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內(nèi)容摘要：中小企業(yè)是發(fā)展國民經(jīng)濟的一只重要生力軍，融資的問題卻成了中小企業(yè)揮之不去的心頭之痛。通過信用擔(dān)保為中小企業(yè)融資提供了一種新的思路，然而在中小企業(yè)、信用擔(dān)保公司和銀行之間設(shè)計一種成本低的有效監(jiān)管體系卻存在諸多制度性障礙，制度設(shè)計者減少或避免監(jiān)管的制度性缺失應(yīng)成為監(jiān)管工作的重中之重。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)銀行信用擔(dān)保監(jiān)管體系制度性缺失

一、導(dǎo)言

中小企業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展的過程中發(fā)揮越來越重要的作用，然而卻面臨著巨大的融資壓力，一方面是中小企業(yè)自身的條件限制了發(fā)展的空間，另一方面是中小企業(yè)的信用體系還不夠完善。針對中小企業(yè)融資環(huán)境差、融資難問題，有人提出組建民營銀行，即增量改革，專門為中小企業(yè)服務(wù)（林毅夫2000；江其務(wù)，2001）；有人提議國有銀行民營化，即存量改革，建立中小企業(yè)服務(wù)體系，加大對中小企業(yè)的金融支持（劉佩2000）；也有人主張通過企業(yè)債券市場（邱華炳，2000）、股票市場，尤其是二板市場(王國剛，2001；陳曉紅，2001)為中小企業(yè)籌集資金（經(jīng)濟學(xué)家網(wǎng)站，黃飛鳴《基于信用缺失對中小企業(yè)融資難問題的分析》）。為了解決中小企業(yè)融資難問題，按照國際通行的做法是大力發(fā)展信用擔(dān)保公司，通過信用擔(dān)保公司的中介功能連接與融合中小企業(yè)與銀行之間的融資關(guān)系，增強中小企業(yè)的資金供應(yīng)鏈，促進中小企業(yè)的發(fā)展。與此同時，信用擔(dān)保公司在這樣的歷史背景下如火如荼地發(fā)展壯大著，不過我們也要看到信用擔(dān)保公司出現(xiàn)的一系列問題，（吳敬璉，2004）如信用不足、管理混亂、監(jiān)管缺失等等。有媒體稱信用擔(dān)保行業(yè)是“又一個來不及繁榮就陷入危機的行業(yè)”，使人們對擔(dān)保業(yè)的未來表示擔(dān)憂。由于金融行業(yè)是一個市場高度不完全、信息高度不對稱的經(jīng)濟活動，正因為具有這樣的特性，之所以機會主義就非常泛濫，那么防止機會主義保護當事人的正當合法權(quán)益是監(jiān)管體系的應(yīng)有之義。如果當事人的正當合法權(quán)益得不到必要的保護，任由機會主義橫行，那么秩序失范是在預(yù)料之中的事了。政策制定者需要從重塑金融行業(yè)的信用制度體系和重新彌補監(jiān)管體系的制度性缺失的兩個方面著手，以期建立一個開放、競爭、有序、和諧、機會均等的金融市場格局。從現(xiàn)有的信用擔(dān)保體系的發(fā)展格局來看，政府對政策性擔(dān)保和商業(yè)性擔(dān)保的性質(zhì)沒有很好地區(qū)分開來，在制定政策和監(jiān)督措施以及在立法時模糊了政策性擔(dān)保和商業(yè)性擔(dān)保之間的界線，導(dǎo)致某些政策和法律真空，引發(fā)混亂和投機的空間增大?？梢赃@么說，中國擔(dān)保業(yè)生存危機的核心問題，就是基本沒有搞清楚政府推動的政策性擔(dān)保和市場客觀需求的商業(yè)性擔(dān)保的區(qū)別（《數(shù)字財富》雜志2004年第9期報道中誠信公司陳洪雋所言）。在這樣的模糊法則下，商業(yè)性信用擔(dān)保機構(gòu)進行規(guī)范的法律基本上不存在，也沒有專門的監(jiān)管機構(gòu)對它們進行監(jiān)管，由此造成了行業(yè)監(jiān)管嚴重缺位、擔(dān)保機構(gòu)之間無序競爭的狀態(tài)。這不但加大了銀行等債權(quán)人的信貸資金風(fēng)險，而且對擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展前途構(gòu)成嚴重威脅，必須采取強化政府監(jiān)管、加強行業(yè)自律等措施來加以克服（吳敬璉，2004）。擔(dān)保行業(yè)在面臨這些嚴峻的問題時，政府、擔(dān)保行業(yè)、銀行、中小企業(yè)都需要進行反思，特別是在監(jiān)管缺失引發(fā)的問題的前提下，需要我們從制度方面著手來剖析擔(dān)保行業(yè)的生存危機。本文試圖從新制度經(jīng)濟學(xué)、博弈論、行為經(jīng)濟學(xué)等角度來分析信用擔(dān)保行業(yè)監(jiān)管缺失的問題，最終研究表明，監(jiān)管的制度性缺失是監(jiān)管體系的一個極為重要的缺陷，彌補監(jiān)管的制度性缺失應(yīng)成為監(jiān)管者工作的重中之重。

二、信用擔(dān)保監(jiān)管體系的制度性缺失的分析

自從1937年羅納德•科斯發(fā)表的經(jīng)典文獻〈〈企業(yè)的性質(zhì)〉〉一文以來，新制度經(jīng)濟學(xué)派的追隨者沿著科斯的研究思路不停地深究下去，掀起了一股研究新制度經(jīng)濟學(xué)的狂潮。與新古典經(jīng)濟學(xué)相比，新制度經(jīng)濟學(xué)更加重視制度對人的行為和市場結(jié)構(gòu)的影響，當新古典經(jīng)濟學(xué)一味地摒棄制度作為一個變量來研究人的行為時已經(jīng)遠遠不能從本質(zhì)上來說明一些社會現(xiàn)象和市場規(guī)律了?？扑拐J為，企業(yè)的出現(xiàn)是降低交易成本的需要而成立的，當雙方的交易在市場上的交易成本遠大于組成這樣的一個集體（注：筆者認為組成這樣一個集體可以稱為企業(yè)）所帶來的成本時，那么交易將從市場轉(zhuǎn)向企業(yè)，反之亦然。而企業(yè)的規(guī)模則等于企業(yè)內(nèi)部交易成本與市場交易成本一致的時點上。奧列弗•威廉姆森則從有限理性、資產(chǎn)的專有性、機會主義三個方面來進一步分析了企業(yè)的問題，他認為在一個契約的框架內(nèi)企業(yè)管理者和企業(yè)執(zhí)行者都存在短期行為的可能性，追求自身利益的最大化是符合經(jīng)濟人的假說，但如果雙方在一定的利益分成的格局下，通過合理的利益補償和有效激勵將使得他們放棄機會主義轉(zhuǎn)向長期預(yù)期，形成長遠合力，避免企業(yè)的分割，從而保證企業(yè)的長遠發(fā)展。張五常則從政府規(guī)制與企業(yè)自發(fā)的角度來考察它們之間的關(guān)系，如果企業(yè)的產(chǎn)權(quán)不明晰，政府需要介入重新擬定企業(yè)的產(chǎn)權(quán)邊界，能夠讓產(chǎn)權(quán)在市場上或者個人手里自由交易，優(yōu)化資源的配置，活躍交易場地，創(chuàng)造新的財富。然而在企業(yè)的產(chǎn)權(quán)明晰的情況下，如果政府介入企業(yè)的產(chǎn)權(quán)將會導(dǎo)致租值消散，直到租值消散到零為止。張五常一貫強調(diào)，政府管制越少越好，在優(yōu)勝劣汰的自然法則下，企業(yè)會自發(fā)地向符合自身的最大利益點出發(fā)，這與哈耶克的“自發(fā)的擴展秩序”有異曲同工之妙。在千千萬萬個企業(yè)的自由交易中，只有能不斷地擴展與他人既競爭又合作的秩序的企業(yè)才能在這場企業(yè)大進化的過程中勝出，而政府要做的事情就是要保證企業(yè)之間的交易公正、透明、合法、公平。如果我們從這些經(jīng)濟學(xué)大師們提供的研究視角來看待信用擔(dān)保監(jiān)管體系的話，會有耳目一新之感。從科斯提出的交易成本我們得到啟發(fā)，中小企業(yè)融資的過程實質(zhì)上是中小企業(yè)與銀行之間的一組債權(quán)債務(wù)的契約交易，如果這個契約的發(fā)現(xiàn)、談判、執(zhí)行、防范的成本過高，則導(dǎo)致這組契約交易無法達成一致行動，那么需要一個中介機構(gòu)（信用擔(dān)保公司）來分散風(fēng)險和降低交易成本以促成中小企業(yè)與銀行之間這組契約交易的成功對接。盡管信用擔(dān)保公司是為了促成中小企業(yè)與銀行之間債權(quán)債務(wù)的契約交易的成功對接而誕生的，但對債權(quán)人、債務(wù)人、第三方既是債權(quán)人又是債務(wù)人的混合體的有效監(jiān)督是必不可少的。從上面的分析我們給了政策制定者在出臺信用擔(dān)保監(jiān)管體系的一個很好的思路，需要從源頭上避免監(jiān)管漏洞，即需要從制度性的層面來防范企業(yè)、銀行、信用擔(dān)保公司三者之間的機會主義行為，加強互相合作、雙贏的局面。然而從現(xiàn)行的信用擔(dān)保的發(fā)展狀況來看，在監(jiān)管層面的制度性缺失是一個非常值得深思的問題。首先，政府有責(zé)任重塑社會的信用體系，在整個社會缺失誠信的這樣的價值導(dǎo)向下對任何行業(yè)的監(jiān)管成本都是非常之大的，只有建立了一個絕大部分人有誠信標準的社會體系的秩序下，交易和管理的成本才能大大降低。當個人的欺騙行為被大家發(fā)現(xiàn)時的懲罰成本遠遠大于他或她欺騙所得的收益時，甚至?xí)?dǎo)致身敗名裂或破產(chǎn)的邊緣，就會迫使他或她放棄行騙轉(zhuǎn)向守信或者合作，從而凈化了整個社會的誠信環(huán)境，有利于社會和個人的良性發(fā)展。當前我國坑蒙拐騙的現(xiàn)象十分突出，關(guān)鍵原因是誠信的制度性缺失，欺詐行為獲得的好處大于懲罰的成本，人們樂意去行騙。而這種行騙的誘因往往又與政府和政策的制定有關(guān)系，政府對人民的承諾往往也不可信，特別是地方政府的承諾不可信現(xiàn)象特別嚴重些，由于政府在很多情況下失信于民，使得原來持有誠信觀的人在政府的承諾不可信的刺激下，本來應(yīng)該維護的正當權(quán)益在政府的掠奪中剝削了，也就漸漸地放棄了堅持誠信的原則轉(zhuǎn)為不守信，既然這樣的不良導(dǎo)向使得原來有誠信觀的人放棄誠信，那么這些從來就不守信的人在追求自己的不法利益時如魚得水。如果政府本身能踐行自己對人民或其他團體的承諾，以身作則、說一不二的話則對營造整個社會的守信風(fēng)氣有著很好的示范效應(yīng)，那么構(gòu)建和諧社會的重要之基就慢慢地搭建起來了。同時博弈論給我們揭示了一個很重要的原理，如果利益相關(guān)者在博弈的過程中只有一次博弈的可能，盡管雙方選擇合作的好處要多于雙方利用欺詐的好處，但雙方的策略互動是趨向于欺詐而非合作，然而在重復(fù)博弈的進程中，博弈雙方趨向于合作則放棄欺詐，雙方合作的得益大于欺詐的得益，但在最后一次博弈中欺詐行為的傾向仍然占據(jù)上鋒。根據(jù)這個啟發(fā)，政策制定者在制定有關(guān)政策時要防止給利益相關(guān)者提供有一次博弈的機會，杜絕交易雙方的一次性行為以防欺詐，而是設(shè)定利益相關(guān)者在重復(fù)博弈的框架內(nèi)選擇合作，實現(xiàn)雙贏，那么監(jiān)督方的監(jiān)管成本在利益相關(guān)者的合作傾向下大大減少了?，F(xiàn)在我們再回過頭來看中小企業(yè)、銀行、信用擔(dān)保公司三者之間的關(guān)系，中小企業(yè)與銀行的利益交換的博弈趨近于一次性的行為，而中小企業(yè)與信用擔(dān)保公司有可能是利益共同體，為什么這樣說呢？由于我國的大部分銀行是國有，則產(chǎn)權(quán)是國有的，它的最大弊端是產(chǎn)權(quán)模糊導(dǎo)致資產(chǎn)很容易流失，四大國有商業(yè)銀行的呆壞帳率高企是不爭的事實，所以很多企業(yè)為了榨取國有資產(chǎn)而騙貸，銀行為了降低呆壞帳率而不愿意放貸也是一個最主要的原因，絕大部分中小企業(yè)的信用不佳，信用好的中小企業(yè)可以找民營銀行借貸，民營銀行不肯借貸的中小企業(yè)只有這些信用不好的，國有銀行在面臨很大風(fēng)險的情況下自然不愿意借貸給這些中小企業(yè)，中小企業(yè)為了獲取貸款可能找信用擔(dān)保公司合謀一起騙取銀行貸款而共同分贓。信用擔(dān)保公司為什么愿意和中小企業(yè)共謀一起行騙呢？關(guān)鍵原因是政策性擔(dān)保公司和商業(yè)性擔(dān)保公司的界線沒有區(qū)分，開始由政府出資的擔(dān)保公司可能在后續(xù)的過程中政府沒有注入新的資金來補充資金鏈的延續(xù)和增加風(fēng)險補償金，則導(dǎo)致?lián)９镜纳虡I(yè)化行為加重，直接和商業(yè)性擔(dān)保公司參于競爭，引發(fā)惡性競爭，造成金融秩序失范；也有的政策性擔(dān)保公司隸屬于多家管理部門，引起管理混亂、監(jiān)管缺失，失去了政策性擔(dān)保公司應(yīng)盡的責(zé)任，變成政策性和商業(yè)性交叉的擔(dān)保公司，公司負責(zé)人有動力去追求個人利益最大化；有些商業(yè)性擔(dān)保公司資金規(guī)模偏小，抗風(fēng)險能力較差，承擔(dān)的風(fēng)險太大了，有意抬高保費，不然在信用擔(dān)保市場上難以為繼，保費過高則阻礙了中小企業(yè)的融資渠道的暢通，為了生存就千方百計地尋找新的出路；同時銀行轉(zhuǎn)嫁大量風(fēng)險給予信用擔(dān)保公司的行為讓信用擔(dān)保的業(yè)內(nèi)人士感到不安。在這樣的環(huán)境下，擔(dān)保公司很容易背棄當初的宗旨轉(zhuǎn)向短期行為，追求機會主義來實現(xiàn)自己的利益。政策制定者需要考慮激勵和約束的雙重制度安排，單單有約束沒有激勵同樣不行，有激勵沒有約束也不行，而我們現(xiàn)行的信用擔(dān)保制度在激勵和約束的兩者中都存在欠缺之處。作為中小企業(yè)的最大優(yōu)勢是能解決大量就業(yè)，如果政府、銀行和擔(dān)保機構(gòu)能為中小企業(yè)的融資提供很好的平臺，中小企業(yè)的發(fā)展就不會面臨資金瓶頸，那么本來應(yīng)有政府承擔(dān)的就業(yè)重任轉(zhuǎn)嫁給了中小企業(yè)，實際上是中小企業(yè)幫了政府的大忙，關(guān)鍵問題是政府既要為中小企業(yè)提供融資服務(wù)又要監(jiān)控資金的去向，對信用好的中小企業(yè)以及它的連帶責(zé)任人（信用擔(dān)保公司）給予一定的獎勵刺激它們的守信行為再接再厲，更上一層樓，在此基礎(chǔ)上的中小企業(yè)和信用擔(dān)保公司如果通過信用升級達到最高級別的，政府應(yīng)該為它們設(shè)立一定的授信額度，中小企業(yè)和信用擔(dān)保公司可以一起直接發(fā)行企業(yè)債券直接融資，信用擔(dān)保公司從中小企業(yè)的利潤中按照一定比例分成，這樣就把中小企業(yè)和信用擔(dān)保公司的利益捆綁在一起了，政府監(jiān)管的成本也大為降低了，同時又刺激了它們聯(lián)手追求利益最大化的積極性；對于信用不好的中小企業(yè)和信用擔(dān)保公司給予嚴厲的懲罰，甚至可以清算其財產(chǎn)或由政府拍賣其資產(chǎn)以警示后來者。而商業(yè)性擔(dān)保公司不僅承擔(dān)了政府應(yīng)為合法勞動力提供的就業(yè)責(zé)任但政府對它們又缺少激勵機制，而且還要承接銀行轉(zhuǎn)嫁的巨大風(fēng)險，那么它們要在無序競爭的擔(dān)保市場上生存就不得不規(guī)避監(jiān)管以至于進行非法活動來維持下去，監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管成本無形中增大了。上面有人說到對商業(yè)性擔(dān)保公司的監(jiān)管幾乎形同虛設(shè)，實質(zhì)上是信用擔(dān)保的政策制定者的監(jiān)管設(shè)計的制度性缺失的問題。其次，信用擔(dān)保的政策制定者的監(jiān)管設(shè)計的線上應(yīng)該向銀行延伸，在信用擔(dān)保公司和銀行之間的風(fēng)險承擔(dān)的比例安排，應(yīng)由雙方的收益多寡來決定，不能把風(fēng)險全部或幾乎摔向某一方。風(fēng)險厭惡是每個人的基本特征，最多是偏向風(fēng)險中性的程度，然而風(fēng)險偏好者是在迫不得已的情況下才會出現(xiàn)孤注一擲的賭徒心態(tài)，所以政策制定者在設(shè)計監(jiān)管體系時不要有意無意地將執(zhí)行者逼向賭徒心態(tài)。在信用擔(dān)保公司和銀行之間的風(fēng)險承擔(dān)方面，政策制定者的考慮似乎有欠妥當，特別是商業(yè)性擔(dān)保公司在承擔(dān)著巨大的商業(yè)風(fēng)險，那么商業(yè)性擔(dān)保公司尋求新的方法（這些方法一般而言是非法的）來規(guī)避風(fēng)險去賭一把的心態(tài)是不可避免的，也在預(yù)料之中。政策制定者需要通過把信用擔(dān)保公司和銀行之間的利益和風(fēng)險捆綁在一起，同時又把中小企業(yè)和信用擔(dān)保公司的利益和風(fēng)險的捆綁在一起的制度安排來有效地監(jiān)管三者之間的互動行為。由于信用擔(dān)保公司既是銀行又是中小企業(yè)的既得利益者，擔(dān)保公司就不能不對它們兩者負責(zé)，任意敷衍一方將會帶來巨大的收益損失和信用流失，通過這種既微妙又合作的關(guān)系來互相牽制另一方，那么監(jiān)管的成本將大大降低。在現(xiàn)有的信用擔(dān)保公司、銀行和中小企業(yè)的監(jiān)管體系中的制度性缺陷是顯而容見的。從全國眾多的金融詐騙案的案例回放來看，信用擔(dān)保公司和中小企業(yè)聯(lián)合欺詐銀行的例子不少，其中監(jiān)管體系中的制度性缺陷是個非常重要的原因。政策性擔(dān)保公司雖然不是以贏利為目的為中小企業(yè)提供擔(dān)保行為，爭取銀行貸款給相關(guān)企業(yè)，它面臨的問題同樣很嚴峻。正因為政策性擔(dān)保公司的出資人是政府，之所以存在委托--關(guān)系。政府委托其人管理這些數(shù)目比較龐大的資金，那么委托人對人的監(jiān)督要與商業(yè)性擔(dān)保公司的監(jiān)督區(qū)別開來?；谶@點認識，政策制定者需要把握好監(jiān)管體系方向性的脈絡(luò)，而我國擔(dān)保行業(yè)的生存危機正是沒有很好地區(qū)分政府推動的政策性擔(dān)保和市場客觀需求的商業(yè)性擔(dān)保的區(qū)別，以至于在魚龍混雜的擔(dān)保市場的信用擔(dān)保公司的生存危機正在一步步向它們逼近。委托人追求公司利益最大化的目標與人追求個人利益最大化的目標是相悖的，同時委托人和人之間的信息也是高度不對稱的，在這樣的情況下，防止逆向選擇和道德風(fēng)險同樣需要一個好的制度安排。政策性擔(dān)保公司不僅需要內(nèi)部監(jiān)督，且需要正確處理信用擔(dān)保公司、銀行和中小企業(yè)三者之間的關(guān)系，而商業(yè)性擔(dān)保公司是不存在這樣的情況，個人出資、產(chǎn)權(quán)私有的擔(dān)保行為的唯一的目的是追求公司的收益最大化，監(jiān)管方是在保證他人的合法權(quán)益不受擔(dān)保公司的欺害下提供公平的交易環(huán)境。還有一點也是非常重要的，政府只需要對擔(dān)保行業(yè)作宏觀調(diào)控，而非以一種常態(tài)地介入。不管是政策性擔(dān)保公司還是商業(yè)性擔(dān)保公司，它們都有自己的運作軌跡，政府最大的職能是為它們提供公共產(chǎn)品或準公共產(chǎn)品以及維護它們的合法權(quán)益，而不能設(shè)置障礙來分割利益，應(yīng)該做它們的守護神。實際上，政府可能在制定監(jiān)督法規(guī)時，一方面想約束相關(guān)方的權(quán)利，另一方面卻在與它們一起爭利。鑒于此，政府和監(jiān)督方應(yīng)該對自己的權(quán)力進行有效的自我約束，改變對被監(jiān)管方過于干涉的態(tài)度，放權(quán)讓利，從制度性的層面制定合規(guī)性的監(jiān)管體系。在某種程度上，監(jiān)管方和被監(jiān)管方的緊張對峙是基于監(jiān)管方過分約束了被監(jiān)管方，相應(yīng)又缺乏一定的激勵機制，監(jiān)管方自身的權(quán)力又被無限放大沒有受到有效的約束，從而造成沖突。從信用擔(dān)保監(jiān)管體系的設(shè)計層面來看，監(jiān)管方和被監(jiān)管方的權(quán)利束和義務(wù)束都不能很好地釋放，監(jiān)管方的權(quán)利可能過大，義務(wù)可能過小，被監(jiān)管方的權(quán)利可能過小，義務(wù)可能過大，不對等的態(tài)勢必然引發(fā)監(jiān)管的制度性的缺陷。從以上的分析，我們可以這樣認為，政府在扶持中小企業(yè)發(fā)展時，在設(shè)計監(jiān)管體系時對中小企業(yè)、銀行、擔(dān)保公司三者的關(guān)系平衡時需要從制度上入手，避免監(jiān)管的制度性缺失。