前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇保險資金運用規(guī)定范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發(fā)現更多的寫作思路和靈感。

保險資金運用規(guī)定范文第1篇

(一)保險資金規(guī)模增長迅速

我國保險業(yè)在經歷了前20年保費收入平均增長33．97％的高速后，最近幾年仍保持了較快的增長，2000年保費收入為1596億元，2005年為4927億元。保險資產的規(guī)模從2000年末的3374億元增加到2005年末的15226億元。據統(tǒng)計，2000～2005年保險資產規(guī)模年均增長約34％，保險資金運用規(guī)模年均增長約40％。2005年中國保險資產占金融資產比重約為5．1％，與2000年的2．5％相比翻了一番。2006年前8個月保費收入3821億元，保險資產總額已達17577億元。

(二)保險資金運用收益率較低

與保險資產增長不相稱的是保險資金運用的低收益。統(tǒng)計資料顯示，2000、2001、2002、2003和2004年我國保險資金運用的綜合收益率分別為4．12％、4．3％、3．14％、2．68％和2．4％。2005年由于政策導向作用，投資收益率約4％左右。而發(fā)達國家保險資金的投資年均收益率在8％至12％之間。如2002年到2003年，美、英等國壽險資金運用收益率為12％左右。專家指出：3％的投資收益率是目前我國保險資金的保本線，保險公司投資收益率要達到7％才能夠得到良性發(fā)展。

二、當前保險資金運用面臨的機遇

(一)證券市場逐漸走向成熟

證券市場和保險市場有很強的互動性。證券市場是保險資金運用的重要領域。我國前些年保險資金收益率較低的根本原因在于證券市場不發(fā)達，資金運用渠道受限制。隨著保險資金規(guī)模的擴大，保險機構已經成為證券市場上最重要的機構投資者之一，極大地促進了證券市場的發(fā)展。兩者的良性互動對我國保險業(yè)的發(fā)展具有重要意義。

2005年是我國證券市場發(fā)展史上具有重要的承上啟下意義的一年。這一年我國證券市場有四個重大事件：一是出臺了新的《公司法》和《證券法》；二是展開了股權分置改革，以出乎意料的順利程度推進了上市公司股份全流通；三是有效推進了證券產品創(chuàng)新，其中包括短期公司債券、各種股本權證等；四是證券公司發(fā)生了大規(guī)模的整合重組。這些事件，既推進了證券市場的深刻變革，也為我國保險資金運用提供了廣闊的天地。

（二)保險資金投資渠道放寬，資金運用進入多元化時代

近年來，隨著保險業(yè)務的快速發(fā)展，可運用資金大量增加，國務院開始逐步拓寬保險資金運用渠道：1998年，人民銀行允許保險公司參與銀行間債券市場，從事現券交易。保險公司可以申請購買信用評級在AA+以上的中央企業(yè)債券，并可在滬、深兩家交易所交易該類債券。1999年，國務院批準保險公司可以通過購買證券基金間接進入股票二級市場?？梢栽?a href="http://m.rqylqx.com/haowen/238187.html" target="_blank">規(guī)定的投資比例內在二級市場買賣已上市的證券投資基金和在一級市場上配售新發(fā)行的證券投資資金。2000、2001年，保監(jiān)會對部分保險公司的投資連結產品部分的投資證券基金的比例由最初的5％逐步放寬至100％。2002年，保監(jiān)會取消了“保險公司購買中央企業(yè)債券額度審批”、“保險公司投資證券投資資金的投資比例核定”在內的58項行政審批項目。2004年，保監(jiān)會就保險公司投資銀行次級債券、銀行次級定期債務和企業(yè)債券、可轉換債券做出了規(guī)定，會同人民銀行就保險外匯資金的境外運用做出了具體規(guī)定。特別是在當年10月，會同證監(jiān)會聯(lián)合《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》，使得保險機構投資者直接涉足股市成為現實。2005年8月22日，中國保監(jiān)會《保險機構投資者債券投資

管理暫行辦法》，整合了保險債券投資政策，增加了企業(yè)短期融資券等新的投資品種。2005年9月11日，中國保監(jiān)會頒布《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法實施細則》。該細則在《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法》基礎上，從整體上構建了保險資金運用國際化合作、專業(yè)化運作、市場化操作的管理體系。2006年6月26日，《國務院關于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》(以下簡稱“國十條”)，保險資金主要投資渠道幾乎同時開放，提高投資資本市場比例，參股商業(yè)銀行、境外投資、投資資產證券化，投資不動產、投資創(chuàng)投企業(yè)⋯⋯

“國十條”有關保險資金運用的規(guī)定，意味著保險資金投資渠道的瓶頸已全部打破。這也標志著我國保險資金多元化運用新時代的到來。

保險資金運用規(guī)定范文第2篇

第一章 總 則

第一條 為了規(guī)范保險資金運用行為，防范保險資金運用風險，維護保險當事人合法權益，促進保險業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展，根據《中華人民共和國保險法》(以下簡稱《保險法》)等法律、行政法規(guī)，制定本辦法。

第二條 在中國境內依法設立的保險集團(控股)公司、保險公司從事保險資金運用活動適用本辦法規(guī)定。

第三條 本辦法所稱保險資金，是指保險集團(控股)公司、保險公司以本外幣計價的資本金、公積金、未分配利潤、各項準備金及其他資金。

第四條 保險資金運用必須穩(wěn)健，遵循安全性原則，符合償付能力監(jiān)管要求，根據保險資金性質實行資產負債管理和全面風險管理，實現集約化、專業(yè)化、規(guī)范化和市場化。

第五條 中國保險監(jiān)督管理委員會(以下簡稱中國保監(jiān)會)依法對保險資金運用活動進行監(jiān)督管理。

第二章 資金運用形式

第一節(jié) 資金運用范圍

第六條 保險資金運用限于下列形式：

(一)銀行存款;

(二)買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價證券;

(三)投資不動產;

(四)國務院規(guī)定的其他資金運用形式。

保險資金從事境外投資的，應當符合中國保監(jiān)會有關監(jiān)管規(guī)定。

第七條 保險資金辦理銀行存款的，應當選擇符合下列條件的商業(yè)銀行作為存款銀行：

(一)資本充足率、凈資產和撥備覆蓋率等符合監(jiān)管要求;

(二)治理結構規(guī)范、內控體系健全、經營業(yè)績良好;

(三)最近三年未發(fā)現重大違法違規(guī)行為;

(四)連續(xù)三年信用評級在投資級別以上。

第八條 保險資金投資的債券，應當達到中國保監(jiān)會認可的信用評級機構評定的、且符合規(guī)定要求的信用級別，主要包括政府債券、金融債券、企業(yè)(公司)債券、非金融企業(yè)債務融資工具以及符合規(guī)定的其他債券。

第九條 保險資金投資的股票，主要包括公開發(fā)行并上市交易的股票和上市公司向特定對象非公開發(fā)行的股票。

投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票和以外幣認購及交易的股票由中國保監(jiān)會另行規(guī)定。

第十條 保險資金投資證券投資基金的，其基金管理人應當符合下列條件：

(一)公司治理良好，凈資產連續(xù)三年保持在人民幣一億元以上;

(二)依法履行合同，維護投資者合法權益，最近三年沒有不良記錄;

(三)建立有效的證券投資基金和特定客戶資產管理業(yè)務之間的防火墻機制;

(四)投資團隊穩(wěn)定，歷史投資業(yè)績良好，管理資產規(guī)模或者基金份額相對穩(wěn)定。

第十一條 保險資金投資的不動產，是指土地、建筑物及其它附著于土地上的定著物。具體辦法由中國保監(jiān)會制定。

第十二條 保險資金投資的股權，應當為境內依法設立和注冊登記，且未在證券交易所公開上市的股份有限公司和有限責任公司的股權。

第十三條 保險集團(控股)公司、保險公司不得使用各項準備金購置自用不動產或者從事對其他企業(yè)實現控股的股權投資。

第十四條 保險集團(控股)公司、保險公司對其他企業(yè)實現控股的股權投資，應當滿足有關償付能力監(jiān)管規(guī)定。保險集團(控股)公司的保險子公司不符合中國保監(jiān)會償付能力監(jiān)管要求的，該保險集團(控股)公司不得向非保險類金融企業(yè)投資。

實現控股的股權投資應當限于下列企業(yè)：

(一)保險類企業(yè)，包括保險公司、保險資產管理機構以及保險專業(yè)機構、保險經紀機構;

(二)非保險類金融企業(yè);

(三)與保險業(yè)務相關的企業(yè)。

第十五條 保險集團(控股)公司、保險公司從事保險資金運用，不得有下列行為：

(一)存款于非銀行金融機構;

(二)買入被交易所實行“特別處理”、“警示存在終止上市風險的特別處理”的股票;

(三)投資不具有穩(wěn)定現金流回報預期或者資產增值價值、高污染等不符合國家產業(yè)政策項目的企業(yè)股權和不動產;

(四)直接從事房地產開發(fā)建設;

(五)從事創(chuàng)業(yè)風險投資;

(六)將保險資金運用形成的投資資產用于向他人提供擔保或者發(fā)放貸款，個人保單質押后貸款除外;

(七)中國保監(jiān)會禁止的其他投資行為。

中國保監(jiān)會可以根據有關情況對保險資金運用的禁止性規(guī)定進行適當調整。

第十六條 保險集團(控股)公司、保險公司從事保險資金運用應當符合中國保監(jiān)會相關比例要求，具體規(guī)定由中國保監(jiān)會另行規(guī)定。中國保監(jiān)會可以根據情況調整保險資金運用的投資比例。

第十七條 投資連結保險產品和非壽險非預定收益投資型保險產品的資金運用，應當在資產隔離、資產配置、投資管理、人員配備、投資交易和風險控制等環(huán)節(jié)，獨立于其他保險產品資金，具體辦法由中國保監(jiān)會制定。

第二節(jié) 資金運用模式

第十八條 保險集團(控股)公司、保險公司應當按照“集中管理、統(tǒng)一配置、專業(yè)運作”的要求，實行保險資金的集約化、專業(yè)化管理。

保險資金應當由法人機構統(tǒng)一管理和運用，分支機構不得從事保險資金運用業(yè)務。

第十九條 保險集團(控股)公司、保險公司應當選擇符合條件的商業(yè)銀行等專業(yè)機構，實施保險資金運用第三方托管和監(jiān)督，具體辦法由中國保監(jiān)會制定。

托管的保險資產獨立于托管機構固有資產，并獨立于托管機構托管的其他資產。托管機構因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產等原因進行清算的，托管資產不屬于其清算財產。

第二十條 托管機構從事保險資金托管的，主要職責包括：

(一)保險資金的保管、清算交割和資產估值;

(二)監(jiān)督投資行為;

(三)向有關當事人披露信息;

(四)依法保守商業(yè)秘密;

(五)法律、法規(guī)、中國保監(jiān)會規(guī)定和合同約定的其他職責。

第二十一條 托管機構從事保險資金托管，不得有下列行為：

(一)挪用托管資金;

(二)混合管理托管資金和自有資金或者混合管理不同托管賬戶資金;

(三)利用托管資金及其相關信息謀取非法利益;

(四)其他違法行為。

第二十二條 保險集團(控股)公司、保險公司的投資管理能力應當符合中國保監(jiān)會規(guī)定的相關標準。

保險集團(控股)公司、保險公司根據投資管理能力和風險管理能力，可以自行投資或者委托保險資產管理機構進行投資。

第二十三條 保險集團(控股)公司、保險公司委托保險資產管理機構投資的，應當訂立書面合同，約定雙方權利與義務，確保委托人、受托人、托管人三方職責各自獨立。

保險集團(控股)公司、保險公司應當履行制定資產戰(zhàn)略配置指引、選擇受托人、監(jiān)督受托人執(zhí)行情況、評估受托人投資績效等職責。

保險資產管理機構應當執(zhí)行委托人資產配置指引，根據保險資金特性構建投資組合，公平對待不同資金。

第二十四條 保險集團(控股)公司、保險公司委托保險資產管理機構投資的，不得有下列行為：

(一)妨礙、干預受托機構正常履行職責;

(二)要求受托機構提供其他委托機構信息;

(三)要求受托機構提供最低投資收益保證;

(四)非法轉移保險利潤;

(五)其他違法行為。

(一)違反合同約定投資;

(二)不公平對待不同資金;

(三)混合管理自有、受托資金或者不同委托機構資金;

(四)挪用受托資金;

(五)向委托機構提供最低投資收益承諾;

(六)以保險資金及其投資形成的資產為他人設定擔保;

(七)其他違法行為。

第二十六條 保險資產管理機構根據中國保監(jiān)會相關規(guī)定，可以將保險資金運用范圍的投資品種作為基礎資產，開展保險資產管理產品業(yè)務。

保險集團(控股)公司、保險公司委托投資或者購買保險資產管理產品，保險資產管理機構應當根據合同約定，及時向有關當事人披露資金投向、投資管理、資金托管、風險管理和重大突發(fā)事件等信息，并保證披露信息的真實、準確和完整。

保險資產管理機構應當根據受托資產規(guī)模、資產類別、產品風險特征、投資業(yè)績等因素，按照市場化原則，以合同方式與委托或者投資機構，約定管理費收入計提標準和支付方式。

保險資產管理產品業(yè)務，是指由保險資產管理機構為發(fā)行人和管理人，向保險集團(控股)公司、保險公司以及保險資產管理機構等投資人發(fā)售產品份額，募集資金，并選聘商業(yè)銀行等專業(yè)機構為托管人，為投資人利益開展的投資管理活動。

第三章 決策運行機制

第一節(jié) 組織結構與職責

第二十七條 保險集團(控股)公司、保險公司應當建立健全公司治理，在公司章程和相關制度中明確規(guī)定股東大會、董事會、監(jiān)事會和經營管理層的保險資金運用職責，實現保險資金運用決策權、運營權、監(jiān)督權相互分離，相互制衡。

第二十八條 保險資金運用實行董事會負責制。保險公司董事會應當對資產配置和投資政策、風險控制、合規(guī)管理承擔最終責任，主要履行下列職責：

(一)審定保險資金運用管理制度;

(二)確定保險資金運用的管理方式;

(三)審定投資決策程序和授權機制;

(四)審定資產戰(zhàn)略配置規(guī)劃、年度投資計劃和投資指引及相關調整方案;

(五)決定重大投資事項;

(六)審定新投資品種的投資策略和運作方案;

(七)建立資金運用績效考核制度;

(八)其他相關職責。

董事會應當設立資產負債管理委員會(投資決策委員會)和風險管理委員會。

第二十九條 保險集團(控股)公司、保險公司決定委托投資，以及投資無擔保債券、股票、股權和不動產等重大保險資金運用事項，應當經董事會審議通過。

第三十條 保險集團(控股)公司、保險公司經營管理層根據董事會授權，應當履行下列職責：

(一)負責保險資金運用的日常運營和管理工作;

(二)建立保險資金運用與財務、精算、產品和風控等部門之間的協(xié)商機制;

(三)審議資產管理部門擬定的保險資產戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產配置策略，并提交董事會審定;

(四)控制和管理保險資金運用風險;

(五)執(zhí)行經董事會審定的資產配置規(guī)劃和年度資產配置策略;

(六)提出調整資產戰(zhàn)略配置調整方案;

(七)其他職責。

第三十一條 保險集團(控股)公司、保險公司應當設置專門的保險資產管理部門，并獨立于財務、精算、風險控制等其他業(yè)務部門，履行下列職責：

(一)擬定保險資金運用管理制度;

(二)擬定資產戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產配置策略;

(三)擬定資產戰(zhàn)略配置調整方案;

(四)執(zhí)行年度資產配置計劃;

(五)實施保險資金運用風險管理措施;

(六)其他職責。

保險集團(控股)公司、保險公司自行投資的，保險資產管理部門應當負責日常投資和交易管理;委托投資的，保險資產管理部門應當履行委托人職責，監(jiān)督投資行為和評估投資業(yè)績等職責。

第三十二條 保險集團(控股)公司、保險公司的資產管理部門應當在投資研究、資產清算、風險控制、業(yè)績評估、相關保障等環(huán)節(jié)設置崗位，建立防火墻體系，實現專業(yè)化、規(guī)范化、程序化運作。

保險集團(控股)公司、保險公司自行投資的，資產管理部門應當設置投資、交易等與資金運用業(yè)務直接相關的崗位。

第三十三條 保險集團(控股)公司、保險公司風險管理部門以及具有相應管理職能的部門，應當履行下列職責：

(一)擬定保險資金運用風險管理制度;

(二)審核和監(jiān)控保險資金運用合法合規(guī)性;

(三)識別、評估、跟蹤、控制和管理保險資金運用風險;

(四)定期報告資金運用風險管理狀況;

(五)其他職責。

第三十四條 保險資產管理機構應當設立首席風險管理執(zhí)行官。

首席風險管理執(zhí)行官為公司高級管理人員，負責組織和指導保險資產管理機構風險管理，履職范圍應當包括保險資產管理機構運作的所有業(yè)務環(huán)節(jié)，獨立向董事會、中國保監(jiān)會報告有關情況，提出防范和化解重大風險建議。

首席風險管理執(zhí)行官不得主管投資管理。如需更換，應當于更換前至少五個工作日向中國保監(jiān)會書面說明理由和其履職情況。

第二節(jié) 資金運用流程

第三十五條 保險集團(控股)公司、保險公司應當建立健全保險資金運用的管理制度和內部控制機制，明確各個環(huán)節(jié)、有關崗位的銜接方式及操作標準，嚴格分離前、中、后臺崗位責任，定期檢查和評估制度執(zhí)行情況，做到權責分明、相對獨立和相互制衡。相關制度包括但不限于：

(一)資產配置相關制度;

(二)投資研究、決策和授權制度;

(三)交易和結算管理制度;

(四)績效評估和考核制度;

(五)信息系統(tǒng)管理制度;

(六)風險管理制度等。

第三十六條 保險集團(控股)公司、保險公司應當以獨立法人為單位，統(tǒng)籌境內境外兩個市場，綜合償付能力約束、外部環(huán)境、風險偏好和監(jiān)管要求等因素，分析保險資金成本、現金流和期限等負債指標，

選擇配置具有相應風險收益特征、期限及流動性的資產。

第三十七條 保險集團(控股)公司、保險公司應當建立專業(yè)化分析平臺，并利用外部研究成果，研究制定涵蓋交易對手管理和投資品種選擇的模型和制度，構建投資池、備選池和禁投池體系，實時跟蹤并分析市場變化，為保險資金運用決策提供依據。

第三十八條 保險集團(控股)公司、保險公司應當建立健全相對集中、分級管理、權責統(tǒng)一的投資決策和授權制度，明確授權方式、權限、標準、程序、時效和責任，并對授權情況進行檢查和逐級問責。

第三十九條 保險集團(控股)公司、保險公司應當建立和完善公平交易機制，有效控制相關人員操作風險和道德風險，防范交易系統(tǒng)的技術安全疏漏，確保交易行為的合規(guī)性、公平性和有效性。公平交易機制至少應當包括以下內容：

(一)實行集中交易制度，嚴格隔離投資決策與交易執(zhí)行;

(二)構建符合相關要求的集中交易監(jiān)測系統(tǒng)、預警系統(tǒng)和反饋系統(tǒng);

(三)建立完善的交易記錄制度;

(四)在賬戶設置、研究支持、資源分配、人員管理等環(huán)節(jié)公平對待不同資金等。

第四十條 保險集團(控股)公司、保險公司應當建立以資產負債管理為核心的績效評估體系和評估標準，定期開展保險資金運用績效評估和歸因分析，推進長期投資、價值投資和分散化投資，實現保險資金運用總體目標。

第四十一條 保險集團(控股)公司、保險公司應當建立保險資金運用信息管理系統(tǒng)，減少或者消除人為操縱因素，自動識別、預警報告和管理控制資產管理風險，確保實時掌握風險狀況。

信息管理系統(tǒng)應當設定合規(guī)性和風險指標閥值，將風險監(jiān)控的各項要素固化到相關信息技術系統(tǒng)之中，降低操作風險、防止道德風險。

信息管理系統(tǒng)應當建立全面風險管理數據庫，收集和整合市場基礎資料，記錄保險資金管理和投資交易的原始數據，保證信息平臺共享。

第四章 風險管控

第四十二條 保險集團(控股)公司、保險公司應當建立全面覆蓋、全程監(jiān)控、全員參與的保險資金運用風險管理組織體系和運行機制，改進風險管理技術和信息技術系統(tǒng)，通過管理系統(tǒng)和稽核審計等手段，分類、識別、量化和評估各類風險，防范和化解風險。

第四十三條 保險集團(控股)公司、保險公司應當管理和控制資產負債錯配風險，以償付能力約束和保險產品負債特性為基礎，加強成本收益管理、期限管理和風險預算，確定保險資金運用風險限額，采用缺口分析、敏感性和情景測試等方法，評估和管理資產錯配風險。

第四十四條 保險集團(控股)公司、保險公司應當管理和控制流動性風險，根據保險業(yè)務特點和風險偏好，測試不同狀況下可以承受的流動性風險水平和自身風險承受能力，制定流動性風險管理策略、政策和程序，防范流動性風險。

第四十五條 保險集團(控股)公司、保險公司應當管理和控制市場風險，評估和管理利率風險、匯率風險以及金融市場波動風險，建立有效的市場風險評估和管理機制，實行市場風險限額管理。

第四十六條 保險集團(控股)公司、保險公司應當管理和控制信用風險，建立信用風險管理制度，及時跟蹤評估信用風險，跟蹤分析持倉信用品種和交易對手，定期組織回測檢驗。

第四十七條 保險集團(控股)公司、保險公司應當加強同業(yè)拆借、債券回購和融資融券業(yè)務管理，嚴格控制融資規(guī)模和使用杠桿，禁止投機或者用短期拆借資金投資高風險和流動性差的資產。保險資金參與衍生產品交易，僅限于對沖風險，不得用于投機和放大交易，具體辦法由中國保監(jiān)會制定。

第四十八條 保險集團(控股)公司、保險公司應當發(fā)揮內部稽核和外部審計的監(jiān)督作用，每年至少進行一次保險資金運用內部全面稽核審計。內控審計報告應當揭示保險資金運用管理的合規(guī)情況和風險狀況。主管投資的高級管理人員、保險資金運用部門負責人和重要崗位人員離職前，應當進行離任審計。

保險集團(控股)公司、保險公司應當定期向中國保監(jiān)會報告保險資金運用內部稽核審計結果和有關人員離任審計結果。

第四十九條 保險集團(控股)公司、保險公司應當建立保險資金運用風險處置機制，制定應急預案，及時控制和化解風險隱患。投資資產發(fā)生大幅貶值或者出現債權不能清償的，應當制定處置方案，并及時報告中國保監(jiān)會。

第五十條 保險集團(控股)公司、保險公司應當確保風險管控相關崗位和人員具有履行職責所需知情權和查詢權，有權查閱、詢問所有與保險資金運用業(yè)務相關的數據、資料和細節(jié)，并列席與保險資金運用相關的會議。

第五章 監(jiān)督管理

第五十一條 中國保監(jiān)會對保險資金運用的監(jiān)督管理，采取現場監(jiān)管與非現場監(jiān)管相結合的方式。

第五十二條 中國保監(jiān)會應當根據公司治理結構、償付能力、投資管理能力和風險管理能力，對保險集團(控股)公司、保險公司保險資金運用實行分類監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管和動態(tài)評估。

中國保監(jiān)會應當強化對保險公司的資本約束，確定保險資金運用風險監(jiān)管指標體系，并根據評估結果，采取相應監(jiān)管措施，防范和化解風險。

第五十三條 保險集團(控股)公司、保險公司分管投資的高級管理人員、資產管理部門的主要負責人、保險資產管理機構的董事、監(jiān)事、高級管理人員，應當在任職前取得中國保監(jiān)會核準的任職資格。

第五十四條 保險集團(控股)公司、保險公司的重大股權投資，應當報中國保監(jiān)會核準。

保險資產管理機構發(fā)行或者發(fā)起設立的保險資產管理產品，實行初次申報核準，同類產品事后報告。

中國保監(jiān)會按照有關規(guī)定對上述事項進行合規(guī)性、程序性審核。

重大股權投資，是指對擬投資非保險類金融企業(yè)或者與保險業(yè)務相關的企業(yè)實施控制的投資行為。

第五十五條 中國保監(jiān)會有權要求保險集團(控股)公司、保險公司提供報告、報表、文件和資料。

提交報告、報表、文件和資料，應當及時、真實、準確、完整。

第五十六條 保險集團(控股)公司、保險公司的股東大會、股東會、董事會的重大投資決議，應當在決議作出后5個工作日內向中國保監(jiān)會報告，中國保監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

第五十七條 中國保監(jiān)會有權要求保險集團(控股)公司、保險公司將保險資金運用的有關數據與中國保監(jiān)會的監(jiān)管信息系統(tǒng)動態(tài)連接。

第五十八條 保險集團(控股)公司和保險公司的償付能力狀況不符合中國保監(jiān)會要求的，中國保監(jiān)會可以限制其資金運用的形式、比例。

第五十九條 保險集團(控股)公司、保險公司違反資金運用形式和比例有關規(guī)定的，由中國保監(jiān)會責令限期改正。

第六十條 中國保監(jiān)會有權對保險集團(控股)公司、保險公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員和資產管理部門負責人進行監(jiān)管談話，要求其就保險資金運用情況、風險控制、內部管理等有關重大事項作出說明。

第六十一條 保險集團(控股)公司、保險公司嚴重違反資金運用有關規(guī)定的，中國保監(jiān)會可以責令調整負責人及有關管理人員。

第六十二條 保險集團(控股)公司、保險公司嚴重違反保險資金運用有關規(guī)定，被責令限期改正逾期未改正的，中國保監(jiān)會可以決定選派有關人員組成整頓組，對公司進行整頓。

第六十三條 保險集團(控股)公司、保險公司違反本規(guī)定運用保險資金的，由中國保監(jiān)會依法給予行政處罰。

第六十四條 保險資金運用的其他當事人在參與保險資金運用活動中，違反有關法律、行政法規(guī)和本辦法規(guī)定的，中國保監(jiān)會應當記錄其不良行為，并將有關情況通報其行業(yè)主管部門;情節(jié)嚴重的，中國保監(jiān)會可以通報保險集團(控股)公司、保險公司3年內不得與其從事相關業(yè)務，并商有關監(jiān)管部門依法給予行政處罰。

第六十五條 中國保監(jiān)會工作人員瀆職、玩忽職守，或者泄露所知悉的有關單位和人員的商業(yè)秘密的，依法追究法律責任。

第六章 附 則

第六十六條 保險資產管理機構管理運用保險資金參照本辦法執(zhí)行。

第六十七條 保險公司繳納的保險保障基金等運用，從其規(guī)定。

第六十八條 中國保監(jiān)會對保險集團(控股)公司資金運用另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

保險資金運用規(guī)定范文第3篇

關鍵詞:保險;保險資金運用;問題和對策

近兩年來,我國經濟發(fā)展迅速,資本市場空前活躍,保險監(jiān)管體制也進一步成熟,這些都為保險市場的發(fā)展和繁榮提供了良好的環(huán)境。截至2009年1月底,保險公司總資產3.38萬億元,保險公司資金運用余額3.06萬億元。與此同時,隨著保險投資渠道的拓寬,保險資金運用的范圍也有了政策保障,保險投資涵蓋了從債權到股權,從金融產業(yè)到基礎設施,從國內到國外,政策上的突破為保險資金運用開啟了新的局面。從投資結構比例上看(表1),銀行存款所占比重已由2001年的50%左右降至2007年的24.39%,另根據統(tǒng)計資料,到2008年10月末,存款占比下降為25%;股票投資比例在2006年迅速提升,2007年占比高達17.65%,這充分說明保險公司資金運用已經開始逐漸改變傳統(tǒng)的方式,投資結構趨向合理化。

一、我國保險資金運用存在的主要問題

1.投資收益率較低,投資水平較差。盡管中國保險企業(yè)以每年20%-30%的高速度發(fā)展,但各公司的資產回報率卻在下降,標準普爾公司對中國國內保險公司的調查報告顯示,中國壽險業(yè)平均資產回報率2003年是0.4%,2004年是0.3%,而國際標準則最少為1%,國內幾家大型壽險公司在2004年的資產回報率竟然為負值,標普最后給的結論是,即使是連年虧損的中宏這樣的外資公司,都要比中國保險巨頭的資產收益情況好得多。同時,隨著保險資金運用政策環(huán)境的改善,保險機構資產管理能力的提升,我國保險資金運用在近幾年一直保持上升的趨勢(圖1),特別是2006年更是突飛猛進,收益率接近6%,雖然在資本市場活躍的2007年投資收益率曾高達12.2%,但在2008年下半年轉瞬間降到了2%,跟國際水平相比,我國的保險資金收益率相差甚遠(表2),以英美為例,2002年和2003年壽險的投資收益率為12%左右,非壽險為11%左右,而同期我國的壽險收益率為3.5%,非壽險為2.5%。在當前資本市場低迷的情況下,加上利率的連續(xù)下調,保險投資收益率根本不可能達到10年前8%的預定利率,如果不提高保險資金的運用效率,保險業(yè)特別是壽險業(yè)未來的償付能力缺口將越來越大。

2.資產負債期限結構不匹配。保險資金特別是壽險資金具有長期性的特點,在資金運用時對安全性和保值性的要求非常高,所以壽險資金應該投資國債、長期債券和基礎設施等這些安全性高的資產,但是目前我國的資本市場非常不規(guī)范,投機性強,莊家操盤惡意炒作,政策性濃厚,上市公司質量低,保險資金投資品種有限,缺乏避險性的金融產品,絕大多數的保險資金不論其期限如何主要投資的品種是短期性的金融工具,雖然其流動性較強,但安全性卻得不到保障,所以,就資金的期限結構來說,保險資金存在著嚴重的不匹配現象。同時,由于保險公司的資產利率敏感性強,而其負債因預定利率存在嚴重的惰性非常的不敏感,所以,保險企業(yè)面臨的利率風險很大,在近兩年我國利率不穩(wěn)定的情況下,加上其長期不匹配的現象,這種風險更大。

3.風險管控機制不完善。影響保險資金運用的風險可分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。系統(tǒng)性風險是由于全局性因素如政治、經濟等方面引起的風險,主要有社會風險、利率風險、通貨膨脹風險等。非系統(tǒng)性風險是來源于保險公司內部,與其經營的具體過程,密切相關,主要包括流動性風險、信用風險和操作風險。系統(tǒng)風險中利率風險對保險企業(yè)的經營影響最大,無論利率上升還是下降,都會對保險公司產生很大的不利影響,特別是當利率下調時會給保險業(yè)帶來行業(yè)性的利差損,我國的保險企業(yè)本身因為其資產負債搭配的不合理,又加劇了這種風險,致使這種因利率的不穩(wěn)定給保險企業(yè)的經營帶來更大的影響。而非系統(tǒng)性風險又是目前保險行業(yè)內存在收益水平差距的主要因素,我國資本市場的缺陷使得保險公司融資缺乏保障、投資缺乏有效的投資組合,避險工具的缺乏和保險公司管理經驗不足對非系統(tǒng)性風險的防范也不到位。同時,我國保險企業(yè)風險管理的模式也明顯滯后,以渠道限制風險的模式已不能滿足當前風險管理的需要,新形勢下的風險管理必須是既考慮資金運用渠道又要考慮風險來源與動因,兼顧來自系統(tǒng)內外的風險,針對性地采取相應的管控措施。

4.監(jiān)管體制不完善。1998年11月18日,中國保險監(jiān)督管理委員會成立,從此中國人民銀行不再負責監(jiān)管保險業(yè),中國保險監(jiān)管體系初步建立。目前,監(jiān)管方面主要存在以下問題:第一,過分強調分業(yè)監(jiān)管。我國金融業(yè)監(jiān)管的模式是由證監(jiān)會、保監(jiān)會和銀監(jiān)會三會共同實施監(jiān)管職責,這種監(jiān)管模式顯然與目前的金融業(yè)混業(yè)經營的發(fā)展趨勢不相適應,同時又由于保險市場與資本市場和銀行業(yè)的聯(lián)系非常密切,如果單純從某一個方面作出規(guī)定,極有可能會對另一方面造成不利的影響,即因為分業(yè)監(jiān)管的缺陷使得這種監(jiān)管不適應金融市場的現狀而變得低效甚至無效。特別是在保險市場和資本市場互動性越來越強的情況下,這種監(jiān)管模式的弊端就更明顯。第二,監(jiān)管法規(guī)不太完善。我國目前保險資金運用監(jiān)管的主要法律是2002年10月28日修改并于2003年1月1日實施的《保險法》,缺少專門的保險資金運用的法律法規(guī),修改后的《保險法》雖然給予保險資金運用很大的空間,但是因其規(guī)定的內容太過簡單,又過于嚴格,所以對保險資金的運用有很大的限制性。第三,監(jiān)管的重點側重市場行為的監(jiān)管。我國長期以來保險監(jiān)管的側重點是監(jiān)管市場行為,近兩年才重視償付能力的監(jiān)管,而從世界各國的經驗和保險業(yè)的特點來看,只有強調償付能力監(jiān)管才是真正的保險監(jiān)管,同時,我國的償付能力監(jiān)管缺少細化的動態(tài)監(jiān)管標準。

二、完善我國保險資金運用的對策

1.強化資金運用管理,提高資金運用整體績效。我國的資金運用水平較低,整體收益不佳,究其原因主要是資金運用的結構不太合理、缺乏資金運用人才和專業(yè)資金運用的經驗等,所以,提高資金運用整體水平必須在嚴格遵守資金運用三性原則基礎上,注意培養(yǎng)和引進優(yōu)秀的人才,同時在現有的“9+1”的保險資產管理的格局下,強化專業(yè)資金運用模式。

2.完善保險企業(yè)資金運用的風險管控機制。保險企業(yè)的風險管理工作在任何時期都是保險公司的首要任務,可以說風險管理工作存在于保險資金運用活動的各個領域,在新時期新形勢下,保險企業(yè)的資金運用風險也有了新的發(fā)展,特別是在保險高速持續(xù)發(fā)展的環(huán)境掩蓋下的保險資金運用的低效率問題和因保險資金運用渠道的拓寬帶來的新型風險,更值得密切關注和加緊防范,具體來說,從內部建立健全保險公司內部風險控制體系,加強資產負債管理,防止利率風險和非系統(tǒng)性風險系統(tǒng)化,從外部加強外部監(jiān)管,嘗試混業(yè)監(jiān)管模式,內外一起抓,做好風險管控工作。

3.進一步拓寬保險資金運用渠道。目前我國保險資金運用的渠道有:銀行存款、國債、金融債、企業(yè)債、基金、股票和基礎設施,保險投資的范圍已經得到了很大的提高,但保險公司投資股票的比例要受到諸多限制。我國保險業(yè)在近幾年的發(fā)展是有目共睹的,2009年1月末我國保險公司總資產高達3.38萬億元,這種投資比例限制性規(guī)定與如此巨大的保險資源顯然很不相稱,今后需要進一步拓寬保險資金運用范圍。具體可以做以下嘗試:第一,放寬私募股權比例。因為保險資金與“私募股權的期限結構有著默契的地方”。第二,保險公司嘗試開展抵押貸款業(yè)務,比如大力開展保單質押貸款業(yè)務,這樣一方面可以擴大保險資金運用范圍,提高其投資收益,又可以緩解銀行系統(tǒng)的壓力。第三,鼓勵保險資金投資養(yǎng)老事業(yè)。中國的老齡化來的如此迅速和猛烈,養(yǎng)老問題是目前和以后相當長的一段時間內要重點解決的問題,而保險資金實力雄厚,又具有豐富實踐經驗,非常適合開展養(yǎng)老設施的投資。第四,嘗試保險資金投資醫(yī)療和教育事業(yè),這樣不僅解決了保險資金的“出口”問題,而且還有助于發(fā)展我國的醫(yī)療和教育事業(yè),同時還可以緩解保險業(yè)人才需求的壓力。

保險資金運用規(guī)定范文第4篇

[關鍵詞]保險市場；保險資金；第三方托管

日前，有壽險公司宣布，該公司與某銀行達成全面合作協(xié)議。尤為引人注目的是，此種全面合作實現了傳統(tǒng)銀保業(yè)務的“升級”，即今后該壽險公司所有的保險資金將集中到某銀行，由其全面托管。由此，中國保監(jiān)會提出的“保險資金管理引入獨立第三方托管”政策落到了實處。

一、我國保險資金第三方托管及其現狀

(一)保險資金托管

托管人制度是資產管理的一種方式。保險資金托管就是引入第三方獨立托管機制，把對保險資金的管理職能和保管職能分開，從而保護投保人和被保險人利益的一種制度安排。實施托管后，托管人履行保險資金的保管、清算、核算和監(jiān)督職能，保險公司、保險資產管理公司和有關專業(yè)投資管理機構負責保險資金的管理及運用。

根據《關于開展保險資金全托管工作的通知》，保險資金托管具體可以分為全過程托管和全金額托管。全過程托管是從保費收取開始，按照不同保險產品，分別開設賬戶、快速上劃資金，歸集到總公司托管賬戶，做到統(tǒng)一資金調度、統(tǒng)一資產配置、統(tǒng)一投資運作、統(tǒng)一收益分配的過程。全金額托管是將保險公司總部統(tǒng)一歸集的資金，包括已經委托和尚未委托投資的全部資產，實施第三方獨立托管的過程。

(二)保險資金托管政策實施歷程

2004年以前，由于我國對保險公司資產管理業(yè)務的監(jiān)管較為嚴格，各大保險公司委托基金公司進行理財的方式便是第三方資產管理的雛形。2004年9月，中國保監(jiān)會主席吳定富在全國保險資金運用工作座談會上指出，要建立保險資金托管機制，逐步在保險資金運用中推行托管制度；2005年2月17日，中國保監(jiān)會聯(lián)合中國銀監(jiān)會下發(fā)了《保險公司股票資產托管指引(試行)》，明確規(guī)定了托管人資格、職責、程序、托管協(xié)議與監(jiān)管；2005年10月，中國保監(jiān)會又下發(fā)了《關于開展保險資金托管工作的通知》(以下簡稱《通知》)，《通知》中明確規(guī)定“保險資金托管是必須實行，并要達到規(guī)定標準的一項工作?！?/p>

(三)保險資金托管實施情況

按照《通知》中“堅持分步推進”的政策原則，目前，部分保險公司的股票、基金、債券等資產已交由托管銀行托管，有的保險公司已實現保險資金的全金額托管。但據統(tǒng)計，目前已經參與全金額托管試點的保險機構，僅有30多家。顯然，這與當初設想在2006年底力爭覆蓋所有開展業(yè)務的保險公司的目標，仍然存在一段距離。

二、我國保險業(yè)引入第三方托管的背景

(一)我國保險業(yè)已經具備一定規(guī)模

我國保險業(yè)從上世紀80年代恢復辦理國內保險業(yè)務以來，從無到有、從小到大，走上了一條穩(wěn)健發(fā)展的道路，主要表現在以下兩個方面：一是市場主體增加，競爭市場逐步形成。截至2006年10月，我國共有保險法人機構96家，其中包括保險公司82家(中資保險公司42家，外資保險公司40家)，保險集團(控股)公司6家，資產管理公司8家，初步形成了國有控股(集團)公司、股份制公司、政策性公司、專業(yè)性公司、外資保險公司等多種組織形式，多種所有制成分并存、共同發(fā)展的格局。二是我國保險總資產規(guī)模不斷擴大。 2006年1—10月，我國保費總收入達到4 700.25億元，同比增長14.01%，2006年全國保險總資產已突破2萬億元。

(二)保險資金運用政策日益放寬，資金管理難度加大

我國保險資金運用與保險業(yè)的發(fā)展一樣也經歷了從無到有再到規(guī)范管理的過程。我國具有真正意義上的保險資金投資始于1995年的《保險法》，但《保險法》對保險公司的資金運用作了嚴格的限制性規(guī)定，隨著保險市場主體增加，競爭加劇，保險業(yè)界越來越意識到保險資金運用的重要性，因此，自從1998年11月中國保監(jiān)會成立以來，特別是近兩三年，國務院和保監(jiān)會出臺了一系列文件，逐步放寬保險資金運用渠道，目前，我國保險資金運用已涉及到了債券、股票、海外投資、基礎設施、銀行、不動產等多種領域。與此同時，我們應看到，保險資金運用的拓寬也增大了保險資金運用的風險，增加了保險資金管理的難度。因此，要建立保險資金運用風險防范的長效機制，引入第三方托管機制是一個較好的選擇。

(三)保險資金出現外部“存管”危機

按照《保險法》和《保險公司資金運用風險控制指引》等有關規(guī)定，保險公司資金不得進行委托理財，在券商處的賬戶只能存管。在這些問題上，有的保險公司雖一直宣稱保險資金屬于存管性質，但純粹的資金存管為什么有的會出現無法收回的局面呢?當中的問題值得思考。但是可以肯定的是，保險資金的外部存管有風險。

(四)實施第三方托管是改革保險資金管理體制的需要

當前，保險資金實行的是多賬戶、多層次管理，這樣會導致一些保險公司開設賬戶的隨意性較大，致使保險資金有較多出口，存在一些問題和風險，一定程度上影響了保險資金運用的效率和效益。實施保險資金第三方托管后，由保戶交納保費開始到中間資金流轉再到投資去向，全部進入銀行的托管賬戶，由托管銀行對實際的資金劃撥進行操作，這樣，可以促使保險公司根據保險資金的性質、來源實行分賬管理，有助于保險公司完善資金歸集管理制度，從而達到從源頭上控制資金運作風險的效果。

三、引入第三方托管的意義及作用

(一)有助于保險資金運用風險的防范

托管人制度的引入，目的是引入托管人的責任，建立保險資金運用中的風險分擔機制，保證保險資金運用中的安全有效性。

保險資金第三方托管有關規(guī)定要求：托管人應具有完善的公司治理結構、內部稽核監(jiān)控制度和風險控制制度；具備投資監(jiān)督和績效評估能力；應安全保管托管資產；開立專用賬戶；及時辦理托管資產的清算交割；監(jiān)督保險機構的投資運作；負責托管資產的估值；托管人不得挪用托管的資產；不得將托管資產與自有資產混合管理；不得將不同保險公司托管的資產混合管理等。

保險公司實行資金托管后，保險資金存放在托管銀行，保險公司或者保險資產管理公司只有投資決策權，托管銀行收到保險公司或者保險資產管理公司的投資指令后，根據有關法律法規(guī)對投資指令進行審核，然后執(zhí)行，保險公司或者保險資產管理公司不能直接調用資金。再者，保監(jiān)會對托管人資格也作了相關規(guī)定，保證了第三方托管的實施，這些都有助于防范保險資金的運用風險，保護投保人利益。

(二)有助于提高保險資金的投資收益和使用效率

保險公司引人保險資金第三方托管使得保險公司、保險資產管理公司和托管銀行之間分工明確，托管銀行負責保險資金的歸集、保管、清算與核算，這樣保險公司或保險資產管理公司可以投入更多的時間和精力在如何選擇保險資金運用方向和最優(yōu)的投資組合上，進而在相同的金融市場和投資環(huán)境下，獲得最大的投資收益。

(三)有助于增加托管銀行收益，促進銀保深層次合作

根據行業(yè)經驗數據，托管手續(xù)費一般為托管資產總額的 0.25%，考慮到保險資金規(guī)模的日益增大，托管銀行無疑將獲得一筆可觀的托管手續(xù)費收入。同時，銀行托管保險資金打破了銀行銷售保險產品這一單一的銀保合作模式，是我國銀保合作模式的突破。目前，我國銀行與保險已呈現出混業(yè)經營的趨勢，已有多家銀行提出設立保險公司的申請，保險資金托管為商業(yè)銀行設立保險公司提供了深層次接觸保險的機會，促進銀保合作的步伐。

(四)有助于中小型保險公司的發(fā)展

從世界保險業(yè)發(fā)展情況來看，保險資金管理有三種模式，即內設投資部運作模式、資產管理公司運作模式和第三方資產管理模式。實踐表明，內設投資部運作模式需要保險公司花費很高的成本，另一方面，隨著保險資金規(guī)模的擴大，保險投資渠道的拓寬，保險公司面臨內部資產管理人員匱乏的局面。因此，內設投資運作模式越來越不能適應保險公司的發(fā)展。2004年4月，中國保監(jiān)會公布《保險資產管理公司管理暫行規(guī)定》，于是有很多保險公司都紛紛上報成立資產管理公司的方案。然而，事實上成立專業(yè)的資產管理公司需要保險公司擁有強大的經濟實力，并不是所有的保險公司都具備這樣的能力，到目前為止，已經開業(yè)和獲批開業(yè)的保險資產管理公司也只有中國人保、中國人壽、平安、華泰、中再、泰康、新華、太平和太平洋等9家，所以對于一些資金量較小的產險公司、再保險公司和小型壽險公司而言，選擇具有專業(yè)化的第三方資產管理是他們明智的選擇。因為，他們不用花費大量的人力資源成本便可以得到專業(yè)的資產管理服務，并且這種資產管理模式能夠保全資產、降低投資風險和損失，起到了防范風險的作用。

(五)有助于保險、金融及資本市場實現共同的健康、穩(wěn)定的發(fā)展

眾所周知，保險業(yè)是一個涉及范圍很廣的行業(yè)，隨著我國保險業(yè)發(fā)展水平的提高，保險的經濟補償、資金融通、社會管理職能越能充分地得到發(fā)揮，從而起到社會“穩(wěn)定器”和經濟發(fā)展“助推器”的作用。而隨著社會的發(fā)展，新的風險也隨之出現，今后越來越多的風險將通過保險機制來轉移，如果保險風險不能得到及時有效地防范和化解，將會影響到整個金融市場乃至資本市場的發(fā)展，因此，保險業(yè)的風險控制不僅對保險業(yè)本身而且對整個金融業(yè)和資本市場的發(fā)展都十分重要。引入保險資金第三方托管機制，使保險市場分工進一步專業(yè)化，可以有效控制保險資金投資過程中的風險，提高資金運用的安全性，增強保險業(yè)的整體償付能力，也使得保險業(yè)有更多的資金注入資本市場，因此，可以說引入第三方資產托管模式標志著我國資本市場的進一步完善。

四、我國保險業(yè)實施保險資金第三方托管的對策

(一)加快推進

目前，我國保險市場上實施保險資金第三方托管的公司還不多，與《通知》中計劃的“到2006年底基本覆蓋到已經開展業(yè)務的保險公司”還有很大的差距，與保險業(yè)發(fā)展成熟的發(fā)達國家相比也存在很大差距，對此，保險公司應當根據保險資金托管的要求，積極參與托管試點。保監(jiān)會也應鼓勵保險公司參與試點，并對積極參與的公司給予多方面支持。

(二)自愿實施

商業(yè)銀行對保險資金的托管是有償的，即銀行根據托管資金的多少收取一定比例的托管費，這筆托管費用對保險公司來說，增加了成本，況且銀行是無須承擔任何風險的。因此，《通知》中規(guī)定的“保險資金托管必須實行”有不妥之處，托管人制度應采取自愿實施措施。

從美國保險資金第三方托管經驗來看，并不是所有的保險公司都把保險資金外包出去，實施第三方托管的保險公司也并不是一定要把資產全部外包。對那些本身就擁有自己的資產管理公司的保險公司來說，子公司(資產管理公司)在進行資產管理時欺騙母公司(保險公司)的可能性很小，如果保險資產管理公司完全有能力管理好保險資產，保險公司就沒有必要再專門花一筆費用雇傭第三方來監(jiān)管子公司的行為。因此，第三方托管制度應該有針對性，對于子公司托管母公司的保險資金時，可以自愿采取該制度。

(三)拓寬托管主體

按照《保險公司股票資產托管指引(試行)》對托管人資格的規(guī)定，目前，在我國市場上達到要求的只有中、建、工、農、交五家銀行，而在美國，除了商業(yè)銀行之外，充當托管人的還有資產管理公司、投資公司等多種機構，加大了托管人之間競爭的程度，能夠使托管人真正地當好“管家”。因此，在保證使保險資金安全的前提下，讓更多的機構加入托管人行列不啻為很好的一種選擇。

(四)出臺配套制度

引入第三方托管能夠防范風險，但并不能完全消除風險，在美國保險市場上，也有很多保險公司不愿意把資金交給“外人”管理，基于此，對于實行外部托管的保險資金，要求受托人適時(建議每周)進行資金運用的信息披露，托管人要對披露信息進行核實并負責其真實性。同時，監(jiān)管機構向保險公司發(fā)出指引，提醒保險公司在選擇存管機構時，應對其信用狀況、清算能力、賬戶管理能力、風險管理能力和績效評估能力等進行嚴格的考核，以控制存管的風險。

[參考文獻]

[1] 方 華.險資余額日益龐大期待走出全托管之困[n].金融時報.2006—10—10，

[2]保險資金運用：第三方托管的制度危機[ol].牧文財經網.2004—10—28.

[3] 張 睿.從美國保險市場第三方資產管理看中國保險市場的未來[j].金融與保險.2006，(3).

保險資金運用規(guī)定范文第5篇

一、建立風險規(guī)避機制

對保險資金運用風險監(jiān)管的關鍵在于其內部風險監(jiān)管機制的形成和公司內部證券投資人才的培育。從國外的發(fā)展經驗來看，保險資金投資渠道的多樣化，是建立在一整套成熟的保費運用管理和風險規(guī)避機制上的，這一機制主要體現在以下幾方面：

1、建立健全風險評估機制，對不同風險的投資工具的比例加以限制

從投資的三大要素即安全性、流動性和收益性來看，保險公司更強調資金運用的安全性。因此，準確把握各投資工具的風險大小對保費的投資是至關重要的。許多國家的保險監(jiān)管機構并不是完全放開對保險資金運用領域的控制，也存在一些保費禁止和限入的投資領域和行業(yè)。

2、在保險公司內部建立完整的風險投資監(jiān)控體系

保險公司內部風險監(jiān)控機制的建立，將決定保險資金的入市深度。建立科學投資決策制度，一方面可以使投資決策程序化和規(guī)范化，投資決策一般應由投資管理委員會研究決定，按程序進行；另一方面可以使投資決策建立在專家和專業(yè)機構確定的投資風險評估和現金流量的基礎之上，同時對資金調度、投資策略、資產分配、資產管理采取專業(yè)化管理。比如，對投保報單，可分為一般賬戶和特別賬戶分別收納和管理不同類型保單的現金流入，根據保險給付情況決定的投資期限長短、公司償付能力和風險承受力的不同安排相應的投資策略和投資組合，并根據市場狀況適時調整資本結構。

3、建立健全科學的監(jiān)管制度，加強對保險投資行為的監(jiān)管

保險公司的償付能力是保監(jiān)會最重要的監(jiān)管目標。從國外情況來看，保險監(jiān)管層對保險資金運用的監(jiān)管也主要從定期檢查其償付能力來間接控制，通常不具體規(guī)定保險資金的投資方式和投資比例。因此，根據險種償付風險大小的不同，科學規(guī)定不同的償付能力標準，增強監(jiān)管標準的可操作性，是風險控制最基礎的工作。

除實施保監(jiān)會定期和臨時性檢查制度外，英國保險業(yè)實施的指定精算師監(jiān)管方式，發(fā)揮精算師對保險公司的監(jiān)管作用，對風險控制也很有意義。另外還可通過獨立的保險公司資產評估機構，對保險公司的資產狀況給出評價，這一方面能夠使信息更加公開化，便于監(jiān)管層精簡職能，更公正地監(jiān)管保險公司；另一方面也方便消費者對保險公司進行選擇，客觀上對保險公司形成第三方約束。

二、保險資金運用風險的宏觀監(jiān)管

保險人的償付能力是投保人利益的堅實后盾，而資金運用的失誤不僅會影響保險公司的償付能力，更可能會引發(fā)整個社會的動蕩，給社會經濟運行造成極為嚴重的后果，因此各國監(jiān)管部門對保險資金極為重視。國家對保險資金運用監(jiān)管主要從投資渠道、資金運用比例、資產負債匹配等幾個方面來實行。

1、資產負債匹配的管理

資產負債管理是在利率自由化之后應對利率風險的一種風險管理辦法。20世紀80年代后期，美、日等保險業(yè)發(fā)達國家的數家大型保險公司因為利率風險管理不當出現了破產的情況，發(fā)展利率風險的管理工具成為重要的課題,資產負債管理辦法得以產生和發(fā)展。

資產負債管理是從公司整體出發(fā)，通過分析資產和負債的風險偏好，制訂適當的資金運用策略，資產配置必須和負債配置相一致，對資金運用效果的評定業(yè)不再是簡單的投資收益率，而是考察資金的收益與所承受的負債（風險）的匹配情況。如果資金的較高收益是由于承受了更高的風險所取得，那么這種資金運用的效果并不好；如果較低的收益以非常低的風險所取得，資金運用的效果反而非常好。

2、金融衍生工具運用的管理

金融衍生工具是以現有的金融產品為基礎，它既是規(guī)避風險的方法又可以作為投機的工具。雖然許多國家允許壽險公司參與金融衍生工具的交易，但鑒于它的高風險性，規(guī)定只能以套期保值為前提，禁止進行套利等投機易。一些國家如日本、法國。瑞士等嚴禁壽險公司將責任準備金運用于任何形式的金融衍生工具。

3、保險資金運用渠道的監(jiān)管

為了保證保險資金運用的安全，各國的保險監(jiān)管部門一般通過立法，對保險資金運用渠道進行限制。韓國對保險資金運用的管制分限定渠道和限定禁止兩種方式，前者指的是保險資金運用的渠道必須在監(jiān)管部門列明的范圍之內；后者指的是保險資金不得投資于列明的禁止領域內，如禁止資金運用的領域有：對所屬集團企業(yè)的投資管制、禁止提供擔保和債務保證等。

4、保險資金運用比例的監(jiān)管

運用比例的限制包括投資于某種形式資產的最高比例限制和對某一項資產投資的最高比例限制兩種。由于各國（地區(qū)）的投資工具不同，證券市場發(fā)展程度存在差異，各國監(jiān)管部門規(guī)定的各項運用比例各有不

同。

另外，在對證券投資的管理上，美國將證券分為六級，第六級的風險最大，保險公司對第四至第六級證券的持有量不得超過其全部證券持有量的10％，對于第五和第六級證券的持有量不得超過全部證券持有量的3％，對于第六級證券的持有量不得超過全部證券持有量的1％。

三、保險資金運用風險的微觀管理

這里所指的“微觀管理”主要是保險市場的主體—保險機構對資金運用風險的管理。保險機構對資金運用風險的管理分為四個步驟，即制定策略、資產分配、組合管理和資產管理。保險機構在資金運用風險管理的作用是，確定自身資金的風險偏好，制定資金運用策略，并根據策略分配資產，其難點在于增加投資回報和降低投資風險的博弈。

1、資產管理

從國際上看，保險公司的資金運用模式主要有三種，投資部模式、第三方投資管理公司模式、保險資產管理公司模式。統(tǒng)計資料顯示，在當今世界500強中的34家股份制保險公司中，有80％以上的公司采取保險資產管理公司的模式對保險資金進行運作。國際保險業(yè)幾十年乃至上百年的發(fā)展經驗表明：第一，采取投資部模式對保險資產管理的專業(yè)化水準和市場競爭能力的提高構成了較大的限制；第二，采取完全依靠第三方投資管理公司模式很難有效控制保險資金的委托風險；第三，保險資產管理公司模式有效增強了保險資產管理的經營管理能力，提高保險資金的運用效率，有效降低了保險資金的運用風險。但這種模式對保險機構的資金實力提出了很高的要求。

2、資產分配

保險機構在確定了整體的資金運用策略和對每種產品的投資策略后，將資產在不同的渠道如股票、債券、不動產等進行合理的分配。保險機構要根據國家的相關法律法規(guī)，明確相關的投資比例和投資限制，根據自身的經濟實力，進行資金運用渠道的選擇和資金的分配。

3、投資組合管理

保險機構通過審查市場上所提供的所有投資品種，選擇合適的投資資產組合，使得資金運用與保險公司得負債在期限結構、利率結構。收益率方面相互匹配。投資組合得目的是通過投資多樣化降低投資項目的非系統(tǒng)風險。

如債券是保險資金運用的主要方式之一，債券的風險相對較小，但仍會面臨利率風險、流動性風險、再投資風險等，其中利率風險是債券投資的最常見也是最嚴重的風險之一。市場利率上升，將導致債券的市值下降，從而降低保險機構的收益，但此時投資收益率高，再投資風險低；市場利率下降時情況相反。

4、制定合理的資金運用策略