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對外直接投資的基本理論范文第1篇

    國外投資經(jīng)營是當(dāng)今高度社會化、現(xiàn)代化和國際化經(jīng)營的必然趨勢,是國際產(chǎn)業(yè)分工與合作、國際技術(shù)與資本流動的需要,它代表著現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展方向。我國入世以后,經(jīng)濟(jì)得到了巨大的發(fā)展,同時也面臨著許多問題,如國內(nèi)市場遭遇搶灘,“走出去”的過程也并非一帆風(fēng)順等等。面對這樣的現(xiàn)實,我國企業(yè)應(yīng)該重新審視自己的國際定位,只有充分利用自身的比較優(yōu)勢,制定新的國際戰(zhàn)略,并有效利用國際、國內(nèi)兩種資源,迅速提升企業(yè)自身的核心競爭力,才能走得更快更穩(wěn)。本文以國外直接投資理論為指導(dǎo),對我國外向型企業(yè)對外直接投資的現(xiàn)實基礎(chǔ)與可行性進(jìn)行了詳細(xì)地闡述,在對我國外向型企業(yè)境外直接投資現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上,具體提出了我國外向型企業(yè)境外直接投資的地區(qū)戰(zhàn)略選擇、行業(yè)戰(zhàn)略選擇、資金籌措與運用及風(fēng)險控制等戰(zhàn)略。本文的實踐意義在于,為我國外向型企業(yè)如何運用自身的比較優(yōu)勢參與國際市場競爭,特別是在境外投資戰(zhàn)略方面提出了參考性意見。

    【關(guān)鍵詞】:外向型企業(yè)、境外直接投資、投資戰(zhàn)略

    【正文】:

    當(dāng)今世界,經(jīng)濟(jì)一體化不斷發(fā)展,國際分工日益深化。隨著國際分工的不斷深化,任何一個國家的生產(chǎn)活動與資本運動都在依靠本國資源、資金、技術(shù)、人才、信息和市場的基礎(chǔ)上,跨越了國域疆界,實現(xiàn)了生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)的重新配置。隨著世界經(jīng)濟(jì)國際化的不斷深入,國際直接投資發(fā)展迅速,并成為世界經(jīng)濟(jì)生活和國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的重要組成部分。企業(yè)作為國際直接投資的主體和主要承擔(dān)者,它的對外直接投資和全球性經(jīng)營戰(zhàn)略對世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有深遠(yuǎn)的影響。

    我國企業(yè)境外直接投資起步較晚,相比較來說,缺乏系統(tǒng)的理論指導(dǎo)和更具有代表性的實踐經(jīng)驗。因此,本人認(rèn)為,在具體分析我國企業(yè)境外投資戰(zhàn)略之前,有必要深入分析國外直接投資理論的發(fā)展過程,并對各種國外直接投資理論和方法進(jìn)行比較和分析。只有在了解和掌握了國外直接投資的一般規(guī)律和國際投資慣例的基礎(chǔ)上,再結(jié)合我國的實際和企業(yè)的特點,才能探索出具有我國特點的外向型企業(yè)境外直接投資的理論和方法,并制定出有利于我國外向型企業(yè)發(fā)展的境外直接投資經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略。

    一、關(guān)于國外直接投資的基本理論

    國外直接投資 (Foreign Direct Investment,簡稱FDI),又稱國際直接投資、外商直接投資或?qū)ν庵苯油顿Y。國際貨幣基金組織對國外直接投資的定義是:“在投資者以外的國家(經(jīng)濟(jì))所經(jīng)營的企業(yè)中擁有持續(xù)利益的一種投資,其目的在于對該企業(yè)的經(jīng)營管理具有有效的發(fā)言權(quán)。”①《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》對國外直接投資的解釋是:“涉及到工廠和土地等生產(chǎn)資料所有權(quán)”或“股票所有權(quán)使股東控制了廠商的經(jīng)營活動的投資。”②簡言之,國外直接投資是指一個國家或地區(qū)的投資者將資財用于其他國家或地區(qū)的生產(chǎn)或經(jīng)營,并掌握一定經(jīng)營控制權(quán)的投資行為。它包括在東道國設(shè)廠創(chuàng)立新企業(yè)和收購東道國已經(jīng)存在的企業(yè)兩種基本形式。根據(jù)投資者對外投資的參與方式不同,國外直接投資又可以分為獨資經(jīng)營、合資經(jīng)營、合作經(jīng)營和BOT(英文Build Operate Transfer的字頭縮寫,中文意思為“建設(shè)—經(jīng)營—移交”)投資方式,我們通常把前三者統(tǒng)稱為“三資企業(yè)”。

    國外直接投資融人、財、物、技術(shù)、信息等因素為一體參與國際市場競爭,因此,具有多方面的國際開發(fā)能力。不僅能拓寬國際勞動力市場,開發(fā)新的就業(yè)途徑,而且能夠培養(yǎng)一大批從事國際合作的高級人才;不僅能夠充分利用國際資源,而且有利于發(fā)揮比較優(yōu)勢,開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品和新市場。③

    (一)產(chǎn)品生命周期理論

    產(chǎn)品生命周期理論是美國哈佛大學(xué)教授弗農(nóng)于1966年提出的,他主要從產(chǎn)品和技術(shù)壟斷的角度分析了產(chǎn)生對外直接投資的原因,認(rèn)為產(chǎn)品生命周期的發(fā)展規(guī)律決定了企業(yè)必須為占領(lǐng)國外市場而進(jìn)行對外直接投資。產(chǎn)品生命周期可分為三個階段:創(chuàng)新階段、成熟階段和標(biāo)準(zhǔn)化階段。在產(chǎn)品創(chuàng)新階段,國外直接投資應(yīng)首先在像美國這樣的發(fā)達(dá)國家進(jìn)行,因為這些國家在開發(fā)新產(chǎn)品、采用新技術(shù)以及國內(nèi)市場容量上都具有優(yōu)勢地位;在產(chǎn)品成熟階段,隨著仿制品的出現(xiàn),國外直接投資就應(yīng)轉(zhuǎn)移到較發(fā)達(dá)的國家或地區(qū),如歐洲各國、日本等新興工業(yè)化國家,因為西歐經(jīng)濟(jì)、技術(shù)水平和消費需求與美國比較相似,而生產(chǎn)成本低于美國,所以美國的企業(yè)首先投資于西歐;在產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段,隨著創(chuàng)新企業(yè)的壟斷優(yōu)勢逐漸消失,國外直接投資也伴隨著生產(chǎn)相對優(yōu)勢轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)成本較低和勞動密集型經(jīng)濟(jì)模式的國家和地區(qū),一般為發(fā)展中國家。

    弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論的貢獻(xiàn),在于從動態(tài)區(qū)位條件分析了對外直接投資,并說明了對外直接投資的外部環(huán)境條件,進(jìn)而發(fā)展了以新技術(shù)為特征的國際貿(mào)易理論和對外直接投資理論。該理論認(rèn)為,隨著產(chǎn)品生命周期的演進(jìn),比較優(yōu)勢是一個動態(tài)轉(zhuǎn)移的過程;隨著這種演進(jìn),貿(mào)易格局和產(chǎn)品流向?qū)l(fā)生逆向變化;每個國家都可以根據(jù)自己的資源條件,生產(chǎn)具有比較優(yōu)勢的、一定生命周期階段上的產(chǎn)品,然后通過交換獲取利益。這在相當(dāng)程度上為投資企業(yè)進(jìn)行區(qū)位和市場選擇提供了分析框架。

    生命周期理論對于初次進(jìn)行國外投資,特別是主要涉及最終產(chǎn)品市場的企業(yè)比較適用。對于已經(jīng)建成的國外企業(yè)實行國際生產(chǎn)和投資的全球戰(zhàn)略行為,則不具備強大的說明力?？傊?世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展至今,產(chǎn)品生命周期理論日益顯示出其局限性,最為典型的是它無法解釋如石油生產(chǎn)部門等非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)業(yè)的對外投資。不僅如此,國際投資格局也并非如弗農(nóng)認(rèn)為的只有發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家投資,而更多的是表現(xiàn)為發(fā)達(dá)國家之間的雙向投資。特別是如上面所分析的那樣,當(dāng)前沒有什么企業(yè)是按產(chǎn)品生命周期模式來進(jìn)行國際生產(chǎn)和直接投資的,它們完全可以在新產(chǎn)品時期組織國外生產(chǎn),甚至通過其子公司在東道國研制開發(fā)新產(chǎn)品。

    (二)廠商壟斷優(yōu)勢理論

    廠商壟斷優(yōu)勢理論最初是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默在20世紀(jì)60年代提出,后來被金德爾伯格予以發(fā)展和完善。壟斷優(yōu)勢理論的核心是市場不完善性。

    海默認(rèn)為,以不完全競爭為前提的市場不完善性為國外直接投資提供了前提,這種不完全主要表現(xiàn)在四個方面:一是產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場的不完全,即有少數(shù)賣主或買主能夠憑借控制產(chǎn)量或購買量來影響市場價格的決定;二是由規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場不完全;三是由于政府的介入而產(chǎn)生某些市場障礙;四是由關(guān)稅引起的市場不完全。

    海默認(rèn)為,在市場不完善的情況下,國外直接投資企業(yè)對投資經(jīng)營過程的控制不僅是出于經(jīng)營管理的需要,更可能是因為寡占競爭的需要而產(chǎn)生的。因此,海默將國外直接投資企業(yè)看作是壟斷者或寡占者,指出對外直接投資是在廠商具有壟斷或寡占優(yōu)勢的條件下形成的。①

    以市場不完善為核心的廠商壟斷優(yōu)勢理論,不僅可以解釋發(fā)達(dá)國家企業(yè)在國外的水平式對外投資,即在各國設(shè)廠生產(chǎn)同樣的產(chǎn)品,而且可以解釋垂直式對外投資,即把一種產(chǎn)品生產(chǎn)的不同工序分布到多國進(jìn)行,如在石油工業(yè)中,少數(shù)跨國公司在長期內(nèi)支配著世界石油市場,就是典型的垂直式對外投資。

    (三)內(nèi)部化理論

    內(nèi)部化理論是由英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴克萊和卡森于1976年首先提出的,后來經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅格曼和吉狄等又進(jìn)一步豐富和發(fā)展了該理論。

    內(nèi)部化是指在企業(yè)內(nèi)部建立市場的過程中,以企業(yè)的內(nèi)部市場替代外部市場,從而解決市場不完整而帶來的供需交換不能保證進(jìn)行的問題。該理論首先指出市場的不完整性是市場內(nèi)部化的原因,并認(rèn)為決定市場內(nèi)部化有四個主要因素,即,產(chǎn)業(yè)特定因素、區(qū)域因素、國別因素和企業(yè)因素。區(qū)域因素和國別因素決定投資的方向,即投資的地理分布。產(chǎn)業(yè)特定因素和企業(yè)因素是投資的前提條件。

    內(nèi)部化理論探討的主要是中間產(chǎn)品市場,而不是最終產(chǎn)品市場;重點研究的是廠商擴(kuò)大直接投資的動機,而不是如何利用外部市場。它在一定程度上解釋了企業(yè)通過直接投資可以取得內(nèi)部化優(yōu)勢,并對對外直接投資的動機提出了一種綜合性的解釋,但是它沒有能夠考慮到世界經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實結(jié)構(gòu)中制約跨國公司對外直接投資的眾多因素,尤其是非生產(chǎn)要素或經(jīng)濟(jì)要素對對外直接投資的動機和發(fā)展的影響。

    (四)國際生產(chǎn)折衷理論

    國際生產(chǎn)折衷理論是英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧于1977年提出的。其核心思想繼承了海默為代表的壟斷優(yōu)勢論,吸收了巴克利和卡森的內(nèi)部化優(yōu)勢說,借用了俄林的區(qū)位優(yōu)勢理論研究方法。鄧寧在《國際生產(chǎn)與跨國公司》一書中,將上述優(yōu)勢命名為“所有權(quán)特定優(yōu)勢”、“內(nèi)部化優(yōu)勢”和“區(qū)位特定優(yōu)勢”,認(rèn)為企業(yè)只有在同時具備這三種優(yōu)勢的情況下,對外直接投資行為才會發(fā)生。

    “所有權(quán)特定優(yōu)勢”,是指企業(yè)擁有或掌握某種財產(chǎn)權(quán)和無形資產(chǎn)的優(yōu)勢,即一國企業(yè)擁有或能夠獲得的國外企業(yè)所沒有或無法獲得的資產(chǎn)及其所有權(quán),包括對無形資產(chǎn)的獨占和企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模兩方面所產(chǎn)生的優(yōu)勢,或泛指任何能夠不斷帶來未來收益的東西。“內(nèi)部化優(yōu)勢”,是指企業(yè)有能力將所有權(quán)優(yōu)勢在企業(yè)內(nèi)部配置、轉(zhuǎn)讓和有效利用?！皡^(qū)位特定優(yōu)勢”是指特定國家或地區(qū)存在的阻礙出口而不得不選擇直接投資,或者選擇直接投資比出口更有利的各種因素?！八袡?quán)特定優(yōu)勢”和“內(nèi)部化優(yōu)勢”是決定企業(yè)是否對外投資的因素,即對外直接投資的動力,它們可以通過企業(yè)自身的發(fā)展得以具備;“區(qū)位特定優(yōu)勢”則是對外直接投資的引力,它是一個動態(tài)的外生變量,只能通過投資主體在外界尋求,無法通過企業(yè)自身來創(chuàng)造。

對外直接投資的基本理論范文第2篇

論文關(guān)鍵詞：FDI，協(xié)整檢驗，誤差修正模型，經(jīng)濟(jì)增長

 

一、引言

對利用外商直接投資（Foreign Direct Investment）問題的研究是國際經(jīng)濟(jì)學(xué)和國際貿(mào)易學(xué)的一個重要方面。作為國際資本流動的主要方式，F(xiàn)DI對東道國經(jīng)濟(jì)的影響作用已日益為國內(nèi)外研究者所關(guān)注。隨著FDI進(jìn)入國民經(jīng)濟(jì)的大部分領(lǐng)域，F(xiàn)DI在我國經(jīng)濟(jì)中的地位不斷提高，對我國經(jīng)濟(jì)的各個方面、各個環(huán)節(jié)都產(chǎn)生了重要作用。但在引進(jìn)外資和利用外資的實踐過程中也還存在著許多實際問題，且FDI對經(jīng)濟(jì)增長也可能產(chǎn)生正負(fù)兩方面的影響。關(guān)于FDI與我國經(jīng)濟(jì)增長的問題，國內(nèi)外許多學(xué)者也作了有益的探討。Sun and Parik (2001) 運用中國1985―1995年間29個省的聚合數(shù)據(jù)，基于Feder 的模型，進(jìn)行分析，認(rèn)為一國出口占GDP比重的提高及國內(nèi)投資和國外投資的增加會促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長，此外還得出在我國不同地區(qū)出口和FDI對經(jīng)濟(jì)增長的作用不同。沈坤榮、耿強（2001）通過構(gòu)建內(nèi)生增長模型，對外商直接投資、技術(shù)外溢與內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)行了實證分析和檢驗。蕭政、沈艷（2002）從中國和其他23個發(fā)展中國家總量時間序列資料分析得出：除經(jīng)濟(jì)因素外，穩(wěn)定可靠的組織機構(gòu)和城市化的發(fā)展在吸引外商直接投資方面發(fā)揮著相當(dāng)重要的作用協(xié)整檢驗，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的重要因素。魏后凱（2002）利用1985―1999年時間序列和橫斷面數(shù)據(jù)，對外商投資對中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的影響進(jìn)行了實證分析。結(jié)果表明，東部發(fā)達(dá)地區(qū)與西部落后地區(qū)之間GDP增長率的差異，大約有90%是由外商投資引起的論文開題報告范文?？蒂澚粒瑥埍厮桑?006）采用我國1983-2004年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行實證檢驗,實證結(jié)果說明外國直接投資、國際貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長間具有長期均衡關(guān)系,且我國國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長與外國直接投資有雙向因果關(guān)系,但相互影響的程度不同。從以上文獻(xiàn)概述我們可以看出，關(guān)于我國FDI與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究大多數(shù)學(xué)者都是從整體上去考察，針對某一地區(qū)的研究上不多見，尤其缺乏有深度的研究。

總之，由于樣本期間選取、方法使用、數(shù)據(jù)選取密度等的不同，得出了不盡相同的結(jié)論。值得注意的是，關(guān)于外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長兩者相互關(guān)系的不同結(jié)論將引出不同的政策建議，與我國未來對外經(jīng)貿(mào)戰(zhàn)略密切相關(guān)。況且，我國幅員遼闊，不同省市之間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式以及發(fā)展水平差異很大，在不同地區(qū)對外直接投資與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系有可能不同。因此，針對不同區(qū)域?qū)嶋H發(fā)展?fàn)顩r的實證研究應(yīng)該得到足夠的重視。本文通過應(yīng)用內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論，分析歸納外商直接投資對經(jīng)濟(jì)增長作用的傳導(dǎo)機制，找出河南省利用外資需要解決的關(guān)鍵問題，提出有效的建議，從而使河南省在新的形勢和環(huán)境下、在全方位開放的格局中加快經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、FDI對河南省經(jīng)濟(jì)增長作用的傳導(dǎo)機制

在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論當(dāng)中，經(jīng)濟(jì)增長是受到眾多變量因素綜合影響的結(jié)果。就業(yè)人數(shù)的增多，資本存量的增加和廣義技術(shù)進(jìn)步是經(jīng)濟(jì)增長的三個源泉，F(xiàn)DI就是通過影響這些變量而直接或間接作用于經(jīng)濟(jì)增長。從FDI的角度來說，新古典經(jīng)濟(jì)增長模型的基本缺陷是長期的經(jīng)濟(jì)增長只能通過被認(rèn)為是外生變量的技術(shù)進(jìn)步和勞動力的增長產(chǎn)生，F(xiàn)DI只能在短期內(nèi)影響增長協(xié)整檢驗，成功推進(jìn)FDI的政策效應(yīng)是短暫的。而在長期內(nèi)，在傳統(tǒng)資本要素遞減報酬的假設(shè)下，引資國的經(jīng)濟(jì)將收斂于穩(wěn)定狀態(tài)，就好像FDI從來沒有發(fā)生過，對產(chǎn)出沒有持續(xù)的影響，如果要FDI促進(jìn)長期增長，必須通過持久的外部技術(shù)沖擊。而內(nèi)生增長理論認(rèn)為增長的決定因素被認(rèn)為是內(nèi)生的，F(xiàn)DI被看作是資本存量，技術(shù)訣竅和相關(guān)技術(shù)的組合。因此，在理論上講FDI可以通過不同的渠道影響經(jīng)濟(jì)增長。FDI對東道國經(jīng)濟(jì)增長作用機制可以表示如下圖。

新古典增長模型不能解釋決定長期增長的技術(shù)進(jìn)步是如何產(chǎn)生的，也就不能真正解決一國長期經(jīng)濟(jì)增長的問題。20世紀(jì)80年代內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論將外部性納入到經(jīng)濟(jì)增長過程之中，不同類型外部性的存在阻止了資本邊際生產(chǎn)率的持續(xù)的下降。換句話說，外部性解決了促進(jìn)長期增長所需要的非遞減報酬率問題。隨之有關(guān)FDI通過其外溢效應(yīng)對東道國經(jīng)濟(jì)增長做出貢獻(xiàn)的實證研究也蓬勃發(fā)展起來。所謂溢出效應(yīng)是指，外商直接投資對東道國的經(jīng)濟(jì)效率和經(jīng)濟(jì)增長或發(fā)展能力發(fā)生無意識影響的間接作用。在此意義上，資本將突破新古典理論邊際收益遞減的經(jīng)典假設(shè)，產(chǎn)生不變甚至遞增的收益，從而影響長期增長。外商直接投資的外溢效應(yīng)可以提高東道國的生產(chǎn)率并且認(rèn)為是東道國技術(shù)進(jìn)步的催化劑論文開題報告范文。由于FDI潛在外部性效應(yīng)大于FDI作為一種新的要素投入，因此，外溢效應(yīng)被認(rèn)為是FDI促進(jìn)東道國經(jīng)濟(jì)增長最重要的機制。FDI通過其外溢效應(yīng)對東道國經(jīng)濟(jì)增長的影響是多方面的：在微觀層面上可以影響東道國企業(yè)人力資本水平，管理效率和技術(shù)水平；在宏觀層面上可以影響東道國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及東道國的對外貿(mào)易，從而間接的推動?xùn)|道國的經(jīng)濟(jì)增長。由圖可以看出，F(xiàn)DI可以通過資本形成效應(yīng)以及勞動投入效應(yīng)從“量”上來直接推動經(jīng)濟(jì)增長；也可以從“質(zhì)”上來影響東道國的技術(shù)水平、人力資本、對外開放程度及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從而提高生產(chǎn)率即廣義的技術(shù)進(jìn)步而間接的推動?xùn)|道國經(jīng)濟(jì)的長期增長。

通過上面的分析可知，早期關(guān)于FDI對經(jīng)濟(jì)增長作用機制的研究，尤其是有關(guān)流向發(fā)展中國家的FDI的研究主要是基于錢納里的“雙缺口模型”協(xié)整檢驗，驗證FDI的流入是否能夠通過資本積累效應(yīng)來彌補東道國的“資本缺口”，是東道國引資的基本理論。隨著經(jīng)濟(jì)增長理論的不斷發(fā)展，內(nèi)生增長理論已經(jīng)成為研究FDI對東道國經(jīng)濟(jì)增長影響作用的主要理論，以該理論為基礎(chǔ)，本文構(gòu)建了FDI作用于經(jīng)濟(jì)增長的傳到機制：一方面FDI可以通過影響物質(zhì)投入要素（資本和勞動力）直接作用于經(jīng)濟(jì)增長，另一方面，F(xiàn)DI通過其“溢出效應(yīng)”間接的作用于經(jīng)濟(jì)增長。

三、實證檢驗

1、變量定義及數(shù)據(jù)選擇

用于分析的數(shù)據(jù)來自《河南省統(tǒng)計年鑒》的相關(guān)各期，樣本數(shù)據(jù)為1985-2008年的年度數(shù)據(jù)。

GDP：消除價格因素的國內(nèi)生產(chǎn)總值，考慮到消除價格因素變量的連續(xù)性和可比性，本文中國內(nèi)生產(chǎn)總值用GDP平減指數(shù)（1985＝100）來剔除物價上漲因素的影響，并取自然對數(shù)。

FDI:消除價格因素的實際利用外商直接投資額。原始數(shù)據(jù)是以美元標(biāo)價的實際利用外商直接投資額,首先采用美元對人民幣年平均匯率折算成以人民幣標(biāo)價的外商直接投資數(shù)據(jù),然后使用GDP平減指數(shù)(1985=100)來消除價格因素,并取自然對數(shù)。

2、時間序列的平穩(wěn)性檢驗

首先對所選變量數(shù)據(jù)序列的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗。本文采用ADF(AugmentedDickey-Fuller)單位根檢驗方法，分別就每個變量的時間序列數(shù)據(jù)的水平和一階差分形式進(jìn)行檢驗。ADF檢驗是基于以下方程：

誤差項是序列上獨立的，虛擬假設(shè)是=0，既有一個單位根。方程包含常數(shù)項和趨勢項。

表1：ADF單位根檢驗結(jié)果

 

序列

趨勢類型

（C T K）

ADF統(tǒng)計量

臨界值(5%)

FDI

0 0 1

0.2391

-1.9642

FDI

C 0 1

-1.6910

-3.0659

FDI

C T 1

-2.9679

-3.7374

ΔFDI

0 0 1

-3.6951

-1.9658

ΔFDI

C 0 1

-3.8235

-3.0818

ΔFDI

C T 1

-3.9679

-3.7347

GDP

0 0 1

1.7007

-1.9699

GDP

C 0 1

-2.1901

-3.1222

GDP

C T 1

-1.9457

-3.8288

ΔGDP

0 0 1

-1.9027

-1.9725

ΔGDP

C 0 1

-3.4483

-3.1483

ΔGDP

C T 1

對外直接投資的基本理論范文第3篇

論文關(guān)鍵詞 外國直接投資 發(fā)展中國家 跨國公司 經(jīng)濟(jì)發(fā)展

一、全球投資趨勢和發(fā)展中國家現(xiàn)狀

2010年，全球外國直接投資（foreign direct investment，簡稱FDI）小幅漲至12.4萬億美元。這種溫和的增長，主要歸功于流向發(fā)展中國家的資金提升。包括市場拓展在內(nèi)的強健經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，穩(wěn)定的盈利增長和對公司資產(chǎn)的樂觀估值，使在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行跨國并購的價值翻倍。外國子公司，尤其是在發(fā)展中國家的子公司，其利潤的增加提高了再投資收益。隨著更多的國際生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體，跨國公司越來越多地在這些國家的投資以維持成本效益，力圖保持在全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的競爭力。

發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體之間的區(qū)域FDI一直在快速增長，到2010年首次吸收了一半以上的FDI流量。在主要新興地區(qū)，如東亞、東南亞和拉丁美洲，都可以看到FDI的強勁攀升。同年，有賴于國際資本市場的改善，盈利能力的提高和發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的健康增長，F(xiàn)DI內(nèi)流量增長了7%，高達(dá)19萬億美元。發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體由于相對快速的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和較為旺盛的內(nèi)需，F(xiàn)DI內(nèi)流量增長了12個百分點，為574億美元。

東亞、南亞、東南亞和拉丁美洲的投資者，同樣也是FDI外流量高速增長的主要動力。中國香港和中國大陸，作為FDI的首要來源，資本流出增量均超過十億美元，分別達(dá)76億和68億美元，創(chuàng)下歷史新高。中國企業(yè)在廣泛行業(yè)和多個國家，積極收購海外資產(chǎn)，持續(xù)他們的搶購風(fēng)潮，對外總投資量已超過日本。許多發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體的跨國公司，涉足于其他復(fù)蘇勢頭強勁、經(jīng)濟(jì)前景上佳的新興市場的投資。聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展會議（UNCTAD）在《2011年至2013年世界投資前景調(diào)查》（WIPS）中聲稱，發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體正成為舉足輕重的投資者，而且這種趨勢在不久的將來很可能繼續(xù)保持。

二、外國直接投資的定義

“投資”作為國際投資法的基本要素，盡管在以《國際投資爭端解決公約》（ICSID Convention）為代表的國際投資條約等國際投資法律淵源中，沒有得到詳細(xì)準(zhǔn)確地界定，但是學(xué)者們一般認(rèn)為，任何金錢或具有經(jīng)濟(jì)價值的其他形式資產(chǎn)的投入，長達(dá)不固定期限或五年以上的固定期限，就是投資。外國投資，狹義來說，則是指在一個國家以外獲取資產(chǎn)的行為。這些資產(chǎn)可以是金融資產(chǎn)，如債券，銀行存款及股票，也可以是所謂的直接投資，涉及生產(chǎn)資料所有權(quán)，如工廠和土地。 擁有控制企業(yè)運營的股權(quán)，也被視為FDI。

三、發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體吸收外國直接投資的依據(jù)

發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體將引進(jìn)FDI作為發(fā)展的一項重點戰(zhàn)略，既有宏觀經(jīng)濟(jì)層面的考量，也有微觀經(jīng)濟(jì)和管理方面的因素。

（一）彌補國內(nèi)低值儲蓄

生產(chǎn)率和生產(chǎn)力低下，反映在國內(nèi)儲蓄上，就是資金匱乏，實際收入水平低，形成“貧窮的惡性循環(huán)”。這也是儲蓄不足，回流至低實際收入的投資量小的結(jié)果。FDI能夠提供額外資源，補足國內(nèi)資金缺口。本國資源與外部資源相結(jié)合，可以打破貧困的惡性循環(huán)，促進(jìn)發(fā)展，提高實際收入和就業(yè)率，有利于全社會收入的合理分配。因此，F(xiàn)DI在補充國內(nèi)資源上起到了重要作用。

（二）解決外匯缺乏

不利的貿(mào)易條件，支出與經(jīng)常賬戶的逆差，出口能力下降，是導(dǎo)致外匯不足的一部分原因。這些原因又都可能源于長時期過低的資本投資。在此種情況下，民眾的購買力過小，投資的動機便不復(fù)存在。這是貧困惡性循環(huán)理論的第二個層面。在這個階段，通過貿(mào)易和資本流動，可以使在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體投資的微弱誘惑，和在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中投資的強誘因得到平衡，有助于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體超負(fù)荷增長。這也是國家依靠出口創(chuàng)匯和資金流動，特別是FDI，通過進(jìn)口以積累資金的一種方式。

（三）順應(yīng)社會基礎(chǔ)設(shè)施和人力資源發(fā)展的需要

社會基礎(chǔ)設(shè)施和人力資源的發(fā)展，是管理和社會的需求，在短期內(nèi)不會刺激經(jīng)濟(jì)，卻有利于經(jīng)濟(jì)的長期運行。事實上，社會的基金應(yīng)該著力刺激經(jīng)濟(jì)有創(chuàng)造性的部分。除了增加生產(chǎn)要素的數(shù)量，有必要提高作為經(jīng)濟(jì)主體的人的質(zhì)能，并持續(xù)推進(jìn)生產(chǎn)性活動。

（四）滿足不同產(chǎn)業(yè)的選擇偏好和宗旨

鑒于其在GDP中的大比重，須大力支持重要的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)部門并予以改造。政府加大對傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資力度，也往往由此背負(fù)起沉重包袱。發(fā)展中國家的石油工業(yè)、原材料、農(nóng)業(yè)和采礦業(yè)皆隸于此列。困難時期，這些國家必須從質(zhì)與量方面維持或提高自己的競爭力，以保障或擴(kuò)大其市場份額。例如，2005-2007年，因為石油需求的增加，競爭日趨激烈，石油出口國不斷擴(kuò)大投資，與其過去在石油市場預(yù)定份額的一貫行徑背道而馳。市場的快速變化引致的迫切投資需求，往往要通過國內(nèi)渠道解決。如果工業(yè)部門的需求和產(chǎn)量增加，直接或間接地給原材料生產(chǎn)商造成擴(kuò)資壓力，投資融資導(dǎo)致債務(wù)增加，為保證國內(nèi)儲蓄，國內(nèi)或國外市場銷售再添負(fù)擔(dān)，而進(jìn)口增多引發(fā)新的外向型依賴。同時，由于競爭激烈，沒有足夠的利潤支持投資，又令債務(wù)上漲。在這種情況下，F(xiàn)DI是唯一的出路。

綜上，低國內(nèi)儲蓄，對外貿(mào)易和國際收支整體失衡，社會基礎(chǔ)設(shè)施和人力資源開發(fā)，具有特定需求和社會政治目標(biāo)的部門，是吸引FDI的四個主要出發(fā)點。從更籠統(tǒng)的角度來說，外債也依賴于基礎(chǔ)設(shè)施投資需求，而特定行業(yè)需要大量的資金以縮小落后差距，降低利率，減少經(jīng)常賬戶赤字，抑制國民產(chǎn)值低增長率，降低失業(yè)率，改變消極影響購買力、有效需求和產(chǎn)量的收入分配不均，提高資本效率。從新古典主義的角度看，所有這些因素共同造成資本稀缺而亟需FDI的表征。

四、FDI作為發(fā)展中國家外部資金來源帶來的負(fù)面影響

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇倚仗的是結(jié)構(gòu)性（長期）和周期性（短期）相結(jié)合的拉動與推動因素。在發(fā)展中國家，GDP高增長預(yù)示著利潤豐厚的投資機會（周期性拉動），而政策框架則被認(rèn)為應(yīng)對未來沖擊的韌性更強（結(jié)構(gòu)性拉動），特別是在亞洲地區(qū)。量化寬松和利率降低造成發(fā)達(dá)國家的流動性過剩，驅(qū)使其在發(fā)展中國家以相對較高的利率和回報率展開投資（周期性推動）。雖然FDI引致外部資本流入發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方興未艾，鑒于FDI的波動性與可持續(xù)發(fā)展原則相悖離，國家必須慎之又慎。

首先，資本的激增使發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體面臨的不穩(wěn)定性更高，直接對本國貨幣匯率升值形成壓力。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的低利率環(huán)境不能無限期維持。2009年以來，F(xiàn)DI作為資金流入的主要來源，對新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體不可不謂是一個昭示著穩(wěn)定性和對生產(chǎn)性投資長期回報信心的積極信號。不甚樂觀的是，本階段發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體對波動性組合和特別像銀行貸款這樣的其他資本要素風(fēng)險敞口極大，F(xiàn)DI作用相對不大顯著，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇因而可能更加脆弱。

其次，近年來FDI在發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體中愈發(fā)不穩(wěn)定，盡管它較之證券投資和其他投資（如商業(yè)貸款和貿(mào)易信貸），波動性比仍然少得多。有人認(rèn)為，這是其成分更易的反映，例如，從股票轉(zhuǎn)換到債務(wù)，其對美國貨幣政策變化更加敏感，由此引發(fā)了危機。所以，涉及其他類型資本的FDI穩(wěn)定性假設(shè)，需謹(jǐn)慎處理，尤其是對新興經(jīng)濟(jì)體而言。諸如巴西、韓國和南非等國，都經(jīng)歷了FDI流入量的飆升和狂跌。FDI也很可能包含某些短期劇烈變化的資金流，或稱“熱錢”。當(dāng)下，資本流動的穩(wěn)定性對許多發(fā)展中國家提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

無論是組合投資，銀行貸款，還是FDI，所有外國私人資本流動，都對經(jīng)濟(jì)發(fā)展大有裨益。因此，考慮到幾年前的危機，危機后的經(jīng)濟(jì)回升的特質(zhì)和其固有的脆弱性，應(yīng)成為發(fā)展中國家密切關(guān)注的兩個議題，政府開發(fā)援助（ODA）的意義便由此凸顯。ODA不容易受到震蕩波及，但是，發(fā)達(dá)國家未能實現(xiàn)設(shè)定的滿足受惠國核心發(fā)展需要的目標(biāo)，ODA的有效性亦已受到質(zhì)疑。

對外直接投資的基本理論范文第4篇

一、地方政府間稅收競爭的理論基礎(chǔ)政府間稅收競爭的理論框架是以三個基本理論為支柱構(gòu)建而成的,即財政聯(lián)邦主義的財政分權(quán)理論、公共選擇學(xué)派的非市場決策理論和演進(jìn)主義的制度競爭理論。這三個理論從各自的角度解釋了稅收競爭存在的原因。

1、財政聯(lián)邦主義的財政分權(quán)理論在聯(lián)邦體制國家中,多級政府形成多級財政體制,同級政府擁有同等權(quán)利且具有各自獨立的經(jīng)濟(jì)利益。如前所述,基于自身利益的驅(qū)使,地方政府會憑借自己的權(quán)利爭奪經(jīng)濟(jì)資源和稅收資源,從而在聯(lián)邦體制國家中產(chǎn)生了地方政府間的稅收競爭。財政分權(quán)理論從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來解釋這一現(xiàn)象,即稅收競爭是地方政府作為“經(jīng)濟(jì)人”的自利行為。

2、公共選擇學(xué)派的市場決策理論20世紀(jì)70年代中期,西方出現(xiàn)了公共選擇學(xué)派,它把主流經(jīng)濟(jì)學(xué)對市場競爭中人類行為的分析范式引入到政治制度中對政府行為進(jìn)行分析,說明在生產(chǎn)要素可以自由流動的條件下,地方政府間競爭類似于市場競爭。在這個“準(zhǔn)市場”的作用機制下,人們可以通過“以足投票”來選擇能夠滿足自己偏好的地方居住,因此,地方政府必須具有競爭意識,謀求本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,滿足本地區(qū)居民的需求,從而得到選民的支持。稅收競爭作為地方政府間競爭的主要手段,在提高地方政府競爭力上具有一定的優(yōu)勢,人們都會選擇交最少的稅,而享受最好的公共產(chǎn)品的地方居住。

3、演進(jìn)主義的制度競爭理論演進(jìn)主義認(rèn)為,競爭可以實現(xiàn)變化、進(jìn)步和創(chuàng)新,社會活動主體間不斷的相互競爭產(chǎn)生了各種活動規(guī)則。哈耶克曾提出“競爭有利于制度創(chuàng)新”的觀點。而政府間競爭主要表現(xiàn)為制度競爭。所以,政府間的稅收競爭是高效率稅收制度的發(fā)現(xiàn)者和維護(hù)者,它構(gòu)成了誘致性制度變遷或中間擴(kuò)散性制度變遷的重要動因,可以更容易的實現(xiàn)轉(zhuǎn)型期的制度選擇,從而構(gòu)成財政分權(quán)制度完善的外在條件。

二、地方政府間稅收競爭理論研究的發(fā)展地方政府間稅收競爭理論在半個世紀(jì)的發(fā)展過程中,人們對其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)作了深入地研究。但是,理論界對他的態(tài)度仍不一致,有人認(rèn)為適度的稅收競爭可以帶來正效應(yīng);但也有人認(rèn)為稅收競爭的存在就會影響經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展,損失社會福利。20世紀(jì)80年代中期以來,國外理論界廣泛運用實證方法,對地方政府間稅收競爭的效應(yīng)進(jìn)行了分析。國內(nèi)學(xué)者在國外學(xué)者研究的基礎(chǔ)上也對地方政府競爭理論進(jìn)行了一定的論述,并針對中國實際進(jìn)行了一些實證分析。地方政府間稅收競爭理論的研究主要在以下四個方面:

1、地方政府間稅收競爭與公共品的提供國際上,一般認(rèn)為對國內(nèi)稅收競爭問題的研究始于蒂布特的政府間稅收競爭模型。他在1956年發(fā)表的《地方公共支出的純理論》一文中,明確提出“財政分權(quán)下的地方轄區(qū)政府間競爭有利于地方公共產(chǎn)品提供效率”這一觀點。他在新古典框架下證明了:如果存在足夠多的地方政府,均衡時公共產(chǎn)品的提供能夠達(dá)到帕累托最優(yōu)。這是一種“類市場的理論”,他運用市場競爭理論分析聯(lián)邦制下地方轄區(qū)政府間稅收競爭具有效率。但是由于蒂布特的國內(nèi)稅收競爭有效理論存在很多太過理想化的假設(shè)條件,所以遭到了很多學(xué)者的質(zhì)疑,但是它開辟了國內(nèi)稅收競爭問題研究的先河。目前,西方學(xué)者在“稅收競爭會導(dǎo)致公共支出水平下降,尤其是主要服務(wù)于勞動力的公共產(chǎn)品提供不足”這一問題上的看法基本一致。Oates(1972)指出由于各地政府為了吸引資本,競相降低相應(yīng)的稅收,使得地方支出處于邊際收益等于邊際成本的最優(yōu)水平之下,從而政府無法為最優(yōu)的公共服務(wù)產(chǎn)出籌集足夠的資金。

特別是對于那些對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)無法提供直接收益的投資項目上。所以,他擔(dān)心稅收競爭會使地方公共服務(wù)的產(chǎn)出達(dá)不到最優(yōu)水平。另外,他還提出了國內(nèi)橫向稅收競爭的“外部性”,即一地方政府采取的公共政策會影響另一或另幾個地方政府管轄的居民的福利水平以及其稅收收入。在前人理論模型的基礎(chǔ)上,Keen和Marchand(1997)提出了另外一種公共產(chǎn)品提供的無效理論:地方政府吸引資本流入的競爭,將驅(qū)使地方政府更為關(guān)注公共投入,從而導(dǎo)致公共投入提供過度,而過度的公共投入必然會擠占為本地居民提供服務(wù)的公共產(chǎn)品數(shù)量,從而使供公共產(chǎn)品數(shù)量過低,過度的公共投入和不足的公共產(chǎn)品都是缺乏效率的。后來Matsumoto又假設(shè)勞動力可以自由流動,并且資本和勞動力在生產(chǎn)中是互補的,得到的結(jié)論是,增加公共產(chǎn)品的投入將吸引更多的勞動力尤其是有技能勞動力的流入,勞動力的增加可以鼓勵投資。這種效應(yīng)會在很大程度上減弱地方政府提供過度公共投入而偏向使資本獲利的動機,但稅收競爭下公共支出的總體水平依然是處于缺乏效率的低水平狀態(tài)。Huber(1999)的分析則表明,如果稅收競爭扣動政府間機動稅“競爭到底”的扳機,會降低稅收收入,當(dāng)稅收下降,政府被迫或者減少支出,或者提高其他稅收。如果政府支出對居民產(chǎn)生效用或產(chǎn)品收益,或替代稅收不好尋找,那么財政償付能力的下降會導(dǎo)致地區(qū)福利的降低。

2、地方政府間稅收競爭與經(jīng)濟(jì)增長德國學(xué)者何夢筆(1999)把西方政府競爭理論運用到中國,他在《政府競爭:大國體制轉(zhuǎn)型理論的分析范式》一文中,著重分析了俄羅斯和中國兩個國家的經(jīng)濟(jì)政治轉(zhuǎn)型過程,強調(diào)政府競爭在很大程度上是制度競爭或體制競爭。他認(rèn)為:中國地方政府之間的競爭,在中國市場經(jīng)濟(jì)秩序的建立過程中起了很大的作用。周業(yè)安(2003)通過博弈的方法研究了地方政府競爭與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。他認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)分權(quán)導(dǎo)致地方政府圍繞經(jīng)濟(jì)資源展開競爭,但這種競爭受到政治體制的限制,導(dǎo)致地方政府在選擇競爭策略上的扭曲,(進(jìn)取,進(jìn)取)的均衡策略組合實際上無法實現(xiàn),而得到其他策略組合,導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)資源的浪費。

3、地方政府間稅收競爭與要素流動稅收競爭就是要爭奪經(jīng)濟(jì)資源或擴(kuò)大稅收資源,所以很多學(xué)者致力于研究稅收如何影響FDI。Dunning(1981)提出的國際生產(chǎn)折衷理論被廣泛接受。他認(rèn)為,作為尋求最大化收益的跨國公司,如果其擁有所有權(quán)特定優(yōu)勢、區(qū)位特定優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢,那么該跨國公司就會愿意并有能力發(fā)展對外直接投資。

其中,區(qū)位優(yōu)勢又包括自然稟賦優(yōu)勢和投資環(huán)境優(yōu)勢,稅收制度屬于投資環(huán)境優(yōu)勢的一個組成部分。ZodrowandMiesz-kowski(1986)通過四個假設(shè)分析認(rèn)為,資本的流動性導(dǎo)致對資本的低稅率;資本流動性與資本課稅稅率負(fù)相關(guān);如果資本是可以自由流動的,對資本稅率做微小的下調(diào)能導(dǎo)致帕累托改進(jìn)。Wei(1997)發(fā)現(xiàn)稅率和和外資流入呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

Hines(1997,1999)研究認(rèn)為:調(diào)高l個百分點的稅率會引致0.5至0.6個百分點的FDI內(nèi)流的下降,稅率已經(jīng)對跨國公司的決策行為產(chǎn)生越來越重要的影響。JanK.Brueckner在《政府是否加入了不動產(chǎn)稅的戰(zhàn)略競爭?》一文中以財產(chǎn)稅為研究對象,運用空間滯后經(jīng)濟(jì)模型(spatiallageconomicmodel),收集了美國波士頓主要地區(qū)的截面數(shù)據(jù),建立當(dāng)?shù)?/p>

財產(chǎn)稅率與競爭地區(qū)不動產(chǎn)稅率的函數(shù)關(guān)系,證明財產(chǎn)的流動與稅率之間存在非零的斜率關(guān)系,即投資選擇對稅率具有應(yīng)變能力。而且這一斜率的正負(fù)還取決于其他參數(shù)。陽舉謀、曾令鶴(2005)運用MacDougall———Kemp模型,采用Janeba(1995)的分析框架,結(jié)合我國稅制特點,分析地區(qū)間稅收競爭對資本流動的影響。

通過他們分析表明,我國地區(qū)間的稅收競爭是基于有效稅率的競爭,競爭會導(dǎo)致有效稅率降低和資本的非效率配置;如果地區(qū)間能夠進(jìn)行合作,資本可以實現(xiàn)合理流動和有效配置。

4、地方政府間稅收競爭與政府策略選擇Wildasin(1988)認(rèn)為,當(dāng)參與稅收競爭的政府個數(shù)比較少時,以公共產(chǎn)品的水平作為決策變量得到的均衡解不同于以稅率作為決策變量時的均衡解。它證明了當(dāng)各地方具有相同的偏好和技術(shù)水平時,用前者作為決策變量時得到的均衡稅和均衡公共產(chǎn)品投入水平要低于后者作為決策變量時的均衡水平。Bucovetsky和wilson(1991)分析了“大地區(qū)”和“小地區(qū)”之間“不對稱資本稅稅收競爭”情況。結(jié)果是:大地區(qū)的稅率相對較高,小地區(qū)的稅率則較低。所以,在地區(qū)大不對稱的情況下發(fā)生的不完全資本稅競爭中,小地區(qū)占據(jù)一定的優(yōu)勢。DepaterandMyers(1994)發(fā)現(xiàn),地區(qū)間在規(guī)模、生產(chǎn)技術(shù)以及消費者偏好上的差異有可能會得一地區(qū)把資本輸出到其他地區(qū),資本輸入地區(qū)就會具有這些輸入的動機,從而得規(guī)定的資本稅后利潤率下降。這些地區(qū)具有提高稅率以獲得有利的“貿(mào)易條件效應(yīng)”的額外激勵。他們稱這些貿(mào)易條件效應(yīng)為金融外部性,正是這種金融外部性存在導(dǎo)致了資本輸入地區(qū)的公共產(chǎn)品過度提供,同時又使得資本輸出地區(qū)公共產(chǎn)提供嚴(yán)重不足。

沈坤榮和付文林(2006)通過運用空間滯后模型對我國省際間截面數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸,發(fā)現(xiàn)中國的財政分權(quán)改革激發(fā)了地方政府推進(jìn)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極性,但不恰當(dāng)?shù)姆謾?quán)路徑也加劇了地區(qū)間的稅收競爭。省際間稅收競爭反應(yīng)函數(shù)斜率為負(fù),說明省際間在稅收競爭中采取的是差異化競爭策略;同時也意味著地方政府目前對公共產(chǎn)品的偏好較低。而對省際間稅收競爭增長績效的格蘭杰因果檢驗則顯示,公共服務(wù)水平對地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長率具有顯著的促進(jìn)作用,并且地方政府的征稅努力與其財政充裕狀況直接相關(guān)。殷華方和魯明泓(2004)將中國外商直接投資政策分為中央政府政策和地方政府政策,運用1979—2000年的資料,研究和分析了中國外商直接投資政策的有效性。得出了中央政府政策對外商直接投資具有顯著的影響力,而地方政府政策則較少或沒有影響。超級秘書網(wǎng)

因此,地方政府之間為了吸引外商直接投資,競相提出過于優(yōu)惠的條件是無效的。因而,地方政府沒必要在政策優(yōu)惠上相互惡性競爭,真正要做的是大力發(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì),加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),改善企業(yè)經(jīng)營環(huán)境。綜上所述,不同學(xué)派從各自的角度對稅收競爭進(jìn)行了深入的研究,理論學(xué)者則在前人研究的基礎(chǔ)上融入了自身的理解,從而推動了稅收競爭理論的不斷前行。關(guān)于稅收競爭的利弊,學(xué)者的討論主要集中在這一形式與效率間的關(guān)系。我國國內(nèi)橫向稅收競爭研究中觀點認(rèn)為:稅收競爭可以形成強有力的約束機制,借助這一形式,可以實現(xiàn)公共產(chǎn)品和服務(wù)提供的帕累托最優(yōu),而無需政府對經(jīng)濟(jì)的強制性干預(yù)。對企業(yè)而言,政府間良性的稅收競爭帶來最直接的收益就是稅收負(fù)擔(dān)的減輕作為該地區(qū)的成員之一,企業(yè)同時可以享受那些提高了的公共產(chǎn)品和公共服務(wù);最后,還可以借助經(jīng)濟(jì)力量維護(hù)自身的權(quán)利,如用資本、人員的自由流動迫使當(dāng)?shù)卣龀鲇欣谄髽I(yè)生產(chǎn)的一些決策。

另一種觀點則認(rèn)為:制定過低的稅率,可能會吸引更多的投資,但政府收入水平與支出水平之間的差距會進(jìn)一步加大,使得政府“吝嗇”于公共支出項目,從而降低了公共產(chǎn)品的總體支出,降低了公共產(chǎn)品的水平。一方面,損害了國家利益,人民生活水平得不到應(yīng)有的提高;另一方面,投資企業(yè)可能獲得了暫時的經(jīng)濟(jì)利益,但從長期看,投資“硬”環(huán)境的制約必將最終影響到整個企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展,是一種效率的損失。無論誰是誰非,稅收競爭的范圍從最初的一國內(nèi)部延伸到了全球,本身就說明其強大的生命力。從最初的稅率減低,到避稅港的出現(xiàn),稅收競爭的手段可謂層出不窮。人們之所以不遺余力地致力于稅收競爭的沿用,事實上正是從另一個側(cè)面證明了這一政府工具的實用性。那么對于稅收競爭的運用,我們只能更多地本著趨利避害的原則,創(chuàng)建一個公平的競爭秩序,在這樣一種秩序下尋求獲得制度收益。

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對外直接投資的基本理論范文第5篇

[關(guān)鍵詞] 紡織業(yè) 出口因素 發(fā)展對策

一、我國紡織業(yè)出口現(xiàn)狀及出口影響因素分析

紡織業(yè)為我國傳統(tǒng)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)。目前，我國已經(jīng)成為世界上最大的紡織生產(chǎn)大國。同時，我國紡織品和服裝出口量居世界第一，在全球紡織品服裝貿(mào)易中占有重要地位。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2007年全國紡織品服裝進(jìn)出口總額達(dá)到1898.4億美元，占全國貨物貿(mào)易總額的8.7%。其中，出口1712.1億美元，占全國貨物貿(mào)易出口的14.1%；全年實現(xiàn)順差1525.7億美元，增長21.2%，占全國貨物貿(mào)易總順差的58.2%。我國紡織品出口地區(qū)多達(dá)二百多個國家，其中大部分輸往歐美市場。進(jìn)口中國紡織品服裝金額最多的五大國家和地區(qū)是：美國、歐盟、日本、韓國和香港，經(jīng)過2005年的高速增長和2006年的平穩(wěn)過渡后，2007年我國對歐盟和美國的出口增長速度逐步放緩（數(shù)據(jù)來源:中國紡織品進(jìn)出口商會）。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論，影響一個國家出口需求的因素很多，但就某一行業(yè)的出口影響因素而言，主要包括輸入國的收入、匯率變動、出口退稅和外商投資情況，還有其它包括當(dāng)?shù)氐奈飪r指數(shù)等因素。王曉紅等認(rèn)為匯率是影響出口重要的因素之一，它通過相對價格影響產(chǎn)品在國內(nèi)外市場上的競爭能力。當(dāng)商品的國內(nèi)價格與國外價格不變時，匯率變動對該商品的相對價格和競爭能力就有重要的影響。外商直接投資（FDI）流入能夠使得國內(nèi)各經(jīng)濟(jì)部門，因外資流入而產(chǎn)生國內(nèi)經(jīng)濟(jì)實力的變動，并由此而促進(jìn)出口增長。李波在對我國外商直接投資與進(jìn)出口數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)分析的基礎(chǔ)上，認(rèn)為外商直接投資對促進(jìn)我國對外貿(mào)易尤其是工業(yè)制成品出口有重要的作用。蘭宜生對中國東、中、西部的外貿(mào)依存度及進(jìn)出口與GDP做了回歸分析，認(rèn)為外貿(mào)依存度越高，進(jìn)出口增長受GDP的影響越大。另外，我國于1985年開始對出口貿(mào)易實行退稅優(yōu)惠，這對我國紡織品的出口產(chǎn)生了影響。許多學(xué)者，如隆國強認(rèn)為，出口退稅作為一項調(diào)節(jié)和促進(jìn)出口的政策措施來說，起到擴(kuò)大出口規(guī)模的作用，并由此來增加外匯收入和國民經(jīng)濟(jì)的增長。

二、紡織業(yè)出口因素影響的實證分析

1.數(shù)據(jù)的收集與整理

根據(jù)上述分析，本文采用匯率（N）、外商直接投資（FDI）、輸入國GDP和出口退稅額（D）作為影響出口額（EX）的主要因素，搜集整理了2001年～2007年的相關(guān)數(shù)據(jù)（見表1）。外商直接投資所帶來的效益一般要到第二年才能顯現(xiàn)出來，因此外商直接投資額選取的是提前一年的數(shù)據(jù)。日本、香港、美國、歐盟、韓國是我國紡織品出口主要國家和地區(qū)，但對香港主要是轉(zhuǎn)口貿(mào)易，因此不考慮其GDP的影響。另外，由于紡織業(yè)出口中包含紡織產(chǎn)品和服裝出口，并且退稅率不同，因此分別計算紡織品和服裝的退稅額，然后合計為總的退稅額。

數(shù)據(jù)來源：World Trade Organization: International Trade Statistics，中國人民銀行網(wǎng)站，商務(wù)部網(wǎng)站，世界貨幣基金組織（IMF）網(wǎng)站，中國第一紡織網(wǎng)。由作者整理。

2.模型的建立與分析結(jié)果

本文旨在研究紡織品出口的影響因素與出口額之間的關(guān)系，因此，構(gòu)建如下出口模型:

EX= F (FDI,GDP,D,N)

根據(jù)數(shù)學(xué)原理，取對數(shù)后可消除指數(shù)影響，使變量之間保持線性關(guān)系，本文采用對數(shù)的形式作為具體的出口回歸方程。

Ln(EX)=p+p1 Ln(FDI)+p2Ln(GDP)+p3 Ln(D)+ p4 Ln(N)+W

其中p是待估系數(shù)，W是隨機干擾項，代表影響我國紡織品出口的其他因素，p1、p2、p3、p4為各影響因素的彈性系數(shù)。

采用SPSS統(tǒng)計軟件進(jìn)行分析：

第一步：變量間相關(guān)性分析，得到下表：

匯率（N）通過不了顯著水平5%的檢驗，說明匯率變化對我國紡織品出口的影響不顯著。分析其主要原因是：我國的匯率是相對美元而言，對其它各國貨幣的變化不是同向的，相對美元的匯率變化會導(dǎo)致對一國出口需求的變化，即對出口市場的重新選擇，對美元升值，可能會導(dǎo)致對貶值地區(qū)的出口量的增加，因此對總出口量的變化影響不顯著。

第二步：基于以上分析，剔除匯率變量，模型其它參數(shù)保持不變，得到下表。

從上表可以看出：

(1)如外商直接投資FDI，國外收入GDP，出口退稅D與我國紡織品出口同向變化。每個回歸系數(shù)，包括常數(shù)項，都通過了5%水平的t檢驗，而且該方程的F=2040，這表明模型的線形關(guān)系較強。R=1且調(diào)整后的R2=0.999，也表明該模型具有相當(dāng)高的擬合度。因此，該模型方程為：

Ln(EX)=0.105 Ln(FDI)+0.677Ln(GDP)+0.238 Ln(D)-15.914

(2)通過方程可以看出，輸入國的GDP對紡織品出口的影響最為顯著，通過了顯著性水平的t檢驗，彈性系數(shù)為0.677，表明GDP每增加1個百分點，就使我國紡織品出口額增加0.677個百分點。因此，出口地區(qū)的選擇對我國紡織業(yè)出口影響很大。出口退稅的影響較顯著，彈性系數(shù)為0.238。說明出口退稅越多，越能鼓勵出口。外商直接投資的影響也較為顯著，彈性系數(shù)為0.105。吸引更多的外資投入紡織業(yè)，將對我國紡織品出口起到積極的促進(jìn)作用。

三、我國紡織業(yè)發(fā)展的對策與建議

1.積極開拓多元化市場

長期以來我國紡織品出口市場相對集中于美國、歐盟、日本等，這使我國紡織品出口依賴性和不穩(wěn)定性增強。受北美自由貿(mào)易協(xié)定的影響，美國從加拿大和墨西哥進(jìn)口的紡織品及服裝的數(shù)量幾乎翻了一番，而從中國及亞洲國家進(jìn)口的此類產(chǎn)品卻下降了一成。因此，我們只有在鞏固原有歐美高端市場的同時，積極開拓新興市場，大力發(fā)展與中亞、非洲、拉美及東歐國家的貿(mào)易往來，從而降低市場過度集中帶來的風(fēng)險，才能促進(jìn)我國紡織品貿(mào)易的持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展。

2.努力培育自主品牌

目前我國紡織品貿(mào)易中50%以上的服裝出口為來料加工，30%左右由進(jìn)口國提供商標(biāo)、款式進(jìn)行復(fù)樣加工，自己的品牌僅占10%左右。出口的紡織品大多屬于定牌生產(chǎn)或牌生貼牌生產(chǎn)，紡織品出口企業(yè)的競爭力較弱，盈利能力普遍較低。因此，我國企業(yè)必須改變以產(chǎn)能擴(kuò)張為主的發(fā)展模式，大力培育和提升紡織品自主品牌，依靠技術(shù)和品牌提高產(chǎn)品的附加值，提高企業(yè)的核心競爭力。

3.注重質(zhì)量認(rèn)證，突破貿(mào)易壁壘

近年來歐盟對紡織品實施了嚴(yán)格的保護(hù)措施，提出越來越嚴(yán)格的生態(tài)要求，陸續(xù)的包括禁用染料和其他化學(xué)品的法規(guī)已形成歐盟所有成員的統(tǒng)一行動。所以紡織企業(yè)一定要根據(jù)產(chǎn)品最終輸出國的不同，適用不同的產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，在生產(chǎn)過程中把好質(zhì)量關(guān)。紡織品出口企業(yè)應(yīng)積極開展綠色紡織品、生態(tài)紡織品的生產(chǎn)和認(rèn)證，以適應(yīng)世界消費潮流和紡織品的發(fā)展趨勢。

4.構(gòu)建紡織業(yè)產(chǎn)業(yè)集群

紡織業(yè)是一個典型的規(guī)模經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)，只有實現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)，才能真正實現(xiàn)低成本優(yōu)勢。我國的紡織品和服裝企業(yè)數(shù)量眾多，但是大多數(shù)紡織企業(yè)的規(guī)模和研發(fā)水平都比較落后。因此需要紡織品外貿(mào)企業(yè)和生產(chǎn)企業(yè)互相合作，通過跨行業(yè)、跨地區(qū)的兼并重組和優(yōu)化組合，推動產(chǎn)業(yè)集群形成，形成規(guī)模效應(yīng)。

四、總結(jié)

隨著國際貿(mào)易市場的競爭加劇，我國紡織企業(yè)要積極面對各種不利因素的影響，主動調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)，使出口產(chǎn)品由傳統(tǒng)的低附加值轉(zhuǎn)為高科技、高附加值，由傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為綜合競爭優(yōu)勢，借市場的力量培育企業(yè)的國際競爭力，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。

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