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金融學信用的基本特征范文第1篇

1共享經濟的特征和內涵

①“使用權”為核心。共享經濟有時也稱為“協(xié)同消費”“協(xié)作經濟”或“分享經濟”，“使用而非擁有”是其鮮明的基本特征，在學術界已達成共識?！笆褂谩痹诜ㄖ粕鐣袑臋嗬褪恰笆褂脵唷?，與傳統(tǒng)商品交易中發(fā)生“所有權轉移”形成強烈對比。使用權發(fā)生轉移的前提條件是存在社會閑置資源，共享經濟對其有效整合是一種帕累托改進；②“陌生人使用”為重要特征。共享經濟是以取酬為目的，基于向陌生人提供暫時的物品使用權而發(fā)生的一種商業(yè)模式。共享經濟主要發(fā)生在陌生人之間，區(qū)別于傳統(tǒng)的熟人關系型共享；③互聯(lián)網驅動是技術性特征。共享經濟較之于傳統(tǒng)經濟，解決了信息和信用的問題，互聯(lián)網作為技術保障居功至偉。其一，互聯(lián)網出現(xiàn)使得商品和服務的交易可以不依附于傳統(tǒng)商業(yè)性組織，實現(xiàn)P2P的模式，這一階段是去中介化的過程；其二，互聯(lián)網共享平臺的出現(xiàn)實現(xiàn)了共享經濟的再中介化，但這一次是更高的飛躍：互聯(lián)網配合移動終端的廣泛使用，信息傳遞成本和信息不對稱顯著降低，個人信息的廣泛聯(lián)網也較好地解決了個人征信難題；④信任是必要條件。共享經濟為消費者帶來的便捷、舒適、節(jié)約和綠色等體驗皆來自信任。信任需要滿足一系列的社會、技術和人文條件。綜上所述，“共享經濟”涉及：“閑置資源”“使用權”“信息”“信任”和“互聯(lián)網”等核心要素，屬于應用經濟學范疇，需要進行深入研究。

2 “共享經濟”對傳統(tǒng)教學范式帶來的影響和挑戰(zhàn)

（1）傳統(tǒng)經濟學的教學范式。首先，傳統(tǒng)經濟學教學采用的第一個參照系就是供求分析的框架：消費者問題、生產者問題、廠商理論、要素價格、利率、匯率等幾乎所有的問題都可以納入分析，在此基礎上引入博弈論的納什均衡發(fā)展出“局部均衡”和“一般均衡”的概念。在分析上也提出了靜態(tài)、比較靜態(tài)和動態(tài)的方法；其次，第二個參照系就是科斯定理，解決了企業(yè)的性質和邊界問題。使得我們對政府、公共企業(yè)、私人企業(yè)和市場的范圍和邊界有了深刻認識；最后，第三個參照系就是帕累托最優(yōu)，一切資源配置的最終問題都是公平和效率目標的實現(xiàn)，帕累托改進是實現(xiàn)兩大目標特別是效率目標的主要手段和比較基準。顯然，在傳統(tǒng)經濟學教育中明確區(qū)分供給和需求，采用實物經濟和貨幣經濟的古典兩分法是重要的教學方法，討論均衡和實現(xiàn)帕累托改進是主要內容。但在“共享經濟”等新興經濟業(yè)態(tài)出現(xiàn)后，傳統(tǒng)范式如何適應新情況還缺乏研究和探討。

（2）“共享經濟”對傳統(tǒng)范式的一系列挑戰(zhàn)。①在傳統(tǒng)經濟學范式下，作為“共享”的公共物品的供給需要滿足“薩繆爾森提供規(guī)則”，卻又與私人最優(yōu)的“戈森定律”相沖突，由于缺乏足夠的激勵，私人不會提供“共享產品”。共享經濟在傳統(tǒng)經濟學范式下既不會發(fā)生，也不存在帕累托改進；②在傳統(tǒng)經濟學范式下，陌生人之間存在私人信息，供給方和需求方擁有不對稱信息，在非重復型博弈模型下陷入“囚徒困境”，引發(fā)信用風險，產生逆向選擇和道德風險的嚴重問題。傳統(tǒng)經濟學范式要解釋“共享經濟”需要克服信息成本和合約激勵等難題；③在傳統(tǒng)經濟學范式中，解決信息不對稱主要靠合約激勵和重復博弈，較少涉及技術手段的作用和影響；④在傳統(tǒng)經濟學范式中，“經濟人”假設認為人是追求私人利益最大化的，陌生人信任在一次性靜態(tài)博弈中無從談起；⑤“共享經濟”的資金模式與互聯(lián)網金融高度融合，金融學問題存在“買空”“賣空”機制，供求曲線完全水平重合，難以采用供求分析框架。通常認為，金融學問題需要在“無套利均衡”的基準框架下分析。顯然，上述挑戰(zhàn)在客觀上也刺激了經濟學研究的進一步發(fā)展。

（3）共享經濟為經濟學教育帶來的機遇。①高校學生對“共享經濟”持樂觀態(tài)度，在理論學習上存在好奇心，在“創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新”的實踐中樂于探索。這是因為高校學生是最為活躍的青年人的生活群體，具有群居和集體的特征，天然具有“共享”的雛形和自然發(fā)展的土壤，共享經濟必然深刻改變著他們的生活方式和思維方式，對他們的行為、道德、機遇和發(fā)展，以及學校的教育和培養(yǎng)模式都會產生深層次的影響；②共享經濟帶來了全新的“物權”觀念，為學生的經濟學學習提供了新的視角；③共享經濟培育了學生的誠信品質，提升了課堂育人的效果。

3經濟學教學應對“共享經濟”的改革思路和措施

（1）加強對“共享經濟”的研究，深化對“共享經濟”的課堂解釋。首先，傳統(tǒng)經濟學缺乏對新興業(yè)態(tài)的解釋，實踐則遠遠走在課堂教學的前面；其次，學生對新生事物的熱情很高，回避教學或不當解釋都會對學生的學習產生負面影響；最后，“共享經濟”是在“互聯(lián)網+”時代中產生的，作為高校教育領域，教師應當順應時展，積極更新觀念加強學習，在教學中與學生相互討論，相互啟發(fā)，也有利于產生良好的課堂互動關系。

（2）在教學中引導學生討論，在實踐中進行廣泛調查?！肮蚕斫洕痹诮虒W實踐中存在一些誤區(qū)和觀念上的錯位，比如：在筆者主持的一項大學生“挑戰(zhàn)杯”關于共享經濟的問卷調查中，我們發(fā)現(xiàn)超過半數(shù)的大學生仍然看重對物品的所有權，比例是58%，其中男生選擇的比重高達66%，顯示出更強的占有欲；另外，有20%的同學不了解Uber和“滴滴出行”等典型“共享經濟”的企業(yè)；同時，有43%的同學會在兩年內更換手機等電子產品，但36%的同學對閑置資源的處置是直接扔掉或其他不再利用的方式。顯然，這些信息有利于我們改進課堂教學和引導課堂討論，不經過調查不會發(fā)現(xiàn)問題。

（3）改革和拓展傳統(tǒng)經濟學教學范式。 “范式”一詞一方面代表共有的信念、價值和技術等構成的整體；另一方面也指整體的元素，代表了“學科基質”，包括符號、模型、價值和范例?！肮蚕斫洕钡某霈F(xiàn)需要在經濟學教育中進行符號上的更新，模型上的拓展，價值觀念的更新和經典案例的整理和引入。

金融學信用的基本特征范文第2篇

由于“三農”問題的長期存在，與城市區(qū)域相比，農村金融生態(tài)狀況較差，問題較多。因此研究農村金融生態(tài)問題，盡快改善農村金融生態(tài)狀況，對推進我國農村金融改革和建設社會主義新農村具有重大意義。我國的農村金融成為整個金融體系的瓶頸和短板，這個瓶頸和短板使農村金融難以滿足農村經濟多層次發(fā)展的需要，也難以滿足農村金融服務多樣化的需求。

從資金的供給主體看，供給主體數(shù)量減少，農村金融供給渠道狹窄、金融服務品種匱乏的問題比較突出。目前，農村金融市場的供給主體主要為中國農業(yè)銀行、農業(yè)發(fā)展銀行、農村信用社、郵政儲蓄銀行。農業(yè)銀行確立“面向三農，商業(yè)運作”的市場定位，其服務“三農”和縣域的力度逐步加大。農業(yè)發(fā)展銀行作為政策性銀行，其在農村的業(yè)務范圍主要為糧棉油收購等政策性業(yè)務。農村信用合作社，正在改革中艱難前行，但長期以來功能定位不明、產權不清、機構規(guī)模偏小、抗風險能力差等因素制約了其支農信貸功能的發(fā)揮。剛剛組建成立的郵政儲蓄銀行，目前主要以吸收存款為主，小額貸款處于試辦階段。從資金的需求主體看，主要是農戶、農村企業(yè)以及農村基層組織。信貸需求主體是多層次的，例如農戶可以分為貧困農戶、普通農戶、產業(yè)化經營農戶；農村企業(yè)有小型企業(yè)、規(guī)模企業(yè)和龍頭企業(yè)。大多數(shù)信貸需求主體不能提供有效抵押物，很難獲得抵押貸款，金融生態(tài)主體信貸功能弱化。主體各層次需求的方式和特征都有很大的差異，農戶是農村金融最基本的需求主體，但由于其提供擔保抵押物的局限性，很難從正規(guī)金融中獲得信貸支持。農村基層組織具有農村基礎設施建設和提供公共服務產品的金融需求，對融資的需求具有總量大、時間跨度長和明顯的政策性金融及主要追求社會效益的特征，難以獲得商業(yè)性金融的支持。

農村金融生態(tài)鏈中適用的金融產品供給不足，農村金融服務缺位，主要表現(xiàn)為農村金融服務體系不健全。中國農村地域廣闊，自然環(huán)境、資源條件、市場經濟滲透程度差別很大，農村經濟基礎薄弱，致使農村經濟發(fā)展呈現(xiàn)出明顯的地域性、不平衡性和多層性。同時由于農業(yè)本身的弱質性，交易成本高，金融機構經營上的高風險、市場競爭不足，在大部分鄉(xiāng)村只有郵政儲蓄機構和農村信用社。因此在鄉(xiāng)村政策性金融、商業(yè)性金融支農作用減弱，農村金融產品供給單一化，作為農村金融主體的農村信用合作社“小馬”難拉“三農大車”。生產性貸款多，消費性貸款少，短期貸款較多，中長期貸款基本沒有；市場不完整、金融品種單一，基本只有農村貨幣市場，資本市場、保險市場極少。長期以來，偏向城市的金融政策形成了城鄉(xiāng)分隔的“二元金融”結構，這在客觀上制約著金融機構對農村提供金融服務。目前，我國對農業(yè)投入規(guī)模較低，在許多需要金融配套的環(huán)節(jié)比較薄弱，限制了金融配套資金的投入。此外，由于農民受教育機會較少，文化素質不高，一定程度影響農村社會信用，社會信用文化缺失，農村企業(yè)和農戶的誠信意識、金融風險意識比較薄弱，信用戶、信用村、信用鎮(zhèn)遠未形成。農村社會征信系統(tǒng)建設和征信業(yè)發(fā)展緩慢，缺乏一個統(tǒng)一的企業(yè)和個人信用信息數(shù)據庫，金融企業(yè)難以獲取客戶的真實信用狀況并作出準確的信貸決策。在部分農村地區(qū)，逃債、躲債和賴債的現(xiàn)象還比較嚴重，但失信懲罰機制尚未有效建立，缺乏對債務人違約的制約，致使農村金融機構面臨的信用風險、操作風險比較突出。

我國現(xiàn)行農村金融組織體系整體上不能滿足“三農”的要求。由于農村產業(yè)風險的特殊性，對金融市場的健全發(fā)展以及農村金融組織的創(chuàng)新均產生了負面影響，因此發(fā)展具有適應性的農村銀行是彌補“三農“資金匱乏的途徑之一。從我國農村的現(xiàn)實情況看，農村金融生態(tài)系統(tǒng)在面對農村經濟發(fā)展所形成的強大而多元化的農村金融需求時，并不能提供相應的農村金融服務，農村金融需求多樣化與農村金融供給單一性的矛盾比較突出，農村金融生態(tài)系統(tǒng)與農村經濟發(fā)展不適應。

近年，隨著新農村建設的推進，農村金融服務從理論到實踐上提到了一個前所未有的高度，農村金融體系建設將取得新的進展，國家對農村金融服務的鼓勵、支持力度將進一步加大。從金融政策看，隨著金融改革開放的深入，國家鼓勵銀行加快金融創(chuàng)新，逐步放松多年來的制度抑制，其中一些政策惠及到農村金融領域。包括：放松利率管制，取消存款利率下限和貸款利率上限；放松監(jiān)管限制，允許成立以民間資本為主的商業(yè)信貸組織和小額信貸組織。2006年12月，銀監(jiān)會了《關于調整放寬農村地區(qū)銀行業(yè)金融機構準入政策更好支持社會主義新農村建設的若干意見》，放開農村金融準入門檻。國家制定了關于支持和鼓勵個體私營等非公有制經濟發(fā)展的若干意見，銀監(jiān)局出臺了銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務指導意見；鼓勵試點建立政策性農業(yè)保險機構，作為商業(yè)保險機構的補充；全國個人征信系統(tǒng)的聯(lián)網運行，使社會信用環(huán)境日趨優(yōu)化。這些政策措施將有利于農村金融生態(tài)的改善。

2、系統(tǒng)科學的系統(tǒng)論

系統(tǒng)科學把系統(tǒng)作為研究對象，系統(tǒng)論認為，系統(tǒng)是一個由一系列要素或子系統(tǒng)構成的相互聯(lián)系、相互影響、相互作用的體系。作為一個整體，系統(tǒng)是有序的和有目標的。系統(tǒng)依其不同的結構實現(xiàn)其一定的功能，而系統(tǒng)的特定功能的實現(xiàn)要具備一定的結構。因此，若要調整系統(tǒng)的結構，就有可能會改變系統(tǒng)的功能；而要改變系統(tǒng)的功能，就必須改變系統(tǒng)的結構。系統(tǒng)論的核心思想就是系統(tǒng)的整體功能大于各部分功能之和。系統(tǒng)科學作為現(xiàn)代科學技術體系中的一個大部門，是一門綜合的、橫斷的新興科學技術，一般公認以VonBertalanffy提出一般系統(tǒng)論GST(generalsystemtheory)概念為標志，20世紀40年代到60年代出現(xiàn)了系統(tǒng)論(systematology)、運籌學(operationalresearch)、控制論(cybernetics)、信息論(informatics)等早期的系統(tǒng)科學理論；同期出現(xiàn)的系統(tǒng)工程、系統(tǒng)分析、管理科學則是系統(tǒng)科學的工程應用，70年代到80年代的發(fā)展主要是系統(tǒng)科學組織理論的建立，包括耗散結構理論(dissipativestructuretheory)，協(xié)同學(synergetics)、超循環(huán)理論(hypercycletheory)、突變論(catastrophetheory)、混沌論(chaos)、分形學(fractal)；80年代以后非線性科學和復雜性研究的興起大大地推動了系統(tǒng)科學的前進步伐，包括復雜適應系統(tǒng)CAS(complexadaptivesystem)、遺傳算法(geneticalgorithm)、神經網絡(neuralnet-work)。在結合了經濟學與管理學的交叉學科研究處于不斷向前推行的浪潮中，系統(tǒng)科學自身也得到了充實，其應用潛力得到進一步的發(fā)掘。

從不同學科領域表現(xiàn)出同構性和同型性的事實出發(fā)，Bertalanffy得到結論：“存在著適用于一般化的系統(tǒng)或者它們的子類的模型、原理及定律，這些模型、原理和定律與系統(tǒng)的特殊類別、組成元素的性質以及元素之間的關系或‘力’的性質無關。尋找一種不是關于或多或少特殊類型的系統(tǒng)的理論，而是一般地適用于系統(tǒng)的普遍原理，看來是合理的?！盙ST的任務“乃是確立適用于系統(tǒng)的一般原則”，它從有關生物和人的問題出發(fā)，不能沿用討論無機界問題常用的機械論分析方法。因為現(xiàn)實是一個有組織的由實體構成的遞階秩序，在許多層次的疊加中從物理、化學系統(tǒng)引向生物、社會系統(tǒng)，因此不能把分割的部分的行為拼加成整體，必須考慮各個子系統(tǒng)和整個系統(tǒng)之間的關系才能了解各部分的行為和整體。

若干要素按照某種方式相互聯(lián)系而形成一個系統(tǒng)，就會產生出它的組分和組分的總合所沒有的新性質，叫做系統(tǒng)質或整體質。整體具有不同于各個要素的系統(tǒng)質或新功能，這就是系統(tǒng)的整體突現(xiàn)原理。整體突現(xiàn)性是系統(tǒng)思想的核心和靈魂，是系統(tǒng)科學的理論基石。所謂用系統(tǒng)的思想分析問題，中心之點就是考察系統(tǒng)的整體突現(xiàn)性。系統(tǒng)的整體突現(xiàn)性可用公式來表示如下：W≠∑PI(這里又分為兩種。)

(1)整體大于部分之和。W>∑PI俗話“三個臭皮匠，賽過一個諸葛亮”就是這種情況。

(2)整體小于部分之和。W<∑PI俗話說“三個和尚沒水吃”，說的就是這種情況。

一般系統(tǒng)論則試圖給一個能描示各種系統(tǒng)共同特征的一般的系統(tǒng)定義，通常把系統(tǒng)定義為：由若干要素以一定結構形式聯(lián)結構成的具有某種功能的有機整體。在這個定義中包括了系統(tǒng)、要素、結構、功能四個概念，表明了要素與要素、要素與系統(tǒng)、系統(tǒng)與環(huán)境三方面的關系。系統(tǒng)論認為，整體性、關聯(lián)性，等級結構性、動態(tài)平衡性、時序性等是所有系統(tǒng)的共同的基本特征。這些，既是系統(tǒng)所具有的基本思想觀點，而且它也是系統(tǒng)方法的基本原則，表現(xiàn)了系統(tǒng)論不僅是反映客觀規(guī)律的科學理論，具有科學方法論的含義，這正是系統(tǒng)論這門科學的特點。

3、系統(tǒng)科學理論與農村金融生態(tài)結合

系統(tǒng)科學的中心概念是系統(tǒng)，福瑞斯特在《系統(tǒng)原理》一書中說：“系統(tǒng)是為了一個共同的目的而一起運行的各部分的組合”。從系統(tǒng)的一般定義出發(fā)，引出描述有組織整體(即系統(tǒng))特有概念，如總體、整體性、有序性、動態(tài)性、開放性、方向性、目的性、等終極性(果決性)、演化、漸進機構化、中心化、漸進分異化、主導部分、生長、競爭等等。從結構角度來看，農村金融生態(tài)系統(tǒng)是由農村金融生態(tài)主體子系統(tǒng)與農村金融生態(tài)環(huán)境子系統(tǒng)構成的，農村金融組織體系、農村金融產品和服務體系及農村金融市場體系共同構成農村金融生態(tài)系統(tǒng)的主體子系統(tǒng)，農村金融生態(tài)環(huán)境依賴于宏觀經濟環(huán)境、地區(qū)經濟發(fā)展，以及微觀層面的金融環(huán)境。我國農村金融生態(tài)環(huán)境遵循金融生態(tài)環(huán)境的一般規(guī)律，則由法律、制度、文化、道德以及監(jiān)管體系和征信、擔保體系構成的。從功能角度來看，農村金融組織體系是該系統(tǒng)中金融產品和服務的供給者。在新農村建設過程中資金短缺是制約農村經濟發(fā)展的重要因素，因此，農村金融組織體系具有非常重要的地位。所以，研究農村金融生態(tài)問題，盡快改善農村金融生態(tài)狀況，對推進我國農村金融改革具有重大意義。

改革開放以前國內農村金融體系有極具穩(wěn)定的特點，其結果導致金融生態(tài)缺乏應有的活力。以后，隨著國內農村發(fā)生了一系列的變化，農村金融系統(tǒng)也發(fā)生一定的變化，為了適應這種經濟體制的變遷，保持農村金融系統(tǒng)穩(wěn)定且持續(xù)的發(fā)展，農村金融領域進行了一系列的改革，這種改革我們在兩個領域同時推進。一個是金融監(jiān)管的改進，將正規(guī)金融和非正規(guī)金融都納入金融監(jiān)管范疇，另外一個領域非正規(guī)金融的創(chuàng)新。因為完全穩(wěn)定的系統(tǒng)會失去變化、發(fā)展、創(chuàng)新的可能，而現(xiàn)實系統(tǒng)又不可避免地要受到來自自身、外部環(huán)境、甚至其他各種因素的擾動，象農村金融系統(tǒng)內部的矛盾、摩擦、沖突、風險，人、財、物的平衡協(xié)調，人與自然的有效空間的合理分配，人與農村金融的道德、規(guī)范、價值的溝通均會影響包括農村金融改革問題、農村金融創(chuàng)新問題、農村金融監(jiān)管問題、農村金融政策問題等農村金融問題。通過上述分析，筆者認為和諧農村金融的穩(wěn)定機制應是適度的穩(wěn)定，既不會使整個農村金融進入失控，無約束的混亂狀態(tài)，又要能在矛盾、沖突發(fā)生時，通過相關的政策、法律、經濟、行政等手段進行協(xié)調、溝通后保持良性狀態(tài)。

系統(tǒng)是由相互作用和相互依賴的若干組成部分相結合的具有特定功能的有機整體。系統(tǒng)必須遵循反饋原理的，同樣農村金融生態(tài)系統(tǒng)也存在一個反饋現(xiàn)象，任何系統(tǒng)只有通過反饋，才能實現(xiàn)有效的控制，從而達到目的，因此構建農村金融生態(tài)系統(tǒng)必須注意前饋信息的收集以及使用后反饋評價信息的收集，我國當前的農村金融生態(tài)體系風險防范缺乏系統(tǒng)科學的管理，農村金融體系組織結構的三大體系包括執(zhí)行系統(tǒng)、決策系統(tǒng)和監(jiān)督反饋系統(tǒng)是保障農村金融風險控制有效實施手段。健全完善的農村金融監(jiān)督反饋系統(tǒng)是農村金融生態(tài)系統(tǒng)平衡的基本結構要求。任何系統(tǒng)只有開放、有漲落、遠離平衡態(tài)，才能走向有序，所謂有序是信息量走向增加，即熵走向減少，組織化程度走向增加，即混亂走向減少。結合我國農村的實際情況，由政府主導通過各種方式獲取大量的信息，建立信用信息庫以及農村金融機構間的信息共享和協(xié)調平臺，建立符合我國農村特色的社會信用體系和檔案制度，實行信用風險防范和信息披露制度，建立守信激勵和失信懲罰機制，降低金融機構征信成本。

同時，系統(tǒng)只有通過互相聯(lián)系形成整體結構才能發(fā)揮整體功能，建立有序的、開放的、多層次的、多主體的農村金融生態(tài)系統(tǒng)。農村金融生態(tài)系統(tǒng)無疑從其存在的社會環(huán)境中交換信息、物質和能量，同樣農村金融生態(tài)系統(tǒng)顯然是一個開放系統(tǒng)，其開放性包括內源開放和外延開放，內源開放是指農村金融與所在社會環(huán)境不斷進行信息、物質和能量交換，不與環(huán)境交換物質、信息以及能量，此系統(tǒng)就不會長大，否則該系統(tǒng)就會崩潰。外延的開放是農村金融生態(tài)系統(tǒng)的邊界逐步擴大向區(qū)域外開放。隨著交通、運輸、通訊技術的發(fā)展，特別是新農村建設的發(fā)展，以前孤立的農村金融生態(tài)子系統(tǒng)，越來越聯(lián)結到一起，形成更大范圍的有機整體。同樣，農村金融生態(tài)是金融生態(tài)的一個子系統(tǒng)，當前失衡的農村金融生態(tài)系統(tǒng)嚴重阻礙我國金融經濟的發(fā)展，因此必須探索符合我國農村經濟發(fā)展所需的農村金融生態(tài)系統(tǒng)。

4、利用系統(tǒng)功能原理構建和諧農村金融

功能(function)是刻劃系統(tǒng)行為、特別是系統(tǒng)與環(huán)境關系的重要概念，系統(tǒng)的任何行為都會對環(huán)境產生影響。系統(tǒng)行為所引起的、有利于環(huán)境中某些事物乃至整個環(huán)境存續(xù)與發(fā)展的作用，稱為系統(tǒng)的功能。被作用的外部事物，稱為系統(tǒng)的功能對象。功能是系統(tǒng)行為對其功能對象生存發(fā)展所作的貢獻。凡系統(tǒng)都具有功能。系統(tǒng)的功能視角下和諧農村金融系統(tǒng)的重構，可以提高整個農村金融生態(tài)系統(tǒng)的運行效率。從宏觀方面上講，就必須對農村正規(guī)金融進行制度創(chuàng)新與管理再造，對農村非正規(guī)(民間)金融進行政策引導和行為規(guī)范，給農村金融生態(tài)系統(tǒng)帶來適應性、效率性、穩(wěn)定性和政策性方面的系統(tǒng)功能特征。

和諧社會的構建，“三農問題”是重中之重，而作為經濟核心的金融，對農村經濟的增長起著舉足輕重的作用，在建設社會主義新農村中，農村金融組織系統(tǒng)起著至關重要的作用。農村金融生態(tài)系統(tǒng)注重人們之間的互動和參與，改變單個農民行為方式，以增強農村的凝聚力和組織性，發(fā)揮人們互和利他性，進一步提升人們的自主創(chuàng)新和合作創(chuàng)新意識。我們需要建設一個以政府引導、市場推動、農民自主創(chuàng)新“一體多元”的中國特色和諧農村金融生態(tài)體系。

如何實現(xiàn)和諧農村金融，最為重要的是要有促使“和諧農村金融”系統(tǒng)運行的各種農村金融機制。這些農村金融機制綜合作用，自發(fā)地搜尋、發(fā)現(xiàn)影響農村金融和諧的因素，并發(fā)揮調節(jié)、矯治的作用。整合農村金融各部分及各種力量，使農村金融結構獲得相對平衡，促進農村金融在良性的狀態(tài)下正常運行，共同通過協(xié)同效應產生秩序?！昂椭C農村金融”的組織過程將通過各種農村金融協(xié)調管理機制來達成，包括開放的農村金融機制、有效的調控機制、統(tǒng)一的整合機制、完善的穩(wěn)定機制、發(fā)展的創(chuàng)新機制等內容。各種農村金融機制的協(xié)調、合作，使農村金融系統(tǒng)自發(fā)形成自我約束、調節(jié)功能。從農村金融生態(tài)系統(tǒng)的功能產生來看，它內生于農業(yè)分工和農村金融交易的產生和發(fā)展，這一點可以從農產品交易、生產要素交易和農村金融市場約束下經濟增長的要求及相應的交易制度變革中看出金融功能的演進過程。從農村金融機構自身經營管理、金融業(yè)務出發(fā)，從制度層面和培育市場主體、培育金融機構的“自身能力”角度解析不足。比如我們現(xiàn)在的管理，仍帶有一種父愛主義、保護主義的特征，沒有真正把它推向市場，不是從培育他的自身的市場能力角度出發(fā)的，要靠自身的兩條腿在市場上去登的；農村金融體系構成要素中過多強調銀行金融機構體系；非正規(guī)金融，忽視其存在合理性、無明確的非正規(guī)金融政策。

系統(tǒng)的功能視角下農村金融生態(tài)體系重構，需要理順中央、地方政府、農村金融機構以及農戶之間的金融關系，健全管理制度，基本滿足農村金融機構的投資需要與農戶的融資需要，最大限度地降低農村金融的整體風險。

5、展望

在農村金融生態(tài)系統(tǒng)中，沒有一種單一的機構能滿足農戶、農村企業(yè)以及農村基層政府各種形式的金融需求，農村金融生態(tài)系統(tǒng)是由不同的金融組織所組成的一個有機的組織系統(tǒng)，這一生態(tài)系統(tǒng)是農村金融組織通過內在的多維聯(lián)系構成的復雜有機體。面對新形勢新任務，我們應該加大對農村金融生態(tài)的重視，進一步放松農村金融市場準入，構建多樣化金融機構。在加入WTO以后的中國農村金融市場化、國際化進程中，有必要進一步放寬農村金融業(yè)和農村金融市場的限制，消除農村金融市場的進入壁壘，在可能的范圍內允許和扶持其他形式的金融組織發(fā)展，實現(xiàn)農村金融機構的多元化。深化農村金融改革創(chuàng)新。金融機構始終是農村金融生態(tài)的建設者和支持者。在優(yōu)化農村金融生態(tài)過程中，改革創(chuàng)新是增強金融服務功能，強化金融支農能力的必然之路。隨著我國農村經濟產業(yè)化的形成，農村經濟商品化、市場化、貨幣化、金融化程度的進一步提高，必然對農村金融產生強烈的需求，要求打破原有農村金融生態(tài)均衡狀態(tài)，尋求新的利益均衡機制。我們有必要進一步變革我國農村金融生態(tài)，逐步解決農村金融缺口問題，改變當前農村經濟落后的面貌，使得新的制度促進我國農村金融生態(tài)的共同發(fā)展。

從系統(tǒng)科學角度看，構建一個理想和諧的農村金融生態(tài)圈，必然是一個充滿生機活力，各子系統(tǒng)聯(lián)系緊密、和諧共存、協(xié)作整合、良性互動、高效運作的系統(tǒng)，為此，必須共同推進農村金融改革，積極探索新的農村金融組織和金融產品，健全農村金融體系，改進農村金融服務，不斷改善農村金融生態(tài)。

參考文獻：

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金融學信用的基本特征范文第3篇

[關鍵詞]金融市場系統(tǒng)風險;資產證券化;相關性;金融監(jiān)管

2007年美國次貸危機席卷全球,并演化為多國金融危機。美國次貸危機的風起云涌為我國資 產證券化的發(fā)展增加了諸多阻礙。我國有學者提出“美國金融危機應成為中國的前車之鑒, 中國需要緩行或暫時停止資產證券化”。[1]資產證券化不是洪水猛獸,我們不能 因噎廢食 。在當前次貸危機的背景下,資產證券化與金融市場系統(tǒng)風險之間存在何種聯(lián)系?怎樣才能 減少系統(tǒng)風險?以阻止金融危機的頻頻爆發(fā)?是需要我們深入思考的問題。為此,筆者將圍 繞資產證券化的倒買倒賣運作模式、資產支持的證券流動性不足以及資產證券化交易的復雜 性作論述,揭示二者間的關聯(lián)性,以期裨益于金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新。

一、前提論:金融市場系統(tǒng)風險及資產證券化的界定

系統(tǒng)風險是近年來學術界和金融監(jiān)管部門的時髦詞語,但對于到底哪些 風險屬于系統(tǒng)風險,無論是學術界還是監(jiān)管當局都沒有形成共識。美國商品期貨交易委員 會的系統(tǒng)風險定義是“由于金融市場的內在聯(lián)系,一個市場參與者的違約可能波及其他人。 比如,X市場中A客戶違約,可能會影響到中介人B在X、Y、Z市場的履約能力。”“系統(tǒng)風險 指的是不能夠通過分散投資方式祛除的市場風險”。[2]美國學者舒瓦茨較為全面 地概括了金融市場系統(tǒng)風險表現(xiàn)形式和實質。他認為,金融市場系統(tǒng)風險具有兩個特征:一 是某個經濟 意外事件,如市場失靈、金融機構破產等,導致市場恐慌或者通過其他方式引發(fā)一連串的 市場失靈,導致金融機構或公司等破產,或者金融機構或公司等一連串的巨大損失;二是最 終 導致資本成本增加,或者融資渠道減少,通常表現(xiàn)為金融市場價格劇烈波動。舒瓦茨認為, 系統(tǒng)風險和正常市場波動中的市場下行的重要區(qū)別,在于前者不能夠通過分散投資的方式化 解。

同樣地,雖然資產證券化是近30年來金融學最熱門的詞語之一,但何謂資產證券化?迄今為 止理論界并沒有形成統(tǒng)一的實質性定義,現(xiàn)有的定義幾乎都是描述性的。美國貨幣監(jiān)理署于 1997年的“資產證券化指南”對其的定義是:資產證券化是一種結構化金融方式 ,通過這種方式,債權人擁有的對信貸資產或者其它應收款項的權利被打包、證券化,然后 再以資產支持證券的名義出售。與之類似,維基百科對資產證券化的定義是:證券化是一種 結構化金融方式,包括對能夠產生現(xiàn)金流的金融資產進行組合,再包裝成證券,然后再出售 給投資人。[3]克勞福德把各種資產證券化的描述性定義總結為:對缺乏流動性的 資產(通 常是金融資產)進行組合,再通過在證券市場發(fā)行具有流動性的證券的方式出售組合資產融 資(或者是出售資產內含的風險),而這些證券本息的償付幾乎完全依賴于被組合的基礎資 產。[4]相對于描述性定義,克勞福德認為一個實質性的定義更能幫助我們理解證 券化的本 質。因此,他給資產證券化下了一個更抽象的定義,即:證券化的實質是通過結構化的方式 ,利用與資產未來表現(xiàn)相關的信息,目的是更有效地利用這些資產或者分散資產上的風險。 結合通常的描述性定義與克勞福德給資產證券化下的實質性定義,我們大致可以得出資產證 券化的兩個基本特征:其一,證券化是市場用來轉移資產信用風險的一種結構化產品,它與 其他風險轉移產品的重要區(qū)別在于,用于償付投資人本息的基礎資產被打包成了一個獨立的 法律實體(SPE/SIV等);其二,從市場博弈方面看,證券化的實質是發(fā)起人、信用增級、 評級機構、券商、投資人等交易參與人,有效利用與基礎資產未來表現(xiàn)預期(風險預期)相 關的信息,參與同一市場鏈博弈以實現(xiàn)自身利益最大化的行為。

二、原因論:金融市場系統(tǒng)風險與資產證券化的關聯(lián)性

(一)資產證券化的倒買倒賣市場運作模式增加市場泡沫

從單筆交易上看,資產證券化的倒買倒賣運作方式,是導致發(fā)起人和投資人之間利益沖突( 道德風險與逆向選擇)的主要原因。不僅如此,如果從市場整體上看,倒買倒賣運作模式則 是市場信貸標準降低、泡沫累積,進而催生系統(tǒng)風險的重要原因之一。 在住房抵押貸款證券化早期,絕大多數(shù)市場交易都帶有政府背景(以房地美、房利美、吉利 美發(fā)放的抵押貸款為主),由于存在政府干預,放貸標準沒有失控。但是,隨著私人性質證 券化交易的興起,放貸標準開始整體下滑。因為沒有外來管制,證券化交易帶給抵押行業(yè)的 剝離風險但坐收服務費功能,難免會導致出借人或組織人為謀求市場份額而紛紛降低放貸標 準。如果有金融機構獨善其身,不愿降低身段吸引借款人,其結果必然是出局。同時,盡管 抵押信貸資產質量整體下降,但由于市場競爭壓力,放貸人并不能相應地提高這些信貸資產 的風險利差。這意味著證券化交易鏈條的末端――投資人不能獲得和基礎資產信用質量相應 的較高的利息收入。這種人為的較低風險利差,反過來又會刺激住房需求,導致房價上揚, 進而制造更大的市場泡沫,滋生市場欺詐。[5]由于房價上漲,在沒有外界干預的 情況下, 市場肯定會要求抵押貸款的條件進一步放松,因為借款人也想從房價的上漲中分一杯羹。與 此同時,在證券化各個環(huán)節(jié)的高額服務費用的引誘下,金融機構也渴望市場上有更多的抵押 信貸資產供自己進行證券化運作。同樣,只要房價持續(xù)上漲,抵押貸款借款人的違約概率就 會很低,因為抵押人可以通過再抵押方式融資,或者直接出售房屋,償還按揭貸款。在這些 因素的共同作用下,金融機構之間通過降低放貸標準,“挑戰(zhàn)底線競賽”以謀取市場占有率 便在所難免了。

不難看出,房價持續(xù)走高是維持上述市場運轉的基本條件,“挑戰(zhàn)底線競賽”帶來的劣質抵 押信貸的中長期風險被短時間的房價泡沫籠罩住了。很明顯,房價上漲是不可持續(xù)的。一旦 房價下滑,大量劣質基礎資產的低信用本質就會顯露無遺,虛假繁榮累積的市場泡沫瞬間崩 潰帶來的市場恐慌,足以使金融市場整體陷入困境。

(二)資產支持證券的流動性不足增加系統(tǒng)風險

足夠的流動性是市場實現(xiàn)其價格發(fā)現(xiàn)功能的前提條件。在一個有流動性的證券市場,投資人 如果看低某種產品的未來走勢,他可以通過賣空的方式來表達自己的觀點;相反,如果投資 人選擇長期持有某種證券,則表明他看好該種證券的未來市場。證券產品的市場基準價格正 是通過這種途徑實現(xiàn)的。

傳統(tǒng)不動產投資市場不允許賣空操作,投資人因而無法通過賣空的方式來矯正市場對未來價 格的過高預期。在這種情況下,如果資產支持證券可以賣空操作,則可以彌補上述不足。假 設投資人認為資產池基礎資產價值被高估,或者認為被證券化的抵押信貸資產風險過高,這 些看空的投資人的賣空操作會促使資產支持證券的價格降低,進而促使發(fā)起人提高抵押貸款 利率。購買基礎資產的成本上升,意味著投資人購買資產支持證券的熱情就會降低,市場就 不會盲目狂熱。但是,私人性質的證券化交易的運作方式卻排斥了賣空操作。由于每筆交易 的資產池都具有 不同于他人的特征,這使得通常的金融期貨價格評估模式變得異常復雜,對基礎資產池以及 其支撐的不同類別的證券進行市場估價非常困難。這些缺乏透明性的證券事實上很少有市場 交易,它們大多數(shù)處于非流動狀態(tài),其價格依賴于發(fā)起時的評估,而不是市場公正競價。沒 有賣空操作,實際上等于剝奪了看空市場者參與到市場中來的機會,市 場中只剩下看好后市的樂觀主義者,證券的價格就會一步一步地攀升,這反過來又會刺激缺 乏流動性的不動產的價格上揚,增加市場泡沫。

(三)資產證券化交易的復雜性是引發(fā)金融市場系統(tǒng)風險的催化劑

復雜系統(tǒng)經濟學是經濟學近年來興起的一個全新研究領域,它主 要是利用復雜系統(tǒng)科學來解決傳統(tǒng)經濟學理論中背離市場實踐的一些難題。與傳統(tǒng)經濟學將 經濟領域視為封閉系統(tǒng)并趨向均衡不同,復雜系統(tǒng)經濟學認為經濟是一個開放的,并且不斷 適應外界環(huán)境變化的內在進化系統(tǒng)。復雜系統(tǒng)并不一定趨向均衡,即使是一個看似理想的必 然趨向均衡系統(tǒng)在實際演變過程中可能也會存在一定的變數(shù)。復雜系統(tǒng)理論認為,市場越 復雜,其不確定性和波動性就越大。資產證券化交易的復雜系統(tǒng)特征主要體現(xiàn)在兩個方面: 一是被證券化的基礎資產復雜多樣;二是證券化程序、方法的復雜性,這兩方面都會影響市 場的有效性。

1.基礎資產的復雜性對市場的影響。 被用來證券化的基礎資產種類繁多,除了住房抵押貸款外,汽車信貸、信用卡應收賬款、不 動產租金、商業(yè)不動產抵押貸款、設備租賃租金、特許權使用費、政府彩票收入、版權使用 費等,都可被證券化后出售。由于不同種類基礎資產之間的個性差異,對每種類型資產的 評估,包括違約風險評估、利率風險評估、提前還款風險評估等,都要求有不同于其它資產 的價值評估模式。更有甚者,利率風險和提前還款風險之間還存在內在聯(lián)系。當市場利率降 低時,借款人提前還款的可能性就增大;反之,當市場利率上升時,借款人違約的可能性就 會增加。[6]這些風險本身也是變動的,盡管存在評估其動態(tài)變化的數(shù)學模型 ,但這些 模型本身具有很大的推測成分。這些固有模型會因為考慮到利率變動而愈加復雜,它們 會依賴越來越多的假定條件和歷史數(shù)據。如果這些歷史數(shù)據本身不夠準確,根據它得出的評 估結論肯定也不準確。如果組成資產池的基礎資產不止一類,對其進行價值評估的復雜程度 會成倍增加。

2.資產證券化交易運作方式的復雜性對市場的影響。 資產證券化市場的復雜系統(tǒng)特征,不僅會阻礙市場自我調節(jié)功能的有效發(fā)揮,更有甚者,它 還可能導致整個市場系統(tǒng)的崩潰。主要體現(xiàn)在以下三個方面:

(1)資產支持證券的復雜系統(tǒng)特征阻礙了信息披露功能的發(fā)揮。 信息披露是保證證券市場公正、效率的主要手段,但資產支持證券的復雜特性,卻成了投資 人及其他市場參與人獲取必要資訊的障礙,而這些必要資訊是市場有效運作的前提。證券化 交易信息披露難題體現(xiàn)在兩個方面:其一,事無巨細的信息披露本身需要花費巨額成本;其 二,即使所有相關信息都得到披露,對這些紛繁復雜的信息進行分析、評估所需要的大量成 本,對投資人而言可能也是得不償失的。根據“合理毋知理論(the theory of ration alignorance)”,當信息分析成本超過收益時,信息需求方會理性選擇“毋知(ignorance )"。具體到資產支持證券市場,這意味著相關企業(yè)在決定是否花費更多時間、雇傭更多人 員對可能的投資對象進行分析時,會權衡確定增加的成本與不確定的未來收益。比如,次貸 危機爆發(fā)前,除了準確預測房價下跌的幅度外,幾乎所有可能導致次級抵押證券市場崩盤的 危險,特別是抵押貸款質量的下降,都有所披露。然而,投資人并沒有在意這些風險。出現(xiàn) 這種狀況,最主要的原因就是這些證券的復雜性,已經使完全理解它的風險變得不可能。次 貸危機中,許多基金管理人都缺乏分析不同種類資產池所需要的資源,他 們主要依賴信用評級機構的評估,信用風險顧問公司Tempus Advisors首席執(zhí)行官愛德華?格 里貝克指出,許多機構投資人主要依靠他們的評估購買資產支持證券, 部分原因就是市場已經變得如此復雜。

(2)資產支持證券的復雜系統(tǒng)特征增加了市場預期的難度。 當資產支持證券的結構高度復雜時,市場參與人,甚至包括交易組織人都可能無法預計交 易的所有后果。比如次貸危機中,盡管ABS CDO的基礎資產證券符合多樣化特征,但事實表 明,這些基礎資產證券本身的基礎資產(主要是次級抵押貸款)的表現(xiàn)具有內在聯(lián)系――因 房價下跌導致系統(tǒng)性違約。這種內在聯(lián)系幾乎沒人注意到,甚至包括信用評級機構,盡管類 似的例子美國以前已經發(fā)生過。再有,來源于基礎資產本利的現(xiàn)金流在不同類別投資人之間 的區(qū)別分配,使得基礎資產池如果出現(xiàn)違約,不同類別投資人之間就會出現(xiàn)利益沖突。比如 ,如果在違約初期服務人即對基礎資產進行重組,盡管需要花費一些即時成本,但長遠看 來是有利于投資人整體的。但是,由于資產支持證券的復雜層級結構,不同類別證券持有人 取得本息時間、順位等上面的差異,有利于投資人整體的行動,并不一定對每種類別的投資 人都有利。服務人在行使是否重組、采取何種方式重組的自由判斷時,可能會因損害了某一 類別證券持有人的利益,而招致對方請求損害賠償。證券的結構越復雜,服務人越難全面考 慮重組的后果,面臨請求損害賠償?shù)目赡苄跃驮酱?。因?服務人通常不愿基于自身判斷而 采取重組行為,他們寧愿坐等違約風險累積、放大,最終危及市場穩(wěn)定。

3.資產支持證券的復雜系統(tǒng)特征降低了金融市場抵御市場傳染的能力。 金融市場傳染(financial contagion),是指個別金融機構的突發(fā)困局向市場內其它關聯(lián)機 構的傳播,對它的研究在1997年亞洲金融危機后成為學術界的熱門話題。造成金融市場傳染 的主要原因是市場恐慌,而市場恐慌主要源于市場的復雜難辨。因次貸危機引起金融市場系 統(tǒng)災難,其直接原因就是CDOs、ABS CDOs結構的復雜難辨,致使部分次貸支持證券的局部問 題因市場恐慌而迅速傳導至整個證券化市場及其它信貸市場,進而引發(fā)市場系統(tǒng)災難。由 于投資人并不總是能理解CDOs、ABS CDOs等復雜證券的運作模式,他們的投資選擇很自然地 依賴于頂尖評級機構的信用評級。當部分“投資級證券”出現(xiàn)損失時,投資人很容易出現(xiàn)恐 慌,擔心其它高評級證券也會出現(xiàn)類似損失。

三、結論:加強我國資產證券化監(jiān)管,防范金融市場系統(tǒng)風險

通過上述考察可知,資產證券化是美國金融危機的始作俑者,資產證券化與金融市場系統(tǒng)風 險存在正的相關性,因此,加強資產證券化監(jiān)管,防范金融市場系統(tǒng)危機成了金融危機后中 國推進資產證券化的首要任務。政府在發(fā)展證券化市場過程中的主要角色是監(jiān)管市場規(guī)范運 行,保證公平公正,防范市場系統(tǒng)風險。聯(lián)系我國當前的法治環(huán)境,以及政府在以往證券市 場監(jiān)管中的具體表現(xiàn),本文認為我國資產證券化監(jiān)管應當注意如下原則:

1.堅持以有限管制間接管制為原則,減少直接干預。資產證券化作為一種金融創(chuàng)新,本質 上是規(guī)避法律管制的結果,如果不是規(guī)避法律強制加在擔保權上的“破產稅”,規(guī)避法律對 金融機構的強制資本儲備要求,資產證券化很難會像今天這樣迅猛發(fā)展,資產證券化的出現(xiàn) 以及發(fā)展,背后的潛臺詞是大范圍的市場管制沒有效率。政府規(guī)制的前提是市場失靈,但市 場是否失靈,失靈的具體表現(xiàn)等等,都需要通過市場實踐才能表現(xiàn)出來。受長期計劃經濟傳 統(tǒng)以及部門利益影響,我國管理層習慣于直接干預,喜歡動用準入限制措施,如將特殊目的 受托人限定為有限的信托投資公司等。這些措施不僅缺乏市場邏輯,而且很容易阻塞市場發(fā) 揮正常功能,導致市場扭曲,結果不是糾正市場失靈,而是導致市場失靈。

2.堅持慎重選擇資產證券化類型,逐步推進資產證券化原則。在金融一體化和金融創(chuàng)新迅 速發(fā)展的背景下,為有效地防范與化解系統(tǒng)風險,對待資產證券化等類型的金融創(chuàng)新應當慎 重。次貸危機表明,金融資產證券化的最大風險是導致銀行放松對放貸的監(jiān)督,致使貸款質 量整體下降,引發(fā)系統(tǒng)風險。次貸危機的這個教訓,在我國發(fā)展金融資產證券化市場時必須 時時謹記。會不會導致貸款泛濫,是當前選擇推進信貸資產證券化類型時應當貫徹的一條原 則?！百Y產證券化的基礎和前提是必須有優(yōu)質的金融資產,即高質量的債權組合,能夠帶來 可預測的相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流,同時未來現(xiàn)金比較均勻地分布于資產的存續(xù)期”。[7] 首先我 國應嚴格把關證券化基礎資產的質量,不良資產證券化應緩行。但是對投資者而言,不良資 產所蘊含的風險可能隨時爆發(fā),一旦風險爆發(fā),投資者由于利益 損失意識到不良資產風險時,投資信心就會喪失,于是爆發(fā)系統(tǒng)性金融風險。同時對于一般 信貸資產,包括企業(yè)貸款、住房抵押貸款、信用卡應收賬款、個人消費貸款等,也應該暫緩 推行證券化。一旦放開限制,這些貸款的質量即有可能整體下降,進而引發(fā)市場系統(tǒng)風險。 特別是住房抵押貸款,當前的房地產泡沫已經很嚴重,如果放手讓銀行對這些貸款進行證券 化運作,不僅會進一步累積泡沫,現(xiàn)有的很多反泡沫措施(比如提高存款準備金控制貸款規(guī) 模)也會失靈。

3.堅持以信息披露為原則,防范系統(tǒng)風險。信息披露是證券市場最好的防腐劑,盡管次貸 危機向傳統(tǒng)信息披露的效果提出了挑戰(zhàn),但各國避免市場系統(tǒng)風險的主要做法仍然是加強信 息披露。比如,美國政府要求信用評級機構增加信息透明度,歐盟要求評級機構公開評級模 式、方法,而不是直接干預評估程序、行為。我們在制度設計時也應該借鑒這些做法,規(guī)范 信息披露要求,并嚴格監(jiān)管機構監(jiān)督職責,保證信息披露充分及時準確。首先根據不同資產 證券化類型交易,分別提出信息披露要求。與發(fā)行股票不同,資產證券化交易類型繁多,交 易法律結構差異很大,不同基礎資產類型交易、不同法律結構交易所涉及的信息披露往往差 異很大,因而有必要防范市場系統(tǒng)風險。其次,應建立準確的信用評級。信用評級虛高是導 致次貸危機的另一重要原因。準確的信用評級是資產證券化市場健康發(fā)展的關鍵。從市場效 率上看,準確的信用評級是資產支持證券市場定價的基礎,信用評級大起大落勢必造成市場 恐慌,進而引發(fā)系統(tǒng)風險;而對于投資人來說,一定的信用評級是資產支持證券基礎資產質 量、交易法律結構(包括各參與人的資信狀況)的綜合反映,信用評級機構實際上承擔著對 發(fā)起人、信用增級機構、服務機構等的監(jiān)督職責。我國要保證資信評級機構評級準確,應制 定一定范圍的強制專門技術規(guī)范。

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An Study On The Relevance between Asset Securitization

金融學信用的基本特征范文第4篇

商業(yè)銀行是吸收存款、發(fā)放貸款和從事其他中間業(yè)務的盈利性金融企業(yè)。它的基本特征是：信用中介、創(chuàng)造存款貨幣、經營貨幣的特殊企業(yè)。商業(yè)銀行經營管理是研究銀行自身資產負債配置的“流動性、安全性、盈利性”目標為對象，以資產負債管理、計劃和決策管理、市場營銷管理、財務管理的理論、體制、機制和業(yè)務技術為主要內容的學科。風險管理在商業(yè)銀行經營管理中具有特殊的重要性，貫穿于“流動性、安全性、盈利性”目標的全過程。

信貸資金是商業(yè)銀行以信用方式籌集和分配的資金。信貸資金來源主要是各種存款、金融債券發(fā)行、借入資金和自身積累資金。信貸資金運用主要是對各部門、各企業(yè)和個人發(fā)放的貸款、證券投資等。商業(yè)銀行信貸管理是研究銀行與企業(yè)部門、居民部門之間借貸關系的管理理論、體制、機制和業(yè)務技術的學問。雖然信貸業(yè)務作為商業(yè)銀行的基本業(yè)務，信貸管理屬于商業(yè)銀行經營管理的范疇，但是，商業(yè)銀行經營管理研究的對象是商業(yè)銀行自身的經營，而銀行信貸管理是研究銀行與企業(yè)、居民的信貸關系，重在發(fā)現(xiàn)市場、研制產品、營銷貸款、創(chuàng)造收益，切入點是企業(yè)、居民的資金循環(huán)、融資結構、財務收支，與商業(yè)銀行經營管理的對象和內容相比具有獨立性，兩者雖有相聯(lián)系的一面，更有重要的區(qū)別，信貸管理與商業(yè)銀行經營管理仍然是兩個獨立的領域。

銀行信貸管理與商業(yè)銀行經營管理關系圖示如下：

信貸作為經濟范疇，在經濟理論上有三種互相聯(lián)系而范圍寬窄不同的定義，一是把信貸定義為信用，亦即借貸行為，屬于寬范圍；二是定義為銀行信用，亦即銀行存貸款等信用業(yè)務活動的總稱，為中寬范圍；三是定義為銀行貸款，專指以銀行為主體的貨幣資金貸放行為。三種定義的相互關系可以圖示如下：

銀行信貸管理在二級銀行體制下，可以劃分為宏觀層次的信貸管理和微觀層次的信貸管理。信貸宏觀管理研究中央銀行貨幣供應調控與商業(yè)銀行信貸調節(jié)的關系，信貸微觀管理研究商業(yè)銀行與經濟部門企業(yè)居民之間的融資關系，共同構成貨幣政策與信貸政策的傳導過程。宏觀信貸管理與微觀信貸管理關系圖示如下：

二、中介和市場的關系問題

20世紀70年代以來，隨著金融自由化的發(fā)展，金融工具和衍生工具的多樣化，基金投資工具和市場的迅速增加與擴大，推動金融機構的發(fā)展和功能的改變，出現(xiàn)傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務的萎縮和競爭力下降，金融市場——資本市場的社會融資功能迅猛擴大。在這種背景下，以微觀金融資源配置為研究對象，研究居民、企業(yè)利用金融工具，從事經營決策，尋找規(guī)避風險、收益最大化的方法和技術的金融功能觀理論應運而生，博迪和默頓在《金融學》（人民大學出版社出版）一書中認為，由于證券設計的日益發(fā)展和完善，計算機信息技術的進步和廣泛應用，21世紀金融將從不透明的機構向透明的市場發(fā)展，中介正在向市場過渡，標準化的金融市場最終將取代金融中介，商業(yè)銀行作為信用中介的間接融資功能將衰退。極端觀點甚至宣稱商業(yè)銀行將是21世紀的“恐龍”?；饘⑷〈鷤鹘y(tǒng)金融機構的存款，證券將取代傳統(tǒng)金融機構的貸款，網絡將取代機構。照此推斷下去，作為商業(yè)銀行基本金融工具的信貸，自然也將為市場的基金和證券所取替。

值得注意的是：金融發(fā)展史說明，中介和市場，間接融資與直接融資并不存在替代關系，而是一種動態(tài)互補、互動的螺旋式向上發(fā)展過程。因為，“在任何一種情況下，在發(fā)達的經濟中，市場和中介之間存在共生的關系。在市場中運作要求對人力資本的大量投資，中介有助于獲得更廣泛的參與，并使個人和企業(yè)享受市場的好處。這是中介可能造就市場途徑的唯一例子，反過來，市場對金融機構也有價值，因為市場允許中介對在向社會公眾提供服務過程中發(fā)生的風險進行套利。因此市場使中介更容易的生存”。金融中介通過創(chuàng)新金融產品、擴大交易量和創(chuàng)造標準化的市場推動市場的發(fā)展，中介是金融商品的供給者。市場在中介不斷創(chuàng)新商品和擴大交易量的同時，通過降低交易成本，提高市場潛在收益并反作用于中介，為中介創(chuàng)新活動提供需求，中介和市場是相伴而生的。盡管20世紀90年代金融市場交易以幾何級數(shù)遞增，包括西方最發(fā)達的市場經濟國家，企業(yè)的融資順序仍然是貸款融資——債券融資——股票融資，而不是顛倒過來，是為實證。

從最極端的純理論推理，基金取代銀行存款，證券取代銀行貸款，網絡取代機構，至少需要具備：（1）基金能夠取代貨幣發(fā)揮所有職能；（2）所有企業(yè)和居民都能夠進入市場籌資和融資；（3）全社會的儲蓄都是資本儲蓄，不再存在貨幣儲蓄；（4）一切基金都是開放式基金；（5）網絡覆蓋社會的任何一個經濟主體，否則，市場取代中介是不可能的。這些條件即使在發(fā)達國家包括“金融功能理論”的產生地美國都不具備，更何況在廣大的發(fā)展中國家，就更是遙遠的理想了！

“由于市場和中介兩者都不像理論所說的精確方式那樣運作，因此，在提出有關改革金融系統(tǒng)政策時，小心謹慎會做得更好”。由此可見，銀行信貸管理仍然是金融理論和金融管理的重要課題。

三、信貸資金運動與銀行信貸管理戰(zhàn)略問題

銀行信貸管理是對信貸資金交易過程的制度安排，規(guī)范交易雙方信貸行為，界定各自的權利、義務、責任，達到交易雙方追求的各自利益目標。因此，銀行信貸管理必須按照客觀經濟規(guī)律的要求選擇信貸制度、管理體制和交易機制，這是提高信貸資金使用效益，發(fā)揮信貸優(yōu)化資金配置杠桿作用的根本所在。

信貸資金是參與借貸交易的資金，從價值運動形態(tài)上表現(xiàn)為一種特殊的價值運動形態(tài)。信貸資金按照馬克思在《資本論》中的論述，信貸資金“在運動中保存自己，并在執(zhí)行職能以后，流回到原來的支付者手中?！保ā顿Y本論》第三卷384頁）“這個運動——以償還為條件的付出——一般說是貸或借的運動，即貨幣或商品的只是有條件的讓渡這種獨特形式的運動?！保ㄍ蠒?90頁）并指出信貸資金“不過是在這樣的條件下被轉讓：第一，它過一定時期流回到它的起點；第二，它作為已經實現(xiàn)的資本流回，流回時，已經實現(xiàn)它的能夠生產剩余價值的那種使用價值?！保ㄍ蠒?84頁）由此可見，信貸資金運動是一個二重支付和二重歸流的價值特殊運動過程，貸款發(fā)放由銀行支付給企業(yè)或居民，這是第一重支付，借款者使用貸款進行投資或消費（實業(yè)投資或證券投資），發(fā)揮資金的職能，這是第二重支付。信貸資金在完成投資或消費職能之后，投資者收回投資，消費者取得預期收入這是第一重歸流，然后借款者按照借款合約歸還銀行貸款本金和利息，這是第二重歸流。從第一重支付到第二重歸流是信貸資金的循環(huán)，信貸資金循環(huán)的持續(xù)運動構成周轉過程。所謂信貸資金的良性循環(huán)就是實現(xiàn)這種不間斷的運動。信貸資金的價值特殊運動過程具有顯著的特點和要求，一是，以償還為條件，以收取利息為要求的價值運動；二是，以履行資金職能，實現(xiàn)價值增殖為基礎的價值運動；三是，誠信為本的價值運動，信任、信譽、信實是資金交易秩序的基石。要求加強企業(yè)的信用建設，建立健全個人信用體系，健全各類中介機構的信用體系，強化政府信用的導向作用。

信貸資金運動在二重支付和二重歸流中充滿著信息不對稱的風險，在第一重支付階段客觀上存在事前的信息不對稱，極易發(fā)生逆向選擇行為；在第二重歸流階段更存在事后信息不對稱，產生道德風險。克服信貸管理中的信息不對稱性，防范信貸資金使用方的道德風險和逆向選擇行為，構成銀行信貸管理制度安排的重中之重。所以提高銀行信貸的效率和效益，必須實行“兩個輪子”并行的管理制度建設戰(zhàn)略，一是建立以發(fā)展為中心，優(yōu)化增量，獲取規(guī)模效益和范圍效益的“貸款營銷制度”，二是建立以處理不良貸款為重點，盤活存量，化解存量風險，提高競爭力的“風險處置制度”。

四、銀行信貸管理制度演進的評價問題

銀行信貸管理制度是國家經濟金融管理制度的組成部分，一定的經濟金融制度決定著相適應的信貸管理制度，經濟金融制度的變化必然引起信貸制度的重新安排，以適應經濟金融發(fā)展的需求。從中華人民共和國建立（1949年）到現(xiàn)在的半個多世紀，國家的經濟管理制度經歷了從計劃經濟體制（1949——1979年）——計劃商品經濟體制（1979—1992年）——市場經濟體制（1992——現(xiàn)在）的三個發(fā)展階段，與之相適應，銀行信貸管理也發(fā)生了從計劃信貸的“資金供給制”模式向市場信貸的“資金交易制”模式的漸變過程

1949——1979三十年間，按照蘇聯(lián)銀行制度模式建立起來的金融制度，是一種國家完全壟斷、中央集權的計劃金融制度。最本質的特征可以概括為：單一的國家銀行。人民銀行是全國的信貸中心、結算中心、現(xiàn)金出納和貨幣發(fā)行中心；信用集中于銀行，取消商業(yè)信用，銀行是唯一的融資中介；銀行信貸與貨幣發(fā)行合一于一身，銀行發(fā)放貸款不受存款約束，具有無限擴張貸款的能力。這種金融制度是計劃經濟制度實行工業(yè)包產、商業(yè)包銷、物資統(tǒng)配、財務統(tǒng)管體制的支柱，否則，計劃經濟制度就不可能建立起來順利運轉。在國家壟斷信用的銀行制度下，銀行信貸管理實行按照國家計劃的“實物貸款”辦法，對工業(yè)企業(yè)按產值計劃貸款，商業(yè)批發(fā)企業(yè)按進貨計劃貸款，商業(yè)零售企業(yè)按庫存計劃貸款，農副產品收購按實際需要發(fā)放貸款，物資供銷企業(yè)按物資調撥計劃貸款，銀行信貸管理是典型的“資金供給制”。市場、交易、價格、利潤等優(yōu)化資源配置的機制成為異已力量，計劃、分配機制代替市場、交易機制，利率作為資金的“價格”，既不反映成本，也不能調節(jié)供求，更不能發(fā)揮引導資金流向的作用。

20世紀80年代初中國開始了以解放生產力、發(fā)展生產力為目的，以市場為導向的經濟體制改革，與之相應，中國金融制度也以漸進方式實行了市場化取向的改革，經過20多年的艱苦曲折的努力，金融制度已經實現(xiàn)了銀行體制的三次制度性分離和金融市場體系框架的建立，初步形成間接調控體系、商業(yè)銀行運作機制和金融資產證券化的基本制度架構。1984年建立中央銀行體制，從制度上實現(xiàn)了信貸和發(fā)行職能的分離，為建立商業(yè)銀行“以存定貸”的內在經營約束機制和貨幣政策的獨立操作機制，奠定了制度基礎。1994年組建政策性銀行，實行商業(yè)金融與政策金融分離，為國有獨資商業(yè)銀行的企業(yè)制度改革，建立市場金融的微觀基礎，奠定了組織制度基礎。1999年組建金融資產管理公司，實行優(yōu)良金融資產與不良金融資產分離，構建信用證券化和風險防范機制，為提高銀行經營效率、競爭力，邁出了重要步伐。1991年以來建立了包括貨幣市場、資本市場、保險市場、外匯市場、黃金市場在內的金融市場體系。

銀行信貸管理在金融制度變革過程中，按照資金交易商品化、市場化的方向，進行了多方位的改革，信貸管理制度在十個方面實現(xiàn)了突破①，從制度上構建了按商業(yè)信貸原則管理信貸的初步框架。試列如下：

——信貸管理思想：從重貸輕存轉向存款立行；從重物資保證忽視周轉向注重資金周轉轉變；從重保證資金供應轉向重視資金使用效益。

——信貸管理目標：從“守計劃把口子”轉向按市場供求決定，實現(xiàn)資金的流動性、安全性、效益性。

——信貸管理原則：從傳統(tǒng)的計劃性、物資保證性、償還性傳統(tǒng)“三性”原則，轉向“區(qū)別對待，擇優(yōu)扶持”和流動性、安全性、盈利性的新“三性”管理原則。

——信貸資金管理體制：從“統(tǒng)存統(tǒng)貸”的指標管理轉向“以存定貸”，再向“差額控制”，最終實行“實存實貸”的資金管理。

——信貸范圍逐步擴大：從超定額流動資金的狹小范圍，擴大到固定資產領域的技術改造；從生產流通領域擴大到消費領域；從公有制經濟擴大到多種所有制經濟。

——信貸對象：從單一的實物經濟擴大到票據和證券經濟。

——信貸種類：從按貸款標的物的資金性質劃分貸款種類，轉向按期限劃分短期貸款、中期貸款和長期貸款。

——信貸管理機制：從計劃機制轉向市場機制；從行政手段轉向經濟手段；更多利用利率杠桿作用。

——信貸方式：從單一的信用貸款走向包括抵押、質押、第三方擔保在內的多種貸款方式；從行政管理走向依法管理；從分配貸款轉向營銷貸款。

——信貸風險控制標準：從“一逾兩呆”轉向國際接軌的“五級”分類標準。

中國漸進式的經濟體制改革，具有“路徑依賴”的長期性和復雜性，在銀行信貸管理上表現(xiàn)出明顯的“雙軌制”特征，一方面是傳統(tǒng)“資金供給制”的運行機制在弱化，市場經濟的“資金借貸制”運行機制在成長，另一方面新舊體制的矛盾和磨擦又無時不在碰撞，有時甚至還會出現(xiàn)戲劇性的體制回歸，進兩步退一步近似一種常態(tài)。產生這種現(xiàn)象的原因往往與運行機制轉變滯后于體制變革，引起新體制和舊機制的矛盾相聯(lián)系，這是重機構分合輕機制轉變，形式先于內容的改革思維形成的不能不付出的成本。

五、經濟后轉軌時期的銀行信貸管理創(chuàng)新問題

21世紀的頭20年（2000—2020年），中國經濟進入新的發(fā)展時期，根據建設全面小康社會的發(fā)展戰(zhàn)略目標，經濟體制將從計劃經濟到市場經濟體制的后轉軌階段。在后轉軌階段，市場在資源配置中的基礎性作用進一步增強，集約效益型經濟增長方式的主導地位進一步鞏固，對外開放的步伐更加驕健。隨著全方位深層次的市場開放，我國在WTO中的地位和作用將得到真實體現(xiàn)。在整個經濟體制后轉軌時期，變革與挑戰(zhàn)共存，開放與發(fā)展共進。

金融是現(xiàn)代經濟的血脈，金融體制改革和運行機制在經濟體制后轉軌時期具有極其關鍵的作用。當前，金融資源配置的市場化要求與現(xiàn)行金融機制的矛盾，金融機構的經營理念滯后，服務意識缺乏，產品創(chuàng)新不足，體制機制約束的問題，在經濟體制后轉軌時期進一步顯現(xiàn)。因此，中國銀行業(yè)的產權改革，公司治理結構的建立，經營機制創(chuàng)新，管理模式的轉變，不良貸款的處理，風險防范體系的建設，成為金融改革的重中之重。

在經濟金融體制進入后轉軌時期，銀行信貸管理面對全新的經營環(huán)境，信貸市場是完全競爭性市場，競爭者既有國際的大銀行，又有國內眾多的大、中、小銀行和證券、保險機構，監(jiān)管者的國際化監(jiān)管規(guī)則和全程風險監(jiān)管。在新的市場環(huán)境下，銀行信貸管理中的市場定位、貸款結構、產品創(chuàng)新、貸款營銷、人本服務、技術安全、扁平化管理等等問題，既是銀行信貸管理的全局性、戰(zhàn)略性、前瞻性的課題，也是研究銀行信貸管理理論和方法必須解決的問題。

銀行信貸制度，管理體制、運行機制和支持技術，都是依一定的經濟金融結構和發(fā)展水平做出的選擇，兩者必須相互適應，達到制度的供給與需求均衡。經濟學常識告訴人們，經濟金融結構和發(fā)展水平永遠都處于變化狀態(tài)，因此，銀行信貸制度、體制、機制和支持技術的效率，總是隨著條件和環(huán)境的變化而遞減，這種現(xiàn)象在制度經濟學稱之為“制度的生命周期”，制度的有效性在于它的發(fā)展和調整的永恒性。所以，銀行信貸管理的決策者，必須具有與時俱進的品格，從實際出發(fā)，根據變化了的客觀情況，做出及時靈敏的反應，對不適的管理體制和運行機制進行調整重新安排，使之在新的條件下達到制度供給與需求均衡，保持制度的有效性。因此，要力求從理論、觀點和方法論上把握十條原則：

1.信貸管理的對象：信貸管理在于發(fā)現(xiàn)市場、研制產品、營銷貸款、創(chuàng)造收益，為達到信貸資金的流動性、安全性、效益性經營管理目標，研究信貸管理制度和體制、運行機制和支持技術的理論、原則、方法與技術。

2.信貸管理涉及的對象：商業(yè)銀行信貸管理涉及企業(yè)、居民部門的資金循環(huán)、融資結構、財務收支，構成銀行與企業(yè)、居民的融資關系；同時，又與中央銀行的貨幣政策調控相聯(lián)系，構成貨幣政策與信貸政策的傳導體系。信貸管理研究的單一性與涉及對象的多元性，決定了銀行信貸管理是一個系統(tǒng)工程。

3.信貸資金交易費用（成本）與資金需求和供給：存款和貸款是商業(yè)銀行向企業(yè)、居民部門提供的信貸服務，通過存貸款的利率差獲得收益。因此，合理的資金交易費用（成本）對信貸的需求和供給產生重要影響，進而影響經濟總產出和國民福利的提高。所以，銀行信貸管理的有效性，必須建立市場化的信貸定價機制，確定合理的“價格”水平，資金盈余的企業(yè)和居民才會把錢存入銀行，資金短缺的企業(yè)和居民才會向銀行貸款，形成有效的信貸需求機制，促進信貸發(fā)展和經濟增長，反之，必然引起信貸萎縮，經濟發(fā)展受阻。

4.信貸營銷與市場定位：在金融組織機構多元化的信貸市場上，有眾多的供給者與需求者，形成復雜的供給和需求結構，企業(yè)規(guī)模的大、中、小差別，資金需求的性質和數(shù)量各異，個人財務收支水平不同，高端客戶和一般客戶的需求也千差萬別，而且不同地域經濟發(fā)展水平的差異性，形成資金的需求結構又各不相同。信貸市場的層次結構和空間結構差別，要求商業(yè)銀行的信貸營銷必須進行準確的市場定位，根據需求對象的特點，設計產品，創(chuàng)新營銷方式和手段，才能擴大市場占有份額，提高經營效益。

5.信貸服務與管理結構創(chuàng)新：隨著銀行信貸管理理念的轉變，經營范圍的擴大、互聯(lián)網技術的發(fā)展和廣泛應用，市場競爭不斷加劇，銀行信貸管理必將發(fā)生從單一業(yè)務平臺管理向綜合業(yè)務平臺管理、網點經營向網絡經營、同質向品牌、標準件服務向個性化服務、無償服務向收費服務方向嬗變。研究銀行信貸管理需要具有前瞻性的發(fā)展觀念。只有慎時度勢，順勢而變，才能不斷提高制度、體制、機制的貢獻率。

6.信貸管理與貨幣政策傳導：中央銀行貨幣供應量的增加或減少是通過商業(yè)銀行信用量的伸縮來實現(xiàn)的，商業(yè)銀行信貸是信用貨幣創(chuàng)造的閘門。商業(yè)銀行信貸經營機構的設置和經營權限的劃分，直接影響信貸資金的流動方向和數(shù)量，信貸管理體制又成為貨幣政策傳導機制的載體。因此，建立合理的與經濟金融運行需求相適應的信貸管理體制，不僅是銀行信貸提高效率的題中之義，也是疏通貨幣政策傳導渠道的必然要求。

7.貸款風險控制與創(chuàng)新和發(fā)展：由于信息不對稱性和逆向選擇、道德風險的存在，貸款風險的控制和防范具有極其重要的意義，而信貸管理創(chuàng)新的功能，又在于發(fā)現(xiàn)市場潛在收益，規(guī)避風險，推動發(fā)展，創(chuàng)新又是貸款風險防范的內在動力。由于貸款風險的客觀性，不能消滅只能防范和控制，消滅貸款風險等于放棄效益、效率和發(fā)展機會。因此，銀行信貸風險控制必須建立在創(chuàng)新發(fā)展機制之上，才能提高信貸管理在經濟發(fā)展中的貢獻率。

8.銀行信貸管理與社會信用體系建設：信用是市場經濟的基礎，在市場經濟條件下一切經濟關系都表現(xiàn)為信用關系，銀行信貸管理制度、管理體制、運行機制作用的發(fā)揮，離不開社會信用環(huán)境的凈化，社會信用缺失是銀行信貸風險滋生最深刻的社會原因。因此，銀行信貸風險控制與防范，必須與企業(yè)信用建設，個人信用體系和各類中介機構信用體系建設協(xié)調配合，夯實銀行信貸管理與風險防范的社會信用基礎，創(chuàng)造實施銀行信貸制度和管理體制的條件，提高銀行信貸管理的效率和效益。

9.銀行信貸管理與人力資源管理：信貸制度由人來進行管理操作，管理者的素質、能力、積極性不同，管理制度管理體制的實施效果大不一樣，優(yōu)秀的管理者具有發(fā)揮制度的效益最大化，負面影響最小化的能力。銀行信貸管理必須十分重視人力資源管理，發(fā)揮人的積極性和創(chuàng)造性。人力資源轉化為人力資本的關鍵在于激勵機制和約束機制，必須建立激勵與約束；權力與責任，利益與貢獻對稱的管理機制，這是銀行信貸管理最重要的保證條件，也是管理決策者必須掌握的一門藝術。

10.信貸市場與資本市場的關系和“防火墻”：資金的同質性和金融市場的無界性質，信貸市場與資本市場有內在聯(lián)系的客觀必然性，兩個市場之間資金的相互流動是客觀規(guī)律。由于信貸市場資金的短期性質和資本市場資金的長期性質的差別，信貸資金又不能無限制的盲目流向資本市場，信貸資金過度進入資本市場必然造成銀行信貸收支的不平衡，加大流動性風險。因此，按照兩個市場資金的客觀規(guī)律，建立有效防范銀行信貸風險的“防火墻”，特別是在商業(yè)銀行從分業(yè)經營向綜合經營發(fā)展，提高流動性和效益性，提高市場競爭力的條件下，兩個市場之間的“防火墻，”是銀行信貸管理不能回避的理論和實踐課題。

金融學信用的基本特征范文第5篇

【關鍵詞】保險業(yè) 誠信缺失 對策思考

一、保險業(yè)快速發(fā)展的現(xiàn)狀及未來的市場潛力

1、保險業(yè)快速發(fā)展的現(xiàn)狀

自1980年我國保險業(yè)全面恢復以來，保險業(yè)一直在我國經歷著迅猛的發(fā)展。據相關部門數(shù)據顯示：1980年全國實現(xiàn)保費收入僅4.6億元，至2006年底，這一數(shù)字猛增至5640.2億元，增長率1225.1％，年增速達30％左右；保險深度從1980年的0.1％增至2006年的2.8％，保險密度從2001年的169元增至2006年的431.3元。

在國家政策支持和中國入世深化的背景下，保險業(yè)的市場主體如雨后春筍般在我國的大江南北遍地生根，保監(jiān)會主席吳定富在2007年9月13日召開的中央國家機關“為民、務實、清廉”主題教育實踐活動情況交流會上透漏“目前保險公司發(fā)展到113家”，民族保險公司、外資保險企業(yè)在加劇市場競爭的同時，對資本市場的參與度也在日益深化。隨著2004年以來，中國平安、中國人壽陸續(xù)在海外、國內完成上市之后，中國太平洋也登陸國內A股市場，而且再保險、泰康人壽、新華人壽也在跟進中，近期保險公司的再融資也備受市場的關注。

伴隨主體增加，市場參與者也在迅猛擴展。根據《2007年上半年保險中介市場發(fā)展報告》顯示，截至2007年6月底，全國保險營銷員達到172.8萬人，其中壽險營銷員151.4萬人，產險營銷員21.4萬人。保險專業(yè)中介機構2256家，保險兼業(yè)機構137922家。

2、保險業(yè)巨大的市場潛力

以上龐大的數(shù)字背后是一個新興保險市場迅速成長的縮影，與發(fā)達國家保險業(yè)已滲透到經濟的各個行業(yè)、社會的各個領域和人們生活的各個方面的情況相比，我國的保險業(yè)只是在經歷了20年的停頓之后，真正開始步入了蓬勃發(fā)展的軌道，市場具有著進一步可挖掘的巨大潛力。

據《2005年統(tǒng)計年鑒》統(tǒng)計顯示，截至2004年底，中國60歲以上老年人口已達1.55億，占總人口的12.4%，2020年將占17.2%，2050年將占31%。中國老齡人口絕對值為世界之冠，占世界老齡人口總數(shù)的20%、亞洲的50%。龐大的銀潮與我國目前的社會保障體系已格格不入，目前養(yǎng)老體制存在的諸多不足，養(yǎng)老體制改革將通過商業(yè)保險養(yǎng)老走向一條有效的路徑，養(yǎng)老保險市場潛力巨大。

我國是個農業(yè)大國，農村人口占全國總人口60％以上，隨著農村人口家庭收入的增加和保險知識的普及，以及保險監(jiān)管部門關于保險“進農村、進社區(qū)、進學?！被顒拥耐七M，很多省份農村合作醫(yī)療保險的成功運作，農村人口對保險的認知度和需求度也在增加，農業(yè)保險以及農村人口保險市場潛力巨大。

近年來中國GDP穩(wěn)步快速增長，直接作用于汽車市場的發(fā)展，間接作用于車險市場的發(fā)展。一方面，省際、城際、城鄉(xiāng)基礎建設的快速發(fā)展帶動了大中型客車市場的繁榮，另一方面，《交通法》的實施和《交強險》的推行，推進了車險市場的發(fā)展。

二、誠信缺失難題困擾保險業(yè)的發(fā)展

當前，我國保險業(yè)呈現(xiàn)出蓬勃快速發(fā)展的良好局面，但由于這一時期保險業(yè)普遍重視業(yè)務發(fā)展，輕誠信建設，以至于行業(yè)誠信建設基礎脆弱，問題凸現(xiàn)，誠信缺失已成為困擾保險業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。

國際著名咨詢公司麥肯錫的調查報告顯示，近兩年國內壽險保單退保金額巨大，甚至一度逾300億元，其中竟有20％的理由是因為消費者被騙。

另據網易商業(yè)頻道舉行的“你認為國內的保險公司可信度為多少？”的投票調查顯示，63.0%的投票者認為國內的保險公司可信度為0%，35%的認為可信度為50%，只有1%的人認為可信度為100%。國內保險業(yè)的誠信狀況可見一斑。

目前，我國保險業(yè)誠信缺失問題不僅體現(xiàn)在保險公司、保險消費者方面，還體現(xiàn)在保險人方面。部分保險公司保險條款呈現(xiàn)“天書式”合同，在保險事故發(fā)生后，理賠程序過于煩瑣，許多索賠人經過多次反復還難以從保險公司領到應得的保險金，使得投保人大為不滿。有的不按合同約定，找出種種理由惜賠、拖賠、欠賠，甚至無理由拒賠；一些保險中介如保險人、保險經紀人、保險公估人在開展業(yè)務時，嚴重誤導甚至欺騙投保人，故意隱瞞合同的重要信息，不充分說明“除外責任”，誘導投保人不履行如實告知義務；一些投保人偽造與事故有關的證明、證據，甚至人為制造保險事故，以騙取高額保險金。

三、誠信缺失的影響以及誠信缺失問題的根源分析

1、影響

保險產品作為一種服務商品，是“以信用為基礎，以法律為保障”的承諾，其外在形式表現(xiàn)為一份合同，而且常常被視為最大誠信合同；保險業(yè)在實際經營中，投保人購買保險產品并向保險公司支付保費后，保險公司并不以有形的產品作為交換，而只是承諾在出現(xiàn)特定事件后，由保險公司按約定履行經濟補償或給付的義務。保險交易中存在的信息不對稱決定了保險業(yè)較其他行業(yè)對誠信的要求更高，良好的信用是保險業(yè)的生命線。目前存在的誠信缺失問題已關乎該行業(yè)的持續(xù)和健康發(fā)展，失信對保險業(yè)的發(fā)展帶來巨大的潛在危害。

（1）影響新客戶的拓展。保險業(yè)務一旦發(fā)生，客戶對于保險公司的信任程度就依賴于保險公司的誠信行為，而且信息在消費者之間（即新老客戶之間）存在反饋機制，保險公司服務良好，理賠全額、及時則會形成正面積極的市場口碑，反之，不按照合同履行相關的保險責任，惜賠、拖賠、欠賠甚至無理拒賠，不僅影響到老客戶繼續(xù)投保新的保險產品，而且也會對其他潛在的客戶產生負面的引導作用，影響客戶群體的拓展。

（2）不信任的態(tài)度難以改變。保險業(yè)的失信具有一定的慣性作用，一旦消費者對某一產品、從業(yè)人員或保險機構產生不誠信的判斷，這種態(tài)度往往具有一定的繼續(xù)性，會在隨后的時期內繼續(xù)保持，短期之內難以改變，即所謂“一朝被蛇咬，十年怕井繩”，在消息閉塞，行業(yè)本身缺乏公開、透明的規(guī)則的情況下，改變失信的態(tài)度更是困難。

（3）失信蔓延效，影響行業(yè)聲譽。一家保險機構或部分從業(yè)人員的不誠信行為會對行業(yè)內的其他機構或從業(yè)人員產生蔓延效應。比如，保險機構為了追求短期利益而誤導宣傳、模糊真實回報率、逃避保險責任以及展業(yè)理賠兩張臉等這些不誠信行為在損害消費者利益的同時，不僅會影響到相關保險機構或從業(yè)人員的信譽，而且會引發(fā)廣大消費者對其他保險機構和從業(yè)人員產生不信任的外部影響。可見，失信行為會擾亂整個保險市場的正常秩序，對整個保險業(yè)的社會聲譽產生損害。

（4）引發(fā)系統(tǒng)風險。保險業(yè)作為現(xiàn)代金融業(yè)的三大支柱之一，與銀行業(yè)一樣，負債經營是基本特征，其自身擁有的資本金與負債規(guī)模相比是不對稱的。一旦失信影響在行業(yè)擴大，消費者群體就會喪失對保險業(yè)的信心，切斷涌向保險業(yè)的資金鏈條，進而動搖保險業(yè)生存和發(fā)展的基礎，引發(fā)系統(tǒng)性的風險。

2、根源分析

（1）保險商品特殊性與保險知識普及滯后存在反差。保險商品屬于金融商品的范疇，與普通的商品不同之處在于：首先，保險商品是一種保障的承諾，看不見、摸不著，具有無形性；其次，保險商品的外在載體是一份合同，而且是一份具有專業(yè)性的特殊合同，涉及投資學、金融學、醫(yī)學等多個學科的知識，具有一定復雜性，是一個高知識、高技術的結合體。商品的潛在特點決定了在銷售中需要對商品能夠有深入的了解和綜合知識面較廣的銷售人員，而我國龐大的保險營銷員隊伍普遍學歷較低，保險營銷員在從業(yè)的過程中，因自身背景、生活群體等因素的不同，影響到人對商品本身內涵的理解程度深淺不一，業(yè)務開展方式因人而異，具有較大的個性化色彩，銷售所主推的客戶群體也存在著較大的差異。另一方面，很多保險消費者在購買保險商品之后，往往對其條款的認知是很模糊的，只是簡單地記住了自己所應繳納的保費，出險時大致的保險責任，而對于責任的免除，條款的細節(jié)一概不知，甚至有些保險消費者只是記住了在某一保險從業(yè)人員處投保，對于條款的責任幾近不知。

（2）保險營銷員隊伍素質參差不齊與中介機構的利益驅動。作為連接產品和消費者、企業(yè)和市場之間的重要紐帶，數(shù)量龐大、素質參差不齊的保險營銷員隊伍一直以來被視作保險業(yè)誠信鏈條的薄弱環(huán)節(jié)。我國保險營銷員在2007年已達到172.8萬人，保險業(yè)在甄選銷售人員時往往門檻較低，目前大多數(shù)的保險公司規(guī)定只要“具備高中以上學歷，無違法記錄，身體健康者”即可加入保險銷售隊伍，同時保險營銷人員流動性較大，在自身利益的驅動下，營銷人員往往在向客戶推銷保險商品時避重就輕，甚至部分人員誤導客戶，做出不實承諾，進而潛伏合同分歧。另一方面，保險機構存在利益驅動行為。尤其是兼業(yè)機構代銷保單，往往側重于對業(yè)務量的追求而忽略產品本身功能與消費者的需求點。

（3）保險公司營銷機制和管理體制的不足。雖然誠信缺失問題表現(xiàn)在營銷員身上，但根子卻在保險公司的機制和管理上。中國保險業(yè)過去20年的發(fā)展模式是“數(shù)量擴張型”戰(zhàn)略，在最短的時間內把保單大量推銷出去是主要目標。絕大多數(shù)保險公司對營銷員的考核是以業(yè)績?yōu)橹?，在這種體制下，營銷員的趨利心理難免會誘發(fā)誤導和欺詐行為。不僅如此，營銷員與保險公司之間是一種而非雇傭關系，這也就決定了壽險銷售相對的獨立性，公司對整個銷售活動的掌握是一種非現(xiàn)場的管理，人員就商品向客戶所作的介紹和說明，整個簽約過程中的細節(jié)，營銷員為客戶所提供服務的優(yōu)劣，保險公司都無法做到現(xiàn)場跟蹤和直接掌控。

（4）商業(yè)信用的基礎不牢。部分營銷員存在不誠信行為是一個不爭的事實，保險業(yè)的體制模式也存在不足，但是把所有的責任都加于保險業(yè)本身也是不公平的。事實上，保險行業(yè)本身就是為消費者提供投保保障的，出現(xiàn)消費者認為被騙的情況應該說并不是保險經營者的初衷。之所以出現(xiàn)消費者不信任保險公司的狀況是由多方面原因造成的，政府監(jiān)管缺位、行業(yè)自律不嚴、法律、法規(guī)不完善乃至整個社會的誠信體系建設等都有一定的責任。而對保險行業(yè)來說，如何重建誠信形象，促進行業(yè)更好地發(fā)展，是需要多角度的思考和多方的努力。

四、突破誠信缺失瓶頸的對策思考

保險業(yè)商品的特點以及保險業(yè)所承擔的特有的社會責任決定了推進保險業(yè)誠信建設的特殊意義，放眼保險業(yè)進一步持續(xù)、快速、健康發(fā)展的需要，以全面提高保險業(yè)的服務水平，盡快突破誠信瓶頸為目的，本著標本兼治的思路，對我國保險業(yè)突破誠信瓶頸對策做以下思考。

1、加大保險宣傳，普及保險知識，培育保險誠信文化

相對于金融業(yè)中銀行業(yè)，保險業(yè)在我國發(fā)展經歷了20年的中斷，1980年保險業(yè)全面恢復之初，消費者對于保險產品的了解是字面甚至是感性的?；謴桶l(fā)展之后，我國的保險業(yè)在借鑒臺灣以及國外先進經驗的基礎上，快速、迅猛地前進，一些新的保險產品的類別日益增多，產品功能在傳統(tǒng)保障功能的基礎上，理財、融資的附加功能日益凸現(xiàn)，同時保險條款的約定事項也有所變化，這些變化的速度已超出了市場消費者對保險產品認知的提升速度。要使消費者做到明白消費保險產品，行業(yè)的宣傳和行業(yè)基礎知識的普及則勢在必行。

（1）監(jiān)管機構、行業(yè)協(xié)會根據各省市的特點，通過專門的網頁、報紙欄目、定期刊物，向社會公眾普及保險知識，宣傳保險功能，介紹行業(yè)發(fā)展的新動態(tài)；有效地借助電視、廣播等宣傳面較廣的媒體，加大保險業(yè)發(fā)展動態(tài)宣傳的力度，報道行業(yè)先進，及時曝光不足；同時開展形式多樣的保險業(yè)誠信教育活動，提升保險從業(yè)人員的整體素質，尤其是對保險公司高層管理人員加強法律和誠信教育，提升其對保險行業(yè)經營和管理的認知度，強化合法、合規(guī)經營、誠信經營的意識。

（2）各家商業(yè)保險公司可根據自身經營管理的需要，開展諸如客戶服務節(jié)，誠信服務承諾、客戶咨詢周等商業(yè)宣傳活動，采用現(xiàn)場面對面解答、客服熱線解答等多種形式，宣傳公司品牌的同時，進一步增進消費者對保險業(yè)的正確了解。

2、行業(yè)自律和政府監(jiān)管雙管齊下，健全工作，強化獎懲機制

（1）充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會自律、交流、協(xié)調的作用，促進保險業(yè)誠信體系建設。一方面行業(yè)協(xié)會在監(jiān)管部門的指導下，研究制定從業(yè)人員行為規(guī)范以及行業(yè)服務標準，對從業(yè)人員實行持證上崗，對保險機構實行掛牌展業(yè)，同時規(guī)范和監(jiān)督保險機構的業(yè)務管理流程，要求對新投?？蛻暨M行百分百回訪，對老客戶進行續(xù)繳費提醒、及時遞交分紅報告，客戶資料保密等售后服務；另一方面，協(xié)會在服務行業(yè)的同時，要根據協(xié)會章程和自律公約，落實對失信人員或機構的警告、業(yè)內批評、公開通報批評、扣罰違約金、開除會員資格等懲戒措施，在服務行業(yè)的同時，也堅決維護行業(yè)的聲譽。

（2）各省保監(jiān)局加大監(jiān)管力度。監(jiān)管部門要把虛假宣傳，銷售誤導，以及各類不正當競爭行為等違法、違規(guī)行為作為監(jiān)督、檢查的重點。對保險機構新銷售的險種實行嚴格的報備審批制度，對保險機構的鋪設實行嚴格的審批和驗收，防止跨區(qū)域展業(yè)和無照經營行為；加強對保險機構高級管理人員任職資格的審批，建立保險業(yè)高級管理人員信息數(shù)據庫，減少保險業(yè)高級管理人員的頻繁流動和跳槽，規(guī)范保險業(yè)人員流動秩序。

（3）健全投訴工作機制。是弱勢群體表達訴求的重要渠道，是市場運行情況的晴雨表。通過暢通渠道，建立分層級的處理機制，以監(jiān)管談話、問責等工作形式，對上訪案件落實督辦，并縮短處理流程，關注案件處理結果。

（4）強化誠信獎懲機制。一方面發(fā)揮誠信的正向激勵作用，對誠實守信的保險機構和從業(yè)人員表彰和支持，樹立誠信典范，形成良好的誠信風尚；另一方面，對危及行業(yè)的重大失信行為，建立黑名單制度，公開要求限期整改，情節(jié)嚴重者，按照《保險法》的規(guī)定，實行行業(yè)接管或市場退出，嚴懲失信行為，加大失信機會成本。

3、改革營銷機制和完善保險公司管理體制

現(xiàn)行營銷機制的保險人用工模式是1992年美國友邦保險公司帶入國內的。其特點就是采取低保障、高激勵的用工機制，同時制定嚴格的考核淘汰機制。而國內的保險公司沒有對此進行改造，基本上是照搬照抄。從長遠的角度考慮，要解決營銷員的誠信缺失問題，就必須思考現(xiàn)行營銷機制的改革。

（1）落實營銷員福利保障，削減業(yè)績激勵投入。保險營銷員的收入來自于業(yè)務的計提傭金，有業(yè)務則有收入，無業(yè)務則沒有收入。除此之外，從業(yè)時間較短的人員再無其他任何保障。賣保險的什么保障都沒有，就像種田的沒飯吃，蓋房子的沒地方住。勢必導致在銷售保單時會引發(fā)失信問題。而各家公司為了在短期內提升保費，搶占市場，往往加大激勵的投入，透支業(yè)務高手的保費來源。部分人員在公司的激勵下，往往出于自身利益目的，忽略客戶的需求，向客戶推銷保險，甚至在技能不具備的情況下，借助人情去開發(fā)高額的保單，進而也對保險公司的永續(xù)經營產生影響。要改變保險營銷人員的執(zhí)業(yè)困境，減少流失率，就需要為營銷人員提供切實的公司和社會福利保障，確保其權益。若從經營成本的角度考慮，削減激勵投入，加大保障投入也存在一定的可行性。

（2）加強營銷員求職的甄選，注重銷售技能的培養(yǎng)和訓練。在營銷人員崗位應聘的開始，需嚴格審核相關信息的真實性，適當提高加盟行業(yè)的門檻，吸納具備一定銷售經驗和素質較高的人員從事銷售工作。從業(yè)人員除在市場中積累銷售經驗外，公司應注重其從業(yè)知識、銷售技能的培養(yǎng)和訓練，并加強職業(yè)操守的培養(yǎng)，在維護公司利益的同時，進而保障行業(yè)的良好聲譽。

（3）完善公司管理體制，注重品牌建設和長遠發(fā)展。目前，大多數(shù)保險公司盲目地擴大保費規(guī)模，以保費搶市場、搶客戶，而且上級公司對下級公司管理人員的經營考核突出保費收入，以保費計劃達成論績效、論晉升；同時，大多數(shù)公司基層的業(yè)務單位在財務上實行費用取得制，多收多花，少收少花，基層管理者在政策的導向下不得不以保費最大化為經營的首要目標。要改變這種落后的管理體制，就要在拓展市場的同時，有效地考慮公司可持續(xù)發(fā)展，對管理者進行多方位地考核，對從業(yè)人員的失信行為實行管理者連帶責任制。在財務方面，也要注重隊伍誠信建設的投入。

4、完善商業(yè)信用的體系建設，為保險業(yè)的誠信建設奠定基礎

針對我國保險信用法制建設與保險經營活動相比滯后的問題，加快完善保險信用法制建設，有效解決高速發(fā)展的保險業(yè)帶來的新現(xiàn)象、新問題。同時，加強社會信用體系建設，盡快完善我國商業(yè)機構信用評級機制，對商業(yè)征信數(shù)據庫采集、整理、記錄和運用盡快予以建立和明確，對失信行為建立、健全發(fā)現(xiàn)、查處和反饋機制，在保證商業(yè)整體誠信經營的大環(huán)境下，促`1進我國保險業(yè)誠信經營的推進。

【參考文獻】

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