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金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系的理解范文第1篇

關(guān)鍵詞：金融體系；實體經(jīng)濟(jì)；關(guān)聯(lián)

金融體系與實體經(jīng)濟(jì)之間有著緊密聯(lián)系，這兩者的之間的改革、發(fā)展、進(jìn)步、波動均息息相關(guān)、互相影響。只有準(zhǔn)確了解金融體系與實體經(jīng)濟(jì)之間的特殊關(guān)系，正確認(rèn)識金融體系與實體經(jīng)濟(jì)之間的互相作用，真正理解金融體系與實體經(jīng)濟(jì)之間的結(jié)合共榮，學(xué)會利用兩者之間的規(guī)律避免金融問題對實體經(jīng)濟(jì)的沖擊，保證實體經(jīng)濟(jì)的安全發(fā)展、進(jìn)步。本文將通過對金融體系與實體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的分析論證，淺析金融體系與實體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)法門。

一、金融體系與實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

對于金融體系與實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，國外主流經(jīng)濟(jì)學(xué)者們還遠(yuǎn)沒有形成共識， 但相關(guān)研究和爭論是以中立態(tài)度進(jìn)行的。 而在國內(nèi)， 近些年部分學(xué)者采用了一個富有感彩的詞―――“虛擬經(jīng)濟(jì)”來分析金融體系與實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。這是金融體系與實體經(jīng)濟(jì)關(guān)系在我國沒有得到正確理解的另一個獨特表現(xiàn)。

（一）實體經(jīng)濟(jì)是金融體系的基礎(chǔ)

在金融體系與實體經(jīng)濟(jì)之間，經(jīng)濟(jì)波動與經(jīng)濟(jì)周期是體現(xiàn)兩者關(guān)系的關(guān)鍵。實體經(jīng)濟(jì)是構(gòu)建金融體系的先決條件與基礎(chǔ)內(nèi)容，金融體系的提出與完善離不開實體經(jīng)濟(jì)的不斷進(jìn)步與發(fā)展，金融體系的相關(guān)理論落腳點是實體經(jīng)濟(jì)，可以說，金融體系的存在依托于實體經(jīng)濟(jì)，沒有實體經(jīng)濟(jì)的存在，就不能談及金融體系的存在。

同時，在金融體系的構(gòu)建過程中，實體經(jīng)濟(jì)所提供的物質(zhì)、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)也是幫助金融體系完善結(jié)構(gòu)、自我發(fā)展的基礎(chǔ)。在金融體系發(fā)展歷程中，實體經(jīng)濟(jì)決定了其中大量資本的留存與否，決定了投資市場的運(yùn)作基礎(chǔ)，防止資源配置產(chǎn)生混亂，保證市場平衡，維護(hù)市場秩序。

（二）金融體系推動實體經(jīng)濟(jì)

為了進(jìn)行原始資本積累，實體經(jīng)濟(jì)在發(fā)展過程中需要利用金融體系中的部分支付中介，長期積累有效資本之后，實體經(jīng)濟(jì)借助金融體系不斷拓寬自身的經(jīng)濟(jì)范圍，降低金融風(fēng)險，降低大生產(chǎn)量可能造成的經(jīng)濟(jì)損失，保證實體經(jīng)濟(jì)完整生產(chǎn)、穩(wěn)定增長。

除此之外，實體經(jīng)濟(jì)在發(fā)展過程中需要大量的資金支持，需要金融體系作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展紐帶在這一經(jīng)濟(jì)過程中起到驅(qū)動作用，推動實體經(jīng)濟(jì)資本增長，支撐資金需求，滿足實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)模、拓展領(lǐng)域等需求。

（三）不和諧現(xiàn)象時有發(fā)生

近幾年來，隨著我國金融體系與實體經(jīng)濟(jì)并駕齊驅(qū)協(xié)同發(fā)展，就業(yè)壓力大大降低，資本市場越發(fā)活躍，為社會創(chuàng)收大量財富，提升了實體經(jīng)濟(jì)的盈余資本。然而，就目前行業(yè)現(xiàn)狀分析，我國金融體系與實體經(jīng)濟(jì)仍存在有不和諧現(xiàn)象，如金融體系對實體經(jīng)濟(jì)過分苛刻、中小微企業(yè)貸款困難（如額度小、利率高、失敗率高等）、金融體系瀆職等。這一系列的現(xiàn)象級問題導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險加大，對實體經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展造成不良影響。

二、金融體系與實體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的發(fā)展方向

（一）實體經(jīng)濟(jì)推動金融體系

綜合分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，實體經(jīng)濟(jì)應(yīng)積極反思自身在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的問題，認(rèn)清自身在經(jīng)濟(jì)發(fā)展大潮中的位置，積極轉(zhuǎn)型，將當(dāng)前的交易模式逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槲磥淼淖陨戆l(fā)展趨勢方向，針對自身的市場定位與未來發(fā)展，精準(zhǔn)判斷交易需求，結(jié)合市場需求進(jìn)行自身發(fā)展方向的定位工作。實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷程也是金融體系的完善過程，實體經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)必須緊密聯(lián)合、相輔相成，將原始資本大量投入金融體系，擴(kuò)大我國金融體系規(guī)模，助力實體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)市場，深入挖掘資本需求鏈，將資本經(jīng)濟(jì)的實際需求作為金融體系發(fā)展改革的引導(dǎo)方向。

因此，只有積極擺正實體經(jīng)濟(jì)的推動作用，在根本上進(jìn)行實體經(jīng)濟(jì)改革，努力讓實體經(jīng)濟(jì)融入金融體系，深化兩者合作，促進(jìn)共同發(fā)展。

（二）鼓勵金融體系自由發(fā)展

金融體系對實體經(jīng)濟(jì)有著不可估量的正面影響，深化金融經(jīng)濟(jì)自由發(fā)展后，利率的升高會影響儲蓄利率的隨之上升，進(jìn)入儲蓄之中的資本將會翻倍增加，儲蓄規(guī)模也將隨之大幅度提升。金融模式的自由化可以起到改變?nèi)谫Y途徑的作用，簡化儲蓄、融資手續(xù)，降低政府及相關(guān)職能部門的影響力與干預(yù)可能，發(fā)揮市場的健康調(diào)節(jié)機(jī)制有效作用，降低對政府機(jī)構(gòu)的依賴，更加公平合理的配置市場資本，提高金融領(lǐng)域的監(jiān)督管理，完善金融市場結(jié)構(gòu)平衡性，提升金融市場服務(wù)效率，穩(wěn)定實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在改革資本市場的過程中，需要借助各個金融機(jī)構(gòu)，完善現(xiàn)有的資本市場，避免經(jīng)濟(jì)企業(yè)信息出現(xiàn)不正當(dāng)?shù)膫鞑?，資本市場的發(fā)展離不開完善的金融信用機(jī)構(gòu)，為金融體系的發(fā)展奠定良好的環(huán)境支撐，為其提供必備的融資渠道，實現(xiàn)兩者的和諧共生。

三、結(jié)束語

實體經(jīng)濟(jì)與金融體系密不可分，實體經(jīng)濟(jì)是金融體系發(fā)展的基石，金融體系是實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助力，兩者之間互相推動、相輔相成，避免金融危機(jī)、市場波動等危險狀況的出現(xiàn)，穩(wěn)定我國市場經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展。相關(guān)政府職能部門及其工作人員應(yīng)正確認(rèn)識兩者關(guān)系，主動協(xié)調(diào)兩者關(guān)系，讓實體經(jīng)濟(jì)與金融體系共同為我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

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金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系的理解范文第2篇

關(guān)鍵詞：信托產(chǎn)品，金融要素，設(shè)計

從抽象意義上來說，每一項信托產(chǎn)品都有兩個基本要素，即法律制度要素和金融技術(shù)要素。這兩個基本要素以某種方式結(jié)合起來就構(gòu)成一項信托產(chǎn)品。要了解現(xiàn)實中信托產(chǎn)品的設(shè)計是怎樣進(jìn)行的，就必須了解其基本要素內(nèi)部有哪些主要的構(gòu)成要素，這些構(gòu)成要素可以形成哪些基本組合，這些基本組合具有怎樣的特征，這些特征對信托產(chǎn)品創(chuàng)新的意義何在，在信托產(chǎn)品創(chuàng)新的過程中應(yīng)該怎樣利用和突出這些特征以形成信托產(chǎn)品的核心價值，等等?；谶@一思路，本文擬對信托產(chǎn)品設(shè)計中金融要素的一般性和特殊性進(jìn)行初步的探討。

一、信托產(chǎn)品金融要素的一般性考察

從一般的意義來說，信托產(chǎn)品的金融要素應(yīng)該包括發(fā)行者、投資者、期限、現(xiàn)金流序列、流動性、選擇權(quán)、可分性和發(fā)行單位、復(fù)合性、幣種、稅收狀況、仲裁機(jī)制等。這些金融要素都能在不同程度上決定、影響或反映信托產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，從而成為市場上各種風(fēng)險收益偏好不同的信托產(chǎn)品購買者關(guān)注的焦點。當(dāng)然，這其中有些要素是產(chǎn)品設(shè)計者或產(chǎn)品提供者可以直接決定的，但有些要素要受外在環(huán)境尤其是制度環(huán)境的影響或完全由制度環(huán)境所決定。在產(chǎn)品設(shè)計中，首先要考慮制度要素和制度環(huán)境的基本要求，這是包括信托產(chǎn)品在內(nèi)的所有金融產(chǎn)品設(shè)計的一個突出特點。

發(fā)行者。在任一種經(jīng)濟(jì)中，金融市場都有某種準(zhǔn)入權(quán)設(shè)置，什么人可以發(fā)行什么樣的金融工具往往受制于特定的制度安排或法律規(guī)定。所以，對發(fā)行人來說，特定金融工具的發(fā)行資格是首要的。同時，發(fā)行人的信用等級對所發(fā)行金融工具的風(fēng)險特征有關(guān)鍵性的決定作用。因此，只有明確了金融工具的發(fā)行者資格和信用等級，才能確定其風(fēng)險特征。在發(fā)行者本身信用等級不高或信用不被公眾認(rèn)可的情況下，尋找外部的信用增強(qiáng)方式就非常必要。

投資者。信托產(chǎn)品的投資者就是信托產(chǎn)品的購買者。一般來說，法律對信托產(chǎn)品投資者的資格或數(shù)量會有一定程度上的限制。另外，很多信托產(chǎn)品的設(shè)計本身針對性也很強(qiáng)，其投資者可能只是市場上的某類個人、某類組織或機(jī)構(gòu)。法律上的限制和信托產(chǎn)品本身的針對性設(shè)計都會影響到投資者的數(shù)量，投資者的數(shù)量會直接影響到信托產(chǎn)品的流動性、可變現(xiàn)性或返程成本(found-tripcost)。只有投資者眾多，市場才有厚度(thicknessofthemarket)，返程成本才少。

期限。信托產(chǎn)品的期限是指信托合約中規(guī)定的合約生效日到支付日或持有者要求清償?shù)娜掌谥暗臅r間長度。不同信托產(chǎn)品的簽約日期、生效日期和最終清償日期之間的關(guān)系會因法律規(guī)定或合約規(guī)定而不同。由于不同投資者對期限的偏好不同，所以信托產(chǎn)品的期限設(shè)計會影響到投資者的數(shù)量、多樣性和市場厚度，進(jìn)而影響到流動性。同時，由于信托產(chǎn)品的期限一般較長，因此風(fēng)險也會較大，相應(yīng)地必然要求有較高的風(fēng)險補(bǔ)償收益。

現(xiàn)金流序列?，F(xiàn)金流序列的特點是信托產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計時的主要依據(jù)。這一概念的提出是基于信托產(chǎn)品的收益在可轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流的條件下，可表示為對未來現(xiàn)金流的要求權(quán)，可用每一個時點上產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來描述?，F(xiàn)金流發(fā)生的時間、數(shù)額、可預(yù)測性或?qū)崿F(xiàn)的可能性在理論上是信托產(chǎn)品價格最主要的決定因素，因此也是其收益最主要的決定因素。這其中，現(xiàn)金流的可預(yù)測性尤其重要。在主流金融理論中，假設(shè)投資者是風(fēng)險厭惡者，則一項資產(chǎn)的風(fēng)險就等于其現(xiàn)金流或收益的不可預(yù)測性。同時需要說明的是，信托產(chǎn)品的現(xiàn)金流特點在很大程度上受其資金使用方向和使用對象的現(xiàn)金流特點影響。

流動性。流動性的定義一般使用托賓的提法：相對于一種既耗時、成本又高的尋找活動而言，如果投資者希望馬上出售金融資產(chǎn)，投資者可能承受多大的損失。在信托設(shè)計中，由于對信托財產(chǎn)的特殊規(guī)定，在信托存續(xù)期間不能滿足可逆性，因此提供其他方式的流動性就顯得特別重要。又因為一般信托產(chǎn)品所含金額較大，所以往往缺少流動性?，F(xiàn)實中可考慮構(gòu)建專門的二級交易平臺，或采用做市商制度來增加信托產(chǎn)品的流動性。

選擇權(quán)(option)。選擇權(quán)的基本特征是一種在未來一定時期中有效的權(quán)利而非義務(wù)，由交易的一方讓渡給另一方，在若干種候選的現(xiàn)金流中選一種或幾種以實現(xiàn)其效用最大化。由于獲得這種權(quán)利的一方可以通過在一定范圍內(nèi)進(jìn)行選擇來增加自己的效用，因此這種選擇權(quán)便具有了價值，這種價值反過來又成為影響金融工具價格和收益的一個重要因素。許多金融工具都內(nèi)含選擇權(quán)，如金融期權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券、帶有可贖回條款的金融債券等。附加選擇權(quán)，是未來信托產(chǎn)品創(chuàng)新的一個很有發(fā)展前景的方向。

可分性和發(fā)行單位(divisibilityanddenomination)?？煞中缘谋疽馐侵附鹑谫Y產(chǎn)可被清算或換成貨幣的最小單位。很明顯，這種單位越小，金融資產(chǎn)也就越可分。同時可分性又是由金融資產(chǎn)的發(fā)行單位決定的。后者是指到期時每單位資產(chǎn)將支付的貨幣數(shù)目。一般地，可分性也是投資者需要的屬性，因此它部分決定了一種金融工具可組織資金的數(shù)量和規(guī)模。集合資金信托產(chǎn)品就是考慮到投資者的這一要求而設(shè)計的。

復(fù)合性(complexity)。很多金融資產(chǎn)尤其是衍生金融工具都是由兩個或多個簡單資產(chǎn)復(fù)合的。復(fù)合出的產(chǎn)品比之于基礎(chǔ)性的金融產(chǎn)品又具有了新的風(fēng)險收益特征。信托產(chǎn)品在資金運(yùn)用方式上具有長期性、靈活性、綜合性的特征，這些特征為金融復(fù)合技術(shù)的運(yùn)用提供更寬闊的平臺。那么，如何將信托產(chǎn)品的制度特征和金融復(fù)合技術(shù)結(jié)合起來，以使信托產(chǎn)品更好地發(fā)揮其功能，這將是未來信托產(chǎn)品創(chuàng)新理論和實踐中的一個非常重要也非常有意義的課題。

其他一些因素還包括有：幣種，主要影響涉及跨境投資類的信托產(chǎn)品的匯率風(fēng)險；稅收，會影響信托產(chǎn)品稅后現(xiàn)金流的大小；仲裁機(jī)制，會影響信托產(chǎn)品現(xiàn)金流的預(yù)期成本和最終支付；等等。

上述對信托產(chǎn)品金融要素的一般性分析是基于所有金融產(chǎn)品要實現(xiàn)特定的金融功能所必然具有的金融技術(shù)要素，因此信托產(chǎn)品金融要素的一般性是與信托產(chǎn)品應(yīng)具有的一般性的金融功能相聯(lián)系的。下面我們將討論信托產(chǎn)品金融要素的特殊性，這一特殊性是在上述一般性的基礎(chǔ)上，由信托特殊的法律制度構(gòu)造賦予的。但需要說明的是，信托獨特的法律制度構(gòu)造并不會產(chǎn)生出新的金融要素，而只是使一般的金融要素以一種新的形式和關(guān)系表現(xiàn)出來。這種金融要素的新的外在形式和結(jié)構(gòu)關(guān)系就賦予了信托產(chǎn)品有別于其他金融工具的一些功能和特征。本文將這種特殊性歸納為三個方面，即：特殊的產(chǎn)品基礎(chǔ)，特殊的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，特殊的效用提升方式。

二、信托財產(chǎn)：特殊的產(chǎn)品基礎(chǔ)

信托財產(chǎn)是信托法律關(guān)系的核心要素之一。由于法律上對信托財產(chǎn)的特殊性的規(guī)定，使得作為金融工具的信托產(chǎn)品具有了特殊的產(chǎn)品基礎(chǔ)。這種特殊規(guī)定有兩個：一是信托財產(chǎn)的獨立性，二是信托財產(chǎn)的多元化。

信托財產(chǎn)的獨立性是指信托一旦有效設(shè)立，信托財產(chǎn)便從委托人、受托人及受益人的自有財產(chǎn)中分離出來，僅為信托目的而獨立存在。這種規(guī)定會產(chǎn)生非常重要的法律后果，這既是信托制度能夠重構(gòu)權(quán)利、隔離風(fēng)險的前提，也是從根本上決定信托產(chǎn)品風(fēng)險收益特征的制度基礎(chǔ)。因此，信托產(chǎn)品的提供者在構(gòu)造信托產(chǎn)品的過程中尤其要注意利用和突出信托財產(chǎn)的獨立性特征。而從實踐上來看，在解決許多金融問題，尤其是跨期較長、關(guān)系復(fù)雜的金融問題時也正需要利用信托財產(chǎn)的這種獨立性特征。

信托財產(chǎn)的多元化是信托制度功能優(yōu)越性的具體表現(xiàn)之一，它賦予了信托制度巨大的彈性空間。就信托來說，凡具有金錢價值的東西，無論是動產(chǎn)還是不動產(chǎn)，物權(quán)還是債權(quán)，有形的還是無形的，都可以作為信托財產(chǎn)交付信托。相比之下，同為金融工具的其他類產(chǎn)品，作為其產(chǎn)品基礎(chǔ)的財產(chǎn)形式就顯得比較單一。如：銀行信貸類產(chǎn)品只能以貨幣資金為基礎(chǔ)；券商類產(chǎn)品只能以有價證券的發(fā)行和流通為基礎(chǔ)；保險類產(chǎn)品的基礎(chǔ)雖然看似包含了人身和財產(chǎn)，但就其所派生的金融功能來看，也只是對以貨幣資金為形式的保險費(fèi)的投資運(yùn)用。惟有信托產(chǎn)品的財產(chǎn)形式是不拘一格的，只要與一國政策、法令不相抵觸，同時又有實際需求，大凡動產(chǎn)、不動產(chǎn)、有價證券、銀行存單、現(xiàn)金、專利權(quán)、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)等，都可作為信托財產(chǎn)并服務(wù)于特定的信托目的。這種經(jīng)營對象范圍的廣泛性和多樣性，就決定了信托經(jīng)營方式的多樣、靈活和較強(qiáng)的適應(yīng)性，也就意味著信托產(chǎn)品的價值形式中可能要包含內(nèi)容較多的非貨幣化形式和服務(wù)性因素。

三、權(quán)利重構(gòu)：特殊的經(jīng)濟(jì)關(guān)系

對于除信托產(chǎn)品以外的其他金融工具來說，按照金融工具中所含信用關(guān)系的性質(zhì)可分為債權(quán)信用工具和股權(quán)信用工具(此處僅指基礎(chǔ)性的金融工具，暫不考慮衍生金融產(chǎn)品)。債權(quán)信用工具中所反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系相對來說比較簡單，只包含著一對利益主體，即債權(quán)人和債務(wù)人，法律上的權(quán)利義務(wù)非常清晰；股權(quán)信用工具中所反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系相對比較復(fù)雜，包含了三個利益主體，即公司法人、公司股東和公司管理者，但法律上對其各自的權(quán)利義務(wù)關(guān)系規(guī)定的也非常明確。而對信托來說，因為法律賦予了其權(quán)利重構(gòu)的制度功能，這就使得信托產(chǎn)品可以反映一種特殊的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，并且這種經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的權(quán)利義務(wù)的具體內(nèi)容很大程度上是由信托合約來約定，而非由法律來規(guī)定。

首先，這種特殊的經(jīng)濟(jì)關(guān)系表現(xiàn)為信托財產(chǎn)的虛擬主體特征。在實務(wù)操作中，信托財產(chǎn)會表現(xiàn)出一種強(qiáng)烈的人格化傾向。這種人格化傾向是由信托財產(chǎn)的獨立性特征賦予的。信托財產(chǎn)在法律關(guān)系上，歸屬于受托人，名義上也為受托人所有，但信托財產(chǎn)最終應(yīng)受信托目的約束，并為信托目的獨立存在。信托財產(chǎn)具有與各信托當(dāng)事人相獨立的法律地位，與委托人未設(shè)立信托的其他財產(chǎn)以及屬于受托人所有的財產(chǎn)要區(qū)別開來。這種虛擬主體構(gòu)成了信托產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)關(guān)系中一個非常獨特的要素。

其次，這種經(jīng)濟(jì)關(guān)系的特殊性還表現(xiàn)為受托人的雙重義務(wù)特征。一般說來，信托關(guān)系是一種三方法律關(guān)系，信托當(dāng)事人包括委托人、受托人和受益人。由于信托財產(chǎn)上的權(quán)利具有“所有權(quán)和受益權(quán)二元并存”的特性，受托人的義務(wù)相應(yīng)也就有了雙重性。一方面，受托人對信托財產(chǎn)具有“對物的義務(wù)”，即有管理和處分信托財產(chǎn)的義務(wù)，這是由信托財產(chǎn)所有權(quán)的本質(zhì)決定的；另一方面，受托人對受益人又負(fù)有“對人的義務(wù)”，即有忠實地為受益人利益管理處分信托財產(chǎn)并將信托利益支付給受益人的義務(wù)，這是由受益權(quán)的本質(zhì)決定的。

一般來說，經(jīng)濟(jì)關(guān)系越簡單明確的金融工具，其構(gòu)成要素的組合方式也就越少，所能反映的風(fēng)險收益組合的種類也就越少，滿足多元化、多樣性金融需求的能力也就越弱。現(xiàn)代社會經(jīng)濟(jì)生活中金融需求的多元化和多樣性趨勢早已被大量的事實所說明，也正在被基礎(chǔ)性的金融理論研究所證實。在這樣的金融需求背景下，僅有傳統(tǒng)的債權(quán)信用工具和股權(quán)信用工具越來越顯得力不從心。相比之下，信托類金融工具由于具有經(jīng)權(quán)利重構(gòu)后的特殊的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，其構(gòu)成要素的組合方式可依合約而定，以滿足各種各樣的風(fēng)險收益需求，可以對傳統(tǒng)的債權(quán)信用工具和股權(quán)信用工具無法滿足的金融需求所形成的巨大市場空間予以填補(bǔ)。

四、風(fēng)險隔離：特殊的效用提升方式

信托的風(fēng)險隔離功能依然根源于信托財產(chǎn)的獨立性特征。這種風(fēng)險隔離功能表現(xiàn)在兩個方面：一是受托人的責(zé)任有限度，二是受益人的權(quán)益有保障。

從受托人的有限責(zé)任來看，信托設(shè)立后，受托人負(fù)有依信托文件規(guī)定為受益人利益管理、處分信托財產(chǎn)的義務(wù)，但受托人因信托關(guān)系而對受益人所負(fù)的債務(wù)(即支付信托利益)，僅以信托財產(chǎn)為限負(fù)有限清償責(zé)任。也就是說，只要受托人在信托事務(wù)處理過程中沒有違反信托并已盡了職守，即使未能取得信托利益或造成了信托財產(chǎn)的損失，受托人也不應(yīng)以自有財產(chǎn)負(fù)個人責(zé)任。當(dāng)然，如果信托利益的未能取得或信托財產(chǎn)的損失，是由受托人的失職或違反信托而造成的，那么受托人必須以自有財產(chǎn)負(fù)個人責(zé)任。

從受益人的權(quán)益保障來看，表現(xiàn)為幾方面：一是責(zé)任和利益的分離，一方面，伴隨所有權(quán)所產(chǎn)生的管理責(zé)任與風(fēng)險負(fù)擔(dān)都?xì)w屬于受托人；另一方面，伴隨所有權(quán)而生的利益則純由受益人享有。二是受益權(quán)的優(yōu)先性，即受益人對信托財產(chǎn)享有優(yōu)先于委托人或受托人的債權(quán)人的權(quán)利。三是受益權(quán)的追及性，即當(dāng)受托人違反信托宗旨處分信托財產(chǎn)而使信托財產(chǎn)旁落他人之手時，受益人有權(quán)向轉(zhuǎn)得人請求返還該財產(chǎn)。四是信托利益的超越性，即在某些特殊形態(tài)的信托設(shè)計下，受益人享受信托利益的權(quán)利也可超越于其債權(quán)人所能追及的范圍。

信托的風(fēng)險隔離功能對信托產(chǎn)品的風(fēng)險因素具有非常獨特的消減作用，其總體上的效果是降低了不確定性，增加了受托人信托財產(chǎn)管理決策過程中的理性成分，提高了委托人和受益人在信托產(chǎn)品上所獲得的效用感受。顯然，要理解這一論斷需要回答以下兩個問題。

金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系的理解范文第3篇

【關(guān)鍵詞】后金融危機(jī) 中美 共生關(guān)系 經(jīng)濟(jì)

隨著全球化的發(fā)展，世界各國在政治、經(jīng)濟(jì)以及文化的交往上關(guān)系愈加密切，而國際產(chǎn)業(yè)鏈的分工與合作，也使得中美在經(jīng)濟(jì)交往中形成了經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系。所謂共生經(jīng)濟(jì)主要是指相互獨立的經(jīng)濟(jì)組織之間，為了提高資源配置效率，最大程度上獲得經(jīng)濟(jì)效益而形成一種同類資源共享或異類資源互補(bǔ)的共同體。而中美兩國在經(jīng)濟(jì)上共生關(guān)系主要體現(xiàn)為，二者在全球化的框架下，遵循“利己”的原則，按照國際經(jīng)濟(jì)的交往秩序與規(guī)則來開展經(jīng)濟(jì)交往活動，并形成了較為穩(wěn)定的互惠關(guān)系。

但在經(jīng)歷了全球金融危機(jī)之后，中國和美國都各自進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的調(diào)整。這種戰(zhàn)略調(diào)整必然會打破中美兩國原本的共生模式，促進(jìn)新的中美共生經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生。

后金融危機(jī)時期中美經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整

進(jìn)入后金融危機(jī)時期后，中美兩國政府都依據(jù)本國的經(jīng)濟(jì)情況而進(jìn)行了戰(zhàn)略的大幅度調(diào)整，而雙方調(diào)整的目的都是為了轉(zhuǎn)變本國原有的經(jīng)濟(jì)增長方式。

中國經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的調(diào)整。自進(jìn)入后金融危機(jī)時期，全球經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入緩慢的復(fù)蘇時期，這也使得經(jīng)濟(jì)全球化的腳步放慢，而在此期間，發(fā)達(dá)國家為了促進(jìn)本國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又開始出現(xiàn)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭現(xiàn)象，加之歐美等國金融危機(jī)對我國制造業(yè)的影響，使得我國的出口市場嚴(yán)重萎縮。與此同時，我國的出口貿(mào)易還日益受到來自發(fā)展中國家的競爭。而從國內(nèi)來看，過去快速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度很大程度上是依靠粗放型的資源消耗而換來的，如今國家資源日益匱乏，環(huán)境污染也日益嚴(yán)重，原有的經(jīng)濟(jì)增長優(yōu)勢已經(jīng)漸漸減弱，要想經(jīng)濟(jì)重新獲得快速發(fā)展，必須另尋出路。國際環(huán)境的狀況以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件的變化，使得中國不可能再倚靠原有的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式來維持經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)增長，因而國家必須調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略，尋找新的經(jīng)濟(jì)增長方式。

一是全面實施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略。首先通過提高國民收入，并且促進(jìn)社會分配的公平性，來提高國民的購買能力和消費(fèi)能力，促使國民有能力進(jìn)行消費(fèi)。其次還要建設(shè)和完善社會保障體系，使得國民能夠得到較為全面的社會保障，消除國民消費(fèi)的后顧之憂，釋放預(yù)防性儲蓄，增加貨幣流通速度。最后還要推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)，提升農(nóng)村、農(nóng)民的消費(fèi)能力。

二是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，綜合實施多項戰(zhàn)略。首先是促進(jìn)傳統(tǒng)制造業(yè)的升級并鼓勵新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使得傳統(tǒng)制造業(yè)由低端向高端發(fā)展，產(chǎn)品更加精致化，支持高端設(shè)備制造、節(jié)能環(huán)保以及生物技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。其次是要大力發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，提高服務(wù)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)業(yè)比重。最后是要鼓勵創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國家制定了一系列政策來培養(yǎng)創(chuàng)新人才，促進(jìn)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

三是促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略。國家開始推行區(qū)域不同、重點不同的區(qū)域板塊總體發(fā)展戰(zhàn)略。通過優(yōu)化空間格局，實施主體功能區(qū)計劃，在注重區(qū)域特色發(fā)展的同時，也加強(qiáng)了區(qū)域間的市場合作，促進(jìn)地區(qū)間協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

四是通過倡導(dǎo)綠色發(fā)展、低碳發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展，來推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)，實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略；五是要積極實施可持續(xù)的對外貿(mào)易發(fā)展策略和“走出去”策略，來提高我國的開放經(jīng)濟(jì)水平，實施積極主動的對外開放戰(zhàn)略。

美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整。金融危機(jī)以后，美國政府較原來的經(jīng)濟(jì)策略作出一定的調(diào)整，主要表現(xiàn)為以下四大戰(zhàn)略。

一是再工業(yè)化戰(zhàn)略。這是四大戰(zhàn)略中最為重要的戰(zhàn)略，因為美國方面認(rèn)為，近年來美國失業(yè)率的上升、世界競爭力的下降及其帶來的貿(mào)易逆差的增加等都是由于美國制造業(yè)的衰退造成的。因為其調(diào)查數(shù)據(jù)表明，美國的失業(yè)人口中絕大多數(shù)都是傳統(tǒng)的制造業(yè)工人，而工業(yè)制成品的貿(mào)易逆差也是美國貿(mào)易逆差增加的最大因素，因此美國方面為了改善社會就業(yè)，扭轉(zhuǎn)貿(mào)易逆差，開始提出了再工業(yè)化戰(zhàn)略。

二是出口總額翻番戰(zhàn)略。這一戰(zhàn)略的提出主要是基于再工業(yè)化戰(zhàn)略，再工業(yè)化戰(zhàn)略一方面是為了解決國內(nèi)的失業(yè)率問題，而另一方面就是為了扭轉(zhuǎn)貿(mào)易逆差，因此美國政府希望通過重振制造業(yè)，擴(kuò)大海外市場來拉動美國出口總額。

三是新能源戰(zhàn)略。當(dāng)今世界資源短缺，新能源對于全球發(fā)展有著重要意義。而無論是出于提升自身的競爭力，還是為了保護(hù)國家的能源安全，進(jìn)行新能源建設(shè)，改造現(xiàn)有的能源結(jié)構(gòu)，都是美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的必然之舉。

四是重視亞太的發(fā)展戰(zhàn)略。在亞太地區(qū)，集中了美國、俄羅斯、中國等全球重要的經(jīng)濟(jì)和軍事大國，密集的人口、龐大的市場規(guī)模以及較為穩(wěn)定的政治環(huán)境等都使這一地區(qū)蘊(yùn)藏著無限的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿Α５岳鋺?zhàn)結(jié)束后，美國在亞太地區(qū)主要與韓國、日本關(guān)系較為密切，而實際上并沒有過多的參與亞太事務(wù)。但在金融危機(jī)之后，美國發(fā)現(xiàn)亞太地區(qū)的區(qū)域一體化蓬勃發(fā)展，美國在這一地區(qū)的核心地位已經(jīng)有所下降，因此美國開始重新重視自身在亞太地區(qū)的發(fā)展，實施重視亞太地區(qū)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略。

后金融危機(jī)時期中美共生經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀

在雙方的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整之后，并不意味著中美雙方的經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系會發(fā)生快速的退化或是進(jìn)步，但是這些戰(zhàn)略的調(diào)整，對中美雙方短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和長期的經(jīng)濟(jì)共生還是會產(chǎn)生一定的影響。

短期內(nèi)對中美雙方經(jīng)濟(jì)的影響。中美經(jīng)濟(jì)策略的調(diào)整，短期內(nèi)可以從兩國的貿(mào)易現(xiàn)狀以及投資狀況兩個方面去看。在貿(mào)易方面，在進(jìn)入后金融危機(jī)時期，中美兩國在進(jìn)出口總額上仍然呈持續(xù)發(fā)展態(tài)勢，第一，中美兩國的進(jìn)、出口貿(mào)易總額在危機(jī)后仍呈持續(xù)上升趨勢。中國對美國的進(jìn)出口總額一直保持增長狀態(tài)，但在增長率上，在2004年達(dá)到進(jìn)口增長率為31.9%，出口增長率為35.1%之后，隨后幾年的進(jìn)出口總額雖然持續(xù)增長，但增長率卻處于滑坡狀態(tài)，到2012年，這一數(shù)據(jù)僅為8.8%和8.4%，但在金融危機(jī)前后，中國對美貿(mào)易順差狀況并沒有改變，而且順差的年增長率基本都在增速上有所緩慢。總體來說，在后金融危機(jī)時代，中美兩國的貿(mào)易關(guān)系并沒有因為全球經(jīng)濟(jì)的不景氣而呈脫離狀態(tài)，反而雙方的依賴性在不斷增強(qiáng)。

第二，在中美經(jīng)濟(jì)合作共生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系中，二者的對稱性趨向平衡。在2002年到2006年間，中國在對外出口上，對于美國的依賴高達(dá)21%，在2007年，這一數(shù)字有所下降。中國對于美國的進(jìn)口依賴一直較低，近幾年一直保持在7.3%左右?？傮w來說，我國在金融危機(jī)之后，對于美國進(jìn)出口貿(mào)易的依賴度保持穩(wěn)中有降的趨勢。與之相對的是美國對中國的進(jìn)口依賴度明顯有所上升，自中國加入世界貿(mào)易組織之后，美國對于中國的進(jìn)口依賴度由原來的6.9%上升到近年來的15%左右，美國對中國的出口依賴度也較低，只由2000年的1.5%上升到2010年的5%，這主要是由于美國市場出口分散度較高的緣故。

總體來看，在短期內(nèi)，中美雙方經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整并沒有削弱中美雙方的共生經(jīng)濟(jì)關(guān)系，而且中國對美國出口依賴性的降低以及美國對中國出口依賴性的增強(qiáng)，都有利于提高中國在中美經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系中的地位，促進(jìn)雙方關(guān)系的平等性。

在資本方面，由次貸危機(jī)引起的金融危機(jī)給歐美國家?guī)砹司薮蟮呢斦嘧?，而美國的債?wù)水平也由2008年的10萬億美元上升到2010年的16.07萬億美元。在進(jìn)入后金融危機(jī)時期，中國仍然增持美國國債并保持在高位。在金融危機(jī)之后，中國對美國的直接投資金額有所增幅。據(jù)統(tǒng)計，我國對美的直接投資凈額從2007年的1.9億美元上升到2011年的18.11億美元，投資年增長率高達(dá)56%。而美國的對華投資，可以明顯的分為兩個階段，第一階段為2000～2004年，在此期間美國對華的凈投資額平均為40億美元左右，而到2005年到2011年間，美國對華投資額降至28億美元，按照這種態(tài)勢，在金融危機(jī)之后，美國對華投資數(shù)可能會繼續(xù)呈下降趨勢。

從投資結(jié)構(gòu)上看，美國對華投資在外商直接投資中所占比例并不高，并且呈下降趨勢，由2000年的10.7%下降到2011年的2.04%，而中國對美國的直接投資雖然占外國投資比重有所上升，但比例極小，僅由2002年的0.029上升為2011年的0.15%。因此從目前來看，中美兩國對雙方的直接投資占比都較小。

從上述的中美兩國的貿(mào)易以及投資方面看，雙方的經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系并沒有因金融危機(jī)和彼此的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整而發(fā)生極為明顯的變化。而且由于中國持有較多的美國國債，因而美國對中國資本依賴較強(qiáng)，使得雙方在經(jīng)濟(jì)共生的過程中向?qū)ΨQ性方向發(fā)展。

從長期看中美經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系。一個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略的調(diào)整，只有經(jīng)過長期的實踐才能對實際的經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生影響。一般來說，國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整的效果要經(jīng)過一段相對較長的時間才能看到其經(jīng)濟(jì)效力，并在實踐中檢驗經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整的正確與否。要考察中美經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系的現(xiàn)狀及走向，可以從中美兩國經(jīng)濟(jì)共生模式的內(nèi)在發(fā)生機(jī)制方面來探討。

中美能夠形成經(jīng)濟(jì)上的合作互生關(guān)系，一個重要因素便是二者在產(chǎn)業(yè)資源以及結(jié)構(gòu)上具有一定的互補(bǔ)性。雖然我國目前在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和產(chǎn)業(yè)模式變化，但一個國家整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化是需要長時間進(jìn)行調(diào)整的，因而短期內(nèi)并不會發(fā)生極大的變化，因而中美共生的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不會發(fā)生改變，而且總體來看，中國具有勞動力優(yōu)勢，而美國具有資本、知識以及技術(shù)等要素，雙方的這種優(yōu)勢資源也不會發(fā)生本質(zhì)上的改變，因而中美經(jīng)濟(jì)合作共生的內(nèi)在動力機(jī)制依然存在。

但與此同時，中美兩國在貿(mào)易領(lǐng)域的互補(bǔ)將升級且相互依賴性向更加對稱方向發(fā)展。因為隨著中國計劃生育政策的實施以及人們生育觀念的變化，中國的人口增長速度變慢，這也就意味著可用勞動力數(shù)量上會比以前有所下降，但隨著我國教育的普及化發(fā)展，受教育人口數(shù)量不斷增多，人口素質(zhì)提高，這種變化使得我國的勞動力資源成本上漲，而且也影響著我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，未來的5到10年里，中國制造的模式將由簡單的勞動密集型向資本密集型產(chǎn)品和中大型工業(yè)制成品方向發(fā)展，而原本的簡單勞動密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)一部分可能由機(jī)器代為生產(chǎn)，而另一部分則可能轉(zhuǎn)移到其他發(fā)展中國家生存，中國技術(shù)產(chǎn)業(yè)的升級必然也會使中美兩國的合作領(lǐng)域有所升級，但總體上來看，美國對我國出口的仍將是以高科技產(chǎn)品以及現(xiàn)代服務(wù)，而中國仍然主要出口一些制成品，因此，由比較優(yōu)勢決定的中美共生的內(nèi)生動力機(jī)制仍然存在，但隨著中國技術(shù)能力的發(fā)展，中國在中美經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系中的地位將有所提升，進(jìn)而增加彼此對話的可能性。但由于以美元為核心的國際貨幣體系并不會在短時間內(nèi)發(fā)生變化，這就決定了在中美經(jīng)濟(jì)交往中雙方地位并不會發(fā)生實質(zhì)性的變化，中國仍然將處于劣勢地位，共生模式的不對稱性也依然存在，中國的發(fā)展只是削弱了這種不對稱性卻不能徹底改變。

提升中美經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系的策略

繼續(xù)改善共生關(guān)系的非對稱性。在共生經(jīng)濟(jì)之中，對稱性的互惠系統(tǒng)是最為穩(wěn)固，同時也是最有效率的互惠關(guān)系系統(tǒng)。因而要想提升中美經(jīng)濟(jì)的共生關(guān)系，還是要繼續(xù)改變目前的中美經(jīng)濟(jì)共生的不對稱性，這不僅是為了維護(hù)在中美經(jīng)濟(jì)交往中中國合法經(jīng)濟(jì)效益的獲得，更是能夠穩(wěn)定中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系。而且中美經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系的對稱性加強(qiáng)，就意味著美國要想單方面退出共生關(guān)系將面臨著巨大的退出成本，這能夠督促美國在處理中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系時更加的謹(jǐn)慎和全面考慮。從中國方面看，要想促進(jìn)中美經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系的對稱性，可以從以下三個方面著手：

一是改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，促使傳統(tǒng)的制造業(yè)升級，并鼓勵創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提高中國產(chǎn)品的技術(shù)含金量與競爭力，從而改變我國處于全球產(chǎn)業(yè)鏈中較為低層次的地位，提高其獲利能力。二是要繼續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需，通過提高人民收入，健全社會保障體系等手段來提高國內(nèi)人民的消費(fèi)能力，同時要改善國內(nèi)市場環(huán)境，促使貿(mào)易市場向多元化方向發(fā)展，以此來平衡中美貿(mào)易份額。三是要積極努力創(chuàng)造條件來促進(jìn)國際貨幣體系的改革，保證本國貨幣的穩(wěn)定性。

加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)。經(jīng)濟(jì)的全球化發(fā)展，使得國與國之間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展聯(lián)系加強(qiáng)，同時也增加了國家之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展的依賴性，因此當(dāng)面對國際矛盾與摩擦?xí)r，國與國之間往往采取協(xié)調(diào)的方式，以最小的成本來獲得共贏。因此，在中美經(jīng)濟(jì)的共生關(guān)系中，中美兩國在戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)的框架下進(jìn)行的磋商機(jī)制對于調(diào)整中美兩國的經(jīng)濟(jì)關(guān)系具有重要意義，它是兩國進(jìn)行信息傳遞和溝通，加深彼此的了解，處理雙方在經(jīng)濟(jì)交往中的各種糾紛的一個重要平臺。此外，這一平臺不僅僅只是處理中美雙方的經(jīng)濟(jì)問題，它在雙方共同探討應(yīng)對能源短缺、氣候變化等全球性問題上也具有重要意義，而且這些問題的探討有助于中美兩國發(fā)現(xiàn)新的經(jīng)濟(jì)合作空間，從而持續(xù)生化兩國的經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系。

建立常態(tài)化機(jī)制化管理，增進(jìn)戰(zhàn)略互信。在共生關(guān)系理論中，對稱性互惠關(guān)系被看作是共生關(guān)系的最高級形態(tài)，并且所有的非對稱性共生關(guān)系最終都將向?qū)ΨQ性互惠關(guān)系發(fā)展，但這是從共生關(guān)系的理論層面上的推導(dǎo)，而現(xiàn)實社會中的共生關(guān)系往往較為復(fù)雜，一般來說生物界的共生關(guān)系進(jìn)化以及在自由市場經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)共生關(guān)系進(jìn)化較為符合這一理論，但在中美的經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系中，情況則復(fù)雜的多，雙方的經(jīng)濟(jì)共生不僅僅是局限于經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)，它還關(guān)系著國家的政治、民族意識形態(tài)等各個方面。例如在中美的經(jīng)濟(jì)共生的關(guān)系中，美國對中國的崛起較為擔(dān)憂，害怕失去自身原本的霸權(quán)國地位和主導(dǎo)權(quán)，美國的這種主觀政治考量便阻礙了中美共生經(jīng)濟(jì)關(guān)系自然而然的走向?qū)ΨQ性互惠共生形態(tài)。因此要想提升中美兩國的共生經(jīng)濟(jì)關(guān)系，需要雙方不斷進(jìn)行溝通，加深彼此的戰(zhàn)略理解，增強(qiáng)戰(zhàn)略互信。

要加強(qiáng)雙方的戰(zhàn)略溝通就需要中美雙方建立一套完整的溝通機(jī)制，這主要包括雙方常態(tài)化的定期溝通機(jī)制和預(yù)防不定期的突發(fā)問題的解決機(jī)制。隨著中美交往的日漸深入，彼此的利益聯(lián)系加強(qiáng)，這也使得雙方間的經(jīng)濟(jì)摩擦增多，但這并不意味著兩國經(jīng)濟(jì)交往合作關(guān)系的惡化，因為先進(jìn)、成熟的國與國之間的關(guān)系，并不完全決定于雙方摩擦的多少，而是在于雙方是否有一套完善的溝通、對話和解決摩擦的機(jī)制。這套溝通預(yù)防機(jī)制的建立，能夠使得雙方在偶發(fā)因素、突發(fā)事件或是國內(nèi)政治氣氛發(fā)生變化等條件下能夠及時進(jìn)行溝通和對話，避免產(chǎn)生雙方的猜疑與不信任。因此通過建立常態(tài)化機(jī)制管理，促進(jìn)雙方的戰(zhàn)略互信，能夠最大程度的排除雙方的主觀考量，促進(jìn)中美共生機(jī)制的自然進(jìn)化，進(jìn)而提升中美合作共生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系的理解范文第4篇

國際經(jīng)濟(jì)學(xué)是高等學(xué)校經(jīng)濟(jì)學(xué)類專業(yè)的核心課程，其理論性非常強(qiáng)，為達(dá)到良好的教學(xué)效果，在國際經(jīng)濟(jì)學(xué)的教學(xué)中，做好教學(xué)設(shè)計，是非常必要的。文章根據(jù)國際經(jīng)濟(jì)學(xué)課程特點，結(jié)合實踐教學(xué)經(jīng)驗，對國際經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)中應(yīng)注意的問題進(jìn)行了詳細(xì)論述。關(guān)鍵詞國際經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)設(shè)計案例教學(xué)國際經(jīng)濟(jì)學(xué)（Internationaleconomics）是高等學(xué)校經(jīng)濟(jì)學(xué)類專業(yè)的核心課程，它是以國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系為研究對象，主要探討各國之間商品、服務(wù)的交換，國際間資本、勞動力流動的動因和影響，以及各種國際交易活動所引起的國際收支問題。和大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科分支一樣，國際經(jīng)濟(jì)學(xué)也是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)理論的延續(xù)和應(yīng)用，可以說國際經(jīng)濟(jì)學(xué)是建立在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)基本原理基礎(chǔ)之上，研究各國經(jīng)濟(jì)活動之間關(guān)系的經(jīng)濟(jì)學(xué)科分支。隨著國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的飛速發(fā)展，國際經(jīng)濟(jì)學(xué)也得以迅速發(fā)展，其在經(jīng)濟(jì)學(xué)中的地位也在日益提高，目前國際經(jīng)濟(jì)學(xué)已成為經(jīng)濟(jì)學(xué)類專業(yè)的一門十分重要的專業(yè)基礎(chǔ)課程。教學(xué)設(shè)計是指教師以現(xiàn)代教學(xué)理論為基礎(chǔ)，依據(jù)教學(xué)對象的特點和教師自己的教學(xué)觀念、經(jīng)驗、風(fēng)格，運(yùn)用系統(tǒng)的觀點與方法，分析教學(xué)中的問題和需要，確定教學(xué)目標(biāo)，建立解決問題的步驟，合理組合和安排各種教學(xué)要素，為優(yōu)化教學(xué)效果而制定實施方案系統(tǒng)的計劃過程。它是教學(xué)活動中的首要環(huán)節(jié)，同時也是通常容易忽視的一個環(huán)節(jié)，許多教師很注重課堂上的教學(xué)活動，但對于上課前對課堂上教學(xué)活動的設(shè)計安排，卻很少花精力。這種做法的后果往往是課堂上氛圍比較沉悶，教學(xué)缺乏生動性。尤其對于國際經(jīng)濟(jì)學(xué)這樣一門經(jīng)濟(jì)學(xué)理論課程，課程本身理論性非常強(qiáng)，存在大量圖形與公式，內(nèi)容較為枯燥，如果不做好教學(xué)的設(shè)計，很難引起學(xué)生的興趣，也就無法達(dá)到良好的教學(xué)效果。因此，在國際經(jīng)濟(jì)學(xué)的教學(xué)中，做好教學(xué)設(shè)計，是非常必要的。究竟如何才能做好國際經(jīng)濟(jì)學(xué)課程的教學(xué)設(shè)計，結(jié)合幾年來的教學(xué)體會，筆者感到，在教學(xué)設(shè)計中應(yīng)注意以下幾點：

1注意節(jié)奏的變換

國際經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門有關(guān)國際貿(mào)易與國際金融的理論課程，教材中不可避免會出現(xiàn)大量的圖形分析和理論推導(dǎo)，但是一堂課下來，如果內(nèi)容一直是枯燥的圖形分析和理論的推導(dǎo)，極易導(dǎo)致學(xué)生產(chǎn)生疲勞感，影響效果。要解決這一問題，就需要教師在教學(xué)設(shè)計時考慮到節(jié)奏的變換。教學(xué)內(nèi)容也如同一首樂曲一般，有節(jié)奏上的不同，數(shù)學(xué)計算、圖形分析、理論推導(dǎo)等這些枯燥嚴(yán)肅的內(nèi)容，就是沉重徐緩的樂章，節(jié)奏緩慢；時事評論、案例分析等輕松內(nèi)容，就相當(dāng)于一首首節(jié)奏輕快的歌，在節(jié)奏緩慢的樂章當(dāng)中不時地穿插幾首輕快活潑的插曲，立刻讓人精神為之一振，這樣，學(xué)生在整節(jié)課中，不會因為內(nèi)容的枯燥而失去注意力，產(chǎn)生疲勞的感覺，教師也相對要輕松。比如，在講解國際貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長部分，即包括羅伯津斯基定理、貧困化增長、要素積累與比較優(yōu)勢等理論內(nèi)容，需要講解大量的圖形，如果自始至終，一個圖形接著一個圖形地分析，教師講得再生動，由于內(nèi)容沉悶，學(xué)生也很容易疲勞，但是，如果節(jié)奏不時變換一下，效果可能就完全不同。我們可以將這部分內(nèi)容進(jìn)行如下設(shè)計：首先以一個輕松話題入手，聯(lián)系到這次課的內(nèi)容，然后再詳細(xì)介紹羅伯津斯基定理，講完定理后，適時地穿插生動的案例，變換一下節(jié)奏，讓學(xué)生放松一下；然后再接著講解貧困化增長，之后結(jié)合某一典型發(fā)展中國家的情況進(jìn)行分析；最后分析要素積累與比較優(yōu)勢，并可以提出相關(guān)問題，引起學(xué)生思考。這樣，盡管理論性很強(qiáng)，但是由于節(jié)奏的不斷變化，整個課堂也因此而變得生動起來，學(xué)生往往不容易走神，效果自然就好。

2注重邏輯嚴(yán)密，環(huán)環(huán)相扣，抓住學(xué)生注意力

腦神經(jīng)專家研究發(fā)現(xiàn)，人的注意力在通常情況下能夠高度集中的時間大約只有20分種不到。國際經(jīng)濟(jì)學(xué)的課程性質(zhì)決定，每一次課的課時最少也要2~3個課時，也就是80－120分鐘，從一節(jié)課來看，也有40分鐘。在這段時間內(nèi)，如何能讓學(xué)生在學(xué)習(xí)枯燥的理論內(nèi)容時，保持注意力的集中，這是非常重要的，也相對比較困難。本人總結(jié)自身教學(xué)經(jīng)驗，認(rèn)為解決這一問題的關(guān)鍵在于，教學(xué)設(shè)計中要保證每一節(jié)課當(dāng)中的每一部分內(nèi)容的邏輯嚴(yán)密，環(huán)環(huán)相扣。每一次課既是教師與學(xué)生的教與學(xué)過程，同時講臺也是教師表演的舞臺，教學(xué)設(shè)計就如同一場表演的編排，節(jié)目能不能引人入勝，每一階段都抓住觀眾的注意力，節(jié)目的編排是關(guān)鍵一環(huán)，有懸念的節(jié)目才能讓觀眾欲罷不能。因此每一次課是否能抓住學(xué)生注意力，教師在設(shè)計的過程中，必須適時制造一些懸念，制作一些“陷阱”，讓學(xué)生主動往里跳，這樣學(xué)生興趣提上來，自然注意力集中，而且還能同時讓學(xué)生變被動學(xué)習(xí)為主動學(xué)習(xí)。那么在教學(xué)設(shè)計中如何設(shè)計好這些懸念呢？我們必須試著站在學(xué)生角度來感受，就像一場表演要考慮到觀眾感受一樣。同樣以上面提到的國際貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長這部分內(nèi)容為例，在講課之前，學(xué)生要進(jìn)入狀態(tài)往往有個過程，為了讓學(xué)生更快進(jìn)入聽課狀態(tài)，了解本次課的主要內(nèi)容，我們可以先在講課前，向?qū)W生提問什么是“荷蘭病”，當(dāng)然，如果沒有學(xué)習(xí)這部分內(nèi)容之前，學(xué)生可能都不知道，究竟什么是“荷蘭病”，該名詞必然引起學(xué)生的濃厚興趣與疑問，這時，教師可以先大概把“荷蘭病”的現(xiàn)象說一下，并提出問題：“為什么會出現(xiàn)‘荷蘭病’？”學(xué)生必然會急于知曉，此時教師正好可以引導(dǎo)學(xué)生在本次課程的內(nèi)容中尋找答案，講解完羅伯津斯基定理之后，教師可以提問學(xué)生“荷蘭病”產(chǎn)生的原因，這樣學(xué)生反過來思考這一問題，既可引起學(xué)生興趣，注意力自然集中，無形中又能讓學(xué)生運(yùn)用學(xué)習(xí)的理論解釋現(xiàn)實，一舉多得，何樂而不為？

金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系的理解范文第5篇

十六大報告中提出“正確處理虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系”論斷之后，國內(nèi)學(xué)者從不同角度展開了對虛擬經(jīng)濟(jì)的深入研究，出現(xiàn)了不同的觀點，不同的學(xué)派。其中，最具影響力的當(dāng)屬成思危先生的“以錢生錢說”。該學(xué)說認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)是指與虛擬資本以金融系統(tǒng)為主要依托的循環(huán)運(yùn)動有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動。這時，貨幣資本不經(jīng)過實體經(jīng)濟(jì)循環(huán)就可以取得贏利，是以錢生錢的活動（成思危，2000）。但是，“以錢生錢說”在解釋實物信用時出現(xiàn)了問題，即實物信用和貨幣信用都是借貸的形式，何以將以錢生錢的貨幣信用歸為虛擬經(jīng)濟(jì)，而將以物生錢的實物信用歸為實體經(jīng)濟(jì)呢？（易綱，2001）

在“以錢生錢說”的基礎(chǔ)上，劉駿民（2002）提出“信念支撐說”，認(rèn)為整個經(jīng)濟(jì)是由資產(chǎn)價格體系和物價體系兩部分構(gòu)成的一套價值系統(tǒng)，虛擬經(jīng)濟(jì)揭示的是資產(chǎn)價格體系的運(yùn)動規(guī)律，是以觀念為支撐，以資本化定價方式為基礎(chǔ)的一套價值關(guān)系。與此相對應(yīng)，實體經(jīng)濟(jì)則是由成本和技術(shù)支撐的價值關(guān)系。吳曉求和宋逢明（2002）更加深入解釋了資產(chǎn)價格體系，提出虛擬經(jīng)濟(jì)的“定價體系和證券市場說”。該學(xué)說認(rèn)為，虛擬經(jīng)濟(jì)是與實體經(jīng)濟(jì)相對立的一個獨立經(jīng)濟(jì)體系，衡量它的一個重要標(biāo)志就是它是否具有獨立的定價體系，因此，狹義的虛擬經(jīng)濟(jì)僅是指股市，并且，資本市場產(chǎn)生之前的金融不是虛擬經(jīng)濟(jì)。李曉西等觀察到票券交易的虛擬特點，提出了“權(quán)益交易說”， 認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)是以金融市場為依托，并借助票券方式交易權(quán)益所形成的經(jīng)濟(jì)形態(tài)。虛擬經(jīng)濟(jì)的權(quán)益交易行為涵蓋整個金融范疇，不僅包括資本市場、貨幣市場和外匯市場，也包括銀行業(yè)、證券業(yè)等各個金融部門。

當(dāng)然，對于虛擬經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識并不都局限于“與實體經(jīng)濟(jì)對應(yīng)”。秦曉在2000年提出虛擬經(jīng)濟(jì)的“金融的實體經(jīng)濟(jì)偏離說”，認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)就是信用制度膨脹下金融活動與實體經(jīng)濟(jì)偏離的那一部分形態(tài)，而非建立在信用化制度下的全部金融活動。

值得一提的是還存在一些“非虛擬經(jīng)濟(jì)”的提法。比如，張曉晶認(rèn)為，“虛擬經(jīng)濟(jì)”的提法容易與“網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)”等概念混淆，而“金融經(jīng)濟(jì)”沒有反映出與實體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，容易導(dǎo)致金融發(fā)展走向誤區(qū)。他援引德魯克的符號經(jīng)濟(jì)（symbol economy），提出了符號經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的研究領(lǐng)域。該學(xué)說定義符號經(jīng)濟(jì)是由經(jīng)濟(jì)符號的創(chuàng)造（即發(fā)行）、流通所形成的與實體經(jīng)濟(jì)相對的經(jīng)濟(jì)體系。所謂經(jīng)濟(jì)符號是指能夠變現(xiàn)的對未來收入的索取權(quán)憑證。符號經(jīng)濟(jì)有三個特征：（1）它是一種索取權(quán)證書，憑借它，人們可以索取未來的現(xiàn)金流；（2）這一現(xiàn)金流是可以變現(xiàn)的，可以用于交換；（3）它一般都有一個符號化的載體，紙制符號、電子符號或其他。

二、信用進(jìn)化與信用深化

上述幾種學(xué)說從不同的側(cè)面闡述了虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵，各有各的特點。我們認(rèn)為，虛擬資本的概念雖然早見于馬克思的《資本論》，但虛擬經(jīng)濟(jì)（fictitious economy）卻是一個國外學(xué)術(shù)界很少涉足的嶄新的研究領(lǐng)域。因此，對于虛擬經(jīng)濟(jì)的解釋應(yīng)當(dāng)遵循三個原則。第一，繼承性，即對于虛擬經(jīng)濟(jì)的描述應(yīng)該在繼承前人虛擬資本等研究的基礎(chǔ)上，揭示虛擬經(jīng)濟(jì)獨特的運(yùn)動規(guī)律和與實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。第二，有用性，十六大報告中“正確處理虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)關(guān)系”論斷是基于中國國情提出的，是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，因此對虛擬經(jīng)濟(jì)的解釋不應(yīng)該是咬文嚼字的，或者舞弄外文字母的游戲，而應(yīng)有益于中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第三，指導(dǎo)性，即揭示出虛擬經(jīng)濟(jì)的普遍規(guī)律，作為指導(dǎo)宏觀經(jīng)濟(jì)政策制定和正確處理虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的依據(jù)。

在充分理解經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)典論述和成思危等虛擬經(jīng)濟(jì)專家思想，研究不同學(xué)者代表性學(xué)說的基礎(chǔ)上，本文嘗試根據(jù)上述三個原則提出對虛擬經(jīng)濟(jì)的注解。我們認(rèn)為，虛擬經(jīng)濟(jì)是在信用進(jìn)化和信用深化基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，以金融體系為依托，以預(yù)期收益為驅(qū)動的實體經(jīng)濟(jì)的價值運(yùn)動形態(tài)，實體經(jīng)濟(jì)信用化的過程就是虛擬化的過程。虛擬經(jīng)濟(jì)的范圍包括在信用化制度下實體經(jīng)濟(jì)的價值運(yùn)動所涉及的所有機(jī)構(gòu)、市場與工具。

虛擬資本的信用解釋思想早見于《資本論》，其中雖然未給出虛擬資本明確的定義，但是，對《資本論》第三卷和恩格斯的相關(guān)著述通讀可以發(fā)現(xiàn)，政治經(jīng)濟(jì)學(xué)提出的虛擬資本，其范圍不僅限于生息的有價證券，而是包括借貸資本、票據(jù)等在內(nèi)的信用基礎(chǔ)上產(chǎn)生的幾乎所有非現(xiàn)實資本?！顿Y本論》的相關(guān)論述還暗示了信用的進(jìn)化和深化?！缎屡翣柛窭追蚪?jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》中也將虛擬資本描述成“通過信用手段為生產(chǎn)性活動融通資金”。信用之于虛擬經(jīng)濟(jì)就像基因之于生命體一樣。如果說生命體是基因的幻影，那么虛擬資本和虛擬經(jīng)濟(jì)則是信用的幻影。對于虛擬經(jīng)濟(jì)的把握應(yīng)當(dāng)從信用及其相關(guān)制度的分析入手。

基于上述對虛擬經(jīng)濟(jì)的注解，我們認(rèn)為，虛擬經(jīng)濟(jì)研究應(yīng)當(dāng)分為兩個層面，一個是實體經(jīng)濟(jì)的虛擬化，即信用是如何催化虛擬資本的產(chǎn)生；二是如何從信用角度解釋虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)律和與實體經(jīng)濟(jì)的互動關(guān)系。本文嘗試就上述兩個層面做一個初步的分析。

1.實體經(jīng)濟(jì)的虛擬化

1） 實體經(jīng)濟(jì)虛擬化的產(chǎn)生和分析模型

實體經(jīng)濟(jì)的虛擬化是實物價值可衡量的條件下在信用催化的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。隨著一般等價物的出現(xiàn)，實物的價值變得可以衡量，進(jìn)而，以償還為條件的借貸（信用）使得價值與實物開始分離，從而呈現(xiàn)出實體經(jīng)濟(jì)虛擬化的端倪。貨幣的產(chǎn)生是實體經(jīng)濟(jì)虛擬化的標(biāo)志，貨幣使實物信用的一部分演化為貨幣信用。信用在歷時性和共時性兩個維度上催化實體經(jīng)濟(jì)的虛擬化，歷時性表現(xiàn)為信用主體的進(jìn)化，共時性表現(xiàn)為信用制度滲透和信用主體疊加。

2）基于信用進(jìn)化的虛擬化

分為信用制度的進(jìn)化和信用環(huán)境的進(jìn)化。信用進(jìn)化是指在減少交易成本的方向上，信用主體不斷演進(jìn)并產(chǎn)生相應(yīng)虛擬資本的過程。最早是基于對物的信任而產(chǎn)生的以物易物交易；而后銀行等中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)起信用主體職責(zé)，基于貨幣存量發(fā)行了的銀行券，作為信用中介經(jīng)營貨幣產(chǎn)生了借貸資本；隨著社會信用體系的不斷完善，企業(yè)、政府等主體開始以自己的信用為基礎(chǔ)，直接向公眾進(jìn)行債務(wù)融資，于是產(chǎn)生了債券、股票等虛擬資本，以商品和自身信用為擔(dān)保，在上下游企業(yè)間進(jìn)行融資從而產(chǎn)生了票據(jù)等虛擬資本，此時的信用主體是企業(yè)和政府等實體機(jī)構(gòu)。而后，自身信用欠佳，但具有優(yōu)良資產(chǎn)的企業(yè)若以自身信用為基礎(chǔ)進(jìn)行融資成本過高，于是企業(yè)優(yōu)良資產(chǎn)便替代企業(yè)整體成為信用主體，從而產(chǎn)生了資產(chǎn)證券化。信用制度的進(jìn)化不同于一般制度進(jìn)化的特點在于，一般的制度變遷是在原有制度基礎(chǔ)上的演變，其結(jié)果主要表現(xiàn)為新的制度對舊制度的替代。而信用制度進(jìn)化表現(xiàn)為新舊制度的共存，且互為信用制度環(huán)境的一部分。

信用制度的進(jìn)化與信用環(huán)境的進(jìn)化是相互促進(jìn)，相互聯(lián)系，共同進(jìn)化的。信用環(huán)境是指與信用制度配套的征信體系、信息披露、激勵約束等制度環(huán)境和相關(guān)技術(shù)環(huán)境。信用環(huán)境的進(jìn)化為信用制度的進(jìn)化奠定了基礎(chǔ)，信用制度的進(jìn)化對信用環(huán)境提出了要求。需要指出的是，信用環(huán)境的進(jìn)化并不僅是單方向的。信用環(huán)境的變化受經(jīng)濟(jì)體制、道德、法律、技術(shù)等多種因素制約，在某些情況下會產(chǎn)生信用環(huán)境退化。退化的信用環(huán)境和現(xiàn)存信用制度之間矛盾是誘發(fā)信用危機(jī)的重要原因。

我們對信用演化的過程進(jìn)行深入研究，從而發(fā)現(xiàn)，信用在進(jìn)化過程中初步顯示出螺旋式上升的規(guī)律。信用的進(jìn)化從實物信用經(jīng)過中介信用、主體信用進(jìn)化到資產(chǎn)的信用，實物信用與資產(chǎn)信用在某些方面具有共性，均是基于對物的信用，螺距在于實物信用是實物的本身為信用主體，而資產(chǎn)信用是以資產(chǎn)的未來的現(xiàn)金流為信用主體的。

3） 基于信用深化的虛擬化

信用深化是指在信用進(jìn)化的同一個階段，既存的信用制度的形式和范圍不斷擴(kuò)展，從而形成新的虛擬資本的過程。信用制度的深化主要有兩種方式，信用滲透和信用疊加。信用滲透是指既存的信用原則滲透至新的領(lǐng)域從而創(chuàng)造新的虛擬資本的過程。比如，隨著信用市場的出現(xiàn)，信用的有限責(zé)任原則滲透到投資領(lǐng)域從而產(chǎn)生股份制和普通股票，進(jìn)而，信用原則滲透到普通股票，產(chǎn)生了優(yōu)先股等金融工具。信用卡則是企業(yè)間的信用制度滲透到消費(fèi)領(lǐng)域而產(chǎn)生的。

信用疊加是說，不同信用主體的信用進(jìn)行疊加，形成信用的復(fù)合形式，從而創(chuàng)造出新的虛擬資本的過程。比如，融資租賃是實物信用與中介信用的疊加，金融衍生工具是主體信用與中介信用的疊加等等。

2.虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特征

虛擬資本脫離實體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入流通領(lǐng)域后，就會以不同于實體經(jīng)濟(jì)的方式進(jìn)行循環(huán)運(yùn)動。國內(nèi)外專家學(xué)者從不同的側(cè)面對虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)動規(guī)律進(jìn)行了深入的研究，本文不再贅述。從信用和信用進(jìn)化角度看，虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特征表現(xiàn)在以下幾個方面。

預(yù)期收益驅(qū)動性。從虛擬經(jīng)濟(jì)的微觀層面看，虛擬資本的運(yùn)動是以預(yù)期收益為驅(qū)動的，而預(yù)期收益則是以對未來的預(yù)測和信心為基礎(chǔ)的，因而具有很強(qiáng)的不確定性。預(yù)期收益的不確定性導(dǎo)致了虛擬經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性、高風(fēng)險性和周期性。

相對穩(wěn)定性。也就是我們通常所說的“介穩(wěn)性”。從信用角度看，信用制度與信用環(huán)境相適應(yīng)的時候，表現(xiàn)為虛擬經(jīng)濟(jì)的有條件穩(wěn)定，而信用制度變遷或信用環(huán)境變化導(dǎo)致二者不相匹配是造成虛擬經(jīng)濟(jì)的波動或周期性變化重要原因。

對實體經(jīng)濟(jì)的依賴性，也就是通常所說的“寄生性”。信用是虛擬資本的基礎(chǔ)，而信用又來自信用主體，這就決定了虛擬經(jīng)濟(jì)對實體經(jīng)濟(jì)的依賴關(guān)系，即實體經(jīng)濟(jì)是第一位的，虛擬經(jīng)濟(jì)是第二位的，實體經(jīng)濟(jì)的變化和周期通過信用制度作用于虛擬經(jīng)濟(jì)并決定虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。

與實體經(jīng)濟(jì)的互動性。信用是虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)的傳動裝置，從微觀層面看，信用主體在實體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況通過信用紐帶，影響其虛擬資本的預(yù)期收益和價值變動，進(jìn)而影響其在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的資源配置，這種資源配置的變動反過來又會對信用主體在實體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行產(chǎn)生影響。

三、信用進(jìn)化和信用深化解釋的意義

虛擬經(jīng)濟(jì)的信用進(jìn)化解釋的意義主要體現(xiàn)在以下三個方面：

第一，從信用進(jìn)化角度解釋虛擬經(jīng)濟(jì)可以基本囊括脫離實物和實體的價值運(yùn)行的各個方面，從而進(jìn)一步揭示虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵和運(yùn)動規(guī)律。銀行、融資租賃、證券市場等在運(yùn)行過程中存在很強(qiáng)的相關(guān)性，將虛擬經(jīng)濟(jì)解釋為股票市場并將其它虛擬資本作為外生變量將會導(dǎo)致分析和研究的復(fù)雜化。

第二，有利于金融危機(jī)的分析與防范。解釋金融危機(jī)的理論有三代模型，第一代是貨幣危機(jī)模型，認(rèn)為貨幣危機(jī)根源于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策和固定匯率之間的矛盾；第二代模型基本理論與第一代模型相似，但側(cè)重于貨幣政策；第三代模型是由麥金農(nóng)和克魯格曼提出的，他們認(rèn)為危機(jī)爆發(fā)的原因在于經(jīng)濟(jì)泡沫的破裂，而經(jīng)濟(jì)泡沫來源于經(jīng)濟(jì)中普遍存在的道德風(fēng)險，在于企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)肆無忌彈地大量舉債而引起的信用危機(jī)，信用危機(jī)與金融危機(jī)如影隨形。因此，從信用角度分析虛擬經(jīng)濟(jì)對于深入了解和防范金融危機(jī)具有一定的意義。

第三，有助于我國信用體系建設(shè)。市場經(jīng)濟(jì)的實質(zhì)是信用經(jīng)濟(jì)。我國在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中，誠信體系建設(shè)的滯后性越來越成為信用制度演化的桎梏，直接或通過影響虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行阻礙實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從信用進(jìn)化角度研究虛擬經(jīng)濟(jì)有助于從宏觀上把握誠信體系的定位，使其更具有目標(biāo)性和可操作性。

四、對我國虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的啟示

對于虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的實證研究表明，我國的虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于實體經(jīng)濟(jì)。就現(xiàn)階段我國虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題，本文提出建議如下：

第一，推進(jìn)產(chǎn)權(quán)制度改革。市場經(jīng)濟(jì)是交換的經(jīng)濟(jì)，交換的前提是產(chǎn)權(quán)的歸屬。以借貸為基本形式的信用，同樣以私有產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)。馬克思和以科斯為代表的新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家都給予了產(chǎn)權(quán)制度相當(dāng)多的關(guān)注。中國正處在計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期，如果忽視了產(chǎn)權(quán)變革，信用就成了無源之水，無本之木。

第二，以誠信體系建設(shè)和信用制度設(shè)計為核心。信用制度和信用體系是在既定的制度結(jié)構(gòu)下的互補(bǔ)制度體系。推進(jìn)信用制度，引進(jìn)和設(shè)計新的虛擬資本，發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的同時，一定要關(guān)注并完善包括道德、法律、征信和披露制度等在內(nèi)的信用體系。

第三，對于虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系問題，應(yīng)當(dāng)本著尊重科學(xué)和勇于探索的精神，邊研究邊實踐。馬克思提出虛擬資本概念不過百余年的時間，在這百余年的時間里，虛擬經(jīng)濟(jì)一直以加速度向前發(fā)展，虛擬經(jīng)濟(jì)正在市場經(jīng)濟(jì)的資源配置、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮越來越重要的作用。但是，迄今的經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)研究尚不能全面揭示其運(yùn)動規(guī)律。隨著我國加入世貿(mào)組織和市場化進(jìn)程的加快，虛擬經(jīng)濟(jì)對我國國民經(jīng)濟(jì)的影響也在迅速增強(qiáng)。時不我待，我們只有在理論和十六大報告的指引下，邊研究，邊實踐，才能切實促進(jìn)我國國民經(jīng)濟(jì)的健康成長和全面小康目標(biāo)的實現(xiàn)。

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