前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇互聯(lián)網(wǎng)金融市場的現(xiàn)狀范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫作思路和靈感。

互聯(lián)網(wǎng)金融市場的現(xiàn)狀范文第1篇

構(gòu)建金融市場監(jiān)測數(shù)據(jù)庫是當務(wù)之急

不可否認，金融業(yè)的分業(yè)監(jiān)管，帶來了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)等金融產(chǎn)業(yè)的巨大發(fā)展。然而,“鐵路警察各管一段”的體制機制在2015年股市的劇烈波動中已經(jīng)暴露了其缺陷?，F(xiàn)代金融發(fā)展呈現(xiàn)出機構(gòu)種類多、綜合經(jīng)營規(guī)模大、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復雜、交易頻率高、跨境流動快、風險傳遞快、影響范圍廣等特點，必須出臺一個以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的監(jiān)管條例、新型的監(jiān)管手段和數(shù)據(jù)管理平臺。利用以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的監(jiān)測手段可以及時發(fā)現(xiàn)市場杠桿和有效抑制非法違規(guī)的操作，維護市場穩(wěn)定。監(jiān)管部門的工作導向。事實上，中國的金融市場并不缺少數(shù)據(jù)庫。銀行有銀行的數(shù)據(jù)庫，證券有證券的數(shù)據(jù)庫，保險也有自己的數(shù)據(jù)庫,監(jiān)管部門的統(tǒng)計監(jiān)測數(shù)據(jù)庫更多，但基本上是碎片化的。建立中國金融市場監(jiān)測數(shù)據(jù)庫，是通過一定的制度安排和技術(shù)構(gòu)架，將分散的、碎片化的數(shù)據(jù)源進行整合，實現(xiàn)金融市場大數(shù)據(jù)的交叉共通互融，并通過豐富的應(yīng)用，發(fā)揮金融市場數(shù)據(jù)的最大價值。行業(yè)發(fā)展的技術(shù)導向。以計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和通信信息技術(shù)為代表的新技術(shù)的廣泛應(yīng)用是金融業(yè)進行金融創(chuàng)新的技術(shù)保障和關(guān)鍵。在其推動下，我國金融業(yè)早已超出了存貸匯兌等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，形成了多樣化的金融機構(gòu)體系、復雜的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)體系、信息化的交易體系。金融市場創(chuàng)新路徑的選擇本質(zhì)上是技術(shù)引領(lǐng)的制度選擇。以“余額寶”為代表的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品、以“阿里云”為基礎(chǔ)的商業(yè)數(shù)據(jù)庫武器、以“螞蟻金服”為典型的全牌照金融架構(gòu)，都是行業(yè)發(fā)展的技術(shù)導向成功的證明。構(gòu)建金融市場監(jiān)測數(shù)據(jù)庫平臺是適應(yīng)和引領(lǐng)現(xiàn)代金融市場發(fā)展的重大技術(shù)創(chuàng)新，最終改革和完善監(jiān)管體制，實現(xiàn)風險監(jiān)管全覆蓋。危機研究的經(jīng)驗導向。歷次金融危機的慘痛教訓，促使各國進行完善金融市場基礎(chǔ)設(shè)施、重塑金融監(jiān)管框架的改革。國際各方在反思中認識到解決信息不對稱、提高市場透明度的重要性，認識到及時、充分、準確、全面的數(shù)據(jù)是監(jiān)管機構(gòu)識別潛在風險并及時采取干預措施的重要基礎(chǔ)，紛紛構(gòu)建起全面、系統(tǒng)的金融市場監(jiān)測平臺，通過金融業(yè)全覆蓋的數(shù)據(jù)收集，積極探索市場風險計量和識別工具及手段，加強和改善金融宏觀調(diào)控，維護金融穩(wěn)定和國家金融安全。建設(shè)中央數(shù)據(jù)庫就是美、歐等經(jīng)濟體在這一考慮下的重要舉措。借鑒國際經(jīng)驗，建設(shè)數(shù)據(jù)平臺就是推動金融市場的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強金融市場和監(jiān)管的物質(zhì)基礎(chǔ)。金融安全的任務(wù)導向。隨著金融市場的開放與融合程度不斷提高，金融市場所面臨的全球性市場波動、沖擊、傳染等風險也在不斷加大和提升。建立權(quán)威、及時、全覆蓋的金融市場監(jiān)測數(shù)據(jù)庫，首先可以對金融市場的交易行為即時成像、動態(tài)跟蹤，使得潛在金融風險早發(fā)現(xiàn)、少發(fā)生，通過有針對性的定點調(diào)控，減少風險的累積，堵住風險源頭，防止交互傳染，從而達到金融市場的長效均衡；其次可以從宏觀審慎的角度，通過時間序列的分析和觀測，預測金融市場運行軌跡，推動早期預警機制的形成；再次可在全覆蓋的金融市場監(jiān)測數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，定期開展壓力測試和穩(wěn)定性評估，有利于提高金融危機的吸收能力和處置能力；最后可通過定期市場信息及研究分析，形成信息對稱的主渠道，引導市場預期，降低市場波動，防范系統(tǒng)性風險，維護金融安全。因此，建立立足于現(xiàn)代金融市場的金融市場監(jiān)測數(shù)據(jù)庫，作為金融市場全要素的數(shù)據(jù)映射，能讓監(jiān)管機構(gòu)隨時隨地掌握金融市場和金融機構(gòu)的交易動態(tài)，突破時間和地域的限制，提升監(jiān)督管理的精準度和調(diào)查研究的針對性，為定向的、個性化監(jiān)管方式提供數(shù)據(jù)支撐，引導金融機構(gòu)合規(guī)審慎運營，以微觀均衡促進宏觀均衡。

構(gòu)建中國（上海）金融市場監(jiān)測數(shù)據(jù)庫

上海是國家規(guī)劃的國際金融中心。政府和中央銀行聯(lián)手，在上海探索構(gòu)建現(xiàn)代金融市場全口徑監(jiān)測數(shù)據(jù)庫平臺，實現(xiàn)跨行業(yè)、跨市場、跨境的監(jiān)測系統(tǒng)，既具有得天獨厚的優(yōu)勢，也是時代的選擇。上海市政府主要領(lǐng)導對金融監(jiān)管全覆蓋高度重視，先后在不同場合表達過希望能盡快實現(xiàn)全覆蓋的目標，數(shù)據(jù)庫的建設(shè)是很好的切入點和抓手。同時，人民銀行上?？偛恳呀?jīng)對數(shù)據(jù)庫建設(shè)工作進行了探索和研究，跨境、跨市場、跨行業(yè)的金融市場監(jiān)測已有一定的積累，數(shù)據(jù)平臺建在上海，可以防止重復建設(shè)，避免形成新的碎片化。從上海金融市場的現(xiàn)狀看：一是上海金融市場體系日益完善，已經(jīng)形成了以資本、貨幣、外匯、商品期貨、黃金、產(chǎn)權(quán)交易、再保險市場等為主要內(nèi)容的現(xiàn)代金融市場體系；二是上海市中外資金融機構(gòu)數(shù)量眾多，許多全國性金融機構(gòu)的主要營運中心、交易中心、票據(jù)中心、離岸業(yè)務(wù)中心、數(shù)據(jù)處理中心、研發(fā)中心等也匯聚上海，積聚效應(yīng)非常明顯；三是我國金融子市場近80%的交易量集中在上海，整合、構(gòu)建、提升原有的監(jiān)測數(shù)據(jù)有較好的基礎(chǔ)。因此，積極促成金融市場監(jiān)測數(shù)據(jù)庫平臺在金融要素、金融產(chǎn)品、金融市場、金融交易和專業(yè)人員高度集中的上海先行先試、落地開花，相當于全國數(shù)據(jù)的80%已經(jīng)覆蓋，可為最終推動全國數(shù)據(jù)庫平臺項目落戶上海打下重要基礎(chǔ)。互聯(lián)網(wǎng)金融市場監(jiān)測數(shù)據(jù)庫是突破口一方面，現(xiàn)代金融市場的基礎(chǔ)已經(jīng)發(fā)生變化，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融成為現(xiàn)代金融市場的新業(yè)態(tài)后，現(xiàn)代金融發(fā)展呈現(xiàn)出機構(gòu)種類多、綜合經(jīng)營規(guī)模大、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復雜、交易頻率高、跨境流動快、風險傳遞快、影響范圍廣等特點；另一方面，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，金融業(yè)綜合經(jīng)營趨勢明顯化，現(xiàn)行的碎片化監(jiān)管無法應(yīng)對系統(tǒng)性風險。近年來頻繁暴露的局部風險特別是2015年資本市場的劇烈波動和2015年以來互聯(lián)網(wǎng)金融公司風險事件的集中爆發(fā)都說明了這一點。我們認為，與其被動防御不如主動出擊。我們可以以互聯(lián)網(wǎng)金融治理為契機，從加強市場基礎(chǔ)設(shè)施角度，以建立金融市場監(jiān)測數(shù)據(jù)庫平臺為抓手，從建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測數(shù)據(jù)庫入手，逐步實現(xiàn)新型金融業(yè)態(tài)監(jiān)管全覆蓋。其中，建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測數(shù)據(jù)庫是互聯(lián)網(wǎng)金融治理的主要路徑，也是主要目標。首先，通過互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測數(shù)據(jù)庫及時獲取相關(guān)監(jiān)管信息。治理互聯(lián)網(wǎng)金融首先要知道市場中有多少從事互聯(lián)網(wǎng)金融的主體。由于所有互聯(lián)網(wǎng)金融主體都是通過商業(yè)銀行開展業(yè)務(wù)的，所以，我們可以要求商業(yè)銀行按照展業(yè)三原則要求，在業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)提示互聯(lián)網(wǎng)金融與監(jiān)管部門的系統(tǒng)對接，以此來摸清市場的底數(shù)，開展具有針對性的工作。由于是系統(tǒng)對接，數(shù)據(jù)上傳，互聯(lián)網(wǎng)金融主體、產(chǎn)品、資金和實現(xiàn)方式等一覽無余，同時也解決了傳統(tǒng)監(jiān)管的牌照準入、審批登記、檢查核查和直接接觸等方式方法，真正進入事中事后監(jiān)管，形成新的監(jiān)管體制和機制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)測數(shù)據(jù)庫能及時對這些互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品銷售和資金流向進行監(jiān)測，通過大數(shù)據(jù)分析、云計算等及時發(fā)現(xiàn)風險隱患，提前采取預防措施。而且，系統(tǒng)監(jiān)測本身就是日常的規(guī)范，能防止風險累積。其次，通過互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測數(shù)據(jù)庫解決監(jiān)管信息不對稱問題?，F(xiàn)代信息經(jīng)濟學的研究表明，信息不對稱是市場經(jīng)濟的弊端，要想減少信息不對稱對經(jīng)濟產(chǎn)生的危害，政府應(yīng)該在市場體系中發(fā)揮強有力的作用。在信息不對稱下，金融監(jiān)管可能會失靈，造成整個金融市場的混亂。2015年以來股市HOMS配資、云南泛亞、“e租寶”等事件的爆發(fā)，表面上是監(jiān)管規(guī)則缺失，但根本上還是監(jiān)管機關(guān)對這些市場的信息掌握不夠，無法及時跟蹤監(jiān)測，出現(xiàn)監(jiān)管盲區(qū)，也就無法適時地進行規(guī)制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場監(jiān)測數(shù)據(jù)庫能成為市場信息對稱過程中的主渠道、權(quán)威版和即時通。再次，通過互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測數(shù)據(jù)庫落實《互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?qū)ｍ椪喂ぷ鲗嵤┓桨浮分械南嚓P(guān)原則。“一致性”“穿透式”“全覆蓋”“集中監(jiān)控”等原則是近期提出的互聯(lián)網(wǎng)金融整治工作的原則。當前互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域風險難以有效監(jiān)測并預警的重要原因在于中央銀行無法及時監(jiān)控資金的流向，大量第三方支付的出現(xiàn)使得中央銀行在一定程度上失去了對社會資金流向的監(jiān)測和控制能力。因此掌握金融市場資金的流向，具有一個匯集市場所有數(shù)據(jù)的監(jiān)測數(shù)據(jù)庫就成為保障互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范穩(wěn)健發(fā)展的前提。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測數(shù)據(jù)庫建立的目標就是通過數(shù)據(jù)庫來實現(xiàn)金融監(jiān)管?，F(xiàn)有數(shù)據(jù)庫側(cè)重的是金融產(chǎn)品的數(shù)據(jù)匯總、統(tǒng)計、分析功能，監(jiān)管功能尚未發(fā)掘?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)測數(shù)據(jù)庫，是以整個互聯(lián)網(wǎng)金融市場的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過將市場上的互聯(lián)網(wǎng)平臺與監(jiān)測數(shù)據(jù)庫對接，包含一套從法律關(guān)系、監(jiān)管制度、市場主體、從業(yè)人員、行業(yè)自律，到基礎(chǔ)資產(chǎn)市場、登記、確權(quán)、流通、外部評級等指標，通過風險管理的評估參數(shù)和數(shù)據(jù)模型將一些監(jiān)管規(guī)則數(shù)字化，對監(jiān)管對象進行風險分級管理，充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)和信息技術(shù)的功效，減少監(jiān)管工作的盲目性，大幅提高監(jiān)管的針對性和效率。也許，互聯(lián)網(wǎng)金融市場監(jiān)測數(shù)據(jù)庫的建設(shè)能為整個金融市場監(jiān)測數(shù)據(jù)庫平臺的建設(shè)開創(chuàng)新的路徑，通過互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測數(shù)據(jù)庫的先行先試，為構(gòu)建現(xiàn)代金融市場監(jiān)管框架提供模板。

作者：吳水平 陳曉虹

互聯(lián)網(wǎng)金融市場的現(xiàn)狀范文第2篇

互聯(lián)網(wǎng)金融市場失靈的表現(xiàn)

信息不對稱問題。在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的交易過程中，交易當事人對相關(guān)信息的掌握在數(shù)量和質(zhì)量上都不對稱。一般情況下，投資者掌握信息的程度不如互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)以及融資人。信息不對稱貫穿著互聯(lián)網(wǎng)金融交易的整個過程。交易前的信息不對稱主要表現(xiàn)為隱藏信息?，F(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)如第三方支付平臺、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺和互聯(lián)網(wǎng)電子金融商務(wù)平臺都存在風險揭示信息不足的問題。此外，對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)來說，平臺的分析能力和技術(shù)水平都可能導致平臺對借款人的信息了解不夠準確和充分，投資人無法核實交易對手的真實資信情況甚至是交易的真實性。交易中信息不對稱則集中表現(xiàn)為問題。由于交易機制的設(shè)置，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)大多沉淀著客戶資金，委托-問題普遍存在。

外部性問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的外部性主要體現(xiàn)在其對傳統(tǒng)金融市場的傳染性上?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機構(gòu)出現(xiàn)信用問題不僅會引起自己破產(chǎn)，更會波及到與之密切相關(guān)的機構(gòu)和行業(yè)。為了宣傳，網(wǎng)絡(luò)電子金融商務(wù)平臺將不同種類的金融產(chǎn)品在同一平臺展出，為投資者提供便捷的一站式理財服務(wù)，其不合規(guī)經(jīng)營也會影響其他傳統(tǒng)金融機構(gòu)和行業(yè)的信譽。因此，鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)與傳統(tǒng)金融機構(gòu)的密切聯(lián)系，其失敗可能不僅會引起自身的破產(chǎn)，而且會波及到傳統(tǒng)金融機構(gòu)，甚至引發(fā)信任危機。

市場的有效約束問題。對于互聯(lián)網(wǎng)金融市場，穩(wěn)定的市場環(huán)境和成熟的行業(yè)規(guī)則在某些程度上可以被視為公共產(chǎn)品。穩(wěn)定的市場和有秩序的業(yè)務(wù)操作可以使互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)和金融交易參與方都獲益，盡管市場各方對其都有需求，但是其需求程度又難以測度和量化。穩(wěn)定的市場不具有排他性和競爭性，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)會更傾向于搭便車，因此通過行業(yè)自發(fā)的自律可能無法真正實現(xiàn)對市場的有效約束。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀

我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷史較短，對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管還十分不足。除了第三方支付機構(gòu)監(jiān)管之外，其他的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)甚至還是監(jiān)管的空白。第三方支付的風險引起了監(jiān)管當局的關(guān)注，規(guī)范支付機構(gòu)的法律依據(jù)主要是央行2010年9月施行的《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》和2010年12月實施的《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法的實施細則》，2011年中國人民銀行正式頒布《支付業(yè)務(wù)許可證》，第三方支付行業(yè)開始走向規(guī)范化的發(fā)展。2013年6月起實施的《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》對第三方支付行業(yè)的監(jiān)管更加深化和具體。

但P2P借貸、眾籌融資等都存在監(jiān)管缺位的問題。2011年中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會下發(fā)了《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于人人貸風險提示的通知》，這是目前唯一涉及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的公文，指出了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的風險并且要求銀行與這樣的業(yè)務(wù)建立“防火墻”機制，防止其風險蔓延波及銀行系統(tǒng)。中央銀行起草的《放貸人條例》有望在法律層面規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的某些借貸行為，目前草案已經(jīng)提交至國務(wù)院法制辦，但還沒有正式出臺。由于互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的平臺、客戶、市場十分廣泛，跨行業(yè)的情況很多，監(jiān)管方面如何協(xié)調(diào)，建立有效的監(jiān)管機制是目前亟待解決的問題。2013年8月，中國人民銀行牽頭成立了互聯(lián)網(wǎng)金融研究小組，小組成員有銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等部委，就我國的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)展開了大規(guī)模的調(diào)查，但是目前各種業(yè)務(wù)監(jiān)管體制和監(jiān)管政策等都還沒有明確。

我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場方興未艾，其不同業(yè)務(wù)形式的經(jīng)營模式正在探索的過程中，市場規(guī)則不成熟，在這樣市場混亂的條件下造成的損失很大，違反規(guī)章和監(jiān)管套利則可以獲得較多的盈利，面對這樣的形勢，監(jiān)管人應(yīng)當更傾向于對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)適度的監(jiān)管而不是寬松的監(jiān)管。從我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀分析不難看出，目前我國的互聯(lián)網(wǎng)金融市場監(jiān)管力度還很不夠，也無法在博弈中達到混合策略納什均衡中的均衡收益。

完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融市場的監(jiān)管模式選擇。在金融監(jiān)管模式的選擇上，主要需要應(yīng)該考慮監(jiān)管的效率、監(jiān)管的成本以及國家的政治和歷史因素。對于我國來說，實現(xiàn)統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制意味著巨大的監(jiān)管機構(gòu)融合的成本，且由于市場體制還不夠成熟和監(jiān)管經(jīng)驗還不夠豐富，對于互聯(lián)網(wǎng)金融這樣不斷在創(chuàng)新、模式復雜的業(yè)務(wù)來說應(yīng)該在我國分業(yè)多頭的金融監(jiān)管體制的基礎(chǔ)之上作出相應(yīng)安排。建立一行三會統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、省級政府主管部門監(jiān)管的機制，并根據(jù)業(yè)務(wù)和風險對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)分別予以規(guī)范和監(jiān)督。

建立我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場自律組織?；ヂ?lián)網(wǎng)金融仍然處于不斷嘗試和創(chuàng)新的過程中，在行政法規(guī)的規(guī)范中不宜制定過于詳細和全面的條例，這樣做不僅缺乏靈活性，更抑制了互聯(lián)網(wǎng)金融市場經(jīng)過自發(fā)的調(diào)整達到成熟經(jīng)營和內(nèi)部風控的可能性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場機構(gòu)比監(jiān)管部門更了解市場的風險和規(guī)律，對市場條件的變化也更敏感。因此在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管上，除了可由監(jiān)管部門下發(fā)指引公告和風險警示在互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展和探索的過程中予以逐步規(guī)范之外，在很大程度上，自律組織能夠有力地補充政府監(jiān)管，實現(xiàn)行業(yè)內(nèi)部的自律。

互聯(lián)網(wǎng)金融市場的現(xiàn)狀范文第3篇

在全面改革開放時代，作為一個新興、年輕產(chǎn)業(yè)，我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)近年來迅猛發(fā)展、成績斐然，成為構(gòu)建包括實體銀行與影子銀行的大金融體系的生力軍，并將在經(jīng)濟新常態(tài)發(fā)展中發(fā)揮越來越大的作用。2013 年，被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年。余額寶誕生，并且在短短半年內(nèi)突破一千億元。據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，到2014 年底中國的互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模已經(jīng)突破10 萬億元。截至2014 年12 月底，P2P 網(wǎng)貸平臺數(shù)量達到1 575 家，累計成交額超過3000 億元，幾乎是2013 年的3 倍。目前P2P 市場規(guī)模以月均12%的增幅躍居全球的前列，其中中國的宜信已經(jīng)是美國最大的P2P 平臺LendingClub規(guī)模的數(shù)倍。與此同時，相關(guān)行業(yè)的從業(yè)人員數(shù)量達到39 萬人，服務(wù)的企業(yè)超過200 萬家，帶動的相關(guān)行業(yè)就業(yè)人數(shù)有6 000 萬人。

但不可否認，當市場狀況好、氣勢如虹時，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)利潤豐厚，掩蓋了一系列問題。據(jù)《華夏時報》記者不完全統(tǒng)計，2014 年全國累計已有119家P2P 平臺倒閉或跑路，涉及資金共計約21億元。今年P(guān)2P 平臺倒閉或跑路的也不在少數(shù)。例如：今年3 月份，山東煙臺理財公司老板非法集資涉案7 億元，因兌付問題跑路。上述支付、網(wǎng)貸詐騙案件和兌付困難事件頻發(fā)的現(xiàn)象說明：一是現(xiàn)行法律法規(guī)缺位、監(jiān)管主體不明確與監(jiān)管不力;二是業(yè)內(nèi)法律定位不明，可能越界觸碰法律底線三是資金的第三方存管制度缺失，存在安全隱患;四是內(nèi)控制度不健全，可能引發(fā)經(jīng)營風險;五是民間征信體系有待進一步完善;六是少部分從業(yè)人員職業(yè)道德缺失。由于上述風險的存在，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的繁榮發(fā)展景象也難以掩蓋行業(yè)內(nèi)部的非理性行為。所以，在政府健全監(jiān)管法律法規(guī)的同時，行業(yè)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)如何加強自律成為當前亟待解決的熱點問題。本文擬在評述互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管與自律研究現(xiàn)狀基礎(chǔ)上分析中國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，闡述SCP 框架與行業(yè)自律的關(guān)系，展望互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展前景;進一步，基于風險控制視角，針對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的非理性行為，探討互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)如何監(jiān)管與自律，并提出相應(yīng)風險控制體系構(gòu)建思路，為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)理性發(fā)展與有效監(jiān)管提出建議。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)監(jiān)管與自律的研究現(xiàn)狀

客觀上我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)具有發(fā)展迅猛、擴散效應(yīng)快但監(jiān)管滯后等特征。國內(nèi)學者從監(jiān)管的角度對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)進行風險控制的研究還很有限，如我國較早研究互聯(lián)網(wǎng)金融的學者謝平等(2012)提出了互聯(lián)網(wǎng)金融的三種模式：移動支付、網(wǎng)絡(luò)信貸和眾籌式融資，并進行了案例分析。陳林(2013)闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融的模式及特點，從金融消費方式、金融競爭模式、金融服務(wù)供給、貨幣政策、金融信息安全、反洗錢等六個方面分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融機構(gòu)和金融監(jiān)管的影響，并借鑒了歐美等國家互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管經(jīng)驗，提出了完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的政策建議。

相對國內(nèi)而言，發(fā)達國家或地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)起步較早，對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進行監(jiān)管的法律法規(guī)相對健全。

(1)第三方支付機構(gòu)發(fā)展與監(jiān)管。美國對第三方支付的監(jiān)管主要包括：一是對機構(gòu)性質(zhì)認定上，將第三方支付機構(gòu)與其他類型的銀行業(yè)存款機構(gòu)區(qū)別對待，其本質(zhì)仍是傳統(tǒng)支付服務(wù)的延伸，無需獲得銀行業(yè)務(wù)許可證，二是對第三方支付機構(gòu)以發(fā)放牌照的方式管理和規(guī)范，三是第三方支付機構(gòu)接受聯(lián)邦政府和州政府的共同監(jiān)督等。

(2)P2P 網(wǎng)絡(luò)信貸發(fā)展與監(jiān)管。美國并未制定專門針對P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)監(jiān)管的法律，主要是通過查找現(xiàn)有與P2P 相關(guān)的法律?！睹绹熑无k公室(GAO)呈交給國會的P2P 行業(yè)發(fā)展與監(jiān)管報告》為美國政府對P2P 行業(yè)發(fā)展與監(jiān)管提供了兩套可行的方案：第一種方案是維持現(xiàn)在多部門分頭監(jiān)管，州與聯(lián)邦政府共同管理的監(jiān)督架構(gòu);第二種方案是將各部門、聯(lián)邦和州的職責集中在一個單獨的部門，由該部門統(tǒng)一承擔保護放款人與借款人的責任。英國是P2P 網(wǎng)絡(luò)信貸的發(fā)源地，英國對網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管主要包括：一是以《消費者信用貸款法》為依據(jù)，將P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸界定為消費信貸，具體劃入債務(wù)管理類消費信貸業(yè)務(wù)，二是實行政府監(jiān)管和行業(yè)自律。

(3)眾籌融資監(jiān)管。2012 年4 月，美國通過《促進初創(chuàng)企業(yè)融資法案》，成為第一個改變相關(guān)監(jiān)管章程而讓公民自由參與眾籌融資的國家，監(jiān)管方案具體包括：一是適當開放眾籌股權(quán)融資;二是保護投資者利益，出臺相應(yīng)的法案，從業(yè)務(wù)準入、行業(yè)自律、資金轉(zhuǎn)移、風險揭示、預防詐騙、消費者保護等方面對融資平臺進行約束。

另一方面，行業(yè)自律日益受到國家金融監(jiān)管當局和國際金融學術(shù)界的關(guān)注。國外學者主要對行業(yè)自律的含義、作用進行了闡釋，分析了體現(xiàn)行業(yè)自律原則的金融監(jiān)管改革方案。例如英國除了將互聯(lián)網(wǎng)金融納入現(xiàn)有監(jiān)管框架內(nèi)、補充制定相關(guān)的法律法規(guī)外，還設(shè)立行業(yè)自律組織承擔監(jiān)管職能。Lawrence et al(2009)為行業(yè)自律做出明確的定義，認為行業(yè)自律是某種產(chǎn)業(yè)性組織(如貿(mào)易協(xié)會或?qū)I(yè)化社團)，針對企業(yè)及個人行為而制定、實施并監(jiān)督一定規(guī)范及標準規(guī)制化的過程。從公共政策角度，自律相比政府管制更加迅速、靈活而又有效率，自律可以利用行業(yè)內(nèi)長期積累的經(jīng)驗和判斷來解決那些政府難以用明確法律條文進行解決的問題，因此很多政府機構(gòu)已經(jīng)開始鼓勵推動行業(yè)自律。在我國，行業(yè)自律的相關(guān)制度設(shè)計還不完善。巴曙松(2003)對市場自律原則的運行機理、不同金融產(chǎn)品持有者的市場自律作用、信息披露和市場約束的國際比較等，進行了比較詳細的介紹。傾志貴(2007)針對我國的市場環(huán)境、金融監(jiān)管的特點，提出從自律原則方面建立符合我國金融監(jiān)管實際的市場自律機制。黃澤民(2013)指出政府監(jiān)管并不是維持金融市場規(guī)范的唯一辦法，監(jiān)管當局有可能因為謀求自身利益而無意中破壞了金融市場的正常秩序，因此，行業(yè)自律機制的引入有利于金融監(jiān)管的效率和運行。

三、中國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)分析

(一)互聯(lián)網(wǎng)金融市場的靜態(tài)分析

影響互聯(lián)網(wǎng)金融市場結(jié)構(gòu)的決定性因素有市場集中度、產(chǎn)品差異化、企業(yè)進入與退出壁壘;互聯(lián)網(wǎng)金融理性行為包括價格策略、產(chǎn)品策略、排擠行為等，非理性行為涉及誘騙欺詐、非法集資、網(wǎng)絡(luò)自融、刻意夸大投資回報回避風險、對借款人資信審核不嚴、傘形信托等;市場績效主要包括資源配置效率、生產(chǎn)相對效率、銷售費用和技術(shù)進步等;政府政策包括管制、反托拉斯、進入壁壘、稅收補貼、投資鼓勵、就業(yè)支持、宏觀政策等。市場結(jié)構(gòu)決定市場行為，市場行為影響市場績效。

1. 市場結(jié)構(gòu)。根據(jù)綜合企業(yè)及專家訪談和艾瑞統(tǒng)計模型核算的數(shù)據(jù)(截至2014 年底)，我們對影響互聯(lián)網(wǎng)金融市場結(jié)構(gòu)的決定性因素：市場集中度、產(chǎn)品差異化、企業(yè)進入與退出壁壘進行了統(tǒng)計分析。

(1)市場集中度。按照P2P 企業(yè)數(shù)和2014 年度市場交易規(guī)模繪制的洛倫茲曲線，得出P2P 行業(yè)基尼系數(shù)為0.36;按照2014 年度中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模市場份額繪制的洛倫茲曲線，得出第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場基尼系數(shù)為0.816;按照2014 年度中國第三方移動支付交易規(guī)模市場份額繪制的洛倫茲曲線，得出第三方移動支付市場基尼系數(shù)為0.917。

初步判斷：從靜態(tài)上，說明P2P 企業(yè)規(guī)模均勻分布程度最高，其產(chǎn)業(yè)集中度最低，其次是互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)，移動支付企業(yè)規(guī)模均勻分布程度最低;從動態(tài)上，說明P2P 企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)和移動支付企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度都有所上升。

(2)產(chǎn)品差異化。目前我國P2P 信貸市場接近于完全競爭，企業(yè)多以提供較高的收益率來吸引投資者，需求價格彈性較大，產(chǎn)品差異化較低，呈現(xiàn)產(chǎn)品同質(zhì)性特征;然而第三方互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)需求彈性較小，產(chǎn)品同質(zhì)化較低，移動支付市場更甚。

(3)企業(yè)進入與退出壁壘。從進入P2P 信貸市場的壁壘源(規(guī)模經(jīng)濟、產(chǎn)品歧異、資本需求、轉(zhuǎn)換成本、分銷渠道及政府政策)來判斷，企業(yè)進入壁壘很低;從退出P2P 信貸市場的壁壘源(專用性資產(chǎn)、退出固定成本、內(nèi)部經(jīng)營聯(lián)系、政府及社會約束)來判斷，企業(yè)退出壁壘也低?？梢?，目前中國P2P 信貸市場接近于完全競爭市場。

從進入第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場的壁壘源來判斷，企業(yè)進入壁壘高;從退出第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場的壁壘源來判斷，企業(yè)退出壁壘也高。因此中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場回報高且有風險?？梢姡壳爸袊谌交ヂ?lián)網(wǎng)支付市場處于壟斷競爭階段。

從進入第三方移動支付市場的壁壘源來判斷，企業(yè)進入壁壘很高;從退出第三方移動支付市場的壁壘源來判斷，企業(yè)退出壁壘也高。因此中國第三方移動支付市場回報高且有風險?？梢?，目前中國第三方移動支付市場接近于寡頭壟斷。

2. 市場行為?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場行為包括理性行為和非理性行為，其中理性行為包括價格策略、產(chǎn)品策略、排擠行為等;非理性行為涉及誘騙欺詐、非法集資、網(wǎng)絡(luò)自融、刻意夸大投資回報回避風險、對借款人資信審核不嚴、傘形信托等。

從細分市場來看，由于P2P 信貸市場接近于完全競爭，企業(yè)會根據(jù)利潤最大化的原則決定是擴大規(guī)模還是縮小規(guī)模，是進入市場還是退出市場。我國P2P 平臺傾向短期行為，成熟的商業(yè)模式尚需培育，主要表現(xiàn)為以高利為目的迅速做大貸款規(guī)模，引入第三方擔保降低投資人風險，出現(xiàn)融資大額化傾向，采用線下認證模式對借款人信息進行審核。雖然我國P2P 平臺數(shù)量呈現(xiàn)出跨越式增長，但還沒有從根本上解決P2P 平臺運營商業(yè)模式的可持續(xù)問題，目前，部分P2P 平臺運營成本高昂，專業(yè)人士欠缺，風險管理經(jīng)驗不足，平臺運營存在脆弱性，且少數(shù)平臺已經(jīng)完全背離P2P 平臺信息中介本質(zhì)，淪為金融詐騙、非法集資的代名詞，社會負面影響廣泛。在壟斷第三方支付市場結(jié)構(gòu)下，支付平臺可以對消費者實行低于邊際成本、甚至為負或零的定價，對商戶、第三方支付服務(wù)定價與成交額呈負相關(guān)，如果商戶交易次數(shù)增多到一定程度，支付平臺可以對商戶按照低注冊費、高交易費的策略定價。如果支付平臺匹配雙方成功交易的概率提高，支付平臺對商戶可以按照低注冊費、高交易費的策略定價。

3. 市場績效。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺繞過了傳統(tǒng)的龐大實體營業(yè)網(wǎng)點費用和雇用眾多員工的人力資源費用，減少了投資成本、營業(yè)費用和管理成本，依靠強大的信用積累和挖掘優(yōu)勢，以及互聯(lián)網(wǎng)、移動支付、大數(shù)據(jù)和云計算等先進技術(shù)手段，突破了時空限制，減少了中間環(huán)節(jié)，便捷了支付方式，參與者通過互聯(lián)網(wǎng)對金融活動有了更直接、更有效地接觸，透明度高，減少了市場信息不對稱，有效提高了資金融通效率。通過實時交互、大規(guī)模協(xié)作實現(xiàn)組織扁平化，客戶群信息平臺化，并可以提前發(fā)現(xiàn)潛在客戶和潛在需求。

上述非理性行為反過來影響市場結(jié)構(gòu)，兩者的互動作用最終導致市場績效的低下甚至無效率，使得國內(nèi)市場呈現(xiàn)出混亂無序與低效的狀態(tài);政府在互聯(lián)網(wǎng)市場失靈情況下會出臺相應(yīng)的政策加以規(guī)制?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)需要從遵守法律法規(guī)、行業(yè)內(nèi)交易規(guī)則的制定、風險管理、社會責任、職業(yè)道德等方面加強自律。

(二)動態(tài)展望互聯(lián)網(wǎng)金融市場

借鑒國外互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展經(jīng)驗，結(jié)合我國目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀，筆者認為我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在十大趨勢。

1. 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展規(guī)范化。隨著金融體系改革的深化，互聯(lián)網(wǎng)金融目前野蠻的發(fā)展趨勢將或主動或被動地得到緩解?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展的內(nèi)在需求，傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來的競爭壓力以及國家規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展的決心和客觀要求，都促使互聯(lián)網(wǎng)金融朝著規(guī)范化運營的方向轉(zhuǎn)變。

2. 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管常態(tài)化。從國外互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的經(jīng)驗來看，國家對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管對互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展起著不可替代的作用。目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)普遍存在的監(jiān)管缺失或監(jiān)管不到位的現(xiàn)象，將隨著國家監(jiān)管體系建設(shè)、相關(guān)法律法規(guī)的完善而得到緩解，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管將會實現(xiàn)常態(tài)化。

3. 互聯(lián)網(wǎng)金融平臺風控機制長效化。金融業(yè)本身就是一個充滿風險的行業(yè)，加之互聯(lián)網(wǎng)的安全和技術(shù)風險，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)成為一個風險林立的行業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的風險控制和應(yīng)對能力直接影響到自身的存亡。為了有效化解互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所面對的眾多風險，實現(xiàn)自身健康長久的發(fā)展，建立一個長效的風控機制可謂是立身之命。

4. 互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系完備化。信用是金融行業(yè)的立身之本。相較傳統(tǒng)金融行業(yè)高成本、低速度但有效性較高的資信審核方式，互聯(lián)網(wǎng)金融對信貸用戶的資信審核成本更低、速度更快，但是這種審核方式在數(shù)據(jù)不完備的背景下，效果較差，往往會造成信貸用戶信用審核過高或過低的誤差。因此互聯(lián)網(wǎng)金融立足自身優(yōu)勢，吸收傳統(tǒng)資信審核的長處，建立完備的征信體系成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必然要求。

5. 跨界融合深化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融起初就是一個金融與互聯(lián)網(wǎng)跨界融合的產(chǎn)物，依托開放、平等、協(xié)作、共享的互聯(lián)網(wǎng)精神和便捷可達的互聯(lián)網(wǎng)通道，來發(fā)揮金融在國計民生中的重大作用。兩利融合很快顯現(xiàn)了強大的增長能力，因此隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)與傳統(tǒng)金融行業(yè)會在更多的細分領(lǐng)域進行跨界融合。

6. 互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的移動化、個性化。手機、平板等移動設(shè)備的普及，互聯(lián)網(wǎng)移動通信技術(shù)的加速發(fā)展使我們正闊步進入移動互聯(lián)網(wǎng)時代，金融服務(wù)正在從傳統(tǒng)的柜臺、電腦等交互終端走向消費者的手中，隨時隨地、便捷可得的金融服務(wù)需求將促使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)走向移動化。目前以支付寶、財付通為代表的第三方支付已經(jīng)在往支付寶錢包和微信支付轉(zhuǎn)移，在理財方面?zhèn)鹘y(tǒng)的理財頁面也開始向APP 轉(zhuǎn)化，如果不重視移動化趨勢，互聯(lián)網(wǎng)金融最終會被移動互聯(lián)網(wǎng)金融推入危機。

在未來，客戶的體驗以及業(yè)務(wù)的便捷性和個性化的需求越來越重要，互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)、產(chǎn)品、功能等個性化趨勢會越來越明顯。面對不同的人群、不同的需求，將會開發(fā)出更多個性化的金融產(chǎn)品、服務(wù)來滿足用戶的需求，用戶為導向的服務(wù)理念會越來越突出。互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)長尾市場用戶群的個性化需求的能力將會越來越強。

7. 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展產(chǎn)業(yè)化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對市場的拉動效應(yīng)將超越以往的任何產(chǎn)業(yè)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)規(guī)?；⒀杆倩陌l(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠提供的服務(wù)、產(chǎn)品也將更加豐富，從產(chǎn)品到產(chǎn)業(yè)化是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必然趨勢。產(chǎn)業(yè)化發(fā)展也會增強整個行業(yè)應(yīng)對內(nèi)部混亂發(fā)展和外來風險的能力。

8. 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品定價市場化。近兩年互聯(lián)網(wǎng)金融成為全民關(guān)注的話題，互聯(lián)網(wǎng)金融理財更是吸引了大批的投資者。究其原因，一方面是因為我國的金融市場還不夠發(fā)達，人們的投資渠道受限;另一方面是我國的利率仍由政府管控，尤其是存款利率的限制。中國改革開放30 年的經(jīng)驗已經(jīng)證明，市場化越深入的領(lǐng)域透明度就越高，也更易于監(jiān)管。我們應(yīng)該看到隨著利率市場化進一步深化，特別是存款利率上限一旦去掉以后，傳統(tǒng)金融行業(yè)憑借強大的資本優(yōu)勢以及安全性，對廣大投資者的吸引力會大大增加，互聯(lián)網(wǎng)金融熱必然回歸平靜?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)必定要順應(yīng)國家的發(fā)展趨勢，實現(xiàn)自身產(chǎn)品定價的市場化。產(chǎn)品定價的市場化可以使得互聯(lián)網(wǎng)金融市場更加規(guī)范成熟，消費者能夠從競爭中受益，國家也能降低監(jiān)管成本，事半功倍、可謂三贏。

9. 互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)國際化。在經(jīng)濟全球化的時代，隨著開放程度的提高、金融體制改革的深化，國外一些優(yōu)勢的金融公司紛紛進入中國市場，這會對我國的金融企業(yè)帶來很大的競爭壓力。例如，近期國家要提出銀行卡清算業(yè)務(wù)放開，國外卡組織可以進入中國結(jié)算領(lǐng)域，第三方支付也可以進入，這對第三方支付來說是機遇也是挑戰(zhàn)。如何把握這次機遇迎接挑戰(zhàn)，對互聯(lián)網(wǎng)金融提出了新的要求，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該放眼國際市場，發(fā)展壯大自己。所以走出去，實現(xiàn)國際化發(fā)展是互聯(lián)網(wǎng)金融的必然之路。

10. 互聯(lián)網(wǎng)金融模式多元化。從最初的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付與P2P 信貸，到眾籌、互聯(lián)網(wǎng)理財，再到互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)證券。互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新融合能力不斷增強，互聯(lián)網(wǎng)金融模式也越來越豐富，可為人們提供的服務(wù)、產(chǎn)品也越來越全面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是一個注重創(chuàng)新的行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融必須不斷增強自身的創(chuàng)新能力，發(fā)掘更多的金融發(fā)展模式，提供更多、更好的服務(wù)，才能夠?qū)崿F(xiàn)自身健康可持續(xù)的發(fā)展。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)風險控制體系構(gòu)建思路

近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展，市場規(guī)模急劇擴大，現(xiàn)已成為中國大金融體系里不可或缺的一員。但是伴隨而來的各種問題已經(jīng)成為阻礙自身發(fā)展，乃至影響中國金融系統(tǒng)健康運行的絆腳石。因此，需加強互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)風險控制。本文試圖構(gòu)建我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)風險控制體系：將互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)風險控制體系的參與主體與機構(gòu)劃分為監(jiān)管體系、自律體系等兩個子體系。具體來說，以互聯(lián)網(wǎng)金融自律為核心，以監(jiān)管來促進，涉及各個主體的全流程的風險控制架構(gòu)。自律體系、監(jiān)管體系在互聯(lián)網(wǎng)金融風險控制中的參與方式和所發(fā)揮的功能與作用如下文所論述。

(一)以行業(yè)自律為核心的內(nèi)控架構(gòu)

1. 建立一個權(quán)威公正的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律性組織。該組織通過對行業(yè)的觀察，嚴格審核成員的資質(zhì)，對成員進行動態(tài)跟蹤監(jiān)管，并制定權(quán)威公正的獎懲措施。

2. 以行業(yè)交流溝通促進平臺信息安全建設(shè)，保護平臺信息數(shù)據(jù)安全，保障投資者的利益。

3. 緊隨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展潮流，積極引進新技術(shù)，提升平臺獲取、利用數(shù)據(jù)的能力，并建立完整的信息存管保護機制。

4. 以一個金融體系新人的身份，積極主動吸取傳統(tǒng)金融行業(yè)的風控經(jīng)驗，并與自身技術(shù)相結(jié)合，積極探索更加高質(zhì)高效的風控機制，增強平臺抵抗風險的能力。

(二) 以監(jiān)管來促進的全流程風控體系

1. 主要監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管。第一，對已有平臺的運營資質(zhì)進行嚴格的審核，對于存在違規(guī)風險的平臺加強監(jiān)管，對已存在違規(guī)行為的平臺大力懲罰或予以取締，另外還要制定嚴格的平臺準入標準。第二，制定契合互聯(lián)網(wǎng)金融特點的監(jiān)管辦法。第三，制定嚴格的信息披露機制，提高平臺運營的透明度，降低信息不對稱程度。第四，聯(lián)合工信部，運用信息化手段，加強對平臺的信息監(jiān)管。第五，維護互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)良性有序競爭，促進行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

2. 第三方機構(gòu)的監(jiān)管。一方面通過引入第三方托管機構(gòu)來保障平臺資金在打入借款人之前的安全，并對平臺風險保證金進行單獨賬戶管理;另一方面通過平臺資金的管理來監(jiān)督平臺的運營。

互聯(lián)網(wǎng)金融市場的現(xiàn)狀范文第4篇

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 盈利模式 風險因素

一、引言

20世紀60年代以來，伴隨著五次信息革命的進行，高科技滲透到我們生活的各個方面，促進了金融業(yè)的發(fā)展，在降低成本的同時為居民、企業(yè)、政府等部門都提供了便利。2014年1月16日，中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）在京第33次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》顯示，截至2013年12月，中國網(wǎng)民規(guī)模達6.18億，互聯(lián)網(wǎng)普及率為45.8%，較2012年底提升3.7個百分點。其中，手機網(wǎng)民規(guī)模達5億，年增長率為19.1%。隨著我國互聯(lián)網(wǎng)的普及，也成為互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展的催化劑，加速了在傳統(tǒng)商業(yè)銀行基礎(chǔ)上移動金融的發(fā)展。微軟總裁比爾?蓋茨曾經(jīng)說過“傳統(tǒng)的商業(yè)銀行遲早會成為社會的恐龍”，在中國2013年6月份隨著“余額寶”的產(chǎn)生，大批互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品也應(yīng)運產(chǎn)生，傳統(tǒng)金融服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)相結(jié)合，走上“方便、快捷、靠譜”可持續(xù)發(fā)展的道路。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的理論基礎(chǔ)

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

“互聯(lián)網(wǎng)金融”對我們來說并不陌生，但對這個詞的概念卻一直沒有統(tǒng)一的界定。馬云（2013）認為，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)的行為稱為互聯(lián)網(wǎng)金融，而傳統(tǒng)金融機構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)開展的業(yè)務(wù)稱為金融互聯(lián)網(wǎng)，這兩個概念有著截然不同的意義。我認為，互聯(lián)網(wǎng)金融是一個社會發(fā)展必然的結(jié)果，它將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)金融充分結(jié)合，通過投資者和以理財產(chǎn)品為依托基金公司掛鉤，基金公司再將資金投向銀行、證券、保險等部門，以達到降低成本、增加便利、增加收益多贏的目的。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融行業(yè)的區(qū)別

1.成本不同。傳統(tǒng)金融行業(yè)在人力資源配置和信息傳遞方面具有較高的成本，相比來看，互聯(lián)網(wǎng)金融具有完全信息化的特點，在資本運營和業(yè)務(wù)開展過程中，往往只需投資者在客戶端簡單的操作就可以完成資金的配置，在金融部門方面也無需大量人力資源盯崗，在金融產(chǎn)品研發(fā)、發(fā)行、管理、回購等階段都可以在網(wǎng)上進行，所以相比傳統(tǒng)金融具有成本優(yōu)勢的特點。

2.效率不同。以前常見的金融部門在業(yè)務(wù)開展過程中，不管是信息傳遞還是業(yè)務(wù)運行，都有較長的時滯性，完成一個客戶的投資需要一定的時間。而互聯(lián)網(wǎng)金融通過電腦、電話、手機等手段，投資者和理財產(chǎn)品直接掛鉤，省去了中間不必要的繁瑣中介過程，因此具有高效率的特點。

3.風險不同。傳統(tǒng)商業(yè)銀行自身具有較高信用，附屬理財產(chǎn)品的資金流向一般都是國有控股部門的股權(quán)、債券等，風險系數(shù)較小。自余額寶出現(xiàn)以后，大量互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品也陸續(xù)登上了舞臺，這些依附的基金公司和投資方向有太多不確定性，互聯(lián)網(wǎng)自身具有的虛擬性也賦予了它們較高的流動性風險、市場風險和經(jīng)營風險等。

三、以“余額寶”為例金融理財產(chǎn)品盈利模式分析

2013年6月余額寶產(chǎn)生以來，眾多類似的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品也陸續(xù)產(chǎn)生，京東的“小金庫”、網(wǎng)易的“現(xiàn)金寶”、蘇寧的“零錢包”在市場上迅速發(fā)展起來，改變了互聯(lián)網(wǎng)金融市場的格局。

（一）現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品對應(yīng)的基金產(chǎn)品

（二）余額寶自身的特點分析

1.收益率高。余額寶在2013年6月份成立時，七日年化收益率從4%上漲到春節(jié)期間最高6.7630%，明顯要高于銀行存款五年定期的存款利率，雖然現(xiàn)在七日年化收益率只有4.63%，但也仍舊高于普通銀行存款利率。高收益率吸引了大量投資者，尤其是一些中小投資者，截止到2014年2月份，已經(jīng)有超過8100萬的開戶數(shù)和5000億元的籌資規(guī)模，因此，高收益率使投資者如此青睞于余額寶這個新興互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品。

2.流動性強。余額寶只需從淘寶網(wǎng)站使命認證注冊就可以投資，只需要一臺電腦或一部手機就可以輕松將資金轉(zhuǎn)到余額寶賬戶，投資過程簡單方便，投資和贖回規(guī)模也沒有下限，為中小投資者提供了理財平臺。另外是一種T+0的貨幣型基金，當投資者贖回時并不需要像股票一樣遵循T+1政策，具有即時到賬的特點，因此，資金流動性較強，出現(xiàn)流動性風險的可能性較小。

3.技術(shù)創(chuàng)新。自從20世紀末招商銀行行長馬蔚華提出要以“創(chuàng)新”兩字貫穿金融市場中以來，余額寶在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的草根時代引領(lǐng)了一陣狂潮，開創(chuàng)性將互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用到金融市場中去，余額寶投資者可以通過客戶端隨時隨地在網(wǎng)上購物并輕松付款。另外，余額寶操作簡單靈活，在電腦和手機客戶端上可以清晰的看到賬戶余額、每日收益總額、每日年化收益率等各項指標的數(shù)值，技術(shù)創(chuàng)新是余額寶這類互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品最突出的特點。

（三）余額寶的盈利模式分析

余額寶通過與天弘貨幣基金公司合作，將貨幣基金主要投資剩余期限在1年以內(nèi)的國債、金融債、央行票據(jù)、債券回購、銀行存款等低風險證券品種，分享貨幣市場的投資收益。據(jù)天弘基金披露的數(shù)據(jù)，2500億規(guī)模的余額寶，超過80%投資的是銀行的協(xié)議存款，因協(xié)議存款收益較好，并且可以提前支取，無論是從流動性和收益，都是面向千元投資額的互聯(lián)網(wǎng)金融T+0貨幣基金最好的投資選擇。

余額寶現(xiàn)在有大量融資規(guī)模，當與銀行進行協(xié)議存款談判時有更大的籌碼，就能獲得更高額的利息差，在給傳統(tǒng)商業(yè)銀行帶來經(jīng)營沖擊的同時，獲取了較大規(guī)模的凈利潤。

四、余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品風險分析

（一）監(jiān)管風險

目前，我國國內(nèi)的監(jiān)管體制主要是“一行三會”模式，即中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會，對現(xiàn)有的金融市場進行監(jiān)管。以余額寶為首的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品具有影子銀行的性質(zhì)，在創(chuàng)新和盈利的過程中，往往存在基金管理公司管理行為不規(guī)范、銷售行為不正當，所授權(quán)的監(jiān)管部門監(jiān)管不嚴或監(jiān)管不到的現(xiàn)象出現(xiàn)，因此在監(jiān)管方面存在很大的漏洞。

周小川曾在2014年全國政協(xié)小組討論會上提到，并不會取締余額寶這類互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，相反應(yīng)加強監(jiān)管。監(jiān)管層“鼓勵支持”的態(tài)度已然明確，隨之而來的還有監(jiān)管之手，風險提示不充分和部分領(lǐng)域的監(jiān)管空白是目前互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的最大的兩個監(jiān)管問題，現(xiàn)在的黨務(wù)之急就是把握重點，加快監(jiān)管步伐。

（二）經(jīng)營風險

余額寶這類互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展到一定階段出現(xiàn)的產(chǎn)物，虛擬性、不可控性是它們與生俱來的特點，對于投資者來說本身就存在一定的風險。匯添富的“現(xiàn)金寶”曾因為自身體制不完善，出現(xiàn)盜用投資者信息以非法手段獲取本金的案例，另外，今年6月份深圳一家名為“科訊網(wǎng)”的P2P網(wǎng)貸平臺超過2700萬元的“跑路”事件，青島港金屬貿(mào)易融資公司在18家銀行的貸款超過160億元，涉貸的一些核心人員已經(jīng)外逃，成為近期內(nèi)最大一起“騙貸”案例。

2014年上半年央行曾對支付寶每日投資限額進行了規(guī)定，旨在降低交易過程中的交易風行，另外還需要對領(lǐng)導者和管理者進行職業(yè)培訓，提高他們的道德素養(yǎng)，我們還需要提高信息透明度，降低投資者由于信息不對稱帶來的道德風險和逆向選擇等風險因素的產(chǎn)生。

（三）利率風險

周小川說，“市場上肯定有一種力量是推動利率市場化的，各種新興的業(yè)務(wù)方式也都是對利率市場化有推動作用的”。有些學者認為余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”，推高資金利率，轉(zhuǎn)嫁給實體經(jīng)濟，當這類新興產(chǎn)品出現(xiàn)以后，大量的銀行協(xié)議存款將傳統(tǒng)商業(yè)銀行置于不利的位置，更多的談判籌碼降低了銀行凈利潤，增加了市場利率風險。推動利率市場化進程成為解決這一風險因素的關(guān)鍵性措施，在市場一體化的今天，應(yīng)該放開銀行的利率管制，更多的交給市場這張無形的手去解決，余額寶的這類新型理財產(chǎn)品市場將隨之萎縮，余額寶的優(yōu)勢將不復存在，利率風險因素也隨之降低。

五、結(jié)語

余額寶作為互聯(lián)網(wǎng)金融的領(lǐng)軍者，將科學技術(shù)和金融市場結(jié)合到一起，促進了金融市場的改革和創(chuàng)新步伐，不僅給融資部門帶來了方便，同樣給投資者帶來了更多的收益，但給傳統(tǒng)商業(yè)銀行帶來了很大的沖擊，因此，這類互聯(lián)網(wǎng)金融所產(chǎn)生的理財產(chǎn)品未來的發(fā)展模式還有待我們?nèi)ド钊胙芯俊?/p>

參考文獻

[1]陳一稀.互聯(lián)網(wǎng)金融的概念、現(xiàn)狀與發(fā)展建議.金融發(fā)展評論，2013（12）.

[2]郭暢.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀、趨勢與展望.產(chǎn)業(yè)與科技論壇（19），2013（12）.

[3]劉凱.指尖上的理財產(chǎn)品――余額寶分析.E-BUSINESS JOU RNAL，2013（12）.

[4]溫濟聰.互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品收益下滑競爭加劇.經(jīng)濟日報（13），2014（05）.

[5]陳小歡.互聯(lián)網(wǎng)理財時代余額寶成功背后的故事.看天下，2013（07）.

[6]關(guān)仕新.余額寶類理財產(chǎn)品風險幾多.檢察日報（003），2014（05）.

互聯(lián)網(wǎng)金融市場的現(xiàn)狀范文第5篇

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融模式；傳統(tǒng)銀行業(yè)；影響

中圖分類號：F832 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）001-000-01

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，客戶利用網(wǎng)絡(luò)平臺就能夠完成財富管理工作，實現(xiàn)降低理財成本的目標，跨越了時間與空間的限制?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，極大地方便了金融機構(gòu)的工作，有利于提高數(shù)據(jù)處理的效率，同時保證了儲存的穩(wěn)定性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，企業(yè)或者個人都能夠通過銀行的支付中心完成業(yè)務(wù)的辦理，十分的高效快捷，這種形式之下，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展十分的迅速，這必然會對傳統(tǒng)的銀行業(yè)有一定的沖擊，為了更好地促進銀行業(yè)的發(fā)展，相關(guān)工作人員必須要能夠深入的研究互聯(lián)網(wǎng)金融模式對于銀行業(yè)的影響。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融模式對于傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響

（一）經(jīng)營方式的變化

傳統(tǒng)銀行業(yè)的業(yè)務(wù)主要是以產(chǎn)品為主，互聯(lián)網(wǎng)金融模式影響下，銀行業(yè)的經(jīng)營方式發(fā)生了較大的變化，日常的工作開始以客戶為主。主要是因為互聯(lián)網(wǎng)時代背景之下，越來越多的客戶開始習慣于使用互聯(lián)網(wǎng)辦理業(yè)務(wù)，借助于互聯(lián)網(wǎng)，銀行工作人員能夠輕松的獲取客戶的具體需求，業(yè)務(wù)開展的方法變得更加的靈活，能夠更好地滿足客戶的實際需求。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融模式本身就具備靈活性的特點，在實際的工作過程中，可以及時根據(jù)客戶的相關(guān)信息及需求的變化調(diào)整服務(wù)方式、創(chuàng)新產(chǎn)品，能夠為客戶提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。就目前來說，第三方支付平臺是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要工具，能夠為廣大的金融用戶提供自動支付、匯款等服務(wù)，這必然會改變銀行的業(yè)務(wù)開展方式。這種形勢之下，傳統(tǒng)銀行業(yè)想要提高自身的競爭力，必須要在短時間內(nèi)盡快熟悉互聯(lián)網(wǎng)金融的特點，將互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行業(yè)結(jié)合起來，創(chuàng)新經(jīng)營管理方法及營銷模式，調(diào)整服務(wù)意識及戰(zhàn)略發(fā)展部署，在實際的經(jīng)營管理工作之中，要能夠緊跟國際互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展步伐，利用互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢，了解客戶的需求，重新分配客戶資源，確定市場定位，加強風險管理控制，始終以服務(wù)客戶為工作的核心，進而有效的提升市場競爭力，促進傳統(tǒng)銀行業(yè)的經(jīng)營轉(zhuǎn)型。

此外，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以利用云計算技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)、微貸技術(shù)等了解微小企業(yè)及個人用戶的信用等級、經(jīng)營行為，建議一個客戶信息數(shù)據(jù)庫，就所有客戶的信用等級進行詳細的劃分，信貸審核過程中結(jié)合信貸記錄及網(wǎng)絡(luò)交易情況確定是否投資及具體的投資金額，如果貸款對象后期出現(xiàn)違約的不良現(xiàn)象，金融企業(yè)可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺搜集或者違約客戶的信息，從而降低投資風險及違約成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式出現(xiàn)之后，可以改變傳統(tǒng)銀行業(yè)的融資方式，更好地優(yōu)化資源配置方式，有利于減少金融交易的成本。

（二）有效地拓寬了銀行業(yè)務(wù)渠道

傳統(tǒng)銀行業(yè)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)主要是客戶，互聯(lián)網(wǎng)金融模式出現(xiàn)之后，傳統(tǒng)銀行業(yè)可以借助這種新型的金融模式改變銀行業(yè)務(wù)的目標客戶群。就目前來說，大多數(shù)的中小企業(yè)及個人用戶更多的追求的是服務(wù)的個性化及多樣化，在新型的金融業(yè)務(wù)中使用互聯(lián)網(wǎng)，能夠更好地滿足客戶的服務(wù)需求。傳統(tǒng)銀行業(yè)之中，要能夠積極的轉(zhuǎn)變價值實現(xiàn)方式，加大互聯(lián)網(wǎng)金融模式的應(yīng)用，進而提升服務(wù)快捷性同時降低服務(wù)的成本。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，傳統(tǒng)銀行業(yè)的價值創(chuàng)造及實現(xiàn)模式都發(fā)生了較大的變化，商業(yè)銀行以比較低的成本就能夠提供較為高速、快捷的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)方式。

（三）推動了利率市場的發(fā)展

21世紀信息技術(shù)正在蓬勃發(fā)展，這為互聯(lián)網(wǎng)金融模式的擴張?zhí)峁┝擞辛Φ臈l件，加上互聯(lián)網(wǎng)金融模式本身具有比較明顯的優(yōu)勢，近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融模式發(fā)展逐漸趨于規(guī)模化，越來越多的客戶開始認同這一種金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融這一交易平臺的交易原則是借貸雙方自愿平等，整個交易過程都是透明合理的，這有利于推動市場秩序化的實現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)，使得傳統(tǒng)銀行在分析互聯(lián)網(wǎng)金融市場利率變化情況時更加的準確，能夠及時、全面的了解整個客戶群體的利率。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)，有利于傳統(tǒng)銀行業(yè)規(guī)避經(jīng)營管理風險，對于整個金融市場而言，有著一定的調(diào)節(jié)作用，可以調(diào)整政府決策中出現(xiàn)的一些偏差，有利于推動利率市場合理化發(fā)展。通過對互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展現(xiàn)狀進行分析可以發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的到來，使傳統(tǒng)銀行業(yè)對于金融市場的調(diào)控能力明顯提升。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)之后，銀行客戶能力通過網(wǎng)絡(luò)即時了解金融市場的變化情況，用戶系統(tǒng)可以就自身的借貸行為進行系統(tǒng)的分析，這有利于提升客戶借貸的科學性，避免決策失誤。

二、傳統(tǒng)銀行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的發(fā)展策略

互聯(lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)，極大地沖擊了傳統(tǒng)銀行業(yè)，為了盡量化解這種沖擊，促進傳統(tǒng)銀行業(yè)的發(fā)展，傳統(tǒng)銀行業(yè)必須要學習與時俱進。就目前來說，互聯(lián)網(wǎng)金融還處于發(fā)展階段，實際的操作過程中存在著網(wǎng)絡(luò)信用身份認證不確定、網(wǎng)絡(luò)虛擬性等問題，互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有形成對接的社會信用體系，可以說這一問題是當前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中最嚴重的問題。傳統(tǒng)銀行要能夠借助這個機會，完善自身的信用評價機制及網(wǎng)絡(luò)金融風險防范機制，建立適合當前形勢的風險防范體系，加強銀行風險管理，促進互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行的融合。此外，傳統(tǒng)銀行業(yè)要合理的利用自身的人力資源管理系統(tǒng)、信貸風險管理系統(tǒng)等建立現(xiàn)代化的管理技術(shù)平臺，促進管理模式的轉(zhuǎn)變。增強客戶隱私保護意識，始終以客戶為中心，保護好客戶隱私，避免客戶信息外漏，榭突提供更加安全、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。同時，要能夠合理利用現(xiàn)代化的信息技術(shù)，整合有關(guān)的數(shù)據(jù)信息，提高服務(wù)的效率及質(zhì)量，促進行業(yè)的發(fā)展。

三、結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)金融模式為傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來了較大的沖擊，本文主要從三個方面就互聯(lián)網(wǎng)金融模式對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響進行了探究討論，簡要的論述了互聯(lián)網(wǎng)金融模式下傳統(tǒng)銀行的發(fā)展策略，僅為有關(guān)人員的相關(guān)研究提供參考。

參考文獻：

[1]王妍.互聯(lián)網(wǎng)金融模式及對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響[J].環(huán)球市場信息導報，2015（41）.