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投資項(xiàng)目的方案范文第1篇

層次分析法；房地產(chǎn)投資；多方案；比較

[中圖分類(lèi)號(hào)]F293.3[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1009-9646（2011）06-0017-01

一、引言

而我國(guó)從全面推行住房制度市場(chǎng)化改革這十幾年來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)呈現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)張的發(fā)展趨勢(shì)，在房地產(chǎn)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要支柱產(chǎn)業(yè)的今天，房地產(chǎn)行業(yè)更是出現(xiàn)了發(fā)展過(guò)熱的現(xiàn)象。房地產(chǎn)投資的高額利潤(rùn)正是其吸引廣大投資者的魅力之所在，但是其低流動(dòng)性和投資回收期長(zhǎng)等特點(diǎn)也導(dǎo)致了伴隨而來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何科學(xué)合理地進(jìn)行投資方案的選擇，成為降低風(fēng)險(xiǎn)、提高房地產(chǎn)投資項(xiàng)目可靠性的重要因素。

一、層次分析法基本原理

層次分析法是一種定量與定性分析相結(jié)合的方法，它根據(jù)要達(dá)到的總目標(biāo)，將復(fù)雜的問(wèn)題由高層次往低層次分解成各種因素，按照各個(gè)因素間的橫縱向關(guān)系進(jìn)行分層組合，構(gòu)造出一個(gè)層次模型，最低層各方案相對(duì)于最高層總目標(biāo)的相對(duì)重要權(quán)值的確定或相對(duì)優(yōu)劣次序的排定即為要解決的問(wèn)題。

二、層次分析法在房地產(chǎn)投資項(xiàng)目多方案選擇中的應(yīng)用

1.建立分析指標(biāo)的原則有：準(zhǔn)確性原則，合理性原則，針對(duì)性或具體性原則，完備性原則，可操作性原則。

2.評(píng)選指標(biāo)的確定：影響房地產(chǎn)投資決策因素的復(fù)雜多樣性決定了確定比選指標(biāo)的重要性，結(jié)合房地產(chǎn)項(xiàng)目特點(diǎn)和實(shí)際情況，將評(píng)選指標(biāo)定為以下五類(lèi)：

（1）投資資金的籌措：資金籌資方式是多種多樣的，無(wú)論是發(fā)行股票、債券、銀行貸款等傳統(tǒng)融資方式，還是杠桿租賃、生產(chǎn)貸款、BOT等項(xiàng)目融資模式，其籌資方式的不同會(huì)帶來(lái)成本的變化，影響開(kāi)發(fā)商的實(shí)力和投資的償還能力。

（2）投資效果：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，像生產(chǎn)用樓、住宅公寓、教學(xué)樓、娛樂(lè)商業(yè)樓等，由于投資類(lèi)型的不同，投資產(chǎn)生的效果也會(huì)有所差別。在各項(xiàng)靜動(dòng)態(tài)的投資財(cái)務(wù)指標(biāo)中，選取投資利潤(rùn)率、投資回收期、資金增值率、項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值以及會(huì)對(duì)投資收益產(chǎn)生重要影響的市場(chǎng)需求作為衡量投資效果的主要指標(biāo)。

（3）經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境：任何房地產(chǎn)投資項(xiàng)目都不可能避開(kāi)所處的宏觀經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境的影響。對(duì)房地產(chǎn)投資影響較大的因素有：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的產(chǎn)業(yè)政策、國(guó)家及地方的金融政策、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)周期及房地產(chǎn)項(xiàng)目所在地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等。

（4）項(xiàng)目環(huán)境：房地產(chǎn)投資項(xiàng)目所在地周邊環(huán)境很大程度上決定了項(xiàng)目的投資收益水平，只有將項(xiàng)目建在不斷增值或者具有明顯增值潛力的地區(qū)，項(xiàng)目才能達(dá)到最佳收益。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商重點(diǎn)考慮的因素是：商業(yè)繁榮程度、交通便利程度、基礎(chǔ)配套設(shè)施、城市土地規(guī)劃限制、土地使用權(quán)限等。

（5）投資規(guī)模：在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)過(guò)程中投入資金的總額稱(chēng)為房地產(chǎn)投資規(guī)模。通常情況下，項(xiàng)目的邊際投資現(xiàn)值等于其所獲得的邊際收益現(xiàn)值時(shí)的投資規(guī)模為最佳投資規(guī)模。

表1房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目比較指標(biāo)體系表

3.確定各指標(biāo)權(quán)重：根據(jù)上表確定的指標(biāo)層次，通過(guò)專(zhuān)家打分確定各指標(biāo)1-9標(biāo)度。

4.構(gòu)造判斷矩陣并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)：確定各指標(biāo)權(quán)重后可構(gòu)造指標(biāo)判斷矩陣，利用和積法計(jì)算指標(biāo)Si的最大特征值max及其對(duì)應(yīng)的特征向量wi，并根據(jù)公式= ，= 檢驗(yàn)一致性。

5.進(jìn)行層次單排序及目標(biāo)總排序，確定最優(yōu)方案。

三、結(jié)論

層次分析法是進(jìn)行房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的方案比選中是一個(gè)簡(jiǎn)便實(shí)用的方法?；趯哟畏治龇ǖ姆康禺a(chǎn)項(xiàng)目多方案比較體系可以有效地控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、提高決策科學(xué)性，從而推動(dòng)我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的高效化、正規(guī)化發(fā)展。

[1]徐鵬杰.中國(guó)房地產(chǎn)的現(xiàn)狀、問(wèn)題及其原因分析[J].理論觀察,2010.

[2]劉秋雁.房地產(chǎn)投資分析[M].大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2003.

投資項(xiàng)目的方案范文第2篇

實(shí)行建設(shè)工程招投標(biāo)制度是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種競(jìng)爭(zhēng)形式，也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求，而資格預(yù)審工作正是為開(kāi)展招投標(biāo)工作把好重要的第一關(guān)。資格預(yù)審程序就是為了在招標(biāo)投標(biāo)過(guò)程中使資格條件不適合承擔(dān)或者履行合同的投標(biāo)人退出招標(biāo)過(guò)程。這道程序體現(xiàn)了擇優(yōu)原則，達(dá)到了社會(huì)資源的優(yōu)化配置作用，進(jìn)而促進(jìn)社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展。

我國(guó)現(xiàn)行的招投標(biāo)資格預(yù)審主要是種定性的考察、篩選做出投標(biāo)人優(yōu)劣的判斷。如何根據(jù)對(duì)投標(biāo)人提供的資格預(yù)審文件，從定性研究轉(zhuǎn)化為一種定量的分析，對(duì)招標(biāo)人和投標(biāo)人都是有好處的。它既可以避免以往對(duì)投標(biāo)人的資格預(yù)審不合理，又可以使招投標(biāo)資格預(yù)審更具科學(xué)合理性和公正性。如果要用科學(xué)合理的定量分析投標(biāo)人優(yōu)劣的情況，就必須設(shè)計(jì)與之相配套的科學(xué)的評(píng)價(jià)方法。

基于上述考慮，本文所闡述的量化評(píng)價(jià)法就是為招標(biāo)人進(jìn)行招投標(biāo)資格預(yù)審所設(shè)計(jì)的，尤其是對(duì)于一般性技術(shù)要求不高、結(jié)構(gòu)不復(fù)雜的建設(shè)工程項(xiàng)目，采用量化評(píng)價(jià)法進(jìn)行招投標(biāo)資格預(yù)審就比傳統(tǒng)的定性評(píng)價(jià)顯得更加科學(xué)、簡(jiǎn)單、快捷。

二、量化評(píng)價(jià)法

沒(méi)有量化的資格預(yù)審方法是不能稱(chēng)其為標(biāo)準(zhǔn)的。筆者結(jié)合我國(guó)大多數(shù)招標(biāo)人在工程項(xiàng)目招標(biāo)的成功經(jīng)驗(yàn)，提出采用量化評(píng)價(jià)法確定通過(guò)資格預(yù)審的投標(biāo)人的評(píng)價(jià)方法。量化評(píng)價(jià)法的招投標(biāo)資格預(yù)審方法適用于技術(shù)難度不高、工藝較簡(jiǎn)單的工程項(xiàng)目招投標(biāo)的資格預(yù)審。招標(biāo)人根據(jù)工程自身實(shí)際需要，對(duì)投標(biāo)人的各項(xiàng)信息根據(jù)預(yù)先設(shè)量化好的分值，得出投標(biāo)人資格預(yù)審文件分值的排序。

量化評(píng)價(jià)法的評(píng)分項(xiàng)目共四項(xiàng)，總分100分，四項(xiàng)得分相加即為投標(biāo)人資格預(yù)審的總得分，若投標(biāo)人總分相同，則同時(shí)入圍參與投標(biāo)過(guò)程的竟標(biāo)過(guò)程。對(duì)于各投標(biāo)單位的參與資格預(yù)審的評(píng)分細(xì)則現(xiàn)以評(píng)分表形式列出，如表1所示。

采用量化評(píng)價(jià)法由招標(biāo)人預(yù)先制定供投標(biāo)人使用的資格預(yù)審文件，并在資格預(yù)審書(shū)中告知，對(duì)投標(biāo)人某些相關(guān)信息進(jìn)行量化的評(píng)分，并最終根據(jù)資格預(yù)審的得分排名擇優(yōu)合格的投標(biāo)人。

運(yùn)用量化評(píng)價(jià)法科學(xué)的引導(dǎo)投標(biāo)企業(yè)健康的發(fā)展，對(duì)于招標(biāo)人也可以在經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期積累后形成自己的投標(biāo)企業(yè)資格預(yù)審合格庫(kù)。對(duì)于那些被招標(biāo)人認(rèn)可的投標(biāo)企業(yè)和項(xiàng)目經(jīng)理免于進(jìn)行重復(fù)審查。投標(biāo)人參與投標(biāo)過(guò)程中，若投標(biāo)人已進(jìn)入招標(biāo)人的資格預(yù)審合格庫(kù)中，則可直接參與投標(biāo)過(guò)程。若投標(biāo)人有違反或其他不良行為，則招標(biāo)人可立即將其從資格中直接刪除。

此外，運(yùn)用量化評(píng)價(jià)法對(duì)投標(biāo)人參與資格預(yù)審時(shí)的假借資質(zhì)、人員、資料弄虛作假等行為，招標(biāo)人可通過(guò)下述方式處理：

第一，要求投標(biāo)人提供參與招標(biāo)階段的保函，同時(shí)遞交資格預(yù)審保證金，以便對(duì)投標(biāo)人在招標(biāo)階段的不良行為做出經(jīng)濟(jì)處罰。而通過(guò)遞交資格預(yù)審保證金，也可以削弱亂借資質(zhì)的行為，招標(biāo)人只需對(duì)資格預(yù)審保證金的匯款方限定為投標(biāo)人即可。

第二，對(duì)于項(xiàng)目負(fù)責(zé)人所從事企業(yè)的認(rèn)定可通過(guò)多方面適當(dāng)?shù)耐緩絹?lái)獲得。實(shí)際中有些項(xiàng)目負(fù)責(zé)人同時(shí)從事于不同的企業(yè)也是事實(shí)存在的，因此，招標(biāo)人可要求投標(biāo)人提供擬參與該項(xiàng)目的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人及項(xiàng)目機(jī)構(gòu)人員的社會(huì)保險(xiǎn)資料，利用我國(guó)勞動(dòng)法規(guī)定的“用人單位必須與勞動(dòng)者簽訂勞動(dòng)用工合同”，“必須為企業(yè)員工繳納各類(lèi)規(guī)定社會(huì)保險(xiǎn)”等條款，為規(guī)范“借資”、“掛殼”等投機(jī)行為提供有力的辨別方式。

第三，完善對(duì)于投標(biāo)人遞交資格預(yù)審資料中關(guān)于企業(yè)或者項(xiàng)目負(fù)責(zé)人從事過(guò)以往工程的業(yè)績(jī)材料及相關(guān)資質(zhì)證書(shū)的核查。建設(shè)行政主管部門(mén)應(yīng)做好備案的工作，確保招標(biāo)人進(jìn)行項(xiàng)目招標(biāo)時(shí)可以順利判斷投標(biāo)人對(duì)本工程所提供資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性，杜絕一個(gè)項(xiàng)目機(jī)構(gòu)同時(shí)服務(wù)于若干不同招標(biāo)人。對(duì)于證件造假弄虛作假，行政主管部門(mén)應(yīng)建立電子信息IC卡制度，并錄入數(shù)據(jù)庫(kù)黑名單。

三、量化評(píng)價(jià)法應(yīng)用于實(shí)際的案例分析

某項(xiàng)目招標(biāo)公告簡(jiǎn)要信息如下：

1.招標(biāo)人單位名稱(chēng)公開(kāi)招標(biāo)的XX工程（項(xiàng)目名稱(chēng)）已經(jīng)由該市發(fā)展和改革委員會(huì)批準(zhǔn)建設(shè)。工程所需資金來(lái)源現(xiàn)已落實(shí)?，F(xiàn)邀請(qǐng)合格的投標(biāo)人參加本工程的資格預(yù)審。

2.工程概況：

(1)工程規(guī)模：XXX城市快速路工程，本道路規(guī)劃為城市A級(jí)道路，道路總長(zhǎng)約2000米，規(guī)劃路寬50米，該工程主要包括道路、橋梁及道路以下綜合管線等工程。工程總投資約4000萬(wàn)元。

(2)計(jì)劃開(kāi)、竣工時(shí)間：XXXX年X月至XXXX年X月。

3.本招標(biāo)工程不分標(biāo)段，每位申請(qǐng)人可申請(qǐng)參與該工程的資格預(yù)審。

4.申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)具備的主要資格條件

(1)申請(qǐng)人資質(zhì)類(lèi)別和等級(jí)：主項(xiàng)市政公用工程施工總承包貳級(jí)及貳級(jí)以上資質(zhì)。

(2)擬選派項(xiàng)目經(jīng)理的資質(zhì)等級(jí)：市政公用工程貳級(jí)以上資質(zhì)。

(3)企業(yè)業(yè)績(jī)：有過(guò)同類(lèi)道路工程施工業(yè)績(jī)。

(4)項(xiàng)目經(jīng)理業(yè)績(jī)：有過(guò)同類(lèi)道路工程施工業(yè)績(jī)。

配合本工程招標(biāo)公告的資格預(yù)審文件要求投標(biāo)人提供該企業(yè)上一年度財(cái)務(wù)報(bào)表、該企業(yè)準(zhǔn)備投入本項(xiàng)目管理人員的名單附職稱(chēng)證明，并要求投標(biāo)人提供本企業(yè)獲IS09000證書(shū)或提供本企業(yè)獲地市級(jí)工商管理局重合同守信譽(yù)證書(shū)或本企業(yè)在銀行獲得的資信等級(jí)證書(shū)（以上證書(shū)非必須提供）。招標(biāo)人在資格預(yù)審文件中規(guī)定了對(duì)投標(biāo)人采用資格預(yù)審量化評(píng)價(jià)法擇優(yōu)選擇排名前60%的投標(biāo)人為合格投標(biāo)人。投標(biāo)人的各項(xiàng)信息得分以表1為評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)。

最終參與本工程有9名投標(biāo)人參與本工程的資格預(yù)審，經(jīng)匯總將9名投標(biāo)人情況表如表2所示。

根據(jù)資格預(yù)審文件預(yù)先告知的本工程量化評(píng)價(jià)的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，得出的9名投標(biāo)人得分及排名情況如表3所示。

投資項(xiàng)目的方案范文第3篇

項(xiàng)目投資:是指企業(yè)對(duì)特定項(xiàng)目所進(jìn)行的一種長(zhǎng)期投資行為,主要包括以新增生產(chǎn)能力為目的的新建項(xiàng)目投資和以恢復(fù)或改善原有生產(chǎn)能力為目的的更新改造項(xiàng)目投資兩大類(lèi)。

項(xiàng)目投資實(shí)質(zhì)是企業(yè)的一種內(nèi)部投資行為,投入資金性質(zhì)屬于資本性支出。與其他形式的投資相比,項(xiàng)目投資具有投資金額大、影響時(shí)間長(zhǎng)、變現(xiàn)能力差、投資風(fēng)險(xiǎn)大和不經(jīng)常發(fā)生等特點(diǎn)。

二、項(xiàng)目投資的評(píng)價(jià)指標(biāo)

企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目投資決策,必須事前運(yùn)用科學(xué)的方法對(duì)其現(xiàn)金流量進(jìn)行分析預(yù)測(cè),當(dāng)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量已經(jīng)確定之后,就可以采取一定的評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)項(xiàng)目投資決方案進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。

項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)指標(biāo)主要有投資利潤(rùn)率(ROI)、投資回收期(PP)、凈現(xiàn)值(NPV)、凈現(xiàn)值率(NPVR)、現(xiàn)值指數(shù)(PI)、內(nèi)含報(bào)酬率(IRR) 等。一般情況下,當(dāng)NPV≥0,NPVR≥0,PI≥1,IRR≥i(i為資金成本或投資項(xiàng)目的行業(yè)基準(zhǔn)利率)時(shí),項(xiàng)目投資具備財(cái)務(wù)可行性,應(yīng)當(dāng)接受此投資方案。

三、項(xiàng)目投資決策方法

(一)獨(dú)立投資方案決策

獨(dú)立投資方案是指在決策過(guò)程中,一組互不依存,不能相互取代,可以同時(shí)并存的方案。對(duì)于獨(dú)立投資方案決策,只需判斷其財(cái)務(wù)可行性即可。

若某一投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)指標(biāo)同時(shí)滿(mǎn)足:NPV≥0、NPVR≥0、PI≥1、IRR≥i(i為資金成本或投資項(xiàng)目的行業(yè)基準(zhǔn)利率)、ROI≥基準(zhǔn)投資利潤(rùn)率,則該投資項(xiàng)目具備財(cái)務(wù)可行性,可以接受此投資方案;反之,則不具備財(cái)務(wù)可行性,不能接受;若評(píng)價(jià)指標(biāo)結(jié)論發(fā)生矛盾,應(yīng)當(dāng)以主要指標(biāo)(NPV、NPVR、PI、IRR)的評(píng)價(jià)為準(zhǔn)。

(二)互斥投資方案決策

互斥投資方案是指在決策過(guò)程中,一組相互排斥、不能同時(shí)并存的投資方案?；コ馔顿Y方案決策過(guò)程就是對(duì)每個(gè)具備財(cái)務(wù)可行性的入選方案,利用具體決策方法,比較其優(yōu)劣,從而最終選出一個(gè)最優(yōu)方案的過(guò)程。

1、當(dāng)各互斥方案的原始投資額、項(xiàng)目計(jì)算期完全一致時(shí)。其決策方法主要有:凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值率法。其主要步驟如下(以?xún)衄F(xiàn)值法為例):

①計(jì)算各方案的凈現(xiàn)值,凈現(xiàn)值NPV0的方案,說(shuō)明具備財(cái)務(wù)可行性; ②對(duì)NPV>0的方案進(jìn)行選優(yōu),凈現(xiàn)值(NPV)越大的方案越好。

2、若各互斥方案的原始投資額不相等,但項(xiàng)目計(jì)算期相等時(shí)。其決策方法,一般用“差額投資內(nèi)含報(bào)酬率法”。

差額投資內(nèi)含報(bào)酬率法:是指在計(jì)算出兩個(gè)原始投資總額不同的投資項(xiàng)目的差量現(xiàn)金凈流量(記作NCF)基礎(chǔ)上,再計(jì)算出差額內(nèi)含報(bào)酬率 (記作IRR),并據(jù)以判斷方案孰優(yōu)孰劣的方法。當(dāng)“差額內(nèi)含報(bào)酬率”≥“基準(zhǔn)收益率或設(shè)定貼現(xiàn)率”時(shí),原始投資額大的項(xiàng)目較優(yōu)。反之,原始投資額小的項(xiàng)目較優(yōu)。

例:某企業(yè)有兩個(gè)可供選擇的投資項(xiàng)目,其原始投資額和項(xiàng)目計(jì)算期資料如表所示(單位:萬(wàn)元),要求:①若企業(yè)的行業(yè)基準(zhǔn)貼現(xiàn)率為8%時(shí),進(jìn)行項(xiàng)目投資決策;②若企業(yè)的行業(yè)基準(zhǔn)貼現(xiàn)率為12%時(shí),進(jìn)行項(xiàng)目投資決策。

分析:

差量現(xiàn)金凈流量的凈現(xiàn)值 =-100+27×(P/A,IRR,5)=0

解得: (P/A,IRR,5)=3.7037

查表得:當(dāng)IRR=10%時(shí),P/A,IRR,5)=3.7908;當(dāng)IRR=12%時(shí),(P/A,IRR,5)=3.6048,用內(nèi)插法得

解得: IRR=10.9366%

結(jié)論:①因IRR>8% ,故應(yīng)選擇甲項(xiàng)目投資;②因IRR

3、當(dāng)投資額不相等,投資項(xiàng)目期也不相同時(shí),其決策方法一般用“年等額凈回收法”。年等額凈回收法,是指通過(guò)比較所有投資方案的“年等額凈回收額”指標(biāo)的大小,來(lái)選擇最優(yōu)方案的決策方法。在此法下,年等額凈回收額最大的方案為優(yōu)。其計(jì)算步驟如下:

①計(jì)算各方案的凈現(xiàn)值NPV

②計(jì)算各方案的年等額凈現(xiàn)值,若貼現(xiàn)率為i,項(xiàng)目計(jì)算期為n,則年等額凈回收額=凈現(xiàn)值÷年金現(xiàn)值系數(shù)=NPV÷(P/A,i,n)

例:某企業(yè)擬建立一條生產(chǎn)線,現(xiàn)有三個(gè)方案可供選擇:甲方案的原始投資額為500萬(wàn)元,項(xiàng)目計(jì)算期為6年,凈現(xiàn)值為90萬(wàn)元;乙方案的原始投資額為400萬(wàn)元,項(xiàng)目計(jì)算期為7年,凈現(xiàn)值為100萬(wàn)元;丙方案的原始投資額為350萬(wàn)元,項(xiàng)目計(jì)算期為5年,凈現(xiàn)值為-1.25萬(wàn)元。行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為8%。要求按年等額凈回收法進(jìn)行比較決策。

分析:因甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值(NPV)均大于零,丙方案的凈現(xiàn)值(NPV)小于零,故而甲、乙兩個(gè)方案均具有財(cái)務(wù)可行性,丙方案不具有財(cái)務(wù)可行性(排除)。項(xiàng)目投資決策僅在甲、乙兩方案之間選優(yōu)。

甲方案年等額凈回收額=甲方案凈現(xiàn)值/(P/A,8%,6)=90÷4.6229=19.47

乙方案年等額凈回收額=乙方案凈現(xiàn)值/(P/A,8%,7)=100÷5.2064=19.21

投資項(xiàng)目的方案范文第4篇

關(guān)鍵詞投資效益投資決策投資風(fēng)險(xiǎn)防范投資項(xiàng)目評(píng)估

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2005年10月20日的數(shù)據(jù)，2005年前三季度，我國(guó)繼續(xù)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)9.4％，全固定資產(chǎn)投資為57061億元，同比增長(zhǎng)26.1％，增幅比去年同期回落1.6個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的主要之一，仍然是固定資產(chǎn)投資規(guī)模依然偏大，投資結(jié)構(gòu)不盡合理。企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基本單位，必須是以贏利為目的的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。企業(yè)的投資活動(dòng)，作為企業(yè)使用資金的主要途徑之一，是企業(yè)在日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中贏得優(yōu)勢(shì)的核心環(huán)節(jié)之一。在未來(lái)五年轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的關(guān)鍵時(shí)期，為實(shí)現(xiàn)建設(shè)節(jié)約型社會(huì)、和諧社會(huì)和環(huán)境友好型社會(huì)的宏偉目標(biāo)，關(guān)鍵之一是不斷提高投資效益，將經(jīng)濟(jì)發(fā)展全面轉(zhuǎn)入發(fā)展觀的軌道。

1投資效益好壞是決定能否實(shí)現(xiàn)投資目的的中心

投資作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主引擎，在需求和供給兩個(gè)方面發(fā)揮重要作用。一方面，投資活動(dòng)具有當(dāng)期的投資需求效應(yīng)，即通過(guò)對(duì)各種投資品和資源的需求（包括人力資源），構(gòu)成社會(huì)總需求的一部分，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；另一方面，投資活動(dòng)的成果，將成為社會(huì)總供給的一部分，滿(mǎn)足將來(lái)社會(huì)可能的消費(fèi)需要，這就是投資活動(dòng)的供給效應(yīng)。

就企業(yè)投資而言，投資（直接投資）就是把資金直接投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，比如購(gòu)買(mǎi)設(shè)備、建造廠房、購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)原材料等，以便獲得投資利潤(rùn)。它是企業(yè)運(yùn)用資金的主要領(lǐng)域之一，也是企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)更新?lián)Q代、增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的主要途徑。

從投資活動(dòng)全過(guò)程看，每個(gè)投資項(xiàng)目都有一個(gè)整體目標(biāo)，即在一定時(shí)間內(nèi)，按投資預(yù)算的要求，用最少的資金投入，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化組合，搞好項(xiàng)目建設(shè)，使其達(dá)到設(shè)計(jì)質(zhì)量的要求，從而取得良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。因此，在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)按照系統(tǒng)論的觀點(diǎn)，圍繞投資效益這個(gè)核心，把項(xiàng)目的內(nèi)部條件與外部環(huán)境結(jié)合起來(lái)，把局部利益和全局利益結(jié)合起來(lái)，把當(dāng)前利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益結(jié)合起來(lái)，把定量分析和定性分析結(jié)合起來(lái)，綜合評(píng)價(jià)分析項(xiàng)目系統(tǒng)各要素之間、系統(tǒng)與要素之間以及系統(tǒng)和環(huán)境之間的相互作用和相互聯(lián)系，以實(shí)現(xiàn)既定的投資目標(biāo)。

2投資項(xiàng)目決策依據(jù)和若干標(biāo)準(zhǔn)

投資項(xiàng)目的決策，是指為實(shí)現(xiàn)一定的投資目標(biāo)，在充分占有信息和經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)現(xiàn)實(shí)條件，借助于科學(xué)的和，從若干備選投資方案中，選擇一個(gè)滿(mǎn)意合理的方案而進(jìn)行的分析判斷工作。對(duì)一個(gè)投資項(xiàng)目的科學(xué)決策，除進(jìn)行宏觀投資環(huán)境分析和微觀項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)分析外，還要專(zhuān)門(mén)分析投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用系統(tǒng)分析原理，綜合考慮每個(gè)方案的優(yōu)劣，最后做出取舍。而且，投資項(xiàng)目決策，是服務(wù)服從于總體經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的要求，和企業(yè)的技術(shù)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略以及人力資源戰(zhàn)略密切相關(guān)。投資決策的質(zhì)量因素較多，主要取決于決策信息、正確的決策原則、科學(xué)的決策程序和優(yōu)秀的決策者素質(zhì)。

選擇投資項(xiàng)目的主要依據(jù)是項(xiàng)目的可行性報(bào)告。投資項(xiàng)目的可行性研究不僅是投資項(xiàng)目本身的一個(gè)工作環(huán)節(jié)，也是做出正確投資決策、進(jìn)行項(xiàng)目設(shè)計(jì)和籌措資金的重要依據(jù)。可行性研究工作，就是對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行研究、分析、論證和評(píng)價(jià)，以確定項(xiàng)目是否符合技術(shù)先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)合理、實(shí)施可行要求的一系列活動(dòng)，通過(guò)對(duì)項(xiàng)目收益和風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)算分析，判斷投資和資金回收的安全性。投資項(xiàng)目的可行性研究工作，作為一種科學(xué)分析論證項(xiàng)目的方法，已普遍被世界各國(guó)采用?？尚行匝芯康慕Y(jié)論，是投資決策的重要依據(jù)。在分析評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的可行性時(shí)，要做到宏觀與微觀相結(jié)合、靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合以及專(zhuān)業(yè)分析與綜合分析相結(jié)合。

投資項(xiàng)目可行性分析中的宏觀分析，主要是分析投資環(huán)境，即分析研究投資項(xiàng)目所在的環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境和條件環(huán)境。具體內(nèi)容有：①在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，首先是了解項(xiàng)目所在地（國(guó)）的政治環(huán)境，包括項(xiàng)目的審批程序、審批手續(xù)、政府機(jī)構(gòu)的辦公效率、物資流通體制等與政府的管理體制相關(guān)；②經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)投資項(xiàng)目的影響；③法律環(huán)境。一個(gè)良好的法律環(huán)境，能有效的保護(hù)投資者的既得利益，穩(wěn)定投資者的投資方向，并不斷擴(kuò)大投資規(guī)模；④社會(huì)文化環(huán)境。社會(huì)文化環(huán)境的主要內(nèi)容是指當(dāng)?shù)鼐用竦娜丝跀?shù)量和結(jié)構(gòu)、生活習(xí)慣、水平、和價(jià)值觀念等；⑤自然地理環(huán)境。主要分析項(xiàng)目所在地的地理位置和自然資源。對(duì)于地理位置，應(yīng)分析便利程度、地質(zhì)情況和氣候條件等；對(duì)于自然資源，應(yīng)分析各種滿(mǎn)足投資需要的物資資源的情況等。

因此，利用工程經(jīng)濟(jì)和系統(tǒng)分析原理，對(duì)企業(yè)的投資決策進(jìn)行分析，是降低投資風(fēng)險(xiǎn)，取得合理的投資組合，選擇滿(mǎn)意的投資決策方案，保證企業(yè)取得預(yù)期投資收益的必要前提。企業(yè)的一切經(jīng)濟(jì)行為，都要圍繞取得經(jīng)濟(jì)效益服務(wù)。通常，在評(píng)價(jià)分析投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益時(shí)，一般有兩大類(lèi)方法：靜態(tài)評(píng)價(jià)方法和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法。靜態(tài)評(píng)價(jià)方法即不考慮資金時(shí)間價(jià)值的方法，主要用于項(xiàng)目方案的初選階段。靜態(tài)評(píng)價(jià)方法具有簡(jiǎn)潔、直觀的優(yōu)點(diǎn)，但有未考慮各方案經(jīng)濟(jì)壽命的差異以及資金時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)。常用的有投資回收期、投資收益率和差額投資回收期法。動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法即考慮資金時(shí)間價(jià)值的方法。該方法比較符合資金的運(yùn)動(dòng)，使評(píng)價(jià)結(jié)果更符合資金的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，評(píng)價(jià)結(jié)果更符合實(shí)際情況。常用的具體方法有凈現(xiàn)值（NPV）和內(nèi)部收益率（IRR）。

在確定投資項(xiàng)目的投資方案時(shí)，系統(tǒng)分析原理，從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求出發(fā)，全面分析企業(yè)所處的環(huán)境和自身的綜合能力，確定投資目標(biāo)。然后，從分析投資項(xiàng)目所在地的投資環(huán)境入手，為實(shí)現(xiàn)投資既定目標(biāo)，對(duì)工程項(xiàng)目的各個(gè)方面進(jìn)行分析比較、論證，選擇靜態(tài)分析指標(biāo)（投資回收期和投資收益率），以及動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)（凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率）作為項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，以減少投資風(fēng)險(xiǎn)，為投資決策提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，從而全面提高企業(yè)的投資決策效果，達(dá)到其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，需要對(duì)產(chǎn)品的成本情況和市場(chǎng)銷(xiāo)量以及銷(xiāo)售價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)與分析。消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)行為總的來(lái)說(shuō)是由其購(gòu)買(mǎi)動(dòng)機(jī)的推動(dòng)而發(fā)生的，受很多因素的影響，這些因素可以分為兩大類(lèi)，一是外部影響因素，包括社會(huì)因素、經(jīng)濟(jì)因素、企業(yè)因素等，另一類(lèi)是內(nèi)在因素，即個(gè)性心理因素。因此，對(duì)消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)決策過(guò)程進(jìn)行研究能夠影響投資的實(shí)現(xiàn)程度。

投資項(xiàng)目的方案范文第5篇

摘 要 隨著改革開(kāi)放的不斷深化和發(fā)展，企業(yè)家們?yōu)榱思铀佼a(chǎn)能擴(kuò)展，把企業(yè)做大做強(qiáng)，都樂(lè)意增加固定資產(chǎn)投資，以達(dá)到擴(kuò)大再生產(chǎn)的目的。但固定資產(chǎn)投資、產(chǎn)能的擴(kuò)張不可避免地存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，若盲目投資反而可能給企業(yè)帶來(lái)不可估量的損失。因此，企業(yè)的固定資產(chǎn)投資宜審慎。

關(guān)鍵詞 可行性研究 評(píng)價(jià) 審慎

企業(yè)若想發(fā)展壯大，固定資產(chǎn)投資成了必不可少的課題。固定資產(chǎn)的投資當(dāng)然不乏成功者，投資成功者往往令企業(yè)迅速膨脹，擴(kuò)大了企業(yè)的知名度，使企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)了有利地位。但固定資產(chǎn)投資過(guò)程中更多的是失敗者，失敗者輕則使企業(yè)損失了部分財(cái)富，嚴(yán)重的會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷層，使企業(yè)退出市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的洪流。因此，企業(yè)的固定資產(chǎn)投資宜審慎。本文就如何進(jìn)行固定資產(chǎn)投資決策進(jìn)行探討，以確保投資能達(dá)到預(yù)期效果，充分發(fā)揮資金使用效益，為單位健康、持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

一、固定資產(chǎn)投資的成功與失敗

1.成功者的代表之一：江門(mén)市大長(zhǎng)江集團(tuán)有限公司

創(chuàng)建于1992年的江門(mén)市大長(zhǎng)江集團(tuán)有限公司在發(fā)展初期僅只是一家占地不足一萬(wàn)平方米，整車(chē)生產(chǎn)只有幾千輛的小型企業(yè)。但經(jīng)過(guò)多年的精心打造，從2000年開(kāi)始迅猛發(fā)展，至今，占地面積達(dá)60萬(wàn)平方米，整車(chē)生產(chǎn)能力250萬(wàn)輛。自2003年以來(lái)一直成為全國(guó)摩托車(chē)托車(chē)行業(yè)的龍頭企業(yè)。

2.失敗者的代表之一：江門(mén)市高路華集團(tuán)有限公司

江門(mén)市高路華集團(tuán)有限公司在1997年也遭受了亞洲金融風(fēng)暴的沖擊，財(cái)務(wù)危機(jī)凸現(xiàn)，大量的供應(yīng)商到江門(mén)總公司追討貨款，公司的管理層只好采取以存貨抵供應(yīng)商款項(xiàng)的策略，暫時(shí)緩解了財(cái)務(wù)危機(jī)。在資金依然吃緊的情況下，集團(tuán)公司的決策層未有正確分析形勢(shì)，依然大規(guī)模興建東寧高科技大樓，1998年至1999年動(dòng)用的建設(shè)資金達(dá)兩億元，導(dǎo)致了資金鏈的斷層，也為2002年開(kāi)始走向敗亡之路埋下了伏筆。

由此可見(jiàn)，企業(yè)的固定資產(chǎn)投資宜多方位評(píng)估，投資宜審慎。

二、固定資產(chǎn)投資決策的步驟和方法

由固定資產(chǎn)投資成功與失敗的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)可見(jiàn)，固定資產(chǎn)的投資決策除了影響項(xiàng)目本身的損益外，還會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和資金狀況。所以，固定資產(chǎn)的投資決策宜建立在多方位評(píng)估的基礎(chǔ)上，避免盲目投資。因此，固定資產(chǎn)投資決策一般應(yīng)遵循一定的步驟和方法，使投資者能作出正確的決策。固定資產(chǎn)投資決策的步驟主要包括初步可行性研究、詳細(xì)可行性研究、出具項(xiàng)目評(píng)價(jià)報(bào)告、投資決策等。

能否對(duì)固定資產(chǎn)投資作出正確的決策，取決于能否對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行有效、合理的評(píng)價(jià)，而對(duì)投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)需要建立在充分調(diào)研評(píng)估的基礎(chǔ)上。所以，進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，首先要進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性研究?？尚行匝芯繎?yīng)不僅僅著眼于項(xiàng)目本身，還應(yīng)從企業(yè)的角度全面考慮。固定資產(chǎn)投資的可行性研究可分為初步可行性研究和詳細(xì)可行性研究?jī)蓚€(gè)階段。

（一）固定資產(chǎn)投資的初步可行性研究

初步可行性研究主要任務(wù)是提出固定資產(chǎn)投資方向的建議。其主要內(nèi)容包括投資方案、市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)、環(huán)境保護(hù)、生產(chǎn)技術(shù)、工藝流程、配套資源、人員配備、建設(shè)規(guī)模、建設(shè)條件、建設(shè)進(jìn)度、投產(chǎn)時(shí)間等。

1.投資方案、市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)

進(jìn)行可行性研究，要清楚項(xiàng)目提出的前景和意義。通過(guò)了解產(chǎn)品的銷(xiāo)售情況、市場(chǎng)占有率和企業(yè)所處行業(yè)的特點(diǎn)，預(yù)測(cè)產(chǎn)品未來(lái)的銷(xiāo)售情況和潛在的市場(chǎng)，為進(jìn)行投資項(xiàng)目的進(jìn)一步可行性研究提供必要的依據(jù)和支持。

2.環(huán)境保護(hù)

對(duì)環(huán)境有不利影響的項(xiàng)目難以順利投產(chǎn)，所以固定資產(chǎn)項(xiàng)目的投資不能忽視對(duì)周?chē)h(huán)境的影響。

3.生產(chǎn)技術(shù)、工藝流程

固定資產(chǎn)的投資，無(wú)論是增加生產(chǎn)能力還是技術(shù)改造，均與生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品的工藝流程有千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，因此也要考慮投產(chǎn)后是否縮短工藝流程或提高了生產(chǎn)效率。

4.配套資源、人員配備

初步可行性研究還要對(duì)配套資源及人員的配備進(jìn)行調(diào)研，分析項(xiàng)目能否有相應(yīng)的資源配備和足夠的技術(shù)支持。

5.建設(shè)規(guī)模、建設(shè)條件、建設(shè)進(jìn)度、投產(chǎn)時(shí)間

項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、建設(shè)條件、建設(shè)進(jìn)度、投產(chǎn)時(shí)間是初步可行性研究必不可少的備件，它為進(jìn)一步進(jìn)行詳細(xì)可行性研究打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（二）固定資產(chǎn)投資的詳細(xì)可行性研究

詳細(xì)可研性研究是可行性研究的主要階段，它為固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的決策提供技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、生產(chǎn)等各個(gè)方面的依據(jù)。詳細(xì)可行性研究需要對(duì)企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力、原料供應(yīng)、產(chǎn)品銷(xiāo)售、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況、員工狀況、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況、主要經(jīng)營(yíng)問(wèn)題等進(jìn)行調(diào)研和分析。

1.生產(chǎn)能力的調(diào)研

企業(yè)的生產(chǎn)能力與產(chǎn)品的銷(xiāo)售有密不可分的聯(lián)系，當(dāng)企業(yè)的生產(chǎn)能力已經(jīng)不能滿(mǎn)足銷(xiāo)售的增長(zhǎng)時(shí)，往往需要通過(guò)固定資產(chǎn)投資或技術(shù)改造來(lái)滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。但這并不是必然的，是否需要擴(kuò)大再生產(chǎn)還需要衡量其他指標(biāo)。例如：企業(yè)的年生產(chǎn)能力為100萬(wàn)噸，產(chǎn)品的年銷(xiāo)量為105萬(wàn)噸，是否需要擴(kuò)大產(chǎn)能來(lái)滿(mǎn)足市場(chǎng)需求呢？回答是不一定，因?yàn)閿U(kuò)大產(chǎn)能需要增加較大的成本，所以銷(xiāo)售105萬(wàn)噸產(chǎn)品所獲取的利潤(rùn)并不一定比銷(xiāo)售100萬(wàn)噸的利潤(rùn)高。所以還需要深入分析，如產(chǎn)品銷(xiāo)售增長(zhǎng)是否有持續(xù)性等。

2.原材料供應(yīng)的調(diào)研

生產(chǎn)量的增長(zhǎng)往往會(huì)帶動(dòng)原材料采購(gòu)量的增長(zhǎng)，而采購(gòu)量的增長(zhǎng)將使采購(gòu)方獲得相應(yīng)的采購(gòu)折扣而使采購(gòu)成本下降。但調(diào)研時(shí)也需要考慮其原料供應(yīng)商距離的遠(yuǎn)近，原材料的供應(yīng)能否滿(mǎn)足產(chǎn)能的擴(kuò)張等。

3.產(chǎn)品銷(xiāo)售及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的調(diào)研

通過(guò)調(diào)研產(chǎn)品的銷(xiāo)售情況及市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)情況，了解企業(yè)的銷(xiāo)售政策，企業(yè)的產(chǎn)品的銷(xiāo)售增長(zhǎng)是否有持續(xù)性，增加的固定資產(chǎn)投資能否從銷(xiāo)售收入中得到相應(yīng)的補(bǔ)償。

4.員工狀況

通過(guò)員工狀況的調(diào)研，了解人員的素質(zhì)和結(jié)構(gòu)、教育培訓(xùn)狀況、企業(yè)的福利待遇，了解員工的操作技能和隊(duì)伍的穩(wěn)定性，分析固定資產(chǎn)投資所要增加的人力資源成本。

5.企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)狀況的調(diào)研

通過(guò)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)狀況的調(diào)研，分析企業(yè)投資前后的資本結(jié)構(gòu)是否合理，固定資產(chǎn)的投入能否通過(guò)自有資金解決，是否需要籌措資金等。

（三）固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)

固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)是根據(jù)可行性研究搜集的資料，采用科學(xué)的方法對(duì)投資的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行全面的評(píng)價(jià)和分析，為決策者對(duì)投資項(xiàng)目作出最后的決策提供有效的依據(jù)。

固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的方法主要有會(huì)計(jì)利潤(rùn)分析法和現(xiàn)金流量 分析法兩大類(lèi)。

1.會(huì)計(jì)利潤(rùn)分析法

會(huì)計(jì)利潤(rùn)分析法是通過(guò)估算項(xiàng)目投資后企業(yè)的收入、成本、費(fèi)用等，比較投資前后企業(yè)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)，分析固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的可行性。也可以利用固定成本、變動(dòng)成本、銷(xiāo)售量、利潤(rùn)等變量之間的內(nèi)在聯(lián)系，運(yùn)用本量利分析法，測(cè)算盈虧平衡點(diǎn)的銷(xiāo)售量，然后分析預(yù)測(cè)的銷(xiāo)售量是否大于盈虧平衡點(diǎn)的銷(xiāo)售量，據(jù)此評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的可行性。值得注意的是，在用會(huì)計(jì)利潤(rùn)分析法對(duì)投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，如果固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目所需的資金是通過(guò)籌資獲得的，在估算時(shí)該部分的投資成本確已包含在內(nèi)。但如果部分固定資產(chǎn)投資所需的資金是通過(guò)自有資金來(lái)解決的，這部分資金所喪失的機(jī)會(huì)成本不容忽視，特別是靠自有資金解決的數(shù)額較多的企業(yè)，因資金若存在銀行也有相應(yīng)的利息，這也屬于投資的成本。但許多企業(yè)在進(jìn)行可行性評(píng)價(jià)時(shí)往往忽略了這點(diǎn)。

2.現(xiàn)金流量分析法

現(xiàn)金流量分析法是目前最常用的對(duì)固定資產(chǎn)投資的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)價(jià)方法，它是通過(guò)計(jì)算投資項(xiàng)目整個(gè)壽命周期內(nèi)的現(xiàn)金流量，據(jù)此對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)的方法。

現(xiàn)金流量分析法包括投資回收期法、凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報(bào)酬率法、現(xiàn)值指數(shù)法。

（1）投資回收期法：投資回收期法的主旨是測(cè)算自項(xiàng)目投建之日起，投資的未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值累計(jì)到與投資額相等所需要的時(shí)間。在方案選擇時(shí)，投資回收期最短的方案為最優(yōu)方案。

（2）凈現(xiàn)值法：凈現(xiàn)值，是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)，按設(shè)定折現(xiàn)率或基準(zhǔn)收益率計(jì)算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和。凈現(xiàn)值法，是通過(guò)計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，據(jù)此評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的方法。當(dāng)凈現(xiàn)值大于或等于零時(shí)，項(xiàng)目才具有可行性。在方案選擇時(shí)，凈現(xiàn)值最大的方案為最優(yōu)方案。

（3）內(nèi)含報(bào)酬率法：內(nèi)含報(bào)酬率法是根據(jù)方案本身內(nèi)含報(bào)酬率來(lái)評(píng)價(jià)方案優(yōu)劣的一種方法。若內(nèi)含報(bào)酬率大于企業(yè)所要求的最低報(bào)酬率，則該項(xiàng)目具有可行性。在方案選擇時(shí)，內(nèi)含報(bào)酬率最大的方案為最優(yōu)方案。

（4）現(xiàn)值指數(shù)法：現(xiàn)值指數(shù)法，是通過(guò)計(jì)算未來(lái)現(xiàn)金流人現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，據(jù)此對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)的方法。若現(xiàn)值指數(shù)大于或等于1，則該項(xiàng)目具有可行性。在方案選擇時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)最大的方案為最優(yōu)方案。

3.會(huì)計(jì)利潤(rùn)分析法和現(xiàn)金流量分析法的優(yōu)缺點(diǎn)

會(huì)計(jì)利潤(rùn)分析法和現(xiàn)金流量分析法在投資者的決策過(guò)程中都發(fā)揮了重要的作用。

會(huì)計(jì)利潤(rùn)的分析法的優(yōu)點(diǎn)在于：會(huì)計(jì)利潤(rùn)的分析可結(jié)合基期的實(shí)際數(shù)據(jù)，輔以項(xiàng)目投資后將產(chǎn)生的收入、成本、費(fèi)用、稅收等，即可對(duì)項(xiàng)目的可行性作出評(píng)價(jià)，操作成本低，而且測(cè)算的結(jié)果直觀性也較強(qiáng)。它的缺點(diǎn)是忽略了資金的時(shí)間價(jià)值，若用于資金投入大，投資周期長(zhǎng)的項(xiàng)目，測(cè)算的結(jié)果會(huì)有較大的偏差。

現(xiàn)金流量分析法的優(yōu)點(diǎn)是：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，它對(duì)項(xiàng)目的評(píng)價(jià)更具科學(xué)性和客觀性。缺點(diǎn)是未來(lái)現(xiàn)金凈流量數(shù)據(jù)的獲取必需在占有全面詳細(xì)資料的基礎(chǔ)上才能準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)，分析成本高，而且使用的貼現(xiàn)率難以正確地估算。

（四）投資決策

投資決策是項(xiàng)目評(píng)價(jià)的最終目的，在得到項(xiàng)目分析評(píng)價(jià)的結(jié)果后就可進(jìn)行相應(yīng)的投資決策，投資決策既需果斷，又不失謹(jǐn)慎。

固定資產(chǎn)的投資對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有著重要的影響，而固定資產(chǎn)的投資決策又依賴(lài)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)。所以，對(duì)投資項(xiàng)目的研究和評(píng)價(jià)應(yīng)建立在充分調(diào)研和評(píng)估的基礎(chǔ)上，作分析時(shí)也應(yīng)用不同的方法進(jìn)行對(duì)比和測(cè)算。這樣，才能使固定資產(chǎn)的投資真正對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)起到推動(dòng)的作用。

總之，固定資產(chǎn)投資是單位增加生產(chǎn)投入，提高生產(chǎn)能力，從而增強(qiáng)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的重要途徑，單位要高度重視，進(jìn)行充分的市場(chǎng)調(diào)研、進(jìn)行可行性分析，并采取科學(xué)的方法對(duì)投資進(jìn)行決策，確保投資實(shí)現(xiàn)預(yù)期的效果，從而增強(qiáng)單位的盈利能力，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，從而實(shí)現(xiàn)健康、持續(xù)發(fā)展，確保發(fā)展戰(zhàn)略的順利實(shí)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]周立強(qiáng).企業(yè)固定資產(chǎn)投資前期決策體系的探討.采礦技術(shù).2006（1）.