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本文作者：張輝作者單位：上海電機(jī)學(xué)院商學(xué)院

原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理

一般來說，裝備制造業(yè)企業(yè)材料成本占制造成本的50%以上。有效控制原材料成本，是企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。要加快資源性生產(chǎn)資料期貨市場(chǎng)發(fā)展。我國(guó)目前已經(jīng)推出的裝備制造業(yè)產(chǎn)品相關(guān)的商品期貨品種有：銅、鋁、鋅、天然橡膠、燃油、黃金、鋼材、白銀、焦炭。與國(guó)際期貨市場(chǎng)相比，還缺少：原油、取暖用油、無鉛普通汽油等相關(guān)商品期貨。為了完善資本市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，需要進(jìn)一步豐富商品期貨品種，擇機(jī)適時(shí)、慎重漸進(jìn)地推出石油、煤炭等各類資源性產(chǎn)品期貨市場(chǎng)，提供原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。各級(jí)證券監(jiān)管部門應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需求，經(jīng)常舉辦期貨產(chǎn)品業(yè)務(wù)培訓(xùn)班，培養(yǎng)更多合格的期貨人才，推動(dòng)套期保值等業(yè)務(wù)的開展。

匯率升值風(fēng)險(xiǎn)管理

這需要裝備制造業(yè)企業(yè)、銀行、政府部門通力合作，為此，宏觀上迫切需要政府為發(fā)展金融衍生工具創(chuàng)造寬松的政策環(huán)境，微觀上亟待通過銀企雙方合作實(shí)現(xiàn)綜合避險(xiǎn)和收益合理化。裝備制造業(yè)企業(yè)要將人民幣匯率變化作為重要的經(jīng)濟(jì)因素納入到財(cái)務(wù)分析中，增強(qiáng)應(yīng)對(duì)匯率變化的敏感性，重視風(fēng)險(xiǎn)管理。出口業(yè)務(wù)中應(yīng)盡量采用即期收匯方式，或近期結(jié)匯，提高預(yù)收款比例，或通過選擇出口押匯、出口保理等方式盡快結(jié)匯，縮短結(jié)匯期限；承接合同時(shí)，盡量爭(zhēng)取使用人民幣結(jié)算，或者以美元計(jì)價(jià)而合同以人民幣來簽訂等方式。采用歐元等非美元幣種進(jìn)行簽約結(jié)算，分散風(fēng)險(xiǎn)；進(jìn)口業(yè)務(wù)中，盡量采取遠(yuǎn)期售匯或分期付款方式拖延付款買匯的時(shí)間，少支付購(gòu)買同等外匯額度的本幣。有條件的企業(yè)，也可以在有關(guān)合同中加列保護(hù)性條款，加入?yún)R率變化的調(diào)價(jià)公式，降低結(jié)匯損失。商業(yè)銀行要指導(dǎo)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，提供高效外匯服務(wù)。適度為企業(yè)提供規(guī)避人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的衍生產(chǎn)品，以滿足企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的需求。①進(jìn)一步擴(kuò)大遠(yuǎn)期結(jié)售匯和掉期交易規(guī)模，在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下逐步推出更多的金融衍生工具，如：匯率期貨、期權(quán)等有效的套期保值工具。②提高裝備制造業(yè)企業(yè)出口預(yù)收貨款可收匯額度和可結(jié)匯比例。在保證貿(mào)易真實(shí)性和出口收匯一致性的前提下，最大限度運(yùn)用自由裁量權(quán)，對(duì)裝備制造業(yè)企業(yè)提供充足的預(yù)收貨款可收匯額度，保證企業(yè)的資金需求，對(duì)于資金密集型的機(jī)械設(shè)備制造業(yè)給予100%的預(yù)收款結(jié)匯政策。政府應(yīng)繼續(xù)協(xié)調(diào)推動(dòng)有關(guān)的金融機(jī)構(gòu)，開發(fā)更多的匯率避險(xiǎn)工具。適度有序放松外匯管理政策，擴(kuò)大金融衍生產(chǎn)品種類與規(guī)模。大力推進(jìn)人民幣國(guó)際化，爭(zhēng)取更多地在國(guó)際貿(mào)易中實(shí)行以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，這樣就不會(huì)存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。

價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)管理

外企企業(yè)憑借其先期在我國(guó)市場(chǎng)上取得的豐厚利潤(rùn)，以及國(guó)外國(guó)外金融資本的幫助而占有巨大的資本優(yōu)勢(shì)。為此，我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)國(guó)內(nèi)資本對(duì)于我國(guó)裝備制造業(yè)的滲透和控制，壯大我國(guó)裝備制造業(yè)企業(yè)實(shí)力，扶持國(guó)內(nèi)的企業(yè)與外企的競(jìng)爭(zhēng)。