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摘要：流動性過剩已經(jīng)成為中國經(jīng)濟乃至全球經(jīng)濟的一個重要特征。特別自2005年以來，我國市場流動性過剩問題日益突出，金融界和政府管理部門紛紛引起極大的關(guān)注。針對我國銀行體系當(dāng)前流動性過剩問題，系統(tǒng)地介紹了流動性過剩的概念以及表現(xiàn)，深入分析了流動性過剩產(chǎn)生的原因，并有針對性地從微觀和宏觀層面上提出了一些有助于商業(yè)銀行應(yīng)對流動性過剩的措施與改革方案。

關(guān)鍵詞：流動性過剩；商業(yè)銀行；存款準備金率

1引言

經(jīng)過多年的宏觀調(diào)控，我國經(jīng)濟逐步擺脫了通貨緊縮的態(tài)勢，但卻出現(xiàn)了市場流動性的供給大于需求的現(xiàn)象。所謂流動性過剩，廣義上是指銀行所保有的資金超過社會的有效信貸需求；狹義上是指短期資金(活期存款和現(xiàn)金)超出日常和可預(yù)期的現(xiàn)金兌付需求。

2商業(yè)銀行流動性過剩的具體表現(xiàn)

2.1銀行系統(tǒng)超額準備金高居不下

由于市場流動性過剩，銀行只有將過剩的流動性以超額準備金的形式存放在中央銀行。其中僅在2000年到2006年，全國金融機構(gòu)在中央銀行的超額準備金已經(jīng)由4000億元猛增到1.4億元，年均增長率高達32．9％。從1996年以來，中央銀行先后9次將超額準備金存款利率從1．62％下調(diào)至0．99％。盡管如此，超額儲備金目前仍然達到近1．4萬億元。雖然商業(yè)銀行此舉有獲取無風(fēng)險收益用于將來投資的意圖，但是在如此低的超額準備金率下，商業(yè)銀行在央行的存款仍如此之多，也可以說明銀行流動性過剩。

2.2分業(yè)經(jīng)營體制下的存貸差因素

存差，顧名思義就是存款和貸款之間的差額。自1995年開始，我國金融機構(gòu)由貸差轉(zhuǎn)為存差，到2006年末，全部金融機構(gòu)存差達到11.01萬億元，且由過去部分地區(qū)存差變?yōu)槿珖魇∈芯鶠榇娌?。我國銀行業(yè)的存款資金余額到2006年末達33.54萬億元，近10萬億元的存差與30萬億相比，顯然不是一個小的比例。與此同時。金融機構(gòu)的存貸比也相應(yīng)的從1995年的93．8％逐年下降為2006年的67．16％。

在混業(yè)經(jīng)營體制下，根據(jù)存差規(guī)模來判定銀行流動性過剩的狀況是不科學(xué)的，但在分業(yè)經(jīng)營體制下，因資金運用渠道有限，商業(yè)銀行資產(chǎn)主要用作貸款，目前我國商業(yè)銀行的收入還主要依賴于存貸款業(yè)務(wù)，依賴于利差收益。在這種情況下，可以根據(jù)商業(yè)銀行存差的規(guī)模以及增長速度的大小來大致判斷是否出現(xiàn)了流動性過剩現(xiàn)象。自上個世紀末開始，我國商業(yè)銀行的存貸比就不斷在下降。但是近幾年，存差增速和增幅顯著上揚。這說明在分業(yè)經(jīng)營體制下，存差規(guī)模迅速擴大，存貸比顯著下降，對商業(yè)銀行體系的流動性過剩起著很大的推動作用。

2.3銀行間市場人民幣交易成交量

在我國分業(yè)經(jīng)營的體制下，商業(yè)銀行貸款以外的其它資產(chǎn)除了一部分作為超額準備金存放央行以外，還有一部分主要用于銀行間交易。當(dāng)前銀行間市場一年期國債和央行票據(jù)的收益率徘徊在1．32％一1．42％左右，遠低于一年期2．25％的存款利率，兩年期金融債券發(fā)行利率也跌至2．0％以下。而貨幣市場的加權(quán)平均拆借利率也從2005年初的2．06％下降到如今的1．45％左右。從目前的趨勢可以預(yù)期，金融市場的利率重心還將下移。流動性過剩已經(jīng)造成了貨幣市場利率與銀行存款利率的倒掛。在貨幣市場利率走低，與銀行存款利率形成倒掛之時，銀行間市場的交易還如此活躍，由此可見，銀行間貨幣市場的資金非常充裕。

2.4M1,M2增速持續(xù)背離

截至2006年末，存款增速高于貸款增速3．2個百分點，占存款余額的32％；存量的貸存比為68．0％，新增量的貸存比為53．6％。也就是說商業(yè)銀行每吸收100元存款，大約只有53元轉(zhuǎn)化為貸款進入實體經(jīng)濟領(lǐng)域，近一半的資金滯留在金融體系進行體內(nèi)循環(huán)。此外，狹義貨幣和廣義貨幣之間的“剪刀差”也明顯擴大。

3應(yīng)對流動性壓力的解決辦法

流動性過剩不僅會帶來銀行體系過度競爭，增大利率風(fēng)險，影響銀行盈利能力，而且加大了通貨膨脹的風(fēng)險，加大了央行宏觀調(diào)控的難度，影響我國經(jīng)濟的平穩(wěn)運行。鑒于流動性過剩的種種負面影響，筆者提出以下幾點對策來緩解我國當(dāng)前流動性過剩的困境：

3.1大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)抵消信貸相對下降帶來的利潤擠壓

流動性過剩對商業(yè)銀行最直接的沖擊便是減少其存貸利差，導(dǎo)致其利潤空間下降。為了改變這種局面，大力開拓和發(fā)展商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)是一條好的出路。目前，我國商業(yè)銀行所開展的中間業(yè)務(wù)雖然涉及到9大類420多個品種，但是這些產(chǎn)品收益率比較低，缺乏高科技含量。我國銀行應(yīng)利用其店鋪性網(wǎng)點密集的特點，發(fā)揮與企業(yè)居民有直接聯(lián)系的優(yōu)勢，開發(fā)出能適合不同類型企業(yè)、居民需求和習(xí)慣的非利息收入業(yè)務(wù)：可以把開發(fā)中間業(yè)務(wù)的重點放在信用卡業(yè)務(wù)，高端個人客戶理財，網(wǎng)上銀行，電話銀行，咨詢顧問，資產(chǎn)管理，以及國際保理、國內(nèi)保理、國內(nèi)信用證、國內(nèi)保函等方面，積極參與對外招商引資活動和企業(yè)借貸活動，并且可以逐步積極參與投資銀行業(yè)務(wù)，通過學(xué)習(xí)國際上成功銀行的先進經(jīng)驗，實行銀行的國際化競爭。

3.2銀行重視差異化競爭

銀行產(chǎn)品服務(wù)差異化是指它所提供的產(chǎn)品、質(zhì)量、樣式、服務(wù)及信息提供等方面顯示出足以引起消費者偏好的特殊性，使消費者能將它與其他金融機構(gòu)提供的同類產(chǎn)品相區(qū)別，以達到在市場競爭中占據(jù)有利地位的目的。世界范圍內(nèi)的銀行業(yè)正在從同質(zhì)化走向差異化，國際上著名的大銀行都有其自身特色的業(yè)務(wù)側(cè)重點。我國銀行需要強調(diào)特色經(jīng)營，優(yōu)勢經(jīng)營，精品經(jīng)營，在某一方面或者某幾方面做出特色，不要四處出擊。銀行應(yīng)確定目標客戶群，根據(jù)客戶需求做出一整套符合客戶實際利益、最能滿足其服務(wù)要求的個性化解決方案。并以這種全程式、合作化、互動型和差異化的服務(wù)，創(chuàng)造自己的經(jīng)營特色、產(chǎn)品特色和服務(wù)特色。

3.3對住房、醫(yī)療、教育等薄弱環(huán)節(jié)進行支持

針對住房、醫(yī)療、教育等國民經(jīng)濟發(fā)展中較為薄弱的環(huán)節(jié)存在的問題，由國家或者地方財政向國有商業(yè)銀行發(fā)行專項國債用于支持經(jīng)濟中薄弱環(huán)節(jié)的發(fā)展。此舉不但短期來看可以疏導(dǎo)商業(yè)銀行過剩的流動性，而且長期來看能夠增加居民的消費信心，降低國有銀行被動吸收存款的壓力。

從以上分析我們可以看出，當(dāng)前的流動性過剩已經(jīng)成為了經(jīng)濟體系中的突出問題。流動性在削弱商業(yè)銀行盈利能力的同時，也影響到金融資源的配置和貨幣政策傳導(dǎo)的效果，這給宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)健運行帶來了巨大的壓力。我們應(yīng)當(dāng)正確地認識流動性過剩問題，更好的發(fā)揮貨幣政策的宏觀調(diào)控作用，并以此為契機解決現(xiàn)有金融體系中存在的問題與矛盾，提升金融改革整體效率，以使得我國宏觀經(jīng)濟體系能夠健康的發(fā)展。

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