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現(xiàn)代金融發(fā)展范文第1篇

在21世紀(jì)以前的學(xué)研究中，研究者大多關(guān)注的是中的投入產(chǎn)出效率問(wèn)題，由于當(dāng)時(shí)資本市場(chǎng)化程度低，很少有人專(zhuān)門(mén)研究與資本決策有關(guān)的問(wèn)題，盡管如此，還是有些研究成果對(duì)以后金融學(xué)的起到了很大的推動(dòng)作用，其中最大的貢獻(xiàn)是資金時(shí)間價(jià)值概念的提出。

隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，以及人們對(duì)不確定性概念的認(rèn)識(shí)，進(jìn)入30年代以后產(chǎn)生了大量對(duì)金融決策問(wèn)題的研究成果，同時(shí)這些成果又積極推進(jìn)了金融市場(chǎng)的活躍與發(fā)展。在本文以下部分簡(jiǎn)要概述與評(píng)價(jià)了這一時(shí)期的重要研究成果。

（一）不確定性研究在資產(chǎn)定價(jià)領(lǐng)域中的

1.證券組合與資本資產(chǎn)定價(jià)模型

在整個(gè)金融的框架中，不確定性概念的引入是具有重大作用的。最早Kenes(1936)和Hicks(1939)提出了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)母拍?，認(rèn)為由于金融產(chǎn)品中的不確定性的存在，應(yīng)該對(duì)不同金融產(chǎn)品在利率中附加一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。隨后，VonNeumann(1947)應(yīng)用預(yù)期效用的概念提出了解決在不確定性條件下的決策選擇的，在此基礎(chǔ)上Markowiz(1952)發(fā)展起了證券組合理論，他認(rèn)為投資者選擇證券組合時(shí)關(guān)注的只是未來(lái)現(xiàn)金流的均值與方差。他假設(shè)投資者的預(yù)期效用符合二次分布或者是多項(xiàng)式分布。Markowiz的主要研究結(jié)論是在不確定的前提下，最優(yōu)的投資決策是分散化持有。Tobin(1958)認(rèn)為投資者出于自身流動(dòng)性偏好的不同選擇收益與風(fēng)險(xiǎn)的均衡。這進(jìn)一步完善了證券組合選擇理論的框架。

在資產(chǎn)定價(jià)領(lǐng)域另一著名的理論模型就是資本定價(jià)模型(CAPM)，Sharp(1994)和Lintner(1995)用公式簡(jiǎn)明地表述了資產(chǎn)組合的價(jià)值與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率以及資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平之間的關(guān)系。Black(1972)推出了即使在不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的情況下，Sharp和CAPM公式仍然成立，只是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率被包括整個(gè)市場(chǎng)上所有資產(chǎn)的證券組合的預(yù)期收益率代替。與CAPM模型同出現(xiàn)的資產(chǎn)定價(jià)模型還有Ross(1977)的套利定價(jià)模型(APT)和Lucas(1978)典型資產(chǎn)定價(jià)模型。

以CAPM為代表的資產(chǎn)定價(jià)模型，為資產(chǎn)定價(jià)提供了一個(gè)簡(jiǎn)潔的方法，并且得到了一些在實(shí)證方面的研究的支持(FamaandMacbeth,1973)，但是對(duì)現(xiàn)實(shí)中的一些異?，F(xiàn)象仍然缺少有效的解釋能力，Brennan(1989)認(rèn)為CAPM是建立在所有投資者對(duì)投資的預(yù)期與風(fēng)險(xiǎn)都具有共同的估計(jì)與判斷，并且所有投資者的效用函數(shù)一致的假設(shè)基礎(chǔ)之上，這一假設(shè)與現(xiàn)實(shí)不一致，這是導(dǎo)致CAPM對(duì)一些現(xiàn)實(shí)問(wèn)題缺少解釋力的根本原因。以后正是對(duì)這些假設(shè)的質(zhì)疑，推動(dòng)了信息不對(duì)稱(chēng)概念的提出與研究。

2.市場(chǎng)有效性假說(shuō)

市場(chǎng)有效性假說(shuō)認(rèn)為，在一個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中，不存在不對(duì)稱(chēng)信息與市場(chǎng)摩擦，未來(lái)平均收益的只是投資風(fēng)險(xiǎn)的不同。在20世紀(jì)60年代有大量研究工作者對(duì)市場(chǎng)有效性假說(shuō)進(jìn)行了檢驗(yàn)，F(xiàn)ama(1973)通過(guò)對(duì)美國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)證檢驗(yàn)，認(rèn)為有效市場(chǎng)假說(shuō)是成立的，但是很多研究人員發(fā)現(xiàn)了在市場(chǎng)中，存在著許多市場(chǎng)有效性假說(shuō)或者CAPM模型解釋不了的異?，F(xiàn)象。例如，Basu(1977)發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)的平均收益除了與CAPM中的β系數(shù)有關(guān)外，還與資產(chǎn)的價(jià)格盈利比率（P/E比率）有關(guān)，在相同β系數(shù)下，價(jià)格盈利比率高的股票（成長(zhǎng)型股票）的市場(chǎng)價(jià)格好于價(jià)格盈利比率低的股票（價(jià)值型股票）；Benz(1981)發(fā)現(xiàn)股票的市場(chǎng)價(jià)格還與上市公司的規(guī)模有關(guān)；Stattman(1980)發(fā)現(xiàn)股票的價(jià)格與賬面價(jià)值的比率（P/B比率）也是影響股票價(jià)格的重要因素。Fama和French(1993)在以上研究的基礎(chǔ)上提出了三因素模型，即在影響資產(chǎn)價(jià)格的β因素外，加入了P/E比率和P/B比率因素。

另外，許多研究人員從時(shí)間序角度研究也發(fā)現(xiàn)了一些市場(chǎng)有效假說(shuō)與CAPM解釋不了的異常現(xiàn)象，其中最為著名的就是Pozeff和Kinney(1976)發(fā)現(xiàn)的所謂“一月效應(yīng)”；他們發(fā)現(xiàn)在紐約證券市場(chǎng)的指數(shù)在一月期間的存在明顯低于其他月份的現(xiàn)象；還有就是Cross(1973)和French(1980)發(fā)現(xiàn)存在類(lèi)似的“星期一效應(yīng)”，以后許多研究人員在世界范圍內(nèi)驗(yàn)證了這兩種現(xiàn)象的存在。

對(duì)這些異常現(xiàn)象的解釋?zhuān)行袌?chǎng)假說(shuō)顯得無(wú)能為力，有人曾經(jīng)試圖將“一月效應(yīng)”解釋為到年末稅收流出的影響，但是在英國(guó)、澳大利亞等稅收年度不在12月份的國(guó)家，仍然存在“一月效應(yīng)”就無(wú)法解釋了。有些學(xué)者從心的角度解釋這些異常現(xiàn)象，例如，Dreman(1982)將股票價(jià)格的P/E比率效應(yīng)解釋為，由投資者總是過(guò)高估計(jì)具有高成長(zhǎng)性股票的成長(zhǎng)性，導(dǎo)致市場(chǎng)中具有高P/E比率的股票的價(jià)格被高估了，這是導(dǎo)致股票收益率低的原因。

3.連續(xù)時(shí)間模型

在資產(chǎn)定價(jià)理論中的另一個(gè)重要假設(shè)是：證券市場(chǎng)總是在連續(xù)過(guò)程中，在這一假設(shè)前提下，Merton(1969,1971)將CAPM發(fā)展為瞬時(shí)資本資產(chǎn)定價(jià)模型(ICAPM)，同樣在信息對(duì)稱(chēng)、無(wú)摩擦的市場(chǎng)中，資產(chǎn)價(jià)格的變化符合Ito過(guò)程，在這種條件下，資產(chǎn)的價(jià)格與投資者的效用偏好無(wú)關(guān)。在隨后的研究中Merton(1973)和Black(1973)應(yīng)用以上連續(xù)時(shí)間模型成功地得到了期權(quán)定價(jià)公式，這一公式后來(lái)被大量的實(shí)證研究所證實(shí)，并且被廣泛在實(shí)踐中應(yīng)用。

（二）不確定性研究在公司財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用

金融分析研究的另外一個(gè)重要領(lǐng)域是公司財(cái)務(wù)管理，主要研究公司在投資決策中的有關(guān)負(fù)債與權(quán)益比例選擇、公司的紅利政策等問(wèn)題。最早這方面的研究成果由Modigliani和Miller(1958)作出，他們的研究顯示，在完全市場(chǎng)中（沒(méi)有市場(chǎng)摩擦與信息不對(duì)稱(chēng)存在）公司的價(jià)值與公司的負(fù)債比率無(wú)關(guān)（M-M定理）。類(lèi)似的研究結(jié)論還有，公司的價(jià)值與公司的利潤(rùn)分配政策無(wú)關(guān)。顯而易見(jiàn)，這些研究結(jié)論與現(xiàn)實(shí)中的事實(shí)不符。依據(jù)M-M定理的結(jié)論，公司在利潤(rùn)分配時(shí)，由于派發(fā)現(xiàn)金紅利會(huì)有現(xiàn)金流出，公司將更愿意選擇股份回購(gòu)的政策，而不是紅利政策，而在現(xiàn)實(shí)中，許多公司更愿意選擇分紅而不是股份回購(gòu)，這一現(xiàn)象被Black(1976)稱(chēng)為“公司紅利的困惑(DividendPuzzle)”，對(duì)此Miller(1977)所能給出的解釋是，M-M定理的結(jié)論之所以與現(xiàn)實(shí)不同在于稅收與所謂的破產(chǎn)成本對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響，是由于一定的負(fù)債可以使公司達(dá)到稅收減免的作用，另外由于對(duì)高負(fù)債率公司存在著破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，所以負(fù)債率對(duì)公司股票價(jià)值存在影響，Miller以及其他的學(xué)者對(duì)這些財(cái)務(wù)問(wèn)題做出的解釋總體來(lái)說(shuō)都不很令人滿意，直到后來(lái)引入不對(duì)稱(chēng)信息以后，似乎才對(duì)這些問(wèn)題的解釋取得了突破。

二、金融中的不對(duì)稱(chēng)信息問(wèn)題的研究

正如前文所述，對(duì)現(xiàn)實(shí)中的一些現(xiàn)象很難單純用不確定性（風(fēng)險(xiǎn)）來(lái)得到滿意的解釋?zhuān)窃趯?duì)這些問(wèn)題的研究引起了人們對(duì)金融問(wèn)題中的不對(duì)稱(chēng)信息的關(guān)注，加上在20世紀(jì)60年代以博弈論為代表的信息經(jīng)濟(jì)研究方法的突破，使得許多學(xué)者在對(duì)金融問(wèn)題中的不對(duì)稱(chēng)信息的研究中取得了很多成果，特別是用不對(duì)稱(chēng)信息可以完美地解釋許多有關(guān)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)方面的問(wèn)題。以下仍然分兩部分概述這方面的成果，首先是在財(cái)務(wù)決策方面的成果，接下來(lái)是在資產(chǎn)定價(jià)方面的成果。

（一）不對(duì)稱(chēng)信息在公司財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用

1.紅利信號(hào)模型

關(guān)于公司紅利決策的困惑引起了許多學(xué)者的關(guān)注，除了以上提到的公司更愿意支付紅利而不愿意將利潤(rùn)用于股份回購(gòu)的異?，F(xiàn)象之外，Lintner(1957)還發(fā)現(xiàn)公司在進(jìn)行紅利決策時(shí)，由于受累進(jìn)稅制的影響，更愿意使各年的紅利平滑些，所以公司每年的紅利波動(dòng)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于股票價(jià)值波動(dòng)，有關(guān)稅收減免的理論解釋較為理想，并且在以后被許多學(xué)者用實(shí)證方法證實(shí)了這一現(xiàn)象的存在（例如：FamaandBabiak,1968）。但是稅收效應(yīng)并沒(méi)有很好解釋公司為什么更愿意支付紅利的困惑。

最早Miller(1961)注意到紅利可能是向投資者揭示公司發(fā)展前景的信號(hào)，但是直到Bhattacharya(1979)才應(yīng)用博弈論方法建立起了紅利模型，Bhattaeharya成為第一個(gè)將博弈論引入金融分析的學(xué)者，Bhattacharya認(rèn)為公司的管理者對(duì)公司投資項(xiàng)目的前景與其他普通投資者相比具有信息方面的優(yōu)勢(shì)，管理者通過(guò)公司的盡可能高的紅利向普通投資者傳遞信息，如果公司紅利水平高意味著公司投資項(xiàng)目的未來(lái)前景好，而對(duì)于無(wú)法支付高額紅利的公司將不得不向銀行貸款，從而擔(dān)負(fù)過(guò)高的財(cái)務(wù)成本。以后許多學(xué)者在此基礎(chǔ)上對(duì)模型又進(jìn)行了一個(gè)改造(MillerandRock,1985;JohnandWilliams,1985)。但是仍有學(xué)者質(zhì)疑認(rèn)為，按照以上模型認(rèn)為只有在公司需要為新項(xiàng)目向市場(chǎng)融資時(shí)，才有積極性支付高水平的紅利，但事實(shí)上模型的紅利支付水平并不受公司是否有新項(xiàng)目的影響。也就是說(shuō)，上面的信號(hào)模型不能很好解釋紅利的平滑性。為此，Kumar(t988)發(fā)展出了一個(gè)粗糙信號(hào)(CoarseSignaling)模型，其結(jié)論認(rèn)為公司在一定的利潤(rùn)范圍內(nèi)會(huì)支付同樣水平的紅利，直到公司的利潤(rùn)水平超出了這一范圍，公司管理者才會(huì)調(diào)整紅利支付水平。紅利信號(hào)模型的另外一個(gè)問(wèn)題是，公司為什么愿意支付紅利，而不是股票回購(gòu)。Ofer和Thakor(1987),Barclay和Smith(1988)用逆向選擇原理解釋了這一現(xiàn)象，他們認(rèn)為公司更愿意在市場(chǎng)上自己股票被低估時(shí)回購(gòu)股票，所以回購(gòu)股票行為向市場(chǎng)傳達(dá)了股票價(jià)值被低估的信號(hào)，所以會(huì)引起股票價(jià)值的上漲，從而使公司支付了額外的成本，而用紅利分配利潤(rùn)不存在這一逆向選擇問(wèn)題。

2.資本結(jié)構(gòu)

正如上文提到的，公司資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題的研究在引入不對(duì)稱(chēng)信息以前一直沒(méi)有得到令人滿意的結(jié)論。應(yīng)用博弈論描述公司資本結(jié)構(gòu)的決策過(guò)程，大大推動(dòng)了對(duì)公司基本結(jié)構(gòu)決策研究的發(fā)展。

最早Ross(1977)建立了一個(gè)公司負(fù)債決策的博弈模型，其中公司通過(guò)負(fù)債率向資本市場(chǎng)傳遞公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)前景的信息，由于高負(fù)債率可能導(dǎo)致公司破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加大，而一旦公司破產(chǎn)將為公司的經(jīng)營(yíng)者帶來(lái)?yè)p失，所以只有公司管理者對(duì)公司未來(lái)的現(xiàn)金收益樂(lè)觀時(shí)才會(huì)在資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)選擇貸款，提高負(fù)債率。而前景樂(lè)觀的公司提高負(fù)債率的決策是前景悲觀的公司所無(wú)法模仿的，所以對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，高負(fù)債率是公司發(fā)展前景樂(lè)觀的信號(hào)。隨后在Myers(1984)的模型中，認(rèn)為如果管理者在公司項(xiàng)目發(fā)展需要融資時(shí)，如果管理者認(rèn)為市場(chǎng)上自己公司股票價(jià)值被市場(chǎng)高估了，會(huì)選擇通過(guò)發(fā)行股票的直接融資方式，而如果管理者認(rèn)為公司股票價(jià)值被低估了，就會(huì)選擇貸款等間接融資方式，所以說(shuō)公司增加發(fā)行股票向資本市場(chǎng)傳遞的是公司目前股票價(jià)值被高估的信號(hào)。Myers認(rèn)為經(jīng)營(yíng)者在面對(duì)新項(xiàng)目需要投資時(shí)首先選擇的是用自身盈利積累完成投資，其次是選擇貸款等間接融資方式，最后才會(huì)選擇發(fā)行股票的融資方式，這被稱(chēng)之為“融資順序理論(Peckingordertheoryoffinance)”。

在金融分析中應(yīng)用博弈論的不對(duì)稱(chēng)信息理論取得較大成績(jī)的研究就是所謂的問(wèn)題的研究，Jensen和Mecking(1976)指出公司中存在兩類(lèi)問(wèn)題，其一是債權(quán)人與股東的矛盾，其二是股東與公司管理者的矛盾。債權(quán)人與股東間的矛盾表現(xiàn)在股東總是擴(kuò)大公司投資風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)轫?xiàng)目成功了超額收益全部是股東的，而如果公司經(jīng)營(yíng)失敗，破產(chǎn)的成本由債權(quán)人與股東共同負(fù)擔(dān)。Diamond(1989)通過(guò)研究認(rèn)為，在長(zhǎng)期重復(fù)博弈條件下，股東的聲譽(yù)可以在一定程度改善股東和債權(quán)人間的矛盾。股東與管理者間的矛盾是由于股東不能有效控制管理者的經(jīng)營(yíng)行為，因而管理者會(huì)最大化自己的利益，可能會(huì)損害股東利益。

在80年代末與90年代，出現(xiàn)了有大量關(guān)于的成果，Hart和Moore(1989,1994,1998)研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)家計(jì)劃投資新項(xiàng)目而需要向外融資時(shí)，與投資者簽訂貸款合同是最優(yōu)合同，得到這一結(jié)論的關(guān)鍵在于雖然企業(yè)家與外部投資者在項(xiàng)目未來(lái)進(jìn)展的各個(gè)時(shí)期都可以觀察到項(xiàng)目的收益情況，但是第三方（例如：法官）無(wú)法觀察到項(xiàng)目的收益，此時(shí)貸款合同是最優(yōu)融資合同，并且Hart認(rèn)為由于貸款人在企業(yè)家不能償還貸款時(shí)可以控制公司的資產(chǎn)，所以企業(yè)家有積極性償還貸款。

3.公司所有權(quán)控制市場(chǎng)

公司所有權(quán)控制市場(chǎng)的概念最早是由Manne(1965)提出的，他認(rèn)為為了有效的配置資源，公司所有權(quán)控制市場(chǎng)的存在是必要的，資本市場(chǎng)的有效運(yùn)轉(zhuǎn)離不開(kāi)公司所有權(quán)控制市場(chǎng)的存在。在公司所有權(quán)控制市場(chǎng)中所有權(quán)的轉(zhuǎn)移方式是多樣化的，包括：收購(gòu)、兼并、股票的發(fā)行以及委托關(guān)系的變化等手段。在傳統(tǒng)的完全競(jìng)爭(zhēng)、無(wú)摩擦的資本市場(chǎng)假設(shè)下，很少考慮公司所有權(quán)轉(zhuǎn)移對(duì)公司價(jià)值的，而事實(shí)上每次兼并收購(gòu)活動(dòng)都會(huì)引起公司股票價(jià)值的大幅波動(dòng)。直到進(jìn)入80年代以后非對(duì)稱(chēng)信息概念的引入，使得人們認(rèn)識(shí)到了公司所有權(quán)控制市場(chǎng)對(duì)資本市場(chǎng)影響的內(nèi)在機(jī)制。

Crossman和Harl(19803研究了在公司收購(gòu)過(guò)程中存在所謂的“免費(fèi)搭車(chē)問(wèn)題(FreeRiderProblem)”，他們認(rèn)為當(dāng)收購(gòu)方發(fā)現(xiàn)一個(gè)目標(biāo)公司的運(yùn)營(yíng)效率低下，而決定收購(gòu)目標(biāo)公司時(shí)，面對(duì)外部的標(biāo)購(gòu)，原有的股東知道收購(gòu)者通過(guò)收購(gòu)后公司在新的經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)下，效率會(huì)提高，所以會(huì)自發(fā)抵制收購(gòu)，等待收購(gòu)價(jià)格的升高，直到收購(gòu)價(jià)格升高到在新經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)水平下的合理的價(jià)格時(shí)，原有股東才會(huì)出售手中股票?？紤]到收購(gòu)方在收購(gòu)過(guò)程中搜集信息、組織收購(gòu)是有成本的，所以采用標(biāo)購(gòu)行為實(shí)際上為收購(gòu)方帶來(lái)了損失。Shleifer和Vishny(1986)認(rèn)為，如果收購(gòu)方在標(biāo)購(gòu)目標(biāo)公司以前就已經(jīng)持有了目標(biāo)公司的一定股票，可以解決上述“搭車(chē)問(wèn)題”的困惑，收購(gòu)方可以用自己手中股票的增值彌補(bǔ)收購(gòu)帶來(lái)的損失。然而Shleifer和Vishny的結(jié)論并沒(méi)有在實(shí)證中得到證實(shí)，反而Desai和Kim(1988)的實(shí)證結(jié)果認(rèn)為大多數(shù)的收購(gòu)方在標(biāo)購(gòu)前并沒(méi)有持有目標(biāo)公司的股票。

在收購(gòu)行為研究方面的另外一個(gè)困惑就是收購(gòu)行為往往導(dǎo)致股票價(jià)格的大幅上漲，例如：Jennings和Mazzeo(1993)發(fā)現(xiàn)收購(gòu)發(fā)生時(shí)的收購(gòu)人對(duì)目標(biāo)公司的首次出價(jià)，大多數(shù)高于收購(gòu)前10天的股票價(jià)格的20%。Fishman(1988)將這種現(xiàn)象解釋為是由于有潛在競(jìng)爭(zhēng)者隨時(shí)會(huì)加入收購(gòu)，較高的出價(jià)是為了阻止競(jìng)爭(zhēng)者加入。

4.新股發(fā)行(IPO)

在1963年在由美國(guó)證券交易委員會(huì)組織的一項(xiàng)研究中，首次發(fā)現(xiàn)在新股上市后的短期存在著明顯的超額回報(bào)的現(xiàn)象，以后許多學(xué)者在許多國(guó)家發(fā)現(xiàn)了這一現(xiàn)象，例如：Ibbotson和Ritter(1995)統(tǒng)計(jì)得出美國(guó)紐約證券市場(chǎng)1960-1992年發(fā)行新股的首日的超額回報(bào)是15.3%。在許多年中IPO現(xiàn)象成為挑戰(zhàn)市場(chǎng)有效性假說(shuō)的又一個(gè)證據(jù)。

對(duì)IPO現(xiàn)象最早的解釋是由Rock(1986)作出的，Rock認(rèn)為IPO現(xiàn)象實(shí)質(zhì)是個(gè)逆向選擇問(wèn)題，新股上市時(shí)市場(chǎng)上存在著兩類(lèi)投資者，一類(lèi)是具有信息優(yōu)勢(shì)的投資者，一類(lèi)是不具信息優(yōu)勢(shì)的投資者，信息投資者只是在新股定價(jià)低于其真實(shí)價(jià)值時(shí)才購(gòu)買(mǎi)，而當(dāng)定價(jià)高于其真實(shí)價(jià)值時(shí)只有不具信息優(yōu)勢(shì)的投資者才會(huì)參加購(gòu)買(mǎi)，所以平均來(lái)說(shuō)，不具信息優(yōu)勢(shì)的投資者購(gòu)入了較大比例的被過(guò)高定價(jià)的股票，為了在市場(chǎng)中留住不具信息優(yōu)勢(shì)的投資者，公司在初次發(fā)行新股時(shí)常常有意低定價(jià)。類(lèi)似Rock對(duì)IPO超額回報(bào)問(wèn)題的解釋?zhuān)S多研究人員給出了這一問(wèn)題的其他合理解釋?zhuān)纾篈llen和Faulhaber(1989)以及Grinblatt和Hwang(1989)將新股發(fā)行低定價(jià)解釋為公司未來(lái)前景良好的信號(hào)；Hughes和Thakor(1992)認(rèn)為公司新股發(fā)行低定價(jià)是為了規(guī)避訴訟風(fēng)險(xiǎn)；Ruud(1993)認(rèn)為新股上市后的短期高回報(bào)是由于承銷(xiāo)商的價(jià)格穩(wěn)定活動(dòng)造成的。

在IPO領(lǐng)域中的另外一個(gè)難以解釋的現(xiàn)象就是新股上市后長(zhǎng)期表現(xiàn)不好。Ritter(1991)研究發(fā)現(xiàn)，在1975-1984年間發(fā)行的新股在發(fā)行后3年間的回報(bào)比正常股票的回報(bào)至少低15%。以后Loughran(1993,1995)再次證實(shí)了這一現(xiàn)象的存在。Shiller(1990)用所謂“主持人效應(yīng)”解釋新股長(zhǎng)期回報(bào)不好的現(xiàn)象，他認(rèn)為新股上市的初期承銷(xiāo)商出于對(duì)自身聲譽(yù)的考慮會(huì)創(chuàng)造短期超額需求的假象，隨后隨著承銷(xiāo)商從市場(chǎng)的退出，導(dǎo)致了新股長(zhǎng)期回報(bào)不佳的現(xiàn)象。

（二）不對(duì)稱(chēng)信息在資產(chǎn)定價(jià)領(lǐng)域中的

Grossman和stiglitz(1980)最早將非合作不對(duì)稱(chēng)信息的概念引入資產(chǎn)定價(jià)領(lǐng)域的研究中，建立了所謂資產(chǎn)定價(jià)的理性預(yù)期均衡，他們認(rèn)為資本市場(chǎng)中的每個(gè)參與者都從市場(chǎng)價(jià)格的變化中獲得信息（所謂的過(guò)程），并且每個(gè)參與者的行為不會(huì)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格構(gòu)成影響。在80年代初期這一理論成果主要用于解釋公司財(cái)務(wù)方面的問(wèn)題，直到Kyle(1985)以及Kyle和Milgrom(1985)研究做市商制度下的價(jià)格形成機(jī)制的成果出現(xiàn)以后，不對(duì)稱(chēng)信息對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響才越來(lái)越多地引起人們關(guān)注，以后在KyleMilgrom框架的基礎(chǔ)上出現(xiàn)了大量的研究成果。由于在這一框架下的價(jià)格決定機(jī)制不同于ModiglianiMiller的市場(chǎng)均衡機(jī)制，是通過(guò)研究具體市場(chǎng)條件下的資產(chǎn)價(jià)格形成機(jī)制，所以常常將這部分研究成果稱(chēng)為市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論。

Kyle研究了在做市商制度下證券市場(chǎng)的價(jià)格形成機(jī)制，在Kyle的模型中，市場(chǎng)由三類(lèi)參與者構(gòu)成：風(fēng)險(xiǎn)中性的做市商、噪音交易者和信息交易者，噪音交易者出于自己的流動(dòng)性需求進(jìn)入市場(chǎng)交易，信息交易者根據(jù)自己的信息交易，為了最大化自己的利益，信息交易者選擇自己在市場(chǎng)上的交易數(shù)量。與Kyle不同之處在于，Milgrom建立的序貫交易模型(SequentialTradeModel)中交易者每次交易的數(shù)量都是固定的，即每次都只能買(mǎi)入或賣(mài)出一個(gè)單位的資產(chǎn)，做市商根據(jù)交易指令的類(lèi)型來(lái)設(shè)定買(mǎi)賣(mài)價(jià)差，在均衡條件下，由于有競(jìng)爭(zhēng)做市商的存在，買(mǎi)入報(bào)價(jià)是做市商收到賣(mài)出指令時(shí)關(guān)于資產(chǎn)價(jià)值的條件期望值，賣(mài)出報(bào)價(jià)是做市商收到買(mǎi)入交易指令時(shí)關(guān)于資產(chǎn)價(jià)值的條件期望值，因而交易者的交易指令將促使做市商調(diào)整其買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)，這種調(diào)整從本質(zhì)上是一種貝葉斯學(xué)習(xí)過(guò)程。

Easley和O''''Hara(1987)在Milgrom模型的基礎(chǔ)上考察了交易規(guī)模對(duì)做市商價(jià)格行為的影響，其結(jié)論是做市商的定價(jià)策略會(huì)依賴指令的規(guī)模，數(shù)量比較大的指令往往以比較差的價(jià)格成交。以后Easley和O''''Hara(1992)又考察了交易時(shí)間對(duì)價(jià)格行為的影響，發(fā)現(xiàn)交易時(shí)間會(huì)影響價(jià)格，并且交易間隔影響交易價(jià)差的大小。

現(xiàn)論經(jīng)過(guò)近一個(gè)世紀(jì)的，取得了許多重大突破，特別是進(jìn)入80年代以后，越來(lái)越多的金融難題得到解釋。但是由于金融市場(chǎng)的復(fù)雜性，至今對(duì)許多問(wèn)題的解釋還很難令人滿意，例如：對(duì)P/E比率和P/B比率對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的影響的現(xiàn)象至今還沒(méi)有合理的解釋?zhuān)瑢?duì)IPO以及基金中的折價(jià)現(xiàn)象的研究結(jié)果也沒(méi)有較為統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，另外市場(chǎng)中是否存在信息操縱問(wèn)題也是一個(gè)爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。對(duì)這些問(wèn)題的研究與解釋?zhuān)瑢⑦M(jìn)一步推動(dòng)金融理論的發(fā)展。

【】

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現(xiàn)代金融發(fā)展范文第2篇

【關(guān)鍵詞】農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的意義，金融支持，途徑

一、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的概念

農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化是相對(duì)于傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)而言的，可以說(shuō)是對(duì)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的全面完善和深度變革、概括地說(shuō)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化表現(xiàn)為基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)裝備的現(xiàn)代化、各種科學(xué)技術(shù)研究成果在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中的廣泛應(yīng)用，完全顛覆了傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)?，F(xiàn)代化的管理模式和經(jīng)營(yíng)方式。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)向企業(yè)化、地區(qū)化、專(zhuān)業(yè)化方向發(fā)展。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程同加工銷(xiāo)售以及生產(chǎn)資料的制造供應(yīng)緊密結(jié)合、農(nóng)-工-商一體化，產(chǎn)-供-銷(xiāo)一條龍。生產(chǎn)由原始傳統(tǒng)分散粗放低效益的自由農(nóng)業(yè)向科學(xué)現(xiàn)代專(zhuān)業(yè)集約化高效能的外向型農(nóng)業(yè)發(fā)展。在生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)理念上注重環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展。

耕耘機(jī)、聯(lián)合收割機(jī)、農(nóng)用汽車(chē)、農(nóng)用飛機(jī)、等現(xiàn)代技術(shù)設(shè)備及植物學(xué)、動(dòng)物學(xué)、遺傳學(xué)、物理學(xué)、化學(xué)等科學(xué)技術(shù)成果廣泛應(yīng)用于育種、栽培、飼養(yǎng)、土壤改良、植保、畜保等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中?，F(xiàn)代農(nóng)業(yè)精細(xì)化、專(zhuān)業(yè)化、集約化，注重環(huán)保和可持續(xù)。

根據(jù)不同的氣候土壤等物理環(huán)境發(fā)展不同的農(nóng)業(yè)如：綠色農(nóng)業(yè)、物理農(nóng)業(yè)、休閑農(nóng)業(yè)、特色農(nóng)業(yè)、觀光農(nóng)業(yè)、立體農(nóng)業(yè)、訂單農(nóng)業(yè)等運(yùn)作模式，有外向創(chuàng)匯型、龍頭企業(yè)帶動(dòng)型、農(nóng)業(yè)科技園型、山地園藝型等各種不同的特色農(nóng)業(yè)。

二、當(dāng)前我國(guó)農(nóng)業(yè)的基本國(guó)情及發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的意義

我國(guó)是一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民在人口和面積上占有絕對(duì)的比重，如何利用、組合、開(kāi)發(fā)、挖掘好我國(guó)的農(nóng)業(yè)資源，提高農(nóng)產(chǎn)品的質(zhì)量數(shù)量，豐富“三農(nóng)”的內(nèi)涵，提高農(nóng)民的生活水平，提高農(nóng)民收入，減少農(nóng)民向城市的涌入、縮小城鄉(xiāng)差別、提升農(nóng)民素質(zhì)，通過(guò)發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)這一鏈條帶動(dòng)就業(yè)，促進(jìn)工業(yè)以及科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，走可持續(xù)發(fā)展的道路，增強(qiáng)綜合國(guó)力，強(qiáng)化國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的能力，對(duì)我國(guó)的未來(lái)發(fā)展具有相當(dāng)大的現(xiàn)實(shí)意義和深遠(yuǎn)的歷史意義。發(fā)展農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化是百年大計(jì)，千年大業(yè)，立國(guó)之本，興盛之基。

三、我國(guó)目前農(nóng)村農(nóng)民農(nóng)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及面臨的主要問(wèn)題

簡(jiǎn)要地說(shuō)，從我國(guó)目前農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，有利因素不少，但不利因素也相當(dāng)多，特別是在農(nóng)業(yè)資源不斷減少，生態(tài)環(huán)境面臨惡化的趨勢(shì)下，農(nóng)民的文化素質(zhì)較之以前雖有一定的程度的提高，但綜合起來(lái)全面的看文化素質(zhì)還是偏低，在全國(guó)各個(gè)地區(qū)農(nóng)民農(nóng)業(yè)農(nóng)村三農(nóng)的發(fā)展水平也極為不平衡，基礎(chǔ)設(shè)施（道路、通訊、水利配套工程）技術(shù)裝備現(xiàn)代化的程度還很低，與農(nóng)村生產(chǎn)相配套的農(nóng)用機(jī)械設(shè)備研發(fā)制造工業(yè)和生物化學(xué)科技水平有待進(jìn)一步的快速提高，農(nóng)民分散經(jīng)營(yíng)，個(gè)體農(nóng)戶在整個(gè)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中占有相當(dāng)大的比例。集約化和規(guī)模化的的程度還很低。相應(yīng)的管理模式，管理學(xué)有待建立，急需大量的管理人才與實(shí)踐的結(jié)合打造一支知識(shí)化年輕化懂科學(xué)會(huì)管理的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化隊(duì)伍以及有知識(shí)能夠適應(yīng)現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)需要的新一代的農(nóng)民，整個(gè)農(nóng)業(yè)要想進(jìn)一步發(fā)展，面臨著一定的瓶頸、要突破這一瓶頸需要大量的資金投入，除卻財(cái)政撥款等其他形式的投資，最終離不開(kāi)金融的大力支持。

四、金融究竟應(yīng)該怎樣來(lái)切實(shí)有效地支持我國(guó)的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展

金融應(yīng)如何來(lái)支持農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展是我們從事金融工作研究現(xiàn)代金融的學(xué)者不可退卻義不容辭亟待解決的課題。

（一）研究這一問(wèn)題首先要了解一下我國(guó)現(xiàn)在農(nóng)業(yè)金融體系運(yùn)行的現(xiàn)狀

1.農(nóng)村地域廣需求高農(nóng)業(yè)金融投入少。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2010年農(nóng)戶貸款只有2.6億元，占全部貸款總額的5.1%。從貸款種類(lèi)上看，農(nóng)業(yè)貸款只占貸款總額的5%.截至9月末全國(guó)金融機(jī)構(gòu)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)依然高達(dá)2087個(gè)。

有研究指出，農(nóng)村金融市場(chǎng)極為廣闊，覆蓋7.5億人口和日益增長(zhǎng)的中小企業(yè)，地域4萬(wàn)個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)和大約40萬(wàn)個(gè)村。

2.農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)投資風(fēng)險(xiǎn)大、收益少、缺少有效的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)面臨自然因素和市場(chǎng)因素的雙重影響，風(fēng)險(xiǎn)高，由于農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系不健全，往往造成金融機(jī)構(gòu)投入貸款難以收回的結(jié)果，損失無(wú)以彌補(bǔ)。這種現(xiàn)狀制約了金融向農(nóng)業(yè)投入資金的積極性。

3.農(nóng)業(yè)生產(chǎn)區(qū)域廣，種類(lèi)多，金融需求大多為小額信貸，客觀上要求農(nóng)村金融必須設(shè)立密集的網(wǎng)點(diǎn)。由于目前農(nóng)村地域廣闊，農(nóng)場(chǎng)和農(nóng)業(yè)企業(yè)所占比重較低，農(nóng)民多為零星分散經(jīng)營(yíng)，農(nóng)村的農(nóng)業(yè)是一個(gè)廣義的概念包括種植養(yǎng)殖及簡(jiǎn)單加工業(yè)。由此造成小額信貸的需求量較高而農(nóng)村金融網(wǎng)點(diǎn)少，投入低這一樣一種客觀現(xiàn)實(shí)的矛盾。

4.農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可持續(xù)性不盡理想。由于農(nóng)村金融投資風(fēng)險(xiǎn)大，收入少，效益低，資金有限造成農(nóng)村金融的可持續(xù)性較弱，呆滯呆賬貸款，所占比重大。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題對(duì)癥下藥：應(yīng)該是進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，盤(pán)活資金增加再保險(xiǎn)。建立各種保險(xiǎn)互助互補(bǔ)的保險(xiǎn)創(chuàng)新機(jī)制。（政府+農(nóng)村合作社合作基金+農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)預(yù)付+關(guān)聯(lián)農(nóng)業(yè)互保）。

5.政策性金融作用尚未得到有效發(fā)揮?，F(xiàn)階段，我國(guó)對(duì)農(nóng)村政策性金融的支持并不少，但目前我國(guó)政策性金融定位不清，運(yùn)行機(jī)制不健全，因此影響了政策性金融作用的發(fā)揮。作為主要支持農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的金融機(jī)構(gòu)，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的政策性支農(nóng)作用僅局限于糧棉油收購(gòu)；國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行主要負(fù)責(zé)大型建設(shè)項(xiàng)目的投資；對(duì)于急需資金支持的農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和農(nóng)業(yè)綜合開(kāi)發(fā)等，缺乏政策性金融的支持；農(nóng)業(yè)銀行政策性金融業(yè)務(wù)與商業(yè)金融業(yè)務(wù)并存，職責(zé)不清，政策性資金運(yùn)營(yíng)績(jī)效較差；對(duì)農(nóng)村信用社的支持很多用于彌補(bǔ)虧損和促進(jìn)其機(jī)制轉(zhuǎn)換，支農(nóng)再貸款很難收回。更重要的是，目前政策性金融以對(duì)特定機(jī)構(gòu)的特定業(yè)務(wù)進(jìn)行直接補(bǔ)貼為主，對(duì)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的擔(dān)保、抵押、保險(xiǎn)、減免稅等措施缺乏，吸引金融資金及社會(huì)資金進(jìn)入農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的機(jī)制沒(méi)有建立起來(lái)。因此需要我們借鑒一下農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化程度比較高的現(xiàn)代化水平領(lǐng)先的國(guó)家金融支持現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)的國(guó)情探討一條適合我國(guó)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代化發(fā)展的金融運(yùn)行之路。

五、外國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展的金融支持實(shí)踐

（一）美國(guó)對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展的金融支持

美國(guó)農(nóng)業(yè)金融機(jī)構(gòu)在20世紀(jì)初才開(kāi)始建立，經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展已形成了比較完備的農(nóng)業(yè)金融體系，它主要由政府農(nóng)業(yè)金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)場(chǎng)主合作金融的農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)、商業(yè)金融機(jī)構(gòu)及私人信貸組成。這些金融機(jī)構(gòu)分工協(xié)作、互相配合、共同為美國(guó)的發(fā)展提供資金支持及其他服務(wù)。

1.政府農(nóng)業(yè)信貸機(jī)構(gòu)由政府所有，專(zhuān)門(mén)為農(nóng)業(yè)發(fā)展服務(wù)，如農(nóng)民家計(jì)局、商品信貸公司、小企業(yè)管理局、農(nóng)村電氣化管理局等。

一是農(nóng)民家計(jì)局的貸款對(duì)象主要是那些難以從其他金融機(jī)構(gòu)獲得資金的資力薄弱或新創(chuàng)業(yè)的農(nóng)民，貸款以中長(zhǎng)期為主，利率明顯低于市場(chǎng)利率，因此大部分貸款均有貼息。另外，它還對(duì)遭受洪水、干旱等自然災(zāi)害而造成種植面積減少或較大減少給予災(zāi)害補(bǔ)貼，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格低于目標(biāo)價(jià)格的差價(jià)給予差價(jià)補(bǔ)貼。為各種特定設(shè)備提供貸款等。

二是農(nóng)村電氣化管理局主要對(duì)農(nóng)村電業(yè)合作社和農(nóng)場(chǎng)等借款人發(fā)放貸款，用于組建農(nóng)村電網(wǎng)、購(gòu)買(mǎi)發(fā)電設(shè)備等。小企業(yè)管理局是1953年為了針對(duì)小企業(yè)提供貸款而設(shè)，其主要職能是向那些不能從私人信貸機(jī)構(gòu)獲得貸款的小企業(yè)提供貸款。

2.美國(guó)的合作金融是在20世紀(jì)大蕭條時(shí)期由政府倡導(dǎo)建立的，它主要包括聯(lián)邦中期信貸銀行、合作社銀行、聯(lián)邦土地銀行，由農(nóng)業(yè)信用管理局管理。聯(lián)邦土地銀行的貸款業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)聯(lián)邦土地銀行合作社認(rèn)購(gòu)至少相當(dāng)于本人貸款5%的有投票權(quán)的股票，成為合作社社員，取得一人一票權(quán)。償還全部貸款后，社員資源決定是否退回股金而合作社必須認(rèn)購(gòu)?fù)葦?shù)額的股票而成為該區(qū)聯(lián)邦土地銀行的股東。

3.美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在支持農(nóng)業(yè)發(fā)展方面也發(fā)揮了重要作用。聯(lián)邦農(nóng)作物保險(xiǎn)運(yùn)作包括三個(gè)層次：第一層次為聯(lián)邦農(nóng)作物保險(xiǎn)公司，第二個(gè)層次為有經(jīng)營(yíng)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)聯(lián)邦資格的私營(yíng)保險(xiǎn)公司，第三個(gè)層次為保險(xiǎn)人和農(nóng)業(yè)查勘核損人。

（二）日本農(nóng)業(yè)發(fā)展的金融支持

在日本既有政府辦的政策性金融，又有強(qiáng)大的合作金融來(lái)支持農(nóng)業(yè)的發(fā)展，還有一部分其他金融機(jī)構(gòu)，這對(duì)二次世界大戰(zhàn)后日本農(nóng)業(yè)的發(fā)展起到了極為重要的作用。也正因?yàn)槿绱?，雖然日本人多地少，自然環(huán)境又比較差，但是它的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化卻得到了很好的發(fā)展。

日本支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的政策性金融機(jī)構(gòu)是農(nóng)林漁業(yè)金融公庫(kù)（簡(jiǎn)稱(chēng)農(nóng)林公庫(kù)）。它建立的目的是在農(nóng)林漁業(yè)者向農(nóng)林漁業(yè)金庫(kù)和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)生困難時(shí)，給它提供利率較低、償還期限較長(zhǎng)的資金。農(nóng)林漁業(yè)金融公庫(kù)主要是把資金用于土地改良、造林、建設(shè)漁港等基礎(chǔ)設(shè)施的融資，同時(shí)還用于農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化投資、對(duì)國(guó)內(nèi)大型農(nóng)業(yè)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)及交易市場(chǎng)提供市場(chǎng)設(shè)施貸款等。農(nóng)林公庫(kù)的貸款利率要比民間金融機(jī)構(gòu)優(yōu)惠，而且貸款償還期限從10～45年不等。

日本支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的合作金融組織主要是農(nóng)協(xié)系統(tǒng)。農(nóng)協(xié)系統(tǒng)是按照農(nóng)民自愿、自主的原則登記成立的。它主要有三級(jí)組成：最基層的是農(nóng)業(yè)協(xié)同組合，為市町村一級(jí)，直接與農(nóng)戶發(fā)生關(guān)系，不以盈利為目的，農(nóng)協(xié)還兼營(yíng)保險(xiǎn)、供銷(xiāo)等其他業(yè)務(wù)。

中間層是信用農(nóng)業(yè)協(xié)同組合聯(lián)合會(huì)，簡(jiǎn)稱(chēng)信農(nóng)聯(lián)，為都道府級(jí)，幫助基層農(nóng)協(xié)進(jìn)行資金管理，并在全縣范圍內(nèi)組織農(nóng)業(yè)資金的結(jié)算、調(diào)劑和運(yùn)用。它在基層農(nóng)協(xié)和農(nóng)林中央金庫(kù)之間起橋梁和紐帶作用，以它的會(huì)員為服務(wù)對(duì)象。

最高層的是農(nóng)林中央金庫(kù)，為中央一級(jí)，是農(nóng)協(xié)系統(tǒng)的最高層機(jī)構(gòu)，是各級(jí)農(nóng)協(xié)內(nèi)部以及農(nóng)協(xié)組織與其他金融機(jī)構(gòu)融通資金的渠道。他在全國(guó)范圍內(nèi)對(duì)系統(tǒng)內(nèi)資金進(jìn)行融通、調(diào)劑、清算，并按國(guó)家法令營(yíng)運(yùn)資金，同時(shí)，它還指導(dǎo)新農(nóng)聯(lián)的工作，并為它提供咨詢。

日本現(xiàn)行的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度于始1948年，采用“三級(jí)”制村民共濟(jì)制度，形成政府與村民共濟(jì)組合相結(jié)合的自上而下的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)組織體系。

（三）印度農(nóng)業(yè)發(fā)展的金融支持

印度從20世紀(jì)60年代開(kāi)始，實(shí)施綠色革命，以各種措施來(lái)支持農(nóng)業(yè)的發(fā)展。它的措施以推行現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)為中心，輔之以農(nóng)業(yè)信貸、財(cái)政補(bǔ)貼、價(jià)格支持等。隨著這些措施的實(shí)行，印度支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的金融體系逐漸發(fā)展和完善?，F(xiàn)在印度既有合作性質(zhì)的農(nóng)業(yè)信貸機(jī)構(gòu)，又有政策性金融機(jī)構(gòu)以及商業(yè)銀行來(lái)支持農(nóng)業(yè)的發(fā)展。印度的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)充分發(fā)揮了保險(xiǎn)在分散農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)中風(fēng)險(xiǎn)的中重要作用。

綜上可以總結(jié)出以下外國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展的金融支持經(jīng)驗(yàn)：

各國(guó)為支持農(nóng)業(yè)發(fā)展都建立了比較發(fā)達(dá)的農(nóng)村金融體系，支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)都得到了政府的大力支持，并通過(guò)各種渠道籌集資金，為農(nóng)業(yè)的發(fā)展提供了比較寬松優(yōu)惠的貸款條件。都通過(guò)立法來(lái)保障支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)行，基本都建立了農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度。

六、借鑒國(guó)外金融支持現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)結(jié)合我國(guó)當(dāng)前農(nóng)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)金融支持農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化需要解決的具體問(wèn)題是：

（一）政府應(yīng)下大力量支持加快建立為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)提供全方位服務(wù)的農(nóng)村金融體系

一切從實(shí)際出發(fā)盡快出臺(tái)各種具體的政策措施來(lái)保障和支持多種農(nóng)業(yè)金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)和持續(xù)快速的發(fā)展.成立多種形式的支農(nóng)金融機(jī)構(gòu)，相互配合互相補(bǔ)充.改革和創(chuàng)立全新的農(nóng)村金融支持制度，建立多種形式并存優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的農(nóng)村金融體系并在擴(kuò)大農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)基礎(chǔ)上全面實(shí)行農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解機(jī)制。使農(nóng)業(yè)發(fā)展所需的各種資金都有途徑取得。

（二）支持農(nóng)業(yè)發(fā)展應(yīng)允許金融機(jī)購(gòu)從各種渠道籌集資金

支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的各種資金要通過(guò)各種手段在利率市場(chǎng)化的大背景下從社會(huì)各個(gè)層次聚攏資金，允許其根據(jù)實(shí)際情況對(duì)支農(nóng)資金的存貸款實(shí)行差別利率。

（三）建立完備的法律體系是金融支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的主要保障

我們現(xiàn)在是法制的社會(huì)，依法治國(guó)，一切都要有完整完備的法律體系來(lái)保障我們生活秩序和生產(chǎn)建設(shè)的快速持續(xù)發(fā)展。因此要通過(guò)立法來(lái)保障農(nóng)業(yè)發(fā)展所需的金融支持。

（四）充分發(fā)揮農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)在農(nóng)業(yè)發(fā)展中的重要作用

農(nóng)業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)業(yè)，種類(lèi)多，地域廣，受自然因素的影響大，為了保證支農(nóng)金融資金的安全回收和持續(xù)性增長(zhǎng)必須大力發(fā)展農(nóng)村保險(xiǎn)業(yè)，通過(guò)互保和再保險(xiǎn)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和分散。

現(xiàn)代金融發(fā)展范文第3篇

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)；完善；法律制度

一、引言

自二十世紀(jì)后半期，金融創(chuàng)新活動(dòng)就在全球范圍內(nèi)逐步開(kāi)展。與此同時(shí)，金融需求表現(xiàn)出了多樣性的特征，這一現(xiàn)象也加劇了各國(guó)的金融競(jìng)爭(zhēng)。實(shí)際上，金融行業(yè)本身就存在著諸多的風(fēng)險(xiǎn)因素，因此無(wú)論引入哪種創(chuàng)新活動(dòng)都將對(duì)金融或是國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大的影響，若其中的風(fēng)險(xiǎn)未得到控制將會(huì)導(dǎo)致金融危機(jī)的全面爆發(fā)。我國(guó)作為一個(gè)新市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的雙重轉(zhuǎn)型國(guó)家，已經(jīng)進(jìn)行了四十年的改革開(kāi)放，取得了令世人矚目的經(jīng)濟(jì)建設(shè)成就，一躍成為世界前列的龐大經(jīng)濟(jì)體。在這一過(guò)程中，國(guó)家必須考慮時(shí)刻存在的金融風(fēng)險(xiǎn)和不穩(wěn)定因素問(wèn)題。發(fā)生于2008年的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)正說(shuō)明了這一情況的存在，雖然中國(guó)在這一事件中并沒(méi)有出現(xiàn)較大的損失，但是并不能證明中國(guó)已經(jīng)具備了穩(wěn)定的金融體系。因此，如何做好金融風(fēng)險(xiǎn)防范并完善相應(yīng)的法律制度是當(dāng)前我國(guó)金融行業(yè)以及金融監(jiān)管需要考慮的重要事項(xiàng)。

二、目前我國(guó)存在的金融風(fēng)險(xiǎn)主要類(lèi)型與當(dāng)前現(xiàn)狀

每個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀有差異，因此金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因也不同。金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與金融發(fā)展的歷史有關(guān)。就目前我國(guó)情況來(lái)看，主要存在以下幾種金融風(fēng)險(xiǎn)：第一，逃廢債券大量出現(xiàn)。這顯然加大了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致資金不穩(wěn)定，此為當(dāng)前階段主要存在的金融風(fēng)險(xiǎn)，亦是最嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)之一。大部分金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的占有率太高，會(huì)導(dǎo)致資金的回收率以及機(jī)構(gòu)獲得的利益減少，是潛在的最嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)之一。其二，相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)案例的增加促進(jìn)了金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。在當(dāng)前社會(huì)的發(fā)展的過(guò)程中，越來(lái)越流行電子商務(wù)、電子經(jīng)濟(jì)，由于網(wǎng)絡(luò)虛擬化的特點(diǎn)，許多不法分子進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)詐騙，相關(guān)的金融案例的增加，從而使得電子商務(wù)的環(huán)境出現(xiàn)了波動(dòng)現(xiàn)象。其三，金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理缺乏效率。在大多數(shù)時(shí)候金融危機(jī)的產(chǎn)生都是由于企業(yè)內(nèi)部或者金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有進(jìn)行有效的管理導(dǎo)致，這直接擴(kuò)大了金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生概率。比如內(nèi)部管理沒(méi)有做好、有關(guān)的資金監(jiān)控以及運(yùn)用不恰當(dāng)，這些問(wèn)題都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展受到極大程度的阻礙。最后，金融機(jī)構(gòu)和管理人員等本身的牟利行為也使得金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能加大。目前的市場(chǎng)有這樣的一種問(wèn)題：一些企業(yè)通過(guò)內(nèi)部交易、相互勾結(jié)來(lái)通過(guò)公布虛假信息獲利。這使得金融氛圍受到了嚴(yán)重影響，并且阻礙了市場(chǎng)上其他企業(yè)的溝通合作。此外，影響金融風(fēng)險(xiǎn)還存在著許多因素，比如貨幣貶值，要達(dá)到防范金融風(fēng)險(xiǎn)的目的必須要對(duì)這些方面進(jìn)行深入剖析。

（一）孵化企業(yè)研發(fā)缺乏效率

孵化器對(duì)金融提供有關(guān)的中介服務(wù)，比如審計(jì)服務(wù)和法律服務(wù)，政府也出臺(tái)各種政策進(jìn)行支持，從而促進(jìn)高科技企業(yè)的發(fā)展。盡管孵化器中有各種優(yōu)勢(shì)條件，享受各類(lèi)優(yōu)勢(shì)服務(wù)，然而現(xiàn)實(shí)并不是如人們所預(yù)期那樣提高了社會(huì)效率。因此，對(duì)于孵化器的有關(guān)政府支持和資金資助并未達(dá)到預(yù)期。其根本原因在于，有關(guān)的政府行為并沒(méi)有從實(shí)際上起到正向作用或企業(yè)本身并未很好吸收。

（二）企業(yè)監(jiān)管出現(xiàn)了真空現(xiàn)象

從我國(guó)現(xiàn)行的關(guān)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的法律內(nèi)容看，要求金融機(jī)構(gòu)包括證券、銀行、保險(xiǎn)等與國(guó)家監(jiān)督部門(mén)進(jìn)行協(xié)調(diào)機(jī)制的構(gòu)建，這充分說(shuō)明了在金融分業(yè)監(jiān)管下較難執(zhí)行金融市場(chǎng)規(guī)范和風(fēng)險(xiǎn)防范的作用，這已造成了監(jiān)管真空狀況，因此需要引入具體的協(xié)調(diào)機(jī)制，這種協(xié)調(diào)機(jī)制的構(gòu)建不僅僅局限于金融市場(chǎng)，而應(yīng)是全方位的。

（三）金融機(jī)構(gòu)違法亂象頻發(fā)

這兩年，涉嫌非法集資的互聯(lián)網(wǎng)金融案件大量出現(xiàn)，但是基于這是新模式，法律和有關(guān)監(jiān)管部門(mén)沒(méi)有相應(yīng)準(zhǔn)確的懲罰措施，從而使得這一類(lèi)現(xiàn)象愈發(fā)凸顯。作為危害金融穩(wěn)定的行為，非法集資是市場(chǎng)上的一個(gè)很典型的違法行為，對(duì)于這一類(lèi)行為，政府在一段時(shí)間內(nèi)沒(méi)有很好地將政策理論監(jiān)管落到實(shí)處，因此，伴隨著金融創(chuàng)新，不斷有新的非法集資形式出現(xiàn)。非法集資主要還是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行，通過(guò)誘騙投資者，公布虛假信息吸引資金來(lái)達(dá)到預(yù)期的目的。不管金融創(chuàng)新如何進(jìn)行，其本質(zhì)都是為了服務(wù)于社會(huì)發(fā)展的，因此金融創(chuàng)新不能脫離市場(chǎng)，在進(jìn)行創(chuàng)新的同時(shí)，也應(yīng)該預(yù)期到它是一把“雙刃劍”。不論是在互聯(lián)網(wǎng)金融、金融機(jī)構(gòu)還是第三方金融服務(wù)都能成為不法分子的犯罪平臺(tái)，因此，這些領(lǐng)域雖然能夠豐富金融工具，但當(dāng)這些工具成為違法犯罪的工具時(shí)，政府就必須要出臺(tái)有力的措施進(jìn)行整頓了。

三、防范金融風(fēng)險(xiǎn)

只要是金融活動(dòng)就有潛在的風(fēng)險(xiǎn)存在，如果金融機(jī)構(gòu)和政府不重視，不進(jìn)行監(jiān)管，將會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)嚴(yán)重的后果，對(duì)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的構(gòu)建都是一大威脅。根據(jù)當(dāng)前的實(shí)際狀況，可以從以下幾個(gè)方面來(lái)應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)行防范：

（一）建立風(fēng)險(xiǎn)提醒系統(tǒng)

一套完善的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)體系對(duì)于發(fā)現(xiàn)當(dāng)前存在的風(fēng)險(xiǎn)和潛在的威脅都有幫助，可以為風(fēng)險(xiǎn)化解奠定基礎(chǔ)。這套系統(tǒng)必須包括財(cái)務(wù)信息網(wǎng)站，用于收集各類(lèi)金融信息，并進(jìn)行合理的整理和解釋?zhuān)诎l(fā)現(xiàn)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和威脅之后迅速做出反應(yīng)從而減少風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（二）實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制

本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，這一舉措有利于落實(shí)相關(guān)責(zé)任，這一責(zé)任是工作人員必須擔(dān)負(fù)的。各個(gè)部門(mén)都應(yīng)當(dāng)落實(shí)這種責(zé)任制，劃分每一個(gè)工作人員的具體責(zé)任，出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)可以找到有關(guān)的負(fù)責(zé)人，避免逃避責(zé)任，從而增強(qiáng)工作人員防范金融風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。

（三）建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)

全面及時(shí)的進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理，目前我國(guó)達(dá)到了階段性的經(jīng)濟(jì)一體化目標(biāo)，地區(qū)和國(guó)家在防范金融風(fēng)險(xiǎn)方面是作為一個(gè)整體存在的，為此我國(guó)必須要出臺(tái)相應(yīng)的措施和國(guó)際接軌，共同搭建金融風(fēng)險(xiǎn)防范墻，使得內(nèi)部抵御風(fēng)險(xiǎn)能力加強(qiáng)。這一過(guò)程離不開(kāi)各級(jí)單位的共同作用。從政府的角度出發(fā)，政府必須加強(qiáng)機(jī)制建設(shè)，從立法的方式完善現(xiàn)有的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督工作。從各個(gè)企業(yè)和個(gè)人的角度出發(fā)，作為金融服務(wù)的主體，他們必須投入力量晚上金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系的建設(shè)?？偠灾?，群策群力才會(huì)帶來(lái)最高效的結(jié)果。

現(xiàn)代金融發(fā)展范文第4篇

文章編號(hào)：1005-913X（2015）09-0162-02

一、遼寧農(nóng)村地區(qū)金融支持存在的問(wèn)題

（一）缺乏金融惠民政策

首先，遼寧省向來(lái)是工業(yè)大省，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展處于剛起步階段，農(nóng)村金融在歷史發(fā)展中處于弱勢(shì)地位，金融服務(wù)發(fā)展模式尚未成熟，再加上農(nóng)戶收入來(lái)源受氣候因素影響較大，導(dǎo)致還貸資金來(lái)源具有不穩(wěn)定性，所以農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)出于防范風(fēng)險(xiǎn)的考慮，會(huì)加強(qiáng)貸款審查制度，提高農(nóng)民貸款難度。其次，由于農(nóng)畜產(chǎn)品生產(chǎn)和流通的每個(gè)環(huán)節(jié)具體為各類(lèi)別和品種，都需要農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼金額，因此各環(huán)節(jié)最后獲得的補(bǔ)貼金額并不能滿足農(nóng)畜產(chǎn)品在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中花費(fèi)的金額。最后，遼寧省絕大多數(shù)農(nóng)縣區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施需要進(jìn)一步改善，尤其公路建設(shè)、農(nóng)田灌溉和畜牧養(yǎng)殖等方面普遍需要提高，而農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主要資金來(lái)源依靠財(cái)政部門(mén)撥款，但撥款額度無(wú)法滿足實(shí)際需要，因此當(dāng)前撥款的小覆蓋范圍與財(cái)政力度投入不足是阻礙農(nóng)村地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主要因素。

（二）支持手段較為單一

目前，農(nóng)民的主要需求主要包括生活需求和生產(chǎn)需求。生活需求包括為房屋建設(shè)、生兒育女、子女教育等。而在生產(chǎn)需求方面，農(nóng)民面臨最大的問(wèn)題就是資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。由于傳統(tǒng)商業(yè)銀行向農(nóng)業(yè)貸款的可能性較低，再加上農(nóng)民自身抵押物的稀缺，導(dǎo)致融資存在一定困難。其次，而在面向農(nóng)村的金融服務(wù)供給制度安排中，農(nóng)業(yè)發(fā)展基金運(yùn)行還存在著一些缺陷。一方面是農(nóng)發(fā)基金組織機(jī)構(gòu)不完善；另一方面是對(duì)農(nóng)發(fā)基金的重視度不足，沒(méi)有積極的鼓勵(lì)和引導(dǎo)政策。最后，在遼寧省農(nóng)業(yè)實(shí)際發(fā)展中，缺少對(duì)網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)用及指導(dǎo)。由于思想封閉，農(nóng)民本身文化素質(zhì)有限以及受傳統(tǒng)體制的影響，農(nóng)戶們的信息意識(shí)相當(dāng)薄弱，無(wú)法正確地接受并正確篩選利用信息。

（三）服務(wù)體系相對(duì)滯后

首先，農(nóng)村金融服務(wù)起步較晚，運(yùn)行模式尚未成熟。雖然近年來(lái)遼寧省大力發(fā)展農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，但是各家農(nóng)村商業(yè)銀行及村鎮(zhèn)銀行在貧困地區(qū)分布的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)不均勻，同時(shí)出于控制風(fēng)險(xiǎn)的考慮，貸款準(zhǔn)入門(mén)檻高、貸款審批環(huán)節(jié)多、時(shí)間長(zhǎng)，阻礙了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。其次，由于新型的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)規(guī)模具有有限性，為了使經(jīng)營(yíng)成本達(dá)到最小化，大部分新建機(jī)構(gòu)設(shè)施服務(wù)存在缺陷，內(nèi)部規(guī)章制度不健全，整體運(yùn)行機(jī)制混亂，出現(xiàn)大量?jī)?nèi)部關(guān)系人員借貸款現(xiàn)象，從而增加了金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)呆賬壞賬的金融風(fēng)險(xiǎn)。最后，遼寧省農(nóng)場(chǎng)等新型經(jīng)營(yíng)主體規(guī)模小，農(nóng)業(yè)效益偏低，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)粗放，農(nóng)業(yè)集約化和規(guī)?；潭绕?，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)并不能給農(nóng)民帶來(lái)可觀的利潤(rùn)收入，農(nóng)村龍頭企業(yè)與基地農(nóng)戶沒(méi)有結(jié)成“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的合作機(jī)制，農(nóng)戶之間的利益聯(lián)結(jié)機(jī)制仍需要進(jìn)一步改善。

二、金融支持遼寧農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展對(duì)策

（一）加大政策支持力度

1.加大信貸投放力度。為了改善農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)展趨勢(shì)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該隨時(shí)關(guān)注農(nóng)民信貸的狀況需求，根據(jù)農(nóng)民需求變化對(duì)支農(nóng)的范圍和重點(diǎn)做出相應(yīng)調(diào)整。一是農(nóng)村城鎮(zhèn)實(shí)行差額化貸款利率政策，調(diào)整信貸投放渠道，根據(jù)客戶對(duì)象制定不同的利率政策，縮小城鄉(xiāng)發(fā)展差距，積極培育各類(lèi)優(yōu)秀企業(yè)，促進(jìn)城鎮(zhèn)建設(shè)與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展有機(jī)結(jié)合；二是要培育發(fā)展村鎮(zhèn)銀行，多渠道多方面籌集資金，對(duì)“三農(nóng)”的信貸投入只增不減，對(duì)符合要求的農(nóng)村銀行可采取適當(dāng)降低存款準(zhǔn)備金率的優(yōu)惠政策，對(duì)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域加大信貸支持；三是及時(shí)調(diào)整期限結(jié)構(gòu)與農(nóng)業(yè)發(fā)展相適應(yīng)，發(fā)揮信貸政策的傳導(dǎo)機(jī)制，使得市場(chǎng)引導(dǎo)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、養(yǎng)殖業(yè)和加工增值協(xié)調(diào)快速發(fā)展。

2.加大農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼力度。首先，政府應(yīng)該根據(jù)地區(qū)差異均衡投資范圍，分析各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)，根據(jù)程度大小實(shí)行不同的農(nóng)村金融政策，比如在落后地區(qū)對(duì)支持農(nóng)村金融的商業(yè)銀行給予適當(dāng)?shù)恼吖膭?lì)，對(duì)愿意到銀行貸款的農(nóng)村企業(yè)給予一定的稅收優(yōu)惠等，這樣在供需平衡方面更好地促進(jìn)了農(nóng)村金融平臺(tái)的進(jìn)一步均衡發(fā)展。其次，實(shí)行發(fā)展新型農(nóng)村合作金融組織政策，積極開(kāi)展農(nóng)民合作社信用合作試點(diǎn)，提升新型農(nóng)村合作金融組織的管理體制，提升金融組織防范風(fēng)險(xiǎn)的效率。最后，規(guī)范農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼，提升農(nóng)業(yè)部的職能效率，設(shè)立專(zhuān)門(mén)的監(jiān)督小組，定期追蹤財(cái)政補(bǔ)貼資金去向，提高農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼的切實(shí)作用。

3.加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。首先，為了增強(qiáng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基金的規(guī)范使用，政府部門(mén)應(yīng)該擔(dān)當(dāng)起主要擔(dān)保人的角色，由中央或地方財(cái)政撥款出資。這些資金可以作為前期投入對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)起到一定推動(dòng)作用，也為農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)順利進(jìn)行提供了保障。其次，從各種方面及渠道籌集資金。通過(guò)發(fā)行農(nóng)村公益建設(shè)債券等渠道，根據(jù)各地在農(nóng)田水利、電網(wǎng)改造、公路建設(shè)等方面的缺陷，分重點(diǎn)運(yùn)用于不同的農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。最后，創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)參與農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的方法是：增加金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)保障，加強(qiáng)針對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行直接補(bǔ)貼和銀行投標(biāo)時(shí)實(shí)行補(bǔ)償兩種優(yōu)惠方式的綜合運(yùn)用，激發(fā)越來(lái)越多的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)加入到農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中。

（二）完善金融支持手段

1.關(guān)注農(nóng)戶金融需求。首先，金融機(jī)構(gòu)要重視農(nóng)民群體，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)業(yè)的互補(bǔ)發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)要把農(nóng)民當(dāng)做重要客戶群，金融機(jī)構(gòu)要從根源上重視農(nóng)民，為農(nóng)民量身打造各類(lèi)金融產(chǎn)品。其次，不斷推進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，從廣大農(nóng)民切身利益角度切入，提供更為完善的金融服務(wù)。結(jié)合人民銀行個(gè)人數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)外出務(wù)工者提供外出務(wù)工貸款等小額貸款業(yè)務(wù)。金融機(jī)構(gòu)要對(duì)農(nóng)村外出人員建立完善的信息檔案，便于跟蹤管理相應(yīng)的貸款業(yè)務(wù)，減少金融風(fēng)險(xiǎn)。最后，要加強(qiáng)農(nóng)村金融知識(shí)在網(wǎng)絡(luò)方面的宣傳教育，不斷擴(kuò)大宣傳和人群范圍。建立轄區(qū)農(nóng)村金融知識(shí)宣傳網(wǎng)絡(luò)體系，加大金融政策、征信知識(shí)、普及反假幣知識(shí)及ATM實(shí)用技術(shù)知識(shí)，為農(nóng)戶解決金融方面的疑難點(diǎn)。

2.建立農(nóng)業(yè)科研基金。第一，政府要在相對(duì)發(fā)達(dá)的地區(qū)集中培育新型農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)組織，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)業(yè)技術(shù)應(yīng)用效率，減輕農(nóng)業(yè)技術(shù)普及的難度。第二，在科技成果市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)化主體缺乏的情況下，根據(jù)利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、合作共贏的原則建立科研機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的合作新模式，加快向企業(yè)、市場(chǎng)推廣成熟的農(nóng)業(yè)成果。第三，資金是農(nóng)業(yè)技術(shù)研究及成果運(yùn)用推廣的有力保障，資金補(bǔ)貼是農(nóng)業(yè)科技發(fā)展的根本保證，政府要加強(qiáng)對(duì)農(nóng)業(yè)的科技投入，引導(dǎo)民間資本參與，通過(guò)制定優(yōu)惠政策鼓勵(lì)吸引人才參與農(nóng)業(yè)技術(shù)的研究與推廣。

3.有效利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。首先，要增加銀行網(wǎng)點(diǎn)，增加銀行網(wǎng)絡(luò)自助平臺(tái)，使得農(nóng)民不用親自到銀行排隊(duì)就能辦理自己所需的銀行業(yè)務(wù)。其次，各農(nóng)縣加強(qiáng)農(nóng)業(yè)科技網(wǎng)絡(luò)硬件設(shè)施建設(shè)，滿足基層農(nóng)技人員日常工作需要，農(nóng)民及時(shí)獲取相關(guān)信息。最后，要善于運(yùn)用微博微信等公眾號(hào)平臺(tái)，利用其操作簡(jiǎn)單、信息便捷、成本低和覆蓋面廣等優(yōu)勢(shì)幫助農(nóng)戶進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)售或宣傳，加快農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)售速度。

（三）建立科學(xué)服務(wù)體系

1.擴(kuò)大支農(nóng)服務(wù)范圍。銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該擴(kuò)大支農(nóng)覆蓋面，逐步形成全方位支農(nóng)體系。一是金融機(jī)構(gòu)為糧食、蔬菜等農(nóng)產(chǎn)品加工生產(chǎn)行業(yè)提供更多的服務(wù)項(xiàng)目，以支持龍頭企業(yè)為抓手，鼓勵(lì)地方特產(chǎn)加工，拉動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；二是支持農(nóng)村物流配送、連鎖超市建設(shè)，完善農(nóng)產(chǎn)品從生產(chǎn)到銷(xiāo)售整體的流通體系，形成系統(tǒng)的生產(chǎn)格局，帶動(dòng)農(nóng)村崗位需求；三是支持農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施和縣域城鎮(zhèn)建設(shè)，加大對(duì)農(nóng)村教育文化衛(wèi)生的資金投入，推出希望工程助學(xué)貸款和農(nóng)村青年自主誠(chéng)信創(chuàng)業(yè)，支持貧困子女入學(xué)，增加農(nóng)村知識(shí)分子輸入，提升農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化綜合實(shí)力。

現(xiàn)代金融發(fā)展范文第5篇

關(guān)鍵詞：農(nóng)高經(jīng)濟(jì) 金融中心 產(chǎn)業(yè)化

楊凌農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)示范區(qū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)楊凌示范區(qū)）是1997年7月29日正式成立的全國(guó)唯一的國(guó)家級(jí)農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)示范區(qū)，總面積94平方公里。2010年全區(qū)新發(fā)展各類(lèi)市場(chǎng)主體1898戶，其中新增各類(lèi)企業(yè)253戶、個(gè)體工商戶1535戶、農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社110戶。截止2011年底，全區(qū)共有各類(lèi)市場(chǎng)主體7552戶，同比增長(zhǎng)32%；其中各類(lèi)企業(yè)1650戶、個(gè)體工商戶5666戶、農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社236戶。

成立15年來(lái)，楊凌示范區(qū)緊緊圍繞農(nóng)林高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，積極創(chuàng)造條件，促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研結(jié)合，為資本與知識(shí)對(duì)接、科技和經(jīng)濟(jì)的融合搭建穩(wěn)固的支撐平臺(tái)，初步形成了以“農(nóng)林牧良種繁育、生物制藥、環(huán)保農(nóng)資、綠色農(nóng)產(chǎn)品加工”為主導(dǎo)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)群。

一、成立十五年來(lái)，楊凌農(nóng)高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本特點(diǎn)

隨著農(nóng)業(yè)示范園區(qū)建設(shè)規(guī)模逐步擴(kuò)大，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)模式正逐步替代傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)，種植、養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)科技化、標(biāo)準(zhǔn)化水平明顯提高，設(shè)施農(nóng)業(yè)、標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)殖、觀光農(nóng)業(yè)成為農(nóng)業(yè)較快增長(zhǎng)的支撐點(diǎn)。2011年，全區(qū)農(nóng)林牧漁業(yè)完成產(chǎn)值5.99億元，同比增長(zhǎng)24.8%，實(shí)現(xiàn)增加值3.75億元，同比增長(zhǎng)8%。農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)方面：一是瓜果、蔬菜種植大幅增長(zhǎng)。2011年，全區(qū)瓜果、蔬菜種植面積分別達(dá)到1.76萬(wàn)畝和1.　91萬(wàn)畝，同比增長(zhǎng)28.5%和69%；產(chǎn)量分別達(dá)到3.94萬(wàn)噸和9.09萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)39.2%和97.9%。　二是畜牧業(yè)較快增長(zhǎng)。2011年，全區(qū)畜牧業(yè)完成產(chǎn)值1.71億元，同比增長(zhǎng)24.8%，其中奶牛、肉牛存欄1.13萬(wàn)頭，比上年增長(zhǎng)24.03%，生豬存欄達(dá)到3.09萬(wàn)頭，比上年增長(zhǎng)22.12%。三是花卉、食用菌生產(chǎn)取得突破。先后引進(jìn)的金麒麟、康農(nóng)菌業(yè)、廣東順德等食用菌、花卉企業(yè)陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)品上市后銷(xiāo)售狀況良好。

二、　農(nóng)高經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的問(wèn)題

一是基礎(chǔ)設(shè)施投資較小，投資結(jié)構(gòu)不盡合理。2011年全區(qū)72個(gè)重點(diǎn)投資項(xiàng)目中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目?jī)H7個(gè)，全年完成投資1.24億元，占全年城鎮(zhèn)投資比重為4.5%，與制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)占總投資比重的35%和25.4%相比，投資力度明顯不足，也與我區(qū)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事業(yè)發(fā)展不相適應(yīng)。建議2011年，加大基礎(chǔ)設(shè)施和城鄉(xiāng)一體化建設(shè)力度，優(yōu)化空間布局，進(jìn)一步完善城市功能，擴(kuò)大城市規(guī)模，以此推動(dòng)投資環(huán)境不斷改善，吸引更多“新、大、特”企業(yè)入駐，加快人口聚集和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，為全區(qū)的經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展不斷注入活力。

二是城鎮(zhèn)居民可支配收入增長(zhǎng)動(dòng)力不足。2011年全區(qū)城鎮(zhèn)居民可支配收入中工資性收入占70%以上，是城鎮(zhèn)居民可支配收入的主要來(lái)源，也是帶動(dòng)城鎮(zhèn)居民收入增長(zhǎng)的主要因素。2010年，其他地市相繼出臺(tái)了有關(guān)政策，提高了工薪標(biāo)準(zhǔn)，確保了當(dāng)?shù)爻擎?zhèn)居民可支配收入有較大的增長(zhǎng)幅度，我區(qū)由于各種原因沒(méi)有出臺(tái)相關(guān)調(diào)資政策，城鎮(zhèn)居民可支配收入顯得長(zhǎng)勁不足。因此建議2011年要結(jié)合我區(qū)實(shí)際，盡快落實(shí)有關(guān)政策，提高工薪收入水平，推動(dòng)城鎮(zhèn)居民可支配收入持續(xù)增長(zhǎng)。

三是財(cái)政收支矛盾依然突出。2010年，全區(qū)實(shí)現(xiàn)財(cái)政總收入5.09億元，財(cái)政總支出卻達(dá)到了11.2億元，財(cái)政收支缺口較大。2011年要在提高招商引資實(shí)效、培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)和新的稅源上下大工夫，加強(qiáng)稅收征管，開(kāi)源節(jié)流，力爭(zhēng)財(cái)政收入有較大幅度的增加。

近年來(lái)，在各有關(guān)部委和省委省政府的高度重視和大力支持下，示范區(qū)以解決楊凌金融體系不健全和涉農(nóng)企業(yè)融資難兩大瓶頸為突破口，通過(guò)健全金融體系，深化金融改革，促進(jìn)金融創(chuàng)新，完善金融服務(wù)，有力地支持了示范區(qū)各項(xiàng)事業(yè)發(fā)展，發(fā)揮了金融在地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)過(guò)程中的強(qiáng)有力的支撐作用。

三、金融在支持現(xiàn)代農(nóng)業(yè)中心建立方面的突出成就：

（一）金融機(jī)構(gòu)設(shè)立和改制取得突破

去年，人民銀行下發(fā)了《中國(guó)人民銀行關(guān)于楊陵區(qū)支行機(jī)構(gòu)更名及升格的批復(fù)》，同意中國(guó)人民銀行楊陵區(qū)支行更名為中國(guó)人民銀行楊凌支行，并由正科級(jí)縣支行升格為正處級(jí)支行，歸西安分行直接管理。

2010年10月31日，郵政儲(chǔ)蓄銀行楊凌支行掛牌并開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)。2010年8月12日，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行楊凌示范區(qū)分行開(kāi)業(yè)，這是今年中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行新設(shè)83家分支機(jī)構(gòu)中唯一的地市級(jí)分行，也是楊凌首家政策性銀行和地市級(jí)分行。

（二）銀政企合作逐步深化

2010年邀請(qǐng)了省內(nèi)39家金融機(jī)構(gòu)召開(kāi)銀企座談會(huì)，與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行陜西省分行等9家省級(jí)金融機(jī)構(gòu)簽訂了總額130億元的戰(zhàn)略合作協(xié)議。今年5月20日，示范區(qū)與省農(nóng)信社聯(lián)合舉辦了社團(tuán)貸款項(xiàng)目推介會(huì)，省內(nèi)近20家基層農(nóng)信社參會(huì)。今年8月12日，農(nóng)發(fā)行陜西省分行與管委會(huì)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，協(xié)議金額20億元，重點(diǎn)支持楊凌現(xiàn)代農(nóng)業(yè)示范園區(qū)、糧油物流園區(qū)及一河兩岸的開(kāi)發(fā)建設(shè)。為將這些合作協(xié)議落到實(shí)處，管委會(huì)主要領(lǐng)導(dǎo)親自帶隊(duì)，帶著企業(yè)，帶著項(xiàng)目，赴各省行推介，收到了很好的的效果。據(jù)對(duì)示范區(qū)獲得的信貸支持的初略統(tǒng)計(jì)，較大額度的有：獲得區(qū)外農(nóng)信社5億元的社團(tuán)貸款；獲得進(jìn)出口銀行出口基地建設(shè)貸款2億元、恒興果汁流動(dòng)資金貸款4億元、陜西龍圣氣調(diào)庫(kù)項(xiàng)目369萬(wàn)歐元和配套5000萬(wàn)元人民幣貸款，進(jìn)出口銀行對(duì)楊凌的貸款投放占陜西份額的10%；獲建設(shè)銀行1.3億元農(nóng)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施貸款；農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行支持中興林產(chǎn)、當(dāng)代蜂業(yè)、賽德高科、本香、麥迪森等企業(yè)中長(zhǎng)期貸款2.77億元。截至10月底，區(qū)內(nèi)外的信貸投放比年初增長(zhǎng)50%以上，其中小企業(yè)及個(gè)體貸款增長(zhǎng)748.8%，農(nóng)業(yè)貸款增長(zhǎng)85.5%。上述信貸投放，使示范區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金緊張的局面得到了較大的緩解；入?yún)^(qū)企業(yè)融資難問(wèn)題也有了明顯改觀，對(duì)企業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，保增長(zhǎng)、保穩(wěn)定、保就業(yè)意義重大。

（三）金融生態(tài)環(huán)境明顯改善

為了進(jìn)一步改善楊凌示范區(qū)的信用環(huán)境，提高社會(huì)信用意識(shí)，構(gòu)建誠(chéng)信和諧的銀企關(guān)系，示范區(qū)金融辦、人行楊陵區(qū)支行多次在社區(qū)開(kāi)展征信知識(shí)宣傳活動(dòng)，組織轄區(qū)各金融機(jī)構(gòu)采取多種措施開(kāi)展對(duì)公眾的誠(chéng)信意識(shí)教育，切實(shí)樹(shù)立起“誠(chéng)信楊凌”的良好形象；楊凌農(nóng)村信用社積極開(kāi)展創(chuàng)建信用村鎮(zhèn)、信用戶活動(dòng)，目前已建成信用村26個(gè)，評(píng)定信用戶16600戶，占農(nóng)戶總數(shù)的86%，通過(guò)建立優(yōu)先放貸、差別利率等優(yōu)惠信貸政策，鼓勵(lì)農(nóng)戶形成誠(chéng)實(shí)守信意識(shí)。加強(qiáng)全區(qū)中小企業(yè)信用體系及個(gè)人征信體系建設(shè)，已有150多戶入?yún)^(qū)企業(yè)基本信息被納入人民銀行企業(yè)征信系統(tǒng)中，規(guī)范了企業(yè)行為，創(chuàng)建了良好的金融生態(tài)環(huán)境。

四、金融支持現(xiàn)代農(nóng)業(yè)中心發(fā)展的建議

（一）以分行為單位成立高新技術(shù)企業(yè)專(zhuān)家評(píng)價(jià)委員會(huì)

各銀行應(yīng)以分行為單位建立高新技術(shù)專(zhuān)家?guī)欤蓮氖〖?jí)人事部門(mén)獲取專(zhuān)家資料），然后針對(duì)要評(píng)價(jià)的高新技術(shù)企業(yè)，從專(zhuān)家?guī)熘羞x出5—10人同行專(zhuān)家及經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家，對(duì)該企業(yè)技術(shù)的先進(jìn)性、可行性及產(chǎn)品市場(chǎng)前景做出科學(xué)準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)和判斷，并將此結(jié)論作為銀行是否向該企業(yè)發(fā)放貸款的重要依據(jù)之一。

（二）逐步提高銀行員工素質(zhì)

提高銀行員工素質(zhì)可從兩方面著手：一是對(duì)在崗人員進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)；二是從高校畢業(yè)生或社會(huì)上公開(kāi)招考高素質(zhì)業(yè)務(wù)人員，逐漸替換低素質(zhì)人員。這不僅是高新技術(shù)企業(yè)對(duì)銀行員工的要求，而且也是應(yīng)對(duì)入世挑戰(zhàn)的必然選擇。

（三）適當(dāng)降低高新技術(shù)企業(yè)貸款門(mén)檻

世界經(jīng)濟(jì)正在由“資本經(jīng)濟(jì)”向“智本經(jīng)濟(jì)”轉(zhuǎn)變，而高新技術(shù)企業(yè)正是這一世界潮流的先趨，因而，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)不要過(guò)分要求資本金數(shù)量，而應(yīng)著重考察其技術(shù)的先進(jìn)性和發(fā)展?jié)摿?。?duì)于確有市場(chǎng)發(fā)展前景的高新技術(shù)企業(yè)，降低信貸準(zhǔn)入門(mén)檻，給予有力的信貸支持。

（四）積極探索多種形式的信貸方式

高新技術(shù)企業(yè)代表生產(chǎn)力發(fā)展方向，銀行應(yīng)大力支持?，F(xiàn)有的信貸方式遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足高新技術(shù)企業(yè)對(duì)信貸的多種要求，因而銀行要轉(zhuǎn)變觀念，積極創(chuàng)新，探索多種形式的信貸方式，擴(kuò)大對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的信貸投入。如嘗試采用無(wú)形資產(chǎn)（知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品品牌、技術(shù)成果等）作為抵押品；設(shè)立高新技術(shù)企業(yè)貸款還貸付息專(zhuān)戶；提供“買(mǎi)方信貸”等。

（五）增加資金來(lái)源 擴(kuò)大信貸權(quán)限

一是降低楊陵區(qū)各國(guó)有商業(yè)銀行上存資金比例，確保在楊凌吸存的資金主要留在當(dāng)?shù)厥褂?；二是加快組建楊凌本土的農(nóng)業(yè)性商業(yè)銀行步伐，擴(kuò)大資金來(lái)源；三是改善楊凌投資環(huán)境，吸引股份制商業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在楊凌設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，滿足農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)的貸款需求；四是上級(jí)行應(yīng)擴(kuò)大楊陵區(qū)各國(guó)有商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)授權(quán)和授信額度，給予一定額度貸款審批權(quán)限，提高信貸投放效率；五是省級(jí)國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)支持楊凌農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展，給予一定的信貸傾斜，增加放貸規(guī)模。

（六）完善擔(dān)保體系

楊凌示范區(qū)管委會(huì)信用擔(dān)保中心應(yīng)增加擔(dān)保資金，提高擔(dān)保能力；積極與銀行協(xié)作，根據(jù)企業(yè)素質(zhì)差異，確定不同的放大系數(shù)；建立以示范區(qū)擔(dān)保中心為主、企業(yè)聯(lián)保為輔、小額質(zhì)押為補(bǔ)充的擔(dān)保體系，使高新技術(shù)企業(yè)獲得更多的信貸支持。

（七）政府有關(guān)部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的指導(dǎo)和管理

一是政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)楊凌農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)的宏觀調(diào)控和引導(dǎo)，幫助高新技術(shù)企業(yè)向深度發(fā)展；二是政府為銀企聯(lián)系、協(xié)調(diào)和溝通創(chuàng)造條件；三是政府有關(guān)部門(mén)應(yīng)盡快建立各種風(fēng)險(xiǎn)投資基金，開(kāi)辟?gòu)V泛的投資渠道。

（八）農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)提高自身的資信程度和實(shí)力

農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)樹(shù)立誠(chéng)信觀念，提高信用等級(jí)。要與銀行做長(zhǎng)久朋友，不要做過(guò)河拆橋的朋友。另外，做為高新技術(shù)企業(yè)不僅要技術(shù)創(chuàng)新，更要進(jìn)行觀念創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、市場(chǎng)創(chuàng)新，提高企業(yè)自身的實(shí)力。

現(xiàn)代農(nóng)業(yè)是將生產(chǎn)、加工和銷(xiāo)售相結(jié)合，農(nóng)村與城市、農(nóng)業(yè)與工業(yè)發(fā)展統(tǒng)籌考慮，資源高效利用與生態(tài)環(huán)境保護(hù)高度一致，一二三產(chǎn)融合發(fā)展的新型產(chǎn)業(yè)。楊凌作為全國(guó)唯一的農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)示范區(qū)，應(yīng)該以此為基礎(chǔ)，整合各方力量，將楊凌打造成現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的中心，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。金融應(yīng)該在楊凌現(xiàn)代農(nóng)業(yè)中心建立中起關(guān)鍵作用，要整合擔(dān)保、銀行、證券、保險(xiǎn)等各類(lèi)金融工具，為農(nóng)所用。通過(guò)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改進(jìn)服務(wù)模式，搭建服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)金融資本鏈條與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條的有機(jī)結(jié)合，為農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)合作社和農(nóng)業(yè)企業(yè)提供全面的融資支持和金融服務(wù)。

參考文獻(xiàn)：