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金融經(jīng)濟(jì)全球化范文第1篇

經(jīng)濟(jì)全球化是一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的日益加強(qiáng)，金融全球化的趨勢(shì)也愈演愈烈。在金融全球化的浪潮中，金融發(fā)展既面臨著巨大的機(jī)遇，也面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化大背景下的龐大而復(fù)雜的金融體系，國(guó)際金融法規(guī)顯得捉襟見(jiàn)肘。本文基于金融全球化這一特定大背景，對(duì)金融法規(guī)的完善簡(jiǎn)單剖析，并提出建議。

關(guān)鍵詞：

金融法規(guī)；全球化；完善

金融逐漸成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的中心，整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)體系的持續(xù)發(fā)展驅(qū)使著金融市場(chǎng)不斷地?cái)U(kuò)張。由于金融行業(yè)本身特有的屬性，如較高的風(fēng)險(xiǎn)性，很容易引發(fā)金融危機(jī)，乃至更大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)(如1929-1933經(jīng)濟(jì)危機(jī))。因此金融監(jiān)管的重要作用日益凸顯，而金融法規(guī)作為金融監(jiān)管的重要工具就顯得格外重要。

一、金融全球化的特征

一方面，金融全球化的不斷發(fā)展與擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)全球化有著密不可分的關(guān)系。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，各種經(jīng)濟(jì)要素在全球范圍內(nèi)的自由流動(dòng)程度越來(lái)越高，這也推動(dòng)了以資金融通為核心的金融行業(yè)獲得了最大程度參與全球化的機(jī)會(huì)。經(jīng)濟(jì)全球化的程度越高，金融的核心的為越凸顯。另一方面，經(jīng)濟(jì)全球化使得金融市場(chǎng)不得不進(jìn)行進(jìn)一步的細(xì)化，從而使得金融市場(chǎng)被逐漸拆分成資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)以及外匯市場(chǎng)等相對(duì)獨(dú)立又相互聯(lián)系的模塊，不同的市場(chǎng)主體之間的相互獨(dú)立又共同促進(jìn)的關(guān)系，進(jìn)一步推動(dòng)了金融全球化。在金融全球化的大背景下，各國(guó)家并未放棄本國(guó)的金融，而是在控制本國(guó)金融的前提下，加大了金融流通的自由性，降低了門檻，使得全球金融逐漸成為了一個(gè)你中有我，我中有你的密不可分的整體。在這個(gè)相互融合，相互促進(jìn)的過(guò)程中，國(guó)與國(guó)之間的金融合作得到了進(jìn)一步的加強(qiáng)，伴隨而來(lái)的國(guó)與國(guó)之間的金融競(jìng)爭(zhēng)也愈來(lái)愈激烈。

二、金融全球化下金融法規(guī)面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題

(一)金融法規(guī)相對(duì)滯后2008年由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，其中很大的一個(gè)原因便是金融法規(guī)的滯后，金融監(jiān)管的缺失。在經(jīng)濟(jì)全球化和金融全球化的大大背景下，傳統(tǒng)的單純的基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而制定的法律法規(guī)已經(jīng)很難滿足虛擬經(jīng)濟(jì)的需求，加強(qiáng)金融法規(guī)的建設(shè)刻不容緩。金融法規(guī)的滯后，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。一是基于國(guó)際金融關(guān)系而制定的國(guó)際條約等具有全球性質(zhì)的條約較少，因此在維護(hù)國(guó)際金融秩序，穩(wěn)定國(guó)際金融市場(chǎng)方面顯得非常疲軟；二是基于金融危機(jī)而制定的應(yīng)對(duì)措施較少，因此當(dāng)面臨金融危機(jī)的時(shí)候，因?yàn)槿狈ο鄳?yīng)的應(yīng)對(duì)措施，特別是面臨全球性金融危機(jī)時(shí)，達(dá)成共識(shí)的處理措施就更少，我們?cè)趹?yīng)對(duì)金融危機(jī)時(shí)，就顯得措手不及，捉襟見(jiàn)肘；三是基于風(fēng)險(xiǎn)防范而制定的預(yù)防措施較少，中國(guó)有句古話叫“防患與未然”，金融法規(guī)在這方面還有很長(zhǎng)的路要走。

(二)國(guó)際金融法規(guī)的效力有待加強(qiáng)目前，具有國(guó)際約束性的金融條約較少，已經(jīng)存在的軌跡金融法規(guī)，其實(shí)效力的發(fā)揮也不容樂(lè)觀。一方面，國(guó)際金融法規(guī)是基于國(guó)際金融市場(chǎng)而制定的，而國(guó)際社會(huì)中的每個(gè)國(guó)家，都有基于本國(guó)的實(shí)際情況而制定的本國(guó)的金融制度。由于制定法規(guī)的基礎(chǔ)不容，這兩種法規(guī)在執(zhí)行過(guò)程中難免會(huì)發(fā)生沖突和矛盾，由于國(guó)際法規(guī)在各國(guó)家的約束力遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于本國(guó)的法律，因此在這種情況下，國(guó)際金融法規(guī)就很難發(fā)揮其應(yīng)有的作用。另一方面，雖然已有巴塞爾協(xié)議等國(guó)際規(guī)范，但是其中的很多條款并沒(méi)有形成實(shí)質(zhì)性的法律，與其說(shuō)是法律，還不如說(shuō)是一種政治口號(hào)。金融全球化的發(fā)展，必須有強(qiáng)有力的法律法規(guī)作為后盾，才能夠有效的保證國(guó)際金融秩序的長(zhǎng)久穩(wěn)定和健康發(fā)展。

(三)國(guó)際金融法規(guī)的執(zhí)行力度較弱目前國(guó)際金融法規(guī)的執(zhí)行，都依賴于國(guó)際機(jī)構(gòu)與各個(gè)國(guó)家之間的相互合作，因此國(guó)際規(guī)則就是基于這種合作關(guān)系的產(chǎn)物。各國(guó)負(fù)責(zé)制定本國(guó)的金融法規(guī)，并參與國(guó)際金融法規(guī)的制定。國(guó)際金融法規(guī)的執(zhí)行要依賴于各個(gè)國(guó)家，各個(gè)國(guó)家本國(guó)的金融法規(guī)是基于本國(guó)的利益制定的，而國(guó)際金融法規(guī)是基于全球大背景制定的，因此在實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中，國(guó)際金融法規(guī)的執(zhí)行力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如本國(guó)的金融法規(guī)。

三、完善金融法規(guī)的措施

(一)加大立法力度，完善相關(guān)法律法規(guī)2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，國(guó)際社會(huì)加大力度建設(shè)金融法規(guī)，這是可喜的變化，金融法規(guī)的建設(shè)，不僅僅是擴(kuò)大監(jiān)管的面，更重要的是要加大監(jiān)管的力。一方面，要建立健全國(guó)際金融監(jiān)管的規(guī)則。要擴(kuò)大金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵與外延，不僅僅要監(jiān)管資產(chǎn)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)，更要監(jiān)管衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)。不僅僅要監(jiān)管金融市場(chǎng)本身，更要監(jiān)管金融產(chǎn)品的交易過(guò)程；要加強(qiáng)各種制度建設(shè)，要把泛泛而談的國(guó)際條約逐漸轉(zhuǎn)變成真正可實(shí)施的法律法規(guī)。另一方面，要進(jìn)一步明確國(guó)際監(jiān)管責(zé)任的劃分。國(guó)際監(jiān)管責(zé)任的劃分，一直是國(guó)家金融監(jiān)管的難點(diǎn)所在，為了使國(guó)際金融市場(chǎng)獲得更加全面額監(jiān)督，擴(kuò)大金融監(jiān)管的覆蓋面，針對(duì)復(fù)雜金融機(jī)構(gòu)制定法律，進(jìn)一步明確各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的責(zé)任，是加強(qiáng)金融監(jiān)管的一條必由之路。

(二)加強(qiáng)國(guó)際合作，提升國(guó)際金融法規(guī)的強(qiáng)制力為了更好的維護(hù)國(guó)際金融秩序，穩(wěn)定國(guó)際金融市場(chǎng)，解決國(guó)際金融爭(zhēng)端中的問(wèn)題，就必須要提升國(guó)際金融法規(guī)的強(qiáng)制力，使得國(guó)際金融法規(guī)具有更加廣泛的約束力。一方面，對(duì)于國(guó)際貨幣基金組織等權(quán)威的國(guó)際金融組織而言，可以充分利用其掌握的豐富的信息資源，加強(qiáng)世界各國(guó)之間的交流，廣泛征求各國(guó)的意見(jiàn)，促進(jìn)金融監(jiān)管的統(tǒng)一性和法制性。另一方面，要大膽的進(jìn)行金融監(jiān)管的創(chuàng)新。加大金融監(jiān)管的創(chuàng)新力度，能夠完善金融監(jiān)管的框架，同時(shí)又有利于保障在宏觀的監(jiān)管下，各種金融問(wèn)題能夠更加有效的解決。

(三)，倡導(dǎo)國(guó)際金融法規(guī)價(jià)值的多元化各國(guó)的經(jīng)濟(jì)水平不同，金融發(fā)展程度各異，不能夠一把標(biāo)尺來(lái)衡量全球所有的國(guó)家。因此在制定國(guó)際金融法規(guī)的時(shí)候，既要保證其統(tǒng)一性，又要承認(rèn)其多樣性。既要考慮到全球整體金融的發(fā)展水平，又要考慮到各個(gè)個(gè)體的金融發(fā)展水平。，承認(rèn)并接受其多樣性。

四、結(jié)語(yǔ)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)行，金融全球化的表現(xiàn)也進(jìn)一步凸顯，為維護(hù)國(guó)際金融秩序和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，我們要進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)際金融法規(guī)的建設(shè)，逐漸實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融新秩序。

參考文獻(xiàn)：

[1]譚振波.國(guó)際金融危機(jī)語(yǔ)境下的相關(guān)法律問(wèn)題探討[J].河北法學(xué),2009.

金融經(jīng)濟(jì)全球化范文第2篇

 

金融逐漸成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的中心，整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)法體系的持續(xù)發(fā)展驅(qū)使著金融市場(chǎng)不斷地?cái)U(kuò)張。由于金融行業(yè)本身特有的屬性，如較高的風(fēng)險(xiǎn)性，很容易引發(fā)金融危機(jī)，乃至更大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)(如1929-1933經(jīng)濟(jì)危機(jī))。因此金融監(jiān)管的重要作用日益凸顯，而金融法規(guī)作為金融監(jiān)管的重要工具就顯得格外重要。

 

一、金融全球化的特征

 

一方面，金融全球化的不斷發(fā)展與擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)全球化有著密不可分的關(guān)系。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，各種經(jīng)濟(jì)要素在全球范圍內(nèi)的自由流動(dòng)程度越來(lái)越高，這也推動(dòng)了以資金融通為核心的金融行業(yè)獲得了最大程度參與全球化的機(jī)會(huì)。經(jīng)濟(jì)全球化的程度越高，金融的核心的為越凸顯。

 

另一方面，經(jīng)濟(jì)全球化使得金融市場(chǎng)不得不進(jìn)行進(jìn)一步的細(xì)化，從而使得金融市場(chǎng)被逐漸拆分成資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)以及外匯市場(chǎng)等相對(duì)獨(dú)立又相互聯(lián)系的模塊，不同的市場(chǎng)主體之間的相互獨(dú)立又共同促進(jìn)的關(guān)系，進(jìn)一步推動(dòng)了金融全球化。在金融全球化的大背景下，各主權(quán)國(guó)家并未放棄本國(guó)的金融主權(quán)，而是在控制本國(guó)金融主權(quán)的前提下，加大了金融流通的自由性，降低了門檻，使得全球金融逐漸成為了一個(gè)你中有我，我中有你的密不可分的整體。在這個(gè)相互融合，相互促進(jìn)的過(guò)程中，國(guó)與國(guó)之間的金融合作得到了進(jìn)一步的加強(qiáng)，伴隨而來(lái)的國(guó)與國(guó)之間的金融競(jìng)爭(zhēng)也愈來(lái)愈激烈。

 

二、金融全球化下金融法規(guī)面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題

 

(一)金融法規(guī)相對(duì)滯后

 

2008年由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，其中很大的一個(gè)原因便是金融法規(guī)的滯后，金融監(jiān)管的缺失。在經(jīng)濟(jì)全球化和金融全球化的大大背景下，傳統(tǒng)的單純的基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而制定的法律法規(guī)已經(jīng)很難滿足虛擬經(jīng)濟(jì)的需求，加強(qiáng)金融法規(guī)的建設(shè)刻不容緩。

 

金融法規(guī)的滯后，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。一是基于國(guó)際金融關(guān)系而制定的國(guó)際條約等具有全球性質(zhì)的條約較少，因此在維護(hù)國(guó)際金融秩序，穩(wěn)定國(guó)際金融市場(chǎng)方面顯得非常疲軟;二是基于金融危機(jī)而制定的應(yīng)對(duì)措施較少，因此當(dāng)面臨金融危機(jī)的時(shí)候，因?yàn)槿狈ο鄳?yīng)的應(yīng)對(duì)措施，特別是面臨全球性金融危機(jī)時(shí)，達(dá)成共識(shí)的處理措施就更少，我們?cè)趹?yīng)對(duì)金融危機(jī)時(shí)，就顯得措手不及，捉襟見(jiàn)肘;三是基于風(fēng)險(xiǎn)防范而制定的預(yù)防措施較少，中國(guó)有句古話叫“防患與未然”，金融法規(guī)在這方面還有很長(zhǎng)的路要走。

 

(二)國(guó)際金融法規(guī)的效力有待加強(qiáng)

 

目前，具有國(guó)際約束性的金融條約較少，已經(jīng)存在的軌跡金融法規(guī)，其實(shí)效力的發(fā)揮也不容樂(lè)觀。

 

一方面，國(guó)際金融法規(guī)是基于國(guó)際金融市場(chǎng)而制定的，而國(guó)際社會(huì)中的每個(gè)主權(quán)國(guó)家，都有基于本國(guó)的實(shí)際情況而制定的本國(guó)的金融制度。由于制定法規(guī)的基礎(chǔ)不容，這兩種法規(guī)在執(zhí)行過(guò)程中難免會(huì)發(fā)生沖突和矛盾，由于國(guó)際法規(guī)在各主權(quán)國(guó)家的約束力遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于本國(guó)的法律，因此在這種情況下，國(guó)際金融法規(guī)就很難發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

 

另一方面，雖然已有巴塞爾協(xié)議等國(guó)際規(guī)范，但是其中的很多條款并沒(méi)有形成實(shí)質(zhì)性的法律，與其說(shuō)是法律，還不如說(shuō)是一種政治口號(hào)。金融全球化的發(fā)展，必須有強(qiáng)有力的法律法規(guī)作為后盾，才能夠有效的保證國(guó)際金融秩序的長(zhǎng)久穩(wěn)定和健康發(fā)展。

 

(三)國(guó)際金融法規(guī)的執(zhí)行力度較弱

 

目前國(guó)際金融法規(guī)的執(zhí)行，都依賴于國(guó)際機(jī)構(gòu)與各個(gè)國(guó)家之間的相互合作，因此國(guó)際規(guī)則就是基于這種合作關(guān)系的產(chǎn)物。各國(guó)負(fù)責(zé)制定本國(guó)的金融法規(guī)，并參與國(guó)際金融法規(guī)的制定。國(guó)際金融法規(guī)的執(zhí)行要依賴于各個(gè)主權(quán)國(guó)家，各個(gè)主權(quán)國(guó)家本國(guó)的金融法規(guī)是基于本國(guó)的利益制定的，而國(guó)際金融法規(guī)是基于全球大背景制定的，因此在實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中，國(guó)際金融法規(guī)的執(zhí)行力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如本國(guó)的金融法規(guī)。

 

三、完善金融法規(guī)的措施

 

(一)加大立法力度，完善相關(guān)法律法規(guī)

 

2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，國(guó)際社會(huì)加大力度建設(shè)金融法規(guī)，這是可喜的變化，金融法規(guī)的建設(shè)，不僅僅是擴(kuò)大監(jiān)管的面，更重要的是要加大監(jiān)管的力。

 

一方面，要建立健全國(guó)際金融監(jiān)管的規(guī)則。要擴(kuò)大金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵與外延，不僅僅要監(jiān)管資產(chǎn)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)，更要監(jiān)管衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)。不僅僅要監(jiān)管金融市場(chǎng)本身，更要監(jiān)管金融產(chǎn)品的交易過(guò)程;要加強(qiáng)各種制度建設(shè)，要把泛泛而談的國(guó)際條約逐漸轉(zhuǎn)變成真正可實(shí)施的法律法規(guī)。

 

另一方面，要進(jìn)一步明確國(guó)際監(jiān)管責(zé)任的劃分。國(guó)際監(jiān)管責(zé)任的劃分，一直是國(guó)家金融監(jiān)管的難點(diǎn)所在，為了使國(guó)際金融市場(chǎng)獲得更加全面額監(jiān)督，擴(kuò)大金融監(jiān)管的覆蓋面，針對(duì)復(fù)雜金融機(jī)構(gòu)制定法律，進(jìn)一步明確各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的責(zé)任，是加強(qiáng)金融監(jiān)管的一條必由之路。

 

(二)加強(qiáng)國(guó)際合作，提升國(guó)際金融法規(guī)的強(qiáng)制力

 

為了更好的維護(hù)國(guó)際金融秩序，穩(wěn)定國(guó)際金融市場(chǎng)，解決國(guó)際金融爭(zhēng)端中的問(wèn)題，就必須要提升國(guó)際金融法規(guī)的強(qiáng)制力，使得國(guó)際金融法規(guī)具有更加廣泛的約束力。

 

一方面，對(duì)于國(guó)際貨幣基金組織等權(quán)威的國(guó)際金融組織而言，可以充分利用其掌握的豐富的信息資源，加強(qiáng)世界各國(guó)之間的交流，廣泛征求各國(guó)的意見(jiàn)，促進(jìn)金融監(jiān)管的統(tǒng)一性和法制性。

 

另一方面，要大膽的進(jìn)行金融監(jiān)管的創(chuàng)新。加大金融監(jiān)管的創(chuàng)新力度，能夠完善金融監(jiān)管的框架，同時(shí)又有利于保障在宏觀的監(jiān)管下，各種金融問(wèn)題能夠更加有效的解決。

 

(三)，倡導(dǎo)國(guó)際金融法規(guī)價(jià)值的多元化

 

各國(guó)的經(jīng)濟(jì)水平不同，金融發(fā)展程度各異，不能夠一把標(biāo)尺來(lái)衡量全球所有的國(guó)家。因此在制定國(guó)際金融法規(guī)的時(shí)候，既要保證其統(tǒng)一性，又要承認(rèn)其多樣性。既要考慮到全球整體金融的發(fā)展水平，又要考慮到各個(gè)個(gè)體的金融發(fā)展水平。，承認(rèn)并接受其多樣性。

 

四、結(jié)語(yǔ)

 

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)行，金融全球化的表現(xiàn)也進(jìn)一步凸顯，為維護(hù)國(guó)際金融秩序和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，我們要進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)際金融法規(guī)的建設(shè)，逐漸實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融新秩序。

金融經(jīng)濟(jì)全球化范文第3篇

世界資本主義自2008年開(kāi)始爆發(fā)全球性金融一經(jīng)濟(jì)危機(jī)，至今沒(méi)有完全復(fù)蘇。要說(shuō)明這次危機(jī)的原因和性質(zhì)，必須首先了解當(dāng)代資本主義的基本特征。

資本主義經(jīng)歷了一個(gè)長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展和演變過(guò)程。特別是在20世紀(jì)的最后二三十年，資本主義經(jīng)濟(jì)的變化尤為巨大，具有以下幾個(gè)明顯特征。第一，經(jīng)濟(jì)的信息化。信息技術(shù)是在電訊技術(shù)、電子技術(shù)和計(jì)算機(jī)技術(shù)等基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，到20世紀(jì)70年代后，以微電子技術(shù)、個(gè)人電腦和網(wǎng)絡(luò)為標(biāo)志，推動(dòng)了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的信息化。信息技術(shù)不僅改變了商品和勞務(wù)的生產(chǎn)方式，使更多的物質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了自動(dòng)化，大大加快了商品的流轉(zhuǎn)過(guò)程，而且使勞務(wù)的遠(yuǎn)程即時(shí)利用成為可能，極大地?cái)U(kuò)展了生產(chǎn)要素的配置空間。信息技術(shù)還對(duì)人們的生活方式產(chǎn)生了深刻的影響，包括交流、交易、教育、娛樂(lè)等各個(gè)方面。第二，經(jīng)濟(jì)的服務(wù)業(yè)化。這表現(xiàn)為第三產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，到20世紀(jì)90年代末，發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家第三產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的比重平均已達(dá)到68％，美、法等國(guó)甚至超過(guò)70％。服務(wù)業(yè)已取代工業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主體部門。正是這一特征，使許多西方學(xué)者認(rèn)為現(xiàn)代資本主義已經(jīng)進(jìn)入后工業(yè)化階段。第三，經(jīng)濟(jì)的虛擬化。從20世紀(jì)80年代以來(lái)，貨幣、證券、外匯、金融衍生品等非實(shí)物的虛擬資產(chǎn)急劇膨脹，其增長(zhǎng)速度大大高于GDP的增長(zhǎng)率，虛擬資產(chǎn)的交易額與實(shí)際商品和勞務(wù)的交易額相比已大得不成比例。如在20世紀(jì)90年代中期，僅國(guó)際匯兌市場(chǎng)每天的交易額就高達(dá)14000億美元，而與之相對(duì)應(yīng)的實(shí)際的國(guó)際貿(mào)易只占5％－8％。虛擬經(jīng)濟(jì)在資產(chǎn)存量和交易數(shù)量方面都已大大超過(guò)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。第四，經(jīng)濟(jì)的全球化。雖然經(jīng)濟(jì)全球化是伴隨著資本主義興起和發(fā)展的一種長(zhǎng)期和固有的現(xiàn)象，但這一過(guò)程在20世紀(jì)70年代以后發(fā)生了重要變化，不但商品和資本的國(guó)際流動(dòng)發(fā)展到一個(gè)新的高度，而且貨幣與信息的國(guó)際流動(dòng)得到空前的發(fā)展。世界經(jīng)濟(jì)正在商品、生產(chǎn)要素、資本、貨幣、信息的全面跨國(guó)流動(dòng)基礎(chǔ)上聯(lián)成一體。

然而，在這些直觀和表面的特征后面，還可以觀察到資本關(guān)系的更深層次的變化。這包括以下幾個(gè)重要方面。第一，在資本形態(tài)上，資本的社會(huì)化達(dá)到空前高度。這種高度的社會(huì)化可以從兩個(gè)角度來(lái)說(shuō)明。一方面，是資本的終極所有權(quán)的高度分散化。在股份制發(fā)展和股票持有人日益增多的基礎(chǔ)上，20世紀(jì)后期年金基金和共同基金的擴(kuò)大更加分散了資本的終極持有，而法人資本和機(jī)構(gòu)投資者的興起則進(jìn)一步提高了資本的社會(huì)化程度。但另一方面，高度分散化和社會(huì)化的資本卻是集中在少數(shù)大公司和大金融機(jī)構(gòu)手中由其支配，結(jié)果是強(qiáng)化了掌握著資本直接所有權(quán)的能動(dòng)的資產(chǎn)階級(jí)管理階層的資本權(quán)力。第二，在資本結(jié)構(gòu)上，金融業(yè)資本相對(duì)于非金融業(yè)資本占有主要地位。在今天的資本主義世界，銀行資本、證券資本、風(fēng)險(xiǎn)資本、投機(jī)資本等金融業(yè)資本不僅對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)中資本的運(yùn)轉(zhuǎn)和積累產(chǎn)生了越來(lái)越重要的影響，而且對(duì)于一國(guó)甚至世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定也具有舉足輕重的作用。金融業(yè)資本相對(duì)獨(dú)立的過(guò)度膨脹大大加強(qiáng)了資本主義經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性。第三，在資本占有剩余的方式上，資本通過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造剩余相對(duì)于資本通過(guò)非實(shí)體經(jīng)濟(jì)再分配剩余的重要性在下降。大量資本在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的逐利活動(dòng)實(shí)際上是再分配和占有實(shí)體經(jīng)濟(jì)中已創(chuàng)造的物質(zhì)財(cái)富，這構(gòu)成了過(guò)剩資本積累的新方式，也反映了現(xiàn)代資本主義腐朽性的一面。在資本家看來(lái)：“生產(chǎn)過(guò)程只是為了賺錢而不可缺少的中間環(huán)節(jié)，只是為了賺錢而必須干的倒霉事。因此，一切資本主義生產(chǎn)方式的國(guó)家，都周期地患一種狂想病，企圖不用生產(chǎn)過(guò)程作媒介而賺到錢?！本哂兄S刺意味的是，這種周期性的狂想病，已演變?yōu)楝F(xiàn)代資產(chǎn)階級(jí)的一種經(jīng)常性的病態(tài)。第四，在資本的實(shí)現(xiàn)條件上，發(fā)達(dá)資本主義經(jīng)濟(jì)的外部市場(chǎng)相對(duì)于其內(nèi)部市場(chǎng)的重要性在上升。第二次世界大戰(zhàn)后資本的迅速積累和資本主義經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，以及發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家有效需求的相對(duì)飽和，在20世紀(jì)70年代后已形成了全球性的生產(chǎn)過(guò)剩和積累過(guò)剩。發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家所創(chuàng)造的價(jià)值和剩余價(jià)值，已越來(lái)越難以在其內(nèi)部充分實(shí)現(xiàn)，而不得不更加依賴于發(fā)展中國(guó)家現(xiàn)實(shí)的和潛在的市場(chǎng)。幾百年來(lái)，資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)外部市場(chǎng)的依賴從未達(dá)到現(xiàn)在這樣高的程度。

以上的特點(diǎn)表明，當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)在20世紀(jì)90年代已經(jīng)發(fā)展到一個(gè)新的歷史階段。對(duì)這個(gè)新階段，左派學(xué)者有各種不同的概括，如國(guó)際壟斷資本主義階段、金融壟斷資本主義階段、新自由主義資本主義階段等等。我傾向于把當(dāng)代資本主義稱為金融化全球化的壟斷資本主義階段。劃分資本主義經(jīng)濟(jì)的歷史發(fā)展階段，應(yīng)以和資本結(jié)構(gòu)變化相聯(lián)系的資本主義制度結(jié)構(gòu)演變的主導(dǎo)特征為標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)作為金融化全球化的壟斷資本主義，正是突出了這個(gè)階段資本主義經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)性的制度特征。它意味著：當(dāng)代資本主義依然具有壟斷資本主義的性質(zhì)，因?yàn)樽鳛閴艛噘Y本的巨型企業(yè)在資本主義的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)中仍然占有支配地位，盡管在一般部門中資本的競(jìng)爭(zhēng)性有所加強(qiáng)；當(dāng)代資本主義的壟斷資本又具有全球化的特征，它們已經(jīng)在生產(chǎn)要素空前自由國(guó)際流動(dòng)的基礎(chǔ)上進(jìn)行全球化的資源配置，并通過(guò)跨國(guó)投資與并購(gòu)來(lái)爭(zhēng)奪、瓜分和控制主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的世界市場(chǎng)；當(dāng)代資本主義的壟斷資本更具有金融化的特征，不僅金融業(yè)資本及其交易已發(fā)展到在資本總量中占有壓倒優(yōu)勢(shì)，而且非金融企業(yè)也大量從事金融交易，金融業(yè)和非金融業(yè)的壟斷資本已成為當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)中起支配作用的資本力量和獲取高額金融利潤(rùn)的主體。因此可以說(shuō)，當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)已不同于19世紀(jì)末期以前的自由競(jìng)爭(zhēng)的資本主義，或20世紀(jì)到第二次世界大戰(zhàn)時(shí)期的一般壟斷資本主義，或二次大戰(zhàn)后到20世紀(jì)90年代前的國(guó)家調(diào)節(jié)的壟斷資本主義，而是進(jìn)入到一個(gè)新的金融化全球化的壟斷資本主義階段。

從以上關(guān)于現(xiàn)代資本主義經(jīng)濟(jì)的歷史演變和當(dāng)代資本主義發(fā)展階段主要特征的簡(jiǎn)要論述中，可以初步得出幾點(diǎn)基本判斷。第一，資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是一個(gè)很長(zhǎng)的歷史過(guò)程，在這一過(guò)程中，資本主義經(jīng)濟(jì)在資本積累內(nèi)在矛盾的推動(dòng)下，會(huì)不斷地發(fā)生演變。隨著社會(huì)生產(chǎn)力和生產(chǎn)技術(shù)的發(fā)展，資本主義的具體經(jīng)濟(jì)制度和經(jīng)濟(jì)體制不斷得到調(diào)整。這表明，資本主義還具有適應(yīng)生產(chǎn)社會(huì)化而不斷調(diào)整自身的能力。資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和演變也還將是一個(gè)漫長(zhǎng)的歷史過(guò)程。第二，盡管現(xiàn)代資本主義經(jīng)濟(jì)的面貌與古典資本主義已經(jīng)完全不同，但資本主義最本質(zhì)的東西并沒(méi)有變。資本主義生產(chǎn)仍然以資本剝削雇傭勞動(dòng)為基礎(chǔ)，追逐利潤(rùn)仍然是資本主義經(jīng)營(yíng)的根本目的，資本之間仍然存在著競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。只要資產(chǎn)階級(jí)還掌握著政治統(tǒng)治，資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和演變就難以從根本上改變占主導(dǎo)地位的經(jīng)濟(jì)制度的資本主義性質(zhì)。第三，現(xiàn)代資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和演變既然沒(méi)有改變占主導(dǎo)地位的資本主義經(jīng)

濟(jì)制度的性質(zhì)，當(dāng)然也不可能消除資本主義生產(chǎn)和資本積累過(guò)程中的內(nèi)在矛盾?，F(xiàn)實(shí)的和潛在的各種深刻矛盾通過(guò)變化了的經(jīng)濟(jì)條件以新的形式表現(xiàn)出來(lái)，仍然困擾著現(xiàn)代資本主義經(jīng)濟(jì)，并進(jìn)一步加強(qiáng)了資本主義經(jīng)濟(jì)的腐朽性和不穩(wěn)定性。這種腐朽性和不穩(wěn)定性的最新最嚴(yán)重的表現(xiàn)，就是當(dāng)前這場(chǎng)全球性金融一經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

此次全球性金融一經(jīng)濟(jì)危機(jī)的特殊性

這場(chǎng)世界金融一經(jīng)濟(jì)危機(jī)的特殊性究竟在哪里，應(yīng)該如何概括?我傾向于以下觀點(diǎn)：這場(chǎng)發(fā)端于美國(guó)的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)不同于傳統(tǒng)的工業(yè)主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)危機(jī)，而是一場(chǎng)金融主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這或許可以被看作是資本主義經(jīng)濟(jì)虛擬化全球化條件下經(jīng)濟(jì)危機(jī)的新的表現(xiàn)形式。

一直到20世紀(jì)70年代，資本主義的經(jīng)濟(jì)周期和危機(jī)基本上是工業(yè)主導(dǎo)型的，是由工業(yè)部門特別是制造業(yè)部門中的投資波動(dòng)所直接支配的。在工業(yè)主導(dǎo)型的經(jīng)濟(jì)周期和經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)展過(guò)程中，金融因素也起著非常重要的作用。周期上升階段較低的利率、充裕的貨幣供給、急劇的信用擴(kuò)張和漸趨狂熱的證券市場(chǎng)，適應(yīng)了并大大促進(jìn)了由利潤(rùn)上升預(yù)期所驅(qū)動(dòng)的工業(yè)投資高漲；而危機(jī)時(shí)期的高利率、貨幣緊缺、信用斷裂和股市暴跌，則成為引致和大大加劇工業(yè)生產(chǎn)及投資下降的推動(dòng)力量。然而盡管如此，在工業(yè)主導(dǎo)型的經(jīng)濟(jì)周期和危機(jī)過(guò)程中，貨幣信用關(guān)系的劇烈波動(dòng)和金融危機(jī)的發(fā)生仍是派生的現(xiàn)象，原動(dòng)力還是來(lái)自工業(yè)部門。

此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)則有所不同。美、英等資本主義國(guó)家從20世紀(jì)80年代開(kāi)始的經(jīng)濟(jì)虛擬化和經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)，使大資本日益依靠金融業(yè)的過(guò)度發(fā)展和“創(chuàng)新”來(lái)驅(qū)動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資和消費(fèi)。如果說(shuō)90年代美國(guó)IT金融狂熱與泡沫對(duì)推動(dòng)當(dāng)時(shí)的超長(zhǎng)周期起了巨大作用，但在相當(dāng)程度上還有實(shí)體經(jīng)濟(jì)中信息技術(shù)設(shè)備投資的實(shí)際支撐；那么在世紀(jì)交替時(shí)期IT泡沫破裂以后，美國(guó)大資本就更加依靠金融因素來(lái)刺激消費(fèi)與投資，以保持經(jīng)濟(jì)的表面繁榮，攫取大量金融利潤(rùn)與實(shí)際利潤(rùn)。其中，住房抵押貸款特別是次級(jí)住房抵押貸款起了關(guān)鍵作用，這反映了居民住房的金融化，美聯(lián)儲(chǔ)從2000年到2004年連續(xù)多次降息(聯(lián)邦基金利率從年均6.24％一直降到1.35％)，也配合并推動(dòng)了房屋抵押貸款的擴(kuò)張。結(jié)果，房地產(chǎn)金融的狂熱不僅刺激了住宅投資和固定資本投資的迅速增長(zhǎng)，日益上漲的房?jī)r(jià)、股價(jià)則借助財(cái)富效應(yīng)擴(kuò)大了居民以債務(wù)為基礎(chǔ)的個(gè)人消費(fèi)，并帶動(dòng)了來(lái)自全球的巨大的商品進(jìn)口與供給?？梢?jiàn)，這一輪周期的驅(qū)動(dòng)力顯然不是植根于工業(yè)部門，而是首先來(lái)自金融領(lǐng)域。而以房地產(chǎn)泡沫破滅和次貸危機(jī)為基礎(chǔ)的金融危機(jī)的爆發(fā)，也必然導(dǎo)致美國(guó)和全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。正是從這個(gè)意義上，我覺(jué)得用“金融主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)危機(jī)”來(lái)概括這場(chǎng)全球性危機(jī)的總的特征或特殊性是合適的。

由此還可進(jìn)一步探討此次引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的金融危機(jī)的類型。關(guān)于金融危機(jī)的一般性界定，金德?tīng)柌裨酶甑率访芩沟亩x：“所有金融指標(biāo)或某一組金融指標(biāo)――包括短期利率、資產(chǎn)(股票、不動(dòng)產(chǎn)和土地)價(jià)格、商業(yè)清償能力等指標(biāo)都產(chǎn)生了不同尋常的、短暫的急劇惡化，以及金融機(jī)構(gòu)倒閉?！庇纱丝梢园呀鹑谫Y產(chǎn)價(jià)格急劇下降和金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模破產(chǎn)看作金融危機(jī)的基本表現(xiàn)。但金融危機(jī)的具體類型可能有所不同。就其與實(shí)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)的關(guān)系，學(xué)術(shù)界通常將其區(qū)分為獨(dú)立(于經(jīng)濟(jì)危機(jī))的金融危機(jī)和(與經(jīng)濟(jì)危機(jī))共生的金融危機(jī)兩種基本類型。這種區(qū)分對(duì)于認(rèn)識(shí)金融危機(jī)的具體性質(zhì)無(wú)疑很重要。但我認(rèn)為，共生性金融危機(jī)似乎還可以進(jìn)一步分為兩類：派生性金融危機(jī)和先導(dǎo)性金融危機(jī)。派生性金融危機(jī)主要與工業(yè)主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)危機(jī)相適應(yīng)，它們是由工業(yè)危機(jī)支配和派生出來(lái)的；先導(dǎo)性金融危機(jī)主要與金融主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)危機(jī)相適應(yīng)，它們雖然離不開(kāi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的矛盾這個(gè)基礎(chǔ)，但對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中矛盾的加劇和危機(jī)的爆發(fā)起著更為先導(dǎo)性的作用。這里的“先導(dǎo)性”，主要不是從時(shí)間序列的意義上說(shuō)的，而是從邏輯關(guān)系的意義上說(shuō)的。如果這個(gè)觀點(diǎn)能夠成立，那么這場(chǎng)開(kāi)始于2007年的美國(guó)金融危機(jī)似乎就可以界定為先導(dǎo)性金融危機(jī)。

學(xué)術(shù)界有一種觀點(diǎn)，認(rèn)為在資本主義經(jīng)濟(jì)虛擬化條件下，經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)日益轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谖C(jī)形式，工商業(yè)危機(jī)很少或不再發(fā)生了。我一向不同意這種看法。但在新的條件下，危機(jī)的形式的確有變化，獨(dú)立的金融危機(jī)確實(shí)更為頻繁，經(jīng)濟(jì)危機(jī)也可能具有更強(qiáng)烈的金融色彩。

此次金融一經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根本性質(zhì)

此次全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)是不是一次生產(chǎn)過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)?這個(gè)問(wèn)題非常重要，在學(xué)術(shù)界也存在著不同看法。有些學(xué)者認(rèn)為，這次危機(jī)爆發(fā)前，美國(guó)的制造業(yè)規(guī)模一直在相對(duì)縮小，生產(chǎn)并未超過(guò)需求，而個(gè)人消費(fèi)卻極其興旺，并不存在生產(chǎn)過(guò)剩問(wèn)題。所以這次危機(jī)的直接原因與往常不同，它不在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域而在金融系統(tǒng)。

對(duì)這種相當(dāng)流行的觀點(diǎn)我也不太認(rèn)同。我的基本認(rèn)識(shí)是，盡管這場(chǎng)世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)中金融因素起了主導(dǎo)性或先導(dǎo)性的作用，但它的深層基礎(chǔ)仍在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，根本原因仍在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的生產(chǎn)過(guò)剩和需求不足。這可以從三個(gè)層面來(lái)分析，即經(jīng)濟(jì)全球化虛擬化的經(jīng)濟(jì)背景，經(jīng)濟(jì)全球化虛擬化條件下美國(guó)特殊的資本積累模式，以及美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中供給與需求的深刻矛盾。

首先，看經(jīng)濟(jì)虛擬化全球化的大背景。第二次世界大戰(zhàn)后，發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家經(jīng)歷了一個(gè)經(jīng)濟(jì)上的“黃金時(shí)代”，在大約20多年時(shí)間里實(shí)現(xiàn)了資本主義歷史上空前的高速積累和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，使資本主義國(guó)家的生產(chǎn)能力迅速擴(kuò)大，數(shù)量空前的制造業(yè)產(chǎn)品被提供給世界市場(chǎng)。其結(jié)果便是生產(chǎn)成本的急劇上升和市場(chǎng)容量的相對(duì)不足，導(dǎo)致全球性生產(chǎn)能力過(guò)剩與資本過(guò)剩，最終不能不使資本利潤(rùn)被擠壓。這種現(xiàn)象從1965年開(kāi)始顯現(xiàn)，到70年代更為加劇。面對(duì)以制造業(yè)為主體的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重生產(chǎn)能力過(guò)剩和利潤(rùn)率下降，資本開(kāi)始尋求兩條出路。一條出路是，把勞動(dòng)密集型制造業(yè)投資轉(zhuǎn)向勞動(dòng)成本低廉的發(fā)展中國(guó)家，主要是亞洲和拉丁美洲某些具有一定基礎(chǔ)并實(shí)行外向型經(jīng)濟(jì)的國(guó)家或地區(qū)。這促進(jìn)了一批新興工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)的資本積累和逐漸興起。但這種發(fā)展只會(huì)使全球制造業(yè)生產(chǎn)能力進(jìn)一步擴(kuò)大，全球性積累過(guò)剩與生產(chǎn)過(guò)剩的基本形勢(shì)在總體上并未緩和。資本選擇的第二條出路，就是向金融部門轉(zhuǎn)移。當(dāng)制造業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)率低下時(shí)，資本會(huì)自然涌向金融部門，通過(guò)對(duì)虛擬資產(chǎn)的全球性經(jīng)營(yíng)來(lái)獲取高額利潤(rùn)。資本向金融部門轉(zhuǎn)移并進(jìn)行全球性經(jīng)營(yíng)的強(qiáng)烈沖動(dòng)，得到了以美國(guó)為主導(dǎo)的發(fā)達(dá)國(guó)家強(qiáng)大的政治響應(yīng)和政策支持。美、英等國(guó)的宏觀政策開(kāi)始發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變，從凱恩斯式的國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)和調(diào)節(jié)，轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)自由主義，實(shí)行私有化、自由化和放松管制，并以此來(lái)拯救深陷“滯脹”困境的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)。這正是資本主義經(jīng)濟(jì)虛擬化全球化的深刻的經(jīng)濟(jì)根源。早在1987年，斯威齊和馬格多夫就已經(jīng)敏銳地指出經(jīng)濟(jì)金融化與生產(chǎn)能力過(guò)剩之間的基本聯(lián)系。法國(guó)左翼學(xué)者沙奈也指出：

“金融全球化是15年來(lái)私人資本(產(chǎn)業(yè)資本和銀行資本)加強(qiáng)自身地位的運(yùn)動(dòng)與政府原有的越來(lái)越行不通的政策之間矛盾沖突的結(jié)果，這一切發(fā)生在‘黃金時(shí)代’結(jié)束的大背景之下。雖然金融全球化早在60年代末就已經(jīng)開(kāi)始，但是脫離……者所描述的世界資本主義生產(chǎn)方式的經(jīng)典矛盾(這一矛盾從1950年到1974年衰退以前長(zhǎng)期受到抑制)在特定歷史條件下的重新出現(xiàn)，就不能理解金融全球化這一現(xiàn)象。逐漸積累起來(lái)的大量資本，作為借貸資本力圖以金融的方式增值，也只能從投資于生產(chǎn)的資本日益增長(zhǎng)的增值困難(統(tǒng)計(jì)數(shù)字清楚地說(shuō)明了這種情況)中得到解釋?！边@種觀點(diǎn)，已成為西方多數(shù)左翼學(xué)者的共識(shí)。

其次，考察當(dāng)今以金融化全球化為特征的美國(guó)資本積累模式。在上述大背景下，美國(guó)力推金融化全球化趨勢(shì)以試圖建立一種新的資本積累模式。其特征是：第一，在將一般制造業(yè)轉(zhuǎn)移到新興發(fā)展中國(guó)家的同時(shí)，通過(guò)金融資本的積累和經(jīng)營(yíng)來(lái)刺激消費(fèi)需求，以拉動(dòng)投資和大規(guī)模商品進(jìn)口，維持美國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)一定程度的增長(zhǎng)，并從中獲取高額金融利潤(rùn)與工業(yè)利潤(rùn)。第二，一般制造業(yè)向國(guó)外轉(zhuǎn)移，不僅在國(guó)外特別是新興發(fā)展中國(guó)家獲得高額投資回報(bào)；在國(guó)內(nèi)也加劇了對(duì)工人階級(jí)的壓力而有利于壓低實(shí)際工資；同時(shí)通過(guò)大量進(jìn)口廉價(jià)工業(yè)品而保持了國(guó)內(nèi)較低的通貨膨脹率。第三，對(duì)于國(guó)內(nèi)制造業(yè)萎縮和大量進(jìn)口工業(yè)品所造成的巨額國(guó)際收支逆差和財(cái)政赤字，借助美元不受黃金約束的準(zhǔn)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的特殊霸權(quán)地位，通過(guò)發(fā)行美元紙幣來(lái)支付，再依靠大量出售國(guó)庫(kù)券向國(guó)外借入美元來(lái)平衡收支。長(zhǎng)時(shí)期的美元貶值趨勢(shì)則使美國(guó)可以在實(shí)際上賴掉一部分債務(wù)。這就在美國(guó)“形成了新自由主義時(shí)期一種新型的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，一方面是實(shí)業(yè)生產(chǎn)大規(guī)模地向新興市場(chǎng)國(guó)家轉(zhuǎn)移，造成國(guó)內(nèi)生產(chǎn)疲軟，居民消費(fèi)充當(dāng)了拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的主要?jiǎng)恿Γ涣硪环矫媸敲涝氖澜缲泿诺匚缓蛯捤傻慕鹑谡攮h(huán)境吸引著國(guó)際資本的流入，助長(zhǎng)了金融市場(chǎng)的膨脹”。美國(guó)借助這種新型積累模式，實(shí)際上占有和利用了全球廉價(jià)的勞動(dòng)力資源、原材料資源乃至資本資源，從中攫取高額利潤(rùn)。不可否認(rèn)，經(jīng)濟(jì)金融化全球化的發(fā)展，確實(shí)幫助美國(guó)走出了“滯脹”困境，在80年代中期開(kāi)始了利潤(rùn)率回升，并在90年代實(shí)現(xiàn)了所謂“新經(jīng)濟(jì)”繁榮，進(jìn)入新世紀(jì)后也維持了一定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。然而問(wèn)題在于，美國(guó)的新型積累模式并不能從根本上解決生產(chǎn)與消費(fèi)的深層矛盾，反而加劇了全球性的生產(chǎn)過(guò)剩和積累過(guò)剩。這種生產(chǎn)過(guò)剩從此次危機(jī)中美國(guó)、歐洲和日本工業(yè)生產(chǎn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)曾經(jīng)發(fā)生的全面下降中已反映出來(lái)。美國(guó)左翼學(xué)者布倫納是主張這種論點(diǎn)的突出代表。他特別批評(píng)了那種認(rèn)為此次危機(jī)是一場(chǎng)典型的“明斯基危機(jī)”、金融投機(jī)泡沫破裂在危機(jī)中起了核心作用的觀點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)指出“這是一場(chǎng)馬克思式的危機(jī)”，雖然為了理解當(dāng)下的危機(jī)“你還必須證明實(shí)體經(jīng)濟(jì)的虛弱和金融崩潰之間的聯(lián)系”。

第三，再看美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中供給與需求的深刻矛盾。實(shí)際上，近幾十年來(lái)美國(guó)國(guó)內(nèi)供給與需求的矛盾是很深的。這從美國(guó)實(shí)際GDP增長(zhǎng)與雇員實(shí)際工資增長(zhǎng)的對(duì)比中可一目了然。1972年到1995年，美國(guó)實(shí)際GDP增長(zhǎng)了96％；雇員的平均每小時(shí)實(shí)際收入?yún)s下降了16％，平均每周實(shí)際收入下降了22％。1995年至2007年，美國(guó)實(shí)際GDP增長(zhǎng)了43％；雇員的平均每小時(shí)實(shí)際收入僅提高了10％，平均每周實(shí)際收入僅提高了9％。事實(shí)上，2007年美國(guó)雇員實(shí)際每小時(shí)平均收入仍比1972年低7％，實(shí)際每周平均收入仍比1972年低15％；盡管同期美國(guó)實(shí)際GDP已增長(zhǎng)到280％，將近兩倍。這還僅僅是根據(jù)官方的平均數(shù)據(jù)，考慮到近幾十年收入不平等的迅速加劇，消費(fèi)傾向更高的普通雇員其收入下降程度必然更大，實(shí)際的有效需求不足會(huì)嚴(yán)重得多。

在這種情況下，為什么美國(guó)從上世紀(jì)80年代后能保持經(jīng)濟(jì)正常增長(zhǎng)，1991年和2001年的兩次衰退似乎也不嚴(yán)重，甚至出現(xiàn)個(gè)人消費(fèi)十分興旺的現(xiàn)象呢?這除了工人家庭不得不提高勞動(dòng)力參加率(主要是婦女)和延長(zhǎng)勞動(dòng)時(shí)間(如做兼職工作)以增加收入外，原因正在于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的金融化和全球化。其中，通過(guò)金融運(yùn)作擴(kuò)展債務(wù)經(jīng)濟(jì)，對(duì)于推動(dòng)消費(fèi)需求的表面繁榮起了關(guān)鍵性的作用。隨著金融化的發(fā)展，大企業(yè)日益依靠資本市場(chǎng)籌措資本，商業(yè)銀行作為企業(yè)信用中介的功能下降，便轉(zhuǎn)而將個(gè)人收入作為利潤(rùn)源泉，大力推行個(gè)人收入的金融化，首先是住房的金融化，包括對(duì)那些工人階級(jí)中較貧窮的一部分人發(fā)放次級(jí)房屋抵押貸款。政府的低利率政策和金融業(yè)的證券化發(fā)展則大大助長(zhǎng)了個(gè)人收入的金融化趨勢(shì)，形成日趨膨脹的房地產(chǎn)泡沫。這種金融膨脹不但刺激了居民的住房消費(fèi)，還通過(guò)房屋價(jià)格的不斷上漲，使居民可以依靠房屋市場(chǎng)價(jià)格超過(guò)房屋按揭金額的凈值來(lái)申請(qǐng)貸款用于消費(fèi)或投資。房地產(chǎn)價(jià)格上升與證券市場(chǎng)價(jià)格上升一樣，它所形成的財(cái)富效應(yīng)使居民敢于大規(guī)模舉債以擴(kuò)大個(gè)人消費(fèi)。所以與金融化相伴而行的，必然是居民儲(chǔ)蓄率的下降和債務(wù)的急劇增長(zhǎng)。這種現(xiàn)象早在上世紀(jì)90年代美國(guó)的所謂“新經(jīng)濟(jì)”繁榮時(shí)期已經(jīng)出現(xiàn)，在當(dāng)時(shí)股市異常飆升的刺激下，儲(chǔ)蓄率從1992年的8.7％狂落到2000年第一季度的0.3％；同時(shí)家庭借貸則急劇上升，在1993－1999年期間家庭債務(wù)占個(gè)人可支配收入的比例高達(dá)94.2％。2001年信息技術(shù)泡沫破滅以后，房地產(chǎn)泡沫開(kāi)始膨脹，債務(wù)消費(fèi)的狂熱再起。美國(guó)個(gè)人儲(chǔ)蓄占可支配收入的百分比，從2002年的2.4％下降到2007年的0.4％。在2000－2007年的短短8年中，非農(nóng)業(yè)不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款債務(wù)余額猛增116％，其中1－4口之家的房屋抵押貸款債務(wù)占到3／4以上；同時(shí)期消費(fèi)信貸債務(wù)余額也增長(zhǎng)了47％。而這8年間，實(shí)際GDP的增長(zhǎng)不過(guò)區(qū)區(qū)的17％；雇員平均每周實(shí)際收入的增長(zhǎng)更只有微不足道的2.1％。

所以實(shí)際情況是，美國(guó)通過(guò)金融化全球化所推動(dòng)的債務(wù)擴(kuò)張，刺激了表面旺盛的個(gè)人消費(fèi)支出，進(jìn)而帶動(dòng)了商品進(jìn)口和國(guó)內(nèi)供給的增長(zhǎng)。由于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和進(jìn)口規(guī)模十分巨大，結(jié)果必然加劇美國(guó)乃至全球性的生產(chǎn)過(guò)剩，使供給與需求的矛盾更趨尖銳化。由金融債務(wù)驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)過(guò)度掩蓋了實(shí)際的生產(chǎn)過(guò)剩和需求不足。在金融化全球化條件下，看美國(guó)的生產(chǎn)過(guò)剩不能僅看其國(guó)內(nèi)的工業(yè)產(chǎn)出，還應(yīng)該包括巨額的產(chǎn)品進(jìn)口；同樣，看美國(guó)的需求不足也不能僅看由債務(wù)支撐的個(gè)人消費(fèi)支出。這種缺乏實(shí)際收入增長(zhǎng)作后盾而單純由金融泡沫刺激起來(lái)的債務(wù)消費(fèi)是極端虛弱的，一旦金融泡沫破滅，債務(wù)消費(fèi)銳減，供給與需求的尖銳矛盾立即顯現(xiàn)，生產(chǎn)過(guò)剩經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)便成為不可避免的了。

金融經(jīng)濟(jì)全球化范文第4篇

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);國(guó)際傳導(dǎo)機(jī)制;次貸危機(jī)

金融危機(jī)的國(guó)際傳導(dǎo)機(jī)制是指一國(guó)的金融危機(jī)傳導(dǎo)至其他國(guó)家的途徑和過(guò)程。在回顧金融危機(jī)歷史和相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，筆者認(rèn)為，全球化背景下金融危機(jī)的國(guó)際傳導(dǎo)機(jī)制主要可以概括為四種傳導(dǎo)途徑——國(guó)際貿(mào)易途徑，金融機(jī)構(gòu)途徑，國(guó)際資本流動(dòng)途徑和預(yù)期途徑。

一、國(guó)際貿(mào)易途徑

一國(guó)發(fā)生的金融危機(jī)可以通過(guò)國(guó)際貿(mào)易途徑，導(dǎo)致與其有直接或間接貿(mào)易關(guān)系的國(guó)家面臨經(jīng)濟(jì)基本面的惡化，從而進(jìn)一步引發(fā)他國(guó)的金融危機(jī)。這一過(guò)程主要是通過(guò)價(jià)格效應(yīng)和收入效應(yīng)實(shí)現(xiàn)的。其中，價(jià)格效應(yīng)是指一國(guó)的貨幣貶值將增強(qiáng)其相對(duì)于其他國(guó)家的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，收入效應(yīng)是指貨幣貶值國(guó)的國(guó)民收入降低，將減少其對(duì)外國(guó)產(chǎn)品的進(jìn)口。

在此次次貸危機(jī)引發(fā)全球金融風(fēng)暴中，危機(jī)通過(guò)國(guó)際貿(mào)易渠道影響世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而增大了金融危機(jī)在其他國(guó)家爆發(fā)的概率。價(jià)格效應(yīng)方面，美元的貶值將會(huì)損害其他國(guó)家出口商品的競(jìng)爭(zhēng)力，特別是在國(guó)際出口市場(chǎng)上同美國(guó)出口商品構(gòu)成同質(zhì)性競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的國(guó)家和地區(qū)。如歐盟和日本。收入效應(yīng)方面，美國(guó)是全球最重要的進(jìn)口市場(chǎng)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退將會(huì)直接降低美國(guó)的進(jìn)口需求，導(dǎo)致其他國(guó)家出口放緩，進(jìn)而影響到這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這種影響對(duì)那些依靠進(jìn)出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的國(guó)家或地區(qū)尤為顯著。如，東亞新興市場(chǎng)國(guó)家、石油輸出國(guó)、加拿大等。

二、金融機(jī)構(gòu)途徑

金融危機(jī)還會(huì)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)間復(fù)雜的資金聯(lián)系在國(guó)家間進(jìn)行傳導(dǎo)。金融機(jī)構(gòu)間的聯(lián)系渠道主要包括相互持股、同業(yè)存款、跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)母子公司等。特別是在金融衍生產(chǎn)品發(fā)展迅速和金融機(jī)構(gòu)全球化趨勢(shì)日漸增強(qiáng)的今天，這一傳導(dǎo)途徑相比以往更加重要。

在此次次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融風(fēng)暴中，這一傳導(dǎo)途徑可以在很大程度上解釋危機(jī)在美國(guó)和歐洲國(guó)家間的傳導(dǎo)。在美國(guó)新世紀(jì)金融公司提出破產(chǎn)申請(qǐng)以后，法國(guó)巴黎銀行、德國(guó)工業(yè)銀行以及瑞聯(lián)銀行等許多一向以穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)著稱的歐洲著名銀行都宣布由于參與美國(guó)房地產(chǎn)次級(jí)抵押貸款相關(guān)證券的投資而遭到巨大財(cái)務(wù)損失。英國(guó)北巖銀行遭到的擠兌沖擊是這一階段的標(biāo)志性事件。2008年9月，雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)以后，與美國(guó)金融聯(lián)系最為緊密的歐洲更是首當(dāng)其沖。英國(guó)、荷蘭、瑞士等國(guó)的大型金融機(jī)構(gòu)頻頻告急。這其中，除了次貸衍生產(chǎn)品本身帶來(lái)的金融機(jī)構(gòu)間的資金聯(lián)系，近年來(lái)歐元區(qū)金融機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)貸款的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，也增大了金融危機(jī)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)的幾率。據(jù)國(guó)際清算銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去的兩年中，歐元區(qū)五大國(guó)家對(duì)美國(guó)貸款的復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá)27%，是對(duì)其他地區(qū)貸款增速的兩倍以上。 轉(zhuǎn)貼于

三、國(guó)際資本流動(dòng)途徑

伴隨著經(jīng)濟(jì)和金融全球化程度的加深，資本在國(guó)與國(guó)之間的流動(dòng)也日漸頻繁，這也導(dǎo)致金融危機(jī)通過(guò)國(guó)際資本流動(dòng)的途徑在各國(guó)間進(jìn)行傳導(dǎo)。這一過(guò)程主要通過(guò)機(jī)構(gòu)投資者調(diào)整其資產(chǎn)組合實(shí)現(xiàn)。根據(jù)J.Tobin和H.Markowitz的資產(chǎn)選擇理論，資產(chǎn)多樣化可以降低同等收益率下的總體風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者一般都會(huì)將資金分散投資于不同的證券組合。由于新興市場(chǎng)的金融資產(chǎn)屬于風(fēng)險(xiǎn)和收益基本相近的同一類別，相關(guān)度很高，一個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家有價(jià)證券收益率的顯著變化就將導(dǎo)致跨國(guó)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其證券組合中其他發(fā)展中國(guó)家，或至少是與該國(guó)相鄰近及貿(mào)易聯(lián)系緊密國(guó)家的資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整，從而引發(fā)危機(jī)在不同國(guó)家之間傳導(dǎo)。另外，一國(guó)的危機(jī)將減少市場(chǎng)參與者的流動(dòng)性，迫使投資者重新安排他們的資產(chǎn)組合，以滿足利潤(rùn)、監(jiān)管和流動(dòng)性方面的要求。如果流動(dòng)性沖擊過(guò)大，一國(guó)發(fā)生的危機(jī)將令投資者在未受到初始危機(jī)影響的國(guó)家出售他們持有的資產(chǎn)，從而引發(fā)其他國(guó)家金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。這一過(guò)程也將導(dǎo)致金融危機(jī)在國(guó)與國(guó)之間進(jìn)行傳導(dǎo)。

在此次次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融風(fēng)暴中，資本流動(dòng)這一金融危機(jī)的國(guó)際傳導(dǎo)途徑也發(fā)生了新的變化。這主要是國(guó)際市場(chǎng)上投資者結(jié)構(gòu)變化的結(jié)果。以新近崛起的主權(quán)基金為例。我國(guó)政府于2007年9月成立了中司實(shí)施外匯儲(chǔ)備的多元化管理戰(zhàn)略，但由于中司最初的投資主要集中于發(fā)達(dá)國(guó)家金融資產(chǎn)，而這些資產(chǎn)在此次金融危機(jī)中損失慘重，導(dǎo)致美國(guó)信貸危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)也借此渠道傳入我國(guó)。

四、預(yù)期途徑

由以上三種實(shí)際關(guān)聯(lián)（直接的貿(mào)易或金融聯(lián)系）無(wú)法解釋的危機(jī)傳導(dǎo)機(jī)制，可統(tǒng)一歸為凈傳染機(jī)制，亦可稱作危機(jī)傳導(dǎo)的預(yù)期途徑。具體說(shuō)來(lái)，預(yù)期途徑產(chǎn)生的原因是當(dāng)一個(gè)國(guó)家發(fā)生危機(jī)時(shí)，投資者對(duì)其他一些類似國(guó)家的市場(chǎng)預(yù)期也會(huì)發(fā)生變化，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)和危機(jī)的產(chǎn)生。預(yù)期傳導(dǎo)機(jī)制又可從羊群效應(yīng)和示范效應(yīng)兩個(gè)角度進(jìn)行分析。其中，羊群效應(yīng)是指投資者在市場(chǎng)上常常根據(jù)其他投資者的行為決定自己的選擇；而示范效應(yīng)則是指一國(guó)發(fā)生金融危機(jī)后，投資者會(huì)根據(jù)所掌握的情況重估所投資國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)，并據(jù)此改變自己的資產(chǎn)組合。

當(dāng)然，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程當(dāng)中，金融危機(jī)的傳導(dǎo)途徑極其復(fù)雜，可能是其中一種途徑或幾種途徑的綜合。鑒于此，筆者認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)和金融全球化的條件下，防范金融危機(jī)的國(guó)際傳導(dǎo)最重要的是加強(qiáng)各國(guó)在金融監(jiān)管方面的合作。具體到我國(guó)，宏觀經(jīng)濟(jì)管理層應(yīng)首先對(duì)金融危機(jī)可能傳入我國(guó)的途徑做出正確的判斷，然后再有針對(duì)性的采取相應(yīng)的政策措施加以防范。

參考文獻(xiàn)

金融經(jīng)濟(jì)全球化范文第5篇

一、金融全球化概述

金融全球化是指金融業(yè)跨國(guó)發(fā)展，世界范圍內(nèi)各國(guó)的匯率、利率、金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)等金融要素互相影響，金融市場(chǎng)按全球統(tǒng)一法則運(yùn)行，同質(zhì)的金融資產(chǎn)價(jià)錢趨于同等，巨額國(guó)際本錢經(jīng)由過(guò)程金融中心在環(huán)球范圍內(nèi)敏捷運(yùn)轉(zhuǎn)，從而構(gòu)成環(huán)球一體化的趨向。

金融全球化的背景是20世紀(jì)70年代初，跟著布雷頓森林體系的解體、1973年石油危機(jī)的發(fā)作、1972年美國(guó)通貨膨脹的飛速加快，首要發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)入“滯脹”時(shí)期 。資本主義為了擺脫危機(jī)，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，極力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)全球化，隨后由歐美波及發(fā)展中國(guó)家，拉美、非洲、東南亞的許多國(guó)家紛紛進(jìn)行自由化改革，在這種條件下，金融全球化得以迅速發(fā)展。

金融全球化的形成原因可總結(jié)為三點(diǎn)：其一是科技信息技術(shù)的飛速發(fā)展，交通運(yùn)輸變得更加快捷，通訊技術(shù)得以迅速進(jìn)步，這些大大地降低了金融交易的成本，資本得以最大限度地?cái)[脫時(shí)空的束縛在全球范圍內(nèi)涌動(dòng)；其二是70年代初；其二是70年代初，固定匯率軌制的解體，金融市場(chǎng)的開(kāi)放，新興市場(chǎng)的異軍突起，新自由主義的海潮，信貸自由的進(jìn)步；其三是各??金融機(jī)構(gòu)自身發(fā)展的迫切要求，金融自由化和西方發(fā)達(dá)國(guó)家的利益推動(dòng)。但是貨幣資本循序漸進(jìn)地實(shí)現(xiàn)對(duì)投資部門標(biāo)的目的和節(jié)奏的管制，這個(gè)過(guò)程從中國(guó)擴(kuò)張到國(guó)際范圍，各個(gè)國(guó)家間資源的流動(dòng)使每個(gè)國(guó)家內(nèi)部社會(huì)階層和社會(huì)階級(jí)對(duì)財(cái)產(chǎn)發(fā)生轉(zhuǎn)移和變化從而對(duì)債券和股票市場(chǎng)的控制力發(fā)生一系列的變動(dòng)，這個(gè)才是金融全球化的根本動(dòng)因。

金融全球化的特點(diǎn)主要有如下三點(diǎn)：投資的全球化，金融市場(chǎng)的全球化以及金融機(jī)構(gòu)及其資產(chǎn)收益的全球化。

二、金融全球化下城市商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)

金融全球化導(dǎo)致一場(chǎng)城市商業(yè)銀行與中國(guó)大型商業(yè)銀行和國(guó)際金融潮流的角逐競(jìng)相展開(kāi)；中國(guó)的商業(yè)銀行應(yīng)做金融全球化的弄潮兒，而不是在角逐中喪失競(jìng)爭(zhēng)地位，淹沒(méi)在洪流中；就目前中國(guó)的城市商業(yè)銀行發(fā)展?fàn)顩r，在全球金融化中仍存在一些問(wèn)題，接下來(lái)我便對(duì)這些問(wèn)題做一些詳細(xì)闡述。

（一）中國(guó)大多數(shù)城市商業(yè)銀行新的戰(zhàn)略定位不夠清晰

中國(guó)城市商業(yè)銀行在之前為城市商業(yè)銀行的時(shí)候吸收了部分當(dāng)?shù)刈匀蝗巳牍?，其主要是投資給當(dāng)?shù)厥聵I(yè)單位，財(cái)政，企業(yè)，是在以往基于服務(wù)于地方、服務(wù)于市民、服務(wù)于中小企業(yè)而出現(xiàn)的。在初期確實(shí)隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展而快速擴(kuò)張，但在近幾年，由于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，上升動(dòng)力不足，內(nèi)部產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及協(xié)調(diào)區(qū)域化發(fā)展，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速逐步放緩以跟隨世界整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐。中國(guó)城市商業(yè)銀行與地方關(guān)系密切，因此迫切的需要制定新的發(fā)展戰(zhàn)略，提高盈利能力。中國(guó)城市商業(yè)銀行，受政府干預(yù)較大，其發(fā)展歷程中的幾次戰(zhàn)略定位，變遷也是受政府主導(dǎo)的，這種變遷是強(qiáng)制的。因此中國(guó)城市商業(yè)銀行沒(méi)有建立起合理、有效的戰(zhàn)略定位。金融全球化背景下，中國(guó)城市商業(yè)銀行跟國(guó)外銀行和中國(guó)工、農(nóng)、中建四大行比較而言，沒(méi)有差異化優(yōu)勢(shì)，沒(méi)有清晰的戰(zhàn)略定位，沒(méi)有較大的競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）金融全球化增大了中國(guó)城市商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)城市商業(yè)銀行是由20世紀(jì)80城市信用社發(fā)展而來(lái)，2001年增資擴(kuò)股，提高了風(fēng)險(xiǎn)抵抗力，而中國(guó)加入WTO后，中國(guó)銀行面臨著國(guó)外銀行巨大的沖擊，尤其是中國(guó)城市商業(yè)銀行。中國(guó)城市商業(yè)銀行成立時(shí)間較國(guó)際銀行時(shí)間較短，實(shí)力距中、農(nóng)、工建四大行相比也有很大的差距，還沒(méi)有進(jìn)入穩(wěn)定大型銀行階段。而中國(guó)城市商業(yè)銀行一直受國(guó)家政策照顧，自身競(jìng)爭(zhēng)力較國(guó)際銀行不高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。跟著經(jīng)濟(jì)下行、產(chǎn)能過(guò)剩、部門行業(yè)不景氣和市場(chǎng)利率化歷程加速致使利差收窄的情形呈現(xiàn)，城商行的信貸風(fēng)險(xiǎn)、不良貸款不竭上升，面對(duì)的資產(chǎn)質(zhì)量壓力不竭加大。金融全球化又使得中國(guó)城市商業(yè)銀行和國(guó)際銀行一起競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)際金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，中國(guó)城市商業(yè)銀行將面對(duì)更大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。金融全球化沖擊著傳統(tǒng)商業(yè)銀行的布局；金融全球化的金融要素重新配置使得中國(guó)商業(yè)銀行的管理重心偏移，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。

（三）中國(guó)商業(yè)銀行的品牌知名度不高

開(kāi)放、平等、協(xié)作是目前各商業(yè)銀行的主要經(jīng)營(yíng)理念，而中國(guó)城市商業(yè)銀行依然處于追求地域，追求速度的陳舊理念，對(duì)新的創(chuàng)新理念，人力資本，知識(shí)產(chǎn)權(quán)，技術(shù)能力提高帶來(lái)銀行品牌價(jià)值的提升認(rèn)知不足。隨著金融全球化，西方商業(yè)銀行的以客戶為中心的經(jīng)營(yíng)理念和中國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)理念有很大區(qū)別，并且西方商業(yè)銀行注重潛在客戶的開(kāi)發(fā)；在金融全球化大背景下，中國(guó)的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)理念和文化還未和西方商業(yè)銀行帶來(lái)新的理念文化相適應(yīng)，傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)理念遭到挑戰(zhàn)，陳舊的經(jīng)營(yíng)理念將很難適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化。中國(guó)城市商業(yè)銀行只在當(dāng)?shù)赜幸欢ㄓ绊懥χ龋诮鹑谌蚧睦顺毕?，相比其他聞名中外的銀行更加沒(méi)有品牌優(yōu)勢(shì)。

三、商業(yè)銀行發(fā)展對(duì)策

（一）全面思考相對(duì)優(yōu)勢(shì)，深化戰(zhàn)略定位

近年來(lái)，深化戰(zhàn)略定位應(yīng)該成為中國(guó)城市商業(yè)銀行日常工作的重中之重，經(jīng)過(guò)翻閱資料獲悉，在2014年一部分銀行分析研究它們自身優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)和周圍環(huán)境之后，找到了更適合它們自己發(fā)展的道路。比如鄭州銀行將自己定位成一個(gè)專注于商貿(mào)物流的銀行、精益求精的社區(qū)銀行和為中小企業(yè)解決融資問(wèn)題的專家，而嘉興銀行又在現(xiàn)代化的今天，決定將科技融入金融，泰隆銀行將電商作為主攻標(biāo)的目的、摩拳擦掌“立等貸”，哈爾濱銀行開(kāi)始提供對(duì)俄金融服務(wù)，威海市商業(yè)銀行開(kāi)通的對(duì)韓特色服務(wù)，蘇州銀行建立三農(nóng)業(yè)務(wù)部、推出三農(nóng)產(chǎn)品等等。上述銀行只占全國(guó)城市商業(yè)銀行的一小部分，或許借鑒它們的戰(zhàn)略能夠幫助其它各地城商行正確的定位自己，抓住自己的發(fā)展機(jī)遇。

（二）加??金融監(jiān)管、提高風(fēng)控能力

伴隨著金融全球化，世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)性和投機(jī)性；加劇了全球金融動(dòng)蕩，尤其在加大開(kāi)放程度后中國(guó)要根據(jù)國(guó)際慣例和中國(guó)的實(shí)際情況進(jìn)一步改善市場(chǎng)環(huán)境統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。中國(guó)城市商業(yè)銀行面對(duì)的金融風(fēng)險(xiǎn)壓力加大。因此“十三五”計(jì)劃發(fā)起中已對(duì)金融監(jiān)管指出了明白的鼎新標(biāo)的目的和要求；另一方面角度來(lái)講，中國(guó)商業(yè)銀行務(wù)必加強(qiáng)金融監(jiān)管也是因?yàn)閲?yán)峻的內(nèi)外部情勢(shì)。應(yīng)對(duì)金融監(jiān)管只有強(qiáng)化內(nèi)控建設(shè)，提高中國(guó)城市商業(yè)銀行本身抗御風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力。其次，城市商業(yè)銀行應(yīng)該在經(jīng)濟(jì)下行的今天控制住不良貸款率，如在保證效率的前提下在事前嚴(yán)格審核及時(shí)給出結(jié)果，中途隨機(jī)關(guān)注資產(chǎn)變化情況，貸款到期前及時(shí)提醒、確認(rèn)情況，配合國(guó)家相關(guān)單位增加違約失信懲罰措施。