前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇財務(wù)盡調(diào)報告范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫作思路和靈感。

財務(wù)盡調(diào)報告范文第1篇

關(guān)鍵詞：私募；股權(quán)投資；財務(wù)盡調(diào)；建議

一、財務(wù)盡調(diào)在私募股權(quán)投資中的重要意義

我們按企業(yè)發(fā)展階段將股權(quán)投資項目劃分為天使、VC(風(fēng)險投資)、PE(私募股權(quán)投資，含新三板)、上市等階段。其中私募股權(quán)投資項目擁有比較成熟的業(yè)務(wù)模式、較為規(guī)范的核算和內(nèi)控體系、一定的收入和利潤規(guī)模，私募股權(quán)投資財務(wù)盡調(diào)工作比天使、VC項目具有更多的素材和更好的工作基礎(chǔ)。財務(wù)盡調(diào)的作用在于充分揭示目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險或危機，分析其資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、現(xiàn)金流狀況，預(yù)測企業(yè)未來前景。通過財務(wù)盡調(diào)，投資方可以了解目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)負債、內(nèi)部控制、經(jīng)營管理的真實情況，是交易談判、投資決策不可或缺的基礎(chǔ)，也是判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投資原則的重要依據(jù)。在目前IPO火爆的背景下，財務(wù)盡調(diào)還需兼顧判斷項目是否符合IPO條件。鑒于財務(wù)盡調(diào)在項目投資中的作用，其執(zhí)行質(zhì)量和水平將直接影響項目投資決策，從而關(guān)系到投資業(yè)績。通常，私募股權(quán)投資80%以上的問題都可以通過充分財務(wù)盡調(diào)發(fā)掘出來，另一方面，大部分失敗的投資都是財務(wù)盡調(diào)工作未執(zhí)行到位而導(dǎo)致。這要求我們充分發(fā)揮主觀能動性，采用審計、投行、法律等工作中所使用的工具和方法，實現(xiàn)盡調(diào)的目的，提高項目投資效率和回報率。

二、私募股權(quán)投資財務(wù)盡調(diào)存在的主要問題

(一)工作思路較傳統(tǒng)，對投資指導(dǎo)作用有限

國際事務(wù)所的財務(wù)盡調(diào)報告一般重點分析三個部分：盈利質(zhì)量、營運資金、債務(wù)，其思路如下：目標(biāo)企業(yè)價值(含債務(wù))+/-付息債務(wù)或類債務(wù)項目=股權(quán)價值股權(quán)價值+/-營運資金調(diào)整+/-其他調(diào)整=交易價格其中：目標(biāo)企業(yè)價值經(jīng)盈利質(zhì)量分析后，采用一定利潤倍數(shù)或現(xiàn)金流折現(xiàn)法確定；付息債務(wù)或類債務(wù)項目的調(diào)整是因為多數(shù)交易定價不考慮現(xiàn)金和債務(wù)；營運資金調(diào)整經(jīng)營運資金分析得到，通常轉(zhuǎn)讓方需保證交易時企業(yè)運轉(zhuǎn)所需營運資金。在分析盈利質(zhì)量的時候，EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤)是個關(guān)鍵指標(biāo)，這個指標(biāo)與經(jīng)營活動現(xiàn)金流或自由現(xiàn)金流最接近，但在國內(nèi)財務(wù)盡調(diào)中并未得到重視。這個指標(biāo)并不是對財務(wù)報表進行簡單算術(shù)得到，而是需要通過一系列調(diào)整才能得出，具體包括四類調(diào)整：(1)會計調(diào)整。即類似于審計調(diào)整，調(diào)整記賬錯誤或者會計處理不規(guī)范等。(2)非經(jīng)常項目調(diào)整。即補貼收入、搬遷成本等不持續(xù)、不經(jīng)常發(fā)生的收入費用剔除。(3)正常化調(diào)整。即對于一些臨時因素造成的費用優(yōu)惠等，需考慮此優(yōu)惠在以后年度的可持續(xù)性并進行正?；{(diào)整。(4)模擬調(diào)整。即年化考慮報告期內(nèi)合并或終止的子公司利潤情況，對年內(nèi)合并的子公司，模擬調(diào)整該子公司全年利潤進入合并利潤表；對年內(nèi)終止的子公司，在模擬調(diào)整合并利潤表時剔除該子公司終止前的利潤。在進行財務(wù)數(shù)據(jù)分析的時候，國際會計所的報告中通常有較大篇幅對收入確認原則、收入構(gòu)成、收入來源、收入變化趨勢、收入驅(qū)動因素、預(yù)算完成率等進行全面深入的分析，對其他利潤表和資產(chǎn)負債表科目也會解釋構(gòu)成內(nèi)容，并進行趨勢和變動分析。正是基于這些深入的分析，盡調(diào)團隊才進一步提出主要發(fā)現(xiàn)及需要重點考慮的事項，并對投資者提出相應(yīng)的建議。另外，國際會計所的財務(wù)盡調(diào)一般還包括了稅務(wù)盡調(diào)，由稅務(wù)專家整體梳理稅務(wù)風(fēng)險，評估影響。與四大為代表的國際會計師事務(wù)所相比，目前國內(nèi)私募股權(quán)投資財務(wù)盡調(diào)重點關(guān)注財務(wù)真實性和準(zhǔn)確性，較多采用靜態(tài)分析方法，前瞻性動態(tài)分析不足。

(二)主觀重視不夠，團隊配置較弱

從人數(shù)來看，財務(wù)盡調(diào)人員占投資機構(gòu)總?cè)藬?shù)比例約10%，比例較低，未能體現(xiàn)財務(wù)盡調(diào)工作的重要性。從素質(zhì)來看，理想的財務(wù)盡調(diào)人員應(yīng)有財務(wù)專業(yè)背景、較豐富的審計工作經(jīng)驗、對項目所在行業(yè)有較深的理解。現(xiàn)實中，許多財務(wù)盡調(diào)人員畢業(yè)不久、在會計所僅工作兩三年、對具體行業(yè)一無所知，尤其涉及生物醫(yī)藥和TMT等需要專業(yè)沉淀的行業(yè)。從地位來看，財務(wù)盡調(diào)人員在投資機構(gòu)往往處于配合行業(yè)投研人員的位置，責(zé)任大、功勞小，功能重要，卻不被重視，在公司里淪為尷尬配角。

(三)審計功能突出，咨詢作用有限

目前財務(wù)盡調(diào)人員主要來自會計師事務(wù)所，多以審計師的方式開展工作，其職能通常是對財務(wù)報表是否真實和公允發(fā)表意見，但盡調(diào)中花費的時間、采用的方法、使用的工具與審計工作有較大差距，導(dǎo)致工作質(zhì)量難以保障，往往對收入確認、成本歸集等重大事項不能發(fā)表清晰、可靠的結(jié)論，為投資工作埋下了風(fēng)險隱患。事實上，私募股權(quán)投資財務(wù)盡調(diào)是為投資服務(wù)的，除了真實、準(zhǔn)確、完整的了解公司過去財務(wù)狀況，還需結(jié)合行業(yè)特點、業(yè)務(wù)模式對財務(wù)數(shù)據(jù)、關(guān)鍵指標(biāo)、附注信息進行分析，挖掘項目的核心競爭力、評估其投資價值、充分揭示談判和交易中需注意的事項。

三、私募股權(quán)投資財務(wù)盡調(diào)改進建議

(一)適當(dāng)聘請外部中介機構(gòu)

投資機構(gòu)對于財務(wù)盡職調(diào)查有兩種方式，一種是外包給會計師事務(wù)所，另一種是自建財務(wù)盡調(diào)團隊。傳統(tǒng)的以管理外部資金為主的投資機構(gòu)往往采用的是第一種方式，其好處是相對專業(yè)，而且一旦出問題，也容易向出資人解釋，但會計師事務(wù)所出于自身利益考慮，往往過于追求程序上的完美，存在重視審計過程而忽視審計結(jié)論的情況。審計責(zé)任與會計責(zé)任是有區(qū)別的，讓收費只有幾十萬的會計師對動輒幾千萬的投資負責(zé)不現(xiàn)實。對于自建團隊實施財務(wù)盡調(diào)，往往無需把精力耗費在無用的過程中，可以有的放矢，甚至很多情況下在沒有明確的造假證據(jù)時，通過推論得出企業(yè)造假的結(jié)論。會計師事務(wù)所作為專業(yè)機構(gòu)在人員配置、專業(yè)性等方面遠強于投資機構(gòu)，這種差距很難突破，因此，在重大、疑難等特殊項目建議借助會計師事務(wù)所的力量進行盡調(diào)，但事務(wù)所盡調(diào)賺取的是中介費用，按照準(zhǔn)則的要求實施相關(guān)程序，即使項目出現(xiàn)問題他們無需承擔(dān)任何責(zé)任，投資機構(gòu)的盡調(diào)是投資決策的依據(jù)，一旦出現(xiàn)問題付出的是真金白銀的代價，目前企業(yè)財務(wù)造假的手段五花八門、防不勝防，甚至專門針對會計師事務(wù)所實施的程序造假，一些造假手段(如通過潛在關(guān)聯(lián)方實施)根本無法通過審計程序核實，對外投資盡調(diào)需要借助我們的專業(yè)判斷，當(dāng)意識到潛在風(fēng)險時及時終止項目，寧可錯過，不可投錯，對于借助中介機構(gòu)實施的財務(wù)盡調(diào)，我們應(yīng)該派出財務(wù)專業(yè)人員協(xié)助盡調(diào)，學(xué)人所長，同時降低會計師事務(wù)所過于注重程序忽視結(jié)果的風(fēng)險。

(二)提高財務(wù)盡調(diào)人員配置數(shù)量和質(zhì)量

投資機構(gòu)對財務(wù)盡調(diào)質(zhì)量的要求不斷提高，因此需增加財務(wù)盡調(diào)人員數(shù)量，既包括專職財務(wù)人員，也包括具有財務(wù)知識和經(jīng)驗的投研人員。同時，需增加審計經(jīng)驗豐富、專業(yè)扎實、職業(yè)鑒別能力強的人員，避免“菜鳥”充斥。

(三)加強行業(yè)研究，不斷改進工作方法

投資機構(gòu)財務(wù)盡調(diào)會對企業(yè)IPO過程中重點關(guān)注的幾個指標(biāo)如資產(chǎn)負債率、毛利率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等進行簡要的分析。國際會計師事務(wù)所不僅站在會計師角度對企業(yè)相關(guān)問題進行分析，還能夠站在行業(yè)分析師的角度通過管理層訪談結(jié)合自身豐富的行業(yè)經(jīng)驗對業(yè)務(wù)模式、驅(qū)動因素及未來趨勢等投資機構(gòu)關(guān)注的行業(yè)情況進行分析。這要求我們開展財務(wù)盡調(diào)時需加強行業(yè)研究，探索行業(yè)發(fā)展趨勢，將相對死板的財務(wù)、審計知識應(yīng)用于變化多端的市場和企業(yè)中。

參考文獻：

[1]譚利勇.淺析企業(yè)財務(wù)盡職調(diào)查[J].商業(yè)經(jīng)濟研究，2007(1).

[2]吳慶念.論財務(wù)盡職調(diào)查中的問題及其對策[J].商場現(xiàn)代化，2009(8).

財務(wù)盡調(diào)報告范文第2篇

一、財務(wù)制度建設(shè)

財務(wù)部在為期一年的工作中，強化了內(nèi)部控制、預(yù)算管理、風(fēng)險管理，加強了財務(wù)內(nèi)部控制的力度，健全、完善了內(nèi)部財務(wù)規(guī)章制度。

1、內(nèi)部控制：一個公司要穩(wěn)定、健康的發(fā)展，完善的財務(wù)管理制度必不可少。隨著股份公司轉(zhuǎn)股完成控股及并表，財務(wù)部按照股份公司財務(wù)管理要求，梳理完善公司內(nèi)部的財務(wù)制度和國有企業(yè)“三公經(jīng)費”報銷管理規(guī)定，使公司的內(nèi)控管理合法合規(guī)。

2、預(yù)算管理：按照股份公司要求，實行全面預(yù)算管理，參照股份公司預(yù)算管理制度，結(jié)合公司實際情況，指定平臺公司的全面預(yù)算管理制度，按照股份公司時間節(jié)點要求，組織召開公司全年預(yù)算啟動大會，宣貫全面預(yù)算管理制度，分解預(yù)算指標(biāo)，收集、整合各職能部門上報的原始預(yù)算數(shù)據(jù)，匯總編制18年預(yù)算系列套表，提報公司治理層及董事會審閱。

3、風(fēng)險管理：強化風(fēng)險意識，注重合法合規(guī)，積極主動學(xué)習(xí)新的財經(jīng)稅法，及時在公司內(nèi)部進行宣貫，防范和降低稅務(wù)風(fēng)險。其次加強資金分級審批制度，切實保障資金安全。

二、核算體系建設(shè)

進一步理順了財務(wù)帳目，建立了一套符合本單位實際的財務(wù)核算體系，使得財務(wù)對業(yè)務(wù)活動的反映更為真實、及時、合理，趨于規(guī)范化。在充分考慮和利用財務(wù)軟件功能的基礎(chǔ)上，針對公司機構(gòu)體制的調(diào)整，對會計各科目，特別是掛賬遺留問題，承上啟下，銜接以往，投入專人進行查證落實，理順了帳目，使得整個核算體系更為清晰、合理，滿足管理的需要，具體有以下幾個方面|：

1、 建立公司垂直管理的財務(wù)管理體系、理順公司各業(yè)務(wù)及建管項目的核算體系，相關(guān)財會人員潛心鉆研，力求將資料、帳目、報表作到準(zhǔn)確、完整、精益求精。

2、 理清各種往來賬項 ：將與公司有關(guān)聯(lián)單位代繳的建管人員社保公積金掛賬，進行往來賬款清理，及時對賬，年底清賬。

3、推進公司信息化建設(shè)，建立完整的核算體系：遵照并表的原則和股份公司的要求，財務(wù)部自7月份開始進行財務(wù)核算軟件EAS系統(tǒng)的上線切換工作，在人員緊張和培訓(xùn)無望的境況下，財務(wù)部客服重重困難，梳理股份公司與北控水務(wù)集團核算體系的科目差異，并會同金蝶軟件師進行建管項目的費用化核算，為后續(xù)的建設(shè)項目考核提供系統(tǒng)抓手，清晰、準(zhǔn)確調(diào)度費用發(fā)生數(shù)。此外，財務(wù)部加班加點提前完成股份公司要求的金蝶系統(tǒng)補錄2018年1-6月份財務(wù)記賬憑證單據(jù)工作。

4、及時、準(zhǔn)確完成財務(wù)憑證錄入、審核、記賬工作，及時提報股份公司財務(wù)報表。

三、 財務(wù)管理體系建設(shè)

一年來，在公司領(lǐng)導(dǎo)的大力支持和各部門經(jīng)理的積極配合下，財務(wù)管理水平進一步提高，更上了一個臺階。財務(wù)人員配備更進一步，會計核算進一步細化，帳目理順，使總賬會計從繁雜的日常帳務(wù)中抽身出來，投入時間和精力參與到了財務(wù)管理中去，而不是只埋頭記帳、算帳，譬如，費用的審核，增值稅專用發(fā)票進項的索取與管理、銷項的計算開具與管理、代墊付款協(xié)議的審核，采購政策、銷售政策的事前了解、事中監(jiān)督、事后核對，應(yīng)收款項的核對與催收，應(yīng)付款項的核對等方面，這些工作的逐步開展，對防止壞帳的發(fā)生、業(yè)務(wù)活動的正常開展，在一定程度上起到了把關(guān)、監(jiān)督作用。為了決策層的需要，我們努力建設(shè)了新型的決策支持體系：主要體現(xiàn)在為管理層提供內(nèi)部信息，包括資本支出的效益分析、公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的復(fù)合分析、公司預(yù)算費用與實際費用的對比分析等。

四、 財會團隊建設(shè)

1、聘用素質(zhì)高、經(jīng)驗豐富的專業(yè)財會人員，力求崗位需求與人員匹配。

2、長期輸入服務(wù)與支持意識，人人有事做，事事有落實。重視內(nèi)部民主評議的情況，并及時與各業(yè)務(wù)、綜合部門溝通，了解公司員工和業(yè)務(wù)經(jīng)理的需求，以及對財務(wù)部門服務(wù)質(zhì)量的反饋。

3、一貫提倡吃苦耐勞、任勞任怨的作風(fēng)，強化愛崗敬業(yè)精神。

4、促進團隊協(xié)作、提高團隊凝聚力。

5、打鐵還需自身硬，創(chuàng)造學(xué)習(xí)氛圍，加強專業(yè)知識與專業(yè)技能的培訓(xùn)，提高整體技術(shù)水平。

五、年度重點業(yè)務(wù)支持工作

1、完成水務(wù)、污水公司轉(zhuǎn)股環(huán)產(chǎn)公司的各項產(chǎn)權(quán)審批及水務(wù)股東方印信審批。

2、參與XXX水務(wù)現(xiàn)場財務(wù)盡職調(diào)查，并出具財務(wù)盡調(diào)報告，以支持業(yè)務(wù)部門決策。

3、辦理XXX環(huán)衛(wèi)一體化ppp項目建設(shè)銀行融資意向書。

4、辦理XXX環(huán)衛(wèi)一體化ppp項目投標(biāo)用的公司信用AAA評級證書。

5、辦理XXX第三污水廠項目建設(shè)銀行融資意向書。

6、參與靜脈產(chǎn)業(yè)園財務(wù)盡職調(diào)查的準(zhǔn)備和整理工作，為水務(wù)盡調(diào)提供便利。

7、辦理對公賬戶銀行協(xié)定存款，在保障資金安全的前提下，提升公司靈活資金的效益。

六、 外圍關(guān)系的建立及維護，為公司爭取良好的發(fā)展環(huán)境：

財務(wù)盡調(diào)報告范文第3篇

一、企業(yè)投資風(fēng)險控制存在的問題

企業(yè)投資過程中，都會進行風(fēng)險管理，但即使如此，還是有投資失敗的情況發(fā)生。目前企業(yè)在投資過程中主要存在著以下方面的問題：

（一）缺乏深入的市場調(diào)研和盡調(diào)投入

對投資公司來講，由于存在信息不對稱，很難在前期做盡調(diào)時就能將這些存在固有缺陷的項目做出充分預(yù)警。這就需要從業(yè)人員具有較高的專業(yè)水平和敏銳的經(jīng)濟嗅覺，在做出投資決策之前做出充分的市場調(diào)研工作。市場調(diào)研是一個系統(tǒng)地收集、分析和報告信息的過程，具有高度的專業(yè)性、系統(tǒng)性和科學(xué)性。對科學(xué)決策起到?jīng)Q定性作用，但現(xiàn)實中很多投資企業(yè)忽視前期盡調(diào)或是盡調(diào)不充分， 在沒有充分了解市場形勢，未能充分了解標(biāo)的項目的情況下盲目的進行決策。這種不負責(zé)任的決策往往會將企業(yè)陷入危機之中。投資企業(yè)如果自身從業(yè)人員專業(yè)水平不夠，應(yīng)該求助于外部中介市場調(diào)研機構(gòu)的專業(yè)人員，適時的聘請專業(yè)的咨詢公司針對擬投資行業(yè)進行充分調(diào)研。據(jù)調(diào)查顯示，專業(yè)的外國投資公司進入中國市場前用于市場調(diào)查的投入多達幾十萬美元甚至百萬美元，對于非自身專業(yè)的投資領(lǐng)域，他們甚至?xí)ǜ哳~費用雇傭?qū)ｉT的咨詢公司對相關(guān)投資市場進行跟蹤調(diào)研，并在項目投資后定期對投資項目進行再調(diào)研。但國內(nèi)投資企業(yè)目前來看在投資前期用于市場盡調(diào)的費用相比之下非常少。多數(shù)投資企業(yè)忽視前期盡調(diào)，也是因為對于沉沒成本的不接受。相對于前期盡調(diào)導(dǎo)致的沉沒成本，很多投資企業(yè)老板更容易接受投資失敗導(dǎo)致的直接現(xiàn)實成本，因為該成本更容易找到相應(yīng)的責(zé)任人。

（二）投資公司內(nèi)部治理不完善

大多數(shù)投資公司在進行風(fēng)險投資的時候，為追求高收益，往往忽視高風(fēng)險，而最終結(jié)果是令資本所有權(quán)人利益受損。追其原因，主要還是因為公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善，沒有針對投資業(yè)務(wù)制定相應(yīng)的行之有效的決策機制。公司的投資決策都是由董事長或總經(jīng)理一人決定，缺乏必要的投資論證，更沒有經(jīng)過民主決策，有時也會因為決策者個人偏好、缺乏經(jīng)驗和知識等問題導(dǎo)致盲目投資、感情投資等現(xiàn)象。不健康的治理結(jié)構(gòu)導(dǎo)致公司缺乏有效的內(nèi)部控制制度，對內(nèi)控建設(shè)缺乏重要認識。由于內(nèi)部控制制度不直接產(chǎn)生經(jīng)濟價值，即使可以給企業(yè)創(chuàng)造效益也需要一定時間才可以顯現(xiàn)，并且專設(shè)內(nèi)部控制機構(gòu)對企業(yè)來講又增加一部分固定費用，所以很多企業(yè)從董事長層面對內(nèi)部控制建設(shè)就重視不夠。公司領(lǐng)導(dǎo)層面的認識決定了整個公司團隊的思想認識，從而使企業(yè)的內(nèi)部控制建設(shè)落后于其他業(yè)務(wù)，內(nèi)部控制不完善甚至缺失，企業(yè)員工風(fēng)險意識薄弱，使企業(yè)面臨很大的經(jīng)營風(fēng)險，也間接地影響了公司整體目標(biāo)的實現(xiàn)。

（三）投資項目未能深度跟進，與創(chuàng)始人關(guān)系處理不當(dāng)

很多投資公司在資金投出后，就只做專職的財務(wù)投資人，不重視被投資項目的日常經(jīng)營及發(fā)展?fàn)顩r，只在周期董事會中列席會議并聽取被投資企業(yè)的單方工作匯報。這種投資后放任不管的做法導(dǎo)致很多被投資項目在取得投資后很短時間內(nèi)走向衰敗，部分創(chuàng)始人在拿到投資后，不是將資金用于企業(yè)的發(fā)展，而是用于團隊獎勵甚至個人揮霍。在現(xiàn)實中，投資人與創(chuàng)始人之間的博弈一直都存在。通常創(chuàng)始人的管理水平都是有限的，所經(jīng)營的公司都是家長式或家庭式的管理，其管理和用人，決策隨意性都很強，投資公司進駐后，可能要顛覆以往所有的管理模式，投資人不僅承擔(dān)著財務(wù)投資人的角色，有時還需要對公司的管理運營更深層次的參與，投資人的深入管理也讓創(chuàng)始人無法接受。

（四）未能構(gòu)建有效投資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

投資公司在對投資管理的時候都會設(shè)置相應(yīng)的管理措施，但最后導(dǎo)致投資失敗有以下幾方面原因：一是風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)失效，最初設(shè)定的風(fēng)險預(yù)警參數(shù)在投資項目運營過程中發(fā)生變化，但預(yù)警系統(tǒng)未能根據(jù)項目進展和宏觀經(jīng)濟形勢變化做相應(yīng)的調(diào)整，從而導(dǎo)致預(yù)警滯后或失效；二是預(yù)警系統(tǒng)過于簡單，只單純地依靠某些固定參數(shù)對投資項目進行考核與分析，從而使深層次問題不能及時反映出來，造成投資項目虛假繁榮，使決策者失去止損的最佳時機；三是預(yù)警系統(tǒng)過于片面，對于不同的投資項目，每一類的預(yù)警系統(tǒng)側(cè)重點不同，但針對特定投資項目，標(biāo)準(zhǔn)化的預(yù)警系統(tǒng)很難做到全面有效，基于片面的預(yù)警信息，投資者很容易錯過真正有價值的投資項目；四是建立全面預(yù)警系統(tǒng)成本過高，企業(yè)為了追求高收益，都會盡量增產(chǎn)減支，壓縮運營成本，而建立一套全面完整的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是一個龐大的系統(tǒng)工程，會耗費大量財力物力，企業(yè)在權(quán)衡當(dāng)下利弊之后，都不得不壓縮甚至放棄該系統(tǒng)的投資。

二、基于財務(wù)管理的企業(yè)投資風(fēng)險控制途徑

無論是投資公司自身內(nèi)部的財務(wù)管理，還是投資項目的財務(wù)管理工作 ，都是投資公司進行風(fēng)險控制的組成部分，其風(fēng)險控制工作是企業(yè)風(fēng)險控制的重點。具體來講，有以下幾方面：

（一）培養(yǎng)財務(wù)專業(yè)人員

對投資公司來講，專業(yè)的財務(wù)人員不是通常意義上的企業(yè)財務(wù)核算人員，而是承擔(dān)投資公司對外投資項目財務(wù)審查盡調(diào)任務(wù)的財務(wù)專員，有的企業(yè)會把這類崗位直接定位為風(fēng)險控制專員。這一類的專員不僅需要是財務(wù)方面的專家，更需要在審計，企業(yè)管理各方面都有所專長。其應(yīng)是一個全方位的以財務(wù)見長的復(fù)合型人才。這樣才能在項目前期財務(wù)盡調(diào)中，綜合發(fā)揮特長，洞悉項目中的各項風(fēng)險，將投資風(fēng)險控制在萌芽之中；項目投資后，投資公司的專業(yè)人員又能夠從專業(yè)的角度，對項目公司的財務(wù)工作、內(nèi)部控制建設(shè)提出專業(yè)化建議和指導(dǎo)；在項目運營過程中，可以適時發(fā)現(xiàn)項目公司的財務(wù)異常，及時提出預(yù)警。對于先天不足的家庭式公司，投資公司在對其投資后，應(yīng)對其財務(wù)團隊重新組建，以完善公司的財務(wù)核算。一支專業(yè)的財務(wù)核算隊伍，可以客觀公正的反映公司的經(jīng)營情況，這在風(fēng)險投資項目中，對投資方是至關(guān)重要的。投資方在確認被投資項目公司的財務(wù)核算健康有效后，才可以利用其提供的財務(wù)數(shù)據(jù)進行有效的投資效率分析。

（二）建立有效的內(nèi)部控制制度

公司在對外投資前應(yīng)建立健全公司內(nèi)部管理制度，包括公司內(nèi)部控制制度、從業(yè)人員的專業(yè)評價，風(fēng)險預(yù)警制度的建立等，以使得投資公司能以一個專業(yè)審慎的團隊去評價投資項目。具體地說，投資公司應(yīng)建立和完善項目投資的可行性研究流程、項目決策流程、風(fēng)險預(yù)警反饋流程等。而從財務(wù)管理方面來看，建立有效的內(nèi)部控制制度，對于高效的風(fēng)險管理至關(guān)重要。其基本內(nèi)容包括：建立統(tǒng)一的委派管理體系、會計核算系統(tǒng)及內(nèi)部審計制度。

其中建立統(tǒng)一的委派管理體系是指減少家庭控制，由投資各方共同推舉企業(yè)的關(guān)鍵管理人員，包括總經(jīng)理，財務(wù)總監(jiān)等關(guān)鍵管理職位，避免創(chuàng)始人以往的家族式管理，任人唯親。通過外部專業(yè)人才的引進，完善公司的治理結(jié)構(gòu)，建立授權(quán)與分配的責(zé)任方法，明確各部門各崗位職責(zé)，并構(gòu)建科學(xué)有效的分層級報告體系，有效降低企業(yè)的投資風(fēng)險。

統(tǒng)一的會計核算系統(tǒng)是指投資公司應(yīng)自上而下統(tǒng)一財務(wù)核算體系，有效避免會計信息失真，使各投資項目的財務(wù)數(shù)據(jù)依據(jù)一致，核算口徑一致，以此保證財務(wù)數(shù)據(jù)的可比性。由于現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，導(dǎo)致企業(yè)所有者、債權(quán)人與企業(yè)管理者在財務(wù)信息占有上的嚴(yán)重不對稱，客觀上要求通過財務(wù)制度和核算體系上的統(tǒng)一，使各企業(yè)提供的財務(wù)信息能夠真實有效和具有可比性。

建立內(nèi)部審計制度是指投資公司應(yīng)建立內(nèi)部審計機構(gòu)，強化內(nèi)部審計監(jiān)督，在企業(yè)中形成有權(quán)必有責(zé)，用權(quán)受監(jiān)督的相互牽制的氛圍，嚴(yán)格防止內(nèi)部審計流于形式。健全的內(nèi)部審計制度不單單是對財務(wù)報表的審計，而應(yīng)該是對企業(yè)全流程的風(fēng)險管理審計。因此，對內(nèi)部審計部門的建設(shè)，不僅需要健全的內(nèi)部審計制度，更需要配備財務(wù)審計及本企業(yè)各投資相關(guān)業(yè)務(wù)的專業(yè)人才。內(nèi)部審計作為企業(yè)內(nèi)部控制制度的重要組成部分，是企業(yè)自我評價的一種活動，起到制約、防護、監(jiān)督、促進的作用。從某種意義上說，內(nèi)部審計是對其他內(nèi)部控制的再控制。

（三）建立高效的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是投資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的重要組成部分，通常風(fēng)險的反映是通過財務(wù)數(shù)據(jù)第一時間反映出來的。所以子系統(tǒng)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)，在整個風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)中顯得至關(guān)重要。對于投資項目，可以采取的財務(wù)預(yù)警包括建立預(yù)算制度、重大財務(wù)事項特別匯報制度、財務(wù)異常數(shù)據(jù)匯報等。通過全面、實時、動態(tài)的財務(wù)數(shù)據(jù)傳遞，以達到風(fēng)險能夠?qū)崟r掌握、監(jiān)控，從而能夠?qū)ν顿Y的方案和策略調(diào)整提供及時有效的數(shù)據(jù)支持。合理高效的預(yù)警系統(tǒng)在投資項目管理中，有助于投資者更快捷更高效的了解項目、分析項目，并在適當(dāng)?shù)臅r候做出正確決策。

因此，企業(yè)應(yīng)建立有效的風(fēng)險預(yù)警體系，即以收集到的企業(yè)信息為基礎(chǔ)，采用科學(xué)的方法來發(fā)現(xiàn)被投資項目中的風(fēng)險，并適時發(fā)出預(yù)警信號，以達到風(fēng)險控制的目的。這項工作應(yīng)貫穿于整個投資活動中。該預(yù)警體系可以分幾個功能模塊，以綜合評分的方式進行評價。其功能模塊可以包括投資項目的核心競爭能力、可持續(xù)發(fā)展能力，運行效率、創(chuàng)始人綜合素質(zhì)評分、管理團隊素質(zhì)評分等指標(biāo)進行綜合評價，各投資公司可以根據(jù)企業(yè)自身管理要求及項目特點對該系統(tǒng)進行個性化訂制，并應(yīng)定期根據(jù)經(jīng)濟形勢變化和項目進展情況，適時對預(yù)警系統(tǒng)參數(shù)進行調(diào)整，以提高預(yù)警系統(tǒng)提供數(shù)據(jù)可靠性、實用性。

（四）建立有效的績效管理機制

建立有效的財務(wù)風(fēng)險管理機制，首先需要明確承擔(dān)風(fēng)險者的責(zé)權(quán)利，做到責(zé)任與報酬相統(tǒng)一，建立合理的約束機制，平衡好投資人、創(chuàng)始人和企業(yè)核心員工等利益主體之間的關(guān)系，以及企業(yè)與外部的各種關(guān)系，包括與政府，債權(quán)人等之間的利益與風(fēng)險分擔(dān)關(guān)系。在處理這幾類關(guān)系中，需要明確各利益主體應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險責(zé)任，各風(fēng)險承擔(dān)主體所擁有的管理權(quán)限及在該風(fēng)險責(zé)任下該利益主體可享受的權(quán)益。明確以上三點，各利益主體都在各自風(fēng)險承擔(dān)范圍內(nèi)可享受一定的風(fēng)險補償，由此，風(fēng)險承擔(dān)者自然會在其風(fēng)險承受范圍內(nèi)將風(fēng)險控制在最低水平。另外，在投資決策中，需要建立科學(xué)民主的投資決策程序，投資項目采取民主決策，責(zé)任到人的原則，在項目運行過程中，不同階段由不同的責(zé)任人承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，若出現(xiàn)問題則由相應(yīng)的責(zé)任人負責(zé)。獎罰分明，實現(xiàn)權(quán)責(zé)統(tǒng)一，對于成功的投資，可以對投資決策人及投資實施人進行相應(yīng)的獎勵，而對于失敗的投資項目，則需要針對投資決策和實施過程進行系統(tǒng)分析，找出真正的原因，以追究真正責(zé)任人的相關(guān)責(zé)任，防止出現(xiàn)因擔(dān)心投資失誤而過度保守的不決策或是互相推諉責(zé)任的現(xiàn)象。為避免人為因素的干擾，企業(yè)還應(yīng)該逐步實現(xiàn)投資流程的信息化。通過科學(xué)合理，高效的信息化流程，能在投資的不同階段將風(fēng)險控制在可接受范圍之內(nèi)。

財務(wù)盡調(diào)報告范文第4篇

關(guān)鍵詞：信貸配給出口信用保險貿(mào)易融資

近年來廣大中小出口企業(yè)面臨著全球經(jīng)濟復(fù)蘇進程緩慢復(fù)雜導(dǎo)致的外需不振、國內(nèi)原材料和勞動力成本上升以及早已存在的融資困難等多重困境。本文將以對江蘇省鹽城市部分中小出口企業(yè)利用出口信用保險融資情況的調(diào)研為例，探討在此背景下，如何積極利用貿(mào)易金融來穩(wěn)定外需、繼續(xù)發(fā)揮出口對增加就業(yè)、促進經(jīng)濟增長的積極作用。

一、緩解中小出口企業(yè)融資難的有效途徑：出口信用保險融資

（一）信貸配給與中小出口企業(yè)融資困境

理論界對于中小企業(yè)融資問題的研究有很多，其中以信貸市場信息不對稱為基礎(chǔ)的信貸配給理論能夠較好地解釋中小企業(yè)融資難的原因。信貸發(fā)生之前的信息不對稱是指借款人對自身財務(wù)狀況和貸款項目的了解要遠遠多于銀行。當(dāng)利率處于較高水平時，最愿意借款的是那些項目高風(fēng)險高收益的借款人，而低風(fēng)險低收益的借款人會退出信貸市場，即出現(xiàn)逆向選擇。信貸發(fā)生之后的信息不對稱則會導(dǎo)致道德風(fēng)險，即借款人借款之后有可能改變投資方向去從事高風(fēng)險高收益的項目。逆向選擇和道德風(fēng)險就促使銀行在低于競爭性均衡利率水平但能使預(yù)期收益最大化的利率水平上對貸款申請實行配給，即在所有的貸款申請人中，只有一部分人得到貸款，而另一部分人被拒絕，或一個申請人的貸款只能部分地被滿足。斯蒂格里茨和韋斯證明，由于信貸市場上存在的逆向選擇和道德風(fēng)險行為，信貸配給可以作為一種長期均衡現(xiàn)象存在①。對中小企業(yè)惜貸這一信貸配給的主要表征也是我國信貸市場上長期存在的現(xiàn)象。在安全性的驅(qū)動下，銀行寧愿以較低的利率向信用好的大企業(yè)提供貸款，而將剩余貸給中小企業(yè)。截至2010年末，人民幣貸款余額47.92萬億元②，而中小企業(yè)人民幣貸款余額僅為17.7萬億元③。換言之，創(chuàng)造了60 %GDP的中小企業(yè)只獲得了不到37%的信貸支持。

我國中小出口企業(yè)融資難同樣是源于信貸市場上的信息不對稱，主要體現(xiàn)在借貸雙方在對出口企業(yè)（借款人）自身的財務(wù)狀況與生產(chǎn)經(jīng)營能力、國際市場行情、買方資信狀況、進口國政治經(jīng)濟狀況等四個方面信息占有的不平衡上。其中第一個方面的信息不對稱在所有融資業(yè)務(wù)中都是近似的，而后三個因素的不對稱則較之國內(nèi)融資相關(guān)因素更為明顯和復(fù)雜。僅以買方資信狀況為例，銀行在接到貸款申請時若要查詢買家資信，涉及到的時間長、代價高，會極大增加貸款成本。因此銀行通常會默認這種不對稱的存在，而通過信貸配給來防范風(fēng)險。

出口貿(mào)易融資中的信貸配給具有其他融資活動的共同點，即銀行對中小出口企業(yè)貸款的積極性不高。中小出口企業(yè)經(jīng)營管理機制不健全，財務(wù)信息不透明，信用意識不強，難以提供合適的質(zhì)押物或擔(dān)保，顯然這些都影響了銀行貸款的積極性。

出口貿(mào)易融資中的信貸配給亦有區(qū)別于其他融資活動的特殊性，主要體現(xiàn)在銀行對不同融資產(chǎn)品的偏好上。銀行最傾向提供的出口融資產(chǎn)品是信用證項下的押匯與遠期匯票貼現(xiàn)，而且手續(xù)簡便、利率優(yōu)惠，這是由于融資行在出口業(yè)務(wù)的付款人（開證行）這個方面擁有比借款人（出口商）更多的信息，加之這兩種方式均為借款人交單之后的融資，避免了道德風(fēng)險的發(fā)生。其次則為信用證打包放款，但是由于借款人不履約等道德風(fēng)險的存在，銀行會設(shè)置抵押等較嚴(yán)格的融資條件。而對于托收押匯和出口商票融資，銀行由于不能很好掌握買家信息而不太愿意提供這些融資業(yè)務(wù)。

銀行對中小出口企業(yè)的信貸配給一方面不利于我國中小企業(yè)采用非信用證方式積極開拓國際市場，另一方面在國內(nèi)外同業(yè)競爭日趨加劇的背景下，也不利于銀行自身拓展業(yè)務(wù)，提升競爭力。

（二）出口信用保險融資的優(yōu)勢

出口信用保險是政府為了支持本國的出口貿(mào)易，保證企業(yè)出口收匯安全而實施的一項由國家財政提供保險準(zhǔn)備金的非贏利性的保險業(yè)務(wù)。當(dāng)承保范圍內(nèi)的商業(yè)風(fēng)險和政治風(fēng)險造成出口商的損失時，信用保險機構(gòu)便按照80―90%的比例賠償出口商的損失。出口信用保險項下的融資可分為中長期出口信用保險項下融資和短期出口信用保險融資。前者主要適用于大型的工程承包、機電成套設(shè)備出口及海外投資，而后者則是指銀行根據(jù)出口商的申請，在貨物發(fā)運后憑其轉(zhuǎn)讓的短期出口信用保險保單賠款權(quán)益提供融資的業(yè)務(wù)。

短期出口信保融資可以有效緩解出口貿(mào)易融資中的信貸配給，從而為眾多從事短期一般出口貿(mào)易的中小企業(yè)帶來巨大益處。如前所述，出口融資中的信息不對稱與其他信貸市場的區(qū)別主要體現(xiàn)在借貸雙方對國際市場行情、買方資信與進口國政治經(jīng)濟狀況等三個方面信息占有的不平衡上。而在信保融資項下，出口信用保險公司對買方資信和進口國政治經(jīng)濟狀況進行了充分研判后才會審批買方限額、簽發(fā)保單，因此銀企雙方在買方及其所在國信息占有上的不對稱得到了化解。信保公司、出口企業(yè)和銀行各司其責(zé)，分擔(dān)風(fēng)險。信保公司承擔(dān)進口商的商業(yè)風(fēng)險和進口國的政治風(fēng)險，出口企業(yè)負責(zé)履行買賣合同義務(wù)，銀行則重點審核出口商的資信狀況。通過這種專業(yè)化分工與合作，收匯風(fēng)險和貸款損失得以大幅降低，可見信保融資業(yè)務(wù)能夠提高銀行對中小企業(yè)提供出口融資的積極性。

二、出口信用保險融資當(dāng)前面臨的主要問題

正是由于信保融資的上述優(yōu)勢，我國信保融資規(guī)模不斷擴大。中國出口信用保險公司自成立以來，累計幫助企業(yè)獲得融資近9000億元人民幣，其中2010年支持企業(yè)獲得融資超過2500億元④。

但不容忽視的是，出口信用保險及其項下融資均面臨著地區(qū)發(fā)展不平衡的問題。從江蘇省來看，2010年出口信用保險累計支持該省一般貿(mào)易出口241.3億美元，對一般貿(mào)易出口的支持率達到25%，承保規(guī)模位居全國各省市之首，為企業(yè)提供出口信用保險項下保單融資便利195.8億元人民幣⑤。具體到鹽城市，在地方商務(wù)部門和江蘇信保的努力下，全市出口信保業(yè)務(wù)也得到了迅猛發(fā)展。當(dāng)年累計完成保額1.1億美元，信保項下融資達5000萬美元。一定程度上緩解了企業(yè)出口融資難的困境⑥。但是應(yīng)該看到，出口信保對一般貿(mào)易的滲透率僅為6.05％，與全國平均水平22%、江蘇全省水平25%相比，差距仍然較大，而信保融資則僅占江蘇省信保融資的1.63%?？梢姡隹谛疟＜捌漤椣氯谫Y對鹽城市出口的支持作用尚未得到充分發(fā)揮。

自2009年5月以來，我們對鹽城市39家企業(yè)連續(xù)兩年的出口業(yè)務(wù)和融資狀況進行了調(diào)研，發(fā)現(xiàn)鹽城市信保覆蓋面低、信保融資規(guī)模小的原因主要是：

（一）出口信用保險業(yè)方面的不足

1、缺乏明確的法律規(guī)范

迄今為止我國尚無針對出口信用保險的專門立法?！侗ｋU法》主要規(guī)范的是商業(yè)保險，而2004年《對外貿(mào)易法》中對信用保險只有原則性的規(guī)定，即“國家通過進出口信貸、出口信用保險、出口退稅及其他促進對外貿(mào)易的方式，發(fā)展對外貿(mào)易”。法律規(guī)范的缺失造成了風(fēng)險基金不足、管理機制和經(jīng)營機制不穩(wěn)定等問題。例如有研究指出我國出口信保平均賠付率僅為62%⑦。較低的賠付率勢必會制約信保覆蓋面的進一步擴大，也影響了銀行辦理信保項下融資的積極性⑧。

2、承保范圍窄，保險費率高

鹽城市多數(shù)企業(yè)的出口業(yè)務(wù)收款期限大都在一年以內(nèi)，主要適用短期出口信用保險，但目前短期出口信保險種不能完全滿足出口企業(yè)的需要。首先，短期出口信用保險主要產(chǎn)品的承保范圍包括貨物出運后發(fā)生的政治風(fēng)險和商業(yè)風(fēng)險，不能幫助企業(yè)消除貨物發(fā)運前的風(fēng)險敞口。雖然中國信保新近推出了短期出口信用保險出運前風(fēng)險保險，但此險別是綜合保險的附加險，不可單獨投保。其次，出口企業(yè)對綜合保險和統(tǒng)保保險不能完全認同，而其他險種的適保額較高。綜合保險和統(tǒng)保保險承保的是適保范圍內(nèi)全部出口業(yè)務(wù)的收匯風(fēng)險。但從中小企業(yè)的角度看，一些與前T/T相結(jié)合的業(yè)務(wù)的收匯安全程度較高，如果全部投保，勢必增加不必要的成本。而其他一些險種則設(shè)置了較高的投保門檻。如買方違約保險承保的金額為100萬美元以上，其中預(yù)付定金不低于15%。較高的門檻不能適應(yīng)本地中小企業(yè)的要求。再次，由于我國出口信用保險投保規(guī)模較小，整體費率水平比發(fā)達國家要高。盡管在2009年5月國務(wù)院常務(wù)會議將完善出口信用保險政策列為穩(wěn)定外需的第一項措施后，中國出口信用保險公司將保險費率平均下調(diào)30%，由原來的0.65%下調(diào)到0.45%，但是與發(fā)達國家平均0.1%的費率相比還是偏高⑨。

3、營業(yè)機構(gòu)較少，宣傳力度不夠

多年來江蘇信保會同各地商務(wù)部門對中小企業(yè)做了針對性的宣傳工作，收到了一定的成效。但中小型企業(yè)數(shù)量眾多且分布全省各地，許多企業(yè)對投保的作用、程序、費率、投保地點等細節(jié)不太清楚。以鹽城市為例，2010年有進出口實績的企業(yè)為750家，而參加出口信用保險的企業(yè)僅有34家。在我們調(diào)研的39家企業(yè)中，只有3家目前投保了信用險。

另外，江蘇信保目前下轄南京業(yè)務(wù)處、南通業(yè)務(wù)處、蘇州辦事處、無錫辦事處和常州辦事處，相對于本省較大的對外貿(mào)易額和出口企業(yè)較為分散的地理布局，這樣的規(guī)模顯然是可以商榷的。蘇北地區(qū)缺乏營業(yè)機構(gòu)應(yīng)該是導(dǎo)致當(dāng)?shù)貐⒈I(yè)務(wù)量較低的一個重要原因。

（二）中小出口企業(yè)方面的不足

1、風(fēng)險管理意識陳舊

中小進出口企業(yè)自身普遍缺乏信用管理體系，多數(shù)出口企業(yè)對出口風(fēng)險的認識還停留在控制非信用證業(yè)務(wù)的層次上。在我們所調(diào)查的39家企業(yè)中，有15家企業(yè)的一半以上出口業(yè)務(wù)是通過信用證方式收匯的。信用證的高比例使用削弱了出口企業(yè)的競爭力，并且也并不能完全消除收匯風(fēng)險。開證行的資信、信用證軟條款等因素都可能會導(dǎo)致受益人不能及時足額收匯。我們在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，本地區(qū)較早投保信用險業(yè)務(wù)的一家縣級外貿(mào)公司，正是由于南亞某國遠期信用證的開證行屢次在承兌后拖延付款，才開始投保信用險的。

另外在本市出口總量中所占比例不高的非證業(yè)務(wù)中，企業(yè)并未采取足夠的風(fēng)險防范措施。在我們的調(diào)查中，有16家企業(yè)的出口業(yè)務(wù)以付款交單或賒銷方式為主，但其中僅有2家企業(yè)投保了信用險，其余14家企業(yè)認為老客戶沒有風(fēng)險，并未投保。其實出口壞賬往往是發(fā)生在老客戶身上，而且即使客戶自身沒有欺詐意圖，但在宏觀形勢發(fā)生突變的情況下，也可能導(dǎo)致拖欠或拒付的發(fā)生。在2008年金融危機爆發(fā)后，本地多數(shù)企業(yè)都遭遇到了買家拖欠或進口國頒布延期支付令的困擾。

2、產(chǎn)品附加值低，利潤微薄

本地大多數(shù)中小型企業(yè)由于自身規(guī)模的限制，研發(fā)力量薄弱，加之當(dāng)?shù)貏趧恿ο鄬Τ湓?，所以出口商品大多屬于勞動密集型產(chǎn)品，產(chǎn)品附加值不高。另外由于近年來人民幣對美元不斷小幅升值，出口退稅政策調(diào)整頻繁，出口企業(yè)間的競爭日趨加劇，這些因素都使得企業(yè)利潤變得更加微薄。很多企業(yè)擔(dān)心投保信用險會增加成本，從而降低產(chǎn)品的市場競爭力。

3、對貿(mào)易融資方式不夠了解

雖然本市企業(yè)在出口實踐中已經(jīng)積累了不少經(jīng)驗，但是總體而言，經(jīng)營者和業(yè)務(wù)人員的素質(zhì)尚待提高，相關(guān)專業(yè)知識不足。很多企業(yè)對國際保理、出口信用保險等新型貿(mào)易融資工具不了解，當(dāng)向銀行借貸遇到困難時，更多地會通過普通流動資金貸款甚至民間借貸來解決資金困難。而當(dāng)?shù)氐拿耖g借貸利率是銀行同期貸款利率的3倍多⑩，這無疑加重了出口企業(yè)的債務(wù)負擔(dān)。具體到信用保險業(yè)務(wù)，大多數(shù)出口企業(yè)認為，信保公司應(yīng)該與壽險或財險公司一樣提供上門服務(wù)，缺乏主動投保信用險的意識。原因就在于企業(yè)沒有認識到出口信用保險與貼息、退稅等政策一樣也是國家支持出口貿(mào)易的一種手段，并且具有幫助企業(yè)采用靈活的結(jié)算方式捕捉市場機會、便于企業(yè)獲得貿(mào)易融資的重要功能。

（三）來自銀行的疑慮

銀行對提供信保融資的顧慮在很大程度上是受到了出口信用險保單中一些免責(zé)條款的影響。以綜合保險為例，可能影響到銀行放貸安全的保單條款主要包括：

1、除外責(zé)任中被保險人違約引起的損失

除外責(zé)任是指保險公司明確規(guī)定不承擔(dān)賠償責(zé)任的損失，包括匯率變更、被保險人違約、被保險人明知買方違約仍然繼續(xù)出口、銀行擅自放單等引起的損失。而國外買家在市場行情下跌或資金周轉(zhuǎn)困難時通常用作拒絕付款的借口正是出口商（被保險人）的違約。

2、被保險人未履行保單義務(wù)時，保險人有權(quán)降低賠償比例或者拒絕承擔(dān)賠償責(zé)任

《短期出口信用保險綜合保險條款》（3.0版）第九章“被保險人義務(wù)”中的第21條至第25條列明了被保險人必須履行的義務(wù)。如第22條規(guī)定，“被保險人應(yīng)將可能影響保險人風(fēng)險預(yù)測、費率厘定、限額審批和理賠追償?shù)男畔⒄鎸?、全面、?zhǔn)確、及時地書面告知保險人?！谥阑驊?yīng)當(dāng)知道買方或開證行不利的消息以及本保單條款第二條項下任一風(fēng)險發(fā)生時，被保險人應(yīng)及時采取一切必要措施，避免或減少損失，并書面通知保險人。”被保險人在實際業(yè)務(wù)運作中要完全履行這些義務(wù)可能存在一些困難。而如果他們未能履行保單義務(wù)，保險人便有權(quán)降低賠償比例、拒絕承擔(dān)賠償責(zé)任或解除保單。

三、積極推廣出口信用保險融資的建議

（一）盡快制定《出口信用保險法》

一個完善的出口信用保險體系需要堅實的制度保障。針對目前我國缺乏出口信用保險專門法的現(xiàn)狀，政府應(yīng)當(dāng)盡快出臺與國際慣例接軌并適應(yīng)我國實際《出口信用保險法》，在出口信保的經(jīng)營宗旨、經(jīng)營目標(biāo)、財務(wù)核算等方面進行制度規(guī)范，使所有參與主體的權(quán)利和義務(wù)都能納入到法律調(diào)節(jié)的范圍內(nèi)，從而為信用險的發(fā)展提供一個良好的法律環(huán)境，也有利于提高銀行辦理信保融資的積極性。

（二）對出口信用保險公司的建議

1、適當(dāng)降低費率，不斷提高服務(wù)水平

信保公司應(yīng)不斷降低業(yè)務(wù)費用，并根據(jù)不同企業(yè)的信用管理狀況制定差別費率政策，從而從總體上降低信保費率水平。同時信保公司可以通過加強對商務(wù)部門、出口企業(yè)和商業(yè)銀行的調(diào)研，不斷開發(fā)新的保險產(chǎn)品，并加大宣傳力度。如2010年推出的“中小企業(yè)信用保險E計劃”較好地適應(yīng)了中小出口企業(yè)的實際需求，但在對企業(yè)的宣傳推廣上尚有較大空間。

2、增強工作效率，增加出口信保網(wǎng)點建設(shè)

投保企業(yè)在簽訂出口合同前須經(jīng)信保公司審批客戶限額，而目前限額審批時間為20天左右。出口企業(yè)可能因為過長的審批時間而失掉貿(mào)易機會。因此中國信保應(yīng)通過加強國際信息交流與合作，縮短審批時間。此外應(yīng)進一步改革其理賠機制，加快理賠效率。

從江蘇省來看，目前主要是在蘇南和蘇中地區(qū)設(shè)有信保營業(yè)機構(gòu)，但地處欠發(fā)達的蘇北地區(qū)的中小出口企業(yè)更加需要信用險的支持。因此有必要盡快在徐、淮、鹽、連等蘇北地級市增設(shè)信保營業(yè)機構(gòu)。特別是隨著鹽城經(jīng)濟開發(fā)區(qū)和大豐市沿海經(jīng)濟區(qū)正在努力設(shè)立出口加工區(qū)，我們認為江蘇信保應(yīng)盡早在鹽城設(shè)立辦事處，以發(fā)掘和滿足本地中小企業(yè)的潛在需求，從而實現(xiàn)以保險帶融資、以融資促出口、充分發(fā)揮本地區(qū)在實施江蘇沿海大開發(fā)戰(zhàn)略中的重要作用。

（三）對中小出口企業(yè)的建議

1、樹立正確的風(fēng)險管理意識

出口企業(yè)應(yīng)該認識到所有出口業(yè)務(wù)中都面臨著不同程度的風(fēng)險，而投保出口信用保險是一個較好的綜合性的防范收匯風(fēng)險的途徑，并且可以獲得融資便利，提高市場競爭能力。因此，企業(yè)應(yīng)建立一套完整的投保出口信用保險的規(guī)章制度，便于企業(yè)對擬投保業(yè)務(wù)盡早申請客戶限額，也便于企業(yè)在投保業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)損失時及時申報。

2、健全風(fēng)險管理機構(gòu)建設(shè)

中小企業(yè)可以以財務(wù)部門為核心，建立覆蓋相關(guān)職能部門及各業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險管理委員會，主要職責(zé)是負責(zé)制定信用管理政策、管理客戶信用檔案、對應(yīng)收賬款進行跟蹤管理等。這樣做一是可以從根本上控制企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，二是可以使信保機構(gòu)更好地了解企業(yè)的風(fēng)險狀況，從而制定出合適的保險條款和優(yōu)惠的保險費率，三是可以提高企業(yè)在銀行的信用等級，便于企業(yè)獲得融資。

（四）對銀行的建議

1、審查貿(mào)易背景，監(jiān)督企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行出口合同

信保公司對由于被保人（出口企業(yè)）違約而造成的損失不予賠付，這就需要銀行在融資前深入外貿(mào)企業(yè)和供貨廠家，核查備貨、發(fā)運與單據(jù)情況，確保貿(mào)易背景真實。

2、基于不同結(jié)算方式采取相應(yīng)措施，避免信保公司免責(zé)情況的發(fā)生

在信用證支付方式下，由于單證不符屬于信保公司的除外責(zé)任，因此融資銀行應(yīng)仔細審查開證行的資信狀況，避免無理拒付。如開證行資信不佳，融資銀行應(yīng)建議出口商要求信用證加保兌。在D/P方式下，融資銀行應(yīng)謹(jǐn)慎選擇代收行，以避免代收行擅自放單情況的發(fā)生。

3、加強貸后管理，督促企業(yè)及時履行保單義務(wù)

銀行在辦理信保項下融資后，應(yīng)跟蹤了解出口企業(yè)及其客戶的動態(tài)信息，加強貸后管理，督促企業(yè)及時繳納保費，時刻關(guān)注該企業(yè)的收匯情況，在可能出險時督促企業(yè)向信保公司及時申報?！?/p>

參考文獻：

①Stiglitz, Joseph E., and Andrew Weiss. Credit Rationing in Markets with Imperfect Information[J]. The American Economic Review, 71(3): 393-410.

②牛娟娟.央行2010年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示全年人民幣貸款增加7.95萬億元[EB/OL] ．(2011

-01-12)/ [2011-10-16].

⑤陳天翔. 出口信用保險去年支持江蘇出口241.3億美元[EB/OL]. (2011-01-13)[2011-02-22] . htt

p://省略/news/2011/01/6537

70.html

⑥費曉燕.發(fā)展出口信用保險 助推鹽城外向型經(jīng)濟發(fā)展[EB/OL]．(2011-08-03)／[2011-09-10]．

ycswj.省略/Show.asp?id

=891

⑦王暉. 我國出口信用保險現(xiàn)狀及問題研究[J]. 黑龍江對外經(jīng)貿(mào)，2008（4）：61―62.

⑧莊樂梅. 短期出口信用保險項下融資的風(fēng)險與防范[J]．對外經(jīng)貿(mào)實務(wù)，2005（8）：19―22.

⑨李賽男. 出口信用保險在中國應(yīng)對金融危機中的作用及發(fā)展對策研究[D]．長春：吉林大學(xué)，2010：29

⑩莊慶鴻，陳興忠，譚偉．江蘇射陽：不足百米就有六家“山寨銀行”[EB/OL] ．(2010-06-23)/[2010-07-

05] 省略/zqb/content

/2010-06/23/content_3290256.htm