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投資連結(jié)保險(xiǎn)的特征范文第1篇

    關(guān)鍵詞:累積式分紅保險(xiǎn);傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn);投資連結(jié)保險(xiǎn);產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)

    累積式分紅保險(xiǎn)(UnitisedWith-Profits)是一種融保障、分紅和投資于一體,代表當(dāng)今英國保險(xiǎn)業(yè)最新潮流的非傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)產(chǎn)品。

    一、英國累積式分紅保險(xiǎn)介紹

    (一)產(chǎn)生背景

    在上世紀(jì)60年代和70年代,累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的雛形已經(jīng)在英國產(chǎn)生了。那時(shí),英國很多保險(xiǎn)公司已經(jīng)成功地開始銷售賬戶管理型和周期性發(fā)生的躉交保費(fèi)分紅保險(xiǎn),這些產(chǎn)品與累積式分紅保險(xiǎn)有很多共同點(diǎn)。還有一些新公司開始在投資連結(jié)產(chǎn)品中引入利潤分享機(jī)制,同時(shí)也提供賬戶管理型保單。

    累積式分紅保險(xiǎn)出現(xiàn)在上世紀(jì)80年代中期,在1983年最早開發(fā)和推廣這一產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司是英國標(biāo)準(zhǔn)入壽保險(xiǎn)公司,隨后在1984年Sunlife迅速跟進(jìn)。在過去20多年間,大多數(shù)英國的壽險(xiǎn)公司都推出了該類產(chǎn)品,其中很多英國的保險(xiǎn)公司已經(jīng)完全停止了傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)的銷售。盡管傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)已有200多年歷史,而累積式分紅保險(xiǎn)只有20多年歷史,但目前在英國壽險(xiǎn)市場上有一種從傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)轉(zhuǎn)型到累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的趨勢。

    (二)產(chǎn)品定義

    累積式分紅保險(xiǎn)從字面上理解是單位化的分紅保險(xiǎn),英國保險(xiǎn)監(jiān)管方將其歸為“累積式分紅保險(xiǎn)”,累積式分紅保險(xiǎn)是營銷上的一種產(chǎn)品名稱包裝。

    英國保險(xiǎn)監(jiān)督條例給出的“累積式分紅保險(xiǎn)”定義為“一種具有隨時(shí)可以確認(rèn)的保險(xiǎn)利益的分紅保單合同。其所確認(rèn)的保險(xiǎn)利益并不一定可以立即變現(xiàn)。該保險(xiǎn)利益根據(jù)保費(fèi)的支付而調(diào)整,并定期增加附加利益。附加利益來自于該保單對保險(xiǎn)利潤的參與?！?/p>

    到目前為止,還沒有一個(gè)十分明確、普遍接受的累積式分紅保險(xiǎn)的定義?；蛟S可以這樣定義累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品:體現(xiàn)保險(xiǎn)利益的單位數(shù)是根據(jù)交付的保費(fèi)和來自于可分配盈余中增加的、由保險(xiǎn)公司決定的紅利來分配的一種保單。

    (三)產(chǎn)品特征

    從保戶的角度看,累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品看起來有點(diǎn)象一個(gè)銀行賬戶,其收益應(yīng)該比銀行存款更高,但這點(diǎn)并不能保證。從另一個(gè)角度看,累積式分紅保險(xiǎn)也有點(diǎn)象風(fēng)險(xiǎn)較小的投資連結(jié)產(chǎn)品。我們可以將累積式分紅保險(xiǎn)看成是一種特殊形式的投資連結(jié)產(chǎn)品。投資連結(jié)產(chǎn)品的大部分特征在累積式分紅保險(xiǎn)上均適用:透明的收費(fèi)結(jié)構(gòu)、靈活的保險(xiǎn)利益給付、可變動的保費(fèi)、定期的投資單位報(bào)告書、不同基金單位之間的轉(zhuǎn)換。

    累積式分紅保險(xiǎn)基本上是在投資連結(jié)的基礎(chǔ)上運(yùn)作的:保費(fèi)扣除風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用和其他保險(xiǎn)合同費(fèi)用后的余額用來購買分紅基金的基金單位。單位價(jià)格通常保證按一個(gè)較低的固定利率增長,紅利跟傳統(tǒng)分紅保單確定方式一樣。但是,累積式分紅保險(xiǎn)與對應(yīng)資產(chǎn)的連接是間接的,得到的保險(xiǎn)利益不直接與基金單位所對應(yīng)的資產(chǎn)掛鉤。一般來說,保險(xiǎn)公司將會保證基金單位價(jià)值按一個(gè)較低的保證利率增長,額外的增長由公司通過分紅來決定。保單終止時(shí),公司還可能會支付終了紅利。

    事實(shí)上,累積式分紅保險(xiǎn)可以看作是投資連結(jié)和分紅產(chǎn)品的結(jié)合體。也可以將累積式分紅保險(xiǎn)基本上看作是分紅保險(xiǎn),但包裝得如同投資連結(jié)產(chǎn)品,支付的保費(fèi)和保險(xiǎn)利益的增加之間有個(gè)明顯的對應(yīng)關(guān)系。當(dāng)然,在累積式分紅保險(xiǎn)保單的保費(fèi)進(jìn)入單位基金之前也可能有別的費(fèi)用扣除,如固定的保單費(fèi)用。累積式分紅保險(xiǎn)一般規(guī)定有一個(gè)最低保證累積利率。

    (四)累積式分紅保險(xiǎn)在英國的開發(fā)背景和原因

    1.市場背景。在上世紀(jì)80年代,英國資本市場經(jīng)歷了快速成長的時(shí)期,這對投資連結(jié)產(chǎn)品十分有利。投資連結(jié)產(chǎn)品銷售勢頭很好,分紅產(chǎn)品市場份額不斷下降,尤其是養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。分紅保險(xiǎn)的表現(xiàn)有個(gè)投資收益上的時(shí)間滯后性,因此分紅保險(xiǎn)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上有市場發(fā)展滯后的缺陷。這種缺陷再加上分紅保單需要更多的資本金支持,以及公司關(guān)注資本獲益的時(shí)間性,促使保險(xiǎn)公司考慮開發(fā)新的創(chuàng)新產(chǎn)品。

    2.保費(fèi)變動。1988年英國新的養(yǎng)老金立法規(guī)定給個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)帶來更大的增長機(jī)遇,在這段時(shí)期英國的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)持續(xù)增長。養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的大量增長給以分紅保險(xiǎn)為主的保險(xiǎn)公司增加了很多困難,也帶來了許多新的管理方式。養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的保費(fèi)收入一般傾向于不是定期和平準(zhǔn)的,它們很可能與工資收入、公司利潤、社會養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)返還等因素有關(guān),而傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)一般都假定在整個(gè)保險(xiǎn)期間保費(fèi)是平準(zhǔn)的,業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)也是根據(jù)這一特點(diǎn)開發(fā)的。變動保費(fèi)以及不斷增長的業(yè)務(wù)量,給業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)帶來了相當(dāng)大的壓力,增大了產(chǎn)品設(shè)計(jì)的壓力。

    3.股市災(zāi)難。1987年的股市下跌和1990年的股市低迷,給保險(xiǎn)公司的經(jīng)營尤其是投資連結(jié)產(chǎn)品的銷售帶來了巨大的壓力。投資連結(jié)產(chǎn)品的個(gè)人業(yè)務(wù),特別是躉交保費(fèi)業(yè)務(wù),更是雪上加霜,保戶開始轉(zhuǎn)到分紅保險(xiǎn)或別的有本金保證的基金等有保證收益的產(chǎn)品上。

    4.資本需求。除了影響銷售外,股市變動還影響壽險(xiǎn)公司的融資,對非投資連結(jié)業(yè)務(wù)的不利影響更大。壽險(xiǎn)公司還將面臨其他金融機(jī)構(gòu),如銀行、證券機(jī)構(gòu)的直接競爭。盡管壽險(xiǎn)市場是一個(gè)受到高度監(jiān)管的市場,但市場壁壘正在逐步減少,其它的金融機(jī)構(gòu)已被允許在一個(gè)更廣泛的產(chǎn)品領(lǐng)域之間競爭。競爭直接導(dǎo)致業(yè)務(wù)成本增加,導(dǎo)致在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上更多地考慮資本需求較低的產(chǎn)品。

    5.紅利成本。競爭增加、投資收益下降,保戶對分紅越來越高的預(yù)期給未來的紅利水平帶來的壓力越大。許多公司一直以來都維持分紅水平不變。累積式分紅保險(xiǎn)提供一個(gè)使分紅保險(xiǎn)紅利宣布的即期成本得以降低的機(jī)會。

    6.分紅變化。保險(xiǎn)公司如果給傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)較高的紅利水平,會發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)量受分紅水平下降從而產(chǎn)品競爭力下降的影響很大。通過引入新式累積式分紅保險(xiǎn),保險(xiǎn)公司可以區(qū)別對待以往和以后的不同年代的保戶。

    二、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開發(fā)

    不同的保險(xiǎn)公司推出不同的累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品,如躉交保費(fèi)投資產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品和期交保費(fèi)儲蓄產(chǎn)品。累積式分紅保險(xiǎn)作為一種創(chuàng)新產(chǎn)品,其產(chǎn)品設(shè)計(jì)范圍很寬泛。

    (一)分紅的模式

    累積式分紅保險(xiǎn)有兩種單位運(yùn)作的基本方式。一些公司用“增加單位價(jià)格”的方式運(yùn)作累積式分紅保險(xiǎn)保單,其他的公司選擇另外一種方式,即用“增加單位數(shù)”的形式來給付保證收益和分紅收益。增加單位數(shù)的模式下單位價(jià)格一直是不變的,通常保險(xiǎn)公司每天分配額外單位給每一累積式分紅保險(xiǎn)保單,這些是由保證增加部分和分紅增加部分組成的。

    二者的區(qū)別僅是一種表述而已。這兩種方法和投資連結(jié)產(chǎn)品區(qū)分的關(guān)鍵是公司對紅利分配的決定權(quán),不管是用哪種形式。在累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品中不存在投資連結(jié)產(chǎn)品中見到的、和特定資產(chǎn)或指數(shù)的直接聯(lián)系。相反地,公司將對投資收益和紅利分配的平滑用較長期的觀點(diǎn)來看待,紅利和所對應(yīng)的資產(chǎn)組合當(dāng)然有一個(gè)間接的聯(lián)系。

    在這兩種模式下,紅利部分等同于傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)的年度增額紅利部分。當(dāng)保險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí),公司可能會在單位賣出價(jià)上加上市場價(jià)值調(diào)整。因此給保單持有人的保險(xiǎn)利益不僅僅依賴于單位賣出價(jià),市場價(jià)值調(diào)整可能在滿期、死亡、退保時(shí)加上。累積式分紅保險(xiǎn)合同也可以以投資連結(jié)產(chǎn)品同樣的方式,通過收取明顯的風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用來提供死亡保障,在這種情形下死亡保險(xiǎn)利益會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出單位賣出價(jià)。

    (二)費(fèi)用的收取

    累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品大多數(shù)費(fèi)用的收取基本上和投資連結(jié)產(chǎn)品類似,如零分配期間、每月固定保單費(fèi)用、退保罰金、基金管理費(fèi)用。對于提供死亡保障的合同,還可以收取“風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用”。

    從技術(shù)上來說,費(fèi)用也可以來自于紅利:在累積式分紅保險(xiǎn)基金中基金管理費(fèi)用可能不同于其他基金,它可能是不明顯的,如通過減少紅利來收取該項(xiàng)費(fèi)用。

    (三)市場價(jià)值調(diào)整

    在有些情況下,對累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的單位價(jià)格還能作一個(gè)最終調(diào)整,這個(gè)最終調(diào)整被稱作“市場價(jià)值調(diào)整”或“終了紅利”。市場價(jià)值調(diào)整的基本目的是使從累積式分紅保險(xiǎn)單位中得到的保險(xiǎn)利益接近保險(xiǎn)公司按資產(chǎn)份額所評估的基本資產(chǎn)價(jià)值。市場價(jià)值調(diào)整通常運(yùn)用在退保上,極少數(shù)情況下死亡和滿期時(shí)也可使用。

    不同的保險(xiǎn)事件使用不同的市場價(jià)值調(diào)整方法。在退保時(shí)使用市場價(jià)值調(diào)整極其重要,這樣可以防止發(fā)生財(cái)務(wù)逆選擇的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)務(wù)上,使用市場價(jià)值調(diào)整時(shí)要考慮如下因素:保單的賬戶累積利率水平、公司在退保金上希望維持的平滑水平、保戶合理預(yù)期、使用市場價(jià)值調(diào)整的頻率等等。

    (四)退保

    退保金通常等于虛擬分配給保單的單位賣出價(jià)減去可能的退保罰金。如果退保金小于資產(chǎn)份額,公司也許希望在退保金上加上一個(gè)終了紅利調(diào)整因于,也就是通常所說的市場價(jià)值調(diào)整。這個(gè)金額大小取決于公司的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和公司對待市場價(jià)值調(diào)整的態(tài)度。

    在合同對應(yīng)的資產(chǎn)市值較低的時(shí)候,公司一般保留在退保金的處理上使用市場價(jià)值調(diào)整的權(quán)利,目的是為了確保在這種情況下退保金不超過資產(chǎn)份額。

    三、累積式分紅保險(xiǎn)與傳統(tǒng)分紅、投資連結(jié)產(chǎn)品的比較

    (一)與傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品比較

    為了進(jìn)一步澄清累積式分紅保險(xiǎn)的概念,可以將累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品和傳統(tǒng)英式分紅產(chǎn)品做一個(gè)較為詳細(xì)的比較。

    在英國分紅保險(xiǎn)的盈余分配采用的是增加保額法。盈余的主要來源是保費(fèi)中附加的紅利邊際和超額投資收入。分紅保單的紅利代表利潤的分享。紅利通常是每年分配一次,一旦宣布紅利,紅利就變成基本利益的保證增加部分,最終要給付出去。

投資連結(jié)保險(xiǎn)的特征范文第2篇

一、英國累積式分紅保險(xiǎn)介紹

(一)產(chǎn)生背景

在上世紀(jì)60年代和70年代，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的雛形已經(jīng)在英國產(chǎn)生了。那時(shí)，英國很多保險(xiǎn)公司已經(jīng)成功地開始銷售賬戶管理型和周期性發(fā)生的躉交保費(fèi)分紅保險(xiǎn)，這些產(chǎn)品與累積式分紅保險(xiǎn)有很多共同點(diǎn)。還有一些新公司開始在投資連結(jié)產(chǎn)品中引入利潤分享機(jī)制，同時(shí)也提供賬戶管理型保單。

累積式分紅保險(xiǎn)出現(xiàn)在上世紀(jì)80年代中期，在1983年最早開發(fā)和推廣這一產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司是英國標(biāo)準(zhǔn)入壽保險(xiǎn)公司，隨后在1984年Sunlife迅速跟進(jìn)。在過去20多年間，大多數(shù)英國的壽險(xiǎn)公司都推出了該類產(chǎn)品，其中很多英國的保險(xiǎn)公司已經(jīng)完全停止了傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)的銷售。盡管傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)已有200多年歷史，而累積式分紅保險(xiǎn)只有20多年歷史，但目前在英國壽險(xiǎn)市場上有一種從傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)轉(zhuǎn)型到累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的趨勢。

(二)產(chǎn)品定義

累積式分紅保險(xiǎn)從字面上理解是單位化的分紅保險(xiǎn)，英國保險(xiǎn)監(jiān)管方將其歸為“累積式分紅保險(xiǎn)”，累積式分紅保險(xiǎn)是營銷上的一種產(chǎn)品名稱包裝。

英國保險(xiǎn)監(jiān)督條例給出的“累積式分紅保險(xiǎn)”定義為“一種具有隨時(shí)可以確認(rèn)的保險(xiǎn)利益的分紅保單合同。其所確認(rèn)的保險(xiǎn)利益并不一定可以立即變現(xiàn)。該保險(xiǎn)利益根據(jù)保費(fèi)的支付而調(diào)整，并定期增加附加利益。附加利益來自于該保單對保險(xiǎn)利潤的參與。”

到目前為止，還沒有一個(gè)十分明確、普遍接受的累積式分紅保險(xiǎn)的定義?；蛟S可以這樣定義累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品：體現(xiàn)保險(xiǎn)利益的單位數(shù)是根據(jù)交付的保費(fèi)和來自于可分配盈余中增加的、由保險(xiǎn)公司決定的紅利來分配的一種保單。

(三)產(chǎn)品特征

從保戶的角度看，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品看起來有點(diǎn)象一個(gè)銀行賬戶，其收益應(yīng)該比銀行存款更高，但這點(diǎn)并不能保證。從另一個(gè)角度看，累積式分紅保險(xiǎn)也有點(diǎn)象風(fēng)險(xiǎn)較小的投資連結(jié)產(chǎn)品。我們可以將累積式分紅保險(xiǎn)看成是一種特殊形式的投資連結(jié)產(chǎn)品。投資連結(jié)產(chǎn)品的大部分特征在累積式分紅保險(xiǎn)上均適用：透明的收費(fèi)結(jié)構(gòu)、靈活的保險(xiǎn)利益給付、可變動的保費(fèi)、定期的投資單位報(bào)告書、不同基金單位之間的轉(zhuǎn)換。

累積式分紅保險(xiǎn)基本上是在投資連結(jié)的基礎(chǔ)上運(yùn)作的：保費(fèi)扣除風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用和其他保險(xiǎn)合同費(fèi)用后的余額用來購買分紅基金的基金單位。單位價(jià)格通常保證按一個(gè)較低的固定利率增長，紅利跟傳統(tǒng)分紅保單確定方式一樣。但是，累積式分紅保險(xiǎn)與對應(yīng)資產(chǎn)的連接是間接的，得到的保險(xiǎn)利益不直接與基金單位所對應(yīng)的資產(chǎn)掛鉤。一般來說，保險(xiǎn)公司將會保證基金單位價(jià)值按一個(gè)較低的保證利率增長，額外的增長由公司通過分紅來決定。保單終止時(shí)，公司還可能會支付終了紅利。

事實(shí)上，累積式分紅保險(xiǎn)可以看作是投資連結(jié)和分紅產(chǎn)品的結(jié)合體。也可以將累積式分紅保險(xiǎn)基本上看作是分紅保險(xiǎn)，但包裝得如同投資連結(jié)產(chǎn)品，支付的保費(fèi)和保險(xiǎn)利益的增加之間有個(gè)明顯的對應(yīng)關(guān)系。當(dāng)然，在累積式分紅保險(xiǎn)保單的保費(fèi)進(jìn)入單位基金之前也可能有別的費(fèi)用扣除，如固定的保單費(fèi)用。累積式分紅保險(xiǎn)一般規(guī)定有一個(gè)最低保證累積利率。

(四)累積式分紅保險(xiǎn)在英國的開發(fā)背景和原因

1.市場背景。在上世紀(jì)80年代，英國資本市場經(jīng)歷了快速成長的時(shí)期，這對投資連結(jié)產(chǎn)品十分有利。投資連結(jié)產(chǎn)品銷售勢頭很好，分紅產(chǎn)品市場份額不斷下降，尤其是養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。分紅保險(xiǎn)的表現(xiàn)有個(gè)投資收益上的時(shí)間滯后性，因此分紅保險(xiǎn)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上有市場發(fā)展滯后的缺陷。這種缺陷再加上分紅保單需要更多的資本金支持，以及公司關(guān)注資本獲益的時(shí)間性，促使保險(xiǎn)公司考慮開發(fā)新的創(chuàng)新產(chǎn)品。

2.保費(fèi)變動。1988年英國新的養(yǎng)老金立法規(guī)定給個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)帶來更大的增長機(jī)遇，在這段時(shí)期英國的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)持續(xù)增長。養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的大量增長給以分紅保險(xiǎn)為主的保險(xiǎn)公司增加了很多困難，也帶來了許多新的管理方式。養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的保費(fèi)收入一般傾向于不是定期和平準(zhǔn)的，它們很可能與工資收入、公司利潤、社會養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)返還等因素有關(guān)，而傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)一般都假定在整個(gè)保險(xiǎn)期間保費(fèi)是平準(zhǔn)的，業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)也是根據(jù)這一特點(diǎn)開發(fā)的。變動保費(fèi)以及不斷增長的業(yè)務(wù)量，給業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)帶來了相當(dāng)大的壓力，增大了產(chǎn)品設(shè)計(jì)的壓力。

3.股市災(zāi)難。1987年的股市下跌和1990年的股市低迷，給保險(xiǎn)公司的經(jīng)營尤其是投資連結(jié)產(chǎn)品的銷售帶來了巨大的壓力。投資連結(jié)產(chǎn)品的個(gè)人業(yè)務(wù)，特別是躉交保費(fèi)業(yè)務(wù)，更是雪上加霜，保戶開始轉(zhuǎn)到分紅保險(xiǎn)或別的有本金保證的基金等有保證收益的產(chǎn)品上。

4.資本需求。除了影響銷售外，股市變動還影響壽險(xiǎn)公司的融資，對非投資連結(jié)業(yè)務(wù)的不利影響更大。壽險(xiǎn)公司還將面臨其他金融機(jī)構(gòu)，如銀行、證券機(jī)構(gòu)的直接競爭。盡管壽險(xiǎn)市場是一個(gè)受到高度監(jiān)管的市場，但市場壁壘正在逐步減少，其它的金融機(jī)構(gòu)已被允許在一個(gè)更廣泛的產(chǎn)品領(lǐng)域之間競爭。競爭直接導(dǎo)致業(yè)務(wù)成本增加，導(dǎo)致在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上更多地考慮資本需求較低的產(chǎn)品。

5.紅利成本。競爭增加、投資收益下降，保戶對分紅越來越高的預(yù)期給未來的紅利水平帶來的壓力越大。許多公司一直以來都維持分紅水平不變。累積式分紅保險(xiǎn)提供一個(gè)使分紅保險(xiǎn)紅利宣布的即期成本得以降低的機(jī)會。

6.分紅變化。保險(xiǎn)公司如果給傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)較高的紅利水平，會發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)量受分紅水平下降從而產(chǎn)品競爭力下降的影響很大。通過引入新式累積式分紅保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司可以區(qū)別對待以往和以后的不同年代的保戶。

二、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開發(fā)

不同的保險(xiǎn)公司推出不同的累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品，如躉交保費(fèi)投資產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品和期交保費(fèi)儲蓄產(chǎn)品。累積式分紅保險(xiǎn)作為一種創(chuàng)新產(chǎn)品，其產(chǎn)品設(shè)計(jì)范圍很寬泛。

(一)分紅的模式

累積式分紅保險(xiǎn)有兩種單位運(yùn)作的基本方式。一些公司用“增加單位價(jià)格”的方式運(yùn)作累積式分紅保險(xiǎn)保單，其他的公司選擇另外一種方式，即用“增加單位數(shù)”的形式來給付保證收益和分紅收益。增加單位數(shù)的模式下單位價(jià)格一直是不變的，通常保險(xiǎn)公司每天分配額外單位給每一累積式分紅保險(xiǎn)保單，這些是由保證增加部分和分紅增加部分組成的。

二者的區(qū)別僅是一種表述而已。這兩種方法和投資連結(jié)產(chǎn)品區(qū)分的關(guān)鍵是公司對紅利分配的決定權(quán)，不管是用哪種形式。在累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品中不存在投資連結(jié)產(chǎn)品中見到的、和特定資產(chǎn)或指數(shù)的直接聯(lián)系。相反地，公司將對投資收益和紅利分配的平滑用較長期的觀點(diǎn)來看待，紅利和所對應(yīng)的資產(chǎn)組合當(dāng)然有一個(gè)間接的聯(lián)系。

在這兩種模式下，紅利部分等同于傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)的年度增額紅利部分。當(dāng)保險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)，公司可能會在單位賣出價(jià)上加上市場價(jià)值調(diào)整。因此給保單持有人的保險(xiǎn)利益不僅僅依賴于單位賣出價(jià)，市場價(jià)值調(diào)整可能在滿期、死亡、退保時(shí)加上。累積式分紅保險(xiǎn)合同也可以以投資連結(jié)產(chǎn)品同樣的方式，通過收取明顯的風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用來提供死亡保障，在這種情形下死亡保險(xiǎn)利益會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出單位賣出價(jià)。

(二)費(fèi)用的收取

累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品大多數(shù)費(fèi)用的收取基本上和投資連結(jié)產(chǎn)品類似，如零分配期間、每月固定保單費(fèi)用、退保罰金、基金管理費(fèi)用。對于提供死亡保障的合同，還可以收取“風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用”。

從技術(shù)上來說，費(fèi)用也可以來自于紅利：在累積式分紅保險(xiǎn)基金中基金管理費(fèi)用可能不同于其他基金，它可能是不明顯的，如通過減少紅利來收取該項(xiàng)費(fèi)用。

(三)市場價(jià)值調(diào)整

在有些情況下，對累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的單位價(jià)格還能作一個(gè)最終調(diào)整，這個(gè)最終調(diào)整被稱作“市場價(jià)值調(diào)整”或“終了紅利”。市場價(jià)值調(diào)整的基本目的是使從累積式分紅保險(xiǎn)單位中得到的保險(xiǎn)利益接近保險(xiǎn)公司按資產(chǎn)份額所評估的基本資產(chǎn)價(jià)值。市場價(jià)值調(diào)整通常運(yùn)用在退保上，極少數(shù)情況下死亡和滿期時(shí)也可使用。

不同的保險(xiǎn)事件使用不同的市場價(jià)值調(diào)整方法。在退保時(shí)使用市場價(jià)值調(diào)整極其重要，這樣可以防止發(fā)生財(cái)務(wù)逆選擇的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)務(wù)上，使用市場價(jià)值調(diào)整時(shí)要考慮如下因素：保單的賬戶累積利率水平、公司在退保金上希望維持的平滑水平、保戶合理預(yù)期、使用市場價(jià)值調(diào)整的頻率等等。

(四)退保

退保金通常等于虛擬分配給保單的單位賣出價(jià)減去可能的退保罰金。如果退保金小于資產(chǎn)份額，公司也許希望在退保金上加上一個(gè)終了紅利調(diào)整因于，也就是通常所說的市場價(jià)值調(diào)整。這個(gè)金額大小取決于公司的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和公司對待市場價(jià)值調(diào)整的態(tài)度。

在合同對應(yīng)的資產(chǎn)市值較低的時(shí)候，公司一般保留在退保金的處理上使用市場價(jià)值調(diào)整的權(quán)利，目的是為了確保在這種情況下退保金不超過資產(chǎn)份額。

三、累積式分紅保險(xiǎn)與傳統(tǒng)分紅、投資連結(jié)產(chǎn)品的比較

(一)與傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品比較

為了進(jìn)一步澄清累積式分紅保險(xiǎn)的概念，可以將累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品和傳統(tǒng)英式分紅產(chǎn)品做一個(gè)較為詳細(xì)的比較。

在英國分紅保險(xiǎn)的盈余分配采用的是增加保額法。盈余的主要來源是保費(fèi)中附加的紅利邊際和超額投資收入。分紅保單的紅利代表利潤的分享。紅利通常是每年分配一次，一旦宣布紅利，紅利就變成基本利益的保證增加部分，最終要給付出去。

累積式分紅保險(xiǎn)保單看起來有點(diǎn)象一種銀行儲蓄賬戶。個(gè)人的分紅賬戶從零開始，通過所交付的保費(fèi)和分紅，賬戶價(jià)值得以增加。這意味著保戶實(shí)際看到的價(jià)值是現(xiàn)值形式。用監(jiān)管規(guī)定的語言描述，保單有“隨時(shí)可以確認(rèn)的保險(xiǎn)利益”。然而，如果保戶退保，可能得不到全部的賬戶價(jià)值。正如規(guī)定所述，保險(xiǎn)利益也許不是“當(dāng)前可變現(xiàn)的”。這個(gè)結(jié)構(gòu)在累積式分紅保險(xiǎn)保單中要表述清楚。

和傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)相比，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品有以下優(yōu)點(diǎn)：在保單早期，較低的資本需求；變動保費(fèi)，靈活管理；容易轉(zhuǎn)移；透明性高；描述起來更為簡單；在紅利確定和宣布上賦予公司更大的自由度。

(二)和投資連結(jié)產(chǎn)品比較

累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品一般是單位化的，使它們看起來更象投資連結(jié)產(chǎn)品。和投資連結(jié)產(chǎn)品最重要的區(qū)別與公司確定單位價(jià)格以及在保險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)支付的保險(xiǎn)利益的方式相關(guān)。

第一個(gè)主要區(qū)別在于投資連結(jié)產(chǎn)品的單位價(jià)格直接反映特定投資基金的價(jià)值或特定的投資指數(shù)，而在累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品中不存在這種直接連接。

第二個(gè)主要區(qū)別在于退保利益的給付。銷售投資連結(jié)產(chǎn)品的公司對退保金額沒有處分權(quán)，退保金等于已分配單位的賣出價(jià)格減去合同規(guī)定的退保罰金。對于累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品，退保金通常也是同樣的規(guī)定，但公司保留用市場價(jià)值調(diào)整退保金的權(quán)利，調(diào)整幅度的大小由公司決定。

四、累積式分紅保險(xiǎn)在我國市場上的引入

(一)累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品在什么地方適合中國市場

在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品將來可能成為國內(nèi)保險(xiǎn)市場創(chuàng)新的險(xiǎn)種之一。

從產(chǎn)品創(chuàng)新角度看，中國保監(jiān)會最近大力提倡通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品創(chuàng)新來做大做強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)。產(chǎn)品創(chuàng)新是壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的源泉，可以為公司帶來新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。即使沒有新產(chǎn)品的創(chuàng)新，現(xiàn)有分紅產(chǎn)品用累積式分紅保險(xiǎn)形式重新包裝或改造也是可能的。

從產(chǎn)品特點(diǎn)看，累積式分紅保險(xiǎn)兼具投資連結(jié)和分紅的特點(diǎn)，有利于拓寬保險(xiǎn)的服務(wù)領(lǐng)域，更好地滿足保戶多樣化的保險(xiǎn)需求，促進(jìn)業(yè)務(wù)增長。

從提升管理水平看，引入累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品有利于提高保險(xiǎn)公司的整體經(jīng)營管理水平和促進(jìn)產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)步。

從資本需求看，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品較低的保底收益可以減少公司所要求的資本金需求。相比傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品而言，減小了利率風(fēng)險(xiǎn)，從而可以增加收益和分紅。

從保險(xiǎn)消費(fèi)者角度看，累積式分紅保險(xiǎn)為個(gè)人提供了新的保險(xiǎn)方式，能滿足客戶的長期儲蓄和保障需求。累積式分紅保險(xiǎn)單獨(dú)設(shè)立賬戶，收取的費(fèi)用透明，公司通過定期扣除死亡風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)來為保戶提供風(fēng)險(xiǎn)保障、收取一定的基金管理費(fèi)用來管理和運(yùn)作分紅基金。采取可變保費(fèi)的繳付方式，產(chǎn)品更加靈活。

(二)在我國引入累積式分紅保險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)性

監(jiān)管改革和放寬給產(chǎn)品開發(fā)帶來了更大的靈活度。以前我國的壽險(xiǎn)業(yè)是一個(gè)受到高度監(jiān)管的行業(yè)，產(chǎn)品和條款都要報(bào)批。但近年來，保監(jiān)會不斷放松對產(chǎn)品本身的報(bào)備要求，轉(zhuǎn)向?qū)敻赌芰ΡO(jiān)管，并正在努力推動費(fèi)率市場化。保險(xiǎn)公司在條款設(shè)計(jì)和定價(jià)上被賦予更大的空間和靈活性，更容易進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新來滿足市場需求。

分紅產(chǎn)品的熱銷和快速增長。分紅產(chǎn)品客戶可以通過紅利分配來分享保險(xiǎn)公司經(jīng)營所產(chǎn)生的盈余。累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品看起來象另一種形式的分紅保險(xiǎn)，在分紅保險(xiǎn)熱銷的同時(shí)，將傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)用基金單位包裝成累積式分紅保險(xiǎn)，可能會成為市場上新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

投資連結(jié)保險(xiǎn)的特征范文第3篇

2008年全國保險(xiǎn)工作會議上，保監(jiān)會主席吳定富對2007年各公司一窩蜂而上的“明星險(xiǎn)種”投連險(xiǎn)直接點(diǎn)名：高收益具有偶然性，大力發(fā)展并不利于各公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)?！巴哆B險(xiǎn)產(chǎn)品暗藏風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

一語成箴。自去年年底開始，A股股市開始大幅下挫，與股市有著密切關(guān)聯(lián)的投連險(xiǎn)產(chǎn)品賬戶收益嚴(yán)重縮水。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至今年上半年，各保險(xiǎn)公司激進(jìn)型投資賬戶跌幅在20％以上，最高縮水達(dá)46％。去年表現(xiàn)最牛的投連險(xiǎn)――“生命富泰贏家”上半年縮水近30％。

投連險(xiǎn)震蕩

2007年度，國內(nèi)股市的走牛讓投連險(xiǎn)在保險(xiǎn)業(yè)紅透半邊天。中國保監(jiān)會的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2007年12月，保險(xiǎn)市場共有21家保險(xiǎn)公司發(fā)售了投連險(xiǎn)產(chǎn)品，投連險(xiǎn)賬戶超過了130個(gè)。

與傳統(tǒng)保障型產(chǎn)品相比，這種投資型的險(xiǎn)種去年的銷售顯得極為火爆。2007年1月至11月，投連險(xiǎn)保費(fèi)收入較上年同期的增幅為530％，占壽險(xiǎn)保費(fèi)收入的比重也上升6個(gè)百分點(diǎn)，而傳統(tǒng)壽險(xiǎn)同比增長不足1％。

受益于去年的股市，專門經(jīng)營投連險(xiǎn)的合資壽險(xiǎn)公司――瑞泰人壽保費(fèi)規(guī)?！啊报D―年保費(fèi)收入從2004年的1200萬元快速增長到2007年的18.6億元，四年時(shí)間里增長了15倍。

市場的火爆吊足了各家保險(xiǎn)公司的胃口，紛紛大力發(fā)展投連險(xiǎn)產(chǎn)品。截至去年底，上海除民生人壽、太平洋安泰、中?？德?lián)、恒康天安、合眾人壽5家公司還未推出投連險(xiǎn)產(chǎn)品外，其他公司都推出了各自的投連險(xiǎn)產(chǎn)品。國內(nèi)第一份投資投連險(xiǎn)的公司平安保險(xiǎn)2002年因“投連險(xiǎn)風(fēng)波”全面叫停該產(chǎn)品后，2007年9月重返投連市場。

面對洶涌而來的投連險(xiǎn)浪潮，保監(jiān)會主席吳定富在今年1月召開的全國保險(xiǎn)工作會議上警示各家保險(xiǎn)公司：在資本市場水漲船高的情況下，大量保險(xiǎn)公司盲目跟風(fēng)，極力推動發(fā)展理財(cái)型產(chǎn)品，為增加保費(fèi)到股市淘金，重點(diǎn)放在了賺取保費(fèi)。保險(xiǎn)業(yè)出現(xiàn)惡性競爭，跟著銀行跑。一旦資本市場出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，將慘不忍睹。資本市場一旦不能延續(xù)上漲，理財(cái)型產(chǎn)品就難以為繼，將引發(fā)退保，出現(xiàn)流動性風(fēng)險(xiǎn)。

吳定富話音未落，市場風(fēng)云突變。

進(jìn)入2008年，國內(nèi)股市開始持續(xù)走低，滬指由去年11月份的6100多點(diǎn)一路跌到目前的2800多點(diǎn)。投連險(xiǎn)產(chǎn)品驟然降溫，投連險(xiǎn)陷入整體困境。投連險(xiǎn)賬戶凈值出現(xiàn)了較大規(guī)模的縮水，甚至出現(xiàn)負(fù)值。

已經(jīng)發(fā)行的投連險(xiǎn)投資賬戶中，自2008年初以來，實(shí)際收益能夠取得_E數(shù)的投資賬戶甚為罕見。倘若按照年初的買入價(jià)減去目前的賣出價(jià)，投資者的實(shí)際收益最終將為負(fù)數(shù)。投連險(xiǎn)銷售陷入“叫座不叫好”的困境。

市場的變化也讓各家保險(xiǎn)公司不得不重新考慮產(chǎn)品的布局。今年7月，在全球市場只銷售投連險(xiǎn)的瑞泰人壽宣布，在國內(nèi)推出兩款萬能險(xiǎn)產(chǎn)品，這是瑞泰人壽在中國四年來首次戰(zhàn)術(shù)“變陣”。

“雖然投連險(xiǎn)在國際保險(xiǎn)市場上一直是投資類產(chǎn)品發(fā)展的主流，但我們也注意到現(xiàn)在的市場情況――股市的下跌及大幅波動，保證收益類產(chǎn)品會讓投資者更有安全感，所以我們從客戶的角度出發(fā)拓寬了產(chǎn)品線?！比鹛┤藟劭偛眉媸紫瘓?zhí)行官丁瑞德如此表示。

風(fēng)險(xiǎn)控制

市場的低迷再次引出了投連險(xiǎn)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制的話題。投資界人士分析，投連險(xiǎn)的震蕩很可能會讓之前一度失寵的分紅險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)再次受到市場的熱捧。與投連險(xiǎn)“上不封頂、下不保底”的激進(jìn)風(fēng)格相比，萬能險(xiǎn)像是保守派，它規(guī)定有最低保證收益率。今年保險(xiǎn)公司的萬能險(xiǎn)回報(bào)率普遍在5％至6％，加上保底收益，其表現(xiàn)搶眼。

從穩(wěn)健收益角度講，投連險(xiǎn)不如分紅險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)。但是投連險(xiǎn)是一種長期投資的理財(cái)產(chǎn)品，購買投資連結(jié)保險(xiǎn)，首先需要考慮的應(yīng)該是如何使自己的資產(chǎn)價(jià)值得到長期、穩(wěn)定的增長。如果想要得到理想的投資回報(bào)，擁有一個(gè)中長期的投資規(guī)劃才是上策，急功近利將是購買投資連結(jié)保險(xiǎn)的天敵。

專家建議，尋求收益最大化的一個(gè)重要手段是合理匹配自己的賬戶，既與市場牛熊之勢吻合，又符合自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好。購買投連險(xiǎn)要選準(zhǔn)時(shí)機(jī)。與基金一樣，低位買進(jìn)時(shí)投資份數(shù)較多，上升空間也較大；高位買進(jìn)時(shí)份數(shù)自然比較少，上升空間可能會有限。由于投連險(xiǎn)與資本市場掛鉤，在選擇購買時(shí)機(jī)時(shí)可以參考股市的漲跌。如果有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，又在牛市拉升階段，可以選擇偏股型的投資賬戶。

逆向加倉

就在投連險(xiǎn)市場黯淡的時(shí)候，一些保險(xiǎn)公司開始瞄準(zhǔn)F一次的反彈，暗自加倉。

生命人壽資產(chǎn)管理中心總經(jīng)理嚴(yán)建紅表示，生命人壽可能主推投連險(xiǎn)。該公司日期推出“生命周期理財(cái)規(guī)劃’。在生命伙伴工程總規(guī)劃下，險(xiǎn)種分成“保障規(guī)劃”(基本保障)、“健康規(guī)劃”(健康險(xiǎn)產(chǎn)品)，以及(理財(cái)時(shí)代到來情況下的)“理財(cái)規(guī)劃”三大板塊，而投連險(xiǎn)則是理財(cái)規(guī)劃的一個(gè)重要組成部分。按“生命周期理財(cái)規(guī)劃”，生命人壽認(rèn)為下半年再推投連險(xiǎn)的時(shí)機(jī)已悄然來臨。

在4月份，在滬指擊穿3000點(diǎn)創(chuàng)13個(gè)月來新低的同一天，中國人壽推出首款投連險(xiǎn)――集保險(xiǎn)保障和投資理財(cái)于一體的　“國壽裕豐投資連結(jié)保險(xiǎn)”。該產(chǎn)品在功能設(shè)置上為被保險(xiǎn)人提供了最高可達(dá)賬戶價(jià)值205％的意外身故保障。

另外該產(chǎn)品為滿足不同的客戶對于收益性和風(fēng)險(xiǎn)性的需求分別設(shè)立了進(jìn)取股票、平衡增長、精選價(jià)值、穩(wěn)健債券四個(gè)投資賬戶，客戶可根據(jù)自己的投資偏好和對投資環(huán)境的判斷，確定資金在各投資賬戶的分配比例，日后在賬戶之間資產(chǎn)轉(zhuǎn)換不收任何轉(zhuǎn)換手續(xù)費(fèi)等。

投資連結(jié)保險(xiǎn)的特征范文第4篇

投資型保險(xiǎn)；通貨膨脹；壽險(xiǎn)

[中圖分類號]F842[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1009-9646（2011）03-0005-02

一、投資型壽險(xiǎn)與投資型壽險(xiǎn)和通貨膨脹關(guān)系的介紹

投資型壽險(xiǎn)指在確保人壽保險(xiǎn)所固有的某些保障功能的前提下，通過保險(xiǎn)創(chuàng)新或重新組合使之具有一定投資功能，保單收益率與銀行利率無關(guān)，與保險(xiǎn)資金運(yùn)用效果緊密聯(lián)系，投資風(fēng)險(xiǎn)與收益由投保人和保險(xiǎn)人共擔(dān)或只由投保人承擔(dān)的一種非傳統(tǒng)型人壽保險(xiǎn)的總稱。

通貨膨脹作為一種貨幣經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，對任何采用貨幣經(jīng)營的行業(yè)都會產(chǎn)生直接影響。在通貨膨脹情況下，人民實(shí)際收入減少，對長期投資的積極性下降，參加人壽保險(xiǎn)的興趣也大大減少，于是壽險(xiǎn)業(yè)不可避免的面臨市場份額縮小，保費(fèi)萎縮的狀況。而新型保險(xiǎn)具有投資與保障結(jié)合的功能，在抵御通貨膨脹方面可發(fā)揮巨大作用。

二、通貨膨脹對壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展影響

1.從壽險(xiǎn)價(jià)格產(chǎn)生的價(jià)格效應(yīng)分析

人壽保險(xiǎn)具有儲蓄性，不同繳費(fèi)方式和保險(xiǎn)責(zé)任的人壽保險(xiǎn)，其儲蓄作用是不一樣的，受通貨膨脹的影響也就不同。若采用自然保費(fèi)，就不收通貨膨脹的影響。若采用均衡保費(fèi)，根據(jù)收支相等的原則，在保險(xiǎn)期限和保險(xiǎn)金額一定時(shí)，繳費(fèi)期越短，年交付額就越多，用于儲蓄的保費(fèi)就越多。且繳費(fèi)期越短，繳費(fèi)與給付之間的時(shí)間差就越長。用于保險(xiǎn)給付的責(zé)任準(zhǔn)備金被貶值的程度就越大，實(shí)際價(jià)值就越低，被保險(xiǎn)人的實(shí)際保障程度就越低。

從上述分析可知，由于壽險(xiǎn)的特征和職能，使其極易受到通貨膨脹這一外部環(huán)境因素的沖擊，從而影響到壽險(xiǎn)的需要。

2.從收入水平產(chǎn)生的收入效應(yīng)分析

隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展，消費(fèi)者的收入水平不斷提高，但通貨膨脹卻使消費(fèi)者收入水平的實(shí)際增長速度慢于名義增長速度，有時(shí)甚至使收入負(fù)增長，且通貨膨脹引起其他商品的價(jià)格上升，用于購買其他商品的支出增加，從而使用于壽險(xiǎn)需求的收入相對減少。由于收入與壽險(xiǎn)需求正相關(guān)，收入增加速度放慢甚至負(fù)增長將導(dǎo)致壽險(xiǎn)需求增長速度的下降或壽險(xiǎn)需求的減少。

三、我國壽險(xiǎn)業(yè)如何利用投資型壽險(xiǎn)抵御通貨膨脹

1.分紅保險(xiǎn)

即保險(xiǎn)雙方當(dāng)事人在壽險(xiǎn)合同中預(yù)先訂明，當(dāng)保險(xiǎn)公司在經(jīng)營中出現(xiàn)盈利時(shí)，被保險(xiǎn)人享有分配公司利潤的權(quán)利。最初分紅保單項(xiàng)下的紅利這一說法并不十分準(zhǔn)確，因?yàn)樽畛醣ｋU(xiǎn)公司支付給保單持有人的紅利主要是多收保費(fèi)的返還，與支付給股票持有人的典型的現(xiàn)金紅利大相徑庭。但隨著通貨膨脹的日益嚴(yán)重，現(xiàn)在世界上大多數(shù)國家的壽險(xiǎn)業(yè)都已把紅利保單作為應(yīng)付通貨膨脹的主要手段之一。壽險(xiǎn)公司的紅利主要來源于公司的死差益，費(fèi)差益和利差益。

2.變額年金

變額年金堪稱美國近代壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的里程碑，其對日本，歐洲等國家的壽險(xiǎn)業(yè)也同樣具有劃時(shí)代的意義。它對各國壽險(xiǎn)合同為應(yīng)付通貨膨脹而進(jìn)行的革新提供了一個(gè)基本模式，并已作為應(yīng)付通貨膨脹的主險(xiǎn)種進(jìn)入保險(xiǎn)領(lǐng)域。該險(xiǎn)種單獨(dú)立賬，其資金主要用于股票，債券等有價(jià)證券的投資，根據(jù)資金運(yùn)用的實(shí)際成績?nèi)绾?，保險(xiǎn)公司將保證支付保單的死亡及高度傷殘保險(xiǎn)金，且對儲蓄部分也有一個(gè)最低的保證金。

3.萬能壽險(xiǎn)

萬能壽險(xiǎn)于1979年在美國誕生后，迅速在壽險(xiǎn)領(lǐng)域引起一場變革，并成為美國應(yīng)付通貨膨脹的主力險(xiǎn)種。其年保費(fèi)收入已占美國普通壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)年保費(fèi)收入的40％。萬能壽險(xiǎn)的主要特征是：①利率色彩極濃，保單的現(xiàn)金價(jià)值視保險(xiǎn)人的投資成績，按不同的短期利率進(jìn)行積累；②保單的死亡保障部分與儲蓄部分完全分離，且只有保單儲蓄部分的責(zé)任準(zhǔn)備金任有余額，就可以維持保單繼續(xù)生效；③費(fèi)率與保費(fèi)可以靈活調(diào)整，以隨時(shí)迎合保戶一生中變化的保險(xiǎn)需求；④保單無標(biāo)準(zhǔn)格式。

4.投資連結(jié)保險(xiǎn)

在美國稱為變額壽險(xiǎn)，是一種終身險(xiǎn)，其價(jià)值隨一組投資基金的投資績效而不同。1976年首次推銷給美國消費(fèi)者之后，它被認(rèn)為可以抵消因通貨膨脹導(dǎo)致人壽保險(xiǎn)死亡給付不足的弊端。人們認(rèn)為，經(jīng)過一段時(shí)間，支持該保單的普通股投資價(jià)值會隨通貨膨脹而上升。因此，預(yù)期的變額保險(xiǎn)的給付會隨通貨膨脹的股票而上升，從而提供對抗通貨膨脹的保障。

四、我國壽險(xiǎn)業(yè)在研究和發(fā)展新型保險(xiǎn)以抵御通貨膨脹時(shí)需要注意的問題

1.在利用新型壽險(xiǎn)抵御通貨膨脹研究，和在抗通貨膨脹的新型壽險(xiǎn)險(xiǎn)種開發(fā)方面，目前的研究對國外的做法介紹多，結(jié)合中國實(shí)際情況加以分析的少。外國壽險(xiǎn)的抗通貨膨脹險(xiǎn)種是根據(jù)本國的社會經(jīng)濟(jì)文化環(huán)境，金融市場狀況和法律法規(guī)要求設(shè)計(jì)的，具有一定的條件性，如果不加以變通，很難在中國照搬照用。

2.新型壽險(xiǎn)在實(shí)際操作中還存在眾多問題，也具有風(fēng)險(xiǎn)。但在目前的研究中，更多的是介紹它們在抵御通貨膨脹方面的作用，而沒有指出目前它們還有許多需要克服的缺陷。因此，要讓新型壽險(xiǎn)在我國蓬勃發(fā)展，健康成長，完善新型壽險(xiǎn)是不可避免的選擇。

[1]楚軍紅.通貨膨脹對壽險(xiǎn)需求的影響機(jī)制分析[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué),1997.

[2]韓艷春.投資連結(jié)保險(xiǎn)綜述[M].保險(xiǎn)研究,2002.

[3]肖云茹,李曉容,李響.通貨膨脹與保險(xiǎn)關(guān)系的理論分析[J]. 2006.

[4]張洪濤.保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].中國人民大學(xué)出版社,2006.

投資連結(jié)保險(xiǎn)的特征范文第5篇

金融機(jī)構(gòu)存款：安全性最強(qiáng)；但收益率太低，應(yīng)對通貨膨脹太弱。

股票：可能獲得較高的風(fēng)險(xiǎn)投資收益，可以獲得長期、穩(wěn)定、高額的投資收益，套現(xiàn)容易；但需面對投資風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、信息不對稱風(fēng)。

證券投資基金：組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)，專家理財(cái)，套現(xiàn)便利；但風(fēng)險(xiǎn)對沖機(jī)制尚未建立，部分基金公司重投機(jī)輕投資，缺乏基本的誠信。

黃金和投資金幣：最值得信任并可長期保存的財(cái)富，抵御通貨膨脹的最好武器之一，套現(xiàn)方便；但若不形成對沖，物化特征過于明顯。

外匯：規(guī)避單一貨幣的貶值和規(guī)避匯率波動的貶值風(fēng)險(xiǎn)，交易中獲利；但人民幣尚未實(shí)現(xiàn)自由兌換，普通國民還暫時(shí)無法將其作為一種風(fēng)險(xiǎn)對沖工具或風(fēng)險(xiǎn)投資工具來運(yùn)用。

房地產(chǎn)：規(guī)避通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，利用房產(chǎn)的時(shí)間價(jià)值和使用價(jià)值獲利；但也需面臨投資風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

壽險(xiǎn)保障型產(chǎn)品：交費(fèi)少，保障大，“四兩撥千斤”；但面臨中途斷保的損失風(fēng)險(xiǎn)。壽險(xiǎn)儲蓄型產(chǎn)品：強(qiáng)化家庭經(jīng)濟(jì)中的避險(xiǎn)機(jī)制，個(gè)性化強(qiáng)；但其預(yù)定利率始終與銀行利率同沉浮。

壽險(xiǎn)投資型(分紅)產(chǎn)品：具有儲蓄的功能，有可能獲得較高的投資回報(bào)，具有一定的保障性并合理避稅；但前期獲利不高，交費(fèi)期內(nèi)退保，將遭受經(jīng)濟(jì)上的損失。

家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)：花較少的錢獲得較大的財(cái)產(chǎn)保障；但不保財(cái)產(chǎn)脫離了現(xiàn)代家庭對財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的多元化需求。

投資連結(jié)保險(xiǎn)：可能獲得高額的投資回報(bào)，一定的保險(xiǎn)保障，合理避稅，專家服務(wù)；但有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，前期的投資收益并不高。

金銀紀(jì)念幣：具本身價(jià)值和藝術(shù)價(jià)值，發(fā)行量較??；但投資成本較高，具有周期性。

流通紀(jì)念金屬幣：具有較強(qiáng)的藝術(shù)表現(xiàn)力和較高鑒賞價(jià)值，發(fā)行量小，好收藏；但具周期性市場的特點(diǎn)，不便于批量攜帶。人民幣連體鈔：奇特新穎，發(fā)行量較小，具有穩(wěn)定的自身價(jià)值；但漲跌也具有周期性，不便于大宗交易。

郵票：零存整取式的輕松智慧環(huán)境中賺錢；但冷長熱短的市場周期，搖擺不定的發(fā)行政策令風(fēng)險(xiǎn)較大。

書畫：是對優(yōu)秀書法家和畫家的投資，靈活便利；但行業(yè)較為沉重，投資風(fēng)險(xiǎn)較高，難以及時(shí)套現(xiàn)。

古玩：既能美化生活又能投資獲利；但入行障礙較大，套現(xiàn)難度也較大。