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一、中小企業(yè)融資來源分析

資金是企業(yè)成立、發(fā)展的重要資金，而融資渠道則是獲取這些資金的來源，也是確保企業(yè)保存生命力、創(chuàng)新力的重要支撐。中小企業(yè)融資來源主要包括內(nèi)源和外源兩種渠道：

（一）內(nèi)源融資規(guī)模小，受限較多

內(nèi)源融資即企業(yè)將自身經(jīng)營獲取的資金進行轉(zhuǎn)化并用于企業(yè)發(fā)展投資的過程，資金來源主要為企業(yè)留存的收益、折舊、新產(chǎn)品開發(fā)基金等。但是內(nèi)源融資存在固定性，與企業(yè)自身盈利能力、凈資產(chǎn)規(guī)模等密切相關(guān)，同時也具有低風(fēng)險、低成本、自主性、有限性等特征。就中小企業(yè)而言，內(nèi)源融資不會增加企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)，同時還能節(jié)約交易費用。對目前融資產(chǎn)業(yè)落后、社會信用環(huán)境不佳等不利環(huán)境下，比較適合中小企業(yè)發(fā)展，但因與企業(yè)自身盈利等因素相關(guān)，發(fā)展空間也比較局限。

（二）外源融資風(fēng)險高，難度較大

外源融資即企業(yè)通過一定的渠道或手段吸收其他經(jīng)濟主體的閑置資金，再轉(zhuǎn)化為自己投資的過程。其能高效形成企業(yè)資本，同時具有有償性、流動性特征。1、直接融資。如通過股票、商業(yè)信用、風(fēng)險投資、租賃等作為工具，直接實現(xiàn)出資者與融資者的關(guān)系。2、間接融資。以金融信貸機構(gòu)作為媒介將出資者和融資者聯(lián)系起來的方式，如銀行貸款等。

二、經(jīng)濟市場環(huán)境變革給中小企業(yè)融資帶來的困境

（一）自身結(jié)構(gòu)單一、規(guī)模小，發(fā)展緩慢

中小企業(yè)普遍存在規(guī)模小、經(jīng)營能力有限、盈利少等不足，效益易受市場波動的影響，內(nèi)源資本累積緩慢。同時由于存在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，社會分工不完善，專業(yè)化水平較低等問題，難以在市場中尋求突破形成規(guī)模效益，發(fā)展相對緩慢。

（二）政策匹配不夠、扶持少，地位較低

近年來，我國市場經(jīng)濟不斷完善的同時，中小企業(yè)在數(shù)量上突飛猛進，具有數(shù)量多、規(guī)模小、類別繁雜等特征，而政府金融體制建設(shè)尚未能做到與中小企業(yè)發(fā)展相匹配的程度，在中小企業(yè)扶持上兼顧不足?；诖?，中小企業(yè)在融資領(lǐng)域的地位也相對低下，存在融資難、利息高等困境。同時，2008年上半年央行先后多次提高法定存款準(zhǔn)備金比率，最高一度達到了17.5%，但在此大環(huán)境下，中小企業(yè)的融資難度無疑進一步增加，盡管后來央行又多次下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金比率，但對于中小企業(yè)而言貨幣供應(yīng)仍未得到緩解，且政府對于處于融資弱勢的中小企業(yè)扶持力度不夠。

（三）融資渠道單一、風(fēng)險高，效益不佳

中小企業(yè)因為發(fā)展緩慢，內(nèi)源融資與自身經(jīng)營活動密切相關(guān)，周期長，受限因素多。在外源融資方面，由于銀行貸款評估不易通過，因此多選擇其他融資機構(gòu)來實現(xiàn)，融資結(jié)構(gòu)比較單一。同時由于中小企業(yè)財務(wù)制度不健全、財會人員素質(zhì)不高，風(fēng)險控制能力不強，對在其他融資機構(gòu)融資的把控能力有限，不僅難度大且融資成本也比銀行高許多，因而存在較大風(fēng)險。即使外源融資順利、安全，但因所獲取的融資時效性問題影響到整體效益。

三、緩解中小企業(yè)融資困難的對策

（一）優(yōu)化自身機制，提高管理水平

銀行等金融機構(gòu)在處理中小企業(yè)貸款時，非常重視中小企業(yè)自身信息、償債能力。因此，要獲得銀行支持，中小企業(yè)要加強內(nèi)部改革，優(yōu)化自身經(jīng)營機制，提高管理水平。構(gòu)建完善的內(nèi)部管理制度，編制完善的財務(wù)報表，規(guī)范內(nèi)部運行，公開經(jīng)營信息，以便銀行對企業(yè)信用評級考量，進而銀行取得銀行信任，爭取更多地通過銀行主渠道融資，降低融資成本和風(fēng)險。

（二）健全制度體系，加大扶持力度

政府的扶持是中小企業(yè)的有力保障，不但能提升中小企業(yè)的地位，還能緩解融資難度及降低風(fēng)險系數(shù)。政府應(yīng)盡快根據(jù)推進中小企業(yè)發(fā)展的要求健全相關(guān)制度體系，為中小企業(yè)融資搭建寬松的環(huán)境。鼓勵銀行金融機構(gòu)支持中小企業(yè)信貸，如適當(dāng)放寬貸款期限，提高貸款比例等，加大對中小企業(yè)的扶持力度，促進中小企業(yè)與金融業(yè)共同發(fā)展。

（三）拓寬融資渠道，優(yōu)化融資環(huán)境

拓寬融資渠道，可以從培育中小企業(yè)上市資源，探索中小企業(yè)債券發(fā)行，引導(dǎo)小額貸款公司為中小企業(yè)提供資金扶持，幫助中小企業(yè)通過并購貸款、信托投資基金、股權(quán)投資基金和民間融資等多種方式入手。同時建立健全金融企業(yè)備案制度，加強對股權(quán)投資、擔(dān)保公司、典當(dāng)行等新興融資服務(wù)機構(gòu)的監(jiān)管，建立健全民間金融風(fēng)險監(jiān)測管控和重大金融事件社會穩(wěn)定風(fēng)險評估機制，優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境。

四、結(jié)語

綜上所述，中小企業(yè)融資困境較多，涉及自身、政策、渠道等多種限制，而要解決融資困境還應(yīng)多方加強。首先應(yīng)自身應(yīng)立足實際，加強改革，以提供提升自身征信度來緩解銀行的顧慮。其次國家應(yīng)加大力度扶持，提升中小企業(yè)地位。另外，還應(yīng)拓展中小企業(yè)融資渠道，加強金融市場監(jiān)督監(jiān)管，為中小企業(yè)打造和諧、安全的融資環(huán)境。

作者：彭作富 單位：重慶渝富資產(chǎn)經(jīng)營管理集團有限公司，