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市場經(jīng)濟的局限性范文第1篇

關(guān)鍵詞：流動性風險；流動性黑洞；集聚性；非對稱效應(yīng)

JEL分類號：G21中圖分類號：F830.9文獻標識碼：A文章編號：1006-1428(2012)04-0063-08

一、引言

流動性作為金融資產(chǎn)的三大基本屬性之一，一直未能受到監(jiān)管層和投資者的足夠重視。1987年紐約股市黑色星期一、1988年俄羅斯金融危機及2007年由美國次級債危機引爆并蔓延全球的金融危機等，讓人們關(guān)注并思考這些事件背后的深層次根源——流動性風險。證券市場作為金融市場的核心主體之～，金融市場的流動性危機會在此集中表現(xiàn)，并通過證券市場的連鎖反應(yīng)傳導(dǎo)擴散至整個金融市場體系。

本文將流動性的概念區(qū)分為流動性水平和流動性風險兩個層面，在此基礎(chǔ)上利用中國證券市場的數(shù)據(jù)來對中國金融市場的流動性風險問題進行深度研究。在流動性的具體測度指標選擇方面，我們應(yīng)用楊朝軍等(2008)的非流動性指標來測度流動性水平的高低，并定義流動性風險為流動性水平未來的不確定性，具體用非流動性指標的波動方差來測度。從我們近期對15家機構(gòu)投資者的市場需求調(diào)研結(jié)果并結(jié)合對中國股市歷史數(shù)據(jù)的分析，發(fā)現(xiàn)中國股票市場流動性所存在的問題重點已經(jīng)不是流動性水平高低的問題，而是流動性風險過大的問題，這與Persaud(2003)所認為的“金融流動性管理的主要挑戰(zhàn)并非來自于流動性平均水平，而是流動性的易變性和不確定性”的觀點思想基本一致。

二、流動性風險的認識

流動性風險是與流動性相對應(yīng)的一個概念，反映的是流動性水平未來變化的不確定性，即流動性水平變化的風險。從投資者的角度講，按照流動性風險的來源，可分為外生流動性風險和內(nèi)生流動性風險。外生流動性風險是指由于來自投資者外部沖擊造成的證券流動性的下降。這種外部沖擊可能是影響所有證券的事件，也可能只是影響個別證券的事件，但是其結(jié)果都是使得所有證券、某類證券或者單個證券的流動性水平下降。從而增加投資者的交易執(zhí)行成本；內(nèi)生流動性風險是指投資者進行投資組合再平衡操作時，由于自身交易速度或交易規(guī)模等原因，使交易不能按照事前期望的價格成交的風險。外生的流動性風險是系統(tǒng)性的風險，比較難以避免和控制，但內(nèi)生流動性風險卻在一定程度上是可控的。

流動性黑洞是流動性風險表現(xiàn)出的一種極端情況，即金融市場的流動性水平在短時間內(nèi)大幅下降直至消失的狀況。盡管流動性黑洞從表面看是由市場的內(nèi)在行為所引起的。但外生流動性風險是處于主導(dǎo)地位的(Persaud，2002)。流動性黑洞是由投資者的交易行為改變所導(dǎo)致的，當投資者交易行為由多樣性轉(zhuǎn)變?yōu)橐恢滦詴r，整個市場將出現(xiàn)只有賣方而缺少買方，市場流動性大幅下降，被拋售的資產(chǎn)價格急速下跌與賣盤持續(xù)增加并存，這又會進一步惡化流動性，直至流動性消失殆盡，導(dǎo)致流動性黑洞的產(chǎn)生。由此可見，流動性黑洞的源頭主要在于外部的沖擊，這主要表現(xiàn)為相關(guān)政策、事件等信息對投資者交易行為的影響，投資者通過對外部沖擊信息的判斷，為滿足自身風險控制需要及監(jiān)管部門的規(guī)定要求等約束將打破投資者交易的多樣性，使得部分投資者面臨流動性短缺時，他們就會轉(zhuǎn)向投資組合中流動性較為正常的部分，以滿足他們所需要的流動性，同時也將其當前投資組合中的其他資產(chǎn)存在的一些流動性壓力通過價格的急速下跌擴散出去，導(dǎo)致很大的流動性風險乃至黑洞的產(chǎn)生(Lowenstein,2001)。流動性黑洞一旦出現(xiàn)，資產(chǎn)的價格表現(xiàn)為在沒有重要新聞事件的情況下狂跌，而且在接下來的相當時段內(nèi)陷入持續(xù)低迷的狀態(tài)，沒有復(fù)蘇回彈的表現(xiàn)。

伴隨著1987年的紐約“黑色星期一”股災(zāi)，一些學(xué)者的研究開始關(guān)注流動性風險與金融危機之間的關(guān)聯(lián)性，如Greenwald和Stein(1988)的研究認為流動性提供機制的崩潰導(dǎo)致了股價的持續(xù)下跌；Amihud et al.(1990)的研究支持了這種觀點，他們認為流動性受到強烈沖擊帶來的流動性不足導(dǎo)致了股票價格的異常下跌，而無法預(yù)期的拋售壓力和流動性的重新評估又進一步加速價格的下跌。已有的對流動性黑洞形成的研究可從理論角度和實證角度展開，從理論角度研究的學(xué)者主要認為由于投資者之間存在信息不對稱。不同投資者之間因?qū)π畔⒌恼J識偏差導(dǎo)致需求曲線反向彎曲，從而導(dǎo)致無信息的價格變化和離散的價格跳躍，由此產(chǎn)生多重均衡的交替實現(xiàn)(Xiong,2000；Gromb和Vayanos,2003；Badevy和Veronesi,2003)：也有一些學(xué)者從做市商的角度，認為當做市商不能滿足較大的流動性需求時，市場流動性將消失(Gennoue和Leland，1990；Morris和Shin,2002；Brun-nermeier和Pedersen,2002)；還有一些學(xué)者從博弈論的角度，通過構(gòu)建基于流動性需求的動態(tài)交易模型，認為市場流動性匱乏是交易者之間合作停止并轉(zhuǎn)為互相之間“掠奪易”的結(jié)果(Carlin etal，2006)。從實證的角度驗證流動性黑洞存在的相關(guān)研究文獻較少，而且是間接證實流動性黑洞的存在，如Beniamin和Shin(2003)利用美國國債報價改變及帶交易方向的數(shù)據(jù)，通過檢驗特殊波動日的點對點交易，發(fā)現(xiàn)價格下降引起拋售，而價格上升引起購入，表明美國的國債市場上交易和價格運動在短期出現(xiàn)了正反饋現(xiàn)象，特別是在市場具有壓力時期。Felderer(2006)利用1928-1933年政府債券的日買賣價差數(shù)據(jù)。將樣本區(qū)間劃分為1928-1931年和1931-1933年兩個區(qū)間，并計算政府債券市場非流動性的橫截面以及臨時變化，研究表明：1928-1931年間，非流動性主要由貨幣政策的改變以及股票市場波動驅(qū)使。非流動性被定價并且買賣價差反映了政府債券市場沖擊能夠解釋債券收益率，而自1931年后，非流動性便與這些變量沒有直接關(guān)聯(lián)，這意味著1931到1933年政府債券市場進入流動性黑洞。

相關(guān)學(xué)者的研究刻畫了流動性風險及其極端情況下的黑洞特征，但沒有學(xué)者對流動性風險的形成機理進行實證研究，同時缺乏認識外部信息沖擊對流動性風險的影響變化情況，本論文的實證研究將彌補這些不足。

三、實證分析

(一)流動性指標的選取

市場經(jīng)濟的局限性范文第2篇

(一)現(xiàn)代民商法文化所體現(xiàn)的社會文化的進步性

經(jīng)濟基礎(chǔ)決定上層建筑，民商法的產(chǎn)生也具有自己獨特的社會淵源。隨著工業(yè)革命的不斷發(fā)展，社會分工進一步加劇，為了調(diào)節(jié)人與人的關(guān)系，保證社會生產(chǎn)順利進行，在這種條件下，民商法就隨之誕生了。因此，民商法產(chǎn)生的初衷是為了調(diào)節(jié)社會中人與人的關(guān)系，所以，民商法所體現(xiàn)的精神也是為了保護個人的自由，以及人與人之間的平等競爭的精神。除此之外，民商法也提倡一種合作精神和責任精神，民商法的這種精神也正是體現(xiàn)了市場經(jīng)濟自由競爭的特征。民商法的自由、公平的精神，與傳統(tǒng)社會中的欺詐行為相比，具有一定的進步性，體現(xiàn)了社會的進步。

(二)現(xiàn)代民商法體現(xiàn)了一種很強的適用性

市場經(jīng)濟是一種魚龍混雜的經(jīng)濟體制，競爭是市場經(jīng)濟的最主要的特征，因此，為了追逐高額利潤，一些不法分子甚至?xí)扇〔环ㄐ袨?。因此，為了維護市場經(jīng)濟體制，就需要民商法具有一定的技術(shù)性，民商法的技術(shù)性特征主要體現(xiàn)在民商法具有嚴密的邏輯性，其次民商法對各種經(jīng)濟行為的規(guī)定也是十分準確和細致的。由于民商法是要應(yīng)對各種各樣精明的商人，甚至是投機取巧的不法分子，所以，只有民商法做好這種經(jīng)濟的適用性，才能夠應(yīng)對來自各個方面的挑戰(zhàn)。綜上所述，適用性也是民商法適應(yīng)社會發(fā)展的一種先進性的特征。

(三)現(xiàn)代民商法是一種先進的文化

現(xiàn)代民商法不僅體現(xiàn)了自由、平等的社會文化，而且現(xiàn)代民商法還具有嚴密的邏輯性和準確的定義性，現(xiàn)代民商法的這兩個特征共同體現(xiàn)了社會文化的先進性?，F(xiàn)代民商法的這兩個特征是緊密相連的，民商法所體現(xiàn)的自由、平等等對個人權(quán)益進行保護的這些特征，為民商法提供了一種目標性，讓民商法的針對性更加強，而民商法的嚴密的邏輯性和準確的定義也使民商法的自由平等的理念得到了保護。因此，只有弘揚民商法，才能為社會經(jīng)濟的發(fā)展營造一個良好的社會環(huán)境，促進社會經(jīng)濟的健康發(fā)展。

二、現(xiàn)代民商法的不足之處與解決措施

矛盾是普遍存在的，社會民商法的先進性是顯而易見的，然而，社會民商法也具有自己的不足之處。

(一)現(xiàn)代民商法局限性的原因

經(jīng)濟基礎(chǔ)決定上層建筑，社會民商法作為一種上層建筑的社會文化，是與現(xiàn)行經(jīng)濟的發(fā)展相適應(yīng)的，因此，現(xiàn)代民商法的不足之處也是社會經(jīng)濟體制的缺陷的體現(xiàn)。在社會主義市場經(jīng)濟體制當中，市場經(jīng)濟體制體現(xiàn)的是自由競爭，而社會民商法也是為了維護個人的自由競爭而建立的。所以，市場經(jīng)濟體制自身的弊端也是現(xiàn)代民商法自身局限性產(chǎn)生的根源。

(二)現(xiàn)代民商法局限性的體現(xiàn)

現(xiàn)代民商法是為了維護個人自由競爭而建立的，民商法建立的初衷是保護個人正常的社會經(jīng)濟活動，維護個人的經(jīng)濟自由，在這種體制之下，很容易就會使個人的財富不斷積累，在這種情況下，一方面使社會的貧富差距不斷拉大，另一方面，由于社會財富過于集中，就會產(chǎn)生社會的壟斷現(xiàn)象。除此之外，社會民商法保護的是個人的財產(chǎn)自由，而對社會生產(chǎn)當中的財富分配不作出規(guī)定，如果社會財富在分配的時候就已經(jīng)不公平，那么民商法所維護的個人自由也是對這種不公平分配的自由的維護，因此，對于社會的弱勢群體而言，民商法只會使他們與社會的差距不斷拉大，而使社會弱勢群體的個人權(quán)益得不到相應(yīng)的保護。

(三)現(xiàn)代民商法局限性的克服辦法

對于社會發(fā)展而言，民商法更多的是關(guān)注社會生產(chǎn)當中的個人自由和個人的權(quán)益，而對于社會弱勢群體的利益卻無法進行保護，尤其是對社會公共利益的關(guān)注也相對來說比較少。因此，首先就需要對民商法進行相應(yīng)的完善，使民商法的精神在保護個人權(quán)益的同時也能適當?shù)卣疹櫼幌律鐣鮿萑后w的利益以及社會的公共利益，使現(xiàn)代民商法隨著時代的發(fā)展而不斷變化，更加適應(yīng)社會發(fā)展的需求。

三、結(jié)語

市場經(jīng)濟的局限性范文第3篇

摘 要 我們現(xiàn)在處在一個全新的知識經(jīng)濟時期,社會的財富主要依靠人類的知識和智慧來創(chuàng)造,我們需要通過創(chuàng)新來變更周圍的一切。在如今的這種情況下，財務(wù)會計的局限性對決策有用信息的供給造成了嚴重的限制。本文就最近一段時間財務(wù)會計的局限性和它對會計信息品質(zhì)的影響施行相關(guān)的研究討論，并就如何改善提除了自己的意見。

關(guān)鍵詞 財務(wù)會計 局限性 信息質(zhì)量 影響

依據(jù)決策有用觀，財務(wù)會計就是以為信息運用者提供更好的決策信息為目的的，不過在新的社會形態(tài)背景中，財務(wù)會計的局限性給會計信息品質(zhì)帶來很大的影響。

一、財務(wù)會計的局限性

1.金錢計量假設(shè)造成的局限性

金錢計量假設(shè)的是指，會計要經(jīng)過金錢計量來對公司的經(jīng)濟實在的力量進行核計，而那一些沒有辦法用金錢來計量的經(jīng)濟信息就不能放到會計核計生產(chǎn)進度報表中，舉個例子，像公司的人力資源是沒有辦法用金錢來計量的，所以，它就造成了財務(wù)會計的局限性。

2.歷史成本計量屬性造成的局限性

歷史成本原則是說財務(wù)生產(chǎn)進度報表中的有關(guān)資產(chǎn)等條目需要將獲得時的成本作為根本，而不能把目前的市場買賣的價格或其他價錢為計量的根基。歷史成本的會計標準樣式，一般是把幣值不變當成基本條件的，不過這種幣值不變的狀況不太容易掌控。歷史成本計算價錢的原則再事實基礎(chǔ)方面相當匱缺，它能夠供給的會計信息是否可靠也另人起疑，這其中存在的一些問題主要有以下幾個方面。

（1）貨物的價格在社會背景中變化，歷史成本下的資產(chǎn)很不容易進行穩(wěn)固的核計，它的利潤也沒有辦法真實的反映它的經(jīng)營成效，這直接造成了公司會計信息的虛假性，公司的經(jīng)營狀況在會計生產(chǎn)進度報表也就得不到真實額表現(xiàn)。

（2）不能呢狗狗對固定資產(chǎn)的更新進行及時地保障。

（3）不能夠?qū)⑼度胭Y金的全保狀況準確德反映出來。會計信息在歷史成本下缺乏真實性，這些會計生產(chǎn)進度報表給公司帶來的是不真實的盈利能力和償債能力，這些都會導(dǎo)致運用者一些不正確的決策的產(chǎn)生。所以，歷史成本的局限性對會計信息的真實性帶來了很重大的影響，繼續(xù)往前將對會計目的的成功實現(xiàn)造成影響。

二、財務(wù)會計的局限性對會計信息品質(zhì)的影響

1.完整性

有形資產(chǎn)是傳統(tǒng)的財務(wù)會計和報告的重點，不過遭受傳統(tǒng)財務(wù)會計標準樣式的限止，自創(chuàng)商譽、人的勞力資本和智力資本等無形資產(chǎn)都不能夠進入了財務(wù)生產(chǎn)進度報表，然而，這些個資產(chǎn)同時是公司管理的核心，加之知識經(jīng)濟的不斷更新，這些個資產(chǎn)已經(jīng)著手對有形資產(chǎn)進行逐層代替，它們將變成公司財富的主要出處。

2.時效性

到現(xiàn)在為止，財務(wù)報告都是定期為運用者提供信息的，通常是用年份、季度作為報告的載體，這也是對會計信息進行披露的一種傳統(tǒng)的形式。然而，但這種信息提供的形式不具備很好的時效性，會有信息滯后、不符合當時的需要等問題，這導(dǎo)致了運用信息的人不能夠趁早的獲得正確的會計信息。

在財務(wù)會計管理中，對歷史成本的脊梁據(jù)有很重要的意義，不過因為財務(wù)會計自身具有一定的局限性，歷史成本在大多數(shù)時候也僅僅是對以往的財務(wù)信息的反饋，價錢變動的影響都要等到有關(guān)的資產(chǎn)或背債成功實現(xiàn)或者全部償還的時候才能夠被反映出來，鑒于相關(guān)問題的顯現(xiàn)出來使得決策者很難真正意義上對會計信息進行利用。

3.供求關(guān)系的影響

作為一種特別的信息產(chǎn)品，在市場經(jīng)濟的宏觀背景下，會計信息作為商品就有其自身的市場，會計表報是會計信息商品的主要載體，商品的供應(yīng)者會計財務(wù)生產(chǎn)進度報表的供給人，他是具備獨一性的主體；需要商品者就是要運用這些信息的人，他們具備廣泛性，這是由于會計信息的運用者可以區(qū)別為不一樣的組織和個人。由于信息運用者們需求它為其供給不可缺少的決策信息，所以會計信息才會有其自身的市場。正因為這個，信息需要者們?yōu)榱俗陨淼慕?jīng)謀利益，企求公司的真實會計信息，然而信息提供者們常常供給一些不令人滿意的信息，這就使得整個供求關(guān)系中的矛盾產(chǎn)生了。

4.道德觀念的影響

向社會形態(tài)揭曉準確的公司打理信息是財務(wù)會計主要擔任的工作，所以，會計不可以擺脫出工作外的集體活動，財務(wù)擔任會計職務(wù)的人也同樣不可以，既然存在于這樣的社會大背景中，就都要遭受社會形態(tài)中道德和法律的束縛。因為市場經(jīng)濟的進程在不斷的邁進，社會形態(tài)中的有的不好的想法對擔任會計職務(wù)的人造成了嚴重的影響，再考慮到每個人受教育的程度、文化素質(zhì)、環(huán)境等方面的差異，他們的思想覺悟也都不一樣。不過，縱然擔任會計職務(wù)的人的綜合素質(zhì)普遍偏高，然而因為會計辦公的社會形態(tài)性，也表決了會計信息品質(zhì)必將遭受種種不好的思想道德因素的影響。所以，我們必須重視對擔任會計職務(wù)的人的素質(zhì)能力進行培養(yǎng)，并提高他們的職業(yè)道德觀念，從而進一步對會計信息的質(zhì)量進行保障。

三、提升會計信息質(zhì)量的處理辦法

其實，我國的會計信息品質(zhì)相對很差，其原因主要是有的公司的信息有真實性的問題。為了使得信息更加真實有必要對管理加大力度，考慮財務(wù)會計自身的局限性問題，接合實際，多種方法相結(jié)合，找尋有效的辦法來提升會計信息的質(zhì)量。

首先要做的就是增強會計信息的辨別，減損會計信息中出現(xiàn)的差錯。此外，要樹立健全管用的約束制度。另外，還要樹立相對性的監(jiān)督機制，對存在問題的公司，務(wù)必責令整改，不整改的公司，依照相關(guān)的法規(guī)對有關(guān)人員施行責罰。

四、總結(jié)

總的來說，會計信息自身的局限性，導(dǎo)致了會計信息僅僅是相對而言的。也就是說會計信息失真具有其客觀性，是沒有辦法避免的。不過，我們還是應(yīng)該盡力提升會計信息的品質(zhì)，采用科學(xué)的觀點對相關(guān)因素的可控性進行界定，使得會計信息的質(zhì)量得到盡可能的保證。

參考文獻：

市場經(jīng)濟的局限性范文第4篇

【關(guān)鍵詞】金融監(jiān)管；作用；局限性

一、金融監(jiān)管的概念和意義

加強金融監(jiān)管，推動其積極作用首先應(yīng)當知道何為金融監(jiān)管。才能夠了解金融監(jiān)管在市場運行中起到了哪些作用，對其積極的方面應(yīng)當給與肯定和認可，并且在整體宏觀條件下不斷進行細節(jié)的改進和完善，推動改革機制。我國從改革開放之后就開始實行市場經(jīng)濟制度，從以往的經(jīng)驗可以表明凡是實行市場經(jīng)濟體制的國家，無不客觀地存在著政府對金融體系的管制，而金融監(jiān)督主要是指金融主管當局對金融機構(gòu)實施的全面性、經(jīng)常性的檢查和督促，其主體是金融主管當局，也就是政府相關(guān)的部門，作用的客體是金融機構(gòu)，監(jiān)管環(huán)節(jié)主要是檢查和督促，以此促進金融機構(gòu)依法穩(wěn)健地經(jīng)營和發(fā)展。在依法對金融機構(gòu)的經(jīng)營活動實施領(lǐng)導(dǎo)、組織、協(xié)調(diào)和控制等行為的同時，促進金融市場的整體性統(tǒng)一和穩(wěn)定。比如中央銀行或其他金融監(jiān)管當局依據(jù)國家法律規(guī)定對整個金融業(yè)實施的監(jiān)督管理就是金融監(jiān)管，主體是中央銀行，中央銀行出臺的利率和相關(guān)的經(jīng)營活動對于金融機構(gòu)的影響很大，在很多經(jīng)營公司，他們會時刻關(guān)注銀行的動態(tài)，響應(yīng)銀行的出臺政策，為的就是能夠配合金融監(jiān)管，維持市場秩序。同時金融監(jiān)管不僅指外界對內(nèi)的監(jiān)管，它在一定程度上還包括了金融機構(gòu)的內(nèi)部控制和稽核、金融同業(yè)自律性組織的監(jiān)管、社會中介組織的監(jiān)管等內(nèi)容，兼顧內(nèi)外的監(jiān)管，才能真正形成封閉式的有序管理制度，使金融市場的經(jīng)營活動和信息盡量的透明化，市場秩序穩(wěn)定推進，有利于國家的整體市場經(jīng)濟秩序的建立，有利于推動國家的經(jīng)濟快速向前發(fā)展。

二、金融監(jiān)管的作用和方式

金融監(jiān)管的方式多種，是從細節(jié)上對市場進行了劃分，在美國次貸危機引發(fā)全球金融危機以后，加強和改善金融監(jiān)管的呼聲不斷，因為金融監(jiān)管的作用越來越明顯，同時主要經(jīng)濟體、國際金融組織和G20峰會等紛紛對危機的原因進行分析，在金融監(jiān)管的政策和法規(guī)上也相繼出臺一系列的政策改善金融監(jiān)管的整體的環(huán)境，而我國作為發(fā)展中國家要看到市場的整體運營方向和趨勢，積極借鑒發(fā)達國家金融監(jiān)管改革的經(jīng)驗，積極參與國際金融監(jiān)管改革的協(xié)調(diào)行動，同時根據(jù)自身的國情加強和改善適合本國國情的金融監(jiān)管制度必不可少，所以對金融監(jiān)管的重視不光是響應(yīng)了整個時展的要求，也是符合世界各國的發(fā)展步調(diào)的，對其的作用加以重視和改善定能夠不斷的推動自身的發(fā)展。

在金融兼顧的范圍上，主要針對金融機構(gòu)設(shè)立了監(jiān)管，對金融機構(gòu)資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)的監(jiān)管，比如在資產(chǎn)負債情況中，要定期進行風險排查，才能夠降低金融的經(jīng)營風險，保證資金安全。對金融市場的監(jiān)管更要落到實處，如市場準入、市場融資、市場利率、市場規(guī)則等都要落實到日程上來，在金融機構(gòu)的內(nèi)部環(huán)境上要對金融公司的會計結(jié)算進行嚴格監(jiān)管，在財務(wù)狀況上做到出入分明，透明化，同時在國內(nèi)的很多金融投資機構(gòu)的內(nèi)部要金融監(jiān)管并重，對于外匯、基金、期貨等要加強監(jiān)管，對黃金生產(chǎn)、進口、加工、銷售活動要給與強有力的監(jiān)管，這樣才不至于危害國家的整體利益，同時監(jiān)管制度要得到企業(yè)內(nèi)部的支持，要加強內(nèi)部教育和落實工作，這一點所起到的作用已經(jīng)很明顯了，要不斷的推進和維持。同時對于證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)的監(jiān)管也是金融監(jiān)管的范圍，這些行業(yè)間的活動都要受到金融監(jiān)管的約束，而對投資黃金、典當、融資租賃等活動的監(jiān)管在一定程度上是一個薄弱點，要努力的加強和完善監(jiān)管，除了把對商業(yè)銀行的監(jiān)管作為監(jiān)管的重點之外應(yīng)該繼續(xù)落實到細節(jié)的經(jīng)營機構(gòu)和經(jīng)營活動中，只有這樣完善縫隙經(jīng)營才能夠真正做到宏觀上保證銀行的業(yè)務(wù)有利推進，金融機構(gòu)的市場準入與合并活動順利開展，流動性資產(chǎn)的風險控制得當，資金安全充足、利率合理等等，這些是我們的市場經(jīng)濟條件下希望看到的市場欣欣向榮的景象。

除了以上的金融監(jiān)管的范圍和方式之外，金融監(jiān)管的作用還在于能夠維持金融業(yè)健康運行，最大限度地減少銀行業(yè)的風險，保障存款人和投資者的利益，促進銀行業(yè)和經(jīng)濟的健康發(fā)展。值得一提的是要在金融活動開展之時確保公平而有效地發(fā)放貸款的需要，避免要符合一定的要求才能夠發(fā)放貸款，避免資金的亂撥亂劃，也防止欺詐活動或者不恰當?shù)娘L險轉(zhuǎn)嫁，有效的降低資金流動的風險，設(shè)置一道資產(chǎn)防線。另外，一個很好的防范是在金融監(jiān)管的條件下，能夠在一定程度上避免貸款發(fā)放過度集中于某一行業(yè)。這樣才是國民經(jīng)濟下的金融服務(wù)，才能夠在社會福利和經(jīng)濟發(fā)展等領(lǐng)域推動其監(jiān)管的目的和作用。在響應(yīng)中央銀行向國民經(jīng)濟的其他領(lǐng)域傳遞貨幣政策的同時，金融監(jiān)管可以保證實現(xiàn)銀行在執(zhí)行貨幣政策時的傳導(dǎo)機制，落實到金融機構(gòu)和企業(yè)，實現(xiàn)有效的經(jīng)濟秩序規(guī)范性的運行，具有降低金融風險的重要作用。

三、避免金融監(jiān)管局限性的方式

盡管綜合國內(nèi)外的形式和市場經(jīng)濟的整體發(fā)展趨勢來看，金融監(jiān)管具有重要的作用，但是也存在其局限性。第一，透明度不夠，尤其是對新的，復(fù)雜的衍生產(chǎn)品，它的風險，實際上監(jiān)管機構(gòu)和投資者缺乏足夠的認識。第二，監(jiān)管范圍存在局限性，各個監(jiān)管機構(gòu)是對各個金融機構(gòu)的監(jiān)管，很多事從微觀上、點上進行監(jiān)管，這樣并不是錯誤，但是缺乏對系統(tǒng)性金融風險全盤考慮。沒有全局的思考的監(jiān)管，是無法起到縱覽全局的作用的。各個監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管的是傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，比如商業(yè)銀行和投資銀行，而以金融創(chuàng)新為主要經(jīng)營方式的，比如對沖基金等，監(jiān)管的力度落實的就不夠，甚至形成了監(jiān)管縫隙，因為在傳統(tǒng)的金融監(jiān)管機制上認為對沖基金不涉及公共利益，并不影響金融市場的整體運行，但是“千里之堤毀于蟻穴”的道理提示我們，對這些金融機構(gòu)疏于監(jiān)管，會在一定程度上引發(fā)金融機制的問題。所以局限性也在于了對于全局的疏忽考慮，對于一些局部的管制基于傳統(tǒng)，疏于管理。

避免金融監(jiān)管的局限性，首先要堅持公平、公開的原則，監(jiān)管活動應(yīng)最大限度地提高透明度。同時，監(jiān)管當局應(yīng)公正執(zhí)法、平等對待所有金融市場參與者，杜絕“糖衣炮彈”，在全局控制上做到實體公正和程序公正，同時嚴懲違反公平、公正原則的相關(guān)部門和人員。其次，還要強調(diào)金融監(jiān)管的有效性，奉行效率原則，主要是指金融監(jiān)管應(yīng)當提高金融體系的整體效率，不得壓制金融創(chuàng)新與金融競爭，保證效益的前提下，提高效率的管理。需要特別指出的是銀行的監(jiān)督管理機構(gòu)，對于監(jiān)管的工作人員應(yīng)當加強教育，對其素質(zhì)要求應(yīng)不斷提升，這樣才能夠保證管理監(jiān)管工作的時候能夠依法履行監(jiān)督管理職責，用法律約束自身的權(quán)利，用職業(yè)道德約束自己的行為，使得地方政府、各級政府部門、社會團體和個人不具有任何不同于他人的特權(quán)，不得干涉管理工作的正常運行，這樣的制度才能夠在全局上符合了公平、公正的原則。

綜上，對于金融監(jiān)管的作用和局限性還要經(jīng)歷很多的考驗才能夠把制度落實到完善的地步，對于組織協(xié)調(diào)工作、道德建設(shè)、信用建設(shè)上也要不斷的加以完善，對于現(xiàn)代貨幣政策的演變要加以關(guān)注，只有在平衡大局的基礎(chǔ)上，協(xié)調(diào)微觀才能把政策落到實處，我國的經(jīng)濟市場秩序也能夠得到很好的發(fā)展，經(jīng)濟總體水平才能夠不斷的提高。

參 考 文 獻

[1]張煒．金融發(fā)展與制度創(chuàng)新[D]．西南財經(jīng)大學(xué)．2000

[2]陳永昌．金融發(fā)展的謀略與布局——《金融路徑》一書的主旨內(nèi)涵[J]．黑龍江金融．2011

[3]趙洪．政府在金融發(fā)展中的作用[D]．廈門大學(xué)．2004

[4]楊璐，全球金融危機對我國金融發(fā)展的啟示[J]．企業(yè)導(dǎo)報．2010（1）

市場經(jīng)濟的局限性范文第5篇

【關(guān)鍵詞】EVA；考評體系；局限性

2010年初，國資委在實行修訂后的《中央企業(yè)負責人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》，其中，對有關(guān)的經(jīng)濟增加值的計算方法做出了明確的規(guī)定：經(jīng)濟增加值=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本=稅后營業(yè)凈利潤-調(diào)整后的資本×平均資本成本率稅后營業(yè)凈利潤=凈利潤+（利息支出+研究開發(fā)費用調(diào)整項-非經(jīng)常性收益調(diào)整項×50%）×（1-25%）調(diào)整后的資本=平均所有者權(quán)益+平均負債-平均在建工程-平均無息流動負債。并且，EVA作為基本考核指標，所占權(quán)重為40%，而利潤總額所占權(quán)重將為30%?？梢娖鋵τ贓VA的重視程度，但是，當其真正實施起來還是有一些局限性的。

一、EVA評價體系在企業(yè)應(yīng)用中的局限性

（一）資本成本過于統(tǒng)一，缺乏行業(yè)特點

國資委提出的這套EVA考核體系對不同企業(yè)具體經(jīng)營狀況的考慮不是很充分，它所提出的資本成本并不是建立在企業(yè)自身或所在行業(yè)的發(fā)展階段之上。在這樣一個競爭日趨激烈、經(jīng)濟市場日益成熟的大環(huán)境下，大型多元化的企業(yè)集團會是未來的發(fā)展方向，有效的資本經(jīng)營將會促進央企能夠保持持續(xù)發(fā)展。在我國，大部分央企都是多元化的大型企業(yè)，一般在主業(yè)以外的行業(yè)也頗具規(guī)模，具有很強的市場影響力。而國資委在EVA考核體系中對資本成本的計算描述是基于企業(yè)主營業(yè)務(wù)特別突出、穩(wěn)定的基礎(chǔ)之上的，幾乎沒有考慮不同行業(yè)之間存在的差異。

（二）EVA調(diào)整項目過多，影響到EVA值的精確性

EVA對會計利潤大規(guī)模的調(diào)整多到160多項，所以，無法保證能糾正被扭曲的會計信息，也很難保證調(diào)整后的結(jié)果就是精確的。我國企業(yè)在進行EVA會計調(diào)整的時候，面對的難題是：怎樣選擇EVA會計調(diào)整的那些科目事項，而財務(wù)人員在計算這些的時候又難免會出現(xiàn)錯報。

（三）公司治理結(jié)構(gòu)與市場經(jīng)濟的要求不相適應(yīng)

一些企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)不太合理，特別是在高層經(jīng)理聘任方面。央企的治理一般是以國有產(chǎn)權(quán)為主導(dǎo)，因此，在股東大會上享有決策權(quán)的是擁有絕對股權(quán)的國有大股東，就造成了在董事會成員的選舉聘任方面主要由大股東來表決決定，部分小股東是無法擁有絕對性的表決權(quán)的，這樣一來，董事會高層的聘任程序就變得流于形式了。另一方面，高層的選聘主要在內(nèi)部進行行政委任，甚至還與其政治地位相關(guān)聯(lián)，極少是從外部市場上競爭選聘，因而會造成高層人員更關(guān)系其在任期間的報表利潤情況，而不會主動地從EVA的角度來實現(xiàn)國有資本的增值。

二、相應(yīng)的對策

（一）讓企業(yè)實際和市場狀況相結(jié)合

不同的行業(yè)之間所存在的市場環(huán)境都存在著差異，這就需要EVA評價體系在具體實施時依據(jù)企業(yè)與市場的現(xiàn)實情況來具體量身定做。因為不同行業(yè)EVA的計算有所不同，即使是同一行業(yè)，在不同階段不同時期其EVA的計算也有不同，這就需要國資委或者相關(guān)部門能夠根據(jù)企業(yè)不同行業(yè)、不同規(guī)模的特點來確定其相應(yīng)的平均凈資產(chǎn)收益率作為確定權(quán)益成本的根據(jù)。

（二）為同一行業(yè)制定統(tǒng)一的計算標準

相關(guān)部門可以根據(jù)我國會計準則存在的特點，研究不同調(diào)整項目能夠?qū)τ嬎鉋VA產(chǎn)生什么影響，科學(xué)設(shè)置和規(guī)范EVA的調(diào)整項目，從而減少在EVA計算過程中的主觀性，鑒于不同行業(yè)的特性制定相應(yīng)的行業(yè)標準，使其可以更加符合企業(yè)實際情況。

（三）提高員工素質(zhì)，壯大人才隊伍

由于EVA的計算比較復(fù)雜，所以需要具有高素質(zhì)的執(zhí)行人員來付諸實施。所以，企業(yè)可以通過高薪聘請以及加大人才培養(yǎng)力度等措施來壯大企業(yè)的人才隊伍力量。EVA的提高又是一個長期進行的過程，想要達成在長期內(nèi)職工薪酬都有所保障的目標，就要有正確的投資觀念以及相應(yīng)的行動作為指導(dǎo)，努力促使員工去理解、支持EVA的實施，使其能更加主動地的為公司盡職盡責。

參考文獻：

[1]張巖貴.挖掘企業(yè)真實利潤的新方法——EVA研究[M].知識產(chǎn)權(quán)出版社，2010.

[2]陳曉慧.EVA業(yè)績評價指標計算問題探討[J].財會研究，2010（6）.