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唯美國風(fēng)范文第1篇

2、人生，怕的就是心累，痛的就是流淚。屬于自己的風(fēng)景，從來不曾錯過，不是自己的風(fēng)景，永遠只是路過。天地太大，人太渺小。

3、生命，是一趟旅程，每個人都在途中，每個人都在不知不覺路過著沿途的風(fēng)景。有許多時候，生命若水，石過處，驚濤駭浪。

4、路過的人，沿途的風(fēng)景，不同的感受，無與倫比的心情，只有自己最清楚。痛過，笑過，傷過，無奈，釋然，終化為生命中走過的一段痕跡，或深，或淺，總之都已過，未來還在待續(xù)，我們還在成長。

5、若心懷明媚，花草樹木均可入詩，云煙雨雪都可入畫，走過路過的均是風(fēng)景。

唯美國風(fēng)范文第2篇

作為國內(nèi)最早推出“微店”計劃的企業(yè)，國美有效地將前端的微店與后端的以大數(shù)據(jù)工廠為核心的供應(yīng)鏈價值平臺進行了融合升級，打造出了一個社群經(jīng)濟時代――“8個小時之外的零售網(wǎng)絡(luò)”。

國美高級副總裁何陽青告訴《商學(xué)院》記者，“國美微店可以讓消費者隨時隨地選購心儀的商品，并享受一對一專業(yè)導(dǎo)購等人性化服務(wù)?！?015年國美電器將線上線下“全渠道體驗”戰(zhàn)略升級為互融互通的“全零售體驗”戰(zhàn)略，這也將“微店+大數(shù)據(jù)工廠”的模式變?yōu)楦咔罢靶詰?zhàn)略的重要組成部分。何陽青稱之為全零售的核心點。

截止目前，國美已設(shè)立超過26000個移動微店，粉絲數(shù)量增至200多萬，成為目前設(shè)立微店最多的企業(yè)。在微店模式的推動之下，國美線上、線下的銷售額都將出現(xiàn)增幅。

10萬微店路線圖

對國美來說，微店是更好地經(jīng)營用戶的方式。

按照國美的計劃，“2017年要再造一個國美”，而國美全零售戰(zhàn)略中相當(dāng)重要的一個部分，是在用戶界面平臺增加了“微店”。國美總裁王俊洲表示：“國美擁有近30萬名員工，微店能夠讓國美線上、線下的銷售量快速增長?！蹦壳皣酪言谖靼病B門試點微店模式，員工可在國美微店APP或者微信商城開設(shè)微店，微店內(nèi)60%～70%的商品是公司規(guī)定的必選熱門商品，員工將產(chǎn)品推薦給親朋好友實現(xiàn)銷售后，可獲得與線下門店基本一致的傭金。

據(jù)王俊洲透露，國美集團目前專門成立微店事業(yè)部，負責(zé)整體微店計劃的推動。對于當(dāng)前2萬多家微店發(fā)展到10萬家微店甚至更多的微店，國美打造了自己詳細的路線圖?！拔覀兊哪繕?biāo)是通過對全零售供應(yīng)鏈的持續(xù)升級，以大數(shù)據(jù)工廠為核心扎實做好每一家微店，并在此過程中不斷總結(jié)歸納，將成功模式在全國進行復(fù)制?！眹牢⒌晗嚓P(guān)負責(zé)人表示。

他同時告訴記者，“我們要求員工通過充分的前期調(diào)研，精準(zhǔn)把握其朋友圈客戶群的需求，并將調(diào)研信息通過集團的IT平臺傳導(dǎo)到大數(shù)據(jù)工廠，并經(jīng)過分析后共享到供應(yīng)鏈價值平臺上，為‘人人會開店，會選商品，選好商品’目標(biāo)的實現(xiàn)?！?/p>

“我們的每一名店主，都要具備根據(jù)顧客需求，推薦合適商品的能力、解決客戶售后服務(wù)問題和提供幫助的能力，微店不但要把貨賣出去，還要對親朋好友購物負責(zé)，將每一單銷售立足信任與需求，而不是朋友圈鋪天蓋地廣告的概念?！?/p>

不僅如此，對于微店所經(jīng)營的商品結(jié)構(gòu)，國美也做出了詳細的規(guī)則?！拔⒌杲?jīng)營商品結(jié)構(gòu)為70%的家電類商品和30%的百貨類商品。所有家電類商品的上架，微店店主通過調(diào)研對大數(shù)據(jù)工廠的數(shù)據(jù)充實，都是基于充實微店店主第一手調(diào)研數(shù)據(jù)后的國美大數(shù)據(jù)工廠對消費者需求的精準(zhǔn)分析?！?/p>

除了數(shù)據(jù)的支撐之外，國美還要求所有在微店上經(jīng)營的商品需要具備如下的特點：“我們強調(diào)甄選消費者口碑好、認可度高的品牌，再加上首銷新品、特價爆款、國美專屬定制商品。微店的商品始終是最迎合當(dāng)下的、顧客最認可的、同時也是最具性價比的?！?/p>

“作為微店店主，利用這個平臺可以獲得二次創(chuàng)業(yè)的機會，我們鼓勵員工通過微店獲得更高的收入，同時微店主要對朋友購物負責(zé)，要根據(jù)朋友的需求偏好有針對性的一對一服務(wù)，滿足客戶個性化需求，推介顧客需要的商品，并解決售后疑難問題?！?/p>

對于為什么會在初期選擇西安和廈門作為試點，國美方面表示，“國美在西安和廈門有扎實的供應(yīng)鏈資源、穩(wěn)固的市場占有率，這為我們員工開微店提供了更有競爭力的商品、也有助于微店更快得到消費者認可，更重要的是我們的員工對微店銷售模式有著強烈渴望和意愿?！?/p>

“目前我國創(chuàng)業(yè)面臨的最大問題實質(zhì)上是創(chuàng)業(yè)成功率的問題，所以我們創(chuàng)造一切條件確保員工微店的成功率，這不僅會為我們在全國范圍內(nèi)的推廣總結(jié)寶貴的經(jīng)驗，更能保護并點燃更多員工創(chuàng)業(yè)的激情。事實證明，我們選對了地方，試點過程中，從分部總經(jīng)理、管理層、到門店店長、員工，都親自開微店，為親友推薦微店。為微店向全國推廣積累了大量寶貴的運營經(jīng)驗。”

大數(shù)據(jù)工廠做支撐

盡管路線清晰，但對于微店模式來說，核心的問題仍然在于用戶個性化數(shù)據(jù)的經(jīng)營，那么，支撐國美微店的大數(shù)據(jù)平臺如何推進？如何在更多的個性化數(shù)據(jù)中找到大規(guī)模定制的平衡點，如何在海量數(shù)據(jù)中找到微店推廣的更好的產(chǎn)品組合。同時，還有一個非常重要的問題就是，如果微店銷售的商品品類超出家電，在其它的生活品類上，國美是否還會有優(yōu)勢？

“在國美全零售戰(zhàn)略下，我們在前端推進微店的同時，在后端也不斷對國美以大數(shù)據(jù)工廠為核心的供應(yīng)鏈價值平臺進行升級，這兩者未來一定是互融互通，相互促進、共同成長的?！焙侮柷嗾f。

一方面，從未來越來越普遍的滿足消費者需求的大規(guī)模定制來看，微店需要為大數(shù)據(jù)工廠提供更多的個性化的數(shù)據(jù)?！氨热缥覀兦懊嫠f的，在開微店之前我們會要求店主進行基于朋友圈的一對一調(diào)研，調(diào)研的數(shù)據(jù)會即時納入到國美的大數(shù)據(jù)工廠中，大數(shù)據(jù)工廠對新進入需求信息以及此前積淀的超過1億消費者的行為數(shù)據(jù)進行綜合分析，并將結(jié)果同步到國美的云共享平臺上，我們的供應(yīng)商會根據(jù)消費者個性化的需求制定研發(fā)、生產(chǎn)計劃。”何陽青表示。

另一方面，大數(shù)據(jù)工廠的數(shù)據(jù)也需要為微店店主的運營提供更好的指導(dǎo)。何陽青表示，“國美微店的云商品庫涵蓋了全國各分公司銷售的商品，以及國美在線幾百萬商品的組合體，這是一個無限廣闊的選貨平臺。大數(shù)據(jù)工廠分析后的數(shù)據(jù)也將同步給微店店主，告訴他們其朋友圈的消費者更喜歡什么樣的商品，店主將在此基礎(chǔ)上搭建相應(yīng)的精選頁面，然后再由店主根據(jù)組成這個朋友圈的消費者對某一類商品特殊偏好精選商品上架?！?/p>

“同時店主還可根據(jù)社群中不同客戶的個性化需求發(fā)送定制化的頁面，最終呈現(xiàn)出10萬家微店10萬個完全不同的展示界面?！?/p>

需要注意的是，大數(shù)據(jù)工廠的數(shù)據(jù)運維支持是一個方面，以大數(shù)據(jù)工廠為核心的供應(yīng)鏈價值平臺的支持則是一個更具系統(tǒng)性的工程，這背后包括了物流、信息、金融等多個價值端的支持。

“國美線下1600多家門店，以及完美的供應(yīng)鏈體系對微店發(fā)展將形成強有力的支撐，這是其它電商所難以比擬的?！焙侮柷嗾f，“國美依托后臺供應(yīng)鏈，在前端以‘微店’為軸心全面發(fā)力，在后臺以大數(shù)據(jù)工廠為核心繼續(xù)提升價值，打造出了店鋪端、互聯(lián)網(wǎng)端、數(shù)據(jù)運營端三端合一的超級體驗平臺，利用社交媒體等移動方式，促進信息傳播及互動分享，開啟國美粉絲經(jīng)濟時代?！?/p>

國美總裁王俊洲也表示，“以微店為突破口，國美將建立‘互聯(lián)網(wǎng)+’下的‘全零售生態(tài)圈’，依托1.3億會員、1.2萬家供應(yīng)商、1萬家商戶、10萬員工及其粉絲，以對消費者多元化需求的精準(zhǔn)洞察為驅(qū)動，繼續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈平臺，發(fā)力界面平臺和價值平臺，為用戶創(chuàng)造更高價值?！?/p>

“社群經(jīng)濟”時代的領(lǐng)導(dǎo)力變革

對于社群經(jīng)濟時代帶來的挑戰(zhàn)，國美在組織變革上一直有一個代號為“蜂巢式變革”的行動。

在其2015年的戰(zhàn)略描述中，國美提出了“人人都是CEO，快速行動，協(xié)作創(chuàng)新”的三環(huán)模式，這恰恰是商業(yè)4.0時代組織變革的核心要義。國美方面表示，“要推動新業(yè)務(wù)組織建設(shè)和人才引進，推行小團隊孵化項目，實現(xiàn)組織蜂巢效應(yīng)?！?/p>

對于蜂巢效應(yīng)的解釋，國美方面認為，“這種蜂巢效應(yīng)是指特定產(chǎn)業(yè)中的眾多具有分工合作關(guān)系的組織，基于戰(zhàn)略目標(biāo)一致性和利益趨同性而構(gòu)成的聯(lián)盟。它具有突出的穩(wěn)定性和抗彎曲能力。它的特點是：跨組織，它不一定是一個獨立的法人實體，而是為了特定目標(biāo)或項目形成的聯(lián)盟；相對統(tǒng)一，蜂巢組織不是一成不變的，當(dāng)市場需求或組織目標(biāo)發(fā)生變化時立即變化；分享性，它改變了傳統(tǒng)的等級分明的金字塔結(jié)構(gòu)，允許信息橫向傳遞與交流，使信息利用更為充分及時?！?/p>

顯然，微店正是“蜂巢式變革”中最具活力和創(chuàng)造力的工蜂，而開設(shè)10萬家微店也就意味著10萬“工蜂”的出動。由此，國美也將最終演化成一個資源平臺，工蜂整合企業(yè)平臺上的資源以及自己所能接觸到的外部資源，做最大限度地創(chuàng)新。

對于組織內(nèi)部和外部的協(xié)同，國美方面表示，集團成立微店事業(yè)部，負責(zé)整體微店計劃的推動。在整體推進過程中以客戶、微店主“雙重”身份評測，結(jié)合買家、賣家及對標(biāo)體驗評測結(jié)果，通過微店店主調(diào)研數(shù)據(jù)充實大數(shù)據(jù)工廠，大數(shù)據(jù)工廠調(diào)動供應(yīng)鏈尤其是采購平臺，以用戶需求、體驗為核心，線上線下共同發(fā)力，商品采購、物流、售后系統(tǒng)全面配合，為客戶提供多樣化個性化的導(dǎo)購、查詢、支付、安裝、售后和曬單的服務(wù)，打造智能化的移動終端賣場。

而對于自身平臺上微店的差異化優(yōu)勢，國美在線董事長牟貴先表示，“國美幾十萬員工跟普通的用戶不一樣，因為他們天天賣東西，對商品的專業(yè)把握很強，這是我們的一個優(yōu)勢?！?/p>

何陽青也表示，“我們的微店平臺，是一個銷售和服務(wù)功能都具備的平臺。我們會營造“國美自己人”的社群基礎(chǔ)，即每一名微店店主，都是客戶在國美的自己人。平時我們?nèi)サ昀锟匆姷匿N售人員，如今就在朋友圈里，我們隨時隨地可以找到他們，得到專業(yè)的商品講解和服務(wù)支持。每一位微店主都是國美‘家電專家’的最好代表。”

何陽青同時告訴記者，“在當(dāng)前信息獲取、購物消費愈發(fā)碎片化的趨勢下，國美將依靠微店打造一個全新的我們稱之為‘8個小時之外的零售網(wǎng)絡(luò)’，讓消費者隨時隨地都能通過國美微店選購心儀的商品，并社群內(nèi)享受到一對一專業(yè)導(dǎo)購等人性化服務(wù)，從而打造影響整個社群的商業(yè)模式?！?/p>

網(wǎng)狀組織結(jié)構(gòu)與傳統(tǒng)組織結(jié)構(gòu)的對接

值得注意的是問題是，微店是自下而上的創(chuàng)新，是分布式的互聯(lián)網(wǎng)結(jié)構(gòu)性的設(shè)計，國美作為轉(zhuǎn)型而來的傳統(tǒng)企業(yè)架構(gòu)，如何改變自上而下的組織架構(gòu)來與微店的組織架構(gòu)進行對接呢？或者簡單說，微店會在哪些方面改變國美的組織管理和領(lǐng)導(dǎo)方式？

唯美國風(fēng)范文第3篇

關(guān)鍵詞：郭敬明；小時代；精致；唯美

中圖分類號：J905 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1007-0125（2013）11-0182-01

電影《小時代》是郭敬明根據(jù)其同名小說改編而執(zhí)導(dǎo)的第一部電影，作為青春時尚都市電影，《小時代》從臺詞對白到布景，從演員的選擇到服裝道具，都透著濃濃的精致味兒，給人的整體印象是華美至極。讓人感嘆其精致唯美，其精致唯美風(fēng)格在影片中主要表現(xiàn)在以下五個方面：

首先，《小時代》的精致在于對白和旁白語言的精美。臺詞中那些精雕細琢的文字、優(yōu)美的語句是郭敬明一貫的寫作風(fēng)格。比如：“我們的生命就這樣一天一天轉(zhuǎn)動著，秒針、分針、時針，拖著虛影轉(zhuǎn)動成這個龐大的時代，而我和我們，都是這個時代里最最渺小微茫的存在?！彪娪爸兄T如此類的對白和旁白很多，帶給觀眾文藝唯美的感受文學(xué)和電影同為藝術(shù)作品，文學(xué)帶給讀者閱讀的愉悅，電影帶給觀眾欣賞的快樂，把二者結(jié)合起來，更是給受眾別樣的審美。

其次，電影的精致還在于人物形象的塑造。一個個角色像從書中走來對小說進行完美演繹。千挑萬選出來的演員，五官精致的帥哥美女們本身就讓人們大飽眼福，比如劇中富家子弟顧源的扮演者柯震東，其五官長得非常貴族，一出場便引來無數(shù)少女的驚嘆。南湘的扮演者郭碧婷本身就具有一種不食人間煙火的美，精心挑選出來的明星陣容無疑為電影抹上了濃墨重彩的一筆。為了使劇中人物性格更加飽滿，郭敬明從化妝到發(fā)型，從服飾到道具都精致到無可挑剔，比如顧里干練的短發(fā)、黑色華麗的禮服、永遠細而尖的高跟鞋、脖子上的各種配飾……搭配上她高傲的眼神和昂貴的頭顱，這樣才能凸顯這位高高在上的女王霸道的氣勢。孤傲老板宮永遠嚴(yán)肅不茍言笑，一絲不亂的發(fā)型、黑色風(fēng)衣和奢侈品更突顯了他的性格。南湘天生麗質(zhì)，婉約空靈，飄飛的長發(fā)和長裙更符合她空谷幽蘭的美。正因為注重細節(jié)的精致，影片成功地塑造了平凡的林蕭、高傲的顧里、空靈的南湘、搞怪的唐宛如……一個個人物形象個性鮮明，躍然熒屏，有血有肉。顧源的帥、宮的酷、周崇光的萌……不時的人物面部特寫讓觀眾驚嘆他們獨具特色的美。

第三，電影的精致還體現(xiàn)在整體畫面的完美。電影中的很多長鏡頭像一幅幅絕美的圖畫。比如簡溪和顧源用單車載著自己心愛的女孩騎車經(jīng)過校園兩邊長滿樹木的小徑，畫面中不斷有金色的樹葉飄落……顧里舉辦生日聚會的宴會廳，豪華尊貴，苛刻到每一個燭臺、每一朵花。顧里和顧源一起跳探戈的大廳，宮一絲不茍的辦公室，圣誕節(jié)上海外灘的高樓和夜空漫天的煙花，電影結(jié)尾雪花飄飛的露臺……郭導(dǎo)在電影中營造的精致華麗的場景和小說中的文字一樣唯美，甚至超乎你的想象。漂亮的構(gòu)圖和布景不勝枚舉，讓觀眾眼前一亮甚至為之驚嘆。

第四是細節(jié)的精致完美。這種細節(jié)主要體現(xiàn)在夸張地運用道具上面。電影中多次出現(xiàn)顧里穿著長禮服奔跑的鏡頭，禮服的裙擺瀟灑地飄逸，現(xiàn)實生活中沒有人會穿這種不實用的拖地裙擺走路，導(dǎo)演故意夸張地營造出一種氣勢和尊貴。再如顧里經(jīng)常掏出的香檳和高腳杯，她昂貴的名牌鞋子、包和首飾，宮喝水的每一個玻璃杯……這些道具一方面展示出富家子女生活奢華的一面，另一方面也體現(xiàn)出導(dǎo)演的用心。

第五是音樂的優(yōu)美精致。電影作為聲畫結(jié)合的試聽藝術(shù)，音樂音響的成功無疑為之錦上添花?！缎r代》里不管是宣傳曲、主題曲、插曲還是片尾曲，從旋律到歌曲的填詞都唯美文藝，引人遐想。如宣傳曲《時間煮雨》的歌詞“風(fēng)吹雨成花，時間追不上白馬……云翻涌成夏，眼淚被歲月蒸發(fā)”，配合歌手清亮純凈的嗓音演繹著文藝與清新，帶給觀眾試聽的享受，讓音樂久久停留在腦海。

電影《小時代》富有這種精致唯美風(fēng)格的原因筆者總結(jié)了以下幾個方面：

首先，郭敬明本身是青春文學(xué)作家，其文筆細膩，語言精雕細琢，由作家轉(zhuǎn)型為導(dǎo)演，是一次新的蛻變，電影是由小說《小時代》為原型的同名電影，自編自導(dǎo)的處女作免不了受其創(chuàng)作風(fēng)格的影響，電影隨處散發(fā)著文藝的氣息。

其次，郭敬明是一名年輕的80后導(dǎo)演，本身生活品味較高，對時尚和美有著自己的解讀和追求，影片中用到了很多名副其實的奢侈品道具。

第三，不管是《小時代》小說的讀者還是電影的受眾以年輕群體居多，電影定位十分明確，郭導(dǎo)對年輕人的品味需求自然更懂，這種精致唯美的風(fēng)格正好迎合許多年輕人的口味，讓他們產(chǎn)生共鳴。

誠然，電影《小時代》的上映引來頗多爭議和批判，其間不乏批評郭導(dǎo)故事虛假、誤人價值觀等說法，但是作為郭敬明跨界導(dǎo)演的第一部作品，缺陷和不足在所難免，影片毫無粗制濫造也足以看出導(dǎo)演的用心，僅從商業(yè)上看票房也不能否認其成功。這種精致唯美的風(fēng)格讓電影《小時代》拍得華麗而養(yǎng)眼，無疑給觀眾強大的視覺和聽覺的沖擊。我們看過好萊塢驚心動魄的節(jié)奏，我們欣賞文藝的小清新風(fēng)格，我們敬佩大手筆，我們也擁抱精致唯美的《小時代》，愿中國電影市場更加多元化，百家爭鳴、百花齊放。

參考文獻：

[1] 陳海燕.物質(zhì)與感情的雙重焦慮――《小時代》所映射的當(dāng)

代青年侯癥[J].西南石油大學(xué)學(xué)報，2013（03）.

[2] 黃平.郭敬明：歷史的孤兒，物質(zhì)的病人[J].新民周刊，2013（07）.

[3] 王茜.郭敬明：在批評中涅[J].意林，2013（08）.

唯美國風(fēng)范文第4篇

不用懷疑，那就是被稱為西餐之母的意大利美食。本期“饕餮”就帶你走進中國最具古典氣質(zhì)的意大利餐廳，在小橋流水的低吟和刺繡屏風(fēng)的淺唱之后，我們細細感受來自亞平寧半島的意式風(fēng)情。

惱人的雨地下了好幾天，但就在我們動身去藏瓏坊的那個下午，陽光終于不吝嗇地露了出來，既不刺眼又不溫吞，來得恰到好處，就如同東平路上的藏瓏坊，靜靜地藏在滿街蔥郁的樹蔭下，就如同小家碧玉一般，安靜而賢淑。但藏瓏坊的氣息哪是想藏就藏得住的，當(dāng)你踏進那古樸而細膩的木門之后，你的靈魂就已經(jīng)融入了這份濃郁而不過分的中國風(fēng)韻中。

拾級而上，選個靠近落地窗戶的位置坐下，窗外靜靜低吟的流水，鋪滿鵝卵石的小道，有著古老大落地風(fēng)扇的花園餐廳，這些都在屬于它們的地方享受著夏日雨后的清新，當(dāng)然你不會漏掉觀賞樓梯左右精致的蘇繡屏風(fēng)，還有屏風(fēng)上方那絕美的盞盞燈籠，橘紅的光暈從燈籠中彌漫開來，你會美得說不出話。這里的古色古香是怎么藏都藏不住的，但也許你懷疑，你是不是來錯了地方，亞平寧的風(fēng)怎么會刮到這里?這時候，開胃菜已經(jīng)端上。沒錯了，這是意大利國菜，標(biāo)致得很。

最后的甜品又回歸了永恒的經(jīng)典，提拉米蘇。藏瓏坊的提拉米蘇是極其正宗的，而做法則顯示出了藏瓏坊的精致。熬制出的濃糖漿加入蛋黃，一邊攪拌一邊測試溫度，81度是個界限，過了這個溫度糖就會焦掉，十分考究。接著，蛋與糖的潤、甜酒的醇、巧克力的馥郁、手指餅干的綿密、Mascapone芝士的稠香、Espresso極濃咖啡的苦完全地交融起來，很誘人的香氣、很癡迷的味道，很令人難以捉摸的深邃……

TIPS

藏瓏坊，又叫Lapis tazuli，在意大利文中是“青色寶石”的意思。這樣的寓意實在貼切，藏瓏坊就如同東平路上的青色寶石，掩藏不住露得委婉；而這里的意大利美食也如同是藏在紅木匣子的青色寶石，色澤剔透，手感圓潤，視覺的盛宴，味覺的享受。

唯美國風(fēng)范文第5篇

關(guān)鍵詞：次貸危機;金融創(chuàng)新;風(fēng)險防范

一、次貸危機發(fā)生的根本原因

美國次級抵押貸款危機產(chǎn)生的最根本原因是資產(chǎn)價格泡沫增加了市場投資者的風(fēng)險偏好，貸款機構(gòu)在利益驅(qū)動下放松了信用風(fēng)險的管理。次級抵押貸款是一些貸款機構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款，本身就屬于高風(fēng)險產(chǎn)品。大量的次級抵押貸款在房地產(chǎn)市場創(chuàng)造出巨大的購買力，在幫助中低收入群體獲得住房的同時推動了房地產(chǎn)價格的上漲和繁榮，但當(dāng)房價開始下跌時次級貸款這種金融創(chuàng)新產(chǎn)品出現(xiàn)了信用風(fēng)險，大量次級貸款者很難再將自己的房屋賣出去，房屋價值也可能下跌到不足以償還剩余貸款的地步。從而出現(xiàn)大量的信用違約者，放款機構(gòu)無法正常收回貸款盡而引發(fā)美國次貸危機。

二、從金融創(chuàng)新的角度剖析美國次貸危機

首先從金融產(chǎn)品創(chuàng)新來看，我們認為金融產(chǎn)品創(chuàng)新既有風(fēng)險又有收益，風(fēng)險是我們持續(xù)不斷關(guān)注的。其實就是說金融創(chuàng)新更多的還是要在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的基礎(chǔ)上進行金融產(chǎn)品創(chuàng)新，美國次貸危機之所以爆發(fā)，因為次級貸款本身就不是優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，是有問題的資產(chǎn)，是對于有問題的資產(chǎn)進行重新的整合和打包，當(dāng)然這種方式有可能適應(yīng)對有投資風(fēng)險偏好的人比較適合，反之的話就會造成巨大的風(fēng)險。就是說我們在創(chuàng)新過程當(dāng)中要更多的用優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，那么一些不良資產(chǎn)或者是有問題的資產(chǎn)是不宜于創(chuàng)新，否則會增大金融創(chuàng)新過程中的風(fēng)險。

其次為分散抵押貸款機構(gòu)的信用風(fēng)險及流動性風(fēng)險，美國的投資銀行通過資產(chǎn)證券化這一金融創(chuàng)新工具，將同類性質(zhì)的按揭貸款處理成債券形式在次級債市場出售。最具有代表性的金融創(chuàng)新產(chǎn)品是所謂的債務(wù)抵押證券(CDO)，它是將基于次級按揭的MBS（按揭支持證券)再打包發(fā)行的證券化產(chǎn)品，這一過程被稱為二次證券化。在這次證券化過程中，基礎(chǔ)資產(chǎn)池中的信用風(fēng)險不同程度地轉(zhuǎn)移到不同檔次的CDO投資者。此外，以信用違約互換(CDS)為代表的金融創(chuàng)新產(chǎn)品在風(fēng)險轉(zhuǎn)移過程中也發(fā)揮了重要作用。一方面，CDS可以用于高級檔CDO的信用增強，將信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移給信用保護出售者，進而獲得資本市場準(zhǔn)入；另一方面，CDS也可以被信用保護出售者用于構(gòu)造高風(fēng)險的合成CDO，以承擔(dān)次級按揭風(fēng)險來獲取高收益。金融創(chuàng)新產(chǎn)品讓風(fēng)險轉(zhuǎn)移進一步市場化、擴散更廣。

上述分析表明金融創(chuàng)新與危機產(chǎn)生和傳導(dǎo)密切相關(guān)，金融創(chuàng)新產(chǎn)品使金融體系信用風(fēng)險承擔(dān)總量增加，導(dǎo)致了信用風(fēng)險由信貸領(lǐng)域轉(zhuǎn)移到資本市場，進而傳導(dǎo)到更加廣泛的投資者。由此可見，金融創(chuàng)新在本次危機中發(fā)揮了重要的作用，使金融業(yè)在傳統(tǒng)風(fēng)險的基礎(chǔ)上面臨越來越大的金融創(chuàng)新風(fēng)險。應(yīng)該充分重視金融創(chuàng)新釀成的新型金融危機，采取措施去加強金融創(chuàng)新風(fēng)險的防范。

三、次貸危機給我國金融創(chuàng)新風(fēng)險防范帶來的啟示

從美國次級抵押貸款到次級債危機，是一個伴隨著金融創(chuàng)新風(fēng)險不斷產(chǎn)生并強化、擴散的過程。目前我國的金融創(chuàng)新有所推進，但處于初級階段，如何在推進的過程中，更加穩(wěn)健，更加注重風(fēng)險監(jiān)控，在這個基礎(chǔ)上，有條件、有選擇地進行產(chǎn)品創(chuàng)新。在剖析美國次級債危機的基礎(chǔ)上，對我國金融創(chuàng)新的風(fēng)險防范提出以下幾點建議。

1.樹立風(fēng)險防范與控制觀念，提高風(fēng)險管理意識

金融機構(gòu)在創(chuàng)新過程中，面對風(fēng)險多樣化、復(fù)雜化趨勢，必須確立風(fēng)險管理意識和觀念。不應(yīng)因金融創(chuàng)新在防范和控制風(fēng)險取得一時成效，而忽視其未來可能帶來更大的風(fēng)險，因為有些創(chuàng)新可能只是延緩了當(dāng)前的風(fēng)險，卻在未來聚集了風(fēng)險，這是風(fēng)險累積性的一個重要特征。早在美次貸危機爆發(fā)前相當(dāng)長一段時間，一些金融機構(gòu)就發(fā)現(xiàn)了問題，但由于利益驅(qū)動，沒有采取措施，關(guān)鍵還是風(fēng)險防范和管理意識不夠。要培養(yǎng)員工樹立高度的責(zé)任感，在日常的監(jiān)控中及時發(fā)現(xiàn)并避免風(fēng)險。 在規(guī)劃創(chuàng)新體系時要遵循謹(jǐn)慎性原則，回避決策風(fēng)險；在創(chuàng)新產(chǎn)品的營銷中，應(yīng)遵循分散風(fēng)險原則，擴大經(jīng)營范圍，實行多元化經(jīng)營，以達到分散風(fēng)險的目的。

2.完善對基礎(chǔ)產(chǎn)品和客戶的持續(xù)管理，加強對衍生和原生產(chǎn)品聯(lián)動關(guān)系的研究

無論是原始還是包裝過的金融產(chǎn)品，最根本的是要加強和完善對原始產(chǎn)品和客戶的持續(xù)管理。比如美國的次貸危機中牽涉到一系列環(huán)節(jié)，而且影響越來越大，但究其源頭卻是銀行在房價上漲過程中如何衡量零首付和低首付住房貸款的風(fēng)險問題，因此無論金融產(chǎn)品怎樣包裝，很重要的一點是對原始產(chǎn)品的風(fēng)險管理要規(guī)范，對原始的客戶和風(fēng)險的跟蹤要及時。有效的金融創(chuàng)新需要風(fēng)險嚴(yán)格可控的基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的支持。

具有衍生特征金融產(chǎn)品的價值依賴于原生資產(chǎn)價值的變化，但金融創(chuàng)新令許多衍生品價值與真實資產(chǎn)價值的聯(lián)動關(guān)系被削弱。此次危機表明，次級按揭貸款被層層衍生成不同等級的資金提供者的投資品種，通過金融機構(gòu)投資者衍生成收購兼并交易的主要融資途徑，但是貸款人的償付保障并不是建立在借款人還款能力的基礎(chǔ)上，而是建立在房價不斷上漲的假設(shè)之下，這種依據(jù)假設(shè)收益率做出的交易決策，風(fēng)險可想而知。我國目前正在進行資產(chǎn)證券化的試點工作，在推進過程中有必要對衍生與原生產(chǎn)品的聯(lián)動關(guān)系加以研究，防止“假設(shè)”因市場環(huán)境變化而累積市場風(fēng)險。

3.采取多種監(jiān)管形式，加強金融監(jiān)管

在次貸危機中，美國金融體系中的多個環(huán)節(jié)都存在著監(jiān)管缺失，因此加強監(jiān)管非常必要。

首先，注重規(guī)制導(dǎo)向監(jiān)管與原則監(jiān)管相結(jié)合。次級債危機反映出美國規(guī)制性監(jiān)管模式的滯后性和不靈活性，汲取美國的經(jīng)驗教訓(xùn)，我們必須在堅持以規(guī)制性監(jiān)管的基礎(chǔ)上。其次，實現(xiàn)規(guī)制監(jiān)管與原則監(jiān)管的有機結(jié)合，針對不同監(jiān)管事項、不同監(jiān)管領(lǐng)域?qū)嵤┎煌谋O(jiān)管原則。再次，穩(wěn)步推進金融業(yè)綜合監(jiān)管。從我國當(dāng)前和今后一個時期金融業(yè)發(fā)展水平和趨勢來看，分業(yè)監(jiān)管仍是目前比較理想的監(jiān)管體制選擇。盡管當(dāng)前應(yīng)維持分業(yè)監(jiān)管的格局，但也必須完善現(xiàn)有的監(jiān)管治理體制，在加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的同時，完善主監(jiān)管制度，強化功能監(jiān)管。[實施以風(fēng)險為本的持續(xù)性監(jiān)管，建立并完善一個以現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場稽核相結(jié)合的風(fēng)險識別和評估系統(tǒng)，并將評估結(jié)果作為確定問題機構(gòu)重點監(jiān)管對象的依據(jù)。建立穩(wěn)妥透明的金融機構(gòu)市場退出機制。

4.建立金融創(chuàng)新體系，健全創(chuàng)新機制

金融創(chuàng)新是一個涉及到多方面因素和環(huán)節(jié)的系統(tǒng)工程，根據(jù)我國目前的情況，要重點做好以下幾方面工作。首先，各類金融機構(gòu)要設(shè)立專門的金融創(chuàng)新組織機構(gòu)，負責(zé)組織、領(lǐng)導(dǎo)、指導(dǎo)、管理和協(xié)調(diào)內(nèi)部各部門、各分支機構(gòu)的創(chuàng)新活動以及與社會有關(guān)部門的溝通與聯(lián)系，對潛在的風(fēng)險狀況提出有預(yù)見性的方法和控制對策。其次，認真搞好創(chuàng)新的規(guī)劃工作。在充分把握和跟蹤國內(nèi)外金融創(chuàng)新發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的條件和許可，明確創(chuàng)新目標(biāo)，規(guī)劃創(chuàng)新程序，確定創(chuàng)新重點。再次，建立創(chuàng)新評價機制和獎懲機制。評價的重點要放在對創(chuàng)新的預(yù)期效應(yīng)和事后效應(yīng)的檢驗方面，總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，建立容錯機制和糾正機制，最終形成以市場為導(dǎo)向的研究開發(fā)目標(biāo)、健全的組織體系和協(xié)調(diào)機制、科學(xué)的管理流程和決策機制、有效的營銷管理和市場導(dǎo)入機制、有力的信息技術(shù)支持和必要的人力資源配置為主要特征的金融創(chuàng)新機制，確保金融創(chuàng)新效益的最大化和風(fēng)險的最小化。

5.加強制度建設(shè)，注重市場約束

次級債危機在很多方面反映出市場制度上的不完善，而制度上不完善帶來的風(fēng)險往往是系統(tǒng)性的，破壞力極強且不易扭轉(zhuǎn)，因此要注重市場制度建設(shè)。一是要加強信息披露制度建設(shè)，對信息披露的內(nèi)容、程序、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)用法律的形式加以規(guī)范；二是完善金融機構(gòu)的信息庫和指標(biāo)體系；三是加強信用評級機構(gòu)和金融咨詢機構(gòu)的建設(shè)，充分利用外部審計力量，提高金融運行的透明度。四是要建立社會誠信和建立信用體系。

市場既是競爭的場所，也是自然的監(jiān)督機制，所以各經(jīng)濟體都日益強調(diào)市場約束。各國監(jiān)管當(dāng)局正采取各種方法將政府監(jiān)管與市場約束有機結(jié)合起來，提高金融監(jiān)管的效率。通過積極推行銀行信用、加強金融債權(quán)管理等一系列措施強化市場信用觀念，提高信用意識，發(fā)揮市場制約作用。這些措施就是通過市場經(jīng)濟力量本身對金融機構(gòu)和金融活動實施約束，這是從根本上防范金融風(fēng)險。

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