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對(duì)外直接投資的理論范文第1篇

【關(guān)鍵詞】對(duì)外直接投資；對(duì)外貿(mào)易；替代關(guān)系；互補(bǔ)關(guān)系

一、替代關(guān)系理論

Mundell（1957）利用兩個(gè)國(guó)家、兩種產(chǎn)品和兩種要素的標(biāo)準(zhǔn)國(guó)家貿(mào)易模型，提出了“替代關(guān)系理論”，即對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易是互相替代的關(guān)系。該理論的前提假設(shè)是：（1）只存在兩個(gè)國(guó)家、兩種產(chǎn)品和兩種要素（勞動(dòng)和資本）；（2）兩國(guó)的要素稟賦存在差異，一國(guó)是勞動(dòng)密集型國(guó)家，另一國(guó)是資本密集型國(guó)家；（3）兩種產(chǎn)品中一種屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，另一種屬于資本密集型產(chǎn)品；（4）勞動(dòng)和資本的邊際生產(chǎn)率只依賴于生產(chǎn)中投入的兩種要素的配置比率；（5）不變的規(guī)模報(bào)酬，即產(chǎn)品產(chǎn)量的變動(dòng)比率和要素投入量的變動(dòng)比率一致。在這些假設(shè)的基礎(chǔ)之上，Mundell認(rèn)為，當(dāng)兩國(guó)僅存在要素稟賦方面的差異，他們必然會(huì)展開貿(mào)易，并且這樣的貿(mào)易會(huì)使得世界各國(guó)的要素價(jià)格實(shí)現(xiàn)均等化?？墒牵F(xiàn)實(shí)世界很難達(dá)到前述的嚴(yán)苛的前提假設(shè)。而且現(xiàn)實(shí)中各國(guó)存在貿(mào)易壁壘，所以現(xiàn)實(shí)情況下，貿(mào)易障礙會(huì)導(dǎo)致資本的流動(dòng)，產(chǎn)生對(duì)外直接投資；反過(guò)來(lái)，資本流動(dòng)障礙也會(huì)產(chǎn)生貿(mào)易。所以Mundell認(rèn)為，對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易是相互替代的關(guān)系。

Vernon（1966）在對(duì)美國(guó)式跨國(guó)公司對(duì)外直接投資進(jìn)行解釋時(shí)，提出了著名的“產(chǎn)品生命周期理論”。該理論將產(chǎn)品生產(chǎn)分為三個(gè)階段：（1）新產(chǎn)品階段，產(chǎn)品剛剛被發(fā)明和生產(chǎn)出來(lái)，屬于技術(shù)密集型，跨國(guó)公司擁有壟斷優(yōu)勢(shì)，因此該階段由母國(guó)生產(chǎn)并以高價(jià)格出口到國(guó)外市場(chǎng)；（2）成熟階段，國(guó)外市場(chǎng)需求旺盛，技術(shù)逐漸穩(wěn)定，出現(xiàn)模仿品和替代品生產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，該階段跨國(guó)公司會(huì)選擇到需求量大的國(guó)外市場(chǎng)進(jìn)行直接投資和生產(chǎn)，出口減少，意味著對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易有替代作用；（3）高度標(biāo)準(zhǔn)化階段，產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)高度標(biāo)準(zhǔn)化，產(chǎn)品由技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變?yōu)閯趧?dòng)密集型，該階段跨國(guó)公司會(huì)選擇生產(chǎn)成本最低的國(guó)家進(jìn)行生產(chǎn)，并以此來(lái)滿足全世界的需求，原來(lái)發(fā)明創(chuàng)造的母國(guó)會(huì)完全成為該種產(chǎn)品的進(jìn)口國(guó)。產(chǎn)品周期理論動(dòng)態(tài)的描述了跨國(guó)公司的發(fā)展階段以及對(duì)外直接投資如何一步一步的替代了原有的對(duì)外貿(mào)易。

二、互補(bǔ)關(guān)系理論

20世紀(jì)70年代，日本學(xué)者小島清在其代表性著作《對(duì)外貿(mào)易論》中提出了邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的理論，指出對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易之間存在互補(bǔ)關(guān)系。該理論強(qiáng)調(diào)國(guó)際分工的重要性，將對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易統(tǒng)一在國(guó)際分工的基礎(chǔ)上，指出國(guó)際直接投資并非簡(jiǎn)單的資金流動(dòng)，是包括了資本、技術(shù)、經(jīng)營(yíng)管理和人力資本的總體轉(zhuǎn)移。該理論認(rèn)為，對(duì)外直接投資應(yīng)該從母國(guó)的邊際產(chǎn)業(yè)依次開始，即從在母國(guó)已經(jīng)或即將處于劣勢(shì)地位，但是在東道國(guó)具有顯著或者潛在的相對(duì)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)開始轉(zhuǎn)移。小島清認(rèn)為，這種對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易是相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)的。將母國(guó)比較劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)輸出，擴(kuò)大了比較優(yōu)勢(shì)的幅度，從而增加了貿(mào)易量并促進(jìn)母國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，增加就業(yè)，增進(jìn)社會(huì)福利，加速技術(shù)創(chuàng)新與擴(kuò)散。

20世紀(jì)80年代，Markuson和Svensson也認(rèn)為對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易是互補(bǔ)的關(guān)系。當(dāng)貿(mào)易障礙產(chǎn)生對(duì)外直接投資時(shí)，資源一般是流入進(jìn)口替代部門。如果資本的流動(dòng)不是由貿(mào)易障礙引起，而且主要流入出口部門，則對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易就表現(xiàn)為互補(bǔ)關(guān)系。這種情況下，資本的流動(dòng)會(huì)帶來(lái)進(jìn)一步的國(guó)際分工和生產(chǎn)的專業(yè)化，從而對(duì)外貿(mào)易大規(guī)模增加。

三、不確定關(guān)系理論

Patrie（1994）研究表明，對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系是不確定的，二者之間的關(guān)系取決于對(duì)外直接投資的目的。根據(jù)對(duì)外直接投資的目的，將其分為三類：（1）市場(chǎng)導(dǎo)向型對(duì)外直接投資，這種投資是跨國(guó)企業(yè)為逃避東道國(guó)嚴(yán)苛的貿(mào)易保護(hù)壁壘，迅速占有東道國(guó)市場(chǎng)，而對(duì)東道國(guó)進(jìn)行直接投資，實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)和當(dāng)?shù)劁N售。（2）生產(chǎn)導(dǎo)向型對(duì)外直接投資，這種投資是跨國(guó)企業(yè)受到東道國(guó)廉價(jià)資源的吸引，出于降低生產(chǎn)成本的需要，對(duì)東道國(guó)進(jìn)行直接投資，產(chǎn)品可能在當(dāng)?shù)劁N售也可能出口到別的國(guó)家。（3）貿(mào)易促進(jìn)型對(duì)外直接投資，這種投資是跨國(guó)企業(yè)為了更好的配合自身的出口貿(mào)易，為企業(yè)的出口提供必要的服務(wù)而進(jìn)行的直接投資。這三種源于不同目的的對(duì)外直接投資中，市場(chǎng)導(dǎo)向型對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易是相互替代的，而生產(chǎn)導(dǎo)向型和貿(mào)易促進(jìn)型對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易是互補(bǔ)關(guān)系。

Head和Rise（2001）認(rèn)為，對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易直接是替代還是互補(bǔ)的關(guān)系，與投資是垂直方式還是水平方式有關(guān)。他們利用數(shù)據(jù)分析了日本制造業(yè)對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系，總體上是互補(bǔ)的。但是，他們還發(fā)現(xiàn)，以垂直方式進(jìn)行對(duì)外直接投資的企業(yè)，投資與貿(mào)易的關(guān)系是互補(bǔ)的；以水平方式進(jìn)行投資的企業(yè)，投資與貿(mào)易的關(guān)系是替代的。

四、啟示

目前，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系不完全是替代或者互補(bǔ)，更多的表現(xiàn)為相互影響，相互作用。自從我國(guó)加入WTO，對(duì)外貿(mào)易和對(duì)外直接投資活動(dòng)越來(lái)越頻繁。作為發(fā)展中國(guó)家，我國(guó)對(duì)外直接投資應(yīng)以生產(chǎn)為導(dǎo)向，積極尋求外國(guó)廉價(jià)資源，降低生產(chǎn)成本，以此實(shí)現(xiàn)對(duì)外投資與對(duì)外貿(mào)易的共同繁榮。

參考文獻(xiàn)：

[1]Mundell， R. International Trade and Factor Mobility [J].America Economic Review， 1957

對(duì)外直接投資的理論范文第2篇

［關(guān)鍵詞］ 國(guó)際直接投資理論；政府；利用外資；啟示

［中圖分類號(hào)］ F830.59 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］ A ［文章編號(hào)］1003－3890（2007）08－0064-04

在世界經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程中，作為國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中最重要的方式之一的國(guó)際投資日益蓬勃發(fā)展，并逐漸成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)相互聯(lián)系、相互依賴的基本途徑。國(guó)際投資是指居民或者自然人以一定的生產(chǎn)要素投入到另一國(guó)，并相應(yīng)地獲得一定的管理權(quán)的活動(dòng)。盡管關(guān)于國(guó)際投資的定義表述不同，但是其核心的內(nèi)容沒(méi)有什么差異，都沒(méi)有離開以下兩條：第一，生產(chǎn)要素跨國(guó)流動(dòng)；第二，投資方獲得一定的管理權(quán)。投資方具有一定的管理權(quán)，保障了投資方對(duì)其投入的資金進(jìn)行控制并保障其收益。

一、國(guó)際直接投資理論的新發(fā)展

伴隨著全球貿(mào)易及投資自由化的蓬勃發(fā)展，經(jīng)濟(jì)全球化浪潮一浪高過(guò)一浪，國(guó)際資本的跨國(guó)流動(dòng)日趨活躍。國(guó)際投資，特別是國(guó)際直接投資，在不斷自由化和全球化的世界經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著日趨重要的作用，成為世界經(jīng)濟(jì)中極其活躍的組成部分。一方面，國(guó)際直接投資的規(guī)模、流向和結(jié)構(gòu)的迅速變化對(duì)世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、國(guó)際收支平衡、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力乃至一國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。另一方面，伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入與擴(kuò)展，國(guó)際直接投資領(lǐng)域出現(xiàn)了許多新的特點(diǎn)和趨勢(shì)?；谝陨显颍徽撌前l(fā)達(dá)國(guó)家，還是發(fā)展中國(guó)家，都非常重視國(guó)際直接投資的發(fā)展變化并積極尋找相應(yīng)的國(guó)際直接投資理論對(duì)其進(jìn)行詮釋、引導(dǎo)。正是在這種形勢(shì)和需求下，許多學(xué)者開始從不同角度來(lái)解釋世界各國(guó)的對(duì)外投資行為，這直接導(dǎo)致了國(guó)際直接投資理論的新發(fā)展。在其中，誘發(fā)要素組合理論和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論最有代表性。

（一）誘發(fā)要素組合理論

20世紀(jì)80年代末90年代初，西方許多學(xué)者將研究重點(diǎn)轉(zhuǎn)向外部因素對(duì)國(guó)際直接投資行為的影響方面，形成了具有重要影響的誘發(fā)要素組合理論。該理論認(rèn)為，任何類型的國(guó)際直接投資活動(dòng)的產(chǎn)生，都是由投資的直接誘發(fā)要素和間接誘發(fā)要素的組合而誘發(fā)產(chǎn)生的。直接誘發(fā)要素是指各類生產(chǎn)要素，包括勞動(dòng)力、資本、技術(shù)、管理及其信息等，它們是國(guó)際直接投資產(chǎn)生的主要因素。直接誘發(fā)要素既包括投資國(guó)，也包括東道國(guó)。如果投資國(guó)擁有某種直接誘發(fā)要素的優(yōu)勢(shì)，它將通過(guò)對(duì)外直接投資把該要素轉(zhuǎn)移出去；如果投資國(guó)沒(méi)有某種直接誘發(fā)要素的優(yōu)勢(shì)，而東道國(guó)擁有該優(yōu)勢(shì)，也同樣能誘發(fā)和刺激投資國(guó)對(duì)外投資。發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資主要是直接誘發(fā)要素起作用。間接誘發(fā)要素則是指除生產(chǎn)要素之外的其他要素，包括：（1）投資國(guó)政府誘發(fā)和影響國(guó)際直接投資的要素，包括鼓勵(lì)性投資政策和法律法規(guī)，政治穩(wěn)定性及政府與東道國(guó)的協(xié)議和合作關(guān)系。（2）東道國(guó)誘發(fā)和影響國(guó)際直接投資的要素，包括投資硬環(huán)境狀況（交通設(shè)施、通訊條件、水電及原料供應(yīng)、市場(chǎng)規(guī)模及前景、勞動(dòng)力成本等），投資軟環(huán)境狀況（政治氣候、貿(mào)易障礙、吸引外資政策、融資條件及外匯管制、法律和教育狀況等），東道國(guó)政府與投資國(guó)的協(xié)議和關(guān)系。（3）世界性誘發(fā)要素和影響國(guó)際直接投資的因素，包括經(jīng)濟(jì)生活國(guó)際化以及經(jīng)濟(jì)一體化、區(qū)域化、集團(tuán)化的發(fā)展，科技革命的發(fā)展及影響，國(guó)際金融市場(chǎng)利率及匯率波動(dòng)，戰(zhàn)爭(zhēng)、災(zāi)害及不可抗力的危害，國(guó)際協(xié)議及法規(guī)。[1]

在一般情況下，直接誘發(fā)要素是對(duì)外直接投資的主要誘發(fā)因素，因?yàn)閷?duì)外直接投資本身就是資本、技術(shù)、管理和信息等生產(chǎn)要素的跨國(guó)流動(dòng)。但是，單純的直接誘發(fā)要素不可能全面地解釋對(duì)外直接投資的動(dòng)因和條件。尤其是對(duì)大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)而言，在資本、技術(shù)等直接誘發(fā)要素方面往往并不處于優(yōu)勢(shì)地位，其對(duì)外直接投資在很大程度上是間接誘發(fā)要素作用的結(jié)果。而間接誘發(fā)要素在當(dāng)今國(guó)際直接投資中起著越來(lái)越重要的作用。誘發(fā)要素組合理論闡述對(duì)外投資的決定因素的作用，克服了先前國(guó)際直接投資理論中只重視投資目的、動(dòng)機(jī)和條件因素，而忽視東道國(guó)和國(guó)際環(huán)境因素對(duì)投資決策影響作用的片面性。

（二）競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論是哈佛大學(xué)教授邁克爾?波特（Michael E.Porter）在20世紀(jì)90年代初期提出的，在隨后的發(fā)展中這一理論對(duì)國(guó)際直接投資理論的發(fā)展方向產(chǎn)生了重大影響。波特認(rèn)為，以往的國(guó)際直接投資理論只注重對(duì)跨國(guó)公司成因的研究，解決的只是跨國(guó)公司存在機(jī)制的問(wèn)題，而對(duì)于跨國(guó)公司的發(fā)展機(jī)制，尤其是對(duì)現(xiàn)有跨國(guó)公司的管理、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)跨國(guó)公司戰(zhàn)略的影響等重要問(wèn)題缺乏研究。競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論研究的核心問(wèn)題是國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境與跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略和組織結(jié)構(gòu)之間的動(dòng)態(tài)調(diào)整及相互適應(yīng)的過(guò)程（如圖1所示）。

圖1中構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的這些成分彼此相互增加。（1）生產(chǎn)要素（包括基本要素和推進(jìn)要素）?；疽刂敢粋€(gè)國(guó)家先天擁有的自然資源和地理位置等要素。推進(jìn)要素指通過(guò)投資和發(fā)展而創(chuàng)造的要素，如高科技、熟練勞動(dòng)力等。波特認(rèn)為，一國(guó)要取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，其推進(jìn)要素比基本要素更為重要。（2）國(guó)內(nèi)需求（包括本國(guó)的需求結(jié)構(gòu)、規(guī)模、成長(zhǎng)率、高級(jí)購(gòu)買者壓力及需求的國(guó)際化等）。波特認(rèn)為，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求有利于形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，有利于提高產(chǎn)品的質(zhì)量、檔次和服務(wù)水平，也有利于該國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)中取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（3）相關(guān)支持性產(chǎn)業(yè)，即為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)提供投入的國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)（包括上游供給產(chǎn)業(yè)及其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)）。它是促進(jìn)一個(gè)國(guó)家主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)取得國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的保證，它有利于主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)降低成本，提高質(zhì)量和效率。（4）企業(yè)的戰(zhàn)略、結(jié)構(gòu)與競(jìng)爭(zhēng)（包括企業(yè)的形成與組織管理方式、競(jìng)爭(zhēng)激烈程度、創(chuàng)新與企業(yè)家才能等）。波特認(rèn)為，政府既要為少數(shù)企業(yè)、也應(yīng)為社會(huì)創(chuàng)造一種公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，外部環(huán)境與企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力息息相關(guān)，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，企業(yè)必須不斷更新產(chǎn)品，提高效率，以取得持久、獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)還迫使企業(yè)走出國(guó)門參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。波特指出，只具有圖1中一兩點(diǎn)優(yōu)勢(shì)往往是不能持久的。因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)對(duì)手能輕而易舉地戰(zhàn)勝這一優(yōu)勢(shì)。而先進(jìn)國(guó)家比較尖端的行業(yè)在四點(diǎn)因素上都是有利的。[2]

這樣，波特提出了對(duì)外直接投資的新發(fā)展模式。根據(jù)他的觀點(diǎn)，競(jìng)爭(zhēng)自身越激烈越有可能帶來(lái)成功。他強(qiáng)調(diào)，一國(guó)要想在全球競(jìng)爭(zhēng)中戰(zhàn)勝對(duì)手，國(guó)內(nèi)需要有激烈的競(jìng)爭(zhēng)。這樣的競(jìng)爭(zhēng)，一方面促使企業(yè)向海外發(fā)展直接投資，另一方面又為企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中獲勝創(chuàng)造了條件。在尖端產(chǎn)業(yè)取得了最廣泛成功的日本，不僅有四部分競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而且彼此增強(qiáng)。波特在研究日本所有產(chǎn)業(yè)中發(fā)現(xiàn)，取得國(guó)際性成功的每一項(xiàng)產(chǎn)業(yè)，其國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)都是激烈的，而且在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)趨于成熟、飽和之后，出口、投資才會(huì)增加。在日本不屬?gòu)?qiáng)項(xiàng)的產(chǎn)業(yè)中，如建筑、食品、農(nóng)業(yè)、造紙等幾乎不存在國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)，這些產(chǎn)業(yè)在國(guó)際上也沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這種實(shí)證分析驗(yàn)證了波特理論的科學(xué)性。

波特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論是對(duì)外直接投資理論的最新發(fā)展。他關(guān)于競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的菱形動(dòng)態(tài)模式指出了國(guó)際投資應(yīng)“先內(nèi)后外”的順序，具有理論創(chuàng)新意義。他認(rèn)為激烈的國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致對(duì)外投資的發(fā)生；在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中獲得的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)確保了對(duì)外直接投資成功的觀點(diǎn)具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

二、對(duì)中國(guó)政府利用外資的啟示

改革開放以來(lái)，引進(jìn)和利用外資一直是中國(guó)的基本國(guó)策和重要戰(zhàn)略之一。實(shí)施這一戰(zhàn)略，使中國(guó)在較短時(shí)間內(nèi)解決了經(jīng)濟(jì)建設(shè)中資金不足及技術(shù)、管理水平落后等問(wèn)題，進(jìn)出口規(guī)模和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度令世人矚目。但近幾年，中國(guó)利用外商直接投資的增幅與比重一直呈徘徊和下滑態(tài)勢(shì)，利用外資結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢，經(jīng)濟(jì)效益滑坡，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)力相應(yīng)減弱。在經(jīng)濟(jì)全球化和中國(guó)加入世界貿(mào)易組織的背景下，如何調(diào)整中國(guó)的外資舉措，優(yōu)化外商直接投資結(jié)構(gòu)，提高外資利用效益，更好地參與國(guó)際分工呢？根據(jù)國(guó)際直接投資理論的新發(fā)展所帶來(lái)的啟示，中國(guó)政府應(yīng)從以下方面入手：

1. 加強(qiáng)引導(dǎo)和調(diào)整外商投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，積極引入高技術(shù)含量資本，鼓勵(lì)外資的系統(tǒng)化、群組化投資，建立較為完整的產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)鏈。政府首要任務(wù)是重新制定有關(guān)外商投資企業(yè)的產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄，著重實(shí)現(xiàn)中國(guó)由傳統(tǒng)工業(yè)向資本、技術(shù)密集型工業(yè)的第二次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和由資本、技術(shù)密集型工業(yè)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)的第三次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。具體來(lái)說(shuō)：首先，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和能源、交通運(yùn)輸、原材料等國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“瓶頸”產(chǎn)業(yè)的投入。值得注意的是，在中國(guó)政府無(wú)法徹底、有效地解決自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展“瓶頸”的情況下，應(yīng)該允許和鼓勵(lì)外商直接投資基礎(chǔ)設(shè)施和能源等領(lǐng)域。其次，合理安排外商投資部門結(jié)構(gòu)，根據(jù)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)部門投資的發(fā)展?fàn)顩r和行業(yè)的屬性進(jìn)行引導(dǎo)。對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)過(guò)剩、產(chǎn)品飽和、地域內(nèi)投資密集的項(xiàng)目應(yīng)加以限制；對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)嚴(yán)重不足、產(chǎn)品供應(yīng)緊缺、地域內(nèi)投資較少的項(xiàng)目應(yīng)予允許或鼓勵(lì)；對(duì)于危害國(guó)家安全，造成生態(tài)環(huán)境嚴(yán)重污染的項(xiàng)目應(yīng)嚴(yán)格把關(guān)，禁止投資。對(duì)資本技術(shù)密集型的投資應(yīng)視其技術(shù)的先進(jìn)性、適用性、經(jīng)濟(jì)性及投資回收率和償還率做出適當(dāng)選擇。

眾所周知，從事高科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的跨國(guó)公司不同于傳統(tǒng)的制造業(yè)廠商，其生產(chǎn)過(guò)程的作用收縮，研發(fā)活動(dòng)的難度急劇增高，前期投資急劇增大。由于跨國(guó)公司的研發(fā)投資如生產(chǎn)設(shè)備投資一樣，是一種前期沉淀成本，而后期生產(chǎn)中耗費(fèi)原材料和人工相對(duì)較少，這就使得其知識(shí)含量高的業(yè)務(wù)平均成本曲線一改傳統(tǒng)制造業(yè)廠商那種U字型，而變成了一條隨著產(chǎn)銷量遞增而加速遞減的向下傾斜的L型曲線。即產(chǎn)量越大，分?jǐn)偟矫恳粏挝划a(chǎn)量頭上的平均成本越低。這種規(guī)模收益遞增的規(guī)律，要求高科技跨國(guó)公司完全放棄傳統(tǒng)制造廠商那種選擇投資區(qū)位的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，而采取市場(chǎng)份額最大化的地域空間擴(kuò)張戰(zhàn)略。因此，中國(guó)政府應(yīng)實(shí)施以區(qū)域規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)決策和誘導(dǎo)聚集為中心內(nèi)容的區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。一方面，分析高科技跨國(guó)公司進(jìn)行擴(kuò)散經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要因素；另一方面，聯(lián)系本國(guó)在組合要素方面的稟賦，利用現(xiàn)有條件、潛在條件和補(bǔ)償條件，催生本區(qū)域高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)雛形，并以此為基礎(chǔ)吸引國(guó)際高科技企業(yè)投資，以帶動(dòng)本國(guó)內(nèi)資企業(yè)創(chuàng)業(yè)和產(chǎn)業(yè)配套。另外，中國(guó)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)具有廣闊的市場(chǎng)前景，在高度重視強(qiáng)化企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的同時(shí)，政府應(yīng)進(jìn)一步鼓勵(lì)外商來(lái)華設(shè)立研發(fā)中心，投資于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、技術(shù)研究開發(fā)項(xiàng)目，歡迎外商參與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)改造，積極探索風(fēng)險(xiǎn)投資等新的投資方式。

從中國(guó)利用外資的歷史看，中國(guó)所具有的突出的勞動(dòng)力比較優(yōu)勢(shì)對(duì)初期的境外投資者有很大的吸引力，正是這一誘發(fā)要素使得發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的制造業(yè)逐步向中國(guó)轉(zhuǎn)移（這其中大部分是來(lái)料加工和裝配產(chǎn)業(yè)）。外商投資企業(yè)在中國(guó)建立的基本是出口加工基地，其所實(shí)現(xiàn)的外貿(mào)額占到中國(guó)外貿(mào)總額的一半以上，中國(guó)承擔(dān)著國(guó)際供應(yīng)鏈的末端，充當(dāng)著勞動(dòng)密集產(chǎn)業(yè)群，中國(guó)因此而被稱為所謂的“世界制造中心”。但是，顯然中國(guó)簡(jiǎn)單的生產(chǎn)加工基地還遠(yuǎn)不具備達(dá)到世界制造中心的水平。此時(shí)在發(fā)達(dá)國(guó)家的世界制造中心正在向產(chǎn)品研發(fā)中心、設(shè)計(jì)中心、知識(shí)產(chǎn)權(quán)控制中心、關(guān)鍵設(shè)備和零部件生產(chǎn)中心及品牌推廣中心等方向轉(zhuǎn)化。面對(duì)這一情況，中國(guó)政府應(yīng)該抓住發(fā)達(dá)國(guó)家新一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的機(jī)遇，制定以推動(dòng)中國(guó)從全球加工組裝基地轉(zhuǎn)變?yōu)槿蛑圃旎貫槟繕?biāo)的新的外資政策，激勵(lì)和誘發(fā)外資在中國(guó)制造業(yè)中進(jìn)一步擴(kuò)大投資并提升在華投資的技術(shù)和結(jié)構(gòu)水平，鼓勵(lì)外資在中國(guó)構(gòu)建新型產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)群，加快形成一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)和企業(yè)，促使中國(guó)在跨國(guó)公司全球生產(chǎn)體系中的地位盡快由低級(jí)加工組裝基地向高級(jí)技術(shù)型制造基地轉(zhuǎn)變。

2. 外資政策要具有集中性和針對(duì)性。在當(dāng)前中國(guó)，外資政策類似于“撒芝麻”，因而造成產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目的性不明晰，最終的結(jié)果是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，如產(chǎn)品制造業(yè)的過(guò)度投資，規(guī)模膨脹但只是停留在低級(jí)的簡(jiǎn)單加工階段，導(dǎo)致具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)沒(méi)有發(fā)展起來(lái)而戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)也未能成功培育。下一步，外資政策要傾向于輕紡、機(jī)械、機(jī)電、汽車、石化、化工等占中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)比重較大的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，它們既是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的基礎(chǔ)，又是發(fā)達(dá)國(guó)家具有資金與科技優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。根據(jù)邁克爾?波特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論，中國(guó)應(yīng)集中力量吸引或加大外資在這些產(chǎn)業(yè)上的投資規(guī)模，尤其是跨國(guó)公司進(jìn)入的重點(diǎn)應(yīng)該是提高層次，擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)，即要以采用高新技術(shù)、增加產(chǎn)品品種、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率、提高工藝技術(shù)和裝備水平，最終推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)為目標(biāo)。同時(shí)要支持外商與中國(guó)企業(yè)，特別是中小企業(yè)合作，開展技術(shù)加工貿(mào)易，提高中國(guó)制造業(yè)配套企業(yè)的技術(shù)水平，延伸在全球制造業(yè)中的生產(chǎn)鏈。在此值得一提的是，雖然在近幾年汽車行業(yè)“市場(chǎng)換技術(shù)”的愿望與做法遭遇挫折，沒(méi)有取得預(yù)期的效果。但并不能因此全盤否定這一做法，至少應(yīng)該在其他行業(yè)的外資政策中為其保留一條實(shí)施路徑。

3. 加強(qiáng)吸引外資的配套建設(shè)，完善市場(chǎng)體系，培育和發(fā)展配套的金融、保險(xiǎn)、法律咨詢等相關(guān)服務(wù)業(yè)。與外資配套項(xiàng)目有關(guān)的兩個(gè)十分重要的領(lǐng)域是教育投資和法制建設(shè)。首先，教育可以改變一個(gè)國(guó)家的比較優(yōu)勢(shì)。邁克爾?波特曾經(jīng)對(duì)日本的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做過(guò)這樣的評(píng)論：“日本，幾乎什么也沒(méi)有，它所擁有的，就是良好的教育體制以及這一體制所帶來(lái)的大量的高素質(zhì)、高技能人才?！盵3]其次，建立和完善有關(guān)并購(gòu)的法律法規(guī)體系。要使企業(yè)并購(gòu)規(guī)范、有序、公平合理地進(jìn)行，需要有相關(guān)的法律法規(guī)作保證。通過(guò)法律法規(guī)對(duì)并購(gòu)的方式、程序、并購(gòu)協(xié)議、并購(gòu)行為中的資產(chǎn)評(píng)估和交割、被并購(gòu)企業(yè)職工的安置和企業(yè)并購(gòu)的法律責(zé)任等加以明確規(guī)范和界定。政府應(yīng)制定和完善有關(guān)企業(yè)兼并收購(gòu)與反壟斷方面的法律，確保企業(yè)并購(gòu)在法制軌道上健康運(yùn)行。再次，完善的市場(chǎng)體系，配套的中介機(jī)構(gòu)促使并購(gòu)行為市場(chǎng)化，并確保并購(gòu)活動(dòng)順利進(jìn)行。建立健全產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)和資本市場(chǎng)是并購(gòu)活動(dòng)健康發(fā)展和取得成功的前提，不僅為企業(yè)之間存量資產(chǎn)的優(yōu)化組合和生產(chǎn)要素的合理流動(dòng)開創(chuàng)新路子，而且為企業(yè)并購(gòu)的規(guī)范化、市場(chǎng)化提供必要條件和中介作用。要使市場(chǎng)體系盡快建立和完善，關(guān)鍵是政府要制定相應(yīng)的法規(guī)和配套政策，從宏觀上加以引導(dǎo)，促使企業(yè)并購(gòu)行為真正市場(chǎng)化和規(guī)范化。

4. 規(guī)范政府行為，降低政府在企業(yè)并購(gòu)中的作用。目前中國(guó)政府在企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中一身二任，既是社會(huì)管理者，又是國(guó)有企業(yè)“所有者”，它不僅是并購(gòu)“游戲規(guī)則”的制定者，還是并購(gòu)的主要參與者之一，這就必然產(chǎn)生直接行政干預(yù)過(guò)多，人為阻撓優(yōu)勢(shì)產(chǎn)權(quán)向外流動(dòng)，執(zhí)法力度不夠等負(fù)面效應(yīng)。企業(yè)并購(gòu)本身是微觀市場(chǎng)行為，應(yīng)該由市場(chǎng)自身的發(fā)展規(guī)律來(lái)支配其行為。政府的職能在于監(jiān)督、管理與服務(wù)，介入微觀市場(chǎng)行為的做法無(wú)疑于“越俎代庖”。政府應(yīng)該把注意力集中到制訂和完善投資促進(jìn)政策上來(lái)，即通過(guò)合理高效的制度安排和健全法律法規(guī)，實(shí)施有針對(duì)性和前瞻性的引資措施，把各國(guó)各地區(qū)自身特定的比較優(yōu)勢(shì)與國(guó)外投資者具體的需求成功地結(jié)合起來(lái)，同時(shí)根據(jù)本國(guó)、本地區(qū)經(jīng)濟(jì)的優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域，在產(chǎn)業(yè)、行業(yè)和企業(yè)范圍內(nèi)選定合適的外國(guó)投資者，并滿足其在再生產(chǎn)活動(dòng)和產(chǎn)業(yè)集聚層面對(duì)特定地點(diǎn)以及品牌形象的要求等。

［參考文獻(xiàn)］

對(duì)外直接投資的理論范文第3篇

【關(guān)鍵詞】中國(guó)企業(yè)，外直接投資，優(yōu)勢(shì)

一、對(duì)外直接投資理論概述

20世紀(jì)60年代以前的國(guó)際直接投資理論研究尚未從函際貿(mào)翁和資本流動(dòng)理論中獨(dú)立出來(lái)，往往以要素稟賦理論為基礎(chǔ)來(lái)解釋國(guó)際直接投資。60年代初，美國(guó)學(xué)者海默率先向傳統(tǒng)理論發(fā)出挑戰(zhàn)，提了壟斷優(yōu)勢(shì)理論，這一理論被經(jīng)濟(jì)學(xué)界認(rèn)為是直接投資理論的突破，標(biāo)志著園際投資理論的真正興起。經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，這一理論一贏在不斷地發(fā)展完善。

（一）對(duì)外直接投資理論的演變與最新發(fā)展

隨著國(guó)際直接投資在國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的地位同趨重要，經(jīng)濟(jì)學(xué)界也開始把其作為專門的研究列象迸行研究，逐漸形成了較為系統(tǒng)的國(guó)際直接投資理論。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)跨國(guó)公司直接投資產(chǎn)生和發(fā)展的原因分析的流派很多，其中最有代表性的理論有：壟斷優(yōu)勢(shì)理論是最早研究對(duì)外直按投資的獨(dú)立理論，它產(chǎn)生于本世紀(jì)60年代初，在這以前基本上沒(méi)有獨(dú)立的對(duì)外直接投資理論。1960年美國(guó)學(xué)者海默在他的博士論文中提出了以壟斷優(yōu)勢(shì)來(lái)解釋對(duì)外直接投資的理論。產(chǎn)品生命周期理論是熒國(guó)晗佛大學(xué)教授贊農(nóng)提出的，這一理論既可以用來(lái)解釋產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易問(wèn)聯(lián)，也可以用求解釋對(duì)外直接投資。內(nèi)部化理論也稱市場(chǎng)內(nèi)部化理論，它是70年代以來(lái)西方跨國(guó)公司研究者為了建立所謂跨國(guó)公司一般理論對(duì)所有、提出和形成的理論，是當(dāng)前解釋對(duì)外直接投資的一種比較流行的理論，有時(shí)也稱其為對(duì)外直接投資的一般理論。這一理論主要是由英國(guó)學(xué)者巴克萊卡森和加拿大學(xué)學(xué)者拉格曼共同提出來(lái)的。

（二）中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的理論

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)直按投資產(chǎn)生和發(fā)展的原因分析所得出的結(jié)論，一般都是建立在對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家或者工業(yè)化程度較高的國(guó)家分析基礎(chǔ)上的。對(duì)于那些對(duì)外直接投資發(fā)展迅猛且較為成熟的發(fā)達(dá)國(guó)家，西方學(xué)者的理論有很強(qiáng)的解釋能力。但是，國(guó)際對(duì)外直接投資的現(xiàn)實(shí)是，很多發(fā)展中國(guó)家也在進(jìn)行對(duì)外直接投資，且發(fā)展迅速，取得了較好的成績(jī)。對(duì)于這種情況，主流理論解釋力不夠。于是，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始著眼于發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資情況進(jìn)囂分析，以期找到合適的理論來(lái)解釋這些現(xiàn)象。

二、我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)

（一）小型企業(yè)擁有比較優(yōu)勢(shì)

發(fā)展中國(guó)家歡迎外國(guó)資本的流入，但其能提供的投資環(huán)境并不完善，市場(chǎng)范圍小，從客觀上限制了國(guó)際大型跨國(guó)公司的進(jìn)入。我國(guó)小型企業(yè)尚處于小規(guī)模階段，可避免與大型跨國(guó)公司的激烈競(jìng)爭(zhēng)，適合發(fā)展中國(guó)家投資環(huán)境的需要。另外，中國(guó)跨國(guó)公司派出人員的費(fèi)用和出口零部件相對(duì)便宜，使中國(guó)境外加工的產(chǎn)品能以低價(jià)占領(lǐng)國(guó)外市場(chǎng)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威爾斯的小規(guī)模技術(shù)理論指出，發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)自與其母國(guó)的市場(chǎng)特征緊密相關(guān)的低生產(chǎn)成本；英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家勞爾的技術(shù)地方化理論也證明了落后國(guó)家企業(yè)以比較優(yōu)勢(shì)參與國(guó)際生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)仍可具有一定的競(jìng)爭(zhēng)能力。中國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，開展境外直接投資，從理論上說(shuō)是具有可行性的。應(yīng)當(dāng)指出的是，上述兩個(gè)理論從不同方面闡明了發(fā)展中國(guó)家企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，指出了發(fā)展中國(guó)家企業(yè)發(fā)展境外直接投資的可能性，對(duì)于指導(dǎo)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)境外投資具有重要意義。

（二）大中型公司具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)

改革開放以來(lái)，我國(guó)已經(jīng)形成了一批有競(jìng)爭(zhēng)力的大中型跨國(guó)公司，它們具有雄厚的資金和技術(shù)實(shí)力，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的管理理念，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中明顯具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，如中國(guó)國(guó)際信托投資公司、中石化、海爾集團(tuán)和首都鋼鐵總公司等，在境外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于比較有利的地位。鄧寧教授，提出了著名的“國(guó)際生產(chǎn)折衷理論”，已成為研究跨國(guó)公司經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主流理論學(xué)派，被世界公認(rèn)為是指導(dǎo)跨國(guó)公司實(shí)踐的權(quán)威理論。該理論認(rèn)為，一個(gè)企業(yè)如果具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)時(shí)，就完全具備了對(duì)外直接投資的條件。有學(xué)者認(rèn)為中國(guó)是發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)企業(yè)與西方雄厚實(shí)力的大企業(yè)相比不具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，在內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)方面也相形見絀，所以鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論不適合于解釋中國(guó)企業(yè)的境外直接投資行為。

（三）我國(guó)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)和產(chǎn)品

我國(guó)長(zhǎng)期自主開發(fā)形成了某些傳統(tǒng)專有技術(shù)和高精尖技術(shù)，如中藥、氣功、園林、烹調(diào)、生物工程和航天技術(shù)等，較絕大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，可以在中國(guó)對(duì)外直接投資中一顯身手。

（四）政策環(huán)境良好

中國(guó)與大多數(shù)國(guó)家簽有投資保護(hù)協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定，這為中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資提供了必要的保護(hù)和良好的政策環(huán)境。近二十多年來(lái)，由于政府的支持和企業(yè)的努力，我國(guó)對(duì)外直接投資持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)至2003年底，我國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)累計(jì)7470家，投資金額114億美元。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議統(tǒng)計(jì)，中國(guó)累計(jì)對(duì)外投資金額近350億美元，約相當(dāng)于韓國(guó)的對(duì)外投資規(guī)模，目的地多達(dá)352個(gè)國(guó)家和地區(qū)。所以我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的政策環(huán)境良好。

參考文獻(xiàn)：

[1]王彥森.我國(guó)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資研究[D].武漢理工大學(xué)，2005（03）.

對(duì)外直接投資的理論范文第4篇

    國(guó)外投資經(jīng)營(yíng)是當(dāng)今高度社會(huì)化、現(xiàn)代化和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的必然趨勢(shì),是國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工與合作、國(guó)際技術(shù)與資本流動(dòng)的需要,它代表著現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展方向。我國(guó)入世以后,經(jīng)濟(jì)得到了巨大的發(fā)展,同時(shí)也面臨著許多問(wèn)題,如國(guó)內(nèi)市場(chǎng)遭遇搶灘,“走出去”的過(guò)程也并非一帆風(fēng)順等等。面對(duì)這樣的現(xiàn)實(shí),我國(guó)企業(yè)應(yīng)該重新審視自己的國(guó)際定位,只有充分利用自身的比較優(yōu)勢(shì),制定新的國(guó)際戰(zhàn)略,并有效利用國(guó)際、國(guó)內(nèi)兩種資源,迅速提升企業(yè)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力,才能走得更快更穩(wěn)。本文以國(guó)外直接投資理論為指導(dǎo),對(duì)我國(guó)外向型企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)與可行性進(jìn)行了詳細(xì)地闡述,在對(duì)我國(guó)外向型企業(yè)境外直接投資現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上,具體提出了我國(guó)外向型企業(yè)境外直接投資的地區(qū)戰(zhàn)略選擇、行業(yè)戰(zhàn)略選擇、資金籌措與運(yùn)用及風(fēng)險(xiǎn)控制等戰(zhàn)略。本文的實(shí)踐意義在于,為我國(guó)外向型企業(yè)如何運(yùn)用自身的比較優(yōu)勢(shì)參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),特別是在境外投資戰(zhàn)略方面提出了參考性意見。

    【關(guān)鍵詞】:外向型企業(yè)、境外直接投資、投資戰(zhàn)略

    【正文】:

    當(dāng)今世界,經(jīng)濟(jì)一體化不斷發(fā)展,國(guó)際分工日益深化。隨著國(guó)際分工的不斷深化,任何一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)活動(dòng)與資本運(yùn)動(dòng)都在依靠本國(guó)資源、資金、技術(shù)、人才、信息和市場(chǎng)的基礎(chǔ)上,跨越了國(guó)域疆界,實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)的重新配置。隨著世界經(jīng)濟(jì)國(guó)際化的不斷深入,國(guó)際直接投資發(fā)展迅速,并成為世界經(jīng)濟(jì)生活和國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的重要組成部分。企業(yè)作為國(guó)際直接投資的主體和主要承擔(dān)者,它的對(duì)外直接投資和全球性經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有深遠(yuǎn)的影響。

    我國(guó)企業(yè)境外直接投資起步較晚,相比較來(lái)說(shuō),缺乏系統(tǒng)的理論指導(dǎo)和更具有代表性的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。因此,本人認(rèn)為,在具體分析我國(guó)企業(yè)境外投資戰(zhàn)略之前,有必要深入分析國(guó)外直接投資理論的發(fā)展過(guò)程,并對(duì)各種國(guó)外直接投資理論和方法進(jìn)行比較和分析。只有在了解和掌握了國(guó)外直接投資的一般規(guī)律和國(guó)際投資慣例的基礎(chǔ)上,再結(jié)合我國(guó)的實(shí)際和企業(yè)的特點(diǎn),才能探索出具有我國(guó)特點(diǎn)的外向型企業(yè)境外直接投資的理論和方法,并制定出有利于我國(guó)外向型企業(yè)發(fā)展的境外直接投資經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略。

    一、關(guān)于國(guó)外直接投資的基本理論

    國(guó)外直接投資 (Foreign Direct Investment,簡(jiǎn)稱FDI),又稱國(guó)際直接投資、外商直接投資或?qū)ν庵苯油顿Y。國(guó)際貨幣基金組織對(duì)國(guó)外直接投資的定義是:“在投資者以外的國(guó)家(經(jīng)濟(jì))所經(jīng)營(yíng)的企業(yè)中擁有持續(xù)利益的一種投資,其目的在于對(duì)該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理具有有效的發(fā)言權(quán)。”①《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》對(duì)國(guó)外直接投資的解釋是:“涉及到工廠和土地等生產(chǎn)資料所有權(quán)”或“股票所有權(quán)使股東控制了廠商的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的投資。”②簡(jiǎn)言之,國(guó)外直接投資是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的投資者將資財(cái)用于其他國(guó)家或地區(qū)的生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng),并掌握一定經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的投資行為。它包括在東道國(guó)設(shè)廠創(chuàng)立新企業(yè)和收購(gòu)東道國(guó)已經(jīng)存在的企業(yè)兩種基本形式。根據(jù)投資者對(duì)外投資的參與方式不同,國(guó)外直接投資又可以分為獨(dú)資經(jīng)營(yíng)、合資經(jīng)營(yíng)、合作經(jīng)營(yíng)和BOT(英文Build Operate Transfer的字頭縮寫,中文意思為“建設(shè)—經(jīng)營(yíng)—移交”)投資方式,我們通常把前三者統(tǒng)稱為“三資企業(yè)”。

    國(guó)外直接投資融人、財(cái)、物、技術(shù)、信息等因素為一體參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),因此,具有多方面的國(guó)際開發(fā)能力。不僅能拓寬國(guó)際勞動(dòng)力市場(chǎng),開發(fā)新的就業(yè)途徑,而且能夠培養(yǎng)一大批從事國(guó)際合作的高級(jí)人才;不僅能夠充分利用國(guó)際資源,而且有利于發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì),開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品和新市場(chǎng)。③

    (一)產(chǎn)品生命周期理論

    產(chǎn)品生命周期理論是美國(guó)哈佛大學(xué)教授弗農(nóng)于1966年提出的,他主要從產(chǎn)品和技術(shù)壟斷的角度分析了產(chǎn)生對(duì)外直接投資的原因,認(rèn)為產(chǎn)品生命周期的發(fā)展規(guī)律決定了企業(yè)必須為占領(lǐng)國(guó)外市場(chǎng)而進(jìn)行對(duì)外直接投資。產(chǎn)品生命周期可分為三個(gè)階段:創(chuàng)新階段、成熟階段和標(biāo)準(zhǔn)化階段。在產(chǎn)品創(chuàng)新階段,國(guó)外直接投資應(yīng)首先在像美國(guó)這樣的發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行,因?yàn)檫@些國(guó)家在開發(fā)新產(chǎn)品、采用新技術(shù)以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)容量上都具有優(yōu)勢(shì)地位;在產(chǎn)品成熟階段,隨著仿制品的出現(xiàn),國(guó)外直接投資就應(yīng)轉(zhuǎn)移到較發(fā)達(dá)的國(guó)家或地區(qū),如歐洲各國(guó)、日本等新興工業(yè)化國(guó)家,因?yàn)槲鳉W經(jīng)濟(jì)、技術(shù)水平和消費(fèi)需求與美國(guó)比較相似,而生產(chǎn)成本低于美國(guó),所以美國(guó)的企業(yè)首先投資于西歐;在產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段,隨著創(chuàng)新企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)逐漸消失,國(guó)外直接投資也伴隨著生產(chǎn)相對(duì)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)成本較低和勞動(dòng)密集型經(jīng)濟(jì)模式的國(guó)家和地區(qū),一般為發(fā)展中國(guó)家。

    弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論的貢獻(xiàn),在于從動(dòng)態(tài)區(qū)位條件分析了對(duì)外直接投資,并說(shuō)明了對(duì)外直接投資的外部環(huán)境條件,進(jìn)而發(fā)展了以新技術(shù)為特征的國(guó)際貿(mào)易理論和對(duì)外直接投資理論。該理論認(rèn)為,隨著產(chǎn)品生命周期的演進(jìn),比較優(yōu)勢(shì)是一個(gè)動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)移的過(guò)程;隨著這種演進(jìn),貿(mào)易格局和產(chǎn)品流向?qū)l(fā)生逆向變化;每個(gè)國(guó)家都可以根據(jù)自己的資源條件,生產(chǎn)具有比較優(yōu)勢(shì)的、一定生命周期階段上的產(chǎn)品,然后通過(guò)交換獲取利益。這在相當(dāng)程度上為投資企業(yè)進(jìn)行區(qū)位和市場(chǎng)選擇提供了分析框架。

    生命周期理論對(duì)于初次進(jìn)行國(guó)外投資,特別是主要涉及最終產(chǎn)品市場(chǎng)的企業(yè)比較適用。對(duì)于已經(jīng)建成的國(guó)外企業(yè)實(shí)行國(guó)際生產(chǎn)和投資的全球戰(zhàn)略行為,則不具備強(qiáng)大的說(shuō)明力。總之,世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展至今,產(chǎn)品生命周期理論日益顯示出其局限性,最為典型的是它無(wú)法解釋如石油生產(chǎn)部門等非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)業(yè)的對(duì)外投資。不僅如此,國(guó)際投資格局也并非如弗農(nóng)認(rèn)為的只有發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家投資,而更多的是表現(xiàn)為發(fā)達(dá)國(guó)家之間的雙向投資。特別是如上面所分析的那樣,當(dāng)前沒(méi)有什么企業(yè)是按產(chǎn)品生命周期模式來(lái)進(jìn)行國(guó)際生產(chǎn)和直接投資的,它們完全可以在新產(chǎn)品時(shí)期組織國(guó)外生產(chǎn),甚至通過(guò)其子公司在東道國(guó)研制開發(fā)新產(chǎn)品。

    (二)廠商壟斷優(yōu)勢(shì)理論

    廠商壟斷優(yōu)勢(shì)理論最初是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默在20世紀(jì)60年代提出,后來(lái)被金德爾伯格予以發(fā)展和完善。壟斷優(yōu)勢(shì)理論的核心是市場(chǎng)不完善性。

    海默認(rèn)為,以不完全競(jìng)爭(zhēng)為前提的市場(chǎng)不完善性為國(guó)外直接投資提供了前提,這種不完全主要表現(xiàn)在四個(gè)方面:一是產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場(chǎng)的不完全,即有少數(shù)賣主或買主能夠憑借控制產(chǎn)量或購(gòu)買量來(lái)影響市場(chǎng)價(jià)格的決定;二是由規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場(chǎng)不完全;三是由于政府的介入而產(chǎn)生某些市場(chǎng)障礙;四是由關(guān)稅引起的市場(chǎng)不完全。

    海默認(rèn)為,在市場(chǎng)不完善的情況下,國(guó)外直接投資企業(yè)對(duì)投資經(jīng)營(yíng)過(guò)程的控制不僅是出于經(jīng)營(yíng)管理的需要,更可能是因?yàn)楣颜几?jìng)爭(zhēng)的需要而產(chǎn)生的。因此,海默將國(guó)外直接投資企業(yè)看作是壟斷者或寡占者,指出對(duì)外直接投資是在廠商具有壟斷或寡占優(yōu)勢(shì)的條件下形成的。①

    以市場(chǎng)不完善為核心的廠商壟斷優(yōu)勢(shì)理論,不僅可以解釋發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)在國(guó)外的水平式對(duì)外投資,即在各國(guó)設(shè)廠生產(chǎn)同樣的產(chǎn)品,而且可以解釋垂直式對(duì)外投資,即把一種產(chǎn)品生產(chǎn)的不同工序分布到多國(guó)進(jìn)行,如在石油工業(yè)中,少數(shù)跨國(guó)公司在長(zhǎng)期內(nèi)支配著世界石油市場(chǎng),就是典型的垂直式對(duì)外投資。

    (三)內(nèi)部化理論

    內(nèi)部化理論是由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴克萊和卡森于1976年首先提出的,后來(lái)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅格曼和吉狄等又進(jìn)一步豐富和發(fā)展了該理論。

    內(nèi)部化是指在企業(yè)內(nèi)部建立市場(chǎng)的過(guò)程中,以企業(yè)的內(nèi)部市場(chǎng)替代外部市場(chǎng),從而解決市場(chǎng)不完整而帶來(lái)的供需交換不能保證進(jìn)行的問(wèn)題。該理論首先指出市場(chǎng)的不完整性是市場(chǎng)內(nèi)部化的原因,并認(rèn)為決定市場(chǎng)內(nèi)部化有四個(gè)主要因素,即,產(chǎn)業(yè)特定因素、區(qū)域因素、國(guó)別因素和企業(yè)因素。區(qū)域因素和國(guó)別因素決定投資的方向,即投資的地理分布。產(chǎn)業(yè)特定因素和企業(yè)因素是投資的前提條件。

    內(nèi)部化理論探討的主要是中間產(chǎn)品市場(chǎng),而不是最終產(chǎn)品市場(chǎng);重點(diǎn)研究的是廠商擴(kuò)大直接投資的動(dòng)機(jī),而不是如何利用外部市場(chǎng)。它在一定程度上解釋了企業(yè)通過(guò)直接投資可以取得內(nèi)部化優(yōu)勢(shì),并對(duì)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)提出了一種綜合性的解釋,但是它沒(méi)有能夠考慮到世界經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)結(jié)構(gòu)中制約跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的眾多因素,尤其是非生產(chǎn)要素或經(jīng)濟(jì)要素對(duì)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)和發(fā)展的影響。

    (四)國(guó)際生產(chǎn)折衷理論

    國(guó)際生產(chǎn)折衷理論是英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧于1977年提出的。其核心思想繼承了海默為代表的壟斷優(yōu)勢(shì)論,吸收了巴克利和卡森的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)說(shuō),借用了俄林的區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論研究方法。鄧寧在《國(guó)際生產(chǎn)與跨國(guó)公司》一書中,將上述優(yōu)勢(shì)命名為“所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)”、“內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)”和“區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)”,認(rèn)為企業(yè)只有在同時(shí)具備這三種優(yōu)勢(shì)的情況下,對(duì)外直接投資行為才會(huì)發(fā)生。

    “所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)”,是指企業(yè)擁有或掌握某種財(cái)產(chǎn)權(quán)和無(wú)形資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì),即一國(guó)企業(yè)擁有或能夠獲得的國(guó)外企業(yè)所沒(méi)有或無(wú)法獲得的資產(chǎn)及其所有權(quán),包括對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的獨(dú)占和企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模兩方面所產(chǎn)生的優(yōu)勢(shì),或泛指任何能夠不斷帶來(lái)未來(lái)收益的東西?！皟?nèi)部化優(yōu)勢(shì)”,是指企業(yè)有能力將所有權(quán)優(yōu)勢(shì)在企業(yè)內(nèi)部配置、轉(zhuǎn)讓和有效利用?！皡^(qū)位特定優(yōu)勢(shì)”是指特定國(guó)家或地區(qū)存在的阻礙出口而不得不選擇直接投資,或者選擇直接投資比出口更有利的各種因素?！八袡?quán)特定優(yōu)勢(shì)”和“內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)”是決定企業(yè)是否對(duì)外投資的因素,即對(duì)外直接投資的動(dòng)力,它們可以通過(guò)企業(yè)自身的發(fā)展得以具備;“區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)”則是對(duì)外直接投資的引力,它是一個(gè)動(dòng)態(tài)的外生變量,只能通過(guò)投資主體在外界尋求,無(wú)法通過(guò)企業(yè)自身來(lái)創(chuàng)造。

對(duì)外直接投資的理論范文第5篇

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；理論；評(píng)述；啟示

1傳統(tǒng)跨國(guó)公司理論

1.1壟斷優(yōu)勢(shì)理論

美國(guó)學(xué)者斯蒂芬•海默1960年在其博士論文《國(guó)內(nèi)企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)：對(duì)外直接投資的研究》中，運(yùn)用關(guān)于廠商壟斷競(jìng)爭(zhēng)的原理說(shuō)明跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的動(dòng)因，提出了“壟斷優(yōu)勢(shì)理論”。

主要觀點(diǎn)：（1）市場(chǎng)的不完全性是跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外直接投資的根本原因和基礎(chǔ)，認(rèn)為完全競(jìng)爭(zhēng)不僅是一種純粹的理論假設(shè)，并且在完全競(jìng)爭(zhēng)下對(duì)外直接投資也并不會(huì)發(fā)生，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中普遍存在的是各種不同類型的不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，包括：商品市場(chǎng)的不完全、要素市場(chǎng)的不完全、規(guī)模經(jīng)濟(jì)造成的市場(chǎng)不完全以及由于政府干預(yù)形成的市場(chǎng)不完全。免費(fèi)提供（2）市場(chǎng)的不完全性使得跨國(guó)公司能夠擁有壟斷優(yōu)勢(shì)，而這種壟斷優(yōu)勢(shì)正是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的決定因素。評(píng)述：壟斷優(yōu)勢(shì)理論是最早研究對(duì)外直接投資的獨(dú)立的理論，奠定了對(duì)外直接投資理論研究的基礎(chǔ)，指出培養(yǎng)和提升各自的壟斷優(yōu)勢(shì)是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的必要前提條件。但是壟斷理論的產(chǎn)生背景是對(duì)具有明顯壟斷優(yōu)勢(shì)的美國(guó)跨國(guó)公司的研究，因而沒(méi)有壟斷優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的興起解釋乏力，具有一定的局限性，也不能解釋有壟斷優(yōu)勢(shì)的企業(yè)放棄出口和技術(shù)許可證的轉(zhuǎn)讓而直接對(duì)外直接投資的原因。

啟示：企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)固然是企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的一個(gè)重要前提，但也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，企業(yè)優(yōu)勢(shì)的形成是一個(gè)動(dòng)態(tài)發(fā)展的過(guò)程，我國(guó)具有一定實(shí)力的企業(yè)也可以通過(guò)對(duì)外直接投資逐步培養(yǎng)和不斷提升自己的壟斷優(yōu)勢(shì)。

1.2產(chǎn)品生命周期理論

美國(guó)哈佛大學(xué)教授雷蒙德•維農(nóng)，于1966年5月在《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》上發(fā)表了《產(chǎn)品周期中的國(guó)際投資和國(guó)家貿(mào)易》一文，提出了“產(chǎn)品生命周期理論”。

主要觀點(diǎn)：將企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品生命周期以及區(qū)位因素結(jié)合起來(lái)，動(dòng)態(tài)的調(diào)整跨國(guó)公司的對(duì)外投資行為：（1）產(chǎn)品的創(chuàng)新階段：創(chuàng)新國(guó)企業(yè)率先進(jìn)行新產(chǎn)品的開發(fā)與生產(chǎn)，由于新產(chǎn)品的特異性而具有較低的需求價(jià)格彈性和較高的收入彈性，企業(yè)能獲得壟斷優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品傾向在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)；（2）產(chǎn)品成熟階段：由于產(chǎn)品需求價(jià)格彈性的日益增大、技術(shù)的擴(kuò)散以及貿(mào)易壁壘的影響，創(chuàng)新國(guó)企業(yè)始到次發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資，在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行生產(chǎn)與銷售；（3）產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段：當(dāng)非技術(shù)型熟練勞動(dòng)成為產(chǎn)品成本的主要部分，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將主要表現(xiàn)為價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，這時(shí)企業(yè)傾向通過(guò)國(guó)際直接投資將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)成本較低的發(fā)展中國(guó)家，產(chǎn)品出口將出現(xiàn)逆流現(xiàn)象。

評(píng)述：產(chǎn)品生命周期理論動(dòng)態(tài)解釋了發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)、時(shí)機(jī)與區(qū)位選擇之間的關(guān)系，一定程度上體現(xiàn)出世界經(jīng)濟(jì)的一體化進(jìn)程,也從一個(gè)側(cè)面闡述了企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)，并且從內(nèi)外因兩個(gè)方面論證了企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的必要性。但該理論主要針對(duì)最終產(chǎn)品市場(chǎng)，而對(duì)于資源、技術(shù)開發(fā)型的對(duì)外投資現(xiàn)象解釋乏力。并且，該理論難以解釋非代替出口投資的增加以及跨國(guó)公司海外生產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的現(xiàn)象。

啟示：（1）在進(jìn)行對(duì)外直接投資決策之前，分析產(chǎn)品所處的生命周期階段：首先，對(duì)產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)的性質(zhì)、類型以及其擴(kuò)散性和轉(zhuǎn)移性進(jìn)行分析；其次，對(duì)產(chǎn)品本身進(jìn)行swot分析，確定產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)以及威脅；最后，對(duì)產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)銷售、國(guó)外出口以及國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)情況進(jìn)行分析。根據(jù)以上分析，最終確定產(chǎn)品所處的生命周期，以指導(dǎo)企業(yè)對(duì)外直接投資的市場(chǎng)進(jìn)入決策。（2）將進(jìn)入成熟期的產(chǎn)品的生產(chǎn)地點(diǎn)轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)要素價(jià)格低且靠近市場(chǎng)的地區(qū)。我國(guó)的家電、輕紡、機(jī)械、電子等行業(yè)由于生產(chǎn)能力過(guò)剩，產(chǎn)品嚴(yán)重供大于求，已進(jìn)入產(chǎn)品的成熟期，再加上國(guó)際上反傾銷、貿(mào)易保護(hù)主義的影響，我們只能改變以往單純依靠出口的策略，而選擇將這些產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備和能力向合適的地區(qū)轉(zhuǎn)移出去，在國(guó)外進(jìn)行生產(chǎn)制造。

1.3內(nèi)部化理論

1976年，英國(guó)里丁大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴克萊和卡森以及加拿大經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉格曼，以科斯的交易費(fèi)用理論為基礎(chǔ)，以市場(chǎng)的不完全性為起點(diǎn)，提出了內(nèi)部化理論，強(qiáng)調(diào)企業(yè)將壟斷優(yōu)勢(shì)保留在企業(yè)內(nèi)部，并通過(guò)內(nèi)部使用而取得優(yōu)勢(shì)的過(guò)程。

主要觀點(diǎn)：由于外部市場(chǎng)失效，中間產(chǎn)品（除了通常意義上的原材料和零部件外，更重要的是指專有技術(shù)、專利、管理及銷售技術(shù)等“知識(shí)中間產(chǎn)品”）價(jià)格難以確認(rèn)而使交易成本過(guò)高，公司為了克服各種經(jīng)營(yíng)障礙、保證企業(yè)獲得最大利潤(rùn)，就有動(dòng)力形成一個(gè)內(nèi)部化市場(chǎng)，不僅使資源和產(chǎn)品在各子公司之間進(jìn)行合理配置和充分利用，還可以有效地防止技術(shù)擴(kuò)散，保護(hù)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

評(píng)述：內(nèi)部化理論從企業(yè)間產(chǎn)品的交換形式與生產(chǎn)的組織形式分析了跨國(guó)公司的性質(zhì)與起源，對(duì)跨國(guó)公司的內(nèi)在形成機(jī)理有比較普遍的解釋力，適用于不同發(fā)展水平的國(guó)家，并且以交易成本最小化為目的，論證了內(nèi)部化的必要性和優(yōu)越性。但內(nèi)部化理論僅從跨國(guó)公司的主觀方面探尋國(guó)際直接投資的動(dòng)因和基礎(chǔ)等內(nèi)部因素，對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化考慮不夠，對(duì)跨國(guó)公司的國(guó)際分工、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)的布局以及區(qū)位選擇也缺乏總體認(rèn)識(shí)。

啟示：（1）實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大內(nèi)部市場(chǎng)。如果企業(yè)自身規(guī)模較小，企業(yè)的內(nèi)部市場(chǎng)也小，這樣企業(yè)的外部交易成本就會(huì)很高，所以我們可以通過(guò)企業(yè)之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、兼并、垂直、橫向或縱向一體化或政府的扶植實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大企業(yè)的內(nèi)部市場(chǎng)，增加其內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)；也可以按照現(xiàn)代企業(yè)制！度的要求組建大型企業(yè)集團(tuán)，做到產(chǎn)權(quán)明晰，管理協(xié)同，充分發(fā)揮內(nèi)部化市場(chǎng)的作用。（2）實(shí)現(xiàn)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的結(jié)合，增強(qiáng)內(nèi)部市場(chǎng)的融資能力。企業(yè)應(yīng)該建立自身的財(cái)務(wù)金融子公司，通過(guò)內(nèi)部市場(chǎng)靈活調(diào)資，縮短融資時(shí)間，提高融資速度，降低融資成本，以擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模；（3）注重培育企業(yè)知識(shí)、技術(shù)的專業(yè)性與獨(dú)特性。加強(qiáng)企業(yè)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的重視，加大對(duì)科技部門的資源投入，并加強(qiáng)企業(yè)與高校、科研機(jī)構(gòu)間的合作，促使企業(yè)不斷的進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，并重視度新技術(shù)的專利申請(qǐng)保護(hù)，通過(guò)組織系統(tǒng)和信息網(wǎng)絡(luò)將信息與技術(shù)等知識(shí)產(chǎn)品內(nèi)部一體化，為企業(yè)贏得利潤(rùn)。

1.4比較優(yōu)勢(shì)理論（也叫邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論）

20世紀(jì)70年代末，日本學(xué)者小島清運(yùn)用赫克歇爾——俄林的資源稟賦差異導(dǎo)致比較優(yōu)勢(shì)原理，把貿(mào)易與對(duì)外直接投資結(jié)合起來(lái)，以20世紀(jì)50年代-70年代日本對(duì)外直接投資為考察對(duì)象，著重分析對(duì)外直接投資的貿(mào)易效果，提出了具有本國(guó)特色的“比較優(yōu)勢(shì)理論”。

主要觀點(diǎn)：（1）對(duì)外直接投資應(yīng)該從投資國(guó)比較成本已經(jīng)處于劣勢(shì)或即將喪失比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)——“邊際產(chǎn)業(yè)”開始，將其投向東道國(guó)具有潛在比較優(yōu)勢(shì)的同類產(chǎn)業(yè)。由于投資與貿(mào)易之間是互補(bǔ)關(guān)系而非彼此替代關(guān)系，這樣能更好的促進(jìn)雙方貿(mào)易的發(fā)展；（2）中小企業(yè)應(yīng)走在對(duì)外直接投資的前列。因?yàn)椋孩偻莿趧?dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)相對(duì)于大企業(yè)更容易成為“邊際企業(yè)”；②具有邊際效率的中小企業(yè)與東道國(guó)相應(yīng)工業(yè)的技術(shù)差距更小，更適合于當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)條件。

評(píng)述：比較優(yōu)勢(shì)理論從宏觀角度分析對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)，具有開創(chuàng)性，并且對(duì)對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系作了有機(jī)結(jié)合的統(tǒng)一解釋。但是它只是一個(gè)階段性的理論，只能解釋經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間的以垂直分工為基礎(chǔ)的投資。最后比較優(yōu)勢(shì)理論低估了發(fā)展中國(guó)家接受高新技術(shù)的能力，認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家只能接受發(fā)達(dá)國(guó)家的邊際產(chǎn)業(yè)，具有一定的局限性。啟示：（1）從轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)開始，逐步優(yōu)化國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。將我國(guó)具有一定比較優(yōu)勢(shì)、生產(chǎn)能力過(guò)剩的輕紡、家電、電子等行業(yè)轉(zhuǎn)移出去，在獲得由于技術(shù)優(yōu)勢(shì)而產(chǎn)生的超額利潤(rùn)、保障國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資源需求的同時(shí)，還能通過(guò)技術(shù)的傳遞和市場(chǎng)的拓展促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，并逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)遞進(jìn)，最終向高附加值產(chǎn)業(yè)延伸。（2）中小企業(yè)由于其小批量生產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)靈活，適應(yīng)性強(qiáng)等特點(diǎn)，更容易在海外市場(chǎng)找到立足點(diǎn)并迅速占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，所以我國(guó)應(yīng)大力鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資3、在對(duì)外投資的區(qū)位選擇上，選擇在經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、技術(shù)發(fā)展水平上和中國(guó)差距較小的國(guó)家和地區(qū)，積極關(guān)注和投資開拓這些地區(qū)相對(duì)落后的產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮我國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)。1.5國(guó)際生產(chǎn)折衷理論

英國(guó)著名的跨國(guó)公司問(wèn)題專家、里丁大學(xué)國(guó)際投資和國(guó)際企業(yè)教授約翰•鄧寧在借鑒了壟斷優(yōu)勢(shì)理論、內(nèi)部化理論，并結(jié)合國(guó)際貿(mào)易理論中的資源稟賦學(xué)說(shuō)的基礎(chǔ)上，采用折衷的方法提出了“國(guó)際生產(chǎn)折衷理論”。主要觀點(diǎn)：所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是保證跨國(guó)公司國(guó)際直接投資的必要條件，區(qū)位優(yōu)勢(shì)是國(guó)際直接投資的充分條件，只有三種優(yōu)勢(shì)同時(shí)存在，國(guó)際直接投資才會(huì)成功，而這三個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)決定了對(duì)外直接投資的動(dòng)因、投資決策和投資方向。（如表1所示）。

評(píng)述：國(guó)際生產(chǎn)折衷理論借鑒和綜合了以往跨國(guó)公司理論的精華，最為完整的解決了對(duì)外直接投資研究的動(dòng)因和決定因素，被譽(yù)為解釋跨國(guó)公司行為的“通論”。它的形成，標(biāo)志著跨國(guó)公司理論進(jìn)入了一個(gè)相對(duì)成熟和穩(wěn)定的階段。但是折衷理論所提出的對(duì)外直接投資條件過(guò)于絕對(duì)化，并將所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)3種因素等量齊觀，缺乏主次之分且對(duì)它們之間的相互關(guān)系缺乏動(dòng)態(tài)的分析。

啟示：（1）充分認(rèn)識(shí)和利用企業(yè)已具備的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，將其作為今后對(duì)外直接投資的重點(diǎn)，國(guó)家研究并制訂促進(jìn)這些優(yōu)勢(shì)發(fā)展的鼓勵(lì)政策，企業(yè)建立產(chǎn)品創(chuàng)新和更！新管理的機(jī)制，不斷形成新的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。（2）發(fā)揮我國(guó)企業(yè)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的潛力。我國(guó)部分企業(yè)在引進(jìn)、生產(chǎn)產(chǎn)品并使之適應(yīng)東道國(guó)市場(chǎng)方面具備了一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也具有使這類技術(shù)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)。企業(yè)通過(guò)申請(qǐng)專利保護(hù)、嚴(yán)格限制技術(shù)的使用范圍、期限和條件來(lái)確保技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)的內(nèi)部化，并利用跨國(guó)公司內(nèi)部的母公司與各子公司之間的轉(zhuǎn)移價(jià)格確保外部貿(mào)易內(nèi)部化。（3）重視區(qū)位優(yōu)勢(shì)。不僅要重視風(fēng)俗、消費(fèi)習(xí)慣、市場(chǎng)距離等區(qū)位因素較優(yōu)越的亞太地區(qū)，還要對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行有選擇的直接投資來(lái)獲得高新技術(shù)以及大容量市場(chǎng)等。

2發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司理論

2.1小規(guī)模技術(shù)理論

美國(guó)哈佛大學(xué)研究跨國(guó)公司的著名教授劉易斯•威爾斯在1977年發(fā)表的“發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的國(guó)際化”一文中提出小規(guī)模技術(shù)理論，并在1983年出版的《第三世紀(jì)跨國(guó)公司》專著中對(duì)該理論作了較系統(tǒng)的闡述。

主要觀點(diǎn)：（1）發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：①發(fā)展中國(guó)家的小規(guī)模生產(chǎn)制造技術(shù)正好為低收入國(guó)家的小市場(chǎng)需要服務(wù)；②發(fā)展中國(guó)家在服務(wù)于海外同一種族產(chǎn)品需要而建立的海外生產(chǎn)中頗具優(yōu)勢(shì)；③發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司具有大型跨國(guó)公司所無(wú)法比擬的低價(jià)產(chǎn)品營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)。（2）發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司走出國(guó)門的動(dòng)因主要有：保護(hù)出口市場(chǎng)；突破配額限制；尋求低成本；種族紐帶；分散資產(chǎn)；本國(guó)、東道國(guó)政府或國(guó)際機(jī)構(gòu)的倡議和幫助；企業(yè)主為親朋好友尋找職業(yè)，以及在海外培訓(xùn)人才等。

評(píng)述：小規(guī)模技術(shù)理論把發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)生與這些國(guó)家自身的市場(chǎng)特征結(jié)合起來(lái)，被學(xué)術(shù)界認(rèn)為是研究發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的開創(chuàng)性成果，對(duì)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的對(duì)外直接投資具有十分積極的指導(dǎo)意義。但是，威爾斯將發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)僅僅局限于小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的繼承和使用上，可能會(huì)導(dǎo)致這些國(guó)家在國(guó)際生產(chǎn)體系中的位置永遠(yuǎn)處于邊緣地帶和產(chǎn)品生命周期的末端，也很難解釋一些發(fā)展中國(guó)家的高新技術(shù)企業(yè)的對(duì)外直接投資生產(chǎn)具有較高技術(shù)含量和競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品的行為。

啟示：鼓勵(lì)中小企業(yè)對(duì)外直接投資。雖然我國(guó)的中小企業(yè)技術(shù)不夠先進(jìn)、經(jīng)營(yíng)范圍和生產(chǎn)規(guī)模不夠龐大，實(shí)力相對(duì)較弱，但是中小企業(yè)可以利用低成本、適當(dāng)規(guī)模和適應(yīng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)開展對(duì)外直接投資。

2.2技術(shù)地方化理論

英國(guó)學(xué)者拉奧在1983年出版了《新跨國(guó)公司：第三世界企業(yè)的發(fā)展》一書，對(duì)印度跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和投資動(dòng)機(jī)進(jìn)行了深入研究后，提出了“技術(shù)地方化理論”。

主要觀點(diǎn)：（1）強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)引進(jìn)不是被動(dòng)的模仿和復(fù)制，而是對(duì)引進(jìn)的技術(shù)加以消化、改進(jìn)和創(chuàng)新的再生過(guò)程。（2）發(fā)展中國(guó)家形成自己的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)主要有四個(gè)因素：①發(fā)展中國(guó)家技術(shù)知識(shí)的當(dāng)?shù)鼗c一國(guó)的要素價(jià)格及其質(zhì)量相聯(lián)系；②發(fā)展中國(guó)家通過(guò)對(duì)進(jìn)口的技術(shù)和產(chǎn)品進(jìn)行某些改造，使其生產(chǎn)和產(chǎn)品與當(dāng)?shù)氐墓┬杈o密結(jié)合；③創(chuàng)新活動(dòng)中所產(chǎn)生的技術(shù)在小規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟(jì)效益；④發(fā)展中國(guó)家企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠適應(yīng)相同收入水平國(guó)家的消費(fèi)需求。啟示：（1）積極引進(jìn)和吸收發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)技術(shù)，同時(shí)加強(qiáng)這些技術(shù)在國(guó)內(nèi)的再生過(guò)程和自身技術(shù)的改造和創(chuàng)新能力，努力形成自己的差異優(yōu)勢(shì)；（2）對(duì)投資國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行深入的研究，了解當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)供需狀況、市場(chǎng)特征和企業(yè)條件，開發(fā)不同的產(chǎn)品，培育我國(guó)企業(yè)持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（3）以民族文化為紐帶，加強(qiáng)民族產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)。加強(qiáng)我國(guó)部分產(chǎn)品（如中藥、絲綢）的民族特色和不可模仿、不可替代性，以民族文化為紐帶，拓展生存空間。

2.3技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論

坎特威爾和托蘭提諾針對(duì)20世紀(jì)80年代中期以后新興工業(yè)國(guó)家和地區(qū)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資活動(dòng)，提出了“技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論”。主要觀點(diǎn)：（1）發(fā)展中國(guó)家企業(yè)技術(shù)能力的提高是一個(gè)不斷積累的結(jié)果，并最終導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。（2）發(fā)展中國(guó)家現(xiàn)有的技術(shù)能力水平是對(duì)外直接投資活動(dòng)的決定因素，影響著發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資的形式和增長(zhǎng)速度。（3）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布會(huì)隨著時(shí)間的推移逐漸變化：在產(chǎn)業(yè)分布上，從以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)活動(dòng)向以進(jìn)口替代和出口導(dǎo)向?yàn)橹鞯臋M向一體化生產(chǎn)活動(dòng)轉(zhuǎn)化；在地理分布上，遵循“周邊國(guó)家－發(fā)展中國(guó)家－發(fā)達(dá)國(guó)家”的漸進(jìn)發(fā)展軌跡。評(píng)述：該理論為發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇提供了思路，并且為不具備絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)提供了技術(shù)積累的路徑。但該理論認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)在大量的研發(fā)投入上，而發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新則沒(méi)有很強(qiáng)的研發(fā)能力，其主要是利用特有的“學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)”與組織能力來(lái)掌握與開發(fā)現(xiàn)有的生產(chǎn)技術(shù)。啟示：（1）在區(qū)位選！擇上，遵循漸進(jìn)發(fā)展軌跡，首先利用種族聯(lián)系在周邊國(guó)家進(jìn)行直接投資，隨著經(jīng)驗(yàn)的積累再逐步向其它發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)展，最后，為獲得更為先進(jìn)、高級(jí)的技術(shù)開始向發(fā)達(dá)國(guó)家投資。（2）以技術(shù)積累為內(nèi)在動(dòng)力，以投資區(qū)位拓展為基礎(chǔ)，不斷推動(dòng)對(duì)外投資的發(fā)展和本國(guó)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和升級(jí)。

2.4投資發(fā)展周期理論

鄧寧于20世紀(jì)80年代初，在國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的基礎(chǔ)上，采取實(shí)證分析的方法，將67個(gè)國(guó)家1967-1978年間的對(duì)外直接投資流量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行考察，提出了投資發(fā)展周期論，從動(dòng)態(tài)角度描述了各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與對(duì)外直接投資地位的辯證關(guān)系。

主要觀點(diǎn)：鄧寧用人均gnp代表一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，用一國(guó)的對(duì)外直接投資流量與外國(guó)對(duì)本國(guó)的直接投資流量的差額代表該國(guó)的凈對(duì)外直接投資，區(qū)分了對(duì)外直接投資的四個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段：（見表2）第一階段（400美元以下）、第二階段（400-2500美元）、第三階段（2500-4000美元）、第四階段（4000美元以上）。評(píng)述：投資發(fā)展周期理論是國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的發(fā)展和完善，為發(fā)展中國(guó)家投資地位的變遷描述了一個(gè)大概輪廓。但該理論只強(qiáng)調(diào)了事物發(fā)展的普遍性而忽略了特殊性，沒(méi)有認(rèn)識(shí)到大多數(shù)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)迥然不同，而且經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也存在不平衡性，僅用人均gnp單一指標(biāo)來(lái)劃分經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和對(duì)外直接投資水平，難免帶有片面性和局限性。

啟示：（1）根據(jù)投資發(fā)展周期理論，我國(guó)基本處于第二階段，對(duì)外直接投資的所有權(quán)、內(nèi)部化以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)仍較微弱，所以，應(yīng)以我國(guó)的具體國(guó)情和企業(yè)的自身實(shí)力為基礎(chǔ)，謹(jǐn)慎決策，而不應(yīng)盲目的追風(fēng)，一味進(jìn)行對(duì)外直接投資。（2）由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)的不平衡性，我國(guó)個(gè)別發(fā)展程度較高的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)可以將對(duì)外直接投資作為其發(fā)展壯大的一種方式，并在此過(guò)程中不斷提升自己的競(jìng)爭(zhēng)力。（3）企業(yè)可以通過(guò)對(duì)國(guó)外技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)的消化、吸收和改造，增強(qiáng)自身的實(shí)力，培養(yǎng)自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為大規(guī)模進(jìn)行對(duì)外直接投資，早日進(jìn)入投資發(fā)展周期的第三階段打下基礎(chǔ)。