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摘要：在當代市場經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)競爭日益激烈，同時企業(yè)面臨的投資風險也越來越大，所以需要對企業(yè)的投資風險進行控制和管理，盡可能把投資的風險降到最低，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。投資風險管理不僅要求企業(yè)加強前期投資風險控制和管理，同時還要提高對風險和投資不確定性的認識，發(fā)揮投資風險管理的主動性，通過規(guī)劃、組織以及實施、控制等管理活動來應(yīng)對投資風險，最大限度地實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。

關(guān)鍵詞：風險分類　投資管理　財務(wù)素質(zhì)　多元化

在目前的企業(yè)戰(zhàn)略管理中，各企業(yè)為了達到領(lǐng)先水平，都在努力提高自身的競爭力，投資風險的管理影響著企業(yè)的發(fā)展速度。企業(yè)的投資管理環(huán)境指企業(yè)的客觀活動對企業(yè)投資外部環(huán)境的作用，它是客觀的。投資管理環(huán)境難以改變企業(yè)投資決策的外部約束，企業(yè)投資決策更難滿足其環(huán)境要求和變化。

一、投資風險管理的必要性

（一）企業(yè)相關(guān)領(lǐng)導風險控制意識薄弱，財務(wù)素質(zhì)低

企業(yè)財務(wù)風險管理機制的設(shè)置是否完善，與企業(yè)最高管理層有無風險意識有著直接的關(guān)系。如果最高管理者風險管理意識淡薄，無財務(wù)風險管理的專業(yè)技能，也不可能擁有完善的風險管理機構(gòu)。目前的企業(yè)投資越來越重要，市場競爭力受到投資的影響越來越大，所以企業(yè)投資成為企業(yè)生存發(fā)展的重要因素，投資風險管理的好壞關(guān)系到企業(yè)的市場競爭力。任何管理都不是一個簡單的過程，投資管理要求財務(wù)人員要有較高的數(shù)學知識、統(tǒng)計和分析知識以及數(shù)據(jù)處理能力，現(xiàn)在企業(yè)中的財務(wù)人員的素質(zhì)根本達不到這個要求。

（二）投資管理水平不能迎合多元化的投資方式

對于任何一個媒體而言，其資源資本總是有限的，市場機會是無限的。分散資源資本的方法之一就是進行多元化的投資。在企業(yè)集團中，資本運作情況不良的集團，容易陷入困境，這種情況在媒體多元化投資中并不少見。當今社會，多元化經(jīng)營已經(jīng)成為我國大多數(shù)企業(yè)的共同追求，多元化投資在一定程度上能夠降低投資風險，這是可以理解的，畢竟，在這個世界上沒有保證哪一個行業(yè)永遠是“朝陽產(chǎn)業(yè)”。但是，從某種意義上來說，任何投資都有風險，盲目的多元化投資也可能會導致更嚴重的金融風險。

（三）財務(wù)管理的局限性

企業(yè)財務(wù)預(yù)測信息只能盡可能地接近真實情況，但并不能充分反映這一事實的現(xiàn)狀，所以財務(wù)風險的存在是由于投資管理的不可靠性決定的。在財務(wù)管理中采用不同的財務(wù)分析方法，得出的結(jié)論也是不同的。決策者要確定哪種方法更科學、哪種選擇更可行，這些選擇決定了投資風險的高低。

（四）企業(yè)投資管理環(huán)境具有客觀性

所有企業(yè)面臨的投資環(huán)境，都是客觀存在的，所以投資管理也就有一定的客觀性。投資環(huán)境受到消費和市場結(jié)構(gòu)等因素的影響，國際投資管理表現(xiàn)比較突出。要適應(yīng)投資環(huán)境的客觀性，投資者必須對準備投資的企業(yè)或項目進行考察和調(diào)查，對投資環(huán)境的利弊進行分析，發(fā)現(xiàn)良好的適合自身條件的投資項目。另外對國外投資也要加強關(guān)注程度，并且為自身創(chuàng)造良好的集資條件。一旦投資風險降低了，自然會吸引相關(guān)的投資者。

二、如何管理企業(yè)投資風險

（一）增強管理人員的風險控制意識

1.企業(yè)要認真研究相關(guān)投資政策

市場經(jīng)濟大環(huán)境變幻莫測，企業(yè)只有建立合理、高效的投資管理體系，才能不斷提高企業(yè)的生產(chǎn)管理水平，以市場為主體，不斷開發(fā)新產(chǎn)品。管理體系的建立與正常運行需要配備高素質(zhì)的管理人員。為了維持合理性原則，企業(yè)進行利益分配時要考慮多方利益。激勵機制的作用不能忽視。只有充分發(fā)揮激勵機制的作用，才能調(diào)動員工的工作積極性，同時有利于企業(yè)員工權(quán)利與義務(wù)的統(tǒng)一。

2.加強經(jīng)營管理，增強投資風險的防范意識

要降低投資風險，需要使企業(yè)管理者和投資管理者充分認識到財務(wù)風險的存在，要做好企業(yè)投資管理的各個方面。企業(yè)管理者的風險意識必須有所提高，只有這樣，因管理不善造成的損失才能降低。

（二）靈活應(yīng)對財務(wù)管理的宏觀環(huán)境變化

1.不斷完善投資管理系統(tǒng)

財務(wù)管理環(huán)境不斷變化，企業(yè)要提高適應(yīng)性。增強對宏觀環(huán)境的投資管理能力和投資應(yīng)變能力，雖然有外部的企業(yè)，但是企業(yè)不能受到其他企業(yè)的影響，由于投資環(huán)境的變化，企業(yè)也要做出相應(yīng)的改變。

2.改變防范投資風險管理的方法

企業(yè)想要靈活地應(yīng)對宏觀環(huán)境的變化，就要對宏觀環(huán)境進行細致的分析和研究，把握事態(tài)的變化趨勢，掌握變化的規(guī)律，根據(jù)總結(jié)的經(jīng)驗制定應(yīng)急措施。同時財務(wù)管理政策也不是一成不變的，管理方式的調(diào)整不是憑空產(chǎn)生的，需要根據(jù)實際情況的變化進行改變。只有提高企業(yè)投資管理環(huán)境的適應(yīng)能力，才能降低投資環(huán)境變化給企業(yè)帶來的投資風險。

3.設(shè)置高效的投資管理機構(gòu)

面對不確定的投資管理環(huán)境，企業(yè)配備高素質(zhì)的專業(yè)的財務(wù)管理人員是必要的，還要建立健全的財務(wù)管理規(guī)章制度。財務(wù)管理基礎(chǔ)工作的加強，有利于企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)的有效進行，從而保持財務(wù)管理體制隨著環(huán)境的變化進行調(diào)整。投資管理者要明白，財務(wù)風險存在于投資管理的各個方面，而任何一部分管理工作中的失誤都會給企業(yè)帶來財務(wù)風險。因此財務(wù)管理者必須始終把投資風險的防范工作做好。

（三）利用閑散資金進行投資，保持企業(yè)健康運轉(zhuǎn)

許多企業(yè)選擇多元化的投資方式，這也是投資新時代的產(chǎn)物，一定程度上能夠分散資金和風險，多樣化的投資可以使不同的產(chǎn)品同時進行。然而現(xiàn)實中企業(yè)的閑置資金在不同的時間段也是不同的，企業(yè)閑置資金的確定要科學合理。如果企業(yè)部分資金的閑置時間較短，可以選擇資金回收周期短的投資項目。還可以選擇通知存款或短期質(zhì)押式回購，不管哪種，唯一的共同點是盡可能地恢復(fù)資金，并能在短時間內(nèi)收回資金，正常生產(chǎn)經(jīng)營。如果空閑時間較長，可以選擇一個較長的投資周期投資品種。

（四）建立投資風險預(yù)警機制，加強投資風險管理

1.企業(yè)應(yīng)建立完善的投資預(yù)警系統(tǒng)

早期預(yù)警建立應(yīng)遵循以下幾個原則：一是可行性原則，選定指標必須符合實際情況，以獲得相關(guān)的統(tǒng)計信息，并能連續(xù)動態(tài)地進行比較；二是重要性原則，要選擇對投資收益有重要影響的指標；三是敏感性原則，這一原則有利于反映變化的敏感投資項目運行狀況。選定指標可以發(fā)生超前的實際投資項目的穩(wěn)定性，指的是變化的預(yù)警指標，對不同國家的劃分標準可以保持相對穩(wěn)定；四是效率性原則，遵循效率性原則可以監(jiān)測指標的選擇。

2.建立“Z－Score”模型，完善預(yù)警系統(tǒng)

金融危機的發(fā)生存在著很大的可能性，所以企業(yè)對破產(chǎn)必須采取措施。Z模型并不是憑空建立的，與企業(yè)的流動性、企業(yè)盈利能力、企業(yè)財務(wù)狀況、企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、企業(yè)償債能力等都有一定的聯(lián)系。企業(yè)的財務(wù)狀況主要通過資產(chǎn)利用效率表現(xiàn)出來，這一模型的建立能夠推動投資預(yù)警系統(tǒng)的完善。

（五）轉(zhuǎn)移投資風險

金融保險投資風險轉(zhuǎn)移是一種最常用的方法，是指投資者對保險公司支付一定金額的保險費，通過簽訂保險合同來規(guī)避風險，以保證風險轉(zhuǎn)移給他人。根據(jù)保險合同，一旦發(fā)生投資風險對企業(yè)造成影響，保險公司將承擔被保險人所造成的損失，這樣一來企業(yè)的投資風險就轉(zhuǎn)移給了保險公司。非保險金融投資風險轉(zhuǎn)移指的是使用不同的媒介、不同的方法，將風險轉(zhuǎn)移到企業(yè)合作伙伴的投資上。非保險投資的風險轉(zhuǎn)移是通過轉(zhuǎn)移風險源或簽訂合同來實現(xiàn)的，同時，也是一種金融擔保的一般非保險投資的風險轉(zhuǎn)移。

（六）縮短投資期限降低風險

投資風險與投資期限成正比，投資期限越長的，風險也越大。所以相對于長期投資來說，短期投資是比較理想的投資選擇。在選擇投資證券時，應(yīng)采取多樣化的投資策略。在分析股票投資風險的基礎(chǔ)上，我們可以采用β系數(shù)或資產(chǎn)定價模型的分析方法，來確定投資組合的風險系數(shù)，盡可能選擇風險系數(shù)較低的投資。

三、企業(yè)投資風險管理的意義

對企業(yè)投資風險進行管理，有利于企業(yè)資本資源的合理利用。目前，我國社會主義市場經(jīng)濟還處于發(fā)展的初期，資源配置不夠完善。分析、預(yù)防、控制投資風險，可以促進社會資源的合理流動，并形成一個良好的循環(huán)周期，在促進高新技術(shù)發(fā)展的同時，實現(xiàn)資源效率的增長。分析預(yù)防和控制企業(yè)的投資風險，有利于企業(yè)產(chǎn)品的高科技發(fā)展和創(chuàng)新，并通過促進科學技術(shù)的創(chuàng)新和發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)成長的價值。投資活動是企業(yè)財務(wù)活動的重要組成部分。分析風險投資，探索投資風險的防范與控制對策，有利于提高企業(yè)的投資效益，是促進企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的重要因素，有效的投資可以為企業(yè)帶來收益，在企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展中扮演重要角色。

四、結(jié)束語

在投資過程中有許多不確定因素。目前，關(guān)于企業(yè)投資風險管理的研究很多，投資風險分析以及防范已成為風險分析的重要內(nèi)容之一，投資風險分析為投資決策提供支持。風險分析與風險控制已成為企業(yè)中一個重要的研究領(lǐng)域，可以用于指導投資實踐。本文分析投資風險的原因，并探討了防范和控制投資風險的措施，對實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)目標具有十分重要的意義。為了避免投資風險管理中存在的問題、增強企業(yè)的抗風險能力，應(yīng)樹立投資活動的全面風險管理理念，引導企業(yè)將各種投資靈活組合，探索一種可以降低風險的投資模式，從而使企業(yè)的投資風險更加科學、合理和有效。

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作者：王文彬 單位：廣州鐵路（集團）公司