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摘要：客觀、真實、準確、全面的財務分析報告能有效評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績、衡量企業(yè)財務狀況、預測企業(yè)發(fā)展趨勢，為企業(yè)制定內部經(jīng)營決策、戰(zhàn)略目標、績效考核等方面提供重要依據(jù)?；?a href="http://m.rqylqx.com/lunwen/cwjrlw/cwfxlw/202004/816119.html" target="_blank">財務分析的重要性，從分析數(shù)據(jù)的來源、分析的關注點、分析的主體和分析結果的應用四個方面對傳統(tǒng)財務分析的局限性進行闡述，對此提出了完善內控體系建設和報表分析方法、擴大財務分析的范圍、提高財務分析人員的綜合素質、結合戰(zhàn)略分析并應用于戰(zhàn)略管理的建議，旨在提高財務分析的質量，進而提高企業(yè)經(jīng)營決策的正確性和有效性，增強企業(yè)的市場競爭能力。

關鍵詞：財務分析；企業(yè)決策；戰(zhàn)略

現(xiàn)代企業(yè)管理的核心是財務管理，而財務管理的重心在財務分析。財務分析是以相關數(shù)據(jù)為依據(jù)，分析企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預測企業(yè)未來，是企業(yè)完善經(jīng)營目標、制定經(jīng)營決策，提升內部管理水平的重要工具，對企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展具有重要的意義。企業(yè)應根據(jù)自身所處的發(fā)展階段、財務管理的水平以及期望達到的目的來落實財務分析工作并不斷優(yōu)化，提高財務分析的質量，從而提升企業(yè)財務管理效率和整體管理水平，增強企業(yè)競爭力。

一、企業(yè)財務分析的重要性

（一）幫助管理者了解企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀并對經(jīng)營決策提供支持

財務分析不僅可以將財務報表中的本期數(shù)據(jù)與歷年同期數(shù)據(jù)對比，從縱向掌握企業(yè)近幾年的財務情況，了解公司經(jīng)營活動的變化趨勢，對未來相關項目進行預測；還可以將本企業(yè)同期數(shù)據(jù)與同行業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)進行橫向比較分析，通過觀察經(jīng)營效率和盈利能力，找到自身的不足之處，并有針對性的改進；另外還可以補充財務報表以外的行業(yè)動態(tài)、產(chǎn)品市場結構、競爭對手市場情況、供貨商、客戶上下游合作信息等，進一步挖掘報表數(shù)據(jù)的影響因素并延伸對未來業(yè)績的預測。因此真實、準確、全面、清晰的財務分析有助于管理層充分了解企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，對未來發(fā)展決策提供支持。

（二）及時有效地反映并合理規(guī)避運營風險

在企業(yè)的發(fā)展過程中，通常會由于內部環(huán)境或外部環(huán)境的變化而產(chǎn)生各種運營及財務風險，比如新產(chǎn)品的研發(fā)和新市場的開發(fā)準備不足、資金使用效率不高、存貨周轉率偏低、資本成本較高等。這些風險會造成企業(yè)盈利水平逐漸減少，甚至經(jīng)營困難，因此撰寫財務分析報告時可以根據(jù)這些異常情況，圍繞相關影響因素逐個分析判斷，及時反映出經(jīng)營環(huán)節(jié)中的癥結和風險所在并提出有效的規(guī)避措施，以此提升企業(yè)的風險應對能力，引導企業(yè)做正確的經(jīng)營決策，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（三）為績效評價和業(yè)績考核提供數(shù)據(jù)支持

現(xiàn)代企業(yè)績效評價體系包括企業(yè)償債能力、盈利能力、資產(chǎn)狀況、發(fā)展創(chuàng)新能力、風險控制能力等，財務的大量基礎工作以及財務分析報告的結果可以為這些評價提供相對客觀準確的參考數(shù)據(jù)；此外財務分析中的各項指標也能客觀公正的評價管理者的工作業(yè)績，能較好地與企業(yè)考核制度掛鉤?？梢娯攧辗治雠c企業(yè)績效考核有著密不可分的關系，盡管績效考核不僅僅是指標考核，但是精細化的績效考核體系離不開財務分析中的各項指標作為依據(jù)和基礎。

二、當前企業(yè)財務分析的局限性

（一）財務分析的依據(jù)財務報表的局限性

傳統(tǒng)財務分析的依據(jù)及主要數(shù)據(jù)來源于財務報表，其本身也存在一定的局限性，具體來說如下：第一，財務報表數(shù)據(jù)的真實性。在如今市場經(jīng)濟迅速發(fā)展、行業(yè)競爭日趨激烈的背景下，不少企業(yè)為了滿足投資者、債權人等對企業(yè)財務狀況的期望，對財務報表進行粉飾“美化”，人為操縱會計信息。很明顯，企業(yè)這種報表粉飾行為會導致財務基礎數(shù)據(jù)失真，在這種情況下，財務分析的結果已然無法客觀準確的體現(xiàn)企業(yè)的實際經(jīng)營活動情況，甚至會誤導報表信息使用者做出錯誤的決策，財務分析工作也失去原本的價值和意義。第二，財務報表數(shù)據(jù)的時效性。財務報表主要是根據(jù)企業(yè)過去的經(jīng)營活動和財務狀況所編制，只對已發(fā)生的經(jīng)濟活動所體現(xiàn)的財務信息進行記錄和報告，而不能反映企業(yè)在決策中需要考慮的未來市場趨勢及企業(yè)發(fā)展預測信息。并且企業(yè)的財務分析報告多數(shù)以年度、半年度為周期，在企業(yè)經(jīng)營管理的過程中，報告間隔周期越長越容易造成數(shù)據(jù)反饋的滯后、問題反映的耽擱，財務分析的及時性就很難保證。所以如果過度依賴以歷史資料為基礎的財務報表進行定期財務分析，很可能因外部動態(tài)環(huán)境因素的變化，促使分析結果出現(xiàn)偏差，使得公司決策與當前市場脫節(jié)，而不能起到良好的推動作用。所以通過財務報表的財務分析只能幫助了解企業(yè)目前已經(jīng)存在的問題，對企業(yè)未來經(jīng)營發(fā)展的參考價值很有限。第三，財務報表數(shù)據(jù)的可比性。同一行業(yè)類似經(jīng)營方式的企業(yè)因不同的經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營目標，相似的經(jīng)濟業(yè)務會采取不同的會計處理方法，此時企業(yè)間報表數(shù)據(jù)的可比性就大打折扣。即便是同一企業(yè)在不同會計期間因外部環(huán)境的變化，諸如稅收政策、利率政策、技術開發(fā)速度及壽命周期等發(fā)生重大變化時，也會根據(jù)有利自身發(fā)展的需要選擇不同的會計政策、會計估計，使得財務分析中對比的本企業(yè)以前年度數(shù)據(jù)也失去一定的可比性。

（二）財務分析關注點的局限性

第一，當前的財務分析只關注財務數(shù)據(jù)，忽視業(yè)務指標和非財務信息。當前的財務分析更多是對報表數(shù)據(jù)的分析，很少運用業(yè)務信息，更忽略了很多非財務信息，不能全面反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況。因此相關的財務分析也只是停留在財務數(shù)據(jù)表面，無法從根源上進行追溯和解釋，從而不能對經(jīng)營者、管理層提供具有實際價值的改進建議。另外，隨著市場經(jīng)濟的多元化以及財務管理需求的不斷提升，僅僅依靠財務指標已經(jīng)不能全面綜合的反映企業(yè)整體經(jīng)營狀況和未來發(fā)展趨勢，此時非財務信息就能起到十分重要的補充作用。非財務信息雖不直接通過貨幣計量但是卻與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動密不可分，諸如產(chǎn)品質量、售后服務、顧客滿意度等在企業(yè)發(fā)展過程中起著不可忽視的作用。第二，當前的財務分析只關注企業(yè)內部指標，忽視外部環(huán)境的變化。當前的財務分析更多是圍繞企業(yè)內部經(jīng)營活動展開的分析，缺少或忽視對外部環(huán)境的分析。隨著全球經(jīng)濟一體化的趨勢和企業(yè)間的競爭日益激烈，外部環(huán)境的變化對企業(yè)發(fā)展可能是機遇也可能是風險，如果財務分析沒有及時關注這些，不僅缺失對企業(yè)外部風險或機會的準確識別或判斷，甚至可能會誤導企業(yè)管理者錯誤的決策。因此在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理過程中，及時關注外部環(huán)境因素的變化對企業(yè)發(fā)展決策的影響有重大意義，財務分析不能只著眼于企業(yè)自身內部指標了。

（三）財務分析主體的局限性

財務分析涉及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的方方面面，財務分析人員如果不熟悉企業(yè)經(jīng)營流程、環(huán)節(jié)，沒有廣泛的知識面，單純分析指標，對指標結果是怎樣形成的不夠重視，或者脫離業(yè)務來進行分析，不能深入了解影響指標結果的主要因素，就無法提出應對策略意見，財務分析就會流于形式，無法發(fā)揮引導經(jīng)營管理的價值。因此，財務分析的質量受財務分析者的解讀能力、分析方法和專業(yè)知識的廣度深度有很大影響，如果判斷或估計不準確、表述不清晰或是摻雜了個人偏見，就會使企業(yè)管理者無法做出正確決策。

（四）財務分析之結果運用的局限性

現(xiàn)階段大部分企業(yè)的財務分析不是對數(shù)據(jù)的匯總歸納，就是各種指標的對比，或是就數(shù)據(jù)分析數(shù)據(jù)。這類分析財務數(shù)據(jù)與業(yè)務信息組合程度不高，未進行有側重點及多角度的分析，分析停留在淺層，深入度不夠，只分析了過去經(jīng)營行為所導致的財務結果，沒有融合戰(zhàn)略分析，這種程序化的財務分析結果對企業(yè)經(jīng)營、項目投資等業(yè)務的實際指導意義不大，在企業(yè)經(jīng)營管理中價值體現(xiàn)不明顯，不能為企業(yè)各級管理者的戰(zhàn)略決策提供可靠的依據(jù)，對企業(yè)未來的發(fā)展及整體戰(zhàn)略缺乏指導意義。

三、改變目前企業(yè)財務分析現(xiàn)狀的對策

（一）完善內控體系建設和報表分析方法

首先，針對財務分析數(shù)據(jù)來源真實性的局限性，企業(yè)應規(guī)范財務核算管理體系，完善內部控制體系建設，設立內部審計機構，并確保其獨立的履行審計職責，同時也要定期聘請外部審計機構結合內部審計對企業(yè)業(yè)務流程、財務報告、內部控制各方面進行公開透明的審計，確保內控流程的有效性，確保報告數(shù)據(jù)來源真實可靠。財務信息質量提升對于分析工作過程與結果意義重大，客觀真實、及時準確的基礎數(shù)據(jù)是高質量財務分析結果的最基本保障。其次，財務報表本身時效性的局限性雖然無法避免，但是在財務分析過程中可以結合表外信息增加對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的分析，比如市場占有率、創(chuàng)新與研發(fā)能力、技術投入率等指標，這些指標可以從另一維度為管理者評估企業(yè)現(xiàn)狀、預測企業(yè)未來價值及發(fā)展趨勢提供更為有效的信息。另外，企業(yè)財務分析的周期和形式也可以多樣化，比如補充日分析、專項專題分析等。具體來說，對資金流動可以做到日監(jiān)控日分析，及時關注資金盈缺，形成資金日報呈報給管理層以便對是否投資或籌資及時做出正確決策；對重點項目進行專項或專題分析，確保重點問題及時被關注，提高重點項目的運作能力和運行效率以及企業(yè)整體的平衡發(fā)展?？傊?，企業(yè)財務分析在關注數(shù)據(jù)的歷史性及現(xiàn)實性同時，更應關注分析企業(yè)的未來價值和趨勢預測。最后，對于同一行業(yè)不同企業(yè)會計人員因選用的會計估計、會計政策以及會計處理方法的不同而造成報表數(shù)據(jù)間的可比性較弱時，企業(yè)在制定分析指標體系時要考慮到這些差異，因此而制定不同的評價體系；而對于企業(yè)自身不同會計期間所選的會計政策、會計估計導致的前期數(shù)據(jù)可比性較差時，一方面會計人員提升自身專業(yè)知識和判斷能力，盡量避免估計值和實際值之間較大的差距，同時在財務分析時也可以采取技術手段對因會計假設變更而影響的數(shù)據(jù)進行模擬還原再進行對比。

（二）擴大財務分析的范圍

有效的財務分析需要將財務數(shù)據(jù)與業(yè)務活動緊密結合起來，通過運用業(yè)務信息尋找財務數(shù)據(jù)反映出的問題根源并提出有效的解決方案，最終跟蹤落實。同時財務分析還應結合企業(yè)的風險管理融入風險分析，特別是對于籌資、投資、稅收政策等財務方面風險更應特別關注，對已有或潛在的風險做到及時的預警，加強風險監(jiān)督和控制，提升企業(yè)的風險管理能力。當然在此過程中僅僅依靠財務數(shù)據(jù)評價企業(yè)的經(jīng)濟價值、風險管理是遠遠不夠的，因此財務人員應加強非財務指標的收集和運用，嘗試多角度多維度的分析?，F(xiàn)代企業(yè)之間的聯(lián)系越來越緊密，企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展需要突破自身的邊界，參與更多的競爭或合作當中。因此財務分析人員應站在經(jīng)營管理者的角度，拓展分析邊界，結合國際國內的經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、行業(yè)特點，延伸對整個產(chǎn)業(yè)鏈主要客戶供應商進行分析，而不是僅僅關注企業(yè)自身生產(chǎn)運營情況。通過對行業(yè)標桿企業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)財務報告的分析，從數(shù)據(jù)對比中反映問題，從數(shù)據(jù)分析和預測中總結規(guī)律，進而從財務角度為企業(yè)發(fā)展決策提供有價值的信息。

（三）提高財務分析人員的專業(yè)能力和綜合素質

隨著企業(yè)經(jīng)營決策者對財務分析報告內容和質量要求的不斷提高，對于財務分析人員的任職要求也在不斷提升。優(yōu)秀的財務分析人員不僅要具備良好的職業(yè)素養(yǎng)和扎實的專業(yè)知識，還要有準確的分析判斷能力和較強的溝通表達能力。首先，企業(yè)應設立專門的財務分析崗位，明確任職要求，安排具有較強專業(yè)素養(yǎng)，較寬知識面的財務人員；其次，企業(yè)應提供財務人員進入基層學習的機會，以熟悉企業(yè)內部各經(jīng)營流程，全面參與到業(yè)務的各個關鍵環(huán)節(jié)，深度融入風險管理思想，這有助于財務人員精準分析業(yè)務流程中的風險點并提出有效措施；除此，企業(yè)應鼓勵和組織財務人員參加專項培訓，開闊視野，提升其專業(yè)能力和非專業(yè)知識水平，同時也要加強職業(yè)道德建設，以此保證財務人員在工作中保持嚴謹、客觀、公正的態(tài)度。最后，財務人員也要轉變思維，從小財務轉變成大財務視角，從事后核算走到事前管理、事中把控、事后分析，提高自身發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、解決問題的能力。

（四）結合戰(zhàn)略分析為戰(zhàn)略管理而服務

財務分析的成果不應只為企業(yè)內部各部門績效考核使用，而應發(fā)揮為企業(yè)管理者提供戰(zhàn)略決策依據(jù)的支持作用。首先，財務分析要以支持戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)為目的，為此財務分析應結合戰(zhàn)略分析，立足于現(xiàn)有客觀真實的經(jīng)營、財務數(shù)據(jù)，采用戰(zhàn)略分析技術，運用價值鏈理論對企業(yè)核心競爭力進行分析，挖掘企業(yè)資源優(yōu)勢并給予合理配置的建議，同時對業(yè)務發(fā)展趨勢做出預測，通過預測結果判斷企業(yè)制定的戰(zhàn)略目標是否可行，與行業(yè)發(fā)展方向是否相一致，通過對戰(zhàn)略目標執(zhí)行情況的關注和及時糾偏，幫助企業(yè)實現(xiàn)價值最大化。其次，財務分析不僅要結合戰(zhàn)略分析來看待問題解決問題，同時還要服務于戰(zhàn)略管理工作，包括在戰(zhàn)略制定、戰(zhàn)略執(zhí)行、戰(zhàn)略評價中的應用。財務分析不僅要指導戰(zhàn)略的制定，還要對戰(zhàn)略執(zhí)行的好壞及時做出評價和反饋，以謀求企業(yè)資源的合理配置與有效使用，提高運營效率，增強企業(yè)的競爭優(yōu)勢。財務分析只有融入戰(zhàn)略分析，并為戰(zhàn)略管理而服務，才能促進企業(yè)管理水平的提升，最終實現(xiàn)財務分析的增值作用和指導意義。

四、結語

企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展需要財務分析的助力，隨著現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理水平的進步，財務分析工作也需要不斷提升與完善，以適應經(jīng)營決策所需的高質量的財務分析數(shù)據(jù)支持要求。雖然當前企業(yè)的財務分析工作存在著各種不足，但只要企業(yè)在經(jīng)營過程中強化精細化管理，建立完善的財務管理體系和內控體系，加強財務與業(yè)務的融合，培養(yǎng)出高素質的財務團隊，積極探索財務分析成果在戰(zhàn)略管理中的應用，就一定能發(fā)揮出財務分析工作對企業(yè)內部經(jīng)營管理水平提升的推動作用，提高企業(yè)資源的有效配置和運行效率，促進企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，從而實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟價值最大化和社會效益的最優(yōu)化。

參考文獻

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作者:秦琴 單位:北京科迪盛業(yè)技術服務有限公司