前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的關(guān)系范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫作思路和靈感。

金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的關(guān)系范文第1篇

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；銀行監(jiān)管；穩(wěn)定；一體化

中圖分類號：F831.0 文獻標識碼：A 文章編號：1003―4161(2009)03―0072―04

1.金融創(chuàng)新所帶來的挑戰(zhàn)

20世紀70年代以來，世界經(jīng)濟一體化趨勢不斷加強，金融一體化和金融國際化不斷發(fā)展，國際收支經(jīng)常項目變化，金融國際化更會帶來信息不對稱與透明度問題，通貨膨脹加劇，匯率、利率不斷動蕩，這一切都給銀行業(yè)的經(jīng)營帶來了巨大風險，在傳統(tǒng)的信用風險之外，各類市場風險和操作風險也日益突出。與此同時，國際性債務(wù)危機的發(fā)展及國際儲蓄和投資流向地理位置的轉(zhuǎn)移，也嚴重沖擊著銀行業(yè)資產(chǎn)的安全性和流動性，增加了金融中介的敞口風險，迫使銀行業(yè)在內(nèi)的金融行業(yè)在金融業(yè)務(wù)上展開激烈的競爭，不斷創(chuàng)新經(jīng)營方式、金融產(chǎn)品和金融工具以滿足保值增值的需要和應(yīng)付不穩(wěn)定帶來的風險，在避免資產(chǎn)風險性的同時，確保銀行的安全性和盈利性。

從全球范圍來看，銀行業(yè)開展金融創(chuàng)新正是其實現(xiàn)盈利性、流動性和安全性相統(tǒng)一最終經(jīng)營目標的具體體現(xiàn)，具體表現(xiàn)在：金融業(yè)務(wù)融合、金融混業(yè)、金融系統(tǒng)趨同化及國際金融的集成化等。到了20世紀80年代，金融創(chuàng)新的外部環(huán)境更加寬松，金融自由化浪潮不斷涌現(xiàn)；同時，電子計算機技術(shù)和通訊新技術(shù)在金融領(lǐng)域的廣泛運用也為金融創(chuàng)新提供了良好的軟硬件基礎(chǔ)并大大推動了金融創(chuàng)新進程，并且刺激了金融創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

20世紀90年代中期以后，發(fā)達國家的金融系統(tǒng)更是呈現(xiàn)出趨同化的跡象。Claudia Dziobek和John K.Garrett(1998)認為，金融系統(tǒng)似乎要趨向于一種共同的中間模式；與此同時，各國國內(nèi)的金融市場與國際金融市場之間的聯(lián)系更加緊密，相互間的影響日益增大，形成金融的國際集成化。

美國經(jīng)濟學(xué)家W?西爾伯的金融創(chuàng)新誘致假說認為，金融創(chuàng)新是微觀金融組織為了尋求利潤最大化，減輕外部對其造成的金融壓制而采取的自衛(wèi)行為。銀行只有成為追求利潤最大化的主體才能成為參與金融市場創(chuàng)新的前提。

金融創(chuàng)新的總趨勢是證券化和金融市場全球一體化，即將信貸流量從銀行放款轉(zhuǎn)為可上市買賣的債務(wù)證券。金融市場全球一體化是宏觀經(jīng)濟發(fā)展、金融管制放松、金融技術(shù)進步和金融工具創(chuàng)新共同作用的結(jié)果。

隨著金融創(chuàng)新的增強，信息技術(shù)的迅速進步，金融自由化程度的增大，以及經(jīng)濟全球化的發(fā)展，資本在國際金融市場中的流動速度越來越快，流量也越來越大，從而使得金融市場全球一體化的趨勢越來越強。金融市場全球一體化主要表現(xiàn)在：①銀行業(yè)務(wù)全球一體化；②機構(gòu)性投資與國際多樣化；③證券股票市場國際化；④放松資本的國際流動產(chǎn)生了更多的稅收套利機會；⑤非美元貨幣的廣泛使用(金融創(chuàng)新溯源于美元市場，很大程度上反映了其規(guī)模和深度，外匯管制放松有利于金融創(chuàng)新向其他貨幣擴展)。

2.銀行監(jiān)管保障金融創(chuàng)新的發(fā)展

金融創(chuàng)新是金融市場發(fā)展的動力，但金融創(chuàng)新的健康發(fā)展離不開有效的銀行監(jiān)管。

銀行監(jiān)管是金融管制在銀行業(yè)的具體體現(xiàn)。作為重要的經(jīng)濟性規(guī)制形式，金融監(jiān)管是政府或作為其機構(gòu)的監(jiān)管當局基于金融市場的自然壟斷特征、信息不對稱、公共產(chǎn)品特性、危機傳染性等原因，而對金融機構(gòu)、金融市場、金融業(yè)務(wù)進行的限制、管理和監(jiān)督及相應(yīng)制度的總和，包括了對金融機構(gòu)市場準入、業(yè)務(wù)范圍、市場退出等方面的限制性規(guī)定，對金融機構(gòu)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)、風險管理和控制等方面的合規(guī)性、達標性的要求，以及一系列相關(guān)的立法和執(zhí)法體系過程。

從規(guī)制經(jīng)濟學(xué)的角度來看，銀行監(jiān)管放松的主要原因不外乎以下幾點：①經(jīng)濟全球化發(fā)展及建立“小政府”的要求，要求政府或作為其機構(gòu)的監(jiān)管當局放松對物質(zhì)資本、人力資本、技術(shù)和信息等國際流動的規(guī)制；②科技進步和專業(yè)化分工的發(fā)展要求是具有自然壟斷特征的銀行業(yè)放松規(guī)制的重要推動力量；③作為傳統(tǒng)微觀經(jīng)濟規(guī)制在銀行業(yè)的具體體現(xiàn)，銀行監(jiān)管固有的內(nèi)在問題如信息不對稱，規(guī)制官員的非專業(yè)性，規(guī)制法規(guī)的僵硬性、滯后性，以及規(guī)制過度等方面要求銀行監(jiān)管當局放松規(guī)制。

在世界范圍內(nèi)，放松管制成為一個大趨勢，放松管制和金融創(chuàng)新，促使了“關(guān)系”銀行業(yè)向“價格”銀行業(yè)的轉(zhuǎn)變。放松管制首先是再分配的過程，大部分的管制條例均是為了公眾的利益而制定的。管制條例在促進穩(wěn)定的同時也降低了效率，同時條例對于外部不斷變化的環(huán)境反映太慢，靈活性很差。當管制條例阻礙了銀行獲利的時候，銀行家就施展出他們的聰明才智去規(guī)避管制。銀行管制放松的效果主要體現(xiàn)在金融創(chuàng)新層出不窮，金融服務(wù)質(zhì)量提高和金融服務(wù)多元化；在提高銀行業(yè)效率的同時，促使銀行業(yè)更加富有活力；在宏觀層面上，促進了經(jīng)濟增長，增進了社會福利，減輕了消費者的負擔，進而帶動了投資和金融需求的擴大。

隨著金融管制的放松，高科技金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新和廣泛應(yīng)用，金融行業(yè)越來越向混業(yè)經(jīng)營發(fā)展，金融一體化進程不斷加快，金融國際化和金融集團化趨勢進一步加強，資產(chǎn)負債表外的證券和衍生工具的業(yè)務(wù)比重也越來越大，金融風險蔓延的可能性和破壞性大大加強。特別是在新興市場國家，由于金融監(jiān)管水平和監(jiān)管資源普遍比較有限，而離岸金融交易和金融衍生產(chǎn)品等金融創(chuàng)新產(chǎn)品又大都游離于銀行監(jiān)管當局的監(jiān)管之外，因而形成了潛在的風險。

研究表明，金融創(chuàng)新的動力主要來自于政府各方面的管制和稅收政策的變化，其中稅率結(jié)構(gòu)的改變是決定并推動“成功的”金融創(chuàng)新的一個主要因素。任何一次成功的創(chuàng)新都會以節(jié)稅的方式給其使用者帶來直接的好處，如歐洲美元市場就是起源于美國一項奇怪的管制――Q項條例。金融創(chuàng)新還是一種社會效應(yīng)，它既是金融市場劇烈競爭壓力的產(chǎn)物，同時也促進了這種競爭的壓力。

近年來，為提高市場競爭力和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，銀行業(yè)金融機構(gòu)越來越重視金融創(chuàng)新，并已在金融制度、金融業(yè)務(wù)品種和金融工具等方面取得了可喜的進展，銀行業(yè)務(wù)活動日益國際化和復(fù)雜化，推動銀行業(yè)金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu)發(fā)展轉(zhuǎn)型的條件已經(jīng)逐步具備，銀行業(yè)金融機構(gòu)將具有更為廣闊的金融創(chuàng)新和發(fā)展空間，并將創(chuàng)造出更加符合市場需求的金融產(chǎn)品，廣大金融消費者和投資者也將享受到更多高質(zhì)量的現(xiàn)代金融服務(wù)。各種工具和產(chǎn)品的出現(xiàn)，使原本傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中的波動性與復(fù)雜性更為透明，風險更為分散，風險定價也更為合理。整個銀行業(yè)的穩(wěn)健度隨之而增加，服務(wù)各種客戶需求的質(zhì)效也隨之提高。

然而，從實際情況看，我國當前的金融創(chuàng)新多為規(guī)避管制型創(chuàng)新，技術(shù)型金融創(chuàng)新是我國金融創(chuàng)新的薄弱環(huán)節(jié)，由于金融機構(gòu)的科技水平有限，直接限制了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力。金融創(chuàng)新存在的主要問題有：由于擔心別的銀行機構(gòu)“搭便車”，金融創(chuàng)新的內(nèi)在動力不足，自主創(chuàng)新的品種少，模仿痕跡較重；創(chuàng)新層次較低，大多數(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品的技術(shù)含量不高，市場效益一般，負債業(yè)務(wù)創(chuàng)新多，資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新少等等。

對銀行業(yè)金融機構(gòu)的調(diào)查結(jié)果顯示，目前制約金融創(chuàng)新發(fā)展的主要原因有：金融創(chuàng)新方面存在制度障礙，對于金融創(chuàng)新的監(jiān)管方式過于僵化。當前國際上金融市場創(chuàng)新的趨勢主要表現(xiàn)在分業(yè)管理制度的改變、金融工具的創(chuàng)新和金融衍生工具的創(chuàng)新，大致遵循兩個方向：一是為實質(zhì)經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)，二是要追趕國際領(lǐng)先水平。

以金融自由化、金融國際化相結(jié)合形成的金融創(chuàng)新浪潮，在給全球金融消費者和投資者帶來更好的現(xiàn)代金融服務(wù)的同時，也產(chǎn)生了嚴重的金融穩(wěn)定問題、金融市場動蕩問題和貨幣政策傳導(dǎo)與有效性問題等，突出表現(xiàn)為金融風險的“核裂變”效應(yīng)及突發(fā)性、擴散性、恐慌性和政治滲透性的顯著特征。金融風險一旦爆發(fā)，它的擴散和沖擊力呈幾何級數(shù)擴大，甚至危及國家的經(jīng)濟安全、政治安全和維護。

金融業(yè)是高度復(fù)雜的行業(yè)，是一個動態(tài)的領(lǐng)域，變化速度之快，令金融市場本身的信息不充分、信息不對稱情況更加嚴重的市場，其中尤以金融創(chuàng)新所引發(fā)的信息難題最為突出，法規(guī)在刺激競爭和增長所需的自由與防止欺詐和不穩(wěn)定所需的控制之間達成完美的平衡。相對于大量的小銀行會增加監(jiān)管難度和監(jiān)管成本，作為金融混業(yè)和金融業(yè)務(wù)融合的典型組織形式，金融服務(wù)集團具有節(jié)約儲備成本、分散風險以及監(jiān)管成本的優(yōu)勢(這也成為銀行金融服務(wù)集團在過去幾十年中迅速膨脹的重要外在管理制度原因之一)，出于規(guī)避管制和避稅等利益方面的考慮，經(jīng)常會隱瞞或虛報信息資料，更不會將真實、詳細的內(nèi)部交易信息公布于眾，從而引發(fā)銀行監(jiān)管的信息不對稱等信息難題。

銀行業(yè)是脆弱的，增強銀行業(yè)的穩(wěn)定性就成了銀行監(jiān)管的核心。在金融市場上，監(jiān)管者常常處于被動的地位，被監(jiān)管者從自身的利益出發(fā)，常常尋找監(jiān)管中的各種漏洞和不完善的地方，有時甚至違反監(jiān)管的各種規(guī)定以達到有益于自身的目的。也有的借助于經(jīng)濟的發(fā)展，金融環(huán)境的變化，運用科學(xué)技術(shù)發(fā)展的新成果，創(chuàng)新金融工具、金融業(yè)務(wù)，而現(xiàn)行的法規(guī)對其又無法約束，監(jiān)管者只能隨其后而完善監(jiān)管法規(guī)。

銀行業(yè)是重要的社會機構(gòu)，操縱著整個經(jīng)濟的支付傳送系統(tǒng)。由于這種特殊性，銀行業(yè)受到的管制比其他產(chǎn)業(yè)要多得多；同時，銀行業(yè)管制失靈成本巨大，會直接導(dǎo)致金融發(fā)展水平低、金融市場發(fā)展畸形、銀行經(jīng)營績效不高、銀行業(yè)危機增加，最終產(chǎn)生資本配置效率降低，社會生產(chǎn)力下降以及經(jīng)濟增長減慢等。銀行監(jiān)管正是在金融內(nèi)外矛盾發(fā)展不可調(diào)和情況下采取的制度安排，其主要依據(jù)是金融系統(tǒng)中存在著由外部因素、市場力量以及信息問題所引發(fā)的市場失靈；其目標仍是一般公共政策目標的一部分即經(jīng)濟運行效率和公平問題。

如果我們把銀行監(jiān)管理論和經(jīng)濟管制理論進行對比分析，可以看出，對銀行監(jiān)管的必要性研究，基本上是把經(jīng)濟管制理論直接移植過來。也許是由于銀行業(yè)本身的特殊性，上述銀行業(yè)監(jiān)管理論雖然在某一方面說明對銀行業(yè)進行監(jiān)管的原因，但是還遠遠沒有達到完備的程度。當然，人們一直在努力從規(guī)范的經(jīng)濟學(xué)分析角度尋找銀行業(yè)監(jiān)管的理由。戴蒙德和戴維格(Diamond&Dyvbig)銀行擠提模型就是在現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)分析基礎(chǔ)上，運用不對稱信息和博弈論分析范式，研究銀行不穩(wěn)定的內(nèi)在原因，得出了政府干預(yù)銀行經(jīng)營活動必要性的結(jié)論。因此可以說，只有戴蒙德和戴維格的分析才可以稱得上是現(xiàn)代的銀行監(jiān)管理論。

銀行監(jiān)管的理由大致如下：一是防范銀行業(yè)系統(tǒng)風險，保持銀行(金融)體系穩(wěn)定和有效率；二是保持廣大中小儲戶(往往也是知情較少者)利益不受侵害。卡瑞肯(Kareken，1986)給出的銀行監(jiān)管理由是：給銀行提供“安全網(wǎng)”以保護存款者免遭其銀行倒閉的風險，因為銀行業(yè)的高杠桿率決定了其負外部性效應(yīng)要大得多。

美國經(jīng)濟學(xué)家愛德華?凱恩(1977，1981)把管制的公共選擇理論應(yīng)用于銀行監(jiān)管領(lǐng)域，并提出新的分析框架一管制“辯證法”，即：在特定條件下受到許多旨在限制獲利機會的管制金融體系，當經(jīng)濟壓力使這些管制措施具有約束力時，市場會設(shè)法逃避管制以獲得利潤，從而引發(fā)市場與管制的沖突并促成金融創(chuàng)新和將其用于為追求利潤機會而形成的市場改革…’。由此，金融創(chuàng)新使得以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的銀行服務(wù)體系逐步邁向以市場為基礎(chǔ)的更紛繁復(fù)雜的服務(wù)體系。

3.金融創(chuàng)新與銀行監(jiān)管的辯證統(tǒng)一關(guān)系

從某種角度來看，金融創(chuàng)新在一定程度上是銀行監(jiān)管放松的標志，銀行監(jiān)管還通過其對競爭行為、金融創(chuàng)新以及交易費用的作用影響金融機構(gòu)的效率。在實踐中，隨著銀行管制的放松，在金融創(chuàng)新獲得繁榮的同時也發(fā)生了更多的金融危機，因而又要加強銀行監(jiān)管。這種逃避管制和再管制不斷循環(huán)的過程，使得金融創(chuàng)新和銀行監(jiān)管的靜態(tài)平衡根本不可能實現(xiàn)。事實上，銀行監(jiān)管不是靜態(tài)行為，而是一個動態(tài)過程，銀行監(jiān)管制度的設(shè)計必須根據(jù)不斷變化的社會經(jīng)濟環(huán)境而相應(yīng)改變，更確切地說，銀行監(jiān)管要隨著金融創(chuàng)新的改變而改變。

金融創(chuàng)新、銀行監(jiān)管和風險管理三者相輔相成，風險管理是金融創(chuàng)新的內(nèi)在要求，銀行業(yè)必須提高風險管控能力，而不僅僅是單純依賴于銀行監(jiān)管。金融創(chuàng)新力度越大，由金融創(chuàng)新所帶來的各種風險就越大。金融創(chuàng)新的步伐越快，監(jiān)管者就越難以跟上其步伐，越難以弄清如何監(jiān)管這些創(chuàng)新產(chǎn)品，所有這些都形成了新的潛在風險。當金融機構(gòu)進入一個新市場開拓業(yè)務(wù)時，尚沒有足夠的風險管理程序來控制風險，這時銀行監(jiān)管者面臨的威脅最大；而日趨激烈的競爭又刺激銀行冒更大的風險甚至產(chǎn)生道德風險，甚至導(dǎo)致銀行不聽從監(jiān)管機構(gòu)的指令，甘愿選擇更大的經(jīng)營風險而最終可能導(dǎo)致整個金融系統(tǒng)陷入困境或者崩潰。

隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展、銀行經(jīng)營的日趨復(fù)雜化和國際化，監(jiān)管者要持續(xù)跟蹤單個銀行機構(gòu)的風險變得日益困難，迫使監(jiān)管者不得不將更多精力放在監(jiān)管銀行的內(nèi)控制度及其執(zhí)行情況上，因而，銀行監(jiān)管重點應(yīng)集中于公共信息披露、市場紀律的力量和公司治理上，也就是說，圍繞金融創(chuàng)新，銀行監(jiān)管不僅僅是政府及監(jiān)管當局的事，也是銀行客戶(其他金融機構(gòu)、公司和私人消費者)和股東的事。

金融創(chuàng)新是中國金融業(yè)的生命，是中國金融業(yè)在競爭中求得生存和發(fā)展的必由之路，它的成長需要銀行、投資者和監(jiān)管機構(gòu)的共同推動。銀行是金融創(chuàng)新的主體，對創(chuàng)新活動及其風險承擔第一責任，還要建立良好的客戶關(guān)系，包括建立爭議處理的解決機制。監(jiān)管機構(gòu)要履行服務(wù)于公共利益的職責，督促銀行充分披露信息，揭示風險，建立公平的市場交易規(guī)則，完善法

律法規(guī)，創(chuàng)造有利于創(chuàng)新發(fā)展的法制環(huán)境，規(guī)范金融市場行為

在經(jīng)濟全球化，國際政治多極化、金融自由化和金融業(yè)務(wù)信息化的大環(huán)境下，我國銀行業(yè)已面臨著來自內(nèi)部和外部的巨大沖擊和挑戰(zhàn)，主要包括：技術(shù)沖擊、產(chǎn)品沖擊、利潤生成和盈利模式?jīng)_擊、體制沖擊、機構(gòu)沖擊、觀念沖擊以及監(jiān)管體制和監(jiān)管思路的沖擊等。要應(yīng)對這些沖擊和挑戰(zhàn)，要求我國銀行業(yè)必須積極面對和適應(yīng)。因此，金融創(chuàng)新在當前和今后是大勢所趨，是不以人的主觀意志為轉(zhuǎn)移的。不創(chuàng)新就要落后，不創(chuàng)新就要被淘汰。

面對金融創(chuàng)新，銀行監(jiān)管政策的制定需要順應(yīng)銀行業(yè)務(wù)日益復(fù)雜化，以及具有更高的風險敏感度的特點；同時，James R.Banh等人的研究也表明，嚴格的金融管制與銀行業(yè)本身的經(jīng)營收益和成本之間存在一定的正相關(guān)性。銀行監(jiān)管的目標是能有效地調(diào)動資源，盡量減少資源配置錯誤，抑制欺詐，制止不穩(wěn)定轉(zhuǎn)變?yōu)槲C。

4.結(jié)論

通過以上分析可以看出，要正確處理金融創(chuàng)新與銀行監(jiān)管的關(guān)系，不斷提高監(jiān)管效率，促進金融創(chuàng)新，實現(xiàn)“風險可控，成本可算和信息充分披露”的針對金融創(chuàng)新的銀行監(jiān)管目標，就需要注重包括加強市場紀律，縮小安全網(wǎng)范圍和規(guī)模，加強信息披露等在內(nèi)的途徑實現(xiàn)對金融創(chuàng)新的有效監(jiān)管。金融監(jiān)管制度安排的出發(fā)和立足點要服從和服務(wù)于金融創(chuàng)新，提高金融效率、維護金融安全。一個有效率的金融監(jiān)管制度應(yīng)該符合原則，正確處理好金融監(jiān)管中的各種關(guān)系。在不阻礙發(fā)展的同時，維護金融體系的穩(wěn)定，不把有效的風險防范與消除風險兩者混同，監(jiān)管不能抑制金融創(chuàng)新，而應(yīng)當確保監(jiān)管手段、監(jiān)管政策與金融產(chǎn)品的發(fā)展齊頭并進，以實現(xiàn)有效監(jiān)管；同時，合理有效的銀行監(jiān)管結(jié)構(gòu)應(yīng)該具有前瞻性、低成本性和必要的彈性，監(jiān)管結(jié)構(gòu)的設(shè)計必須具備穩(wěn)定性、有效性和適應(yīng)性的特征。

金融創(chuàng)新是中國銀行業(yè)發(fā)展的重要動力，也是適應(yīng)市場發(fā)展，滿足市場需求的重要手段，與之相應(yīng)的是銀行監(jiān)管體系也要順應(yīng)未來金融創(chuàng)新發(fā)展的趨勢，逐步建立起符合未來銀行業(yè)創(chuàng)新經(jīng)營的監(jiān)管體系；金融創(chuàng)新更是當今中國銀行業(yè)改革發(fā)展的客觀要求，是銀行業(yè)規(guī)避風險，有效提高國際競爭力，促進銀行業(yè)科學(xué)發(fā)展的必然選擇。

參考文獻：

[1]賈瑛瑛.國際化全能銀行的經(jīng)驗啟示[J].中國金融，2006，(24)

[2]陳偉光.多維視角下的中國銀行業(yè)結(jié)構(gòu)改革設(shè)計[J].金融與保險.2006.(11).

[3]唐雙寧加快金融創(chuàng)新是中國銀行業(yè)當務(wù)之急[J].中國銀監(jiān)會網(wǎng)站，2006，(12):6

[4]毛洋盛.跨國銀行的進入、績效及其管制―以發(fā)展中國家為研究視角[M].人民出版社，2005

[5]徐諾金.美國銀行業(yè)危機處置[M].中國金融出版社.2004.

[6]David G Mayes，Liisa Halme，Aarno Liuksila.Impmving Banking Superrision[M].PALGRAVE 2001

[7]Charles W.Calomiris Can Emerging Market Bank Regulators Es-tablish Credible Discipline[J].NBER paper，N0.6649 2000.(04).

[8]張紅鳳.西方規(guī)制經(jīng)濟學(xué)的變遷[M].經(jīng)濟科學(xué)出版社.2004

[9]李宏.開放經(jīng)濟下中國金融管制與微觀市場[M].中國金融出版社，2006

[10]石丹.金融創(chuàng)新系統(tǒng)[M].中國財政經(jīng)濟出版社，2008

[11]姚立新.電子商務(wù)下的金融創(chuàng)新與運作[M].國國財政經(jīng)濟出版社.2000.

[12]王自力.金融前沿縱橫[M]中國金融出版社，2007

[13]孫伍琴.金融脆弱性及啟示來源[J].中國統(tǒng)計，2001.(08)

金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的關(guān)系范文第2篇

論文摘要：建設(shè)北部灣經(jīng)濟區(qū)自匕海)科技創(chuàng)新投融資服務(wù)體系是如海市生產(chǎn)力捉進中心開展科技金融服務(wù)工作的出毅和落腳點。一方面，通過體系建設(shè)可以有效緩解本地區(qū)科技創(chuàng)新投融資困難，促進科技成果轉(zhuǎn)化;另一方通過體系建設(shè)可以拓展北海市生產(chǎn)力捉進中心服務(wù)領(lǐng)域，延長服務(wù)鏈，實現(xiàn)良性和可持續(xù)發(fā)展。文章針葉北滿彭瓦?？萍紕?chuàng)新投融資現(xiàn)狀，思考體系建設(shè)的總體目標、基本架構(gòu)、功能設(shè)計、近期任務(wù)、三年規(guī)劃及保障措施。

1北部灣經(jīng)濟區(qū)(北海)科技創(chuàng)新投融資現(xiàn)狀

科技型中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)在促進廣西北海市經(jīng)濟發(fā)展，特別是推動科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面發(fā)揮了重要作用，但在科技創(chuàng)新和企業(yè)成長過程中，常常都遇到資金瓶頸問題。

2010年4月，北海市生產(chǎn)力促進中心(以下簡稱北海中心)開展了“北海市科技創(chuàng)新投人現(xiàn)狀”調(diào)研，調(diào)研樣本分析表明:

(1)北?？萍紕?chuàng)新融資結(jié)構(gòu)的特征是以企業(yè)為主體，政府投入和金融渠道融資所占比例較少。

(2)融資難問題被85%的科技型中小企業(yè)和70%高新技術(shù)企業(yè)列為企業(yè)面臨的首要困難。

(3)科技型中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)普遍認為科技創(chuàng)新存在融資困難的主要原因是:①渠道狹窄，融資方式單一。雖然政府以各種形式給予不同程度的資金支持，但與企業(yè)實際的資金需求相差甚遠;同時，由于北海高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資本市場不健全，風險投資尚未起步，因此在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資方面除了從民間籌集到少量資金外，只能將銀行貸款作為融資第一選擇，狹窄的融資渠道和單一的融資方式成為限制中小企業(yè)資金來源的瓶頸。②銀行對科技型中小企業(yè)的信貸支持有限?？萍计髽I(yè)無形資產(chǎn)多，有形資產(chǎn)少，成長性高，收益性好，但目前銀行系統(tǒng)重有形資產(chǎn)，輕無形資產(chǎn)價值，重企業(yè)以往業(yè)績，輕未來成長性。因此，科技型中小企業(yè)的銀行融資成本高且效率低，大量極具成長性的科技型中小企業(yè)得不到金融資本的支持。

(4) }75%的科技型中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)認為，優(yōu)秀的科技中介機構(gòu)可以為企業(yè)融資提供優(yōu)質(zhì)專業(yè)服務(wù)，降低融資成本，提高融資效率。

(5) 95%的科技型中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)認為，政府應(yīng)該加大對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的財政稅收支持力度，營造良好的創(chuàng)業(yè)投資環(huán)境。

調(diào)研結(jié)淪:要破解本地區(qū)科技型中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)融資難題，一是政府要加強政策和資金引導(dǎo)，優(yōu)化融資環(huán)境;二是改變目前單一的融資結(jié)構(gòu)，建立靈活多樣的融資渠道;三是建立專業(yè)的科技投融資中介服務(wù)隊伍;四是加強政府、金融機構(gòu)、中介服務(wù)機構(gòu)和企業(yè)之間的融合、交流、溝通與合作，構(gòu)建北部灣經(jīng)濟區(qū)(北海)中小企業(yè)科技創(chuàng)新投融資服務(wù)體系(以下簡稱投融資服務(wù)體系)

2投融資服務(wù)體系建設(shè)的總體目標

投融資服務(wù)體系建設(shè)的總體目標是:逐漸形成立足北海，輻射北部灣經(jīng)濟區(qū)，服務(wù)全廣西，投融資機構(gòu)相對聚集，投融資服務(wù)相對活躍，具有較大輻射帶動功能的投融資服務(wù)中心，形成以企業(yè)為主體，商業(yè)信用為基礎(chǔ)，政府為保障，投融資服務(wù)機構(gòu)為紐帶的市場化、規(guī)范化、信息化、專業(yè)化的投融資服務(wù)體系;多層次、多渠道聚集各類國內(nèi)外資金，緩解科一技創(chuàng)新活動中的融資困難，突破科技型中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)的融資瓶頸，促進科技成果走向市場，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，促進科技型中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)快速成長，提高科技進步對經(jīng)濟增長的貢奉獻;同時，通過創(chuàng)造良好的投融資環(huán)境，促使企業(yè)積極參與技術(shù)創(chuàng)新和科技創(chuàng)業(yè)活動，推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級，促進木地區(qū)經(jīng)濟、社會的良性和可持續(xù)發(fā)展

3投融資服務(wù)體系的基本架構(gòu)

投融資服務(wù)體系的基本構(gòu)成要素是:企業(yè)、金融、中介和政府構(gòu)建投融資服務(wù)體系就是要建立和不斷完善科技型中小企業(yè)價值鏈、金融產(chǎn)品供應(yīng)鏈、中介專業(yè)服務(wù)鏈和政府引導(dǎo)推動鏈，井實現(xiàn)各鏈條之間的無縫鏈接與相互促進

北部灣經(jīng)濟區(qū)(北海)科技創(chuàng)新投融資服務(wù)體系建設(shè)重點應(yīng)放在以下4個方面

3.1優(yōu)化科技企業(yè)價值鏈

北海市有科技型中小企業(yè)300多家，高新技術(shù)企業(yè)2010年年底有望達到25 - 30家，有一批像“新未來”“果香園”“深藍”“輝煌”這樣擁有自主開發(fā)技術(shù)成果、成長性較好的企業(yè)，也有一批像“石基”“寧能”“創(chuàng)新科”這樣從發(fā)達地區(qū)轉(zhuǎn)移過來需要對原有技術(shù)成果進行第二次開發(fā)、形成自主知識產(chǎn)權(quán)、有良好市場前景的企業(yè);同時，在2005年開始的百名博上北海創(chuàng)業(yè)行動中，北海市已沉淀了50個左右的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新項目，本地區(qū)企業(yè)創(chuàng)新活躍，項目儲備充分但是，因為缺乏專業(yè)引導(dǎo)和系統(tǒng)支持，許多企業(yè)的投資價值還沒有充分體現(xiàn)或發(fā)揮出來投融資服務(wù)體系將幫助這些企業(yè)優(yōu)化科一技企業(yè)價值鏈，增強企業(yè)融資能力和融資水平。例如:①幫助企業(yè)進行項日篩選與商業(yè)策劃，為重點項目提供商業(yè)計劃書、技術(shù)和市場可行性研究報告編制;②重視無形資產(chǎn)，對企業(yè)的專利、商標等可評估、可作價的資源進行有效管理;③幫助企業(yè)建立資本權(quán)屬清晰、財務(wù)關(guān)系明確、資產(chǎn)負債合理、依法合規(guī)核算的財務(wù)管理體制和財務(wù)管理制度

3.2豐富金融產(chǎn)品供應(yīng)鏈

目前，北海企業(yè)科技創(chuàng)新外源性資金來源主要包括:①間接融資，如銀行資金;②直接融資，如股權(quán)融資;③政府財政支持，如無償撥款、貸款貼息、種子資金、創(chuàng)新基金等但這些資金無論是在資金量方面，還是在資金品種方面都遠遠不能滿足企業(yè)科技創(chuàng)新對資金的需求。因此，投融資服務(wù)體系的建設(shè)一方面要幫助企業(yè)深化與現(xiàn)有金融產(chǎn)品的合作，另一方面要拓展新的金融產(chǎn)品(如籌建科技成果轉(zhuǎn)化基金，設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金，發(fā)展創(chuàng)業(yè)風險投資基金、天使投資基金、私募基金等)，助推科技金融專營服務(wù)機構(gòu)發(fā)展，建立科技型企業(yè)貸款擔保體系等，多層次、多渠道聚集科技創(chuàng)新投融資資源，豐富金融產(chǎn)品供應(yīng)鏈。

3.3提升中介專業(yè)服務(wù)鏈

在現(xiàn)有律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所提供日常服務(wù)的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)中介機構(gòu)進入投融資服務(wù)體系，開展科技創(chuàng)新投融資專業(yè)服務(wù)。例如:成立北海市科技型中小企業(yè)投融資服務(wù)中心，建立科技型中小企業(yè)與金融機構(gòu)的對接服務(wù)平臺，為科技型中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)風險投資、銀行信貸、產(chǎn)品保險、貸款擔保、債權(quán)融資、私募融資、增資擴股、上市融資、;個購重組等方面提供一站式咨詢服務(wù);在北海市產(chǎn)權(quán)交易中心和技術(shù)市場開展技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)，制定專利、商標、著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)價值評估細則和投資交易方法，為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款提供幫助等

3.4強化政府引導(dǎo)推動鏈

政府作為社會經(jīng)濟的宏觀管理者，在科技創(chuàng)新投融資方面所發(fā)揮的作用是引一導(dǎo)、推動和組織，具體體現(xiàn)在2個方面:

(1)直接投資。例如，加大對科技型中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)種子資金的支持力度，設(shè)立科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金等，將政府扶持資金的作用從目前的“消耗性”扶持變?yōu)椤把h(huán)性”扶持，從低效的投人變?yōu)橛蟹糯笮?yīng)的投人，實現(xiàn)政府扶持資金資本化運作

(2)通過制汀和完善配套政策(如財政、稅收和采購政策等)，支持科技創(chuàng)新，促進科技成果轉(zhuǎn)化。例如，允許高新技術(shù)企業(yè)按當年銷售額的3%一5%提取技術(shù)開發(fā)費，用于技術(shù)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化;建立和完善風險投資機制，鼓勵各種類型的風險投資公司和風險投資基金到本地區(qū)發(fā)展;組建專門信用擔保機構(gòu)，設(shè)立擔?；?，為科技創(chuàng)新項目提供貸款擔保和貼息貸款等

4投融資服務(wù)體系的功能設(shè)計

4.1投融資聚集功能

通過服務(wù)體系建設(shè)，吸引、聚集閏內(nèi)外投融資機構(gòu)使北部灣經(jīng)濟區(qū)(北海)成為西南沿海投融資機構(gòu)相對集中的區(qū)域，并通過設(shè)立引導(dǎo)基金、參股創(chuàng)業(yè)投資等方式引人國內(nèi)外資金設(shè)立投資機構(gòu)。

4.2融資服務(wù)功能

通過服務(wù)體系，收集和分析科技型中小企業(yè)與高新技術(shù)企業(yè)的科技成果、財務(wù)狀況、盈利能力、市場潛力及是否具有高成長性等方面的信息，將優(yōu)質(zhì)的科技企業(yè)和科技創(chuàng)新項目推薦給投資機構(gòu)和金融機構(gòu);通過服務(wù)體系將融資業(yè)務(wù)資源(包括銀行資源、信用擔保資源、技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易資源、風險投資資源、上市融資資源、基金資源、股份制改造資源等)介紹給企業(yè)，協(xié)助投資機構(gòu)和金融機構(gòu)根據(jù)科技企業(yè)的需求，提供個性化服務(wù)，解決投融資雙方信息不對稱問題，實現(xiàn)投融資雙方的有效對話和溝通

4.3創(chuàng)新扶持功能

服務(wù)體系創(chuàng)新扶持功能體現(xiàn)在3個方面:一是積極主動幫助企業(yè)申報國家級、自治區(qū)級和市級科技計劃項日，根據(jù)創(chuàng)新活動的不同階段和類型申請各類政府扶持資金，促進企業(yè)科技創(chuàng)新;二是與政府科技、財政、稅務(wù)等部門建立工作協(xié)作機制，充分利用國家稅收優(yōu)惠政策和產(chǎn)業(yè)扶持政策，鼓勵企業(yè)科技創(chuàng)新;二是與會計師、律師事務(wù)所和融資顧問機構(gòu)緊密合作，為企業(yè)科技創(chuàng)新融資活動提供專業(yè)輔導(dǎo)

4.4創(chuàng)新引導(dǎo)功能

服務(wù)體系將設(shè)立“北部灣經(jīng)濟區(qū)創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)資金(基金)”引人風險投資基金和創(chuàng)業(yè)投資等資金或基金將選擇科技型中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)，通過參股、貸款、擔保等方式支持企業(yè)科一技創(chuàng)新活動，}#=根據(jù)企業(yè)科技創(chuàng)新不同發(fā)展階段的需要，給子不同方式的資金支持，體現(xiàn)投融資服務(wù)體系的引導(dǎo)功能

4.5技術(shù)交易功能

服務(wù)體系通過現(xiàn)有的產(chǎn)權(quán)交易市場開展技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)，將有效促使科技成果產(chǎn)業(yè)化，解決科技成果轉(zhuǎn)化中融資難的問題。同時，通過開展技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)，可以吸引國內(nèi)外的創(chuàng)新技術(shù)和科技成果落戶北部灣經(jīng)濟區(qū)，改變本地區(qū)自主創(chuàng)新后勁不足、創(chuàng)新資源缺乏等局面_

4.6投融資放大功能

服務(wù)體系通過設(shè)認“北部灣經(jīng)濟區(qū)創(chuàng)業(yè)引詳資金(基金)”，引人風險投資基金和創(chuàng)業(yè)投資等，使得進入企業(yè)科一技創(chuàng)新活動的資金不再是過去單一的無償資助形式，而是增加了股權(quán)投資、跟進投資、風險投資、小額貸款、知識產(chǎn)權(quán)抵押等多種形式，引領(lǐng)更多的社會資本、民營資本進人到科一技創(chuàng)新活動，發(fā)揮投融資的放大和拉動效應(yīng)。

4.7創(chuàng)業(yè)孵化功能

為擬創(chuàng)業(yè)人員提供創(chuàng)業(yè)信息、商務(wù)計劃書編制、創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)，以及工商登記等政務(wù)和相關(guān)行政許可申報服務(wù);為創(chuàng)辦3年內(nèi)的小企業(yè)提供管理咨詢、項目診斷、市場營銷、財務(wù)管理、籌資融資、財稅申報、法律援助等輔導(dǎo)服務(wù)和創(chuàng)業(yè)場地等

5投融資服務(wù)體系的近期任務(wù)

(1)設(shè)立北海市科技創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金，首期引導(dǎo)資金不低于400萬元;初步建立本地區(qū)科技創(chuàng)新投融資運行機制，通過多種方式，吸納金融機構(gòu)或其他社會資金注資，為下一步建立具有一定資金規(guī)模的“北部灣經(jīng)濟區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金’‘奠定基礎(chǔ)。

(2)提升北海市科技型中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)種子資金運行效率及北海市產(chǎn)權(quán)交易中心區(qū)域性資本市場服務(wù)功能，為5一10個項日提供種子資金支持，為2家以上企業(yè)進行產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)，為2一5家企業(yè)或項目提供技術(shù)產(chǎn)權(quán)(無形資產(chǎn))交易服務(wù)

(3)成立北海市科技型中小企業(yè)投融資服務(wù)中心(公司)，爭取與銀行、投行、評估等機構(gòu)合作，打造北海市科技創(chuàng)業(yè)投融資一站式服務(wù)窗口，集融資、信息交流、咨詢服務(wù)、資源整合為一體，為企業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動進人資金和資本市場提供服務(wù)窗日和切人模式)服務(wù)企業(yè)30家以上，為企業(yè)提供投融資、技術(shù)轉(zhuǎn)移、科一技成果轉(zhuǎn)化、政府資金申報、令利與標準等咨詢與服務(wù)，建立服務(wù)示范企業(yè)10家以上

(4)引導(dǎo)2一3家創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)或風險投資機構(gòu)進人北?？萍夹椭行∑髽I(yè)，直接投資額為2 000萬兒以上，幫企業(yè)分擔風險，為企業(yè)帶來先進的管理理念和規(guī)范的管理體制

(5)探索北部灣經(jīng)濟區(qū)國家小范生產(chǎn)力促進中心為科技型中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)融資提供信息化、專業(yè)化服務(wù)的機制與模式，培育北海中心服務(wù)品牌，建立服務(wù)質(zhì)量標準，提升品牌價值和增值服務(wù)能力，提高公信力和社會影響力，實現(xiàn)北海中心良性和可持續(xù)發(fā)展

6為完成近期任務(wù)所作的前期工作積累

(1)目前已基本確認首期北海市科技創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金的資金來源北海市科技局、北海市卜業(yè)園管理委員會、北海市高新園區(qū)管理委員會和北海中心于2010年7月底達成合作意}句，決定共同設(shè)立“北海市科一技創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金”，首期資金注人額不低于400萬元

(2)北海市科一技型中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)種J’資金運行情況良好，為扶持資金資木化運作積累了經(jīng)驗

2008年4月25日，北海市科技局出臺了《北海市科一技型中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)種子資金管理試行辦法》，設(shè)立了“北海市科技型中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)種子資金”，由北海中心負責資金籌措和項目的組織、評審與跟蹤首期種子資金運作取得獷圓滿成功，第二期于2009年12月啟動，日前運行情況良好

(3)北海市產(chǎn)權(quán)交易中心發(fā)揮了區(qū)域性資本市場服務(wù)功能。2007-2009年，北海市產(chǎn)權(quán)交易中心和北海市生產(chǎn)力促進中心共同投資進一步完善了北海市產(chǎn)權(quán)文易市場的服務(wù)功能，該中心已經(jīng)為北海、欽州、防城港3個市的6家非上市股份有限公司提供了股權(quán)登記、托管、轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押、查詢、分紅、派息、饋贈和變更服務(wù)，這6家公司已在北海市產(chǎn)權(quán)交易中心正式掛牌交易，已有1家企業(yè)進入上市輔導(dǎo)期，1家企業(yè)通過了上市輔導(dǎo)期。同時，還為4家非上市股份有限公司的組建、增資擴股、資產(chǎn)重組、融資等提供服務(wù)。

(4)已引人1家風險投資公司進人北海高新技術(shù)企業(yè)，直接融資1 000萬元。這是北海中心積極探索依托金融資本市場，為高新技術(shù)企業(yè)直接融資的一項嘗試。

(5)初步建成了北部灣經(jīng)濟區(qū)科技創(chuàng)新投融資資源信息數(shù)據(jù)庫。該信息數(shù)據(jù)庫現(xiàn)已錄人300多條科技型中小企業(yè)與高新技術(shù)企業(yè)信息與項目信息、200多條金融機構(gòu)和風險投資機構(gòu)信息、200多條技術(shù)前沿報告及案例分析信息等。

(6)北海中心已與上海浦東生產(chǎn)力促進中心、廣東生產(chǎn)力促進中心、廣西現(xiàn)代物流生產(chǎn)力促進中心等兄弟單位達成合作約定，它們將在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、融資擔保、信貸融資服務(wù)、企業(yè)信用評價服務(wù)等方面為北海中心開展業(yè)務(wù)活動提供專業(yè)指導(dǎo)、技術(shù)支持和人員培訓(xùn)。

7投融資服務(wù)體系的三年規(guī)劃

(1)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、融資擔保、信貸風險補償?shù)确?wù)試點，建立科技型中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)成長評價體系和多層次多渠道融資體系。

(2)啟動科技型中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)上市培育工程，根據(jù)企業(yè)的不同成長階段，積極幫助、協(xié)調(diào)、引導(dǎo)企業(yè)開展規(guī)范改制、規(guī)范運作和擬定上市方案等，推動企業(yè)上市融資尋求發(fā)展，建設(shè)科技型中小企業(yè)上市融資服務(wù)機構(gòu)和團隊。

(3)設(shè)立北部灣經(jīng)濟區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，爭取由財政資金、銀行(如國家開發(fā)銀行)、商業(yè)性金融機構(gòu)、北海市大型企業(yè)或上市公司共同組建創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金，吸引境內(nèi)外投資機構(gòu)來北海設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資公司。

8投融資服務(wù)體系建設(shè)的保障措施

8.1編制規(guī)劃

根據(jù)北海市科技型中小企業(yè)發(fā)展和高新技術(shù)企業(yè)的特點及實際需求，會同有關(guān)部門研究制定與區(qū)域產(chǎn)業(yè)及科技型中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展規(guī)劃相銜接的投融資服務(wù)體系建設(shè)規(guī)劃，明確目標和任務(wù)，完善相關(guān)政策措施。

8.2政策促進

根據(jù)北海市委、北海市政府制定的臼匕海市改善金融生態(tài)環(huán)境的總體方案》，對現(xiàn)有的相關(guān)扶持政策進行創(chuàng)新、補充和進一步完善，引導(dǎo)和鼓勵國內(nèi)外投融資機構(gòu)到北海開拓業(yè)務(wù)，吸引和帶動社會投資，加快推動服務(wù)體系建設(shè)。同時，發(fā)揮公共財政資金的引導(dǎo)作用，加大對服務(wù)體系建設(shè)和運營的支持。

金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的關(guān)系范文第3篇

和金融監(jiān)管問題研究

文■吳 昊

摘要：隨著我國金融業(yè)不斷發(fā)展，金融創(chuàng)新已成為引領(lǐng)金融進步的重要手段，這也給金融監(jiān)管帶來了更大的考驗。本文從博弈視角對二者的關(guān)系進行研究，認為隨著我國金融監(jiān)管不斷加強，金融機構(gòu)創(chuàng)新的積極性由高到低，金融創(chuàng)新不足。因此，本文提出我國的金融監(jiān)管應(yīng)堅持市場主導(dǎo)原則，從合規(guī)性監(jiān)管向風險性監(jiān)管轉(zhuǎn)變，鼓勵金融創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：博弈 金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管

金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新不僅是現(xiàn)代金融發(fā)展的兩大永恒主題， 而且又是一對矛盾的兩面。金融機構(gòu)受到利潤目標的驅(qū)使，使得金融創(chuàng)新成為一種必然；另一方面伴隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，也給金融體系的安全營運帶來新的風險， 更加需要提高金融監(jiān)管的有效性。由于金融創(chuàng)新帶來的風險， 為了維護金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性又要加強金融監(jiān)管。金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管兩者之間的矛盾統(tǒng)一是推動金融業(yè)健康發(fā)展的動力， 研究兩者的關(guān)系， 對我國金融業(yè)的發(fā)展有重要的意義。

一、金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的博弈要素分析

金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的博弈模型涉及如下基本要素：

參與人：金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的博弈參與人分別是金融機構(gòu)（例如商業(yè)銀行、證券公司等）和金融監(jiān)管機構(gòu)（中央銀行、證監(jiān)會等），它們之間是一種動態(tài)博弈過程。

行動：是指博弈參與者在某一個決策時點選擇的方案。金融機構(gòu)行動有進行創(chuàng)新與不創(chuàng)新，金融監(jiān)管機構(gòu)的行動有進行監(jiān)管和不監(jiān)管。那么在金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管博弈中行動組合可表示為（創(chuàng)新，監(jiān)管）、（創(chuàng)新，不監(jiān)管）、（不創(chuàng)新，不監(jiān)管）、（不創(chuàng)新，監(jiān)管）。

信息：是指參與者在特定的行動點所知道的有關(guān)其他參與者的特征、其他參與者已選取的行動等有關(guān)知識。在我國這樣的市場經(jīng)濟不發(fā)達的發(fā)展中國家，兩個博弈參與者存在著較嚴重的信息不對稱，因而可以選用不完全信息博弈模型。

效用：是對參與人行動及其他人行動組合實施時所產(chǎn)生的結(jié)果的評價，可以用效用函數(shù)表示。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管博弈關(guān)系中的效用函數(shù)應(yīng)當包括如下變量：金融機構(gòu)創(chuàng)新帶來的收益及受到監(jiān)管的懲罰損失；金融監(jiān)管機構(gòu)有效監(jiān)管所帶來的收益，及所付出成本等。

均衡：是指博弈模型的解，即在某種規(guī)定的意義下達到的最優(yōu)戰(zhàn)略組合。在我國，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的博弈是不完全信息動態(tài)博弈，應(yīng)力求尋找二者之間的“精煉貝葉斯均衡”。

二、我國金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的博弈模型

（一）基本假設(shè)

1、博弈雙方參與者是金融機構(gòu)和金融監(jiān)管機構(gòu)，他們的信息是不完全的，而且各自行動具有先后順序，即后行動者可以觀測到先行動者的行動。

2、博弈雙方都是理性的，可以選擇自己的最優(yōu)策略。金融機構(gòu)的策略空間是（創(chuàng)新，不創(chuàng)新），監(jiān)管機構(gòu)的策略空間是（監(jiān)管，不監(jiān)管）。

3、假定金融機構(gòu)創(chuàng)新的概率是p，金融機構(gòu)不創(chuàng)新得到的效用是U，創(chuàng)新得到的超額效用是U1，金融創(chuàng)新被監(jiān)管受到的懲罰損失是U2。

4、假定監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管的概率是q，監(jiān)管機構(gòu)不監(jiān)管得到的效用是V，監(jiān)管的成本是C。

5、博弈雙方都是工作有效率的，且不存在搭便車和尋租的現(xiàn)象。

（二）博弈模型及分析

假定金融機構(gòu)先行動，它可以選擇是否創(chuàng)新，可以得出如表1所示的博弈支付矩陣：

由表1可見，由于博弈過程中，博弈雙方的收益大小不確定，將會產(chǎn)生以下三種不同的納什均衡。

第一種情況：若V+U2-C

第二種情況：若V+U2-C>V，且U+U1-U2>U，而U+U1>U恒成立，則監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管的效用大于不監(jiān)管的效用，此時，無論金融機構(gòu)選擇任何一個策略，監(jiān)管機構(gòu)均會選擇監(jiān)管。在監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管時，金融機構(gòu)創(chuàng)新的效用是U+U1-U2大于不創(chuàng)新的效用U，因此金融機構(gòu)會選擇創(chuàng)新，此時得出一個純策略納什均衡（創(chuàng)新，監(jiān)管）

第三種情況：若V+U2-C>V，且U+U1-U2

設(shè)金融機構(gòu)期望效用是E1，則：

E1=p[q（U+U1+U2）+（1-q）（U+U1）]+（1-p）[qU+（1-q）U]=-pqU2+pU1+U

期望效用關(guān)于p的一階偏導(dǎo)數(shù)為-qU2+U1，令一階偏導(dǎo)數(shù)為零，可得：q=U1/U2

設(shè)監(jiān)管機構(gòu)期望效用是E2，則：

E2=q[p（V+U2-C1）+（1-p）（V-C）]+（1-q）[pV+（1-P）V]=pqU2-qC1+V

期望效用關(guān)于q的一階偏導(dǎo)數(shù)為pU2-C，令一階偏導(dǎo)數(shù)為零，可得：p= C/U2

因此，金融機構(gòu)創(chuàng)新的概率是p=U1/U2，監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管的概率是q=C/U2。一般來說，監(jiān)管機構(gòu)對違規(guī)金融創(chuàng)新的處罰力度在短時期內(nèi)是相對固定的，長期內(nèi)的變動幅度也是有限的，因此U2的變化率很小。隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，創(chuàng)新得到的超額效用是U1不斷增大，而開始時隨著監(jiān)管的深入，監(jiān)管成本效用C絕對值增加，隨監(jiān)管技術(shù)的進步監(jiān)管成本效用絕對值C將減小，由p和q表達式可知，創(chuàng)新的概率p先增大后逐漸減小，而監(jiān)管的概率q將逐漸加大。這樣我們能得到兩個均衡，（監(jiān)管，創(chuàng)新）和（監(jiān)管，不創(chuàng)新）。

對于上述博弈模型進行分析，我們可以得到如下結(jié)論：第一，金融監(jiān)管的成本直接影響著監(jiān)管者實施監(jiān)管的力度，由于我國金融監(jiān)管部門始終以合規(guī)性監(jiān)管為主，對金融創(chuàng)新的監(jiān)管注重行政命令，傳統(tǒng)計劃手段管理經(jīng)濟的習慣方式一直沒有改變，監(jiān)管成本是不斷減低的，監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管的意愿逐漸加強，監(jiān)管范圍和力度越來越大。第二，由于資本的趨利性，金融機構(gòu)開始為了獲取超額效用選擇創(chuàng)新，但隨著監(jiān)管的逐漸加強，金融結(jié)構(gòu)被監(jiān)管受到的懲罰性損失增大，逐漸超過創(chuàng)新可能得到的收益，因此金融結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的積極性就會逐漸降低。第三，總的來看，金融監(jiān)管不斷加強，而金融創(chuàng)新的概率先增大后減小，金融創(chuàng)新和監(jiān)管最終有可能形成一種非良性循環(huán)，導(dǎo)致金融創(chuàng)新不足，抑制了金融業(yè)的發(fā)展。

三、對我國處理金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間關(guān)系的啟示

本文認為在我國這樣的不完全信息條件下的發(fā)展中國家，隨著監(jiān)管成本的不斷減低，監(jiān)管往往成為了市場的主角，隨著監(jiān)管強度不斷增強，常常嚴重抑制金融創(chuàng)新，導(dǎo)致金融創(chuàng)新不足，金融市場的效率不能充分發(fā)揮，即無法達到帕累托最優(yōu)的狀態(tài)，但存在帕累托改進的可能。因此，為尋求我國金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的動態(tài)均衡，本文提出如下建議：

（一）改變我國低成本、低效率、一成不變的監(jiān)管模式

金融監(jiān)管當局應(yīng)該放松直接行政管制，給予金融機構(gòu)更廣泛的自，使市場機制真正取得支配金融機構(gòu)運行的基礎(chǔ)機制地位。金融監(jiān)管應(yīng)從新的角度切入金融業(yè)的運行，改變傳統(tǒng)的監(jiān)管模式，應(yīng)該從合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向風險性監(jiān)管轉(zhuǎn)變，把監(jiān)管機構(gòu)的外部監(jiān)管、金融機構(gòu)的自我監(jiān)督以及行業(yè)自律監(jiān)督結(jié)合起來，為金融業(yè)的市場機制高效運行提供保障，尋求保證金融業(yè)效率和穩(wěn)定的最佳平衡點。

（二）鼓勵金融創(chuàng)新，提高我國金融體系競爭力

金融監(jiān)管應(yīng)當服從服務(wù)于金融創(chuàng)新，金融監(jiān)管是手段，鼓勵金融創(chuàng)新、推動金融的發(fā)展才是終極目標，以犧牲效率為代價的金融監(jiān)管是毫無意義的。為了推動金融創(chuàng)新，金融監(jiān)管機構(gòu)主要任務(wù)是對市場建設(shè)以及參與市場的金融機構(gòu)內(nèi)控的監(jiān)管，而不是監(jiān)管具體的金融產(chǎn)品。此外，還應(yīng)發(fā)展多層次資本市場，將金融創(chuàng)新的主導(dǎo)權(quán)還給市場，鼓勵金融創(chuàng)新以提高金融市場效率。

（三）建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，加強金融機構(gòu)間信息交流

首先應(yīng)該建立良好的協(xié)調(diào)機制，最大程度的縮短危機爆發(fā)時的應(yīng)對時間，使金融風險在系統(tǒng)內(nèi)得到良好的分散和疏解，并且建立金融風險預(yù)警系統(tǒng)和信息共享機制。從組織上應(yīng)該順應(yīng)混業(yè)監(jiān)管的趨勢，可以設(shè)立一個由國務(wù)院直接領(lǐng)導(dǎo)的人民銀行牽頭的由各個部委參加的高于一般部委規(guī)格的常設(shè)機構(gòu)——“國家金融監(jiān)管局”統(tǒng)一協(xié)調(diào)三大監(jiān)管機構(gòu)，并對金融控股公司進行監(jiān)管。國家金融監(jiān)管局負責對金融控股公司予以全面監(jiān)管，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等專業(yè)監(jiān)管機構(gòu)按照功能性監(jiān)管原則對各類金融機構(gòu)包括金融控股公司的子公司實行專業(yè)化監(jiān)管。

參考文獻：

①張維迎.博弈論和信息經(jīng)濟學(xué)[M].上海：上海三聯(lián)出版社，1996

②顏鈺文. 金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的博弈分析. 現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2009（11）

③劉毅.金融監(jiān)管問題研究[M].北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社，2006

金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的關(guān)系范文第4篇

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新風險防范

一、市場經(jīng)濟條件下金融創(chuàng)新的涵義

20世紀20年代美籍奧地利經(jīng)濟學(xué)家約瑟夫·熊彼特在其名著《經(jīng)濟發(fā)展理論》中認為創(chuàng)新是新的生產(chǎn)函數(shù)的建立，包括新產(chǎn)品的開發(fā)、新生產(chǎn)方式或者技術(shù)的采用、新市場的開拓、新資源的開發(fā)和新的管理方法或者組織形式的推行。熊彼特的創(chuàng)新理論研究的對象是廣義的經(jīng)濟發(fā)展中的創(chuàng)新。對于金融創(chuàng)新，本文的界定為：金融業(yè)各種要素的重新組合，具體是指金融管理當局或金融機構(gòu)為追求宏觀效益或微觀利益而對其機構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)品種、市場結(jié)構(gòu)及制度安排等方面進行的創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動。金融創(chuàng)新的具體內(nèi)涵包括：金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新、金融市場創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新。

二、金融創(chuàng)新風險的形成原因

1.金融創(chuàng)新通過影響貨幣供應(yīng)量而使通貨膨脹成為可能。商業(yè)銀行的新型負債賬戶、可轉(zhuǎn)讓存單、證券化貸款等金融創(chuàng)新創(chuàng)造了新的貨幣供給。而現(xiàn)代金融業(yè)電子化的進程加快，電子技術(shù)的應(yīng)用大大提高了金融交易效率，從而提高了貨幣流通速度。另外，金融創(chuàng)新通過電子化交易、創(chuàng)新的工具等擴大了貨幣乘數(shù)。以上都增加了中央銀行控制貨幣供應(yīng)量、調(diào)控信貸規(guī)模的難度。

2.金融創(chuàng)新弱化了金融監(jiān)管的有效性。金融創(chuàng)新，一方面，導(dǎo)致金融監(jiān)管的領(lǐng)域擴大，對象增多。除了對于傳統(tǒng)機構(gòu)的監(jiān)管，監(jiān)管機構(gòu)需要對投資公司、基金公司等新型的金融和準金融機構(gòu)監(jiān)管；另一方面，由于表外業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，表外風險隨時都能轉(zhuǎn)化為真實的風險，對于表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管難度也在增加。

3.金融創(chuàng)新降低了金融體系的穩(wěn)定性。金融創(chuàng)新使得各種金融機構(gòu)原有的分工界限日益模糊，降低了金融機構(gòu)的穩(wěn)定性。大量的金融創(chuàng)新工具為投機活動提供了諸多“沖擊市場”的手段。金融創(chuàng)新推動了金融市場、資本流動的國際化，使局部的金融風險能夠迅速轉(zhuǎn)化為全局的金融風險。

三、防范金融創(chuàng)新風險的配套措施

1.完善和加強金融監(jiān)管體系，構(gòu)建符合國際慣例的監(jiān)管模式，積極防范金融風險。監(jiān)管當局在加強監(jiān)管的同時，應(yīng)積極支持和引導(dǎo)金融創(chuàng)新。

(1)創(chuàng)新監(jiān)管理念。監(jiān)管當局應(yīng)變合規(guī)性監(jiān)管為合規(guī)性和風險監(jiān)管并重，在鼓勵法人內(nèi)部風險監(jiān)控的同時，建立風險預(yù)警機制，提高系統(tǒng)性風險的防范和化解水平。借鑒發(fā)達國家成功的監(jiān)管經(jīng)驗，積極構(gòu)建市場化、國際化的金融監(jiān)管模式。將金融監(jiān)管的重心放在構(gòu)建各金融機構(gòu)規(guī)范經(jīng)營、公平競爭、穩(wěn)健發(fā)展的外部環(huán)境上來，更多地運用新的電子及通訊技術(shù)進行非現(xiàn)場的金融監(jiān)管，對金融機構(gòu)的資本充足率、備付金率、呆壞賬比例等指標實行實時監(jiān)控，以此來提高防范和化解金融風險的快速反應(yīng)能力。

(2)金融創(chuàng)新方式應(yīng)以原創(chuàng)型為主。目前，國有商業(yè)銀行已有的金融創(chuàng)新多為引進吸納型創(chuàng)新，技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新不夠，致使已有的創(chuàng)新科技含量低，運用效果差。在確定面向新世紀的金融創(chuàng)新主攻方向時，我們應(yīng)選擇技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新為突破口。其依據(jù)是：第一，技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新代表著當今國際主流，以此為突破口，可以發(fā)揮我國作為發(fā)展中國家的趕超優(yōu)勢，保持金融技術(shù)上的高起點。如果總是跟在別國后面亦步亦趨，模仿仿制，就會失去先機、受制于人，而且失去金融創(chuàng)新產(chǎn)品先期投放市場的巨大效益，造成虧損風險。第二，在我國還存在比較嚴格的金融管制的情況下，技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新受金融管制的程度相對較小，因此比較可行。

2.進一步完善金融創(chuàng)新的環(huán)境。健全金融法律法規(guī)體系。法制與監(jiān)管狀況構(gòu)成國有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的主要外部環(huán)境，金融創(chuàng)新同法制與監(jiān)管有著密切的關(guān)系。首先，國有商業(yè)銀行只能在法律和規(guī)章許可的范圍內(nèi)，通過各種要素和條件的分解與組合，創(chuàng)造出新穎的、更富有效率的金融工具、交易種類、服務(wù)項目和金融管理方式，決不能把違法違規(guī)行為與金融創(chuàng)新混為一談。其次，國有商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新必須服從金融監(jiān)管，同時金融監(jiān)管也應(yīng)有明確的邊界，不應(yīng)存在較大的隨意性和不確定性。只要商業(yè)銀行沒有違反管理條例和法律條文，其創(chuàng)新活動就要受法律保護。

金融創(chuàng)新在前，而金融創(chuàng)新的風險管理在后，在此期間有一個時間差，為了保證管理的有效性，一是要加大對已經(jīng)出臺法律的執(zhí)法力度，做到依法辦事、違法必糾。二是對目前尚缺、配套條件難以一步到位的個別條款，要通過補充條款予以過渡，規(guī)定一定時間必須到位，同時要對金融創(chuàng)新之后所涉及的法律條文適時進行修訂，以適應(yīng)金融創(chuàng)新有序發(fā)展的需要。

3.充實監(jiān)管人員，提高綜合素質(zhì)。一是將政治素質(zhì)高、懂法律、精通金融業(yè)務(wù)的員工充實到監(jiān)管崗位上；二是加大培訓(xùn)力度，培養(yǎng)出一大批懂得國際金融、了解金融風險、洞悉金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的復(fù)合型金融監(jiān)管人才；三是落實監(jiān)管責任，明確監(jiān)管人員對于金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的風險監(jiān)測、風險處置過程中的監(jiān)管權(quán)力和責任，并改進監(jiān)管手段、鼓勵金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新，以金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新應(yīng)對金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。

4.加強金融監(jiān)管的國際合作。隨著金融市場的全球一體化，金融創(chuàng)新具有國際化特征，一國金融監(jiān)管部門在進行監(jiān)管時通常是鞭長莫及，這就要求各通過金融監(jiān)管的國際協(xié)作，各國監(jiān)管機構(gòu)與國際性金融組織的合作與協(xié)調(diào)，能夠有效的降低金融創(chuàng)新風險。金融創(chuàng)新監(jiān)管的國際監(jiān)管可以從國與國之間的協(xié)作監(jiān)管；二是國際性組織對其成員國所進行的風險監(jiān)管出發(fā)，加強各國金融監(jiān)管部門的合作，對國際性的金融創(chuàng)新實行統(tǒng)一的監(jiān)管標準，確保金融創(chuàng)新既有效率，又安全可靠。

參考文獻：

[1]劉志新:試析金融創(chuàng)新的風險表現(xiàn)與防范[J].廣西金融研究,2003,(S1)

金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的關(guān)系范文第5篇

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新風險防范

一、市場經(jīng)濟條件下金融創(chuàng)新的涵義

20世紀20年代美籍奧地利經(jīng)濟學(xué)家約瑟夫·熊彼特在其名著《經(jīng)濟發(fā)展理論》中認為創(chuàng)新是新的生產(chǎn)函數(shù)的建立，包括新產(chǎn)品的開發(fā)、新生產(chǎn)方式或者技術(shù)的采用、新市場的開拓、新資源的開發(fā)和新的管理方法或者組織形式的推行。熊彼特的創(chuàng)新理論研究的對象是廣義的經(jīng)濟發(fā)展中的創(chuàng)新。對于金融創(chuàng)新，本文的界定為：金融業(yè)各種要素的重新組合，具體是指金融管理當局或金融機構(gòu)為追求宏觀效益或微觀利益而對其機構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)品種、市場結(jié)構(gòu)及制度安排等方面進行的創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動。金融創(chuàng)新的具體內(nèi)涵包括：金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新、金融市場創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新。

二、金融創(chuàng)新風險的形成原因

1.金融創(chuàng)新通過影響貨幣供應(yīng)量而使通貨膨脹成為可能。商業(yè)銀行的新型負債賬戶、可轉(zhuǎn)讓存單、證券化貸款等金融創(chuàng)新創(chuàng)造了新的貨幣供給。而現(xiàn)代金融業(yè)電子化的進程加快，電子技術(shù)的應(yīng)用大大提高了金融交易效率，從而提高了貨幣流通速度。另外，金融創(chuàng)新通過電子化交易、創(chuàng)新的工具等擴大了貨幣乘數(shù)。以上都增加了中央銀行控制貨幣供應(yīng)量、調(diào)控信貸規(guī)模的難度。

2.金融創(chuàng)新弱化了金融監(jiān)管的有效性。金融創(chuàng)新，一方面，導(dǎo)致金融監(jiān)管的領(lǐng)域擴大，對象增多。除了對于傳統(tǒng)機構(gòu)的監(jiān)管，監(jiān)管機構(gòu)需要對投資公司、基金公司等新型的金融和準金融機構(gòu)監(jiān)管；另一方面，由于表外業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，表外風險隨時都能轉(zhuǎn)化為真實的風險，對于表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管難度也在增加。

3.金融創(chuàng)新降低了金融體系的穩(wěn)定性。金融創(chuàng)新使得各種金融機構(gòu)原有的分工界限日益模糊，降低了金融機構(gòu)的穩(wěn)定性。大量的金融創(chuàng)新工具為投機活動提供了諸多“沖擊市場”的手段。金融創(chuàng)新推動了金融市場、資本流動的國際化，使局部的金融風險能夠迅速轉(zhuǎn)化為全局的金融風險。三、防范金融創(chuàng)新風險的配套措施

1.完善和加強金融監(jiān)管體系，構(gòu)建符合國際慣例的監(jiān)管模式，積極防范金融風險。監(jiān)管當局在加強監(jiān)管的同時，應(yīng)積極支持和引導(dǎo)金融創(chuàng)新。

(1)創(chuàng)新監(jiān)管理念。監(jiān)管當局應(yīng)變合規(guī)性監(jiān)管為合規(guī)性和風險監(jiān)管并重，在鼓勵法人內(nèi)部風險監(jiān)控的同時，建立風險預(yù)警機制，提高系統(tǒng)性風險的防范和化解水平。借鑒發(fā)達國家成功的監(jiān)管經(jīng)驗，積極構(gòu)建市場化、國際化的金融監(jiān)管模式。將金融監(jiān)管的重心放在構(gòu)建各金融機構(gòu)規(guī)范經(jīng)營、公平競爭、穩(wěn)健發(fā)展的外部環(huán)境上來，更多地運用新的電子及通訊技術(shù)進行非現(xiàn)場的金融監(jiān)管，對金融機構(gòu)的資本充足率、備付金率、呆壞賬比例等指標實行實時監(jiān)控，以此來提高防范和化解金融風險的快速反應(yīng)能力。

(2)金融創(chuàng)新方式應(yīng)以原創(chuàng)型為主。目前，國有商業(yè)銀行已有的金融創(chuàng)新多為引進吸納型創(chuàng)新，技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新不夠，致使已有的創(chuàng)新科技含量低，運用效果差。在確定面向新世紀的金融創(chuàng)新主攻方向時，我們應(yīng)選擇技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新為突破口。其依據(jù)是：第一，技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新代表著當今國際主流，以此為突破口，可以發(fā)揮我國作為發(fā)展中國家的趕超優(yōu)勢，保持金融技術(shù)上的高起點。如果總是跟在別國后面亦步亦趨，模仿仿制，就會失去先機、受制于人，而且失去金融創(chuàng)新產(chǎn)品先期投放市場的巨大效益，造成虧損風險。第二，在我國還存在比較嚴格的金融管制的情況下，技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新受金融管制的程度相對較小，因此比較可行。

2.進一步完善金融創(chuàng)新的環(huán)境。健全金融法律法規(guī)體系。法制與監(jiān)管狀況構(gòu)成國有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的主要外部環(huán)境，金融創(chuàng)新同法制與監(jiān)管有著密切的關(guān)系。首先，國有商業(yè)銀行只能在法律和規(guī)章許可的范圍內(nèi)，通過各種要素和條件的分解與組合，創(chuàng)造出新穎的、更富有效率的金融工具、交易種類、服務(wù)項目和金融管理方式，決不能把違法違規(guī)行為與金融創(chuàng)新混為一談。其次，國有商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新必須服從金融監(jiān)管，同時金融監(jiān)管也應(yīng)有明確的邊界，不應(yīng)存在較大的隨意性和不確定性。只要商業(yè)銀行沒有違反管理條例和法律條文，其創(chuàng)新活動就要受法律保護。

金融創(chuàng)新在前，而金融創(chuàng)新的風險管理在后，在此期間有一個時間差，為了保證管理的有效性，一是要加大對已經(jīng)出臺法律的執(zhí)法力度，做到依法辦事、違法必糾。二是對目前尚缺、配套條件難以一步到位的個別條款，要通過補充條款予以過渡，規(guī)定一定時間必須到位，同時要對金融創(chuàng)新之后所涉及的法律條文適時進行修訂，以適應(yīng)金融創(chuàng)新有序發(fā)展的需要。

3.充實監(jiān)管人員，提高綜合素質(zhì)。一是將政治素質(zhì)高、懂法律、精通金融業(yè)務(wù)的員工充實到監(jiān)管崗位上；二是加大培訓(xùn)力度，培養(yǎng)出一大批懂得國際金融、了解金融風險、洞悉金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的復(fù)合型金融監(jiān)管人才；三是落實監(jiān)管責任，明確監(jiān)管人員對于金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的風險監(jiān)測、風險處置過程中的監(jiān)管權(quán)力和責任，并改進監(jiān)管手段、鼓勵金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新，以金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新應(yīng)對金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。

4.加強金融監(jiān)管的國際合作。隨著金融市場的全球一體化，金融創(chuàng)新具有國際化特征，一國金融監(jiān)管部門在進行監(jiān)管時通常是鞭長莫及，這就要求各通過金融監(jiān)管的國際協(xié)作，各國監(jiān)管機構(gòu)與國際性金融組織的合作與協(xié)調(diào)，能夠有效的降低金融創(chuàng)新風險。金融創(chuàng)新監(jiān)管的國際監(jiān)管可以從國與國之間的協(xié)作監(jiān)管；二是國際性組織對其成員國所進行的風險監(jiān)管出發(fā)，加強各國金融監(jiān)管部門的合作，對國際性的金融創(chuàng)新實行統(tǒng)一的監(jiān)管標準，確保金融創(chuàng)新既有效率，又安全可靠。

參考文獻：

[1]劉志新:試析金融創(chuàng)新的風險表現(xiàn)與防范[J].廣西金融研究,2003,(S1)