1.2.6不確定性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定條件下、一定時(shí)期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。意味著企業(yè)時(shí)時(shí)都具有蒙受損失的可能性。

1.2.7激勵(lì)性，為規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)促使企業(yè)采取積極的防范措施，激勵(lì)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)從資金籌措、經(jīng)營(yíng)投資、利潤(rùn)分配等環(huán)節(jié)都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，從而將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為：

2.1籌資風(fēng)險(xiǎn)

指宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，資金供需市場(chǎng)給企業(yè)籌集資金的財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。企業(yè)外部籌資方式一般有股權(quán)籌資和債權(quán)籌資。股權(quán)籌資的風(fēng)險(xiǎn)主要是高籌集費(fèi)用。而債權(quán)籌資方式則產(chǎn)生企業(yè)的債務(wù)壓力。由此，籌資風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，其大小往往關(guān)系到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。籌資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)等。

2.2投資風(fēng)險(xiǎn)

指在某一特定時(shí)間內(nèi)投資所產(chǎn)生的實(shí)際收益偏離期望收益值的程度，也就是說(shuō)企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。偏離程度越大，投資的風(fēng)險(xiǎn)程度越大；偏離程度越小則投資風(fēng)險(xiǎn)越小。企業(yè)對(duì)外投資主要有直接投資和證券投資。投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括收益風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)等。

2.3經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)的不確定性因素影響所導(dǎo)致企業(yè)資金價(jià)值的變動(dòng)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)等。

2.4存貨管理風(fēng)險(xiǎn)

指企業(yè)如何確定最優(yōu)庫(kù)存量，才能保持其進(jìn)行正常生產(chǎn)，存貨太多會(huì)形成產(chǎn)品積壓，占用資金，風(fēng)險(xiǎn)較高；存貨太少可能形成原料供應(yīng)不及時(shí)，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴(yán)重時(shí)可能造成對(duì)客戶的違約，影響企業(yè)的信譽(yù)。

2.5流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

指企業(yè)資產(chǎn)不能正常確定轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。表現(xiàn)為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險(xiǎn)和變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)。

2.6現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)

指企業(yè)由于現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時(shí)間上的不一致所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。它不僅能產(chǎn)生于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的低谷，也可能在企業(yè)盈利較多時(shí)出現(xiàn)，因權(quán)責(zé)發(fā)生制原則所確定的本期利潤(rùn)并不能保證其在當(dāng)期就能實(shí)現(xiàn)為現(xiàn)金流入，如果企業(yè)恰好在此時(shí)安排了較大的現(xiàn)金支出，就會(huì)產(chǎn)生較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.7利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)

指企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)能正常運(yùn)轉(zhuǎn)有經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生的情況下，合理的分配收益，會(huì)調(diào)動(dòng)投資者的積極性，提高企業(yè)的聲譽(yù)，為企業(yè)未來(lái)的籌資活動(dòng)奠定良好的基礎(chǔ)。但在企業(yè)資金緊缺時(shí)，以過(guò)多的貨幣資金對(duì)外分配，會(huì)降低企業(yè)償債能力，影響企業(yè)再生產(chǎn)；而不給投資者一定的現(xiàn)金分配，采用配股方式或以股票作為股利分配，又會(huì)挫傷投資者的積極性，給企業(yè)的未來(lái)發(fā)展帶來(lái)負(fù)面的影響，降低企業(yè)信譽(yù)。

2.8連帶風(fēng)險(xiǎn)

指企業(yè)為其他企業(yè)提供擔(dān)保業(yè)務(wù)所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如企業(yè)為了其他企業(yè)取得銀行貨款而用本企業(yè)資產(chǎn)為其進(jìn)行擔(dān)保，如果到期借款企業(yè)無(wú)法還本付息，那么擔(dān)保企業(yè)就必須以其自身的資產(chǎn)履行還本付息的責(zé)任，由此給擔(dān)保企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

3.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生既有外部的原因，也有自身的原因，而且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不盡相同。主要表現(xiàn)為如下方面：

3.1宏觀環(huán)境變化是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因

宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，這些因素存在企業(yè)之外，對(duì)企業(yè)可能是一種機(jī)會(huì)，也可能是一種威脅，而這種機(jī)會(huì)和威脅是難以改變和預(yù)料的，這樣就必然會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。比如股市的波動(dòng)引起的企業(yè)投資效益的變化，國(guó)家利率政策的上下波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，油價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)增加了運(yùn)營(yíng)成本，減少了利潤(rùn)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的收益；大多企業(yè)財(cái)務(wù)管理無(wú)法科學(xué)預(yù)見宏觀環(huán)境的不利變化，措施不及時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可避免。

3.2企業(yè)管理人員和財(cái)務(wù)人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄

企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)面臨的環(huán)境日益復(fù)雜，很多企業(yè)的管理人員和財(cái)務(wù)人員認(rèn)為只要管理好資金，企業(yè)的資金就會(huì)萬(wàn)無(wú)一失，缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制的自覺(jué)性和主動(dòng)性，也缺乏對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的警惕性和敏銳性。

3.3財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤

企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范的相關(guān)要求，企業(yè)在進(jìn)行重大業(yè)務(wù)和事項(xiàng)的決策時(shí)，應(yīng)該實(shí)行集體的決策審批，任何人都不能單獨(dú)決策或者改變集體決策。目前很多企業(yè)的財(cái)務(wù)決策大都存在著主管決策和經(jīng)驗(yàn)決策，由此導(dǎo)致的決策失誤現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生。如企業(yè)在投資決策環(huán)節(jié)，市場(chǎng)調(diào)研力度不夠，沒(méi)有做好投資的可行性分析，就盲目性進(jìn)行投資，形成投資失敗，產(chǎn)生大量不良資產(chǎn)。

3.4企業(yè)財(cái)務(wù)控制和監(jiān)控不健全

內(nèi)控是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中一個(gè)非常重要的系統(tǒng)，而有些企業(yè)沒(méi)有建立內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制，有些企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)控制度執(zhí)行力度嚴(yán)重不夠，尤其是一些企業(yè)管理與監(jiān)控關(guān)系混亂，嚴(yán)重缺乏責(zé)任對(duì)應(yīng)追究制度，難以進(jìn)行有效的約束和控制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極易發(fā)生。

3.5企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不明確

企業(yè)內(nèi)部各部門之間及與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性無(wú)法得到保證。有的企業(yè)資金使用沒(méi)有有效的監(jiān)督與控制，使企業(yè)在物資籌備、產(chǎn)品生產(chǎn)、成品銷售、財(cái)務(wù)管理等各環(huán)節(jié)之間缺乏良好的協(xié)調(diào)，造成企業(yè)之間三角債現(xiàn)象嚴(yán)重、存貨管理混亂。

3.6企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，資金管理控制不力

由于籌資決策失誤，資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，負(fù)債資金的比例過(guò)高，導(dǎo)致企業(yè)償債壓力沉重。企業(yè)資產(chǎn)長(zhǎng)期地被債務(wù)人所無(wú)償占有，嚴(yán)重影響了企業(yè)資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性，特別是企業(yè)應(yīng)收賬款的管理失控，給企業(yè)帶來(lái)了巨大的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資金管理不到位的主要表現(xiàn)為：銀行賬戶過(guò)多，資金過(guò)于分散，對(duì)外投資的決策性較為隨意，缺乏應(yīng)有的控制；對(duì)占用的資金管理不善，使用效益不高，給企業(yè)造成了不必要的損失。

3.7生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)缺乏規(guī)范的合同管理

有些企業(yè)忽視了對(duì)合同的規(guī)范管理，合同簽定以后沒(méi)有及時(shí)傳遞到財(cái)務(wù)部門，把合同作為辦公文件束之高閣，這樣做存在很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患。

3.8企業(yè)賒銷比重過(guò)大，應(yīng)收賬款缺乏控制

目前一些企業(yè)為擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，盲目采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，這樣大量增加企業(yè)應(yīng)收賬款。還有忽視對(duì)客戶信用等級(jí)的調(diào)查，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，直至成為壞賬，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.9企業(yè)存貨結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高

目前有些企業(yè)超儲(chǔ)積壓存貨，存貨流動(dòng)性差，既占用了企業(yè)大量資金，又使企業(yè)為此支付大量的保管費(fèi)用，導(dǎo)致成本上升，利潤(rùn)下降，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范

企業(yè)要想生存并長(zhǎng)遠(yuǎn)地發(fā)展下去，而企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只能采取盡可能的措施，將其影響降低到最低的程度。如何防范化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的工作重點(diǎn)。因此企業(yè)應(yīng)該掌握控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的常規(guī)防范以及積極創(chuàng)新一些新的防范措施。

4.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的常規(guī)控制防范

4.1.1分析宏觀環(huán)境變化，制訂財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，建立和完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行，提高企業(yè)對(duì)環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.1.2理順企業(yè)內(nèi)部責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一的財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)必須理順內(nèi)部的關(guān)系，明確各部門在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、職責(zé)及作用，并賦予其相應(yīng)的權(quán)力，真正做到各負(fù)其責(zé)，權(quán)責(zé)分明。而在利益分配方面，應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動(dòng)各部門參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主動(dòng)性和積極性，從而使企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系清晰明了，真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。

4.1.3提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。應(yīng)通過(guò)財(cái)經(jīng)法規(guī)和經(jīng)營(yíng)策略來(lái)解決現(xiàn)階段和預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。如建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。

4.1.4提高財(cái)務(wù)決策的水平，防止決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)決策是否正確直接影響到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法，并充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計(jì)算及分析方法，并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。如在籌資決策過(guò)程中，企業(yè)應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況合理預(yù)測(cè)資金需求量，并通過(guò)對(duì)資金成本的計(jì)算分析及各籌資方式的風(fēng)險(xiǎn)分析，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結(jié)構(gòu)，在此基礎(chǔ)上做出正確的籌資決策。

4.1.5加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督作用，保持內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性和權(quán)威性。內(nèi)部審計(jì)能夠從全局的角度出發(fā)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)督管理，及時(shí)報(bào)告并防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)該成立專門的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，配備專職的內(nèi)部審計(jì)人員。建立健全以財(cái)務(wù)管理、審計(jì)監(jiān)督和監(jiān)察監(jiān)督為主體的監(jiān)督體系，對(duì)企業(yè)的物資采購(gòu)、產(chǎn)品銷售以及合同履行等環(huán)節(jié)進(jìn)行全方位和全過(guò)程的監(jiān)督控制，使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度化、日?；?。

4.1.6健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作。制定并完善企業(yè)各項(xiàng)規(guī)章制度，如物資采購(gòu)制度、預(yù)算管理制度、應(yīng)該賬款管理制度、成本費(fèi)用管理制度等各種內(nèi)部控制制度，形成較為全面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度。如對(duì)重大投資項(xiàng)目要在進(jìn)行效益預(yù)測(cè)的同時(shí)，還要進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，嚴(yán)格制定集體決策制度，對(duì)決策失誤者要追究其責(zé)任制度，從制度上和源頭上監(jiān)測(cè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)的資金管理上，應(yīng)該健全企業(yè)的職責(zé)分工、現(xiàn)金及銀行存款、印章及票據(jù)的管理等各個(gè)環(huán)節(jié)的監(jiān)督制約制度，給資金管理工作的有效開展提供較為完善的制度保障。

4.1.7構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。指企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中形成的相互制約、相互聯(lián)系的功能體系，是降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。企業(yè)應(yīng)該建立對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全過(guò)程進(jìn)行控制的機(jī)制，在對(duì)某一財(cái)務(wù)方案進(jìn)行決策時(shí)，既要考慮方案的收益狀況，也要考慮方案的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的原因進(jìn)行客觀分析，根據(jù)分析結(jié)構(gòu)制定出具有一定余地的管理措施，保證在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)能夠及時(shí)有效地應(yīng)對(duì)。

4.1.8加強(qiáng)資金的管理，提高資金的使用效率。在企業(yè)內(nèi)部設(shè)立結(jié)算中心，一方面集中管理企業(yè)各所屬單位的現(xiàn)金收入，各個(gè)單位所需要的貨幣資金由結(jié)算中心進(jìn)行統(tǒng)一撥付，幫助企業(yè)解決資金沉淀問(wèn)題，能夠加快企業(yè)整體的資金周轉(zhuǎn)速度，降低資金的占用比例，提高資金的運(yùn)行效率；另一方面，由于應(yīng)收賬款是資金風(fēng)險(xiǎn)形成的重要原因，加強(qiáng)控制應(yīng)收賬款回收的風(fēng)險(xiǎn)。可以只對(duì)那些償債能力強(qiáng)、信用狀況良好的客戶采取賒銷方式，對(duì)這些客戶采用風(fēng)險(xiǎn)較大的結(jié)算方式，有利于購(gòu)銷雙方建立相互信任的合作關(guān)系；制定科學(xué)合理的應(yīng)收賬款回收政策，及時(shí)地催收貨款，將催收責(zé)任落實(shí)到個(gè)人。

4.1.9提高法律知識(shí)水平，規(guī)范合同管理。如企業(yè)在簽定合同后無(wú)法履行時(shí)，可以通過(guò)合同權(quán)利義務(wù)的轉(zhuǎn)讓，使合同履行不致拖累企業(yè)和降低違約風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在正確履行合同義務(wù)時(shí)，也要充分利用各種權(quán)利保護(hù)自己的利益。一些企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往來(lái)源于對(duì)擔(dān)保合同管理的缺失，因此要加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)法規(guī)學(xué)習(xí)，提高對(duì)擔(dān)保等法律法規(guī)的認(rèn)識(shí)。

4.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的創(chuàng)新措施

4.2.1樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的企業(yè)文化管理理念。將風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)融入到企業(yè)文化建設(shè)中，培育良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，樹立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，將企業(yè)員工的職責(zé)與績(jī)效相掛鉤，將風(fēng)險(xiǎn)考核和職務(wù)晉升結(jié)合起來(lái)，要讓企業(yè)的全體員工意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制也是其工作的一部分，從而提高員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，激發(fā)員工參與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的主動(dòng)性和積極性。

4.2.2全員風(fēng)險(xiǎn)管理。實(shí)行全員風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，就是將風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部，使管理者、職工、企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，做到責(zé)、權(quán)、利三位一體。同時(shí)，對(duì)企業(yè)的全體員工進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育，實(shí)行崗位風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任管理，讓全體員工了解其在整個(gè)財(cái)務(wù)體系中的重要地位，在思想上對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)保持清醒的認(rèn)識(shí)和警惕，發(fā)揮團(tuán)隊(duì)防范效應(yīng)，形成自身的集體榮譽(yù)感，建立相應(yīng)的獎(jiǎng)懲機(jī)制。

4.2.3建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系。首先，要建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，對(duì)可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題予以指標(biāo)化、數(shù)量化?？梢赃x取獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ茸罹哂写硇灾笜?biāo)建立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，比如資產(chǎn)負(fù)債率、投資回報(bào)率等。其次，要量化預(yù)警線，分析預(yù)警指標(biāo)的預(yù)警值。預(yù)警值可根據(jù)實(shí)際數(shù)據(jù)測(cè)算推出，也可以據(jù)經(jīng)驗(yàn)值測(cè)算。但預(yù)警指標(biāo)應(yīng)該定期進(jìn)行更新和修正，但同一會(huì)計(jì)期間的預(yù)警指標(biāo)應(yīng)該一致。再之，要充分借助于現(xiàn)代信息技術(shù)。在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)進(jìn)行檢測(cè)。如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓、質(zhì)量下降、應(yīng)收賬款增大、成本上升等情況，就要根據(jù)其形成原因及過(guò)程，制定出切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。

4.2.4加強(qiáng)企業(yè)間伙伴合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)資源共享。全球經(jīng)濟(jì)的一體化，促使科學(xué)信息的網(wǎng)絡(luò)化和綜合化，必然要求企業(yè)之間相互溝通與協(xié)作，遵守一定的“游戲規(guī)則”。因此，企業(yè)在迎接挑戰(zhàn)，抓住機(jī)遇同時(shí)，更要協(xié)調(diào)靈活處理好企業(yè)間的合作伙伴關(guān)系，使企業(yè)間合作與競(jìng)爭(zhēng)的統(tǒng)一，并實(shí)現(xiàn)信息資源的共享，共同增強(qiáng)其抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

5.結(jié)論

世界經(jīng)濟(jì)一體化，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)激烈，每個(gè)企業(yè)在財(cái)務(wù)管理工作過(guò)程中，應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況，揚(yáng)長(zhǎng)避短，樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范控制處理機(jī)制，積極探索創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范的措施，才能達(dá)到改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。

參考文獻(xiàn)：

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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范范文第2篇

【摘要】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理一直是企業(yè)財(cái)務(wù)領(lǐng)域研究的重要內(nèi)容。在我國(guó)，許多企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的意識(shí)淡薄，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制薄弱，許多分析方法和手段還不成熟。本文指出上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于資本籌集、資本投放、企業(yè)并購(gòu)、資本收益分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)中，并且從上述四方面分析了我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提出相關(guān)的防范措施。

 

【關(guān)鍵詞】上市公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)分析

我國(guó)上市公司債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)在兩個(gè)方面：

1.銀行借款風(fēng)險(xiǎn)

銀行借款是我國(guó)上市公司比較常用的一種債務(wù)籌資方式，包括短期借款和長(zhǎng)期借款。

短期銀行借款的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，由于短期負(fù)債的償還期間較短，上市公司必須充分保證能及時(shí)獲得現(xiàn)金收人，否則情況萬(wàn)一有變，公司將會(huì)面臨更大的資金短缺風(fēng)險(xiǎn)；第二，短期負(fù)債籌資的歸還一旦發(fā)生問(wèn)題，會(huì)連鎖影響到其他債務(wù)的償還，從而影響公司信譽(yù)和形象。

 

長(zhǎng)期銀行借款的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，長(zhǎng)期銀行借款籌資數(shù)額大，期限長(zhǎng)，增加了企業(yè)的整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；第二，還款計(jì)劃和約束性條款對(duì)企業(yè)的制約性強(qiáng)，上市公司必須嚴(yán)格遵守，從而在理財(cái)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上受到種種制約，并可能會(huì)影響今后的籌資、投資活動(dòng)；若上市公司不能按計(jì)劃還款或違背了條款要求，可能會(huì)被訴諸法律，或要求立即還款，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)。

 

2.債券籌資風(fēng)險(xiǎn)

上市公司債券的主要風(fēng)險(xiǎn)有：第一，債券發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，債券是否能夠正常順利的發(fā)行出去，取決于債券品種的設(shè)計(jì)，利率的高低等因素；第二，債券有固定的到期日和利息費(fèi)用，償債風(fēng)險(xiǎn)較高，特別是當(dāng)上市公司經(jīng)營(yíng)狀況較差時(shí)，易使公司陷入財(cái)務(wù)困境；第三，債券一般要比長(zhǎng)期借款的限制條件嚴(yán)格，可能對(duì)上市公司財(cái)務(wù)的靈活性帶來(lái)不利影響，甚至影響公司今后的籌資能力。

 

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)分析

投資風(fēng)險(xiǎn)分析，是指用系統(tǒng)、規(guī)范的方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)辯識(shí)、估計(jì)和評(píng)價(jià)，做出全面、綜合的分析。在風(fēng)險(xiǎn)分析中，有三個(gè)因素必須考慮。第一，風(fēng)險(xiǎn)因素。在投資期內(nèi)的某一時(shí)期，各方案在不同市場(chǎng)狀態(tài)下的現(xiàn)金流量是隨機(jī)變量，所包含的風(fēng)險(xiǎn)程度各不相同，需要對(duì)各方案風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理測(cè)算。第二，時(shí)間因素。不同時(shí)期的市場(chǎng)狀態(tài)是變化的，風(fēng)險(xiǎn)也是變化的，必須測(cè)算不同時(shí)期隨時(shí)間變化的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響。第三，經(jīng)濟(jì)效果因素。不同的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)反映的內(nèi)容不一致，應(yīng)全面地考慮，綜合反映項(xiàng)目的真實(shí)經(jīng)濟(jì)效果。

 

上市公司在投資方面如果出現(xiàn)了盲目的投資行為就會(huì)為企業(yè)帶來(lái)較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。不少上市公司在投資新項(xiàng)目之前，并沒(méi)有經(jīng)過(guò)科學(xué)的可行性論證，帶有較大的盲目性，結(jié)果就是投資方案實(shí)施后，不僅沒(méi)有給公司創(chuàng)造效益反而帶來(lái)負(fù)面影響。

 

（三）并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析

上市公司并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于上市公司并購(gòu)而涉及的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)引起的公司財(cái)務(wù)狀況及成果的不確定性。上市公司并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析具體表現(xiàn)在： 

1.并購(gòu)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)分析

我國(guó)上市公司在進(jìn)行并購(gòu)定價(jià)時(shí)應(yīng)主要識(shí)別兩方面的風(fēng)險(xiǎn)：第一，目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾。我國(guó)上市公司并購(gòu)時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表陷阱具體包括：利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤(rùn)，利用存貨調(diào)節(jié)利潤(rùn)，混淆收益性支出與資本性支出，隱瞞或有事項(xiàng)和表外融資。第二，目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的選擇和應(yīng)用。由于起步較晚，專業(yè)人員的素質(zhì)有限，我國(guó)并購(gòu)的目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估使用條件并不完善，采用不同的評(píng)估方法時(shí)都存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。

 

2.并購(gòu)融資風(fēng)險(xiǎn)分析

基于對(duì)融資方式、法律、中介等多方面問(wèn)題的考慮，我國(guó)上市公司在并購(gòu)融資時(shí)應(yīng)識(shí)別三種風(fēng)險(xiǎn)：第一，融資結(jié)構(gòu)失衡。融資結(jié)構(gòu)包括公司資本中債務(wù)資本與股權(quán)資本結(jié)構(gòu)。第二，資金供應(yīng)不足。由于我國(guó)上市公司現(xiàn)在公司治理結(jié)構(gòu)的不成熟，財(cái)務(wù)管理體系并未在企業(yè)內(nèi)真正實(shí)施，公司融資缺乏計(jì)劃性和合理性，易造成資金供應(yīng)鏈的斷裂，給公司并購(gòu)帶來(lái)阻礙，甚至導(dǎo)致并購(gòu)的完全失敗。第三，融資成本過(guò)高。

 

3.并購(gòu)財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)分析

我國(guó)上市公司在并購(gòu)時(shí)結(jié)合自身的未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略，重點(diǎn)識(shí)別下列可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)整合失敗的因素：第一，財(cái)務(wù)整合是否發(fā)揮財(cái)務(wù)管理在上市公司運(yùn)營(yíng)中的重要作用。這主要取決于進(jìn)行財(cái)務(wù)整合的人員素質(zhì)。第二，財(cái)務(wù)整合能否發(fā)揮上市公司并購(gòu)的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。第三，財(cái)務(wù)整合是否實(shí)現(xiàn)并購(gòu)方對(duì)被并購(gòu)方的有效控制。

 

（四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)分析

收益分配風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要有兩個(gè)原因：一是收益確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)，指客觀環(huán)境因素影響和會(huì)計(jì)方法使用不當(dāng)，有可能多計(jì)收益，少計(jì)成本，使企業(yè)提前納稅，所確定的可分配利潤(rùn)也偏高。二是收益對(duì)投資者分配的時(shí)間、形式和金額的把握不當(dāng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。分配給投資者的盈余與留在企業(yè)的保留盈余存在著此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。如果企業(yè)脫離實(shí)際一味追求給投資者高額的回報(bào)，必然造成企業(yè)的保留盈余不足，給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)不利影響，同時(shí)也會(huì)影響債權(quán)人的利益。相反，如果企業(yè)為減少外部融資需求而減少對(duì)投資者的分配，又會(huì)挫傷投資者的積極性，影響企業(yè)的聲譽(yù)和價(jià)值。

 

收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴(kuò)大投資規(guī)模來(lái)源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果發(fā)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤(rùn)大部分留用。但如果利潤(rùn)率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。該風(fēng)險(xiǎn)很難用數(shù)學(xué)方法或是財(cái)務(wù)指標(biāo)法來(lái)進(jìn)行估測(cè)，但可以憑經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行定性分析。

 

二、針對(duì)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

防范上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要應(yīng)做好以下工作：

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1.確定適當(dāng)?shù)幕I資規(guī)模

企業(yè)的資金需求量是變化的，籌資過(guò)多會(huì)造成資金閑置浪費(fèi)，增加融資成本，或者導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債過(guò)多，償還困難，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；而籌資不足，會(huì)影響企業(yè)投融資計(jì)劃及其他業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)人員要認(rèn)真分析生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)情況，確定合適的籌資規(guī)模。

 

2.選擇最佳的籌資結(jié)構(gòu)

不同籌資方式下的資金成本有高有低，因此，就需要對(duì)各種籌資方式進(jìn)行分析、對(duì)比，選擇最經(jīng)濟(jì)、最可行的籌資方式，從而選出最佳的籌資結(jié)構(gòu)，以進(jìn)一步降低籌資成本，減少風(fēng)險(xiǎn)。

 

3.把握有利的籌資時(shí)機(jī)

對(duì)于由利率變動(dòng)產(chǎn)生的籌資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)認(rèn)真研究資金市場(chǎng)的供求情況，根據(jù)利率走勢(shì)把握其發(fā)展趨勢(shì)，并以此作出相應(yīng)的籌資安排。當(dāng)利率處于低水平時(shí)期，籌資較為有利。當(dāng)利率處于由低向高過(guò)渡時(shí)期，應(yīng)以籌集長(zhǎng)期資金為主，并盡量采用固定利率的計(jì)息方式。當(dāng)利率

處于由高向低過(guò)渡時(shí)期，也應(yīng)盡量少籌資，對(duì)必須籌集的資金，可采用浮動(dòng)利率的計(jì)息方式。

 

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1.明確投資決策的責(zé)任機(jī)制

必須把投資決策的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任落實(shí)下去，不允許出現(xiàn)用企業(yè)責(zé)任頂替政府責(zé)任，用集體責(zé)任頂替?zhèn)€人資任的情況，使投資決策真正受到風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的約束。

2.建立起投資事前、事中、事后的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

事前是指要提高可行性研究的質(zhì)量，主要有：第一，確?？尚行匝芯康目陀^真實(shí)性；第二，重視市場(chǎng)調(diào)查和市場(chǎng)預(yù)測(cè)；第三，充實(shí)其中風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容。事中是指投資實(shí)施過(guò)程中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，隨時(shí)調(diào)整預(yù)計(jì)與實(shí)際的偏差，如設(shè)立資金到位率、凈現(xiàn)值差異率等指標(biāo)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控。事后是指項(xiàng)目建成后，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理情況全過(guò)程的再評(píng)估，如考察風(fēng)險(xiǎn)損失差異率、凈現(xiàn)值差異率、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生實(shí)際類型與預(yù)測(cè)類型差異等。

 

3.健全投資決策的信息機(jī)制

可利用計(jì)算機(jī)技術(shù)，建立有效的信息管理系統(tǒng)，深化企業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)等信息的理解、預(yù)測(cè)，避免資金進(jìn)人某些熱門地區(qū)或行業(yè)，形成不合理的重復(fù)建設(shè)，造成過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)和風(fēng)險(xiǎn)損失。

 

（三）并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1.全面的財(cái)務(wù)審慎調(diào)差

為防范并購(gòu)的財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)查與證實(shí)重大信息，并購(gòu)企業(yè)在并購(gòu)前應(yīng)聘請(qǐng)專業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估中介進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查，包括資料的搜集、權(quán)責(zé)的劃分、法律協(xié)議的簽訂、中介機(jī)構(gòu)的選聘。

 

2.實(shí)施慎密的融資決策過(guò)程

企業(yè)并購(gòu)的融資風(fēng)險(xiǎn)控制貫穿于整個(gè)融資決策過(guò)程。一套完整的融資決策過(guò)程通常包括對(duì)并購(gòu)方資金需求的預(yù)測(cè)、并購(gòu)融資方式的選擇以及融資結(jié)構(gòu)的規(guī)劃等環(huán)節(jié)，通過(guò)提高每個(gè)環(huán)節(jié)的決策水平來(lái)有效地降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

 

3.做好整合前后的財(cái)務(wù)監(jiān)管工作

財(cái)務(wù)整合是一項(xiàng)復(fù)雜的工作，為了順利實(shí)現(xiàn)成功的財(cái)務(wù)整合，防止在收購(gòu)后又發(fā)現(xiàn)賬面上沒(méi)有體現(xiàn)的負(fù)債或不良資產(chǎn)等，需要對(duì)整合前的被收購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行詳盡細(xì)致的審查，充分了解好掌握被重組企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債等。

 

（四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

要避免收益分配風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵在于公司能否制定合理的分配政策，既不能過(guò)分強(qiáng)調(diào)公司的利益，而損害投資者的利益，也不能忽視公司長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，既要控制資金成本，又要調(diào)動(dòng)投資者的積極性。因此，具體防范措施如下：

 

1.合理制定會(huì)計(jì)核算辦法和利潤(rùn)分配辦法

根據(jù)會(huì)計(jì)核算制度和財(cái)務(wù)管理制度的有關(guān)規(guī)定，按照預(yù)期財(cái)務(wù)收益的要求，合理制定會(huì)計(jì)核算辦法和利潤(rùn)分配辦法，降低收益分配中可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.定期分配收益

在正常情況下，企業(yè)應(yīng)每年向投資者進(jìn)行一次收益分配，給投資者以看得見的實(shí)惠，在提高效益的基礎(chǔ)上，爭(zhēng)取使投資者每年的收益呈遞增趨勢(shì)。

3.保障收益分配最低限度

在確定收益分配額度時(shí)，要考慮通貨膨脹因素的影響，保障收益分配最低限度，不致影響企業(yè)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]顏秀春.我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)困境——成本管理研究[m].北京：知識(shí)產(chǎn)權(quán)出版社，2010，24-36.

[2]賀強(qiáng)，李俊峰，黃銳光.我國(guó)上市公司重大問(wèn)題研究[m].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2011：66-89.

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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范范文第3篇

一、企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念

（一）企業(yè)并購(gòu)的定義

企業(yè)并購(gòu)包括兼并和收購(gòu)兩層含義、兩種方式。國(guó)際上習(xí)慣將兼并和收購(gòu)合在一起使用，統(tǒng)稱為M&A，在我國(guó)稱為并購(gòu)。即企業(yè)之間的兼并與收購(gòu)行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價(jià)有償基礎(chǔ)上，以一定的經(jīng)濟(jì)方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為，是企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)的一種主要形式。企業(yè)并購(gòu)主要包括公司合并、資產(chǎn)收購(gòu)、股權(quán)收購(gòu)三種形式。

（二）企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的定義

企業(yè)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義這兩種定義。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是說(shuō)在企業(yè)的各種財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，有很多不確定的以及不能預(yù)見到的因素導(dǎo)致企業(yè)有可能會(huì)產(chǎn)生一定損失的現(xiàn)象。而關(guān)于企業(yè)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，它的概念我們可以理解為，這是一種由于各種財(cái)務(wù)活動(dòng)本身所具有的潛在不確定性產(chǎn)生的結(jié)果。在企業(yè)并購(gòu)的過(guò)程中，有很多隱藏的不確定因素會(huì)影響并購(gòu)的結(jié)果，從計(jì)劃并購(gòu)，到并購(gòu)計(jì)劃的實(shí)施，以及最后并購(gòu)的整合，每一步都存在不同的風(fēng)險(xiǎn)，這些都是企業(yè)并購(gòu)的危險(xiǎn)。并購(gòu)的公司為了控制目標(biāo)公司，往往會(huì)采取一些方式，而且在這一期間內(nèi)，目標(biāo)公司的收益和預(yù)想的不盡相同，不能最大化的實(shí)現(xiàn)行業(yè)利益，這就是所謂的企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于決策者決策過(guò)程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，換句話說(shuō)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)舉債通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿使企業(yè)的財(cái)務(wù)成果出現(xiàn)不確定的現(xiàn)象。

二、企業(yè)并購(gòu)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在的問(wèn)題

（一）信息不對(duì)稱性

在兩個(gè)企業(yè)之間的并購(gòu)過(guò)程中，目標(biāo)企業(yè)和優(yōu)勢(shì)企業(yè)之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱現(xiàn)象。第一，新企業(yè)都面臨新產(chǎn)品、新環(huán)境、新市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，這些挑戰(zhàn)的不確定性會(huì)對(duì)新企業(yè)產(chǎn)生巨大的風(fēng)險(xiǎn)威脅。第二，就目前來(lái)看，優(yōu)勢(shì)企業(yè)不能夠在并購(gòu)之前去的客觀并且真實(shí)的目標(biāo)企業(yè)的資料，特別是有關(guān)于目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，這就導(dǎo)致優(yōu)勢(shì)企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中的開始就處在信息劣勢(shì)的位置。如果優(yōu)勢(shì)企業(yè)選擇取法信息披露機(jī)制的非上市公司作為其目標(biāo)企業(yè)，往往優(yōu)勢(shì)企業(yè)不能估計(jì)準(zhǔn)確其有無(wú)訴訟紛爭(zhēng)、財(cái)務(wù)報(bào)表是否真實(shí)、負(fù)債多少、資產(chǎn)抵押擔(dān)保等問(wèn)題，這就使得優(yōu)勢(shì)公司不能更好的估計(jì)目標(biāo)公司的盈利能力和資產(chǎn)價(jià)值，進(jìn)而產(chǎn)生價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。

（二）過(guò)程不確定性

在企業(yè)的并購(gòu)過(guò)程中，往往不確定的因素會(huì)使得一個(gè)并購(gòu)案件的結(jié)果和預(yù)期產(chǎn)生大大的出入。這是由于約束效應(yīng)機(jī)制。所謂約束效應(yīng)機(jī)制，是指由于成本和收益決定的誘惑效應(yīng)兩點(diǎn)綜合的結(jié)果。一方面來(lái)看，不確定因素可以客觀的是成本發(fā)生一定可能性的膨脹，但是由于內(nèi)部或者外部因素所作用的損失結(jié)果是不能排除的，決策人員因此在做決策的時(shí)候有一定被約束作用。另一方面來(lái)看，不確定因素能夠增加企業(yè)并購(gòu)的價(jià)值，這對(duì)于決策人員來(lái)說(shuō)是很大的誘惑力，這就使得追求正偏離而控制住負(fù)偏離動(dòng)機(jī)和目標(biāo)的欲望變得更大。

（三）支付方式多樣性

所謂支付風(fēng)險(xiǎn)，就是指在并購(gòu)過(guò)程中使用的與股權(quán)稀釋和流動(dòng)性資金相關(guān)的資金風(fēng)險(xiǎn)。而支付分先大致上可以通過(guò)三個(gè)方面來(lái)表現(xiàn)：一是期權(quán)支付和杠桿支付這不同的支付方式帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。二是由于現(xiàn)金支付導(dǎo)致的資金在流動(dòng)過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而產(chǎn)生的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三是股權(quán)支付的股權(quán)支付風(fēng)險(xiǎn)。杠桿支付風(fēng)險(xiǎn)比較常見，是因?yàn)樵谄渲泻艽笠徊糠值膩?lái)源資金是高息風(fēng)險(xiǎn)債券，而這在并購(gòu)企業(yè)的過(guò)程中，往往需要負(fù)擔(dān)高額的傭金和利息，大大提高了資金成本，往往也需要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。

三、對(duì)我國(guó)企業(yè)防范并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)提出的建議

（一）改善信息不對(duì)稱狀況

企業(yè)在進(jìn)行的并購(gòu)的時(shí)候，對(duì)于并購(gòu)企業(yè)事前不對(duì)稱的信息認(rèn)識(shí)導(dǎo)致了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也可以說(shuō)是目標(biāo)企業(yè)對(duì)于其本身信息的了解程度通常是高于優(yōu)勢(shì)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的真實(shí)信息的了解的。因?yàn)椴①?gòu)雙方信息認(rèn)識(shí)的不對(duì)稱性，導(dǎo)致了目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估存在風(fēng)險(xiǎn)。所以，優(yōu)勢(shì)企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)之前應(yīng)該要盡可能的增加對(duì)目標(biāo)企業(yè)的信息收集量，而且要對(duì)并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估和審查。必須盡可能的利用能夠獲得的內(nèi)部、外部信息來(lái)關(guān)注其重要協(xié)議以及財(cái)務(wù)報(bào)告的附注。就一般情況來(lái)講，更詳細(xì)、充分的收集目標(biāo)企業(yè)的信息，能夠降低信息不對(duì)稱的風(fēng)向，即使需要負(fù)責(zé)高昂的信息收集費(fèi)用。比較具體的來(lái)說(shuō)，優(yōu)勢(shì)企業(yè)如果條件允許，可以聘請(qǐng)專門的投資銀行策劃企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，他們更加專業(yè)，能夠捕捉到目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)能力、產(chǎn)業(yè)環(huán)境，整合信息后從全方面進(jìn)行分析，能夠得出更為貼近的企業(yè)預(yù)期，估測(cè)企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，這樣能夠非常好的起到降低定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的目的。而且，優(yōu)勢(shì)企業(yè)也能夠通過(guò)聘請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所、經(jīng)紀(jì)人、律師事務(wù)所、CAP事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)更好的證實(shí)信息，增加調(diào)查的范圍領(lǐng)域。

（二）明確目標(biāo)，制定科學(xué)并購(gòu)政策

企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)的過(guò)程中，必須明確目標(biāo)，有科學(xué)的并購(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略。值得注意的是，在制定科學(xué)的并購(gòu)政策的時(shí)候，不能目光短淺的只考慮短期的目標(biāo)，必須要考察企業(yè)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略和長(zhǎng)期效益。而對(duì)于企業(yè)的兼并模式，是多種多樣的，既可以是提高市場(chǎng)占有率的，也可以是策略性投資組合，更可以是追求水平、垂直的整合的。接下來(lái)，必須充分了解相關(guān)市場(chǎng)的法律法規(guī)和市場(chǎng)信息等等。大多數(shù)企業(yè)都或多或少的面臨著信息不對(duì)稱或者不從分的現(xiàn)狀，而這種情況會(huì)使得優(yōu)勢(shì)企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)之間存在一個(gè)隔閡，彼此不能更好的掌握對(duì)方的世界情況，進(jìn)而產(chǎn)生一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。所以，必須盡最大努力了解、搜集到目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)商業(yè)剩余、產(chǎn)品狀況、發(fā)展前景、資產(chǎn)負(fù)債機(jī)構(gòu)、技術(shù)狀況、商業(yè)剩余、市場(chǎng)狀況、資產(chǎn)規(guī)模等等。

（三）選擇恰當(dāng)支付方式，整合現(xiàn)金流

價(jià)值的評(píng)估是通過(guò)支付這個(gè)渠道表現(xiàn)的，而他是為了融資而存在的。并購(gòu)方通常都需要在籌集資金之前先確定并購(gòu)資金。而具體要籌集多少資金以及如何投資，這是需要考慮在并購(gòu)過(guò)程中選擇的支付方式的，而這是由并購(gòu)企業(yè)本身的能力決定的。并購(gòu)者要想設(shè)計(jì)并購(gòu)支付方式的結(jié)構(gòu)，就必須結(jié)合股價(jià)的不確定性、股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)、并購(gòu)者自身的流動(dòng)性資源、目標(biāo)企業(yè)的稅收情況、每股權(quán)益的稀釋等等方面，進(jìn)而組合股權(quán)方式與現(xiàn)金、債務(wù)這三種支付方式，以達(dá)到并購(gòu)雙方的需要。在整個(gè)支付的過(guò)程里，第一要先選擇產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)固，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小，發(fā)展前景好，有固定的需求和市場(chǎng)的企業(yè)作為理想的收購(gòu)對(duì)象，這樣能夠使現(xiàn)就流的來(lái)源更為穩(wěn)定。第二，并購(gòu)雙方可以選在穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)方式，建立一定的償債基金從日常經(jīng)營(yíng)中選取，規(guī)避掉現(xiàn)金需要過(guò)多而周轉(zhuǎn)不開使得并購(gòu)失敗。第三，必須確定有固定的現(xiàn)金流來(lái)支持整個(gè)并購(gòu)，而且不論是目標(biāo)企業(yè)還是并購(gòu)企業(yè)都不能有過(guò)多的長(zhǎng)期債務(wù)，這樣才能保證有充足的支付的經(jīng)常性的利息。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范范文第4篇

[關(guān)鍵詞] 高校；貸款；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；措施

[中圖分類號(hào)] F234.3 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1006-5024(2008)01-0181-03

[作者簡(jiǎn)介] 雷 芳，東華理工大學(xué)計(jì)劃財(cái)務(wù)處會(huì)計(jì)師，研究方向?yàn)樨?cái)務(wù)管理；

邱衛(wèi)林，東華理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院講師，研究方向?yàn)樨?cái)務(wù)會(huì)計(jì)。(江西 撫州 344000)

一、目前我國(guó)高校貸款的現(xiàn)狀

經(jīng)過(guò)多年努力，我國(guó)高等教育的改革和發(fā)展取得了巨大的成績(jī)，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。一方面，高等教育規(guī)模迅速擴(kuò)大，不斷擴(kuò)大校園面積，新建學(xué)生公寓和學(xué)生食堂，但另一方面，高校擴(kuò)招后政府對(duì)高等教育的投入并沒(méi)有明顯增長(zhǎng)，一些地方高校的生均撥款還在大幅度下降。如從2003年至2007 年4年間，高校在校生人數(shù)平均增長(zhǎng)率為30% ，而國(guó)家財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)平均增速只有20% ，低10 個(gè)百分點(diǎn)?？梢?，在高校資金來(lái)源相對(duì)不足的情況下，銀行貸款只能成為彌補(bǔ)資金缺口的主要途徑。從1999年開始，“銀校合作”成為一種風(fēng)潮，開發(fā)和建設(shè)大學(xué)城所需的資金額絕非一個(gè)小數(shù)目，都是上億甚至幾十億，這些資金主要是靠銀行貸款。部分高校除去一年內(nèi)上億元的工資獎(jiǎng)金和教學(xué)、科研、行政開支，所余款項(xiàng)只夠償還貸款的年利息，學(xué)校的財(cái)政已經(jīng)捉襟見肘，收入來(lái)源難有保障，支出卻節(jié)節(jié)攀高，高校資產(chǎn)負(fù)債率之高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之大，使中國(guó)大學(xué)成為繼銀行、證券業(yè)之后的又一個(gè)高危行業(yè)。但銀行貸款作為有償使用資金的一種形式，它不僅有明確的資金使用成本，而且還約定了使用期限，到期需要償還。雖然各省市財(cái)政部門對(duì)高校貸款給予部分貼息，但由于高校貸款金額偏大，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)省市財(cái)政無(wú)力兌現(xiàn)貼息，往往由高校通過(guò)學(xué)雜費(fèi)來(lái)足額還本付息。而我國(guó)高校平均負(fù)債近1 個(gè)億，按5年期銀行貸款基準(zhǔn)利率7.56%計(jì)算，一年一個(gè)億的貸款需要支付利息756 萬(wàn)元，按每年每個(gè)學(xué)生平均6000 元計(jì)算，相當(dāng)于每年要交出1260 名學(xué)生的學(xué)雜費(fèi)收入。另外，目前高校收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)已逼近或趕超了廣大普通居民的承受能力?？梢?，隨著還貸期限的臨近，高校通過(guò)學(xué)雜費(fèi)來(lái)還本付息已日趨困窘，部分高校陷入了借貸養(yǎng)貸的惡性循環(huán)，勢(shì)必陷入財(cái)務(wù)困境，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、造成高校貸款風(fēng)險(xiǎn)的原因

1.高校招生規(guī)模的擴(kuò)大。20世紀(jì)末，國(guó)內(nèi)高校的擴(kuò)招一浪高過(guò)一浪。根據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院的《2006年：中國(guó)社會(huì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》，1998- 2006年期間，中國(guó)普通高等學(xué)校在校生人數(shù)增長(zhǎng)了5倍，其中研究生人數(shù)增長(zhǎng)了3.5倍，而此前1993- 1998年的6年間，分別只增長(zhǎng)了34.4%和86%。顯然，高校原有的教學(xué)條件已經(jīng)不能滿足日益增長(zhǎng)的學(xué)生對(duì)教學(xué)硬件、軟件的需求，于是，需要大量的資金投入?，F(xiàn)階段高校資金來(lái)源主要分三部分，即政府投入、學(xué)生繳費(fèi)和高校自籌。若擴(kuò)大辦學(xué)規(guī)模，必定遭遇教育資金投入不足的問(wèn)題。以國(guó)家民委所屬6所民族高等院校為例，“十五”期間，6所民族院?；窘ㄔO(shè)項(xiàng)目資金來(lái)源33. 7億元，其中財(cái)政撥款3. 77億元，各院校自籌13. 26億元，銀行貸款16. 67億元，財(cái)政撥款只占總來(lái)源的11%。對(duì)于擴(kuò)招所帶來(lái)的基本建設(shè)的瓶頸，因財(cái)政撥款相對(duì)滯后以及自籌能力有限，高校便利用巨額的銀行貸款轟轟烈烈地建設(shè)“大學(xué)城”。

2.高校收入的增長(zhǎng)趨于緩慢。①近年來(lái)，國(guó)家財(cái)政撥款的總額雖呈上升的趨勢(shì)，但其占大學(xué)收入的比例在逐年下降。教育學(xué)者郭海的統(tǒng)計(jì)表明：1990- 2002年，中國(guó)財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)占普通高等學(xué)校教育經(jīng)費(fèi)來(lái)源的比重從93.5%下降到50%，雖然這部分資金來(lái)源尚有保障，但上升的空間已經(jīng)很有限。②學(xué)費(fèi)是近年來(lái)大學(xué)增加收入的一大“法寶”。近幾年來(lái)，中國(guó)高校學(xué)費(fèi)以年均20%的速度增長(zhǎng)，學(xué)費(fèi)占教育成本的比例也越來(lái)越高。雖然2000年以后高校紛紛創(chuàng)辦民辦的獨(dú)立學(xué)院和二級(jí)學(xué)院，對(duì)擴(kuò)招的研究生收費(fèi)，成為高校的另一大重要“財(cái)源”，但這僅限于有雄厚的辦學(xué)條件和研究力量較強(qiáng)的大學(xué)，且目前學(xué)生人數(shù)已達(dá)到各高?？扇菁{規(guī)模的最高峰；再者國(guó)家已經(jīng)逐漸對(duì)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)開出了“指導(dǎo)價(jià)”，大學(xué)學(xué)費(fèi)急速上升的勢(shì)頭得到強(qiáng)硬控制。③根據(jù)《2006年全國(guó)普通高校校辦產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告》，2004年全國(guó)高校校辦產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)收入總額、利潤(rùn)總額、對(duì)學(xué)校的回報(bào)分別為980.3億元、60.93億元、28.53億元，其中科技型企業(yè)占比分別為82.23%、82.07%、47.06%。即便不考慮虛報(bào)因素，也可以看出，中國(guó)高校創(chuàng)收收入總額非常有限，且利潤(rùn)集中在科技型企業(yè)，這說(shuō)明僅有少數(shù)幾家大學(xué)有能力依靠科技創(chuàng)收。由此看來(lái)，大學(xué)的收入似乎已經(jīng)接近頂端，很難再有突破。

3.高校的高支出還會(huì)長(zhǎng)時(shí)間增長(zhǎng)。①新校區(qū)的開辟、配套設(shè)施的完善、大學(xué)的基建支出、高校教職工不斷增長(zhǎng)的收入要求(據(jù)國(guó)家教育部的數(shù)據(jù)顯示，1984―2006年期間，我國(guó)高校教師平均工資增長(zhǎng)了18.2倍)迫使高校巨額貸款。②高校之間的“人才戰(zhàn)”越來(lái)越激烈，形成了攀比之風(fēng)，你用百萬(wàn)元聘一個(gè)教授，我花千萬(wàn)元加別墅引入一個(gè)學(xué)科帶頭人，但對(duì)這些引入人才是否能做出相應(yīng)的貢獻(xiàn)并沒(méi)有具體的評(píng)判體系，以至于這些所謂人才中的大部分只是裝扮了門面，并沒(méi)有任何建設(shè)性的成果。③20世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)高校經(jīng)歷了一番轟轟烈烈的“升級(jí)”過(guò)程，?？粕秊楸究疲皩W(xué)院”升為“大學(xué)”，大學(xué)還得進(jìn)入“211”，由此帶來(lái)的“公關(guān)性”支出自然也少不了。④高校的支出項(xiàng)目中還有一項(xiàng)，可以稱作“無(wú)奈的浪費(fèi)”，如今，多數(shù)高校的老校區(qū)均在城區(qū)，而新校區(qū)都在郊區(qū)，二者之間的距離少則十幾公里，多則幾十甚至上百公里，住在城里的教師們?yōu)榱巳バ滦^(qū)上課，搭在路上的時(shí)間遠(yuǎn)比上課的時(shí)間長(zhǎng)，撇開這隱性的浪費(fèi)不說(shuō)，每天來(lái)回的班車費(fèi)用“每年也要跑掉幾幢樓”。

4.教學(xué)評(píng)估帶來(lái)的資金需求。為提高高等院校的教學(xué)水平，國(guó)家教育部每年分期分批對(duì)各院校進(jìn)行教學(xué)水平評(píng)估。隨著擴(kuò)招帶來(lái)的學(xué)生人數(shù)的不斷增長(zhǎng)，為“達(dá)標(biāo)”，各高校只有購(gòu)置土地，修建大樓。如民委6所高校，2000年在校生36 503人，到2005年就達(dá)到94 239人，增幅高達(dá)158% ，按照《普通高等學(xué)校基本辦學(xué)條件指標(biāo)合格標(biāo)準(zhǔn)》(教發(fā)[ 2004 ] 2號(hào)文)規(guī)定：“綜合、師范、民族院校生均占地面積54平方米/生，生均教學(xué)行政用房14平方米/生，生均宿舍面積6. 5平方米/生，生均教學(xué)科研儀器設(shè)備值5000元/生?！睉?yīng)該新增多少土地與校舍，需要花費(fèi)多少，我們應(yīng)該很清楚。在財(cái)政資金有限、自籌能力很弱的情況下，只能依靠銀行貸款。

5.對(duì)資金的投向管理不嚴(yán)。眾所周知，大學(xué)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于其教學(xué)質(zhì)量和科研能力，但是這些“軟件”因素不但需要長(zhǎng)時(shí)間的培養(yǎng)、積累和維持，見效慢，而且不能都在直觀上被察覺(jué)。再者，就是資金使用的軟約束，一直以來(lái)，高校并無(wú)公布其財(cái)務(wù)狀況的義務(wù)，其資金往來(lái)幾乎完全不透明，資金的使用也鮮有監(jiān)督。多數(shù)高校領(lǐng)導(dǎo)都懷著向“世界一流大學(xué)”邁進(jìn)的宏愿，無(wú)論如何，在氣勢(shì)上要高人一籌，在開支上就缺乏遠(yuǎn)見和成本意識(shí)，一旦貸款到手，擴(kuò)建、裝修便更加肆無(wú)忌憚，缺乏科學(xué)規(guī)劃。

6.銀行對(duì)高校貸款的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制尚未形成。銀行樂(lè)于向高校貸款，因?yàn)楦咝Ｓ辛己玫男庞?，且有土地作為抵押，加上大學(xué)城項(xiàng)目多受政府支持，如果高校發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，與銀行之間發(fā)生借貸糾紛，政府就有可能撥出巨款來(lái)幫助學(xué)校歸還銀行債務(wù)，從而導(dǎo)致高校貸款資金的大量沉淀，增加了高校財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，也加大了貸款資金風(fēng)險(xiǎn)。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，高等教育像其他產(chǎn)業(yè)一樣，也存在盈利性和風(fēng)險(xiǎn)性，其隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的變化而不斷變化。銀行如果沒(méi)有健全的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，只盲目地看到短期內(nèi)盈利大于風(fēng)險(xiǎn)，不能從動(dòng)態(tài)的角度看到長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)的變化，同樣可能產(chǎn)生信貸風(fēng)險(xiǎn)，影響信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量。

三、防范高校銀行貸款財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

1.高校應(yīng)進(jìn)一步明確貸款的指導(dǎo)思想。①必須堅(jiān)持科學(xué)的發(fā)展觀和政績(jī)觀，要從我國(guó)基本國(guó)情和學(xué)校具體情況出發(fā)，從有利于高等教育事業(yè)改革與發(fā)展出發(fā)，正確處理好事業(yè)發(fā)展需要與實(shí)際承受能力的關(guān)系。②貸款高校必須堅(jiān)持科學(xué)、民主的決策程序，基于財(cái)力制定學(xué)校總體發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、學(xué)科與師資隊(duì)伍建設(shè)規(guī)劃和校園建設(shè)規(guī)劃；根據(jù)學(xué)校的實(shí)際償還能力，確定貸款項(xiàng)目及適度的貸款額度。③必須堅(jiān)持“誰(shuí)貸款，誰(shuí)負(fù)責(zé)”的原則，高校的校(院)長(zhǎng)是高等學(xué)校的法定代表人，對(duì)償還貸款負(fù)有法律責(zé)任，故在資金籌措上既要確保建設(shè)資金的及時(shí)足額到位，又要將資金成本控制在最低水平，制定為學(xué)校的未來(lái)生存和發(fā)展負(fù)責(zé)的籌資方略。④高等教育事業(yè)是社會(huì)的公益事業(yè)，切不可把貸款作為融通資金的主要方式，必須充分認(rèn)識(shí)到貸款的高額利息支出對(duì)教育資源產(chǎn)生的負(fù)效應(yīng)，充分挖掘內(nèi)部潛力，整合現(xiàn)有資源，合理調(diào)度資金，降低貸款額度，減少貸款成本。

2.加強(qiáng)對(duì)高校貸款資金的審計(jì)監(jiān)督，堅(jiān)持?？顚Ｓ谩樘岣吒咝ＹJ款資金投資的使用效率和保證正確使用，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)政府審計(jì)的力度，使貸款資金用于解決制約高校當(dāng)前和未來(lái)事業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題以及對(duì)高校事業(yè)發(fā)展有重大影響的項(xiàng)目上，不得將貸款移做他用，以確保建設(shè)項(xiàng)目的完好完整，真正利于高等教育事業(yè)的發(fā)展。

3.加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)控，制定和完善貸款資金管理的各項(xiàng)制度。①貸款高校要成立以校(院)長(zhǎng)為組長(zhǎng)、主管財(cái)務(wù)副校(院)長(zhǎng)為副組長(zhǎng)的貸款資金管理領(lǐng)導(dǎo)小組，負(fù)責(zé)組織貸款項(xiàng)目的論證、貸款資金的使用、管理與監(jiān)督，學(xué)校財(cái)務(wù)部門必須配備專門人員做好貸款資金的管理工作。②貸款高校要將貸款納入部門預(yù)算管理。貸款高校在編制部門預(yù)算時(shí)，必須在預(yù)算編制中就目前學(xué)校貸款情況、計(jì)劃貸款總額、支出項(xiàng)目及可行性報(bào)告等作出專項(xiàng)說(shuō)明。③建立項(xiàng)目管理責(zé)任制。貸款高校要制訂嚴(yán)格的貸款資金管理制度與辦法，要按照“統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，分級(jí)管理”的原則，按管理層次逐級(jí)建立貸款資金項(xiàng)目管理責(zé)任制，各項(xiàng)目負(fù)責(zé)人必須嚴(yán)格按照項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃使用資金，各負(fù)其責(zé)。④貸款高校必須建立完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。第一，貸款高校要認(rèn)真研究資金市場(chǎng)的供求情況，根據(jù)資金市場(chǎng)利率走勢(shì)和項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度對(duì)資金的需求制定科學(xué)、合理的資金使用方案，通過(guò)優(yōu)化貸款資金結(jié)構(gòu)，降低貸款成本，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第二，貸款高校應(yīng)制訂切實(shí)可行的還款計(jì)劃，要按照貸款本息歸還的時(shí)間、額度要求，合理安排資金，避免因準(zhǔn)備不足、資金周轉(zhuǎn)困難而出現(xiàn)延期還款損失。第三，貸款高校要建立健全內(nèi)部監(jiān)控制度，充分發(fā)揮審計(jì)、監(jiān)察等部門的監(jiān)督作用，對(duì)貸款項(xiàng)目實(shí)施全方位、全過(guò)程監(jiān)控。⑤主管部門應(yīng)建立貸款備案制度。為便于全面掌握高校的貸款規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)狀況，加強(qiáng)宏觀管理與監(jiān)控，及時(shí)采取措施防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)凡累計(jì)貸款余額達(dá)到本校上年度總收入一定比例的高校，必須將所有新增貸款項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告、具體還貸計(jì)劃和措施等相關(guān)材料報(bào)送主管部門備案。⑥建立預(yù)警提示制度。貸款高校為加強(qiáng)貸款管理，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，應(yīng)根據(jù)教育部、財(cái)政部共同組織開發(fā)的“高等學(xué)校銀行貸款額度控制與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型”和自身的財(cái)務(wù)狀況，計(jì)算出貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，對(duì)于貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)>0.6的高校，應(yīng)馬上調(diào)整建設(shè)規(guī)劃、停止貸款。綜上所述，高校銀行貸款作為近幾年出現(xiàn)的新生事物，需要進(jìn)行政策規(guī)范與宏觀管理。高等教育政策性貸款可以有效解決當(dāng)前制約高等學(xué)校發(fā)展的建設(shè)資金短缺問(wèn)題，極大緩解財(cái)政撥款的壓力，加速高等教育事業(yè)的發(fā)展；通過(guò)實(shí)施必要的管理與政策引導(dǎo)，可以充分發(fā)揮銀行貸款對(duì)高校教育事業(yè)發(fā)展的積極作用，減少盲目性，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)高等教育事業(yè)健康有序地發(fā)展。

4.合理采用貸款方式，拓寬融資渠道。①科學(xué)置換貸款品種。對(duì)難以在短期內(nèi)償還的流動(dòng)貸款，高校要與銀行積極協(xié)商，以適合的項(xiàng)目將流動(dòng)資金貸款置換成中長(zhǎng)期項(xiàng)目借款。高校要根據(jù)項(xiàng)目?jī)斶€期內(nèi)未來(lái)現(xiàn)金流量，合理測(cè)算分期償還金額，制定分期償還計(jì)劃，以解決短期償債能力不足問(wèn)題。銀行也要盡可能地給予利率優(yōu)惠，或降低中長(zhǎng)期貸款利率，或執(zhí)行掛牌的基準(zhǔn)利率，至少不宜再提高同期現(xiàn)貸款利率，增加高校借款的付息成本。因?yàn)殂y行從貸款品種的置換中也得到一定的好處，既優(yōu)化了貸款結(jié)構(gòu)，降低貸款逾期風(fēng)險(xiǎn)，也或多或少?gòu)难娱L(zhǎng)貸款期限中自然提升了貸款利率。②多方尋求擔(dān)保方式。針對(duì)貸款擔(dān)保難的現(xiàn)象，高校要尋求妥善的解決方式。對(duì)流動(dòng)資金借款可通過(guò)加大在借款銀行的資金結(jié)算比例，積極爭(zhēng)取采用賬戶質(zhì)押和學(xué)費(fèi)收費(fèi)權(quán)質(zhì)押的方式。也可與擔(dān)保公司洽談，采用低費(fèi)率、一次繳費(fèi)的方式，由擔(dān)保公司給予擔(dān)保?！?11”高校和進(jìn)入“985”工程的高校，也可向銀行爭(zhēng)取信用借款，或采用額度循環(huán)借款方式，降低融資成本。對(duì)于固定資產(chǎn)貸款，高?？刹捎梅墙虒W(xué)用地抵押、項(xiàng)目建筑商提供擔(dān)保、擔(dān)保公司擔(dān)保的方式。③積極拓寬融資渠道。銀行融資產(chǎn)品繁多，高?？梢造`活運(yùn)用銀行融資產(chǎn)品，選擇一套適合學(xué)校的、具有較高可行性的組合融資方案，如流動(dòng)資金貸款、項(xiàng)目貸款、票據(jù)業(yè)務(wù)、信托計(jì)劃、法人賬戶透支等產(chǎn)品組合使用，以達(dá)到合理高度資金額、均衡負(fù)債、降低資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。如新校區(qū)建設(shè)中像學(xué)生公寓、學(xué)生食堂等經(jīng)營(yíng)性非教學(xué)設(shè)施，可以采用PT、BO T、TOT 等形式，引入社會(huì)資金進(jìn)行建設(shè)，高校在項(xiàng)目交付使用后的一定時(shí)期內(nèi)分期付款或只收取部分收益。同時(shí)，公辦高校也可借鑒國(guó)外知名院校經(jīng)驗(yàn)，充分利用社會(huì)力量，尋求成功人士的捐贈(zèng)，冠名建設(shè)圖書館、科技館、試驗(yàn)室等項(xiàng)目。此外，高校對(duì)教職工宿舍項(xiàng)目可采取教職工集資的形式進(jìn)行融資建設(shè)。高校對(duì)價(jià)值高的大型試驗(yàn)設(shè)備可采用融資租賃的方式。沈洪濤還提議試驗(yàn)發(fā)行“大學(xué)建設(shè)債券”，以解決大學(xué)后續(xù)建設(shè)資金不足的問(wèn)題并有效降低貸款利息?？沙浞掷蒙鐣?huì)較充足的資金，結(jié)合國(guó)債和企業(yè)債券的特點(diǎn)，批準(zhǔn)大學(xué)申請(qǐng)向社會(huì)公開發(fā)行“大學(xué)教育發(fā)展建設(shè)債券”，以募集資金滿足大學(xué)后續(xù)建設(shè)的需要。

參考文獻(xiàn)：

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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范范文第5篇

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)管理；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；防范

一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要組成部分。只有對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制與管理，才能更好地提高企業(yè)的質(zhì)量，保證企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重重風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中處于不敗的地位。

1.總體市場(chǎng)因素分析

（1）市場(chǎng)需求。產(chǎn)品進(jìn)入流通市場(chǎng)，并從中獲得收入去補(bǔ)償成本的可能性即為市場(chǎng)需求。市場(chǎng)需求的大小對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況會(huì)產(chǎn)生直接的影響，如果市場(chǎng)需求提升，那么企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況必然會(huì)越發(fā)良好，反之則會(huì)導(dǎo)致惡化。此時(shí)，企業(yè)要么轉(zhuǎn)產(chǎn)或重組，要么宣告破產(chǎn)；

（2）行業(yè)增長(zhǎng)率。一個(gè)行業(yè)的前景與機(jī)遇是從行業(yè)增長(zhǎng)率來(lái)判斷的，較高的行業(yè)增長(zhǎng)率意味著會(huì)有更好的前景與更多的機(jī)會(huì)。當(dāng)然，行業(yè)都會(huì)有自己的生命周期，那么受此影響，對(duì)于行業(yè)增長(zhǎng)率的判定，不僅要考慮目前的市場(chǎng)狀況，還應(yīng)該看到長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。因此應(yīng)該具備戰(zhàn)略眼光，對(duì)整個(gè)戰(zhàn)略規(guī)劃階段的市場(chǎng)增長(zhǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè)；

（3）周期性因素。商業(yè)周期、產(chǎn)品生命周期以及季節(jié)性因素等都是影響企業(yè)發(fā)展的一些周期性因素。企業(yè)如果不能對(duì)所處時(shí)期的環(huán)境特征有正確的認(rèn)識(shí)，制定的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不正確，無(wú)法及時(shí)應(yīng)對(duì)環(huán)境的變化，就會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)因素——五種競(jìng)爭(zhēng)力量

雖然評(píng)價(jià)一個(gè)行業(yè)吸引力的重要指標(biāo)是總體市場(chǎng)因素，但這卻無(wú)法提供關(guān)于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)方面的任何信息。經(jīng)營(yíng)決策時(shí)能否對(duì)這方面信息做出正確分析，影響著企業(yè)的長(zhǎng)期盈利能力。如（圖1）所示，決定企業(yè)產(chǎn)品的成本、價(jià)格和投資，決定行業(yè)的長(zhǎng)期盈利水平的五種競(jìng)爭(zhēng)力量（沈妮，2006）。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范策略——提高財(cái)務(wù)管理的專業(yè)水平

1.加強(qiáng)對(duì)資金的管理

（1）資金的預(yù)算管理的加強(qiáng)。財(cái)務(wù)部門應(yīng)編制由資金預(yù)算收入、資金預(yù)算支出兩大主體內(nèi)容構(gòu)成的資金預(yù)算計(jì)劃。企業(yè)通過(guò)制定年度資金預(yù)算，能夠明確公司年度資金運(yùn)作的重點(diǎn)，便于公司日常的資金控制，避免發(fā)生一些不符合實(shí)際情況的盲目貸款和不合理存款等行為。

（2）資產(chǎn)流動(dòng)性的保持和提高。債務(wù)總額及資產(chǎn)的流動(dòng)性直接決定了企業(yè)的償債能力。流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)?？梢愿鶕?jù)公司自身的經(jīng)營(yíng)需要和生產(chǎn)特點(diǎn)來(lái)決定，特殊情況下資產(chǎn)的流動(dòng)性也可以采取措施相對(duì)提高。在籌資管理方面，企業(yè)可以通過(guò)保持一定的資本負(fù)債來(lái)達(dá)到提高使用資金的效率以及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的目的，但是需要企業(yè)謹(jǐn)慎合理的選擇資金籌集的渠道，對(duì)籌集來(lái)的資金也要合理安排和運(yùn)用；在投資管理方面，要對(duì)投資的方案的是否切實(shí)可行加強(qiáng)研究，保證合理使用籌集的資金，避免非理性投資，使資金的使用能夠投資到可行性較大的方案上；在收益分配管理方面，合理的收益分配政策的制定是必不可少的。

（3）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的降低。為了更有效地降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，可以從以下幾個(gè)方面著手：首先，降低企業(yè)的各類成本和費(fèi)用，最大程度上節(jié)約開支。厲行節(jié)約，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)成本加以嚴(yán)格控制，可以將一些無(wú)效的生產(chǎn)線關(guān)閉、對(duì)外采購(gòu)適度減少、削減各種行政管理費(fèi)用等。其次，企業(yè)還可通過(guò)增加銷售額使經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)下降，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從而走出財(cái)務(wù)困境。此外，適度的裁員和裁并虧損部門也是降低企業(yè)成本的有效措施。

2.完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息系統(tǒng)

信息收集、信息處理和信息是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息系的三個(gè)環(huán)節(jié)。

（1）信息收集。原始信息收集和反饋信息收集是信息收集所包含的兩個(gè)方面。原始信息收集除了要對(duì)接企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)信息和其他管理信息之外，還應(yīng)該將信貸政策、稅收法規(guī)和監(jiān)管法規(guī)的變化與走向等外部信息納入收集范疇。反饋信息則主要包含的是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理各階段所采取的方法措施實(shí)際起到的效果、反映出的問(wèn)題和相關(guān)各方的反應(yīng)等方面。

（2）信息處理，是指分類整理、綜合分析和評(píng)判所收集的信息，為形成或修訂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施和方法提供參考和依據(jù)。它轉(zhuǎn)化信息收集環(huán)節(jié)收集的原始信息和反饋信息為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理相應(yīng)階段可供利用的信息，為公司規(guī)劃、決策、執(zhí)行等各個(gè)環(huán)節(jié)提供相應(yīng)的信息支持。

（3）信息，是指將企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況或者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及處理情況等相關(guān)信息或傳遞給企業(yè)內(nèi)部和外部。企業(yè)發(fā)言人和企業(yè)網(wǎng)站信息是兩種常見的形式。信息的及時(shí)對(duì)外能夠更好地加強(qiáng)企業(yè)間合作，實(shí)現(xiàn)資源共享。隨著信息的網(wǎng)絡(luò)化、科學(xué)技術(shù)的綜合化和全球經(jīng)濟(jì)的一體化，必然要求企業(yè)間相互溝通與協(xié)作，遵守一定的游戲規(guī)則。

3.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

上述措施是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定性分析，但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范除了定性分析之外，還可以進(jìn)行定量分析。只有定性分析和定量分析相結(jié)合，我們才能更好的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)就是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定量分析。