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金融監(jiān)管的類(lèi)型范文第1篇

一、雙邊合作模式的合作基礎(chǔ)

（一）金融監(jiān)管雙邊合作的兩種博弈類(lèi)型

雙邊合作作為國(guó)家間交往的一種重要模式，應(yīng)用領(lǐng)域非常廣泛，從投資、貿(mào)易、科技、文化到軍事防務(wù)、爭(zhēng)端解決，幾乎涵蓋國(guó)家交往中的所有領(lǐng)域。雙邊合作所表現(xiàn)出的廣泛性，主要是由于在這一交往模式中，參與方數(shù)量少且固定，合作程度的可選擇空間非常大，從對(duì)雙方具有完全約束性的正式雙邊條約（bilateraltreaty），到不具有約束效力的諒解備忘錄（memorandaofunderstanding）、聯(lián)合公告（jointpressreleases），參與方可以根據(jù)議題的領(lǐng)域、談判的時(shí)間、國(guó)內(nèi)的政治情況自主決定最終進(jìn)行合作的方式。雙邊關(guān)系的本質(zhì)是典型的雙人博弈過(guò)程，在這一博弈過(guò)程中，會(huì)因?yàn)樽h題的不同而呈現(xiàn)出不同的博弈類(lèi)型。在金融監(jiān)管的雙邊合作關(guān)系中，國(guó)家其實(shí)面臨著兩類(lèi)博弈情境。

首先，國(guó)家與他國(guó)，特別是在全球金融市場(chǎng)中與本國(guó)金融市場(chǎng)相比，具有較弱競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)家，在金融監(jiān)管合作領(lǐng)域中呈現(xiàn)出典型的囚徒困境的博弈模式。盡管二者都明白在金融監(jiān)管領(lǐng)域進(jìn)行合作，對(duì)兩國(guó)而言將獲得更高的絕對(duì)收益。但同時(shí)，對(duì)于具有較強(qiáng)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)家而言，如果在金融監(jiān)管領(lǐng)域展開(kāi)合作，特別是就集中性較強(qiáng)的證券市場(chǎng)準(zhǔn)入問(wèn)題展開(kāi)合作，會(huì)加大本國(guó)企業(yè)在證券市場(chǎng)上的融資壓力。因此，對(duì)于處在這種金融關(guān)系中的兩國(guó)，所具有的合作意愿是不同的，對(duì)于占有金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的國(guó)家而言，并不具有強(qiáng)烈的合作激勵(lì)。

其次，金融交易技術(shù)手段的創(chuàng)新與便捷，使得巨額資本可以在很短的時(shí)間內(nèi)完成跨境轉(zhuǎn)移，從而給一國(guó)的資本市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)帶來(lái)巨大波動(dòng)；與此同時(shí)，現(xiàn)代金融交易技術(shù)與金融交易工具的創(chuàng)新，也給金融犯罪帶來(lái)了更多的機(jī)會(huì)空間。就維護(hù)兩國(guó)金融市場(chǎng)穩(wěn)定，保護(hù)消費(fèi)者利益與打擊金融跨境犯罪而言，兩國(guó)的合作關(guān)系又體現(xiàn)出了“性別之爭(zhēng)”［1］107型的博弈模式①。即兩國(guó)對(duì)于在維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定與打擊金融跨境犯罪領(lǐng)域應(yīng)當(dāng)進(jìn)行合作是具有共識(shí)的。但是，鑒于相關(guān)的金融利益集團(tuán)在每個(gè)國(guó)家中的政治地位與影響力有所不同，兩國(guó)會(huì)在合作的范圍與方式等具體執(zhí)行問(wèn)題中存有分歧。

（二）合作的基礎(chǔ)

前文闡述了金融監(jiān)管雙邊合作中的博弈類(lèi)型，說(shuō)明了兩個(gè)國(guó)家面對(duì)金融監(jiān)管的不同問(wèn)題，具有不同的合作激勵(lì)。除了合作激勵(lì)以外，雙邊金融監(jiān)管合作制度的建立，還需要具備以下四個(gè)方面的條件。

第一，兩國(guó)具有較高的交易頻率。威廉姆森將交易頻率分為一次、數(shù)次和經(jīng)常三種類(lèi)型［2］35。交易頻率的高低在一定程度上決定著兩國(guó)間關(guān)系的聯(lián)系程度。較高的交易頻率意味著兩國(guó)之間的聯(lián)系度較高，有著較強(qiáng)的相互依賴(lài)關(guān)系。特別的兩國(guó)在金融領(lǐng)域具有較高交易頻率，就意味著由此產(chǎn)生的較強(qiáng)相互依賴(lài)關(guān)系，將給兩國(guó)帶來(lái)較高的監(jiān)管合作激勵(lì)，進(jìn)而提升兩國(guó)進(jìn)行金融監(jiān)管雙邊合作的意愿。

第二，兩國(guó)具有較高的同質(zhì)性。國(guó)家的同質(zhì)性主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)類(lèi)型與政治制度。兩國(guó)如果同屬市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)型國(guó)家，且具有較為相近的政治制度，那么，兩國(guó)就具有較高的同質(zhì)性。金融是社會(huì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一個(gè)重要組成部分，兩個(gè)具有不同經(jīng)濟(jì)類(lèi)型的國(guó)家，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展與管理理念中會(huì)表現(xiàn)出一定的差異性，而這種差異性也會(huì)反映在金融監(jiān)管領(lǐng)域，包括金融監(jiān)管的目標(biāo)、金融監(jiān)管的水平和監(jiān)管部門(mén)的實(shí)際執(zhí)行能力。這種差異性越高，意味著金融監(jiān)管雙邊合作制度中的交易費(fèi)用就越大，而過(guò)高的交易費(fèi)用很可能使得雙方對(duì)監(jiān)管合作望而卻步。如果兩國(guó)政府能夠克服經(jīng)濟(jì)類(lèi)型的差異性，而決定開(kāi)展金融監(jiān)管合作，但如果兩國(guó)的政治制度存在較大的差異性，則會(huì)使得政府間達(dá)成的合作方案，在不同政治制度下最終獲得通過(guò)的概率有所不同，而這將直接影響金融監(jiān)管合作制度的順利執(zhí)行。

第三，兩國(guó)之間的了解程度。兩國(guó)之間的了解程度主要是指各自對(duì)對(duì)方金融監(jiān)管領(lǐng)域中的法律制度與監(jiān)管模式的了解程度。兩國(guó)之間的了解程度與交易頻率有關(guān)，兩國(guó)在金融領(lǐng)域的交往頻率越高，勢(shì)必對(duì)彼此的監(jiān)管法律制度與監(jiān)管模式了解的就越多。基歐漢與奈在關(guān)于世界政治的復(fù)合相互依賴(lài)?yán)碚撝校瑢?duì)復(fù)合相互依賴(lài)的三個(gè)特征做出了詳細(xì)的描述。其中，第一個(gè)特征就是強(qiáng)調(diào)社會(huì)之間的多渠道聯(lián)系。這種多渠道聯(lián)系包括國(guó)家間聯(lián)系、跨政府聯(lián)系和跨國(guó)聯(lián)系三個(gè)層面①。跨國(guó)銀行與跨國(guó)公司構(gòu)成了跨國(guó)聯(lián)系的主力。兩國(guó)在金融領(lǐng)域中較高的交易頻率，表明了兩國(guó)跨國(guó)金融企業(yè)往來(lái)密切。跨國(guó)金融企業(yè)通過(guò)具體實(shí)踐可以更多的、更為具體的了解對(duì)方的金融監(jiān)管法律制度與監(jiān)管模式，進(jìn)而幫助本國(guó)政府在實(shí)踐層面而非原則層面了解對(duì)方的監(jiān)管法律制度與模式。

第四，兩國(guó)之間的政治關(guān)系。兩國(guó)之間的政治關(guān)系是決定兩國(guó)能否在金融監(jiān)管領(lǐng)域開(kāi)展雙邊合作關(guān)系的一個(gè)前提性因素。如果兩國(guó)存在根本政治分歧，甚至處于嚴(yán)重政治對(duì)立狀態(tài)，即使已經(jīng)具備了前三項(xiàng)雙邊合作條件，兩國(guó)也絕對(duì)不可能在對(duì)國(guó)家具有重要戰(zhàn)略意義的金融領(lǐng)域展開(kāi)雙邊合作，甚至?xí)畏矫娼K止已經(jīng)存在的雙邊合作關(guān)系。由此可知，兩國(guó)間的政治關(guān)系直接決定了金融監(jiān)管雙邊合作的存續(xù)。

二、金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作制度雙邊模式的兩個(gè)模型

（一）美國(guó)—?dú)W盟間的雙邊合作模型

美國(guó)與歐盟，作為世界上最大的兩個(gè)金融市場(chǎng)，代表了現(xiàn)代金融的發(fā)展方向。兩個(gè)金融市場(chǎng)之間聯(lián)系緊密，歐洲企業(yè)15％的股權(quán)融資來(lái)源于美國(guó)市場(chǎng)②，美國(guó)在銀行業(yè)與其他金融部門(mén)的對(duì)外直接投資的50％是在歐盟，而在銀行與保險(xiǎn)領(lǐng)域的歐洲投資者將75％的對(duì)外直接投資投向了美國(guó)③。鑒于美歐金融市場(chǎng)如此緊密的聯(lián)系，美國(guó)與歐盟在2002年設(shè)立了美國(guó)—?dú)W盟金融市場(chǎng)監(jiān)管對(duì)話機(jī)制（USEUFinancialMarketsRegulatoryDialogue，簡(jiǎn)稱(chēng)FMRD）。美國(guó)與歐盟委員會(huì)派出本國(guó)的高層決策者與監(jiān)管者，通過(guò)一系列正式與非正式會(huì)議實(shí)現(xiàn)雙方的經(jīng)常性對(duì)話機(jī)制。雙方的會(huì)議議程，主要包括對(duì)各自管轄區(qū)域內(nèi)有關(guān)監(jiān)管政策變化的信息分享，解決雙方的監(jiān)管沖突以及協(xié)調(diào)雙方金融監(jiān)管方面的政策法規(guī)。由FMRD負(fù)責(zé)解決的問(wèn)題包括同意逐步完成美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際金融報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的趨同；由美國(guó)證監(jiān)會(huì)（USSecuritiesandExchangeCommission，簡(jiǎn)稱(chēng)SEC）負(fù)責(zé)組建一個(gè)監(jiān)管大型非銀行性金融聯(lián)合企業(yè)的部門(mén)，以符合歐盟對(duì)金融聯(lián)合企業(yè)的監(jiān)管要求；以及制定新的外國(guó)私人發(fā)行者撤銷(xiāo)登記的監(jiān)管要求。美歐金融監(jiān)管雙邊合作機(jī)制取得了良好的效果。歐盟委員會(huì)在2005年的一份有關(guān)美歐金融市場(chǎng)發(fā)展關(guān)系的報(bào)告中指出，美歐良好緊密的金融市場(chǎng)關(guān)系，為兩個(gè)市場(chǎng)間節(jié)省了60％的貿(mào)易交易成本，增加了50％的雙邊貿(mào)易量以及降低了9％的股權(quán)融資成本①。美國(guó)與歐盟之間的金融監(jiān)管雙邊合作關(guān)系之所以能夠取得如此良好的成果，主要是因?yàn)殡p方具有良好的政治關(guān)系，在金融市場(chǎng)上具有較高的交易頻率和緊密的市場(chǎng)聯(lián)系，在經(jīng)濟(jì)類(lèi)型與政治制度方面較為相似，對(duì)彼此的金融監(jiān)管法律制度與監(jiān)管模式有著較為深刻的了解，且金融企業(yè)間的聯(lián)系緊密，符合上述金融監(jiān)管雙邊合作的所有條件。

（二）美國(guó)—澳大利亞雙邊合作模型

美國(guó)與澳大利亞在2008年簽訂的備忘錄（MOU）中，就兩國(guó)在證券市場(chǎng)中對(duì)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以及交易業(yè)務(wù)的相關(guān)監(jiān)管問(wèn)題達(dá)成了合作共識(shí)。與美國(guó)—?dú)W盟的雙邊對(duì)話機(jī)制所關(guān)注的監(jiān)管合作范圍不同，美國(guó)—澳大利亞在諒解備忘錄中達(dá)成監(jiān)管合作共識(shí)的，僅限于證券市場(chǎng)中對(duì)跨境服務(wù)者，證券服務(wù)業(yè)務(wù)的監(jiān)管權(quán)限分配問(wèn)題。在這份備忘錄中，美澳雙方允許一方的證券經(jīng)紀(jì)商在對(duì)方的司法管轄區(qū)域內(nèi)，為對(duì)方國(guó)民提供包括證券經(jīng)紀(jì)與證券交易兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的金融服務(wù)，前提是為對(duì)方消費(fèi)者提供服務(wù)的證券經(jīng)紀(jì)商已得到了母國(guó)的嚴(yán)格監(jiān)管。與此同時(shí)，兩國(guó)的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)須對(duì)本國(guó)與對(duì)方國(guó)家的證券經(jīng)紀(jì)商以同樣的標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施同樣的監(jiān)管行為②。美國(guó)與澳大利亞在證券市場(chǎng)對(duì)彼此的證券經(jīng)紀(jì)商做出開(kāi)放性的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)規(guī)定，源于兩國(guó)的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)在對(duì)于經(jīng)紀(jì)商以母國(guó)監(jiān)管為主的監(jiān)管原則達(dá)成共識(shí)的同時(shí)，要求母國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)需與東道國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)時(shí)時(shí)共享對(duì)證券經(jīng)紀(jì)商的監(jiān)管信息，并保證兩國(guó)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與所實(shí)施的監(jiān)管行為具有可比性。美國(guó)—澳大利亞的諒解備忘錄不僅要求雙方的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的制定上進(jìn)行合作，也要求它們?cè)趯?shí)施具體的監(jiān)管行為時(shí)進(jìn)行合作，以協(xié)調(diào)兩國(guó)在證券監(jiān)管方面的沖突，即真正做到了管制（regulation）與監(jiān)督（supervision）兩個(gè)方面③的雙邊合作。這與美國(guó)—加拿大間在對(duì)證券發(fā)行者監(jiān)管問(wèn)題上的合作模式有所不同。美國(guó)—加拿大“多重管轄披露系統(tǒng)（MultijurisdictionalDisclosureSystem）”中僅要求，加拿大證券發(fā)行者只要依照加拿大國(guó)內(nèi)有關(guān)證券發(fā)行信息披露的規(guī)定做出了發(fā)行信息披露，就可以在美國(guó)證券市場(chǎng)上發(fā)行證券④。美國(guó)—加拿大間在證券發(fā)行信息披露方面的監(jiān)管合作，僅體現(xiàn)在了監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的承認(rèn)上，并不涉及在具體監(jiān)管行為實(shí)施階段的合作，與美國(guó)—澳大利亞監(jiān)管雙邊合作模式相比，在合作范圍與程度上都表現(xiàn)出了一定的局限性。

然而，有學(xué)者（PierreHuguesVerdier）也指出美國(guó)—澳大利亞金融監(jiān)管雙邊合作模式存在著一些問(wèn)題。首先，在美國(guó)—澳大利亞金融監(jiān)管雙邊合作模式中，缺乏一個(gè)與雙方都不存在利益關(guān)系的獨(dú)立執(zhí)行機(jī)構(gòu)；其次，美澳間的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)是建立在雙方各自的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)具有可比性的基礎(chǔ)上的，而沒(méi)有獨(dú)立的、包含具體細(xì)節(jié)的，適用于雙方的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)存在；最后，美澳間的合作關(guān)系并不牢靠。這種合作關(guān)系是建立在任何一方有權(quán)單方終止合作關(guān)系的潛在威脅基礎(chǔ)上的［3］81－83。首先，對(duì)于PierreHuguesVerdier教授指出的第一個(gè)問(wèn)題，本文認(rèn)為，金融監(jiān)管雙邊合作關(guān)系中，很難在兩國(guó)國(guó)內(nèi)設(shè)立一個(gè)與兩國(guó)沒(méi)有任何利益關(guān)系的獨(dú)立監(jiān)管合作機(jī)構(gòu)；兩國(guó)也更不可能將合作監(jiān)管下的執(zhí)行任務(wù)交由除兩國(guó)以外的第三方執(zhí)行。這種高度的對(duì)外授權(quán)化行為，在關(guān)涉國(guó)家重要金融安全與利益的領(lǐng)域是不可能發(fā)生的。其次，關(guān)于兩國(guó)應(yīng)當(dāng)制定獨(dú)立的、具體的適用于兩國(guó)金融監(jiān)管合作關(guān)系的標(biāo)準(zhǔn)方面，在考慮時(shí)間成本與技術(shù)成本的情況下，這一做法似乎并不可行。這類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的制定因?yàn)樯婕半p方在金融領(lǐng)域的根本利益，必然需要經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的談判協(xié)商，對(duì)于一些根本性利益雙方甚至很難做出妥協(xié)。與此同時(shí)，盡管雙方在證券監(jiān)管方面具有一定的同質(zhì)性，但這并不意味著沒(méi)有差異，雙方在監(jiān)管技術(shù)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能分配上都存有不同，完全的統(tǒng)一是不可能實(shí)現(xiàn)的；最后，對(duì)于合作關(guān)系建立在一方有權(quán)單方終止合作的基礎(chǔ)上是否牢靠的問(wèn)題，本文認(rèn)為，任何一類(lèi)松散的雙邊合作關(guān)系都存在單方終止的潛在威脅。顯然，國(guó)家不會(huì)因?yàn)檫@種潛在威脅的存在而決定是否展開(kāi)雙邊合作關(guān)系。金融監(jiān)管雙邊合作的開(kāi)展是建立在雙方因頻繁的交易活動(dòng)、緊密的市場(chǎng)聯(lián)系需要通過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的監(jiān)管合作，以降低兩國(guó)金融機(jī)構(gòu)在雙邊金融交往中因監(jiān)管政策法規(guī)沖突而引發(fā)的交易成本，減少市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳遞的需求之上的。

金融監(jiān)管的類(lèi)型范文第2篇

[關(guān)鍵詞]銀行 金融監(jiān)管體系 立法體系 立法建議

一、 我國(guó)金融監(jiān)管法律體系存在的問(wèn)題

（1）金融監(jiān)管立法欠缺系統(tǒng)性和規(guī)劃性

如果從學(xué)理的層面上來(lái)講，一國(guó)的法律體系應(yīng)該是一國(guó)現(xiàn)行的全部法律規(guī)范按照不同的法律部門(mén)分類(lèi)組合而形成的一個(gè)呈體系化的有機(jī)聯(lián)系的統(tǒng)一整體，通常是指一個(gè)國(guó)家全部現(xiàn)行法律規(guī)范分類(lèi)組合為不同的法律部門(mén)而形成的緊密聯(lián)系的完整體系。我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管相關(guān)法律法規(guī)主要有：《人民銀行法》《商業(yè)銀行法》《保險(xiǎn)法》《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》《證券法》，除此以外還有一些央行和國(guó)務(wù)院各部委制定的一些部門(mén)規(guī)章。雖然我國(guó)已對(duì)現(xiàn)行的金融監(jiān)管法律體系進(jìn)行了整合，但是我國(guó)現(xiàn)有的金融監(jiān)管法律體系仍需要增強(qiáng)協(xié)調(diào)性和系統(tǒng)性，其還未形成緊密聯(lián)系的統(tǒng)一有機(jī)整體。金融監(jiān)管立法欠缺系統(tǒng)性和規(guī)劃性首先表現(xiàn)為，在現(xiàn)有的金融監(jiān)管法制體系中，缺少存款保險(xiǎn)制度的法律制度方面的制度設(shè)計(jì)，針對(duì)金融危機(jī)的應(yīng)急處理法律機(jī)制也存在很大的空白。尤其是當(dāng)前已在金融市場(chǎng)運(yùn)行的私募基金和產(chǎn)業(yè)基金，我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管立法還沒(méi)有對(duì)其運(yùn)行做出完善的規(guī)范，這使得它們?cè)趯?shí)踐中一些操作方式已經(jīng)超出法律之外，這無(wú)疑不利于私募基金和產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展，也增加了金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)性。另一方面表現(xiàn)為，央行和國(guó)務(wù)院各部委制定的部門(mén)規(guī)章在金融監(jiān)管立法體系中所占的比例過(guò)大，由于其效力不及人大制定的法律，所以缺乏足夠的權(quán)威性。

（2）法律規(guī)范不具備可操作性

金融監(jiān)管立法應(yīng)當(dāng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、市場(chǎng)稽查、市場(chǎng)退出、謹(jǐn)慎性要求等方面做出相應(yīng)的法律規(guī)范，我國(guó)的金融監(jiān)管立法已覆蓋前述幾項(xiàng)內(nèi)容，但是具體到每一個(gè)方面的實(shí)施，由于我國(guó)相關(guān)立法大多是方向性的原則性的，具體的實(shí)施細(xì)則規(guī)定相對(duì)較少，所以不具備可操作性。以《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》的出臺(tái)為例，雖然破產(chǎn)法已對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)退出做出了相應(yīng)的規(guī)定，但是由于金融機(jī)構(gòu)與普通企業(yè)相比有其特殊性，破產(chǎn)法的許多規(guī)定就成了原則性規(guī)定。這種原則性的規(guī)定在金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出中很明顯大多時(shí)候僅具有指導(dǎo)意義，不具備操作性。導(dǎo)致在實(shí)踐中，出現(xiàn)問(wèn)題了最終只能求助于中央銀行和政府運(yùn)用行政手段來(lái)解決。長(zhǎng)此以往，法律法規(guī)在金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出過(guò)程中的作用就會(huì)越來(lái)越弱，人們會(huì)更多的依賴(lài)行政機(jī)關(guān)。所以造成當(dāng)前金融監(jiān)管中有法難依的問(wèn)題，出現(xiàn)了金融監(jiān)管的法律風(fēng)險(xiǎn)和法律真空。

（3）金融監(jiān)管權(quán)力和職責(zé)分配不明確

我國(guó)金融監(jiān)管主體主要包括中央銀行和銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)，即大家所說(shuō)的“一行三會(huì)”。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國(guó)的銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)都不斷在進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)逐步加強(qiáng)。我國(guó)這種以機(jī)構(gòu)的類(lèi)型確定監(jiān)管的對(duì)象的金融監(jiān)管模式已逐步不再適應(yīng)我國(guó)金融監(jiān)管市場(chǎng)發(fā)展的需要，舊的金融監(jiān)管立法中關(guān)于“一行三會(huì)”的權(quán)責(zé)分配也就不再符合金融監(jiān)管的實(shí)踐需求。以銀行的監(jiān)督管理為例，它的核心在于兩方面一是根據(jù)國(guó)內(nèi)金融業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行銀行業(yè)監(jiān)管法的融合與協(xié)調(diào)；二是實(shí)現(xiàn)銀行監(jiān)管權(quán)的重新配置與分離。但是我國(guó)的《中國(guó)人民銀行法》，其規(guī)定的中央銀行的權(quán)責(zé)和銀監(jiān)會(huì)的權(quán)則有重疊，這就會(huì)導(dǎo)致在銀行業(yè)的監(jiān)督管理中會(huì)出現(xiàn)央行和銀監(jiān)會(huì)相互推諉或爭(zhēng)相管理的局面。在監(jiān)管實(shí)踐中，由于多年的監(jiān)管歷史中央行一直在發(fā)揮著主要作用，所以銀監(jiān)會(huì)的許多監(jiān)管權(quán)被架空。這種權(quán)利和責(zé)任分配不明的立法很明顯不利于促進(jìn)央行和銀監(jiān)會(huì)積極的運(yùn)用自己的權(quán)利履行本機(jī)關(guān)的義務(wù)，也不利于追責(zé)，使得監(jiān)管效率和效果大打折扣。

二、完善中國(guó)金融監(jiān)管立法的建議

當(dāng)前，金融監(jiān)管法制建設(shè)的工作重心在于防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的，主要是做好金融機(jī)構(gòu)的審查退出和風(fēng)險(xiǎn)防范等方面的立法研究。進(jìn)一步提高我國(guó)金融監(jiān)管立法的規(guī)劃性和系統(tǒng)性，并逐步實(shí)現(xiàn)與國(guó)際金融監(jiān)管法規(guī)接軌。為了規(guī)范監(jiān)管行為，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管穩(wěn)定，當(dāng)務(wù)之急應(yīng)當(dāng)參照國(guó)際法律準(zhǔn)則，加快對(duì)金融法律、法規(guī)的制定、修改和完善，建立于國(guó)際金融法規(guī)接軌的金融法律體系。

（1）增強(qiáng)金融監(jiān)管立法的規(guī)劃性和系統(tǒng)性

我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管立法已經(jīng)進(jìn)行過(guò)整合，在今后完善立法的過(guò)程中首先應(yīng)當(dāng)注意全局的規(guī)劃，避免各規(guī)范性文件之間的沖突和重疊，增強(qiáng)法律法規(guī)之間的銜接性和協(xié)調(diào)性，提高立法的效率，避免在實(shí)踐運(yùn)用中的困難。其次，逐步降低中央銀行和國(guó)務(wù)院各部位制定的規(guī)章的比例，提高金融監(jiān)管所依據(jù)法律文件的權(quán)威性。然后，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步彌補(bǔ)我國(guó)在金融監(jiān)管方面的法律空白，針對(duì)新出現(xiàn)的金融產(chǎn)業(yè)、金融產(chǎn)品，加快立法，避免其在法外運(yùn)行，提高金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性和安全性。最后，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步修訂中國(guó)人民銀行法、票據(jù)法、證券法、證券投資基金法、期貨交易管理?xiàng)l例等金融法律法規(guī)，推動(dòng)制定期貨法、保險(xiǎn)法司法解釋。

（2）增強(qiáng)金融監(jiān)管立法的可操作性

我國(guó)關(guān)于金融監(jiān)管方面的立法已經(jīng)出臺(tái)多部，如《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《證券法》、《人民銀行法》、《保險(xiǎn)法》，但是具體的每部法律的某個(gè)條文，很多仍只是原則性的規(guī)定，具體的細(xì)則規(guī)定仍不完備，缺乏可操作性。針對(duì)這些已經(jīng)出臺(tái)的金融監(jiān)管相關(guān)法律法規(guī)，我們立法的重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是抓緊制定出與它們配套的具體的實(shí)施細(xì)則。例如在在建立和完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的法律制度方面，2004年11月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在湖南調(diào)研考察時(shí)強(qiáng)調(diào)要推動(dòng)盡快建立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制，加快高風(fēng)險(xiǎn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)程，從根本上形成優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。但至今還沒(méi)有出臺(tái)具體的法律制度。

（3）結(jié)合國(guó)情逐步實(shí)現(xiàn)與國(guó)際金融監(jiān)管立法的接軌

自從我國(guó)加入WTO后，按照國(guó)際慣例和WTO金融開(kāi)放規(guī)則，我國(guó)的金融市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)對(duì)外開(kāi)放，所以我國(guó)的金融市場(chǎng)受到國(guó)際金融市場(chǎng)的沖擊，這就為我國(guó)的金融監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)和要求，我國(guó)的金融監(jiān)管立法就不僅要考慮國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)還要兼顧國(guó)際金融市場(chǎng)。在實(shí)踐中，我們應(yīng)當(dāng)立足國(guó)內(nèi)，放眼全球，堅(jiān)持我國(guó)特色的金融監(jiān)管立法同時(shí)，虛心學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)立法，為符合金融全球化的和我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展，制定一些新的法律，對(duì)于一些舊的已經(jīng)不適應(yīng)金融全球化和我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的監(jiān)管立法予以修改甚至廢除。這樣才能逐步與國(guó)際金融監(jiān)管立法接軌。

（4）通過(guò)立法明確金融監(jiān)管主體的權(quán)利和責(zé)任

在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)不斷地創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)類(lèi)型、提出新的金融產(chǎn)品，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式的不斷加強(qiáng)，所以我國(guó)根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的類(lèi)型來(lái)確定監(jiān)管對(duì)象的傳統(tǒng)做法，已經(jīng)不再符合我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的需求。尤其是混業(yè)經(jīng)營(yíng)的出現(xiàn)導(dǎo)致舊的立法規(guī)定已經(jīng)不能再明確各個(gè)法定金融監(jiān)管主體的監(jiān)管權(quán)力和責(zé)任。這就要求我們應(yīng)當(dāng)在協(xié)調(diào)各法律之間關(guān)系的同時(shí)制定出符合新的金融市場(chǎng)的監(jiān)管立法。這樣由于權(quán)責(zé)的明確就避免了相互推諉或爭(zhēng)相管理的現(xiàn)象，不僅能夠提高執(zhí)法的效率，而且還能達(dá)到很好的執(zhí)法效果。

最后，金融監(jiān)管具有很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性和技術(shù)性，制定出良好的法律，還應(yīng)當(dāng)有與之相配合的高素質(zhì)的執(zhí)法隊(duì)伍，再注意運(yùn)用必要的先進(jìn)的電子技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)等高科技監(jiān)管手段，我國(guó)必定能夠建立一個(gè)運(yùn)營(yíng)良好的金融市場(chǎng)。

參考文獻(xiàn)：

[1]葉之遙，《我國(guó)金融監(jiān)管體制建設(shè)存在的主要問(wèn)題及其對(duì)策》，《魅力中國(guó)》，2009年第36期

[2]宋美嬌，《我國(guó)金融監(jiān)管體系存在的問(wèn)題及完善對(duì)策》，《中國(guó)商界》，2010年01期

[3]武傳德，劉鴿，《金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化與金融監(jiān)管完善》，《理論學(xué)刊》2007年第3期

[4]李金洋：“加入WTO中國(guó)銀行法制的局限性及克服”，《法律科學(xué)》2002年

金融監(jiān)管的類(lèi)型范文第3篇

關(guān)鍵詞：低碳經(jīng)濟(jì)；綜合金融監(jiān)管；碳金融；監(jiān)管模式；雙峰模式

一、 引言

碳金融泛指所有服務(wù)于限制溫室氣體排放的金融活動(dòng)。碳金融的發(fā)展使資金流向低碳市場(chǎng)的效率大幅提高，是促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的催化劑。碳金融可以分為兩類(lèi)，一類(lèi)是基于碳項(xiàng)目的金融活動(dòng)，另一類(lèi)是基于碳配額的金融活動(dòng)。

目前，國(guó)際碳金融市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展壯大并趨于成熟，成為碳金融發(fā)展的基礎(chǔ)。我國(guó)的碳金融市場(chǎng)雖然起步較晚，發(fā)展相對(duì)滯后，但碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和碳市場(chǎng)的發(fā)展非常迅速，一方面碳金融的發(fā)展促進(jìn)了低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另一方面碳金融風(fēng)險(xiǎn)隨著碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展而日益增加。目前，國(guó)際上有關(guān)碳金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的研究尚屬罕見(jiàn)，國(guó)內(nèi)相關(guān)研究更是處于空白階段。由于金融系統(tǒng)具有內(nèi)在的脆弱性，金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)性質(zhì)決定了其具有趨利性的本質(zhì)，并且金融風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，具有極強(qiáng)的負(fù)外部性和傳染性，所以碳金融風(fēng)險(xiǎn)的防范是碳金融穩(wěn)健發(fā)展的必要保證。

歐盟在建設(shè)碳金融市場(chǎng)方面有相對(duì)豐富的經(jīng)驗(yàn)，并取得了巨大的成功。但是學(xué)者們的研究始終圍繞金融發(fā)展和金融風(fēng)險(xiǎn)的范疇，而沒(méi)有突破并上升為碳金融監(jiān)管的研究，即缺乏政府如何控制碳金融風(fēng)險(xiǎn)方面的研究。國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究主要集中在三個(gè)方面——一是集中在碳金融市場(chǎng)建設(shè)方面的政府的角色問(wèn)題。申文奇（2011）在研究我國(guó)碳金融市場(chǎng)建設(shè)方面，通過(guò)比較歐盟金融市場(chǎng)以及碳金融制度，提出有關(guān)我國(guó)碳金融建設(shè)以及碳金融體系建設(shè)的幾點(diǎn)建議。他認(rèn)為在碳金融市場(chǎng)建設(shè)上面，政府角色十分關(guān)鍵，政府先行引導(dǎo)，后續(xù)市場(chǎng)主導(dǎo)。政府的主要角色是規(guī)劃者、監(jiān)督者、管理者和引導(dǎo)者，引導(dǎo)各級(jí)市場(chǎng)向規(guī)范有序的方向發(fā)展，最終保障環(huán)境資源在市場(chǎng)中得到合理配置。二是在肯定政府在碳金融市場(chǎng)中的主導(dǎo)地位的同時(shí)，研究碳金融發(fā)展中政府如何給予配套政策，沈冰等（2011）也認(rèn)為發(fā)展碳金融需要完善碳金融發(fā)展的綜合配套政策。三是關(guān)于京都議定書(shū)的討論。在國(guó)內(nèi)，同樣難以找到碳金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面的研究。在把風(fēng)險(xiǎn)控制在一定限度的條件下發(fā)展碳金融是我國(guó)政府的必要選擇，因此，在大力發(fā)展碳金融以促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大背景下，討論如何預(yù)防碳金融風(fēng)險(xiǎn)，建立怎樣的碳金融監(jiān)管模式具有理論和現(xiàn)實(shí)意義。

在過(guò)去的20年內(nèi)，大的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的金融集團(tuán)的出現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)金融業(yè)務(wù)的融合和金融趨同的出現(xiàn)，使銀行、保險(xiǎn)和證券呈現(xiàn)出一體化的趨勢(shì)，這使得部門(mén)與部門(mén)之間的界限越來(lái)越模糊，因此，采用綜合機(jī)構(gòu)模式來(lái)監(jiān)控金融風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家逐漸增多。碳金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，碳金融市場(chǎng)逐步建立起來(lái)，政府、銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、擔(dān)保公司等各家金融機(jī)構(gòu)都可能開(kāi)展碳金融業(yè)務(wù)。碳金融業(yè)務(wù)涉及到各種類(lèi)型的金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品、金融衍生品，采用原來(lái)的分業(yè)監(jiān)管模式可能效率低、效果差、不能形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，不適應(yīng)碳金融發(fā)展的要求，因此，借鑒國(guó)際上的金融監(jiān)管實(shí)踐和研究，討論我國(guó)的碳金融綜合監(jiān)管模式的可行性具有現(xiàn)實(shí)意義。

全文分為五部分。第二部分分析我國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管模式用于碳金融監(jiān)管可能出現(xiàn)的問(wèn)題；第三部分探討采用綜合監(jiān)管模式的可行性；第四部分研究如果采用綜合監(jiān)管模式，采用綜合監(jiān)管哪種模式更適合；第五部分為本研究的主要結(jié)論與總結(jié)。

二、 我國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管模式分析

我國(guó)現(xiàn)行的監(jiān)管模式是分業(yè)監(jiān)管，采取了“三會(huì)一銀”的監(jiān)管格局。在經(jīng)濟(jì)全球化，金融一體化的大環(huán)境下，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)出以全能化為特征的混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)。金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)模式的變化也給監(jiān)管帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。吳思麒（2004）分析我國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管組織機(jī)構(gòu)模式時(shí)，認(rèn)為存在以下問(wèn)題：一是分業(yè)監(jiān)管模式已經(jīng)不能適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)要求，不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和有效控制風(fēng)險(xiǎn)。二是分業(yè)監(jiān)管對(duì)上市金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管存在目標(biāo)沖突。三是金融控股公司的出現(xiàn)使分業(yè)監(jiān)管暴露出許多弊端，出現(xiàn)了監(jiān)管的內(nèi)容相近，職能重復(fù)；地位平等、各司其職；信息不能共享，難以溝通和協(xié)調(diào)；規(guī)模不經(jīng)濟(jì)；監(jiān)管真空等一系列問(wèn)題。四是目前的分業(yè)監(jiān)管模式不利于監(jiān)管業(yè)務(wù)多元化的外資金融機(jī)構(gòu)。

碳金融市場(chǎng)中跨國(guó)合作更為普遍，碳銀行、碳保險(xiǎn)、碳證券之間密切相關(guān)。碳基金、碳項(xiàng)目讓國(guó)際合作變得更加緊密。目前分業(yè)監(jiān)管的模式的問(wèn)題變得更為顯著。

金融監(jiān)管的類(lèi)型范文第4篇

【關(guān)鍵詞】金融；監(jiān)管；央行；風(fēng)險(xiǎn)

一、引言

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行2011年公布了我國(guó)“金融部門(mén)評(píng)估規(guī)劃”成果報(bào)告——《我國(guó)金融體系穩(wěn)定評(píng)估報(bào)告》和《我國(guó)金融部門(mén)評(píng)估報(bào)告》。這是IMF對(duì)我國(guó)金融部門(mén)的首次正式評(píng)估。報(bào)告指出，我國(guó)的金融體系總體穩(wěn)健，但脆弱性在逐漸增加。我國(guó)金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正在積累，受到的外部沖擊越來(lái)越多。面對(duì)越來(lái)越復(fù)雜的金融結(jié)構(gòu)和金融環(huán)境，潛在金融風(fēng)險(xiǎn)很容易被低估。IMF指出，我國(guó)的金融部門(mén)面臨著幾個(gè)近期風(fēng)險(xiǎn)：快速的信貸擴(kuò)張導(dǎo)致貸款質(zhì)量惡化；房?jī)r(jià)下跌；全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗。這樣的情況如果繼續(xù)下去，將帶來(lái)進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)。

近年來(lái)，我國(guó)監(jiān)管機(jī)制與監(jiān)管方式改革相對(duì)于金融全球化、自由化和金融創(chuàng)新的迅猛發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新與交叉融合不斷深化，監(jiān)管環(huán)境發(fā)生重大變化的現(xiàn)實(shí)環(huán)境比較滯后，明顯不適應(yīng)金融發(fā)展形勢(shì)要求，金融安全與金融效率均面臨挑戰(zhàn)，監(jiān)管有效性面臨質(zhì)疑。2003年，銀監(jiān)會(huì)加大對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度，全年共查處違規(guī)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)1242家，直接或責(zé)令有關(guān)單位對(duì)3251名違規(guī)人員進(jìn)行了處分。中國(guó)下一步金融改革關(guān)鍵還在于如何加強(qiáng)金融監(jiān)管的有效性以及金融體制變革。這些都要求我國(guó)金融業(yè)必須繼續(xù)推進(jìn)改革。我國(guó)亟待突破既有的金融監(jiān)管思路，建立與新時(shí)代相適應(yīng)的新監(jiān)管框架。

著名的發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉易斯指出：“一個(gè)國(guó)家的金融制度越落后，一個(gè)開(kāi)拓性政府的作用范圍就越大”，從金融監(jiān)管改革歷史看，雖然各國(guó)的金融監(jiān)管在不斷完善與發(fā)展，但總體而言，金融監(jiān)管改革都可以說(shuō)是程度不同的危機(jī)推動(dòng)與問(wèn)題導(dǎo)向的，以事后的完善為主，缺乏前瞻性。對(duì)于應(yīng)該如何建立完善金融監(jiān)管體系等問(wèn)題，都需要貨幣當(dāng)局有新的未來(lái)的管理思路。從未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)看，央行將更多的承擔(dān)金融監(jiān)管和金融調(diào)控的職責(zé)。金融監(jiān)管改革的歷史規(guī)律決定了我國(guó)的金融監(jiān)管改革更多需要從問(wèn)題導(dǎo)向入手，需在有較強(qiáng)外部推動(dòng)力下進(jìn)行。就目前改革而言，可根據(jù)我國(guó)金融監(jiān)管以及金融體系中面臨的突出問(wèn)題，借鑒國(guó)際金融監(jiān)管改革趨勢(shì)，推進(jìn)思路，確定金融監(jiān)管改革具體目標(biāo)。

二、我國(guó)金融監(jiān)管改革面臨的問(wèn)題

（一）我國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制建設(shè)與改革進(jìn)展緩慢

金融危機(jī)反復(fù)證明，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全最為危險(xiǎn)的因素之一。與發(fā)達(dá)國(guó)家不斷加強(qiáng)宏觀審慎金融監(jiān)管改革形成鮮明對(duì)比的是，我國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制建設(shè)與改革進(jìn)展緩慢。隨著我國(guó)金融開(kāi)放程度的不斷提高，我們必須高度重視和有效應(yīng)對(duì)正在不斷加大的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)壓力。有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)始終是我國(guó)金融管理的首要任務(wù)。2003年央行就提出貨幣信貸增長(zhǎng)偏快，將會(huì)增大潛在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的警示。2005年央行再次指出，我國(guó)金融業(yè)要注重防止金融風(fēng)險(xiǎn)跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨地區(qū)傳染，核心是防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)“十二五”規(guī)劃也提出，要構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架，建立健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警體系、評(píng)估體系和處置機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)尤其是系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)始終是系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)鍵領(lǐng)域。

（二）金融創(chuàng)新發(fā)展受到傳統(tǒng)的監(jiān)管方式制約

經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展對(duì)金融結(jié)構(gòu)的靈活調(diào)整提出了更高的要求，而我國(guó)金融監(jiān)管仍習(xí)慣于行政審批與準(zhǔn)入限制等傳統(tǒng)的監(jiān)管方式，制約了金融功能的發(fā)揮與金融創(chuàng)新發(fā)展。監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能替代行業(yè)創(chuàng)新，但必須為行業(yè)創(chuàng)新提供服務(wù)，從實(shí)際出發(fā)不斷推進(jìn)監(jiān)管改革，圍繞市場(chǎng)需求不斷開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品，最大限度放大自主經(jīng)營(yíng)和發(fā)展空間。在政府管制的金融監(jiān)管體制下，監(jiān)管部門(mén)通過(guò)市場(chǎng)準(zhǔn)入限制、牌照限制、對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的管制、對(duì)直接金融活動(dòng)嚴(yán)格的行政審批等手段，影響金融服務(wù)的有效供給，阻礙了金融結(jié)構(gòu)的靈活調(diào)整，制約了金融功能的發(fā)揮。例如對(duì)民營(yíng)資本進(jìn)行金融行業(yè)限制，影響了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率與活力，也制約了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度與廣度；對(duì)股票債券等直接金融工具的發(fā)行進(jìn)行嚴(yán)格的行政審批，制約了金融功能的發(fā)揮與資本市場(chǎng)的發(fā)展。

（三）我國(guó)分業(yè)監(jiān)管的金融體制下存在諸多潛在風(fēng)險(xiǎn)

長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)金融在行政管制的條件下，形成了以機(jī)構(gòu)監(jiān)管為重心的分業(yè)監(jiān)管框架，這種體制具有監(jiān)管專(zhuān)業(yè)化優(yōu)勢(shì)，職責(zé)明確，分工細(xì)致，有利于達(dá)到監(jiān)管目標(biāo)，提高監(jiān)管效率，不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但是這種體制也存在監(jiān)管重復(fù)、成本高、監(jiān)管缺位、難以適應(yīng)金融創(chuàng)新與金融混業(yè)發(fā)展需要等弊病，監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管實(shí)踐中的條塊切割、溝通不足，嚴(yán)重影響有效金融監(jiān)管的實(shí)現(xiàn)。我國(guó)金融業(yè)發(fā)展與改革“十二五”規(guī)劃中雖已明確提出構(gòu)建健全的宏觀審慎監(jiān)管框架的目標(biāo)，但在目前的“一行三會(huì)”（中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)的簡(jiǎn)稱(chēng)）監(jiān)管框架下，各家監(jiān)管部門(mén)也難以做到有效協(xié)調(diào)，沒(méi)有一家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)是具備監(jiān)控市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)所必需信息與權(quán)威的。在現(xiàn)行法律法規(guī)下，又難以對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性突破，監(jiān)管處于分業(yè)的狀態(tài)，形成了監(jiān)管體系中的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)。

1.金融機(jī)構(gòu)的功能邊界由于業(yè)務(wù)創(chuàng)新與產(chǎn)品創(chuàng)新逐漸模糊，不同類(lèi)型的金融機(jī)構(gòu)常常提供功能相似的金融產(chǎn)品與服務(wù)，按機(jī)構(gòu)類(lèi)型分業(yè)監(jiān)管容易產(chǎn)生監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一與監(jiān)管真空現(xiàn)象，引起不公平競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題，形成金融體系潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患。

2.隨著理財(cái)產(chǎn)品、資產(chǎn)管理等領(lǐng)域的開(kāi)放和創(chuàng)新，我國(guó)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)勢(shì)不可擋，跨領(lǐng)域的金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)與產(chǎn)品，特別是交叉性產(chǎn)品的創(chuàng)新日益涌現(xiàn)。不同類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)間業(yè)務(wù)交叉與融合程度也不斷加深，例如銀行廣泛參與證券基金與信托產(chǎn)品的銷(xiāo)售，并為證券與期貨提供資金結(jié)算與存管服務(wù)，證券與基金為保險(xiǎn)資產(chǎn)與銀行理財(cái)產(chǎn)品提供投資服務(wù)等。相對(duì)分割的監(jiān)管體制難以識(shí)別與有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)跨領(lǐng)域的傳遞。單獨(dú)來(lái)看，相關(guān)業(yè)務(wù)均為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的中間業(yè)務(wù)或資產(chǎn)委托管理業(yè)務(wù)，但業(yè)務(wù)交叉后通過(guò)相對(duì)分割的金融監(jiān)管體制難以有效識(shí)別是否存在損害消費(fèi)者利益，是否會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)傳遞感染等。

3.為適應(yīng)金融業(yè)務(wù)交叉和融合趨勢(shì)，更有效地發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，以控股集團(tuán)或母子公司等形式開(kāi)展金融綜合化經(jīng)營(yíng)的金融控股集團(tuán)紛紛出現(xiàn)。而基于獨(dú)立金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管難以識(shí)別金融控股集團(tuán)整體的風(fēng)險(xiǎn)狀況。推行綜合化金融平臺(tái)正是目前眾多的國(guó)內(nèi)銀行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)的發(fā)展目標(biāo)。金融機(jī)構(gòu)綜合化經(jīng)營(yíng)在為客戶提供了一條龍式金融服務(wù)，提高服務(wù)效率與質(zhì)量的同時(shí)蘊(yùn)含了新的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)相對(duì)分割的監(jiān)管體制形成新的挑戰(zhàn)。

4.在金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的過(guò)程中，直接金融與間接金融的界限也逐漸趨于模糊，但監(jiān)管方式上信息披露與透明度要求并未隨之提高，金融市場(chǎng)潛在道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)突出。以銀行理財(cái)產(chǎn)品為例，從投融資雙方關(guān)系看，銀行理財(cái)產(chǎn)品向社會(huì)公眾非定向募集資金，投資風(fēng)險(xiǎn)由產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)者承擔(dān)，具有直接金融屬性，投資于債券、貨幣市場(chǎng)工具、項(xiàng)目融資類(lèi)資產(chǎn)和權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)。而在監(jiān)管上，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品未按直接金融的要求進(jìn)行持續(xù)的信息披露，資金供給方對(duì)資金缺乏有效的監(jiān)督與控制，因此存在一系列道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管不當(dāng)也可能會(huì)導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的累積，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年底，我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)7.4萬(wàn)億元，超過(guò)銀行表內(nèi)貸款規(guī)模的10%。

（四）我國(guó)地方金融管理部門(mén)監(jiān)管存在較大問(wèn)題

自2003年農(nóng)村信用社管理和風(fēng)險(xiǎn)處置交由地方政府負(fù)責(zé)，2008年又逐步將小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司的監(jiān)督管理職責(zé)交給省級(jí)政府后，地方政府的金融管理職能從最初的風(fēng)險(xiǎn)處置向推動(dòng)地方金融、管理地方法人金融機(jī)構(gòu)等方面拓展。目前，全國(guó)31個(gè)省、市、自治區(qū)都已成立了省級(jí)金融辦公室。截至2012年底，全國(guó)283個(gè)地級(jí)以上的城市中已有近240個(gè)成立了金融辦，許多縣或縣級(jí)市也成立了金融辦。地方政府在金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，但是我國(guó)地方金融管理部門(mén)監(jiān)管法律依據(jù)空白，監(jiān)管方式與手段落后，難以有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)。部分地方政府面快速增長(zhǎng)的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和業(yè)務(wù)規(guī)模的新挑戰(zhàn)，依然采取事后補(bǔ)救手段。與此同時(shí)，地方金融管理體制存在的職能分散、職責(zé)定位寬泛而矛盾、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控不力、人才嚴(yán)重缺乏等問(wèn)題也越來(lái)越突出。

近年來(lái)，我國(guó)各地村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、擔(dān)保公司等新型金融機(jī)構(gòu)以及各類(lèi)地方性股權(quán)、大宗商品交易市場(chǎng)迅猛發(fā)展，很多新型金融機(jī)構(gòu)實(shí)際上部分扮演了“影子銀行”的角色，承擔(dān)了地方企業(yè)與政府融資信用中介職能，部分股權(quán)交易市場(chǎng)與大宗商品交易市場(chǎng)具備金融市場(chǎng)屬性，但目前中央金融監(jiān)管部門(mén)由于監(jiān)管力量的限制，難以對(duì)眾多的中小型金融機(jī)構(gòu)與分散的地方性市場(chǎng)實(shí)施有效監(jiān)管，地方金融管理部門(mén)由于法律依據(jù)的不足以及監(jiān)管方式與手段的落后，重視準(zhǔn)入環(huán)節(jié)的審批監(jiān)管而輕視行為與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，可能成為潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)的累積點(diǎn)。

三、改革的思路

（一）明確金融監(jiān)管改革具體目標(biāo)

1.增強(qiáng)金融監(jiān)管部門(mén)間的溝通協(xié)調(diào)，更好地適應(yīng)金融混業(yè)發(fā)展要求，有效防范與控制金融風(fēng)險(xiǎn)。為應(yīng)對(duì)金融混業(yè)趨勢(shì)與金融綜合化經(jīng)營(yíng)發(fā)展要求，金融監(jiān)管改革需要降低監(jiān)管部門(mén)的溝通協(xié)調(diào)成本，建立有效的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，并確定以系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范與金融消費(fèi)者或投資者權(quán)益保護(hù)為共同監(jiān)管目標(biāo)，對(duì)金融功能相同或相似的業(yè)務(wù)采取統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)，防范監(jiān)管套利、監(jiān)管真空與監(jiān)管重疊，防范與控制金融風(fēng)險(xiǎn)

2.根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和資本流動(dòng)的變化，中央銀行要進(jìn)一步豐富和強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)手段，加強(qiáng)宏觀審慎管理；應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化監(jiān)管政策和貨幣政策、財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合，提高宏觀審慎監(jiān)管政策的有效性。近年來(lái)，銀監(jiān)會(huì)在宏觀審慎監(jiān)管方面做了大量有益的探索，包括加強(qiáng)資本監(jiān)管，要求商業(yè)銀行計(jì)提儲(chǔ)備資本和逆周期資本；加強(qiáng)系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管；引入杠桿率這一新的監(jiān)管工具；實(shí)施動(dòng)態(tài)撥備以及會(huì)同其他相關(guān)部門(mén)采取逆周期信貸政策等。構(gòu)建適合我國(guó)金融體系特征的宏觀審慎監(jiān)管體系。通過(guò)對(duì)金融監(jiān)管體系進(jìn)行改革，明確宏觀審慎監(jiān)管責(zé)任主體，并賦予識(shí)別、早期預(yù)警、防范和處置系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管的對(duì)應(yīng)權(quán)限，明確宏觀審慎監(jiān)管部門(mén)對(duì)系統(tǒng)性重要金融機(jī)構(gòu)的直接監(jiān)管職責(zé)。

3.明確地方金融管理部門(mén)對(duì)新型地方型金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管職責(zé)，彌補(bǔ)監(jiān)控空白，防范風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)立法或授權(quán)制度安排，明確地方金融管理部門(mén)在統(tǒng)一監(jiān)管目標(biāo)與監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下對(duì)地方性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)，例如組建地方金融管理局，加強(qiáng)對(duì)非存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，成立金融仲裁院、金融犯罪偵查支隊(duì)和金融法庭等等舉措。充分發(fā)揮地方性金融管理部門(mén)分散與靈活性的特點(diǎn)，平衡地方金融管理部門(mén)在金融發(fā)展與金融監(jiān)管責(zé)任。

4.形成有利于金融結(jié)構(gòu)靈活調(diào)整的監(jiān)管方式。金融監(jiān)管改革應(yīng)放松管制而加強(qiáng)監(jiān)管，逐步取消對(duì)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入限制，減少金融業(yè)務(wù)與產(chǎn)品的審批，放松或取消發(fā)行股票、債券等直接金融行為的行政審批，通過(guò)強(qiáng)化信息披露監(jiān)管與事后處罰，通過(guò)推動(dòng)建立證券民事訴訟制度，形成有利于金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的監(jiān)管環(huán)境，促進(jìn)金融更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)轉(zhuǎn)型發(fā)展需求。

5.打破金融監(jiān)管行政分割的格局，構(gòu)建有利于金融創(chuàng)新發(fā)展的監(jiān)管體系。為適應(yīng)金融改革重心轉(zhuǎn)換以及跨領(lǐng)域金融創(chuàng)新發(fā)展要求，金融改革需要打破金融監(jiān)管的行政分割與利益保護(hù)的格局，構(gòu)建有利于金融市場(chǎng)創(chuàng)新的體制，促進(jìn)金融資源配置效率的提高，應(yīng)對(duì)金融市場(chǎng)開(kāi)放面臨的挑戰(zhàn)。

（二）從體制、方式以及產(chǎn)品監(jiān)管三方面推進(jìn)改革

1.在金融改革的過(guò)程中，無(wú)論是調(diào)整立法與監(jiān)管等外部層面，還是從產(chǎn)品、服務(wù)等金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部進(jìn)行調(diào)整，都會(huì)面臨一些難題。隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)對(duì)外的逐步開(kāi)放和資本管治的開(kāi)放以及國(guó)內(nèi)銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，監(jiān)管體制也將面臨從機(jī)構(gòu)型分業(yè)監(jiān)管模式向功能型統(tǒng)一監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變，從而提高金融監(jiān)管的一致性與適應(yīng)性；金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)有一部分是由內(nèi)而生的，比如道德風(fēng)險(xiǎn)上升為彌漫全系統(tǒng)的普遍現(xiàn)象，金融體系的順周期性上升等，由于金融體系特定的機(jī)制和體制安排，特別是創(chuàng)新因素，致使整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性下降。因此也應(yīng)加強(qiáng)對(duì)包括資本充足要求和信息披露要求等金融體系的監(jiān)管，從而有助于從內(nèi)部增進(jìn)金融體系的穩(wěn)定性。

2.從市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管到行為監(jiān)管轉(zhuǎn)變，從合規(guī)導(dǎo)向型監(jiān)管向風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向型監(jiān)管轉(zhuǎn)變，注重發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，注重事后監(jiān)管處罰與建立市場(chǎng)退出機(jī)制。通過(guò)放松市場(chǎng)準(zhǔn)入限制提升金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的靈活性，通過(guò)加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)行為監(jiān)管彌補(bǔ)放松管制后的監(jiān)管空白，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.從注重產(chǎn)品審批轉(zhuǎn)移到注重信息披露監(jiān)管與投資者適當(dāng)性制度相結(jié)合。金融產(chǎn)品的監(jiān)管與金融消費(fèi)者或投資者保護(hù)密切聯(lián)系。過(guò)去習(xí)慣于忽視金融產(chǎn)品的信息披露與投資者適當(dāng)性制度建設(shè)，而通過(guò)對(duì)金融產(chǎn)品的嚴(yán)格審批來(lái)保護(hù)金融消費(fèi)者和投資者，結(jié)果大量不適當(dāng)?shù)耐顿Y者在缺乏透明的市場(chǎng)中盲目投機(jī)，嚴(yán)重扭曲了市場(chǎng)資源配置效率，未真正保護(hù)到投資者的利益。建議逐步取消直接融資行政審批制度，通過(guò)建立統(tǒng)一的投資者適當(dāng)性制度，確保參與主體均具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與承擔(dān)能力，促進(jìn)市場(chǎng)定價(jià)效率提高和配置效率的優(yōu)化，將監(jiān)管的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到信息披露監(jiān)管與投資者適當(dāng)性制度建立上來(lái)。

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金融監(jiān)管的類(lèi)型范文第5篇

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管一體化；監(jiān)管效率；對(duì)策建議

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文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1003-9031(2007)09-0046-03

金融監(jiān)管一體化模式的運(yùn)用，世界各國(guó)一直存在爭(zhēng)論，就是同一個(gè)國(guó)家在不同的經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展時(shí)期也有不同的做法。1997年，英國(guó)政府把英格蘭銀行的銀行監(jiān)管職能分離出來(lái)，將原來(lái)的9個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)合并，成立了金融服務(wù)管理局(FSA)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融活動(dòng)實(shí)行一體化監(jiān)管。[1]隨后，韓國(guó)、澳大利亞、日本等國(guó)紛紛效仿，掀起了“金融監(jiān)管一體化改革”的浪潮。但由于金融監(jiān)管體制的選擇受政治、經(jīng)濟(jì)、文化、歷史等多方面因素影響，不存在一個(gè)適應(yīng)于所有國(guó)家或各種金融產(chǎn)品的一個(gè)完美的模式；不同地區(qū)、不同類(lèi)型、不同所有制形式的金融機(jī)構(gòu)所要求的監(jiān)管技術(shù)水平和監(jiān)管側(cè)重點(diǎn)也不完全相同，因此，同一監(jiān)管政策可能會(huì)產(chǎn)生不同的監(jiān)管效應(yīng)。我國(guó)幅員遼闊，各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，金融機(jī)構(gòu)眾多且組織形式復(fù)雜，金融風(fēng)險(xiǎn)及其表現(xiàn)形式也存在較大差異。對(duì)于我國(guó)是否適于實(shí)行金融監(jiān)管一體化模式，能否實(shí)現(xiàn)一體化改革所倡導(dǎo)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和手段的統(tǒng)一，實(shí)施后的效果如何，是值得金融理論界認(rèn)真思考的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

一、金融監(jiān)管一體化的優(yōu)勢(shì)分析

從國(guó)際金融發(fā)展情況來(lái)看，具備下列條件的國(guó)家適合建立統(tǒng)一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高；資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)；金融機(jī)構(gòu)公司治理完善，內(nèi)部控制水平高；混業(yè)經(jīng)營(yíng)在金融體系中居主導(dǎo)地位；監(jiān)管人員綜合素質(zhì)高；金融監(jiān)管水平高。統(tǒng)一金融監(jiān)管有以下好處。

1.成本優(yōu)勢(shì)。一體化監(jiān)管不僅能節(jié)約人力和技術(shù)投入，降低監(jiān)管成本，更重要的是它可以降低信息成本，改善信息質(zhì)量。

2.提高監(jiān)管效率。一體化監(jiān)管能夠全面真實(shí)反映被監(jiān)管機(jī)構(gòu)所有經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)更具有優(yōu)勢(shì)。在一定程度上，金融機(jī)構(gòu)已日益多樣化，不同類(lèi)型機(jī)構(gòu)之間傳統(tǒng)的職能分工已經(jīng)消失。盡管有多種辦法可解決多樣化經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的全面審慎監(jiān)管，但是一個(gè)一體化的綜合監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能更有效地監(jiān)督這些機(jī)構(gòu)的所有經(jīng)營(yíng)，而且可以更好地察覺(jué)不同業(yè)務(wù)潛在的風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)。在日常監(jiān)管中，一體化的監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以用更加一致的監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)來(lái)加強(qiáng)監(jiān)管，同時(shí)又能更有效地考慮各業(yè)務(wù)品種的區(qū)別，提高監(jiān)管效率。

3.改善監(jiān)管環(huán)境。一體化監(jiān)管不僅可以避免重復(fù)機(jī)構(gòu)體制容易引發(fā)的不公平競(jìng)爭(zhēng)性、政策性的不一致性及監(jiān)管的重復(fù)交叉與遺漏，而且能夠避免由于監(jiān)管者的監(jiān)管水平和監(jiān)管強(qiáng)度的不同，使不同的金融機(jī)構(gòu)或業(yè)務(wù)面臨不同的監(jiān)管制度約束，可以使消費(fèi)者在其利益受到損害時(shí)，能便利地進(jìn)行投訴，降低相關(guān)的信息搜尋費(fèi)用。

4.適應(yīng)性強(qiáng)。隨著技術(shù)的進(jìn)步和人們對(duì)金融工具多樣化要求的不斷提高，金融業(yè)務(wù)日新月異，―體化監(jiān)管能迅速適應(yīng)新的業(yè)務(wù)?？梢员苊獗O(jiān)管真空，有效降低金融創(chuàng)新形成的新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也可以避免多重監(jiān)管，降低不適宜的制度安排對(duì)創(chuàng)新形成的阻礙。

5.應(yīng)變協(xié)調(diào)效率高。由于所有的監(jiān)管對(duì)象被置于同一個(gè)監(jiān)管者的監(jiān)管之下，監(jiān)管者的責(zé)任認(rèn)定非常明確。在處置金融風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，一體化監(jiān)管機(jī)構(gòu)更具有政策的一致性、協(xié)調(diào)的權(quán)威性和反映的及時(shí)性，能更加有效地利用監(jiān)管資源處置、平息金融風(fēng)險(xiǎn)或金融危機(jī)。例如在1994年墨西哥金融危機(jī)中，銀行管理委員會(huì)和證券管理委員會(huì)不僅在各自的管轄范圍內(nèi)對(duì)危機(jī)處理不當(dāng)，而且當(dāng)危機(jī)升級(jí)的時(shí)候，兩家機(jī)構(gòu)還配合不力，互相推委。危機(jī)過(guò)后，墨西哥立即統(tǒng)一了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。1997年亞洲金融危機(jī)后的韓國(guó)也是如此。[2]

二、金融監(jiān)管一體化的缺陷分析

雖然理論上一體化監(jiān)管有諸多優(yōu)勢(shì)，但是沒(méi)有證據(jù)表明統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管效率高于分業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而且實(shí)行金融監(jiān)管一體化改革的國(guó)家至今仍面臨諸多困難和障礙。

首先，盡管建立了統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，但并沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和手段的同一，分業(yè)監(jiān)管下的以機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)的監(jiān)管仍在發(fā)揮作用。其次，已實(shí)行一體化監(jiān)管的國(guó)家，其監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制不夠完善，相關(guān)的監(jiān)管法律制度也不健全。絕大多數(shù)國(guó)家的一體化監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示，他們目前遇到的一個(gè)主要問(wèn)題是目標(biāo)不明確、權(quán)責(zé)不清楚。由于各監(jiān)管目標(biāo)之間往往存在沖突，在法律沒(méi)有明確規(guī)定的情況下，不僅難以達(dá)到強(qiáng)化監(jiān)管責(zé)任的目的，而且使監(jiān)管道德風(fēng)險(xiǎn)的情況更加嚴(yán)重。尤其是在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)國(guó)家，由于操之過(guò)急，相關(guān)的配套改革措施沒(méi)能及時(shí)到位，使改革跌入了片面化、簡(jiǎn)單化的陷阱。正如著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家古德?哈特先生所說(shuō)：改革沒(méi)有充分體現(xiàn)出統(tǒng)一監(jiān)管的好處，卻集中了兩者的壞處。最后，統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏監(jiān)管者之間的競(jìng)爭(zhēng)，容易導(dǎo)致低效率，而且由于監(jiān)管權(quán)力過(guò)分集中還容易產(chǎn)生，甚至滋生腐敗現(xiàn)象。美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘先生認(rèn)為，多家監(jiān)管機(jī)構(gòu)并存可以形成良好的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，從而促使金融監(jiān)管工作不斷創(chuàng)新。因而，美國(guó)在1999年實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)后，金融監(jiān)管體系并沒(méi)有太大變革，美聯(lián)儲(chǔ)、貨幣監(jiān)理署與證券交易委員會(huì)均在不同場(chǎng)合表示沒(méi)有合并的打算，但是，美國(guó)卻是世界上金融監(jiān)管最為有效的國(guó)家之一。這也從某種意義上說(shuō)明，混業(yè)經(jīng)營(yíng)不是建立統(tǒng)一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的必要條件，多家監(jiān)管機(jī)構(gòu)并存同樣能夠提供高效率的金融監(jiān)管服務(wù)。

三、我國(guó)金融監(jiān)管正處于一個(gè)兩難境地

1.從我國(guó)金融發(fā)展總體狀況看，我國(guó)尚不具備金融監(jiān)管一體化的條件。一是我國(guó)GDP總量雖然較大，但人均GDP較低，經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)不平衡，經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量較低，整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高。二是我國(guó)資本市場(chǎng)雖然近幾年取得了長(zhǎng)足發(fā)展，但遠(yuǎn)未達(dá)到國(guó)際慣例所公認(rèn)的發(fā)達(dá)程度，資本市場(chǎng)還不十分成熟和完善，投資者非理性表現(xiàn)較強(qiáng)，市場(chǎng)投機(jī)成分仍然較濃。三是國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的股份制改革尚在進(jìn)行中，股份制銀行還缺乏良好的公司治理，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和相應(yīng)的約束機(jī)制不健全，整體內(nèi)控水平不高，各種各樣的案件發(fā)案率較高。四是金融法規(guī)還不十分健全，金融監(jiān)管人員綜合素質(zhì)較低，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、監(jiān)測(cè)和分析能力不高，對(duì)國(guó)際上先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管計(jì)量模型掌握不精，運(yùn)用也不嫻熟，金融監(jiān)管水平較低，金融創(chuàng)新處于較低層次。[3]

2.從我國(guó)金融業(yè)最近幾年發(fā)展的情況看，似乎已經(jīng)逐漸出現(xiàn)了對(duì)統(tǒng)一金融監(jiān)管的客觀要求。一方面，隨著我國(guó)成功加入世界貿(mào)易組織，無(wú)論是金融產(chǎn)品交易，還是金融組織、金融市場(chǎng)之間的合作與結(jié)合都將從廣度和深度上日益加強(qiáng)。從業(yè)務(wù)合作到股權(quán)重組都將使我國(guó)金融與全球金融的聯(lián)系更加緊密，即金融全球化對(duì)我國(guó)金融的影響日益深遠(yuǎn)。與此同時(shí)，隨著我國(guó)金融與國(guó)外金融的聯(lián)系日益緊密，對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管和控制也變得更加復(fù)雜、更加困難，尤其是國(guó)內(nèi)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管與全球混業(yè)的趨勢(shì)、國(guó)外大型金融集團(tuán)的合作使得監(jiān)管的難度更加凸現(xiàn)。這就要求金融監(jiān)管體系更加靈活、更加綜合、更加統(tǒng)一，以提高金融監(jiān)管的有效性。

另一方面，從國(guó)內(nèi)的情況來(lái)看，盡管金融混業(yè)還沒(méi)有成為金融發(fā)展的主流，特別是還存在著一些金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)法律上的障礙，但是，不同金融部門(mén)間的業(yè)務(wù)合作和交叉、金融集團(tuán)的發(fā)展等已經(jīng)初露端倪，例如，中信集團(tuán)、中國(guó)光大集團(tuán)，以及中國(guó)建設(shè)銀行控股中金公司、中國(guó)銀行組建中銀國(guó)際等。而銀證合作、銀行與基金的合作等這些不同金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)方面的相互結(jié)合更是勢(shì)不可擋。

目前，商業(yè)銀行越來(lái)越多地參與證券資金的清算服務(wù)，而證券商進(jìn)入銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)，允許銀行開(kāi)辦券商股票質(zhì)押貸款，允許保險(xiǎn)資金通過(guò)投資基金進(jìn)入股市等政策創(chuàng)新，則開(kāi)辟了貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)之間的資金流動(dòng)渠道。不同種類(lèi)金融機(jī)構(gòu)提供具有替代性的金融產(chǎn)品，擴(kuò)大了銀行、信托、證券、保險(xiǎn)之間混業(yè)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)。與此同時(shí)，證券公司股民保證金賬戶在一定程度上具有銀行儲(chǔ)蓄存款的功能。

在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，新的業(yè)務(wù)創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，這些新的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，既有投資功能，又有儲(chǔ)蓄功能。[4]銀行、證券、保險(xiǎn)之間的業(yè)務(wù)融合，已初步形成了三者之間業(yè)務(wù)滲透、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互利互惠、共同利用現(xiàn)有市場(chǎng)資源、共同發(fā)展的新格局，所有這些都在金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)方面邁出了新的一步。作為前瞻性的金融監(jiān)管建設(shè)，應(yīng)積極做好混業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。這既是金融機(jī)構(gòu)本身發(fā)展的需要，也是金融滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的必然。而各種形式的混業(yè)必然呼喚金融監(jiān)管的統(tǒng)一。

盡管我國(guó)存在金融全球化與金融混業(yè)對(duì)統(tǒng)一監(jiān)管的客觀要求，但由于全球化和混業(yè)的廣度與深度不夠，從而決定了目前我國(guó)實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管還存在許多困難。一方面，我國(guó)金融融入全球金融的程度還不深。多年以來(lái)，我國(guó)的金融業(yè)可以說(shuō)一直處于未開(kāi)放的狀態(tài)，最近幾年，我國(guó)金融業(yè)盡管從業(yè)務(wù)合作到股權(quán)合資逐漸開(kāi)放，但開(kāi)放的規(guī)模和比例還非常小，尤其是作為金融體系核心的銀行業(yè)更是如此。并且目前金融領(lǐng)域的國(guó)際合作也多限于一些小商業(yè)銀行、證券機(jī)構(gòu)和基金公司的合作與合資。另一方面，我國(guó)金融混業(yè)的規(guī)模和比例還較小。就金融組織體系來(lái)說(shuō)，無(wú)論是銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)還是證券業(yè)，獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)占大多數(shù)，還是一種主流。銀證合作、銀行代銷(xiāo)基金等也還只是表層的業(yè)務(wù)合作，完全突破分業(yè)界限的分屬不同金融行業(yè)的業(yè)務(wù)交叉、股權(quán)交叉等也才剛開(kāi)始。除此之外，法律也還沒(méi)有為混業(yè)經(jīng)營(yíng)提供暢通的途徑。

通過(guò)上述分析可以看出，目前我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的客觀現(xiàn)狀和現(xiàn)實(shí)條件都決定了金融監(jiān)管一體化在短期內(nèi)實(shí)施還缺乏穩(wěn)固的基礎(chǔ)。現(xiàn)實(shí)告訴我們，做好分業(yè)監(jiān)管工作是實(shí)現(xiàn)金融統(tǒng)一監(jiān)管的前提和基礎(chǔ)，如果立即拋棄當(dāng)前的金融分業(yè)管制結(jié)構(gòu)，推行全面的、激進(jìn)化的改革，可能會(huì)使我國(guó)陷入金融混亂之中。

四、當(dāng)前我國(guó)金融監(jiān)管需要做的重點(diǎn)工作

根據(jù)我國(guó)的具體國(guó)情和金融發(fā)展階段，當(dāng)前提高金融監(jiān)管效率的關(guān)鍵在于群策群力、專(zhuān)心致志地做好銀行、證券、保險(xiǎn)的分業(yè)監(jiān)管工作，不斷提高銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管的專(zhuān)業(yè)化水平，并在此基礎(chǔ)上團(tuán)結(jié)協(xié)作，形成監(jiān)管合力，強(qiáng)化金融監(jiān)管的有效性，提高金融運(yùn)行效率，重點(diǎn)應(yīng)做好如下幾個(gè)方面的工作。

1.進(jìn)一步完善金融監(jiān)管立法，加強(qiáng)金融監(jiān)管執(zhí)法。金融監(jiān)管法律法規(guī)是實(shí)施金融監(jiān)管、保障金融安全的法律依據(jù)，也是金融監(jiān)管規(guī)范化、法制化的根本保證。在完善我國(guó)金融立法的過(guò)程中，應(yīng)根據(jù)形勢(shì)和客觀條件的變化，不斷完善金融監(jiān)管法律體系，加強(qiáng)研究法律法規(guī)的可操作性。同時(shí)，應(yīng)強(qiáng)化金融執(zhí)法，賦予監(jiān)管機(jī)構(gòu)更大權(quán)利，并使其在運(yùn)作上保持獨(dú)立性，增強(qiáng)金融監(jiān)管的嚴(yán)肅性，維護(hù)監(jiān)管人員的正當(dāng)權(quán)益，樹(shù)立監(jiān)管部門(mén)權(quán)威，更好地維護(hù)經(jīng)濟(jì)、金融秩序。當(dāng)前，在金融監(jiān)管立法方面，應(yīng)重點(diǎn)做好如下工作：一方面，全面審視現(xiàn)行的金融法規(guī)，修改已不符合實(shí)際或不適應(yīng)金融監(jiān)管發(fā)展趨勢(shì)的條款；另一方面，根據(jù)新形勢(shì)、新業(yè)務(wù)的發(fā)展要求完善有關(guān)條文。

2.加強(qiáng)金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新，完善金融監(jiān)管方法，提高金融監(jiān)管效率。一是量化金融市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)監(jiān)管和現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的有機(jī)結(jié)合；二是建立金融監(jiān)測(cè)、預(yù)警機(jī)制及金融風(fēng)險(xiǎn)的防范、化解機(jī)制；三是加大資金投入，加快金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新；四是制定和完善對(duì)金融監(jiān)管人員的再監(jiān)管措施，實(shí)行監(jiān)管責(zé)任追究制度。

3.建立嚴(yán)于自律的監(jiān)管客體系統(tǒng)，完善金融監(jiān)管客體的自律機(jī)制。一是建立系統(tǒng)完整的自律機(jī)制；二是以完善各類(lèi)責(zé)任制為契機(jī)，強(qiáng)化自率機(jī)制的真正落實(shí)，增強(qiáng)自律制度的執(zhí)行力度；三是健全內(nèi)審機(jī)制，增強(qiáng)自律機(jī)構(gòu)的權(quán)威性；四是鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施ISO9000標(biāo)準(zhǔn)，提高自我約束能力；五是加強(qiáng)銀行同業(yè)公會(huì)的同業(yè)自律監(jiān)督作用，對(duì)金融機(jī)構(gòu)自律機(jī)制實(shí)行有效監(jiān)管。

4.加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控體系建設(shè)，盡最大努力把經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降到最低程度。一是重視內(nèi)控制度建設(shè)，創(chuàng)造良好的內(nèi)控文化氛圍；二是建立相對(duì)獨(dú)立和權(quán)威的內(nèi)控機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)內(nèi)控制度的制定和執(zhí)行；三是明確各管理部門(mén)職責(zé)，建立權(quán)責(zé)制衡機(jī)制；四是建立對(duì)內(nèi)部控制科學(xué)有效的綜合評(píng)價(jià)體系。

5.加強(qiáng)各監(jiān)管主體間的高效配合。在現(xiàn)階段，三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)各自獨(dú)立行使監(jiān)管職能，如何協(xié)調(diào)各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，提高監(jiān)管質(zhì)量與效率至關(guān)重要。應(yīng)切實(shí)發(fā)揮聯(lián)席會(huì)議制度的功能，定期或不定期就監(jiān)管中的問(wèn)題展開(kāi)討論，研究對(duì)策，建立公告制度、通報(bào)制度、督辦制度、咨詢(xún)制度、金融機(jī)構(gòu)整體測(cè)評(píng)制度等，建立三者之間有效的信息共享機(jī)制。

6.加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作與交流。一是加強(qiáng)對(duì)證券業(yè)的合作監(jiān)管；二是加強(qiáng)對(duì)金融衍生工具和對(duì)沖基金的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管合作；三是完善國(guó)際金融統(tǒng)計(jì)，加強(qiáng)會(huì)計(jì)與信息批露的國(guó)際合作與標(biāo)準(zhǔn)化；四是加強(qiáng)與國(guó)際監(jiān)管組織和外國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的合作與交流。

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