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金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估范文第1篇

金融投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)評(píng)估技術(shù)

1金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的常用技術(shù)

1.1均值―方差評(píng)估技術(shù)

均值―方差評(píng)估技術(shù)是一種用平均值來(lái)評(píng)估產(chǎn)品的預(yù)期收益，用方差來(lái)評(píng)估投資過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的理論。每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的概率所形成的數(shù)學(xué)期望如下：E（r）=。

此公式表示第i種證券投資的預(yù)期效益可能發(fā)生的概率值，E（r）則表示為預(yù)期收益。

金融投資風(fēng)險(xiǎn)的大小與也與很多不確定的因素有關(guān)，這些無(wú)法確定的因素產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性大小可以用發(fā)生的損失距離期望的偏差來(lái)確定，這個(gè)偏差就叫做風(fēng)險(xiǎn)度。風(fēng)險(xiǎn)度的測(cè)量可以運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)差和方差以及變異系數(shù)等與之相關(guān)的數(shù)學(xué)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行。方差公式如下：。

標(biāo)準(zhǔn)差公式如下：。標(biāo)準(zhǔn)差是方差的平方根。即標(biāo)準(zhǔn)差越大風(fēng)險(xiǎn)度也就越大。但是方差、平均值等作為絕對(duì)數(shù)來(lái)說(shuō)，其數(shù)值的大小與各個(gè)單位的標(biāo)志值差異值也有關(guān)系，不一樣的樣本數(shù)據(jù)之間可比性程度一般較低。為了解決這一問(wèn)題，需要運(yùn)用變異系數(shù)來(lái)衡量離散程度。變異系數(shù)等于標(biāo)準(zhǔn)差除以平均值，換算成公式就是V=σ/E（X）。變異系數(shù)的大小與資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)之間成正比。對(duì)于n個(gè)資產(chǎn)之間的組合形式，其方差的計(jì)算公式如下：

在此公式中x1+x2+...+xn=1，xi則代表第i中資產(chǎn)組合的投資比例數(shù)。整個(gè)公式所要表達(dá)的意思是，資產(chǎn)組合的方差是各個(gè)資產(chǎn)的獨(dú)立方差與它們彼此協(xié)方差的加權(quán)平均值。若組合投資足夠分散，那么投資的風(fēng)險(xiǎn)則主要由資產(chǎn)之間的協(xié)方差決定。

1.2β系數(shù)評(píng)估法

β值也是評(píng)估系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要指標(biāo)。它表示的是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益值和其所需要承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間的線性關(guān)系。公式如下：。在這個(gè)公式里，E（ri）代表了金融機(jī)構(gòu)的預(yù)期收益值，rf則代表了金融機(jī)構(gòu)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益值。

為了能夠方便計(jì)算，常用的評(píng)估法是經(jīng)過(guò)調(diào)整的β系數(shù)和收益率計(jì)算方式。即，收益率=（股票利潤(rùn)收入+股票買賣價(jià)差）/股票買進(jìn)的價(jià)格=[±（最高價(jià)格-最低價(jià)格）]/[（最高價(jià)格+最低價(jià)格）/2]+1/市場(chǎng)利率。

1.3風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度評(píng)估方法

風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度英文縮寫為VaR，它嘗試為資產(chǎn)組合形式研究出一個(gè)單一的風(fēng)險(xiǎn)度量值，并且這一度量值還要能完全體現(xiàn)出金融機(jī)構(gòu)的整體風(fēng)險(xiǎn)。VaR的操作模式是：確定有x%的勝算在T時(shí)間段內(nèi)讓損失小于V0。此處的變量V即為資產(chǎn)組合的VaR，它是兩個(gè)變量T時(shí)間段和x%（置信區(qū)間）的函數(shù)。它對(duì)應(yīng)的是在N天時(shí)間內(nèi)x%的勝算下最大的交易損失值。

2金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)在應(yīng)用中的問(wèn)題及注意事項(xiàng)

2.1存在的問(wèn)題

2.1.1評(píng)估滯后。上文中提到的β系數(shù)評(píng)估方法、VaR評(píng)估方法以及均值―方差評(píng)估方法，其基礎(chǔ)均為已經(jīng)存在的歷史數(shù)據(jù)。通過(guò)這些數(shù)據(jù)去對(duì)金融機(jī)構(gòu)未來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)做出評(píng)估。雖然歷史和未來(lái)有著某種必然的關(guān)聯(lián)性，但是光靠歷史數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)估未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)顯然是不夠準(zhǔn)確的，也必然會(huì)存在很大的偏差。這種評(píng)估的滯后性最有可能導(dǎo)致最后評(píng)估結(jié)果的失真。

2.1.2風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度不全面。所有的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法都需要先選擇樣本數(shù)據(jù)，那些被選的樣本數(shù)據(jù)代表了整個(gè)的樣本總體，因此樣本的數(shù)量多少與樣本的選擇方法直接影響了最終的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果。若選擇的樣本無(wú)法代表樣本總體的特征則會(huì)導(dǎo)致對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度不夠全面的問(wèn)題。在眾多的評(píng)估方法中，β系數(shù)評(píng)估法只測(cè)度了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有進(jìn)行評(píng)估。因此算是風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度不全面的典型之一。

2.1.3不同的方法間數(shù)據(jù)結(jié)論存在沖突。在金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的過(guò)程中，不同的評(píng)估方法評(píng)測(cè)出的數(shù)據(jù)，由于理論基礎(chǔ)和樣本數(shù)據(jù)之間存在的差別，導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果的各數(shù)據(jù)之間存在著一定的矛盾和沖突。

2.2金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)在應(yīng)用過(guò)程中應(yīng)該注意的事項(xiàng)

2.2.1定性與量性分析相結(jié)合。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過(guò)程中，定性與量性分析相結(jié)合能夠有效提高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確性。因?yàn)榱啃苑治鲞壿嬓?、?yán)密性較強(qiáng)，其特有的逼真模型能夠持續(xù)反映出各種風(fēng)險(xiǎn)的趨勢(shì)，但也有其局限性所在，比如忽略了一些無(wú)法量化的重要因素對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響。而此時(shí)定性分析則能夠迅速?gòu)浹a(bǔ)定量分析的這個(gè)不足之處。

2.2.2綜合運(yùn)用多種評(píng)估方法，提高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確度。在對(duì)金融投資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，所采用的每一種方法都有其優(yōu)勢(shì)與不足。僅用其中一種方法做出的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，顯然沒(méi)有多種方法相結(jié)合做出的評(píng)估準(zhǔn)確率高。因此應(yīng)該多提倡多種方法相結(jié)合的金融資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)。

2.2.3對(duì)VaR評(píng)估方法進(jìn)行壓力測(cè)試。它一共有兩個(gè)步驟，一是產(chǎn)生極端市場(chǎng)變化的合理情景；二是在產(chǎn)生的不同情景之下對(duì)產(chǎn)品組合進(jìn)行定價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中的重要組成部分之一即壓力測(cè)試，它能夠促使金融機(jī)構(gòu)開始考慮那些在VaR評(píng)估方法中被忽視的卻又經(jīng)常出現(xiàn)的極端情景。一旦這些情景被審定，金融機(jī)構(gòu)就能立刻采取行動(dòng)來(lái)降低這些不利因素對(duì)自身所產(chǎn)生的影響。

3結(jié)束語(yǔ)

金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)的準(zhǔn)確性高低直接關(guān)系到金融機(jī)構(gòu)最后的投資結(jié)果，關(guān)系到國(guó)家和人民的財(cái)產(chǎn)安全及保障。只有充分運(yùn)用現(xiàn)有的金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)，充分發(fā)輝它們的優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)它們的不足，避開其中的劣勢(shì)，注意每個(gè)評(píng)估方法之間的相互結(jié)合運(yùn)用。才能做出相對(duì)準(zhǔn)備的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果和判斷。

參考文獻(xiàn)：

[1]鄭浩.金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的技術(shù)與應(yīng)用研究[J].金融視線，2013.

金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估范文第2篇

金融投資作為公司的一種理財(cái)行為，它是一個(gè)商品經(jīng)濟(jì)的概念，它是在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中，隨著投資概念的不斷豐富和發(fā)展，在實(shí)物投資的基礎(chǔ)上形成的，并逐步成為比實(shí)物投資更受人們關(guān)注和重視的投資行為。國(guó)內(nèi)國(guó)際上主要的金融投資產(chǎn)品有：基金、股票、債券、黃金、外匯、期貨、權(quán)證、理財(cái)產(chǎn)品等。金融投資又可分為長(zhǎng)期投資、短期投資、直接融資、間接融資等。通過(guò)金融投資，為企業(yè)閑置資金尋找獲取收益的機(jī)會(huì)。分散企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，增強(qiáng)企業(yè)的償債能力。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，金融投資既可用作套期保值，又可用作投機(jī)牟利。不同的投資方式具有不同的投資風(fēng)險(xiǎn)，金融投資具有很大的不確定性，有關(guān)企業(yè)應(yīng)該提前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)衡量和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，做好準(zhǔn)備，避免投資失誤，促進(jìn)企業(yè)獲得更大的經(jīng)濟(jì)效益。但是當(dāng)前有些企業(yè)在金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中存在一些問(wèn)題，不利于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)估算。所以有關(guān)企業(yè)應(yīng)該認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重要性，加強(qiáng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的估算，最終促進(jìn)投資者和被投資者的雙贏。

1 企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的種類

金融投資風(fēng)險(xiǎn)大體可以分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

1.1 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)是指在證券買賣市場(chǎng)上，因?yàn)槟承┦录谝粋€(gè)領(lǐng)域內(nèi)對(duì)所有參與投資的企業(yè)都會(huì)造成影響的風(fēng)險(xiǎn)，整個(gè)國(guó)內(nèi)或者國(guó)際市場(chǎng)都可能會(huì)受到影響，客觀原因致使證券價(jià)格發(fā)生變化，從而影響到企業(yè)投資管理與經(jīng)濟(jì)效益。在企業(yè)金融投資過(guò)程中這種風(fēng)險(xiǎn)往往不可避免，影響力較大，波及范圍廣。

1.2 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

非系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)是指一些特別事件的發(fā)生可以影響某種投資方式的收益，導(dǎo)致投資者遭受利益損失的可能性。比如說(shuō)，某家企業(yè)因?yàn)槠鋬?nèi)部的管理者貪污舞弊、投資失誤或者發(fā)生一些不利于本公司發(fā)展的事件，損害了公司的名譽(yù)和利益，導(dǎo)致金融投資者不再購(gòu)買他們公司的股票，使得股票價(jià)格大幅度下跌，最終導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。造成非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的因素有很多，具有可分散性特點(diǎn)。有關(guān)企業(yè)金融管理者應(yīng)該高度重視，注重改革創(chuàng)新，有效采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

2 金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中存在的問(wèn)題

2.1 境外融資中存在的問(wèn)題

近幾年來(lái)，我國(guó)企業(yè)的發(fā)展投資越來(lái)越趨向于境外融資的發(fā)展，境外融資的投資方式在我國(guó)企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中是非常重要的，我國(guó)企業(yè)也非常重視這方面的發(fā)展，投資了大量的人力物力以及財(cái)力來(lái)發(fā)展境外融資，并且企業(yè)境外融資的方式和途徑也很多，通過(guò)采用境外融資方式，企業(yè)的發(fā)展從本質(zhì)上有了質(zhì)的提升，從而提高企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)的影響力，國(guó)際市場(chǎng)也認(rèn)可國(guó)內(nèi)企業(yè)的實(shí)力和聲譽(yù)，從而更樂(lè)意和國(guó)內(nèi)企業(yè)合作。需要注意的是，國(guó)外的整個(gè)金融投資市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)還是存在區(qū)別的，不同的投資存在不同的風(fēng)險(xiǎn)，而有些風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)不能有效掌控與管理，在采用境外融資方式時(shí)同樣存在一些問(wèn)題，阻礙企業(yè)融資發(fā)展的腳步，有關(guān)企業(yè)應(yīng)該提高重視程度，合理進(jìn)行境外融資，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

2.2 評(píng)估人員的專業(yè)水平不夠

對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估是企業(yè)管理的一個(gè)重要組成部分，但是往往評(píng)估工作不能夠順利進(jìn)行。現(xiàn)如今，受社會(huì)風(fēng)氣等因素的影響，一些單位在進(jìn)行招聘工作的時(shí)候不能夠嚴(yán)格按照招聘標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行，從而使一些沒(méi)有資歷、能力較低的人員進(jìn)來(lái)魚目混珠，這些工作人員的不達(dá)標(biāo)工作勢(shì)必會(huì)影響到企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理工作。同時(shí)，由于招聘的工作人員有的并不是專門從事風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)估的，這就導(dǎo)致他們盲目的開展工作，有些管理人員都沒(méi)有足夠的責(zé)任心，以一種應(yīng)付工作的態(tài)度進(jìn)行工作，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過(guò)程中，他們不能夠以認(rèn)真負(fù)責(zé)的態(tài)度來(lái)對(duì)待自己的工作，在評(píng)估之前一般很少做市場(chǎng)調(diào)研，調(diào)研力度不夠，不能系統(tǒng)而又準(zhǔn)確地了解不同公司的發(fā)展?fàn)顩r，導(dǎo)致評(píng)估工作開展得并不夠全面，投資評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)也就比較高，非常容易給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失，這是企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估常會(huì)出現(xiàn)的過(guò)錯(cuò)。

3 提出有效方法促進(jìn)企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)評(píng)估

企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估包括風(fēng)險(xiǎn)衡量和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)兩個(gè)方面，在實(shí)務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)衡量和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)有時(shí)是同時(shí)進(jìn)行的。

3.1 加大市場(chǎng)調(diào)研力度

有關(guān)投資者在進(jìn)行投資前應(yīng)該對(duì)投資目標(biāo)進(jìn)行詳細(xì)的了解，掌握其目前發(fā)展近況、資金總額、發(fā)展趨勢(shì)與發(fā)展前景、面臨的問(wèn)題等，然后綜合考慮，做出相應(yīng)投資。所以，有關(guān)投資企業(yè)應(yīng)該重視市場(chǎng)調(diào)研工作的進(jìn)行，加大市場(chǎng)調(diào)研力度，專門安排工作人員或者部門，收集與統(tǒng)計(jì)相關(guān)資料，分析研究，掌握實(shí)際情況。只有對(duì)金融投資市場(chǎng)有一個(gè)整體的了解與把握，才能對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)有正確的評(píng)估。

3.2 完善企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的制度規(guī)范

企業(yè)會(huì)計(jì)管理部門對(duì)于企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的作用十分重要。為了促進(jìn)企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，有關(guān)企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)公司內(nèi)部會(huì)計(jì)部門的管理，完善企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的制度規(guī)范。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，要想規(guī)范企業(yè)內(nèi)部的會(huì)計(jì)管理部門，就必須在公司內(nèi)部建立對(duì)財(cái)務(wù)部門管理和監(jiān)督的內(nèi)外部審計(jì)機(jī)制，而且這種監(jiān)督機(jī)制不僅僅是為了限制部分會(huì)計(jì)部門工作人員的權(quán)利，他們要負(fù)責(zé)對(duì)公司各個(gè)部門進(jìn)行督察，因此，企業(yè)必須盡快地完善自己企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督管理機(jī)制。同時(shí)，企業(yè)內(nèi)部也應(yīng)該進(jìn)行明確分工，不斷地強(qiáng)化會(huì)計(jì)部門工作人員所需要承擔(dān)的責(zé)任，讓他們重視自己企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理，不斷地提高自己的從業(yè)態(tài)度。對(duì)于會(huì)計(jì)部門，他們應(yīng)該快速完善企業(yè)內(nèi)部對(duì)于金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的相關(guān)制度，保證會(huì)計(jì)工作的每一個(gè)細(xì)節(jié)和程序都能在嚴(yán)格的監(jiān)督之下進(jìn)行，只有在這種情況下，公司金融規(guī)劃才能被更好地進(jìn)行。

3.3 估計(jì)損失發(fā)生的頻率和損失程度

在對(duì)金融投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量時(shí)，首先要收集和整理過(guò)去曾經(jīng)發(fā)生損失的資料，然后再對(duì)經(jīng)常發(fā)生事故的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，有效利用數(shù)學(xué)概率統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)將損失發(fā)生的頻率表現(xiàn)出來(lái)，認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生頻率。而損失的程度包括經(jīng)濟(jì)損失大小和時(shí)間的長(zhǎng)短。有關(guān)企業(yè)應(yīng)該利用數(shù)據(jù)將損失金額和維持時(shí)間表現(xiàn)出來(lái)，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)損失程度有個(gè)整體的把握。有關(guān)企業(yè)通過(guò)結(jié)合概率理論的方法對(duì)某種特定的或者是幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生損失的頻率和風(fēng)險(xiǎn)造成損失的程度進(jìn)行估算，從而促進(jìn)企業(yè)金融投資的成功。

金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估范文第3篇

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn) 金融投資風(fēng)險(xiǎn) 控制

風(fēng)險(xiǎn)作為金融市場(chǎng)中的存在的一個(gè)必要的個(gè)體，應(yīng)當(dāng)重視，特別是金融市場(chǎng)中的投資風(fēng)險(xiǎn)，金融市場(chǎng)中的投資風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致了金融市場(chǎng)面臨一個(gè)較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，本文從金融投資風(fēng)險(xiǎn)的誘因出發(fā)，探討金融投資風(fēng)險(xiǎn)的控制。

一、金融投資風(fēng)險(xiǎn)的成因

企業(yè)的金融投資風(fēng)險(xiǎn)的成因有很多方面和表現(xiàn)的形式，最主要的有四點(diǎn)，分別是：金融投資風(fēng)險(xiǎn)與金融商品的銷售者之間的聯(lián)系以、金融投資風(fēng)險(xiǎn)與投資過(guò)程中利率的變化、匯率的變化以及在金融投資過(guò)程中所要面臨的市場(chǎng)變動(dòng)。下將一一列出，作以說(shuō)明：

1.與金融商品的銷售者之間的聯(lián)系。金融投資過(guò)程中最首要的風(fēng)險(xiǎn)就是與金融商品的銷售者相關(guān)聯(lián)的風(fēng)險(xiǎn)。所謂的與金融商品銷售者之間的風(fēng)險(xiǎn)指的是，金融投資過(guò)程中所產(chǎn)生的收益的原因主要來(lái)自于金融商品的銷售者，金融商品的銷售者對(duì)于金融投資的結(jié)果會(huì)產(chǎn)生較大的影響，特別是金融商品的銷售者的信用是在金融投資風(fēng)險(xiǎn)中較為重要的一點(diǎn)，因?yàn)榻鹑谏唐蜂N售者的信用會(huì)直接影響大金融商品的投資結(jié)果。因此在與金融商品的銷售者之間達(dá)成協(xié)議的時(shí)候不應(yīng)當(dāng)于單一的一家銷售商簽訂相關(guān)的銷售協(xié)議，應(yīng)當(dāng)分散進(jìn)行，與多家銷售商進(jìn)行銷售協(xié)議的簽訂，避免于單一的銷售商聯(lián)系在一起。

2.在金融投資過(guò)程中的利率變動(dòng)。實(shí)際上，金融投資所獲得的利益是與利率的變化息息相關(guān)的。利率的上調(diào)，會(huì)使得金融投資的資產(chǎn)價(jià)值下降；利率的上調(diào)，會(huì)使得金融投資資產(chǎn)的價(jià)值上升，因此，金融投資是與投資過(guò)程中的利率的變動(dòng)緊密相連的，即在投資過(guò)程中的利率變動(dòng)會(huì)直接的影響到金融投資的結(jié)果，利率也是金融投資過(guò)程中所要考慮的一個(gè)必要的因素。因此，投資者在進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)投資的過(guò)程中應(yīng)當(dāng)調(diào)整好所要投資的資產(chǎn)與貨幣之間的比例關(guān)系，時(shí)刻關(guān)注國(guó)家對(duì)于自己所投資的金融商品的利率做出的調(diào)整和變動(dòng)，提高所要投資的金融商品對(duì)于利率的變動(dòng)的反應(yīng)程度，避免因?yàn)槔实淖儎?dòng)使得金融投資過(guò)程中面臨著極大的風(fēng)險(xiǎn)，不利于金融投資者的投資。

3.在金融投資過(guò)程中的匯率變動(dòng)。一個(gè)國(guó)家匯率的變動(dòng)會(huì)對(duì)相關(guān)的投資者在金融投資上增加一定的風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展越來(lái)越多的金融投資者已不滿足于在自己國(guó)內(nèi)進(jìn)行相關(guān)的金融投資，一些投資者開始轉(zhuǎn)向國(guó)外的金融行業(yè)，并對(duì)國(guó)外的金融行業(yè)進(jìn)行相關(guān)的投資，由于一些國(guó)家的匯率是不穩(wěn)定的，會(huì)隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的變化而發(fā)生變動(dòng)，因此在投資過(guò)程中所要面對(duì)的匯率風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的。由于會(huì)受到金融風(fēng)暴的沖擊，因此，一個(gè)國(guó)家的匯率不可能保證相對(duì)的穩(wěn)定，致使投資者在金融投資中面對(duì)著較大的風(fēng)險(xiǎn)。而匯率的變化會(huì)對(duì)企業(yè)的管理和經(jīng)營(yíng)的結(jié)果產(chǎn)生較大的沖擊，使得企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到阻礙，從而影響金融投資的收益。

4.在金融投資過(guò)程中所要面對(duì)的市場(chǎng)變動(dòng)。在金融投資的過(guò)程中，投資者除了要關(guān)注所要投資商品的風(fēng)險(xiǎn)外，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注金融投資過(guò)程中所面對(duì)的市場(chǎng)變動(dòng)。金融市場(chǎng)的市場(chǎng)變動(dòng)及市場(chǎng)變動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)是金融投資過(guò)程中所要面對(duì)的又一個(gè)重要的因素。金融市場(chǎng)的的風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生分為兩個(gè)不同的部分，一部分是，金融風(fēng)險(xiǎn)只是對(duì)于一些商品的投資者及商品的投資產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)；另外一部分是，金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于較大范圍內(nèi)都會(huì)產(chǎn)生影響，甚至是整個(gè)世界的金融市場(chǎng)，因此在金融投資風(fēng)險(xiǎn)中，對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)控和管理是非常重要的，投資者應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎的選擇所要投資的商品，并對(duì)商品的未來(lái)所要發(fā)生的對(duì)于金融投資所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)做出及時(shí)的規(guī)劃和管理，積極的應(yīng)對(duì)金融投資過(guò)程中所要面臨的問(wèn)題。

二、金融投資風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理

由于金融投資的過(guò)程中一定會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，而且這種風(fēng)險(xiǎn)是不可避免，所以對(duì)于金融投資風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理并不是為了避免金融投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，而是為了使金融投資風(fēng)險(xiǎn)在發(fā)生是能夠做出積極的應(yīng)對(duì)措施，從而減少在金融投資過(guò)程中產(chǎn)生的損失。因此為了加強(qiáng)對(duì)于金融投資風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制，本文主要做出以下幾點(diǎn)歸納總結(jié)，來(lái)探討如何對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行控制：

1.對(duì)于金融投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。對(duì)于金融投資過(guò)程中的金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估是對(duì)與金融投資風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理中的非常重要的一步，因?yàn)閷?duì)于金融投資過(guò)程中的金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估是為投資者在金融風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程中所做的決策的一個(gè)非常重要的依據(jù)，對(duì)于金融投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估可以使得投資者在投資是面對(duì)外界的一些不利于金融投資的因素得到合理的控制，可以減少在金融投資過(guò)程中所要面臨的風(fēng)險(xiǎn)和損失。而且由于風(fēng)險(xiǎn)的變化是持續(xù)不斷的，因此對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估也要不斷的更新變化。只有根據(jù)外界所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻作出判斷和評(píng)估，才能使得投資者在金融投資過(guò)程中所要面臨風(fēng)險(xiǎn)對(duì)自身投資的的金融商品的損害降到最低。

同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估實(shí)際上也為企業(yè)進(jìn)行合理的風(fēng)險(xiǎn)和利益的配置提供了一個(gè)相對(duì)可靠的依據(jù)。因?yàn)橥顿Y者之所以要進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估是因?yàn)橥顿Y者要獲得最大的收益，但是由于收益總是伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，因此要想獲得最大的投資收益，投資者就要面臨著非常大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，根據(jù)所做出的金融投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估對(duì)金融投資過(guò)程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和利益進(jìn)行合理的配置，可以使得金融投資風(fēng)險(xiǎn)得到合理的控制，從而使得投資者在金融投資的過(guò)程中能夠獲得最大的投資收益。但是僅僅依據(jù)所做出的金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估做出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和利益的配置是不夠的，投資者還應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己投資的金融產(chǎn)品的自身屬性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益配置做出有利于自身發(fā)展獲利的組合，那么投資者在金融投資過(guò)程中就可以利用所做出的風(fēng)險(xiǎn)收益的組合對(duì)于自身投資的金融商品作出合理的規(guī)劃和資源配置，使得投資者在面臨著風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，做出相應(yīng)合理的對(duì)策，使得自身受到的損害降到最低。

2.對(duì)于金融投資過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類的控制。在金融市場(chǎng)上不同商品的種類和性質(zhì)不一樣，其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)的種類也是多種多樣的，甚至是對(duì)于同一種風(fēng)險(xiǎn)，它們對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)所做出的反應(yīng)也是不同的，因此，應(yīng)當(dāng)對(duì)于金融投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類的控制，只有這樣才能使得投資者在投資過(guò)程中面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，收到的損害可以降到最低。

對(duì)于金融投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類的控制，具體的做法是將金融投資的商品的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和預(yù)測(cè)，并針對(duì)在投資過(guò)程中所要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)做出合理的應(yīng)對(duì)策略，做出適應(yīng)投資的不同的金融商品的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。但是在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中，很多的投資者并不清楚金融投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，大量的將所有的資金全部投入一個(gè)金融商品，但是這樣的做法是錯(cuò)誤的，這樣不但會(huì)增加所要投資的金融商品的風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)使得投資者自身遭受極大的損失。正確的做法是，將資金用于不同的金融商品進(jìn)行投資，建立一個(gè)投資組合，并對(duì)投資組合中的每種金融商品所要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一個(gè)評(píng)估和預(yù)測(cè)，根據(jù)市場(chǎng)利率，或者是匯率的變化等，對(duì)金融商品做出一個(gè)合理的預(yù)估，并根據(jù)對(duì)于金融商品的評(píng)估，做出相應(yīng)的投資計(jì)劃，可以減少投資者在投資過(guò)程中所要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，使得投資這在金融投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

由此可見，對(duì)于金融投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的控制是要從不同的方面著手進(jìn)行的，投資者在投資的過(guò)程中不僅要對(duì)于自身的金融投資的商品進(jìn)行合理的評(píng)估還要對(duì)于不同的金融投資進(jìn)行分類的控制，避免過(guò)于單一的投資，這樣會(huì)加大投資的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)采取多樣化的投資組合策略，對(duì)于所要投資的金融商品進(jìn)行合理的控制，分散資金的聚集，從而可以使得投資的所要面臨的金融投資風(fēng)險(xiǎn)降低，使得金融投資的風(fēng)險(xiǎn)得到合理的控制。在金融投資的過(guò)程中投資者所要面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，最重要的是，我們應(yīng)當(dāng)思考如何才能將投資者的金融投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低，使得投資者在投資的過(guò)程中獲得最大的收益。合理的對(duì)于金融投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制是投資者在金融投資過(guò)程中獲得最大利益的最根本的一個(gè)因素，因此，投資者為了使自己在投資過(guò)程中獲得最大的利益，應(yīng)當(dāng)對(duì)于金融投資的商品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的評(píng)估，并且分散自己的資金，建立一個(gè)比較容易獲利并且能使金融投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低的投資組合，這樣才能使得自己獲得最大的利益。

三、結(jié)束語(yǔ)

本文主要概述了金融投資過(guò)程中所要面臨的風(fēng)險(xiǎn)，及對(duì)于投資者在金融投資過(guò)程中所要面臨的風(fēng)險(xiǎn)所做出的合理的建議，即應(yīng)當(dāng)分散在金融投資過(guò)程中投資這所面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者所要面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，因此應(yīng)當(dāng)合理的對(duì)于投資的金融投資風(fēng)險(xiǎn)做出相應(yīng)的規(guī)劃、管理，這樣才能使得投資者在金融投資中的風(fēng)險(xiǎn)得到控制，降到最低。

參考文獻(xiàn)：

[1]趙德志.中國(guó)宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)計(jì)度量與分析[D].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士論文，2006，（12）

金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估范文第4篇

關(guān)鍵字：房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、層次分析法

中圖分類號(hào)： F293 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A

一、引言

房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)因素復(fù)雜，難以量化。從國(guó)家的政策走向看，房地產(chǎn)仍是主要的調(diào)控對(duì)象， 2011年開始全國(guó)大中城市實(shí)施限購(gòu)；2013年“國(guó)五條”出臺(tái)，其中針對(duì)“二手房交易收取20%的個(gè)人所得稅”；2013下半年十八屆三中全會(huì)確定對(duì)居住房產(chǎn)征收房產(chǎn)稅等一系列政策，不斷調(diào)控市場(chǎng)，抑制需求。面對(duì)政策的不確定和多變性，房地產(chǎn)開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)也日趨增加。

在這種背景下，引入房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，運(yùn)用定量的方法確定房地產(chǎn)開發(fā)中的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素，幫助決策者有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高決策者的能力和水平，改進(jìn)項(xiàng)目管理水平，減少項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高房地產(chǎn)產(chǎn)項(xiàng)目的投資效益，為政府完善政策、科學(xué)決策提供重要依據(jù)，進(jìn)而有利于建立穩(wěn)定、繁榮和諧的房地產(chǎn)市場(chǎng)。

二、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是指應(yīng)用各種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)和方法，對(duì)在房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)過(guò)程中可能遭遇到的風(fēng)險(xiǎn)及其影響進(jìn)行估計(jì)和評(píng)價(jià)的過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施的依據(jù)，是風(fēng)險(xiǎn)管理決策的基礎(chǔ)，是風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的主要任務(wù)：一方面可以有效的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，判斷項(xiàng)目的可實(shí)施性，從而使得投資者進(jìn)行正確的決策；另一方面通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)類型，抓住主要風(fēng)險(xiǎn)，為投資者實(shí)施項(xiàng)目提前制定好應(yīng)對(duì)措施。

三、層次分析法在房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中的應(yīng)用

1、層次分析法的基本原理

層次分析法（Analytic Hierarchy Process，簡(jiǎn)稱AHP法）是美國(guó)數(shù)學(xué)家A.L.Saaty教授于1980年在他的《層次分析法AHP》一書中第一次提出來(lái)的。AHP最大的長(zhǎng)處是可以處理定性與定量相結(jié)合的問(wèn)題，可以將決策者的主觀判斷與政策經(jīng)驗(yàn)導(dǎo)入模型，并加以量化處理。

在AHP法中首先要明確所要解決問(wèn)題的目標(biāo)，然后利用數(shù)學(xué)手段確定每一層各因素相對(duì)重要性的權(quán)值，再把上一層信息傳遞到下一層，最后給出各因素相對(duì)重要性的總排行。根據(jù)總排序（及權(quán)值）確定出各因素相對(duì)目標(biāo)的影響程度，以此分析確定影響項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)隱患的因素，實(shí)施有效的控制。

（1）因素集的建立

建立所研究問(wèn)題的遞階層次結(jié)構(gòu)。遞階層次結(jié)構(gòu)的最高層一般是決策目標(biāo)：決策層；往下一層就是準(zhǔn)則層。遞階層次結(jié)構(gòu)的最低層通常是備選方案，這些備選方案通過(guò)子準(zhǔn)則、準(zhǔn)則與決策目標(biāo)建立聯(lián)系。

（2)因素兩兩比較評(píng)分和判斷矩陣。

工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型確定后，請(qǐng)具有項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的人員對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行兩兩比較評(píng)分。

以"金融風(fēng)險(xiǎn)"中各組成因素的權(quán)系數(shù)的確定為實(shí)際判斷對(duì)象，說(shuō)明判斷矩陣權(quán)系數(shù)的確定過(guò)程，其相對(duì)重要程度評(píng)判結(jié)果見表1.

表1 評(píng)判結(jié)果

備注：1，i因素與j因素同樣重要；3，i因素比j因素略重要；5，i因素比j因素稍重要；7，i因素比j因素重要得多；9，i因素比j因素重要很多；2，4，6，8，i與j兩因素重要性比較結(jié)果處于以上結(jié)果的中間。

（3）一致性檢驗(yàn)

第一，計(jì)算判斷矩陣的最大特征根λmax。

由于

= 3.0183

第二，一致性檢驗(yàn)

計(jì)算一致性指標(biāo) CI，CI=(λmax-n)/(n-1)=（3.0183-3）/(3-1)=0.009

計(jì)算一致性比例 CR，CR = CI/RI，如果 CR< 0.1，就可以人為判斷矩陣的一致性是可以接受的，其中隨機(jī)一致性指標(biāo)RI由表2查得，對(duì)于此判斷矩陣 CR = 0.009/0.9 = 0.01 < 0.1 ，所以接受.

表 2 隨機(jī)一致性指標(biāo) RI 數(shù)值

（4）把所求出的各子因素相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度值統(tǒng)一起來(lái)，即可求出該項(xiàng)目活動(dòng)中風(fēng)險(xiǎn)所處的水平以及發(fā)生概率的大??；把項(xiàng)目的所有風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)都如此分析評(píng)估，并把各項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度統(tǒng)一起來(lái)，就可得出項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平，由此判斷該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。

四、結(jié)語(yǔ)

近年來(lái)房地產(chǎn)的快速增長(zhǎng)，一方面給開發(fā)商帶來(lái)了巨大的利潤(rùn)，另一方使其風(fēng)險(xiǎn)加劇，本文從房地產(chǎn)投資企業(yè)的角度出發(fā)，對(duì)房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估進(jìn)行分析。運(yùn)用層次分析法定量的分析房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，能有效的幫助房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)識(shí)別主要風(fēng)險(xiǎn)，有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

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[3] 薛楠.我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].碩士學(xué)位論文，2010,32-36

金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估范文第5篇

當(dāng)前我國(guó)對(duì)石油的需求與日俱增，國(guó)內(nèi)石油資源嚴(yán)重不足，石油缺口日益增大，對(duì)外依存度不斷上升，2011年達(dá)到56.3%。面對(duì)日益尖銳的石油供需矛盾，我國(guó)石油企業(yè)積極開拓國(guó)際石油市場(chǎng)，至今已形成一定規(guī)模。海外油氣投資與國(guó)內(nèi)油氣投資相比，具有高風(fēng)險(xiǎn)性，具體表現(xiàn)為綜合性風(fēng)險(xiǎn)高、投資回收期長(zhǎng)、不確定性高等特點(diǎn)。由于石油行業(yè)高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，國(guó)外的大型石油公司已建立了比較完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，而我國(guó)石油企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理才剛剛起步，海外油氣投資既缺乏經(jīng)驗(yàn)又缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。目前，國(guó)內(nèi)關(guān)于海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理的研究思路比較單一，一方面從定性角度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分類識(shí)別，另一方面從定量角度通過(guò)構(gòu)建數(shù)學(xué)模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理尚未形成完整體系，缺乏系統(tǒng)性與可操作性。基于目前海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理和理論研究的現(xiàn)狀以及存在的問(wèn)題，十分有必要對(duì)海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行系統(tǒng)的體系構(gòu)建，該體系的構(gòu)建具有重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。因此，本文確定了海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理的體系的構(gòu)建原則與思路，通過(guò)對(duì)海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行流程設(shè)計(jì)與組織設(shè)計(jì)，提出配套措施，構(gòu)建了完整的海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以期對(duì)中國(guó)石油企業(yè)海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理起到一定借鑒作用。

二、海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建框架

（一）海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建原則 具體如下：

（1）整體性原則。風(fēng)險(xiǎn)管理部門是海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理的主要部門，但僅僅依靠風(fēng)險(xiǎn)管理部門是無(wú)法完成的，需要公司各部門的共同參與，將風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)合到公司所有管理與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。

（2）動(dòng)態(tài)性原則。海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系應(yīng)充分反映海外油氣投資動(dòng)態(tài)變化的特點(diǎn)，體現(xiàn)其發(fā)展趨勢(shì)。做到事前、事中、事后管理相結(jié)合，當(dāng)內(nèi)、外部環(huán)境改變時(shí)，管理體系也應(yīng)隨之改變，能較好地描述、度量和管理系統(tǒng)的發(fā)展趨勢(shì)。

（3）理論性與操作性相結(jié)合原則。構(gòu)建海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系，一方面要總結(jié)出普遍適用性的理論，在總體上進(jìn)行把握，以便風(fēng)險(xiǎn)管理體系能在整個(gè)行業(yè)推行。另一方面，要結(jié)合公司具體情況，注重該體系的可操作性。

（4）定性分析與定量分析相結(jié)合原則。海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)多層次、系統(tǒng)性的綜合管理。一方面要在宏觀上進(jìn)行把握，進(jìn)行定性分析。另一方面，通過(guò)數(shù)量化佐證以衡量風(fēng)險(xiǎn)程度，并注意統(tǒng)計(jì)口徑的一致性和可比性，從而保證結(jié)果的準(zhǔn)確性。

（二）海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建思路 構(gòu)建海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系，首先對(duì)海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行基本流程設(shè)計(jì)，然后進(jìn)行組織體系設(shè)計(jì)，在此基礎(chǔ)上，形成海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理的的完善流程，并輔以相應(yīng)配套措施，構(gòu)建海外風(fēng)險(xiǎn)管理的完整體系。

三、海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建

（一）海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程設(shè)計(jì) 海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程以既定的目標(biāo)和環(huán)境為依據(jù)，通過(guò)分析和評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素，最終達(dá)到?jīng)Q策目的。該流程包括三個(gè)方面，即海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)控制。

（1）海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是管理者搜集相關(guān)信息，綜合分析企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境各要素，對(duì)潛在的和已經(jīng)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷，確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)要素的過(guò)程。海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別應(yīng)遵循全面周詳、綜合考察、系統(tǒng)化制度化、科學(xué)量化等原則。本文從內(nèi)外部?jī)蓚€(gè)層面對(duì)海外油氣投資企業(yè)所面臨風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，從自然、政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)四個(gè)方面對(duì)企業(yè)外部環(huán)境進(jìn)行分析，從而發(fā)現(xiàn)企業(yè)所面臨的和潛在的外部風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)對(duì)海外油氣投資企業(yè)各級(jí)管理人員以及員工進(jìn)行頭腦風(fēng)暴法，以期對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到最優(yōu)分析。在此基礎(chǔ)上，得到評(píng)價(jià)指標(biāo)及主要影響因素，如表1所示：

（2）海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。作為海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理中重要的一環(huán)，海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以定量的方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，通過(guò)收集評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)據(jù)，結(jié)合數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)等知識(shí)，對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生的概率進(jìn)行預(yù)測(cè)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)損失程度進(jìn)行估計(jì)，把風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)決策信息，為風(fēng)險(xiǎn)管理者采取措施提供客觀可信的依據(jù)，其基本過(guò)程如圖1所示。

下面以委內(nèi)瑞拉某項(xiàng)目為例進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：

（3）海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)控制。海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)控制是指風(fēng)險(xiǎn)管理者通過(guò)采取各種措施和方法，消滅或減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的各種可能性，或者減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)造成的損失。常用的風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)有風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、損失控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保留。根據(jù)確定的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)確定其可控性，并選擇風(fēng)險(xiǎn)控制的方法。如表2 所示。

針對(duì)海外油氣投資具體風(fēng)險(xiǎn)，提出風(fēng)險(xiǎn)控制措施，一般來(lái)說(shuō)，政治風(fēng)險(xiǎn)的控制措施主要有建立健全政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，投保相關(guān)海外投資保險(xiǎn)來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，開展石油外交等。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的控制方式有加強(qiáng)國(guó)際油價(jià)研究，利用合作、合資等投資方式，合理利用國(guó)際金融市場(chǎng)和實(shí)行外幣集中管理等?？梢圆捎们‘?dāng)?shù)墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)，塑造良好企業(yè)形象等方式化解社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部管理，建立健全預(yù)算管理體系，明確績(jī)效考評(píng)激勵(lì)機(jī)制，嚴(yán)格授權(quán)審批制度來(lái)控制企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)。組織風(fēng)險(xiǎn)的控制措施主要有優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，使組織扁平化；明確員工權(quán)責(zé)，將不相容職務(wù)分離。通過(guò)加強(qiáng)技術(shù)革新，提高員工技能等化解技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理組織設(shè)計(jì) 海外油氣投資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部組織構(gòu)架的設(shè)計(jì)主要涉及兩個(gè)方面，即海外油氣投資企業(yè)縱向組織構(gòu)架與橫向組織構(gòu)架。

（1）海外油氣投資企業(yè)縱向組織構(gòu)架。通過(guò)在避稅島設(shè)立子公司，建立層層嵌套的公司構(gòu)架，這種設(shè)計(jì)不僅可以節(jié)稅，同時(shí)利用子公司有限責(zé)任的屬性，可以實(shí)現(xiàn)“防火墻”功能，有效切斷項(xiàng)目上的風(fēng)險(xiǎn)與損失向上傳導(dǎo)到母公司。其基本構(gòu)架如圖2所示。

（2）海外油氣投資企業(yè)橫向組織構(gòu)架。企業(yè)橫向組織構(gòu)架即公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門設(shè)置，包括三個(gè)層級(jí)：第一層級(jí)為董事會(huì)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)全面負(fù)責(zé)。第二層級(jí)為風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、審計(jì)部門與總經(jīng)理。其中風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)是風(fēng)險(xiǎn)管理核心部門，不僅應(yīng)包括董事、高級(jí)管理人員、風(fēng)險(xiǎn)部門經(jīng)理， 還納入財(cái)務(wù)、法律、市場(chǎng)等部門的管理人員。第三層級(jí)為風(fēng)險(xiǎn)管理部門、其他職能部門以及各具體項(xiàng)目部門，負(fù)責(zé)具體的風(fēng)險(xiǎn)管理。其橫向組織構(gòu)架如圖3所示。

（三）海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理完善流程設(shè)計(jì) 在海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程設(shè)計(jì)與海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理組織構(gòu)建的基礎(chǔ)上，形成了海外油氣投資全面風(fēng)險(xiǎn)管理的最終流程。如圖4所示。

四、海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建保障措施

（一）識(shí)別并有效利用外部力量 海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理外部力量主要體現(xiàn)在政府、社會(huì)、中介機(jī)構(gòu)、東道國(guó)等方面，企業(yè)應(yīng)有效識(shí)別并利用這些外部力量以引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)管理。

（1）遵守政府法律法規(guī)。政府通過(guò)立法引導(dǎo)并監(jiān)督企業(yè)建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，國(guó)資委《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》和證監(jiān)會(huì)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》是我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理的直接法規(guī)和制度。國(guó)資委《中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》、《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》等是國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管的法律法規(guī)，初步形成國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管的法規(guī)體系。

（2）注重社會(huì)要求。由于股市的發(fā)展，社會(huì)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)注度不斷提升，促使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)范披露。

（3）利用中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)技能。近年來(lái)，一些國(guó)際和國(guó)內(nèi)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所以及咨詢公司對(duì)全面風(fēng)險(xiǎn)管理做了大量研究和推廣工作。主要做法是為企業(yè)做有償咨詢項(xiàng)目，通過(guò)管理者訪談等方式，為企業(yè)梳理出一些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，提出改進(jìn)建議，并推薦一個(gè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系理論框架。

（4）遵守東道國(guó)的法律法規(guī)。境外許多項(xiàng)目是與東道國(guó)政府或企業(yè)進(jìn)行合資經(jīng)營(yíng)，因此東道國(guó)的法律法規(guī)對(duì)企業(yè)具有約束作用，其中關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的要求對(duì)合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)具有相當(dāng)效力。

（二）風(fēng)險(xiǎn)事前、事中、事后管理相結(jié)合 強(qiáng)化事前風(fēng)險(xiǎn)管理。主要是在海外投資項(xiàng)目投資開發(fā)前與風(fēng)險(xiǎn)未發(fā)生前進(jìn)行預(yù)先管理，描述與度量項(xiàng)目失敗的可能性，反映可能影響項(xiàng)目的所有風(fēng)險(xiǎn)事件綜合產(chǎn)生的結(jié)果。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中心應(yīng)在于風(fēng)險(xiǎn)信息的收集加工，通過(guò)對(duì)企業(yè)外部投資環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估，以確定是否達(dá)到投資標(biāo)準(zhǔn)，達(dá)到可控制標(biāo)準(zhǔn)才可進(jìn)行投資。

（1）注重事中風(fēng)險(xiǎn)管理。指海外投資項(xiàng)目運(yùn)行過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)管理，這一階段企業(yè)應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)管理常態(tài)化，階段性地對(duì)項(xiàng)目?jī)?nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與綜合評(píng)估，針對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)提供不同的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，進(jìn)行比較篩選，選擇最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略并最終實(shí)施。

（2）加強(qiáng)事后風(fēng)險(xiǎn)管理。產(chǎn)生全面風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告，重點(diǎn)在于對(duì)前期風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估與控制方案的評(píng)價(jià)，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)解決程度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理方案進(jìn)行修正完善，提供壓力測(cè)試和回溯測(cè)試。通過(guò)責(zé)任追溯員工考核，進(jìn)行獎(jiǎng)懲激勵(lì)。

綜上所述，海外油氣投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性，海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理具有特殊性，構(gòu)建完善的海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系是必要而可行的。在一定原則指導(dǎo)下，通過(guò)對(duì)海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行科學(xué)的流程設(shè)計(jì)與組織設(shè)計(jì)，構(gòu)建完整的海外油氣投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系，具有系統(tǒng)性與可操作性。對(duì)于規(guī)避海外投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行投資決策，實(shí)現(xiàn)綜合效益最大化具有重要意義。