前言：本站為你精心整理了金融危機(jī)防范建議范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價(jià)值，我們的客服老師可以幫助你提供個(gè)性化的參考范文，歡迎咨詢。

摘要：自2008年9月份以后，國際金融局勢(shì)急劇動(dòng)蕩，引起全世界的關(guān)注。探尋了美國次貸危機(jī)引發(fā)金融危機(jī)的五種原因。并對(duì)比分析了中國當(dāng)前的實(shí)際情況，最后提出防范金融危機(jī)的策略建議。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；監(jiān)管缺失；金融衍生產(chǎn)品；策略建議

1金融危機(jī)的產(chǎn)生的原因

1.1全民借貸消費(fèi)模式是金融危機(jī)的重要原因

在上世紀(jì)20年代以后，大眾消費(fèi)主義在美國社會(huì)居于支配地位。消費(fèi)主義不再局限于富有的“有閑”的社會(huì)階層在物質(zhì)生活方面的價(jià)值取向，而逐漸成為彌漫于整個(gè)社會(huì)的一種時(shí)尚觀念，甚至全社會(huì)的“民主化的奢華”。進(jìn)入90年代以來，由于經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)，使得美國家庭對(duì)未來收入有較高的預(yù)期，表現(xiàn)為較高的邊際消費(fèi)傾向，并通過銀行借貸來超前消費(fèi)。有數(shù)據(jù)表明，2002-2006年間，美國家庭貸款以每年11％的速度增長(zhǎng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了整體經(jīng)濟(jì)的增速。就住房消費(fèi)而言，F(xiàn)lavinandNakagawa基于housing模型用經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)驗(yàn)證了消費(fèi)者的購房決策是內(nèi)生的，并以調(diào)整成本最優(yōu)化作為決定耐用品消費(fèi)(房屋)以及非耐用品消費(fèi)水平和其他金融資產(chǎn)持有量的依據(jù)。美國房地產(chǎn)業(yè)的景氣，激發(fā)了家庭對(duì)住房的旺盛的需求，金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)，使得購房者更依賴于長(zhǎng)期貸款，資本市場(chǎng)的泡沫也維持著消費(fèi)者的透支行為。更為甚者，一些貸款機(jī)構(gòu)也向信用程度較差和還款能力不高的借款人，即次級(jí)貸款者發(fā)放信貸。在1994年至2006年間，超過900萬戶美國家庭購買了新住房，其中大約20％的家庭借助于次級(jí)貸款。這為危機(jī)埋下了隱患。從某種意義上說，美國的金融危機(jī)也是美國消費(fèi)文化的危機(jī)。

1.2美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整以及房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)降溫是造成危機(jī)的直接原因

自2001年起，美國為了刺激處于衰退的經(jīng)濟(jì)，實(shí)施了寬松的貨幣政策13次連續(xù)降息，房貸利率也同期下降，這是美國住房市場(chǎng)保持空前繁榮和次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)迅速發(fā)展的主要?jiǎng)右颉ｋS著美國經(jīng)濟(jì)的反彈的國內(nèi)通脹壓力日增，從2004年6月起，美聯(lián)儲(chǔ)不得不連續(xù)17次升息，借以打壓通貨膨脹。美國的貨幣政策的逆轉(zhuǎn)也帶來了浮動(dòng)利率貸款還款時(shí)利息的大幅上升，這使得舉債過量的次級(jí)房貸者的還貸負(fù)擔(dān)加重，按揭違約比例大增。同時(shí)，住房市場(chǎng)持續(xù)降溫引發(fā)的房?jī)r(jià)下跌、抵押品貶值，也使放貸機(jī)構(gòu)出售住房變得困難，因?yàn)榕馁u后的房地產(chǎn)價(jià)值可能低于抵押貸款的本息總額甚至本金。不斷擴(kuò)大的不良貸款使多家銀行陷入了壞賬危機(jī)。本次金融危機(jī)實(shí)質(zhì)上是去年以來次貸危機(jī)的延續(xù)。

1.3美國在金融領(lǐng)域的監(jiān)管缺失是導(dǎo)致危機(jī)的根本原因

隨著金融創(chuàng)新的深化，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在資本充足率、存款保險(xiǎn)體系以及銀行風(fēng)險(xiǎn)集中度管理方面應(yīng)該實(shí)施新的措施，以避免風(fēng)險(xiǎn)的過度集中。但隨著資產(chǎn)證券化的盛行，相應(yīng)的金融監(jiān)管并未隨之更新，對(duì)金融工具創(chuàng)新尤其是房地產(chǎn)市場(chǎng)上的金融創(chuàng)新的制約機(jī)制缺失，直接擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。自由放任和缺乏有效監(jiān)管的環(huán)境，激發(fā)了追求高回報(bào)、蘊(yùn)涵高風(fēng)險(xiǎn)的金融品種和投資行為的流行，各種金融衍生產(chǎn)品在基礎(chǔ)金融產(chǎn)品基礎(chǔ)上衍生再衍生，交易品種迅速增加，例如，信用違約掉期合約(CDS)市場(chǎng)過去5年從1萬億美元迅速膨脹到62萬億美元，CDS是由JPMorgan在1995年創(chuàng)造出來的一種為公司和抵押證券相關(guān)的資產(chǎn)提供違約保險(xiǎn)的金融衍生產(chǎn)品，旨在保護(hù)投資者不會(huì)因各種資產(chǎn)違約而蒙受損失，也包括了次級(jí)抵押貸款。CDS并不在交易所而是在機(jī)構(gòu)內(nèi)部進(jìn)行交易，它們沒有完整的信息披露和透明度，并且交易各方都持有大量風(fēng)險(xiǎn)敞口頭寸。

風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在對(duì)與次貸相關(guān)證券和其它復(fù)雜信用產(chǎn)品的評(píng)級(jí)過程中，其獨(dú)立性、透明度以及評(píng)級(jí)結(jié)果的質(zhì)量方面也存在缺陷。由于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)明顯的利益沖突，CDS經(jīng)常被評(píng)為“AA和”“AAA”的等級(jí)，并認(rèn)為與國債一樣安全，事后證明價(jià)值被嚴(yán)重高估。而事實(shí)上，信用評(píng)級(jí)只是信用價(jià)值的評(píng)估，而非流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或其他風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值評(píng)估。在進(jìn)行投資選擇時(shí)，由于對(duì)資產(chǎn)真正的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知不足，投資者嚴(yán)重依賴評(píng)級(jí)公司的報(bào)告來決策，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)在金融市場(chǎng)的作用和影響已被放大。

1.4美國房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融業(yè)對(duì)金融衍生產(chǎn)品的雙重投機(jī)活動(dòng)是危機(jī)的深層原因

美國一些從事房屋信貸的機(jī)構(gòu)降低貸款信用標(biāo)準(zhǔn)的行動(dòng)，縱容了次貸的過度擴(kuò)張。美國住房貸款一度出現(xiàn)首付率逐年下降的趨勢(shì)，首付額曾經(jīng)降到了零，甚至出現(xiàn)了負(fù)首付。次貸市場(chǎng)信貸標(biāo)準(zhǔn)和期限的放松是市場(chǎng)紀(jì)律遭受腐蝕的征兆。穆迪旗下的估計(jì)，在2004年至2007年期間，銀行大概發(fā)放了1，500萬個(gè)不牢靠的抵押貸款，其中1，000萬個(gè)將會(huì)違約，這些違約現(xiàn)象迫使房?jī)r(jià)不斷下跌，銀行進(jìn)而收緊了貸款標(biāo)準(zhǔn)，而這帶來了更多的違約現(xiàn)象，周而復(fù)始，形成了惡性循環(huán)。在金融創(chuàng)新背景下，房貸又被過度證券化，劣質(zhì)信用和隱藏風(fēng)險(xiǎn)被完美包裝。其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)本身并沒有消失，而是從銀行賬本上轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng)。于是，風(fēng)險(xiǎn)沿著資金鏈條繼續(xù)放大和聚積著，這在客觀上使危機(jī)的隱患進(jìn)一步擴(kuò)大。

金融衍生產(chǎn)品在交易中具有高杠桿率。作為資金鏈條的一環(huán)，華爾街資本家的貪婪、對(duì)金錢的無止境渴求導(dǎo)致了危機(jī)的爆發(fā)。幾大獨(dú)立投行都是過于依賴杠桿，但卻沒有為它們的投資留出足夠的風(fēng)險(xiǎn)撥備。杠桿率是一把“雙刃劍”，當(dāng)市場(chǎng)繁榮時(shí)，收益通過高杠桿率可以放大，而風(fēng)險(xiǎn)被邊緣化。一旦市場(chǎng)不景氣時(shí)，虧損和風(fēng)險(xiǎn)也被極速放大，便可能造成投行無法融資而陷入流動(dòng)性危機(jī)。貝爾斯登和雷曼兄弟曾用了33和32倍的杠桿率。據(jù)瑞銀的數(shù)據(jù)，美林的杠桿率從2003年的15倍飆升至去年的28倍。摩根士丹利的杠桿率攀升至33倍，高盛也達(dá)到28倍。

在次級(jí)債務(wù)的資金鏈條中，保險(xiǎn)公司扮演了為投資銀行出售的債務(wù)抵押證券提供資金的角色。其中，本次危機(jī)中受到?jīng)_擊的美國國際集團(tuán)值得一提，作為主要的CDS發(fā)行商，收取的大量傭金使它確信所保障的許多證券出現(xiàn)違約的風(fēng)險(xiǎn)很低，投資者也認(rèn)為保險(xiǎn)巨頭良好的信用評(píng)級(jí)和強(qiáng)大的財(cái)務(wù)實(shí)力能保護(hù)他們免遭債券和貸款違約之災(zāi)。然而，不斷升級(jí)的次貸債務(wù)已在逐漸侵蝕著美國國際集團(tuán)所保障的許多證券的價(jià)值，今年以來美國國際集團(tuán)遭受了180億美元的巨額虧損。為解決現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難，美國國際集團(tuán)被迫采取減記大量的衍生品頭寸、追加價(jià)值數(shù)十億美元的抵押品的措施來應(yīng)付，致使公司財(cái)務(wù)狀況緊張。而標(biāo)準(zhǔn)普爾降低其信用評(píng)級(jí)與股價(jià)持續(xù)暴跌，進(jìn)一步增強(qiáng)了其市場(chǎng)融資的難度。

除了投資銀行，美國金融市場(chǎng)上按揭機(jī)構(gòu)也存在投機(jī)行為?！皟煞俊本褪堑湫偷淖糇C。房利美和房地美作為私人投資者控股但受到美國政府支持的特殊金融機(jī)構(gòu)，其主要業(yè)務(wù)是從抵押貸款公司、銀行和其他放貸機(jī)構(gòu)購買住房抵押貸款，并以關(guān)聯(lián)貸款產(chǎn)生的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，將部分住房抵押貸款證券化后打包出售給投資者，兩房是美國住房抵押貸款的主要資金來源，所經(jīng)手的住房抵押貸款總額約為5萬億美元，幾乎占了美國住房抵押貸款總額的一半。。特殊體制間接鼓勵(lì)了“兩房”的過度投機(jī)行為。隨著房?jī)r(jià)下跌以及越來越多的購房者喪失贖回權(quán)，“兩房”自2007年下半年以來面臨財(cái)務(wù)困境。

1.5以美國為中心的全球資金鏈條是危機(jī)傳導(dǎo)的必要條件

以美國為中心的全球資金鏈條進(jìn)一步傳導(dǎo)了危機(jī)。美國的個(gè)人消費(fèi)開支占美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的三分之二。奢華的美國生活方式能夠得以維持，很大程度上來源于別國的產(chǎn)能。來源之一為新興國家大量出口廉價(jià)產(chǎn)品到美國，這些國家實(shí)現(xiàn)的經(jīng)常項(xiàng)目的順差表現(xiàn)為巨額外匯儲(chǔ)備，而美元在二戰(zhàn)后具有的世界貨幣的特殊地位，各國的外匯儲(chǔ)備出于保值和安全的考慮，不得不又去美國購買國債和其他金融債券等金融產(chǎn)品。來源之二是石油生產(chǎn)國賺取的石油美元也大量回流。各種渠道進(jìn)入美國的資金，為美國提供了流動(dòng)性，一方面降低了國民的消費(fèi)信貸成本，而另一方面，在美國政府主權(quán)信用的擔(dān)保下，無限制的金融創(chuàng)新則把超萬億元的美元引導(dǎo)進(jìn)了由最窮的和最低信用等級(jí)的借款人構(gòu)成的次級(jí)信貸市場(chǎng)。高風(fēng)險(xiǎn)加載在高回報(bào)中，發(fā)散到了全世界。當(dāng)房地產(chǎn)泡沫破裂、次級(jí)貸款人還不起貸時(shí)，那些買了次級(jí)衍生品的國家，也因債券市場(chǎng)價(jià)格下跌，同樣調(diào)進(jìn)了流動(dòng)性短缺和虧損的困境，被迫為美國的危機(jī)埋單，各國因此蒸發(fā)掉了巨額財(cái)富。

總之，本次金融危機(jī)爆發(fā)的重要原因在于，圍繞著美國創(chuàng)新出的，并滲透到金融機(jī)構(gòu)投資產(chǎn)品組合中的一系列“次級(jí)貸款打包”、“次級(jí)債務(wù)”衍生產(chǎn)品，形成了一個(gè)由全球各類機(jī)構(gòu)和個(gè)人組成的復(fù)雜資金鏈條，隨著鏈條的不斷拉長(zhǎng)，投行及其他機(jī)構(gòu)用高杠桿的交易，使次級(jí)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷向周邊關(guān)聯(lián)者蔓延擴(kuò)散，直到衍生產(chǎn)品價(jià)值與其真實(shí)資產(chǎn)價(jià)值之間的聯(lián)系被完全割斷，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫離而產(chǎn)生了泡沫風(fēng)險(xiǎn)。在監(jiān)管缺失、貨幣政策逆轉(zhuǎn)的政策背景以及美國人過度消費(fèi)模式的影響下，當(dāng)泡沫破裂引發(fā)多重委托關(guān)系的鏈條從根本上斷裂時(shí)，危機(jī)就爆發(fā)了。2中國會(huì)發(fā)生類似的金融危機(jī)嗎?

2.1節(jié)約型消費(fèi)模式仍占主流

基于以上對(duì)金融危機(jī)爆發(fā)的根源分析，筆者比較研究了中美兩國不同的國情。在我國，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，隨著住宅市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，信用卡等金融工具的普及，我國借貸消費(fèi)模式近十多年來開始流行。但由于社會(huì)保障體系仍在完善中，中國人量入為出、勤儉節(jié)約、嚴(yán)控信貸的消費(fèi)觀念仍占主流。在我國，個(gè)人消費(fèi)開支僅占國內(nèi)生產(chǎn)總值的35％，2007年13億中國消費(fèi)者支出約為1萬億美元，而同期3億美國人的國內(nèi)消費(fèi)規(guī)模約10萬億美元。與世界上其他國家相比，儲(chǔ)蓄率相對(duì)較高，資金來源穩(wěn)定、豐富、充裕。所以中國應(yīng)當(dāng)不致出現(xiàn)美國那樣的金融危機(jī)。

2.2住房市場(chǎng)持續(xù)降溫和利率上升不會(huì)同時(shí)出現(xiàn)

近年來，央行數(shù)次曾提升貸款基準(zhǔn)利率，使部分債務(wù)人喪失支付能力，緊縮的貨幣政策和對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂使近期住房需求進(jìn)一步下滑，銀行大規(guī)模沖減不良貸款的可能性顯著上升。為提振樓市，央行本年度已多次下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率，并從10月27日開始將首次購買普通自住房貸款的利率下限從貸款基準(zhǔn)利率的0.85倍調(diào)整至0.7倍，配以部分房產(chǎn)交易實(shí)行稅項(xiàng)減免的財(cái)政政策，這將適度減輕低收入消費(fèi)者的還貸壓力，有助于防止住房市場(chǎng)降溫。

2.3金融監(jiān)管方面一直態(tài)度謹(jǐn)慎

通過上述分析可知，此次美國的金融危機(jī)是由于金融衍生品市場(chǎng)缺乏監(jiān)管和其內(nèi)在交易機(jī)制弊端所引發(fā)的。特別是抵押貸款擔(dān)保證券是引發(fā)美國金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)?。近些年來，我國央行在不斷完善金融監(jiān)管體制，完善金融監(jiān)管方式，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)等方面發(fā)揮了重大作用。特別是在審批諸如抵押貸款擔(dān)保證券、其他高風(fēng)險(xiǎn)投資工具等新銀行業(yè)務(wù)方面一直持謹(jǐn)慎態(tài)度。但由于金融監(jiān)管的深層次矛盾沒有得到很好地解決，國有獨(dú)資商業(yè)銀行的商業(yè)化改革還未完全到位以及國有企業(yè)經(jīng)營機(jī)制還未根本轉(zhuǎn)變等因素，金融監(jiān)管仍需用加強(qiáng)。

2.4我國房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)相對(duì)簡(jiǎn)單

首先，房地產(chǎn)給金融體系帶來的風(fēng)險(xiǎn)似乎比美國?。鹤》康盅嘿J款占中國各銀行貸款總額的12％，對(duì)開發(fā)商的貸款占7％。而根據(jù)渣打銀行(StandardChartered)的數(shù)據(jù)，在美國，房地產(chǎn)相關(guān)貸款占商業(yè)銀行貸款的50％以上。其次，我國金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)主要集中在基本的存貸業(yè)務(wù)上，極少涉足那些幫助引發(fā)次貸危機(jī)的復(fù)雜金融產(chǎn)品領(lǐng)域。但我國市場(chǎng)上也存在著樓市泡沫的問題。飛速上漲的房?jī)r(jià)助推了購房者的購買熱情，炒房成為獲取巨額財(cái)富的途徑，一些償債能力低的人也參與到購房隊(duì)伍中。若房?jī)r(jià)下跌、房市流動(dòng)性降低、購房者的償債壓力就會(huì)加大，這將使銀行信貸面臨違約風(fēng)險(xiǎn)隱患。

2.5金融業(yè)的全球化水平相對(duì)較低

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》稱，在中國所有銀行中，中國銀行的海外網(wǎng)絡(luò)雖最為稠密，但也只有689家海外分支機(jī)構(gòu)，連花旗集團(tuán)(CitigroupInc)旗下花旗銀行(Citibank)的一半都不到。另外，在我國投資銀行等金融機(jī)構(gòu)還不發(fā)達(dá)。我國的資本市場(chǎng)開放程度不高，國際資本市場(chǎng)上次級(jí)債券相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格的大幅下跌沒有蔓延到中國資本市場(chǎng)。所以，到目前為止，中國各家銀行這種與外界相對(duì)隔絕的狀況，穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換的既定政策，使這場(chǎng)危機(jī)對(duì)我國金融體系的影響仍然有限，對(duì)中國資本市場(chǎng)的影響主要限于心理沖擊。

總體看來，我國發(fā)生金融危機(jī)的可能性不大，但由于危機(jī)的真正影響尚未過去，我們?nèi)孕璺e極防范。

3防范國際金融危機(jī)的策略建議

雖然可以肯定，我國的情況與美國有所不同，但從長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度看，我們須從宏觀和微觀層面，審時(shí)度勢(shì)地采取各種措施，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速運(yùn)行。

3.1進(jìn)一步完善監(jiān)管

這次危機(jī)表明，不受約束的金融市場(chǎng)的危害是巨大，市場(chǎng)需要規(guī)則，并且需要有人負(fù)責(zé)監(jiān)管。美國已在加強(qiáng)監(jiān)管和干預(yù)方面積極行動(dòng)。10月初，布什總統(tǒng)簽署了7，000億美元的金融救助計(jì)劃獲國會(huì)通過，這是美國政府有史以來規(guī)模最大的經(jīng)濟(jì)干預(yù)，這將帶來金融領(lǐng)域部分國有化和金融體系的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。證券交易委員會(huì)主席考克斯曾呼吁國會(huì)提供正式法律授權(quán)，對(duì)此前未受監(jiān)管的特殊類型金融工具如對(duì)沖基金、私人資本運(yùn)營基金實(shí)施監(jiān)管，以糾正過度杠桿效應(yīng)。評(píng)級(jí)公司也被施加更多制約，以便更有效防止系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，面對(duì)市場(chǎng)失靈，政府運(yùn)行行政資源對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管和干預(yù)是十分必要和緊迫的。在全球金融動(dòng)蕩的環(huán)境下，從全球視角看，各國政府和中央銀行應(yīng)通力合作，建立更有效的國際危機(jī)救助多邊協(xié)調(diào)機(jī)制，推動(dòng)全球銀行、證券、保險(xiǎn)等各金融領(lǐng)域統(tǒng)一的法規(guī)監(jiān)管模式的構(gòu)建，提升IMF等國際組織的作用，增強(qiáng)其對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行聯(lián)合、跨境、全面的監(jiān)管職能。當(dāng)前，重建全球的金融秩序，對(duì)以美元為中心的世界貨幣體系進(jìn)行變革也成為各國的共同話題。從中國視角看，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的格局下，中美兩國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融領(lǐng)域的聯(lián)系日益密切，以至我們能經(jīng)常聽到“Chimerica”的提法，有鑒于此，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須充分考慮全球經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的影響，我國應(yīng)加強(qiáng)金融市場(chǎng)干預(yù)和求助，采取有效措施抑制過度投機(jī)，探索新的金融市場(chǎng)信息披露制度，加強(qiáng)對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品尤其是金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管和場(chǎng)外交易的監(jiān)控，維護(hù)金融穩(wěn)定。

3.2我國還應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的變革

美國金融危機(jī)的爆發(fā)給我國宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展增加了更多的不確定性。實(shí)際上，這場(chǎng)金融危機(jī)把中國更加徹底地推到經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式必須轉(zhuǎn)變的十字路口，中國經(jīng)濟(jì)應(yīng)主動(dòng)調(diào)整為靠國內(nèi)消費(fèi)、投資的增長(zhǎng)來帶動(dòng)。我們需采取靈活審慎的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，研究、規(guī)劃、落實(shí)以消費(fèi)為主導(dǎo)模式的發(fā)展戰(zhàn)略，出臺(tái)有針對(duì)性的財(cái)稅、信貸、外貿(mào)等政策措施，活躍消費(fèi)，拓展內(nèi)需，提高城鄉(xiāng)居民特別是低收入群體的收入水平、改革完善教育和衛(wèi)生以及養(yǎng)老等社會(huì)保險(xiǎn)制度，繼續(xù)深化收入分配體制改革，積極主動(dòng)地采取措施挖掘消費(fèi)的潛力，特別是激活農(nóng)民購買力，不斷把潛在消費(fèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的消費(fèi)市場(chǎng)，就能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)創(chuàng)造長(zhǎng)期不竭的動(dòng)力，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)發(fā)展。

在外部經(jīng)濟(jì)方面，我們應(yīng)更好地控制住金融開放的業(yè)務(wù)范圍和節(jié)奏，加強(qiáng)跨境資本的管制，積極干預(yù)和監(jiān)管短期國際游資的流入。同時(shí)，央行需對(duì)人民幣匯率波動(dòng)對(duì)國內(nèi)價(jià)格穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)需定期評(píng)估，密切關(guān)注金融危機(jī)的后續(xù)影響。由于國際市場(chǎng)的疲軟和歐美消費(fèi)減少，我國未來的出口需求將減少，然而我國經(jīng)濟(jì)外貿(mào)依存度仍然較高，這就需要我們加快轉(zhuǎn)變外貿(mào)粗放型發(fā)展方式，堅(jiān)持優(yōu)化進(jìn)出口結(jié)構(gòu)，調(diào)整貿(mào)易政策，注重出口地理方向的分散化，提升“中國制造”產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

3.3理智發(fā)展房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)

對(duì)房地產(chǎn)而言，重新審視現(xiàn)行的住房開發(fā)貸款和按揭貸款管理制度，最大限度地估計(jì)房地產(chǎn)泡沫破裂引發(fā)金融危機(jī)的可能性。盡管奧運(yùn)會(huì)后，全國樓市成交量持續(xù)在低位徘徊，但我國正處于工業(yè)化和城鎮(zhèn)化加快發(fā)展階段，政府也提出了加快建設(shè)保障性安居工程的措施。所以，從中長(zhǎng)期的趨勢(shì)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)過目前的合理調(diào)整，仍將會(huì)呈現(xiàn)良好的發(fā)展趨勢(shì)。從美國金融危機(jī)的教訓(xùn)來看，房?jī)r(jià)的快速上漲往往會(huì)掩蓋大量的風(fēng)險(xiǎn)。所以，我國應(yīng)主動(dòng)擠掉房地產(chǎn)泡沫。銀行一定要重視房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展中的各類金融風(fēng)險(xiǎn)，特別應(yīng)關(guān)注個(gè)人住房按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)，建立健全抵押保險(xiǎn)和擔(dān)保制度，加強(qiáng)對(duì)房貸市場(chǎng)的監(jiān)管。在辦理微觀層面的具體業(yè)務(wù)中，要加強(qiáng)信用系統(tǒng)建設(shè)，不能為了逐利而不惜降低或放松借貸標(biāo)準(zhǔn)，關(guān)注貸款抵押物的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)防假按揭和投機(jī)性借貸、超支付能力貸款。