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貨幣銀行學(xué)答案范文第1篇

（一）教學(xué)語(yǔ)言數(shù)學(xué)化

隨著經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展，數(shù)理邏輯逐步融入經(jīng)濟(jì)分析中，經(jīng)濟(jì)學(xué)不斷數(shù)學(xué)化。對(duì)學(xué)生而言，當(dāng)鮮活生動(dòng)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)被描述為復(fù)雜而抽象的數(shù)學(xué)符號(hào)時(shí)，例如貨幣供求函數(shù)，尤其對(duì)于那些文科學(xué)生而言，《貨幣銀行學(xué)》便變成了一門冰冷的課程，學(xué)習(xí)愈發(fā)枯燥乏味。且教師總在教學(xué)中板書許多公式，進(jìn)一步削弱學(xué)生對(duì)該學(xué)科的興趣。

（二）教學(xué)內(nèi)容理論化

《貨幣銀行學(xué)》主要研究貨幣流通和金融體系運(yùn)行一般規(guī)律，以及兩者與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間關(guān)系的理論和實(shí)踐相結(jié)合的問(wèn)題。一些教師由于缺乏該領(lǐng)域的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，教學(xué)內(nèi)容主要基于自身對(duì)理論的理解和研究，因此在教學(xué)過(guò)程中只是簡(jiǎn)單照本宣科，或者照搬發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的經(jīng)典案例，與我國(guó)實(shí)際市場(chǎng)情況脫節(jié)，從而無(wú)法達(dá)到使學(xué)生深刻理解理論的目的，當(dāng)然也就難以培養(yǎng)學(xué)生應(yīng)用理論分析和解決現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的能力。

（三）教學(xué)手段機(jī)械化

現(xiàn)在的《貨幣銀行學(xué)》課程教學(xué)，絕大多數(shù)教師都比較偏重教材內(nèi)容的教學(xué)，平鋪直敘地講解理論知識(shí)。就算進(jìn)行案例分析，也是蜻蜓點(diǎn)水般一帶而過(guò)，忽略案例中問(wèn)題的實(shí)際性和復(fù)雜性。這一方面會(huì)使學(xué)生對(duì)理論學(xué)習(xí)的價(jià)值產(chǎn)生困惑，從而導(dǎo)致部分同學(xué)失去學(xué)習(xí)興趣，另一方面不利于激發(fā)學(xué)生的創(chuàng)造力和培養(yǎng)其經(jīng)濟(jì)學(xué)的思維方式。

（四）考核方式單一化

目前，絕大多數(shù)高校的《貨幣銀行學(xué)》的考核方式主要為期末考試。然而，其是一門經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和實(shí)際應(yīng)用結(jié)合緊密的課程，金融經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的情況負(fù)責(zé)多變，答案也千變?nèi)f化。因此，該課程需要通過(guò)考核評(píng)定學(xué)生理論基礎(chǔ)的扎實(shí)程度和對(duì)金融經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的分析判斷能力，而不是如數(shù)學(xué)等學(xué)科那樣通過(guò)單純的計(jì)算題的唯一標(biāo)準(zhǔn)答案直觀獲得學(xué)習(xí)成績(jī)，從而評(píng)判教學(xué)效果和學(xué)生能力。

二、實(shí)踐教學(xué)模式的構(gòu)建

由于《貨幣銀行學(xué)》課程的特征，因此在現(xiàn)代教學(xué)設(shè)計(jì)中，應(yīng)該以堅(jiān)持以“應(yīng)用能力”為培養(yǎng)目的，充分利用各類教學(xué)資源進(jìn)行實(shí)踐教學(xué)，使教學(xué)內(nèi)容源于教材，又不拘泥于教材，力求教學(xué)中充滿趣味性、教育性、針對(duì)性、實(shí)用性，從而提高學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，達(dá)到培養(yǎng)學(xué)生經(jīng)濟(jì)學(xué)思維方式的目的?；诙嗄甑慕虒W(xué)經(jīng)驗(yàn)，筆者分別從教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)方法和考核方式三個(gè)方面構(gòu)建《貨幣銀行學(xué)》的實(shí)踐教學(xué)模式。第一，教學(xué)內(nèi)容應(yīng)該在理論教學(xué)的基礎(chǔ)上，增加大量的各類實(shí)訓(xùn)模擬課程，并將實(shí)訓(xùn)成果在專題討論課上進(jìn)行分析點(diǎn)評(píng)。第二，通過(guò)互動(dòng)性和雙向性的教學(xué)活動(dòng)，力求教學(xué)方法的多樣性和靈活性，除案例教學(xué)外，增加視頻教學(xué)、實(shí)地教學(xué)和項(xiàng)目教學(xué)，以豐富的形式吸引學(xué)生。第三，本課程在考核過(guò)程中避免期末一張?jiān)嚲頉Q定學(xué)生學(xué)習(xí)成績(jī)的現(xiàn)象，堅(jiān)持學(xué)期初到學(xué)期末的過(guò)程化考核體系。通過(guò)“復(fù)合式、全程型、多元化”考核方式，加強(qiáng)對(duì)學(xué)生自主學(xué)習(xí)的引導(dǎo)和真實(shí)學(xué)習(xí)過(guò)程的考核。

（一）教學(xué)內(nèi)容的實(shí)用性

首先，在選擇合適教材的基礎(chǔ)上，結(jié)合專業(yè)特征有側(cè)重地教學(xué)。目前，國(guó)內(nèi)各高校貨幣銀行學(xué)選用的教材大多在重點(diǎn)內(nèi)容和理論體系上如出一轍。然而，不同專業(yè)在實(shí)際教學(xué)過(guò)程中對(duì)本課程的定位存在一些偏差，因此，如果簡(jiǎn)單地采用引進(jìn)版或者名校版，然后單一地照本宣科，就忽視了專業(yè)的特殊性。例如國(guó)際貿(mào)易專業(yè)，其貨幣銀行教材應(yīng)該在基本內(nèi)容體系的基礎(chǔ)上增加外匯，國(guó)際貨幣體系，以及國(guó)際資本等方面的內(nèi)容；而財(cái)務(wù)管理專業(yè)則可忽略這塊內(nèi)容，重視利率、貼現(xiàn)等內(nèi)容。其次，在教學(xué)過(guò)程中，一方面，要將課程內(nèi)容劃分為幾個(gè)板塊，不斷強(qiáng)調(diào)課程體系，使學(xué)生明白所學(xué)知識(shí)之間的關(guān)系，達(dá)到知識(shí)體系完整的目的。另一方面，教師對(duì)于關(guān)鍵概念和核心理論等，需要就知識(shí)的難易程度設(shè)計(jì)分層次的、逐步深入的問(wèn)題，引導(dǎo)積極啟發(fā)學(xué)生主動(dòng)思考，在理解內(nèi)容的同時(shí)，培養(yǎng)學(xué)生獨(dú)立分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的能力。再次，在原有的基本的教學(xué)內(nèi)容中，結(jié)合專業(yè)特征，開(kāi)設(shè)一系列實(shí)訓(xùn)模擬課程，包括書面訓(xùn)練和實(shí)地訓(xùn)練。以國(guó)際貿(mào)易專業(yè)為例，進(jìn)行以《貨幣銀行學(xué)》為理論基礎(chǔ)，以Excel為操作平臺(tái)，以外貿(mào)業(yè)務(wù)為主線的實(shí)訓(xùn)模擬。又或者由教師提供材料和問(wèn)題，要求學(xué)生到銀行實(shí)地學(xué)習(xí)，促使其通過(guò)實(shí)地學(xué)習(xí)和分析，讀懂匯率牌價(jià)表，了解外匯匯兌業(yè)務(wù)，達(dá)到把知識(shí)轉(zhuǎn)化為實(shí)際分析能力的目的。最后，將實(shí)訓(xùn)模擬課程的分析報(bào)告在專題討論課上進(jìn)行分析和討論。專題討論課程以學(xué)生為中心，激發(fā)學(xué)生的“研究”熱情，培養(yǎng)學(xué)生探究與發(fā)現(xiàn)金融問(wèn)題的能力、思辨金融政策合理性能力及金融決策能力。這種課程在實(shí)現(xiàn)本課程教學(xué)目標(biāo)的同時(shí)，也將助于提高學(xué)生的辨析思維能力、自主學(xué)習(xí)能力。

（二）教學(xué)方法的開(kāi)放性

1.案例教學(xué)

第一，設(shè)專門的案例分析課。絕大多數(shù)的教師都將案例分析穿插在某些理論之后，作為理論聯(lián)系實(shí)際的一個(gè)實(shí)證。然而，這樣的案例分析都是簡(jiǎn)單地生強(qiáng)硬套理論，草草地將案例中的某個(gè)問(wèn)題進(jìn)行分析，學(xué)生只能依葫蘆畫瓢，無(wú)法使學(xué)生達(dá)到理論應(yīng)用于實(shí)際的目的。專門的案例分析課是將案例通過(guò)前面課堂上的一系列理論綜合分析，引導(dǎo)學(xué)生主動(dòng)、全面地思考問(wèn)題，從而提高學(xué)生的經(jīng)濟(jì)學(xué)思維能力。第二，選擇本土化的案例。首先，案例教學(xué)一定要選擇與現(xiàn)實(shí)貼近、學(xué)生能直觀認(rèn)識(shí)的真實(shí)案例，這樣才能提高學(xué)生的興趣。其次，由于我國(guó)的特殊國(guó)情，發(fā)達(dá)國(guó)家的案例與我國(guó)情況相差甚遠(yuǎn)。最后，要在本國(guó)的案例中盡可能選擇典型的案例，即具有啟發(fā)性、實(shí)踐性的案例，從而提高學(xué)生的分析能力。第三，堅(jiān)持案例分析的應(yīng)用性。在案例分析過(guò)程中，應(yīng)該以學(xué)生為主體，教師引導(dǎo)學(xué)生圍繞該案例的主題，全方位啟發(fā)學(xué)生思索、探討，借助多元表征加深學(xué)生的進(jìn)一步理解和掌握理論教學(xué)中的概念和原理，進(jìn)而培養(yǎng)學(xué)生理論聯(lián)系實(shí)際能力和分析問(wèn)題的能力。學(xué)生在案例分析和討論過(guò)程中，首先應(yīng)閱讀案例并歸納出案例的要點(diǎn)，然后根據(jù)教師設(shè)計(jì)的各種問(wèn)題進(jìn)行質(zhì)疑、討論，形成不同觀點(diǎn)、見(jiàn)解和解決方案，最后從這些備選方案中選出最合適或最佳方案。

2.視頻教學(xué)

視頻教學(xué)法是基于現(xiàn)代信息技術(shù)的一種教學(xué)方法，通過(guò)形象的畫面、文字和聲音等視聽(tīng)信息，將理論形象化、生動(dòng)化。第一，視頻所包含的信息遠(yuǎn)比教師在同樣時(shí)間內(nèi)傳遞的信息多，大大增加了課堂教學(xué)容量。第二，視頻所展示的畫面、文字和聲音等視聽(tīng)信息，比教師單純用語(yǔ)言表達(dá)更易使學(xué)生記憶、掌握，有利于讓學(xué)生接受地理知識(shí)。第三，視頻可以穿越時(shí)空，向?qū)W生展現(xiàn)更加真實(shí)和直觀的信息，從而更容易闡述概念。視頻的教學(xué)效果有時(shí)要好于教師的語(yǔ)言，尤其在新知識(shí)的引入這一環(huán)節(jié)使用視頻教學(xué)，通過(guò)感性的背景知識(shí)，讓學(xué)生完成良好的感知任務(wù)。以《中央銀行》章節(jié)為例，在新課一開(kāi)始，播放CCTV拍攝的大型紀(jì)錄片“貨幣”，從1825年英國(guó)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)開(kāi)始講述中央銀行的起源，從視頻中一一找出中央銀行產(chǎn)生的四個(gè)客觀原因。教師在教學(xué)過(guò)程中扮演“導(dǎo)演”的角色，學(xué)生通過(guò)教師的指令進(jìn)行活動(dòng)，從而自然地進(jìn)入到新的知識(shí)點(diǎn)的學(xué)習(xí)過(guò)程中。因此，視頻教學(xué)的關(guān)鍵是懸念導(dǎo)入?！耙伞笔菍W(xué)習(xí)的起點(diǎn)，當(dāng)學(xué)生面臨問(wèn)題需要新知識(shí)尋找答案時(shí)，才會(huì)進(jìn)行積極的學(xué)習(xí)活動(dòng)。因此，在視頻播放之前，教師應(yīng)該有針對(duì)性地提出問(wèn)題，有意使學(xué)生暫時(shí)處于困惑狀態(tài)，使學(xué)生積極地揭開(kāi)“謎底”。這不但能吸引學(xué)生積極投入課堂，而且有利于培養(yǎng)學(xué)生獨(dú)立思考的能力和習(xí)慣。

3.實(shí)地教學(xué)

實(shí)地教學(xué)法是一種現(xiàn)場(chǎng)教學(xué)法和自主教學(xué)法相結(jié)合的教學(xué)方法，即以現(xiàn)場(chǎng)為中心，以現(xiàn)場(chǎng)實(shí)物為對(duì)象，以學(xué)生活動(dòng)為主體的教學(xué)方法。這種方法不但能吸引學(xué)生興趣，而且能提高學(xué)生自主學(xué)習(xí)能力，鍛煉學(xué)生的綜合素質(zhì)。例如，要求學(xué)生去某家銀行，借以換匯的機(jī)會(huì)理解外匯牌價(jià)表上現(xiàn)匯買入價(jià)和現(xiàn)鈔買入價(jià)的差異。

4.項(xiàng)目教學(xué)

項(xiàng)目教學(xué)是一種綜合模擬訓(xùn)練，即將課堂的理論知識(shí)綜合應(yīng)用于一個(gè)虛擬課題，要求學(xué)生組隊(duì)完成。在項(xiàng)目教學(xué)過(guò)程中，教師需要將課題中所涉及的專業(yè)知識(shí)重新回顧一遍，并簡(jiǎn)單介紹其中將會(huì)出現(xiàn)的主要問(wèn)題和解決方法。在課題的完成過(guò)程中，學(xué)生需要從設(shè)計(jì)到實(shí)驗(yàn)，再調(diào)整，最后得出結(jié)論并撰寫課題報(bào)告。本文提到的實(shí)訓(xùn)模擬中所舉的“以Excel為操作平臺(tái)，以外貿(mào)業(yè)務(wù)為主線進(jìn)行實(shí)訓(xùn)模擬”，即項(xiàng)目教學(xué)。項(xiàng)目教學(xué)法讓學(xué)生利用網(wǎng)絡(luò)資源，以自主學(xué)習(xí)的方式尋找答案，提出解決問(wèn)題的措施，大大提高了學(xué)生的自主學(xué)習(xí)能力。

（三）考核方式多元性

多元化的考核就是以過(guò)程考核為主，結(jié)合期末筆試得到綜合的、合理的成績(jī)?cè)u(píng)價(jià)學(xué)生的學(xué)習(xí)成果。在多元化的考核中，教師可以將理論教學(xué)、實(shí)訓(xùn)教學(xué)和專題討論三者合而為一，即在理論教學(xué)中通過(guò)課堂筆記、課后習(xí)題及期末筆試等方式考查學(xué)生是否掌握；在實(shí)訓(xùn)教學(xué)和專題討論中，通過(guò)報(bào)告和課堂發(fā)言來(lái)考查學(xué)生是否理解。這些方式不僅體現(xiàn)學(xué)生參與結(jié)果，而且充分反映學(xué)生整個(gè)參與的過(guò)程。在學(xué)期結(jié)束時(shí)，可以采取小組成員互相打分的形式，評(píng)價(jià)學(xué)生在團(tuán)隊(duì)合作過(guò)程中的具體表現(xiàn)。

三、結(jié)語(yǔ)

貨幣銀行學(xué)答案范文第2篇

您好！久聞貴公司實(shí)力不凡。年輕有實(shí)力的工作團(tuán)隊(duì)使貴公司不就有獨(dú)特的市場(chǎng)地位，公司業(yè)績(jī)也不在非凡的競(jìng)爭(zhēng)力上完美得體現(xiàn)。據(jù)悉貴公司為了做大做強(qiáng)，正在招聘員工，所以特寫此自薦書，希望加盟貴公司，成為你們優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)的一員。

我是從XX學(xué)院剛畢業(yè)的應(yīng)屆畢業(yè)生。在校期間，依照我所學(xué)的金融與證券專業(yè)，學(xué)習(xí)各種與專業(yè)知識(shí)相關(guān)的知識(shí)，比如，《金融期貨》《貨幣銀行學(xué)》《商業(yè)銀行》《財(cái)務(wù)管理》等，還有專業(yè)課程如《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》《證券交易》《證券投資分析》等，對(duì)于計(jì)算機(jī)，也能夠熟練地進(jìn)行操作，不僅如此，本人在校期間還通過(guò)學(xué)習(xí)取得了計(jì)算機(jī)X級(jí)證書。為了能夠更好的學(xué)習(xí)和了解證券市場(chǎng)，我還積極的實(shí)地了解了很多證券公司，在網(wǎng)上關(guān)注證券市場(chǎng)信息了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。

因?yàn)槲抑?，想要在證券市場(chǎng)上闖出屬于自己的天空，除了對(duì)證券行業(yè)有獨(dú)特的偏愛(ài)以外還要有屬于自己的炒作能力和學(xué)習(xí)能力，在這點(diǎn)上我還是有明顯的自信的。我是一個(gè)性格比較開(kāi)朗的女孩，能夠在認(rèn)真做好工作的同時(shí)也能較好的融洽同事之間的關(guān)系；對(duì)于證券行業(yè)，我知道良好的溝通能力是十分重要的，剛好，這一點(diǎn)是我的強(qiáng)項(xiàng)；開(kāi)朗的性格也能讓我對(duì)生活變得堅(jiān)強(qiáng)，從容面對(duì)工作中的種種困難，用積極熱誠(chéng)的態(tài)度迎接生活和工作帶來(lái)的挑戰(zhàn)。

我是一個(gè)非常有上進(jìn)心的人。如果我進(jìn)入公司，時(shí)間會(huì)證明一切。仔細(xì)、負(fù)責(zé)、熱情是我的個(gè)性。我清楚的認(rèn)識(shí)道：過(guò)去的并不代表未來(lái)，勤奮才是真，我有很多東西需要學(xué)習(xí)，走上工作崗位后，我會(huì)堅(jiān)持不懈的虛心學(xué)習(xí)，嚴(yán)格要求自己，踏踏實(shí)實(shí)的做好本職工作，在實(shí)踐中得到鍛煉、提高。我熱愛(ài)貴單位所從事的事業(yè)，殷切地期望能夠在您的領(lǐng)導(dǎo)下，為這一光榮的事業(yè)添磚加瓦，我會(huì)盡力為貴公司付出我的一份赤誠(chéng)的力量，真心的希望貴單位能給我一個(gè)展現(xiàn)平臺(tái)的機(jī)會(huì)！誠(chéng)實(shí)做人，忠實(shí)做事是我的人生準(zhǔn)則，“自強(qiáng)不息”是我的追求。我相信我能勝任不同的工作。

追求永無(wú)止境，奮斗永無(wú)窮期。我要在新的起點(diǎn)、以新的姿態(tài)、展現(xiàn)新的風(fēng)貌，書寫新的記錄，創(chuàng)造新的成績(jī)；我的自信，來(lái)自我的能力，您的鼓勵(lì)；我的希望寄托于您的慧眼。如果您把信任和希望給我，那么我的自信、我的能力，我的激情，我的執(zhí)著將是您最滿意的答案。現(xiàn)在我渴求能到貴單位去工作，使所學(xué)的理論知識(shí)與實(shí)踐有機(jī)地結(jié)合，能夠使自己的人生有一個(gè)質(zhì)的飛躍。

選擇單位，工資和待遇不是我考慮的首要條件。我更重視單位的整體形象、管理方式、員工的士氣及工作氣氛。我相信貴單位正是我所追求的理想目標(biāo)。我很自信地向您承諾：選擇我，您絕不會(huì)后悔。

此致

敬禮！

貨幣銀行學(xué)答案范文第3篇

[關(guān)鍵詞]創(chuàng)造力4Ps模型 大學(xué)課堂教學(xué) 學(xué)生課堂創(chuàng)造

[中圖分類號(hào)] G642.421 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 2095-3437（2013）11-0097-03

長(zhǎng)期以來(lái)，大學(xué)生創(chuàng)新能力不足一直是人們關(guān)注的焦點(diǎn)之一，對(duì)于如何改變這一狀況，許多學(xué)者進(jìn)行了大量研究。整體來(lái)看這些研究取得了豐碩的成果，不過(guò)也存在一些不足，因?yàn)榇蠖鄶?shù)研究都是從學(xué)生的實(shí)踐性教學(xué)環(huán)節(jié)以及課外學(xué)術(shù)性活動(dòng)等角度來(lái)展開(kāi)討論的，對(duì)課堂教學(xué)關(guān)注不多。盡管我們也非常贊成并提倡學(xué)生通過(guò)這些環(huán)節(jié)或活動(dòng)來(lái)提高創(chuàng)新能力，但對(duì)于很多財(cái)經(jīng)類學(xué)校而言，實(shí)驗(yàn)、課程設(shè)計(jì)等實(shí)踐性教學(xué)活動(dòng)不多。同時(shí)，有機(jī)會(huì)參與課外學(xué)術(shù)性活動(dòng)的學(xué)生人數(shù)相當(dāng)有限。即使是那些有幸參與的學(xué)生，其投入的時(shí)間、精力，仍然無(wú)法與課堂學(xué)習(xí)相比。因此，如何在課堂教學(xué)中培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新能力仍然是一個(gè)需要探索的問(wèn)題。本文首先運(yùn)用創(chuàng)造力4Ps模型討論了大學(xué)課堂教學(xué)的內(nèi)涵與特點(diǎn)，然后從課堂提問(wèn)環(huán)節(jié)說(shuō)明了促進(jìn)學(xué)生課堂創(chuàng)新的方法。

一、大學(xué)課堂教學(xué)的內(nèi)涵

對(duì)于創(chuàng)造力的研究，不同學(xué)者提出了不同模型，一個(gè)簡(jiǎn)單且比較全面的創(chuàng)造力模型是由美國(guó)市場(chǎng)營(yíng)銷專家Couger和Ambile提出的4Ps模型。按照這一模型，創(chuàng)造力包括：創(chuàng)造者（creative person）、創(chuàng)造性壓力（creative press）、創(chuàng)造性過(guò)程（creative process）和創(chuàng)造性產(chǎn)品（creative product）4個(gè)部分。其中創(chuàng)造者是提出新穎思維或方式的人；創(chuàng)造性壓力是創(chuàng)造者進(jìn)行創(chuàng)造的工作環(huán)境，它可能促進(jìn)也可能阻礙創(chuàng)造者創(chuàng)造；創(chuàng)造性過(guò)程是創(chuàng)造者如何提出對(duì)問(wèn)題的突破性理解；創(chuàng)造性產(chǎn)品是創(chuàng)造者進(jìn)行創(chuàng)造的成果，可以是實(shí)物性產(chǎn)品，也可以是一種解決問(wèn)題的新穎方法，或者認(rèn)識(shí)世界的新穎觀點(diǎn)。

利用這一模型，Ng（2004）討論了課堂創(chuàng)造力問(wèn)題。他提出，課堂創(chuàng)造力是一個(gè)創(chuàng)造性教師（創(chuàng)造者）構(gòu)建利于創(chuàng)造的課堂氣氛（創(chuàng)造性壓力），學(xué)生主動(dòng)參與問(wèn)題解決（創(chuàng)造性過(guò)程），并提出創(chuàng)造性產(chǎn)品的過(guò)程。按照這一思路，他從學(xué)生角度把創(chuàng)造性課堂的特征歸納為：學(xué)生是意志自由的人，是能夠進(jìn)行批判性思考和決策的自主學(xué)習(xí)者；學(xué)習(xí)是一項(xiàng)挑戰(zhàn)性任務(wù)，其本身就是目的；在學(xué)習(xí)中冒險(xiǎn)和犯錯(cuò)誤時(shí)學(xué)生有心理安全感。同時(shí)把教師的作用定位為“敬業(yè)的教練、經(jīng)驗(yàn)豐富的導(dǎo)游、啟蒙的學(xué)者、聰明的法官、智力的催化者”。Ng的觀點(diǎn)雖然有助于我們從創(chuàng)造力角度理解課堂教學(xué)，但Ng本人從事的是中小學(xué)教師培訓(xùn)工作，因此他討論問(wèn)題更多是針對(duì)中小學(xué)教學(xué)實(shí)踐。這一點(diǎn)可以從其提供的教學(xué)案例看出，在9個(gè)較為完整的教學(xué)案例中3個(gè)是小學(xué)教學(xué)，4個(gè)是中學(xué)教學(xué)。由于大學(xué)教學(xué)的培養(yǎng)目標(biāo)和教學(xué)內(nèi)容與中小學(xué)存在巨大的差異，利用Ng的理論來(lái)討論大學(xué)課堂教學(xué)，難免存在一些局限。這主要表現(xiàn)為：1.對(duì)知識(shí)本身蘊(yùn)含的創(chuàng)造性過(guò)程關(guān)注不夠。其表現(xiàn)為在討論中沒(méi)有把知識(shí)本身的構(gòu)建作為獨(dú)立的創(chuàng)造性過(guò)程，而是把它蘊(yùn)含于學(xué)生參與的創(chuàng)造性過(guò)程，或?qū)W生的知識(shí)運(yùn)用之中，即學(xué)生如何運(yùn)用知識(shí)做出了創(chuàng)造性產(chǎn)品。這容易讓學(xué)生形成誤區(qū)，即如何得到知識(shí)不重要，重要的是怎樣運(yùn)用，從而淡漠知識(shí)創(chuàng)新。2.對(duì)教師的創(chuàng)造性產(chǎn)品關(guān)注不夠。其表現(xiàn)為在討論中很少提到教師的創(chuàng)造性產(chǎn)品，創(chuàng)造性產(chǎn)品往往是學(xué)生的成功。這很容易讓人產(chǎn)生誤解，以為課堂教學(xué)中教師本身就沒(méi)有獨(dú)立的創(chuàng)造性產(chǎn)品，或者教師的創(chuàng)造性產(chǎn)品不重要。

事實(shí)上，課堂教學(xué)包括教師的“教”和學(xué)生的“學(xué)”兩個(gè)方面。相應(yīng)的，課堂創(chuàng)造力既包括“創(chuàng)造性教”，也包括“創(chuàng)造性學(xué)”兩個(gè)方面。前者指教師作為創(chuàng)造者，不僅要構(gòu)建利于創(chuàng)造的課堂氛圍，而且要把課程知識(shí)本身作為創(chuàng)造性產(chǎn)品，運(yùn)用文字、圖形、符號(hào)等，通過(guò)提問(wèn)、解答等再現(xiàn)知識(shí)的創(chuàng)造性過(guò)程。后者指學(xué)生作為創(chuàng)造者，通過(guò)參與課堂內(nèi)外的創(chuàng)造性過(guò)程，理解和運(yùn)用課程知識(shí)。這一內(nèi)涵強(qiáng)調(diào)：（1）課程知識(shí)本身可以是獨(dú)立的創(chuàng)造性產(chǎn)品，教學(xué)不僅要重視知識(shí)的運(yùn)用，也要重視知識(shí)的構(gòu)建。（2）提問(wèn)、解答是創(chuàng)造性過(guò)程的重要環(huán)節(jié)。（3）師生都是創(chuàng)造者，教師不僅僅要指導(dǎo)學(xué)生創(chuàng)造，而且自身也要?jiǎng)?chuàng)造。創(chuàng)造性教的基本要求是教師不能“單純記憶、照本宣科”；創(chuàng)造性學(xué)的基本要求是學(xué)生不能“鸚鵡學(xué)舌、機(jī)械模仿”。而達(dá)到以上要求的基本方法只有課堂提問(wèn)。

二、課堂提問(wèn)的意義與層次

對(duì)于課題提問(wèn)的作用人們進(jìn)行了大量研究。從促進(jìn)學(xué)生課堂創(chuàng)造的角度來(lái)說(shuō)，它的作用首先是“示范效應(yīng)”。但由于長(zhǎng)期以來(lái)受“解題導(dǎo)向”考核方式和“題海訓(xùn)練”教學(xué)模式的影響，學(xué)生習(xí)慣了回答教師提出的問(wèn)題，自己發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、提出問(wèn)題的意識(shí)淡薄、能力較弱，特別是不能有條理地把一個(gè)“大”問(wèn)題細(xì)化為一系列相互關(guān)聯(lián)的“小”問(wèn)題，并最終解決問(wèn)題。即教育心理學(xué)所說(shuō)的“問(wèn)題表征能力”較弱。教師通過(guò)提問(wèn)給學(xué)生提供一個(gè)示范，看教師提出了什么問(wèn)題，是如何提出的，又是如何細(xì)化、如何轉(zhuǎn)換的。只有這樣才能在潛移默化中強(qiáng)化學(xué)生的問(wèn)題意識(shí)，讓學(xué)生逐步養(yǎng)成獨(dú)立思考，敢于、勇于、善于提出問(wèn)題的習(xí)慣。其次是“吸引效應(yīng)”。教師通過(guò)提出問(wèn)題，吸引學(xué)生注意力，激發(fā)學(xué)生對(duì)課程學(xué)習(xí)的興趣，提供思考的機(jī)會(huì)。最后是“激勵(lì)效應(yīng)”。教師通過(guò)提出具有挑戰(zhàn)性的題目，激發(fā)、激勵(lì)學(xué)生挑戰(zhàn)自我，享受成功的樂(lè)趣和喜悅。

按照創(chuàng)造過(guò)程，課堂提問(wèn)可以分為四個(gè)層次。最低層次題目是接觸創(chuàng)新題。其目的是吸引學(xué)生注意力，激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，強(qiáng)化問(wèn)題意識(shí)，提高提問(wèn)能力，一般在每次課的開(kāi)始時(shí)提出。如在“貨幣供給理論”教學(xué)中，首先用PPT向?qū)W生展示了十張不同國(guó)家的貨幣圖案，包括現(xiàn)行版本的人民幣、美元、歐元、日元等。學(xué)生的目光一下子就集中到這些圖案上。大約3分鐘后，提出本次課學(xué)習(xí)的主題是“貨幣”，同時(shí)要求學(xué)生用頭腦風(fēng)暴法圍繞貨幣提出自己感興趣的問(wèn)題，前后左右相鄰的學(xué)生可以討論。經(jīng)過(guò)大約5分鐘的思考和討論后，把學(xué)生的問(wèn)題寫在黑板上，根據(jù)問(wèn)題與課程內(nèi)容關(guān)系，對(duì)學(xué)生的問(wèn)題進(jìn)行整理，設(shè)置了這樣一系列問(wèn)題：什么是貨幣？它從哪里來(lái)？又到哪里去？我國(guó)有多少貨幣？貨幣就等于財(cái)富嗎？為什么制造、使用假幣是非法的？

第二層次題目是體會(huì)創(chuàng)新題。其目的是在提高學(xué)生分析能力的同時(shí)讓學(xué)生體會(huì)創(chuàng)新過(guò)程，讓學(xué)生在理解本次課知識(shí)的同時(shí)知道前人是如何創(chuàng)新的。問(wèn)題應(yīng)該具有一定難度，最好答案不脫離教材，但不能讓學(xué)生僅僅是瀏覽教材，而要對(duì)教材內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)、概括，甚至要結(jié)合實(shí)際才能完成。通常圍繞所學(xué)知識(shí)本身提問(wèn)，常見(jiàn)問(wèn)題如某某理論主要包括哪幾部分內(nèi)容，這些內(nèi)容的邏輯關(guān)系如何，結(jié)合現(xiàn)實(shí)要如何理解。答題采用口頭回答的形式，有時(shí)候使用圖形或其他數(shù)學(xué)工具。每個(gè)問(wèn)題用十來(lái)句話就能說(shuō)清。需要有一定的準(zhǔn)備時(shí)間，準(zhǔn)備和回答一般不超過(guò)10分鐘。設(shè)問(wèn)時(shí)要考慮到學(xué)生的能力，最好讓學(xué)生進(jìn)行簡(jiǎn)短的討論，由一名學(xué)生回答，其他學(xué)生進(jìn)行補(bǔ)充，教師進(jìn)行總結(jié)，必要時(shí)教師要做出示范。在教學(xué)中，設(shè)置了這樣一個(gè)問(wèn)題：“為什么有多個(gè)貨幣數(shù)量統(tǒng)計(jì)指標(biāo)？”從知識(shí)形成角度看，“貨幣”是人們對(duì)“貨幣流通”經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)進(jìn)行歸納得出的。該問(wèn)題要求學(xué)生運(yùn)用逆向思維方式，按照相反思路，對(duì)自己遇到的日常經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象進(jìn)行分析。

第三層次題目是模仿創(chuàng)新題。其目的是讓學(xué)生運(yùn)用本次課的知識(shí)，同時(shí)模仿前人進(jìn)行創(chuàng)新。問(wèn)題應(yīng)該具有一定代表性和相應(yīng)的難度，最好答案不脫離教材，是多個(gè)知識(shí)點(diǎn)的組合。但學(xué)生僅僅理解教材是不夠的，需要比對(duì)教材內(nèi)容進(jìn)行分析。通常圍繞所學(xué)知識(shí)本身提問(wèn)，常見(jiàn)問(wèn)題如可以從哪幾個(gè)角度理解某知識(shí)點(diǎn)，這些內(nèi)容的邏輯關(guān)系如何，結(jié)合現(xiàn)實(shí)如何理解等。如在討論“貨幣乘數(shù)”時(shí)，先在人們都以銀行存款持有貨幣的條件下，說(shuō)明貨幣創(chuàng)造過(guò)程，并利用數(shù)列工具說(shuō)明貨幣乘數(shù)為1/R，其中R為準(zhǔn)備金率。然后從中央銀行角度說(shuō)明當(dāng)人們持有現(xiàn)金時(shí)，貨幣乘數(shù)為（1+C）/（C+R），其中C為現(xiàn)金存款比。最后設(shè)置這樣一個(gè)問(wèn)題：“能否從其他角度，如貨幣創(chuàng)造過(guò)程，推導(dǎo)出貨幣乘數(shù)”。

最高層次題目是探索創(chuàng)新題。其目的是針對(duì)部分對(duì)創(chuàng)新有興趣的學(xué)生，在提高學(xué)生分析能力的同時(shí)讓學(xué)生進(jìn)行初步的學(xué)術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)。問(wèn)題應(yīng)該具有相當(dāng)難度，一般是對(duì)教材內(nèi)容的拓展或延伸。學(xué)生要在熟練掌握教材內(nèi)容的基礎(chǔ)上，閱讀教材以外的內(nèi)容，如經(jīng)典書籍、論文等，對(duì)相關(guān)知識(shí)進(jìn)行總結(jié)、概括。常見(jiàn)問(wèn)題是對(duì)教材內(nèi)容如何進(jìn)一步拓展。一般在課后完成，花費(fèi)時(shí)間較長(zhǎng)。答題采用書面方式，通常是課程論文，字?jǐn)?shù)1000字左右。如在教學(xué)中設(shè)置了這樣幾個(gè)問(wèn)題，問(wèn)題1：有人認(rèn)為信用卡余額不計(jì)入貨幣數(shù)量范圍，而借記卡余額計(jì)入貨幣數(shù)量范圍，因此前者不屬于貨幣，而后者屬于貨幣（曼昆《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》第29章），但有的人認(rèn)為信用卡屬于貨幣（貨幣銀行學(xué)），你如何看待二者差異。問(wèn)題2：近年來(lái)中國(guó)人民銀行是如何調(diào)節(jié)貨幣供給的。問(wèn)題3：以校園為對(duì)象，討論經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的交易工具。

三、學(xué)生課堂創(chuàng)造的指導(dǎo)

教師在課堂上不僅要提出問(wèn)題引導(dǎo)學(xué)生創(chuàng)造，同時(shí)也要根據(jù)學(xué)生能力、興趣以及問(wèn)題難度及時(shí)進(jìn)行指導(dǎo)。在回答“為什么有不同層次的貨幣數(shù)量統(tǒng)計(jì)指標(biāo)”這個(gè)問(wèn)題時(shí)，提示學(xué)生“在自己的消費(fèi)經(jīng)歷中交易工具是唯一的嗎”，經(jīng)過(guò)思考，一些學(xué)生發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)實(shí)中使用最多的是“現(xiàn)金”，也有人提出“銀行卡”，或者其他類型如“充值卡”。從而說(shuō)明設(shè)置不同層次貨幣數(shù)量指標(biāo)原因是，在不同的交易中人們可以使用不同的交易工具。多層次指標(biāo)有助于我們?nèi)媪私饨?jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。同時(shí)，還要把指導(dǎo)延伸到課外。課外指導(dǎo)的重點(diǎn)是探索性題目。對(duì)于“近年來(lái)中國(guó)人民銀行如何調(diào)節(jié)貨幣供給”這個(gè)問(wèn)題，可指導(dǎo)學(xué)生首先通過(guò)瀏覽中國(guó)人民銀行網(wǎng)站，做感性了解，然后閱讀王國(guó)剛撰寫的論文《基于資產(chǎn)負(fù)債表的央行調(diào)控能力分析》（載于《金融評(píng)論》2010年第1期）和《中國(guó)貨幣政策的調(diào)控工具的操作機(jī)理：2001-2010》（載于《中國(guó)社會(huì)科學(xué)》2012年第4期）。

課堂提問(wèn)和指導(dǎo)需要注意的若干細(xì)節(jié)：1.構(gòu)建利于創(chuàng)新的課堂環(huán)境。當(dāng)指定學(xué)生回答時(shí)，首先到學(xué)生座位旁邊，而不是站在講臺(tái)上，問(wèn)一下他（她）是否明白了題目?jī)?nèi)容，是否有含糊不清的地方。這樣不僅可以建立師生問(wèn)答平等的心理氛圍，減輕個(gè)別學(xué)生的心理負(fù)擔(dān)，同時(shí)減少答非所問(wèn)所引起的時(shí)間浪費(fèi)。2.注意引導(dǎo)學(xué)生思考。當(dāng)提問(wèn)難度較大的題目時(shí)，很可能學(xué)生會(huì)回答說(shuō)“不知道”，此時(shí)可以對(duì)學(xué)生進(jìn)行一些啟發(fā)。而當(dāng)學(xué)生提出疑問(wèn)時(shí)，不要急于給出結(jié)論，而是看學(xué)生問(wèn)題出在哪個(gè)環(huán)節(jié)，引導(dǎo)其自己解決。3.加強(qiáng)課外約束和引導(dǎo)合理激勵(lì)。如果預(yù)習(xí)目的是能夠回答最低層次的了解創(chuàng)新題，并嘗試回答第二層次題目，就應(yīng)該一方面梳理課堂上對(duì)第二層次問(wèn)題回答的結(jié)果，另一方面對(duì)第三層次的模型創(chuàng)新題再次進(jìn)行模仿。4.注重對(duì)知識(shí)的深度挖掘而非對(duì)知識(shí)廣度的簡(jiǎn)單拓寬。

[ 參 考 文 獻(xiàn) ]

[1] 龔曉林.學(xué)生課外科技活動(dòng)與創(chuàng)新人才培養(yǎng)[J].中國(guó)高校科技，2011，（8）.

[2] 李楊帆，朱曉東.科研訓(xùn)練計(jì)劃與大學(xué)生創(chuàng)新能力培養(yǎng)[J].中國(guó)大學(xué)教學(xué)，2011，（4）.

[3] 劉曉榮.從大學(xué)生課外科技活動(dòng)談創(chuàng)新能力的培養(yǎng)[J].科技信息，2011，（22）.

[4] 潘軍.培養(yǎng)創(chuàng)造性的4Ps模式在市場(chǎng)營(yíng)銷教學(xué)中的應(yīng)用[J].南京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2001，（3）.

貨幣銀行學(xué)答案范文第4篇

在美聯(lián)儲(chǔ)的這輪最新寬松政策中，之所以保持低利率，就是為了保持美聯(lián)儲(chǔ)所購(gòu)買的債券的價(jià)值。如果加息，債券是要貶值的，債券與利率的反向關(guān)系是有經(jīng)濟(jì)常識(shí)的人都知道的，既然美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買了債券，那么保持更長(zhǎng)時(shí)間的低利率就是正常合理的，同時(shí)維持原有的扭曲操作也是預(yù)料之中，因?yàn)檫@不過(guò)是原有政策的延續(xù)，這個(gè)政策必須要延續(xù)到今年12月本屆總統(tǒng)任期屆滿，如果此時(shí)取消就有政治問(wèn)題了。因此真正需要研讀的就是每月購(gòu)買400億美元債券的計(jì)劃，如果仔細(xì)研究，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這輪“寬松”與前面兩輪量化寬松是有一些區(qū)別的，這樣的區(qū)別是被人為仔細(xì)掩蓋的，而且這個(gè)區(qū)別與之前歐洲央行購(gòu)買國(guó)債、之后日本央行購(gòu)買國(guó)債和貼現(xiàn)國(guó)庫(kù)券都是不一樣的。惟有細(xì)究根本，方能找出QE3背后暗藏的玄機(jī)。

三輪QE存在本質(zhì)差異

在此有必要首先回顧一下前兩輪的量化寬松情況。

2008年11月25日，聯(lián)儲(chǔ)首次公布將購(gòu)買機(jī)構(gòu)債和MBS，標(biāo)志著首輪量化寬松政策的開(kāi)始。2010年4月28日，聯(lián)儲(chǔ)的首輪量化寬松政策正式結(jié)束。OE1將購(gòu)買政府支持企業(yè)（簡(jiǎn)稱GSE）房利美、房地美、聯(lián)邦住房貸款銀行與房地產(chǎn)有關(guān)的直接債務(wù)，還將購(gòu)買由兩房、聯(lián)邦政府國(guó)民抵押貸款協(xié)會(huì)（Glnnle Mae）所擔(dān)保的抵押貸款支持證券（MBS）。2009年3月18日機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券2009年的采購(gòu)額最高增至1.25萬(wàn)億美元，機(jī)構(gòu)債的采購(gòu)額最高增至2000億美元。此外，為促進(jìn)私有信貸市場(chǎng)狀況的改善，聯(lián)儲(chǔ)還決定在未來(lái)6個(gè)月中最高再購(gòu)買3000億美元的較長(zhǎng)期國(guó)債證券。美聯(lián)儲(chǔ)在首輪量化寬松政策的執(zhí)行期間共購(gòu)買了1.725萬(wàn)億美元資產(chǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)2010年11月4日宣布，啟動(dòng)第二輪量化寬松計(jì)劃，計(jì)劃在2011年第二季度以前進(jìn)一步收購(gòu)6000億美元的較長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債。QE2寬松計(jì)劃于2011年6月結(jié)束，購(gòu)買的僅僅是美國(guó)國(guó)債。

因而雖然現(xiàn)在美國(guó)的購(gòu)買資產(chǎn)計(jì)劃被稱作QE3，但是筆者還是傾向于將其稱為Next OE1（新版QE1），因?yàn)檫@次的寬松與以前不同，以前購(gòu)買的是國(guó)債和政府擔(dān)保的機(jī)構(gòu)抵押支持債券，而這次購(gòu)買的是機(jī)構(gòu)抵押貸款支持債券，沒(méi)有了政府擔(dān)保字樣。國(guó)債是國(guó)家信譽(yù)，政府擔(dān)保的企業(yè)債務(wù)是間接的國(guó)家信譽(yù)和間接債務(wù)，國(guó)家信譽(yù)不變而國(guó)債放水則是信用貶值；但機(jī)構(gòu)抵押貸款的信用來(lái)自所抵押的資產(chǎn)價(jià)值，購(gòu)買未必造成信用貶值！對(duì)比前兩輪量化寬松政策，其中QE1資產(chǎn)購(gòu)買總規(guī)模達(dá)到1.7萬(wàn)億美元，歷時(shí)一年半，平均每月購(gòu)買額度為1150億美元，期間黃金從750美元附近漲至1100美元，漲幅約為47%，白銀則從8、9美元漲至17美元，價(jià)格翻了一倍；QE2資產(chǎn)購(gòu)買總規(guī)模為6000億美元，每月購(gòu)買額為750億美元，期間黃金從1200美元漲至1500美元，漲幅為25%，而白銀則從18美元漲至35美元，價(jià)格再度翻番。而此輪QE3總體規(guī)模不設(shè)限，每月購(gòu)買400億美元，加上之前的扭轉(zhuǎn)操作，據(jù)其說(shuō)法是每月規(guī)模達(dá)到845億美元，略高于QE2，不過(guò)扭轉(zhuǎn)操作是早已經(jīng)公布的，這并不在本輪的增加之中，真正的變化只有400億美元，不過(guò)這恰恰說(shuō)明了聯(lián)儲(chǔ)政策制定者的一種傾向性，他們傾向夸大這個(gè)政策的力度。

QE的概念已被美聯(lián)儲(chǔ)扭曲

全球都在關(guān)注QE3的推出，但很少有人追問(wèn)什么叫做QE或稱“量化寬松”。事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行扭曲操作或買一點(diǎn)債券并不一定就是量化寬松，原因就是兩輪QE施行下來(lái)已經(jīng)有3、4年了，這2萬(wàn)多億美元的債券很多就要到期了，到期不再買或者買的不夠多的話，不僅不是寬松反而是緊縮了，因此更關(guān)鍵的是盯住美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)性質(zhì)。美國(guó)推出所謂的QE3，就是維持美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模而已，每月采購(gòu)400億美元遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)計(jì)的1000億美元。美國(guó)兩輪量化寬松總計(jì)購(gòu)買了2.3萬(wàn)億美元，到期債券會(huì)逐步增多，相比到期的債券對(duì)沖，本輪所謂“寬松”的規(guī)模是有限的，更關(guān)鍵的是這次寬松沒(méi)有設(shè)置總量上限和時(shí)間限制，因此最終美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)規(guī)模會(huì)怎么樣并沒(méi)有最終定案；還有一點(diǎn)就是這次購(gòu)買的是機(jī)構(gòu)抵押支持債券，QE2所購(gòu)買的僅僅是國(guó)債，QE1所購(gòu)買的雖然有機(jī)構(gòu)抵押支持債券，但是這些債券是有一個(gè)限定的，也就是說(shuō)QE1所購(gòu)買的抵押支持債券是政府支持企業(yè)等帶有政府背景的特殊的抵押支持債券，這樣的債券也是變相的政府國(guó)債，三輪QE所購(gòu)買的債券產(chǎn)品不同，效果也自然不同，長(zhǎng)此以往美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)構(gòu)成和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也將改變，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)狀態(tài)的改變對(duì)于全球金融市場(chǎng)也將產(chǎn)生巨大影響。我們可以注意到的就是美聯(lián)儲(chǔ)本次購(gòu)買的MBS，與之前歐洲央行的國(guó)債購(gòu)買、以及之后日本央行宣布增加購(gòu)買國(guó)債和貼現(xiàn)國(guó)庫(kù)券的情況都是不同的。

對(duì)于這一致命差異不但沒(méi)有人進(jìn)行分析，甚至連這樣的差異本身也被忽略了，這對(duì)于一貫?zāi)抗饷翡J的西方觀察家、分析家來(lái)說(shuō)，只能說(shuō)是一種選擇性失明。筆者認(rèn)為這樣的差異已經(jīng)造成所謂“QE3”的性質(zhì)產(chǎn)生根本性改變，這樣的操作不僅不是印鈔，而且是一場(chǎng)全球信用戰(zhàn)的開(kāi)始，是為了未來(lái)全球信用危機(jī)出現(xiàn)后，金融大鱷進(jìn)行剪羊毛而做的準(zhǔn)備，是一場(chǎng)全球的“圈羊運(yùn)動(dòng)”，借此大鱷們可以把未來(lái)可供剪羊毛的肥羊控制在自己手中，所以筆者認(rèn)為這一次的“量化寬松”美其名曰“QE3”，實(shí)則是掛羊頭賣狗肉，實(shí)質(zhì)是與前兩輪的量化寬松截然不同的。

按照嚴(yán)格狹義的定義，在最早實(shí)行QE的日本，QE就是主要購(gòu)買國(guó)債以及間接國(guó)債的行為，央行購(gòu)買國(guó)債是需要特別授權(quán)和限制的，購(gòu)買市場(chǎng)化的債券如央行逆回購(gòu)則不用，現(xiàn)在購(gòu)買市場(chǎng)化的有抵押的債券也叫做QE，已經(jīng)改變了原來(lái)對(duì)于QE的定義。為什么不把央行的逆回購(gòu)等操作也叫做QE呢？因?yàn)橘?gòu)買有抵押的MBS是比購(gòu)買沒(méi)有抵押依靠信用的逆回購(gòu)還要好的。所以美聯(lián)儲(chǔ)的本次操作不應(yīng)當(dāng)叫做QE3，而應(yīng)當(dāng)說(shuō)是Next QE1，美聯(lián)儲(chǔ)前兩輪量化寬松是增加美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)規(guī)模為主要目的，而這一次則是改變美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，世界新的一輪全球金融信用博弈開(kāi)始了。

“印鈔”概念誤導(dǎo)世人

在2008年世界金融危機(jī)以后，“印鈔”成為熱門詞匯，似乎只要有鈔票從央行出來(lái)那么這樣的行為就是印鈔，但是央行行使貨幣職能向金融領(lǐng)域投放貨幣未必就是印鈔，正常的貨幣發(fā)行行為不應(yīng)該說(shuō)是印鈔，就如我國(guó)央行發(fā)行央票回籠貨幣或者逆回購(gòu)提供流動(dòng)性，就是一種常見(jiàn)的公開(kāi)市場(chǎng)操作，如果說(shuō)這是“印鈔”的話，我國(guó)央行在2012年以來(lái)也是印鈔數(shù)萬(wàn)億元了；而商業(yè)銀行到央行再貼現(xiàn)也是正常不過(guò)的金融行為，這就好比在金本位時(shí)代拿黃金等資產(chǎn)到央行換取印刷的鈔票是印鈔嗎？這里首先要區(qū)分的就是印鈔與貨幣發(fā)行的不同概念，明白到底什么樣的行為是印鈔，不要把正常的貨幣發(fā)行和央行金融操作當(dāng)做印鈔。

到底什么是印鈔什么是貨幣發(fā)行，關(guān)鍵差別在于信用的對(duì)價(jià)上，央行向外提供流動(dòng)性，沒(méi)有取得相應(yīng)的信用對(duì)價(jià)就是印鈔；相反，如果央行取得足夠的信用對(duì)價(jià)向外提供紙幣，就是貨幣發(fā)行。根據(jù)貨幣銀行學(xué)的理論，就貨幣發(fā)行機(jī)制而言，央行的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行渠道主要有四條：在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買國(guó)債；向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放再貸款，包括向金融機(jī)構(gòu)再貼現(xiàn)和向貨幣市場(chǎng)拆入資金；購(gòu)買黃金等資產(chǎn)增加資產(chǎn)儲(chǔ)備；購(gòu)買外匯，增加外匯儲(chǔ)備。而印鈔是央行提供貨幣，貨幣作為一種信用憑證到市場(chǎng)上流通，但是央行卻沒(méi)有對(duì)等地從市場(chǎng)上收回相應(yīng)的信用，造成市場(chǎng)上信用過(guò)剩和貶值，也就是作為信用憑證的貨幣泛濫通脹。央行的資產(chǎn)與流通在外的基礎(chǔ)貨幣的信用必須是對(duì)等的，如果不對(duì)等，則流通在外的貨幣就要貶值到對(duì)等。

以國(guó)債的國(guó)家信用作為發(fā)行貨幣的抵押，在現(xiàn)代金融社會(huì)是最普遍的做法，也是最多的貨幣發(fā)行方式，購(gòu)買國(guó)債發(fā)行貨幣是在市場(chǎng)上收回了國(guó)債信用提供了貨幣信用的一個(gè)交換，但是我們?yōu)槭裁窗衙缆?lián)儲(chǔ)購(gòu)買國(guó)債就叫做印鈔呢？這里的關(guān)鍵就是國(guó)家信用的貶值，拿貶值的國(guó)家信用換取了貨幣，是一種信用不足值情況下的貨幣發(fā)行。

前兩輪QE是國(guó)家信用的貶值

在西方現(xiàn)代金融理論下，貨幣是國(guó)家信用的托管憑證，國(guó)家信用是被看作無(wú)限的。但是國(guó)家信用真的就是無(wú)限的嗎？國(guó)家信用可以很大很大，但終究還是有限的，在金融衍生品大發(fā)展，貨幣總量海量增加的背景之下，國(guó)家信用無(wú)限的理論假設(shè)近似靠不住了，國(guó)家信用不僅僅是有限的，而且在2008年還發(fā)生了重大金融危機(jī)，這個(gè)危機(jī)也是國(guó)家信用危機(jī)。國(guó)家信用在危機(jī)當(dāng)中是受到重創(chuàng)的，在國(guó)家信用嚴(yán)重縮水的時(shí)候國(guó)債卻大幅度增加，這些國(guó)債的信用肯定是大幅貶值。國(guó)債信用總額肯定無(wú)法超過(guò)國(guó)家信用總額，而西方社會(huì)在2008年危機(jī)以來(lái)國(guó)債負(fù)債大幅度增加，僅僅以美國(guó)論，10年前美國(guó)國(guó)債總額僅約6萬(wàn)億美元，目前已經(jīng)高達(dá)16.4萬(wàn)億美元，預(yù)計(jì)本次美國(guó)大選結(jié)束后國(guó)債上限還要往上調(diào)，這樣的負(fù)債規(guī)模，也難怪評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要下調(diào)美國(guó)的信用評(píng)級(jí)。

問(wèn)題是對(duì)于這樣大規(guī)模的負(fù)債，美國(guó)政府的償債能力卻是有限的。美國(guó)是私有制的國(guó)家，政府沒(méi)有什么資產(chǎn)，收支又處于嚴(yán)重失衡的狀態(tài)，美國(guó)政府財(cái)政赤字問(wèn)題不僅非常嚴(yán)重，而且解決前景非常不明。2009年，美國(guó)政府財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例高達(dá)11%，是此前6年的2倍，逼近希臘、愛(ài)爾蘭等國(guó)水平。2011財(cái)年，美國(guó)政府的財(cái)政赤字近1.3萬(wàn)億美元。這是美國(guó)政府財(cái)政赤字連續(xù)第三年超過(guò)1萬(wàn)億美元，顯示美國(guó)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍在擴(kuò)大。而且美國(guó)政府計(jì)算赤字是根據(jù)國(guó)會(huì)的獨(dú)特規(guī)則而非標(biāo)準(zhǔn)會(huì)計(jì)規(guī)則計(jì)算的，若美國(guó)政府嚴(yán)格采用標(biāo)準(zhǔn)會(huì)計(jì)規(guī)則計(jì)算，2011年的赤字為駭人聽(tīng)聞的5萬(wàn)億美元（約合人民幣31.6萬(wàn)億元），約占其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的1/3?，F(xiàn)在16萬(wàn)億美元的國(guó)債，意味著每位居住在美國(guó)的成人和小孩平均負(fù)債S萬(wàn)美金，這還不算社保等政府隱含負(fù)債和地方政府負(fù)債；再加上連續(xù)的赤字，美國(guó)國(guó)債的信用存在巨大的問(wèn)題，國(guó)債的價(jià)值維持高位，有QE寬松購(gòu)買的因素，也有美元回流的因素，還有與西方其他國(guó)家比較的因素，但是無(wú)論何種因素，美國(guó)國(guó)債信用不足是事實(shí)，購(gòu)買國(guó)債是印鈔也是共識(shí)。

與此同時(shí)，在第一輪量化寬松當(dāng)中購(gòu)買的大量MBS也是問(wèn)題重重，這個(gè)問(wèn)題的關(guān)鍵是抵押品的瑕疵。抵押權(quán)要讓位于破產(chǎn)人的居住權(quán)，這樣的抵押是次級(jí)抵押。對(duì)于次級(jí)抵押貸款以及次級(jí)抵押貸款形成的次級(jí)債和MBS，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保是非常關(guān)鍵的，但是擔(dān)保機(jī)構(gòu)雷曼兄弟公司了，這些貸款能夠發(fā)放的背后是政府支持，所以房地美房利美等公司都是有政府背景的房貸公司，QE1政策中購(gòu)買這些政府支持公司的債券就是購(gòu)買次貸危機(jī)問(wèn)題債券，但是政府支持的兩房公司也受到?jīng)_擊，政府自己的信用也非常不足、難以承擔(dān)債券擔(dān)保責(zé)任，因此我們可以看到這些MBS債券也是信用不足的。因此前兩輪量化寬松無(wú)論是購(gòu)買國(guó)債還是政府支持的MBS，都是購(gòu)買信用不足的問(wèn)題資產(chǎn)發(fā)行貨幣，所以世界輿論指責(zé)美國(guó)和美聯(lián)儲(chǔ)印鈔。

QE3不是“印鈔”而是正常貨幣發(fā)行

但是現(xiàn)在的情況不同了，美國(guó)整個(gè)住房抵押貸款的規(guī)模約為7～8萬(wàn)億美元，次級(jí)貸款存量約為1.5萬(wàn)億美元，這部分貸款的規(guī)模只占整個(gè)住房抵押貸款市場(chǎng)的20%，在美聯(lián)儲(chǔ)第一次量化寬松購(gòu)買上萬(wàn)億以后，次級(jí)抵押貸款的流通市值大部分是被美聯(lián)儲(chǔ)控制的，也就是說(shuō)如果再想買，市場(chǎng)上流通中的次級(jí)抵押貸款支持債券也是不足的，而本次美聯(lián)儲(chǔ)QE政策購(gòu)買的債券沒(méi)有了政府支持等要求，購(gòu)買的MBS債券是完全商業(yè)化的，這樣的商業(yè)化已經(jīng)擠出了債券資產(chǎn)的泡沫，所購(gòu)買的債券信用是足值的，如果債券信用是足值的，這樣的購(gòu)買就不是印鈔而是正常的貨幣發(fā)行了。

再進(jìn)一步講，聯(lián)儲(chǔ)本輪QE基本上與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)到央行再貼現(xiàn)等價(jià)的。當(dāng)商業(yè)銀行持有的票據(jù)在到期前，需要資金周轉(zhuǎn)時(shí)，可以向中央銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，取得貸款，這種貼現(xiàn)稱為再貼現(xiàn)。再貼現(xiàn)是金融機(jī)構(gòu)直接把票據(jù)交給央行取得貨幣，因而再貼現(xiàn)未必有抵押，而現(xiàn)在是有抵押擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)變成票據(jù)經(jīng)過(guò)市場(chǎng)交易擠出水分，按照市場(chǎng)價(jià)格交給央行，其資產(chǎn)保障和泡沫會(huì)極大減少。這種做法對(duì)于以國(guó)債抵押發(fā)行貨幣也是類似的，平時(shí)為了限制政府與央行共謀印鈔，各國(guó)都立法要求不能直接從政府處購(gòu)買債券，就是要通過(guò)市場(chǎng)博弈擠出國(guó)債當(dāng)中信用不足的泡沫，但是危機(jī)后政府救市，把這樣的規(guī)則打破或者形式化了，只有這樣的情況下國(guó)債抵押發(fā)行貨幣才是印鈔。

有人說(shuō)QE購(gòu)買的是幾乎零利率的債券所以是印鈔，這樣的認(rèn)識(shí)也是不對(duì)的。通常情況下對(duì)于信用不好的債券會(huì)在利率上有所補(bǔ)償，以高利率來(lái)覆蓋債券信用不足所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)利率實(shí)際上是債券信用與貨幣信用之間差別的補(bǔ)償。但是這樣的問(wèn)題并不絕對(duì)，就如央行購(gòu)買黃金，黃金不但沒(méi)有利息而且還有保管倉(cāng)儲(chǔ)成本，但我們不會(huì)說(shuō)是印鈔，甚至不說(shuō)是貨幣發(fā)行而是央行增加黃金儲(chǔ)備，原因就是黃金的信用比央行的貨幣信用要高！現(xiàn)在聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)入有抵押資產(chǎn)為保障的債券發(fā)行美元，與原來(lái)的依靠國(guó)債發(fā)行的美元相比，這些資產(chǎn)的信用更好，所發(fā)行的美元信用是提高而不是降低的，這怎么能夠叫做印鈔呢？

所以判斷央行印鈔與否的關(guān)鍵是發(fā)行貨幣是否取得了足夠的信用對(duì)價(jià)，而信用是否足值的關(guān)鍵就是央行的資產(chǎn)負(fù)債表當(dāng)中作為發(fā)行貨幣負(fù)債所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)是否足值和是否有泡沫。在抵押支持證券模式下，證券經(jīng)過(guò)市場(chǎng)擠出水分，抵押的資產(chǎn)在當(dāng)前處于房地產(chǎn)價(jià)格的相對(duì)低位，這樣的資產(chǎn)與購(gòu)買各國(guó)不斷規(guī)模創(chuàng)新高赤字創(chuàng)新高的國(guó)債相比，就是一個(gè)金融機(jī)構(gòu)合理取得貨幣的央行貨幣發(fā)行行為，類似于我國(guó)央行的逆回購(gòu)等金融操作，還比逆回購(gòu)多出來(lái)了資產(chǎn)擔(dān)保。這次美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有說(shuō)明QE的規(guī)模，被輿論說(shuō)成是無(wú)上限，但是實(shí)際上貨幣按需發(fā)行，市場(chǎng)是給出上限的。對(duì)于機(jī)構(gòu)抵押支持債券MBS的市場(chǎng)規(guī)模就是上限，能夠創(chuàng)造的債券可能是無(wú)限多，但是能夠作為擔(dān)保的抵押物是有限的，抵押物是不能超過(guò)社會(huì)流通資產(chǎn)的，總體的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行量是不能超過(guò)抵押物價(jià)值乘以抵押率的，這與現(xiàn)在國(guó)債發(fā)行量直線增加沒(méi)有制約是本質(zhì)的不同。

北京時(shí)間9月20日，紐約原油期貨價(jià)格大幅下跌，創(chuàng)下6個(gè)星期以來(lái)的最低收盤價(jià)，當(dāng)日，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）10月份交割的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌3.31美元，報(bào)收于每桶91.98美元，跌幅為3.5%。在周二的交易中，紐約油價(jià)也大幅下跌，創(chuàng)下將近3個(gè)星期以來(lái)的最低收盤價(jià)。本周截至目前為止，紐約油價(jià)的跌幅已經(jīng)超過(guò)了5%。同時(shí)倫敦ICE歐洲期貨交易所11月份交割的北海布倫特原油期貨價(jià)格報(bào)收于每桶108.19美元，跌幅為3.4%。在歐洲QE、日本QE的印鈔背景下，如果美國(guó)的QE3也是印鈔，那么原油價(jià)格為何會(huì)如此大跌？由此可見(jiàn)，市場(chǎng)實(shí)際上已經(jīng)給出了最好的答案：美聯(lián)儲(chǔ)所謂的QE3不是印鈔而是正常的貨幣發(fā)行。

真正的QE3無(wú)助美國(guó)走出危機(jī)

筆者在美國(guó)進(jìn)行了兩輪量化寬松以后，對(duì)于實(shí)施再一次量化寬松的可能性一直是持否定態(tài)度的，筆者堅(jiān)持認(rèn)為下一步所謂的“寬松”與原來(lái)意義上的量化寬松是有本質(zhì)不同的，為什么原來(lái)意義上的量化寬松難以實(shí)施呢？在2011年美國(guó)評(píng)級(jí)下調(diào)、社會(huì)輿論普遍預(yù)期QE3立刻就來(lái)的時(shí)候，筆者就非?？隙ǖ卣f(shuō)QE3不會(huì)推出。那么為什么與前兩輪QE性質(zhì)相同的QE3難以再實(shí)施呢？認(rèn)清這個(gè)問(wèn)題對(duì)于我們理解美聯(lián)儲(chǔ)以及美國(guó)下一步的行動(dòng)目標(biāo)和方向具有關(guān)鍵性的意義。

首先，不要看現(xiàn)在大宗商品在降價(jià)，世界一樣是可以進(jìn)入漲價(jià)通道的。不僅是中國(guó)的豆粕期貨漲價(jià)到天價(jià)，世界的農(nóng)產(chǎn)品也在漲價(jià)通道之中，未來(lái)的漲價(jià)會(huì)讓作為資源消費(fèi)國(guó)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受到致命打擊。這里還有一個(gè)重要的原因就是資源的特殊性，石油等資源價(jià)格高漲后供給曲線會(huì)出現(xiàn)后彎，價(jià)格上漲反而供應(yīng)量下降。資源國(guó)出售石油等是為了取得足夠的石油美元平衡外匯，需要的不是銷售量而是銷售額，在石油價(jià)格暴漲銷售額達(dá)到要求以后就不會(huì)再多出售了。如果量化寬松，結(jié)果必然是石油等價(jià)格的暴漲，使得資源國(guó)家更加抓緊資源而不是多賣資源換取美元，資源供給量隨價(jià)格上升而減少，必然導(dǎo)致全球資源市場(chǎng)供需均衡點(diǎn)無(wú)法形成而崩潰。美國(guó)是嚴(yán)重依賴世界資源供給而生存的國(guó)家，資源市場(chǎng)崩潰就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的崩潰。

其次，美國(guó)量化寬松的前提是面臨通縮壓力而不是通脹風(fēng)險(xiǎn)。寬松出來(lái)的貨幣可以輸出，QE3后如果美元不能外流到世界，必然是美國(guó)自己通脹，所謂的“量化”是看可以輸出多少再量化多少的。例如美聯(lián)儲(chǔ)2010年11月QE2投放6000億美元，而QE2前的2010年9月，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備為26483 03億美元，到2011年6月結(jié)束時(shí)中國(guó)外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)到31974.91億美元，凈流入約5500億美元的流動(dòng)性?，F(xiàn)在世界危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)加大，資金回美國(guó)避險(xiǎn)，量化寬松后印出來(lái)的鈔票是難以輸出的。

真正的QE3有悖美聯(lián)儲(chǔ)自身利益

最后我們要看到，美聯(lián)儲(chǔ)的政策是帶有明顯的利益取向的。美聯(lián)儲(chǔ)所有權(quán)是私有的，管理權(quán)形式上歸國(guó)家，這是由美聯(lián)儲(chǔ)的決策方式?jīng)Q定的。美聯(lián)儲(chǔ)由7名成員組成，其中主席和副主席各1位，委員5名，須由美國(guó)總統(tǒng)提名，經(jīng)美國(guó)國(guó)會(huì)上院之參議院批準(zhǔn)方可上任，任期為14年（其中：主席和副主席任期為4年，可連任）。在美聯(lián)儲(chǔ)中最關(guān)鍵的機(jī)構(gòu)是制定QE3等貨幣政策的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（The Federal Open Market Committee，簡(jiǎn)稱FOMC）。聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)是聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)中最重要的機(jī)構(gòu)。他由12名成員組成，包括：聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)全部成員7名，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)，其它4個(gè)名額由另外11個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)輪流擔(dān)任。該委員會(huì)設(shè)一名主席（通常由聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席擔(dān)任），一名副主席（通常由紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)擔(dān)任），另外，其他所有的聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)都可以參加聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)的討論會(huì)議，但是沒(méi)有投票權(quán)。在這樣的結(jié)構(gòu)下，我們可以清晰地看到代表資本的12個(gè)儲(chǔ)備銀行都有權(quán)參加討論而且有5個(gè)投票權(quán)，另外的7個(gè)投票權(quán)由于美國(guó)兩黨勢(shì)均力敵，很難形成一致意見(jiàn)對(duì)抗儲(chǔ)備銀行的銀行家們，美國(guó)的貨幣政策是被金融資本控制的，因此美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際上無(wú)義務(wù)對(duì)國(guó)民負(fù)責(zé)。美聯(lián)儲(chǔ)可不是“民主”機(jī)構(gòu)，美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)力就象當(dāng)年教皇的權(quán)力一樣，是絕對(duì)的！美聯(lián)儲(chǔ)主席的選拔方式，類似于基督教會(huì)內(nèi)部主教團(tuán)選舉的教皇?！皽惽伞钡氖?，中世紀(jì)歐洲利率和金融政策，也是教會(huì)決定。

而從利益趨向上看，繼續(xù)搞原有形式的QE3，美聯(lián)儲(chǔ)是要收益下降到最終虧本的！去年美國(guó)信用評(píng)級(jí)被下調(diào)，美國(guó)國(guó)債反而創(chuàng)造了新高，2011年9月，15～25年期的美國(guó)國(guó)債期貨合約飆升至高位。30年期國(guó)債收益率報(bào)3.375%，為2009年1月以來(lái)最低水平。這反?，F(xiàn)象的背后是：美國(guó)銀行破產(chǎn)還優(yōu)先保護(hù)小債權(quán)人，因此對(duì)于大資金在銀行可能破產(chǎn)的情況下，持有美國(guó)國(guó)債反而變得比眼行存款更安全。美國(guó)的現(xiàn)金如果不存在銀行，則要有現(xiàn)鈔和現(xiàn)匯3%的差價(jià)，大資金也無(wú)法拿著紙幣現(xiàn)鈔，美國(guó)信用比歐日等西方諸國(guó)還是安全優(yōu)質(zhì)的，因此就造成美國(guó)國(guó)債反而上漲的局面。美債上漲造成美債的收益率比以前降低，量化寬松給美聯(lián)儲(chǔ)所帶來(lái)的收益也是下降的，這本身也降低了美聯(lián)儲(chǔ)推出量化寬松的動(dòng)力。

美國(guó)實(shí)際上并未推出真正的QE3

在美聯(lián)儲(chǔ)公布所謂的OE3以后，9月14日美國(guó)國(guó)債殖利率（殖利率就是獲利率，也有人稱為收益率，也就是利息收入除以購(gòu)買公債的價(jià)格之百分比。不同于國(guó)債的發(fā)行利率和票面利率）美國(guó)國(guó)債10年期是1.88%，20年期是2.68%，30年期是3.09%。這個(gè)收益率一直處于高位。而美國(guó)國(guó)債的短期殖利率是非常低的，目前是一年期為0.18%左右，這樣的收益率已經(jīng)大大低于美聯(lián)儲(chǔ)的資金成本，美聯(lián)儲(chǔ)給超額準(zhǔn)備金付息的利率是0.25%，為此美聯(lián)儲(chǔ)要賣出短期債券買入長(zhǎng)期債券的扭轉(zhuǎn)操作就可以理解了，這是避免美聯(lián)儲(chǔ)虧本的行為，當(dāng)前的情況是2年期長(zhǎng)期利率與美聯(lián)儲(chǔ)0.25%的利率水平持平，到5年則為0.72%，7年是1.23%，持有5年以上的長(zhǎng)期美債還是有利可圖的，但其前提就是美聯(lián)儲(chǔ)需要長(zhǎng)期保持低利率，因此美聯(lián)儲(chǔ)不斷延長(zhǎng)維持低利率承諾的時(shí)間，真實(shí)目的就是保有其所持有的國(guó)債價(jià)值。

所以美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)今國(guó)債超低收益率的背景下，再購(gòu)買國(guó)債，收益率極低可能虧本，扭轉(zhuǎn)操作是避免虧本，維持低利率是維持國(guó)債的價(jià)格也就是維持美聯(lián)儲(chǔ)持有國(guó)債資產(chǎn)的價(jià)格，這些政策都是為美聯(lián)儲(chǔ)的運(yùn)營(yíng)服務(wù)的。美聯(lián)儲(chǔ)是私人機(jī)構(gòu)，代表的是金融資本的私人利益，美聯(lián)儲(chǔ)賺錢多了要交給國(guó)家，但是賠錢了國(guó)家可不補(bǔ)貼，西方世界就是一個(gè)國(guó)家政客集團(tuán)、金融資本集團(tuán)和宗教集團(tuán)的博弈制衡社會(huì)，從美聯(lián)儲(chǔ)自身利益的考量而言，推出QE3讓美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)營(yíng)吃虧的事情是不會(huì)干的，因此真正的QE3是難以推出的。

美聯(lián)儲(chǔ)的真實(shí)目的：改變自身資產(chǎn)構(gòu)成

本輪所謂寬松的背后，是對(duì)購(gòu)入資產(chǎn)性質(zhì)的刻意掩蓋，這樣的過(guò)程就是改變了美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)構(gòu)成，央行不同的資產(chǎn)構(gòu)成對(duì)于貨幣的性質(zhì)和內(nèi)涵是不一樣的，這樣的做法就是要逐步改變美元的貨幣內(nèi)涵。

貨幣的內(nèi)涵在不同歷史時(shí)期是不斷發(fā)展變化的，貨幣內(nèi)涵的不同也產(chǎn)生了不同的貨幣學(xué)派和古典、現(xiàn)代貨幣的差別。所謂古典貨幣是指任何一種可以執(zhí)行交換媒介、價(jià)值尺度、延期支付標(biāo)準(zhǔn)和完全流動(dòng)的財(cái)富的儲(chǔ)藏手段等功能的商品，從商品中分離出來(lái)固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的商品，就是古典貨幣；而現(xiàn)代貨幣是指以某一權(quán)力機(jī)構(gòu)為依托，在一定時(shí)期一定地域內(nèi)推行的一種可以執(zhí)行交換媒介、價(jià)值尺度、延期支付標(biāo)準(zhǔn)及作為完全流動(dòng)的財(cái)富的儲(chǔ)藏手段等功能的憑證。這樣的權(quán)利憑證就是一種信用憑證，現(xiàn)代貨幣使用國(guó)債抵押來(lái)發(fā)行，背后就是國(guó)家信用。

通過(guò)上述的定義，我們可以看到古典貨幣與現(xiàn)代貨幣的區(qū)別在于：古典貨幣本身是商品，本質(zhì)就是一般等價(jià)物，不依附于任何權(quán)力機(jī)構(gòu)，不會(huì)隨權(quán)力機(jī)構(gòu)的消亡而消亡?，F(xiàn)代貨幣是一種憑證，依托于某一權(quán)力機(jī)構(gòu)而存在，隨權(quán)力機(jī)構(gòu)的消亡而消亡。可以說(shuō)現(xiàn)代貨幣在作為交換媒介、價(jià)值尺度、延期支付標(biāo)準(zhǔn)方面功能絕非古典貨幣所能比擬，但作為財(cái)富儲(chǔ)藏手段方面的功能要遜色于古典貨幣，儲(chǔ)存再多的憑證其功能也會(huì)隨權(quán)力機(jī)構(gòu)的消亡而消亡。而二者的關(guān)鍵的差別在資源！因?yàn)橘Y源是有限的，國(guó)家信用被定義為無(wú)限的，對(duì)于古典貨幣和現(xiàn)代貨幣，他們的上限是不同的，他們?cè)谑袌?chǎng)當(dāng)中的表現(xiàn)就會(huì)有差異，這有無(wú)上限也是經(jīng)濟(jì)模型當(dāng)中的邊界條件，影響到經(jīng)濟(jì)模型的最終結(jié)論。

不同的貨幣類型與央行的資產(chǎn)構(gòu)成是有絕對(duì)的聯(lián)系的，對(duì)于以國(guó)債為抵押的貨幣發(fā)行，背后就是國(guó)債的國(guó)家信譽(yù)，貨幣的實(shí)質(zhì)就是一種國(guó)家信用的托管憑證！而以資產(chǎn)抵押債券發(fā)行的貨幣則與前者有本質(zhì)不同，背后是抵押權(quán)的價(jià)值，是抵押資產(chǎn)的價(jià)值，這個(gè)價(jià)值是對(duì)應(yīng)到被抵押的商品的，是一種廣泛被接受的抵押商品的商品信用，帶有一般等價(jià)物的性質(zhì)。因此貨幣的發(fā)行是國(guó)債抵押還是商品抵押是不同的，決定了不同的貨幣屬性，決定了在市場(chǎng)當(dāng)中流通的貨幣是古典貨幣還是現(xiàn)代貨幣。在本位貨幣時(shí)代，即使是國(guó)債為主的貨幣發(fā)行，我們發(fā)現(xiàn)當(dāng)時(shí)發(fā)行國(guó)債是需要有國(guó)家相應(yīng)的權(quán)利抵押的，就如近代中國(guó)的戰(zhàn)敗賠款要以關(guān)稅或鹽稅抵押一樣，不是現(xiàn)在這樣國(guó)家可以沒(méi)有權(quán)利抵押地發(fā)行國(guó)債，因此這樣的國(guó)債性質(zhì)本身也是一種抵押債券而不是現(xiàn)在的單純信用債券。

現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)的QE從現(xiàn)代貨幣的國(guó)債抵押發(fā)行變成了資產(chǎn)抵押債券發(fā)行，貨幣背后的權(quán)利從國(guó)家信用已經(jīng)變成了資產(chǎn)信用，這樣的信用的關(guān)鍵就是不會(huì)隨著國(guó)家的消亡而消亡，美聯(lián)儲(chǔ)的信用在脫離美國(guó)的國(guó)家信用。

貨幣銀行學(xué)答案范文第5篇

從某種意義上說(shuō)，中國(guó)的第一代CIO，注定將是特殊的一代人才。因?yàn)樵谒麄冞€沒(méi)有完全明了CIO的含義的時(shí)候，他們就需要擔(dān)負(fù)起CIO的職責(zé)。他們必須完成一次由技術(shù)人員向管理人員的蛻變，而這又是一次沒(méi)有人幫助的、必須由他們自己完成的蛻變，其理由就是這是一次沒(méi)有前例的蛻變。而同時(shí)，這又是一次必須成功的蛻變，因?yàn)橥懽兊某尚⒅苯雨P(guān)系到中國(guó)信息化的未來(lái)。也許若干年后，當(dāng)我們回過(guò)頭來(lái)看中國(guó)第一代的CIO，才會(huì)明了他們?cè)?jīng)的努力和探索，對(duì)日后的發(fā)展是多么的可貴。正因?yàn)槿绱?，我們關(guān)注他們，了解他們，希望讓更多的CIO在閱讀別人的成長(zhǎng)歷程中，總結(jié)自己前進(jìn)道路上的得與失。

正是在這種情況下，章鴻進(jìn)入了我們的視野。從一個(gè)初出茅廬的計(jì)算機(jī)專業(yè)的學(xué)生，到一名有著獨(dú)立見(jiàn)解，擔(dān)負(fù)著幾千億資金安全的CIO，章鴻在成長(zhǎng)歷程中的得與失，正是我們想要講述給大家的。

初 軋

1988年，畢業(yè)于廣州華南理工大學(xué)計(jì)算機(jī)系軟件專業(yè)被分配到了農(nóng)行四川省分行科技處工作。作為農(nóng)行四川省支行的第一批軟件專業(yè)的大學(xué)生，章鴻的心里充滿了一股“牛氣”。這個(gè)時(shí)候，農(nóng)行四川省支行正處在章鴻所說(shuō)的“計(jì)算機(jī)從無(wú)到有的階段”，“中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行對(duì)公業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)”的開(kāi)發(fā)正處在起步的階段，學(xué)軟件出身的章鴻很自然地被領(lǐng)導(dǎo)點(diǎn)了將，參與到了系統(tǒng)的研發(fā)當(dāng)中。

現(xiàn)在回過(guò)頭去看，章鴻無(wú)疑是一名出色的技術(shù)人員。出于對(duì)計(jì)算機(jī)的愛(ài)好，他對(duì)計(jì)算機(jī)鉆研得非常細(xì)。當(dāng)一個(gè)又一個(gè)的夜晚在計(jì)算機(jī)前度過(guò)之后，章鴻的技術(shù)變得越來(lái)越熟練。在技術(shù)得到提高的同時(shí)，章鴻開(kāi)始把注意力集中到了周圍系統(tǒng)的缺限上面。早期農(nóng)行四川省分行的應(yīng)用系統(tǒng)非常簡(jiǎn)陋，界面也不友好，而農(nóng)行的柜面人員也剛接觸計(jì)算機(jī)，經(jīng)常會(huì)感到無(wú)所適從，這時(shí)章鴻就開(kāi)始嘗試在自己的系統(tǒng)上開(kāi)發(fā)彈出式菜單，實(shí)現(xiàn)在線幫助系統(tǒng)。

應(yīng)該說(shuō)，章鴻與許多從技術(shù)人員成長(zhǎng)為CIO的人一樣，對(duì)技術(shù)有著先天的悟性。當(dāng)時(shí)農(nóng)行的開(kāi)發(fā)人員主要采用cobol語(yǔ)言編寫程序，要實(shí)現(xiàn)一個(gè)復(fù)雜的功能，一些非專業(yè)的人員總愛(ài)使用很多條初級(jí)語(yǔ)句來(lái)實(shí)現(xiàn)，這樣編出的程序就非常復(fù)雜而且容易出錯(cuò)；而章鴻則不是這樣，他會(huì)首先細(xì)細(xì)地閱讀cobol語(yǔ)言手冊(cè)和教程，然后用1～2條高級(jí)語(yǔ)句簡(jiǎn)捷明了地實(shí)現(xiàn)程序功能。

到了1990年，“中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行對(duì)公業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)”正式開(kāi)發(fā)完成，章鴻等人獲得了農(nóng)總行頒發(fā)的計(jì)算機(jī)技術(shù)應(yīng)用成果二等獎(jiǎng)，同時(shí)還獲得了全國(guó)第二屆信息電子展覽會(huì)優(yōu)秀獎(jiǎng)。但接下來(lái)的任務(wù)卻并不輕松，系統(tǒng)上線后的首要任務(wù)就是要讓農(nóng)行全體員工把它用起來(lái)，為此，培訓(xùn)和推廣的任務(wù)擺在了章鴻等人面前。章鴻在今天告訴我們：“當(dāng)時(shí)并沒(méi)有想到培訓(xùn)工作同樣是一項(xiàng)艱巨的任務(wù)，因?yàn)橹钡皆谂嘤?xùn)班授課時(shí)，我們才發(fā)現(xiàn)農(nóng)行基層員工的計(jì)算機(jī)基礎(chǔ)有多差。我們首先要做的不是講授計(jì)算機(jī)怎樣處理銀行業(yè)務(wù)，而是要教部分學(xué)員A、B、C、D在鍵盤上的哪個(gè)位置。”日后，通過(guò)章鴻等人的多年努力，農(nóng)行四川支行在全省范圍內(nèi)的數(shù)千個(gè)網(wǎng)點(diǎn)終于全部從手工過(guò)渡到了計(jì)算機(jī)處理柜面業(yè)務(wù)。盡管初期的基礎(chǔ)工作是艱苦的，但章鴻卻認(rèn)為自己是幸運(yùn)的。因?yàn)檎呛鸵痪€的業(yè)務(wù)人員打成一片，才使他從一開(kāi)始就能在一個(gè)較高的層次上掌握業(yè)務(wù)原理和業(yè)務(wù)流程。章鴻認(rèn)為計(jì)算機(jī)專業(yè)的畢業(yè)生，從學(xué)校畢業(yè)出來(lái)，都掌握了一定的專業(yè)理論知識(shí)和一套自己的學(xué)習(xí)方法，到單位后首先要從理論過(guò)渡到實(shí)踐，在實(shí)際工作中真正掌握對(duì)自己有用的專業(yè)技術(shù)和專業(yè)技能。其次是一定要到業(yè)務(wù)第一線去進(jìn)行鍛煉。兩者融會(huì)貫通，就會(huì)成為金融系統(tǒng)的一個(gè)合格的復(fù)合型人才，而這是成為一名好的CIO的基礎(chǔ)。

到了1991年，章鴻又參與了“中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行UNIX平臺(tái)對(duì)公業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)”的系統(tǒng)設(shè)計(jì)，程序開(kāi)發(fā)和推廣應(yīng)用工作。在章鴻等人的努力下，這一項(xiàng)目同樣非常成功，1995年，這一項(xiàng)目獲得了四川省人民政府省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)、農(nóng)總行計(jì)算機(jī)技術(shù)應(yīng)用成果獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)，但章鴻卻從不斷深入的業(yè)務(wù)中看出了自己的不足，他明白自己實(shí)在是太需要系統(tǒng)的學(xué)習(xí)金融知識(shí)了。于是在1994年，在緊張的工作之余，章鴻毅然選擇了西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，開(kāi)始了金融系貨幣銀行學(xué)專業(yè)的學(xué)習(xí)。

在今天看來(lái)，這一切似乎是順理成章的事，但是在1994年，計(jì)算機(jī)熱潮風(fēng)起云涌的年代，要讓已經(jīng)因開(kāi)發(fā)和研制成功“記賬密碼器”而獲得國(guó)家實(shí)用新型技術(shù)專利的章鴻，再選擇進(jìn)校園讀書，需要一種什么樣的心態(tài)呀。要知道在當(dāng)時(shí)，高校中計(jì)算機(jī)專業(yè)的學(xué)生可是在還沒(méi)有畢業(yè)的時(shí)候就已經(jīng)被預(yù)定一空，而多數(shù)像章鴻這樣既有計(jì)算機(jī)教育背景，又有著實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的人，在當(dāng)時(shí)不是忙著出國(guó)，就是在打理自己的公司。我們無(wú)法從章鴻那里找到他當(dāng)時(shí)之所以這么做的答案，但我們知道，要成就一番事業(yè)，首要的就是能明了取舍和進(jìn)退，在充滿了誘惑的選擇面前犧牲眼前的利益。1995年10月，章鴻開(kāi)始擔(dān)任營(yíng)業(yè)電子化科科長(zhǎng)?？梢哉f(shuō)，從這一時(shí)刻起，章鴻的事業(yè)里程已開(kāi)始發(fā)生了某些變化。農(nóng)行四川省分行已進(jìn)入到了在普及的基礎(chǔ)上提高應(yīng)用水平和人員素質(zhì)的提高階段，這個(gè)時(shí)候，形勢(shì)的發(fā)展已經(jīng)不允許章鴻再僅僅作為一名技術(shù)人員出現(xiàn)了。轉(zhuǎn)貼于 成 型

章鴻上任后就帶隊(duì)參加了在廣州舉辦的人民幣全國(guó)電子匯兌系統(tǒng)培訓(xùn)班。對(duì)農(nóng)行四川支行來(lái)說(shuō)，這是一次信息化的轉(zhuǎn)折。因?yàn)檗r(nóng)行四川省分行從1996年5月1日起，成功地參加了全國(guó)電子匯兌，從而實(shí)現(xiàn)了全國(guó)范圍內(nèi)農(nóng)行系統(tǒng)電子匯兌24小時(shí)到賬。農(nóng)行的儲(chǔ)戶們會(huì)記住5月1日這一天，但我們相信銀行業(yè)外的人士不會(huì)知道為了這一天，章鴻等人付出了多少心血。為了保證農(nóng)行四川省分行能參加全國(guó)范圍內(nèi)的通存通兌，章鴻等人培訓(xùn)了全省1個(gè)分中心、22個(gè)支中心和162個(gè)經(jīng)辦行的人員400多人；完成了推廣應(yīng)用該系統(tǒng)的實(shí)施計(jì)劃和實(shí)施方案，并撰寫了多份文件；組織了兩次省內(nèi)試運(yùn)行，還參加了一次全國(guó)試運(yùn)行。

在農(nóng)行四川省分行的信息化建設(shè)一步步走向完善之時(shí)，章鴻自身也在悄然發(fā)生著變化，這是一個(gè)由技術(shù)人員向管理人員轉(zhuǎn)化的必經(jīng)階段。談起當(dāng)時(shí)的情形，章鴻這樣表述了當(dāng)時(shí)的那次轉(zhuǎn)變：“我覺(jué)得我最大的轉(zhuǎn)變就是學(xué)會(huì)了‘抓大放小’，能夠由微觀升華到宏觀的認(rèn)識(shí)，并用這些觀點(diǎn)來(lái)指導(dǎo)自己處理問(wèn)題。我是程序員出身，做事又非常仔細(xì)，剛開(kāi)始當(dāng)科長(zhǎng)時(shí)，對(duì)同事們總是不夠放心，事無(wú)巨細(xì)都想親歷親為。隨著銀行電子化建設(shè)進(jìn)程日新月異的發(fā)展，越來(lái)越多的產(chǎn)品、越來(lái)越多的系統(tǒng)呈現(xiàn)在我們面前，我當(dāng)時(shí)的感覺(jué)是整個(gè)人都快要崩潰了。以后，我終于學(xué)會(huì)了該抓的抓，該放的放，學(xué)會(huì)了規(guī)劃，學(xué)會(huì)了安排。這也為我以后的工作打下了基礎(chǔ)。”

技術(shù)與管理從來(lái)就是兩種不同的技能，越接近底層實(shí)際工作的人，所需的技術(shù)技能就越強(qiáng)，如果一個(gè)人準(zhǔn)備向上層發(fā)展，人際技能和概念技能就要得到相應(yīng)的充實(shí)。中國(guó)傳統(tǒng)升遷途徑是干而優(yōu)則仕，這使得上層領(lǐng)導(dǎo)往往缺乏良好的概念技能和人際技能，這種情況對(duì)其他職業(yè)可能會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)隨著職業(yè)經(jīng)理人的興起而得到改善，但對(duì)總是需要高技術(shù)技能的CIO，卻永遠(yuǎn)是一個(gè)必經(jīng)的階段。

章鴻是幸運(yùn)的，也是聰明的，如果說(shuō)在第一階段他還有些運(yùn)氣成份的話，那么在第二個(gè)階段他完全是憑著自己的悟性走完了這個(gè)轉(zhuǎn)化階段。在概念技能和人際技能上暫時(shí)處于劣勢(shì)，并沒(méi)有阻礙章鴻的成長(zhǎng)，因?yàn)闀r(shí)勢(shì)逼迫著章鴻必須成長(zhǎng)。隨著新世紀(jì)的即將來(lái)臨，許多人充滿了對(duì)新世紀(jì)的憧憬，但2000年對(duì)章鴻等人來(lái)說(shuō)卻是最現(xiàn)實(shí)不過(guò)的一個(gè)時(shí)間。y2k問(wèn)題實(shí)實(shí)在在地?cái)[在了章鴻等人面前，人們向往的2000年對(duì)章鴻等人來(lái)說(shuō)則無(wú)異于最后期限。1998年12月，章鴻調(diào)任軟件科科長(zhǎng)，同時(shí)他還多了一個(gè)頭銜——川農(nóng)行計(jì)算機(jī)2000年問(wèn)題工程實(shí)施小組組長(zhǎng)。章鴻深知自己肩上的分量，為此他一點(diǎn)不敢大意。同前幾次信息化改造的結(jié)果一樣，當(dāng)2000年的新年鐘聲敲過(guò)之后，章鴻接過(guò)了農(nóng)總行授予的“中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行解決計(jì)算機(jī)2000年問(wèn)題先進(jìn)個(gè)人獎(jiǎng)”。

2001年，農(nóng)行四川省分行的信息化建設(shè)進(jìn)入到了一個(gè)新的階段，開(kāi)始了真正意義上的集中式的數(shù)據(jù)處理中心的建設(shè)，而就在這一年的7月，章鴻升任科技處副處長(zhǎng)，從而開(kāi)始成為一名真正意義上的CIO。

精 整

從2001年以后，可以說(shuō)章鴻本人和農(nóng)行四川省分行的信息化建設(shè)，都進(jìn)入到了一種精整的階段，但這并不是說(shuō)這一階段的道路更平坦，相反，這條道路上充滿了曲折和驚險(xiǎn)。章鴻清楚地記得2001年自己完成的一切工作：2001年5月～12月，組織了四川省農(nóng)行省域骨干網(wǎng)技改項(xiàng)目的實(shí)施工作；2001年9月～12月，組織了農(nóng)行四川省分行“新一代”綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)主機(jī)方案的實(shí)施工作；2001年11月起開(kāi)始籌備四川省農(nóng)行綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)（ABIS）工作。從章鴻給出的時(shí)間表，我們就不難發(fā)現(xiàn)農(nóng)行四川支行的信息化速度在明顯加快，而此時(shí)的章鴻所要扮演的，已不僅是一個(gè)執(zhí)行者的角色，他還需要不斷地分析當(dāng)時(shí)的業(yè)務(wù)發(fā)展，做出合理的信息化決策。

對(duì)于這個(gè)不大不小的角色轉(zhuǎn)換，章鴻這樣表述了自己的感覺(jué)：“做出IT決策的關(guān)鍵是要讓IT技術(shù)產(chǎn)生效益，為此，就要讓IT技術(shù)的應(yīng)用和發(fā)展與企業(yè)的長(zhǎng)期規(guī)劃結(jié)合起來(lái)。但我感覺(jué)站在我目前的層次上，只能提出某些點(diǎn)上的建議，還無(wú)法進(jìn)行面上的構(gòu)思。”這其實(shí)是章鴻遇到的又一個(gè)瓶頸。感受到了在IT管理方面的缺陷，章鴻開(kāi)始想盡辦法進(jìn)行彌補(bǔ)。目前，農(nóng)行四川省分行與香港匯豐銀行針對(duì)IT管理而舉辦的合作項(xiàng)目正在籌劃中。

談起IT，人們總愛(ài)從技術(shù)的層面計(jì)算國(guó)內(nèi)和國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的差距，然而，十多年的信息化之后，我們確實(shí)還應(yīng)該從IT管理的層面來(lái)看待這個(gè)問(wèn)題。如果我們?cè)诩夹g(shù)上和對(duì)方差了十年，那么我們?cè)卺槍?duì)IT技術(shù)的管理上，也落后了十年。但遺憾的是，因?yàn)閷?duì)技術(shù)的重視，我們開(kāi)始奮起直追，而對(duì)IT管理的漠視，卻導(dǎo)致了這其中的差距越拉越大。章鴻感受到了IT管理方面的差距，但這一次感到的卻是更多的無(wú)奈。也許章鴻們的需求會(huì)催生另一個(gè)IT管理的熱潮，我們祝愿這一天早一些到來(lái)。

時(shí)勢(shì)的發(fā)展同樣沒(méi)有給章鴻太多的思考時(shí)間，當(dāng)四川省農(nóng)行的“新一代”系統(tǒng)正式上線以后，章鴻和他的同事在日均處理業(yè)務(wù)達(dá)130萬(wàn)筆以上的情況下，要保證全省數(shù)據(jù)中心和21個(gè)二級(jí)分行、206個(gè)縣級(jí)支行、2146個(gè)網(wǎng)點(diǎn)運(yùn)行正常。這個(gè)時(shí)候，數(shù)據(jù)的安全問(wèn)題又?jǐn)[在了他們面前。為了解決安全問(wèn)題，從2003年起，章鴻又擔(dān)負(fù)起了籌建農(nóng)行四川省分行同城實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)備份中心的工作。

在行外人看來(lái)，類似于章鴻這樣的在銀行這類大型企業(yè)中但任CIO，是一件風(fēng)光無(wú)限的事情。但通過(guò)本文流水賬式的記述，人們可能會(huì)重新發(fā)現(xiàn)，成為一名CIO是多么的不容易。章鴻成長(zhǎng)的十五年，恰恰是農(nóng)行四川省分行信息化發(fā)展最快的十五年，從跟隨飛速發(fā)展的技術(shù)，到從較高層面了解業(yè)務(wù)流程，再到擴(kuò)展自己的人際技能，最后還要不斷加強(qiáng)自己的決策能力，如章鴻這樣的CIO們付出的是比常人多得多的努力。