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摘要：供給側(cè)改革帶來的影響較為深遠(yuǎn)，這種影響在銀行信貸資金效率方面存在直觀體現(xiàn)?，F(xiàn)階段，我國(guó)存在的金融資源過于集中，同樣屬于其中代表問題。基于此，該文將簡(jiǎn)單分析供給改革下銀行信貸資金的效率問題，并圍繞銀行信貸資金的效率問題開展實(shí)證探討，研究發(fā)現(xiàn)銀行的規(guī)模與其信貸資金效率成反比，由此該文提出了三方面建議，即強(qiáng)化金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、設(shè)法推進(jìn)中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)制健全、設(shè)法減少非市場(chǎng)干預(yù)。

關(guān)鍵詞：供給側(cè)改革銀行信貸資金效率擔(dān)保機(jī)制

供給側(cè)改革不斷取得新的成果，但結(jié)合實(shí)際調(diào)研可以發(fā)現(xiàn)，結(jié)構(gòu)錯(cuò)配、資源配置不合理、產(chǎn)能過剩等問題在我國(guó)仍大量存在，這與銀行信貸資金效率低下存在直接關(guān)聯(lián)。為深入了解供給側(cè)改革下的銀行信貸資金效率，是該文圍繞該課題開展的具體研究。

1供給側(cè)改革下銀行信貸資金效率問題分析

1.1現(xiàn)狀分析

作為連接企業(yè)和銀行的渠道，信貸資金直接影響資本要素能否實(shí)現(xiàn)合理供需，這同樣屬于供給側(cè)改革的重點(diǎn)。相較于國(guó)有企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的活力更高，國(guó)有企業(yè)過多接受信貸資金會(huì)導(dǎo)致資金配置效率下降。隨著社會(huì)融資規(guī)模日漸提升，不斷擴(kuò)大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求帶來的影響極為深遠(yuǎn)?？焖侔l(fā)展的民營(yíng)企業(yè)提供了充足的創(chuàng)新動(dòng)力，實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因此獲得有力支持，同時(shí)民營(yíng)企業(yè)的金融資源需求提升顯著。創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增速的聯(lián)系極為緊密，但創(chuàng)新必然會(huì)涉及大量資金投入[1]。圍繞三資企業(yè)和國(guó)有企業(yè)的負(fù)債情況進(jìn)行對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)銀行往往會(huì)提供較大數(shù)額的長(zhǎng)期資金支持給國(guó)有企業(yè)，這種情況的出現(xiàn)源于國(guó)資背景的低違約風(fēng)險(xiǎn)和政府這只看不見的手帶來的影響。在不斷深入的金融供給側(cè)改革影響下，深化改革后的金融市場(chǎng)環(huán)境對(duì)中小企業(yè)的歧視程度有所降低，這使得三資企業(yè)和國(guó)有企業(yè)的貸款期限、成本、流量差距不斷縮小，企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)也隨之降低[2]。

1.2現(xiàn)存問題

對(duì)于經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展來說，金融資源配置效率帶來的影響較為深遠(yuǎn)。我國(guó)金融市場(chǎng)長(zhǎng)期處于融資不足和融資過度的分割狀態(tài)，具有創(chuàng)新能力的中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)能否以公開渠道、合理成本、公共制度獲取資金和金融服務(wù)屬于衡量資源配置效率的重要依據(jù)[3]。受利潤(rùn)率、規(guī)模等指標(biāo)影響，長(zhǎng)期處于低效錯(cuò)配的信貸資金供給結(jié)構(gòu)帶來的影響較為深遠(yuǎn)，銀行對(duì)中小企業(yè)及民營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)期存在的所有者歧視和規(guī)模歧視屬于我國(guó)信貸結(jié)構(gòu)性難題，“嫌貧愛富”特性的金融機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量帶來了嚴(yán)重負(fù)面影響，“晴天打傘，雨天收傘”正是這種影響的源頭。很多國(guó)有企業(yè)存在較低的信貸資金使用效率和把控不嚴(yán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而由于很多時(shí)候銀行會(huì)放松對(duì)國(guó)有企業(yè)的貸前審查和貸后監(jiān)管，銀行高壞賬率、國(guó)企高負(fù)債率往往因此出現(xiàn)。對(duì)于現(xiàn)實(shí)中無力自發(fā)將資金市場(chǎng)出清的商業(yè)銀行來說，其很多時(shí)候被迫以低成本向過需、低效國(guó)企提供信貸資金，或向低收益、低風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)制造業(yè)提供信貸資金，由此催生的信貸資金利用效率低下問題必須得到重視[4]。

1.3研究假設(shè)

結(jié)合相關(guān)現(xiàn)象開展深入分析，該文提出了兩方面研究假設(shè)，分別為民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)信貸資金配置差異源于企業(yè)資源稟賦差異還是體制下的金融歧視、信貸歧視現(xiàn)象的普遍存在源于政策目標(biāo)影響下的被迫選擇還是現(xiàn)有制度環(huán)境下遵從經(jīng)營(yíng)原則的最佳結(jié)果。圍繞第一個(gè)研究假設(shè)進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)發(fā)展離不開金融資源配置這一基礎(chǔ)的支持，金融資源配置同時(shí)屬于國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定器。在遵循安全性原則的要求下，銀行需要謹(jǐn)慎考察客戶，以此審查其信貸風(fēng)險(xiǎn)。受地區(qū)發(fā)展政策性負(fù)擔(dān)影響，國(guó)企在出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，其所屬地區(qū)的政府會(huì)伸出援手，在政府背書下，銀行會(huì)認(rèn)為國(guó)企的信貸違規(guī)幾率較小。而由于大型企業(yè)或國(guó)有企業(yè)多存在較大業(yè)務(wù)規(guī)模，地方銀行年度任務(wù)在這類企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金流量下很容易完成，信息不對(duì)稱程度會(huì)因雙方親密合作而降低，信貸融資中非國(guó)有企業(yè)自然會(huì)因此受到所有制歧視。在對(duì)客戶進(jìn)行審查時(shí)，買方視角下的銀行需要對(duì)借款者的信譽(yù)程度、資產(chǎn)狀況、還款能力等特征進(jìn)行審查，以此實(shí)現(xiàn)對(duì)貸款者資金風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和度量，實(shí)力強(qiáng)勁的需求者評(píng)估也可同時(shí)完成，根據(jù)企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)價(jià)值、盈利能力等指標(biāo)屬于常見的客戶質(zhì)量度量方法。反映歷史業(yè)績(jī)的企業(yè)規(guī)?？赏瑫r(shí)展示其競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力可同時(shí)通過抵押擔(dān)保的資產(chǎn)價(jià)值、固定資產(chǎn)表示，信貸風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨資產(chǎn)價(jià)值升高而降低，這就使得民營(yíng)企業(yè)在這方面往往遜色于上市公司和國(guó)有企業(yè)。企業(yè)盈利及造血能力能夠通過資產(chǎn)報(bào)酬率或利潤(rùn)率反映，由于現(xiàn)實(shí)中銀行貸款審查無法對(duì)企業(yè)內(nèi)部存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了解，這種情況下只能夠圍繞相關(guān)評(píng)估報(bào)告進(jìn)行分析，因此違約風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估多以連續(xù)時(shí)間段內(nèi)企業(yè)盈利水平的波動(dòng)幅度為標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于企業(yè)出現(xiàn)的負(fù)債上升、利潤(rùn)降低、規(guī)模減小等情況，銀行會(huì)判定其違約風(fēng)險(xiǎn)上升，這種情況下銀行對(duì)企業(yè)的信貸供給會(huì)收縮，緊缺的現(xiàn)金流會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入惡性循環(huán)。相較于民營(yíng)企業(yè)，國(guó)有企業(yè)在國(guó)資背景下基于社會(huì)效益在勞動(dòng)力市場(chǎng)、原料市場(chǎng)方面存在大量福利政策，因此其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)因生產(chǎn)成本下降得以顯著降低，同時(shí)國(guó)有企業(yè)與地方政府的聯(lián)系較為緊密，因此其更容易獲得政府提供的政策扶植和相關(guān)救濟(jì)，其債務(wù)違約存在政府信用這一最后保障。信貸市場(chǎng)中，國(guó)有企業(yè)在政府干預(yù)下更具吸引力，對(duì)于存在過度放貸需求的商業(yè)銀行來說，商業(yè)銀行在畸形的市場(chǎng)環(huán)境下往往會(huì)選擇大公司與國(guó)有企業(yè)。結(jié)合產(chǎn)業(yè)生命周期理論進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)多數(shù)中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)處于成長(zhǎng)階段或初創(chuàng)期，企業(yè)在行業(yè)內(nèi)存在相對(duì)較低的利潤(rùn)率水平，同時(shí)存在較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，銀行往往會(huì)判定這類企業(yè)存在較高信貸違約風(fēng)險(xiǎn)。此外，近年來我國(guó)很多企業(yè)出現(xiàn)債務(wù)違約、資金鏈斷裂、暴雷跑路等問題，這就使得銀行對(duì)這類企業(yè)的印象進(jìn)一步惡化，在有效擔(dān)保抵押物缺乏下，商業(yè)銀行往往不愿意為新興企業(yè)提供貸款，或采用提高借款成本、限制貸款期限數(shù)額等方式[5]。圍繞第二個(gè)問題進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)，作為無法承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)且追求高利潤(rùn)的企業(yè)，銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)的權(quán)衡直接受到宏觀目標(biāo)、政策環(huán)境、客戶質(zhì)量等因素影響。長(zhǎng)期以來國(guó)有企業(yè)存在的經(jīng)營(yíng)效率問題向來受到各界關(guān)注，但其因龐大的資產(chǎn)規(guī)模和體系往往被銀行認(rèn)定為優(yōu)質(zhì)客戶，這種規(guī)模歧視的出現(xiàn)與市場(chǎng)環(huán)境存在一定關(guān)聯(lián)，次優(yōu)選擇也因此促成。為實(shí)現(xiàn)銀行信貸資金使用效率的提升，必須設(shè)法優(yōu)化制度環(huán)境，國(guó)民經(jīng)濟(jì)中商業(yè)銀行的職能使得其具備重要地位，其屬于資金要素市場(chǎng)中負(fù)責(zé)連接的核心媒介，以及貨幣政策的中介渠道。通過商業(yè)銀行，國(guó)家能夠?qū)崿F(xiàn)貨幣政策的傳導(dǎo)實(shí)施，政府會(huì)采用行政干預(yù)的方式保證預(yù)期目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。金融市場(chǎng)化進(jìn)程中銀行信貸配給機(jī)制會(huì)不斷優(yōu)化，但由于政府干預(yù)始終無法擺脫，相較于金融市場(chǎng)具備的自發(fā)調(diào)節(jié)功能，政府“看不見的手”在資金配置方面的權(quán)力更大，因此商業(yè)銀行的差別信貸行為并非被迫結(jié)果，而是源于經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)則最優(yōu)權(quán)衡，同時(shí)也可能源于政府干預(yù)帶來的影響，不得不進(jìn)行次優(yōu)選擇。進(jìn)一步圍繞公眾完全重合的財(cái)產(chǎn)使用權(quán)進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)，政府的某些目標(biāo)會(huì)導(dǎo)致銀行選擇貸款客戶時(shí)受到影響，地方政府會(huì)引導(dǎo)國(guó)有企業(yè)作出利于社會(huì)效益較強(qiáng)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的行為，為保證社會(huì)任務(wù)和政績(jī)，國(guó)有企業(yè)在承擔(dān)相關(guān)責(zé)任時(shí)機(jī)關(guān)和政府會(huì)提供一定紅利援助或便利通道，這種情況下政府、企業(yè)、銀行的聯(lián)系較為親密。但單純的政策輸血不足以滿足國(guó)有企業(yè)發(fā)展需要，更具效率和活力的企業(yè)也很容易受到政府庇護(hù)國(guó)有企業(yè)的損害，由于不具備非國(guó)有企業(yè)的約束機(jī)制和監(jiān)管機(jī)制，國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的盡責(zé)義務(wù)和勤勉程度往往較低。此外，社會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)精神的追求也會(huì)受到政府干預(yù)影響，在市場(chǎng)要素關(guān)鍵決定“政府許可”影響下，企業(yè)將更為積極關(guān)注與政府搞好關(guān)系，其核心競(jìng)爭(zhēng)力將不斷喪失。此外，金融資源流向由政府起主導(dǎo)作用時(shí)，銀行的評(píng)估技術(shù)和職業(yè)審慎價(jià)值將無法發(fā)揮，對(duì)于總體上低效率經(jīng)營(yíng)的國(guó)有企業(yè)來說，民營(yíng)企業(yè)信貸資金投入與業(yè)績(jī)存在顯著正向相關(guān)，這說明經(jīng)濟(jì)效益更好的民營(yíng)企業(yè)很多時(shí)候缺乏足夠的信貸資金，因此銀行存在未達(dá)到帕累托最優(yōu)的信貸資金配置效率[6]。

2供給側(cè)改革下銀行信貸資金效率的實(shí)證研究

2.1實(shí)證分析

為深入研究供給側(cè)改革下銀行信貸資金效率，采用DEA模型，圍繞外資銀行貸款、中資小型銀行貸款、中資中型銀行貸款、中資大型銀行貸款，開展針對(duì)性地貸款增加額、銀行貸款、GDP增加額的比值分析，信貸資金對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來的影響可通過貸款增加額/GDP增加額進(jìn)行衡量，并隨之開展銀行信貸資金效率分析，數(shù)據(jù)源于中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)金融學(xué)會(huì)、中國(guó)人民銀行，結(jié)合分析結(jié)果可以確定，絕大多數(shù)年份下，銀行的規(guī)模與其信貸資金效率成反比。

2.2相關(guān)建議

為提升供給側(cè)改革下銀行信貸資金效率，該文提出了三方面建議：第一，強(qiáng)化金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于供給側(cè)改革來說，必須設(shè)法保證有需要有效率的企業(yè)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)下能夠公平合理取得信貸資金，以此完成匹配企業(yè)有效需求的銀行體系建設(shè)。第二，設(shè)法推進(jìn)中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)制健全。對(duì)于有效抵押物缺乏、規(guī)模小的民營(yíng)企業(yè)，其信貸風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)通過相應(yīng)擔(dān)保機(jī)制弱化，以此提升銀行放貸效率，還原市場(chǎng)調(diào)節(jié)可通過摒除政府干預(yù)同時(shí)實(shí)現(xiàn)。第三，設(shè)法減少非市場(chǎng)干預(yù)。還應(yīng)進(jìn)一步推進(jìn)市場(chǎng)化改革，以此做好風(fēng)險(xiǎn)防范、金融創(chuàng)新等工作，并鼓勵(lì)大型企業(yè)轉(zhuǎn)型，以此為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供支持，實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)可由此進(jìn)一步夯實(shí)，供給側(cè)改革下銀行信貸資金效率也能夠進(jìn)一步提升。

3結(jié)語

綜上所述，銀行信貸資金效率直接影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和供給側(cè)改革推進(jìn)。為保證“十四五”能夠開好局，銀行必須設(shè)法提升自身信貸資金效率，更好地服務(wù)于供給側(cè)改革，真正解決金融資源過度集中大型企業(yè)、國(guó)有企業(yè)的問題，政府負(fù)債、房產(chǎn)泡沫、環(huán)境治理、產(chǎn)能過剩等問題的處理可同時(shí)獲得有力支持。

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作者：何翔鵬   單位：永靖縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社