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淺談企業(yè)盈利能力分析范文第1篇

【關(guān)鍵詞】羅欣藥業(yè)股份有限公司；財務分析；盈利能力

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展和進步，財務分析顯得愈來愈重要，財務分析在一定的程度上可以正確評價企業(yè)過去，全面反映企業(yè)財務現(xiàn)狀，評價及預測企業(yè)未來的盈利能力和發(fā)展能力，滿足企業(yè)的利益相關(guān)者的需求.盈利能力是不僅關(guān)系到企業(yè)所有者的投資收益，也是企業(yè)償還債務能力的重要保障，企業(yè)的債權(quán)人、所有者以及管理者都十分關(guān)心企業(yè)的盈利能力。本文通過對羅欣藥業(yè)盈利能力的分析，為利益相關(guān)提供決策依據(jù)；同時促進企業(yè)改善經(jīng)營活動，提高管理水平和競爭能力。

一、羅欣藥業(yè)股份有限公司簡介

山東羅欣藥業(yè)股份有限公司成立于1995，位于中國商城，山東臨沂。于2005年12月在香港H股掛牌上市，自2006年開始公司連續(xù)進入中國制藥工業(yè)百強企業(yè)和中國十大最具成長力藥企，是國家重點高新技術(shù)企業(yè)”。羅欣集團是一家集科、工、貿(mào)為一體的大型企業(yè)集團——香港上市公司，榮獲“中國制藥工業(yè)百強企業(yè)”、“十大最具成長力藥企”、“重合同守信用企業(yè)”、“省級AAA級信譽企業(yè)”等稱號。

二、羅欣藥業(yè)股份有限公司盈利能力分析

盈利能力，也稱企業(yè)的資金增值能力，通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)獲取利潤的能力。無論是企業(yè)的經(jīng)理人員、債權(quán)人，還是股東（投資人）都非常關(guān)心企業(yè)的盈利能力，并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預測。公司維持較好盈利能力水平是實現(xiàn)財務管理根本目標股東財富最大化、企業(yè)價值最大化的基本途徑和保證。盈利能力是企業(yè)財務分析的組成部分，也是評價企業(yè)經(jīng)營管理水平的重要依據(jù)。盈利能力分析主要包括：資產(chǎn)凈利率、股東權(quán)益報酬率和銷售凈利率等。

1.資產(chǎn)凈利率。資產(chǎn)凈利率是指企業(yè)一定時期的凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比率。

表1 羅欣藥業(yè)股份有限公司2010年～2012年總資產(chǎn)凈利率

資產(chǎn)凈利率是企業(yè)所有者獲得的剩余收益，常用于評價企業(yè)對股權(quán)投資的回報能力。該比率越高，說明企業(yè)的盈利能力越強。從上表可以看出，羅欣藥業(yè)資產(chǎn)凈利率呈逐年下降趨勢，盡管凈利潤相對數(shù)呈上升趨勢，但該企業(yè)的盈利能力下降的。其經(jīng)營管理方面存在問題，需改善加強。

2.股東權(quán)益報酬率。股東權(quán)益報酬率，也稱凈資產(chǎn)報酬率或所有者權(quán)益報酬率，是企業(yè)一定時期內(nèi)的凈利潤與股東權(quán)益平均總額的比率。該比率是評價企業(yè)盈利能力的一個重要指標，反映了企業(yè)股東獲取投資報酬的高低。

表2 羅欣藥業(yè)股份有限公司2010年～2012年股東權(quán)益報酬率

權(quán)益凈利率是反映盈利能力的核心指標，既可以反映資本的增值能力，又影響著公司股東價值的大小。該指標越高，說明盈利能力越好。羅欣藥業(yè)的股東權(quán)益報酬率是下降的，說明其盈利能力也隨之下降。提高該比率，可以通過增收節(jié)支；同時，可以在資產(chǎn)利潤率大于負債利息率的情況下，提高財務杠桿（提高財務杠桿會增加企業(yè)財務風險）。

3.銷售凈利率

表3 羅欣藥業(yè)股份有限公司2010年～2012年股東權(quán)益報酬率

銷售利潤率是通過凈利潤與主營業(yè)務收入之間的比率關(guān)系來分析銷售活動獲利能力的指標。銷售凈利率越大，說明企業(yè)的盈利能力越強，反之，則越弱。表3表明公司盈利能力在下降，應降低和節(jié)約成本，提高資金利用率。

4.凈利潤增長率。凈利潤增長率是指企業(yè)本年凈利潤總額增長額與上年凈利潤總額的比率。

表4 羅欣藥業(yè)股份有限公司2010年～2012年凈利潤增長率

凈利潤增長率反映了企業(yè)盈利能力的變化，該比率越高，說明盈利能力越好，發(fā)展能力越強。羅欣藥業(yè)2010～2011年凈利潤增長率大幅下跌，2011～2012年降幅稍有放緩。說明企業(yè)經(jīng)營效益不好，應及時尋找新途徑、新市場以改善經(jīng)濟效益，提高發(fā)展能力。

5.每股利潤。每股利潤，也稱每股收益，是公司普通股所獲得的每股凈利潤，它是股份公司稅后利潤分析的一個重要目標。

表5 羅欣藥業(yè)股份有限公司2010年～2012年每股利潤表

每股利潤的高低與企業(yè)的股利分配政策有密切的關(guān)系，每股利潤越高，說明公司的盈利能力越強。羅欣藥業(yè)三年來每股利潤逐年增長，但漲幅不是很大。

三、結(jié)論及建議

通過對羅欣藥業(yè)的盈利能力的各項財務指標的分析，可以發(fā)現(xiàn)羅欣藥業(yè)盈利能力狀況不佳，三年來除每股利潤外其他指標呈下滑趨勢。由于醫(yī)改和醫(yī)藥監(jiān)管的變化，羅欣藥業(yè)花重金打造自己的第三終端直銷系統(tǒng)。前期巨大的費用開支導致了銷售費用每年翻倍的增長進而使盈利能力下降。收入端成效一旦釋放，企業(yè)的整體效益就會提高，盈利和發(fā)展能力將隨之加強。為提高企業(yè)的盈利能力和經(jīng)濟效益，我為企業(yè)提出以下建議：第一，企業(yè)應該加強成本控制，提高資產(chǎn)的使用效率，以最經(jīng)濟適用的方式建設運營，提高應對市場變化的應變能力，縮短資本資金占用時間。爭取在生產(chǎn)經(jīng)營和銷售的每一個環(huán)節(jié)都能夠做到成本的最優(yōu)化，降低成本費用。第二，需充分認識到行業(yè)內(nèi)部與外部的變化，緊跟國家政策，及時制定出適合企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營方針。醫(yī)藥行業(yè)是國家未來發(fā)展的重點行業(yè)，醫(yī)藥界需要堅持誠信、互利的營銷略。建立強有力地人才基地，研發(fā)新產(chǎn)品。

通過對羅欣藥業(yè)的盈利能力的分析，本文簡單的反映了羅欣藥業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的財務狀況以及企業(yè)未來的發(fā)展。一般而言，人們比較關(guān)注企業(yè)的盈利能力，通過對企業(yè)的盈利能力和發(fā)展能力的分析可為以企業(yè)確定其發(fā)展方向和改善經(jīng)營活動提供依據(jù)，也可以為企業(yè)外部投資者、債權(quán)人、和其他有關(guān)部門和人員提供相關(guān)信息。

參 考 文 獻

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[2]王芳.企業(yè)盈利能力分析探索[J].中國總會計師·月刊.2009：88～89

[3]趙榮榮.上市公司盈利能力分析[J].經(jīng)濟師.2009：109～110

[4]葉智勇.上市公司盈利能力分析[J].財政監(jiān)督.2008：47～48

[5]葉智勇.上市公司盈利能力分析[J].財政監(jiān)督.2008：47～48

[6]任小平，袁縱云.企業(yè)盈利能力分析應注意的若干問題[J].工作研究.

淺談企業(yè)盈利能力分析范文第2篇

關(guān)鍵詞：財務指標；財務指標體系；安全能力；社會貢獻

中圖分類號：F230 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）16-0174-02

2007年1月，財政部制訂的《企業(yè)會計準則》、《企業(yè)財務通則》和《金融企業(yè)財務規(guī)則》等三部規(guī)章正式開始執(zhí)行，新的財務環(huán)境使得會計核算體系更加完整明確、財務管理的內(nèi)涵更加豐富和完整。本文在此基礎(chǔ)上，對新的財務指標體系的構(gòu)成和理解進行了一些探討和研究。

一、財務指標體系的構(gòu)成

財務指標（Financial index）是指收集傳達財務信息，說明資金活動，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程和成果的經(jīng)濟指標，是可以通過企業(yè)的財務報告中的數(shù)據(jù)計算的指標[1]。而財務指標體系（financial index system）是指全面地、系統(tǒng)地反映企業(yè)財務狀況和財務成果的經(jīng)濟指標的總和。指標的分類方法按照財務指標反映的經(jīng)濟內(nèi)容劃分，包括資金方面的指標如固定資金平均余額、成本方面的指標如全部商品產(chǎn)品總成本和利潤方面的指標如產(chǎn)品銷售利潤；按照指標的構(gòu)成來劃分，包括絕對數(shù)指標和相對數(shù)指標兩種，各種比率指標如利潤率、資金周轉(zhuǎn)率、資金利用率等均為相對數(shù)指標。

（一）償債能力指標

償債能力是指企業(yè)償還本身所欠債務的能力，而企業(yè)債務或負債是指企業(yè)所承擔的能以貨幣計量的將以資產(chǎn)或勞務償付的債務，其能力指標分為短期償債能力指標和長期償債能力指標。

短期償債主要可通過企業(yè)對比流動資產(chǎn)與流動負債的得出，其指標分析主要包括營運資金、貨幣資金率、流動比率和速動比率等。一般情況下，衡量一家企業(yè)的償還短期債務的能力強弱，應該把流動比率和速動比率結(jié)合起來看，流動比率大于2及速動比率大于1才顯示資金流動性良好。

長期償債能力是指企業(yè)償還本身所欠非流動負債的能力，或者是在企業(yè)長期債務到期時，企業(yè)盈利或資產(chǎn)可用于償還非流動負債的能力，可以通過對反映企業(yè)盈利能力負債本息之間關(guān)系的指標的計算和分析來說明，從盈利能力角度來說主要指標有債務本息償付比率、利息保障倍數(shù)和固定費用補償倍數(shù)等。

（二）資產(chǎn)負債管理能力指標

資產(chǎn)負債管理能力反映的是企業(yè)經(jīng)營管理、利用資金的能力，通常資金的周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的利用效率越高。資產(chǎn)組成的復雜表現(xiàn)在指標的多樣性上，對于固定資產(chǎn)，指標應該體現(xiàn)它的使用價值和價值兩個方面；對于流動資產(chǎn)的指標主要體現(xiàn)其流動性的特點。因此，固定資產(chǎn)的管理能力指標主要為固定資產(chǎn)產(chǎn)值率和固定資產(chǎn)收入率。

流動資產(chǎn)的管理能力指標主要包括存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應收賬款周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。通常情況下，應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標不應該超過信用期，過長意味著企業(yè)的財務狀況不佳從而無力清償貨款，過短則表明管理者沒有充分運用這樣一筆流動資金，會造成無謂的浪費[2]。通常來說，這個指標數(shù)字越大，企業(yè)的經(jīng)營效率也越高。

（三）盈利能力指標

盈利能力是企業(yè)獲取利潤的能力，而利潤是衡量一家企業(yè)長足發(fā)展能力的最重要的指標。盈利能力是一個相對的概念，利潤率越高盈利能力越強，否則相反。企業(yè)的盈利能力反映了企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞。從不同的角度或分析目的看，利潤率指標可以有多重形式，在不同的所有制企業(yè)中，反映企業(yè)盈利能力的指標形式也各不相同。

總的來說企業(yè)盈利能力的指標可分為幾個方面：反映企業(yè)營運能力的指標是總資產(chǎn)報酬率，影響因素有總資產(chǎn)的因素主要有周轉(zhuǎn)率和銷售稅前利潤率；反映商品盈利效率的指標是收入利潤率和成本利潤率；而上市公司基于自身的特點，盈利能力指標除了一般企業(yè)的盈利能力指標外，還包括每股收益指標、普通股權(quán)益報酬率指標、股利發(fā)放率指標以及收益比率指標等。

（四）成長能力指標

成長能力指標是對企業(yè)的各項財務指標與往年相應指標相比后的縱向分析，據(jù)此可以大致判斷企業(yè)的發(fā)展變化，從而對未來的發(fā)展情況進行預測，引導企業(yè)未來的發(fā)展趨勢和開發(fā)其發(fā)展?jié)撃躘3]。那些能長期繁榮的企業(yè)，能始終如一地獲得收入增長，不斷積累競爭優(yōu)勢，增加股東價值，主要在于它們一直在追求一種良性增長，就是有組織的、差異性的、能盈利的可持續(xù)增長。這是企業(yè)的最重要的價值體現(xiàn)。

成長能力指標主要包括主營業(yè)務收入增長率、應收款項增長率、凈利潤增長率、固定資產(chǎn)擴張率、固定資產(chǎn)成新率、資本項目規(guī)模維持率等。主營業(yè)務收入增長率反映的是企業(yè)主營業(yè)收入的增長情況；固定資產(chǎn)擴張率反映的是固定資產(chǎn)投資的增長情況。

（五）現(xiàn)金流量指標

現(xiàn)金流量指標指的是現(xiàn)金流量信息。通常來說，計算的財務指標采用的是現(xiàn)行會計制度的權(quán)責發(fā)生制原則，不能準確反映上市公司的真實財務與盈利狀況，現(xiàn)金流量表示的指標則是一種補充。

現(xiàn)金流量指標主要有每股營業(yè)現(xiàn)金流量、現(xiàn)金股利支付率、主營業(yè)務現(xiàn)金比率、現(xiàn)金自給率、經(jīng)營現(xiàn)金資本性支出比率等。除現(xiàn)金股利支付率外，大部分指標作為在部分盈利能力指標基礎(chǔ)上的進一步解釋和修正，通常情況下都是越高越好。

二、財務指標體系的現(xiàn)狀

中國現(xiàn)行的財務指標體系對于企業(yè)的債權(quán)人、管理者、股東以及其他信息使用者在財務預測和決策時提供了保障和支撐作用，但也存在很多的缺陷。現(xiàn)代企業(yè)的財務分析必須建立一整套科學合理的財務指標體系，增加相關(guān)的財務分析指標，完善財務報告規(guī)范體系。

（一）財務指標數(shù)據(jù)不準確

計算財務指標的數(shù)據(jù)來源于財務報表，因此報表數(shù)據(jù)的局限性制約著指標的準確性。局限性主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1.企業(yè)資源問題。眾所周知，只有可用貨幣計量的經(jīng)濟資源才能列入報表，但實際上許多企業(yè)擁有的經(jīng)濟資源并未在報表中得到體現(xiàn)，報表僅僅體現(xiàn)了一部分的企業(yè)經(jīng)濟資源。

2.對未來決策的問題。制作報表時，將不同時間不同地點的貨幣數(shù)據(jù)相加減，會使后面的使用者不知曉面對的信息的實際含義，很難對現(xiàn)在或未來的經(jīng)濟決策有實質(zhì)性的參考價值，而且通貨膨脹也會使信息的價值大幅度降低。

3.會計政策的差異問題。由于會計政策的調(diào)整，同一企業(yè)在不同的會計年度會采用不同的會計方法，不同企業(yè)間以不同會計方法為基礎(chǔ)計算出來的信息之間不存在太大的可比性。

4.人為操縱的問題。在競爭激烈市場環(huán)境下，部分企業(yè)會采取不誠信的作為，使所形成的財務報表在先天上就存在不足之處，粉飾裝扮的結(jié)果使信息使用者對企業(yè)的真實財務狀況缺少足夠的了解，并可能做出錯誤決策。

（二）整個指標體系缺乏安全能力評價指標

隨著經(jīng)濟的全球化發(fā)展，企業(yè)之間的競爭手段日益繁多，資產(chǎn)安全的重要性逐步凸顯了出來。根據(jù)《企業(yè)會計準則》第22號——金融工具的確認和計量及第37號——金融工具列報要求，衍生金融工具必需表內(nèi)列報，這使金融資產(chǎn)列報進一步完整化[4]。金融資產(chǎn)列報的規(guī)范化和完整性不僅關(guān)乎企業(yè)資產(chǎn)的真實性，而且關(guān)系到企業(yè)資產(chǎn)的安全性。為此，企業(yè)應該善于捕捉早期企業(yè)財務狀況惡化的信號，建立相應的處理機制。《企業(yè)財務通則》要求企業(yè)建立財務預警機制，根據(jù)自身的情況，選擇重點監(jiān)測財務指標，確定財務危機警戒標準，監(jiān)測和發(fā)現(xiàn)財務危機，及時警示有關(guān)人員，并分析危機發(fā)生的原因及企業(yè)在運行中潛在的問題，提出相應的防范措施。

（三）整個指標體系缺乏社會貢獻評價指標

在《企業(yè)財務通則》第67條中明確要求將社會貢獻納入財務分析和評價的框架當中。社會貢獻是否能稱之為一種財務能力呢？企業(yè)財務能力構(gòu)成企業(yè)能力并為其服務，是企業(yè)能力的重要組成部分。而企業(yè)財務能力是指一家企業(yè)創(chuàng)造價值的能力，是企業(yè)財務運行效率的體現(xiàn)。企業(yè)財務能力包括財務表現(xiàn)能力、財務活動能力和財務管理能力，而后兩者將最終表現(xiàn)在前者上，可見，財務表現(xiàn)能力能集中反映企業(yè)財務能力，是相關(guān)利益者關(guān)注的焦點[5]。據(jù)此，可以將社會貢獻歸入財務能力的范疇，因為社會貢獻可以為企業(yè)創(chuàng)造價值。企業(yè)在創(chuàng)造社會貢獻的同時能樹立良好的企業(yè)形象，而企業(yè)形象是企業(yè)的重要資產(chǎn)，在很大程度上能決定一家企業(yè)的興衰。由此，社會貢獻應該作為企業(yè)的一種財務能力加以評估，社會貢獻率就是作為這一評估的定量指標，同時需要一系列的數(shù)據(jù)對其進行量化。

（四）整個指標體系各能力指標平行排列，不分層次

現(xiàn)有的財務指標體系是償債能力指標、資產(chǎn)負債管理能力指標、盈利能力指標、成長能力指標和現(xiàn)金流量指標平行排列，屬于同一層面。但是，償債能力指標反映資產(chǎn)應用效率，如果資產(chǎn)應用效率越高，企業(yè)的償債能力越強，反之亦然。所以，負債管理能力指標和安全能力指標可以看作是在償債能力指標的基礎(chǔ)上展開和修正。成長能力指標可以預測企業(yè)收入、利潤、資產(chǎn)的發(fā)展趨勢，如果企業(yè)總體收入、利潤較高，則企業(yè)的發(fā)展趨勢也會較好，反之亦然。因此，可以構(gòu)建層層遞進的“七能力”財務指標體系：在分析企業(yè)負債管理能力指標和安全能力指標的基礎(chǔ)上分析償債能力指標，在分析成長能力指標和社會貢獻指標的基礎(chǔ)上分析盈利能力指標，再以分析償債能力指標和盈利能力指標為重點，借以考核企業(yè)過去的業(yè)績、評價目前的財務狀況并預測未來的發(fā)展趨勢。

總之，現(xiàn)代企業(yè)制度下的財務指標體系應該包括償債能力指標、資產(chǎn)負債管理能力指標、盈利能力指標、成長能力指標、現(xiàn)金流量指標、安全能力指標和社會貢獻指標，這樣才能形成相對完整和科學的體系，更適用于現(xiàn)在的經(jīng)濟環(huán)境下的財務分析和評價。

參考文獻：

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淺談企業(yè)盈利能力分析范文第3篇

摘 要 文章分析現(xiàn)行財務指標分析體系存在的局限性,指出企業(yè)要在激烈的競爭中有所發(fā)展,就要重視企業(yè)的財務分析,建立建全適合現(xiàn)代經(jīng)濟需求的企業(yè)財務分析指標體系。

關(guān)鍵詞 財務分析 財務分析指標 現(xiàn)狀 局限性

一、財務分析的概述

財務分析是對財務會計所提供的信息進行深度加工與轉(zhuǎn)換。雖然會計報表能夠提供一些信息,但對信息使用者來說,仍不能有效地滿足其要求。會計報表缺乏對企業(yè)財務狀況的高度概括,財務分析則通過對報表中有關(guān)項目的審查、研究、計算,形成有關(guān)企業(yè)各種能力的指標,將會計信息轉(zhuǎn)化為對決策有用的信息。財務分析主要是以財務會計核算的報表資料為依據(jù)的,沒有財務會計資料的正確性就沒有財務分析的準確性。由此可以看出:其一,財務會計的主要職能是核算,是為財務分析提供需要的信息,而財務分析則是建立在財務會計信息基礎(chǔ)上,二者相輔相成缺一不可。其二,它們都是決策支持系統(tǒng),會計為財務管理決策提供粗加工原料,而財務分析則是為財務管理決策提供精加工信息。它們之間存在著層次遞進的關(guān)系。

二、我國財務分析指標的現(xiàn)行狀況

我國財務分析指標包括四個方面的內(nèi)容:償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標和發(fā)展能力指標。

(一)償債能力分析指標

償債能力是指償還到期債務的能力。企業(yè)償債能力取決于兩點:一是企業(yè)能夠轉(zhuǎn)化為償債的資產(chǎn)的數(shù)量。這一數(shù)量越大,說明企業(yè)的償債能力越強;二是企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度,變現(xiàn)速度越快,償債能力越強。

(二)營運能力分析指標

營運能力是指企業(yè)基于外部市場環(huán)境的約束,通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合而對財務目標所產(chǎn)生作用的大小。營運能力的分析包括人力資源營運能力分析和生產(chǎn)資料營運能力的分析。

(三)盈利能力分析指標

盈利能力就是企業(yè)資金增值的能力,它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。企業(yè)盈利能力的大小主要取決于企業(yè)實現(xiàn)的銷售收入和發(fā)生的費用與成本這兩個因素。

(四)發(fā)展能力分析指標

發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上,擴大規(guī)模,壯大實力的潛在能力,包括企業(yè)規(guī)模的擴大、利潤的增長、所有者權(quán)益的增加待未來的發(fā)展趨勢。一個企業(yè)的發(fā)展能力概括了該企業(yè)的盈利能力、管理效率和償債能力,是企業(yè)實力的綜合能力。發(fā)展能力分析指標主要有:銷售增長率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率、三年利潤平均增長率和三年平均資本增長率。

三、現(xiàn)行財務分析指標體系的局限性

隨著人們對會計信息質(zhì)量要求的不斷提高,現(xiàn)行財務分析體系也暴露出了明顯的缺陷,表現(xiàn)為:

(一)缺少反映現(xiàn)金流量的指標

現(xiàn)行財務分析體系缺少反映現(xiàn)金流量的指標,不能客觀地評價企業(yè)的償債能力及收益的質(zhì)量,掩蓋了企業(yè)可能面臨的風險。如果一個企業(yè)在它的經(jīng)營活動中現(xiàn)金凈流量長期較少甚至為負,則意味著該企業(yè)己經(jīng)確認與利潤相對應的資產(chǎn)實質(zhì)上可能屬于不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn),這將使得企業(yè)未來的償債能力和付款能力降低,使得壞賬風險和財務風險增加,造成企業(yè)收益的質(zhì)量與數(shù)量相互脫節(jié),對企業(yè)的生存和發(fā)展構(gòu)成嚴重的威脅。現(xiàn)行財務分析體系的“基本指標”中,沒有一個指標與現(xiàn)金流量有關(guān),在“修正指標”中僅有“盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)”和“現(xiàn)金流動負債比率”兩個指標與現(xiàn)金流量有關(guān)。

(二)缺少反映無形資產(chǎn)和知識資本的指標

現(xiàn)行財務分析體系主要揭示硬性資產(chǎn),對知識資本、知識產(chǎn)權(quán)、人才資源等軟性資產(chǎn)未能予以揭示。在知識經(jīng)濟時代,這些軟性資產(chǎn)才是企業(yè)未來現(xiàn)金流量和市場價值的動力所在,其重要性日益凸現(xiàn),特別是在一些高新技術(shù)企業(yè)和大型企業(yè)中,無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重及所起的作用已越來越重要,其市場價值通常比賬面價值可能要高出幾倍,從而不能有效滿足信息使用者對于無形資產(chǎn)的決策需求。

(三)缺少非貨幣化信息

現(xiàn)行會計確認和計量的基礎(chǔ)是以貨幣表示的經(jīng)濟活動,從而也就將揭示信息的范圍限制在以貨幣量化的信息范圍之內(nèi)。而對發(fā)生于企業(yè)的與信息使用者決策關(guān)系密切的大量非貨幣化信息,如企業(yè)所處的經(jīng)濟環(huán)境、市場競爭優(yōu)勢等卻被排除在財務報告內(nèi)容之外。

(四)缺少反映可持續(xù)發(fā)展方面的指標

指標體系中的長期發(fā)展能力仍然局限于財務效益方面,即狹義地理解為企業(yè)能夠長期在財務上保持盈利。然而這種長期發(fā)展能力并沒有考慮企業(yè)與整個社會、自然的長期協(xié)調(diào),沒有考慮企業(yè)對可持續(xù)發(fā)展的貢獻大小。缺少可持續(xù)發(fā)展指標的財務分析指標體系會促使企業(yè)追求單位投入的產(chǎn)出最大化,而不顧社會利益。

(五)無法客觀地反映企業(yè)財務狀況和收益質(zhì)量

企業(yè)償債能力指標只是在一定程度上反映企業(yè)對各類債權(quán)人的償債能力,并未反映企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的能力。在流動資產(chǎn)中,包含大量的應收賬款等債權(quán)資產(chǎn)以及變現(xiàn)能力較弱的存貨,如果這些資產(chǎn)的質(zhì)量不高,難以如期變現(xiàn),勢必造成所有賬面流動資產(chǎn)可以及時足額償付到期債務的假象。如果償債能力比率中資產(chǎn)的管理及周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難時,那么這些比率將不能客觀地反映企業(yè)財務狀況。

盈利能力指標主要是以會計利潤為核心的一系列比率,如:凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、銷售利潤率和每股收益等。由于會計利潤的計算過程存在著諸如折舊方法選擇、存貨計價方法、間接費用分配方法、成本計算法和會計估計等大量人為因素的影響,該類指標極易縱、虛報或瞞報,不利于真實反映企業(yè)盈利水平及收益質(zhì)量。

(六)不能全面揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動

隨著市場競爭日益激烈,企業(yè)所面臨的不確定性和風險水平與過去相比發(fā)生了顯著的變化。與過去經(jīng)濟發(fā)展水平相適應的現(xiàn)行財務報表體系,很難在復雜的經(jīng)濟環(huán)境下全面揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的全貌。一方面,行業(yè)轉(zhuǎn)換、技術(shù)進步、政府行為和需求的改變以及競爭對手的活動等對于公司的經(jīng)營成敗都至關(guān)重要;另一方面,企業(yè)組織制度、人力資源、企業(yè)文化、管理層價值觀與能力等相關(guān)質(zhì)量性信息,在現(xiàn)行財務報表中都沒有得到充分的反映。

參考文獻:

[1]肖家喜,張和平.淺談如何完善企業(yè)財務分析指標體系.中國總會計師.2006(8).

淺談企業(yè)盈利能力分析范文第4篇

一、哈佛框架概述

哈佛分析框架由哈佛大學佩譜、希利以及波奈德三人提出，其意義不再局限于對財務數(shù)據(jù)的分析，而是需要對企業(yè)進行戰(zhàn)略分析、會計分析、財務分析和前景分析。以戰(zhàn)略分析為基礎(chǔ)可以為企業(yè)的發(fā)展提供指導性建議和對策。會計分析主要是對自我財務的描述，代表了企業(yè)的經(jīng)營能力和盈利能力。財務分析主要關(guān)心企業(yè)的償債能力、營運能力以及發(fā)展能力等核心能力。前景分析是以前三者為基礎(chǔ)，綜合利用分析成果，對企業(yè)發(fā)展提出合理化建議。

二、長安汽車戰(zhàn)略分析

中國長安汽車集團股份有限公司成立于2005年12月，是我國四大汽車集團之一。目前，長安汽車已形成了整車、零部件、動力總成、商貿(mào)服務四大主業(yè)板塊，擁有強大的整車制造和零部件供應能力。

（一）優(yōu)勢。長安汽車自主創(chuàng)新能力較強。長安汽車研創(chuàng)團隊首創(chuàng)了“五地九國”的研發(fā)體系，使得長安汽車的研發(fā)時間和過程大大縮短。而且企業(yè)的管理水平先進，擁有規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)和切可行的內(nèi)部控制體系。長安汽車將“精益求精，管理到店”的理念落實到每一家店、每一位負責人甚至是每一位員工。

（二）劣勢。首先，長安汽車的自主品牌轎車品牌力不強。長安汽車在2006年才進入轎車領(lǐng)域，與其他同類汽車品牌相比，進入時間較晚，品牌樹立還不是很好。其次，合資品牌轎車影響力欠佳。其中，長安福特是長安汽車表現(xiàn)最好的合資公司，然而，福特作為與通用不相上下的世界知名企業(yè)，在我國市場上的表現(xiàn)卻不容樂觀。

（三）機遇。我國及國際上的宏觀政局較穩(wěn)定，經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展，從而為我國汽車工業(yè)的發(fā)展提供了良好的政治經(jīng)濟環(huán)境。我國人口還在持續(xù)性增長，國人對汽車的剛性消費需求持續(xù)存在，我國汽車消費將進入一個較長的平穩(wěn)增長期。

（四）威脅。我國越來越重視可持續(xù)發(fā)展，節(jié)能減排標準逐漸提高，人們的環(huán)保意識也在增強，一定程度上可能會減少未來人們對汽車的需求。此外，城市交通擁堵問題越來越嚴重，公共交通體系成熟之后，對私家車的需求也會減少。更何況，油價不斷上漲，使得汽車消費成本增加，也會影響人們對汽車的需求。

三、長安汽車會計分析

會計分析是企業(yè)財務報表分析的重要方面，對近幾年的財務數(shù)據(jù)進行分析更能顯示企業(yè)近期發(fā)展的財務動向與趨勢，因此，本文選用長安汽車近三年的數(shù)據(jù)進行分析。由表1可知，長安汽車2013―2015年的資產(chǎn)不斷增加，規(guī)模不斷擴大，同時負債也在增加，尤其是2014、2015年增加顯著。但企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)開始得到優(yōu)化，2013―2015年所有者權(quán)益增加，因此產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負債率都有所下降，企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)展方向較好。

四、長安汽車財務分析

（一）償債能力分析。

1.縱向償債能力分析。如下頁表2所示。

（1）流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。由表2可知，長安汽車的流動比率在2013―2015年間波動不大，穩(wěn)步增長，在2015年小幅增長到1.03，但仍低于經(jīng)驗值2∶1，說明企業(yè)的償債能力還有待提高。長安汽車的速動比率一直低于1∶1的經(jīng)驗值，就流動比率和速動比率來看，企業(yè)的短期償債能力欠佳?，F(xiàn)金比率反映了企業(yè)隨時償還債務的能力，一般維持在20%以上較好。長安汽車2013年的現(xiàn)金比率過低，但2014年以后均超過了20%，說明企業(yè)的及時償債能力越來越好。

（2）資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)。長安汽車的資產(chǎn)負債率在2013―2015年間一直維持在60%―70%，說明企業(yè)在舉債方面較為穩(wěn)健合理。由表2可知，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率較高，說明企業(yè)的長期償債能力有待提高。由圖1可知，2013、2014年企業(yè)的利息保障倍數(shù)還算可觀，說明長安汽車這兩年的獲利能力較好，但在2015年利息保障倍數(shù)出現(xiàn)大幅下跌，說明企業(yè)將面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風險。

2.橫向償債能力分析。為了了解長安汽車在我國整體汽車行業(yè)中的償債能力水平，本文選用一汽轎車與東風汽車這兩家具有代表性且與長安汽車實力相當?shù)钠嚬九c長安汽車進行比較。由表3可知，長安汽車的流動比率、速動比率均處于同行業(yè)三家企業(yè)中的適中水平，現(xiàn)金比率遠遠領(lǐng)先于一汽轎車，說明長安汽車的短期償債能力遠遠高于一汽轎車，和東風汽車水平基本相同。長安汽車資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率略領(lǐng)先于其他兩家企業(yè)，說明長安汽車的長期償債能力比其他兩家企業(yè)略好，但是利息保障倍數(shù)遠遠低于其他兩家企業(yè)，說明其支付利息的能力較弱，對償還到期債務的保障程度也較弱?？偟膩砜?，企業(yè)在整個行業(yè)中的償債能力處于適中水平，支付利息的能力遠遠低于平均水平。

（二）盈利能力分析。

1.縱向盈利能力分析。由表4可知，2013―2015年長安汽車的銷售毛利率波動不大，較穩(wěn)定，銷售凈利率在2013、2014年間出現(xiàn)翻倍式增長，說明企業(yè)銷售收入創(chuàng)造利潤的能力越來越強，而總資產(chǎn)凈利率也出現(xiàn)翻倍式增長，說明長安汽車越來越善于利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤，資產(chǎn)利用效果越來越好，盈利能力越來越強。與此同時，長安汽車的凈資產(chǎn)收益率也在2013、2014年出現(xiàn)飛躍式增長，說明投資所帶來的收益越來越高，銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率三個指標的變化趨勢基本一致，反映了長安汽車在2013、2014年這兩年間發(fā)展較好，盈利能力增長較快，但在2015年基本上沒有什么大的波動，盈利能力維持在一般水平。

2.橫向盈利能力分析。由表5可知，長安汽車的銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率遠遠高于一汽轎車和東風汽車，表明企業(yè)的銷售收入創(chuàng)造的利潤與資產(chǎn)利用效果遠遠高于其他兩家企業(yè)，長安汽車的盈利能力在整體行業(yè)中處于略領(lǐng)先水平。

（三）營運能力分析。

1.縱向營運能力分析。由下頁表6可知，長安汽車的存貨周轉(zhuǎn)率不低，且呈穩(wěn)定狀態(tài)，表明企業(yè)的存貨及在存貨上占用的資金周轉(zhuǎn)速度較快。長安汽車的應收賬款周轉(zhuǎn)率在2013年上升到94.04之后，2014年波動不大，表明企業(yè)應收賬款的收賬速度較快，減少了壞賬損失發(fā)生的可能性。但2015年應收賬款周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)下降，表明企業(yè)在這一年里出現(xiàn)壞賬損失的可能性加大。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，長安汽車的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率遠遠大于標準值1，說明企業(yè)相對節(jié)約流動資產(chǎn)，營運能力較好。長安汽車的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2014年出現(xiàn)增長，表明企業(yè)的固定資產(chǎn)利用率有所提高，但還應繼續(xù)提高管理水平?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，長安汽車的周轉(zhuǎn)速度較快，且較穩(wěn)定，說明其銷售能力較好。

2.橫向營運能力分析。由表7可知，長安汽車的應收賬款周轉(zhuǎn)率遠遠低于一汽轎車，說明長安汽車催收賬款的速度與一汽轎車相比較慢，賬款變現(xiàn)能力較弱，容易加重壞賬損失。其他指標均與兩家企業(yè)持平。

（四）現(xiàn)金流量分析。

1.縱向現(xiàn)金流量分析。由表8可知，2013―2015年間長安汽車經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額處于直線增加狀態(tài)；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2013年為負值，但是也一直在增加，2014年增加較快，達到521 958萬元，說明企業(yè)的投資力度在加大；而籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在2014、2015年出現(xiàn)負值，2015年負值尤其大，說明企業(yè)的籌資活動開展不強。

由表9可知，長安汽車的現(xiàn)金流量比率處于上升趨勢，說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以抵償流動負債的程度越來越高。而且長安汽車的經(jīng)營現(xiàn)金對負債的比率在增加，說明企業(yè)的償債能力在增強，但是比率一直偏低，長安汽車應防止財務風險的發(fā)生。此外，長安汽車資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率雖在穩(wěn)步上升，但總體水平不高，長安汽車應注重資產(chǎn)的利用效率，提高對資產(chǎn)的綜合管理水平。

2.橫向現(xiàn)金流量分析。由表10可知，長安汽車的各項指標均領(lǐng)先于同行業(yè)其他兩家企業(yè)，說明長安汽車在現(xiàn)金流量方面處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

五、長安汽車前景分析

某フ能力指標看，長安汽車的償債能力在同行業(yè)中處于適中水平，但仍有待增強，短期償債能力在2014年出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，尤其在2015年，長安汽車的各項償債能力指標均出現(xiàn)大幅下降，很有可能出現(xiàn)虧損等狀況，所以企業(yè)在擴大規(guī)模時應特別注意財務方面的風險，合理有效地控制外債。因此，長安汽車可通過增加長期借款以彌補短期償債能力，如發(fā)行債券、銀行借款等。在盈利能力方面，長安汽車的總體盈利能力較強。從營運能力指標看，這三年長安汽車的營運能力表現(xiàn)尚好，且一直穩(wěn)定增強。綜上，長安汽車應嘗試推出更多產(chǎn)品，提高研發(fā)能力，陸續(xù)推出新車型，可以和國內(nèi)外資深品牌合作，推出合資品牌；適當加大廣告投入，提高市場知名度。

總之，長安汽車2015年的銷售情況不容樂觀，市場占有率減少幅度較大，企業(yè)應積極尋找原因，開發(fā)新產(chǎn)品，吸引更多顧客。雖然長安汽車的償債能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平，但支付利息能力較弱，償債能力仍待提高。因此企業(yè)不能一味地追求利潤，在重視盈利的同時還應及時償還債務，著眼于未來可持續(xù)發(fā)展。S

參考文獻：

[1]陳胤江.基于哈佛框架對攜程的財務報表分析[J].商業(yè)會計，2014，（19）.

[2]高量.哈佛分析框架下 GY 證券財務報表分析[D].安徽大學，2014.

淺談企業(yè)盈利能力分析范文第5篇

【關(guān)鍵詞】 盈利質(zhì)量 現(xiàn)金流 指標分析

一、引言

近年來，國內(nèi)外經(jīng)常報道有重大財務舞弊的案件，他們無非就是為了粉飾利潤，把對外公布的報表利潤弄得很高，但實際的盈利質(zhì)量與盈利能力卻不一定好，因為建立在權(quán)責發(fā)生制上的簡單的會計利潤指標存在著嚴重的缺陷和不足。所以加強現(xiàn)金流的管理和分析，透過企業(yè)漂亮的報表，掌握切實可行，能夠多角度、全方位的評價企業(yè)盈利質(zhì)量的指標體系，已經(jīng)是廣大的投資者乃至整個資本市場健康有序的發(fā)展需要解決的問題。

二、傳統(tǒng)盈利質(zhì)量分析的指標缺陷

1、傳統(tǒng)分析盈利質(zhì)量的思路

盈利質(zhì)量分析較復雜，涉及到資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的分析，有的方法會利用企業(yè)的應收賬款的增長或下跌趨勢，應收賬款的占有率，現(xiàn)金銷售比率，主營業(yè)務利潤率等指標來分析企業(yè)的盈利質(zhì)量。

企業(yè)盈利質(zhì)量的影響因素還有企業(yè)所面臨的財務風險，企業(yè)收益確認模式的差異，報告盈利和企業(yè)績效的關(guān)聯(lián)性，資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量，成長性，公司的內(nèi)部治理等等。我們在分析盈利情況時，通常從盈利能力這個點切入，前面說過，盈利能力是在權(quán)責發(fā)生制的基礎(chǔ)上進行的，偏向企業(yè)獲取利潤的能力的靜態(tài)分析，主要表現(xiàn)為利潤和有關(guān)比例的大小，目前，傳統(tǒng)的盈利質(zhì)量分析的指標主要有，凈利潤、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率和銷售利潤率等。

各指標具體計算如下：

總資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額×100%

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%

銷售利潤率=利潤總額/營業(yè)收入×100%

下面以海王生物股份有限公司2013年的數(shù)據(jù)為例，表1為海王生物2013年和2012年的部分財務數(shù)據(jù)。

由此，我們可以將上面所說的幾個指標計算出來，海王生物股份有限公司2013年的：

總資產(chǎn)收益率=229313650.93/[（8019242139.7+

5863516482.67）/2]×100%=3.3%

凈資產(chǎn)收益率=229313650.93/[（1888007375.01+

1056977947.03）/2]×100%=16%

銷售利潤率=348337846.4/7993433971.65×100%=

4.36%

一般來說，以上的幾個指標結(jié)果越高，表明企業(yè)的盈利狀況越好。根據(jù)以上的計算結(jié)果，我們可以看到海王生物企業(yè)2013年當年實現(xiàn)的賬面凈利潤有兩億兩千多萬元，總資產(chǎn)收益率達3.3%，凈資產(chǎn)收益率達16%，銷售利潤率為4.36%，可見，該企業(yè)具有一定的盈利能力，盈利質(zhì)量應該說也不會差，然而，盈利質(zhì)量真的不錯嗎？表2中，我們可以通過企業(yè)的現(xiàn)金流量表看到：2013年的現(xiàn)金凈流量尤其是其中的經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量都表現(xiàn)為負值，而凈利潤為正，且兩者相差較大，說明企業(yè)存在不真實的利潤，要么就是應收賬款較多，多數(shù)利潤還未到賬，此時盈利質(zhì)量低，容易出現(xiàn)嚴重的支付危機。可見，僅憑傳統(tǒng)的幾個指標，還難以對企業(yè)的盈利質(zhì)量做出客觀和真實的評價。

2、傳統(tǒng)指標的缺陷

傳統(tǒng)的分析盈利質(zhì)量的指標基本是單純的依據(jù)利潤來判斷的，長期以來的財務管理理論認為，會計利潤是最有價值最核心的財務指標之一，不僅能夠全面反映企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，而且在一定程度上可以預測企業(yè)的未來價值。大量的實際案例資料顯示，那些破產(chǎn)倒閉的企業(yè)并不是都因為利潤虧損而經(jīng)營不下去，諸如美國的安然公司、Grant公司，中國的銀廣夏公司等在連續(xù)盈利情況下依然破產(chǎn)的案件，就足以說明了盈利的公司不一定盈利質(zhì)量就好。

（1）會計利潤并非企業(yè)的“真正收益”。利潤是會計核算采用權(quán)責發(fā)生制，遵循配比原則，企業(yè)最終經(jīng)營成果的產(chǎn)物。權(quán)責發(fā)生制是指無論款項是否收到或付出，凡是在本期應當確認的收入或費用均作為本期的收入和費用處理，確認和費用的配比方面存在大量的主觀性，對于有特定利益動機的管理者存在可操縱余地，不利于匯報真實的結(jié)果。在整個資金鏈條緊張的情況下比較突出的情況下，高利潤的企業(yè)往往由于過多的應收賬款陷入支付和償債危機。

（2）企業(yè)利潤存在相當大的操控空間。好多企業(yè)會基于各種原因降低成本，增加收入，或者用其他業(yè)務利潤、營業(yè)外利潤來彌補主營業(yè)務利潤從而粉飾總的利潤狀況，這么大的操作空間極易給債權(quán)人和投資者造成假象。

三、傳統(tǒng)盈利質(zhì)量分析指標的改進

1、引入現(xiàn)金流量信息

現(xiàn)金流量是現(xiàn)財學中一個重要的概念，指企業(yè)在它的經(jīng)濟活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入流出的總稱，是一定會計期間的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量?，F(xiàn)金流信息的披露有助于投資者預測企業(yè)的未來現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流量對企業(yè)盈利質(zhì)量分析很有作用。在競爭異常激烈的市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)若想站住腳跟，不僅要設法銷售出自己的產(chǎn)品，還要及時收回銷貨款，保證一定的現(xiàn)金流量，才能開展其他各種經(jīng)營活動。

另外，我們知道現(xiàn)金流是企業(yè)的血液，至始至終都流通在企業(yè)的每個環(huán)節(jié)，企業(yè)擴大規(guī)模離不開現(xiàn)金的支撐，在日常的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，從貨幣到貨物，再從貨物到貨幣，也都要有現(xiàn)金流在中間起連接作用，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的原動力?，F(xiàn)金流又決定了企業(yè)的風險承受能力，只有在每個生產(chǎn)周期內(nèi)都實現(xiàn)了現(xiàn)金流入流出的循環(huán)回流，企業(yè)才有支付能力和償債能力，才能抵御各種風險，增強債權(quán)人和投資者的信心，從而能夠不斷地生存下去。

2、現(xiàn)金流量指標分析的獨特優(yōu)越性

在分析企業(yè)的財務狀況時，僅僅依靠凈資產(chǎn)收益率，總資產(chǎn)收益率等指標是遠遠不夠的，還要看企業(yè)的利潤有無足夠的現(xiàn)金保障。現(xiàn)金流量表使傳統(tǒng)的財務分析只注重權(quán)責發(fā)生制信息的局面得到了扭轉(zhuǎn)，將收付實現(xiàn)制下的信息與其有機得結(jié)合在一起，彌補了傳統(tǒng)方法的不足，用現(xiàn)金流量指標分析企業(yè)的盈利質(zhì)量存在一定優(yōu)勢和可行性。

（1）更準確的反映企業(yè)盈利的真實情況

傳統(tǒng)的盈利質(zhì)量分析體系是用總資產(chǎn)凈利率、銷售利潤率等指標來衡量企業(yè)的盈利能力的。但企業(yè)利潤的計算是建立在會計制度基礎(chǔ)之上的，而利潤極易受人為因素的影響，因此，在一定程度上，企業(yè)的會計利潤是存在質(zhì)量問題的。

現(xiàn)金流量是基于收付實現(xiàn)制的基礎(chǔ)之上進行確認的，能夠洞察盈余操縱和報表粉飾，有效地制約管理層對于利潤的調(diào)控。這一點，彌補了權(quán)責發(fā)生制在確定會計利潤方面的不足。所以，只有將傳統(tǒng)的會計盈余信息與現(xiàn)金流量信息相結(jié)合，才能夠有效的改善傳統(tǒng)盈利質(zhì)量分析體系的不足和缺陷，從而使其能夠更準確的反映企業(yè)盈利的真實情況。

（2）可更好地衡量企業(yè)的業(yè)績和實力

企業(yè)的成長離不開充足的現(xiàn)金流的支持，一個企業(yè)若擁有充足的現(xiàn)金，我們可以推測它的經(jīng)營環(huán)節(jié)不會突然中斷，而且還可以更好地抓住發(fā)展的機會，將富余的現(xiàn)金投入到有價值的新項目中，并且沒有支付和還債的壓力，可以從容的安排資本結(jié)構(gòu)規(guī)避風險。

（3）使企業(yè)的現(xiàn)金管理和利潤管理更好的結(jié)合起來

從現(xiàn)金流量表的附屬資料可以發(fā)現(xiàn)利潤是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的主要來源，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量就如同企業(yè)現(xiàn)金流血液的造血細胞，而籌資活動和投資活動的現(xiàn)金流只是企業(yè)外界的輸血管，因此現(xiàn)金流量管理和利潤管理是密切相關(guān)的，通過現(xiàn)金流量指標的考核使現(xiàn)金流管理和利潤管理更好的結(jié)合在一起。

3、現(xiàn)金流對企業(yè)盈利質(zhì)量分析的重要性和意義

從現(xiàn)金流中可以看出企業(yè)的盈利質(zhì)量和企業(yè)的市場價值，現(xiàn)金流比利潤更能反應企業(yè)的盈利質(zhì)量，它的流入流出量是企業(yè)資產(chǎn)的真實變化，它的存量容易檢驗和驗證，數(shù)據(jù)來源也更加可靠，減少了企業(yè)可能發(fā)生壞賬的可能，強調(diào)了庫存貨物的變現(xiàn)能力、企業(yè)投資的回收情況?，F(xiàn)金流量是企業(yè)制定決策和分配決策的主要參考指標，若缺乏實質(zhì)的盈利現(xiàn)金的流入即使有賬面的盈利，那么質(zhì)量也是大打折扣的，企業(yè)不僅無法進行分配，還會產(chǎn)生資產(chǎn)質(zhì)量問題，形成財務風險，影響決策者的決策，甚至直接威脅企業(yè)的生存。此外，投資者們能通過現(xiàn)金流量信息看清企業(yè)真實情況，充分認識企業(yè)盈利狀況的投資價值。所以，對企業(yè)盈利質(zhì)量的分析，要充分關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流量表所反映的企業(yè)的現(xiàn)金流量。

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