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國際貨幣金融體系范文第1篇

隨著2008年國際金融危機的爆發(fā)，西方發(fā)達經(jīng)濟體紛紛進入衰退期，世界經(jīng)濟重心逐步向發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟體轉(zhuǎn)移。由于這些發(fā)展中國家并未在現(xiàn)行國際貨幣體系中獲得相應(yīng)的話語權(quán)，因此他們對國際貨幣體系改革的意愿極為強烈。隨著近年來其影響力的逐漸擴大，改革的呼聲也更加高漲，發(fā)達國家已無法再忽視發(fā)展中國家的聲音，改革已勢在必行。

一、金融全球化下現(xiàn)行國際貨幣體系引發(fā)的問題

(一)導(dǎo)致短期國際資本流動加劇。布雷頓森林體系崩潰以后，國際資本流動的增長速度已超過國際貿(mào)易和國際生產(chǎn)的增長速度。而且隨著金融全球化的發(fā)展，短期國際投機資本數(shù)額仍在不斷膨脹?？鐕Y本流動，尤其是短期性國際資本規(guī)模的增長主要得益于現(xiàn)有的國際貨幣體系，正是現(xiàn)有的國際貨幣體系為短期性國際資本的流動提供了便利。反過來，跨國資本流動尤其是短期性國際資本的快速流動又強化了現(xiàn)行國際貨幣體系的不穩(wěn)定性。這些基于套利性動機的短期國際資本總是對一國金融體系的缺陷伺機攻擊，并導(dǎo)致貨幣危機的爆發(fā)。隨后，當(dāng)短期國際性資本大批逃離該國時，又會將貨幣危機放大成銀行危機、金融危機、甚至整個宏觀經(jīng)濟的衰退。

(二)導(dǎo)致國際儲備供求矛盾深化。國際貨幣體系決定國際儲備體系，在現(xiàn)行的多元貨幣體系下，一國的儲備資產(chǎn)中的特別提款權(quán)、儲備頭寸和黃金儲備是相對穩(wěn)定的，這時，外匯就成了一國增加國際儲備的主要手段。通常來看，外匯收入的增加來源于國際收支盈余，這樣在國際收支差額與外匯儲備的關(guān)系上，一些國際收支長期盈余的國家外匯儲備需求較低，卻出現(xiàn)了外匯儲備的過剩，而赤字國雖有強烈的外匯儲備需求，卻出現(xiàn)了外匯儲備的短缺。于是，就出現(xiàn)了國際收支差額對外匯儲備供給和需求兩方面的矛盾。

此外，國際儲備的供求矛盾還體現(xiàn)在儲備貨幣發(fā)行國與非儲備貨幣發(fā)行國的不平等上。對于儲備貨幣發(fā)行國來說，他們可以輕松的通過貨幣發(fā)行和貨幣互換來取得外匯儲備，但是他們作為發(fā)達國家往往又都是國際收支順差國，有大量的外匯儲備積累。對于非儲備貨幣發(fā)行國來說，他們只能通過增加出口來取得外匯，但是這些國家往往是發(fā)展中國家，出口能力有限。這樣，在國際儲備的管理中，發(fā)展中國家與發(fā)達國家的處境形成強烈反差，迫切需要儲備的國家面臨儲備短缺，而不需要儲備的國家反而出現(xiàn)儲備過剩。

(三)導(dǎo)致國際收支調(diào)節(jié)混亂。多元化的國際收支調(diào)節(jié)機制允許各國在國際收支不平衡時可采用不同調(diào)節(jié)方式，但除了國際貨幣基金組織和世界銀行的調(diào)節(jié)外，其他幾種調(diào)節(jié)方式都由逆差國自行調(diào)節(jié)，并且國際上對這種自行調(diào)節(jié)沒有任何的制度約束或支持，也不存在政策協(xié)調(diào)機制和監(jiān)督機制。雖然國際貨幣基金組織和世界銀行的調(diào)節(jié)有一定的作用，但是在現(xiàn)行國際貨幣體系下，國際貨幣基金組織的職能已經(jīng)發(fā)生了異化，他的主要義務(wù)由布雷頓森林體系下維護固定匯率、為嚴重逆差國提供資金援助及協(xié)助建立成員國之間經(jīng)常項目交易的多邊支付體系，轉(zhuǎn)移到了維持貨幣的自由匯兌，因為他假定自由浮動的匯率具有自動調(diào)節(jié)國際收支的功能，無需過多干預(yù)。這樣，當(dāng)部分逆差國出現(xiàn)長期逆差時，由于制度上無任何約束或設(shè)計來促使逆差國或幫助逆差國恢復(fù)國際收支平衡，逆差國只能依靠引進短期資本來平衡逆差，而大量短期資本的流入為金融危機的爆發(fā)埋下了隱患。在國際收支調(diào)節(jié)問題上的這種混亂狀態(tài)，成為了現(xiàn)行國際貨幣體系與經(jīng)濟全球化發(fā)展趨勢矛盾的集中體現(xiàn)。

二、國際貨幣體系改革構(gòu)想

(一)提高特別提款權(quán)的地位和作用。早在1969年布雷頓森林體系的缺陷暴露之初，基金組織就創(chuàng)設(shè)了具有超貨幣性質(zhì)的特別提款權(quán)，以緩解貨幣作為儲備貨幣的內(nèi)在風(fēng)險。超儲備貨幣不僅克服了信用貨幣的內(nèi)在缺陷，也為調(diào)節(jié)全球流動性提供了可能。由于特別提款權(quán)具有超儲備貨幣的特征和潛力，它的擴大發(fā)行有利于國際貨幣基金組織克服在經(jīng)費、話語權(quán)和代表權(quán)改革方面所面臨的困難。當(dāng)一國貨幣不再作為全球貿(mào)易的尺度和參照基準時，該國匯率政策對失衡的調(diào)節(jié)效果會大大增強。這些能極大地降低未來危機發(fā)生的風(fēng)險，增強危機處理的能力。因此，當(dāng)前改革國際貨幣體系的首要任務(wù)是著力推動改革特別提款權(quán)的分配，考慮充分發(fā)揮特別提款權(quán)的作用，實現(xiàn)對現(xiàn)有儲備貨幣全球流動性的調(diào)控，這主要體現(xiàn)在兩個方面:一方面改革不合理的份額制，應(yīng)綜合考慮一國國際收支狀態(tài)和經(jīng)濟規(guī)模來調(diào)整份額，以此來降低某些經(jīng)濟大國對國際貨幣基金組織的絕對控制;另一方面繼續(xù)增加國際貨幣基金組織的基金份額，擴大其資金實力，以便有足夠的可動用資金來應(yīng)對危機。

(二)改革國際貨幣基金組織的職能和作用。國際貨幣基金組織作為現(xiàn)行國際貨幣體系重要的載體，理應(yīng)發(fā)揮更重要的作用，但現(xiàn)行國際貨幣體系的演變，使國際貨幣基金組織的職能被弱化和異化，因此有必要對國際貨幣基金組織進行廣泛的改革。(1)擴大國際貨幣基金組織提供援助的范圍，強化其國際最終貸款人的職能。在經(jīng)濟全球化大背景下缺乏一個國際的最終貸款人，顯然是難以應(yīng)付國際貨幣危機的;(2)國際貨幣基金組織在實行資金援助時，不僅要考慮恢復(fù)受援助國的對外清償能力，還要考慮促進其經(jīng)濟發(fā)展。這就要求國際貨幣基金組織，應(yīng)改變將短期內(nèi)恢復(fù)受援國償付能力作為唯一目標的做法，并把重點放在危機防范而不是補救上;(3)增強國際貨幣基金組織的監(jiān)測和信息功能。當(dāng)成員國經(jīng)濟出現(xiàn)問題時，國際貨幣基金組織有義務(wù)對成員國內(nèi)經(jīng)濟政策提供建議，并為投資者和市場主體提供準確及時的信息;(4)促進交流與合作。國際貨幣基金組織在加強與成員國交流的同時，還應(yīng)積極促進成員國之間或成員國與其他組織之間的交流與合作。

國際貨幣金融體系范文第2篇

【關(guān)鍵詞】國際貨幣體系，美元本位制，IMF，國際匯率

一、金融危機的起因

2007年美國次貸危機爆發(fā)，2008年9月危機急劇惡化，掀起全球金融海嘯，從而最終演化為一場席卷全球的自20世紀30年代大蕭條以來最嚴重的金融危機。從深層次來看，這一切又與當(dāng)前國際貨幣體系的內(nèi)在缺陷息息相關(guān)。因此，隨著危機的不斷發(fā)展，蔓延，人們開始思考金融危機背后國際貨幣制度方面的原因。

二、國際貨幣體系

國際貨幣體系又稱貨幣制度，是指“各國政府為適應(yīng)國際支付的需要，對國際貨幣在國際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的原則，采取的措施和建立的組織形式”從歷史上來看，國際貨幣體系的發(fā)展大致經(jīng)歷了國際金本位制，布雷頓森林體系和牙買加體系三個階段。

（一）國際金本位制。國際金本位制是以一定成色及重量的黃金為本位貨幣的制度，歷史上第一個國際貨幣制度，是19世紀到第一次世界大戰(zhàn)前相繼推行的貨幣制度。它的主要內(nèi)容包括：（1）黃金是國際貨幣體系的基礎(chǔ)，可以自由輸出輸入國境，是國際儲備資產(chǎn)和結(jié)算貨幣；（2）金鑄幣可以自由流通和儲藏，也可以按法定含金量自由鑄造，各種金鑄幣或銀行券可以自由兌換成黃金。

（二）布雷頓森林體系。1994年7月，在美國新罕布爾州布雷頓森林召開國際經(jīng)融會議上通過了美國主導(dǎo)擬定的“布雷頓森林協(xié)議”。布雷頓森林體系主要內(nèi)容為：1、確定了國際儲備貨幣――美元，美元與黃金掛鉤：①官價：35美元=1盎司黃金；②美國準許各國政府或中央銀行隨時按官價向美國兌換黃金；③其它國家的貨幣不能兌換黃金。 2、建立永久性國際貨幣金融機構(gòu)――國際貨幣基金組織，3.規(guī)定美元的發(fā)行和兌換方式，4.確定固定匯率制，5.提出了資金融通方案。借此美國成了世界金融的霸權(quán)。

（三）牙買加體系。牙買加體系從布雷頓森林體系70年代崩潰后沿用至今。布雷頓森林體系瓦解后，1976年IMF通過《牙買加協(xié)定》，確認了布雷頓森林體系崩潰后浮動匯率的合法性，繼續(xù)維持全球多邊自由支付原則。其具體內(nèi)容為：1.黃金非貨幣化：黃金與各國貨幣徹底脫鉤，不再是匯價的基礎(chǔ)。2.國際儲備多元化：美元、歐元、英鎊、日元、黃金、特別提款權(quán)等。3.浮動匯率制合法化：單獨浮動、聯(lián)合浮動、盯住浮動制、管理浮動制。4.貨幣調(diào)解機制多樣化：匯率調(diào)節(jié)、利率調(diào)節(jié)、國際貨幣基金組織干預(yù)和貸款調(diào)節(jié)。

三、國際貨幣體系出現(xiàn)的問題

（一）以美元為本位貨幣的國際貨幣體系放縱了美國的負債消費。美元本位是對美元霸權(quán)地位的一種描述，有相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出美元是國際儲備的主要貨幣，所以以“美元本位”為主要特征的國際貨幣體系形成美元本位使得各國大量儲備美元可以不受任何類似于黃金的實物支持。由于可以倚仗美元作為各國主要的外匯儲備貨幣的特殊地位，美國沒有了“先儲備，后消費”的任何負擔(dān)，完全可以靠政府和私人部門的舉債進行消費。美國政府負債由1973年的5000億，到達2007年末的9萬億多。然而美國的負債消費進一步加大了美國的進口，將美元輸出到世界各地。

（二） 國際匯率失衡。現(xiàn)行的匯率制度主要分為兩個層面：一是美元，歐元，日元三者之間的浮動；二是其他工業(yè)化國家及發(fā)展中國家與三者之間保持相穩(wěn)定的匯率水平。然而主要國際貨幣國家通過匯率調(diào)整掌握著全球資源配置和國際競爭力調(diào)整的主動權(quán)；國際支付手段的供給由國際儲備貨幣國家的貨幣政策和國際收支狀況決定，而不按照國際經(jīng)濟基本面的客觀需要提供相應(yīng)的國際流動性，這造成國際貨幣體系的失衡。

（三）國際貨幣基金組織的局限性。IMF的作用始終受到發(fā)達國家的制約，使得它在危機中的表現(xiàn)捉襟見肘：首先，IMF作為國際貨幣體系監(jiān)護人的角色缺失，IMF對發(fā)達國家金融市場既不能實行國別監(jiān)督也不能實行跨國監(jiān)督，因而對美國有毒資產(chǎn)的泛濫有重大責(zé)任；其次，IMF在金融全球化過程中的角色錯位，作為了華盛頓共識的“吹鼓手”成為此次美國金融危機跨國傳遞，從而掀起全球金融風(fēng)暴的重要推手；再次，IMF作為國際誰會最后貸款人和救助者的角色缺失，IMF對遭受國際收支危機的廣大發(fā)展中國家和新興市場國家提供救助貸款時，往往無視這些國家的實際而非?？量痰臈l件，許多受到美國金融危機的嚴重沖擊的國家，沒有得到IMF及時有效的救助和支持。

四、國際貨幣體系改革途徑

（一）加強對國際金融市場的監(jiān)管。缺乏完善的 國際金融監(jiān)管制度，是導(dǎo)致國際金融危機的又一原因。因此，建立和完善國際金融市場的監(jiān)管已成為當(dāng)務(wù)之急。一要公開披露有關(guān)信息，減少信息的不對稱性；二要加強對國際投機資本的管理；三要加強對跨國銀行的監(jiān)管。

（二）改革現(xiàn)行的IMF。首先改革不合理的份額制，增加發(fā)展中國家的份額比重發(fā)言權(quán)，更多地體現(xiàn)透明與開放的原則。第二，要培養(yǎng)IMF事前監(jiān)控和時候控制的機制：一方面，當(dāng)成員國外債不斷增加，國際經(jīng)濟出現(xiàn)泡沫的時候，IMF應(yīng)適當(dāng)對成員國及其公眾提出忠告，與此同時，作為但當(dāng)對成員國進行資金融通重任的IMF還要放寬帶快條件，目前IMF在援助時，貸款具有鮮明的政策性和較為苛刻的條件。

（三）完善匯率體系。完善的匯率體系可以品以匯率的大幅度波動，長期以來匯率波動劇烈的原因有許多，如各國經(jīng)濟發(fā)展不平衡，國際收支惡化，現(xiàn)行的國際金融體系缺乏公正性，公平性和有效性等等，因此，為維護匯率穩(wěn)定，必須加強地區(qū)和世界的金融合作，維護正常的國際金融秩序，共同防范國際游資過度投機的沖擊，以創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。

參考文獻：

[1]韓玉珍 國際金融[M] 北京：首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社 2002

[2]孫杰 匯率與國際收支―現(xiàn)代西方國際金融[M] 北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社 1999

[3]馮暢 姜文景 [A]危機下國際貨幣體系改革的思考2009

國際貨幣金融體系范文第3篇

    一、金融危機對我國貨幣體系的沖擊

    我國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的聯(lián)系空前密切,這導(dǎo)致金融危機的蔓延對我國貨幣體系產(chǎn)生了巨大的沖擊,這種沖擊主要體現(xiàn)在以下幾個方面:

    (一)對貨幣幣值的沖擊

    金融危機的沖擊下,世界經(jīng)濟一片蕭條,各國經(jīng)濟都步入了一個低速乃至負增長的通道,則在此背景下,各國為了迅速的從危機中走出紛紛開動印鈔機來刺激需求,尤其是美聯(lián)儲通過不斷的印刷鈔票,在全球范圍內(nèi)造成了流動性的過剩。我國擁有兩萬多億美元的外匯儲備,面對流動性的泛濫,我國貨幣對美元來講是變相升值了,但是對于高達兩萬億美元的外匯儲備來講卻在不斷的縮水。在這種情況下,我國的貨幣基本上還是自成體系,沒有建立完全市場化的匯率波動機制,由此導(dǎo)致人民幣的幣值一直處于一個被動的狀態(tài),不能根據(jù)市場的需求來調(diào)節(jié)幣值。

    (二)對貨幣監(jiān)管的沖擊

    金融危機對于我國貨幣的監(jiān)管也是一個挑戰(zhàn),我國的貨幣監(jiān)管基本上停留在一個事后監(jiān)管的階段,面對金融危機所帶來的貨幣體系影響,基本上不能夠做到事前的預(yù)防。與此同時,貨幣監(jiān)管的領(lǐng)域也比較狹窄,難以滿足貨幣體系的健康發(fā)展的需要。

    (三)對貨幣市場的沖擊

    目前我國的貨幣市場還處于一個相互割裂的狀態(tài),單個的貨幣市場的情況不能夠真實的反映貨幣市場的情況,在金融危機的沖擊下,自成體系的貨幣市場受到了很大的沖擊,舉例而言,在信貸市場方面,金融危機導(dǎo)致我國信貸極為寬松,這與市場的貨幣需求真實情況不符。與此同時,貨幣市場的割裂意味著利率在各個市場的不統(tǒng)一,導(dǎo)致資金使用效率不高。

    (四)對貨幣政策的沖擊

    金融危機爆發(fā)之前,我國正處于一個貨幣緊縮政策的通道之內(nèi),原因在于2007年我國宏觀經(jīng)濟過熱,經(jīng)濟增速一度高達13%以上,通貨膨脹嚴重,為了抑制經(jīng)濟過熱,我國實施了緊縮性的貨幣政策。隨著經(jīng)融危機的爆發(fā),其帶來我國的沖擊越來越明顯,為了迅速改變我國經(jīng)濟增長放緩的情況,我國實施了極度寬松的貨幣政策。從這一角度來看,我國的貨幣政策受到了金融危機的影響,但是因為實施了極度寬松的貨幣政策,結(jié)果給我國經(jīng)濟帶來了巨大的負面影響。面對經(jīng)濟危機時,我國的貨幣政策的表現(xiàn)出了太多的不規(guī)范性,增強了貨幣體系的不穩(wěn)定性。

    二、對健全我國貨幣體系的思考

    面對金融危機帶給我國貨幣體系的沖擊,結(jié)合目前我國貨幣體系的現(xiàn)狀,在考慮未來經(jīng)濟發(fā)展要求的基礎(chǔ)之上,本文認為應(yīng)從以下幾個方面著手來健全我國的貨幣體系:

    (一)穩(wěn)定貨幣幣值

    目前人民幣兌美元的匯率一直處于一個上升的通道之中,美元的走軟對于我國經(jīng)濟發(fā)展所造成的負面影響極大,不僅僅直接導(dǎo)致外匯儲備的縮水,同時對于我國的外貿(mào)增長也是一個負面的沖擊。本文這里所說的穩(wěn)定貨幣幣值不是絕對意義上的幣值穩(wěn)定,而是指的相對意義上的幣值穩(wěn)定,我國應(yīng)建立一個盡量市場化的匯率波動機制,通過匯率的波動保持幣值的合理性。

    (二)加強貨幣監(jiān)管

    貨幣體系的良好運轉(zhuǎn)離不開有效的監(jiān)管,監(jiān)管需要從兩個方面來加強:一方面就是完善相關(guān)的法律法規(guī),國家應(yīng)著眼長遠,針對金融危機沖擊下暴露出來的問題進行法律的完善,從而為貨幣監(jiān)管提供法律保障;另外一方面就是完善監(jiān)管機構(gòu)的建設(shè),通過設(shè)置專門的監(jiān)管機構(gòu)來全權(quán)負責(zé)貨幣的監(jiān)管。

    (三)完善貨幣市場

    針對目前貨幣體系相互割裂的情況,本文認為應(yīng)盡快采取有效措施來建立一個統(tǒng)一的貨幣市場。貨幣市場的統(tǒng)一應(yīng)從兩個方面來推進,一方面就是加強各個貨幣子市場之間的聯(lián)系,以利率市場化為契機,推動貨幣市場的統(tǒng)一;另外一方面就是加強貨幣市場與資本市場的融通從而促進貨幣資金在整個貨幣體系內(nèi)的自由流動。

    (四)調(diào)整貨幣政策

    金融危機后的極度寬松的貨幣政策應(yīng)盡快改變,時至今日,2008年所釋放的流動性依然存在,這給我國貨幣體系的健康帶來了負面影響。為了盡快消除我國金融危機后貨幣政策的不利影響,并確保未來的貨幣政策更加有效,我國應(yīng)確保貨幣政策的穩(wěn)定性。通過科學(xué)的制定貨幣政策,避免其大起大落,不能因為經(jīng)濟減速就采用飲鴆止渴的貨幣政策,那樣只會帶來更大的危機。貨幣政策的制定不僅僅要考慮經(jīng)濟增長速度這一指標,同時更要考慮經(jīng)濟增長的質(zhì)量問題。

    總而言之,鑒于貨幣體系在經(jīng)濟發(fā)展中所發(fā)揮的重要作用不可替代,面對金融危機給貨幣體系所帶來的沖擊,我國應(yīng)通過健全貨幣體系來為化解外部經(jīng)濟的波動,從而為經(jīng)濟的健康有序發(fā)展保駕護航。

    參考文獻:

    [1]王海靜.全球金融危機影響下的我國貨幣政策調(diào)整[J].黑龍江對外經(jīng)貿(mào),2009(5)

    [2]蔡偉.金融危機下我國貨幣政策操作分析與啟示[J].知識經(jīng)濟,2010(5)

    [3]徐娟.金融危機下我國基于擴大內(nèi)需的貨幣政策選擇[J].商情,2009(19)

國際貨幣金融體系范文第4篇

重構(gòu)貨幣體系格局應(yīng)強調(diào)亞洲因素

近30年來國際金融市場持續(xù)動蕩，尤其是2007年下半年開始的因次貸危機而引發(fā)的全球金融和經(jīng)濟危機，更是將當(dāng)代國際貨幣金融體系的深層次問題暴露無遺。當(dāng)今全球的貨幣體系是因兩次大的歷史性制度安排（事件）形成的：一是1944年布雷頓森林會議所構(gòu)建的以美元為主要結(jié)算和儲備貨幣的“二戰(zhàn)”后全新的國際貨幣金融體系（簡單的說就是各國貨幣與美元掛鉤，美元與黃金掛鉤）；二是1971年8月美國總統(tǒng)尼克松宣布不再遵守布雷頓森林會議協(xié)議，放棄美元與黃金及各國貨幣間的固定匯率安排（從此，美元與黃金脫鉤，各國貨幣與美元間自由浮動，全球進入浮動匯率時代）。在“二戰(zhàn)”以后國際政治與經(jīng)濟格局的背景下，全球的貨幣金融體系在這兩次大的歷史性事件的推動下，形成了今天的獨特格局：全球各國均放棄了金本位制，各國貨幣均與美元建立了基準關(guān)系（或固定或浮動），美元成為全球最主要的結(jié)算和儲備貨幣（占全球貿(mào)易結(jié)算量的70%，占全球外匯儲備的60%以上），全球貨幣事實上建立在單一美元本位幣的基礎(chǔ)之上（盡管1999年1月誕生了歐元，但其穩(wěn)定性、國際影響力還遠無法與美元同日而語），美聯(lián)儲成為事實上的全球中央銀行，美國在世界范圍內(nèi)享有鑄幣稅的收益。無疑，這一貨幣金融格局存在一個重大缺陷，即美國自身的貨幣政策與全球的貨幣穩(wěn)定間存在重大的內(nèi)在沖突。當(dāng)美國“全球爭霸”的國家戰(zhàn)略或其自身的生存與發(fā)展戰(zhàn)略需要資金時，美國自然會增發(fā)美元，形成全球貨幣供給與需求的失衡，除了美國自身的道德約束力外，沒有任何貨幣機制可以對其進行制衡。這一缺陷正是構(gòu)成上個世紀70年代以來歷次大的金融危機，包括本次金融與經(jīng)濟危機的根本原因。

客觀地說，各國政治家與經(jīng)濟學(xué)家對這一問題的本質(zhì)都有較深的認識，并圍繞著如何長久地解決這一問題提出了很多方案。但是應(yīng)該看到，由于“二戰(zhàn)”及“冷戰(zhàn)”以后形成的美國“一國獨大”的國際政治與經(jīng)濟格局，這一問題的解決將非常復(fù)雜：一是各國貨幣重新退回金本位時代，與單一黃金（或其他貴金屬）掛鉤非常不現(xiàn)實；二是當(dāng)前國際上又沒有任何一個國家的貨幣（包括歐元）能替代美元，成為全球的基準貨幣；三是美國絕不會自動放棄金融霸權(quán)地位，自動放棄其成為世界單一超級大國的根基。因此，新的國際貨幣金融體系的構(gòu)建必然是一個非常復(fù)雜而漸變的歷史過程，是一個基于國家間力量相互消長的演進過程，并需要歷史性事件作為其“突變”的契機。

鑒于此，對于世界各國，尤其是正在作為大國崛起的中國而言，現(xiàn)實的態(tài)度應(yīng)該是：一方面不能幻想美國會自動放棄（或自我根本性變革）其金融霸權(quán)的地位，需要在現(xiàn)有金融框架下與其周旋（如道義上促進其調(diào)整自身的財政和貨幣政策，改進IMF決策機制等等）；另一方面應(yīng)加緊構(gòu)建未來相對合理的新一代國際貨幣金融體系。在理論上、在方案設(shè)計上加緊準備，并取得盡可能多的國家的共識，逐步推動與實施，積累量變，等待時機促成質(zhì)變。

以目前國際間理論與實踐積累的情況看，在構(gòu)建“新一代國際貨幣金融體系”的若干可選方案中，“多元化國際貨幣金融體系”無疑是最優(yōu)選擇。一方面我們不能在放棄美元本位幣的同時，又選擇另外一種單一貨幣（如歐元）本位幣，更不可能倒退回黃金（或其他貴金屬或資源）本位幣時代。另一方面，按現(xiàn)有的國際間強勢貨幣（美元、歐元、英鎊、日元）演進的趨勢看，很有可能形成美元與歐元平分天下的格局（英鎊與日元正逐漸被邊緣化），而這一格局對全球來說仍是不穩(wěn)定的，除了由于美歐之間經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的高度相關(guān)性之外，更為重要的是，亞洲經(jīng)濟的快速發(fā)展和巨大的自身市場潛能未被充分考慮在內(nèi)（目前亞洲已占全球GDP的1/3，占全球外匯儲備的42%左右）。因此構(gòu)建“多元化國際貨幣金融體系”將成為最優(yōu)選擇，而以當(dāng)前格局來看，這一多元化體系當(dāng)然應(yīng)以美、歐、亞三足鼎立為主（長期來看，隨著拉美、非洲的發(fā)展，多元化體系可以進一步涵蓋五大洲）。

總書記在2008年11月華盛頓G20 會議上曾明確提出改革現(xiàn)有國際貨幣秩序的四點建議，最后一點就是“改善國際貨幣體系，穩(wěn)步推進國際貨幣體系多元化”，這一建議既明確地表達了中國政府的立場，也為我們思考和解決這一問題指明了方向。

發(fā)揮人民幣在亞洲貨幣體系中的主導(dǎo)作用

在亞洲形成一個統(tǒng)一的、并共同以此參與國際貨幣合作的全新的亞洲貨幣制度體系，構(gòu)建美、歐、亞三足鼎立的國際貨幣新格局，符合當(dāng)前世界經(jīng)濟與政治格局演進的需要。就目前亞洲各國的政治經(jīng)濟情況看，這一貨幣制度體系有三種可能的發(fā)展方向：一是以日元為中心，日元成為亞洲各國普遍承認和接受的結(jié)算和儲備貨幣，并推動“亞洲日元”參與國際貨幣金融體系的重建；二是以人民幣為中心，人民幣成為亞洲各國普遍承認和接受的結(jié)算和儲備貨幣，并推動“亞洲人民幣”參與國際貨幣金融體系的重建；三是產(chǎn)生“亞元”，以中國、日本為主體，亞洲各國共同創(chuàng)建一個全新的并最終替代全部亞洲參與國家貨幣的亞洲統(tǒng)一貨幣制度，并以此參與國際貨幣金融體系的重建。

由于日本自身的歷史遺留問題，以及其與美國特殊的政治經(jīng)濟關(guān)系，盡管日元早已實現(xiàn)可自由兌換，但亞洲各國對日元的信任度和接受度仍普遍較低。因此，在可預(yù)見的時間范圍內(nèi)，第一種發(fā)展方向可能性非常小。而第三種“亞元”的方案，也是日本曾經(jīng)明確提出來的，其目標是要建立類似于“歐元”的“亞元”。從亞洲長期的發(fā)展進程來看，“亞元”的產(chǎn)生也是有可能的。但由于亞洲各國間相互獨立的政治經(jīng)濟發(fā)展取向（與歐元區(qū)有著巨大差異），同時中國崛起以后，如何安排內(nèi)部的貨幣機制，也很難與日本“一廂情愿”的想法達成一致。因此，“亞元”的產(chǎn)生盡管最終可能符合亞洲各國的利益，但中短期來看，可能性也比較小，應(yīng)屬于長期構(gòu)建的目標。

從現(xiàn)實來看，中國在亞洲的影響力，無論是經(jīng)濟、文化、外交還是軍事，都處在領(lǐng)先地位。尤其是1997年亞洲金融危機時，中國堅持人民幣不貶值的負責(zé)任的做法，贏得了很多亞洲國家的信任。以“亞洲人民幣”作為構(gòu)建亞洲區(qū)域貨幣體系的主體，并以此參與國際間金融格局的重建，無疑是區(qū)域貨幣構(gòu)建中可能性最大的。再加上中國不斷增長的大國實力（GDP和進出口總額均已列全球第三）和與亞洲各國間迅速增長的國際貿(mào)易往來（中國進出口總額的53.3%是與亞洲國家間的往來，并占東盟全部對外貿(mào)易總額的10%以上），相信在10～30年的時間跨度內(nèi)，這一目標的實現(xiàn)是完全有可能的。

那么什么是“亞洲人民幣”？定義“亞洲人民幣”需要借助“歐洲美元”的概念，“歐洲美元”是指在美國以外的歐洲地區(qū)用于存款、貸款、金融市場交易和國際貨幣儲備的美元。與“歐洲美元”相對應(yīng)，所謂“亞洲人民幣”，是指在未來的某個時間，亞洲地區(qū)各國普遍接受以人民幣作為亞洲地區(qū)間經(jīng)濟與貿(mào)易往來的主要計價和結(jié)算貨幣，作為亞洲各國存款、貸款和金融市場交易的主要貨幣，作為亞洲各國外匯儲備的主要貨幣。

在認識“亞洲人民幣”方面，有幾個要點需要特別強調(diào)：

一是“亞洲人民幣”代表亞洲，并不只代表中國。

當(dāng)前亞洲各國共同面對的問題是，巨額美元計價的外匯儲備的貶值危險（亞洲占全球外匯儲備的42%），非正常波動的美元匯率導(dǎo)致的國際結(jié)算的損失，美元本位制固有的缺陷所導(dǎo)致的周期性的重大金融危機等。要解決這一系列問題，根本點就在于要構(gòu)建“多元化的國際貨幣金融體系”，而當(dāng)前構(gòu)建此體系最現(xiàn)實的選擇就是以人民幣為中心，推動“亞洲人民幣”的產(chǎn)生與發(fā)展。中國推動“亞洲人民幣”并非為了自身的國家利益，而是為了構(gòu)建全球“多元化的國際貨幣體系”，為了在國際貨幣體系中有來自亞洲的影響力和利益分配載體，能夠代表亞洲國家獲取平等的國際金融利益。

二是“亞洲人民幣”將面臨來自美國的政治壓力。

美國對于可能威脅到其金融霸權(quán)地位的新的金融制度安排非常敏感。在1997年亞洲金融危機時，日本曾提出建立“亞洲貨幣基金組織(AMF)”，但該建議剛一出臺，就被美國強力制止，無疾而終。此次，盡管美國表面上積極參與G20會議，推動國際貨幣金融體系的改革，但實質(zhì)上其只想就IMF的作用和特別提款權(quán)的分配比例作某種形式的調(diào)整，根本不想在貨幣體系的整體架構(gòu)上作任何大的改變。對于我國和亞洲各國推行“亞洲人民幣”計劃，一定也會成為美國重點打壓的對象。

我們必須要看到，貨幣金融制度決不是單純的經(jīng)濟或金融問題，其建立和延伸將主導(dǎo)國際間政治經(jīng)濟格局的改變，任何大的變動必然伴隨著大國間經(jīng)濟、政治、甚至軍事力量的較量。這一點可從當(dāng)年英鎊、法郎、馬克，以及后來美元的崛起上找到充分的佐證。亞洲各國（包括中國）在經(jīng)濟、政治、文化、思想和軍事等領(lǐng)域建立全球優(yōu)勢還需要一定的時間。因此，金融領(lǐng)域的擴張應(yīng)保持適當(dāng)?shù)墓?jié)奏。

為此我們要有較為靈活的應(yīng)對策略：一方面在當(dāng)前全球經(jīng)濟金融面臨重大困境的情況下，我們可以多承擔(dān)一些國際義務(wù)和責(zé)任，有效地緩解一些國際政治壓力；另一方面我們要與亞洲各國廣泛協(xié)商，共同建立（而不是強行推廣）“亞洲人民幣”貨幣制度，同時不追求在某個固定時間表下與每個亞洲國家全面建立，而是逐個國家協(xié)商，逐步推動。

三是與人民幣自身國際化改革的關(guān)系問題。

2005年7月，我國啟動了人民幣匯率市場形成機制的改革，并累計升值接近20%，同時對經(jīng)常和資本項下的外匯進出口規(guī)定進行了一定程度的調(diào)整，取得了階段性成效。但同時，我們在人民幣匯率形成機制和資本項下自由兌換方面，還是采取有管理可控制的穩(wěn)健策略。推行“亞洲人民幣”計劃必然會加速上述方面的改革進程，必然對此期間我國的整體貨幣政策產(chǎn)生一定的影響。

近年來人民幣國際化的壓力（動力）主要來源于三個方面：一是國際主要強國（美、日）和地區(qū)（歐盟）基于國際政治、金融與貿(mào)易利益的考慮，打著貨幣購買力平價的旗號，強迫我國人民幣匯率自由兌換（當(dāng)前主要是要求升值）和取消外匯進出口管制。二是隨著國內(nèi)經(jīng)濟實力的增長，越來越多的企業(yè)和個人需要更深入、更頻繁地參與國際間金融與貿(mào)易往來，客觀上要求人民幣可自由兌換或成為主要的結(jié)算貨幣。三是宏觀調(diào)控政策和國家整體戰(zhàn)略的需要。我國屬于對外高依存度的國家，長期的固定匯率政策和外匯管制將無法支持宏觀調(diào)控政策的有效實施。同時，隨著國力的日漸增強，如何成為國際貨幣金融制度的主要參與者和制定者，如何利用貨幣金融手段鞏固我國的國際地位，獲取大國應(yīng)得的貨幣金融利益，也是我們必須要面對的課題。客觀地看，后兩個壓力（動力）是積極性的，是從我國自身利益的角度產(chǎn)生的。而第一個壓力也是必然的，是我們在分享經(jīng)濟全球化利益的同時，所必然要面對和承擔(dān)的壓力。因此，人民幣國際化的問題是個時間問題。當(dāng)前國際金融形勢動蕩，美歐等國惡意推動人民幣升值，期望以此遏制我國的國際競爭力，引發(fā)熱錢涌入，導(dǎo)致國內(nèi)貨幣政策失效的策略已經(jīng)很難繼續(xù)實施，客觀上為我國推動“亞洲人民幣”計劃提供了較為有利的條件，我們應(yīng)在積極穩(wěn)妥的思路下，把握住難得的歷史機遇。

“亞洲人民幣”的規(guī)劃與實施

構(gòu)建以“亞洲人民幣”為中心的全新亞洲貨幣制度絕不是一蹴而就的事情。以歐元為例，早在1969年3月，歐共體海牙會議就提出了建立歐洲貨幣聯(lián)盟的設(shè)想，但歐元真正的推出卻在1999年，歷時整整30年。貨幣的強弱是國家實力的外在表現(xiàn)，而國家間實力的轉(zhuǎn)變又必然是一個漸變的歷史過程，人民幣真正走進“通用貨幣”的歷史舞臺也必將會走相似的歷程。但事物的質(zhì)變總是量變不斷積累的結(jié)果，因此，我們的態(tài)度應(yīng)該是：提前做好總體規(guī)劃，積極穩(wěn)妥地推動，有計劃的分步實施。

在“整體規(guī)劃”方面，應(yīng)按照大體30年的跨度，區(qū)分三個遞進的歷史階段，分別進行制度性安排：

首先，在第一個十年，人民幣仍主要與美元掛鉤，應(yīng)以巨額且穩(wěn)定增長的美元外匯儲備作為支持人民幣信譽的基礎(chǔ)。在這個階段，可以大力推動?xùn)|盟“10+3”框架下貨幣互換協(xié)議的規(guī)模，以人民幣作為與亞洲國家間清算或援助資金的幣種，而以美元外匯儲備作為最終償付的保障。2008年，中國對亞洲各國的進、出口總額分別是7026億美元、6632億美元，貿(mào)易赤字為394億美元，不僅凈軋差（貿(mào)易赤字），而且單一進口或出口總額都在我國外匯儲備的承受范圍內(nèi)（實際應(yīng)以凈支付，即凈軋差為準）。因此，推動與亞洲各國間以人民幣計價，最終由美元作支付保障的制度性安排，完全可行。

在這個階段也可以探討人民幣與美元的貨幣同盟安排，一方面可以探討人民幣與美元間的相對固定匯率的安排（尤其在當(dāng)前情況下可起到穩(wěn)定全球貨幣市場的作用）；另一方面可以探討中美間的貨幣互換或保證協(xié)議，在全球通縮的背景下，加大人民幣在亞洲地區(qū)的投放，維持全球充足的多元化的貨幣供給。

在這個十年中，人民幣匯率改革是否完全市場化，人民幣是否完全可自由兌換等問題還仍然在可控制的進程中，可以按照介入亞洲和全球的進程逐步進行人民幣國際化的制度性改革。

其次，在第二個十年，人民幣逐漸與中國自身國力掛鉤，伴隨著中國政治、經(jīng)濟、文化、軍事等影響力的逐步提升，中國在全球國際貿(mào)易量占比的進一步提升，人民幣逐漸為亞洲（乃至世界）各國所接受，在亞洲成為國際貿(mào)易的主要結(jié)算貨幣，并部分成為儲備貨幣。

在這個階段，要求人民幣匯率形成機制和完全可自由兌換的改革基本完成，要求國內(nèi)財政和貨幣政策比較協(xié)調(diào)，宏觀經(jīng)濟和金融的調(diào)控手段比較成熟和穩(wěn)定，物價、利率、匯率、就業(yè)率等中介指標能同時兼顧國內(nèi)和國際兩個市場的需求。

第三，在第三個十年，人民幣逐漸進入亞洲各國企業(yè)和居民日常的生產(chǎn)和生活當(dāng)中，在亞洲自由流通，成為天然的結(jié)算和儲備貨幣，并具備可以替代各國自身貨幣、成為亞洲統(tǒng)一貨幣（或占有相當(dāng)權(quán)重）的條件。

在這個階段，要求充分發(fā)揮中國的地區(qū)影響力，通過中國大陸、中國香港和其他亞洲主要的貨幣市場、資本市場、各類金融機構(gòu)來推動人民幣的充分使用，推動人民幣進入民間貿(mào)易往來、國際貿(mào)易結(jié)算、資本市場交易等各個經(jīng)濟領(lǐng)域，并可在香港、臺灣等地區(qū)推行“人民幣聯(lián)系匯率制度”，設(shè)計并推行亞洲統(tǒng)一貨幣（亞元）制度。

在“分步實施”方面，要注重在三個領(lǐng)域的協(xié)調(diào)推進：

一是推動亞洲地區(qū)各主要金融機構(gòu)開展人民幣業(yè)務(wù)?！皝喼奕嗣駧拧钡耐茝V，既是中國國力增強的一個必然結(jié)果，也是不斷增強使用范圍，“用”出來的結(jié)果。而貨幣的使用，無論是民間的現(xiàn)鈔，還是企業(yè)間的現(xiàn)匯，都要求有良好的金融機構(gòu)的受理和服務(wù)環(huán)境。因此，有計劃地推動各國金融機構(gòu)開展人民幣業(yè)務(wù)，為他們提供各種便利和特定的制度安排（如現(xiàn)鈔押運、貨幣兌換、清算、資金拆借等）非常重要。

二是推動亞洲地區(qū)主要的貨幣和資本市場開展人民幣業(yè)務(wù)。貨幣和資本市場是現(xiàn)代金融體系的樞紐。人民幣成為亞洲地區(qū)貨幣和資本市場的發(fā)行和交易貨幣，意味著人民幣全面進入亞洲各國的資本項目，意味著亞洲各國對人民幣的依存度大大增強。在這方面可考慮三個層面同時推進：即中國國內(nèi)的貨幣和資本市場（如銀行間市場、上交所、深交所）對亞洲地區(qū)的金融機構(gòu)和企業(yè)開放；在香港資本市場直接發(fā)行人民幣計價的股票、債券和票據(jù)，并進行人民幣計價的交易和清算；新加坡、東京等主要資本市場直接發(fā)行人民幣計價的股票、債券和票據(jù)，并進行人民幣計價的交易和清算。

三是協(xié)調(diào)和處理好地區(qū)內(nèi)外主要國家的政治和經(jīng)濟關(guān)系。如果說金融機構(gòu)和資本市場的人民幣業(yè)務(wù)還帶有較強的市場色彩的話，各種國家間的制度安排則帶有強烈的政治色彩，必須由政府來出面推動，比如貨幣互換協(xié)議、貨幣同盟、貨幣和財政政策的協(xié)調(diào)等等。尤其要看到，貨幣的問題從來就不是一個經(jīng)濟問題，從來就是國家之間實力的較量，因此政府必須要有專門的部門和人員來協(xié)調(diào)相關(guān)事物，展開全方位的“金融外交”。在這方面尤其要處理好與美國和日本的關(guān)系（“亞洲人民幣”必然是他們不愿意看到的結(jié)果），注意協(xié)調(diào)和調(diào)動亞洲各個具有代表性的地區(qū)（如東盟、海灣國家）和國家（如馬來西亞、印度、沙特）的利益和積極性，每一項大的制度性變革，都需要形成相互間的默契，都需要把握特定的歷史契機。

國際貨幣金融體系范文第5篇

我們需要一個怎樣的銀行體系？如何站到全球金融戰(zhàn)略高度來設(shè)計中國銀行業(yè)未來的改革方向？如何推進我國貨幣金融體系的全方位發(fā)展，才能讓中國銀行和金融成為左右全球格局的主要力量？才能讓中國成為制定全球貨幣和金融規(guī)則的主要成員？

30多年變革和創(chuàng)新，我國金融業(yè)取得了舉世矚目的進步。尤其是最近10年，成功實現(xiàn)國有大銀行的改制、重組和上市，創(chuàng)造了多項全球IPO紀錄。中小型股份制銀行亦紛紛登錄資本市場，城商行、農(nóng)商行高速發(fā)展，農(nóng)村信用社改革穩(wěn)步推進，風(fēng)險投資、私募基金、產(chǎn)業(yè)基金、債券投資基金以及對沖基金等新興金融工具和產(chǎn)品日新月異，蔚然成風(fēng)。

與此同時，人民幣國際化步伐超出了所有人預(yù)料。截至今年3月底，人民幣貿(mào)易結(jié)算量占我國全部貿(mào)易結(jié)算量的比例已經(jīng)超過12%。隨著香港離岸市場多元化人民幣資產(chǎn)的迅速拓展，國際投資者對人民幣資產(chǎn)的投資前景充滿厚望，人民幣也開始邁入國際儲備貨幣行列。

然而，換一個角度看，我國銀行金融體系所面臨的問題依然異常嚴峻，其潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險不容低估。中小企業(yè)融資難、農(nóng)村金融發(fā)展遲緩、金融產(chǎn)品創(chuàng)新嚴重匱乏、資本市場制度重重、企業(yè)債券市場發(fā)展緩慢……我國經(jīng)濟總量世界第二、出口世界第一、進口世界第二、吸引外資世界第二、許多產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量世界第一，然而整體金融實力卻很難與發(fā)達國家比肩和抗衡。

最近幾年銀行信貸資產(chǎn)、總資產(chǎn)、收入和利潤的高速增長，正是我國經(jīng)濟增長模式之反映：經(jīng)濟增長依靠投資拉動，投資拉動依靠信貸擴張，信貸擴張依靠貨幣寬松。

“三依靠”模式的弊端非常明顯，代價巨大。截至2011年底，我國銀行業(yè)總資產(chǎn)與GDP之比高達239%，信貸余額與GDP之比高達123%，M2與GDP之比高達180%，這些指標都屬世界最高水平。研究結(jié)果表明，信貸擴張和投資拉動對經(jīng)濟增長、財富創(chuàng)造的邊際貢獻率始終處于下降趨勢，信貸擴張對經(jīng)濟增長的刺激作用日益減弱。

面向未來，我國經(jīng)濟增長必須依靠內(nèi)生增長動力。要激發(fā)內(nèi)生經(jīng)濟增長動力，首先需要金融體系的全面創(chuàng)新和變革。綜觀國內(nèi)金融現(xiàn)實和國際金融大勢，思考我國銀行業(yè)未來改革的戰(zhàn)略和策略，不能糾纏于所謂銀行“壟斷、暴利、亂收費”等淺層次上面，不能糾纏于一些無關(guān)國家金融總體戰(zhàn)略的瑣碎小事。

我們需要創(chuàng)建一個富于想象力的銀行金融體系。以全面創(chuàng)新，推動經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)型；以多層次的金融市場發(fā)展，助推人民幣成為主要國際儲備貨幣；以深遠謀略，爭奪國際貨幣金融制高點，都是我國銀行金融體系改革的歷史使命和基本目標。