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【論文關鍵詞】金融控股；風險管理

【論文摘要】為融入國際競爭的大環(huán)境,中國金融業(yè)開始了組建金融控股公司的實踐,金融控股公司與一般控股公司相比有其自身的經營優(yōu)勢,但同時也具有一些特殊的風險。本文對此進行了分析并提出了相應的防范措施建議。

1金融控股公司面臨的風險

金融控股公司不但面臨各種專業(yè)金融業(yè)務所具有的一般風險，還具有自特有的特殊風險，這里主要分析金融控股公司面臨的特殊風險，即主要指金融控股公司模式自身特有的風險。

1.1資本風險金融機構的資本充足率通常被作為判斷該金融機構經營是否穩(wěn)健的標準。針對獨立金融機構所設定的資本充足率衡量標準在分業(yè)經營體制下是完全可行的，但是在金融控股公司架構下這種度量方式卻并不一定可靠。主要原因是：在金融控股公司的架構下，由于存在著控股以及內部交叉持股，通常存在著資本重復計算問題。為了實現資金利用效率的最大化，金融控股公司可能會在母公司和子公司之間多次使用同一筆資本，這可能意味著集團“凈資本或“合并資本”的償付能力遠低于集團成員“名義資本”償付能力之和。因此，在金融控股公司架構下，傳統(tǒng)的以單個金融機構為基礎的資本充足性衡量標準受到了挑戰(zhàn)。

1.2利益沖突金融控股公司各子公司間由于利益休戚與共，往往會不顧各子公司間的利益沖突而開展業(yè)務。在金融市場上，投資銀行的主要功能就是推銷證券，而商業(yè)銀行則必須向客戶提供公正的咨詢。如果商業(yè)銀行與投資銀行的證券業(yè)務具有了較緊密的利益關系，它就不能保證向客戶提供公正的咨詢。其結果可能是，盡管存在更為有利的投資項目，但是，商業(yè)銀行為了自己的利益而有可能向客戶推銷同一集團內的投資銀行子公司所承銷的證券，這樣的行為不僅扭曲了市場機制，而且還容易導致銀行資產質量惡化。

1.3風險傳遞與集聚金融控股公司是由商業(yè)銀行、投資銀行和保險公司等多種金融機構組成的有機整體。在這種組織體制下，如果一種業(yè)務部門出現財務問題，例如喪失償付能力或喪失流動性，可能會傳遞到集團內部其他被監(jiān)管或不受監(jiān)管的業(yè)務部門，這一過程就是風險傳遞。這種風險的發(fā)生一般有兩種重要原因：一是由于金融集團各部門之間存在直接或間接的財務聯系，導致的財務危機；二是社會居民（客戶）對金融集團內部各子公司之間關聯性的認知心理，導致的信心危機。

1.4不公平競爭①關聯交易：由于金融控股公司各子公司直接聽從母公司，而會進行非常規(guī)的關聯交易，甚至出現金融控股公司的大股東或利害關系人利用控制權對子公司進行不公平交易損害子公司的利益，致使子公司發(fā)生財務危機，從而損害中小股東及債權人的利益。②鎖定客戶：由于金融控股公司集團同時向客戶提供多種金融服務，因此，在集團內部某一部門向客戶提供某種類別的金融產品或服務時，如果該客戶同時需要其他種類的金融服務，那么這一服務部門就可能通過經濟鎖定的形式，要求該客戶購買集團其他部門的產品和服務。如果客戶拒絕這種建議，該服務部門就可能以改變服務條款相威脅。③濫用信息優(yōu)勢：在金融控股公司集團內部由于商業(yè)銀行和證券公司掌握著眾多客戶的信息，這些信息有可能被集團內部其他部門所利用，從而導致不公平的競爭。

1.5文化沖突在金融控股公司集團內部，不可避免地存在不同金融業(yè)務機構的企業(yè)文化差異與沖突。這就要求金融公司必須在為消費者和企業(yè)客戶減少交易成本與進行“關鍵業(yè)務”的交叉銷售之間尋求平衡。多元化金融控股公司的管理者所面臨的挑戰(zhàn)是，如何以一種整體性的方式來管理這種多元化文化。

2金融控股公司的風險防范

2.1建立金融控股公司內部資金流動的風險管理機制由于金融控股公司對各子公司都是控制性高比例持股，因此各子公司雖然在形式上為獨立公司，但實質上已經不具備獨立公司的特性，已成為形為獨立實為一體的母子公司關系。正因為這種特殊關系，它們之間的資金交易就會影響公司整體經營安全及各子公司安全。因而應有相應的管理機制來控制金融控股公司內部資金流動所帶來的風險。

2.2建立金融控股公司的核心子公司優(yōu)先保護制度由于金融控股公司與子公司實質上已成為一體，母公司既是各子公司資金的來源，也是財務保障和經營的后盾，因此母公司對各子公司應有支援必要。這應包括兩個層面：一是母公司應對恢復子公司正常運營負有支援的義務，主要在財務資金上和業(yè)務管理上的支援。二是作為金融控股公司核心的子公司應為子銀行、子保險公司、子證券公司等。因此要保證金融控股公司整體穩(wěn)健經營，必須優(yōu)先保障核心子公司穩(wěn)健經營。因而一旦核心子公司發(fā)生經營危機時，必須優(yōu)先考慮核心子公司的安全采取必要的風險控制和支援措施。必要時可以犧牲非核心金融子公司為代價。

2.3建立防火墻制度金融控股公司既要力求割斷集團成員之間的風險傳播和利益沖突，另一方面為實現協(xié)同效應，又不能完全割斷彼此之間的經濟聯系，解決問題的辦法就在于借助“防火墻”制度的精巧設計。

2.4網上交易風險防范網上交易是金融控股公司業(yè)務發(fā)展的主要方向，網上交易的風險防范是金融控股公司風險管理的重要任務。在網上金融風險管理系統(tǒng)的設計過程中，重點應放在三個方面：明確金融控股集團董事會和管理高層的責任；加強網上金融業(yè)務的安全控制；加強對網上金融業(yè)務的法律和信譽風險管理。

2.5侵犯客戶權益風險的防范共用客戶資訊是金融控股公司共同營銷中重要的一環(huán)，必須建立相關的法律規(guī)范和自律規(guī)范來防范在共同營銷中侵犯客戶權益的行為，特別是采取適當措施確保客戶隱私不受侵犯。

參考文獻

1王新亮.我國金融控股公司的發(fā)展及風險防范[J].華北金融，2008,3