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編者按：本論文主要從我國農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展現(xiàn)狀；我國農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展中所遇到的問題；新時期我國農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展策略；我國農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展前景展望等進行講述，包括了幫助農(nóng)民發(fā)現(xiàn)價格趨勢、更好的避免蛛網(wǎng)困境；發(fā)揮風向標功能、引導我國農(nóng)業(yè)種植結(jié)構(gòu)的調(diào)整；改革舊有的糧食流通體制弊端、促進我國糧食流通體制改革；農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所近幾年發(fā)展較慢；我國農(nóng)產(chǎn)品期貨參與者存在著一定程度的滯后現(xiàn)象；期貨交易占我國農(nóng)產(chǎn)品交易的比重不高等，具體資料請見：

【摘要】為實現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化,我國應積極發(fā)揮農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)代交易方式——農(nóng)產(chǎn)品期貨的優(yōu)勢功能。本文在論述我國農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,結(jié)合實際,提出了我國在發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨方面遇到的問題,并進一步研究出新時期我國農(nóng)產(chǎn)品期貨的發(fā)展策略以及對未來發(fā)展的前景展望。

【關(guān)鍵詞】我國;農(nóng)產(chǎn)品期貨;發(fā)展策略

農(nóng)產(chǎn)品期貨是農(nóng)產(chǎn)品交易雙方在現(xiàn)在就制定未來某一時候農(nóng)產(chǎn)品的交易價格,并按照合約在未來進行交割的交易方式。農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)達與否是衡量一個國家、一個地區(qū)農(nóng)業(yè)發(fā)達與否的重要標志。按照以運營農(nóng)產(chǎn)品期貨著稱的美國芝加哥期貨交易所對農(nóng)產(chǎn)品期貨的理解,若一個區(qū)域的農(nóng)產(chǎn)品交易超過50%的份額發(fā)生在農(nóng)產(chǎn)品期貨領(lǐng)域,受現(xiàn)代化的農(nóng)產(chǎn)品交易方式帶動,那么這個區(qū)域一般都會實現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。

一、我國農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展現(xiàn)狀

我國是一個農(nóng)業(yè)大國,目前擁有鄭州和大連兩個農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所。從1990年作為我國第一家期貨交易所的鄭州商品交易所成立至今,主打小麥、棉花、玉米、大豆等農(nóng)產(chǎn)品期貨品種的鄭州商品交易所(簡稱鄭商所)和大連商品交易所(簡稱大商所)為我國農(nóng)產(chǎn)品期貨做出了突出貢獻,有力促進了我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平,具體表現(xiàn)在這四個方面:

(一)幫助農(nóng)民發(fā)現(xiàn)價格趨勢、更好的避免蛛網(wǎng)困境

期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)機制,即通過判斷商品期貨合約的一個未來價格趨勢和均衡價格得到現(xiàn)貨市場農(nóng)產(chǎn)品的預期價格。由于期貨價格在自由、公開、公平環(huán)境下進行競價,所以其比現(xiàn)貨價格更真實,更權(quán)威,也更具有前瞻性。一般情況下,期貨價格與未來時期的現(xiàn)貨價格走勢基本一致。期貨的價格發(fā)現(xiàn)機制使農(nóng)民可以提前預知農(nóng)產(chǎn)品的價格趨勢,從而使農(nóng)民更好地避免陷入“蛛網(wǎng)困境”的被動局面。

(二)發(fā)揮風向標功能、引導我國農(nóng)業(yè)種植結(jié)構(gòu)的調(diào)整

在市場經(jīng)濟條件下,單純的政府行政命令對調(diào)整農(nóng)業(yè)種植結(jié)構(gòu)顯得力不從心,必須借助于有效的價格信號和市場手段來正確引導農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)企業(yè)。農(nóng)產(chǎn)品期貨市場是供求信息最集中的地方,匯聚各方投資和預測的專家,這使得農(nóng)產(chǎn)品期貨價格成為未來市場最具代表性的價格,能夠反映市場走向,通過農(nóng)產(chǎn)品價格就可以制訂未來的種植和生產(chǎn)方案。這樣,農(nóng)產(chǎn)品的期貨價格就成為調(diào)整農(nóng)產(chǎn)品種植結(jié)構(gòu)的重要依據(jù)之一。

例如,大商所的大豆期貨交易品種是標準化的優(yōu)質(zhì)大豆。其價格與我國常見的混合大豆的價格有著很大的差距,這就促使農(nóng)民積極主動的去種植優(yōu)質(zhì)大豆品種。近幾年,我國遼寧、黑龍江等區(qū)域就是受大商所大豆期貨交易品種的啟發(fā),大力推廣種植優(yōu)質(zhì)大豆;同時,在與期貨相關(guān)的專業(yè)中介機構(gòu)和農(nóng)業(yè)企業(yè)的指導中,這些地區(qū)的種植面積都直接受大商所大豆期貨的影響,實現(xiàn)了種植面積的隨行就市。

(三)改革舊有的糧食流通體制弊端、促進我國糧食流通體制改革

我國是個農(nóng)業(yè)大國,按照舊有的糧食流通體制,前幾年,我國每年都要動用大量的銀行資金去收購儲藏年高達千億公斤左右的糧食。巨額的資金占用也給我國財政帶來了巨大的負擔,糧食風險基金和超額補貼已占我國財政預算收入的三分之一以上。與此同時,面對目前國際優(yōu)質(zhì)低價糧食對我國的沖擊,如何改善舊有的糧食流通體制就成為一個非常迫切的問題。

我國糧儲部門在困境中思變,積極利用鄭商所和大商所來為糧食流通體制改革服務(wù)。即在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場上進行儲備糧調(diào)換。具體為:在期貨市場上賣出陳糧期貨合約,然后再買入新糧期貨合約,進行實物交割和套期保值。這樣就避免了舊有糧食流通體制中經(jīng)常會出現(xiàn)的財政資金運用緊張、糧食儲存超期和陳化的現(xiàn)象,同時也使我國糧食流通企業(yè)站在了一個更高的層次和國際化的視角來進行發(fā)展。以鄭州商品交易所為依托,鄭州在2004年成立了我國首家糧食交易物流市場,徹底在全國率先打開了新的糧食流通體制的新篇章。

二、我國農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展中所遇到的問題

在農(nóng)產(chǎn)品期貨為我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展帶來種種益處的同時,伴隨著農(nóng)產(chǎn)品期貨向縱深發(fā)展以及受國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的影響,我國在農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展方面同樣也存在著一些問題,主要表現(xiàn)在:

(一)農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所近幾年發(fā)展較慢

受國家穩(wěn)健開展期貨業(yè)務(wù)指導思想的制約,同時受來自世界其他著名農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所——諸如芝加哥和倫敦期貨交易所的競爭影響,鄭商所和大商所在新業(yè)務(wù)開展、爭取國家政策扶植、深入?yún)⑴c到國際市場競爭方面受到一定程度的影響,導致業(yè)務(wù)出現(xiàn)較慢發(fā)展的現(xiàn)象。

(二)我國農(nóng)產(chǎn)品期貨參與者存在著一定程度的滯后現(xiàn)象

這主要表現(xiàn)在兩個方面。其一,盡管我國有一部分農(nóng)民參與到農(nóng)產(chǎn)品期貨的交易體系中,但我國大部分農(nóng)民對農(nóng)產(chǎn)品期貨還很陌生,農(nóng)產(chǎn)品期貨意識參與薄弱。其二,參與到農(nóng)產(chǎn)品期貨交易的我國機構(gòu)投資者的影響有限,處于比較弱勢的地位。

(三)期貨交易占我國農(nóng)產(chǎn)品交易的比重不高

在我國整個農(nóng)產(chǎn)品交易的份額中,期貨交易占的份額并不高,期貨交易方式亟待創(chuàng)新。按照2007年的統(tǒng)計數(shù)字顯示,期貨交易大概尚不到整個農(nóng)產(chǎn)品交易的6%,這就給期貨交易方式提出了創(chuàng)新的契機。

三、新時期我國農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展策略

(一)政府相關(guān)部門要積極推動農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所的發(fā)展

1.要積極在各方面支持農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所的發(fā)展

鄭商所和大商所是我國非常寶貴的現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)發(fā)展資源。我國相關(guān)部門為支持推動這兩者的發(fā)展,應該在稅收、期貨業(yè)務(wù)開展、農(nóng)產(chǎn)品期貨基地等方面給予鄭商所和大商所最大程度的力所能及的幫助。另一方面,相關(guān)部門還需與交易所聯(lián)合起來,努力爭取中央決策層的支持,加大研發(fā)水平和投入,改變農(nóng)產(chǎn)品期貨交易品種局限的瓶頸,盡快推出有影響力的新品種,形成交易品種推出的市場化機制。因為只有改變農(nóng)產(chǎn)品期貨品種單一的現(xiàn)象,才能增加對投資者的吸引力。

2.大力支持農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所參與全球競爭

在條件允許的情況下,我國應該積極鼓勵鄭商所和大商所這兩個農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所與上海期貨交易所、滬深證券交易所、香港交易所等通過聯(lián)合監(jiān)管、共建信息平臺、共同設(shè)計新產(chǎn)品等方式,整合我國的交易所資源,同時要協(xié)助鄭商所和大商所大力構(gòu)建同國外主要交易所的合作體系,建立戰(zhàn)略聯(lián)盟,在更大程度上參與全球競爭,以提升鄭商所和大商所在國際期貨市場上的競爭力。

(二)努力培育農(nóng)產(chǎn)品期貨參與者

1.增強農(nóng)民對農(nóng)產(chǎn)品期貨的市場意識、加大對農(nóng)民的期貨教育工作力度

雖然農(nóng)產(chǎn)品期貨對農(nóng)民非常有裨益,但如果農(nóng)民認識不到這一點,再好的政策也是空話。在美國,有65%的農(nóng)民都直接或間接地參與到農(nóng)產(chǎn)品期貨交易中來,但我國卻寥寥無幾,這與我國農(nóng)民缺乏市場意識與金融意識非常有關(guān)聯(lián)。這就需要加大對農(nóng)民的現(xiàn)代期貨教育工作力度,各級政府要積極引導農(nóng)民的市場意識,期貨交易所要發(fā)揮主導作用,有計劃地給農(nóng)民普及期貨知識,要讓農(nóng)民有現(xiàn)場感,提高農(nóng)民對期貨的了解程度與興趣。

2.大力培養(yǎng)農(nóng)產(chǎn)品期貨的機構(gòu)投資者、增強機構(gòu)投資者的參與影響

機構(gòu)投資者是構(gòu)成成熟的期貨交易市場的核心和主導部分,但在我國,機構(gòu)投資者的地位仍比較薄弱。為大力培養(yǎng)農(nóng)產(chǎn)品期貨的機構(gòu)投資者,首先應該深化糧食流通體制改革,適當放開市場準入限制,放開一些國有大型糧食企業(yè),培育機構(gòu)投資者進入期貨市場,以優(yōu)化期貨市場的主體結(jié)構(gòu);其次應積極培育期貨投資基金,像培育股票投資基金的機構(gòu)投資者那樣來全面發(fā)展機構(gòu)投資者;同時還需設(shè)立一系列的保護投資者的制度,以促進農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的公平、公開、公正。

(三)農(nóng)產(chǎn)品期貨具體運做實施過程中的創(chuàng)新型研究

1.壯大發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品中介服務(wù)組織、以其為依托大力開展農(nóng)業(yè)公司與農(nóng)戶聯(lián)姻的捆綁經(jīng)營方式

我國農(nóng)民的組織化程度較低,參加合作組織的農(nóng)戶僅為總農(nóng)戶數(shù)的21.8%,以家庭為單位的農(nóng)戶生產(chǎn)分散,規(guī)模太小,同集中而大宗的期貨交易相矛盾,一個標準的農(nóng)產(chǎn)品期貨合約規(guī)定的交易一般每次不得少于一手噸,一般的農(nóng)戶顯然難以達到這一要求。因此如果讓各家各戶分散播種的農(nóng)戶參加期貨交易根本不現(xiàn)實,這也是為什么要提倡培育農(nóng)產(chǎn)品中介服務(wù)組織,以其為依托,大力開展農(nóng)業(yè)公司與農(nóng)戶聯(lián)姻的捆綁經(jīng)營方式的原因。

為大力發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨,我國可以在農(nóng)產(chǎn)品中介服務(wù)組織的基礎(chǔ)上構(gòu)建面向期貨交易的期貨合作社。期貨合作社是指在政府支持和引導下,農(nóng)民在自愿互利的基礎(chǔ)上組成的自治性合作組織。它以集體的名義簽訂遠期合約,同時利用現(xiàn)貨市場、遠期市場和期貨市場,規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價格波動的風險,進而實現(xiàn)農(nóng)業(yè)規(guī)?；?jīng)營和農(nóng)民資金互助。其核心在于利用合作社組織農(nóng)戶的優(yōu)勢把期貨市場和現(xiàn)貨市場結(jié)合起來,規(guī)范合作社與農(nóng)民的權(quán)利和義務(wù),從而充分利用期貨價格信號來組織生產(chǎn),解決農(nóng)產(chǎn)品價格風險和農(nóng)民資金問題,實現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品高效流通和農(nóng)民持續(xù)穩(wěn)定增收。

2.扶持提升農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè),大力開展定單加期貨的運營模式

這種模式的運作機制是:一是先把糧食存到公司,待日后認為價格理想了再進行結(jié)算;二是現(xiàn)款現(xiàn)糧,按照訂單及時結(jié)算;三是與公司簽訂了保值訂單的農(nóng)戶,可以把糧食存到公司后,到三個月后再進行結(jié)算,結(jié)算價格為三個月中的最高市場價格。這樣可以使企業(yè)減少資金占用量并節(jié)省了三個月的銀行利息,同時掌握糧源,避免農(nóng)民在家中存糧造成的品質(zhì)下降。在此期間糧價上漲給企業(yè)造成的風險,則由企業(yè)通過期貨經(jīng)營在期貨市場上規(guī)避,如果利潤較大還可二次返利。

這種運營模式打破了傳統(tǒng)的訂單簽訂模式中履約困難較大和容易引起糾紛的缺點,而通過期貨操作,訂單等于為種植農(nóng)戶買了“保險”,期市不但為訂單和企業(yè)經(jīng)營買了“保險”,同時又增加了增值贏利的空間和機會,可以說一舉多得。

四、我國農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展前景展望

路漫漫其修遠兮,吾將上下而求索,回顧改革開放以來我國農(nóng)產(chǎn)品期貨的發(fā)展歷史,雖然我國在農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展方面還存在著一些欠缺之處,但是展望未來,依靠鄭商所和大商所這兩家稀缺性農(nóng)業(yè)發(fā)展資源,通過政府的政策扶植,日漸理性的我國農(nóng)產(chǎn)品期貨各級參與者一定會把我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場運作得更穩(wěn)健、更成熟;而更穩(wěn)健、更成熟的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場又勢必會把我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)推到一個更高的高度、帶動到一個更廣闊的空間。